Årsredovisning 2007

(1)

Årsredovisning

2007

(2)

Innehållsförteckning

3 Stille i korthet 6 VD har ordet 9 Varumärket Stille 10 Marknad och verksamhet 13 Marknadsföring och försäljning 14 Stilles instrument – ett hantverk 15 Organisation, miljö och kvalitet 16 Förvaltningsberättelse 17 Stilles aktie och ägare 18 Finansiell översikt

20 Koncernens Resultaträkning

20 Koncernens Förändring av Eget Kapital 21 Koncernens Balansräkning

22 Moderbolagets Resultaträkning

22 Moderbolagets Förändring av Eget Kapital 23 Moderbolagets Balansräkning

24 Kassaflödesanalyser 25 Noter

38 Styrelse och ledande befattningshavare 39 Ordlista

39 Kalendarium

(3)

Marknaden för medicintekniska produkter

Marknaden för medicintekniska produkter domineras av de industrialiserade länderna i världen. Stille är verksamma inom försäljning av undersökningsbord samt kirurgiska instrument vars respektive marknads- värde enligt bolagets uppskattning 2006 uppgick till cirka 550 MUSD respektive 1 000 MUSD. USA representerar den största marknaden för medicintekniska produkter, med omkring hälften av omsättningen och fortsatt goda tillväxtmöjligheter.

Marknaden för medicintekniska produkter är i stort sett konjunkturoberoende och följer inte någon cyklisk utveckling. Såväl demografiska och socioekonomiska faktorer som förändringar inom hälso- och sjukvårds- sektorn bedöms bidra till en positiv tillväxt inom den medicintekniska industrin under kommande år.

Stilles produkter Specialbord

Stille utvecklar och tillverkar procedurspecifika specialbord för hjärt-/kärlkirurgi, gynekologi, urologi, ultraljudsundersökningar och urodynamiska under- sökningar. Borden kännetecknas av en hög grad av funktionalitet och ergonomi, samt en strävan efter estetiskt tilltalande design.

Stilles främsta bordsprodukt är det genomlysningsbara operationsbordet ImagiQ^™ för minimalinvasiv kärlkirurgi. Genom sina unika panorerings- och tiltningsmöjligheter ökar ImagiQ^™ säkerheten och förkortar tiden vid minimalinvasiva, kateter- eller endoskopiskt baserade kärloperationer.

Stille i korthet

Stille AB (publ) utvecklar, tillverkar och marknadsför medicintekniska produkter för specialistkirurger världen över. Bolaget fokuserar på att skapa fördelar för läkaren med produkter som genom sin design, sina egenskaper, sin kvalitet eller sin känsla gör läkarens arbete enklare, effektivare och säkrare. Stilles prioriterade områden är kirurgiska instrument och specialbord för hjärt/kärlkirurgi, plastikkirurgi och gynekologi/urologi. Bolaget har en stabil bas med ett starkt varumärke och välkända produkter av erkänt hög kvalitet. Stille grundades 1841 och är därmed ett av världens äldsta företag inom medicinteknik. Stille AB är noterat på First North med Erik Penser Fondkommission som Certified Adviser.

Kirurgiska instrument

Stille utvecklar och tillverkar kirurgiska instrument av hög kvalitet till världens ledande kirurger, med fokus på kompletta uppsättningar kirurgiska instrument för plastikkirurgi och kärlkirurgi. Sortimentet består av omkring 1100 produkter och inkluderar saxar, pincetter, peanger, nålförare, tänger, kärlklämmare, hakar, mejslar, raspatorier och mikroinstrument. Samtliga produkter kännetecknas av den gracila design och unika känsla som har gjort Stille till en välkänd och uppskattad leverantör bland kirurger världen över.

Instrumenttillverkningen sker till största del för hand i Stilles produktionsanläggning i Eskilstuna. I Sverige kompletteras Stilles sortiment med ett urval av medicintekniska produkter från andra välkända tillverkare såsom Medtronic Xomed och Mizuho.

Branded products

En viktig del av Stilles strategi är även att utveckla utbudet av högkvalitativa produkter genom lång- siktiga samarbeten och partnerskap med utvalda leverantörer av medicintekniska produkter. Stille har exempelvis ingått avtal med Gray Surgical och Enova Medical Technologies för försäljning av produkter under varumärket Stille-Gray respektive StilleVisi^™, samt med Ergon Sutramed avseende distribution av deras suturprodukter på den nordiska marknaden.

Stille ÅrSredoviSning 2007

3

(4)

Viktiga händelser under perioden

Stille och Gray Surgical ingår strategiskt partnerskap Stille har tecknat ett strategiskt avtal om marknadssamarbete med australiensiska Gray Surgical. Stille tillför på exklusiv basis Gray Surgicals produkter till sitt utökade kirurgiska utbud under det gemensamma varumärket Stille-Gray, i Norden och USA. Gray Surgical, Perth Australien, är specialiserad på utveckling och tillverkning av sårhaksystem, en väsentlig teknik vid flertalet öppna kirurgiska ingrepp. Stille skall marknadsföra produkterna tillsammans med egentillverkade instrument i Norden och USA under varumärket Stille-Gray.

Distributörsavtal tecknade för Italien samt Storbritannien

Stille har tecknat ett distributörsavtal med Ergon Sutramed S.p.A. avseende den italienska marknaden, samt ett distributionsavtal med Ergon Sutrameds dotterbolag Assut Europe UK Ltd. avseende den brittiska marknaden. Avtalen inkluderar åtaganden om minimivolymer som överstiger Stilles nuvarande försäljning på respektive marknad.

Distributörsavtal med amerikanska Black & Black Stille har träffat ett distributörsavtal med Black & Black Inc, Atlanta GA, USA. Överenskommelsen innebär ett distributionsavtal där Black & Black ska marknadsföra Stilles instrument på den nordamerikanska marknaden för plastikkirurgi.

Nyemission om 36 Mkr genomförd i augusti Stille genomförde under augusti 2007 en nyemission med företrädesrätt för bolagets aktieägare. Genom emissionen tillfördes Stille 36 Mkr före emissionskostnader. Emissionen övertecknades vilket medförde att emissionsgarantin från bolagets fyra största ägare ej behövdes tas i anspråk.

Stille lanserar under eget varumärke, StilleVisi^™, unika sladdlösa pannlampor till kirurgmarknaden

Stille har ingått ett strategiskt avtal med Enova Medical Technologies, St. Paul, Minnesota, USA. Avtalet innebär att Stille exklusivt och under eget varumärke, StilleVisi^™, ska marknadsföra Enovas unika sladdlösa pannlampor till kirurgmarknaden i Norden, Storbritan- nien och Italien, samt icke exklusivt i övriga Europa och Japan.

Verksamheten i USA till Chicago

Stille flyttade i början av oktober den amerikanska verksamheten från Dallas till Chicago. Genom detta lokaliserar sig Stille nu i ett av den medicintekniska industrins viktigaste områden i USA.

Omstrukturering av försäljningsorganisationen – försäljningskontor i Holland avvecklat

Stille avvecklade under året sitt försäljningskontor i Holland. Detta innebär att alla kontakter med bolagets distributörer på samtliga marknader förutom USA samlats hos Stilles skandinaviska organisation. Avveck- lingen medför som lägst årliga kostnadsbesparingar om 4 procent av de samlade administrations- och försäljningskostnaderna, med fullt genomslag från och med 2008.

Viktiga händelser efter perioden

Stille tillsätter Christine Pappas som ny USA-chef Stille AB har tillsatt Christine Pappas som ny chef för bolagets verksamhet i USA. Christine Pappas kommer närmast från Cardinal Health där hon var marknadschef med ansvar för utbildning och operationsinstrument.

Stille utser ny Certified Adviser

Stille har från och med den 11 februari utsett Erik Penser Fondkommission till ny Certified Adviser.

Omsättning per produktområde 48% Bord

52% Instrument

48%

52%

28,1%

5,5%

23,5%

34,0%

7,3% 1,6%

Omsättning per geografiskt område 28,1% Sverige

5,5% Övriga Norden 23,5% Övriga Europa 34,0% Nordamerika 7,3% Asien 1,6% Övriga världen

Året i korthet

Nyckeltal Jan-dec 2007 Jan-dec 2006

Nettoomsättning, Mkr 94,9 117,1

Rörelseresultat, Mkr -4,6 -24,3

Resultat före skatt, Mkr -6,1 -26,3

Resultat per aktie, kr -0,02 -0,09

Rörelsemarginal, % -9 -21

4

(5)

Stille lanserar under eget varumärke, StilleVisi^™, unika sladdlösa pannlampor till kirurgmarknaden.

(6)

Efter ett drygt års genomgripande förändringsarbete har vi skapat oss ett starkt utgångsläge när vi går in i 2008. Vi har en lång tradition, ett starkt varumärke i målgruppen, vi har ett produktsortiment i absolut toppklass och vi har rätt organisationsstruktur på plats. Dessutom bedömer jag att GE OEC Medical Systems (GE) – Stilles distributör av undersöknings- och operationsbordet ImagiQ^™ i USA – under 2008 återupptar sin försäljning. Denna bedömning – som baseras på GEs uttalande under januari 2008 där det anges att FDA förväntas påbörja sin slutrevision under samma månad – innebär att vi under andra halvåret 2008 återigen kan nå ut på bred front på vår viktigaste marknad. Sammantaget bedömer jag därför att innevarande år kommer att vara det första av flera med god tillväxt.

Innan jag går närmare in på hur jag ser att Stille ska fortsätta utvecklas, låt mig först kommentera året som gått.

En bit in på 2007 stod det klart att FDAs föreläg- gande mot GE väsentligt påverkade försäljningen negativt. Då föreläggandet inte innefattade Stille utan var helt relaterat till GEs egna produkter, system och rutiner, så beslutades att Stille skulle investera resurser i att skapa egna försäljningskanaler på den amerikanska marknaden för att upprätthålla marknadsnärvaro, vilket var ett korrekt beslut då vi under 2007 har upprätthål- lit hälften av den tappade försäljningen av ImagiQ^™ i USA. Vi har i slutet av året även producerat bord inför det förväntade godkännandet från FDA för att snabbt kunna leverera mot upparbetade och nya order.

Parallellt med den fortsatta marknadssatsningen för ImagiQ^™, så gjordes även en genomgång och förbe-

redande åtgärder för att möjliggöra en sänkning av produktionskostnaderna för framförallt våra opera- tions- och undersökningsbord. Dessa åtgärder kommer att få genomslag i takt med att volymerna ökar.

Under 2007 har vi även avvecklat vårt försäljnings- kontor i Holland efter beslut att alla kontakter med bolagets distributörer på samtliga marknader förutom USA ska hanteras av Stilles svenska organisation.

Avvecklingen kommer som lägst att medföra årliga kostnadsbesparingar om fyra procent av våra samlade administrations- och försäljningskostnader, med fullt genomslag från och med innevarande år. Stilles försäljningsorganisation består nu av en skandinavisk säljkår med egna säljare i Sverige och distributörer i övriga Skandinavien, ett eget säljkontor och distribu- törer i USA, samt utvalda distributörer på 40 andra marknader med fokus på Norden, England, Italien och Japan.

Vidare avser vi att fortlöpande bygga ut vårt produktutbud genom långsiktiga partnerallianser för produkter som vi sedan marknadsför på strategiska marknader under eget varumärke. Bortsett från det självklara – att det ska vara kompletterande produkter – så ska de vara utvecklade och producerade med samma krav på kvalitet och precision som vi ställer på våra egna produkter. Under 2007 ingicks strategiska avtal med australiensiska Gray Surgical avseende sårhaksystem som marknadsförs under ”Stille-Gray”, samt med amerikanska Enova Medical Technologies avseende sladdlösa pannlampor som marknadsförs med produktnamnet ”StilleVisi^™”.

Omsättningen 2007 minskade med 19 procent till 94,9 Mkr. Minskningen är helt hänförlig till svagare

vd har ordet

Fortsatt vitalisering – och exploatering – av vårt varumärke, effektivare logistik samt en intensifierad satsning i USA. Det är några saker som står på agendan efter ett slutfört åtgärdsprogram och genomförda förändringar för att möjliggöra ökad försäljning och marknadsmässiga nyckeltal. Och ytterligare några steg på vägen mot vår vision – att vara kirurgens självklara val.

6

(7)

bordsförsäljning (minus 34 procent) till följd av FDAs föreläggande mot GE, samtidigt som försäljningen av egenproducerade instrument ökade med 14 procent.

Trots minskad omsättning, så förbättrades rörelsere- sultatet kraftigt för att sluta på minus 4,6 Mkr. Rensat för valutaförluster så hamnade resultatet på minus 3,3 Mkr. Det är givetvis ett otillfredsställande resultat, men det är glädjande att vi har lyckats genomdriva omfattande kostnadsreduceringar samtidigt som vi i egen regi har upprätthållit över hälften av bordsför- säljningen i USA samt tecknat flera strategiskt viktiga distributions- och partneravtal.

Under 2008 ska vi ta ytterligare steg på vägen mot vår vision – att vara kirurgens självklara val.

För det första ska vi fortsätta att kapitalisera på vårt varumärke. Vår marknad är strukturerad, vi vet var kunderna finns och vi vet hur vi når dem. Nu har vi en anpassad organisation, ett flertal starka distributörer och en arbetsmetodik på plats för att på allvar kunna flytta fram våra positioner.

Som ett led i vår ständiga jakt på effektivitet och eliminering av onödiga kostnader kommer vi även att ingå ett samarbetsavtal för hantering av Stilles logistik. Det kommer att medföra kortare ledtider och lägre totalkostnader för lagerhållning och distribution, och ger tillgång till nödvändig kapacitet för att kunna hantera ökande volymer.

Vidare ska vi intensifiera vår satsning i USA. Vi har flyttat vårt försäljningskontor till Chicago – det medicintekniska hjärtat på den amerikanska marknaden – och vi har flyttat hem det administrativa ansvaret till Sverige för att möjliggöra maximalt säljfokus i USA.

Detta i kombination med ett väntat godkännande för

GE att återuppta distributionen av ImagiQ^™ gör att vi från andra halvåret 2008 förväntar oss en ökad försäljning av ImagiQ^™ på den amerikanska marknaden, samtidigt som vi accelererar våra försäljningsinsatser på instrumentsidan.

Dessutom kommer StilleVisi^™ att lanseras på bred front under året, vilket blir den första stora satsningen på en produkt som grundas på en partnerallians.

Om detta faller väl ut så ser vi stora möjligheter att fortsätta bredda vårt sortiment.

Sammanfattningsvis kan jag konstatera att vi nu har lagt grunden för tillväxt – och marknadsmässiga nyckeltal.

Anders Weilandt, vd och koncernchef

7

(8)

Genom sina unika panorerings- och tiltningsmöjligheter ökar ImagiQ^™ säkerheten och förkortar tiden vid minimalinvasiva, kateterbaserade kärloperationer, eftersom den tunga s k C-bågen (en typ av röntgenutrustning) inte behöver flyttas under pågående operation.

ImagiQ^™ erbjuder en unik flytande fyr- vägsrörelse i samtliga riktningar samt en ultratunn kolfiberarmerad bordstopp som ger optimal röntgen genomlysning med minimal bildpåverkan.

8

(9)

Stille är idag ett starkt varumärke som representerar förstklassig kvalitet. Stille har redovisat en svag utveckling under många år, detta till trots opererar idag i princip alla kirurger i Skandinavien med Stille- instrument. Den närvaron och Stilles starka varumärke ligger till grund för bolagets intensifierade marknads- satsning i såväl Norden som USA, övriga Europa samt andra nyckelmarknader.

1841 Albert Stille grundar bolaget och startar tillverkning av kirurgiska instrument.

1887 Det första operationsbordet lanseras.

1910 Samgående med Ch. O. Werner AB.

Stille-Werner bildas.

1923 Stille lanserar instrument av rostfritt stål.

1967 Batteridrivna operationsbord lanseras.

1993 Sonesta startar produktion av undersökningsbord.

1996 Stille lanserar ergonomiska saxar.

1997 Genomlysningsbara operationsbord lanseras.

2001 Stille ImagiQ^™ lanseras.

2002 Stille sammangår med Sonesta.

Notering på NGM Equity.

2005 Videofluoroskopibord lanseras.

Bolaget listas på First North.

varumärket Stille

Stille grundades 1841 och är ett av världens äldsta medicintekniska företag. Verksamheten bestod initialt av tillverkning av kirurgiska instrument och kompletterades under slutet av 1800-talet med tillverkning av operationsbord. Flera av de produkter som lanserades var banbrytande och innovativa inom det medi- cintekniska området.

Utvecklingen av Stilles logotype under åren 1841-2008.

Stilleinstrument Albert Stille Instrumentsmide

9

(10)

Marknad och verksamhet

Stille utvecklar, tillverkar och marknadsför medicintekniska produkter för specialistkirurger världen över.

Prioriterade områden är kirurgiska instrument och specialbord för hjärt-/kärlkirurgi, plastikkirurgi och gynekologi/urologi. Marknaden för dessa områden uppgick enligt bolagets uppskattning till drygt 1,5 miljard dollar 2006. USA är den största marknaden och den förväntas fortsätta växa starkt. Samtidigt växer nya marknader fram – bland annat Asien och Sydamerika – drivna av ökat välstånd och en utbyggnad av sjukvårdssystemen. För Stilles del – med ett starkt erbjudande inom kardiovaskulär kirurgi – så bedöms bolaget ha en god position att kapitalisera på de ökande behoven inom välfärdsrelaterade/överviktssjuk- domar, där även tidiga skelettskador kräver allt fler och mer komplicerade ortopediska ingrepp.

Produktområde Bord

Stille utvecklar och tillverkar procedurspecifika specialbord för hjärt-/kärlkirurgi, gynekologi, urologi, ultra - ljudsundersökningar och urodynamiska undersökningar.

Borden kännetecknas av hög grad av funktionalitet och ergonomi. Stille strävar även efter att erbjuda moderna bord med estetiskt tilltalande design.

Stilles främsta produkt är det genomlysningsbara operationsbordet ImagiQ^™. Genom sina unika panorerings- och tiltningsmöjligheter ökar ImagiQ^™ säkerhe- ten och förkortar tiden vid minimalinvasiva, kateterbaserade kärloperationer, eftersom den tunga så kallade C-bågen (en typ av röntgenutrustning) inte behöver flyttas under pågående operation. Bordstoppen i kolfiber medför genomlysningsbarhet som innebär att lägre stråldoser kan användas vid röntgen.

Under 2007 genererades 48 procent av Stilles omsättning från försäljning inom verksamhetsområdet Bord, motsvarande 45,8 Mkr. ImagiQ^™ stod för 47 procent av omsättningen och resterande del avsåg till största delen försäljning av undersökningsbord under varumärket Sonesta^™.

Produktområde Instrument

Stille utvecklar och tillverkar kirurgiska instrument av hög kvalitet till världens ledande kirurger. Utöver en specialiserad produktlinje av instrument ligger fokus på kompletta uppsättningar kirurgiska instrument för plastikkirurgi och kärlkirurgi. Sortimentet består av omkring 1 100 produkter och inkluderar saxar, pincetter, peanger, nålförare, tänger, kärlklämmare, hakar, mejslar, raspatorier och mikroinstrument.

Samtliga produkter kännetecknas av den gracila design och unika känsla som gjort Stille till en välkänd och uppskattad leverantör bland kirurger världen över.

Instrumentlinjen utvecklas löpande genom ett aktivt samarbete med olika kirurger.

Instrumenttillverkningen sker till största del för hand i Stilles produktionsanläggning i Eskilstuna, där instru- mentmakare med mångårig erfarenhet bearbetar varje enskilt instrument för att uppnå högsta precision.

Instrumenten tillverkas i sekvens från råmaterial till färdig produkt, vilket ger Stille total kvalitetskon- troll. En gedigen tillverkningsprocess borgar för att instrumenten får en lång livslängd. I genomsnitt kan ett Stille-instrument, med regelbunden service och underhåll, användas under upp till 25 år.

Omsättning 2007 per produktkategori 47% ImagiQ™

53% Sonesta™

Omsättning 2007 per produktkategori

81% Egenproducerade instrument 19% Agenturprodukter

81%

19%

47%

53%

5,0%

9,4%

1,3%

24,5%

49,6%

62,7%

22,6%

5,6%

7,2%

0,7% 8,8%2,4%

Omsättning per geografiskt område – produktområde Bord

Omsättning per geografiskt område – produktområde Instrument 5,0% Sverige

1,3% Övriga Norden 24,5% Övriga Europa 62,7% Nordamerika 5,6% Asien 0,7% Övriga världen

49,6% Sverige 9,4% Övriga Norden 22,6% Övriga Europa 7,2% Nordamerika 8,8% Asien 2,4% Övriga världen

10

(11)

Under 2007 genererades 52 procent av Stilles omsättning från försäljning inom verksamhetsområde Instrument, motsvarande 49,1 Mkr. Den största delen avsåg försäljning av Stilles egna produkter.

På den svenska marknaden säljer Stille ett helhets- koncept, vilket förutom leverans av instrumenten inkluderar utbildning i instrumentvård, genomgångar på sjukhus samt service och underhåll. Helhets- konceptet är för närvarande under uppbyggnad på Stilles övriga marknader. Stille har i Sverige en stark ställning som leverantör av kirurgiska instrument av hög kvalitet och ett försprång genom ett väl inarbetat varumärke och historiskt långa kundrelationer. Övriga leverantörer konkurrerar främst genom lägre pris.

Produktutveckling

Ökad kompetens, ny teknik och komplementära behandlingsmetoder inom kirurgi skapar förutsätt- ningar för multidisciplinärt samarbete. Trenden kring exempelvis bukkirurgi, liksom vid många andra kirurgiska ingrepp, går mot en komplett behandlingskedja där diagnostik, behandling och operation samordnas utifrån patienten.

Kirurger upplever ofta ett behov av skräddarsydda lösningar och ser stora fördelar av produktutveckling i nära samarbete med den medicintekniska industrin.

Stille har en lång tradition av att bedriva produktutveckling i nära samarbete med slutanvändaren och har i flera fall tagit fram nya produkter och modifierat befintliga produkter som svar på specifika behov hos olika kirurger. Under 2006 tog exempelvis Stille i samarbete med Dr Charles Randquist vid Victoriakli- niken i Stockholm fram ett helt nytt instrumentset för

bröstförstoringar, samt en ny sax för ansiktslyftningar i samarbete med Dr Bruno Ristow. Under 2007 har en ny så kallad elevatorkniv för näskirurgi lanserats, utvecklad i samarbete med Professor Björn Petruson.

Strategiska samarbeten och branded products Vidare är en viktig del av Stilles strategi att utöka utbudet av högkvalitativa produkter genom långsiktiga samarbeten och partnerskap med utvalda leverantörer av medicintekniska produkter. Stille har för närvarande två sådana samarbeten och bolagets ambition är att fortlöpande utvärdera produkter som kan komplettera sortimentet och som lever upp till Stilles högt ställda kvalitetskrav.

I mars 2007 ingick Stille ett strategiskt partnerskap med Gray Surgical, ett australiensiskt bolag speciali- serat på utveckling och tillverkning av sårhaksystem, vilket är en väsentlig teknik vid flertalet öppna kirurgiska ingrepp. Avtalet innebär att Stille marknadsför ett produktprogram bestående av Grays produkter i Norden och USA under varumärket Stille-Gray.

I september 2007 ingick Stille ett distributörsavtal med amerikanska Enova Medical Technologies. Avtalet innebär att Stille exklusivt och under eget varumärke – StilleVisi^™ – ska marknadsföra Enovas unika sladdlösa pannlampor till kirurgmarknaden i Norden, Storbritan- nien och Italien, samt icke exklusivt i övriga Europa och Japan.

Stille SuperCut saxar har speciellt utformade skärytor, en saxslipad och en knivslipad, som gör att den skär sig fram och klipper med mycket stor precision ända ut i spetsen.

Stilles hakar är högpolerade instrument med speciellt utformade ergonomiska handtag, blad och tänder för ett atraumatiskt tag om känslig vävnad.

ImagiQ^™ erbjuder en unik flytande fyrvägsrörelse i samtliga riktningar samt en ultratunn kolfiberarmerad bordstopp som ger optimal röntgen genomlysning med minimal bildpåverkan.

11

(12)

Stillevisi

^™

En viktig del i Stilles strategi är att fortlöpande utöka bolagets strukturerade erbjudande till kirurgen med innovativa produkter från andra tillverkare som lever upp till Stilles höga kvalitetskrav och som därmed kan marknadsföras under Stilles varumärke.

Stille lanserar under eget varumärke, StilleVisi^™, unika sladdlösa pannlampor till kirurgmarknaden.

Amerikanska Enova Medical Technologies har utveck- lat en serie unika batteridrivna ljusstarka pannlampor.

Tekniken ersätter den idag vanliga lösningen som kräver en extern ljuskälla vilken binder kirurgen till en apparat med en fiberkabel. Den nya typen LED-tekno- logi förbättrar väsentligt ljussättning och mobilitet för kirurgen under operation.

Stille har tecknat ett distributionsavtal med Enova Medical Technologies som innebär att Stille exklusivt och under eget varumärke – StilleVisi^™ – ska mark- nadsföra pannlamporna till kirurgmarknaden i Norden, Storbritannien och Italien, samt icke exklusivt i övriga Europa och Japan.

Avtalet med Enova Medical Technologies är resultatet av Stilles ”produktrealiseringsgrupps” fortlöpande utvärdering av produkter som kan komplettera Stilles portfölj. StilleVisi^™ lanseras på bred front under våren 2008.

(13)

Vidare har Stille en amerikansk försäljningsorganisation med kontor i Chicago – ett centrum för medicinteknik i USA och en av Stilles viktigaste marknader.

Den amerikanska verksamheten har under 2007 övergått från att vara ett fristående dotterbolag till en försäljningsorganisation direkt underställd Stille AB. Därigenom frigörs resurser som behövs för en strukturerad marknadsbearbetning. Den amerikanska försäljningsorganisationens huvudsakliga uppgift är att bedriva strategisk marknadsföring och att vara ett stöd till Stilles olika försäljningskanaler. På den norda-

Marknadsföring och försäljning

Stille ska fortsätta att stärka sin marknadsnärvaro i Skandinavien och kapitalisera på bolagets starka varumärke, samt vara offensivt i bolagets satsning på andra prioriterade marknader. Som ett led i denna satsning har Stille under året avvecklat bolagets försäljningskontor i Holland. Alla kontakter med bolagets distributörer på samtliga marknader förutom USA samlas därmed hos Stilles Svenska organisation.

merikanska marknaden har även ett distributionsavtal tecknats med Black&Black avseende marknadsföring av Stilles instrument för plastkirurgi.

Dessutom har Stille ingått distributionsavtal på ett antal strategiskt viktiga marknader. På den italienska marknaden har avtal tecknats med Ergon Sutramed vilka, med egen produktion inom kirurgi- och sutur- industrin och upparbetade kontakter, har en närvaro som möjliggör en bred marknadsbearbetning. På den brittiska marknaden har avtal tecknats med Assut Europe, ett dotterbolag till Ergon Sutramed. Stilles för- säljningsorganisation består av en skandinavisk säljkår med egna säljare i Sverige och distributörer i övriga Skandinavien, ett eget säljkontor och distributörer i USA, samt utvalda distributörer på 40 andra marknader med fokus på Norden, England, Italien och Japan.

(14)

Stilles instrument – ett hantverk

Stilles fabrik för kirurgiska instrument ligger i Eskilstuna. Här tillverkas bolagets instrument till stor del med samma teknik som för 100 år sedan. Tillverkningen av Stille-instrument är ett hantverk där bolaget har kontroll över hela produktionskedjan – från smide till färdigt instrument. Precis som på 1800-talet görs instrumenten till stor del för hand vilket är unikt för Stille.

Vägen är lång från råmaterial till ett sofistikerat kirurgiskt instrument. Stille använder bara rostfritt stål av allra högsta kvalitet, för att ge instrumenten dess unika styrka, hållfasthet och elasticitet.

Härdningen av ett kirurgiskt instrument är mycket viktigt för att varje instrument ska vara av rätt hård- het. Stille använder olika härdningstemperaturer för olika typer av instrument, alltefter vilka egenskaper som efterfrågas hos de olika instrumenten.

Stilles instrument har inga skarpa kanter där suturer

eller kirurgens handskar kan fastna. Alla instrument är dessutom blankpolerade, vilket medför en mer arbets- krävande process vid tillverkning. Till fördelarna hör att blankpolerade instrument är mycket mer motstånds- kraftiga mot korrosion än ett matterat instrument.

Karakteristiskt för Stilles instrument är också att de är gracila och välbalanserade, där alla instrument finjusteras ett antal gånger för att få den rätta ”Stille- känslan”. Innan ett instrument lämnar fabriken måste det kännas som ”en del av kirurgens egen hand”.

14

(15)

Organisation

Medelantalet anställda under 2007 var 58 personer, varav 35 arbetar vid Stilles produktionsanläggning i Eskilstuna, 3 är anställda på det amerikanska för- säljningskontoret i Chicago och 20 arbetar inom försäljning och olika stabsfunktioner vid Bolagets huvudkontor i Solna.

Kvalitetspolicy

Stille avser att kontinuerligt tillhandahålla medicintekniska produkter baserade på effektiva inköp, oklan- derlig produktion, uppfyllande av myndighetskrav samt genom att tillfredställa kundernas behov och förväntningar. Därigenom avser Stille upprätthålla ett gott förtroende från bolagets kunder, partners och anställda, likväl som att säkerställa en stark marknads- position.

Stille tillämpar ett kvalitetssystem som är upprät- tat och certifierat i enlighet med standarden SS-EN ISO 13485:2003. Certifieringen omfattar design, tillverkning, försäljning och service. Samtliga anställda, oavsett funktion i organisationen, ska i sitt dagliga arbete följa de rutiner och regler som föreskrivs i Stil- les kvalitetssystem och ha som sitt yttersta mål att ge optimal service till bolagets kunder.

organisation, miljö och kvalitet

Miljöpolicy

Stille arbetar idag inom tre huvudområden för att minimera miljöpåverkan i samband med bolagets verksamhet:

Skadliga ämnen. Stilles mål är att minska skadliga ämnens påverkan på miljön. Detta sker bland annat genom att kemiavfall och tvättvätskor från bolagets produktionsanläggning i Eskilstuna transporteras av godkända transportbolag till lämpliga aktörer som kan tillgodose ett miljövänligt omhändertagande.

Utsläpp. Stilles mål är att tillse att utsläpp i luften av miljöfarliga partiklar från produktionsanläggningen i Eskilstuna hålls på ett minimum. Utsläppen har upp- mätts och uppfyller de krav som myndigheter ställer på utsläpp av detta slag.

Återvinning. Stille arbetar med att sortera övrigt avfall och restprodukter på sådant sätt att de i största möjliga mån ska kunna återvinnas, exempelvis i form av olika stålprodukter.

15

(16)

Förvaltningsberättelse

Styrelsen och verkställande direktören för Stille AB (publ), organisationsnummer 556249-4848, får härmed avge årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 1 januari–31 december 2007.

2007 i korthet – finansiell summering¹⁾

• Nettoomsättningen uppgick till 94,9 Mkr (117,1)

• Rörelseresultat -4,6 (-24,3)

• Resultat per aktie uppgick till -0,02 kr (-0,09)

1) Om ej annat anges i denna förvaltningsberättelse så avses kon- cernen. Siffror inom parentes anger utfall för motsvarande period föregående år.

Stille i korthet

Stille AB (publ) utvecklar, tillverkar och marknadsför medicintekniska produkter för specialistkirurger världen över. Bolaget fokuserar på att skapa fördelar för läkaren med produkter som genom sin design, sina egenskaper, sin kvalitet eller sin känsla gör läkarens arbete enklare, effektivare och säkrare. Stilles prioriterade områden är kirurgiska instrument och specialbord för hjärt/kärlkirurgi, plastikkirurgi och gynekologi/urologi. Bolaget har en stabil bas med ett starkt varumärke och välkända produkter av erkänt hög kvalitet. Stille grundades 1841 och är därmed ett av världens äldsta företag inom medicinteknik. Stille AB är noterat på First North med Erik Penser Fondkommission som Certified Adviser.

Viktiga händelser under perioden

Stille och Gray Surgical ingår strategiskt partnerskap

Stille har tecknat ett strategiskt avtal om marknadssamarbete med australiensiska Gray Surgical. Stille tillför på exklusiv basis Gray Surgicals produkter till sitt utökade kirurgiska utbud under det gemensamma varumärket Stille-Gray, i Norden och USA. Gray Surgical, Perth Australien, är specialiserad på utveckling och tillverkning av sårhaksystem, en väsentlig teknik vid flertalet öppna kirurgiska ingrepp.

Stille skall marknadsföra produkterna tillsammans med egentillverkade instrument i Norden och USA under varumärket Stille-Gray.

Distributörsavtal tecknade för Italien samt Storbritannien Stille har tecknat ett distributörsavtal med Ergon Sutramed S.p.A.

avseende den italienska marknaden, samt ett distributionsavtal med Ergon Sutrameds dotterbolag Assut Europe UK Ltd. avseende den brittiska marknaden. Avtalen inkluderar åtaganden om minimivolymer som överstiger Stilles nuvarande försäljning på respektive marknad.

Distributörsavtal med amerikanska Black & Black

Stille har träffat ett distributörsavtal med Black & Black Inc, Atlanta GA, USA. Överenskommelsen innebär ett distributionsavtal där Black

& Black ska marknadsföra Stilles instrument på den nordamerikanska marknaden för plastikkirurgi.

Nyemission om 36 Mkr genomförd i augusti

Stille genomförde under augusti 2007 en nyemission med företrädes- rätt för bolagets aktieägare. Genom emissionen tillfördes Stille 36 Mkr före emissionskostnader. Emissionen övertecknades vilket medförde att emissionsgarantin från bolagets fyra största ägare ej behövdes tas i anspråk.

Stille lanserar under eget varumärke, StilleVisi^™, unika sladdlösa pann- lampor till kirurgmarknaden.

Stille har ingått ett strategiskt avtal med Enova Medical Technologies, St. Paul, Minnesota, USA. Avtalet innebär att Stille exklusivt och under eget varumärke, StilleVisi^™, ska marknadsföra Enovas unika sladdlösa pannlampor till kirurgmarknaden i Norden, Storbritannien och Italien, samt icke exklusivt i övriga Europa och Japan.

Verksamheten i USA till Chicago

Stille flyttade i början av oktober den amerikanska verksamheten från Dallas till Chicago. Genom detta lokaliserar sig Stille nu i ett av den medicintekniska industrins viktigaste områden i USA.

Omstrukturering av försäljningsorganisationen – försäljningskontor i Holland avvecklat

Stille avvecklade under året sitt försäljningskontor i Holland. Detta innebär att alla kontakter med bolagets distributörer på samtliga marknader förutom USA samlats hos Stilles skandinaviska organisation.

Avvecklingen medför som lägst årliga kostnadsbesparingar om 4 procent av de samlade administrations- och försäljningskostnaderna, med fullt genomslag från och med 2008.

Viktiga händelser efter perioden

Stille tillsätter Christine Pappas som ny USA-chef

Stille AB har tillsatt Christine Pappas som ny chef för bolagets verksamhet i USA. Christine Pappas kommer närmast från Cardinal Health där hon var marknadschef med ansvar för utbildning och operationsinstrument.

Stille utser ny Certified Adviser

Stille har från och med den 11 februari utsett Erik Penser Fondkommis- sion till ny Certified Adviser.

16

(17)

Stilles aktie och ägare

Stilleaktien

Stilles aktie noterades den 29 augusti 1997 på NGM Equity och är sedan 28 november 2005 noterad på First North. Antalet aktier i Stille uppgår till 482 763 760 med ett nominellt värde om 0,05 kr per aktie.

Samtliga aktier har lika rätt till andel i bolagets tillgångar och resultat.

Det finns endast ett aktieslag, där en aktie medför en röst. Marknads- värdet baserat på slutkurs den 28 december 2007 uppgick till 135,0 mkr.

Ägarstruktur

Antal aktieägare i bolaget uppgick till 2 376 per den 31 december 2007. Största aktieägare är Linc AB och Linc Invest AB med 33,89 % av aktierna.

Fördelning av aktieinnehav Antal Aktier Andel av totalt

antal aktier Antal

Aktieägare Andel av totalt antal ägare %

1 – 500 22 731 0,00% 93 3,91%

501 – 1 000 185 461 0,04% 202 8,50%

1 001 – 5 000 2 591 029 0,54% 910 38,30%

5001 – 10 000 2 861 593 0,59% 375 15,78%

10 001 – 15 000 2 682 626 0,56% 201 8,46%

15 001 – 20 000 1 669 298 0,35% 87 3,66%

20 001 – 472 751 022 97,93% 508 21,38%

Summa 482 763 760 100,00% 2 376 100,00%

Aktieägare per 2007-12-31 Antal Aktier Andel kapital och röster

Linc Invest AB 145 612 585 30,16%

Catella Healthcare Investments AS 81 926 000 16,97%

Garden Growth Company LLC 73 333 333 15,19%

Linc AB 18 000 000 3,73%

Övriga 163 891 342 33,95%

Summa 482 763 760 100,00%

/ 14 4/

64 0//

014 04/

064 1//

1//4 /0 1//5 1//6

Rshkkd`jshdm

/1 /2 /3 /4 /5 /6 /7 /8 0/ 00 01 /0 /1 /2 /3 /4 /5 /6 /7 /8 0/ 00 01 /0 /1

NLWR Stille aktien

17

(18)

Nedan följer ett sammandrag av koncernens resultaträkningar, balansräkningar, kassaflödesanalyser och nyckeltal för den senaste femårsperioden. Beloppen är sammanställda i tkr om inget annat anges. Uppgifter baseras på material hämtat från officiella årsredovisningar 2003-2006.

Uppgifterna för åren 2004-2007 är upprättade enligt IFRS medan uppgifterna för 2003 upprättats enligt tidigare principer.

Finansiell femårsöversikt, tkr 2007 2006 2005 2004 2003

Resultaträkningar

Nettoomsättning 94 944 117 070 104 315 86 804 85 151

Finansiell översikt

Definitioner

Rörelsemarginal Rörelseresultat i procent av nettoomsättning.

Avkastning på eget kapital Årets resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.

Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital. Sysselsatt kapital avser balansomslutning minskad med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatteskulder.

Soliditet Utgående eget kapital (inklusive minoritet) i procent av balansomslutning vid periodens utgång.

Skuldsättningsgrad Räntebärande skulder dividerat med eget kapital.

Andel riskbärande kapital Summan av eget kapital och uppskjutna skatteskulder (inklusive minoritet) dividerat med balansomslutning.

Räntetäckningsgrad Resultat efter finansnetto plus finansiella kostnader dividerat med finansiella kostnader.

Resultat per aktie Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal aktier Eget kapital per aktie Eget kapital dividerat med antal aktier på balansdagen

Rörelseresultat före av- och nedskrivningar -3 504 -11 975 8 717 537 -13 301

Rörelseresultat efter avskrivningar -4 642 -24 343 5 393 -2 815 -22 282

Resultat efter finansiella poster -6 128 -26 313 2 334 -6 852 -25 544

Årets resultat -6 309 -29 718 2 372 -6 999 -25 938

Jämförelsestörande poster 1 253 -17 923 0 0 -6 400

Balansräkningar

Anläggningstillgångar 16 081 16 971 31 799 33 014 35 445

Omsättningstillgångar (exkl likvida medel) 39 840 39 876 39 386 34 143 35 377

Likvida medel 2 446 2 029 541 1 152 1 466

Summa tillgångar 58 367 58 876 71 726 68 309 72 288

Eget kapital 33 681 4 802 12 195 10 140 -3 230

Räntebärande skulder 0 30 201 42 943 41 506 56 707

Icke räntebärande skulder och avsättningar 24 686 23 873 16 588 16 633 18 811

Summa eget kapital och skulder 58 367 58 876 71 726 68 309 72 288

Kassaflöde 417 1 488 -611 -314 -5 684

Investeringar 902 1 461 2 022 1 796 3 854

Nyckeltal

Rörelsemarginal före av- och nedskrivningar, % -4 -10 8 1 -16

Rörelsemarginal efter avskrivningar, % -5 -21 5 -3 -26

Avkastning på eget kapital, % -33 -350 21 -203 -267

Avkastning på sysselsatt kapital, % -8 -54 10 -5 -36

Soliditet, % 58 8 17 15 -4

Eget kapital per aktie, SEK 0,07 0,01 0,04 0,03 -0,02

Skuldsättningsgrad, ggr 0 6 4 4 Neg

Andel riskbärande kapital, % 58 8 17 15 -4

Räntetäckningsgrad, ggr Neg Neg 2 Neg Neg

Medelantal anställda, antal 58 52 52 53 77

Resultat per aktie, SEK -0,02 -0,09 0,01 -0,02 -0,13

18

(19)

Kommentarer till den finansiella utvecklingen

Nettoomsättning uppgick under perioden till 94,9 (117,1) mkr. Rörel- seresultatet uppgick till -4,6 (-24,3). Rörelseresultatet har påverkats positivt av engångsintäkter om 1,3 mkr.

Rörelsekostnaderna uppgick till 43,4 (68,0) mkr, varav försäljnings- kostnaderna uppgick till 29,2 (26,2) mkr. Ökningen av försäljnings- kostnaderna beror på ökande försäljningsinsatser. De administrativa kostnaderna har genom konstnadsbesparingar under 2007 minskat från 23,1 mkr till 15,1 mkr jämfört med föregående år. Kostnaderna för forskning och utveckling minskade till 0,4 (0,9) mkr. Rörelseresul- tatet uppgick till -4,6 (-24,3) mkr och resultatet efter skatt till -6,3 (-29,7) mkr. Övriga rörelsekostnader/intäkter uppgick till 1,2 (-17,9) mkr. Övriga rörelseintäkter under 2007 avser återföring av en reserv för avgångsvederlag, vilken avsattes under 2006. Rörelseresultatet påverkas av kursförluster med 1,3 (3,4) mkr.

Produktområde Bord

Stille utvecklar och tillverkar procedurspecifika specialbord för hjärt-/

kärlkirurgi, gynekologi, urologi, ultrajudsundersökningar och urodynamiska undersökningar. Borden kännetecknas av en hög grad av funktionalitet och ergonomi.

Nettomsättningen inom produktområdet Bord uppgick till 45,9 (69,1) mkr. Försäljningen inom produktområdet fördelar sig på Sonestabord 24,6 (24,0) mkr och ImagiQ^™ 21,3 (44,2) mkr. Övrig försäljning uppgick till 0,0 (0,9) mkr. Rörelseresultatet uppgick till -10,7 (-11,7) mkr.

Stilles försäljning av operationsbordet ImagiQ^™ har under hela verksamhetsåret påverkats negativt av GE OEC Medical Systems (GE OEC) – Stilles distributör i USA – och dess föreläggande från den amerikanska myndigheten Food and Drug Administration (FDA) om försäljningsstopp. Föreläggandet är inte relaterat till ImagiQ^™, men det säljs tillsammans med GE OECs produkter och samtliga underleverantö- rer till GE OEC berörs av stoppet. Enligt ett uttalande den 7 januari 2008 från GE OECs VD förväntas FDA ha påbörjat sin slutrevision i ärendet under samma månad. Stille har under perioden januari-december 2007 uppnått 48 procent av försäljningen av ImagiQ^™ jämfört med samma period föregående år. Försäljningen av ImagiQ^™ i USA har fortsatt att öka till kunder vid sidan av GE OEC. Stilles bedömning är att den långsiktiga försäljningspotentialen för produkten ImagiQ^™ inte påverkas av GE OECs försäljningsstopp, och att försäljningsökningen via nya kunder på den amerikanska marknaden kommer att fortsätta.

Produktområde Instrument

Stille utvecklar, tillverkar och marknadsför högkvalitativa instrument för kirurgi. Produkterna tillverkas i egen anläggning i Eskilstuna och säljs i Sverige av egna säljare samt på exportmarknader genom fristående distributörer. Därutöver har Stille ett antal agenturer i Sverige.

Nettoomsättningen för instrument ökade under året med drygt 2 procent 49,1 (47,9) mkr. Försäljningen av egenproducerade instrument ökade med 14 procent, 39,7 (31,2) mkr, som ett resultat av framgångsrika försäljningsinsatser främst i USA och Sverige, samtidigt som försäljningen hämmades av leveransproblem från en extern leve- rantör vilket försenade utleveranser i slutet av 2007. Försäljningen av agenturprodukter minskade samtidigt med 29 procent, 9,4 (13,2) mkr, till del beror på att Stille inte längre representerar Wrightagenturen.

Ökningen för egenproducerade instrument respektive minskningen för agenturprodukter beror till del även på att OEM-produkter under 2007 redovisats under egenproducerade instrument, medan de under 2006 har redovisats som agenturprodukter.

Rörelseresultatet uppgick till 5,7 (5,6) mkr.

Finansiell ställning

Kassaflödet från den löpande verksamheten under 2007 uppgick till -4,1 (-6,8) mkr.

Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 2,4 (2,0) mkr.

Därutöver fanns outnyttjade checkräkningskrediter på sammanlagt 5,0 (2,5) mkr.

Stille har under perioden amorterat lån till Linc AB med 9,5 mkr.

Kvarstående skuld var per 31 december 0,0 (9,5) mkr.

Nyemission

Styrelsen beslutade 25 juni 2007, efter bemyndigande av årsstämman, att genomföra en nyemission med företrädesrätt för bolagets aktieägare.

Emission av 120 690 940 med kursen 30 öre tillförde bolaget 6 035 i aktiekapital och 29 073 tkr i övrig tillskjutet kapital. Kostnader för nyemission uppgick till 1 150.

Syftet med emissionen är att stärka bolagets finansiella ställning inför fortsatt expansion och tillväxt.

Investeringar

Investeringar uppgick till 0,3 (1,5) mkr varav desinvesteringar om -0,6 mkr. och investeringar om 0,9 mkr. Investeringarna avser maskiner och inventarier i produktområde Instrument. Desinvesteringen avser ett försäljning av immateriella tillgångar i produktområde Bord.

Miljö

Stille arbetar idag inom tre områden för att förbättra miljön.

• Skadliga ämnen. Stilles mål är att minska skadliga ämnens påverkan på miljön. Detta sker bland annat genom att kemiavfall och tvättvätskor från bolagets produktionsanläggning i Eskilstuna transporteras av godkända transportbolag till lämpliga aktörer som kan tillgodose ett miljövänligt omhändertagande.

• Utsläpp. Stilles mål är att tillse att utsläpp i luften av miljöfarliga par- tiklar från produktionsanläggningen i Eskilstuna hålls på ett minimum.

Utsläppen har uppmätts och uppfyller de krav som myndigheter ställer på utsläpp av detta slag.

• Återvinning. Stille arbetar med att sortera övrigt avfall och restprodukter på sådant sätt att de i största möjliga mån ska kunna återvinnas, exempelvis i form av olika stålprodukter.

Personal

Medelantalet anställda under 2007 var 58 (52). Antalet anställda den 31 december 2007 var 58 (53).

Finansiella risker och riskhantering Se not 31.

Styrelsearbete

Vid ordinarie årsstämma 25 april 2007 omvaldes Thomas Axelsson, Bengt Julander, Claes Wenthzel och Annika Espander till ordinarie ledamöter. Bruce Grant valdes till ny ordinarie ledamot och Johan Koch avböjde omval. Sirpa Mäkipää kvarstod som arbetstagarrepresentant i styrelsen.

Styrelsen har under 2007 hållit 16 protokollförda styrelsemöten.

Förslag till vinstdisposition Moderbolaget

Till årsstämmans förfogande står följande medel:

Överkursfond 48 222 491 kr

Ansamlad förlust -47 036 097 kr

Årets vinst 2 065 445 kr

Totalt 3 251 839 kr

Styrelsen föreslår att vinstmedlen överförs i ny räkning samt att ingen utdelning lämnas för verksamhetsåret 2007.

Beträffande resultatet av koncernens och moderbolagets verksamhet under räkenskapsåret samt koncernens och moderbolagets ställning vid räkenskapsårets utgång hänvisas i övrigt till efterföljande resultat- och balansräkning med tillhörande kassaflödesanalyser och bokslutskommentarer.

Alla belopp anges i tusentals kronor (tkr) om inget annat anges.

19

(20)

Koncernens resultaträkning

Not 1 2007-12-31 2006-12-31

Nettoomsättning 2 – 3 94 944 117 070

Kostnad för såld vara 11 -56 207 -73 368

Bruttoresultat 38 737 43 702

Försäljningskostnader -29 197 -26 200

Administrativa kostnader -15 054 -23 060

Utvecklingskostnader -381 -862

Övriga rörelsekostnader/intäkter 1 253 -17 923

Summa rörelsekostnader 4 – 11 -43 379 -68 045

Rörelseresultat -4 642 -24 343

Finansiella intäkter 12 73 57

Finansiella kostnader 12 -1 559 -2 027

Summa finansiella poster -1 486 -1 970

Resultat efter finansnetto -6 128 -26 313

Skatt på årets resultat 13 -181 -3 405

Årets resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare -6 309 -29 718

Resultat per aktie -0,02 -0,09

Genomsnittligt antal aktier *) 394 257 071 342 072 820

Antalet aktier vid periodens utgång 482 763 760 362 072 820

*) Det finns inga utestående instrument som ger upphov till utspädning

Koncernens Förändring av eget Kapital

Not 30 Aktiekapital Övrigt till-

skjutet kapital Andra

reserver Ansamlad

förlust Summa

Ingående balans 2005-12-31 15 104 34 924 -510 -37 323 12 195

Omräkningsdifferenser vid omräkning av utlandsverksamhet 125 125

Årets resultat -29 718 -29 718

Summa transaktioner som direkt redovisats mot eget kapital

exklusive transaktioner med ägare 125 -29 718 -29 593

Nyemission 3 000 19 200 22 200

Utgående balans 2006-12-31 18 104 54 124 -385 -67 041 4 802

Omräkningsdifferenser vid omräkning av utlandsverksamhet 131 131

Årets resultat -6 309 -6 309

Summa transaktioner som direkt redovisats mot eget kapital

exklusive transaktioner med ägare 131 -6 309 -6 178

Nyemission 6 035 30 172 36 207

Emissionskostnad -1 150 -1 150

Utgående balans 2007-12-31 24 139 83 146 -254 -73 350 33 681

Aktiekapitalet består av 482 763 760 aktier med kvotvärde 5 öre. En A-aktie berättigar till en röst. Årets omräkningsdifferens uppgår till 131 (125) tkr och den ackumulerade omräkningsdifferensen uppgår till -254 (- 385) tkr.

Andra reserver avser i sin helhet reserv för omräkning av utländsk valuta.