23 not forts

Noter

Per balansdagen hade koncernen följande ränteprofil på sina finansiella instrument:

reDoVisaDe VärDen

TSEK 2011­08­31 2010­08­31

Fast ränta

Finansiella tillgångar -

-Finansiella skulder -

-­ ­

Rörlig ränta

Finansiella tillgångar -

-Finansiella skulder 360 029 402 241

360 029 402 241

Nedan redovisas av företaget använda valutaoptioner och valutaterminer fördelade på valuta och år (i tusental av res­

pektive valuta).

Valutaoptioner och räntesWappar

Koncernen 2010/2011 2009/2010 Skuld

EUR -528 -1 271

USD 485 1 738

Av beloppen i tabellen ovan klassificeras totalen om -43 TSEK.

enligt säkringsredovisning och redovisas i övrigt totalresultat och 0 TSEK värderas till verkligt värde över resultaträkningen.

känslighetsanalys

Ränteexponeringen på lånet till Swedbank i moderbolaget är inte begränsad genom hedgeinstrument. Bolaget anser att 0,5% är en möjlig förändring av räntan under den kommande 12 månadersperioden. En varaktig ränteökning eller ränte­

minskning med 0,5% medför en resultateffekt om +/- 1,8 MSEK för moderbolaget.

Valutarisk

Valutarisk innebär risken att verkliga värden och kassaflöden avseende finansiella instrument kan fluktuera när värdet på främmande valutor förändras. Transaktionsexponering består dels av risk för fluktuationer i värdet av finansiella instrument i form av leverantörsskulder, dels av valutarisken i förväntade och kontrakterade betalningsflöden. Då viss del av koncernens inköp görs i utländsk valuta, USD och EUR, samt all försäljning sker i svensk och norsk valuta är koncernen exponerad för valutarisker.

Under räkenskapsåret har 50% av varuinköpen skett i USD, 41% i SEK och 9% i EUR.

Därvid görs valutasäkring i USD och EUR enligt koncernens gällande rutiner. Av orderlagd volym säkras upp till 80 procent.

Valutaflödet 0­6 månader säkras i upp till 80 procent.

Valutahandlaren har befogenhet att använda följande

instrument för att hantera valutarisker; Spot­affärer, valuta­

terminer och valutaswappar. Vid bokslutsdagen hade bolaget endast valutaterminer. Totalt nettoinflödet från vid boksluts­

dagen utestående valutaterminer var efter bokslutsdagen 4 MEUR och 5 MUSD. Dessa kontrakt hade en löptid om 0-6 månader från bokslutsdagen. Samtliga utestående kontrakt har använts till kassaflödessäkringar per datumet för underskriften av årsredovisningen.

Under året har 90% av inköpen i USD säkrats samt 79% av inköpen i EUR säkrats.

Bolaget köper löpande in kläder i utländsk valuta. Plane­

ringen av inköpen sker två gånger per år utifrån vår­ och höst­

säsongen. För att den planerade inköpskostnaden ska vara lika stor som den framtida så säkras valutakursen på inköpen genom valutaterminer 2 gånger per år.

Varulagret värderas till en valutakalkylkurs. Valutakalkylkur­

sen sätts under inköpsplaneringen till ett värde som överens­

stämmer med den säkrade kursen. Valutaterminerna värderas under löptiden till verkligt värde. Valutakontrakt med positivt värde bokförs som en övrig fordran och mot övrigt totalresultat och valutakontrakt med negativt verkligt värde bokförs som en övrig skuld och mot övrigt totalresultat. När inköpstransaktionen sker så lämnar effekten av valutaterminen övrigt totalresultat och tar ut valutaeffekten på inköpet. Utifrån detta värderas lagret till valutakalkylkursen till dess varan säljs och valutaeffekten drabbar resultaträkningen. Samtliga varuanknutna valutakurseffekter bokförs inom handelsvaror.

65

MQ årsredovisning 2010/2011

Koncernen

TEUR TUSD TNOK

Försäljning - - 16 093

Inköp 5 593 32 492 7 318

Koncernen

I koncernens resultaträkning ingår valutakursdifferenser med 10 482 TSEK (-1 876) i rörelseresultatet och med -2 025 TSEK (8 183) i finansnettot.

transaktionsexponering

Koncernens transaktionsexponering har avseende 2010/2011 fördelat sig på följande valutor:

23

känslighetsanalys

Bolaget anser att 5% respektive 10% är en möjlig förändring av växlingskursen EUR per SEK respektive USD per SEK under den kommande 12 månadersperioden. En 5% förstärkning av den svenska kronan gentemot TEUR och 10% förstärkning av den svenska kronan gentemot TUSD och NOK per 31 augusti 2011 skulle innebära en förändring av resultatet med 25 985 TSEK (26 416). Känslighetsanalysen grundar sig på att alla andra fak­

torer (t ex räntan) förblir oförändrade. Samma förutsättningar tillämpades för 2010­08­31.

oMräkningsexponering

Omräkningsexponeringrisk avser risken att en nettoinvestering i utlandet kan förändras i värde på grund av valutakursför­

ändringar. Utländska nettoskulder i koncernen fördelar sig på följande valuta:

koncernen

Nettoskulder i investeringar utomlands

TSEK 2011­08­31 2010­08­31

TCNY 2 114 1 973

TNOK 4 911

-känslighetsanalys

En 5% förstärkning av den svenska kronan gentemot CNY och 5% förstärkning av den svenska kronan gentemot NOK per 31 augusti 2011 skulle innebära en förändring av övrigt totalresul­

tat med 406 TSEK (101). Känslighetsanalysen grundar sig på att alla andra alla andra faktorer (t ex räntan) förblir oförändrade.

Samma förutsättningar tillämpades för 2010­08­31.

kreDitrisk

Kreditrisk i finansiella transaktioner

MQ placerar likvida medel enbart i likvida medel med låg kreditrisk.

kreDitrisker i kunDforDringar

Koncernens försäljning avser i allt väsentligt kontantförsäljning till kund. Därmed är kreditrisken begränsad. Kreditförsälj­

ningen sker alltid med en initial kreditutvärdering och i ringa omfattning varför kreditrisken i kundfordringarna är låg. För åldersanalys av kundfordringar se not 14.

kapitalstruktur

Kapital definieras som totalt eget kapital, exklusive kassaflö­

dessäkringsreserv.

Bolaget har ett starkt kassaflöde bland annat beroende på det positiva resultatet. Även rörelsekapitalet är starkt eftersom det aldrig avvikt med mer än 25% av kassaflöde från rörelsen innan rörelsekapitalförändring vilket medför att bindningen av likvida medel i rörelsekapitalet är begränsad. Detta medför att bolagets expansion finansieras främst genom medel från verksamhetens överskott vilket också ingår i kapitalbehovs­

strategin. Det är därför inte aktuellt att finansiera ytterligare expansion med nya banklån.

Bolagets finansiering består till en betydande del av lånat kapital. Långfristig finansieringen är knuten till externt banklån via Swedbank om 360 MSEK som har etablerats under föregående räkenskapsår. Till lånet är det kopplat lånevillkor.

Villkoren består av finansiella mått på kassaflöde, resultat och relationer inom balansräkningen. Om MQ skulle bryta något av villkoren så skulle det ge banken möjlighet att bryta låneav­

talet med omdelbar verkan.

MQs målsättning är att 50% av årets vinst skall delas ut till bolagets aktieägare. Under föregående år delade bolaget ut 50% av vinsten vilket är förenligt med målet.

finansiering

Under föregående räkenskapsår etablerades det ett nytt låne­

avtal med Swedbank om 400 MSEK. Under räkenskapsåret har bolaget amorterat lånet med 40 MSEK till 360 MSEK. Låneav­

talet innehåller också lånevillkor som skulle kunna medföra att låneavtalet kan sägas upp från Swedbanks sida. Hittills under

24

Koncernen

TSEK 2010/2011 2009/2010

Under året kostnadsförda leasingavgifter:

Minimileaseavgifter 166 950 157 430

Variabla leasingavgifter 39 720 33 142

Totala leasingavgifter 206 670 190 572

LEASINGAVTAL DÄR FÖRETAGET ÄR LEASETAGARE Icke uppsägningsbara leasingbetalningar uppgår till:

Koncernen

TSEK 2011­08­31 2010­08­31

Inom ett år 174 450 167 702

Mellan ett år och fem år 362 969 504 020

537 419 671 722 Uppställningen ovan inkluderar hyror av fordon,

butiksrelaterade produkter samt butikslokaler och kontor.

25

Koncernen Moderbolaget

TSEK 2011­08­31 2010­08­31 2011­08­31 2010­08­31

Ställda säkerheter

I form av ställda säkerheter för egna skulder och avsättningar

Nettotillgångar i dotterbolag 1 374 176 1 336 095 -

-Varumärke MQ 690 000 690 000 690 000 690 000

Aktier - - 1 110 092 1 110 092

2 064 176 2 026 095 1 800 092 1 800 092

Övriga ställda panter och säkerheter

Spärrkonto SEB - 1 000 -

-Företagsinteckningar 146 635 146 635 -

-146 635 147 635 ­ ­

Summa ställda säkerheter 2 210 811 2 173 730 1 800 092 1 800 092

Koncernen Moderbolaget

TSEK 2011­08­31 2010­08­31 2011­08­31 2010­08­31

Eventualförpliktelser

Borgensförbindelser till förmån för dotterbolagens fullgörande av

leasingkontrakt 100 866 12 875 91 671

-Borgensförbindelser, övriga 20 201 41 440 62 841 29 000

Summa eventualförpliktelser 121 067 54 315 154 512 29 000

MQ Holding har ställt ut en generell borgen för dotterbolaget MQ Retail AB.

Noter

67

MQ årsredovisning 2010/2011