Teckna dig senast 28 maj 2010 Hävstångscertifikat
Valutakorg Råvaruländer
100 % KAPITALRISK
ävstångscertifikat
Valutakorg Råvaruländer nr 4
Vår uppfattning: Den förbättrade konjunkturinramningen har gjort att tillväxten återigen skjutit fart i de snabb- växande länderna, något som i sin tur innebär att deras behov av råvaror kommer att öka. Stiger efterfrågan på råvaror kommer det att lyfta de råvaruproducerande ländernas valutor. Samtidigt brottas andra regioner såsom euroområdet med vad som kan bli en rejäl baksmälla på grund av de stimulansåtgärder som satts in för att stävja lågkonjunkturen.
Vår lösning: Hävstångscertifikat Råvaruländer, som följer en korg av valutor från sex råvarutunga länder: Brasilien, Sydafrika, Ryssland, Australien, Norge och Kanada. Länder vars valutor kan komma att stärkas gentemot euron tack vare att den breda konjunkturåterhämtningen dels ökar efterfrågan på råvaror, dels att värdet på euron riskerar att pressas pga. medlemsländernas allvarliga statsfinansiella problem. Så länge som valutakorgen slutar på plus åter- betalar placeringen, baserat på det underliggande exponeringsbeloppet, det högsta av en indikativ bonusavkastning på 15 % eller korgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden.
Vad är risken?: En investering i ett hävstångscertifikat ger ett stort exponeringsbelopp i förhållande till investerat belopp men vid en utebliven tillväxt för valutakorgen, enligt villkoren för certifikatet, förloras hela investeringsbe- loppet.
Garantum Fondkommission AB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukture- rade placeringsprodukter.
Se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod.
Teckningskurs 1 12 000 kr + 2 000 kr = 14 000 kr
Kapitalskydd 2 Nej
Löptid 5 år
Deltagandegrad 2,0
Indikativ bonusavkastning 3 15 % Exponerat belopp 100 000 kr Genomsnittsberäkning Nej Inriktning Valutakorg med råvarurelaterade länder vs euro Emittent UBS AG (S&P: A+ / Moody’s: Aa3)
I takt med att marknadsinramningen blir allt positivare kommer marknaden att fokusera mindre på risk och mer på tillväxttrenderna i världen. Något som i så fall kommer att gynna mindre valutor i exempelvis råvaruproducerande länder. Samti- digt väntas eurons trygghet minska, givet EMU-ländernas svaga finanser. Placering- ens risk är hög men avkastningsmöjligheten stor och ligger i att med en begränsad insats få ett stort exponerat belopp mot en råvarurelaterad valutakorgs utveckling mot euron.
Hävstångscertifikat Valutakorg Råvaruländer.
1 2 000 kr avser 2 % courtage på det underliggande nominella beloppet, dvs exponerat belopp som är 100 000 kr per certifikat.
2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka dina investerade pengar. Vid en utebliven tillväxt i den underliggande valutakorgen (enligt placeringens villkor) förloras hela det investerade beloppet.
3 Bonusavkastningen är indikativ och kan bli både högre eller lägre än vad som anges och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att bonusavkastningen ej understiger 10 %. Se vidare under ”Viktigt att veta” i denna marknadsföringsbroschyr, på sidan två i anmälningssedeln samt i emittentens prospekt som innehåller placeringarnas gällande villkor. Prospektet finns tillgängligt på www.garantum.se.
Hävstångscertifikat ger dig en stor expo- nering till en liten kapitalinsats.
Bilden illustrerar en investering i Hävstångscertifikat Valutakorg Råvaruländer vilket ger ett exponerat be- lopp på 100 000 kr per certifikat. Teckningskursen är 12 000 kr per certifikat och det tillkommer ett courtage på 2 procent på det underliggande nominella beloppet, dvs 2 000 kr. Den stora exponeringen medför att en po- sitiv utveckling i den underliggande valutakorgen kan ge en mycket hög hävstång på det investerade beloppet.
Det sämsta utfallet är en utebliven tillväxt i valutakor- gen vilket innebär att hela investeringsbeloppet förlo- ras (enligt villkoren i certifikatet).
I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterixer angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.
Minst 15 % i bonusavkastning om valutakorgen slutar på plus.
Hävstångscertifikatet följer en korg av valutor från sex råvarutunga länder: Brasilien, Sydafrika, Ryssland, Australien, Norge och Kanada. Länder vars valutor kan komma att stärkas gentemot euron tack vare att den breda konjunkturåterhämtningen dels ökar efter- frågan på råvaror, dels att värdet på euron riskerar att pressas pga. medlemsländernas allvarliga statsfinan- siella problem. Så länge som valutakorgen slutar på plus återbetalar placeringen det högsta av en bonusav- kastning på 15 procent eller valutakorgens utveckling multiplicerat med deltagandegraden, baserat på det underliggande exponeringsbeloppet.
100 000 kr i underliggande
valutakorg
Totalt investerings- belopp som kan
förloras
Exponering i 5 år
Bonusavkast- ning på 15 %
eller 2,0 gånger utvecklingen 2
Viktigt om hävstångscertifikat - ej kapitalskydd
En investering i ett hävstångscertifikat innebär i praktiken att man förvärvar den option som normalt ingår i ett liknande, men kapital- skyddat investeringsalternativ. Skillnaden är dock att i hävstångs- certifikatet investeras ett mycket mindre belopp medan expone- ringen är densamma. Investeraren måste dock vara medveten om att vid en investering i ett hävstångscertifikat riskeras hela insat- sen vid en utebliven tillväxt på marknaden. Hävstångscertifikatet bör därför användas som ett komplement till den totala portföljen och som ett verktyg för att hantera portföljens risk och exponering.
14 000 kr
100 % KAPITALRISK
Viktig information: En investering i en strukturerad placeringsprodukt är som vid alla investeringar förknippad med vissa risker. Investerare skall försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen samt omfattningen av den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av placeringen som en investering med anledning av sin egen situation och sina ekonomiska omständigheter. Innehållet i denna broschyr utgör endast reklam och är ej avsett att vara rådgivande utan endast informativt. Mer information finns under ”Viktigt att veta” i denna marknadsföringsbroschyr. Fullständig information och gällande villkor för erbjudandet åter- finns i emittentens prospekt, tillgängligt på www.garantum.se, vilket investerare uppmanas ta del av innan ett investeringsbeslut tas.
Få det högsta av 15 % eller råvarulän- dernas förstärkning gentemot euron.
Valutakorgens historiska utveckling.
I diagrammet till höger visas den historiska utveck- lingen för valutakorgen (Brasilien, Sydafrika, Ryssland, Australien, Norge och Kanada) gentemot euron. Det är dock väldigt svårt att sia om framtida valutakursrörel- ser och historiska rörelser är ingen garanti för framtida rörelser. I normala fall brukar inte heller valutor svänga
mycket.
6070 80 90 100 110 120
1999 2001 2003 2005 2007 2009
Index 100=1999-01-01
Valutakorgens
utveckling Investerat
belopp Återbetalat
belopp Avkastning på investerat belopp
Effektiv årsavkastning
(inkl samtliga kostnader)
-30 % 140 000 SEK 0 SEK -100 % -
-15 % 140 000 SEK 0 SEK -100 % -
+/-0 % 140 000 SEK 0 SEK -100 % -
+0,01 % 140 000 SEK 150 000 SEK 7 % 1,4 %
+20 % 140 000 SEK 400 000 SEK 186 % 23,4 %
+ 30 % 140 000 SEK 600 000 SEK 329 % 33,8 %
Räkneexempel – hur stor blir avkastningen? ***
Tabellen visar utvecklingen för en investering i tio hävstångscertifikat vilket ger ett totalt investerat belopp på 140 000 kr, varav 20 000 kr avser 2 procent i courtage på exponerat belopp som uppgår till 1 MSEK. Exemplet är base- rat på en fastställd bonusavkastning på 15 procent. I exempel 4 visas effekten av att placeringen ger det högsta av en bonusavkastning på 15 procent eller valutakorgens utveckling. Valutakorgens slutar på +0,01 procent och placeringen återbetalar därför 150 000 kr. En total avkastning på det investerade beloppet på 7 procent. Slutar korgen på +/0 eller sämre erhålls ingen avkastning och hela det investerade beloppet går förlorat.
Källa: Bloomberg och Reuters EcoWin
Valutakorgens historiska utveckling mot euron. *
Börsen är inne i en uthållig uppgångsfas.
Fjolårets kraftiga börsuppgång var
främst en effekt av att riskaptiten ökade.
Fjolårets spektakulära börsuppgång skedde från ex- traordinärt låga kursnivåer som sattes när rädsla höll marknaden i ett järngrepp. Uppgången följde samma mönster världen över. Första rekylen uppåt i aktiepri- serna kom när den mest kompakta rädslan började släppa sitt grepp om marknaden. Den andra startade när aktiemarknaden började prisa in en förbättrad kon- junktur som i sin tur förväntades lyfta bolagens fram- tida vinster.
Det som övergripande har styrt börserna och finans- marknaden som helhet sedan sommaren 2007 har varit marknadens omvärdering av sin syn på risk. Riskviljan har gått från att ha varit mycket stor till att bli extremt liten i slutet på 2008 och i början på 2009. Under fjol- året ökade riskaptiten återigen bland investerare. Sam- mantaget har detta inneburit att utvecklingen på olika börser under de senaste två och att halvt åren har varit likartad. Skillnaden har inte berott på några regionala eller tillväxtmässiga förutsättningar, utan främst varit ett utslag av hur riskfylld en aktiemarknad har upplevts av investerare.
Framöver kommer marknaden att foku- sera mindre på risk och mer på tillväxt...
Om det är förändringen i synen på risk som hittills har varit den främsta drivkraften på finansmarknaden, så rör vi oss gradvis alltmer mot ett läge då andra faktorer än bara risk blir allt viktigare för investerare.
Aktiviteten i världsekonomin håller sakta men säkert på att vända uppåt igen som en följd av exceptionella ränte- och finanspolitiska stimulanser. Men olika regio- ner och ekonomier kommer att gynnas i olika hög grad av en successivt ökad global efterfrågan. Vår uppfatt- ning är att de ekonomier som kommer att gynnas mest är de som har en hygglig inhemsk efterfrågan att falla tillbaka på, samtidigt som de har en konkurrenskraftig exportindustri som drar nytta av en stigande efterfrå- gan utanför landets gränser.
… vilket främst kommer att gynna de stora tillväxtländerna.
Framförallt kommer investerare återigen att allt- mer basera sina investeringsbeslut på de långsiktiga tillväxttrenderna i världsekonomin. Snabbväxande befolkningsrika länder, som t ex Kina, Ryssland och Brasilien, har fantastiska förutsättningar att under många år ekonomiskt kunna växa betydligt snabbare än övriga världen. Den världsekonomiska kartan hål- ler på att ritas om, och i takt med att riskaptiten på marknaden stärks kommer alltfler investerare att söka sig till börserna i de länder som uppvisar den högsta tillväxten.
Börsuppgången framöver blir generellt sett mer dämpad än i fjol.
Samtidigt anser vi att man som investerare, efter förra årets spektakulära börsuppgångar, generellt sett ska ha rimliga förväntningar på börsutvecklingen framöver.
Extraordinära metoder har använts för att ta världs- ekonomin ur dess allvarligaste kris sedan 1930-talet.
Styrräntor har sänkts till noll, sedelpressar har gått varma och statsfinanser har urholkats. Allt detta måste återställas när situationen sakta normaliseras. Stats- budgetar behöver balanseras, sedelpressar stängas av och räntor höjas, vilket sammantaget får en dämpande effekt på totala efterfrågan i världsekonomin.
Dags att bli selektiv i investeringsvalet.
Ett ökat fokus på tillväxtpotential talar även för att vi kommer att se större skillnader i bolagens aktiekursut- veckling framöver. Det gör att valet av investeringsin- riktning blir allt viktigare.
Vår bedömning att börstrenden generellt sett är fortsatt uppåt, men att den blir mer dämpad än i fjol. Vi ser bra potential i den svenska börsen, men störst börspotential i tillväxtregionerna.
Möjligheter:
• Exceptionellt kraftiga finans- och penningpolitiska stimulanser får hjulen i den globala ekonomin att snurra snabbare.
• När konjunkturen fortsätter att vända uppåt står vi inför en period med uthålligt stigande börskurser.
• Marknaden kommer alltmer att börja bedöma investe- ringsalternativ utifrån tillväxtpotential snarare än risk.
Risker:
• Den globala ekonomin är skörare än vanligt och därmed extra känslig för externa chocker.
• Befintliga stimulanspaket ska så småningom återtas – vilket skapar osäkerhet.
• Stimulanspaket dras tillbaka alltför snabbt.
Viktigt att veta.
Tidsplan och betalningsinformation.
28 maj 2010 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga i förtid för att säkerställa bra villkor i placeringarna.
29 maj 2010 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut.
2 juni 2010 Startdag för placeringens underliggande tillgång.
14 juni 2010 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro.
22 juni 2010 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag.
15 juni 2015 Förfallodag och tidpunkt för återbetalning.
Minsta teckningsbelopp: 3 certifikat, därutöver i poster om 1 certifikat.
Anmälan och betalning: Anmälan är bindande och ska vara Garantum till- handa per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott.
För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande konton:
- Bankgiro: 5861-4462, Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan).
- SEB, klientmedelskonto: 5231-10 223 69, Garantum Fondkommission AB.
Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depå- nummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor.
En investering i en placering är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer fram- trädande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum.
KREDITRISK
Med kreditrisk menas att utgivaren (emittenten) av detta certifikat inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gent- emot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på förfallodagen enligt villkoren. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor’s eller Moody’s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåta- ganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA eller Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Den statliga insättningsgarantin omfattar inte en strukturerad placering.
LIKVIDITETSRISK (ANDRAHANDSMARKNAD)
Certifikatet har en fast löptid på 5 år och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmark- nad som tillhandahålls av Garantum och på www.garantum.se finns indikativa marknadskurser noterade. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmark- naden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, underlig- gande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden under första löptidsåret medför en kostnad på 2 procent på likvidbeloppet. Från andra året ligger kostnaden på 0,5 procent. Emit- tenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet.
VALUTARISK
Certifikatet är noterat i svenska kronor. Det betyder att en försvagning eller förstärkning av svenska kronan gente- mot utländska valutor inte kan komma att påverka avkastningen från ett certifikat negativt eller positivt.
EXPONERINGSRISK
Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningen i ett certifikat. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i ett certifikat kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande expo- neringen.
RÄNTERISK
Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången.
Om riskerna i investeringarna.
100 % KAPITALRISK
Garantum Fondkommission AB, Box 7364, 103 90 STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: 08-522 550 00, Fax: 08-522 550 99
E-post: info@garantum.se, www.garantum.se
Garantum Fondkommission AB, Box 7364, 103 90 STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: 08-522 550 00, Fax: 08-522 550 99
E-post: info@garantum.se, www.garantum.se OM BROSCHYREN
Marknadsföring
Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en kom- plett bild av erbjudandet och certifikatet. Mer information finns i emittentens prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Emittenten har varken producerat eller godkänt inne- hållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av det fullständiga prospektet och, i förekommande fall, slutliga vill- kor. Informationen finns tillgänglig på www.garantum.se eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00.
Indikativa villkor
De indikativa villkoren kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valuta marknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att de inte understiger en förutbestämd lägsta nivå som anges i denna broschyr samt i anmälningssedeln. Erbjudandets genom- förande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstift- ning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlan- det. Garantum äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet.
Historisk eller simulerad historisk utveckling
Information markerad med * i marknadsföringsbroschyren avser historisk information och information markerad med ** avser si- mulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör no- tera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren.
Räkneexempel
Information markerad med *** utgör endast exempel för att un- derlätta förståelsen av certifikatet. Räkneexemplet visar hur placeringens avkastning beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa deltagandegraden. De hy- potetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.
Rådgivning
Om ett certifikat är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna för- hållanden och varken denna marknadsföringsbroschyr eller emit- tentens prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgiv- ning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i ett certifikat är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kun- skap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investe- ringsmål som stämmer med den aktuella placeringens expone- ring, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av certifikatet och lämnar inga som helst munt- liga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtagan- den avseende det slutliga utfallet av en investering i ett certifikat.
ERSÄTTNINGAR
Allmänt: För att Garantum skall kunna ge dig som kund bästa ser- vice har Garantum avtal med olika leverantörer av vissa placering- ar och tjänster. För denna service betalar Garantum en ersättning till leverantörerna. Delar av avgifter, courtage, överkurser och an- dra ersättningar som du erlägger för de tjänster Garantum tillhan- dahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Garantum kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Garantum.
Ersättningar från Garantum: De certifikat som Garantum tillhan- dahåller kan marknadsföras av en extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger Garantum en ersättning till den externa marknadsföra- ren. Ersättningen beräknas som en engångsinsättning på nomi- nellt belopp som marknadsförs av tredje part/marknadsföraren och sålts av Garantum.
Ersättningar till Garantum: Den placering som Garantum till- handahåller kommer att ges ut av någon emittent. Garantum får ersättning på försäljningen av placeringen från emittenten och ersättningen beräknas som en procentsats av placeringens pris.
Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar tillhandahållna av samma emittent. Garantum kalky- lerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,5-1,0 % per år av placeringens nominella belopp (exklusive 2 % courtage). Beräk- ningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till förfallodagen. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. I placeringens pris är arvodet inkluderat. Därefter till- kommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter när place- ringens löptid upphör. Dock tillkommer ett courtage vid avyttring på andrahandsmarknaden.
BESKATTNING
Beskrivningen nedan är endast en sammanfattning av de skat- tekonsekvenser som kan uppkomma med anledning av nu gäl- lande skattelagstiftning i Sverige till följd av att äga ett certifikat.
För enskilda innehavare kan skattekonsekvenserna vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet vilket innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte beskrivs kan uppkomma.
Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skat- teexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av ett certifikat. Prospektet finns tillgängligt på www.garantum.se och kan dessutom rekvireras genom att kon- takta Garantum på telefon 08-522 550 00.
En ansökan om att lista certifikatet vid en svensk eller utländsk börs kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhål- landen kommer indikativa marknadskurser noteras på www.ga- rantum.se. Om ett certifikat anses vara ett marknadsnoterat ak- tierelaterat instrument vid avyttringstillfället behandlas det inom ramen för kapitalvinst/-förlust och vinst/förlust kan kvittas fullt ut mot kapitalvinst/-förlust på andra marknadsnoterade aktierelate- rade instrument. Om ett certifikat vid avyttringstillfället ej anses vara marknadsnoterad medges avdrag med 70 procent mot annan inkomst av kapital.
SELLING RESTRICTIONS
The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requi- rements. Subject to certain exceptions, securities may not be of- fered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons.
Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the Uni- ted States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the of- fering) may violate the registration requirements of the Securities Act.
THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR IN- DIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STA- TES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR RE- GULATION.
