kapitalmarknaden
Stora Enso Oyj:s aktiekapital är uppdelat på A- och R-aktier. Samtliga aktier ger samma rätt till utdelning men
har olika röstvärde. Vid bolagsstämma ger varje A-aktie och varje tiotal R-aktier en röst. Varje aktieägare har
dock minst en röst. Varje aktie har ett nominellt värde på 1,70 EUR. Per 31 december 2006 hade bolaget ett
aktiekapital på 1 342,2 MEUR registrerat i det fi nska handelsregistret. Det totala antalet aktier var 789 538 499
och det totala antalet röster i bolaget var 239 246 655.
KAPITALMARKNADEN
595 miljoner aktier vilket är 75 % av to-talt antal emitterade aktier. Den största aktieägaren i bolaget är fi nska staten. Se-dan juni 1998 måste emellertid fi nska staten inte längre äga aktier i Stora Enso.
Incitamentsprogram Aktiebaserade program
Under 2005 utökades Stora Ensos två ak-tiebaserade program, som introducerades 2004, till att omfatta alla deltagare i lång-siktiga incitamentsprogram. Dessa pro-gram fortsatte under 2006. Propro-grammen
är syntetiska aktietilldelningar varvid vissa angivna anställda kan erhålla redan emitterade aktier (inga nya aktier).
Options-/syntetiska optionsprogram Stora Enso har sju options-/syntetiska optionsprogram utestående för nyckel-personer. Optioner/syntetiska optioner emitterades varje år 1999–2006. Beroen-de på lokala förhållanBeroen-den kan inneha-varna av dessa få antingen kontant betal-ning eller optioner att förvärva redan emitterade aktier (inga nya aktier).
Största aktieägare i Stora Enso per 31 december 2006
Fördelning av antal röster % av aktier % av röster
1 Finska staten 11,9 24,7
2 Knut och Alice Wallenbergs Stiftelse 7,2 24,2
3 Folkpensionsanstalten Finland 3,4 10,0
4 Ömsesidiga Pensionsförsäkringsbolaget Varma 1,5 4,96
5 Marianne och Marcus Wallenbergs Stiftelse 0,6 2,0
6 Ömsesidiga Livförsäkringsbolaget Ilmarinen 1,0 1,6
7 MP-Bolagen i Vetlanda AB (Werner von Seydlitz) 0,4 1,4
8 Försäkringsbolaget Sampo Liv 0,6 1,3
9 Erik Johan Ljungbergs Utbildningsfond 0,8 1,0
10 Bergslagets Sjuk- & Hälsovårdskassa 0,3 0,3
Totalt 28,2 72,2
Förvaltningsregistrerade aktier 73,4 52,5
Denna information har sammanställts av bolaget på basis av aktieägarinformation som hämtats från den finska Värde-papperscentralen (APK), den svenska VärdeVärde-papperscentralen (VPC) samt en databas som förs av Deutsche Bank Trust Company Americas.
Vid årsskiftet var antalet A-aktier i Stora Enso 178 103 117 och antalet R-aktier 611 435 382, varav bolaget inte hade några A-aktier och 952 627 R-aktier med ett nominellt värde av 41,6 MEUR. Innehavet representerar 0,12 % av bola-gets aktiekapital och 0,04 % av rösterna.
Finländska institutioner ...12,3 % Finska staten ...12,3 % Finländska privatpersoner ...1,8 % Svenska institutioner ...15,4 % Svenska privatpersoner ...3,5 % Innehavare av ADR ...13,7 % Förvaltarregistrerade (icke-fi nländska/
icke-svenska aktieägare) ...40,9 % Aktieägarstruktur, 31 december 2006 (fördelning efter antal aktier) Stora Enso North America Option Programme
Efter förvärvet av Consolidated Papers, Inc. beslutade styrelsen att omvandla ak-tieoptionsprogrammen i Consolidated Papers till optionsprogram i Stora Enso.
Optionerna ger innehavarna rätt till an-tingen kontant betalning eller optioner att förvärva redan emitterade aktier (inga nya aktier).
•
9 18
8 16
7 14
6 12
5 10
4 8
3 6
2 4
1 2
0 0
Kursutveckling och aktieomsättning per månad på Helsingforsbörsen (2000–2006) A-aktier
Antal aktier, miljoner
Omsatt antal
Genomsnittskurs per månad
9 18
8 16
7 14
6 12
5 10
4 8
3 6
2 4
1 2
0 0
00 01 02 03 04 05 06 07
Aktiekurs (EUR) Antal aktier, miljoner Aktiekurs (EUR)
R-aktier
Omsatt antal
Genomsnittskurs per månad
00 01 02 03 04 05 06 07
Optionsprogram
Optionsprogram Optionsslag
Emissions-år
Antal
personer Inlösenpris
Antal utställda optioner
Antal utestående
optioner Löptid
2006 Syntetiska 2006 750 EUR 12,46 2 161 000 2 155 125 1 mar 2009–28 feb 2013
2005 Syntetiska 2005 1 000 EUR 12,20 3 075 125 2 978 750 1 mar 2008–28 feb 2012
2004 Syntetiska 2004 1 000 EUR 11,15 4 682 800 4 518 800 1 mar 2007–28 feb 2011
2003 Syntetiska 2003 1 000 EUR 10,00 6 069 150 4 549 900 8 feb 2006–7 feb 2010
2002 Syntetiska 2002 1 000 EUR 16,50 5 902 000 5 494 500 8 feb 2005–7 feb 2009
2001 Syntetiska 2001 500 EUR 11,70 4 215 000 3 429 500 1 apr 2004–31 mar 2008
2000 Syntetiska 2000 200 EUR 12,25 2 797 500 2 253 500 1 apr 2003–31 mar 2007
1999 Syntetiska 1999 200 EUR 11,75 2 790 650 – 15 jul 2002–15 jul 2006
Nordamerika Aktieoptioner 2000 839 USD 6,97 (EUR 5,91) 5 680 000 557 884 11 sep 2000–4 feb 2010
Nyckeltal 1997–2006 (beräkning av nyckeltal, se Bokslut 2006, sidan 113)
Enligt Helsingforsbörsen 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Resultat per aktie, EUR* 0,53 0,24 0,98 1,77 1,02 –0,27 0,16 0,91 –0,14 0,74
efter utspädning, EUR* 0,53 0,24 0,98 1,76 1,02 –0,27 0,17 0,91 –0,14 0,74
exklusive engångsposter, EUR* 0,58 0,59 0,89 1,32 0,93 0,55 0,24 0,25 0,28 0,55
Kassamässigt resultat per aktie, EUR* 1,63 1,79 2,18 3,16 2,42 2,50 1,57 2,04 1,65 2,34
efter utspädning, EUR* 1,63 1,79 2,18 3,13 2,42 2,50 1,57 2,04 1,65 2,34
exklusive engångsposter, EUR* 1,65 1,80 2,09 2,61 2,33 1,97 1,63 1,67 1,70 1,94
Eget kapital per aktie, EUR* 7,28 6,94 7,84 9,41 9,90 9,22 9,49 9,29 9,16 9,89
Utdelning per aktie, EUR* 0,33 0,35 0,40 0,45 0,45 0,45 0,45 0,45 0,45 0,45**
Utdelning/resultat, exklusive engångsposter, %* 57 59 45 34 48 82 180 180 161 82
Direktavkastning, %*
A-aktien 4,6 4,6 2,3 3,5 3,2 4,5 4,1 3,9 3,9 3,7
R-aktien 4,6 4,6 2,3 3,6 3,1 4,5 4,2 4,0 3,9 3,8
Börskurs/vinst per aktie (P/E)*
A-aktien 12,3 12,8 19,8 9,7 15,1 17,7 44,0 46,2 40,9 22,4
R-aktien 12,2 13,0 19,4 9,5 15,3 17,6 42,7 45,1 40,9 21,8
Genomsnittskurs för perioden, EUR***
A-aktien 7,75 9,14 11,21 12,01 12,24 11,24 10,63 11,11 11,05 12,10
R-aktien 7,97 8,35 11,84 11,27 12,57 12,86 10,23 10,89 10,98 11,89
Totalt börsvärde vid årets slut, MEUR*** 2 214 5 801 13 209 11 733 13 006 9 052 9 288 9 486 9 304 9 528 Genomsnittligt antal aktier (1000-tal)
före utspädning* 759 574 759 574 759 580 812 040 901 506 889 606 851 128 829 935 798 687 788 578 efter utspädning* 759 691 759 822 760 628 813 488 902 296 889 956 851 326 830 456 799 218 788 863
* Proforma STORA och Enso 1997–1998 ** Styrelsens förslag till årsstämman *** Siffror baserade på marknadsinformation är beräknade från Enso Oyj:s siffror före 29 december 1998.
Förändring av aktiekapital 2004–2006 Antal A-aktier Antal R-aktier Totalt antal aktier
Totalt aktiekapital (MEUR)
Stora Enso Oyj, 1 Jan 2004 181 211 080 683 051 419 864 262 499 1 469,3
Utnyttjade optioner – 789 000 789 000 –
Annullering av återköpta aktier –8 100 –27 800 000 –27 808 100 –47,3
Konvertering av A- till R-aktier –2 154 457 2 154 457 – –
Stora Enso Oyj, 31 december 2004 179 048 523 658 194 876 837 243 399 1 423,3
Annullering av återköpta aktier –16 300 –24 250 000 –24 266 300 –41,3
Konvertering av A- till R-aktier –872 445 872 445 – –
Stora Enso Oyj, 31 december 2005 178 159 778 634 817 321 812 977 099 1 382,1
Annullering av återköpta aktier –38 600 –23 400 000 –23 438 600 –39,9
Konvertering av A- till R-aktier –18 061 18 061 – –
Stora Enso Oyj, 31 december 2006 178 103 117 611 435 382 789 538 499 1 342,2
0,6
0,5
0,4
0,3
0,2
0,1
0
2002 2003 2004 2005 2006*
10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0
2002 2003 2004 2005 2006
500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0
2002 2003 2004 2005 2006
14 000
12 000
10 000
8 000
6 000
4 000
2 000
0
2002 2003 2004 2005 2006
KAPITALMARKNADEN
Eget kapital per aktie EUR
Resultat och utdelning per aktie EUR
Resultat per aktie, exklusive engångsposter Utdelning per aktie
* Styrelsens förslag
Utdelning MEUR Kapitalstruktur MEUR
Räntebärande nettoskuld Eget kapital
Minoritetsintressen
Läs mer om Aktier och aktieägare på sidorna 2–10 i Bokslut 2006 och på bolagets webbplats www.storaenso.com/investors
Handelskoder, börsposter och valutor
Helsingfors Stockholm New York
A-aktien STEAV STE A –
R-aktien STERV STE R –
ADRs – – SEO
Segment Stora bolag Stora bolag –
Industri Basindustri Basindustri Basindustri
Börspost – 200 –
Valuta EUR SEK USD
ISIN *, A-aktien FI0009005953 FI0009007603 –
ISIN *, R-aktien FI0009005961 FI0009007611 –
* ISIN = International Securities Identification Number.
Börsnoteringar i Tyskland (Freiverkehr)
Symbol CUSIP-nummer Noteringsort
A-aktien ENUA 870 734 Berlin, München
R-aktien ENUR 871 004
Berlin, Frankfurt, Stuttgart, München
Reuters STERV.HE
Bloomberg STERV FH EQUITY
Kreditinvesterare
Finansieringsstrategi
Stora Ensos fi nansieringsstrategi bygger på koncernens fi nansiella mål. Stora Enso ska alltid ha tillgång till tillräckliga fi nan-sieringskällor med konkurrenskraftiga prisnivåer för att kunna genomföra sin strategi och uppnå sina fi nansiella mål.
För att uppnå detta ligger fokus på kapitalmarknadsbaserad fi nansiering.
Stora Enso strävar efter att bygga upp för-troende och bra meriter hos kreditgivare genom öppen informationsgivning.
Stora Ensos skuldstruktur är baserad på kapitalmarknaden, medan banker an-vänds främst för att tillhandahålla re-servkrediter. För att hantera exponering-en för växelkursdifferexponering-enser erhålls fi nan-siering i samma valutor som koncernens investeringar och tillgångar (främst USD, EUR och SEK). Marknaden för kommersi-ella företagscertifi kat används för kort-fristiga fi nansieringsbehov och likvidi-tetshantering.
Ratingstrategi
Stora Enso anser att det är viktigt att upprätthålla två olika kreditbetyg. Nu-varande rating och utsikterna från Moody’s, Standard & Poor’s (S&P) och Fitch framgår nedan.
Stora Enso har som mål att dessa kre-ditbedömningsinstitut ska fortsätta att vara välinformerade om Stora Ensos stra-tegi och prestationer. Koncernens strate-gi är att upprätthålla en likviditetsnivå som ligger väl i linje med vad dessa insti-tut är komfortabla med. Uppföljnings-möten med Stora Ensos ledning anord-nas årligen, och kontinuerlig kontakt hålls med de ansvariga analytikerna.
•
Stora Ensos aktiviteter på kapitalmarknaden 2006
Stora Ensos Investor Relations-verksam-het täcker aktie- och kreditmarknaderna för att säkerställa en korrekt marknads-värdering av bolagets aktie och ständigt upprätthålla åtkomsten till fi nansierings-källor och stabila obligationskurser. IR-teamet möter investerare och analytiker från Europa, Nordamerika och delar av Asien regelbundet.
Under 2006 genomförde Investor Relations mer än 300 individuella eller gruppmöten med professionella aktieför-valtare, samtidigt som man upprätthöll regelbundna kontakter med aktieanalyti-ker på investmentbanaktieanalyti-ker och hos aktie-mäklare. Därtill hölls 125 träffar med analytiker och investerare. Dessutom an-ordnades besök på bruken för medlem-mar av investerarkåren. Under året har IR
och koncernledningen framlagt presen-tationer vid olika konferenser för kredit- och aktieinvesterare i Skandinavien, Stor-britannien och Nordamerika.
Ett av de viktigaste IR-arrangemangen under året är den årliga investerardagen, Annual Investor Day, som i år hölls vid Kvarnsvedens Bruk i Sverige. Trettiofem representanter för aktie- och kreditmark-naden, inklusive analytiker, fondförvalta-re och institutionella aktieägafondförvalta-re deltog i arrangemanget i november. Den nyligen invigda pappersmaskin (PM) 12 visades upp och investerarna fi ck en inblick i Stora Enso Publication Papers verksam-het, när en medlem av ledningsgruppen för Publication Paper höll en presenta-tion om trender och strategin inom divi-sionen. Koncernens energiprofi l diskute-rades också i detalj.
Läs mer om skulder och lån i Bokslut 2006 eller på bolagets webbplats
www.storaenso.com/debt
Kreditinstitut Kort-/lång fristigt betyg Giltigt fr o m
Standard & Poor’s BBB (stabil) / A2 23 feb 2006
Moody’s Baa3 (stabil) / P3 16 nov 2006
Fitch BBB- (stabil) / F3 27 sep 2006 (ej begärd av koncernen)
Skuldstruktur per 31 december 2006 EUR
Eurobond
USD Globalobligation
SEK Medium -Term Note
Publika emissioner
375 MEUR 2007 MUSD 469 2011 2,0 miljarder SEK 2008
500 MEUR 2010 MUSD 508 2016 4,6 miljarder SEK 2009
518 MEUR 2014 MUSD 300 2036
50 MEUR 2018 Privata
placerare 142 MEUR 476 MUSD 740 MSEK
Reservlån
1,75 miljarder EUR Syndicated multi-currency revolving back-up facility 2010 (= Syndikerat flervalutalån som kan uttnyttjas när bolaget så önskar)
BOKSLUT I SAMMANDRAG