Swedbank Robur Access Hedge
Informationsbroschyr 7 november 2013
Informationsbroschyren för nedan angiven speci- alfond är upprättad i enlighet med lagen (2004:46) om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter (2008:11) om investeringsfonder.
Denna broschyr och fondbestämmelserna för nedan angiven fond utgör tillsammans den s.k. informa- tionsbroschyren.
Fondbolaget
Swedbank Robur Fonder AB Malmskillnadsgatan 32 105 34 STOCKHOLM
För mer information om fondbolaget, dess ledning samt övriga investeringsfonder som fondbolaget förvaltar, se bilaga till informationsbroschyren.
Fond
Informationen i denna broschyr omfattar special- fonden Swedbank Robur Access Hedge.
Uppdragsavtal
Fondbolaget har uppdragit åt tredje part att utföra vissa avgränsade delar av verksamheten: fondan- delsägarregister, distribution samt IT-drift m.m.
Fondbolaget har ingått avtal med J.P. Morgan Alter- native Asset Management, Inc. avseende förvalt- ningen av fonden.
Förvaringsinstitutet Swedbank AB (publ) Säte: Stockholm
Organisationsnummer: 502017-7753
Förvaringsinstitutets rättsliga form: Aktiebolag Förvaringsinstitutets huvudsakliga verksamhet:
Bankrörelse
Förvaringsinstitutets huvudsakliga verksamhet är att förvara fondens tillgångar och verkställa de beslut av fondbolaget som avser fonden. Det ska agera i andelsägarnas gemensamma intresse och kontrollera att fondbolagets beslut rörande fonden inte strider mot lagen (2004:46) om investerings- fonder eller fondbestämmelserna.
Andelsägarregister
Fondbolaget ansvarar för registret över samtliga andelsägare och deras innehav. Fondbolaget har lagt ut uppdraget att föra register på Swedbank AB (publ).
Andelsägarens innehav redovisas i årsberättelser och halvårsbesked, i vilka även deklarationsuppgif- ter finns.
Registrering av andel är avgörande för rätten till andel i fonden och därav följande rättigheter.
Möjlighet att limitera försäljnings- och inlösenorder
Det är inte möjligt att limitera försäljnings- och inlösenorder avseende fondandelar.
Fondens upphörande eller överlåtelse av fondverksamheten
Om fondbolaget beslutar att fonden skall upphöra eller att fondens förvaltning, efter medgivande av Finansinspektionen, skall överlåtas till annat fond- bolag, kommer samtliga andelsägare att informeras härom. Förvaltningen av fonden skall omedelbart tas över av förvaringsinstitutet om Finansinspek- tionen återkallar fondbolagets tillstånd eller fond- bolaget trätt i likvidation eller försatts i konkurs.
Kort om hedgefonder
Hedgefonder är en relativt ny placeringsform. Den första hedgefonden startades i USA i slutet av 1940-talet men det dröjde till slutet av 1960-talet innan ett större antal investerare fick upp ögonen för placeringsformen.
Hedgefond är ett samlingsbegrepp för ett brett spektrum av förvaltningsstrategier som skiljer sig markant åt när det gäller avkastning och risk. Vissa strategier kan leverera jämn avkastning som är hö- gre än ett obligationssparande men till en minst lika låg risk. Andra strategier, som till stor utsträckning är de som omskrivits i media, har levererat mycket hög avkastning vissa år men till en risk som är minst lika hög som ett traditionellt aktiesparande. Många hedgefonder har mycket låg samvariation med ut- vecklingen på aktie- och räntemarknaderna och kan därför sänka risknivån i en placerares totala portfölj, till bibehållen förväntad avkastning.
Det som normalt kännetecknar en hedgefond är fokus på absolut avkastning, dvs. att uppnå positiv avkastning i princip oberoende av aktie- och räntemarknadsutvecklingen, men en hedgefond kan även ha en riktningspreferens. Hedgefonder har dessutom oftast friare placeringsreglementen och har därigenom bättre möjligheter att påverka risken och avkastningen. Ofta används derivat, t.ex.
optioner och terminer, ibland för att höja risken i portföljen men oftare för att sänka den.
De friare placeringsreglementena ställer dock större krav på utvärdering av den enskilde förvaltaren och en investerare bör inte bara beakta historisk risk och avkastning utan även faktorer som fondens in- vesteringsprocess, risksystem och förvaltarens er- farenhet och kompetens. Komplexiteten i produkten tillsammans med många förvaltares ovilja att vara öppna i sin informationsgivning kring strategier och positioner har ökat utbudet av s.k. hedgefond-i-fon- der, med vilket avses fonder som investerar i andra hedgefonder. I en hedgefond-i-fond får kunden hjälp i urvalet av strategier och förvaltare och kan dessutom få tillgång till fonder som normalt endast är öppna för mycket stora placerare.
Vanliga gemensamma nämnare för hedgefonder:
- Fondförvaltare kan ha absolut avkastning som målsättning och/eller följa en aktie- eller räntemarknad.
- Stor flexibilitet i förvaltningsinriktningen - Tillåter förvaltaren att vara både lång och kort i
värdepapper och marknader - Resultatbaserade avgifter - Höga minimibelopp för investering - Är i vissa fall inte öppna för daglig handel
Kort om fondens investeringar
Swedbank Robur Access Hedges tillgångar ska placeras i andelar i andra s.k. hedgefonder. Även om målet med förvaltningen av fonden är att uppnå en positiv avkastning under alla marknadsförhål- landen, kommer fondens förvaltningsresultat även vara beroende av riktningen på aktie- eller räntemarknaderna.
Investeringsprocess och kriterier för urval av hedgefonder
Här följer en kortfattad beskrivning av huvud- dragen i fondbolagets investeringsprocess och de kriterier fondbolaget tillämpar vid urvalet av hedgefonder som skall ingå i Swedbank Robur Ac- cess Hedge.
Investeringsprocess:
- Fondbolaget skaffar sig en bild av de hedge- fonder som finns att tillgå på marknaden och sorterar ut intressanta fonder
- Fondbolaget analyserar och utvärderar förval- tare
- Fondbolaget analyserar och utvärderar sekto- rer och strategier
- Fondbolaget konstruerar portföljer
- Fondbolaget utför kontinuerlig övervakning av förvaltarna och ingående fonder
Kriterier för urval av hedgefonder:
- Fondens förmåga att ge god långsiktig riskjus- terad avkastning
- Visad förmåga att bevara kapital under nega- tiva marknadsförutsättningar
- Förvaltningsteamets sammansättning, track- record och förvaltat kapital över tiden - Fonden skall förvaltas med iakttagande av nog-
grann riskkontroll
- Förvaltarna skall ha investerat en substantiell del av sin förmögenhet i fonden
För alla förvaltare genomförs en omfattande due diligence-process med genomlysning av verksamhe- ten i syfte att hitta eventuella svagheter.
Placeringsstrategier i de underliggande hedgefonderna
Följande huvudstrategier (sektorer) och understra- tegier har identifierats:
Relative Value Event
Driven Equity
Long/Short Tactical Trading Con-
vertible Arbitrage
High Yield/
Distressed
Diversified Global Macro
Equity Arbitrage
Merger Arbitrage
Geography Managed Futures Fixed
Income Arbitrage
Special Situations
Industry/
Sector
Fixed Income Di- rectional Relative Value (relativa värden): Strategier som främst söker felaktiga prissättningar eller obalanser i prissättningen mellan olika värdepapper som står i relation till varandra. Avkastning erhålls när pris- sättningen återgår till det normala.
Swedbank Robur Access Hedge - 2 (4) Event Driven (händelsedrivet): Utnyttjar speci-
ella händelser eller situationer, t ex företagsfusio- ner, kreditnedvärderingar, obestånd, där obalanser i prissättningen av värdepapper kan uppkomma.
Equity Long/Short (lång/kort aktier): Dessa strategier fokuserar på aktievärderingen mellan bolag och ställer värderingen av bolagen mot priset på aktiemarknaden. Förvaltarna säljer (”blankar”) aktier som bedöms vara övervärderade och köper aktier som bedöms vara undervärderade.
Tactical Trading (taktisk handel): Dessa stra- tegier använder sig av teknisk analys, kvantitativ analys eller andra modeller för att förutspå prist- render på olika marknader (t ex räntemarknaden, aktiemarknaden, valutamarknaden och råvarumark- nader).
Fondens riskprofil och målgrupp Fondens kommer inte att bedriva handel med derivatinstrument annat än att skydda fondens tillgångar mot valutakurser. Fondens tillgångar får även placeras i derivatinstrument såsom ett led i fondens placeringsinriktning, men detta sker sällan i praktiken. Derivatinstrumenthandel bedrivs dock av de fonder i vilka fondmedlen placeras. (Se nedan vid rubriken ”Derivatinstrument” för information om hur instrumenten kan påverka fondens riskprofil.) Fondens totala risk, mätt under rullande tolvmåna- dersperioder, skall i normalläget ligga i intervallet 2-10 procent. Den totala risken visar hur mycket fondens avkastning varierar kring sin normala av- kastning. Det bör särskilt uppmärksammas att den eftersträvade risknivån kan komma att över- eller underskridas vid ovanliga marknadsförhållanden eller extraordinära händelser.
Målet med förvaltningen av fonden är att uppnå en positiv avkastning (absolut avkastning) under alla marknadsförhållanden. För att uppnå en god riskspridning och god riskjusterad avkastning skall fondens placeringar göras så att samtliga huvud- strategier enligt ovan är representerade genom de underliggande fonderna. Gemensamt för merparten av de underliggande fonderna är att de på aggrege- rad nivå har absolut avkastning som mål men vissa fonder kommer att ha en riktningspreferens.
Denna fond syftar till att investera över samtliga ti- digare beskrivna huvudstrategier för att på så sätt uppnå en god riskjusterad avkastning oberoende av den allmänna marknadsutvecklingen.
Riskbilden för hedgefonder avviker en del mot den för traditionella fonder, samtidigt som riskbilden för olika hedgefonders strategier också kan avvika sinsemellan. En arbitragestrategi kan exempelvis utnyttja felprissättningar på marknaden, där små positioner tas för att utnyttja dessa anomalier, men där exponeringen ökas genom belåning och/
eller användning av derivatprodukter. I normalfallet erhålls en stabil avkastning från dessa strategier men fördelningen (på avkastningen) är typiskt mer skev jämfört med traditionella investeringsalter- nativ. En Long/Short Equity strategi, som innebär att förvaltare ”blankar” aktier som bedöms vara övervärderade och köper aktier som bedöms vara undervärderade, uppvisar däremot en mer sym- metrisk fördelning.
Genom diversifiering mellan olika stilar utnyttjas de olika riskprofilerna (fördelningarna) för att få fram en produkt med målet att uppnå låg risk. Avkast- ningen förväntas också vara tämligen oberoende av utvecklingen på aktie- och räntemarknaderna.
Det finns dock ingen garanti att dessa mål vid var tid uppnås.
Praxis inom riskhantering är antagandet om nor- malfördelade avkastningar. För normalfördelningen gäller att de två första momenten (väntevärdet och standardavvikelsen) bestämmer hela fördelningen vilket implicerar att standardavvikelsen är ett tillräckligt mått på risk. På grund av hedgefonders användning av blankning och derivatinstrument är dess avkastningsfördelning svårare att förutsäga jämfört med för traditionella fonder. Detta kan inne- bära att sannolikheten för stora negativa och posi- tiva avkastningar under enskilda dagar/månader i vissa fall kan vara större än vad standardavvikelsen implicerar. För normalfördelningen gäller exempelvis att förlusten överstiger en standardavvikelse med sannolikheten 1/6 men om fördelningen avviker från normalfördelningen kan denna risk öka, eller teoretiskt sett även minska. Denna effekt minskas dock, som sagts, genom diversifiering mellan olika strategier, förvaltare och investeringsstilar.
Hedgefonder är, på grund av färre restriktioner, typiskt mer förvaltarberoende än traditionell för- valtning. Detta bör ses som en risk i ett enskilt fond- innehav. Diversifieringen mellan olika hedgefonder, förvaltare och förvaltningsstilar samt ett noggrant urval av fonder bidrar till en lägre risk än i enskilda hedgefonder.
Fondens riskklass baseras på en risk- och avkast- ningsindikator, som visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden.
Indikatorn är en EU-standard och baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren.
Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri. Fon- dens riskklass kan med tiden komma att förändras.
Det beror på att indikatorn bygger på historiska data som inte är en garanti för framtida risk och avkastning.
På en skala 1-7 bedöms fondens risk vara 5.
Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom tre år.
Risk med lång inlösenperiod
Swedbank Robur Access Hedge är öppen för inlösen en gång per kalenderkvartal. Perioden mellan den tidpunkt då begäran om inlösen senast skall inkomma till fondbolaget och den tidpunkt då slutlig kurs fastställs (inlösenperioden) kan uppgå till 55 dagar. Det finns således risk för kursförändringar under inlösenperioden. Med hänsyn till den långa inlösenperioden är fonden inte avsedd som en likvid placering. Se vidare nedan under avsnitt Försäljning och inlösen för närmare information om tidpunkter för köp och inlösen och när begäran om köp och inlösen skall vara fondbolaget till handa.
Riskmätning
Fondbolaget mäter dagligen den sammanlagda exponeringen för samtliga fonder under dess förvaltning genom antingen åtagandemetoden eller genom en Value-at-Risk-modell (VaR-modell).
Fondbolaget mäter risken i fonden genom åtagan- demetoden.
Åtagandemetoden
Åtagandemetoden beräknar fondens exponeringar som uppkommer genom användande av derivat.
Vid beräkningen konverteras derivat till expone- ringar motsvarande de underliggande tillgångarna i derivaten. För optioner etc. görs även en deltabe-
räkning. Vid beräkningen av de sammanlagda expo- neringarna tar fondbolaget hänsyn till nettning och hedgning. De sammanlagda exponeringarna, när de räknas på detta sätt, får enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder högst uppgå till 100 procent av fondens värde.
Derivatinstrument
I de fall fonden använder derivat som en del av förvaltningsstrategin kan den totala såväl som den aktiva risknivån förändras på ett omfattande sätt.
Syftet med användandet av derivat kan vara att skydda fonden mot viss risk, t.ex. valutarisker.
Det kan även vara att skapa hävstångseffekter i fondens marknadsexponering för att på så sätt dra nytta av förvaltarens aktuella tro på markna- den. Derivat används också för att mer effektivt exponera fonden för de direkta marknadsrisker som fonden vid varje tillfälle önskar ha.
Ändring av fondbestämmelser Fondbolaget har möjlighet att ändra fondens fondbestämmelser. En sådan ändring ska understäl- las Finansinspektionen för godkännande. Ändring- arna kan påverka fondens egenskaper såsom t.ex.
fondens placeringsinriktning, avgifter och riskprofil.
Sedan ändring godkänts ska beslutet hållas tillgäng- ligt hos fondbolaget och förvaringsinstitutet samt tillkännages på sätt Finansinspektionen anvisar.
Gällande avgifter
Nedan anges den årliga förvaltningsavgift som fondbolaget tar ut ur fonden. I förvaltningsavgiften ingår ersättning för kostnader för förvaringen av fondens tillgångar samt för tillsyn och revisorer.
Årlig förvaltningsavgift: 1,52 % av fondens värde
Resultatbaserad avgift: 15 % av på visst sätt beräknad överavkastning (se också fondbe- stämmelserna samt bilaga 1 med räkneexempel).
Vid uttaget av den resultatbaserade avgiften jämförs fondens avkastning med utvecklingen för indexet OMRX O/N (Over Night). Detta är ett index som motsvarar dagslåneräntan och avser placering- ar med kortast möjliga löptid. Fondbolaget lämnar information om samtliga de kostnader som belöper på respektive andelsägares innehav i årsbesked.
Förutom förvaltningsavgift i Swedbank Robur Access Hedge utgår även förvaltningsavgift i underliggande fonder på sedvanligt sätt.
Högsta avgift
Nedan anges den högsta avgift som fondbolaget, enligt fondbestämmelserna, får ta ut för förvalt- ningen av fonden (inkluderat kostnader för förva- ring och för tillsyn och revisorer).
Årlig fast förvaltningsavgift: 1,62 % av fondens värde
Resultatbaserad avgift: 15 %
av på visst sätt beräknad överavkastning (se också fondbestämmelserna och separat bilaga med räkne- exempel)
Nedan anges högsta avgift som tas ut av förval- tarna för förvaltningen av de fonder som Swedbank Robur Access Hedges medel placeras i:
Årlig fast förvaltningsavgift: 3 % av underlig- gande fonders värde
Resultatbaserad avgift: 50 % av underliggande fonders överavkastning
Fondens resultat och utveckling
För att se fondens historiska avkastning, se bilaga till informationsbroschyren.
Försäljning och inlösen
Försäljning och inlösen av andelar sker genom Swedbank AB (publ) och samverkande sparbanker m.fl. Begäran om försäljning respektive inlösen får återkallas endast om fondbolaget medger det.
Varje insättning i fonden måste uppgå till minst 10 000 kr. Fonden är inte öppen för månadssparande.
Fondandelar säljs per den sista bankdagen varje månad, nedan försäljningsdagen, till den kurs som gäller per försäljningsdagen. Likvid för fondande- larna skall finnas tillgängliga för fonden på fondens bankkonto före kl. 16.00 fyra bankdagar före den aktuella försäljningsdagen. Om pengarna finns till- gängliga på fondens bankkonto först efter kl. 16.00 angivna dag sker förvärvet istället vid nästföljande försäljningsdag till den försäljningskurs som då fastställs. Avkastning på inbetalda medel för tiden fram till försäljningsdagen tillfaller fonden.
Fondandelar inlöses per den sista bankdagen i varje kalenderkvartal, nedan inlösendagen, till den kurs som gäller per inlösendagen. Begäran om inlösen av fondandelar skall inkomma till fondbolaget senast kl.
16.00 den sista bankdagen i den månad som föregår den månad då inlösen skall ske. Om sådan begäran kommer fondbolaget tillhanda efter kl. 16.00 den dagen sker inlösen istället nästföljande inlösendag till den inlösenkurs som då fastställs.
Begärd inlösen utbetalas i två delar: 15-20 dagar efter inlösendagen erhåller fondandelsägaren 90 procent av begärd inlösen och resterande del erhålles senast 35 dagar efter inlösendagen. Hela värdet av inlösen baseras då på fondens officiella andelsvärde på inlösendagen.
Försäljnings- och inlösenkurs fastställs 15-20 kalenderdagar efter försäljnings- respektive inlö- sendagen. Uppgift om försäljnings- och inlösenkurs finns tillgänglig hos förmedlande institut och fondbolaget senast bankdagen efter den bankdag då fondandelsvärdet fastställts enligt ovan.
Fondbolaget beräknar ett indikativt fondandels- värde en gång i veckan. Det indikativa fondandels- värdet är inte någon officiell kurs och kunder kan inte köpa eller sälja fondandelar till det indikativa fondandelsvärdet. Det senaste indikativa fond- andelsvärdet finns tillgängligt hos förmedlande institut och fondbolaget. Det indikativa fondan- delsvärdet baseras på fondbolagets uppskattningar av värdet på underliggande fonder och kan därför komma att kraftigt avvika från de officiella fondan- delskurserna.
Fondbolaget bekräftar försäljning och inlösen skriftligen samma bankdag eller senast påföljande bankdag.
Utbetalningar från fondbolaget till fondandelsä- garna sker via Swedbanks/Sparbankernas Utbetal- ningsservice eller genom avi direkt till kunden. Är andelsägaren bosatt i utlandet sker utbetalningen via Swedbank AB. Om fonden vid utbetalningstillfäl- let saknar likvida medel kan inlösen av fondandelar fördröjas tills fondbolaget avyttrat egendom för fondens räkning.
För information om samtliga återförsäljare av fonderna, se www.swedbankrobur.se.
Skatteregler Fondens beskattning
Sedan den 1 januari 2012 är svenska fonder inte skattskyldiga för sina inkomster i fonden. Det innebär att en fond inte längre behöver lämna utdel- ning för att undvika beskattning. Beskattningen i fonden har ersatts med en schablonskatt som tas ut av andelsägarna.
Svensk fondandelsägares beskattning (fysisk person och dödsbo)
Sedan den 1 januari 2012 schablonbeskattas svenska andelsägare årligen för sitt fondinnehav.
Underlaget för schablonskatten – kapitalunderlaget – utgörs av värdet på andelsägarens fondinnehav vid beskattningsårets ingång. På kapitalunderlaget beräknas en schablonintäkt om 0,4 procent av un- derlaget. Schablonintäkten tas sedan upp i inkomst- slaget kapital och beskattas med 30 procent.
Exempel: En andelsägare innehar fondandelar till ett värde av 100 000 kr vid beskattningsårets ingång.
Kapitalunderlaget är 100 000 kr och schablonintäk- ten blir 400 kr (100 000 * 0,004). Schablonintäkten tas upp i inkomstslaget kapital och beskattas med 30 procent. Skatten blir 120 kr (400 * 0,3).
Om fonden lämnar utdelning beskattas andelsäga- ren för utdelningen med 30 procent.
Vid avyttring/inlösen av fondandelar beskattas en kapitalvinst med 30 procent skatt, medan en kapitalförlust får dras av enligt följande. Kapital- förluster på marknadsnoterade andelar i svenska räntefonder får dras av till 100 procent mot andra kapitalinkomster. För marknadsnoterade andelar i aktiefonder och blandfonder gäller att en kapitalför- lust får dras av till 100 procent mot kapitalvinster på marknadsnoterade aktier och andra fondandelar.
I övrigt får en kapitalförlust dras av till 70 procent mot andra kapitalinkomster.
Den årliga schablonintäkten redovisas på kontroll- uppgift till Skatteverket, men inget avdrag för preliminärskatt görs. Vid utdelning dras 30 procent preliminärskatt. Utdelningsbeloppet redovisas på kontrolluppgift till Skatteverket. Kapitalvinster och kapitalförluster som uppstår vid inlösen/avyttring av fondandelar redovisas på kontrolluppgift till Skatteverket, men det görs inget skatteavdrag.
Om fonden är knuten till investeringssparkonto, fondförsäkring, IPS eller premiepension gäller särskilda skatteregler.
För juridiska personer och utländska fondandelsä- gare gäller andra regler.
Beskattningen kan påverkas av individuella omständigheter. Den som är osäker på eventuella skattekonsekvenser bör söka experthjälp.
Skadestånd
Fondbolaget och förvaringsinstitutet är inte ansva- riga för skada som beror av svenskt eller utländskt lagbud, svensk eller utländsk myndighets åtgärd, krigshändelse, strejk, blockad, bojkott, lockout eller annan liknande omständighet. Förbehållet i fråga om strejk, blockad, bojkott och lockout gäller även om fondbolaget eller förvaringsinstitutet själva är föremål för eller vidtar sådan konfliktåtgärd.
Skada som uppkommit i andra fall än som avses i första stycket ovan skall inte ersättas av fondbola- get eller förvaringsinstitutet, om de varit normalt aktsamma. Fondbolaget och förvaringsinstitutet ansvarar inte i något fall för indirekt skada och ansvarar inte heller för skada som förorsakats av depåbank eller annan uppdragstagare som fondbolaget eller förvaringsinstitutet med tillbörlig omsorg anlitat eller för skada som kan uppkomma i anledning av förfogandeinskränkning som kan komma att tillämpas mot fondbolaget eller förva- ringsinstitutet.
Föreligger hinder för fondbolaget eller förvarings- institutet att vidta åtgärd på grund av omständig- het som anges i första stycket ovan får åtgärden skjutas upp till dess hindret upphört.
Vad som nämns ovan i denna paragraf begränsar inte andelsägares rätt till skadestånd enligt 2 kap.
21 § lagen (2004:46) om investeringsfonder.
Swedbank Robur Access Hedge - 4 (4) Räkneexempel för resultatbaserad avgift
Månad Benchmark Avkastning benchmark
Fondandelsvärde Avkastning fond Relativ avkast- ning
High watermark Resultatbaserad ersätt- ning, kr
(procentenheter) (avrundat till två deci- maler)
0 100,00 100,00 100,00
1 100,30 0,30% 100,50 0,50% 0,20% 0,03
100,47 100,50
2 100,70 0,40% 100,66 0,16% -0,24%
3 101,00 0,30% 100,86 0,20% -0,10%
4 101,10 0,10% 101,06 0,20% 0,10% 0,02
101,04 101,06
5 101,21 0,11% 101,47 0,41% 0,30% 0,05
101,42 101,47
6 101,41 0,20% 101,65 0,18% -0,02%
7 101,10 -0,31% 101,45 -0,20% 0,11%
Den resultatbaserade avgiften beräknas må- natligen och belastar fonden endast då fondens relativa värdeutveckling under beräkningsperioden överstiger fondens jämförelseindex OMRX O/N (Over Night) och fondens kurs är högre än kursen då fonden senast belastades med en resultatbaserad avgift, sk high watermark. (High watermark är den senaste NAV-kursen, före uttaget av extra avgift, då fonden belastades med en extra avgift.) Resul- tatbaserad avgift utgår enbart på avkastning under beräkningsperioden överstigande noll procent.
För fonden Swedbank Robur Access Hedge är beräkningsperioden en gång per månad och den resultatbaserade avgiften är 15 procent på överav- kastningen. Överavkastningen för beräkningsperio- den beräknas genom att från fondens avkastning subtrahera avkastningen för jämförelseindexet (dvs benchmark).
1. Första värderingstillfället
Fonden har en avkastning under beräknings- perioden som är 0,2 procentenheter högre än avkastningen för benchmark. Fondens NAV (100,50) är högre än fondens high watermark (100,00). Fonden erlägger därför en extra avgift på 0,2%*15%*100,00 = 0,0300 kr (avrundat 0,03 kr). Efter uttagen avgift värderas fonden om och NAV-kursen sjunker med 0,03 till 100,47. Nytt high watermark blir fondens NAV innan uttaget av den extra avgiften, 100,50.
2. Andra värderingstillfället
Fonden har en avkastning under beräkningsperio- den som är 0,24 procentenheter sämre än avkast- ningen för benchmark. Därför utgår det ingen extra avgift och high watermark förändras inte.
3. Tredje värderingstillfället
Fonden har en avkastning under beräkningsperio- den som är 0,10 procentenheter sämre än avkast- ningen för benchmark. Därför utgår det ingen extra avgift och high watermark förändras inte.
4. Fjärde värderingstillfället
Fonden har en avkastning under beräknings- perioden som är 0,1 procentenheter högre än avkastningen för benchmark. Fondens NAV (101,06) är högre än fondens high watermark (100,50). Fonden erlägger därför en extra avgift på 0,1%*15%*100,86 = 0,0150 kr (avrundat till 0,02 kr). Efter uttagen avgift värderas fonden om och NAV-kursen sjunker med 0,02 till 101,04. Nytt high
watermark blir fondens NAV innan uttaget av den extra avgiften, 101,06.
5. Femte värderingstillfället
Fonden har en avkastning under beräknings- perioden som är 0,3 procentenheter högre än avkastningen för benchmark. Fondens NAV (101,47) är högre än fondens high watermark (101,06). Fonden erlägger därför en extra avgift på 0,3%*15%*101,06 = 0,0450 kr (avrundat till 0,05 kr). Efter uttagen avgift värderas fonden om och NAV-kursen sjunker med 0,05 till 101,42. Nytt high watermark blir fondens NAV innan uttaget av den extra avgiften, 101,47.
6. Sjätte värderingstillfället
Fonden har en avkastning under beräkningsperio- den som är 0,02 procentenheter sämre än avkast- ningen för benchmark. Därför utgår det ingen extra avgift och high watermark förändras inte.
7. Sjunde värderingstillfället
Fonden har en avkastning under beräkningsperio- den som är 0,11 procentenheter högre än avkast- ningen för benchmark, men fondens NAV (101,45) är lägre än fondens high watermark (101,47). Där- för utgår det ingen extra avgift och high watermark förändras inte.
Information om fondbolaget och förvaltade investeringsfonder
Fondbolaget
Swedbank Robur Fonder AB Säte: Stockholm
Organisationsnummer: 556198-0128.
Bolagets rättsliga form: Aktiebolag med ett aktie- kapital på 1 250 000 SEK.
Bolaget bildades 1967 och har sitt säte i Stockholm.
Styrelseledamöter och ledande befattningsha- vare
Catrin Fransson, styrelseordförande, chef för Svensk bankrörelse Swedbank AB (publ)
Jan Andersson, f.d. direktör för Deutsche Bank, f.d.
chefsredaktör för Affärsvärlden
Mikael Björknert, chef för Group Business Support Swedbank AB (publ)
Evert Carlsson, Universitetslektor Handelshögsko- lan Göteborg
Marianne Flink,
Lena Smeby Udesen, Regionchef Swedbank AB (publ)
Verkställande direktör Tomas Hedberg Ställföreträdande VD Marianne Nilsson
Ledande befattningshavare
Chef för Compliance, Magnus Ehrenbeck Chef för Investor Risk Control, Marcus Josefsson Klagomålsansvarig, Chefsjurist
Finanschef, Adam Wastå
Chef för internrevision, Ingrid Harbo Revisorer
Fondens revisionbolag är Deloitte AB och utsedd revisor är Henrik Nilsson.
Investeringsfonder som fondbolaget förvaltar Folksam LO Obligation
Folksam LO Sverige Folksam LO Världen Folksam LO Västfonden Folksams Aktiefond Asien Folksams Aktiefond Europa Folksams Aktiefond Japan Folksams Aktiefond Sverige Folksams Aktiefond USA Folksams Framtidsfond Folksams Förvaltningsfond Folksams Globala Aktiefond Folksams Idrottsfond Folksams Obligationsfond Folksams Penningmarknadsfond Folksams Tjänstemannafond Obligation Folksams Tjänstemannafond Sverige Folksams Tjänstemannafond Världen KPA Etisk Aktiefond
KPA Etisk Blandfond 1 KPA Etisk Blandfond 2 KPA Etisk Räntefond
Swedbank Robur Access Emerging Markets
Swedbank Robur Access Hedge Swedbank Robur Access Offensiv Swedbank Robur Access Trygg Swedbank Robur Aktiefond Pension Swedbank Robur Allemansfond Komplett Swedbank Robur Afrikafond
Swedbank Robur Amerikafond Swedbank Robur Asienfond Swedbank Robur Bas Action Swedbank Robur Bas Mix Swedbank Robur Bas Solid Swedbank Robur ETF OMX S30 Swedbank Robur ETF OMX S30 Bear -1 Swedbank Robur ETF OMX S30 Bull 2 Swedbank Robur Ethica Global Swedbank Robur Ethica Global MEGA Swedbank Robur Ethica Ränta Swedbank Robur Ethica Sverige Swedbank Robur Ethica Sverige MEGA Swedbank Robur Etik Balanserad Swedbank Robur Etik Stiftelse Swedbank Robur Europafond Swedbank Robur Europafond MEGA Swedbank Robur Exportfond Swedbank Robur Förbundsfond Swedbank Robur Förbundsräntefond Kort Swedbank Robur Förbundsräntefond Swedbank Robur Global Emerging Markets Swedbank Robur Globalfond
Swedbank Robur Globalfond MEGA Swedbank Robur Humanfond Swedbank Robur Indexfond Asien Swedbank Robur Indexfond Europa Swedbank Robur Indexfond Sverige Swedbank Robur Indexfond USA Swedbank Robur IP Aktiefond Swedbank Robur Japanfond Swedbank Robur Kapitalinvest Swedbank Robur Kinafond Swedbank Robur Medica
Swedbank Robur Mix Indexfond Sverige Swedbank Robur Mixfond Pension Swedbank Robur Nordenfond Swedbank Robur Ny Teknik Swedbank Robur Obligationsfond Swedbank Robur Obligationsfond MEGA Swedbank Robur Penningmarknadsfond Swedbank Robur Penningmarknadsfond MEGA Swedbank Robur Premium Balanserad Swedbank Robur Premium Försiktig Swedbank Robur Premium Modig Swedbank Robur Private Banking Core Swedbank Robur Private Banking Edge Swedbank Robur Private Banking Safe Swedbank Robur Realinvest
Swedbank Robur Realräntefond Swedbank Robur Rysslandsfond Swedbank Robur Råvarufond Swedbank Robur Räntefond Europa Swedbank Robur Räntefond Pension Swedbank Robur Småbolagsfond Europa Swedbank Robur Småbolagsfond Norden Swedbank Robur Småbolagsfond Sverige Swedbank Robur Svensk Aktieportfölj
Swedbank Robur Sverigefond Swedbank Robur Sverigefond MEGA Swedbank Robur Sweden High Dividend Swedbank Robur Talenten Aktiefond MEGA Swedbank Robur Talenten Räntefond MEGA Swedbank Robur Transfer 50
Swedbank Robur Transfer 60 Swedbank Robur Transfer 70 Swedbank Robur Transfer 80 Swedbank Robur Transfer 90 Swedbank Robur Technology Swedbank Robur Östeuropafond Sverigefonden
Världsfonden
1 (2)
Basfakta för investerare
Detta faktablad riktar sig till investerare och innehåller basfakta om denna fond. Faktabladet är inte reklammaterial. Det är information som krävs enligt lag för att hjälpa dig att förstå vad en investering i fonden innebär och riskerna med denna. Du rekommenderas att läsa den så att du kan fatta ett välgrundat investeringsbeslut.
Mål och placeringsinriktning
Fondens målsättning är att nå en positiv avkastning under alla marknadsförhållanden.
Access Hedge är en specialfond, vilket innebär att fonden har friare placeringsregler än traditionella investeringsfonder.
Fonden är en så kallad fond-i-fond och placerar i hedgefonder som huvudsakligen investerar i aktier, obligationer, valutor och råvaror och som har absolutavkastning som mål. Handel med derivatinstrument sker, som ett led i
placeringsinriktningen, i de underliggande fonderna. Vid urval av hedgefonder som ska ingå i fonden tillämpas följande kriterier:
- Fondens förmåga att ge långsiktig riskjusterad avkastning - Visad förmåga att bevara kapital under negativa
marknadsförhållanden
- Förvaltarteamets sammansättning, track-record och förvaltat kapital över tiden
- Fonden ska förvaltas med iakttagande av noggrann riskkontroll
Fonden förvaltas av J.P. Morgan Alternative Asset
Management, Inc. Lägsta belopp för engångsinsättning är 10 000 kronor. Fonden är inte öppen för månadssparande.
Fonden är öppen för köp månadsvis och inlösen kvartalsvis.
Teckning och inlösen av fondandelar kan normalt ske alla bankdagar via våra återförsäljare.
Fonden lämnar normalt ingen utdelning utan vinster återinvesteras i fonden.
Rekommendation: Denna fond kan vara olämplig för investerare som planerar att ta ut sina pengar inom 3 år.
Risk och avkastningsprofil
Lägre risk Högre risk
Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning
Risk- och avkastningsindikatorn visar sambandet mellan risk och möjlig avkastning vid en investering i fonden. Indikatorn baseras på det värde som är högst av den maximala risknivå fonden har möjlighet att uppnå och den risk som de senaste fem årens kursrörelser påvisar. Den här fonden tillhör kategori 5, vilket betyder medelhög risk för både upp- och nedgångar i andelsvärdet. Kategori 1 innebär inte att fonden är riskfri.
Fondens riskklass kan med tiden komma att förändras.
Fondens totala risk (standardavvikelse), mätt under rullande tolvmånadersperioder, skall i normalläget ligga i intervallet 2- 10 procent. Den totala risken visar hur mycket fondens avkastning varierar kring sin genomsnittliga avkastning.
Fonden har möjlighet till ökat risktagande på kort sikt vilket avspeglas i att fonden har riskklass 5. Gällande intervall för fondens totala risk iakttas dock alltid. Det bör särskilt uppmärksammas att den eftersträvade risknivån kan komma att över- eller underskridas vid ovanliga marknadsförhållanden eller extraordinära händelser.
Access Hedge är öppen för inlösen en gång per
kalenderkvartal. Det betyder att i vissa fall kan perioden mellan att säljorder läggs och sedan genomförs bli mycket lång, upp till 55 dagar. Under den tiden finns det risk för kursförändringar. En betydande andel av fondförmögenheten placeras i värdepapper i en annan valuta än i svenska kronor och påverkas därför av valutakursförändringar. Då derivat används i en stor utsträckning i fonden påverkas fondens riskprofil i stor omfattning.
5 5 5
1 2 3 4 5 6 7
Access Hedge
Swedbank Robur Access Hedge, SEK
ISIN: SE0001377490
Denna fond förvaltas av Swedbank Robur Fonder AB, org.nr 556198-0128, ett dotterbolag till Swedbank AB (publ).
AHE_SEK_sv_19
2 (2)
Förvaringsinstitut: Swedbank AB (publ) Ytterligare information om fonden framgår av
informationsbroschyren, fondbestämmelserna (tillgängliga på svenska) samt hel- och halvårsrapporterna (tillgängliga på svenska och engelska). Dessa kan hämtas kostnadsfritt på vår hemsida, www.swedbankrobur.com/doc.
Ett officiellt fondandelsvärde per den sista bankdagen lämnas varje månad.
Den skattelagstiftning som tillämpas i fondens
auktorisationsland kan ha en inverkan på din personliga skattesituation.
Swedbank Robur Fonder AB kan hållas ansvarigt endast om ett påstående i detta faktablad är vilseledande, felaktigt eller oförenligt med de relevanta delarna av fondens
informationsbroschyr.
Denna fond är auktoriserad i Sverige och tillsyn över fonden
utövas av Finansinspektionen.
Dessa basfakta för investerare gäller per den 19 juni 2013.
Avgifter
Tidigare resultat
Engångsavgifter som tas ut innan eller efter att du investerar
Teckningsavgift -
Inlösenavgift -
Ovanstående är det som maximalt kan tas ut av dina pengar innan de investeras/innan behållningen betalas ut.
Avgifter som tagits ur fonden under året
Årlig avgift 3,66%
Avgifter som tagits ur fonden under särskilda omständigheter
Resultatbaserad avgift -
Praktisk information
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fond - - - 10,5 3,8 -17,9 6,2 0,5 -4,1 3,7
Fondens resultat är beräknat efter avdrag för årlig avgift. Värdet för samtliga år är beräknat i SEK och med eventuella utdelningar återinvesterade i fonden.
Tidigare resultat är ingen garanti för framtida avkastning. Fonden startade år 2005.
-20.0 -15.0 -10.0 -5.0 0.0 5.0 10.0
% 15.0
