DONE MANAGEMENT ANDSYSTEMSAB (PUBL) 2007

Full text

(1)INBJUDAN ATT TECKNA AKTIER I. DONE MANAGEMENT AND SYSTEMS AB (PUBL) 2007.

(2) Erbjudandet i sammandrag Försäljningspris (courtage utgår ej):. 11,50 kronor per aktie Anmälningsperiod: 25 maj–8 juni 2007 Likviddag: 15 juni 2007 Beräknad första dag för handel på First North:. Omkring den 19 juni 2007. Datum för publicering av finansiell information. Delårsrapport januari–juni: 15 augusti 2007 Delårsrapport januari–september: 15 november 2007 Bokslutskommuniké för 2007: 20 februari 2008. Övrigt. ISIN-kod: SE0002053876 Kortnamn på First North: DONE Handelspost: 400 aktier. Handel på First North. First North är en alternativ marknadsplats som drivs av Stockholmsbörsen AB. Bolag vars aktier handlas på First North är inte skyldiga att följa samma regler som börsnoterade bolag, utan ett mindre omfattande regelverk anpassat till företrädesvis mindre bolag, och tillväxtbolag. En placering i ett bolag vars aktier handlas på First North kan därför vara mer riskfylld än en placering i ett börsnoterat bolag. Alla bolag vars aktier handlas på First North har en Certified Adviser som övervakar att bolaget lever upp till First Norths regelverk för informationsgivning till marknaden och investerare. Certified Adviser för Done är Bankaktiebolaget Avanza. Certified Adviser granskar bolag vars aktier skall tas upp till handel på First North. Stockholmsbörsen AB godkänner ansökan om upptagande till sådan handel..

(3) innehållsförteckning Sammanfattning. 4. Riskfaktorer. 8. Inbjudan till förvärv av aktier i Done. 12. Villkor och anvisningar. 14. Bakgrund och motiv. 16. vd HAR ORDET. 18. STYRELSEORDFÖRANDE HAR ORDET. 19. Finansiell information i sammandrag. 20. KOMMENTARER TILL DEN FINANSIELLA UTVECKLINGEN. 22. Proformaredovisning 2006. 26. Marknadsöversikt. 30. HISTORIK. 32. Verksamheten. 33. Prognos och Framtidsutsikter . 39. Skattefrågor i Sverige. 42. Aktiekapital och ägarförhållanden. 44. Styrelse, personer i ledande befattning och revisorer. 47. Legala frågor och övriga upplysningar. 52. BOLAGSORDNING. 56. Delårsrapport 1 jan - 31 mars 2007. 58. rÄKENSKAPER. 68. ORDLISTA. 82. adresser. 83. Med ”Done” eller ”Bolaget” avses i detta prospekt, beroende på sammanhang, Done Management and Systems AB (publ) eller den koncernen vari Done Management and Systems AB (publ) är moderbolag eller ett dotterbolag i koncernen. Med ”koncernen” avses den koncern vari Done Management and Systems AB (publ) är moderbolag. Organisationsnummer för Done Management and Systems AB (publ) är 556567-4941. Bankaktiebolaget Avanza, med organisationsnummer 556573-5668, benämns delvis i prospektet som ”Avanza”. Detta prospekt har upprättats av Bolaget i enlighet med lagen om finansiella instrument (1991:980) och Kommissionens Förordning (EG) nr 809/2004. Prospektet avseende Erbjudandet har godkänts av och registrerats hos Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap 25 och 26 §§ lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Godkännandet och registreringen innebär inte att Finansinspektionen garanterar att sakuppgifterna i prospektet är riktiga eller fullständiga. Erbjudandet riktar sig inte till sådana personer vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder än vad som följer av svensk rätt och prospektet får inte distribueras till eller i något land där distributionen eller erbjudandet kräver sådant prospekt eller sådan åtgärd eller strider mot tillämpliga regler i sådant land. För detta prospekt gäller svensk rätt. Tvist rörande innehållet i detta prospekt eller därmed sammanhängande rättsförhållanden skall avgöras av svensk allmän domstol exklusivt. Detta prospekt innehåller framtidsinriktad information som inbegriper antaganden rörande framtida marknadsförhållanden, verksamhet och resultat. Ord som ”anse”, ”bedöma”, ”förvänta”, ”förutse”, ”avse”, ”kan”, ”planera” och andra liknande uttryck är avsedda att indikera sådan information. Framtidsinriktad information är alltid förenad med osäkerhet. Även om det är Bolagets styrelses bedömning att framtidsinriktad information i detta prospekt är baserad på rimliga överväganden, kan faktisk utveckling, händelser och resultat komma att väsentligen avvika från förväntningarna..

(4) . Sammanfattning Denna sammanfattning skall endast ses som en introduktion till prospektet. Varje beslut om att acceptera erbjudandet genom detta prospekt skall grunda sig på en bedömning av prospektet i dess helhet. En investerare som väcker talan vid domstol med anledning av uppgifterna i ett prospekt kan bli tvungen att svara för kostnaderna för översättning av prospektet. En person får göras ansvarig för uppgifter som ingår i eller saknas i sammanfattningen eller en översättning av den bara om sammanfattningen eller översättningen är vilseledande eller felaktig i förhållande till de andra delarna av prospektet.. Översikt Done (f.d. Printon) grundades som ett avknoppningsbolag från Kungliga Tekniska Högskolan (KTH) år 1999 av Henrik Kihlberg och Mats Lindgren, idag VD respektive Vice VD/IT-chef. Done är ett tjänsteoch systemföretag som erbjuder kvalitetssäkrad medieproduktion där slutprodukten exempelvis är annonser, kataloger, årsredovisningar, produktblad, magasin och kontorstrycksaker. Done producerar på ett effektivt sätt ett kvalitetssäkrat digitalt original för publicering i olika medieval där exempel på kunder är marknadsavdelningar, reklambyråer, tidnings- och bokförlag samt tryckerier. Bolagets verksamhet är uppdelad i sex affärsområden, varav de huvudsakliga är Ateljétjänster, Market Resource Management (MRM) system och Medietekniska konsulttjänster. Affärsområdena Logistiktjänster, Webbproduktion och Outsourcing är områden under utveckling.. Medieproduktion Dones kärnverksamhet är medieproduktion. Slutprodukten är en kvalitetssäkrad digital fil för vidare produktion som exempelvis tryck eller publicering på skärmmedia. Bolaget erbjuder också sina kunder administration och projektledning vid förädling till slutprodukt genom att upphandla tryck, kvalitetssäkra, övervaka och distribuera exempelvis en tidning till den slutliga mottagaren. Bolagets målsättning är att ligga i framkant avseende kompetens och teknikutveckling inom hela digitala medieproduktionsprocessen. Done har utarbetat en förvärvsstrategi som möjliggör tillväxt både inom befintliga och nya affärsområden. Verksamheten är skalbar och går att utöka med ytterligare volym. Då branschen är starkt fragmenterad finns goda möjligheter att delta vid en konsolidering av marknaden och erhålla synergier via högre utnyttjande av intern och befintlig infrastruktur, dvs personal, hårdvara, mjukvara och system. Initialt erbjöd Bolaget främst systemlösningar men via förvärvet av verksamheten i Scarena år 2004 kan Bolaget erbjuda ett bredare tjänsteutbud såsom ateljétjänster, där projektledning, originalproduktion och bildbehandling ingår. Under 2006 förvärvades Done Production (fd Done International) och Text & Rubrik City som båda levererar tjänster och system för medieproduktion.. Händelser efter utgången av första kvartalet 2007 Den 16 maj 2007 förvärvade Done 100 procent av aktierna i Grafit Media & Kommunikation i Sverige AB av Arvid Svensson koncernen. Köpeskillingen uppgår till 6,5 miljoner kronor och utgörs av 562 160 nyemitterade aktier i Done. Dones revisor har lämnat revisorsyttrande utan anmärkningar eller upplysningar. IDÉ STRATEGI/IDÉ & KREATIVA KONCEPT. MARKNAD/MÅLGRUPP. MEDIEPRODUKTION. DONES KÄRNVERKSAMHET. PUBLICERING. LOGISTIK.

(5) DONES MARKNAD. om styrelsens redogörelse avseende det bedömda värdet på samtliga aktier i Grafit på 6,5 miljoner kronor. Förvärvet är villkorat av en anslutning av Done till First North. Grafit omsatte år 2006 ca 17,5 miljoner kronor med ett rörelseresultat om ca 2,7 miljoner kronor. Grafit har kontor i Stockholm och Västerås och hade 19 anställda per den 31 december 2006. Genom förvärvet stärker Done sitt erbjudande ytterligare inom medieproduktion. I samband med ovanstående transaktion har Arvid Svensson koncernen även förvärvat 1 009 148 aktier i Done av ABN AMRO Nordic Ventures N.V. Arvid Svensson koncernens innehav i Done efter förvärvet uppgår till 1571 308 aktier. Arvid Svensson koncernens förvärv av ABN AMROs aktier är villkorat en anslutning till First North.. . ANNONSMARKNADEN. REKLAMMARKNADEN. GRAFISKA MARKNADEN. Vision Framgångsfaktorer Done har under de senaste åren uppvisat en högre tillväxt än branschgenomsnittet. Bolagets framgångsfaktorer är att; • Bolaget har ett helhetserbjudande och kvalitetssäkrar hela medieproduktionsprocessen • Med stöd av modern teknologi kan Bolaget omvandla manuella tjänstetimmar till automatiserade systemtjänster • Bolaget kan integrera förvärvade bolag i koncernstrukturen och realisera identifierade synergier • Bolaget är oberoende av tryckeri och tryckteknik vilket effektiviserar arbetet såväl kostnadsmässigt som tidsmässigt. Bolagets vision är att bli den ledande leverantören av kvalitetssäkrad medieproduktion på den nordiska marknaden.. Finansiell utveckling Bolagets omsättning ökade med cirka 18 procent under 2006 till 60,6 miljoner kronor. Proforma ökade omsättningen med 59 procent till 81,9 miljoner kronor. Tillväxten har skett både organiskt och via förvärv. De förvärvade bolagen uppvisar nu en högre produktivitet och lönsamhet genom att de integrerats i Dones befintliga struktur.. 100. Marknadsöversikt Annons-, reklamoch den grafiska marknaden omsatte tillsammans under 2006 drygt 50 miljarder kronor i Sverige.1 Done är verksamma inom marknaden för medieproduktion vilken innehåller delar av de ovan nämnda marknaderna. Bolaget uppskattar att omsättningen för medieproduktionsmarknaden uppgår till cirka 4 miljarder kronor per år och att marknaden uppvisar en positiv utveckling under 2007.. 82 80 GENOMSNITTLIG ÅRLIG OMSÄTTNINGSTILLVÄXT: 46% 60. 51. 40. 20. 32 22. 18. 10. 0. Affärsidé Att erbjuda effektiva tjänster och marknadsledande system för kvalitetssäkrad medieproduktion.. 0 -20 -6. -20. 2002. -3. 2003. RÖRELSERESULTAT (EBITA) OMSÄTTNING. 1 Institutet för Reklam och Mediestatistik samt Grafiska Företagens Förbund. 2. 2004. 2005. 2006 (PROFORMA).

(6) 6. FINANSIELLA MÅL •. •. •. Done skall leverera en rörelsemarginal (EBITA) på minst 10 % över en konjunkturcykel Omsättningstillväxten skall uppgå till cirka 15 % årligen och baseras på både organisk tillväxt samt tillväxt via förvärv Soliditeten skall uppgå till minst 35 %. LEDNING, STYRELSE & ÄGARE Dones ledning och styrelse presenteras nedan; ledning Henrik Kihlberg – VD Mats Lindgren – Vice VD/IT-chef/Affärsområdeschef för MRM-system Harry Ståler – Försäljningschef & ansvarig för utveckling av nya affärsområden Joakim Karlsson – Affärsområdeschef för ateljétjänster Andreas Johansson – Affärsområdeschef för medietekniska konsulttjänster Cecilia Danielsson – CFO (konsult). av sina respektive innehav genom Erbjudandet. Oaktat sådan försäljning kommer Huvudaktieägarna att kvarstå som betydande aktieägare efter Erbjudandets genomförande. Efter Erbjudandet, under förutsättning att Erbjudandet fulltecknas, kommer Huvudaktieägarna att kontrollera cirka 48 procent av rösterna och kapitalet i Bolaget. Genom nyemissionen beräknas Bolaget att tillföras cirka 29 miljoner kronor före avdrag för kostnader för Erbjudandet om cirka 4 miljoner kronor. Föreliggande nyemission görs främst för att möjliggöra förvärv av bolag som kan bidra med kompletterande verksamheter och kompetens.. ERBJUDANDE I SAMMANDRAG Försäljningspris (courtage utgår ej): Anmälningsperiod: Likviddag: Beräknad första dag för handel på First North:. 11,50 kronor per aktie 25 maj–8 juni 2007 15 juni 2007 Omkring den 19 juni 2007. Anmälningar direkt över Internet och de som görs via anmälningssedel skall vara Avanza tillhanda senast kl.15:00 den 8 juni 2007. I de fall där anmälan görs via anmälningssedel skall detta ske på anmälningssedel enligt fastställt formulär och avse en eller flera handelsposter om vardera 400 aktier. Anmälningssedel skall under perioden 25 maj till 8 juni, 2007 inges till:. styrelse Peter Forhaug – Styrelseordförande Henrik Kihlberg – Ledamot, VD och grundare Samir Taha – Ledamot Fredrik Linton – Ledamot Lars Johansson – Ledamot ägare AKTIEÄGARLISTA FÖRE ERBJUDANDET Namn. Antal Aktier Röster & Kapital (%). Arvid Svensson Invest AB*. 1 571 308. 26,9%. TIME Vision bpart AB. 1 132 322. 19,4%. Samir Taha genom Kalifen AB. 1 046 969. 17,9%. 675 000. 11,6%. ABN AMRO*. 504 574. 8,6%. Mats Lindgren. 375 000. 6,4%. Fredrik Linton. 372 105. 6,4%. Övriga. 160 547. 2,8%. Totalt:. 5 837 825. 100%. Henrik Kihlberg. * Innehavet är villkorat en anslutning till First North. BAKGRUND TILL ERBJUDANDET Styrelsen i Done har beslutat att ansöka om anslutning av Bolagets aktier till First North. I samband med anslutningen kommer Bolaget att emittera nya aktier i kombination med att Huvudaktieägarna2, med undantag för Arvid Svensson Invest AB, erbjuder delar 2 Arvid Svensson Invest AB, TIME Vision bpart AB, Samir Taha genom Kalifen AB, Henrik Kihlberg, Mats Lindgren och Fredrik Linton.. Bankaktiebolaget Avanza Att: Corporate Finance Klarabergsgatan 60, 3 tr 111 93 Stockholm Prospekt och anmälningssedel kan erhållas från Bankaktiebolaget Avanza, Klarabergsgatan 60, 3 tr, 111 93 Stockholm, telefon 08-562 250 20 alternativt via Internet, www.avanza.se eller www.done.se Anmälan är bindande. Rätt till återkallelse finns beskrivet under ”Villkor och anvisningar”. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. Endast en anmälningssedel per köpare kommer att beaktas. Inga tillägg eller ändringar får göras i den på anmälningssedeln förtryckta texten. De aktier som omfattas av Erbjudandet enligt detta prospekt medför rätt till del i Dones vinst från och med verksamhetsåret 2007. Fråga om utdelning för verksamhetsåret 2007 beslutas på årsstämman 2008..

(7) Risker Allt företagande och ägande av aktier är förenat med risktagande och i detta fall utgör Done inget undantag. Bolaget och dess verksamhet måste utvärderas mot bakgrund av de risker och svårigheter som Bolaget kan ställas inför. Inom den bransch där Done är verksamma är det främst risker som teknisk utveckling, ökad konkurrens, den allmänna konjunkturen samt problematiken att förena olika verksamheter som kan utgöra hot. Vid förvärv och samgåenden av organisationer finns det en risk att det uppstår konflikter som motverkar integrationen. Vidare är Bolaget beroende av tillgången på kvalificerade medarbetare. De som överväger att investera i Done bör ta hänsyn till de risker som är förenade med Bolagets verksamhet, aktierna och Erbjudandet. Se avsnittet ”Riskfaktorer” i detta prospekt för en mer utförlig redogörelse av risker.. Rådgivare & revisorer Finansiell rådgivare: Bankaktiebolaget Avanza Revisor: Claes Sjödin, Öhrlings PricewaterhouseCoopers. Uttalanden om framtiden Detta prospekt innehåller uttalanden av framåtriktad karaktär som återspeglar styrelsens nuvarande bedömning avseende framtida händelser och finansiell utveckling. Sådana framtidsinriktade uttalanden förekommer främst i avsnitten Done i korthet, Riskfaktorer, Prognos och framtidsutsikter, Kommentarer till den finansiella utvecklingen samt Verksamheten. Orden ”avser”, ”ämnar”, ”förväntar”, ”skall”, ”kan”, ”anser”, ”bedömer”, ”borde”, ”förutser”, ”planerar” och liknande uttryck anger att det är fråga om framåtriktade uttalanden. Även om styrelsen anser att de förväntningar som återspeglas i framåtriktade uttalanden är rimliga, kan inga garantier lämnas att dessa förväntningar kommer att infrias. Framåtriktade uttalanden uttrycker endast Bolagets bedömningar och antaganden vid tidpunkten för prospektet. Läsaren uppmanas att ta del av den samlade informationen i prospektet och samtidigt ha i åtanke att framtida resultat, utveckling eller framgångar kan komma att skilja sig väsentligt från Bolagets förväntningar. Bolaget gör inga utfästelser att. offentligt uppdatera eller revidera framåtriktade uttalanden till följd av ny information, framtida händelser eller annat utöver vad som krävs enligt lag och enligt First Norths regelverk.. Branschfakta och information från tredje part. Detta prospekt innehåller information om Dones bransch, inklusive historiska marknadsdata och branschprognoser. Styrelsen har hämtat denna information från ett flertal källor, bl.a. branschpublikationer, marknadsundersökningar från tredje part och allmänt tillgänglig information. Såvitt Bolaget och styrelsen känner till och försäkrar, genom jämförelse med annan information som offentliggjorts, har inga uppgifter utelämnats som skulle göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande. Styrelsen och de ledande befattningshavarna garanterar att informationen är korrekt återgiven. Branschprognoser är till sin natur vidhäftade med stor osäkerhet och ingen garanti kan lämnas att sådana prognoser kommer att infrias.. .

(8) . Riskfaktorer Allt företagande och ägande av aktier är förenat med risktagande och i detta fall utgör Done inget undantag. Den nedanstående redovisningen av riskfaktorer gör ej anspråk på fullständighet, ej heller är riskerna rangordnade efter grad av betydelse.. Verksamhets- och branschrelaterande risker Teknisk utveckling. Branschen har genomgått en tid med stora teknologiska förändringar och denna utveckling förväntas fortsätta framgent. Detta innebär att det ställs stora krav på de aktörer som vill ligga i framkant av utvecklingen. Done har som mål att vara ledande inom medieproduktion. Skulle Bolaget inte besitta den kompetens eller de finansiella resurser som krävs för att ligga i fas med den teknologiska utvecklingen kan detta utgöra ett hot för Done då detta skulle innebära en försämrad konkurrenssituation.. integration AV FÖRVÄRVADE BOLAG. Done har som strategi att förvärva bolag för att skapa tillväxt och förbättra lönsamheten vilket medför en risk för Bolaget. Vid förvärv kan det, åtminstone initialt, vara komplicerat att sammanföra två verksamheter och skapa en gemensam företagskultur. Problem som riskerar uppstå kan vara till exempel förlorade synergier på grund av motstånd från personal, samarbetsproblem och kritik mot nya arbetsmetoder och arbetsförhållanden. Vidare kan det även uppstå komplikationer med att kombinera och styra olika verksamheter, system och anläggningar från ett operationellt, finansiellt och legalt perspektiv.. Konjunkturkänslighet. Likt många andra verksamheter är Done beroende av den allmänna konjunkturen. Vid en nedgång i konjunkturen kan det inte uteslutas att de produkter och tjänster som Done tillhandahåller drabbas av en minskad efterfrågan.. ÖKAD Konkurrens. De senare åren har det skett en förflyttning av grafisk- och tryckproduktion från USA och Europa till lågkostnadsländer och regioner såsom Asien och Östeuropa. Den ökade konkurrensen samt prispressen inom branschen är de mest bidragande faktorerna till denna utveckling. Det finns konkurrenter som har större finansiella och industriella resurser än Done vilka eventuellt skulle klara en avmattning i marknaden bättre. Konkurrensen inom branschen anses vara relativt hård och förväntas inte avta utan snarare öka de kommande åren. Resultatet av detta kan leda till en prispress.. Avtals- och patentrisker. I branschen är det praxis att vissa avtalsrelationer ingås utan skriftliga formaliserade avtal. Detta kan innebära en risk om parterna har olika uppfattning om vad som överenskommits vilket kan leda till kostsamma tvister eller skadade kund- och leverantörsrelationer. Om detta skulle inträffa kan det påverka verksamheten negativt. Done är verksamma inom en bransch där immateriella rättigheter och patent kan spela en betydande roll och stämningar kan utgöra ett konkurrensmedel. Bolaget kan komma att dras in i kostsamma processer vilket kan få negativa konsekvenser på Bolagets verksamhet.. Beroende av nyckelpersoner. Dones framtida framgång beror delvis på vissa nyckelpersoner inom företaget. Skulle dessa nyckelpersoner välja att lämna Done kan det, åtminstone kortsiktigt, få en negativ inverkan på verksamheten..

(9) Risker relaterade till Erbjudandet. . First North och certified adviser Ägare med betydande inflytande. Efter Erbjudandet kommer Huvudaktieägarna3 att kontrollera cirka 48 procent av Bolaget. Denna koncentration av ägandet kan vara till nackdel för övriga aktieägare om dessa har andra intressen än Huvudaktieägarna. Exempelvis kan aktiekursen komma att påverkas negativt om investerare ser nackdelar med att äga aktier i företag med en stark ägarkoncentration.. Aktieförsäljning från nuvarande aktieägare efter Erbjudandet. Kursen på Bolagets aktier kan komma att sjunka till följd av att aktieägare som innefattas av lock-up avtal säljer aktier på aktiemarknaden efter Erbjudandets genomförande, eller att marknaden uppfattar att sådan försäljning kan bli aktuell. Sådana försäljningar kan även försvåra för Bolaget att ge ut aktier eller andra finansiella instrument i framtiden till det pris och vid den tidpunkt som Bolaget bedömer som lämpligt. Huvudaktieägarna samt styrelseordförande Peter Forhaug har förbundit sig att inte utan skriftligt medgivande från Avanza avyttra någon del av sitt ägande under en tidsperiod om 12 månader från och med första handelsdagen. Huvudaktieägarna har för avsikt att fortsätta verka aktivt i Bolaget och långsiktigt kvarstå som ägare i Done.. Handel på First North. Det har inte förekommit någon officiell handel i Bolagets aktier före Erbjudandet. Bolagets aktie har godkänts för anslutning till First North under förutsättning att spridningskravet på First North uppfylls. Det är emellertid inte möjligt att förutse i vilken utsträckning investerarnas intresse i Bolaget leder till en aktiv handel i aktien eller hur handeln med aktien kommer att fungera framgent. Om en aktiv och likvid handel inte utvecklas, eller inte är varaktig, kan det innebära svårigheter för innehavarna att sälja sina aktier, snabbt eller överhuvudtaget. Marknadskursen efter Erbjudandets genomförande kan även komma att skilja sig avsevärt från försäljningspriset i Erbjudandet.. 3 Arvid Svensson Invest AB, TIME Vision bpart AB, Samir Taha genom Kalifen AB, Henrik Kihlberg, Mats Lindgren och Fredrik Linton. First North är en alternativ marknadsplats som drivs av Stockholmsbörsen AB. Bolag vars aktier handlas på First North är skyldiga att följa ett regelverk anpassat till företrädesvis mindre bolag och tillväxtbolag. En placering i ett bolag vars aktier handlas på First North kan därför vara mer riskfylld än en placering i ett börsnoterat bolag. Alla bolag vars aktier handlas på First North har en, av Stockholmsbörsen godkänd, Certified Adviser. Det är Certified Adviser som ansvarar för övervakningen av bolaget och att de lever upp till First Norths regelverk för informationsgivning till marknaden och investerare.. Aktiekursen kan vara volatil och sjunka väsentligt. Kursen för aktier som säljs vid en marknadsintroduktion är ofta volatil under en period efter Erbjudandet. Aktiemarknaden, och marknaden för småbolag i synnerhet, har upplevt betydande kurs- och volymsvängningar som ofta har saknat samband med eller varit oproportionerliga mot företagens redovisade resultat..

(10) Calle& Olle. D A R K E Ä N S O S D T E V T A I L TION A V K UK D O PR.

(11) D A R K E Ä N S O S D T E V T A I L N A O V I K UKT D O PR. Tiden är knapp. Dansa nu!.

(12) 12. Inbjudan till förvärv av aktier i Done Styrelsen i Done Management and Systems AB (publ) tillsammans med Huvudaktieägarna har beslutat att genomföra en spridning av ägandet i Bolaget genom en nyemission kombinerad med en försäljning av totalt cirka 4,2 miljoner aktier. Samtliga aktier som utbjuds behandlas på samma sätt och utgör gemensamt föreliggande erbjudande (”Erbjudandet”). Försäljningspriset för samtliga aktier har fastställts till 11,50 kronor per aktie vilket ger ger Bolaget en värdering efter Erbjudandet på cirka 96 miljoner kronor. Styrelsen för Bolaget har beslutat att ansöka om en anslutning av Bolagets aktie till First North. Vid årsstämman den 4 april 2007 bemyndigades styrelsen att längst intill nästa årsstämma vid ett eller flera tillfällen med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt fatta beslut om nyemission av högst 5 miljoner aktier för att utnyttjas i samband med detta erbjudande. På årsstämman den 4 april beslutades att öka aktiekapitalet med högst 0,5 miljoner kronor, från 527 567 kronor till högst 1 027 567 kronor, genom nyemission med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt riktat till allmänheten av högst 2,5 miljoner aktier (”Nyemissionen”). Nyemissionen som innebär 2,5 miljoner nya aktier och cirka 29 miljoner i nytt kapital medför en utspädning om cirka 30 procent på befintliga aktier. Nyemissionsbeloppet om 29 miljoner kronor före kostnader för Erbjudandet. Rätt att teckna de nyemitterade aktierna ska, med avvikelse från aktieägarnas företrädelserätt, tillkomma allmänheten i Sverige samt institutionella investerare i Sverige och i utlandet. Motivet för avvikelsen från aktieägarnas företrädelserätt är att uppnå erforderlig ägarspridning av aktierna inför anslutning till First North. Vidare har säljarna beslutat att erbjuda allmänheten i Sverige samt institutionella investerare i Sverige och i utlandet 1,7 miljoner aktier vilka, förutsatt att Erbjudandet fulltecknas, motsvarar knappt 20 procent av rösterna och kapitalet i Bolaget. Härmed inbjuds till förvärv av högst 4,2 miljoner aktier i Done Management and Systems AB (publ) i enlighet med villkoren i detta prospekt, motsvarande högst 50 procent av rösterna och kapitalet i Bolaget, förutsatt att Erbjudandet fulltecknas. Av totalt antal aktier till försäljning enligt Erbjudandet motsvarar 2,5 miljoner aktier genom teckning i nyemission och 1,7 miljoner antal aktier genom utförsäljning av Huvudaktieägarna.. Huvudaktieägarna samt styrelseordförande Peter Forhaug har förbundit sig att inte utan skriftligt medgivande från Avanza avyttra någon del av sitt ägande under en tidsperiod om 12 månader från och med första handelsdagen. För ytterligare information hänvisas till detta prospekt, vilket har upprättats av styrelsen i Done med anledning av Erbjudandet samt anslutningen av Bolagets aktier till First North. Styrelsen för Done är ansvarig för innehållet i detta prospekt. Styrelsen för Done försäkrar att de har vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i detta prospekt, såvitt de vet, överensstämmer med de faktiska förhållanden och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka innebörden av prospektet.. Stockholm den 23 maj 2007. Styrelsen Done Management and Systems AB (publ).

(13) VINTERN ’07. (/+. JM@@E;KF<II$. ;I{DD8I. D A R K E Ä N S O S D T E V T A I L TION A V K UK D O PR B@K<JLI= DESSUTOM. >L@;<I1 Jc\ej8CC8 YXZbXi (0]XbkXj`[fi fdJc\e GIF=@C<I GIPC8I BI{E@B81 9\kiXbk\cj\Xm [\km`kX^lc[\k. ;<EJ<E8JK<KI<E;<E. JvJFE>J8I9<K< ;@KKC@MJvM<EKPI. TRE. H Ö JDARE TOPPARNA I S LEN. JEFNG8IBJ. Ä. NOR RA E U ROPAS STÖR GOLFRESAN/SÄLEN MAGASIN. ={I?<C8=8D@CA<E. :8IM@E>JBFC8. K8;@>E<ID<;JK@C. STA SKIDORT.

(14) 14. Villkor och anvisningar Försäljningspris. Tilldelning. Försäljningspriset är 11,50 kronor per aktie. Priset har fastställts gemensamt av Huvudaktieägarna tillsammans med den finansiella rådgivaren, Avanza, genom en relativvärdering mellan börsnoterade aktier i jämförbara bolag. Även rådande marknadsläge, verksamhetens historiska utveckling, bedömning av bolagets affärsmässiga potential och framtidsutsikter har tagits i beaktande. Bolagets ISIN-kod är SE0002053876. Courtage utgår ej. Värdepapperens valuta är i svenska kronor.. Anmälan om att förvärva aktier skall ske under perioden från och med den 25 maj–8 juni 2007. Styrelsen i Bolaget kan besluta att förlänga anmälningsperioden.. Tilldelning av aktier beslutas av Bolagets styrelse. Syftet är primärt att uppnå erforderlig spridning av ägandet bland allmänheten för att möjliggöra en regelbunden och likvid handel med Bolagets aktie. Tilldelningen är inte beroende av när under anmälningsperioden anmälan inges. I händelse av överteckning kan tilldelning komma att ske med lägre antal aktier än anmälan avser eller helt utebli. Några olika tilldelningstrancher är inte aktuella. Tilldelningen kan dessutom helt eller delvis komma att ske genom slumpmässigt urval. Bolaget har ej fastställt en indikativ lägstanivå för enskild tilldelning, vare sig för professionella eller ickeprofessionella investerare. Anmälningar från affärskontakter, anställda och andra till Bolaget närstående parter samt från kunder till Avanza kan komma att särskilt beaktas.. Anmälan. Besked om tilldelning. Kunder till Avanza kan anmäla sig för erbjudandet att teckna aktier direkt över Internet. Ytterligare information kan erhållas på www.avanza.se. Anmälningar som görs direkt över Internet samt de som görs via anmälningssedel skall vara Avanza tillhanda senast kl. 15:00 den 8 juni. Anmälan som görs via anmälningssedel om förvärv av aktier skall ske på anmälningssedel enligt fastställt formulär och avse en eller flera handelsposter om vardera 400 aktier. Anmälningssedel skall under perioden 25 maj–8 juni inges till:. Resultatet av Erbjudandet kommer att offentliggöras genom pressrelease omkring den 12 juni 2007. När fördelningen av aktier fastställts, utsänds avräkningsnotor utvisande tilldelning av aktier i Bolaget till dem som erhållit tilldelning. Detta beräknas ske omkring den 12 juni 2007. Ingen handel kommer att inledas innan detta har meddelats. De som inte tilldelats aktier kommer ej att erhålla någon information.. Anmälningsperiod. Likvid. Bankaktiebolaget Avanza Att: Corporate Finance Klarabergsgatan 60, 3tr se-111 93 Stockholm, Sweden. Prospekt och anmälningssedel kan erhållas från Avanza, Klarabergsgatan 60, 3 tr, 111 93 Stockholm, telefon 08-562 250 20 alternativt via Internet, www.avanza.se eller www.done.se. Anmälan är bindande. Ofullständig eller felaktigt ifylld anmälningssedel kan komma att lämnas utan avseende. Endast en anmälningssedel per köpare kommer att beaktas. I de fall då fler anmälningar inkommer från samma köpare kommer endast den senast inkomna att beaktas. Inga tillägg eller ändringar får göras i den på anmälningssedeln förtryckta texten.. Full betalning för tilldelade aktier skall erläggas kontant enligt anvisningar på utsänd avräkningsnota, med beräknad likviddag den 15 juni 2007. Om full betalning inte erläggs i tid kan aktierna komma att tilldelas annan eller säljas. Skulle försäljningspriset vid sådan överlåtelse vara lägre än försäljningspriset enligt Erbjudandet kan mellanskillnaden komma att utkrävas av den som först erhöll tilldelning i Erbjudandet.. Erhållande av aktier. Done är anslutet till Värdepapperscentralen ABs (”VPC”) kontobaserade värdepapperssystem, varför inga fysiska aktiebrev utfärdas. Sedan betalning för tilldelade aktier erlagts och registrerats utsänds en VPavi som visar att de betalda aktierna finns tillgängliga på köparens VP-konto. Detta beräknas ske omkring.

(15) den 15 juni 2007. Genom ett särskilt låneförfarande kommer aktier och inte så kallade betalade tecknade aktier (BTA) att levereras. De som på anmälningssedeln angivit depå hos bank eller annan förvaltare får aktierna bokförda på denna depå och avisering sker i dessa fall enligt respektive förvaltares rutiner.. Rätt till återkallelse av ingiven anmälan. Återkallelse av inlämnad anmälningssedel skall, för att göras gällande, vara skriftlig och vara Avanza tillhanda innan senast kl. 15:00 den 8 juni 2007.. Övrigt Utdelning. De emitterade aktierna enligt detta prospekt medför rätt till del i Bolagets vinst från och med verksamhetsåret 2007. Eventuell utdelning för verksamhetsåret 2007 fastställs vid ordinarie årsstämma 2008.. Handel. Done har träffat ett avtal med Avanza om att Bolaget skall bli föremål för handel på First North. First North är en alternativ marknadsplats som drivs av Stockholmsbörsen AB. Handeln sker elektroniskt på ett enkelt och kostnadseffektivt sätt och bedrivs kontinuerligt på samma sätt som för de börsnoterade företagen. Information om kurser, volym och orderdjup offentliggörs i realtid genom samma kanaler som för börsaktier. Stockholmsbörsen ansvarar inte för övervakningen av bolagen på First North utan det gör istället en Certified Adviser. Certified Adviser för Done är Avanza som är medlem vid och har avtal med Stockholmsbörsen. Certified Adviser ansvarar för att Bolaget uppfyller kraven för att handla aktien på First North samt att Bolaget löpande följer First Norths informationskrav.. Villkor för fullföljande. Erbjudandet är villkorat av att inga omständigheter uppstår som kan medföra att tidpunkten för att genomföra Erbjudandet bedöms som olämplig. Sådana omständigheter kan till exempel vara av ekonomisk, finansiell eller politisk art, och avse såväl omständigheter i Sverige som utomlands liksom att intresset för att deltaga i Erbjudandet bedöms av Bolagets styrelse som otillräckligt. Erbjudandet kan sålunda helt eller delvis återkallas. Meddelande härom avses i sådant fall offentliggöras så snart som möjligt genom pressmeddelande. Bolaget har ej möjlighet att dra tillbaka Erbjudandet efter det att handeln med värdepapperen har inletts.. Bankaktiebolaget Avanza agerar finansiell rådgivare och emissionsinstitut åt Bolaget i samband med Erbjudandet. Avanzas innehav i Done, före och efter Erbjudandet, uppgår till 0 aktier. Aktierna i Done är inte föremål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösningsskyldighet. Det har inte förekommit några offentliga uppköpserbjudanden i fråga om Bolagets aktier under det innevarande eller det föregående räkenskapsåret. Erbjudandet innefattar ej någon övertilldelningsoption eller Greenshoe option. Nyemissionen förväntas att registreras hos Bolagsverket omkring den 3 juli 2007.. 15.

(16) 16. Bakgrund och motiv Done (fd Printon) grundades 1999 som ett avknoppningsbolag från KTH. Bolagets dåvarande affärsidé var att med hjälp av ett egenutvecklat patenterat system och med Internet som gränssnitt hjälpa kunder att effektivisera och administrera produktionen av marknadsmaterial. Bolaget har därefter vuxit organiskt och via förvärv, breddat sitt tjänsteutbud med främst originalproduktion och bildbehandling och erbjuder nu helhetslösningar inom medieproduktion. Motivet för anslutningen till First North är att Bolaget vill behålla och stärka sin position på marknaden och förbättra möjligheterna för en vidare expansion. Styrelsen i Done ser god potential för Bolaget att växa vidare, både organiskt och via förvärv. Med en anslutning till First North: •. • •. Får kunder, leverantörer och investerare ökad kännedom om Bolaget och dess tjänster Kan Bolaget lättare attrahera kunder och personal Möjliggörs Bolagets expansionsplaner och aktien kan användas som förvärvsvaluta. Stockholm den 23 maj 2007 Done Management and Systems AB (publ).

(17) D A R K E Ä N S O S D T E V T A I L TION A V K UK D O PR. INFOTAIN & INFOBOOKS - STORA BOKEN OM INREDNING.

(18) 18. VD har ordet År 1999 startades Done (fd Printon AB) som en avknoppning från ett forskningsprojekt på KTH, med en ambitiös målsättning att förändra produktionen av digital media, såsom tidningar, annonser, kataloger och marknadsmaterial. Med digitalteknik och nya kommunikationsvägar såsom Internet skulle dessa processer väsentligt kunna effektiviseras. Vår idé var att göra det möjligt för kunderna att själva kunna redigera, attestera, beställa och betala i ett sammanhållet system. Vi kunde erbjuda ett standardiserat arbetsflöde och stöd i ny teknik och med Internet som gränssnitt. Detta skulle minska kvalitetsbrister och ledtider avsevärt. Systemet var ett fullskaligt MRM-system (Market Resource Management system). Vitala delar av detta är idag patenterat i USA och Sverige. Under år 2004 förvärvades verksamheten från Scarena, ett bolag inom ateljétjänster. Via förvärvet breddades tjänsteutbudet och Bolaget ökade både omsättning och resultat under 2005. Detta främst genom synergier i försäljningen samt genom ett effektivare utnyttjande av vår gemensamma infrastruktur (system, personal, IT-struktur m. m.). Under 2006 förvärvade vi ytterligare två bolag. Vår infrastruktur är skalbar och går att fylla med mer volym. Done vill fortsätta växa genom såväl förvärv som organisk tillväxt. Vår förvärvsstrategi bygger på att förvärva lönsamma bolag med intressant kundbas och kompetenta medarbetare. Integrerade i Dones infrastruktur med målsättningen att omvandla manuella systemtimmar till automatiserade system kan vi öka effektiviteten och lönsamheten. Vi har under 2007 organiserat verksamheten i sex affärsområden, varav nedanstående tre områden utgör den huvudsakliga verksamheten: Ateljétjänster – Projektledning, originalproduktion och bildbehandling. Dvs framställning av ett kvalitetssäkrat digitalt original. Medietekniska koNsulttjänster – Produktionsledning, kvalitetssäkring och upphandling av publicering och logistik. MRM-system – Utveckling/integration och drift av våra systemmoduler för att automatisera och standardisera digitala produktionsflöden.. Försäljningen är indelad i tre kundsegment för att tydligare kunna paketera våra tjänster mot dessa målgrupper: Reklambyråer/Fotografer – Det kreativa segmentet. Förlag – Tidnings- och bokförlag. Marknadsavdelningar – Marknads- och informationsavdelningar. Vi har nu fått en bra struktur för uppföljning av affärsområden och styrning av försäljning mot tydliga målgrupper. Detta tror vi kommer få effekt på försäljning och lönsamhet. En typisk produkt för Done idag är t.ex att projektleda och ta hand om produktionen av ett prospekt som detta. Här krävs en central aktör som kan hålla ihop helheten, men samtidigt kunna planera arbetet med de specialister och intressenter som vill vara med i processen. Vi har det som krävs i form av kompetenta projektledare och producenter, dvs systemlösningar som säkerställer processerna samt hjälp med upphandling av publicering och logistik. Vi är tillsammans med ett fåtal andra aktörer på väg att förändra processerna för medieproduktion och rollerna i branschen. Vi har en spännande tid framför oss, och anslutningen till First North känns som ett positivt och naturligt steg i vår utveckling. Anslutningen kommer att möjliggöra en snabbare tillväxt av omsättning och resultat. Jag hoppas ni finner vårt bolag spännande och jag välkomnar er som aktieägare i Done!. Med vänlig hälsning. Henrik Kihlberg henrik.kihlberg@done.se 08-729 94 44.

(19) Styrelseordförande har ordet Done har en spännande historik och bolaget har haft en omsättningstillväxt om cirka 50 % per år sedan 2001. Verksamheten har successivt utvidgats och nya tjänster tillkommit och kompletterats. Motivet till en anslutning till First North är främst att få tillgång till kapital för en fortsatt expansion under ordnade former. Tillväxten kommer att ske såväl organiskt som genom förvärv. Marknaden vi agerar på är fragmenterad med ett stort antal mindre aktörer och vi tror att flera av dessa bolag skulle passa väl in i Dones struktur. Det är vår ambition att vara en av aktörerna som driver konsolideringen i Sverige. Bolaget har en stark ledning med Henrik Kihlberg som VD och som tillika är en av grundarna. Till sitt stöd har han en driven och målmedveten ledningsgrupp som kompletterats under de senare åren. Med Henrik vid rodret är jag övertygad om att vi kommer att nå de tuffa men realistiska finansiella mål som styrelsen utarbetat, vilket förhoppningsvis kommer att skapa aktieägarvärde för såväl existerande som nya aktieägare. Vi ser fram mot en bra utveckling framgent och välkomnar er att bli aktieägare i Done.. Peter Forhaug Styrelseordförande. 19.

(20) 20. finansiell information i sammandrag finansiell information i sammanDrag. belopp i tsek. koncern. moderbolag*. 2007. 2006. koncern koncern** 2006. 2006. 2006. 2005. moderbolag 2004. 2003. 2002. jan-mars. jan-mars. jan-dec. jan-dec. jan-dec. jan-dec. jan-dec. jan-dec. jan-dec. proforma resultat Nettoomsättning. 23 679. 13 836. 81 891. 60 615. 52 739. 51 428. 32 304. 21 948. 17 987. Rörelseresultat, EBITA. 2 680. 1 000. 9 636. 4 681. 24 909. 2 316. 49. -2 959. -6 384. Rörelseresultat, EBIT. 2 126. 870. 7 154. 3 668. 24 386. 1 542. -856. -3 660. -7 002. Resultat före skatt. 2 053. 866. 7 381. 3 915. 24 603. 2 071. -800. -3 509. -6 599. Periodens resultat. 1 341. 866. 8 974. 5 699. 21 956. 3 972. 16. -3 365. -6 599. marginaler Rörelsemarginal, %, EBITA. 11%. 7%. 12%. 8%. 47%. 5%. 0%. neg.. neg.. Rörelsemarginal, %, EBIT. 9%. 6%. 9%. 6%. 46%. 3%. neg.. neg.. neg.. Vinstmarginal, %. 9%. 6%. 9%. 6%. 47%. 4%. neg.. neg.. neg.. 12%. 6%. -. 24%. 101%. 18%. neg. neg. neg. 8%. 6%. -. 35%. 91%. 35%. 0%. neg.. neg.. Balansomslutning. 47 620. 20 979. -. 46 832. 51 510. 19 377. 17 588. 11 624. 14 897. Eget kapital. 20 315. 14 141. -. 18 974. 35 231. 13 275. 9 303. 8 949. 11 944. Sysselsatt kapital. 21 259. 14 141. -. 18 974. 35 231. 13 275. 9 303. 8 949. 11 944. 43%. 67%. -. 41%. 68%. 69%. 53%. 77%. 80%. Eget kapital per aktie. 5,78. 4,02. -. 5,39. 10,02. 3,77. 2,65. 3,18. 4,25. Resultat per aktie. 0,38. 0,25. 2,55. 1,62. 6,24. 1,13. 0,00. -1,20. -2,35. 3 517. 3 517. 3 517. 3 517. 3 517. 3 517. 3 517. 2 814. 2 814. avkastningsmått Avkastning på sysselsatt kapital, % Avkastning på eget kapital, % finansiell ställning. Soliditet, % per aktie. Antal aktier (1000-tal) anställda Genomsnittligt antal anställda Nettoomsättning per anställd, TSEK. 49. 27. 52. 33. 26. 25. 16. 15. 20. 483. 512. 1 575. 1 837. 2 028. 2 057. 2 019. 1 463. 899. * Per 31 mars 2006 förelåg inget koncernförhållande ** Koncernförhållandet föreligger fr.o.m fjärde kvartalet 2006.

(21) Definitioner av nyckeltal. rörelsemarginal, ebita Rörelseresultat före avskrivningar och nedskrivningar av immateriella anläggningstillgångar dividerat med nettoomsättningen. rörelsemarginal, ebit Rörelseresultat efter avskrivningar dividerat med nettoomsättningen. vinstmarginal Resultat före skatt dividerat med nettoomsättningen. avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansiella poster med återläggning av räntekostnader dividerat med genomsnittligt sysselsatt kapital, beräknat som periodens ingående sysselsatt kapital plus utgående sysselsatt kapital dividerat med två. avkastning på eget kapital Resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt eget kapital beräknat som ingående eget kapital plus utgående eget kapital dividerat med två. eget kapital Redovisat eget kapital. sysselsatt kapital Eget kapital plus räntebärande skulder. soliditet Eget kapital och obeskattade reserver (med avdrag för latent skatteskuld) i förhållande till balansomslutningen. eget kapital per aktie Eget kapital per balansdagen dividerat med antal aktier vid periodens utgång. resultat per aktie Periodens resultat dividerat med vägt genomsnitt av antal aktier under perioden. genomsnittligt antal anställda Medelantalet anställda per respektive period. nettoomsättning per anställd Nettoomsättning under perioden dividerat med genomsnittligt antal anställda.. 21.

(22) 22. Kommentarer till den finansiella utvecklingen Verksamheten Done Management and Systems AB är moderbolag i Koncernen som har två dotterbolag, Done Production AB och Text & Rubrik City AB. Verksamheten består främst av att leverera tjänster för medieproduktion och är uppdelade på följande affärsområden; Ateljétjänster, Market Resource Management (MRM) system, Medietekniska konsulttjänster, Logistiktjänster, Webbproduktion och Outsourcing. År 2004 förvärvades verksamheten i Scarena. Genom förvärvet kompletterades verksamheten med ateljétjänster. År 2006 förvärvades Done Production AB och Text & Rubrik City AB. Idag är Done ett tjänste- och systemföretag som erbjuder kvalitetssäkrad medieproduktion.. kostnadsföra goodwillavskrivningar löpande. Goodwillavskrivningarna uppgick till 0,7 miljoner kronor för 2006 och 0,2 miljoner kronor för 2005. periodens resultat Periodens resultat före skatt uppgick till 3,9 miljoner kronor (2,1), vilket motsvarar en ökning om 86 procent jämfört med 2005. Periodens resultat uppgick till 5,7 miljoner kronor (4,0). Den bolagsskatt som redovisats som intäkt i resultaträkningen utgörs av nettot av aktuell skatt samt förändring av uppskjuten skatt. Proformaräkenskaperna visar på ett resultat för 2006 uppgående till 9,0 miljoner kronor.. Verksamhetsåret 2005 jämfört med 2004 Verksamhetsåret 2006 jämfört med 2005. nettoomsättning Dones nettoomsättning uppgick för verksamhetsåret 2006 till 60,6 miljoner kronor (51,4), vilket motsvarar en ökning om 18 procent jämfört med 2005. För verksamhetsåret 2006 ingår siffror avseende de förvärvade bolagen Done Production AB och Text & Rubrik City AB för fjärde kvartalet. Proformaräkenskaperna visar att om dessa två bolag hade konsoliderats för helåret hade nettomsättningen uppgått till 81,9 miljoner kronor. rörelsens kostnader Bruttomarginalen (nettoomsättning med avdrag för handelsvaror i förhållande till Bolagets nettoomsättning) ökade från 44 procent för verksamhetsåret 2005 till 48 procent för verksamhetsåret 2006. Förbättringen är hänförlig till ökad omsättning inom medieproduktion samt synergier inom inköp på grund av ökade volymer. Externa kostnader i relation till Bolagets nettoomsättning minskade från 13,3 procent för verksamhetsåret 2005 till 12,8 procent för verksamhetsåret 2006. Kostnader för personal i relation till Bolagets nettoomsättning ökade från 25,4 procent för verksamhetsåret 2005 till 29,9 procent för verksamhetsåret 2006. Ökade kostnader är delvis hänförligt till en förstärkt företagsledning. Då Bolaget inte tillämpar IFRS kommer Bolaget att. nettoomsättning Dones nettoomsättning uppgick för verksamhetsåret 2005 till 51,4 miljoner kronor (32,3), vilket motsvarar en ökning om 60 procent jämfört med 2004. Den kraftiga ökningen beror främst på att den förvärvade verksamheten från Scarena inkluderades från halvårsskiftet 2004. rörelsens kostnader Bruttomarginalen (nettoomsättning med avdrag för handelsvaror i förhållande till Bolagets nettoomsättning) ökade från 42 procent för 2004 till 44 procent för verksamhetsåret 2005. Förbättringen är hänförlig till ökad omsättning inom medieproduktion. Externa kostnader i relation till Bolagets nettoomsättning minskade från 14,7 procent för 2004 till 13,3 procent för 2005. Kostnader för personal i relation till Bolagets nettoomsättning minskade från 26,2 procent för 2004 till 25,4 procent för verksamhetsåret 2005. periodens resultat Periodens resultat före skatt uppgick till 2,1 miljoner kronor (-0,8). Periodens resultat uppgick till 4,0 miljoner kronor (0,0). Den bolagsskatt som redovisats som intäkt i resultaträkningen utgörs av förändring av uppskjuten skatt vilket i sin helhet avser aktiverade skattemässiga underskottsavdrag..

(23) 23. föränDring av koncernens (2006) och moDerbolagets (2005, 2004) egna kapital belopp (tsek) Belopp vid årets ingång. 2006. 2005. 2004. 13 275. 9 303. 8 949. Nyemission. 70. Erhållet koncernbidrag. 373. Skatteeffekt av erhållet koncernbidrag Årets resultat utgående eget kapital. verksamhetsåret 2004 jämfört meD 2003. nettoomsättning Dones nettoomsättning uppgick för 2004 till 32,3 miljoner kronor (21,9), vilket motsvarar en ökning om 47 procent jämfört med 2003. Den kraftiga ökningen beror främst på att den förvärvade verksamheten från Scarena inkluderats från halvårsskiftet 2004. periodens resultat Periodens resultat före skatt uppgick till -0,8 miljoner kronor (-3,5). Periodens resultat uppgick till 0,0 miljoner kronor (-3,4). Den bolagsskatt som redovisats som intäkt i resultaträkningen utgörs av nettot av skatteeffekten av erhållet koncernbidrag och förändring av uppskjuten skatt vilket i sin helhet avser aktiverade skattemässiga underskottsavdrag.. konjunkturläge. Marknaden är konjunkturkänslig och samvarierar i stort sett med den generella konjunkturen. Done har dock under senare år breddat sin kundbas till att innefatta fler branscher, kunder och kundtyper för att minska konjunkturkänsligheten.. Övrig finansiell information personalkostnaDer. Personalkostnader utgörs i huvudsak av löner och lönerelaterade kostnader.. övriga eXterna kostnaDer. De största kostnadsposterna är marknadsföring och lokalkostnader.. -104 5 699. 3 972. 16. 18 974. 13 275. 9 303. rörelsekapital. Bolaget binder kapital i kundfordringar vilket finansieras med tillväxt i övriga rörelseskulder och med löpande resultat.. kassaflöDet från Den löpanDe verksamheten. Kassaflödet från den löpande verksamheten under 2006 uppgick till 9,6 miljoner kronor. Av dessa kommer 4,3 miljoner kronor från förändringar av rörelsekapitalet. Denna förbättring i rörelsekapitalet mot tidigare år är ett resultat av att bolaget aktivt har arbetat med att förbättra kredittiderna mot leverantörer och kunder. Kassaflödet från den löpande verksamheten under 2005 uppgick till 1,8 miljoner kronor varav -1,0 miljoner kronor kommer från förändringar av rörelsekapitalet. Kassaflödet från den löpande verksamheten under 2004 uppgick till 1,0 miljoner kronor varav 0,6 miljoner kronor kommer från förändringar av rörelsekapitalet. Kassaflödet från den löpande verksamheten under 2003 uppgick till -2,7 miljoner kronor varav -0,2 miljoner kronor kommer från förändringar av rörelsekapitalet.. materiella anläggningstillgångar. Koncernens materiella anläggningstillgångar uppgick till 4 procent av total balansomslutning per den sista december 2006, motsvarande ett bokfört värde uppgående till 1,6 miljoner kronor. Bolaget har under 2006 anskaffat materiella anläggningstillgångar uppgående till 0,4 miljoner kronor. Genom förvärv av dotterföretag under 2006 har ytterligare materiella anläggningstillgångar till ett nettovärde av 0,7 miljoner kronor förvärvats..

(24) 24. Investeringar i materiella anläggningstillgångar har mestadels bestått av möbler och datorutrustning. Dones styrelse och ledning har i dagsläget inte gjort några klara åtaganden om framtida investeringar.. Immateriella anläggningstillgångar. Koncernens immateriella anläggningstillgångar uppgick till 45 procent av total balansomslutning per sista december 2006, motsvarande bokfört värde uppgående till 21,3 miljoner kronor. Av dessa utgör 1,5 miljoner kronor balanserade utgifter för programvaror och 19,8 miljoner kronor avser goodwill. Balanserade utgifter för programvaror består av aktiverade utgifter för inköp och intern utveckling av system. Goodwill avser mellanskillnaden mellan det koncernmässiga anskaffningsvärdet för aktier i dotterbolag och dotterbolagets nettotillgångar vid anskaffningstidpunkten. Koncernmässig goodwill avseende strategiska förvärv skrivs av över 10 år.. kapital om 0,4 miljoner kronor och övriga bundna reserver om 8,6 miljoner kronor. Soliditeten uppgick till 41 procent per den sista december 2006. Bolagets likvida medel uppgick per 31 december, 2006 till 7,4 miljoner kronor. Beviljat belopp på checkräkningskredit för koncernen var 9,0 miljoner kronor, varav 0,0 kronor var utnyttjat på bokslutsdagen. Per den sista mars 2007 finns det 5,0 miljoner kronor i företagsinteckningar i moderbolaget avseende en checkräkningskredit om 944 000 kronor. Bolagets nettoskuldsättning per den sista mars 2007 kan sammanfattas enligt följande: Kortfristiga skulder Likviditet Kortfristiga fordringar Nettoskuldsättning. 15,4 miljoner kronor -3,2 miljoner kronor -17 miljoner kronor -4,8 miljoner kronor. För de kortfristiga skulderna finns ställd säkerhet för 950 000 kronor i form av en företagsinteckning.. Koncernens finansiella ställning Räntebärande skulder. Per 31 december 2006 har Koncernen inga räntebärande skulder. Dock har förvärven av dotterbolagen Done Production AB och Text & Rubrik AB delvis finansierats genom Säljarrevers. Totalt uppgick skulderna avseende förvärvskrediter till 3,2 miljoner kronor per 31 december 2006, varav 2,3 miljoner kronor har amorterats under första kvartalet 2007 och resterande 950 000 kronor ska amorteras under andra kvartalet 2007.. Skatt. Inför år 2007 är Koncernen i full skatteposition, innebärande att koncernen kommer att belastas med en skattekostnad om 28 procent på beskattningsbart resultat. Den koncernmässiga goodwillen från förvärven av Done Production och Text & Rubrik utgör ej en skattemässigt avskrivningsbar goodwill. Under år 2006 utnyttjade koncernen ansamlade förlustavdrag, vilka tidigare endast delvis var värderade som en uppskjuten skattefordran i balansräkningen, varför årets skatt 2006 är positiv.. Eget kapital, skuldsättning & likviditet. Eget kapital uppgick till 19,0 miljoner kronor den 31 december 2006 varav bundet eget kapital uppgick till 9,0 miljoner kronor och fritt eget kapital till 10,0 miljoner kronor. Bundet eget kapital fördelar sig på aktie-. Styrelsen bedömer att tillgänglig likviditet och framtida kassaflöden är tillräcklig för att täcka rörelsekapitalbehovet under den kommande tolvmånadersperioden. Bolaget känner inte i dagsläget till några uppgifter om offentliga, ekonomiska, skattepolitiska, penningpolitiska eller andra politiska åtgärder som, direkt eller indirekt, väsentligt kan påverka Bolagets verksamhet. Inga väsentliga förändringar har sedan utgången av 2006 ägt rum som påverkar Bolagets finansiella ställning eller ställning på marknaden. Inte heller har några väsentliga händelser inträffat som påverkar den bild bolaget presenterar i detta prospekt..

(25) edgar en kundtidning från done. nummer ett 2007. roligare reklam: Så jobbar Kanal 5 med kreativa grafiska lösningar raffinerad retusch: Fantastiskt förvandlade bilder repro med flyt: Hemligheten bakom Viking Lines snygga tryck service dygnet runt: Med Web-to-print är tryckeriet alltid öppet fråga experten: Du har frågan – Done har svaret.

(26) 26. Proformaredovisning 2006 Resultaträkning proforma. En proformaredovisning för de sammanslagna bolagen Printon AB, Done Production AB och Text & Rubrik City AB har upprättats för 12-månadersperioden 1 januari–31 december 2006 med utgångspunkt från de reviderade årsredovisningarna för respektive bolag. Proformaredovisningen har upprättats, endast i syfte att informera om hur förvärven av Done Production och Text & Rubrik City skulle ha påverkat koncernresultaträkningen för Done för perioden 1 januari– 31 december 2006. Proformaredovisningen utgör en hypotetisk situation och beskriver inte koncernens verkliga resultat. Proformaredovisningen har upprättats i enlighet med de redovisningsprinciper som tillämpas av Bolaget. Proformaredovisningen bygger på anta-. gandet att Dones förvärv av 100 procent av aktierna i Done Production och Text & Rubrik City genomfördes den 1 januari 2006. Förvärven har skett med en kontant likvid, inkluderande beräknad tilläggsköpeskilling om 11,9 miljoner kronor, uppgående till 26,2 miljoner kronor. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet för aktierna i Done Production och Text & Rubrik City och det egna kapitalet i förvärvsbalanserna för dessa två bolag är hänförligt till goodwill som i sin helhet motiveras av framtida kassaflöden. I proformaredovisningen har inte resultateffekterna av synergier beaktats. Koncernen har under 2006 utnyttjat skattemässiga underskottsavdrag och är i full skatteposition år 2007. Proformaredovisningen skall läsas tillsammans med övriga delar i prospektet..

(27) 27. PROFORMA RESULTATRÄKNING 1 JANUARI - 31 DECEMBER 2006 Årsredovisning Förvärvade dotterbolag. Goodwill Justering. Belopp i TSEK. Done*. Q1-Q3. Nettoomsättning. 60 615. 21 276. Proforma 81 891. Förändring av pågående arbete för annans räkning Aktiverat arbete för egen räkning. 1 144. Övriga rörelseintäkter. 753. Summa omsättning. 62 513. Handelsvaror och förnödenheter Övriga externa kostnader Personalkostnader. 1 144 753 21 276. 83 789. -31 355. -2 748. -34 102. -7 750. -3 995. -11 745. -18 128. -9 444. -27 572. Övriga rörelsekostnader. -191. Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar. -408. -135. -543. 4 681. 4 954. 9 636. EBITA. -191. Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar. -1 013. Rörelseresultat / EBIT. 3 668. 4 954. 360. -19. Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Resultat efter finansiella poster. -1 469. -2 482. -1 469. 7 154 341. -113. -113. 3 915. 4 935. Skatt på årets resultat. 1 783. -191. Årets resultat. 5 699. 4 744. -1 469. 7 381. Bokslutsdispositioner 1 592 -1 469. 8 974. *) Består av Done, Text & Rubrik samt Printon. FÖRVÄRVADE DOTTERBOLAG Q1-Q3. JUSTERING. Dotterbolagen Done International AB och Text & Rubrik City AB ingår i koncernredovisningen för fjärde kvartalet 2006. Resultaten från dotterbolagen perioden (1 januari–30 september 2006) före förvärvet redovisas i denna kolumn.. Avskrivningar ytterligare 9 månader avseende goodwill vid förvärv av Done och Text och Rubrik uppgående till 1,5 miljoner kronor. Avskrivning sker linjärt över 10 år..

(28) 28. PROFORMA NYCKELTAL 2006. Belopp i TSEK. Koncern. Koncern. 2006 - Proforma. 2006 - Verkligt utfall. 81 891. 60 615. Resultat Nettoomsättning Rörelseresultat, EBITA. 9 636. 4 681. Rörelseresultat, EBIT. 7 154. 3 668. Resultat före skatt. 7 381. 3 915. Årets resultat. 8 974. 5 699. Marginaler Rörelsemarginal, %, EBITA. 12%. 8%. Rörelsemarginal, %, EBIT. 9%. 6%. Vinstmarginal, %. 9%. 6%. Per aktie Resultat per aktie Antal aktier (1000-tal). 2,55. 1,62. 3 517. 3 517. Anställda Genomsnittligt antal anställda Nettoomsättning per anställd, TSEK. 52. 33. 1 575. 1 837.

(29) Revisors rapport avseende proformaredovisning Till styrelsen i Done Management and Systems AB (publ) Org nr 556547-4941 utfört arbete. Jag har granskat den proformaredovisning som framgår på s. 26-28 i Done Management and Systems AB (publ):s prospekt daterat den 23 maj 2007. Proformaredovisningen har upprättats endast i syfte att informera om hur förvärven av Done Production AB och Text & Rubrik City AB skulle ha påverkat koncernresultaträkningen för Done Management and Systems AB (publ) perioden 1 januari–31 december 2006.. direktörens ansvar. Jag har utfört mitt arbete i enlighet med FAR SRS förslag till RevR 5 Granskning av prospekt. Mitt arbete, vilket inte innefattade en oberoende granskning av underliggande finansiell information, har huvudsakligen bestått i att jämföra den icke justerade finansiella informationen med källdokumentation, bedöma underlag till proformajusteringarna och diskutera proformaredovisningen med företagsledningen. Jag har planerat och utfört mitt arbete för att få den information och de förklaringar jag bedömt nödvändiga för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra mig om att proformaredovisningen har upprättats enligt de förutsättningar som anges på s. 26.. Det är styrelsens och verkställande direktörens ansvar att upprätta en proformaredovisning i enlighet med kraven i prospektförordningen 809/2004/EG.. uttalande. styrelsens och verkställande. revisorns ansvar. Det är mitt ansvar att lämna ett uttalande enligt bilaga II punkt 7 i prospektförordningen 809/2004/EG. Jag har ingen skyldighet att lämna något annat uttalande om proformaredovisningen eller någon av dess beståndsdelar. Jag tar inte något ansvar för sådan finansiell information som använts i sammanställningen av proformaredovisningen utöver det ansvar som jag har för de revisorsrapporter avseende historisk finansiell information som jag lämnat tidigare.. Jag anser att proformaredovisningen har upprättats enligt de förutsättningar som anges på s. 26 och i enlighet med de redovisningsprinciper som tillämpas av bolaget.. Stockholm den 23 maj 2007. Claes Sjödin Auktoriserad revisor Öhrlings PricewaterhouseCoopers. 29.

(30) 30. Marknadsöversikt Annons-, reklamoch den grafiska marknaden omsatte tillsammans under 2006 drygt 50 miljarder kronor i Sverige.3 Done är verksamma inom marknaden för medieproduktion vilken innehåller delar av de ovan nämnda marknaderna. Bolaget uppskattar att omsättningen för den marknaden uppgår till cirka 4 miljarder kronor och att marknaden förväntas uppvisa en positiv utveckling under 2007. När produktlivscykler blir kortare ökar behovet av att publicera snabbare men i mindre upplagor. Detta gör att efterfrågan på digitala original ökar.. Marknadstrender inom medieproduktion. Marknaden för medieproduktion förändras ständigt. Det blir allt viktigare för företag att kommunicera aktivt och personligt med kunder och intressenter vilket driver efterfrågan på digitala original. Det blir mer vanligt att bolag inom medieproduktion erbjuder kunderna systemlösningar där de själva kan förändra och editera sitt marknadsmaterial vilket ger en mer kostnadseffektiv hantering. De viktigaste trenderna på marknaden kan sammanfattas enligt följande: • Den grafiska marknaden industrialiseras långsamt men genomgår en standardiseringsprocess då allt fler parter använder mjukvara som är baserade på internationella standarder som exempelvis Adobes filformat PDF • Den grafiska marknaden är fragmenterad och en konsolidering i branschen har påbörjats och kommer troligen att fortgå framöver • Kvaliteten i kommunikationen med slutkunden blir viktigare för företag • Kunden efterfrågar färre leverantörer och kortare leveranstider och söker därför en helhetsleverantör • Publicering på tryckt media minskar i volym men produceras i flera serier, vilket innebär en ökad efterfrågan på medieproduktion • Fler bilder och färger blir allt vanligare i påkostade produktioner. 3 Institutet för Reklam och Mediestatistik samt Grafiska Företagens Förbund. DONES MARKNAD. ANNONSMARKNADEN. REKLAMMARKNADEN. GRAFISKA MARKNADEN. Annons-, Reklam- och grafiska marknaden Arbetsprocessen för ovan nämnda marknader kan delas upp i fyra huvudfaser: strategi/idé & kreativa koncept, medieproduktion, publicering och logistik, vilket illustreras i bilden på nästa sida.. Strategi & Kreativa koncept. Detta område innefattar dels traditionell reklam men också arbete kring design, kreativitet och innovation. Det handlar om att skapa någonting nytt som inte har existerat förut. Aktörerna inom detta område identifierar kundernas behov och visualiserar nya sätt att tillfredställa dessa. Arbetet sker på strategisk och konceptuell nivå med varumärkesstrategier och positioneringsfrågor. Traditionell reklam är ofta taktiskt säljande. Samma mjukvara och utrustning används inom samtliga av ovan nämnda marknader för att skapa ett första nummer av en tidning där de kreativa delarna definieras som bildspråk, typsnitt och spaltbredder. Done skiljer på dessa tre delar genom att arbeta med vad som definieras som förvaltande formgivning. Bolaget skapar inte utan förverkligar och duplicerar andras kreativa idéer. Området innefattar även att designa erbjudanden,.

(31) 31. IDÉ STRATEGI/IDÉ & KREATIVA KONCEPT. MARKNAD/MÅLGRUPP. MEDIEPRODUKTION. PUBLICERING. LOGISTIK. DONES KÄRNVERKSAMHET. produkter och tjänster. Företag som är verksamma inom strategi och kreativa koncept är främst reklamoch designbyråer som exempelvis Storåkers/McCann, Forsman & Bodenfors, Lowe Brindfors, Ergonomidesign och Propeller.. Medieproduktion. Området innefattar förädling, kvalitetssäkring, distribution och lagring av digital information som skall publiceras på någon typ av media, vanligtvis skärm eller papper. Kunder erbjuds ateljétjänster, som projektledning, originalproduktion, bildbehandling och systemlösningar för detta samt tekniska konsulttjänster. Systemlösningar innefattar system för automatisering av medieproduktion (MRM-system) samt administrativa system vilka minskar produktionskostnader, kortar ledtider och minskar kvalitetsbrister för alla involverade parter. Slutprodukten är ett digitalt original. Exempel på bolag verksamma i detta område är Citat och C2.. Publicering. Ett digitalt original publiceras på någon typ av media såsom webb, mobil, dvd, eller papper. Vid publicering på papper trycks det i offset eller digitalt tryck. I samtliga fall krävs ett digitalt original och det är kvaliteten på detta som avgör kvaliteten på slutprodukten. Beställaren besitter sällan den kompetens som krävs för att upphandla tryck och kvalitetssäkra framställningen av det digitala originalet. Verksamma företag inom detta område är exempelvis Intellecta och Elanders.. Logistik. Att distribuera på Internet kräver endast digitala kanaler och är relativt okomplicerat. Vanligtvis distribueras en digital fil till en server. En tryckt produkt måste dock distribueras fysiskt, antingen direkt till slutkonsument via exempelvis posten eller till kiosker och affärer. Logistikhanteringen innefattar allt från packning/ompackning, frakt, lagerhållning, och slutlig fysisk utdelning av produkten till målgruppen. De kritiska delarna inom detta område är kostnads- och tidseffektivitet. Exempel på verksamma aktörer inom logistik är Strömbergs och DHL..

(32) 32. Historik 1999. Bolaget grundades av Henrik Kihlberg och Mats Lindgren som ett avknoppningsbolag från Kungliga Tekniska Högskolan (KTH) i Stockholm.. 2000. Bolaget tillförs riskkapital från ABN AMRO och TIME Vision bpart AB.. 2001. 2002. 2004. 2006. 2007. Bolaget vinner Kungliga Ingenjörsvetenskapsakademiens (IVA) utmärkelse; Årets Avknoppningsföretag från alla Universitet och högskolor i Sverige. Bolaget får patent på sin systemlösning i Sverige och i USA. Bolaget certifieras enligt ISO 9001 och 14001. Verksamheten i Scarena förvärvas och kompletterar därmed verksamheten med ateljétjänster. Bolaget uppvisar ett positivt resultat på årsbasis från detta år. Bolaget förvärvar Done International och Text & Rubrik City och blir ett av Nordens ledande medieproduktionsbolag. Bolaget byter namn från Printon till Done Management and Systems AB. Bolaget flyttar till nya lokaler på Kungsholmen i Stockholm. Peter Forhaug tillträder som styrelseordförande i Done Management and Systems AB. Styrelsen beslutar om anslutning till First North.

No results found