4. Empiriskt resultat
4.6 Bivariat analys för respektive bransch
55 Tabell 7:
Bivariat analys för respektive bransch
ROA ROE M iljöprestanda Storlek Risk Tillväxttakt N ROE
Teleoperatörer Pearson Correlated 0,735*** 1 41
Sällanköpsvaror Pearson Correlated 0,584*** 1 85
Dagligvaror Pearson Correlated 0,794*** 1 44
Energi Pearson Correlated 0,462** 1 21
Finans Pearson Correlated 0,692*** 1 33
Hälsovård Pearson Correlated 0,597*** 1 37
Industrivaror Pearson Correlated 0,361*** 1 97
Informationsteknik Pearson Correlated 0,435*** 1 82
Material Pearson Correlated 0,409*** 1 73
Fastighet Pearson Correlated 0,216 1 20
Kraftförsörjning Pearson Correlated 0,445*** 1 37
M iljöprestanda
Teleoperatörer Pearson Correlated 0,112 0,143 1 41
Sällanköpsvaror Pearson Correlated -0,108 -0,108 1 85
Dagligvaror Pearson Correlated 0,077 0,299** 1 44
Energi Pearson Correlated -0,365* -0,294 1 21
Finans Pearson Correlated -0,493*** -2,410* 1 33
Hälsovård Pearson Correlated -0,017 0,271* 1 37
Industrivaror Pearson Correlated -0,237*** 0,020 1 97
Informationsteknik Pearson Correlated -0,079 -0,008 1 82
Material Pearson Correlated -0,122 -0,285*** 1 73
Fastighet Pearson Correlated -0,110 -0,426** 1 20
Kraftförsörjning Pearson Correlated 0,186 0,327** 1 37
Storlek
Teleoperatörer Pearson Correlated 0,053 -0,027 0,240* 1 41
Sällanköpsvaror Pearson Correlated -0,480*** -0,267*** 0,349*** 1 85
Dagligvaror Pearson Correlated -0,237* -0,211* 0,185 1 44
Energi Pearson Correlated -0,502** -0,606*** 0,527*** 1 21
Finans Pearson Correlated -0,852*** -0,490*** 0,610*** 1 33
Hälsovård Pearson Correlated -0,355** 0,002 0,481*** 1 37
Industrivaror Pearson Correlated -0,300*** 0,105 0,630*** 1 97
Informationsteknik Pearson Correlated -0,330 0,128 0,598*** 1 82
Material Pearson Correlated -0,063 -0,209** 0,273*** 1 73
Fastighet Pearson Correlated -0,420** 0,110 -0,006 1 20
Kraftförsörjning Pearson Correlated 0,108 0,09 0,471*** 1 37
Risk
Teleoperatörer Pearson Correlated -0,287** 0,144 0,140 -0,007 1 41
Sällanköpsvaror Pearson Correlated -0,101 0,187** 0,149* 0,014 1 85
Dagligvaror Pearson Correlated -0,015 0,281** 0,395*** 0,317** 1 44
Energi Pearson Correlated -0,302* 0,059 0,258 0,165 1 21
Finans Pearson Correlated 0,150 -0,083 0,076 -0,006 1 33
Hälsovård Pearson Correlated -0,08 0,478*** 0,149 0,265* 1 37
Industrivaror Pearson Correlated -0,124 0,443*** 0,126 0,343*** 1 97
Informationsteknik Pearson Correlated -0,115 0,423*** 0,130 0,234** 1 82
Material Pearson Correlated -0,008 0,598*** -0,374*** -0,162* 1 73
Fastighet Pearson Correlated -0,590*** -0,319* 0,052 0,326* 1 20
Kraftförsörjning Pearson Correlated -0,289** 0,296** -0,232* -0,008 1 37
Tillväxttakt
Teleoperatörer Pearson Correlated 0,039 0,255* 0,018 -0,285** -0,067 1 41
Sällanköpsvaror Pearson Correlated -0,229** 0,074 -0,062 -0,110 0,069 1 85
Dagligvaror Pearson Correlated 0,078 0,163 0,129 -0,250* -0,139 1 44
Energi Pearson Correlated -0,033 -0,242 0,043 0,242 0,547*** 1 21
Finans Pearson Correlated -0,190 -0,209 0,045 0,024 0,066 1 33
Hälsovård Pearson Correlated -0,900 0,062 0,116 -0,057 0,005 1 37
Industrivaror Pearson Correlated -0,052 0,049 -0,120 0,047 0,096 1 97
Informationsteknik Pearson Correlated -0,063 0,201** -0,106 0,030 0,188** 1 82
Material Pearson Correlated -0,181 0,128 -0,087 -0,114 0,232** 1 73
Fastighet Pearson Correlated 0,040 0,115 -0,236 0,007 -0,030 1 20
Kraftförsörjning Pearson Correlated -0,348** -0,340** -0,140 -0,262* 0,013 1 37
* , * * och * * * anger den statistiska signifikansen vid nivåerna 10%, 5% r espektive 1%. (1-tailed). ROE= Ln(Avkastning på eget kapital). ROA= Ln(Avkastning på totalt kapital). Miljöprestanda= företags miljöprestation. Storlek= Ln(totala tillgångar). Risk= skuldsättningsgrad som beräknas utifrån långfristiga skulder dividerat med totala tillgångar. Tillväxttakt= Genomsnitt av årets intäkter dividerat med föregående års intäkter.
56 I tabell 7 Bivariat analys har ROE en positiv korrelation med Miljöprestanda inom branscherna dagligvaror (0,299), hälsovård (0,271) och kraftförsörjning (0,327) på signifikansnivåerna p<0,05 och p<0,1. Det innebär att när miljöprestanda ökar inom dessa branscher ökar även lönsamheten utifrån lönsamhetsmåttet ROE. Sambanden inom dessa branscher kan fastställas med 95% respektive 90% säkerhet. Sambandet är även positivt inom branscherna teleoperatörer och industrivaror- och tjänster. Dock är sambanden inte signifikanta vilket innebär att dessa korrelationer inte går att säkerställa. Branscherna finans, material och fastighet har istället en negativ relation mellan ROE och Miljöprestanda på signifikansnivåerna p<0,01, p<0,05 och p<0,1. Det innebär att ökad miljöprestanda leder till en minskning av lönsamheten utifrån nyckeltalet ROE.
Korrelationen mellan ROA och Miljöprestanda är positiv inom branscherna teleoperatörer, dagligvaror och kraftförsörjning. Däremot är sambanden inte signifikanta på signifikansnivån p<0,1 vilket gör att det inte med säkerhet går avgöra om det finns ett samband inom dessa branscher. Resterande branscher uppvisar istället en negativ korrelation mellan ROA och miljöprestanda där energi (-0,356), finans (-0,493) och industrivaror- och tjänster (-0,237) är signifikanta på nivåerna p<0,1 och p<0,01. Det innebär att när miljöprestanda ökar inom branscherna energi, finans och industrivaror- och tjänster minskar lönsamheten utifrån ROA.
Korrelationen mellan Storlek och Miljöprestanda är positiv inom samtliga branscher utom branschen fastighet. Branscherna teleoperatörer (0,240), sällanköpsvaror- och tjänster (0,349), energi (0,527), finans (0,610), hälsovård (0,481), industrivaror- och tjänster (0,630),
informationsteknik (0,598), material (0,273) och kraftförsörjning (0,471) har signifikanta korrelationer på nivåerna p<0,01, och p<0,1. Det innebär att när miljöprestanda ökar med en enhet, ökar företagens storlek inom dessa branscher. Korrelationen mellan Storlek och ROE är negativ inom branscherna sällanköpsvaror- och tjänster 0,267), dagligvaror 0,211), energi (-0,606), finans (-0,490) och material (-0,209) på signifikansnivåerna p<0,01, p<0,05 och p<0,1. Detsamma gäller för sambandet mellan Storlek och ROA där sällanköpsvaror- och tjänster (-0,480), dagligvaror (-0,237), energi (-0,502), finans (-0,852), hälsovård (-0,355), industrivaror- och tjänster (-0,300) och fastighet (-0,420) på signifikansnivåerna p<0,01, p<0,05 och p<0,1. Det innebär att när storlek ökar så minskar både ROE och ROA inom ovan beskrivna branscher.
Mellan Risk och Miljöprestanda är korrelationen signifikant positiv inom branscherna
57 innebär att när miljöprestanda ökar med en enhet, ökar risken i dessa branscher. Inom branschen kraftförsörjning är korrelationen däremot negativ (-0,232) på signifikansnivån p<0,1.
Korrelationen mellan Risk och ROE är positiv på signifikansnivåerna p<0,01, p<0,05 och p<0,1 inom samtliga branscher utom teleoperatörer, energi, finans och fastighet vilket tyder på att när risken ökar så ökar ROE. Omvänd korrelation finns mellan Risk och ROA där teleoperatörer (-0,287), energi (-0,302), fastighet (-0,590) och kraftförsörjning (-0,289) har negativa signifikanta korrelationer. Det tyder istället på att när risken ökar så minskar ROA. Korrelationen mellan Risk och Storlek är signifikant positiv hos dagligvaror (0,317), hälsovård (0,265), industrivaror- och tjänster (0,343), informationsteknik (0,234) och fastighet (0,326) på nivåerna p<0,01, p<0,05 och p<0,1.
Korrelationen mellan Tillväxttakt och Miljöprestanda är positiv inom branscher som teleoperatörer, dagligvaror, energi, finans och hälsovård. Däremot är korrelationerna inte signifikanta vilket innebär att försiktighet bör iakttas vid analys. Mellan Tillväxttakt och ROE finns positiva korrelationer bland teleoperatörer (0,255) och informationsteknik (0,201) på signifikansnivåerna p<0,1 och p<0,05. Det indikerar att när tillväxttakten ökar, ökar ROE. Inom branschen kraftförsörjning råder motsatt förhållande (-0,340) på signifikansnivån p<0,05. Korrelationen mellan Tillväxttakt och ROA är signifikant negativ inom sällanköpsvaror- och tjänster (-0,229) och kraftförsörjning (-0,348) på nivån p<0,05. Det innebär att när tillväxttakten ökar, minskar ROA inom dessa branscher. Korrelation mellan Tillväxttakt och Storlek är negativ inom branscherna teleoperatörer (-0,285), dagligvaror (-0,250) och kraftförsörjning (-0,262) på signifikansnivåerna p<0,05 och p<0,1. Mellan Tillväxttakt och Risk finns en positiv korrelation inom energi (0,547), informationsteknik (0,188) och material (0,232) på signifikansnivåerna p<0,01 och p<0,05.
4.6.1 Kontroll av felkällor
För att uppnå tillförlitliga resultat genomförs en kontroll av heteroskedasticitet och multikollinearitet av datamaterialet (Djurfeldt et al., 2018). För att kontrollera att
heteroskedasticitet inte förekommer tas en boxplot fram i SPSS. Andersson (2007) menar att residualerna ska följa regressionslinjen och inte vara böjda vilket stämmer med residualerna i denna studie.
Multikollinearitet uppstår när de oberoende variablerna samvarierar med varandra i hög grad (Djurfeldt et al., 2018). Vidare förklarar Djurfeldt et al. (2018) att korrelationen mellan två
58 oberoende variabler bör ligga mellan +0,8 och -0,8. För att kontrollera multikollinariteten mellan studiens variabler görs ett VIF-test som presenteras i följande tabell.
Tabell 8:
VIF-test för den oberoende variabeln, kontrollvariablerna samt dummyvariabeln för respektive bransch.
Variabel Kommunikation Sällanköpsvaror Dagligvaror Energi Finans Sjukvård Industri I nformationsteknologi Material Fastighet Verkstad Miljöprestanda 1,191 1,316 1,369 1,590 1,717 1,438 2,005 1,722 1,297 2,251 2,127
Storlek 1,207 1,214 1,299 1,807 1,619 1,612 1,927 1,664 1,098 1,972 1,591
Risk 1,239 1,163 1,369 2,247 1,029 2,106 1,502 1,260 1,322 1,295 1,078
Tillväxttakt 1,114 1,049 1,162 2,079 1,034 1,300 1,115 1,096 1,104 1,190 1,227
Miljömässig r&d (Dummy) 1,301 1,276 1,045 1,697 0,00 1,307 1,438 1,155 1,103 1,212 1,645
Land (Dummy) 1,044 1,148 1,285 1,410 1,106 1,898 1,319 1,183 1,202 2,478 1,297
Av tabell 8 framgår att inget värde i denna studie överstiger värdet om 2,5 som utgör en risk för multikollinearitet (Djurfeldt et al., 2018). Dummyvariabeln land inom branschen fastighet uppvisar dock ett närliggande VIF-värde om 2,478. Då inget värde överstiger 2,5 är risken för multikollinearitet mellan variablerna liten.