Kapitalskyddade placeringar & Certifikat. Månadens placeringar November Sista dag för köp 22 november Europa Euro Dollar Sverige

(1)

Sista dag för köp 22 november 2015

Europa

Euro Dollar Sverige

Månadens placeringar – November

Kapitalskyddade placeringar

& Certifikat

(2)

2

Inledning

Euro? Jorå!

De sista månaderna har Eurozonens återhämtning försvagats något.

Efter en period av nedgång har euron åter stärkts, vilket försämrar konkurrenskraften. Utvecklingen i tillväxtmarknaderna, en viktig exportmarknad för europeiska bolag, har bromsat in. Och Volkswagen- skandalen har skapat en stor oro kring tysk bilindustri.

Vinsterna växer fortfarande, men förväntningarna om framtida vinster har börjat falla. Och även om aktiekurserna återhämtat sig den senaste tiden, är de fortfarande en bra bit lägre än i somras.

Trots detta är tre av våra fyra placeringsförslag på olika sätt kopplade till euron och Europa. Hur hänger det ihop?

Förutsättningarna för en återhämtning i eurozonen har stegvis kommit på plats de senaste åren. Den Europeiska centralbanken har stimulerat kraftigt, vilket lett till lägre räntor och en svagare euro. Europeiska banker har renoverat sina ba- lansräkningar och kan nu låna ut igen. Och skuldsaneringen bland hushåll och företag har kommit så långt att det nu finns en efterfrågan på krediter. Därmed är förutsättningarna på plats för en hållbar inhemsk återhämtning, med stigande vinster och konsumtion. Den höga arbetslösheten och det låga kapacitetsut- nyttjandet gör samtidigt att inflationen är låg. Därför tror vi att den Europeiska centralbanken fortsätter att stimulera länge än.

Mixen av återhämtning och fortsatta stimulanser gynnar både aktier och krediter, samtidigt som den bör leda till att euron återigen börjar försvagas. Därför har vi tagit fram placeringsalternativ kopplade både till europeiska aktier, till europeiska högränteobligationer, och till valutakursen euro mot dollar. Vårt fjärde placerings- förslag, en aktieindexobligation på svenska kvalitetsaktier, gynnas också av en fortsatt återhämtning i Europa.

Vi hoppas att du hittar någon placering som passar dig i denna broschyr. Sista dag för att köpa är 22 november. Vill du veta mer, kontakta ditt kontor eller gå in på handelsbanken.se/månadensplaceringar.

Mats Nyman

Placeringsstrateg, Handelsbanken

Innehåll

Sammanfattning

Tema: Europa

Aktieindexobligation Europa Hållbarhet Kreditcertifikat Europeiska Bolag

Tema: Euro Dollar

Kupongcertifikat Euro Dollar

Tema: Sverige

Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag

Så fungerar kapitalskyddade placeringar Så fungerar certifikat

Villkor och risker

Ett finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet.

3

4 5 8

10 11

12 13

15 16 17

”Alltid med kapitalskydd”

Vårt grunderbjudande av kapitalskyddade placeringar som alltid finns att köpa.

Portföljobligation Extra

– Hela världen i en kapitalskyddad placering

Portföljobligation Extra passar den som vill placera i en bred världsportfölj. Portföljobligationen, som är kopplad till tre olika marknader, kan ses som ett alternativ till blandfonder med aktier, räntor och andra tillgångar där kapitalskyddet utgör räntedelen.

Aktieindexobligation Sverige Extra

– Placera på svenska börsen med kapitalskydd Aktieindexobligation Sverige Extra passar den som vill placera på svenska börsen, men med lägre risk.

Läs gärna mer på handelsbanken.se/alltidkapitalskydd

Cloud Gate

I Millenium Park i Chicago ligger det arkitektoniska mästerverket Cloud Gate, som fått smeknamnet ”The Bean” – bönan. Skulpturen i blankpolerat rostfritt stål är skapad av den brittiske konstnären Anish Kapoor och speglar molnen, sta- dens skyskrapor och den vackra parken. Populärt är att fotografera spegelbilden med sig själv och staden i bakgrunden.

26 oktober 2015

(3)

Månadens placeringar

Denna månad har vi tagit fram kapitalskyddade placeringar och certifikat utifrån teman vi tror på just nu, för de kommande 3-5 åren.

För att du ska hitta placeringsalternativ som passar dig och dina behov erbjuder vi placeringar med olika egenskaper och risknivåer.

Med kapitalskyddade placeringar har du möjlighet till god avkastning

Tema – Sverige

Stockholmsbörsen hör till de aktiemarknader som historiskt har haft högst avkastning. Mot bakgrund av de svenska företagens goda finanser, ledande positioner och starka ställning på tillväxtmarknaderna bör de kunna ge en god avkastning även framöver.

Vi erbjuder följande placering med koppling till Sverige:

• Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag Extra, sidan 13

Tema – Europa

Europa uppvisar åter tillväxt efter några svåra år. Om återhämtningen fortsätter finns goda möjligheter till god avkastning på de europeiska aktiemarknaderna. Med Aktieindexobligation Europa Hållbarhet erbjuder vi en placering med inriktning på hållbarhet som också har kapitalskydd. För den som letar efter en räntebärande placering med högre avkastningspotential, och kan acceptera en högre risk än vid vanligt räntesparande, kan Kreditcertifikat Europeiska Bolag vara ett alternativ.

Vi erbjuder följande placeringar med koppling till Europa:

• Aktieindexobligation Europa Hållbarhet Extra, sidan 5

• Kreditcertifikat Europeiska bolag, sidan 8

Tema – Euro Dollar

De olika förutsättningarna samt skillnader i ekonomisk politik mellan USA och euroområdet talar för en starkare dollar. Med Kupongcertifikat Euro Dollar kan du få en hög avkastning om dollarn stärks mot euron.

Vi erbjuder följande placering med koppling till Euro Dollar:

• Kupongcertifikat Euro Dollar, sidan 11

Månadens placeringar Preliminära villkor1 Pris per post Du får minst Löptid Risk-

tillbaka² indikator ³

Europa

Aktieindexobligation Europa Hållbarhet Extra 105 % deltagandegrad 11 000 kr 10 000 kr 3 år Kreditcertifikat Europeiska Bolag 4,5 % kupong per år 10 000 kr - 5 år Euro Dollar

Kupongcertifikat Euro Dollar 8,5 % kupong per år 10 000 kr 8 000 kr 3 år Sverige

Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag Extra 105 % deltagandegrad 11 000 kr 10 000 kr 3 år Alltid med kapitalskydd

Portföljobligation Extra Läs mer på sidan 2 och på handelsbanken.se/alltidkapitalskydd Aktieindexobligation Sverige Extra Läs mer på sidan 2 och på handelsbanken.se/alltidkapitalskydd

4

1. Definitiva villkor fastställs den 26 november 2015. 2. Gäller om du behåller placeringen löptiden ut. 3. Läs mer om riskindikatorn på sidan 17.

Sammanfattning

Kapitalskyddade placeringar, du vet vad du minst får tillbaka vid placeringens slut.

Visar risken vid normalutfall i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst risk.

Klassificerings- och risksymboler

=

samtidigt som du vet vad du minst får tillbaka vid placeringens slut.

Våra certifikat är inte kapitalskyddade och kan därför passa dig som vill ha medel till hög risk, för att i utbyte få möjlighet till högre avkastning. Läs gärna mer om produkttyperna på sidorna 15-16 eller på handelsbanken.se/månadensplaceringar.

3

4

4 4

(4)

Aktieindexobligation Europa Hållbarhet Extra

I Europa Hållbarhet Extra får du ta del av potentialen i europeiska bolag med fokus på hållbarhet. Placeringen köps med 10 procent överkurs. I detta alternativ får du möjlighet till hög avkastning om aktierna utvecklas väl. Om aktierna faller i värde förlorar du överkursen.

Aktieindexobligation Europa Hållbarhet Extra passar den som söker en kapitalskyddad placering med inriktning mot hållbarhet, med lägre risk än direkta aktieplaceringar.

4

Europa Hållbarhet

Tema Europa

Placera i europeiska bolag med hållbart beteende

Europa Hållbarhet i korthet

• Kapitalskyddad placering i stabila och hållbara europeiska bolag.

• Vinsterna ökar i europeiska företag tack vare

låga räntor, svag euro, strukturella förändringar och att långivningen tar fart.

• Den europeiska aktiemarknaden är förhållandevis lågt värderad.

Mer än 70 procent av allt institutionellt kapital i Sverige, till exempel försäkringsbolag och AP-fonder, förvaltas idag på ett hållbart sätt.

Kapitalet placeras alltså på ett sätt som tar hänsyn till bland annat miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och korruption. För privatpersoner finns numera också många fonder med inriktning på hållbarhet, bland annat i Handelsbanken. Men för den som vill placera med kapitalskydd har utbudet varit begränsat. Med Aktieindexobligation Europa Hållbarhet erbjuder vi en placering med inriktning på hållbarhet som också har kapitalskydd.

Aktieindexobligation Europa Hållbarhet följer ett index som tas fram av ett av världens ledande analysföretag inom hållbarhet.

De bästa bolagen i Europa rankas utifrån hur hållbar deras verksamhet är – miljömässigt, socialt och när det gäller bolagsstyrning.

Dessutom väljs företag bort som har betydande verksamhet inom kontroversiella områden som till exempel alkohol, tobak, spel, pornografi och krigsmateriel. Även bolag som använder tveksamma affärsmetoder exkluderas, liksom företag som arbetar med fossila

bränslen och därmed bidrar till stor klimatpåverkan. När de mest hållbara bolagen på detta sätt sållats fram, väljer man bland dessa de mest stabila aktierna.

Varför just europeiska företag? Europa har haft en lång period med svag tillväxt och stora strukturella problem. Men faktum är att de europeiska bolagens vinster nu ökar tack vare låga räntor, en svag euro, strukturella förändringar och att långivningen börjar ta fart.

Dessutom är aktiemarknaden relativt lågt värderad. Om vinsterna fortsätter att öka, kan aktiemarknaden överraska positivt framöver.

Som Stockholmsbörsens äldsta bolag vet vi att hållbarhet och långsiktighet går hand i hand. Ett hållbart agerande gentemot kunder, medarbetare och omvärlden i stort är en förutsättning för att ett företag ska utvecklas på lång sikt. Långsiktigt värde för aktieägarna kan bara skapas med en långsiktigt hållbar tillväxt.

Vi tror att hållbarhet lönar sig i längden.

4

(5)

Tema Europa

Aktieindexobligation Europa Hållbarhet

Placera med kapitalskydd i europeiska bolag med starkt fokus på hållbarhet.

Aktieindexobligation Europa Hållbarhet är kopplad till indexet Solactive Oekom Ethical Low Volatility Index. Bolagen som ingår i indexet är utvalda med hänsyn tagen till att de dels har ett håll- bart beteende, dels att aktierna är stabila, det vill säga uppvisar små kursrörelser.

Ett av världens ledande analysföretag inom hållbarhet, Oekom research AG, genomför urvalet av bolagen som ingår i indexet. I ett första skede rankas de 600 noterade europeiska bolagen som ingår i STOXX^® Europe 600 utifrån en detaljerad genomgång av företagens sociala och miljömässiga ansvarstagande. Hänsyn tas till såväl branschspecifika som generella faktorer. Exempel på sådana faktorer kan vara tydliga ansträngningar att minska miljö- påverkan genom att i betydande utsträckning använda förpack- ningar av återvinningsbart material och ha en övergripande strategi

för effektiv vattenanvändning. Därefter exkluderas bolag som har betydande verksamhet i kontroversiella branscher som alkohol, tobak, pornografi, spel och krigsmateriel. Även bolag som tillämpar kontroversiella affärsmetoder, bryter mot mänskliga rättigheter eller har oskäliga arbetsförhållanden utelämnas. Slutligen exkluderas bolag som utvinner olja eller kol, eller på andra sätt är verksamma inom fossila bränslen.

Med Aktieindexobligation Europa Hållbarhet får du ta del av en eventuell uppgång i indexet, samtidigt som du vet vad du minst får tillbaka på återbetalningsdagen.

För beräkning av slutkurs används genomsnittsberäkning, läs mer om det på sidan 17.

Solactive Oekom Ethical Low Volatility Index är ett riskviktat index

Bland de omkring 130 bolag som kvarstår efter ovanstående urvalsprocess sker en sista sållning, där de 30 likvida aktier som uppvisat lägst historiska kursrörelser väljs ut. Aktierna i indexet viktas om en gång per kvartal så att de aktier som har haft lägst kursrörelser får högst vikt.

Det riskviktade indexet Solactive Oekom Ethical Low Volatility Index och dess metodik skiljer sig därmed jämfört med traditionella marknadsindex. Vanliga marknadsviktade index sätts samman genom att bolag med stort marknadsvärde får en stor vikt i syfte att återspegla den lokala marknaden, vilket kan medföra att stora bolag prissätts för högt relativt de mindre. Att frångå metoden

med marknadsvikt till fördel för riskviktade index kan därför höja den riskjusterade avkastningen. Genom att placera i stabila bolag kan man alltså inte bara få en mer stabil aktieportfölj, man kan också få en högre avkastning på längre sikt. Välskötta bolag med stabil lönsamhet tenderar att inte svänga lika mycket eftersom marknaden har lättare att prissätta dessa bolag.

De tre bolag som för närvarande väger tyngst i indexet är Ansaldo, en av världens ledande leverantörer av signal- och säkerhetssys- tem för järnvägar och tunnelbanor, försäkringsbolaget Swiss RE samt förläggaren och informationsdistributören RELX.

*Oktober 2010=100.

Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

Källa: Bloomberg.

Så här har det gått för indexet*

75 100 125 150 175 200

okt-10 okt-11 okt-12 okt-13 okt-14 okt-15

Solactive Oekom Ethical Low Volatility Index

Under den senaste femårsperioden har Solactive Oekom Ethical Low Volatility Index stigit med i genomsnitt drygt 11 procent per år. Att placera i bolag som tar ansvar för miljö och mänskliga rät- tigheter innebär således inte att man behöver göra avkall på en god avkastning. Tvärtom kan det i ett längre perspektiv såväl minska risken i företaget som vara lönsamt tack vare en bra styrning och uppskattning från dess omvärld och kunder.

Utdelningar återinvesteras i indexet varefter ett konstant avdrag om 3,5 procentenheter per år görs i syfte att reflektera en genomsnittlig utdelningsnivå. Därmed kommer indexets utveckling över tid att påminna om ett prisindex, det vill säga ett aktieindex där utdelningarna inte återinvesteras.

(6)

6

Indexets

utveckling Utveckling

per år Placerat

belopp Återbetalt

belopp² Avkastning³ Avkastning

per år³

80 % 21,6 % 11 000 kr 18 400 kr 64,0 % 17,6 %

60 % 17,0 % 11 000 kr 16 300 kr 45,3 % 13,0 %

40 % 11,9 % 11 000 kr 14 200 kr 26,6 % 8,0 %

20 % 6,3 % 11 000 kr 12 100 kr 7,8 % 2,5 %

11,62 % 3,73 % 11 000 kr 11 220 kr 0,0 % 0,0 %

0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,7 %

-20 % -7,2 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,7 %

Så här kan det bli

¹

Den markerade raden visar break-even nivån, det vill säga den nivå där placeringen går plus minus noll.

1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 17).

2. Baserat på en deltagandegrad på 105 procent.

3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

Aktieindexobligation Europa Hållbarhet Extra 118AX

Pris per styck 11 000 kr

Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr

Preliminär deltagandegrad* 105 %

Löptid 3 år

Courtage 2 %

Namn på börsen SHBO 118AX

*Deltagandegraden fastställs den 26 november 2015.

Placeringens risknivå vid emissionstillfället



Lägre risk Högre risk

Risknivå extremutfall

Den extrema risknivån (skala 1-7) visar risken vid extrema utfall som exempelvis vid börs- kraschen under finanskrisen 2008.

Emittentrisk S&P AA- / Moody’s Aa2.

Emittent Svenska Handelsbanken AB (publ) Risknivå normalutfall

Placeringens risknivå är fastställd vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid

Tema Europa



1 2 3 4 5 6 7

4

3

(7)

Tema Europa

Med mycket låga svenska räntor har intresset ökat för alternativa ränteplaceringar med möjlighet till högre avkastning. Bolag som har hög kreditrisk betalar en högre ränta. Vid köp av en korg kopplad till sådana företag får man en god riskspridning, som minskar risken förknippad med de enskilda bolagen. Vårt placeringsalternativ Kredit- certifikat Europeiska Bolag är ett exempel på en sådan placering.

Varför har certifikatet koppling till just Europa? Efter ett par tuffa år uppvisar Europa åter viss tillväxt. Den Europeiska centralbanken har lyckats stabilisera finansmarknaden och fått ner räntorna i de flesta av krisländerna. Mycket talar dessutom för att centralbanken kommer att fortsätta stimulera ekonomin och hålla räntorna låga under lång tid framöver. Detta gynnar såväl de finansiella marknaderna som företagen i regionen. I en sådan miljö kan antalet kredithändelser (se nästa sida) förväntas vara lägre än historiskt.

Kreditcertifikat Europeiska Bolag är kopplat till 75 europeiska bolag som ingår i indexet iTraxx Europe Crossover Index serie 24. Exem- pel på nordiska bolag i detta index är Nokia, Stena och Stora Enso.

Placeringens risknivå ligger mellan traditionella ränteplaceringar och aktier.

Placera med möjlighet till löpande avkastning

Kreditcertifikat Europeiska Bolag

Kreditcertifikatet betalar en årlig kupong på preliminärt 4,5 procent per år* om inga kredithändelser inträffar i bolagen i korgen. För en korg av motsvarande kreditkvalitet kan man dock förvänta sig att kredithändelser inträffar under en femårsperiod. I tidigare avslutade serier av iTraxx Europe Crossover Index har andelen kredithändel- ser i genomsnitt varit 5,9 procent. Om lika många kredithändelser inträffar i denna placering innebär det en årlig avkastning på 3,0 procent inklusive courtage. Den största andelen kredithändelser som hittills inträffat under en femårsperiod är 12,0 procent, vilket motsvarar en avkastning på 1,7 procent per år inklusive courtage.

För att certifikatet ska ge negativ avkastning krävs att det inträffar fler än 14 kredithändelser, motsvarande en andel på över 18 procent, något som hittills aldrig inträffat.

Sammanfattningsvis har Kreditcertifikat Europeiska Bolag alltså en högre risk än traditionella ränteplaceringar, men ger samtidigt möjlighet till betydligt högre avkastning.

*Kupongen fastställs den 26 november 2015.

Europeiska företag betalar hög ränta*

Europeiska företagsobligationer 5 år

Kreditcertifikat Europeiska Bolag betalar en årlig

kupong kopplad till kreditrisken i 75 europeiska bolag. Kredit- certifikatet drar nytta av bolagens höga kredit-premier och har dessutom fördelen av löpande avkastning.

Kreditcertifikat Europeiska Bolag passar den som vill ha en placering med möjlighet till löpande avkastning. Place- ringen är inte kapitalskyddad.

0 2 4 6 8 10 12

Svenska statsobligationer 5 år

*Diagrammet visar att europeiska företagsobligationer med högre kreditrisk ger betydligt högre ränta än svenska statsobligationer. Räntan på europeiska företagsobligationer är beräknad som den femåriga svenska swapräntan plus kreditspreaden i indexet iTraxx Crossover 5 år. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

Källa: Macrobond Financial, Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets.

Procent

Löpande avkastning

Löpande avkastning i korthet

• Kreditcertifikat Europeiska Bolag har högre risk än traditionella ränte- placeringar, men ger samtidigt möjlighet till betydligt högre avkastning.

• Europeiska bolag gynnas av att den Europeiska centralbanken fortsätter att stimulera ekonomin.

• Kreditcertifikat på europeiska bolag har haft en hög historisk avkastning med hänsyn tagen till risken.

4

(8)

8

Tema Europa

Kreditcertifikat Europeiska Bolag

Placera med möjlighet till löpande avkastning.

Kreditcertifikatets avkastning är kopplat till antalet så kallade kredithändel- ser i 75 europeiska bolag med hög kreditrisk. Den högre kreditrisken ger möjlighet till högre avkastning än en placering i bolag med lägre kreditrisk.

Avkastningen beror på hur många kredithändelser som inträffar.

Ingen kredithändelse under löptiden

Om det inte inträffar någon kredithändelse under placeringens löptid utbetalas en årlig kupong på preliminärt 4,5 procent. På återbetalnings- dagen får du tillbaka ditt placerade belopp.

En eller flera kredithändelser under löptiden

För varje kredithändelse som inträffar minskar återbetalt belopp med 1/75 och samtidigt reduceras de framtida kupongerna i proportion till antalet kredithändelser. Det kan endast ske en kredithändelse per bolag. Exempelvis, om du har placerat 10 000 kronor och det sker fyra kredithändelser under löptiden blir återbetalningsbeloppet 9 467 kronor exklusive kuponger. Om det sker sex kredithändelser under löptiden blir

återbetalningsbeloppet 9 200 kronor exklusive kuponger. För att hela det placerade beloppet ska gå förlorat måste det ske kredithändelser i alla underliggande bolag.

Kupongen som utbetalas på årsbasis påverkas av alla kredithändelser som sker fram till utbetalningsdatumet. Om det exempelvis har inträf- fat fyra kredithändelser fram till utbetalningstillfället blir kupongen 426 kronor*. Om det sedan sker ytterligare två kredithändelser reduceras kommande kupong till 414 kronor*, och så vidare.

Kredithändelse innan startdag

Skulle en kredithändelse inträffa i något av bolagen innan certifikatets startdag den 26 november 2015, kommer det bolaget inte att ingå i placeringen. Om ett bolag faller bort innan startdagen blir vikten per kvarvarande bolag 1/74 istället för 1/75.

*Vid en kupong på 4,5 procent per år.

Vad är en kredithändelse

En kredithändelse innebär att ett bolag antingen försätts i konkurs, har ställt in stora betalningar, så kallat betalningsdröjsmål, genomför en rekonstruktion eller vid statligt ingripande.

Låt oss förtydliga begreppen:

• Med konkurs menas att bolaget är på obestånd.

• Betalningsdröjsmål innebär att bolaget inte i rätt tid fullgör sina betalningsförpliktelser (ränta, amortering etc.) om minst motsvarande 1 miljon amerikanska dollar avseende finansiell skuld. En finansiell skuld är lånade pengar som exempelvis utgivna obligatio- ner. Betalningsdröjsmål omfattar inte vanliga leverantörsfakturor och liknande.

Preliminär årlig kupong* 4,5 %

Löptid 5 år

Courtage 1 %

Namn på börsen SHBC CX20L

Kreditcertifikat

Europeiska Bolag CX20L

Årlig avkastning

*Kupongen fastställs den 26 november 2015. Om kredithändelser inträffar under löptiden kommer kupongen att reduceras.

• Rekonstruktion innebär att bolaget omförhandlar villkoren avseende en finansiell skuld om minst motsvarande 10 miljoner amerikanska dollar till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka.

• Statligt ingripande innebär att en statlig myndighet eller annat liknande organ helt eller delvis tvingar bolaget att vidta vissa åtgärder som påverkar en finansiell skuld om minst motsvarande 10 miljoner amerikanska dollar i syfte att exempelvis upprätthålla stabilitet i banksystemet.

Antal kredit- händelser

Årlig effektiv avkastning

Beräkningarna är gjorda på en kupong på 4,5 procent samt antagande om att kredithändelser sker linjärt över hela löptiden och att ingen kredithändelse inträffat innan certifikatets startdag.

0 2 4 6 8 10 15 20 30

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

-8%

3,9%

3,3%

2,7%

2,1%

1,4%

0,8% -0,9%

-2,6%

-6,6%

8



Placeringens risknivå är fastställd vid emissionens genomförande och kan förändras under

placeringens löptid 

1 2 3 4 5 6 7

4 4

(9)

Tema Europa

Så här kan det bli

¹

1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 10 000 kronor, en kupong på 4,5 procent samt antagande om att kredithändelser sker linjärt över hela löptiden och att ingen kredithändelse inträffat innan certifikatets startdag.

2. Det kan endast ske en kredithändelse per bolag.

Antal kredithändelser² Placerat

belopp Återbetalt belopp

exkl kupong Totalt utbetalt belopp

inkl kupong Årlig avkastning inkl kupong³

Ingen kredithändelse 10 000 kr 10 000 kr 12 309 kr 4,3 %

Kredithändelse i 2 bolag 10 000 kr 9 733 kr 12 006 kr 3,7 %

Kredithändelse i 14,50 bolag 10 000 kr 7 937 kr 10 100 kr 0,0 %

Kredithändelse i 35 bolag 10 000 kr 5 333 kr 7 007 kr -7,6 %

Kredithändelse i 75 bolag 10 000 kr 0 kr 948 kr -59,8 %

(10)

10

Euro Dollar

Mellan åren 2000 och 2008 stärktes euron kraftigt mot dollarn.

Som lägst under år 2000 behövdes 0,83 dollar för att köpa en euro och som högst under 2008 behövdes 1,60. Sedan våren 2014 har euron i huvudsak försvagats till dagens 1,11 dollar per euro.

Vi tror att euron kommer fortsätta försvagas mot dollarn under det närmaste året.

I USA håller konjunkturen på att gå in i en mognadsfas, med en stabilt hög tillväxt. Även om inflationen är fortsatt låg, delvis som en följd av prisfallen i råvarusektorn, närmar sig ekonomin kapacitets- taket med bland annat snabbt sjunkande arbetslöshet till låga nivåer. Vår bedömning är att detta kommer att leda till att den amerikanska centralbanken, Federal Reserve, höjer styrräntan tidigare än vad marknaden räknar med. Vi förväntar oss en första höjning runt årsskiftet. Därefter räknar vi med att centralbanken fortsätter att höja styrräntan i en långsam takt.

Trots en del ljuspunkter är Europa i en helt annan sits. Arbetslös- heten är fortfarande mycket hög samtidigt som tillväxten i euro-

Euro Dollar i korthet

• De ekonomiska förutsättningarna i USA är mer

gynnsamma än i Europa, vilket talar för en starkare dollar.

• Den amerikanska centralbankens väntade åtstramning i USA bör bidra till dollarstyrka.

• Handelsbankens prognos är att valutakursen EUR/USD kommer att falla från dagens 1,11 till omkring 1,00 under det närmaste året, vilket betyder att euron försvagas och dollarn förstärks.

Placera i dollar

Kupongcertifikat Euro Dollar

området är lägre än den i USA. Det finns ett betydande kapacitets- överskott i euroområdet, vilket dämpar pris- och löneinflationen.

Det finns därför ett stort behov av fortsatta åtgärder från den europeiska centralbanken och en svagare euro i syfte att stimulera ekonomin. Vi räknar med att den Europeiska centralbanken ECB, kommer att hålla styrräntan nära noll under de närmaste 36 måna- derna. Därtill lär den Europeiska centralbanken fortsätta med stora obligationsköp. Mot denna bakgrund tror vi att euron kommer att försvagas mot dollarn.

Sammantaget förväntar vi oss att de olika ekonomiska förutsätt- ningarna samt skillnaderna i penning- och finanspolitik mellan USA och euroområdet kommer att stärka dollarn mot euron. Vår prognos är att valutakursen EUR/USD kommer att gå från dagens 1,11 (vilket innebär att det krävs 1,11 dollar för att köpa en euro) till omkring 1,00 inom ett år.

Kupongcertifikat Euro Dollar ger en avkastning, i form av kupong, på preliminärt 8,5 procent per år om euron försva- gas tillräckligt mot den amerikanska dollarn. För att kupong ska utbetalas krävs att euron har försvagats mot dollarn med minst 4 procent första året och minst 6 procent andra och tredje året i förhållande till startkursen.

Kupongcertifikat Euro Dollar passar den som tror att euron försvagas mot dollarn och samtidigt vill ha ett visst skydd.

På slutdagen får du får minst tillbaka 80 procent av placerat belopp exklusive courtage om dollarn försvagats.

Tema Euro Dollar

10

4

(11)

w

Tema Euro Dollar

Kupongcertifikat Euro Dollar

Låt en starkare dollar ge dig möjlighet till en hög fast avkastning, med begränsad risk.

Kupongcertifikat Euro Dollar KD18K

Kupongcertifikat Euro Dollar är kopplat till valutakursen mellan euron och den amerikanska dollarn. Certifikatet ger en kupong på preliminärt 8,5 procent år 1 om euron försvagas mot dollarn med minst 4 procent. Dessutom ger placeringen även en kupong på 8,5 procent år 2 och år 3 om euron försvagats mot dollarn med minst 6 procent från startdagen till den andra respektive tredje avläsnings- dagen.

Exempelvis, om valutakursen på startdagen är 1,1108 utbetalas en kupong år 1 om valutakursen är 1,0664 eller lägre och även en kupong år 2 och år 3 om valutakursen är 1,0442 eller lägre.

Placeringen har en så kallad Lägsta Återbetalning, vilket innebär att man minst får tillbaka 80 procent av placerat belopp, exklusive courtage på slutdagen. Det innebär att om dollarn försvagas mer än 20 procent återbetalas ändå 80 procent av placerat belopp.

Exempelvis, om du har placerat 10 000 kronor och dollarn har för- svagats med 30 procent från startdagen till slutdagen får du ändå tillbaka 8 000 kronor av ditt placerade belopp.

Preliminär kupong per år* 8,5 %

Lägsta Återbetalning** 80 %

Löptid 3 år

Courtage 1 %

Namn på börsen SHBC KD18K

*Kupong utbetalas om valutakursen EUR/USD sjunkit under en viss nivå på respektive avläsningsdag.

**Placeringen är inte kapitalskyddad men har ändå ett visst skydd, en så kallad Lägsta Återbetalning, på 80 procent vilket innebär att man maximalt kan förlora 20 procent av placerat belopp exklusive courtage.

Summa

kuponger Placerat

belopp Återbetalt

belopp Årlig

avkastning¹ Återbetalt

belopp Årlig

avkastning

1 kupong 850 10 000 10 000 2,4 % 8 000 -4,4 %

2 kuponger 1 700 10 000 10 000 5,1 % 8 000 -1,4 %

3 kuponger 2 550 10 000 10 000 8,0 % - -

Så här kan det bli på slutdagen

1. Kupongen antas ha betalats ut så sent som möjligt under löptiden. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

Dollar har förstärkts mot euro på slutdagen

Dollar har försvagats mot euro på slutdagen

med över 20 procent.



1 2 3 4 5 6 7

4 4

Valutakursen euro mot dollar

Avkastningen i Kupongcertifikat Euro Dollar är kopplad till valutakursen mellan euron och den amerikanska dollarn.

Valutakursen uttrycker hur många dollar som behövs för att köpa en euro och brukar anges EUR/USD. Ett lägre värde på valutakursen EUR/USD kursen inne- bär att dollarn har stärkts mot euron.

1,0 1,1 1,2 1,3 1,4 1,5

okt-10 okt-11 okt-12 okt-13 okt-14 okt-15 okt-16 okt-17 okt-18 EUR/USD

Kupongbarriär år 2 och 3. 94 % av startkurs som fastställs den 26 november 2015.

Euro mot dollar* och Handelsbankens prognos**

*Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

**Observera att detta är en prognos och ingen garanti för framtida utveckling.

Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets.

SHB prognos Skyddsnivå 120 % av startkurs som fastställs den 26 november 2015.

Kupongbarriär år 1. 96 % av startkurs som fastställs den 26 november 2015.

(12)

Aktieindexobligation

Svenska Kvalitetsbolag Extra

I Svenska Kvalitetsbolag Extra får du ta del av potentialen i en korg av svenska kvalitetsbolag. Placeringen köps med 10 procent överkurs. I detta alternativ får du möjlighet till hög avkastning om korgen utvecklas väl. Om korgen faller i värde förlorar du överkursen.

Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag Extra passar den som söker en kapitalskyddad placering i svenska kvalitetsbolag med stabila utsikter, med lägre risk än direkta

aktieplaceringar.

Sverige

Stockholmsbörsen hör till de aktiemarknader som haft högst avkastning i världen på lång sikt, knappt 10 procent per år sedan år 1900*. En viktig förklaring till den höga avkastningen är de globala svenska bolagen. Många svenska företag är idag världsledande på sina områden, och de växer snabbt på tillväxtmarknaderna.

Svenska företag har generellt starka finanser och hög lönsamhet.

Därför står de väl rustade för framtiden, samtidigt som de kan fortsätta expandera.

Den svenska börsen har fallit tillbaka kraftigt under de senaste åren, men rekylerat ner under sommaren och hösten. Stockholmsbör- sens värdering som helhet är nu i linje med genomsnittet för de tio senaste åren och i förhållande till de låga räntorna bedömer vi att värderingen är attraktiv. Samtidigt är den svenska ekonomin förhål- landevis stark och tillväxten väntas ta fart igen i både USA och Kina framöver. I Europa fortsätter återhämtningen, vilket också

Sverige i korthet

• Stockholmsbörsen hör till de aktiemarknader som historiskt har haft högst avkastning.

• Många svenska företag är globala ledare inom sina områden och starka på tillväxtmarknaderna, vilket bör innebära att de kan fortsätta expandera.

• Svenska företag har generellt starka finanser och därför låg finansiell risk.

bådar gott för företagens vinstutveckling. Därtill har Riksbankens penningpolitiska stimulanser bidragit till en svagare krona, vilket är positivt för de svenska exportföretagen.

Vi förväntar oss således att den svenska ekonomin kommer att vara relativt stark under de närmaste åren då en hög investerings- och exporttillväxt sällar sig till hushållskonsumtionen som draglok för tillväxten. Dessutom är statsfinanserna stabila i Sverige. Samtidigt är svenska företag beroende av den globala konjunkturen.

När den globala tillväxten är stark gynnas den svenska börsen.

När tillväxten mattas påverkas de svenska bolagen snabbt, även om många börsbolag faktiskt blivit mindre konjunkturkänsliga under senare år.

*Källa: Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook och Handelsbanken.

Placera i svenska kvalitetsbolag med stabila utsikter

Tema Sverige

4 1,2

0,960,94

12

(13)

Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag

Placera med kapitalskydd i svenska kvalitetsbolag med stabila utsikter.

I Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag har vi valt ut tio bolag som under lång tid uppvisat kvalitetsegenskaper i termer av stabila och motståndskraftiga marginaler och hög avkastning på sysselsatt kapital. Därtill har bolagen överlag starka balansräkningar och har kunnat ge höga och stabila utdelningar. Historiskt har dessa aktier uppvisat en hög riskjusterad avkastning.

Aktier med stabila kvalitetsegenskaper tenderar att gå bättre än bör- sen i övrigt under perioder då tillväxten mattas, då kurssvängning- arna på börsen ökar samt i perioder då centralbanker har stramat åt penningpolitiken.

Många av börsens viktigaste sektorer finns med, såsom bank, bygg, detaljhandel, hälsovård, konsumentvaror, telekom, tjänster och verk- stad. Med Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag kan du spara på en av världens bästa börser med lägre risk.

Med Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag får du ta del av en eventuell uppgång i de utvalda aktierna, samtidigt som du minst får tillbaka nominellt belopp på återbetalningsdagen.

För beräkning av slutkurs används genomsnittsberäkning, läs mer om detta på sidan 17.

Aktiekorg Svenska Kvalitetsbolag

Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag Extra är kopplad till en likaviktad korg med nedanstående tio bolag. Eventuella utdelningar återinvesteras inte.

Assa Abloy

En global leverantör av lås- och dörrlösningar. Den största delen av försäljningen kommer från eftermarknaden

AstraZeneca

Globalt läkemedelsföretag med terapiområden inom bland annat hjärt/kärl, mag/tarm, andningsvägar/inflammation och onkologi Atlas Copco

Världsledande leverantör av lösningar för industriell produktivitet Hennes & Mauritz

Klädvarukedja med 3 600 butiker på 59 marknader ICA Gruppen

Ett av Nordens ledande dagligvaruföretag med 2 400 egna och handlarägda butiker

Nordea

Nordens största finanskoncern med verksamhet även i Baltikum och Ryssland

Tema Sverige

Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag Extra 118AY

Minst tillbaka 10 000 kr

Preliminär deltagandegrad* 105 %

Löptid 3 år

Courtage 2 %

Namn på börsen SHBO 118AY

*Deltagandegraden fastställs den 26 november 2015.



1 2 3 4 5 6 7

4

3 SCA

Globalt hygien- och skogsindustriföretag med stort skogsinnehav.

Drygt 80 procent av försäljningen är hänförlig till hygienverksamheten Securitas

Säkerhetsföretag verksamt i drygt 50 länder med kunder i många olika branscher och segment

Skanska

Byggföretag som bygger bostäder, kommersiella fastigheter och infrastruktur på hemmamarknaderna i Norden, övriga Europa och USA

TeliaSonera

Telekomoperatör verksam bland annat i Norden, Baltikum, Spanien och på tillväxtmarknader

(14)

14

Så här kan det bli

¹

1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 17).

2. Baserat på en deltagandegrad på 105 procent.

Så här har det gått för aktiekorgen*

*September 2010=100

Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets

50 75 100 125 150 175 200

Korgens

utveckling Utveckling

per år Placerat

belopp Återbetalt

belopp² Avkastning³ Avkastning per år³

80 % 21,6 % 11 000 kr 18 400 kr 64,0 % 17,6 %

60 % 17,0 % 11 000 kr 16 300 kr 45,3 % 13,0 %

40 % 11,9 % 11 000 kr 14 200 kr 26,6 % 8,0 %

20 % 6,3 % 11 000 kr 12 100 kr 7,8 % 2,5 %

11,62 % 3,73 % 11 000 kr 11 220 kr 0,0 % 0,0 %

0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,7 %

-20 % -7,2 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,7 %

Tema Sverige

14

(15)

Frågor & svar | Kapitalskyddade placeringar

Alternativet Bas – utan överkurs – passar den som minst vill ha pengarna tillbaka och kan ses som ett alternativ till långsiktigt kontosparande. Bas kostar 10 000 kronor för en post om nominellt 10 000 kronor. En kapitalskyddad placering Bas ger minst pengarna tillbaka på återbetalningsdagen, samtidigt som det finns möjlighet till god avkastning.

Bas – minst pengarna tillbaka

Alternativet Extra – med överkurs – passar den som vill ha möjlighet till extra hög avkastning och därför är villig att betala lite mer, en så kallad överkurs. Överkursen ger alltså möjlighet till högre avkastning. Om marknaden faller förlorar du överkursen, vanligtvis 1 000 kronor per post om nominellt 10 000 kronor.

Extra – möjlighet till extra avkastning

Så fungerar våra kapital- skyddade placeringar

Vad är kapitalskyddade placeringar?

Kapitalskyddade placeringar är, precis som det låter, placeringar där kapitalet är skyddat. Du vet redan vid köptillfället vad du minst får tillbaka på återbetalningsdagen. Handelsbankens kapitalskyddade placeringar är värdepapper som vi ger ut och noterar på börsen.

Kapitalskyddade placeringar består av två delar – en obliga- tionsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en eller flera marknader. Obligationen står för säkerheten och gör att du minst får nominellt belopp tillbaka på återbetalningsdagen.

Marknadsdelen ger möjlighet till bra avkastning när marknaden stiger. Kombinationen av de två gör att du kan få en god avkastning, samtidigt som pengarna är skyddade.

Hur bestäms avkastningen?

Avkastningen, även kallat tilläggsbelopp, utgör värdetillväxten i den kapitalskyddade placeringen och kan vara i form av ett engångsbelopp vid löptidens slut, eller löpande avkastning i form av kuponger. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms vanligtvis av hur mycket marknaden stigit och hur stor del av uppgången du får tillgodoräkna dig – den så kallade deltagandegraden – samt i vissa fall valutapåverkan.

Måste jag behålla placeringen till löptidens slut?

Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, vanligtvis mellan två och fem år. Vid löptidens slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Det går dock att sälja våra kapitalskyddade placeringar när som helst till aktuell kurs. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Observera att kapitalskyddet endast gäller vid löptidens slut. Under löptiden kan värdet på kapitalskyddade placeringar vara lägre än det nominella beloppet.

Vad påverkar placeringens värde under löptiden?

Värdet under löptiden kan variera beroende på ett flertal faktorer, bland annat underliggande marknad, förväntad framtida kursrörelse, valutakursförändringar och rådande ränteläge. Även kapitalmarknadens förtroende för Handels- banken kan påverka värdet under löptiden. I en kapitalskyddad placering bestäms kopplingen till marknaden ofta av den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden beskriver hur stor andel av marknadsutvecklingen på just slutdagen som innehavaren kommer att få ta del av. Som innehavare ska du inte förvänta sig fullständig följsamhet mot underliggande marknad i värdet av placeringen under löptiden.

Var kan jag förvara min kapitalskyddade placering?

Våra kapitalskyddade placeringar kan du ha i en vanlig depå, Investeringssparkonto (ISK), VP-konto, Individuellt pensionssparande (IPS) och i kapitalförsäkringar.

Vem passar kapitalskyddade placeringar generellt för?

Generellt sett passar Månadens kapitalskyddade placeringar den som söker placeringar med låg till medelrisk och har en tidshorisont på två till sju år. Placeraren bör ha tidigare erfarenhet av placeringsprodukter.

Finns det några risker med kapitalskyddade placeringar?

Det finns risker som är förknippade med ett köp av kapitalskyddade placeringar. Läs mer om dessa på sidan 19.

Läs gärna mer och se filmen om hur våra kapitalskyddade placeringar fungerar på handelsbanken.se/kapitalskydd.

TILLÄGGSBELOPP

NOMINELLT BELOPP ARRANGÖRS-

ARVODE

MÖJLIG AVKAST- NING

NOMINELLT BELOPP

TILLÄGGSBELOPP MARKNADSDEL

OBLIGATION ÖVERKURS

NOMINELLT BELOPP ARRANGÖRS-

ARVODE

MÖJLIG AVKAST- NING

NOMINELLT BELOPP

TILLÄGGSBELOPP MARKNADSDEL

OBLIGATION

(16)

16

Så fungerar våra certifikat

Vad är Handelsbankens certifikat?

Enligt ordboken kan ordet certifikat betyda många olika saker som exempelvis intyg, kvalitetsbevis och skuldebrev. Handels- bankens certifikat är värdepapper som vi ger ut och noterar på börsen.

Vad är speciellt med Handelsbankens certifikat?

Våra certifikat är en flexibel placeringsform. Det gör det enkelt för oss att snabbt ta fram nya certifikat när det dyker upp spännande placeringsmöjligheter. Ibland försvinner möjlig- heterna att göra ett visst certifikat lika fort som de kommer.

Därför är det säkrast att köpa nu om du är intresserad.

Måste jag behålla certifikatet till slutdagen?

Nej, certifikaten i denna broschyr är börsnoterade. Börsnoter- ingen gör det enkelt för dig att sälja innan löptidens slut. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Observera att värdet under löptiden ibland kan vara lägre än det förväntade värdet på slutdagen.

Vad påverkar placeringens värde under löptiden?

Värdet under löptiden kan variera beroende på ett flertal faktorer, bland annat underliggande marknad, förväntad framtida kursrörelse, valutakursförändringar och rådande

ränteläge. Även kapitalmarknadens förtroende för Handels- banken kan påverka värdet under löptiden. Som innehavare kan man inte förvänta sig fullständig följsamhet mot underliggande marknad i värdet av placeringen under löptiden.

Var kan jag förvara mitt certifikat?

Våra certifikat kan du ha i en vanlig depå, Investeringssparkonto (ISK), VP-konto och i kapitalförsäkringar. Du kan däremot inte förvara certifikaten i Individuellt pensionssparande (IPS).

Vem passar certifikat generellt för?

Generellt sett passar certifikat den som söker placeringar med medel till hög risk och har en tidshorisont på två till sju år.

Placeraren bör ha intresse och tidigare erfarenhet av placeringsprodukter.

Finns det några risker med certifikat?

Det finns risker som är förknippade med ett köp av certifikat.

Läs mer om dessa på sidan 19. Placerare i certifikat bör uppmärksamma att certifikaten inte är kapitalskyddade och därmed kan hela det placerade beloppet gå förlorat.

Läs gärna mer och se filmen om hur våra certifikat fungerar på handelsbanken.se/certifikat.

Frågor & svar | Certifikat

Du som är kund i Handelsbanken kan köpa Månadens placeringar på internet, på något av våra bankkontor eller via vår personliga telefonservice senast den 22 november 2015.

Så här köper du

På internet

Har du Handelsbankens In- ternettjänst loggar du in på handelsbanken.se och köper under Spara och placera  Placerings- erbjudanden.

På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel.

Handelsbanken Direkt Personlig service via telefon dygnet runt.

Personlig kod krävs.

Telefon 0771-77 88 99.

(17)

Villkor och risker

Anmälan och betalning

Kapitalskyddade placeringar säljs i poster om nominellt 10 000 kronor och certifikat säljs i poster om 10 000 kronor. Sista dag för köp av Månadens placeringar November är den 22 november 2015 och betalning sker den 26 november 2015.

Underliggande tillgångar

Aktieindexobligation Europa Hållbarhet Extra

(SHBO 118AX): Solactive Oekom Ethical Low Volatility Index.

Utdelningar återinvesteras i indexet varefter ett konstant avdrag om 3,5 procentenheter per år görs i syfte att reflektera en genomsnittlig utdelningsnivå. Därmed kommer indexets utveckling över tid att påminna om ett prisindex, det vill säga ett aktieindex där utdelningarna inte återinvesteras.

Kreditcertifikat Europeiska Bolag

(SHBC CX20L): Kreditindexet iTraxx Europe Crossover Serie 24.

Kupongcertifikat Euro Dollar

(SHBC KD18K):Valutapar: Euro mot amerikanska dollar (EUR/USD).

Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag Extra

(SHBO 118AY): Likaviktad aktiekorg bestående av Assa Abloy B, AstraZeneca, Atlas Copco A, Hennes & Mauritz B, ICA Gruppen, Nordea Bank, Securitas B, SCA B, Skanska B och TeliaSonera.

Eventuella utdelningar återinvesteras inte.

Deltagandegrad

Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i underliggande tillgång du får ta del av och beräknas på nominellt belopp. Om deltagandegraden är högre än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången.

Deltagandegrad för Aktieindexobligation Europa Hållbarhet Extra är preliminärt 105 procent.

Deltagandegrad för Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag Extra är preliminärt 105 procent.

Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Definitiva deltagandegrader fastställs den 26 november 2015. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt hur den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 26 november 2015.

Kupong

Kupongen i Kreditcertifikat Europeiska Bolag är preliminärt 4,5 procent per år. Definitiv kupong fastställs den 26 november 2015.

Nivån på kupongen avgörs bland annat av hur marknadsräntorna förändras och hur marknadspriset på de ingående bolagens skulder förändras fram till den 26 november 2015. Första utbetalning sker 13 januari 2017.

Kupongen i Kupongcertifikat Euro Dollar är preliminärt 8,5 procent per år. Definitiv kupong fastställs den 26 november 2015. Nivån på kupongen avgörs bland annat av hur marknadsräntorna och den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) i underliggande valutapar förändras fram till den 26 november 2015. Avläsningsdag för kupong i Kupongcertifikat Euro Dollar är den 28 november 2016, 27 november 2017 och 26 november 2018.

Kupongbarriär

Kupongbarriären för Kupongcertifikat Euro Dollar är 96 procent av startkursen år ett och 94 procent av startkursen för år två och tre.

Lägsta återbetalning

Lägsta Återbetalning för Kupongcertifikat Euro Dollar är 80 procent av placerat belopp. Det innebär att man maximalt kan förlora 20 procent av placerat belopp, exklusive courtage.

Startkurser

Startkurs för Aktieindexobligation Europa Hållbarhet Extra är värdet på Solactive Oekom Ethical Low Volatility Index stängningskurs den 27 november 2015.

Startdag för Kreditcertifikat Europeiska Bolag är den 26 november 2015.

Startkurs för Kupongcertifikat Euro Dollar är valutakursen EUR/USD den 26 november 2015.

Startkurs för Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag Extra är värdet på respektive akties stängningskurs den 26 november 2015.

Värdet under löptiden – andrahandsmarknad

Månadens placeringar November avses handlas på NASDAQ Stockholm från och med den 30 november 2015. Du kan även följa

Handelsbanken avser att, under normala marknadsförhållanden, ställa köpkurser och om möjligt säljkurser.

Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Notera att för våra kapitalskyddade placeringar gäller kapitalskyddet endast vid löptidens slut. Under löptiden kan värdet på kapitalskyddade placeringar vara lägre än det nominella beloppet.

Slutdag, slutkurser och genomsnittsberäkning fastställs enligt följande:

Vissa placeringar använder så kallad genomsnittsberäkning för att beräkna slutkursen. Det innebär att slutkursen blir respektive underliggande tillgångs genomsnittliga värde under ett antal avläsningar.

Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall vid slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag.

Slutkurs för Aktieindexobligation Europa Hållbarhet Extra är Solactive Oekom Ethical Low Volatility Index genomsnittliga värde från och med den 29 maj 2018 till och med den 26 november 2018, med en avläsning varje månad.

Slutdag för Kreditcertifikat Europeiska Bolag är den 20 december 2020.

Slutdag för Kupongcertifikat Euro Dollar är valutakursen EUR/USD den 26 november 2018.

Slutkurs för Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag Extra är respektive akties genomsnittliga värde från och med den 28 maj 2018 till och med den 26 november 2018, med en avläsning varje månad.

Återbetalningsdag

Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto följande datum:

Aktieindexobligation Europa Hållbarhet Extra den 13 december 2018.

Kreditcertifikat Europeiska Bolag den 13 januari 2021.

Kupongcertifikat Euro Dollar den 13 december 2018.

Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag Extra den 13 december 2018.

Kredithändelse

En kredithändelse inträffar, enligt bedömning av Handelsbanken, när ett bolag antingen försätts i konkurs, har stora betalningsdröjsmål på sina lån, genomför en rekonstruktion eller vid statligt ingripande.

Definitionen på en kredithändelse är utformad utifrån ett regelverk fastställt av ISDA, International Swaps and Derivatives Association.

För mer detaljerad information kring kredithändelser se Slutliga villkor.

Återbetalt belopp vid kredithändelse

Om det sker en kredithändelse i något av de ingående bolagen i Kreditcertifikat Europeiska Bolag kommer det återbetalda beloppet att påverkas. För varje kredithändelse som inträffar minskar återbetalt belopp med 1/75 under förutsättning att ingen kredithändelse inträffat innan placeringens start. Observera att det endast kan inträffa en kredithändelse per bolag.

Kupong vid kredithändelse

Om det sker en kredithändelse i något av bolagen i Kreditcertifikat Europeiska Bolag kommer kupongen att påverkas. För varje kredithän- delse som inträffar minskar kupongen med 1/75, under förutsättning att ingen kredithändelse inträffat innan placeringens start. Observera att det endast kan inträffa en kredithändelse per bolag, det vill säga kupongen kan inte bli negativ

Riskindikator

För att hjälpa till att säkerställa att val av placering överensstämmer med behov, avkastnings- och riskprofil har en branschgemensam riskindikator tagits fram som ökar jämförbarheten mellan olika utgivare och mellan strukturerade placeringar. Genom att använda två mått i riskindikatorn kan investeraren i en strukturerad placering få en bättre uppfattning inte bara om hur risken ser ut i ett normalutfall utan kan också bättre förstå risken vid extremt negativt utfall. Riskindikatorn åskådliggör marknads- och emittentrisken.

Marknadsrisk

Riskmåtten ”Risknivå normalutfall” och ”Risknivå extremutfall” förklarar produktens marknadsrisk, det vill säga den del av risken som beror på hur produktens underliggande tillgångar utvecklas.

Risknivå normalutfall

Måttet beskriver den förväntade risken i placeringen om denna hålls till förfallodagen. Den förväntade risken översätts sedan till en skala mellan 1 till 7, där 7 är den högsta risken. Riskklass 1 innebär inte att placeringen är riskfri. Placeringens riskklass fastställs vid emissionstillfället och kan förändras under löptiden beroende på utvecklingen i de

(18)

18

Villkor och risker

Måttet beskriver risken vid extrema utfall för placeringen om denna hålls till förfallodagen. Ett extremt utfall kan liknas med de kraftiga kursfallen på världens börser under finanskrisen 2008. Även denna översätts till den sjugradiga skalan där 1 representerar lägst risk och 7 högst risk.

Riskmåtten i kombination skall ge en samlad bild av marknadsrisken och ge information om sannolikheten för att man kan förlora delar av kapitalet samt hur mycket av kapital man kan förlora.

Emittentrisk

Emittentrisk visar emittentens risknivå vid emissionstillfället, enligt ratingbo- lagen Standard & Poor’s Rating Services eller Moody’s.

Standard & Poor har högsta rating om AAA och lägsta rating om D. Moody har högsta rating om Aaa och lägsta rating om C.

För mer information om riskindikatorn, se www.strukturerade.se Läs mer om olika typer av risker på sidan 19.

Courtage och Arrangörsarvode

På betalningsdagen fastställs villkoren för Månadens placeringar och likvid inklusive courtage betalas. Courtaget är 2 procent på priset för Aktiein- dexobligation Europa Hållbarhet och Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag. Courtaget är 1 procent på priset för Kreditcertifikat Europeiska Bolag och Kupongcertifikat Euro Dollar. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning.

Handelsbanken kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande maximalt 1,0 procent per år av den kapitalskyddade placeringens nominella belopp och maximalt 1,0 procent per år av certifikatets pris.

Arrangörsarvodet ska täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arrangörsarvodet tas ut som en engångskostnad vid start, beräknas på placeringens maximala löptid och är inkluderat i placeringens pris. Observera att för produkter som kan förfalla i förtid kan därför avgiften överstiga 1,0 procent per faktiskt löptidsår vid förtida förfall.

Vid en investering om 10 000 kronor innebär det för:

Aktieindexobligation Europa Hållbarhet Extra, 3 års löptid:

Courtage: 220 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 300 kronor, dvs totalt maximalt 520 kronor.

Kreditcertifikat Europeiska Bolag, cirka 5 års löptid: Courtage: 100 kronor.

Arrangörsarvode: maximalt 500 kronor, dvs totalt maximalt 600 kronor.

Kupongcertifikat Euro Dollar, 3 års löptid:

Courtage: 100 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 300 kronor, dvs totalt maximalt 400 kronor.

Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag Extra, 3 års löptid: Courtage:

220 kronor. Arrangörsarvode: maximalt 300 kronor, dvs totalt maximalt 520 kronor.

I det fall en placering distribueras av tredje part kan det förekomma att denne erhåller en andel av ovan nämnda arrangörsarvode. Ytterligare information kan erhållas av Handelsbanken.

Handelsbanken betalar endast ut tillåtna ersättningar till tredje part, det vill säga ersättningar som höjer kvaliteten på tjänsten och som är i kundens bästa intresse.

Licenser

Handelsbanken har enligt licensavtal rätt att använda indexen i denna broschyr. Licensgivarnas ansvarsbegränsningar för indexen finns i Slutliga Villkor.

Tilldelning och villkor för emissionens genomförande

Tilldelning bestäms av Handelsbanken och sker i den tidsordning som anmälningar registrerats. Kan tilldelning inte ske i tidsordning på grund av att anmälningar inkommit vid samma tidpunkt, förbehåller sig Handelsban- ken rätten att använda lottningsförfarande för bestämmande av tilldelning.

Vid tilldelning kan placeraren komma att erhålla värdepapper från endast ett alternativ även om teckning skett i flera. Besked om tilldelning lämnas på avräkningsnota som beräknas sändas ut den 24 november 2015. Ingen garanti för tilldelning kan lämnas.

Volymen är i respektive alternativ begränsad till följande:

300 000 000 kronor i Aktieindexobligation Europa Hållbarhet Extra 300 000 000 kronor i Kreditcertifikat Europeiska Bolag

300 000 000 kronor i Kupongcertifikat Euro Dollar

300 000 000 kronor i Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag Extra.

Handelsbanken förbehåller sig dock rätten att utöka eller ytterligare begränsa dessa volymer. Se Slutliga Villkor för ytterligare information om tilldelning.

Handelsbanken kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst:

95 procent för Aktieindexobligation Europa Hållbarhet Extra 95 procent för Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag Extra.

Handelsbanken kommer att ställa in Kreditcertifikat Europa om kupongen inte kan fastställas till minst 4,1 procent och Kupongcertifi- kat Euro Dollar om kupongen inte kan fastställas till minst 7 procent.

Handelsbanken har rätt att ställa in emissionen i vissa fall. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts, betalar Handelsbanken tillbaka beloppet.

Beskattning

Kapitalvinster och kapitalförluster i Aktieindexobligation Europa Hållbarhet Extra och Aktieindexobligation Svenska Kvalitetsbolag Extra beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier.

Kreditcertifikat Europeiska Bolag och Kupongcertifikat Euro Dollar beskattas som fordringsrätter, det vill säga på samma sätt som räntor vid kvittning mot andra förluster respektive vinster.

Detta är endast allmän information utifrån vad som i dagsläget är känt och kan komma att ändras i framtiden. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor.

Investeringssparkonto, ISK

Du kan förvara våra kapitalskyddade placeringar och certifikat i ett Investeringssparkonto. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället beskattas en årlig schablonintäkt. För mer information om Handelsbankens Investeringssparkonto, se

handelsbanken.se/investeringssparkonto.

Kapitalförsäkring

Du kan förvara våra kapitalskyddade placeringar och certifikat i en kapitalförsäkring. Då betalar du ingen kapitalvinstskatt, utan istället en årlig avkastningsskatt. För mer information om Handelsbankens kapitalförsäkring Kapitalspar Depå, se

handelsbanken.se/kapitalspar_depa.

Individuellt Pensionssparande, IPS

Du kan förvara våra kapitalskyddade placeringar i en IPS. IPS är ett avdragsgillt pensionssparande. För mer information om

Handelsbanken IPS, se handelsbanken.se/ips. Observera att våra certifikat inte kan förvaras här.

ISIN-koder

SE0006083911 (118AX), SE0006083929 (118AY), SE0006083937 (CX20L), SE0006083945 (KD18K).

Kunskapsnivå

Placerare ska förvissa sig om att kunskapen om handel med kapitalskyddade placeringar och certifikat är tillräcklig för att kunna fatta ett affärsmässigt beslut. Placerare i certifikat bör uppmärksam- ma att om slutkursen är noll förloras hela det placerade beloppet.

Fullständiga villkor

Både våra kapitalskyddade placeringar och certifikat ges ut under Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram. Fullständig information om erbjudandet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram, dels av Slutliga Villkor för respektive produkttyp. Dokumenten finns på handelsbanken.se/grundprospekt_shb. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen.

Försäljningsrestriktioner

Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Handelsbanken. Prospektet får inte distri bueras i något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt.

Ansvarsbegränsning

Detta material är producerat av Svenska Handelsbanken AB (publ) i fortsättningen kallad Handelsbanken. De som arbetar med innehållet