PEAB Arsredovisning

t"'.•.-

.

Arsredovisning 1993

o

TREB Tre Byggare Holding AB namnändrat till PEAB AB

PEAB

l nnehållsförteckning

PEAB 1993 ... 1

Marknadsöversikt ... 2

VD-kommentar ... 4

PEAB-koncernen ... 6

PEAB-BPA-affären ... 7

Entreprenadbolagen ... 9

Specialföretag ... 12

Fastigheter ... 14

Finansiell information ... 16

Likviditetsutveckling ... 17

Känslighetsanalys ... 18

Värderingsfrågor ... 19

Koncernens omvandling ... 20

Ekonomisk översikt ... 21

Aktieinformation ... 22

Aktiedata, ägarstruktur ... 23

Förvaltningsberättelse ... 24

Resultaträkning koncernen ... 27

Balansräkning koncernen ... 28

Finansieringsanalys koncernen ... 30

Resultaträkning moderbolaget ... 31

Balansräkning moderbolaget ... 32

Finansieringsanalys moderbolaget ... 34

Definitioner ... 35

Redovisningsprinciper ... 36

Noter till resultat- och balansräkningarna ... 38

Revisionsberättelse ... 49

Styrelse ... 50

Revisorer och ledande befattningshavare ... 51

Verksamhetsområden och adresser ... 52

Ordinarie bolagsstämma

Ordinarie bolagsstämma med aktieägarna i PEAB AB hålles fredagen den 3 juni 1994 kl. 15.00 i Grevieparken, Grevie.

Anmälan

. Aktieägare, som önskar deltaga i stämman, skall dels vara införd i den av Värdepap- perscentralen VPC AB förda aktieboken, se- nast tisdagen den 24 maj 1994, och dels an- mäla sig hos bolaget senast fredagen den 27 maj 1994 kl. 14.00 under adress:

PEABAB Box 101 260 91 Förslöv

eller per telefon 0431-890 00.

Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste senast tisdagen den 24 maj hos VPC tillfälligt registrera sina aktier i eget namn för att äga rätt att deltaga i stämman.

Ärenden

På bolagsstämman kommer ärenden att upp- tas som enligt aktiebolagslagen skall före- komma på ordinarie bolagsstämma samt övriga ärenden enligt kallelsen .

Utdelning

Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas.

Årlig information

Följande årlig information lämnas:

Delårsrapport augusti 1994 Bokslutskommunike mars 1995 Årsredovisning april 1995

Ekonomisk information kan beställas hos PEAB information

Box 101 260 91 Förslöv

PEAB 1993

* PEAB renodlat bygg- och anläggningsföretag

)(-

Fastighetsbeståndet i huvudsak avyttrat

* Koncernbalansräkningen mer än halverad

PEAB har under 1993 koncentrerat sin verksamhet till bygg- och anläggnings- verksamhet och är idag en rikstäckande koncern. PEAB avser att koncentrera sin verksamhet till Norden och då primärt Sverige.

I en strukturaffär med LO-sfären för- värvade PEAB 52 procent av kapitalet och 65 procent av rösterna i BPA. Som betal- ning erlade PEAB huvuddelen av sitt innehav i Wihlborg & Son AB.

PEAB kommer ,successivt att minska sin ägarandel i BPA. Vid årsskiftet hade PEAB 39,8 procent av kapitalet och 49,9 procent av rösterna i BP A.

BPAs bygg- och anläggningsverksam- het har under hösten samordnats med PEABs enteprenadverksamhet. Rörelse- verksamhet som ej tillhör kärnverksam- heten bygg-och anläggning har avveck- lats.

Koncernens engagemang i fastighets- sektorn har i huvudsak avvecklats ge- nom försäljningar av fastigheter till Wihlborg & Son, LO-sfären och till det

delägda fastighetsbolaget Oskarsborg.

PEAB genomför under våren 1994 en nyemission om knappt 400 Mkr som i sin helhet är garanterad. Nyemissionen görs för att stärka bolagets finansiella ställ- ning.

Koncernens resultatavräknade fakture- ring uppgick 1993 till 6 657 Mkr, rörel- sens resultat före avskrivningar och strukturkostnader blev 122 Mkr.

strukturkostnader av engångskaraktär uppgick till 220 Mkr.

Resultat efter finansnetto blev -330 Mkr.

PEAB

Marknadsöversikt

Marknadsutveckling

Under de senaste åren har den svenska bygg- och fastighetsmarknaden påver- kats av krisen i ekonomin. Detta efter en överhettning inom branschen under se- nare delen av 1980-talet.

Minskningen beror i huvudsak på att nyproduktionen av bostäder och kom- mersiella fastigheter gått ner kraftigt.

När det gäller anläggningsarbeten och vägar har riksdagen fattat beslut om stora investeringsprogram för det när- maste decenniet, men ännu har bara be- gränsade delar slagit igenom i bygg- volymen.

På fastighetsmarknaden har prisnivå- erna pressats ner, men en viss stabilisering har nu inträtt, bland annat till följd av en nedgång i det allmänna ränteläget.

Beträffande kommersiella fastigheter torde en överskottssituation för lokaler komma att bestå de närmaste åren.

Utvecklingen 1994

Totalmarknaden för bygginvesteringar och underhåll bedöms av Konjunktur- institutet uppgå till165 Mdr kronor 1994.

Det kan jämföras med 1991, då markna- den uppgick till 240 Mdr kronor, inne- bärandeennedgångmed31 procent. Ex- klusive underhållsarbeten är fallet ännu större.

1994 blir ytterligare ett bekymmersamt byggår, främst på grund av fallet i bo- stadsinvesteringarna. Bostadsinveste- ringarna beräknas för 1994 uppgå till2,2 procent av BNP.

En vändning uppåt på vissa delmark- nader, väg och anläggningar samt indus- tribyggand e, förväntas äga rum under 1994. Detta kompenserar dock inte det bedömda bortfallet inom bostadsbyg- gandet.

Minskad sysselsättning

Det totala antalet sysselsatta inom bygg- industrin uppgick under det tredje kvar- talet 1993 till237.000. Jämfört med 1991 inl:tebär detta en minskning med 24 pro- cent.

Nedgången i sysselsättning i de privata byggföretagens produktion kan förvän- tas bli relativt större än för den totala marknaden.

Detta beror bl a på att den offentliga egen regi-verksamheten inte i erforder- lig utsträckning har anpassats till de sjun- kande volymerna.

Byggvolymen i Sverige

År 1992 uppgick den totala svenska byggmarknaden, inklusive underhållsar- beten, till 220 Mdr kronor. Under 1993 beräknas den ha minskat till 200 Mdr kronor, för att under 1994 och 1995 nå bottennivån 165 Mdr kronor.

En av Byggentreprenörerna bedömd nivå för den svenska byggmarknaden under 1996-98 beräknas ligga i interval- let 185-210 Mdr kronor.

Av den totala byggmarknaden är för närvarande endast 140 Mdr kronor till- gänglig för byggbolagen. Övriga delar av byggmarknaden återfinns inom produk- tion i statlig och kommunal regi samt som byggherrekostnader.

Av den tillgängliga marknaden på 140 Mdr kronor avser 40 Mdr kronor instal- lation.

Offentlig upphandling

EE5-avtalet innebär att den tillgängliga marknaden kan komma att öka för de privata företagen. Avtalet medför krav på offentlig upphandling av alla projekt större än 5 MECU, ca 45 Mkr.

Detta innebär att det offentliga byggan- det till stor del kommer att öppnas för internationell konkurrens. Byggindustrin som bransch är dock i huvudsak natio- nell och utländsk konkurrens kommer främst att röra stora projekt.

Vägverkets totala nyproduktion, om- byggnader och reparationer planeras att konkurrentutsättas efter en tvåårig över- gångsperiod.

Kommande byggbehov

Byggandet faller till så låga nivåer un- der 1994 och 1995 att stora byggbehov kan komma att göra sig gällande under den senare delen av 1990-talet.

För att kunna tillgodose dessa behov är det inte osannolikt att byggandet procen- tuellt kommer att öka snabbare än vad det gjorde i slutet av 1980-talet. Orsaken är att uppgången denna gång börjar från, en lägre nivå, än den som rådde i mitten av 1980-talet.

Under 1980-talet uppgick bygginves- teringarna i genomsnitt till ca 10 procent av BNP medan motsvarande siffra 1994 av Byggentreprenörerna förväntas upp- gå till 7 procent.

styrkan i den framtida uppgången kommer främst att vara beroende av den svenska ekonomins framtida tillväxttakt.

Byggandats utveckling 1985-1998 (Mdr kr, 1992 års priser)

250

200

150

100

50

o

Den norska och danska byggmarknaden nådde sin topp under 1987. Marknaden bottnade på en 20-30 procent lägre nivå fyra år senare.

Om den svenska byggmarknaden upp- visar ett liknande mönster bottnar den under 1995 och vänder uppåt förstun- der 1996.

Det finns dock andra bedömningar som pekar på en något snabbare vänd- ning, med början redan i inledningen av 1995, följd av en relativt stark uppgång under 1996.

Prognos

1985 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 1998

Källa: Byggentreprenörerna

3

PEAB

VD-kommentar

En fortsatt kraftig nedgång känneteck- nade bygg- och anläggningsbranschen 1993. Det är naturligtvis samtidigt så att det är när situationen är som besvärli- gast, som det uppstår nya möjligheter.

Omstrukturering

För BPA och för PEAB har den under 1993 genomförda omstruktureringen skapat en spännande språngbräda.

Det är givetvis många människor som berörts och kommer att beröras av för- ändringarna. Jag har den största respekt och förståelse för att det för många en- skilda människor har varit en arbetssi- tuation av det mer ovanliga slaget.

Vi har förhoppningsvis ur krisen och besvärligheterna fått ett stort antal med- arbetare som är beredda att med entre- prenörsanda, flexibilitet och kundnära relationer snabbt bygga ett framtids- orienterat företag, med en organisation som är lokalt förankrad.

Inom PEAB skall ett konstruktivt och naturligt samspel mellan företagsled- ning, anställda och deras fackliga orga- nisationer finnas.

Efter att huvuddelen av bolagets fas- tighetsengagemang kunnat avvecklas har vi en tydlig, renodlad verksamhet där inriktningen är att skapa ett bra resul- tat på att vara mycket duktiga byggare.

PEABs verksamhet har koncentrerats till bygg- och anläggningsproduktion och kring denna kärnverksamhet skall vi bygga upp samarbeten med externa par- ter, som stöd för produktionen.

Lokal förankring

Vi har med en enkel regional entre- prenadorganisation, som bygger på att all byggverksamhet är lokal, lagt grun- den för att bli ett av landets ledande byggföretag. De regionala entreprenad- bolagen har kompletta organisationer för att driva affärs- och produktionsverk- samheten.

En gemensam resurs för dessa utgör Specialföretagen samt medarbetare som står för PEABs specialkompetens.

Kunden i centrum

Kvalitet, leveranssäkerhet, tid och ser- vice utgör för PEAB de grundläggande konkurrensmedlen. Samarbetet och det långsiktiga förtroendet hos våra upp- dragsgivare förstärks genom att hålla konkurrensmedlen i centrum.

PEAB skall genom att arbeta nära marknaden komma in som diskussions- partner i projekt i ett tidigt skede och därmed bidraga med kompetens redan i projektens initiala utvecklingsfas.

Norden är vår hemmamarknad och då primärt Sverige. På denna hemmamark- nad skall PEAB genom utveckling av produkter, produktionsmetoder och projektstyrning vara ett av de ledande bygg- och anläggningsföretagen.

PEAB skall på ett framgångsrikt sätt konkurrera med de starkaste aktörerna inom små, medelstora och stora bygg- och anläggningsprojekt

Marknadens krav och behov skall vara avgörande för dimensionering och prio- ritering av våra resurser.

I det övriga Europa skall PEAB endast vara närvarande vad avser arbeten där vi har speciell kompetens eller särskilda kundrelationer.

Kontroll över produktionskedjan För att säkerställa de värden PEAB står för är det strategiskt viktigt att ha kon- troll över projektering, produktutveck- ling och produktion.

Samtidigt måste varje del av produk- tionskedjan vara lönsam. Därför skall PEAB för varje aktivitet pröva att köpa externt eller att producera internt.

Kontroll över hela processen får vi ge- nom ett nära och långsiktigt samarbete med ett begränsat antal underleverantö- rer, arkitekter och konstruktörer samt övriga specialister, vilka skall ta aktiv del i utvecklingen.

Minskad kapitalbindning

Samtidigt med att arbetet med den ope- rativa struktureringen slutförs pågår ett intensivt arbete med kostnadstrimning och med minskning av i verksamheten engagerat kapital.

PEAB skall inte binda kapital i annat än kärnverksamheten och genom att ständigt utveckla våra system för plane- ring, styrning, produktion och kapital- flöde skall kapitalomsättningshastig- heten ökas.

PEABs produktion och kostnadseffek- tivitet skall vara bättre än huvudkon- kurrenternas och målet är att operera med branschens mest fördelaktiga kost- nads-

l

intäktsrelation.

5

För att nå dit kommer vi att arbeta med projektstyrning med utgångspunkt från ett flödesinriktat angreppssätt, med tid och logistik som centrala begrepp. En av världens mest-konkurrensutsatta indu- strier, bilindustrin, kommer att kunna ge oss mycket kunskap när det gä1ler just- in-time-styrning av en byggarbetsplats.

Vi inrättar en central inköps- och MA- (materialadministrations)-funktion för att säkerställa att våra målsättningar uppnås. Min uppfattning är att inköps- och MA-frågorna är så betydelsefulla i ett byggföretag att de är en VD-fråga. Det innebär att jag och varje dotterbolags-VD kommer att lägga stor vikt vid dem.

Nya förutsättningar

Det är också nödvändigt att säkerställa PEABs finansiella ställning. Nyemis- sionen, tillsammans med de under 1993 redan genomförda kapitalstärkande åt- gärderna, innebär att PEAB nu kommer att få en soliditet på cirka 19 procent.

Mot bakgrund av det omfattande ar- bete som gjorts med att omstrukturera PEAB och den förestående nyemissionen ser jag med tillförsikt fram mot det kom- mande året.

Min förhoppning är att omstrukture- ringens tid är förbi och att 1994 i större utsträckning kan ägnas åt aktivt mark- nadsarbete.

Hans Persson

Vetkställande direktör

PEAB

PEAB-koncernen

AFFÄRSINRIKTNING

* PEAB skall erbjuda kundanpassade, kompletta bygg- och anläggningslösningar

* PEAB skall genom kombination av lokalt kunnande och specialkompetens vara en av de främsta

~yggentreprenörerna

*

^PEAB

skall arbeta med Norden som hemmamarknad

Verksamhet

PEAB har de senaste åren koncentrerat sin verksamhet till bygg- och anläggnings- entreprenader. Verksamheten är organi- serad i fem regionala bolag som tillsam- mans är rikstäckande. Vart och ett av dessa bolag har komplett verksamhet för att bedriva både bygg- och anläggnings- entreprenader.

I Specialföretagen finns bolag som är av specialistkaraktär och som stöder bygg- och anläggningsverksamheten.

PEABs direktägda fastighetsinnehav hänförs numera i huvudsak till exploa- teringsfastigheter och driftsfastigheter.

Prognos avseende 1994

Den svenska byggmarknaden bedöms bli fortsatt svag under 1994. En förbättring förutses under andra halvåret från nu- varande mycket låga nivå.

Efter avyttring av det stora fastighets- beståndet bedöms koncernen få ett för- bättrat resultat 1994 jämfört med 1993.

Organisation och koncernstruktur Moderbolaget bedriver viss fastighets- och entreprenadverksamhet

Utöver koncerngemensamma funktio- ner såsom ekonomi och finans, personal och information skall moderbolaget ak- tivt samordna och stödja dotterbolagen genom att tillse att vi på marknaden ar- betar som en enhet och tillvaratar de vo- lym- och skalfördelar som möjliggörs genom tillhörigheten till en stor koncern, bland annat gällande inköpsfrågor.

Moderbolaget skall aktivt verka för och samordna produktionsutvecklingen i koncernen bl a inom materialadmini- stration och teknisk utveckling.

Koncernens organisation framgår av nedanstående organisationschema .

. PEABAB

PEAB Entreprenad Syd AB PEAB Transport & Miljö AB

PEAB Entreprenad Väst AB Lambartsson Maskin AB

PEAB Entreprenad Mellersta AB

l

SVB Svenska Vägbeläggningar AB

~~- P~

Entreprened

öst

AB PEAB Entreprenad Nord AB

PEAB-BPA-affären

Överenskommelse

Under hösten 1992 inleddes diskussio- ner mellan PEAB och BP As huvudägare LO-sfären, beträffande möjligheter att genomföra en omfattande strukturering inom bygg-och anläggningsbranschen.

Båda bolagen, PEAB och BPA, var lik- som branschen i övrigt påverkade av den mycket djupa lågkonjunkturen.

LO-sfären, såsom huvudägare i BPA, med 52 procent av kapitalet och 65 pro- cent av rösterna, insåg nödvändigheten av en branschstrukturering.

Redan i ett tidigt läge i förhandling-~·

arna mellan PEAB och LO-sfären fast- slogs att inga pågående bygg- och an- läggningsprojekt skulle överföras från BPA till PEAB. Härigenom undveks ett stort antal mycket svåra värderingsfrå- gor.

Renodlingen av PEAB och BPA möj- liggjordes genom att LO-sfären direkt och indirekt förvärvade huvuddelen av PEABs och BPAs,fastigheter.

Ett ramavtal slöts mellan PEAB och BPAs huvudägare, LO-sfären, den 5 au- gusti 1993.

7

Ägarförändrlngar

Ett nytt PEAB skapades, med renodling till bygg- och anläggningsverksamhet med geografisk täckning över hela Sverige.

BPA blev ett renodlat installations- företag med måleri, el, VVS och ven- tilation.

I BPA, vid affärens genomförande, pågående bygg-och anläggningsprojekt administreras under färdigställandet av PEAB. Vid utgången av 1993 uppgick den totala orderstocken, hänförlig till BPA, till l 970 Mkr. Huvuddelen av denna kommer att färdigställas under 1994.

Som ett första led i affärens genomför- ande förvärvade PEAB LO-sfärens aktier i BPA. Som likvid erlade PEAB huvud- delen av aktieinnehavet i Wihlborg

& Son, motsvarande en kapitalandel om

47 procent och en röstandel om 84 pro- cent.

Vid årsskiftet uppgick PEABs kapital- andel i BPA till39 ,8 procent och röstande- len till49,9 procent. Försäljningen av dot- terbolaget Wihlborg & Son innebar att balansomslutningen i PEAB minskade med 1 400 Mkr.

PEAB

Trimmad balansräkning

LO-sfären tecknade aktier i PEAB via eri riktad nyemission.

Beslutet fattades på extra bolagsstäm- ma i PEAB den 27 augusti 1993 och inne- bar att LO-sfären tecknade 2.500.000 ak- tier av serie B till en kurs om 20 kronor per aktie. Emissionslikviden utgjordes av förlagsbevis i BP A. Totalt tillfördes PEAB 50 Mkr i eget kapital. LO-sfärens ägande uppgår därmed till 19 procent av kapi- talet med 8 procent av rösterna i PEAB.

PEAB sålde fastigheter till Wihlborg

& Son och LO-sfären till ett totalt bok- fört värde om 2 000 Mkr.

Under senare delen av 1993 bildades Oskarsborg AB. Bolaget ägs till lika de- lar av PEAB, BPA och LO-sfären.

PEAB avyttrade fastigheter till ett to- talt bokfört värde av 800 Mkr till det ge- mensamt ägda bolaget samtidigt som bolaget även förvärvade fastigheter från BPA.

Oskarsborgs bokförda värde av fastig- heter uppgår till2 241 Mkr.

Totalt har PEAB direkt och indirekt avyttrat fastigheter i samband med PEAB-BPA-affären till ett bokfört värde av 4 200 Mkr och med en realisations- vinst uppgående till 32 Mkr.

PEABs framtida ägande i BPA

PEAB deklarerade redan i samband med avtalets offentliggörande den långsiktiga målsättningen med BP A-innehavet inne- bärande att BPA skall kvarstå som ett fri- stående börsnoterat bolag. PEAB ska suc- cessivt minska sin ägar- och röstandeL Takten bestäms med utgångspunkt från ekonomiska faktorer.

Minskningen i ägarandel kan ske dels genom aktieavyttringar och dels genom att BPA förvärvar installationsverksam- heter från tredje part mot likvid i form av nyemitterade aktier.

I BPAs nyemission under våren 1994 kommer PEAB att tillse att teckning mot- svarande bolagets ägarandel kommer att ske. Detta förändrar dock inte PEABs långsiktiga avsikt med EPA-innehavet.

Entreprenadbolagen

Entreprenadverksamheten är orgamserad 1 fem bolag:

Nytt namn

PEAB Entreprenad Syd AB PEAB Entreprenad Väst AB PEAB Entreprenad

öst

^AB

PEAB Entreprenad Nord AB PEAB Entreprenad Mellersta AB

Tidigare namn PEAB Entreprenad AB Kullenbergbyggen AB Hallström & Nisses

öst

^AB

Hallström & Nisses Nord AB

Varje bolag är indelat l tre-fyra byggregioner och en anlåggningsregion, med undantag av Mellersta som har två anläggningsregioner.

··:-y~--... '"-='1---~-,~~:::r.---'

Historik

Ett av Sveriges största entreprenadbolag bildades i januari 1992 genom samman- slagningen av Hallström & Nisses och PEAB.

I februari 1992 övertogs byggprojekten i Göteborg och Stockholm från konkurs- drabbade Kullenbergs.

Byggprojekten från Ecceres konkursbo förvärvades under mars månad 1992.

Projekten täckte ett område från Göte- borg i söder, till södra Värmland i norr och Västergödanti i öster.

Stora delar av byggprojekten i Bygg- Pauls konkursbo övertogs i juni 1992.

Projekten bedrevs huvudsakligen i Mä- lardalen och Dalarna.

Ett antal stora enheter sammanfördes under en kort tidsperiod och bidrog till bildandet av en ny rikstäckande bygg- koncern.

På bolagsstämman i juni 1992 besluta- des att namnändra moderbolaget Hall- ström & Nisses AB till TREB Tre Byggare Holding AB ("Tre Byggare").

Verksamheten organiserades i fyra entreprenadbolag vilka även fortsätt- ningsvis skulle bedriva verksamhet un- der de lokalt välkända namnen Hall- ström & Nisses, PEAB och Kullenbergs.

Ett år senare, i samband med BP A-af- fären, fattades beslut om att namnändra entreprenadbolagen till PEAB samt att bilda ytterligare ett entreprenadbolag, PEAB Entreprenad Mellersta AB, som har sitt ursprung i BPAs verksamhet i mellersta Sverige.

Efter utförsäljning av merparten av icke byggrelaterade tillgångar har PEABs

9

koncernbalansräkning mer än halverats, från 7 300 Mkr till 3 400 Mkr.

'- PEAB är därmed ett renodlat bygg-och anläggningsföretag med en beräknad omsättning 1994 på 7 400 Mkr i entre- prenadbolagen.

BPA Byggs resultatavräknade fakture- ring uppgick 1993 till 7 979 Mkr. Sam- mantaget hade PEAB och BPA Bygg 1993 en resultatavräknad fakturering om drygt 14 000 Mkr.

BPA Byggs kvarvarande orderstock, vilken administreras av PEAB, uppgår till l 970 Mkr varav l 325 Mkr bedöms avräknas under 1994.

Personal

PEAB-BPA-affären möjliggjorde en nöd- vändig omstrukturering av branschen.

Samordningen medförde högst bety- dande personalreduceringar.

Vid affärernas offentliggörande upp- gick antalet anställda till 8 700 i de två byggorganisationerna.Vid årsskiftet 1993-94 uppgick antalet anställda, efter te9.uktion för verkställda uppsägningar, till6 100 personer, en minskning med 30 procent. Antal anställda i de två bygg- organisationerna har utvecklats enligt följande:

Antal anställda

1992.

1m

1.ruM PEAB och BPA 10 772 8 431 6 100 Antalet avser anställda per årsskiften.

Uppgiften för 1994 är en prognos, efter reduktion för verkställda uppsägningar.

Per 1993-12-31 hade PEABs entre- prenadbolag 3 983 anställda, vilket be- räknas öka med 2 000 personer under första halvåret 1994, genom anställning av före detta BPA-anställda.

PEAB

Lokal förankring

Byggverksamheten är organiserad i fem geografiska enheter, med ett decent- raliserat beslutsfattande.

De lokala enheternas närhet till kun- derna, kombinerad med koncernens to- tala resurser, möjliggör en stark konkur- renskraft både på stora och små projekt.

Marknad

Marknadens efterfrågan av byggprojekt har fortsatt att minska under 1993. Un- der senare delen av 1993 och i början av 1994 har emellertid en viss stabilisering kunnat skönjas. Orderstocken fortsätter inte längre att falla utan en viss återhämt- ning har skett. Lönsamheten i de projekt som för närvarande tages är dock fort- farande otillfredsställande.

Konjunkturuppgången inom övrig in- dustri börjar ge effekter även inom bygg- branschen. Efterfrågan avseende projekt till industrin ökar. Inom koncernen har ett flertal större entreprenader erhållits från tung svensk basindustri och övrig industri.

Mängden byggserviceprojekt ökar som andel av totalmarknaden. I begreppet inbegrips mindre ROT-objekt. Genom BPA-affären har PEAB tillförts en bety- dande byggserviceverksamhet PEABs byggserviceverksamhet uppgår därefter till1 000 Mkr årligen.

strukturkostnader 1993

Rörelseresultatet i entreprenadbolagen har i bokslutet påverkats av struktur- kostnader med 160 Mkr. I beloppet in- går betydande poster avseende personal-, kontors-och verksamhetsavvecklingar.

Fakturering och resultat

Faktureringen 1993 uppgick i entrepre- nadbolagen till 5 7 47 Mkr och den resul- tatavräknade faktureringen till 6 193 Mkr, vilket ger en avräkningsgrad på 108 procent.

Resultat efter avskrivningar, före struk- turkostnader, uppgick till 10 Mkr (en marginal om 0,2 procent) och efter fi- nansnetto, men före strukturkostnader, till74 Mkr (en marginal om 1,2 procent).

'Den resultatavräknade faktureringen 1993 fördelades per bolag enligt följande:

(Mkr)

PEAB Entreprenad Syd AB 2 034 PEAB Entreprenad Väst AB 1 1 03 PEAB Entreprenad öst AB 1 461 PEAB Entreprenad Nord AB 1 584 PEAB Entreprenad Mell. AB 2

Övriga ____il

Totalt 6193

Verksamheten inom Mellersta påbör- jades den l januari 1994. Under 1994 be- räknas volymen uppgå till 1 000 Mkr.

Av den totala resultatavräknade faktu- reringen 1993 om 6 193Mkravsåg verk- samhet utomlands 50 Mkr. Denna var hänförlig till ett fåtal projekt som till hu- vuddelen bedrivs med svenska beställare i Tyskland och Polen.

Därutöver deltager PEAB, med en an- del om 20 procent, i ett konsortium med en tysk partner avseende ett byggprojekt i Ryssland.

Ordersituation

Orderingången uppgick för 1993 till4 664 Mkr, och orderstocken uppgick vid årets slut till3 115 Mkr, motsvarande ca 6 må- naders produktion. Ordersituationen har stabiliserats, någon försämring har ej skett sedan augusti 1993.

Orderstocken har under 1993 minskat med 990 Mkr från 4 105 Mkr till 3 115 Mkr motsvarande 24 procent. Under in- ledningen av 1994 har ett antal större order tagits. Den största avser nybygg- nation av Sunderby Sjukhus utanför Lu- leå. Ordersumman uppgår till 810 Mkr.

Orderstocken utmärks i övrigt av ett stort antal beloppsmässigt mindre order med kort produktionstid.

Händelser efter bokslutsårets utgång PEAB Entreprenad Öst har per den 10 januari 1994, förvärvat 91 procent av ak- tierna i Kungsfiskaren Bygg & Fastighet AB. Säljare är Stockholms stad genom ett helägt bolag. PEAB erhöll samtidigt en option att förvärva resterande 9 procent.

Kungsfiskaren är verksam inom Stock- holms stad, primärt inom husbyggande och ROT. Bolaget kommer på sikt att spe- cialiseras på ROT-sektorn och omsatte 350 Mkr och har 300 anställda. Order- stocken uppgick vid årsskiftet till 370 Mkr.

Entreprenadbolagen, (Mkr)

Orderingång Orderstock

Aesultatavråknad fakturering Resultatavrakningsgrad % Resultat efter finanSiellt netto Nettomarginal %

Fördelning av orderstock 1993-12-31

Industri 10%

Väg-och anläggning 19%

Övrigt husbyggande

Bostäder 41%

30%

11

Stark ställning l framtiden

Koncernen har de senaste åren, genom bland annat företagsförvärv, tagit en mycket aktiv del i omstruktureringen inom byggbranschen. BP A-affären är den hittills största och mest betydande om- struktureringen. Genom denna har PEAB förstärkt sin ställning som ett av Sveriges fyra rikstäckande bygg- och anläggningsföretag, vid sidan av Skanska, NCC och Siab.

En kraftig anpassning tilllägre bygg- volymer har skett inom PEAB de senaste åren.

1993 1992 1991

4 664 6 917 2388

3115 4105 1 458

6193 5 938 2484

108 101 100

74 282 56

1,2 4.7 2,3

Fördelning av fakturering 1993

Industri 13%

Övrigt husbyggande

Bostäder 31%

36%

PEAB

Specialföretag

I affärsområde Specialföretag ingick de fyra verksamheterna Lambertsson Ma- skin, Transport & Miljö, SVB Svenska Vägbeläggningar samt Primulus.

Fakturering och resultat

Faktureringen för affärsområdet 1993 uppgick till825 Mkr och resultat efter av- skrivningar till30 Mkr, vilket innebär en marginal på 3,6 procent. Resultat efter fi- nansnetto uppgick till -6 Mkr.

Inom hela affärsområdet uppgick oro- struktureringskostnaderna under 1993 till 50 Mkr. Kostnaderna avser i huvud- sak personalreduktion, förorsakad av ändrad verksamhetsinriktning.

Fördelning av omsättning 1993 per verksamhetsområde är enligt följande:

(Mkr)

Lambartsson Maskm 256

Transport & Mtljö 318 SVB Svenska Vågbeläggntngar 214

Primulus ~

Totalt 825

Lambertsson Maskin

Under senare delar av 1992 och under 1993 har marknaden för uthyrning av maskiner, inom bygg-och anläggnings- sektorn, minskat dramatiskt. Som en följd av detta har Lambertsson Maskin omstrukturerats.

Maskinuthyrningen bedrivs nu i entre- prenadbolagen och har samordnats med den övriga entreprenadverksamheten under namnet Lambertsson.

Lambertsson Form, som var en riks- täckande uthyrare av formmaterial, har under året avyttrats.

I Lambertsson Maskin kvarstår den rikstäckande uthyrningen av stationära och mobila kranar. Uthyrningen bedrivs huvudsakligen från Göteborg, Stock- holm, Malmö och Sundsvall.

Omsättningen uppgick 1993 till 256 Mkr, och kommer under 1994 att min- ska väsentligt till l 00 Mkr.

Lambertsson har belastats med bety- dande omstruktureringskostnader under 1993.

Transport & Miljö

Transport & Miljö är moderbolag för fö- retagen Transport & Maskin samt Mi).jö- service i Sverige.

Transport & Maskin bedriver uthyr- ning av fordon och entreprenadmas- kiner samt försäljning av olja och kross- material. Bolaget bedriver även viss entreprenadverksamhet med inriktning på större schaktningsarbeten.

I Miljöservice i Sverige erbjuds ett brett utbud av tjänster inom fastighets- och industrirenhållning.

Företaget arbetar även med totalentre- prenader åt kommuner för omhänderta- gande av avfallsprodukter.

SVB Svenska Vägbeläggningar SVB är ett entreprenadbolag som är verk- samt inom asfaltsbeläggning.

1993 var bolagets första verksamhetsår.

Tidigare bedrev PEAB asfaltsverksam- het tillsammans med Siab i ett delägt bo- lag. SVB är rikstäckande med ett stort antal stationära och mobila anläggningar.

Ordersituationen är för närvarande god med cirka 12 månaders produktion i orderstocken.

SVB har förvärvat BPAs asfaltverk- samhet under januari 1994. SVBs omsätt- ning uppgår efter förvärvet till 300 Mkr och antalet anställda till 185.

Specialforetagen (Mkr)

Fakturering

ROralsens kostnader

Rdrelseresultat fore avsknvningar

Avskrivningar enligt plan

Rörelseresultat efter avsknvningar

Finansiellt netto

ROrelseresultat etter finansieHt netto

13

Primulus

Bolaget är verksamt inom drift- och underhållsservice och erbjuder total- service för industrier och kommuner. I gruppen ingår ett antal mindre bolag.

Primulus har under februari 1994 sam- manslagits med Celsius Invests motsva- rande verksamhet.

Den nya enheten kommer att omsätta 100 Mkr och PEABs ägarandel uppgår till 40 procent.

1993 1992 1991

825 775 78

:m ::M1

^{. §}

83 131 29

~ ~ ::1!1

30 33 10

~ -41

:a

:2 ~

2

Fastigheter

Som ett led i strategin att omvandla PEAB till ett renodlat bygg- och anlägg- ningsföretag har den helt dominerande delen av koncernens förvaltningsfastig- heter och i stort sett samtliga aktier i Wihlborg & Son avyttrats under 1993.

Aktieinnehav

Huvuddelen av PEABs aktieinnehav i fastighetsbolaget Wihlborg & Son (47 procent av kapitalet och 84 procent av rösterna), såldes till LO-sfären i samband med BPA-affären hösten 1993. Likvid erhölls i form av aktier i BPA.

Wihlborg & Son var ett dotterbolag till PEAB och försäljningen innebar att kon- cernens balansomslutning minskade med 1 400 Mkr.

Förvaltningsfastigheter

PEAB sålde även förvaltningsfastigheter till Wihlborg & Son och LO-sfären till ett bokfört värde av 2 000 Mkr. För dessa fastigheter har hyres-och räntegarantier lämnats. Garantierna gäller i 36 måna- der, t o m augusti 1996. Reserveringar, vilka bedömts vara erforderliga, har gjorts för dessa garantier i bokslutet 1993.

Oskarsborg AB

I slutet av 1993 avyttrades förvaltnings- fastigheter till ett bokfört värde om 800 Mkr till Oskarsborg. Bolaget ägs tilllika delar av PEAB, BPA och LO-sfären.

Oskarsborg har ett fastighetsbestånd om drygt 300 000 m^2• Vakansgraden upp- går för närvarande till cirka 40.000 m² motsvarande 13 procent. De vakanta delarna utgörs huvudsakligen av kon- tors- och industrilokaler.

Av den uthyrda delen uppgår industri- lokaler till33 procent, kontor och butiks- lokaler till 38 procent, bostäder till 16 procent samt övrigt till 13 procent.

Fastighetsbeståndet är rikstäckande, med tyngdpunkter på Skåne och Hal- land, Norrlandskusten samt Stockholm med omnejd. Av den totala ytan är cirka 60 000 m² uthyrda till PEAB och BP A.

Utöver fastighetsbeståndet innehar Oskarsborg exploateringsmark och rå- mark till ett bokfört värde av 95 Mkr, bestående av 330 000 m² råmark och 60 000 m² byggrätter.

För 1994 bedömer Oskarsborg att hyresintäkterna kommer att uppgå till knappt 200 Mkr, med ett resultat efter avskrivningar om 188 Mkr, inklusive rän- tebidrag om 31 Mkr.

Resultatet efter finansiella poster be- döms för 1994 uppgå ti1120 Mkr.

Fastigheternas totala bokförda värde uppgår till 2 241 Mkr, varav tidigare nämnda exploateringsfastigheter 95 Mkr.

Direktavkastningen på bokförda vär- den bedöms för 1994 uppgå till8,7 pro- cent baserat på driftnetto inklusive rän- tebidrag.

PEABs engagemang iOskarsborg upp- går för närvarande ti11306 Mkr varav 200 Mkr skall omvandlas till eget kapital i Oskarsborg. Efter denna, samt övriga ägares motsvarande omvandling, upp- går soliditeten i bolaget till 25 procent.

Av återstående fordran om 106 Mkr beräknas 49 Mkr återbetalas till PEAB under 1994. Ränta på dessa ford- ringar utgår med sex procent.

PEAB kommer att gå i borgen för Oskarsborgs fastighetslån i skandina- viska Enskilda Banken.

Borgensåtagandet begränsas till 342 Mkr.

Kvarvarande fastigheter

Efter avyttringar kvarstår i PEAB ett innehav av fastigheter till ett bokfört värde om 441 Mkr. Av dessa utgör drifts- fastigheter 123 Mkr, exploaterings- fastigheter 159 Mkr och förvaltnings- fastigheter 159 Mkr.

K varstående förvaltningsfastigheter om 159 Mkr är fastigheter som förvär- vats för att säkra fordringar i entrepre- nader eller på annat sätt för att säker- ställa avtal etc ingångna i entreprenad- rörelsen. Avsikten är att avyttra fastig- heterna vid en ur ekonomisk synvinkel rätt tidpunkt.

Omsättningsfastigheter per 1993~ 12·31

Yta³¹ Bokfört

m2

värde. {kkr)

Syd

Förvaltningsfastigheter 30562 81 945

Driftsfastigheter 6773 44402

Exploateringsfastigheter 272142 86800

Väst

Forvattningsfastigheter Doftsfastigheter

Exploateringsfastigheter 214 852 7744

Mellersta

Förvaltningsfastigheter Driftsfastigheter

Exploateringsfastigheter 4400 132

Öst

Förvaltningsfastigheter

Dnftsfastigheter 7160 79011

Exploateringsfastigheter 170644 47663

Nord

Förvaltningsfastigheter 'l 1 360 25204

Driftsfasttgheter

Exploateringsfastigheter 51282 11 438

Moderbolaget 2l

Förvaltningsfastigheter 15462 51 482

Driftsfastigheter

Exploateringsfastigheter 200 000 5 539

441360

1) Avser uthyrmngsbar yta, byggnad på ofri grund.

~ Fastigheterna belägna i Tyskland och Danmark (huvudsakligen Tyskland).

..

^3l Avser uthyrmngsbar yta respektive markareal (exploateringsfastigheter) .

PEAB

Finansiell information

Finansiering och kapitalstruktur Av de räntebärande skulderna på 980 Mkr har lån motsvarande 284 Mkr en lånebindningstid som går ut 1994.

Därutöver redovisar PEAB checkkre- diter uppgående till 137 Mkr som kort- fristiga skulder.

Finansiering avseende k~ncernens till- gångar av mer långsiktig natur, såsom till exempel fastigheter och aktieinnehav, avses att ske till genomsnittliga ränte- bindningstider överstigande 2 år. Avse- ende rörelsekrediter är räntan i huvud- sak rörlig.

Koncernen har fastslagit att någon nettoexponering i utländsk valuta ej skall förekomma. Vid årsskiftet uppgick ut- landslånen till 201 Mkr.

Under våren 1994 har utlandslån på tillsammans 97 Mkr avvecklats och ett lån i CHF på 49 Mkr samt ett lån i USD på 55 Mkr terminssäkrats.

Lånebindningstid och räntestruktur på koncernens lån framgår av nedanstående figur. Av totalt 284 Mkr som har en låne- bindningstid t o m 1994 löper 234 Mkr enligt ett ramavtal med tre månaders uppsägningstid. Om ingen uppsägning sker förlängs kredittiden med ett år i ta- get.

Den genomsnittliga räntan var vid års- skiftet 8,8 procent.

Skattestatus

Koncernen har skattemässiga underskott att nyttja framledes. Sammantaget upp- går dessa till cirka 220 Mkr.

Länestruktur

(Mkr}

1994 1995 1996 1997 1998-

Låne- förfall

284¹)

696 980 Genomsnittlig räntesats 8,8%

Procent andel

71%

100%

'l Utländska lån Ingår med 201 Mkr

Investeringar i rörelsen

Under 1993 uppgick nettoinvesteringar i anläggningstillgångar till 115 Mkr, va- rav i maskiner och inventarier 21 Mkr.

Under 1994 förväntas bruttoinvesterin- garna uppgå till cirka 50 Mkr. I huvud- sak avser detta maskininvesteringar. ben långsiktiga investeringsnivån i koncer- nen bedöms till cirka 100 Mkr per år.

Utdelningspolitik

styrelsen har uppfattningen att utdel- ningen skall stå i rimlig proportion till såvällångsiktig vinstutveckling som till bolagets konsolideringsbehov, likviditet och ställning i övrigt. Långsiktigt bör utdelningsandelen motsvara 25-30 pro- cent av resultat efter finansnetto.

För 1993 föreslår styrelsen ingen utdel- ning med hänsyn till uppkomna förlus- ter. Det är styrelsens uppfattning att den framtida utdelningspolitiken inte kan verkställas förrän bolaget har kommit yt- terligare en bit framåt i konsoliderings- fasen.

Entreprenadgarantier

Per 1993-12-31 uppgick de entreprenad- garantier som säkerställts med bankga- ranti till 727 Mkr. I början av 1994 på- började ett konsartie av stora försäk- ringsbolag att teckna entreprenad- garantier. PEAB tecknar sedan dess hu- vuddelen av garantierna hos konsortiet.

Utöver försäkringskonsortiet finns idag ytterligare några försäkringsalternativ.

Under 1994 räknar PEAB med att huvud- delen av entreprenadgarantierna säker- ställs hos försäkringsbolagen.

Ränte- Räntesats Procent

förfall andel

737 8,5% 75%

53 8,7% 5%

15 13,5% 2%

32 6.3% 3%

143 ^10,5% 15%

980 ^100%

_.

;

Likviditetsutveckling

Likviditetsutveckling 1993

Likviditeten har under 1993 påverkats negativt av nedgången inom entrepre- nadbranschen. struktureringskostnader samt volymminskningar har haft den största betydelsen för den negativa lik- viditetsutvecklingen.

PEAB-BPA-affären, som offentliggjor- des under augusti 1993 och genomfördes under hösten 1993, har givit ett likvidi- tetstillskott på 340 Mkr.

Likviditetstillskottet kommer huvud- sakligen från försäljning av fastigheter till Wihlborg & SonA B samt LO-sfären. Den totala försäljningssumman uppgick till 2 000 Mkr.

Försäljningen av aktierna i Wihlborg

& Son gav inget likviditetstillskott, då betalning erhölls i BP A-aktier.

Inte heller fastighetsförsäljningen till Oskarsborg medförde något likviditets- tillskott.

Enligt finansi~ringsanalysen har lik- viditeten under 1993 utvecklats negativt.

Förändring av likvida medel analyse- ras nedan på ett annat sätt än i finansie- ringsanalysen för att lyfta fram och kom- mentera de huvudsakliga faktorerna till likviditetsutvecklingen.

Likviditetsanalys

PEAB-BPA-affäran 340 Mkr

strukturkostnader -220 Mkr ÖVngt rorelseflöde 87 Mkr

Saldo pågående arbeten -282 Mkr Reserverade struktur-

kostnader 80Mkr

övrig rbrelsek.apital-

föråndring 147 Mkr

Nettoinvestertng

anlåggningstillgångar -115 Mkr

ÖVlig nettoförsåljning

omsättningsfastigheter 57 Mkr

övrig finansiering -2:14 M~r -120 Mkr

Li kviditelsförändring

Den huvudsakliga orsaken till föränd- ringen i saldot pågående arbeten är för- skjutningar i projektens betalningsplaner.

struktureringskostnader inom entre- prenad verksamheten (PEAB-BP A-affä- ren), har påverkat kassaflödet negativt med 140 Mkr. Resterande struktur- kostnader om 80 Mkr kommer att belasta likviditeten 1994. Tillsammans med ovannämnda förändring i pågående ar- beten, utgör struktureringskostnaderna huvudorsaken till den negativa likvid- itetsutvecklingen.

Likviditetsutveckling 1994

LikViditetsutvecklingen 1994 är framför- allt beroende av den aktuella nyemis- sionen, förändring av rörelsekapitalet samt eventuella förändringar i den lång- fristiga finansieringen.

Bolaget kommer att tillföras 399 Mkr genom nyemissionen samtidigt som del- tagandet i BPAs nyemission innebär en likviditetsbelastning med högst 80 Mkr.

Nettoeffekten av de båda emissionerna är därmed 300 Mkr, efter avräkning för emissionskostnader med 25 Mkr.

Planerade investeringar under 1994 kommer att hållas på en låg nivå och beräknas uppgå till 50 Mkr.

I rörelsekapital beräknas att bindas ytterligare 200 Mkr, främst till följd av uppbyggnaden av PEAB Mellersta, ökad volym inom byggsservicesektorn samt

ö~at behov av checkräkningslimit för absorbtion av svängningarna i likvidite- ten.

Förändringen i långfristig finansiering bedöms, mot bakgrund av pågående bankdiskussioner, ej komma att påverka likviditeten negativt.

Sammanfattningsvis bedöms koncer- nens likviditetssituation utvecklas posi- tivt 1994.

PEAB

Känslighetsanalys

Känslighetsanalys

I känslighetsanalysen redovisas de vä- sentligaste faktorerna för bolagets resul- tatutveckling.

Analysen har gjorts med utgångspunkt från:

* Volymutveckling

* Marginalutveckling

* Centrala kostnader

*

Ränteutveckling

Känslighetsanalysen inriktas huvud- sakligen på utvecklingen av volymer och marginaler. Analysen av marginaler görs på byggnadsarbetsplatsnivå.

Resultateffekten vid förändring av vo- lymen bygger på bedömningen att de centrala kostnaderna är trögrörliga och ej nämnvärt förändras vid en volym- förändring på ± 5 procent.

Resultateffekten beräknas till arbets- platsbidraget multiplicerat med volym- förändringen.

Centrala kostnader som administra- tion, kalkylering, kostnader för staber etc skall täckas av arbetsplatsbidraget

För att belysa omkostnadsutvecklingen ingår denna med egen rubricering i ana- lysen.

Känslighetsanalys (Mkr}

En analys av effekten av en förändring i räntenivå baserat på den räntebärande nettoskulden ingår vidare i känslighets- analysen.

Vid beräkningen av den aktuella rän- tebärande nettoskulden har den aktuella nyemissionen i PEAB om knappt 400 Mkr samt PEABs teckning i BPAs aktu- ella nyemission om 80 Mkr beaktats.

I känslighetsanalysen har förutsatts att det finns en samstämmighet och fram- förhållning mellan aktuell orderstock och bemanningssituationen. Vid ändrade vo- lymer är det således endast volymför- ändringen som påverkar resultatet. Inga effekter har beaktats avseende kostnader för uppsägning av personaL

Analysenhar gjorts med utgångspunkt från de volymer, kostnader etc som prog- nosliserats för 1994.

Faktorer Berakrnngs· Kanslighet Resultat·

bas effekt

Volym 8000 ±5% ±25

Marginal 8000 ±0,5% ±40

Centrala kostnader 400 ±5% ±20

Räntor 800 ±1% ±8

Värderingsfrågor

Efter att i stort sett samtliga förvalt- ningsfastigheter avyttrats kvarstår ett fastighetsinnehav med ett bokfört värde om 441 Mkr. Den helt övervägande de- len avser råmark, exploaterings- och driftsfastigheter.

Till detta kommer innehavet i Oskars- borg, samt en fordran på en tilläggsköpe- skilling på Wihlborg & Son.

Efter avyttringarna kan värderingsfrå- gorna koncentreras till nedanstående punkter:

*

Fordran på tilläggsköpeskilling, Wihlborg & Son, bokförd till 270 Mkr.

Utvecklings AB Kranen såldes hösten 1993 till Wihlborg & Son. Kranens fast- igheter är belägna på Kockumsområdet i Malmö. I samband med försäljningen avtalades om att vid utnyttjande av byggrätterna om 270 000 m² PEAB från Wihlborg & Son skall erhålla l 000 kro- nor per m²• Beloppet uppräknas årligen med konsumentprisindex och avtalet gäller till år 2020.

Enligt avtalef med Wihlborg & Son skall PEAB vidare beredas möjlighet att utföra de byggnadsarbeten som är kopp- lade till de 270 000 m² byggrätter som finns på området mot marknadsmässig ersättning.

Ovannämnda avtal har via ett options- avtal garanterats av Bergaliden AB, huvudägare till Wihlborg & Son.

Optionsavtalet innebär att Bergaliden förbundit sig att på PEABs anfordran förvära PEABs rätt till tilläggsköpeskil- ling om 270 Mkr.

Optionsbeloppet 270 Mkr uppräknas årligen med konsumentprisindex med tillägg av en procentenhet. PEAB kan ut- nyttja denna option under perioden 2001-01-01-2002-12-31.

Som ersättning för optionsutfästelsen skall PEAB till Bergaliden utge en årlig ersättning om tre procent beräknat på omräknat optionsbelopp.

19

I den mån Wihlborg & Son erlagt någon del av tilläggsköpeskillingen skall denna avräknas mot optionsbeloppet

Enligt analyser gjorda av VM Fastig- hetsekonomer, bedöms förutsättningarna för att byggrätterna skall utnyttjas före år 2020 som mycket goda. Analysen har omfattat bland annat historisk-och fram- tida marknadssituation, makroekonomi- ska faktorer, befolknings- och sysselsätt- ningsprognoser, vakanta lokaler, konkur- rerande exploateringsområden etc.

*

Fordran på Oskarsborg AB, bokförd till 306 Mkr, varav 257 Mkr är långfristiga och 49 Mkr är kortfristiga.

I slutet av 1993 avyttrade PEAB och BPA förvaltningsfastigheter till ett bok- fört värde om 800 Mkr till Oskarsborg, som ägs tilllika delar av PEAB, BPA och LO-sfären. Detta innebär att en enhet för samordning av förvaltning mm skapats, samtidigt som verksamheterna inom PEAB och BPA ytterligare renodlats.

För en närmare beskrivning av Oskars- borg, se avsnitt Fastigheter.

*Aktieinnehavet i BPA bokfört till 151 Mkr.

Utöver detta aktieinnehav, vilket mot- svarar 39,8 procent av kapitalet med 49,9 procent av rösterna, har PEAB en förlags- lånefordran på BPA uppgående till 100 Mkr. Total exponering vid årsskiftet upp- gick således till 251 Mkr.

Efter årsskiftet har 42 Mkr av förlags- lånefordran avyttrats till LO-sfären.

_ I samband med BP As nyemission kom- mer PEAB att deltaga med högst 138 Mkr, varav högst 80 Mkr mot kontant lik- vid och 58 Mkr genom kvittning mot för- lagslån i BPA.

Totalt uppgår PEABs exponering på BPA till högst 289 Mkr efter emissio- nerna.

PEAB

Koncernens omvandling

Koncernen har under 1993 utvecklats enligUöljande, genom apportemission, PEAB-BPA-affären samt verksamhetens utveckling i övrigt. Vidare redovisas effekterna på balansräkningen per 31 december 1993 proforma med hänsyn till föreliggande nyemission om 399 Mkr samt deltagande i BP As nyemis- sion, vilken genomförs under våren 1994.

Koncernen (Mkr)

1992-12-31 Apport-'! PEAB/ Rörelsen 1993-12-31 PEAB ny-²1 BPA ny-³1 Balansräk- emission BPA- 1993 emission emission ning efter

1993 affären 1994 1994 nyemission

Ukvida medel 510 340 -460 390 374 -80 684

Övriga kortfristiga fordringar 1 423 30 -254 1199 1199

Omsättningsfastigheter 4582 -4080 -61 441 441

Anläggningstillgångar 810 1QQ 590 -106 1394

- -

^{80 1 474}

SUMMA TILLGÅNGAR 7325 100 -3120 -881 3424 374 _-

-

³⁷⁹⁸

Kortfristiga skulder 1738 -170 -28 1540 1540

Räntebärande kortfristiga skulder 135 2 137 137

Saldo pågående arbeten 625 -282 343 343

Räntebärande långfristiga skulder 4012 50 -2960 -34 1068 1068

Övriga långfristiga skulder 319 -10 -308

Aktiekapital ' 108 25 133 399 532

Bundna/fria reseNer 388 25 20 -231 202 -25

--

¹⁷⁷

SUMMA EGET KAPITAL 496 50 20 .:ru_ 335 374 -

-

^&l

SUMMA SKULDER

OCH EGET KAPITAL 7325 1QQ -3120 -881 3424 374 -

-

^~

Koncernens räntebärande skulder har från 1992-12-31 till 1993-12-31 minskat med 2 944 Mkr, samtidigt som balansomslutningen från 1992-12-31 ti111993-12-31 minskat med 3 901 Mkr. Soliditeten kommer efter genomförd nyemission om 399Mkratt proforma per 1993-12-31 enligt ovan uppgå till19 procent.

'l PEAB har, utöver apportemission om 50 Mkr mot likvid i form av förlagsbevis i BPA, förvärvat en förlagslåne- fordran mot BPA om 50 Mkr mot llkvid i form av en av PEAB utfärdad förlagslånarevers på samma belopp.

21 Emissionskostnader om cirka 25 Mkr har avräknats från nyemissionslikviden.

31 PEAB kommer att delta i BPA-emissionen med högst 80 Mkr.

Ekonomisk översikt

(Mkr) 1993 1992 1991 1990 1989

Fakturering

Rörelsen 6 214,3 6 355,3 2 476,4 2 241,7 1 769,3

Fastighetsförvaltning 109,6 434,7 135.6 _{~ ~}

Summa fakturering 6 323.9 6 790,0 2 612.0 2 324.7 1 823,8

Resultatposter

Rörelseresultat efter avskrivningar -121,1 425',5 130,7 78,4 71,2

Finansnetto -208.6 -363,0 -82,9 -25,6 -6.0

Resultat efter finansnetto -329,7 62,5 47,8 52,8 65,2

Extraordinära poster - -

-

^-82.9 - -^{- -1 4}

Resultat före skatt -329,7 -20,4 47,8 52,8 63,8

Skatter 130,0 20,7 -10,3 - 16,3 - 19,3

Minoritetsandelar _____o._g _10.3 - 0.1 - 0.1 -0,2

Årets resultat -199,7 10.6 37.4 36.4 44,3

Balansposter

Omsättningstillgångar 1 589,0 1 932,8 967,6 975,4 768,6

Omsättningsfastigheter 441,4 4 582,0 1 295,5 1 031,8 643,4

An läggningstillgångar 1 393,4 810.2 145,4 129,8 _____ID_.Q

Summa tillgångar 3 423,8 7 325,0 2 408,5 2 137,0 1 503,0

Kortfristiga skulder 1 676,5 1 873,3 558,8 614,9 493,0

Saldo pågående arbeten 343,1 624,8 332,1 395,9 262,3

Långfristiga skulder 1 068,5 4 143,2 1 264,5 904,0 557,0

Minoritetsin tressen 1,0 188,1 2,0 2,0 2,1

Eget kapital

' 334,7 495.6 _~ 220.2 188,6

Summa skulder och eget kapital 3 423,8 7 325.0 2 408.5 2 137.0 1 503,0 Entreprenad

Fakturering 5 746,5 5 899,9 2 476,4 2 234,4 1 764,5

Resultatavräknad fakturering 6 192,8 5 937,5 2 484,5 2 063,3 1 609,0

Resultatavräkningsgrad,% 107,8 100,6 100,3 92,3 91,2

Orderingång 4 664,0 6 917,2 2 387,6 2 700,2 2 297,8

Orderstock 3115,0 4 105,0 1 457,7 1 658,0 1 374,2

Nyckeltal

Justerat eget kapital 335,7 683,7 253,1 222,4 190,7

Riskbärande kapital 335,7 815,0 312,9 271,2 226,8

Sysselsatt kapital 1 541,1 4 830,3 1 457,8 1 077,2 711,6

soliditet, % 9,8 9,3 10,5 10,4 12,7

Skuldsättningsgrad, ggr 3,6 6,1' 4,8 3,8 2,7

Andel riskbärande kapital, % 9,8 11,1 13,0 12,7 15,1

Vinstmarginal, % neg 8,2 7,6 5,6 6,3

Räntabilitet på eget kapital, % neg 7,9 14,1 17,9 28,8

Räntabilitet på sysselsatt kapital, % neg 11,6 15,8 14,6 19,3

Räntetäckningsgrad,% neg 112,6 131,4 168,1 231,5

Resultat/aktie efter schablonskatt, kr neg 5,0 7,4 8,2 10,2

Personal

Medelantalet anställda 5 304 5 811 1 976 1 759 1 566

Investeringar

Fastigheter inklusive aktier

i fastighetsförvaltande bolag neg 3 220,0 253,4 403,9 227,2

Maskiner och inventarier 21,1 209,0 35,6 36,9 27,5

Övrigt 94,1 601,5 12,1 3,9 0,7

För definitioner se sida 35.

PEAB

21

Aktieinformation

Aktiekapital

Aktiekapitalet uppgick vid 1993 års ut- gång till133 Mkr fördelat på 13 296 425 aktier å nominellt 10 kronor. Antalet ak- tier har under året ökat med 2 500 000.

Aktieslag Antal

Sene A 1 885 712

Serie B 11 410 713

13 296 425

Ökningen är hänförlig till det, av extra bolagsstämma den 27 augusti 1993, fat- tade beslutet om riktad nyemission till LO-sfären. Aktiekapitalets fördelning på A- respektive B-aktier framgår av föl- jande:

Andel Andel

Röstetal i%av i%av

aktiekapital röster

10 14,2 62,3

1 85,8 37,7

100,0 100,0

Aktiekapitalet har utvecklats enligt fbljande under partoden 197 4-1993:

(Mkr)

Förändring Aktte- Antal Nom.värde/

av aktie- kapital aktier aktie

Ar kapital

1974 Förvårv 0,1 1 000 100

1978 Fondemission 0,9 1,0 10 000 100

1983 Fondemission 7,0 8,0 80000 100

1986 Split 10:1 8,0 800 000 10

1986 Fondemission 2,0 10,0 1 000 000 10

1987 Nyemission 5,0 15,0 1 500 000 10

1989 FondemiSSIOO 30,0 45,0 4 500 000 10

1992 NyemissJon 63,0 108,0 10 800 000 10

1993 Nyemission 25,0 133,0 13 300 000 10

Fordelning av aktieinnehav

Antalet aktteägare uppgick per 1993-12-30 till 4 154 personer.

Antal aktie-

Antal aktier åga re

1 -500 2 874

501 - 1 000 716

1 001 -5 000 445

5 001 -50 000 89

50 001 - 100 000 7

100 001 - 23

4154

Teckningsoptioner

1992 emitterades ett förlagslån på 25 Mkr. Förlagslånet emitterades med 1.500.000 avskiljningsbara teckningsop- tioner, som innebär en rätt att under pe- rioden 1997-05-01-2002-04-30 teckna en

%av antal Äger till- %av akt1e- aktie- sammans kap1tal ägare

69,2 605 660 4,6

17,2 586170 4,4

10,7 998 521 7,5

2,1 1166 827 8,8

0,2 439 140 3,3

0,6 9 500 107 71,4 100,0 13 296 425 100,0

ny aktie av serie B per teckningsoption, till en teckningskurs om 45 kronor. Om- räkning av teckningskursen kommer att ske efter att föreliggande nyemission ge- nomförts.

Aktiedata, ägarstruktur

Aktiedata

1993 1992 1991

Resultat efter schablonskatt, kr neg 5,00 7,40

Resultat efter verklig skatt, kr neg 1,00 8,30

Utdelning. kr ^_1) 1,00 1,50

Justerat eget kapital, kr 25,20 45,90 55,80

Börskurs vid årets utgång. kr 28,00 18,50 50,00

PIE~tal, schablonskatt 3,7 6,8

P/E-tal, verklig skatt 18,5 6,0

Direl<tavkastmng, % 5,4 3,0

Börskum/justerat eget kapital,% 111 40 90

11 Styrelsens förslag 1111 bOiagsståmman.

För definitioner se sidan 35

Agarstrukturen per 1993~12-31 framgår enligt nedanstående:

Aktieagare A B Totalt %av %av

kapital röster Etik och Mats Paulsson

med familjer och botag 1 667 880 1 968 482 3 636 362 27,3 61,6

Owe Källestål 153 600 110100 263 700 2,0 5,4

Svenska Byggnads-

arbetareförbundet 1 605 000 1 605 000 "12,1 5,3

Borgkronan AB 1 242 250 1242 250 9,3 4,1

lnvestment AB Latour 500000 500 000 3,8 1,7

LKAB 292 700 292 700 2,2 1,0

Eva Löfqvist 251 850 251 850 1,9 0,8

Svenska Elektrikerforbundet 242 500 242 500 1,8 0,8

Svenska Målareförbundet 236 000 236 000 1,8 0,8

Ovnga 64232 4 961 831 5 026 063 37,8 18,5

Totalt 1 885 712 11410 713 13 296 425 100,0 100,0

Kr

40 Tre Byggare - B-aktien - - - Generalindex .... ••• Bygg & Fastighetsindex 35 +---+---~~~~

30 +---+---~----~~~---~

25 +---+---~~~~~~~~~~

20 +---+----~=---~~~---~---~

10 +---~----7---T---4---~

·. _{·. ..•.} . . .

^...

"'

1ii -g u:

5 +---~---4---~ u

1992 1993 1994

23

PEAB

Förvaltningsberättelse

TREB Tre Byggare Holding AB (namnändrat till PEAB AB) Org nr 556061-4330

Organisation

PEABs entreprenadverksamhet omorga- niserades i samband med samman- läggningen av bygg- och anläggnings- verksamheterna i PEAB och BPA.

Ett nytt entreprenadbolag bildades med säte i Örebro. Entreprenadverksam- heten bedrivs efter förändringen i fem fristående bolag.

Under året har firmanamnen på samt- liga entreprenadbolag ändrats till PEAB Entreprenad med tillägg av Syd, Väst, Mellersta, Öst och Nord.

I samband med omorganisationen änd- rades de geografiska gränserna så att de överenstämmer med länsindelningarna.

Viktiga händelser

PEAB-BPA affären innebar en stor för- ändring inom koncernen. De väsentli- gaste delarna av affären var följande:

* Från LO-sfären förvärvades aktie- majoriteten i BPA AB, motsvarande 52 procent av kapitalet och 65 procent av röstetalet.

* Likvid för SPA-aktierna utgjordes av huvuddelen av PEABs aktieinnehav i Wihlborg & Son motsvarande en kapital- andel på 47 procent och en röstandel om 84 procent.

* PEAB sålde förvaltningsfastigheter till Wihlborg & Son samt LO-sfären till ett totalt bokfört värde av 2 000 Mkr.

* LO-sfären tecknade i en riktad nyemis- sion i PEAB 2.500.000 B-aktier, vilket ökade det egna kapitalet med 50 Mkr.

*

PEAB sålde 1.458.000 A-aktier i BPA.

Efter försäljningen uppgår ä gardelen till 39,8 procent av kapitalet med en röst- andel om 49,9 procent.

*

PEAB avyttrade fastigheter till ett koncernmässigt bokfört värde om 800 Mkr till Oskarsborg AB. Bolaget ägs till lika delar av PEAB, BPA och LO-sfären.

Väsentliga händelser efter boksluts- årets utgång

*

PEAB Entreprenad Öst AB förvärvade per 10 januari 1994, 91 procent av ak- tierna i Kungsfiskaren Bygg & Fastighet AB. Säljare var ett av Stockholms stad helägt bolag. PEAB erhöll samtidigt op- tion om att förvärva resterande 9 pro- cent. Kungsfiskaren omsatte cirka 350 Mkr och har 300 anställda.

* PEABs dotterbolag SVB Svenska Väg- beläggningar förvärvade BPAs asfalts- verksamhet. Efter förvärvet kommer omsättningen att uppgå till300 Mkr och antalet anställda att vara 185.

* Del av förlagslån i BPA har avyttrats till LO-sfären. Återstående förlagslån uppgår till 58 Mkr.

* I april erhölls en order om nybyggnad av Sunderby Sjukhus utanför Luleå.

Ordersumman uppgår tillBIO Mkr.

* På extra bolagsstämma 1994-04-15 fat- tades beslut om nyemission i PEAB om 399 Mkr. Emissionen är garanterad av ett garantikonsortium.

struktureringar

Maskinuthyrningen i Lambertssons har under året överförts till entreprenad- bolagen. I Lambertssons kvarstår efter struktureringen den riksomfattande ut- hyrningen av både stationära och mobila kranar.

Personal

PEAB-BPA-affären möjliggjorde en nöd- vändig omstrukturering av branschen.

Samordningen medförde högst bety- dande personalreduceringar.

Vid affärernas offentliggörande upp- gick antalet anställda till 8 700 i de två byggorganisa tionerna. Vid årsskiftet 1993-94 uppgick antalet anställda, efter reduktion för verkställda uppsägningar, till6 l 00 personer, en minskning med 30 procent.

i

strukturkostnader

Koncernen har på grund av strukture- ringar, huvudsakligen avseende PEAB- BPA-affären belastats med betydande strukturkostnader. Kostnaderna uppgår till 220 Mkr och består till de väsentli- gaste delarna av personal-, kontors-och verksamhetsavvecklingar.

Fakturering

Koncernens fakturering 1993 uppgick till 6 324 Mkr (6 790). Minskningen beror hu- vudsakligen på minskade hyresintäkter på grund av fastighetsavyttringar.

Fakturering per affärsområde {Mkr):

Entreprenad Specialtoretag Fastigheter

Elimmeringar

Koncernen

Resultat

5 747

828 110 ....:321

6 324

Koncernens resultat före skatt 1993 blev -330 Mkr (-20 Mkr). I årets resultat ingår strukturkostnader med 220 Mkr, samt kursförluster på utlandslån uppgående till30 Mkr.

Entreprenadrörelsen

Faktureringen uppgick under 1993 till 5 7 47 Mkr (5 900) och den resultatavräk- nade faktureringen till6193 Mkr (5 938).

Detta ger en resultatavräkningsgrad uppgående tilllOB procent (101).

Resultatet efter avskrivningar, men före strukturkostnader, uppgick till 9,5 Mkr (146) motsvarande en marginal på 0,2 procent (2,5) och efter finansnetto till 73,8 Mkr (282) med en marginal på 1,2 procent (4,7).

Specialföretag

Resultatavräknad fakturering 1993 upp- gick till 825 Mkr (774) och resultatet ef- ter finansnetto blev -6 Mkr (-8).

Fastigheter

De totala hyresintäkterna uppgick till110 Mkr (435). Hela skillnaden beror på fas- tighetsa vyttringar.

Totalt har under året fastigheter sålts till ett bokfört värde av 4 200 Mkr.

Vinsten vid fastighetsförsäljningarna uppgår till 32 Mkr. Reserveringar, vilka bedöms vara erforderliga, har skett av- seende avtalade garantier i anslutning till fastighetsförsäljningarna.

I samband med fastighetsavyttringar- na till Wihlborg & Son har bokförts en fordran på tilläggsköpeskilling uppgå- ende till 270 Mkr.

Denna rätt till tilläggsköpeskilling har via ett optionsavtal garanterats av Berga- liden AB, huvudägare till Wihlborg

&Son.

Optionsavtalet innebär att Bergaliden, på PEABs anfordran, förbundit sig att förvärva PEABs rätt till tilläggsköpeskil- ling om 270 Mkr.

Optionsbeloppet 270Mkruppräknas årligen med konsumentprisindex plus tillägg med en procentenhet.

PEAB kan utnyttja optionen under pe- rioden 2001-01-01-2002-02-31.

Som ersättning för optionsutfästelsen skall PEAB till Bergaliden utge en årlig ersättning om 3 procent beräknad på omräknat optionsbelopp.

25

I den mån Wihlborg & Son erlagt nå- gon del av tilläggsköpeskillingen skall denna avräknas mot optionsbeloppet

Investeringar

Investeringsnivån har under året varit låg, till skillnad från tidigare års höga nivåer. N ettainvesteringarna i anlägg- ningstillgångar uppgick till 115 Mkr.

Likviditet, finansiering och kassaflöden

Koncernens disponibla medel definie- rade såsom banktillgodohavanden, kort- fristiga placeringar samt outnyttjade de- lar av checkräkningskreditiv uppgick per 1993-12-31 till334 Mkr (487).

Finansieringsnettot från rörelsen upp- går till-368 Mkr. Rörelsekapitalsföränd- ringen svarar för -255 Mkr.

I rörelsekapitalsförändringen återfinns den största negativa avvikelsen i föränd- ringen i saldo pågående arbete. Orsaken är förskjutningar i projektens betalnings- planer.

PEAB