Diskretionär Förvaltning

(1)

Diskretionär Förvaltning

Fondportföljer

Månadsrapporter Februari 2017

Alla tal i denna rapporten är «back-tracket» fram tills 31.10.2015 och är utarbetat för marknadsförning.

Tjänsten Diskretionär Förvaltning etablerades per

1.11.2015.

(2)

Allokeringsportföljer Historisk avkastning

Avkastning Februari 2016

Avkastning 3 månader

Avkastning 6 månader

Avkastning hittils i år

Avkastning

12 månader 2016 2015

Portfölj- kostnad Allokering

Räntor

+ 1,03 % + 2,38 % + 1,17 % + 1,64 % + 8,17 % + 6,03% Ca 0,5 %

Allokering Defensiv

+ 1,62 % + 2,56 % + 4,20 % + 1,61 % + 10,73 % + 6,56 % + 5,93 % Ca 0,6 %

Allokering Moderat

+ 2,81 % + 3,30 % + 5,47 % + 2,53 % + 15,94 % + 9,17 % + 7,92 % Ca 0,7 %

Allokering Dynamisk

+ 2,45 % + 3,94 % + 8,13 % + 2,11 % + 19,15 % + 10,87 % +10,19 % Ca 0,8 %

Allokering Offensiv

+ 2,90 % + 4,54 % + 10,57 % + 2,40 % + 24,44 % + 14,22 % + 12,96% Ca 0,9 %

(3)

Allokering Räntor - Februari 2017

Korrigeringar

08.2016 02.2017

-1,2 -1,0 -0,8 -0,6 -0,4 -0,2 0,0

Allokering Räntor Citi SEK EuroDep 12 Mon SEK

Statistik

Time Period: 01.01.2016 to 28.02.2017

Inv Bmk1 +/- Bmk1

Avkastning p.a.

Standard avvikelse

Tracking Error

Information Ratio (arith)

Sharpe Ratio

6,62% -0,23%

2,95% 0,02%

0,00%

23,18 2,95%

2,32

2,43

6,85%

2,93%

2,95%

-20,75

Avkastning i SEK

Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3 år p.a.

Avk 5 år p.a.

Allokering Räntor

Citi SEK EuroDep 12 Mon SEK

1,03% 2,38% 1,17% 1,64% 8,17%

-0,03% -0,08% -0,15% -0,05% -0,25% 0,31% 1,00%

Avkastning i SEK

Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec År

2017 2016

0,59% 1,03%

-0,60% 0,22% 1,95% 1,15% 0,41% 0,41% 1,74% 1,09% -0,15% 0,14% -1,18% 0,73% 6,03%

1,64%

Förvaltarens kommentar

Portföljen växte i februari med 1,0%, vilket motsvarar 1,1% bättre än referensindex.

Sedan början på året är portföljen 1,7% före referensindexet.

Globala räntor skapade god avkastning i februari, där särskilt tyska och brittiska statsobliga- tioner utmärktes positivt. Inom företagskrediter fortsatte det starka kapitalinflödet och även många sektorer som de senaste åren haft ont om att hämta kapital nu lyckas i

kreditmarknaden. Hälsa var bland de bästa sektorerna. I slutet av februari växte

sannolikheten för att den amerikanska centralbanken, FED, skall höja räntorna inom kort tid.

Muzinich Global High Yield levererade en avkastning på 1,1%, följt av Muzinich Asia Credit och Pareto Global Corporate Bond, som båda var upp med 1,0%.

Portfölj

% Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr 40,0 Muzinich Global High Yield H SEK Acc A 30,0 Pareto Global Corporate Bond B 30,0

Total 100,0

Marknadsutveckling

Inv Bmk1 Månader med uppgång

Månader med nedgång Bästa månad Värsta månad Bästa kvartalet Värsta kvartalet

Störstad sammanhängande nedgång Längsta sammenhängande nedgång ¤ månader

0,00%

78,57%

100,00%

21,43%

1,95% -0,01%

-1,18% -0,03%

2,69% -0,03%

-0,31% -0,07%

-1,18% -0,27%

14 1

Förvaltare Kåre Pettersen Mandat

100 % ränteandel

Referensindex: Citi SEK EuroDep 12 Mon Portföljkostnad: Ca 0,5 % netto per år Värdeutveckling SEK

Time Period: 01.01.2016 to 28.02.2017

02.2016 05.2016 08.2016 11.2016 02.2017

-2,0%

-1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

Allokering Räntor Citi SEK EuroDep 12 Mon SEK

(4)

Allokering Defensiv - Februari 2017

Korrigeringar

02.2016 08.2016 02.2017

-4,5 -3,8 -3,0 -2,3 -1,5 -0,8 0,0

Allokering Defensiv 25 % MSCI ACWI + 75 % Citi SEK EuroDep 12 Mon

Statistik

Time Period: 01.11.2015 to 28.02.2017

Inv Bmk1 +/- Bmk1

Avkastning p.a.

Standard avvikelse

Tracking Error

Sharpe Ratio

5,85%

3,66%

1,66%

1,62

1,76

3,17%

2,65%

0,00%

1,46

2,68%

1,01%

1,66%

0,31

Avkastning i SEK

Avk 5 år p.a.

Allokering Defensiv

25 % MSCI ACWI + 75 % Citi SEK EuroDep 12 Mon

1,62% 2,56% 4,20% 1,61% 10,73%

1,44% 1,25% 3,07% 1,13% 6,41%

Avkastning i SEK

2017 2016 2015

-0,01% 1,62%

-1,78% -0,45% 0,59% 0,68% 1,45% 1,01% 2,15% 0,24% 0,43% 0,84% 0,33% 0,94%

2,51% 2,81% 1,15% 0,30% 1,79% -1,95% 1,88% -2,87% -1,97% 2,70% 1,23% -1,58%

6,56%

5,93%

1,61%

Förvaltarens kommentar

Portföljen visade en uppgång på 1,6% i februari, 0,2% bättre än sitt referensindex. Sedan början på året är portföljen 0,5% före sitt referensindex.

Globala räntor skapade god avkastning i februari, där särskilt tyska och brittiska statsobliga- tioner utmärktes positivt. Inom företagskrediter fortsatte det starka kapitalinflödet och även många sektorer som de senaste åren haft ont om att hämta kapital nu lyckas i

kreditmarknaden. Hälsa var bland dom bästa sektorerna. I slutet av februari växte

sannolikheten för att den amerikanska centralbanken, FED, skall höja räntorna inom kort tid.

10-års statsobligationsräntor föll i februari, for svenska från 0,74% till 0,53% och för amerikanska från 2,47% till 2,41%.

Stockholmsbörsen steg med 2,9% och det globala aktieindexet MSCI ACWI steg 5,9%.

Portföljens bästa innehav i februari var Sector Global Equity Kernel med en uppgång på 4,7%, medan Norron Select var sämst med -0,4%. Vi byter nu ut Holberg Triton, och viktar upp Lannebo Sverige Plus.

Portfölj

% Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr 30,0 Carnegie Corporate Bond A 15,0 Muzinich Global High Yield H SEK Acc A 15,0 Sector Global Equity Kernel P USD 15,0

Lannebo Sverige Plus 10,0

Norron Select R 10,0

Holberg Triton A 5,0

Total 100,0

Bmk*

30 % 60%

10 %

Avvik- elser Allokering

Aktier:

Räntor:

Alternativa:

*Bmk = Mittpunkt för allokering enligt mandat

Faktiskt

30 % 60 % 10 %

Förvaltare Kåre Pettersen Mandat

20 % - 40 % aktieandel 40 % - 80 % ränteandel 0 % - 20 % alternative produkter Referensindex: 25% MSCI ACWI+

75% Citi SEK EuroDep 12 Mon Portföljkostnad: Ca 0,5 % netto per år

Värdeutveckling SEK

Time Period: 01.11.2015 to 28.02.2017

02.2016 05.2016 08.2016 11.2016 02.2017

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

Allokering Defensiv 25 % MSCI ACWI + 75 % Citi SEK EuroDep 12 Mon

(5)

Allokering Moderat - Februari 2017

Korrigeringar

02.2016 08.2016 02.2017

-6,0 -5,0 -4,0 -3,0 -2,0 -1,0 0,0

Allokering Moderat 50 % MSCI ACWI + 50 % Citi SEK EuroDep 12 Mon

Statistik

Time Period: 01.11.2015 to 28.02.2017

Inv Bmk1 +/- Bmk1

Avkastning p.a.

Standard avvikelse

Tracking Error

Sharpe Ratio

8,22%

6,73%

3,09%

0,53

1,31

6,58%

5,31%

0,00%

1,36

1,64%

1,41%

3,09%

-0,05

Avkastning i SEK

Avk 5 år p.a.

Allokering Moderat

2,81% 3,30% 5,47% 2,53% 15,94%

2,92% 2,57% 6,35% 2,31% 13,45%

Avkastning i SEK

2017 2016 2015

-0,27% 2,81%

-3,37% -0,09% 0,96% 0,96% 3,40% -0,74% 4,28% 0,77% 0,80% 1,57% -0,28% 0,75%

3,27% 3,88% 1,00% 0,37% 1,67% -2,74% 3,25% -3,84% -2,92% 4,88% 1,62% -2,31%

9,17%

7,92%

2,53%

Förvaltarens kommentar

Portföljen steg i februari med 2,8%, motsvarande 0,1% sämre än sitt referensindex. Sedan början på året är portföljen 0,2% bättre än sitt referensindex.

Stockholmsbörsen steg i februari med 2,9%, Oslo Börs steg med 1,0% och det globala aktieindexet MSCI ACWI steg 5,9%. Långa räntor föll något i februari, med svenska 10-års räntor ned från 0,74% till 0,53% och amerikanska 10-års räntor ned från 2,47% till 2,41%.

Sannolikheten är stor för att FED sätter upp styrräntan på sitt möte i mitten av mars.

Portföljens bästa innehav var Fidelity Asian Smaller Companies med en uppång på 6,6%, följt av Aberdeen North American Smaller Companies med 5,6% och Sector Healthcare Value med 5,2%. Ingen av fonderna utvecklades negativt i februari.

Portfölj

% Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr 30,0 Aberdeen Global North Amer Smlr Coms I2 10,0

Alfred Berg Gambak 10,0

Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD 10,0

Holberg Triton A 10,0

Muzinich Global High Yield H SEK Acc A 10,0 Sector Healthcare Value B SEK 10,0

Total 100,0

Bmk*

50 % 40 % 10 %

Avvik- elser

+ 10 % - 10 %

Faktiskt

60 % 40 %

Allokering

Aktier:

Räntor:

Alternativa:

*Bmk = Mittpunkt för allokering enligt mandat.

Förvaltare Kåre Pettersen Mandat

40 % - 60 % aktieandel 20 % - 60 % ränteandel 0 % - 20 % alternative produkter Referensindex: 50 % MSCI ACWI +

50 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Portföljkostnad: Ca 0,6 % netto per år

Värdeutveckling SEK

Time Period: 01.11.2015 to 28.02.2017

02.2016 05.2016 08.2016 11.2016 02.2017

-8,0%

-6,0%

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

Allokering Moderat 50 % MSCI ACWI + 50 % Citi SEK EuroDep 12 Mon

(6)

Allokering Dynamisk - Februari 2017

Korrigeringar

02.2016 08.2016 02.2017

-8,0 -6,0 -4,0 -2,0 0,0

Allokering Dynamisk 75 % MSCI ACWI + 25 % Citi SEK EuroDep 12 Mon

Statistik

Time Period: 01.11.2015 to 28.02.2017

Inv Bmk1 +/- Bmk1 Avkastning p.a.

Standard avvikelse Tracking Error Information Ratio (arith) Sharpe Ratio

9,36%

7,78%

4,01%

-0,17 1,28

10,03%

7,98%

0,00%

1,33

-0,66%

-0,20%

4,01%

-0,05

Avkastning i SEK

Avk 5 år p.a.

Allokering Dynamisk

2,45% 3,94% 8,13% 2,11% 19,15%

4,39% 3,88% 9,69% 3,48% 20,86%

Avkastning i SEK

2017 2016 2015

-0,33% 2,45%

-4,66% -0,35% 0,92% 0,57% 3,70% -1,19% 4,68% 1,23% 1,41% 2,19% 0,38% 1,80%

3,75% 4,29% 1,80% 1,78% 2,15% -3,14% 2,36% -4,63% -2,83% 5,22% 1,71% -2,14%

10,87%

10,19%

2,11%

Förvaltarens kommentar

Portföljen steg i februari med 2,5%, vilket motsvarar 1,9% sämre än sitt referensindex.

Sedan början på året är portföljen 1,4% efter sitt referensindex.

Bästa bidragsytare var Fidelity Asian Smaller Companies med en uppgång på 6,6%, följt av Aberdeen North American Smaller Companies med 5,6% och Sector Healthcare Value med 5,2%. Sämst utvecklades East Capital Ryssland som föll -2,8%, mycket som följd av svag utveckling inom energisektorn. I slutet av februari sålde vi sjömatfonden Holberg Triton och hälften av Muzinich Asia Credit. Vi ersätter dessa positionerna med OPM Listed Private Equity och Storm Bond Fund.

Portfölj

% Citi SEK EuroDep 1 Mon SEK 20,0 Aberdeen Global North Amer Smlr Coms I2 10,0

East Capital Ryssland 10,0 Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD 10,0

Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr 10,0 Muzinich Global High Yield H SEK Acc A 10,0 Sector Healthcare Value B SEK 10,0

Total 100,0

Faktiskt

70 % 30 %

Bmk*

65 % 25 % 10 %

Avvik- elser

+ 5 % + 5 % - 10 %

Allokering

Aktier:

Räntor:

Alternativa:

Förvaltare Kåre Pettersen Mandat

50 % - 80 % aktieandel 0 % - 50 % ränteandel 0 % - 20 % alternative produkter Referensindex: 75 % MSCI ACWI +

25 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Portföljkostnad: Ca 0,7 % netto per år

Värdeutveckling SEK

Time Period: 01.11.2015 to 28.02.2017

02.2016 05.2016 08.2016 11.2016 02.2017

-12,5%

-10,0%

-7,5%

-5,0%

-2,5%

0,0%

2,5%

5,0%

7,5%

10,0%

12,5%

15,0%

Allokering Dynamisk 75 % MSCI ACWI + 25 % Citi SEK EuroDep 12 Mon

(7)

Allokering Offensiv - Februari 2017

Korrigeringar

02.2016 08.2016 02.2017

-10,0 -8,0 -6,0 -4,0 -2,0 0,0

Allokering Offensiv MSCI ACWI All Cap NR USD

Statistik

Time Period: 01.11.2015 to 28.02.2017

Inv Bmk1 +/- Bmk1 Avkastning p.a.

Standard avvikelse

Tracking Error Information Ratio (arith) Sharpe Ratio

13,50%

11,96%

9,34% 10,64%

0,00%

1,31 4,81%

-0,32 1,33

-1,54%

-1,30%

4,81%

0,02

Avkastning i SEK

Avk 5 år p.a.

Allokering Offensiv

MSCI ACWI All Cap NR USD

2,90% 4,54% 10,57% 2,40% 24,44%

5,86% 5,19% 13,11% 4,64% 28,69% 17,37% 15,48%

Avkastning i SEK

2017 2016 2015

-0,48% 2,90%

-5,84% -0,18% 1,34% 0,43% 4,27% -1,29% 5,31% 2,03% 1,17% 3,04% 1,45% 2,08%

4,92% 5,36% 2,19% 1,51% 2,59% -3,86% 3,10% -5,40% -3,49% 6,75% 2,00% -2,55%

14,22%

12,96%

2,40%

Förvaltarens kommentar

Portföljen steg i februari med 2,9%, vilket motsvarar 3,0% sämre än sitt referensindex.

Sedan början på året är portföljen 2,2% efter sitt referensindex.

Bästa bidragsytare var Fidelity Asian Smaller Companies med en uppgång på 6,6%, följt av Aberdeen North American Smaller Companies och BGF World Financials, båda med 5,6%

uppgång. Sämst utvecklades East Capital Ryssland som föll 2,8%, mycket som följd av svag utveckling inom energisektorn. I slutet av februari sålde vi sjömatfonden Holberg Triton och Muzinich Asia Credit. Vi ersätter dessa positionerna med Pinebridge Japan Smaller Companies och Storm Bond Fund.

Portfölj

% Citi SEK EuroDep 1 Mon SEK 20,0 Aberdeen Global North Amer Smlr Coms I2 10,0

BGF World Financials D2RF 10,0

East Capital Ryssland 10,0

Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD 10,0

Muzinich Global High Yield H SEK Acc A 10,0 Sector Healthcare Value B SEK 10,0

Total 100,0

Faktiskt

80 % 20 %

Bmk*

85 % 15 %

Avvik- elser

- 5 % + 5 %

Allokering

Aktier:

Räntor:

Alternativa:

Förvaltare Kåre Pettersen Mandat

70 % - 100 % aktieandel 0 % - 30 % ränteandel

0 % - 20 % alternative produkter Referensindex: MSCI ACWI Portföljkostnad: Ca 0,7 % netto per år

Värdeutveckling SEK

Time Period: 01.11.2015 to 28.02.2017

02.2016 05.2016 08.2016 11.2016 02.2017

-20,0%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

Allokering Offensiv MSCI ACWI All Cap NR USD

(8)

Utveckling senaste månad i SEK Time Period: 01.02.2017 to 28.02.2017

07.02.2017 14.02.2017 21.02.2017 28.02.2017

-3,0%

-2,0%

-1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

Aberdeen Global North Amer Smlr Coms I2 Alfred Berg Gambak Carnegie Corporate Bond A BGF World Financials D2RF East Capital Ryssland Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD

Holberg Triton A Lannebo Sverige Plus Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr

Muzinich Global High Yield H SEK Acc A Norron Select R Pareto Global Corporate Bond B Sector Global Equity Kernel P USD Sector Healthcare Value B SEK

Utveckling senaste 12 månader i SEK Time Period: 01.03.2016 to 28.02.2017

05.2016 08.2016 11.2016 02.2017

-7,5%

0,0%

7,5%

15,0%

22,5%

30,0%

37,5%

45,0%

52,5%

60,0%

67,5%

75,0%

82,5%

Aberdeen Global North Amer Smlr Coms I2 Alfred Berg Gambak Carnegie Corporate Bond A BGF World Financials D2RF East Capital Ryssland Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD

Holberg Triton A Lannebo Sverige Plus Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr

Muzinich Global High Yield H SEK Acc A Norron Select R Pareto Global Corporate Bond B Sector Global Equity Kernel P USD Sector Healthcare Value B SEK

Utveckling i SEK

Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3

år p.a. Avk 5

år p.a.

Aberdeen Global North Amer Smlr Coms I2 Alfred Berg Gambak

BGF World Financials D2RF Carnegie Corporate Bond A East Capital Ryssland

Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD Holberg Triton A

Lannebo Sverige Plus

Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr Muzinich Global High Yield H SEK Acc A Norron Select R

Pareto Global Corporate Bond B Sector Global Equity Kernel P USD Sector Healthcare Value B SEK

1,12% 3,47% 3,03% 2,00% 12,71% 2,87% —

-2,77% 7,22% 25,50% -2,87% 70,05% 5,17% -2,37%

-0,41% -0,09% 6,58% -1,09% 13,66% 8,56% 10,22%

5,60% 2,34% 15,33% -0,84% 33,42% 26,96% 23,44%

5,60% 7,51% 25,52% 4,50% 44,47% 15,01% 16,43%

2,68% 9,73% 12,99% 4,03% 22,63% 15,87% 16,59%

0,86% 2,04% 3,22% 1,59% 7,18% 2,47% 4,43%

6,59% 4,05% 10,48% 6,02% 35,00% 21,59% 20,55%

1,67% -1,70% 5,86% -0,88% 29,15% — —

2,16% 1,57% 17,45% 2,53% 39,15% 20,85% 16,76%

0,95% 2,42% 1,84% 1,42% 8,68% — —

4,66% 2,65% 10,11% 2,35% 22,16% — —

1,03% 1,53% -0,71% 1,52% 4,51% — —

5,18% 9,58% 4,55% 7,72% 19,72% — —

Source: Morningstar Direct

(9)

Fondinformation

Morningstar Rating

5 år std avvik

SRRI

Risiko Förvaltnings-

kostnad Resultatbaserad

avgift ISIN

Aberdeen Global North Amer Smlr Coms I2 ÙÙÙÙÙ13,56% 5 0,75% — LU0566484704

Fonden investerar i amerikanska bolag med värde under 5 miljarder dollar.

Fondens största positioner är mot industrisektorn och finans.

Fondinformation

Morningstar Rating

5 år avvikstd

SRRI

RisikoFörvaltnings-

avgift ISIN

Alfred Berg Gambak ÙÙÙÙÙ 11,86% 6 1,80% 10,00% NO0010105489

Alfred Berg Gambak förvaltas av Leif Eriksrød och Petter Tusvik.

Fonden vann priset för kategorin norska aktier i 2015 och 2016 baserad på bästa avkastning och risk senaste år, tre år och fem år.

Fondens största positioner är Aker BP, Marine Harvest, Bakkafrost, Lerøy och Orkla.

Alfred Berg Gambak i SEK Time Period: 01.03.2012 to 28.02.2017

2012 2013 2014 2015 2016

-20,0%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

Alfred Berg Gambak OSE Oslo Børs Mutual Fund TR NOK

Aberdeen North American Smaller Companies i SEK Time Period: 01.03.2012 to 28.02.2017

2012 2013 2014 2015 2016

-20,0%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%

160,0%

180,0%

200,0%

Aberdeen Global North Amer Smlr Coms I2 Russell 2000 TR USD

(10)

Fondinformation

Morningstar Rating

5 år avvikstd

RisikoSRRIFörvaltnings-

kostnadResultatbaserad

avgift ISIN

BGF World Financials D2RF ÙÙÙÙ15,87% 6 0,75% — LU0329593262

Blackrock World Financials förvaltas av Vasco Moreno.

Fondens största positioner är Citigroup, Bank of America, JP Morgan Chase och Morgan Stanley.

Finanssektorn har i 2015 och 2016 haft en svag utveckling, i följd av låga marknadsräntor och nya regleringar. Sektorn är lågt värderat med P/E-multippel på 10,5 och P/B på 0,86.

Fondinformation

Morningstar Rating

5 år avvikstd

SRRI

avgift ISIN

Carnegie Corporate Bond A ÙÙÙÙÙ1,93% 2 0,95% — LU0075898915

Carnegie Corporate Bond förvaltas av Niklas Edman.

Carnegie Corporate Bond investerar i nordiska företagsobligationer. Det kan vara finska skogsbolag, norska oljebolag och svenska industribolag. Nordiska företag är ofta välskötta och har bra marknadspositioner och tillförlitlig

informationsutgivning.

Fonden är uppdelad ungefär 50/50 mellan investment grade och högavkastande kreditobligationer.

Geografiskt är Sverige den största marknaden med 47% av kapitalet, med Norge på andra plats med 25 %. Huvudsektorer är finans och fastighet.

Carnegie Corporate Bond A i SEK Time Period: 01.03.2012 to 28.02.2017

2012 2013 2014 2015 2016

0,0%

2,5%

5,0%

7,5%

10,0%

12,5%

15,0%

17,5%

20,0%

22,5%

25,0%

Carnegie Corporate Bond A Citi SEK EuroDep 12 Mon SEK

Blackrock World Financials i SEK Time Period: 01.03.2012 to 28.02.2017

2012 2013 2014 2015 2016

-20,0%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

BGF World Financials D2RF MSCI ACWI/Financials NR USD

(11)

Fonden har en lägre del i energiaktier än många andre ryska fonder.

Energiaktier svarar för 30% och finans 25% av fondens kapital. Fonden har också stora positioner mot ryska konsumenter.

Fondinformation

Morningstar Rating

5 år avvikstd

SRRI

avgift ISIN

East Capital Ryssland ÙÙ 25,29% 7 2,00% — SE0000777708

Fondinformation

Morningstar Rating

5 år std avvik

SRRI

avgift ISIN

Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD ÙÙÙÙÙ 13,42% 5 0,80% — LU0702159939

Fonden fövaltas av Nitin Bajac och innehar maximal score från Morningstar.

I landallokeringen är India med 17%, Taiwan med 11% och Kina med 11% de största positionerna. Sektormessig är fonden starkast positionerad mot konsum, finans och teknologi. Energisektorn utgör under 1% av fonden.

East Capital Ryssland i SEK Time Period: 01.03.2012 to 28.02.2017

2012 2013 2014 2015 2016

-52,5%

-45,0%

-37,5%

-30,0%

-22,5%

-15,0%

-7,5%

0,0%

7,5%

15,0%

East Capital Ryssland MSCI Russia NR USD

Fidelity Asian Smaller Companies i SEK Time Period: 01.03.2012 to 28.02.2017

2012 2013 2014 2015 2016

-20,0%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

140,0%

160,0%

Fidelity Asian Smaller Cos Y-Acc-USD MSCI AC Asia Pac Ex JPN NR USD

(12)

Holberg Triton förvaltas av Jann Molnes och Hogne Tyssøy (sedan fondens start i februari 2015).

Fonden är en sektorfond som investerar globalt i fisk- och skaldjursföretag. Cirka 25% av kapitalet är exponerat mot Norge, med huvudfokus på lax. Fisk bör vara en del av en balanserad kost och kan vare lösningen på manga av dagens hälsoproblem, men står endast för två procent av den totala

livsmedelskonsumtionen i världen. Fonden deltar i hela värdekjedan genom att också investera i exempelvis produktionen av fiskfoder och bioteknik

(läkemedelsutveckling).

Fondinformation Morningstar

Rating

5 år avvikstd

SRRI

avgift ISIN

Holberg Triton B — — 6 1,20% — NO0010774409

Lannebo Sverige Plus förvaltas av Lars Bergkvist.

Aktieurvalet är baserat på fundamental analys av företag. Förvaltarna kan till skillnad mot en traditionell Sverigefond addera korta positioner som balanseras av ytterligare långa positioner (vardera upp till cirka 30 procent). Målsättningen är att skapa meravkastning genom att förstärka över- och undervikter gentemot jämförelseindex.

Fondinformation

Morningstar Rating

5 år avvikstd

SRRI

avgift ISIN

Lannebo Sverige Plus ÙÙÙÙÙ 13,65% 6 1,00% 20,00% SE0002686584

Holberg Triton i SEK

Time Period: 28.02.2015 to 28.02.2017

08.2015 02.2016 08.2016 02.2017

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

Holberg Triton A

Lannebo Sverige Plus i SEK Time Period: 01.03.2012 to 28.02.2017

2012 2013 2014 2015 2016

-20,0%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

120,0%

Lannebo Sverige Plus MSCI Sweden NR SEK

(13)

Fonden förvaltas av Christina Bastin som har 22 års erfarenhet inom förvaltning och kreditanalys.

Muzinich är ett förvaltningsföretag spesialiserad imot kreditanalys och erbjuder av den grund bara kreditobligationsfonder.

Asien erbjuder diversifiering, både inom regionen som ett resultat av dess komplexa affärsstruktur, och för nordiska portföljer som ofta är överviktade med nordiska värdepapper. Viktigast är att asiatiska obligationer erbjuder betydligt högre räntor jämfört med företag i de nordiska länderna med jämförbar kreditrisk.

Fondens obligationer är i all huvudsak noterade i USD, medan fonden är valutasäkrat i svenska kronor.

Fondinformation

Morningstar Rating

5 år std avvik

SRRI

avgift ISIN

Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr — — 3 0,40% — IE00BZ16DZ71

Muzinich Global High Yield investerar huvudsakligen i amerikanska high yield räntepapper. För tiden är cirka 75-80% av kapitalet inom USA. Tillväxtmarknader utgör 5-15% av fondet.

Fonden er underviktat mot energiobligationer.

High yield bjuder på attraktiva kreditspreader och en hög löpande ränta.

Fondinformation

Morningstar Rating

5 år std avvik

SRRI

avgift ISIN

Muzinich Global High Yield H SEK Acc A — — 3 1,00% — IE00BDGTT593

Muzinich Asia Credit Opps i SEK Time Period: 13.11.2015 to 28.02.2017

02.2016 05.2016 08.2016 11.2016 02.2017

-0,8%

0,0%

0,8%

1,5%

2,3%

3,0%

3,8%

4,5%

5,3%

6,0%

Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr

Muzinich Global High Yield H i SEK Time Period: 28.09.2013 to 28.02.2017

2013 2014 2015 2016

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

Muzinich Global High Yield H SEK Acc A

(14)

Fondinformation Morningstar

Rating

5 år avvikstd

SRRI

avgift ISIN

Norron Select R — 7,26% 5 1,50% 20,00% LU0580532280

Norron Select förvaltas av Nicklas Granath. Nicklas har mer än 20 års erfarenhet från finansbranschen och har jobbat mycket med derivathandel.

Fonden söker att ligga i riskintervallet 5-15% mätt i standardavvikelse, där just variationen i risktagandet är ett viktigt inslag i förvaltningen. Fokuset är på att maximera den riskjusterade avkastningen i fonden.

Fondinformation

Morningstar Rating

5 år std avvik

SRRI

avgift ISIN

Pareto Global Corporate Bond B — — 3 0,55% — LU1199945947

Pareto Global Corporate Bond fövaltas av Stefan Ericson.

Fonden skiljer sig från andra globala obligationsfonder genom att ha en större del mot nordiska obligationer. Per september 2016 är 20% mot nordiske bolag, 22% mot europeiska bolag, 26% mot amerikanska och en stor del på 26% mot bolag med global närvaro.

Fonden är koncentrerad och har om lag 50 obligationer/bolag i portföljen.

Norron Select R i SEK

Time Period: 01.03.2012 to 28.02.2017

2012 2013 2014 2015 2016

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

Norron Select R NASDAQ OMX Stockholm Benchmark GR SEK

Pareto Global Corporate Bond i SEK Time Period: 24.03.2015 to 28.02.2017

08.2015 02.2016 08.2016 02.2017

-2,3%

-1,5%

-0,8%

0,0%

0,8%

1,5%

2,3%

3,0%

3,8%

4,5%

5,3%

6,0%

6,8%

Pareto Global Corporate Bond B

(15)

Sector Global Equity Kernel förvaltas av Jørgen Andersland.

Fonden erbjuder exponering mot stora globala företag.

Fondförvaltaren har stor frihet att avvika från index med avseende på både land- och sektorallokeringen. Lika viktigt som att hitta de bästa bestånden, lägger förvaltaren vikt på att analysera bort negativia (högt prisade företag, bolag med svag tillväxt, svag ledning etc.). Fonden består av cirka 100 företag med ca 1% i varje företag.

Fondinformation

Morningstar Rating

5 år std avvik

SRRI Risiko

Förvaltnings- kostnad

Resultatbaserad

avgift ISIN

Sector Global Equity Kernel P USD — — 5 0,30% — IE00BGLCVC52

Fondinformation

Morningstar Rating

5 år std avvik

SRRI

avgift ISIN

Sector Healthcare Value B SEK — — — 2,00% — IE00BD4TR919

Fonden investerar globalt i hälsoföretag, med stor vikt mot pharmabolag.

För tiden är 60% investerat i USA och 30% i Europa.

Fondens A USD-klass har fem stjärnor från Morningstar.

Fonden förvaltas av Trond Horneland och Trond Tviberg.

Fonden är valutasäkrad i SEK.

Sector Global Kernel i SEK Time Period: 20.03.2014 to 28.02.2017

08.2014 02.2015 08.2015 02.2016 08.2016 02.2017

0,0%

7,5%

15,0%

22,5%

30,0%

37,5%

45,0%

52,5%

60,0%

67,5%

75,0%

82,5%

Sector Global Equity Kernel P USD MSCI World 100% Hdg NR USD

Sector Healthcare Value i SEK Time Period: 13.02.2015 to 28.02.2017

08.2015 02.2016 08.2016 02.2017

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

16,0%

18,0%

20,0%

22,0%

24,0%

Sector Healthcare Value B SEK

(16)

Disclaimer

Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Framtida avkastning kommer att bero på marknadens utveckling, förvaltarens kompetens, fondernas risk och förvaltningsavgiften. Avkastningen kan bli negativ till följd av kursförluster. Pensum Asset Management anser att informationen i denna presentation kommer från källor som är tillförlitliga, men kan inte garantera att informationen alltid är fullständig, korrekt eller tillgängliga. Pensum Asset Management frånsäger sig därmed allt ansvar för fel och brister.

Informationen i denna presentationen har tagits fram för att ge befintliga och potentiella investerare information om portföljernas sammensättning, risker och historiska resultat. Investerare bör veta att diskretionär portföljförvaltning är en individuell service management och att faktiska portföljer och resultat kommer att skilja sig från denna presentation, som en följd av kostnaderna och att omfattningen och tidpunkten för omfördelning av portföljerna ofta kan skilla sig ifrån de som presenteras.

I denna presentation används fondernas NAV-kurser vid beräkningen av resultaterna. Vissa fonder betaler returprovisioner. Dessa återvändes till kunden.