Aktieindexobligation Svenska bolag
Teckningstid 20 . 1 . – 17 . 2 . 2015
Kapitalskyddade placeringar 5501
Det dramatiska oljeprisfallet under den senaste tiden påverkar världens ekonomier på olika sätt. Länder som är beroende av oljeimport gynnas, medan exportörer av olja drabbas hårt av det fallande priset. Prisfallet, som är positivt för både USA och euroländerna, ändrar dock inte vår syn på hur dessa ekonomier kommer att utvecklas i förhållande till varandra: USA fortsätter att återhämta sig medan euroområdet sniglar fram. Skillnaderna i tillväxten och arbetsmarknaden återspeglas i centralbankernas agerande.
Fed i USA inleder antagligen räntehöjningarna redan i början av året medan ECB måste stimulera mer. Vi förväntar oss att euron fortsätter att försvagas mot den amerikanska dollarn och andra valutor.
Ändringar i oljepriset känns också i Norden. Danmark och Finland gynnas av prisfallet men strukturella och konjunkturmässiga problem dämpar tillväxtutsikterna. Prisfallet kommer att öka skillnaderna mellan Norge och Sverige – som under de senaste åren utvecklats bäst av de nordiska länderna – till Sveriges fördel. Den svenska ekonomin visar en imponerande styrka oberoende av landets politiska osäkerhet. Den inhemska efterfrågan, det vill säga konsumtions- och investeringsefter- frågan, driver tillväxten även under kommande år. Trots att utsikterna för för den svenska exportmarknaden varierar, har svenska bolag starka inter- nationellt kända varumärken i fl era produktkategorier. Detta är en konkur- rensfördel jämfört med bland annat de övriga nordiska länderna.
Den starka svenska ekonomin sätter press på Sveriges Riksbank och skapar tryck för fi nanspolitikens åtstramning och räntehöjningar inom en nära framtid. Samtidigt måste den Europeiska centralbanken hålla ränte- nivån nära noll och föra en aktivare stimulanspolitik vilket sannolikt kommer att förstärka den svenska kronan mot euron under de närmaste åren.
Inledning
Tuulia Asplund Ekonom,
Handelsbanken Finland
15 januari 2015 3 Så här fungerar
kapitalskyddade placeringar Aktieindexobligation Svenska bolag
Risker med kapitalskyddade placeringar
Viktigt att veta
4 6 7
Innehåll
Sverige är
Nordens ledstjärna
Så här fungerar
kapitalskyddade placeringar
Kapitalskyddade placeringar är, precis som det låter, placeringar där kapitalet är skyddat. Man vet redan vid teckningstillfället vad man minst får tillbaka på återbetalningsdagen.
Våra kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en eller flera marknader. Obligationen står för skyddet och gör att placeraren minst får nominellt belopp tillbaka på återbetalnings- dagen. Marknadsdelen gör att man har möjligheten att utnyttja marknadens uppgång. Kombinationen gör att man kan få en god avkastning samtidigt som pengarna är skyddade.
Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, men placeringen kan säljas när man vill till aktuell kurs. Man måste dock komma ihåg att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen.
Vid löptidens slut beräknas hur mycket pengar man får tillbaka. Tilläggsbeloppet utgör värdetillväxten. Hur stort
tilläggsbeloppet blir bestäms av hur mycket marknaden stigit och hur stor deltagandegraden är. Deltagandegraden berättar hur stor del av uppgången man får tillgodoräkna sig. I vissa fall påverkas tilläggsbeloppet även av valutarörelser. Om marknaden inte stiger eller om den faller förlorar placeraren teckningsprovisionen samt överkursen men inte det nominella beloppet.
Aktieindexobligation Svenska bolag har en överkurs på 10 procent och passar generellt en placerare som vill ha möjlighet till extra avkastning mot en lite högre risk.
Placeringar är aldrig helt riskfria och det finns vissa risker som är förknippade med kapitalskyddade placeringar. Läs mer om dessa på sidan 6.
Så fungerar det
TILLÄGGSBELOPP
NOMINELLT BELOPP
MÖJLIG AVKASTNING TILLÄGGSBELOPP
MARKNADSDEL
OBLIGATION ÖVERKURS
STRUKTURERINGS- ARVODE
NOMINELLT
BELOPP KAPITALSKYDD
STARTDAG ÅTERBETALNINGS-
DAG
Ett fi nansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning.
Aktieindexobligation Svenska bolag
• Stockholmsbörsen hör till de aktiemarknader som historiskt har haft högst avkastning.
• Många svenska företag är globala ledare inom sina områden och starka på tillväxtmarknaderna, vilket bör innebära att de kan fortsätta expandera.
• Svenska företag har generellt starka fi nanser och därför låg fi nansiell risk.
Svenska bolag i korthet
Placera i svenska bolag
med goda framtidsutsikter
Stockholmsbörsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt, i genomsnitt 10 procent per år sedan år 1900*. En viktig förklaring till den höga avkast- ningen är de globala svenska bolagen. Många svenska företag är idag världsledande på sina områden, och de växer snabbt på tillväxtmarknaderna. Svenska företag har generellt starka fi nanser och hög lönsamhet. Därför står de väl rustade för framtiden, samtidigt som de kan fortsätta expandera.
Vi förväntar oss att den svenska ekonomin kommer att vara relativt stark under de närmaste åren då en hög investerings- och exporttillväxt väntas sälla sig till hushållskonsumtionen som draglok för tillväxten. Dessutom är statsfi nanserna stabila i Sverige.
Samtidigt är svenska företag beroende av den globala konjunkturen. När den globala tillväxten är stark gynnas den svenska börsen. När tillväxten mattas påverkas de svenska bolagen snabbt, även om många börsbolag faktiskt blivit mindre konjunkturkänsliga under senare år.
I Aktieindexobligation Svenska bolag har vi valt ut 10 aktier som vi bedömer har en attraktiv värdering och goda framtids- utsikter. Varje bolag ges lika vikt i aktiekorgen, 1/10. Många av börsens viktigaste sektorer fi nns med, såsom bank, detalj- handel, hälsovård, konsumentvaror, telekom och verkstad.
Placeringen tecknas till 10 procents överkurs och ger preliminärt 115 procent av aktiekorgens uppgång. Placeringen betalar minst tillbaka placeringens nominella belopp på återbetalningsdagen. Om aktiekorgens utveckling är noll eller negativ förloras överkursen och teckningsprovisionen.
Valutakursförändringar mellan euron och den svenska kronan påverkar avkastningen, se tabell på sida 5 och läs mer om detta på sida 7 under Valuta.
Minimiteckning (inklusive överkurs) 5 500 EUR Minst tillbaka (nominellt belopp) 5 000 EUR
Preliminär deltagandegrad* 115 %
Löptid cirka 3 år
Teckningsprovision 1,75 %
Riskklass (marknadsrisk) 3
Namn på börs SHBO 5501
Aktieindexobligation
Svenska bolag 5501
RISK 3/7* Deltagandegraden fastställs 19 februari 2015.
* Källa: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook.
Alla kan teckna våra kapitalskyddade placeringar.
Du kan teckna på www.handelsbanken.fi /kapitalskydd eller på våra kontor. Handelsbankens kunder kan också teckna i nätbanken. Teckningstiden börjar den 20 januari 2015 och den sista teckningsdagen är den 17 februari 2015 då betalningen också senast ska ske. Aktieindex- obligationen kan säljas under löptiden, men du måste komma ihåg att kapitalskyddet endast gäller på återbe- talningsdagen.
Så här tecknar du
Så här kan det bli
1Aktiekorgens utveckling Kronan oförändrad Kronan stärks med 15 % Kronan försvagas med 15 % Placerat
belopp Korgens
utveckling2 Utveckling
per år Återbetalt
belopp Avkastning
per år3 Återbetalt
belopp Avkastning
per år3 Återbetalt
belopp Avkastning
per år3
11 000 EUR 60 % 16,7 % 16 900 EUR 14,5 % 17 935 EUR 16,8 % 15 865 EUR 12,2 %
11 000 EUR 40 % 11,7 % 14 600 EUR 9,2 % 15 290 EUR 10,8 % 13 910 EUR 7,4 %
11 000 EUR 20 % 6,2 % 12 300 EUR 3,2 % 12 645 EUR 4,1 % 11 955 EUR 2,2 %
11 000 EUR 10,21 % 3,2 % 11 175 EUR 0,0 % 11 351 EUR 0,5 % 10 999 EUR -0,5 %
11 000 EUR 0 % 0,0 % 10 000 EUR -3,6 % 10 000 EUR -3,6 % 10 000 EUR -3,6 %
11 000 EUR -20 % -7,1 % 10 000 EUR -3,6 % 10 000 EUR -3,6 % 10 000 EUR -3,6 %
1. Beräkningarna är gjorda på en placering på nominellt 10 000 EUR en deltagandegrad på 115 procent. Deltagandegraden fastställs 19 februari 2015.
2. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 7).
3. Inklusive teckningsprovision om 1,75 procent.
Den markerade raden visar break-even nivån, det vill säga den nivån där placeringen går plus minus noll.
ABB
En verkstadskoncern, som är ledande inom kraft- och automationsteknik, som exempelvis processautomation.
Mer information på www.abb.com.
AstraZeneca
Globalt läkemedelsföretag med terapiområden inom bland annat hjärt/kärl, infl ammation, andningsvägar och cancer.
Mer information på www.astrazeneca.com.
Atlas Copco
Världsledande leverantör av lösningar för industriell produktivi- tet som kompressorer samt anläggnings- och gruvutrustning.
Mer information på www.atlascopco.com.
Hennes & Mauritz
En detaljhandelskoncern som i sitt sortiment har kläder för kvinnor, män och barn samt kosmetik och hemtextiler.
Mer information på www.hm.com.
ICA Gruppen
Ett av nordens ledande dagligvaruföretag med 2 300 egna och handlarägda butiker i Sverige, Norge och Baltikum.
Mer information på www.icagruppen.se.
Nordea Bank
Nordisk universalbank och Nordens största fi nanskoncern med verksamhet även i Baltikum och Ryssland.
Mer information på www.nordea.com.
Skandinaviska Enskilda Banken
Universalbank och fi nanskoncern med verksamhet främst i Norden, Baltikum och Tyskland.
Svenska Cellulosa
Globalt hygien- och skogsindustriföretag som utvecklar och producerar bland annat mjukpapper och personliga hygien- produkter. Mer information på www.sca.com.
TeliaSonera
Teleoperatör och teletjänstbolag som har verksamhet i bland annat Norden, Baltikum, Spanien och på tillväxtmarknaderna.
Mer information på www.teliasonera.com.
Volvo
Global leverantör av lastbilar, bussar, anläggningsmaskiner samt marina och industriella motorer.
Mer information på volvogroup.com.
80 100 120 140 160 180
jan-10 jan-11 jan-12 jan-13 jan-14 jan-15
* Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.
100 = 12 januari 2010.
Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets 13 januari 2015.
Så här har det gått för aktiekorgen*
Aktiekorg Svenska bolag
Aktieindexobligation Svenska bolag
Risker med
kapitalskyddade placeringar
Placeringar är aldrig helt riskfria. Därför är det viktigt att du känner till riskerna innan du köper en kapitalskyddad placering:
Emittentrisk (kreditrisk)
Denna kapitalskyddade placering emitteras av Handelsbanken.
Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kredit- risk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande marknaden har utvecklats under värdepapprets löptid.
Oberoende kreditbedömningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina fi nansiella åtaganden.
Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor’s, Aa3 från Moody’s och AA- från Fitch. Med Moody´s rating Aa3, S&P rating AA- och Fitch rating AA-menas ”hög kvalitet med mycket låg kreditrisk”.
Handelsbanken är en universalbank och har därmed ett komplett utbud av olika bankprodukter. Därigenom uppkommer en rad olika risker som identifi eras, mäts och hanteras på ett systematiskt sätt inom koncernens alla delar. Placerarens möjlighet att erhålla betalning under ett värdepapper är beroende av bankens möjlighet att infria sina betalningsåtaganden, vilket i sin tur är beroende av utvecklingen i bankens verksamhet och bankens hantering av de olika riskerna i dess verksamhet.
Denna kapitalskyddade placering omfattas inte av den statliga insättningsgarantin.
Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av fl era faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella
aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsda- gen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella belop- pet. Eftersom en kapitalskyddad placering återbetalar nominellt belopp om marknaden faller, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i ränte- bärande instrument.
Likviditetsrisk
Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon rele- vant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid.
Även tekniska fel kan störa handeln.
Överkurs
Risken är större i kapitalskyddade placeringar som köps till över- kurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet.
Valutarisk
I de fall den underliggande tillgången handlas i annan valuta än euro kan kursförändringar påverka den kapitalskyddade placeringens värde. Detta är dock inte fallet med kapitalskyddade placeringar som enligt Slutliga Villkor är valutaskyddade, det vill säga löper med fast växelkurs.
Specifi ka risker avseende olika kapitalskyddade placeringar
Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad.
RISKKLASSIFICERING: LÅG RISK. KAPITALSKYDD.
Strukturerade placeringar där nominellt belopp återbetalas på förfallodagen, förutsatt att emittenten är solvent.
Placeringen kan ha högst 15 % överkurs. Kapitalskyddet gäller endast på förfallodagen och täcker inte överkurs eller provisioner och kostnader som placeraren har erlagt. Risken med emittentens obestånd har beskrivits i denna marknadsföringsbroschyr. Mer information om riskklassifi ceringen fi nns på Strukturerade Produkter i Finland rf:s internetsidor www.sijoitustuotteet.fi .
Risker
Alternativ
Aktieindexobligation Svenska bolag 5501 tecknas med en överkurs på 10 %.
Betalningsdag
Betalningen sker vid teckning, senast den 17 februari 2015.
Teckningsprovision (courtage) och struktureringsarvode
När du tecknar kapitalskyddade placeringar betalar du teckningsprovision på det nomi- nella placeringsbeloppet. Vid teckning tillkommer en teckningsprovision om 1,75 % beräknat på nominellt värde för poster om nominellt EUR 5 000 - 1 000 000 och 1,25 % för en teckning överstigande EUR 1 000 000. Du betalar inga löpande förvalt- ningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Teckningsprovision benämns courtage i Slutliga Villkor.
Handelsbanken kalkylerar med ett struktureringsarvode motsvarande maximalt 1,0 % per år av den kapitalskyddade placeringens nominella belopp. Arvodet ska täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Struktureringsarvodet tas ut som en engångskostnad vid start, beräknas på placeringens maximala löptid och är inkluderat i placeringens pris.
ISIN-kod FI4000065057.
Underliggande tillgång
1/10 ABB LTD, 1/10 AstraZeneca PLC, 1/10 Atlas Copco AB, 1/10 Hennes&Mauritz AB, 1/10 ICA Gruppen AB, 1/10 Nordea Bank AB, 1/10 Skandinaviska Enskilda Banken AB, 1/10 Svenska Cellulosa AB, 1/10 TeliaSonera AB, 1/10 AB Volvo.
Deltagandegrad
Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i underliggande tillgång placeraren får. Om deltagandegraden är högre än 100 %, får du mer än den faktiska utvecklingen.
Deltagandegraden i denna broschyr är preliminär. Den defi nitiva deltagandegraden fastställs den 19 februari 2015. Nivån avgörs bland annat av hur euroräntor samt den framtida förväntade kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till detta datum.
Startkurser
Startkurser fastställs den 19 februari 2015.
Slutkurser och genomsnittsberäkning
Slutkurser fastställs som respektive akties genomsnittliga värde från och med 21 augusti 2017 till och med 19 februari 2018, med en avläsning varje månad (7 observationer).
Återbetalningsdag
Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto den 8 mars 2018.
Riskklass
Riskklassen mäter risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst. Riskklassen följer så långt som möjligt de riktlinjer för fonder som tagits fram av Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten, ESMA. Därmed kan du jämföra risken i våra placeringar med risken i fonder från bland annat Handelsbanken.
Riskklassens nivå beror dels på placeringens konstruktion, dels på risken i underlig- gande marknad(er). Riskklassen är utformad så att den mäter risken för mindre sannolika kraftiga negativa utfall. Över tiden kan riskklassen ändras både uppåt och nedåt.
Riskklassen mäter bara marknadsrisken, det vill säga hur förändringar i marknaden påverkar värdet av placeringen. Andra typer av risker, till exempel kreditrisk och likviditetsrisk, tar den inte hänsyn till. Det är också viktigt att notera att vi mäter risken på placeringens slutdag, inte under löptiden.
Valuta
Tilläggsbeloppet påverkas av valutakursförändringar mellan euron och den svenska kronan. En förstärkning av den svenska kronan ger ett högre tillägsbelopp och en för- svagning av den svenska kronan ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar.
Tilldelning och villkor för emissionens genomförande
Värdet under löptiden – andrahandsmarknad
Ansökan om notering av Aktieindexobligation Svenska bolag 5501 kommer att inlämnas till NASDAQ Helsinki. Noteringsdagen är 23 februari 2015. Du kan även följa värdet på din placering på www.handelsbanken.fi /kapitalskydd eller på Handelsbankens nätbank under fl iken placeringar. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du provision, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på åter- betalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet.
Beskattning
Handelsbankens kapitalskyddade placeringar är enligt rådande skatteregler föremål för kapitalbeskattning. Beskattningen beror dock på innehavarens speciella förhållanden och reglerna kan ändras över tiden.
Placeringsförsäkring
Du kan även placera i kapitalskyddade produkter i en placeringsförsäkring. För mer information se www.handelsbanken.fi /livförsäkring. Försäkringen beviljas av SHB Liv Försäkringsaktiebolag och som ombud fungerar Svenska Handelsbanken AB (publ), fi lialverksamheten i Finland.
Fullständiga villkor
Kapitalskyddade placeringar ges ut under Svenska Handelsbanken AB (publ) svenska MTN, Warrant- och Certifi katprogram. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifi katprogram, dels av Slutliga Villkor. Båda dokumenten samt en fi nskspråkig sammanfattning av prospektet kan erhållas från de fi nska bankkontoren samt fi nns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram.
Tillstånd och övervakande myndighet
Den övervakande myndigheten är Finansinspektionen, Box 6750, SE-11385 Stockholm, Sverige, som har godkänt Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifi katprogram.
Försäljningsrestriktioner
Erbjudandet riktar sig till personer i Finland eller Sverige vars deltagande inte förutsät- ter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distribueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltig.
Ansvarsbegränsning
Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ). De som arbetar med innehållet är inte analytiker och materialet är inte oberoende investeringsanalys.
Innehållet är uteslutande avsett för kunder i Finland och Sverige. Syftet är att ge en allmän information till Handelsbankens kunder och utgör inte ett personligt investeringsråd eller en personlig rekommendation. Informationen ska inte ensamt utgöra underlag för inves- teringsbeslut. Kunder bör inhämta råd från sina rådgivare och basera sina investeringsbe- slut utifrån egen erfarenhet.
Informationen i materialet kan ändras och också avvika från de åsikter som uttrycks i oberoende investeringsanalyser från Handelsbanken. Informationen grundar sig på allmänt tillgänglig information och är hämtad från källor som bedöms som tillförlitliga, men riktigheten kan inte garanteras och informationen kan vara ofullständig eller nedkortad.
Ingen del av förslaget får reproduceras eller distribueras till någon annan person utan att Handelsbanken dessförinnan lämnat sitt skriftliga medgivande. Handelsbanken ansvarar inte för att materialet används på ett sätt som strider mot förbudet mot vidarebefordran eller offentliggörs i strid med bankens regler.
Ett fi nansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkast- ning. Värdet på fi nansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet.
Important notice – in English
This communication is a product of Svenska Handelsbanken AB (publ). It is not an inde- pendent or objective research report prepared by research analysts. This information is not directed to persons whose participation requires prospectuses, registration, or other measures beyond those taken by Handelsbanken. This information may not be distribu- ted in any country, for instance the US, in which distribution requires such measures or contravenes the laws of such country.
