Totalmarknaden för marinmotorer 1998 försvagades något jämfört med föregå-ende år främst beroföregå-ende på minskad efterfrågan i Asien men även en mindre till-bakagång i Nordamerika. Marknaden för industrimotorer utvecklades positivt med Europa och Nordamerika i spetsen.
I likhet med fordonsindustrin, fast i mindre skala, pågår en integration bland tillverkarna av såväl marin- som industrimotorer med förvärv och samgåenden för att öka skalfördelar och stärka marknadspositioner. För marinmotorbranschen har fritidsbåtförsäljningens tillväxt under 1990-talet varit avsevärt sämre än under 1980-talet vilket fått till följd att marinmotortillverkarna successivt sökt sig till andra verksamhetsområden. Inom branschen för industrimotorer förväntas tillväxten fortsätta de närmaste åren och för att befästa och stärka positionerna köper de stora dieselmotortillverkarna upp oberoende maskin- och generator-aggregatbyggare.
Ambitioner 1999
Under året kommer Volvo Penta att genomföra sin del av Volvokoncernens avtal som träffades 1998 med den tyska dieselmotortillverkaren Deutz, vilket innebär att Volvo Penta får en viktig roll som Volvokoncernens distributör av diesel-motorer till externa kunder.
Volvo Penta fortsätter under året att stärka industrimotoraffären inom alla applikationer för att minska beroendet av de mer konjunkturkänsliga marin-motorerna för fritidsbruk.
Volvo Penta stärker sin ställning i USA
I syfte att långsiktigt stärka Volvo Pentas position på den amerikanska marknaden förvärvade Volvo Penta of the Americas Inc under slutet av 1998 amerikanska Outboard Marine Corporation's (OMC) 40%-iga andel i Volvo Penta Marine Products. Företaget som tillverkar drev och bensinmotorer för marint bruk i Lexington, Tennessee blir genom förvärvet ett helägt dotterbolag till Volvo Penta. Vidare tecknades ett avtal som innebär att Volvo Penta ska förse OMC-ägda företag med motorer och drev. Parterna har även förbundit sig att leverera reservdelar till varandra.
Ett tidigare avtal med amerikanska Detroit Diesel Corporation (DDC) om distribution och service av Volvo Pentas dieselmotorer i Nordamerika upphörde under året. Som en följd härav har Volvo Penta byggt ut distributionsnätet för försäljning och service.
Försäljning och produktion
Nettoomsättningen ökade 1998 med 10% till 4.931 Mkr (4.466). Försäljningen av marinmotorer var stark i Europa, särskilt i Norden och södra Europa. Även Volvo Pentas försäljning av industrimotorer steg i Europa, dock märktes tendens till lägre orderingång vid slutet av året. I Nordamerika steg försäljningen på en i övrigt stagnerande marinmotormarknad. Även i Sydamerika var försäljnings-utvecklingen god.
Mkr 1996 1997 1998
Nettoomsättning 3.885 4.466 4.931 Rörelseresultat1 – 27 181 95 Rörelsemarginal, %1 – 0,7 4,1 1,9 1 Exklusive jämförelsestörande poster 1998. Inklusive jämförelsestörande poster om 158 Mkr var rörelse-resultatet -63 Mkr och rörelsemarginalen – 1,3% 1998.
Mkr 1996 1997 1998
Västra Europa 2.048 2.219 2.725
Östra Europa 2 34 23
Nordamerika 1.142 1.332 1.412
Sydamerika 109 136 153
Asien 486 643 476
Övriga marknader 98 102 142
Totalt 3.885 4.466 4.931
Nyckeltal Marin- och industrimotorer
Nettoomsättning/marknad
Volvo Penta är ett välkänt varumärke för motorer, transmissioner och appli-kationer för marint och industriellt bruk. Inom affärssegmentet Marin Fritid utgörs produktsortimentet av både bensin- och dieselmotorer i effekt-området 10-770 hästkrafter samt kompletta drivsystem. Inom affärs-segmentet Marin Kommersiell finns motorer från 100 till 770 hästkrafter och kompletta drivsystem för framdriv-ning samt för andra användframdriv-ningsom- användningsom-råden såsom marina hjälpaggregat.
Under 1998 introducerades en ny marindiesel, TAM D74 E DCsom är en av marknadens starkaste motorer inom den betydelsefulla sjulitersklassen. Ett nytt bränslesystem ger lägre bränsleför-brukning och mindre emissioner.
Världens första integrerade vattenjet-system, resultatet av Volvo Pentas joint venture med Kamewa, introducerades på den nordamerikanska marknaden under året.
Inom affärsegmentet Industrimotorer finns motorer för en mängd olika användningsområden. Bevattnings-aggregat, generatorBevattnings-aggregat, framdriv-ningssystem för tåg och tunga gaffel-truckar, terminalhanteringsmaskiner och jordbruksmaskiner är några exempel. Under året presenterades en ny sjuliters dieselmotor, TAD74G Eför industribruk och generatoraggregat.
Produkter och produktnyheter
36
Kapacitetsutnyttjandet var högt under 1998 i den amerikanska anläggningen medan produktionstakten i de svenska anläggningarna reducerades något under andra halvåret.
Rörelseresultat
Rörelseresultatet, exklusive jämförelsestörande poster uppgick till 95 Mkr (181).
Rörelsemarginalen sjönk till 1,9% (4,1) och avkastning på operativt kapital till 7% (14). Resultatet belastades av ökade kostnader för produktutveckling och marknadsföring.
I syfte att effektivisera verksamheten beslutades 1998 om förändringar av distributionsstrukturen och administrationen i Europa och Asien. Reserveringar om 158 Mkr avsattes härför under fjärde kvartalet. I beloppet ingår kostnader för avveckling av verkstäder, reducering av antalet lager samt personalneddragningar.
Efter omstruktureringskostnader redovisas en förlust om 63 Mkr.
Aero
Den internationella flygtrafiken som påverkar huvuddelen av Aeros verksamhet fortsatte att växa under 1998, men ökningen begränsades till 2%, vilket är mer än en halvering jämfört med föregående år. Utvecklingen påverkades negativt av krisen i Asien, där flygtrafiken minskade med 3%. Under hösten skedde dock en omsvängning till positiv utveckling i den asiatiska flygtrafiken.
Volvo Aero träffade en överenskommelse om att förvärva 78% av aktierna i komponenttillverkaren Norsk Jetmotor AS. Affären väntas bli genomförd under våren 1999. Resterande 22% ägs av den amerikanska flygmotortillverkaren Pratt & Whitney.
Ambitioner 1999
Viktiga frågor inom Aeros verksamhet 1999 är förhandlingarna med Sydafrika om export av stridsflygplanet JAS 39 Gripen samt att fortsätta strukturarbetet för minskad administration och bibehållen lönsamhet trots kapitalkrävande investeringar och en begynnande lågkonjunktur inom flygbranschen. Inom verk-samheten Rymd finns ett uttalat mål att öka marknadsandelen.
Militärt Flyg; viktigt steg mot Sydafrika-order
Nettoomsättningen 1998 var på motsvarande nivå som 1997 genom fortsatt stora leveranser av RM12-motorer till JAS 39 Gripen. Vid årets slut hade 65 av 204 beställda plan levererats från industrigruppen JAS till Försvarets Materielverk och Försvarsmakten.
Förhandlingar inleddes med sydafrikanska regeringen om köp av 28 Gripen-plan med RM12-motorer från Volvo Aero. En exportorder från Sydafrika får stor betydelse för planets exportmöjligheter till andra marknader.
Mkr 1996 1997 1998
Nettoomsättning 4.143 7.476 8.584
Rörelseresultat 153 472 527
Rörelsemarginal, % 3,7 6,3 6,1
Mkr 1996 1997 1998
Västra Europa 2.950 3.682 4.231
Östra Europa 8 6 47
Nordamerika 1.071 3.066 3.502
Sydamerika 4 257 284
Asien 89 264 336
Övriga marknader 21 201 184
Totalt 4.143 7.476 8.584
Nyckeltal Aero
Nettoomsättning/marknad Aero
RE D O V I S N I N G P E R AF F Ä R S O M R Å D E
37 Eventuella nedskärningar inom det svenska försvaret är en osäkerhetsfaktor
för framtida underhåll på flygvapnets Gripen- och Viggenplan.
Civila Flygmotorer; stark omsättningsökning
Nettoomsättningen ökade även under 1998, bl a på grund av en omfattande reservdelsförsäljning och en stark dollar. Samarbetsavtalet med den tyska flyg-motortillverkaren MTU om teknologi- och produktutveckling är i sin genom-förandefas.
Civilt Motorunderhåll; fler viktiga order
Omsättningen ökade väsentligt under 1998. Fem nya kontrakt tecknades. Bl a ett med det amerikanska flygbolaget Continental, värt 2 miljarder kronor under fem år och ett med Challenge Air Cargo, värt 1,5 miljarder kronor under tio år.
Rymd; lyckad uppskjutning av Ariane 503
I oktober 1998 genomfördes en framgångsrik uppskjutning av den europeiska rymdraketen Ariane 503, som därmed är kvalificerad för kommersiella uppskjut-ningar. Aero fick under året en order från Société Européenne de Propulsion gällande leveranser av brännkammare till Ariane 4 under perioden 1999-2001.
Aviation Support Service; fortsatt expansion
Under året erhöll Aeros amerikanska dotterbolag The AGES Group certifiering under ISO 9002 respektive AS9000, som första leverantör i branschen i USA.
Tillsammans med Engine Lease Finance LLC och BTM Capital bildade Volvo och AGES ett leasingbolag för långtidsuthyrning av flygmotorer, där AGES har 44% och Volvo 5% av aktiekapitalet.
Gasturbiner; viktiga sjukhusorder
Under året tecknades en avsiktsförklaring med Honeywell Control Systems som innebär att Volvo Aero kommer att vara prioriterad leverantör till Honeywells el-och värmeinstallationer i brittiska sjukhus. Det gäller i första hand Aeros CHP-anläggning (Combined Heat and Power) VT600 som förser sjukhusen med både el och värme, enligt ett långsiktigt avtal där kunden enbart betalar för den leve-rerade elektriciteten. Vidare bildade Volvo Aero och ABB ett joint venturebolag, som ska utveckla, marknadsföra och tillverka små gasturbindrivna generator-aggregat.
Nettoomsättning och rörelseresultat
Ökad nettoomsättning i flertalet verksamhetsområden gjorde att Aeros netto-omsättning steg till 8.584 Mkr (7.476). Rörelseresultatet uppgick till 527 Mkr (472). Rörelsemarginalen sjönk något till 6,1% (6,3) på grund av ökade utveck-lingskostnader inom de civila flygmotorprogrammen och gasturbiner. Avkastning på operativt kapital var 23% (>25).
Omkring hälften av Volvo Aeros om-sättning består av service, underhåll och leasing av flygmotorer. Under 1998 introducerades ett nytt underhållskon-cept som innebär att flygbolaget betalar per timme flygplanet används, en avtalskonstruktion där köpare och säljare har ett gemensamt intresse av att motorerna är i bra skick så att de kan flyga så mycket som möjligt och minimera tiden för service och underhåll.
Vidare omfattar verksamheten utveckling och tillverkning av civila och militära flygmotorer tillsammans med de stora motortillverkarna Pratt &
Whitney, General Electric och Rolls-Royce, där Volvo Aero äger en program-andel på mellan 4 och 9 procent under hela motorns livslängd, d v s 30-40 år.
Aero utvecklar och tillverkar också motorkomponenter till Ariane-raketerna som har en marknadsandel på 40 procent av världens alla uppskjut-ningar.
Inom Aeros affärsområde Gasturbi-ner lanserades ett nytt koncept för anläggningar med el- och värmeproduk-tion, som i likhet med underhållkon-ceptet för flygmotorer enbart debiterar kunden för den tid utrustningen används.
Produkter och produktnyheter
38
Säljfinansiering
Expansion av säljfinansieringsverksamheten är en väsentlig del av Volvos strategi för att öka tillväxten och stärka lönsamheten i koncernen. Verksamheten till-godoser marknadens växande behov av alltmer komplexa finansiella lösningar individuellt eller i kombination med försäkring och/eller serviceavtal. Den stärker dessutom konkurrenskraften hos Volvos återförsäljare.
Verksamheten bedrivs inom två separata ansvarsområden; Säljfinansiering Personvagnar och Säljfinansiering Kommersiella produkter. Den utgör dock en integrerad del av respektive affärsområdes totala ansvar. Säljfinansieringen omfattar totalt 32 (27) finansbolag och ett försäkringsbolag som konsolideras i ovanstående strukturer samt 4 (4) intressebolag som konsolideras enligt kapital-andelsmetoden. Säljfinansiering av kommersiella produkter avser främst lastbilar, men i ökad utsträckning även bussar och anläggningsmaskiner.
Utbudet omfattar finansieringstjänster i form av avbetalningskontrakt, finan-siell leasing, operationell leasing och återförsäljarfinansiering. Dessutom erbjuds på de flesta marknader försäkrings-, service- och underhållsavtal separat eller i kombination med finansieringstjänster. Genom det under 1998 förvärvade BRS Truck Rental & Hire har Volvo väsentligt förstärkt sin verksamhet för korttidsut-hyrning av kommersiella fordon på den brittiska marknaden.
Verksamheten fortsatte att expandera kraftigt under 1998 både avseende personbilar och kommersiella produkter. Tillväxten i kreditportföljen var hänförlig till Nordamerika, Storbritannien och Tyskland. Under 1998 beslutades att etablera ett nytt finansbolag i Mexiko för Kommersiella produkter. En ny filial av volvoägda Amazon Insurance startades upp i Frankrike för Personvagnar.
Kreditportföljen vid årets slut uppgick till 67 miljarder kronor (44), varav 52%
(47) avsåg Personvagnar och resterande 48% (53) Kommersiella produkter. Den bestod totalt av 251.000 kontrakt (161.000) vilka fördelade sig på Personvagnar 169.000 kontrakt (99.000) och Kommersiella produkter 82.000 (62.000) kontrakt. Penetrationsgraden, d v s andelen säljfinansierings- och servicekontrakt i förhållande till den totala nyförsäljningen för Personvagnar och Kommersiella produkter, varierade kraftigt mellan olika marknader och produkter men var i genomsnitt 31% (30%) under 1998.
Finansiering av säljfinansieringsverksamheten koordineras av Volvos intern-bank, Volvo Group Finance i enlighet med fastlagda policies.
Rörelseresultat Mkr
1997 1998
Personvagnar 89 272
Kommersiella produkter 113 198
Totalt 202 470
Avkastning på eget kapital %
Penetrationsgrad per ansvarsområde %
Fördelning av kreditportfölj, netto % 1997 1998
Personvagnar 7,5 7,4
Kommersiella produkter neg 2,6
Totalt neg 5,3
För bolag etablerade i mer än 4 år var avkastning på eget kapital för Personvagnar 11,3% (13,2) och för kommersiella produkter 13,8% (14,5).
Kreditportfölj, netto Mkr
1997 1998
Personvagnar 20.610 34.593
Kommersiella produkter 23.374 31.968 Total genomsnittlig, netto 43.984 66.561
Tillgångar Mkr
1997 1998
Personvagnar 22.396 38.086
Kommersiella produkter 24.529 33.916
Totalt 46.925 72.202
Avser nyförsäljning
1997 1998
Personvagnar 25 32
Kommersiella produkter 30 27
Totalt 26 31
1997 1998 Personvagnar
Operationell leasing 31 35
Finansiell leasing 12 11
Avbetalningskontrakt 27 33
Återförsäljarfinansiering 25 19
Övriga kundkrediter 5 2
Kommersiella produkter
Operationell leasing 25 26
Finansiell leasing 30 31
Avbetalningskontrakt 26 26
Återförsäljarfinansiering 16 16
Övriga kundkrediter 3 1
SÄ L J F I N A N S I E R I N G
39
Delar av säljfinansieringsverksamheten medför vissa specifika kredit- och restvärdesrisker.
Kreditrisk inom säljfinansiering
Inom säljfinansiering fördelas kreditrisken på en stor mängd enskilda slutkunder och återförsäljare. Säkerheter finns i form av de finansierade produkterna. I kreditgivningen eftersträvas balans mellan riskexponering och förväntad avkastning. Gemensamma policies för krediter och regler för kundklassificering styr verksamheten.
Kreditportföljen skall ha en sund fördel-ning mellan olika kundkategorier och olika branscher. Kreditriskerna hanteras genom aktiv kreditbevakning och rutiner för uppföljning och i förekommande fall återtagande av produkter. Vidare görs avsättningar till kreditriskreserver.
Restvärdesrisk inom säljfinansiering Restvärdesrisken är främst hänförlig till de kontrakt som avser operationell leasing.
Den består av risken att leasiningobjekten, vid utgången av ett operationellt leasing-avtal, har ett annat restvärde än vad som förutsågs vid ingången av avtalet. Det innebär att leasinggivaren kan tvingas avyttra produkter med förlust. Restvärdes-risker hanteras genom god marknadskän-nedom, kunskap om produkt- och prisut-veckling samt aktiviteter för att stödja andrahandsvärdet på produkterna. Vidare görs avsättningar till restvärdesreserver för att möta eventuella skillnader mellan förväntade och verkliga restvärden.
Ränte- och likviditetsrisk inom säljfinansiering
Ränteförändringar som sker under ett kontrakts löptid kan påverka resultatut-fallet. Därför eftersträvas i så hög grad som möjligt matchad räntebindning på in-och utlåning. Vid utgången av 1998 var matchningsgraden cirka 90%.
På motsvarande sätt skall upplåningens löptid sammanfalla med utestående kontrakts löptid. Även denna matchnings-grad var cirka 90% vid årsslutet 1998.
Riskexponering Resultatutveckling
Rörelseresultatet uppgick till 470 Mkr (202), varav 272 Mkr (89) inom Personvagnar och 198 Mkr (113) inom Kommersiella produkter.
Rörelseresultatet utvecklades positivt i de etablerade säljfinansieringsbolagen både inom Personvagnar och Kommersiella produkter. Avkastningen på eget kapital för de etablerade bolagen var i linje med Volvokoncernens avkastnings-krav. I de nystartade bolagen med hög tillväxt belastades rörelseresultatet även under 1998 med etableringskostnader samt kostnader för uppbyggnad av erfor-derliga kredit- och restvärdesreserver.
Resultatandelar i intresseföretag uppgick till 109 Mkr (146) och avsåg främst resultatandelar från AB Volvofinans.
Resultatet i Transbanco, som bedriver säljfinansiering av Volvos lastbilar och bussar i Brasilien, förbättrades under 1998. Nya kreditavtal tecknades i begränsad omfattning.
Riskreservering
Riskreservering sker både för kreditrisker samt för restvärdesrisker i den mån restvärdesrisken är hänförlig till säljfinansieringsbolaget. För de kunder som ej kan fullgöra sina avtalsenliga förpliktelser görs specifika reserveringar för kredit-och restvärdesrisker baserade på individuell bedömning av varje enskilt kontrakt.
Härutöver görs för respektive säljfinansieringsbolag generella reserveringar för kredit- och restvärdesrisker baserat på historiskt utfall och förväntad framtida risk enligt fastställda policies. De generella reserverna för kredit- och restvärdes-risker motsvarade vid utgången av 1998 2,2% (2,2) av kreditportföljen.
Realiserade kreditförluster som belastade rörelseresultatet uppgick 1998 till 0,3% (0,2) av kreditportföljen.
Reserveringar för restvärdesrisker föreligger även i de fall marknadsbolagen har ställt ut garantier och/eller tecknat återköpsavtal gentemot säljfinansierings-bolagen.
Med hänsyn till att säljfinansieringsverksamheten medför stor finansiell expo-nering i enskilda länder har även centrala reserver byggts upp på 225 Mkr (300).
Avsättningar till och upplösningar av centrala reserver har ej belastat resultatet för säljfinansieringsverksamheten. Upplösningarna på 75 Mkr under 1998 moti-verades av stabilare reserveringsnivå inom säljfinansieringsbolagen. Den centrala reserven motsvarade 0,3% (0,7) av kreditportföljen vid utgången av 1998.
40
PE R S O N A L