Aktieanalys från Affärsvärlden
Re nansiering ger överskott i Logistri
LOGISTRIAnalys Fastighet
17 september, 2021
Ett konsultdrivet fastighetsbolag med 17 fastigheter inom lager och industri. Bolaget har genomfört en refinansiering som sänker kostnaderna. Kan det överskottet komma ägarna till godo bör aktien bli bra.
Logistri äger totalt 17 lager- och industrifastigheter.
https://www.affarsvarlden.se/analys/sektorspecial-konsultdrivna-fastighetsbolag-2
Logistri (165,50 kr) är ett konsultdrivet fastighetsbolag. För bakgrund om fenomenet kan man med fördel läsa krönikan i länken bredvid. Direktavkastningen är den stora saken med aktien och på 5,4% är den något lägre än sektorsnittet på 5,7%. Aktien är noterad sedan 2017 och vi har skrivit om bolaget två gånger tidigare (2018 respektive 2019).
LOGISTRI
Börskurs: 165,50 kr Börsvärde: 809 Mkr
Direktavkastning: 5,4% P/E-tal (EPRA): 13,1
Belåningsgrad fastigheter: 45% Substanspremie (EPRA): 10%
VD: Ulf Attebrant Ordförande: Henrik Viktorsson
VERKSAMHETEN: 17 FASTIGHETER INOM LAGER OCH LÄTT INDUSTRI
Logistri är ett av de större konsultdrivna fastighetsbolagen med ett bestånd värderat till 1,4 miljarder kronor. Hyresvärdet är omkring 97 Mkr på årsbasis och hyresgästerna består främst av mindre verkstads- och industriföretag. Den totala uthyrningsbara ytan uppgår till 171 000 kvadratmeter.
VAKANSRISK: HANTERAT DEN FÖRSTA VAKANSEN
Totalt har bolaget närmre 30 olika hyresgäster. Under 2019 omförhandlades fyra hyresavtal med totalt 26% hyresökning och förlängd hyrestid. Under 2020 omförhandlades ytterligare två större kontrakt med förlängd hyrestid till i stort sett oförändrad hyra. Under andra kvartalet i år har bolagets första vakans hyrts ut till en ny hyresgäst med cirka 50% högre hyra än tidigare. Vi ser det som positivt att bolaget lyckats omförhandla flera olika kontrakt med oförändrad eller höjd hyra, och vissa fall även med nya hyresgäster. Idag är beståndet alltjämt full uthyrt och vid årsskiftet var återstående löptid på
hyreskontrakten i snitt 9,6 år. Endast 7% av kontraktsvärdet löper ut inom fem år. Bolaget har inte heller sett någon större påverkan av coronapandemin. Initialt beviljades fyra hyresgäster anstånd med hyran och Logistri pausade även aktieutdelningen. I slutändan har dock inga rabatter eller hyresförluster konstaterats och utdelningen har återupptagits i år.
NYCKELPERSONER OCH ÄGARE: FÖRVALTAS AV PARETO
Logistris tio största ägare Värde (Mkr) Andel
Henrik Viktorsson med bolag 146 17,7%
Nordnet Pensionsförsäkring 85 10,3%
Mattias Ståhlgren 50 6,1%
Avanza Pension 46 5,6%
Björn & Lillemor Jakobson 36 4,4%
Patrick von Hacht 30 3,7%
GADD & Cie S.A. 25 3,0%
Hans Johnsen 22 2,7%
Anders Carlsson 20 2,5%
Göran Källebo 20 2,4%
Källa: Holdings