Amerikansk konsumtion Europas återhämtning Löpande avkastning. Kapitalskyddade placeringar & Certifikat

(1)

Sista dag för köp 14 juni 2015

Amerikansk konsumtion Europas återhämtning

Löpande avkastning

Månadens placeringar – Juni

Kapitalskyddade placeringar

& Certifikat

(2)

Underskatta aldrig den

amerikanska konsumenten

”Underskatta aldrig den amerikanska konsumenten” är ett gammalt talesätt på finansmarknaden. Amerikanska hushåll älskar att konsumera. Många bilar. Stora hus. Mycket prylar. Ofta konsumerar de mer än förväntat, vilket gynnar tillväxten och företagsvinsterna.

Ibland konsumerar de amerikanska hushållen med alltför mycket lånade pengar, till exempel före finanskrisen 2008. Därefter följde några år med högre sparande och lite svagare konsumtion. Men nu är hushållen återigen i startgroparna för att konsumera. Deras finanser är i god ordning. Räntorna är låga. Bensinpriserna har fallit. Arbetslösheten går ner. Sysselsättningen ökar snabbt, och löneökningarna börjar ta fart. Därför är förutsättningarna goda för fortsatt konsumtion.

Bilden på framsidan illustrerar också hur USA kan resa sig efter finanskriser.

Rockefeller Center, ett av New Yorks mest kända landmärken, började byggas 1930. Det var året efter den stora börskraschen och mitt i depres- sionen. Ändå kunde John D Rockefeller Jr finansiera hela bygget med privata pengar. 85 år senare står det kvar som ett monument över amerikansk optimism och entreprenörsanda.

Därför är vårt nya tema i denna Månadens Placeringar just Amerikansk konsumtion. Vi har valt ut tio bolag som alla har starkt fokus på den amerikanska hemmamarknaden. Läs mer på sidan 4.

Vårt andra tema denna månad är Europas återhämtning. Tillväxten i EMU återhämtar sig sakta men säkert, gynnad av den Europeiska centralbankens stimulanser. Detta gynnar inte bara bolagen i Europa utan även i Norden, eftersom Europa är vår viktigaste exportmarknad. Vi erbjuder ett antal alternativ på temat Europas återhämtning, med olika risknivå.

Vårt tredje tema är Löpande avkastning. Kreditcertifikat Europeiska Bolag har högre risk än traditionella ränteplaceringar, men ger samtidigt möjlighet till betydligt högre avkastning och löpande utbetalningar.

Vi hoppas att du hittar någon placering som passar dig i denna broschyr. Sista dag för att köpa är 14 juni. Vill du veta mer, kontakta ditt kontor eller gå in på

handelsbanken.se/månadensplaceringar.  Mats Nyman

Placeringsstrateg, Handelsbanken

Innehåll

Sammanfattning

Tema: Amerikansk konsumtion Aktieindexobligation Amerikansk Konsumtion

Tema: Europas återhämtning

Aktieindexobligation Europeiska Bolag Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Valutaobligation Euro Dollar

Tema: Löpande avkastning Kreditcertifikat Europeiska Bolag

Så fungerar kapitalskyddade placeringar Så fungerar certifikat

Villkor och risker

Ett finansiellt instruments historiska avkastning är inte en garanti för framtida avkastning. Värdet på finansiella instrument kan både öka och minska och det är inte säkert att du får tillbaka hela det investerade kapitalet.

3

4 4

6 7 8 10

12 13

14 15 16

”Alltid med kapitalskydd”

Vårt grunderbjudande av kapitalskyddade placeringar som alltid finns att köpa.

Portföljobligation Extra

– Hela världen i en kapitalskyddad placering

Portföljobligation Extra passar den som vill placera i en bred världsportfölj. Portföljobligationen, som är kopplad till fyra olika marknader, kan ses som ett alternativ till blandfonder med aktier, räntor och andra tillgångar där kapitalskyddet utgör räntedelen.

Aktieindexobligation Sverige Extra

– Placera på svenska börsen med kapitalskydd Aktieindexobligation Sverige Extra passar den som vill placera på svenska börsen, men med lägre risk.

Läs gärna mer på handelsbanken.se/alltidkapitalskydd

Rockefeller Center med Rockefeller Plaza är ett stort affärs-, nöjes- och kontorskomplex i Midtown på Manhattan i New York i USA. Den uppfördes 1929-1940 och har utvecklats till att bli en av New Yorks största turistmagneter, inte minst tack vare TV- sändningarna från plat- sen och den på vintern populära isbanan.

18 maj 2015

(3)

3

Sammanfattning

Månadens placeringar

Denna månad har vi tagit fram kapitalskyddade placeringar och certifikat utifrån teman vi tror på just nu, för de kommande 3-5 åren.

För att du ska hitta placeringsalternativ som passar dig och dina behov erbjuder vi placeringar med olika egenskaper och risknivåer.

Med kapitalskyddade placeringar har du möjlighet till god avkastning

RISK 2/7

Kapitalskyddade placeringar, du vet vad du minst får tillbaka vid placeringens slut.

Visar risken i våra placeringar enligt en sjugradig skala, där 1 är lägst risk och 7 är högst risk.

samtidigt som du vet vad du minst får tillbaka vid placeringens slut.

Våra certifikat är inte kapitalskyddade och kan därför passa dig som vill ha medel till hög risk, för att i utbyte få möjlighet till högre avkastning. Läs gärna mer om produkttyperna på sidorna 14-15 eller på handelsbanken.se/månadensplaceringar.

Klassificerings- och risksymboler

=

Tema – Löpande avkastning

På grund av låga räntor är det i dagsläget svårt att få en hög löpande avkastning. För den som letar efter en räntebärande placering med högre avkastningspotential, och kan acceptera en högre risk än vid vanligt ränte- sparande, kan Kreditcertifikat Europeiska Bolag vara ett bra alternativ.

Vi erbjuder följande placering med möjlighet till löpande avkastning:

• Kreditcertifikat Europeiska Bolag, sidan 13

Tema – Amerikansk konsumtion

De ekonomiska förhållandena är gynnsamma för privatkonsumtion i USA med ökad sysselsättning, låga räntor och låga bensinpriser. Bolag som har starkt konsumentfokus och väletablerade varumärken har ofta en hög och stabil lönsamhet. Med Aktieindexobligation Amerikansk Konsumtion kan du placera i bolag med goda framtidsutsikter till låg risk.

Vi erbjuder följande placering med koppling till Amerikansk konsumtion:

• Aktieindexobligation Amerikansk Konsumtion Extra, sidan 4

Tema – Europas återhämtning

Återhämtningen i Europa ser ut att stå på en allt fastare grund. Den Europeiska centralbanken fortsätter att stimulera ekonomin i syfte att hålla räntorna låga och försvaga euron, vilket bör gynna såväl de finansiella marknaderna som företagen i regionen. Därtill är värderingen av Europas börser förhållandevis låg.

Vi erbjuder följande placeringar med koppling till Europas återhämtning:

• Aktieindexobligation Europeiska Bolag Extra, sidan 7

• Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra, sidan 8

• Valutaobligation Euro Dollar Extra, sidan 10

Månadens Placeringar Preliminära villkor1 Pris per post Du får minst Löptid Risk-

tillbaka² indikatorer

Amerikansk konsumtion

Aktieindexobligation Amerikansk Konsumtion Extra 100 % deltagandegrad 11 000 kr 10 000 kr 3 år Europas återhämtning

Aktieindexobligation Europeiska Bolag Extra 100 % deltagandegrad 11 000 kr 10 000 kr 3 år Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra 100 % deltagandegrad 11 000 kr 10 000 kr 3 år Valutaobligation Euro Dollar Extra 150 % deltagandegrad 10 600 kr 10 000 kr 3 år Löpande avkastning

Kreditcertifikat Europeiska Bolag 4,4 % kupong per år 10 000 kr - 5 år Alltid med kapitalskydd

Portföljobligation Extra Läs mer på sidan 2 och på handelsbanken.se/alltidkapitalskydd Aktieindexobligation Sverige Extra Läs mer på sidan 2 och på handelsbanken.se/alltidkapitalskydd

1. Definitiva villkor fastställs den 18 juni 2015.

2. Gäller om du behåller placeringen löptiden ut.

RISK 3/7

RISK 4/7 RISK 3/7

(4)

Amerikansk konsumtion

Placera med koppling till Amerikansk konsumtion

Amerikansk konsumtion i korthet

• De ekonomiska förhållandena i USA är gynnsamma för privatkonsumtion.

• Ökad sysselsättning, låga räntor och låga bensinpriser bådar gott för bolag som är inriktade på konsumentvaror.

• Bolag som har starkt konsumentfokus och väletablerade varumärken har ofta en hög och stabil lönsamhet.

Även om tillväxten i USA mattades tillfälligt under första kvartalet, bedömer vi att den underliggande expansionen i den amerikanska ekonomin är fortsatt robust. De ekonomiska förhållandena i USA blir också alltmer gynnsamma för privatkonsumtion. Återhämtningen på arbetsmarknaden har varit stark och antalet sysselsatta är tillbaka på nivåerna som gällde före finanskrisen. Därtill bidrar stigande löner och nettoförmögenhet, sjunkande skuldnivåer bland hushållen, låga räntor samt förbättrade kreditvillkor till att öka konsumtionsbenägen- heten. Dessutom har det senaste årets nedgång i bensinpriserna

ökat hushållens köpkraft. Detta bådar gott för bolag som är inriktade mot konsumentvaror.

Bolag som har starkt konsumentfokus och väletablerade varumär- ken har ofta en hög och stabil lönsamhet. Dessutom kännetecknas dessa bolag av effektiva försäljnings- och marknadsorganisationer, vilket ger ytterligare stabilitet. Därför tenderar även aktierna att utvecklas väl, ofta utan alltför stora kast. Detta bidrar till att vi kan erbjuda goda villkor i aktieindexobligationen.

I Amerikansk Konsumtion Extra får du ta del av potentialen i en korg bestående av 10 amerikanska bolag med starkt konsumentfokus och väletablerade varumärken. Placeringen köps med 10 procent överkurs. I detta alternativ får du möjlighet till god avkastning om korgen utvecklas väl. Om korgen faller i värde förlorar du överkursen.

Aktieindexobligation Amerikansk Konsumtion Extra passar den som söker en kapitalskyddad placering i amerikanska bolag med starkt konsumentfokus, med lägre risk än direkta aktieplaceringar.

Aktieindexobligation Amerikansk Konsumtion Extra

RISK 3/7

Aktieindexobligation Amerikansk Konsumtion

Placera med kapitalskydd i en korg av amerikanska bolag med starkt konsumentfokus.

Till Aktieindexobligation Amerikansk Konsumtion har vi valt ut tio konsumentinriktade företag som alla är stora på den amerikanska hemmamarknaden, men oftast också har en betydande global för- säljning. Såväl bolag med tyngdpunkt mot stabila dagligvaror, som mot mer konjunkturkänsliga sällanköpsvaror finns med. Bland de sistnämnda bolagen kan nämnas detaljhandelskedjan Home Depot som specialiserar sig på att sälja vitvaror, inredning och byggnadsmaterial samt fordonstillverkaren Ford. Vi har även inkluderat bolag i finanssektorn som inriktar sig mot privatmarknaden, som banken Wells Fargo (tillika Berkshire Hathaways största aktieinnehav) och försäkringsbolaget Travelers Cos. Bolagen i korgen kännetecknas

även av att ha välkända och framgångsrika varumärken. Med Aktie- indexobligation Amerikansk Konsumtion får du ta del av en eventuell uppgång i de utvalda bolagen, samtidigt som du minst får tillbaka nominellt belopp på återbetalningsdagen.

Valutakursförändring mellan amerikanska dollar och svenska kronor kan komma att påverka avkastningen, se tabellen på nästa sida och läs mer på sidan 17 under Valuta.

För beräkning av slutkurs används genomsnittsberäkning, läs mer om det på sidan 16.

(5)

5

Tema Amerikansk konsumtion

Så här kan det bli

¹

1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 16). 2. Baserat på en deltagandegrad på 100 procent. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

RISK 3/7

Aktieindexobligation Globala Bolag Extra 114AX

*Deltagandegraden fastställs den 18 juni 2015.

Aktieindexobligation Amerikansk Konsumtion Extra 114AX

Pris per styck

Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad*

Riskindikator 3

Löptid 3 år

Courtage 2 %

Namn på börsen SHBO 114AX

11 000 kr 10 000 kr 100 %

Så här har det gått för aktiekorgen*

*Maj 2010=100

Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets

Den markerade raden visar break-even nivån, det vill säga den nivå där placeringen går plus minus noll.

75 100 125 150 175

maj-10 maj-11 maj-12 maj-13 maj-14 maj-15 200

Korgens

utveckling Utveckling

per år Placerat

belopp Återbetalt

belopp² Avkastning³ Avkastning

per år³

80 % 21,6 % 11 000 kr 18 000 kr 60,4 % 16,8 %

60 % 17,0 % 11 000 kr 16 000 kr 42,6 % 12,3 %

40 % 11,9 % 11 000 kr 14 000 kr 24,8 % 7,5 %

20 % 6,3 % 11 000 kr 12 000 kr 7,0 % 2,2 %

12,20 % 3,9 % 11 000 kr 11 220 kr 0,0 % 0,0 %

0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,7 %

-20 % -7,2 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,7 %

Aktiekorg Amerikansk Konsumtion

Aktieindexobligation Amerikansk Konsumtion är kopplad till en likaviktad aktiekorg med nedanstående 10 bolag.

Eventuella utdelningar återinvesteras inte.

Aktiekorg Amerikansk Konsumtion

RISK 3/7

Bolag Beskrivning

Coca-Cola Multinationell dryckestillverkare med varumärken som Coca Cola, Bonaqua, Fanta och Mer.

Ford Motor Världens fjärde största fordonstillverkare med nära två tredjedelar av försäljningen i Nordamerika.

Gap Amerikanskt klädföretag med omkring 3 300 butiker, varav omkring 80 procent finns i USA. Har varumärken som GAP, Old Navy och Banana Republic.

Garmin Tillverkare av navigations- och kommunikationsutrustning för bland annat fordons- och fritidsmarknaderna. Satellit- navigering med hjälp av GPS-mottagare.

Home Depot Nordamerikas största detaljhandelskedja specialiserat på vitvaror, inredning och byggnadsmaterial. Har även en snabbt växande online verksamhet.

Johnson & Johnson Amerikanskt multinationellt läkemedels- och medicinteknikbolag. Världens sjätte största företag inom konsumenthälsovård, med produkter som kontaktlinser, plåster och hudvård.

McDonald’s Världens största snabbmatskedja med drygt 36 000 restauranger som serverar mat till omkring 70 miljoner människor varje dag.

Travelers Cos Ett av de största försäkringsbolagen i USA med stor verksamhet inom hem- och bilförsäkringar.

Wal-Mart Stores Världens största detaljhandelskedja med affärsidé att ha ett stort sortiment och låga priser.

Wells Fargo En av USA:s största banker med en stor del av verksamheten inriktad mot amerikanska privatkunder och bolån.

Wells Fargo var en av de amerikanska banker som klarade finanskrisen bäst.

Vid 20 % dollarförsvagning blir åter- betalt belopp 14 800 kr, vilket motsvarar

9,5 % i avkastning per år³.

Vid 20 % dollarförstärkning blir åter- betalt belopp 17 200 kr, vilket motsvarar

15,0 % i avkastning per år³. 16 000 kr

(6)

Europas återhämtning

Placera med koppling till Europas återhämtning

Europas återhämtning i korthet

• Återhämtningen i Europa ser ut att stå på en allt fastare grund och ekonomisk statistik har börjat överraska positivt.

• Vi bedömer att den Europeiska centralbanken kommer fortsätta stimulera ekonomin och hålla räntorna låga, vilket gynnar såväl de finansiella marknaderna som företagen i regionen.

• Den europeiska aktiemarknaden är förhållandevis lågt värderad.

Återhämtningen i Europa ser ut att stå på en allt fastare grund och ekonomisk statistik för regionen har börjat överraska positivt.

En bidragande orsak är att den Europeiska centralbanken har lyckats stabilisera finansmarknaden och fått ner räntorna. I början av året presenterade centralbanken dessutom ytterligare ett stort stimulans- paket som syftar till att hålla räntorna låga under lång tid framöver och försvaga euron. Detta är positivt för såväl de finansiella marknaderna som för företagen i regionen.

Jämfört med för ett år sedan har euron försvagats med omkring 20 procent mot dollarn, vilket innebär förbättrad konkurrenskraft för de europeiska företagen. Även de lägre oljepriserna är positivt för Europa, som är en betydande nettoimportör av olja. Arbetslösheten i euroområdet är fortfarande hög, i synnerhet i södra Europa. Tenden- ser till en ljusning finns dock, bland annat har arbetslösheten i euro-

området nu sjunkit till drygt 11 procent, vilket är den lägsta nivån på nära tre år. Det ovan nämnda avspeglas även i allt mer optimistiska europeiska konsumenter. Konsumentförtroendet i euroområdet har stigit stadigt till den högsta nivån på mer än sju år.

Sammantaget går euroområdet igenom en långsam läkningspro- cess. Låga räntor, strukturella reformer, statsfinanser i bättre skick och ökad konkurrenskraft hos företagen talar för att utvecklingen kan fortsätta gå åt rätt håll. Den finansiella och politiska risken i vissa länder är dock fortfarande hög, i synnerhet i södra Europa.

Aktiekurserna på Europas börser har utvecklats förhållandevis väl under senare tid, men fortfarande värderas den europeiska aktiemarknaden lägre än i många andra utvecklade länder. Om återhämt- ningen i Europa fortsätter, samtidigt som räntorna förblir låga, finns möjlighet till god avkastning på de europeiska aktiemarknaderna.

I Stabila Bolag Norden Extra får du ta del av potentialen i 40 av de mest stabila aktierna i Norden. Placeringen köps med 10 procent överkurs. I detta alternativ får du möjlighet till god avkastning om aktierna utvecklas väl. Om aktierna faller i värde förlorar du över- kursen.

Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra passar den som söker en kapitalskyddad placering mot den nordiska aktiemarknaden, med lägre risk än direkta aktieplaceringar.

I Europeiska Bolag Extra får du ta del av potentialen i en korg bestående av 10 europeiska storföretag. Placeringen köps med 10 procent överkurs. I detta alternativ får du möjlighet till god avkastning om korgen utvecklas väl. Om korgen faller i värde förlorar du överkursen.

Aktieindexobligation Europeiska Bolag Extra passar den som söker en kapitalskyddad placering i några av Europas ledande företag, med lägre risk än direkta aktieplaceringar.

Aktieindexobligation Europeiska Bolag Extra

Valutaobligation Euro Dollar Extra

Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra

Valutaobligation Euro Dollar ger möjlighet till god avkastning om dollarn stärks mot euron. Placeringen

köps med 6 procent överkurs. Tack vare deltagandegraden på 150 procent, får du ta del av mer än den procentuella dollarförstärkningen.

Förstärkningen är dock begränsad, vilket innebär att du får tillgodoräkna dig en maximal valutakursförändring på 20 procent i förhållande till startkursen. Försvagas dollarn mot euron förlorar du överkursen.

Valutaobligation Euro Dollar passar den som söker en kapitalskyddad placering och tror på att dollarn stärks mot euron.

RISK 3/7 RISK 3/7

RISK 3/7

(7)

7

Tema Europas återhämtning

Så här kan det bli

¹

Aktieindexobligation Europeiska Bolag

Placera med kapitalskydd i en korg av europeiska ledande företag.

Till Aktieindexobligation Europeiska Bolag har vi valt ut tio europeiska storföretag. Många av marknadens viktigaste sektorer finns med, såsom dagligvaror, energi, finans- och försäkring, fastigheter, konsumentvaror, kraftförsörjning, läkemedel, telekom och verkstad.

Med Aktieindexobligation Europeiska Bolag får du ta del av en eventuell uppgång i de utvalda bolagen, samtidigt som du minst får

tillbaka nominellt belopp på återbetalningsdagen. Placeringen är valutaskyddad, det vill säga en eventuell försvagning av euron påverkar inte värdet negativt.

1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 16). 2. Baserat på en deltagandegrad på 100 procent. 3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

RISK 3/7

Aktieindexobligation Globala Bolag Extra 114AX

Aktieindexobligation Europeiska Bolag Extra 114AY

Pris per styck

Minst tillbaka (nominellt belopp) Preliminär deltagandegrad*

Riskindikator 3

Löptid 3 år

Courtage 2 %

Namn på börsen SHBO 114AY

11 000 kr 10 000 kr 100 %

Så här har det gått för aktiekorgen*

*Maj 2010=100

Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

75 100 125 150

maj-10 maj-11 maj-12 maj-13 maj-14 maj-15

Korgens

per år Placerat

belopp Återbetalt

per år³

80 % 21,6 % 11 000 kr 18 000 kr 60,4 % 16,8 %

60 % 17,0 % 11 000 kr 16 000 kr 42,6 % 12,3 %

40 % 11,9 % 11 000 kr 14 000 kr 24,8 % 7,5 %

20 % 6,3 % 11 000 kr 12 000 kr 7,0 % 2,2 %

12,20 % 3,9 % 11 000 kr 11 220 kr 0,0 % 0,0 %

0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,7 %

-20 % -7,2 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,7 %

Aktiekorg Europeiska Bolag

Aktieindexobligation Europeiska Bolag är kopplad till en likaviktad aktiekorg med nedanstående 10 bolag. Eventuella utdelningar återinvesteras inte.

Bolag Land Beskrivning

Danone Frankrike Livsmedelsproducent och en av världens största producenter av färska mjölkprodukter, inklusive yoghurt.

E.ON Tyskland En av Europas största energikoncerner med stor verksamhet i Tyskland.

Muenchener Rueckver Tyskland Erbjuder återförsäkrings-, försäkrings- och kapitalförvaltningstjänster. Under namnet ERGO är man ett av Europas största försäkringsbolag.

Sanofi Frankrike Läkemedelsföretag verksamt inom behandlingsområdena diabetes/metabolism, kardiologi/trombos, onkologi och centrala nervsystemet.

Siemens Tyskland Internationell industrikoncern med en diversifierad verksamhet inom kraftgenerering- och distribution, automatisering och medicinsk teknik.

Telefonica Spanien Telekommunikationsföretag verksamt i huvudsak i Europa (i synnerhet i Spanien) och Latinamerika.

Total Frankrike Petroleum- och kemibolag med huvudsaklig verksamhet i Frankrike och övriga Europa.

Unibail-Rodamco Nederländerna Fastighetsbolag som fokuserar på investeringar i kommersiella fastigheter, specialiserat på köpcenter i europeiska storstäder.

Unilever Storbritannien/ En av världens största producenter av dagligvaror, främst livsmedel, drycker, tvättmedel och hygienprodukter.

Nederländerna

Vinci Frankrike Ett av världens största bygg- och anläggningsföretag verksamt främst i Frankrike, men även i övriga Europa och världen.

Aktiekorg Europeiska Bolag

RISK 3/7

(8)

Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden

Placera med kapitalskydd i stabila bolag på den nordiska aktiemarknaden.

Många nordiska storföretag är djupt integrerade i världsekonomin och med en placering i nordiska aktier får man exponering mot såväl den inhemska nordiska ekonomin och återhämtningen på den europeiska närmarknaden som på tillväxtmarknader. Sverige och Finland har många verkstads- och telekomföretag. Norge och Danmark har energibolag och rederier. Tillsammans drar dessa bolag nytta av den globala tillväxten. Samtidigt finns det många nordiska bolag som är mindre beroende av världskonjunkturen, till exempel banker, detaljhandels- och läkemedelsbolag. Många nordiska bolag har starka finanser, är globala ledare inom sina områden och har god bolagsstyrning. Detta ger dem goda möjligheter att expandera på världsmarknaden och skapar förutsättningar för hög avkastning på lång sikt.

Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden är kopplad till ett index framtaget av Handelsbanken som består av de 40 mest stabila bolagen på den nordiska aktiemarknaden.

Traditionell finansiell teori hävdar att ett högre risktagande över tid ska leda till proportionellt högre avkastning. Detta är dock inte alltid

fallet och finansiell forskning visar att stabila bolag med låg kurs- rörlighet i själva verket ofta ger högre avkastning i förhållande till risken än aktier med hög kursrörlighet. Det beror bland annat på att många placerare överskattar tillväxten i de snabbväxande bolagen och därför betalar för mycket för dem. De stabila bolagen uppfattas däremot som lite tråkiga och är därför ofta relativt billiga.

Genom att placera i stabila bolag kan man alltså inte bara få en mer stabil aktieportfölj, man kan också få möjlighet till en högre avkastning på längre sikt. Välskötta bolag med stabil lönsamhet tenderar att inte svänga lika mycket eftersom marknaden har lättare att pris- sätta dessa bolag.

Med Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden får du ta del av en eventuell uppgång i indexet, samtidigt som du minst får tillbaka nominellt belopp på återbetalningsdagen.

Nordic Low Vol Balance 12 %

Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden är kopplad till indexet Nordic Low Vol Balance 12 % som är utgivet av Handelsbanken.

Indexet följer de 40 mest stabila aktierna i Norden*, det vill säga de aktier som har lägst kursrörelser.

Aktierna i indexet viktas om en gång per halvår så att de aktier som har haft lägst kursrörelser får högst vikt. Det riskviktade indexet Nordic Low Vol Balance 12 % och dess metodik skiljer sig därmed jämfört med traditionella marknadsindex. Vanliga marknadsviktade index sätts samman genom att bolag med stort marknadsvärde får en stor vikt i syfte att återspegla den lokala marknaden. Detta kan medföra att stora bolag prissätts för högt relativt de mindre. Att frångå metoden med marknadsvikt till fördel för riskviktade index

kan därför höja den riskjusterade avkastningen. Högre riskjusterad avkastning uppstår när man lyckas höja avkastningen på sina placeringar utan att höja risken, alternativt ge likartad avkastning till lägre risk.

Historiskt har Nordic Low Vol Balance 12 % gett högre avkastning än traditionella nordiska index och dessutom till en väsentligt lägre risk. Sedan 2008 har Nordic Low Vol Balance 12 % stigit med i genomsnitt knappt 12 procent per år, medan underliggande index*

stigit med i genomsnitt drygt 8 procent per år. Samtidigt har risken, mätt som kurssvängningar, endast varit hälften så hög.

*Baserat på NASDAQ OMX Nordic 120, vilket är ett index där 120 av Nordens största och mest likvida aktier ingår. Indexet är ett excess return index. Läs mer om det på sidan 16.

Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra 114AZ

RISK 3/7

Pris per styck 11 000 kr

Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr

Preliminär deltagandegrad* 100 %

Riskindikator 3

Löptid 3 år

Courtage 2 %

Namn på börsen SHBO 114AZ

(9)

9

Tema Europas återhämtning

Aktie Land Sektor

AXIS** Sverige Teknik

Industrivärden C Sverige Investmentbolag

SCA B Sverige Personliga varor och hushållsvaror Topdanmark Danmark Försäkring

Hufvudstaden A Sverige Fastigheter Sampo A Finland Försäkring

ISS Danmark Service

Amer Sports Finland Personliga varor och hushållsvaror Castellum Sverige Fastigheter

Lundbergföretagen B Sverige Finansiella tjänster

De tio ingående aktierna med störst vikt just nu

*

i Handelsbanken Nordic Low Vol Balance 12 %

***Maj 2010=100.

Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Indexet har ännu inte fem års historik så den historiska utvecklingen är beräknad i efterhand.

*Per den 11 maj 2015

**Föremål för uppköpserbjudande. Vid eventuell avnotering lyfts bolaget ur indexet.

Så här har det gått för indexet***

75 100 125 150 175

maj-10 maj-11 maj-12 maj-13 maj-14 maj-15

200

Balanserade index

Nordic Low Vol Balance 12 % är ett så kallat balanserat index. Ett balanserat index har en konstant risknivå (volatilitet), i detta fall på 12 procent. Det innebär att indexet har stor koppling till marknaden när kursrörelserna är små och liten koppling till marknaden när kursrörelserna är stora.

Historiskt har balanserade index ofta gett en högre riskjusterad avkastning över tiden än vanliga aktieindex. Detta beror i första hand på att fallande marknader ofta är förknippade med stora kursrörelser och att balanserade index minskar marknadsexpone- ringen under sådana perioder.

För kapitalskyddade placeringar, som till exempel aktieindexobliga- tioner, har balanserade index ytterligare en fördel eftersom dessa tar bort osäkerhetsfaktorer om framtida volatilitet, utdelningar och räntor. Därmed kan kapitalskyddade placeringar som baseras på balanserade index bli effektivare och ge deltagandegrader som är högre än vad vanliga index kan ge. Läs mer om balanserade index på handelsbanken.se/index.

Indexet är ett excess return index, det vill säga inklusive utdelningar men exklusive ränta. Läs mer om det på sidan 16.

Indexets

utveckling Utveckling per år Placerat

belopp Återbetalt

per år³

80 % 21,6 % 11 000 kr 18 000 kr 60,4 % 16,8 %

60 % 17,0 % 11 000 kr 16 000 kr 42,6 % 12,3 %

40 % 11,9 % 11 000 kr 14 000 kr 24,8 % 7,5 %

20 % 6,3 % 11 000 kr 12 000 kr 7,0 % 2,2 %

12,20 % 3,9 % 11 000 kr 11 220 kr 0,0 % 0,0 %

0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,7 %

-20 % -7,2 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,7 %

Så här kan det bli

¹

1. Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 16).

2. Baserat på en deltagandegrad på 100 procent.

3. Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

(10)

Valutaobligation Euro Dollar

Möjlighet till hög avkastning vid en förstärkning av dollarn mot euron, till begränsad risk.

Mellan åren 2000 och 2008 försvagades den amerikanska dollarn kraftigt mot euron. Som lägst under år 2000 behövdes bara 0,83 dollar för att köpa en euro och som högst under 2008 behövdes 1,60. Därefter handlades EURUSD länge inom intervallet 1,20-1,50.

Under det senaste året har dollarn stärkts mot euron, vilket är en trend som vi bedömer kommer att fortsätta under de närmaste åren.

Även om det har ljusnat något för den europeiska ekonomin, kvar- står USA:s ekonomiska försprång gentemot euroområdet.

I USA sjunker arbetslösheten hastigt mot allt lägre nivåer, samtidigt som BNP har kommit upp på en väsentligt högre nivå än före den globala finanskrisen. I stora delar av euroområdet är arbetslösheten alltjämt hög. Den gradvisa ekonomiska återhämtningen i USA har föranlett ett slut på Federal Reserves obligationsköp och en första räntehöjning närmar sig. Den Europeiska centralbanken har som kontrast blivit tvingad att lansera ett massivt stödköpsprogram för att minska risken för deflation, samtidigt som banken väntas behålla styrräntan nära noll under lång tid. Dessa åtgärder är även tänkta att bidra till en försvagning av euron, vilket är nödvändigt för att stärka euroområdets konkurrenskraft.

Sammantaget förväntar vi oss att den starkare utvecklingen i USA samt skillnaderna i penning- och finanspolitik mellan USA och euroområdet kommer att stärka dollarn mot euron. Vår prognos är att valutakursen EURUSD kommer att gå från dagens 1,12 (vilket innebär att det krävs 1,12 dollar för att köpa en euro), till omkring 0,95 inom ett till två år. Att förutspå valutor är dock svårt, även för våra prisbelönta analytiker.*

Valutaobligation Euro Dollar

Extra 114VX

RISK 3/7

Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr

Preliminär deltagandegrad* 150 %

Maximal valutakursförändring 20 %

Riskindikator 3

Löptid 3 år

Courtage 1 %

Namn på börsen SHBO 114VX

Valutaobligation Euro Dollar passar den som tror att den amerikanska dollarn ska stärkas mot euron. Den höga deltagandegraden, på preliminärt 150 procent, gör att du får tillgodoräkna dig mer än den procentuella uppgången i dollarns värde mot euron. Observera att valutakursförändringen är maximerad till 20 procent i förhållande till startkursen. Det innebär att tilläggsbeloppet är maximerat till 20 procent multiplicerat med deltagandegraden.

Exempelvis, om valutakursen har rört sig med 30 procent får du tillgodoräkna dig en förändring upp till 20 procent. Om deltagandegraden fastställs till 150 procent innebär det ett tilläggsbelopp på 30 procent (20 % x 150 %).

Placeringen köps med 6 procents överkurs. Detta ger möjlighet till hög avkastning om dollarn stärks mot euron. Om dollarn däremot försvagas mot euron riskerar du att förlora överkursen, men får minst nominellt belopp tillbaka på återbetalningsdagen. Valutaobligationens konstruktion gör att obligationens köp- och säljkurs är trögrörlig i början på löptiden, även om dollarn skulle stärkas kraftigt. Valuta- obligationen bör därför ses som en löptidsplacering, det vill säga behållas i 3 år.

* Handelsbankens makroekonomer rankades bäst i Sverige, enligt två undersökningar bland placerare genomförda av Prospera 2013 och Financial Hearings 2013.

(11)

Tema Europa

Möjliga utfall på slutdagen

Om indexet alltid har varit högre än barriären

Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om EURO STOXX 50^® alltid varit lika högt som eller högre än barriären.

• EURO STOXX 50^® stiger med 55 procent:

Premiumcertifikatets värde ökar med 55 procent.

Här stiger alltså premiumcertifikatets värde mer än indexets uppgång.

• EURO STOXX 50^® faller med 25 procent:

Premiumcertifikatets värde ökar med 22 procent. Trots att indexet fallit ökar premiumcertifikatet i värde.

Om indexet har varit lägre än barriären

Här är tre exempel på premiumcertifikatets värde på slutdagen om EURO STOXX 50^® någon gång under löptiden varit lägre än barriären.

• EURO STOXX 50^® faller med 25 procent:

Premiumcertifikatets värde minskar med 25 procent.

Så här kan det bli

¹

EURO STOXX 50^® har alltid varit lika högt som eller högre än barriären Indexets

per år Återbetalt

belopp Avkastning

per år² Återbetalt

belopp Avkastning

per år²

50 % 10,7 % 15 000 kr 10,0 % 15 000 kr 10,0 %

30 % 6,8 % 13 000 kr 6,2 % 13 000 kr 6,2 %

20 % 4,7 % 12 200 kr 4,5 % 12 000 kr 4,1 %

10 % 2,4 % 12 200 kr 4,5 % 11 000 kr 1,9 %

0 % 0,0 % 12 200 kr 4,5 % 10 000 kr -0,5 %

-10 % -2,6 % 12 200 kr 4,5 % 9 000 kr -3,0 %

-20 % -5,4 % 12 200 kr 4,5 % 8 000 kr -5,8 %

-30 % -8,5 % 12 200 kr 4,5 % 7 000 kr -8,9 %

-50 % -15,9 % 5 000 kr -16,1 %

EURO STOXX 50^® har varit lägre än barriären Underliggande

utveckling

1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 10 000 kronor och en premiumnivå på 22 procent.

Vid en bruten barriär och 2 procents positiv utveckling i EURO STOXX 50^®uppnår SHBC PE19E break-even nivån, det vill säga den nivå där placeringen går plus minus noll.

1. Med antagandet om en startkurs på 1,1158 dollar per euro.

2. Baserat på en deltagandegrad på 150 procent.

4. Maximalt återbetalt belopp respektive maximal avkastning baserat på en maximal valutakursförändring på 20 procent i förhållande till startkursen.

Valutakurs

EURUSD Valutakurs-

förändring Valutakursför-

ändring per år Placerat

belopp Återbetalt

belopp² Avkast-

ning³ Avkastning

per år³

0,84 25 % 7,6 % 10 600 kr 13 000 kr⁴ 21,4 %⁴ 6,6 %⁴

0,89 20 % 6,2 % 10 600 kr 13 000 kr⁴ 21,4 %⁴ 6,6 %⁴

0,95 15 % 4,7 % 10 600 kr 12 250 kr 14,4 % 4,5 %

1,00 10 % 3,2 % 10 600 kr 11 500 kr 7,4 % 2,4 %

1,06 5 % 1,6 % 10 600 kr 10 750 kr 0,4 % 0,1 %

1,063 4,70 % 1,5 % 10 600 kr 10 706 kr 0,0 % 0,0 %

1,12¹ 0 % 0,0 % 10 600 kr 10 000 kr -6,6 % -2,2 %

1,17 -5 % -1,7 % 10 600 kr 10 000 kr -6,6 % -2,2 %

Så här kan det bli

¹

0,9 1,0 1,1 1,2 1,3 1,4 1,5 1,6

maj-10 maj-11 maj-12 maj-13 maj-14 maj-15 maj-16 maj-17

Euro mot dollar* och Handelsbankens prognos**

*Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

**Observera att detta är en prognos och ingen garanti för framtida utveckling.

Källa: Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets.

Valutakursen euron mot dollar

Avkastningen i Valutaobligation Euro Dollar är kopplad till valutakursen mellan euron och den amerikanska dollarn.

Valutakursen uttrycker hur många dollar som behövs för att köpa en euro och brukar anges EURUSD. Ett lägre värde på valutakursen EURUSD innebär att dollarn har stärkts mot euron.

Handelsbankens prognos EURUSD

Tema Europas återhämtning

11

(12)

Löpande avkastning

Med mycket låga svenska räntor har intresset ökat för alternativa ränteplaceringar med möjlighet till högre avkastning. Bolag som har hög kreditrisk betalar en högre ränta. Vid köp av en korg kopplad till sådana företag får man en god riskspridning, som minskar risken förknippad med de enskilda bolagen. Vårt placeringsalternativ Kredit- certifikat Europeiska Bolag är ett exempel på en sådan placering.

Varför har certifikatet koppling till just Europa? Efter ett par tuffa år uppvisar Europa åter viss tillväxt. Den Europeiska centralbanken har lyckats stabilisera finansmarknaden och fått ner räntorna i de flesta av krisländerna. Mycket talar dessutom för att centralbanken kommer att fortsätta stimulera ekonomin och hålla räntorna låga under lång tid framöver. Detta gynnar såväl de finansiella marknaderna som företagen i regionen. I en sådan miljö kan antalet kredithändelser (se nästa sida) förväntas vara lägre än historiskt.

Kreditcertifikat Europeiska Bolag är kopplat till 75 europeiska bolag som ingår i indexet iTraxx Europe Crossover Index serie 23. Exem- pel på nordiska bolag i detta index är Nokia, Stena och Stora Enso.

Placeringens risknivå ligger mellan traditionella ränteplaceringar och aktier.

Löpande avkastning i korthet

• Kreditcertifikat Europeiska Bolag har högre risk än traditionella ränte- placeringar, men ger samtidigt möjlighet till betydligt högre avkastning.

• Europeiska bolag gynnas av att den Europeiska centralbanken fortsätter att stimulera ekonomin.

• Kreditcertifikat på europeiska bolag har haft en hög historisk avkastning med hänsyn tagen till risken.

Placera med möjlighet till löpande avkastning

Kreditcertifikat Europeiska Bolag

Kreditcertifikatet betalar en årlig kupong på preliminärt 4,4 procent per år* om inga kredithändelser inträffar i bolagen i korgen. För en korg av motsvarande kreditkvalitet kan man dock förvänta sig att kredithändelser inträffar under en femårsperiod. I tidigare avslutade serier av iTraxx Europe Crossover Index har andelen kredithändel- ser i genomsnitt varit 5,9 procent. Om lika många kredithändelser inträffar i denna placering innebär det en årlig avkastning på 2,5 procent inklusive courtage. Den största andelen kredithändelser som hittills inträffat under en femårsperiod är 12,0 procent, vilket motsvarar en avkastning på 0,7 procent per år inklusive courtage.

För att certifikatet ska ge negativ avkastning krävs att det inträf- far fler än 14 kredithändelser, motsvarande en andel på över 18 procent, något som hittills aldrig inträffat.

Sammanfattningsvis har Kreditcertifikat Europeiska Bolag alltså en högre risk än traditionella ränteplaceringar, men ger samtidigt möjlighet till betydligt högre avkastning.

*Kupongen fastställs den 18 juni 2015.

Europeiska företag betalar hög ränta*

Kreditcertifikat Europeiska Bolag betalar en årlig kupong kopplad till kreditrisken i 75 europeiska

bolag. Kreditcertifikatet drar nytta av bolagens höga kredit- premier och har dessutom fördelen av löpande avkastning.

Kreditcertifikat Europeiska Bolag passar den som vill ha en placering med möjlighet till löpande avkastning. Place- ringen är inte kapitalskyddad.

maj-10 maj-11 maj-12 maj-13 maj-14 maj-15 maj-09

-2 0 2 4 6 8 10 12

*Diagrammet visar att europeiska företagsobligationer med högre kreditrisk ger betydligt högre ränta än svenska statsobligationer. Räntan på europeiska företagsobligationer är beräknad som den femåriga svenska swapräntan plus kreditspreaden i indexet iTraxx Crossover 5 år. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

Källa: Macrobond Financial, Bloomberg och Handelsbanken Capital Markets.

RISK 4/7

Procent

(13)

13

Tema Löpande avkastning

13

Kreditcertifikat Europeiska Bolag

Placera med möjlighet till löpande avkastning.

Kreditcertifikatets avkastning är kopplat till antalet så kallade kredit- händelser i 75 europeiska högavkastande bolag. Avkastningen beror på hur många kredithändelser som inträffar.

Ingen kredithändelse under löptiden

Om det inte inträffar någon kredithändelse under placeringens löptid utbetalas en årlig kupong på preliminärt 4,4 procent. På återbetal- ningsdagen får du tillbaka ditt placerade belopp.

En eller flera kredithändelser under löptiden

För varje kredithändelse som inträffar minskar återbetalt belopp med 1/75 och samtidigt reduceras de framtida kupongerna i proportion till antalet kredithändelser. Det kan endast ske en kredithändelse per bolag. Exempelvis, om du har placerat 10 000 kronor och det sker fyra kredithändelser under löptiden blir återbetalningsbeloppet 9 467 kronor exklusive kuponger. Om det sker sex kredithändelser under

löptiden blir återbetalningsbeloppet 9 200 kronor exklusive kuponger.

För att hela det placerade beloppet ska gå förlorat måste det ske kredithändelser i alla underliggande bolag.

Kupongen som utbetalas på årsbasis påverkas av alla kredithändel- ser som sker fram till utbetalningsdatumet. Om det exempelvis har inträffat fyra kredithändelser fram till utbetalningstillfället blir kupongen 416 kronor*. Om det sedan sker ytterligare två kredithändelser reduceras kommande kupong till 404 kronor*, och så vidare.

Kredithändelse innan startdag

Skulle en kredithändelse inträffa i något av bolagen innan certifikatets startdag den 18 juni 2015, kommer det bolaget inte att ingå i placeringen. Om ett bolag faller bort innan startdagen blir vikten per kvarvarande bolag 1/74 istället för 1/75.

*Vid en kupong på 4,4 procent per år.

Vad är en kredithändelse

En kredithändelse innebär att ett bolag antingen försätts i konkurs, har ställt in stora betalningar, så kallat betalningsdröjsmål, genomför en rekonstruktion eller vid statligt ingripande.

Låt oss förtydliga begreppen:

• Med konkurs menas att bolaget är på obestånd.

• Betalningsdröjsmål innebär att bolaget inte i rätt tid fullgör sina betalningsförpliktelser (ränta, amortering etc.) om minst motsvarande 1 miljon amerikanska dollar avseende finansiell skuld. En finansiell skuld är lånade pengar som exempelvis utgivna obligatio- ner. Betalningsdröjsmål omfattar inte vanliga leverantörsfakturor och liknande.

Preliminär årlig kupong* 4,4 %

Riskindikator 4

Löptid 5 år

Courtage 1 %

Namn på börsen SHBC CX20E

Kreditcertifikat

Europeiska Bolag CX20E

Så här kan det bli

¹

1. Beräkningarna är gjorda på en placering på 10 000 kronor, en kupong på 4,4 procent samt antagande om att kredithändelser sker linjärt över hela löptiden och att ingen kredithändelse inträffat innan certifikatets startdag.

2. Det kan endast ske en kredithändelse per bolag.

0 2 4 6 8 10 15 20 30

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

-8%

Årlig avkastning

*Kupongen fastställs den 18 juni 2015. Om kredithändelser inträffar under löptiden kommer kupongen att reduceras.

• Rekonstruktion innebär att bolaget omförhandlar villkoren avseende en finansiell skuld om minst motsvarande 10 miljoner amerikanska dollar till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka.

• Statligt ingripande innebär att en statlig myndighet eller annat liknande organ helt eller delvis tvingar bolaget att vidta vissa åtgärder som påverkar en finansiell skuld om minst motsvarande 10 miljoner amerikanska dollar i syfte att exempelvis upprätthålla stabilitet i banksystemet.

Antal kredit- händelser

Årlig effektiv avkastning

Beräkningarna är gjorda på en kupong på 4,4 procent samt antagande om att kredithändelser sker linjärt över hela löptiden och att ingen kredithändelse inträffat innan certifikatets startdag.

RISK 4/7

Antal kredithändelser² Placerat

belopp Återbetalt belopp

exkl kupong Totalt utbetalt belopp

inkl kupong Årlig avkastning inkl kupong³

Ingen kredithändelse 10 000 kr 10 000 kr 12 224 kr 4,2 %

Kredithändelse i 2 bolag 10 000 kr 9 733 kr 11 922 kr 3,6 %

Kredithändelse i 14,07 bolag 10 000 kr 8 124 kr 10 100 kr 0,0 %

Kredithändelse i 35 bolag 10 000 kr 5 333 kr 6 939 kr -7,9 %

Kredithändelse i 75 bolag 10 000 kr 0 kr 900 kr -61,1 %

(14)

Alternativet Bas – utan överkurs – passar den som minst vill ha pengarna tillbaka och kan ses som ett alternativ till långsiktigt kontosparande. Bas kostar 10 000 kronor för en post om nominellt 10 000 kronor. En kapitalskyddad placering Bas ger minst pengarna tillbaka på återbetalningsdagen, samtidigt som det finns möjlighet till god avkastning.

Bas – minst pengarna tillbaka

Alternativet Extra – med överkurs – passar den som vill ha möjlighet till extra hög avkastning och därför är villig att betala lite mer, en så kallad överkurs. Överkursen ger alltså möjlighet till högre avkastning. Om marknaden faller förlorar du överkursen, vanligtvis 1 000 kronor per post om nominellt 10 000 kronor.

Extra – möjlighet till extra avkastning

Så fungerar våra kapital- skyddade placeringar

Vad är kapitalskyddade placeringar?

Kapitalskyddade placeringar är, precis som det låter, placeringar där kapitalet är skyddat. Du vet redan vid köptillfället vad du minst får tillbaka på återbetalningsdagen. Handelsbankens kapitalskyddade placeringar är värdepapper som vi ger ut och noterar på börsen.

Kapitalskyddade placeringar består av två delar – en obliga- tionsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en eller flera marknader. Obligationen står för säkerheten och gör att du minst får nominellt belopp tillbaka på återbetalningsdagen.

Marknadsdelen ger möjlighet till bra avkastning när marknaden stiger. Kombinationen av de två gör att du kan få en god avkastning, samtidigt som pengarna är skyddade.

Hur bestäms avkastningen?

Avkastningen, även kallat tilläggsbelopp, utgör värdetillväxten i den kapitalskyddade placeringen och kan vara i form av ett engångsbelopp vid löptidens slut, eller löpande avkastning i form av kuponger. Hur stort tilläggsbeloppet blir bestäms vanligtvis av hur mycket marknaden stigit och hur stor del av uppgången du får tillgodoräkna dig – den så kallade deltagandegraden – samt i vissa fall valutapåverkan.

Måste jag behålla placeringen till löptidens slut?

Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, vanligtvis mellan två och fem år. Vid löptidens slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Det går dock att sälja våra kapitalskyddade placeringar när som helst till aktuell kurs. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Observera att kapitalskyddet endast gäller vid löptidens slut. Under löptiden kan värdet på kapitalskyddade placeringar vara lägre än det nominella beloppet.

Vad påverkar placeringens värde under löptiden?

Värdet under löptiden kan variera beroende på ett flertal faktorer, bland annat underliggande marknad, förväntad framtida kursrörelse, valutakursförändringar och rådande ränteläge. Även kapitalmarknadens förtroende för Handels- banken kan påverka värdet under löptiden. I en kapitalskyddad placering bestäms kopplingen till marknaden ofta av den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden beskriver hur stor andel av marknadsutvecklingen på just slutdagen som innehavaren kommer att få ta del av. Som innehavare ska du inte förvänta sig fullständig följsamhet mot underliggande marknad i värdet av placeringen under löptiden.

Var kan jag förvara min kapitalskyddade placering?

Våra kapitalskyddade placeringar kan du ha i en vanlig depå, Investeringssparkonto (ISK), VP-konto, Individuellt pensionssparande (IPS) och i kapitalförsäkringar.

Vem passar kapitalskyddade placeringar generellt för?

Generellt sett passar Månadens kapitalskyddade placeringar den som söker placeringar med låg till medelrisk och har en tidshorisont på två till sju år. Placeraren bör ha tidigare erfarenhet av placeringsprodukter.

Finns det några risker med kapitalskyddade placeringar?

Det finns risker som är förknippade med ett köp av kapitalskyddade placeringar. Läs mer om dessa på sidan 19.

Läs gärna mer och se filmen om hur våra kapitalskyddade placeringar fungerar på handelsbanken.se/kapitalskydd.

TILLÄGGSBELOPP

NOMINELLT BELOPP ARRANGÖRS-

ARVODE

MÖJLIG AVKAST- NING

NOMINELLT BELOPP

TILLÄGGSBELOPP MARKNADSDEL

OBLIGATION ÖVERKURS

NOMINELLT BELOPP ARRANGÖRS-

ARVODE

MÖJLIG AVKAST- NING

NOMINELLT BELOPP

TILLÄGGSBELOPP MARKNADSDEL

OBLIGATION

(15)

15

Så fungerar våra certifikat

Vad är Handelsbankens certifikat?

Enligt ordboken kan ordet certifikat betyda många olika saker som exempelvis intyg, kvalitetsbevis och skuldebrev. Handels- bankens certifikat är värdepapper som vi ger ut och noterar på börsen.

Vad är speciellt med Handelsbankens certifikat?

Våra certifikat är en flexibel placeringsform. Det gör det enkelt för oss att snabbt ta fram nya certifikat när det dyker upp spännande placeringsmöjligheter. Ibland försvinner möjlig- heterna att göra ett visst certifikat lika fort som de kommer.

Därför är det säkrast att köpa nu om du är intresserad.

Måste jag behålla certifikatet till slutdagen?

Nej, certifikaten i denna broschyr är börsnoterade. Börsnoter- ingen gör det enkelt för dig att sälja innan löptidens slut. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Observera att värdet under löptiden ibland kan vara lägre än det förväntade värdet på slutdagen.

Vad påverkar placeringens värde under löptiden?

Värdet under löptiden kan variera beroende på ett flertal faktorer, bland annat underliggande marknad, förväntad framtida kursrörelse, valutakursförändringar och rådande

ränteläge. Även kapitalmarknadens förtroende för Handels- banken kan påverka värdet under löptiden. Som innehavare kan man inte förvänta sig fullständig följsamhet mot underliggande marknad i värdet av placeringen under löptiden.

Var kan jag förvara mitt certifikat?

Våra certifikat kan du ha i en vanlig depå, Investeringssparkonto (ISK), VP-konto och i kapitalförsäkringar. Du kan däremot inte förvara certifikaten i Individuellt pensionssparande (IPS).

Vem passar certifikat generellt för?

Generellt sett passar certifikat den som söker placeringar med medel till hög risk och har en tidshorisont på två till sju år.

Placeraren bör ha intresse och tidigare erfarenhet av placeringsprodukter.

Finns det några risker med certifikat?

Det finns risker som är förknippade med ett köp av certifikat.

Läs mer om dessa på sidan 19. Placerare i certifikat bör uppmärksamma att certifikaten inte är kapitalskyddade och därmed kan hela det placerade beloppet gå förlorat.

Läs gärna mer och se filmen om hur våra certifikat fungerar på handelsbanken.se/certifikat.

Frågor & svar | Certifikat

Du som är kund i Handelsbanken kan köpa Månadens placeringar på internet, på något av våra bankkontor eller via vår personliga telefonservice senast den 14 juni 2015.

Så här köper du

På internet

Har du Handelsbankens In- ternettjänst loggar du in på handelsbanken.se och köper under Spara och placera  Placerings- erbjudanden.

På våra bankkontor Besök något av våra bankkontor och fyll i en anmälningssedel.

Handelsbanken Direkt Personlig service via telefon dygnet runt.

Personlig kod krävs.

Telefon 0771-77 88 99.

(16)

Anmälan och betalning

Kapitalskyddade placeringar säljs i poster om nominellt 10 000 kronor och certifikat säljs i poster om 10 000 kronor. Sista dag för köp av Månadens placeringar Juni är den 14 juni 2015 och betalning sker den 18 juni 2015.

Underliggande tillgångar

Aktieindexobligation Amerikansk Konsumtion Extra

(SHBO 114AX): Likaviktad aktiekorg bestående av: Coca-Cola Co, Ford Motor Co, Gap Inc, Garmin Ltd, Home Depot Inc, Johnson & Johnson, McDonald’s Corp, Travelers Cos Inc, Wal-Mart Stores, Wells Fargo &

Co. Eventuella utdelningar återinvesteras inte.

Aktieindexobligation Europeiska Bolag Extra

(SHBO 114AY): Likaviktad aktiekorg bestående av Danone SA, E.ON SE, Muenchener Rueckver AG, Sanofi, Siemens AG, Telefonica SA, Total SA, Unibail-Rodamco SE, Unilver NV, Vinci SA.

Eventuella utdelningar återinvesteras inte.

Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra (SHBO 114AZ): Nordic Low Volatility Balance 12%.

Indexet är ett excess return index. Excess return index är skapade i syfte att mäta avkastningen i en icke finansierad investering. Man kan säga att ett excess return index beräknar avkastningen i en investering i ett index där investeringen gjorts med lånade pengar. Alltså är investeringen i ett excess return index den samma som i den underliggande tillgången med avdrag för eventuell lånekostnad för att finansiera en liknande investering.

Valutaobligation Euro Dollar Extra

(SHBO 114VX): Valutapar: Euro mot amerikanska dollar.

Kreditcertifikat Europeiska Bolag

(SHBC CX20E): Kreditindexet iTraxx Europe Crossover Serie 23.

Deltagandegrad

Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i underliggande tillgång du får ta del av och beräknas på nominellt belopp. Om deltagandegraden är högre än 100 procent, får du mer än den faktiska uppgången.

Deltagandegrad för Aktieindexobligation Amerikansk Konsumtion Extra är preliminärt 100 procent.

Deltagandegrad för Aktieindexobligation Europeiska Bolag Extra är preliminärt 100 procent.

Deltagandegrad för Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra är preliminärt 100 procent.

Deltagandegrad för Valutaobligation Euro Dollar Extra är preliminärt 150 procent.

Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Definitiva deltagandegrader fastställs den 18 juni 2015. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt hur den förvän- tade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 18 juni 2015.

Kupong

Kupongen i Kreditcertifikat Europeiska Bolag är preliminärt 4,4 procent per år. Definitiv kupong fastställs den 18 juni 2015. Nivån på kupongen avgörs bland annat av hur marknadsräntorna förändras och hur marknadspriset på de ingående bolagens skulder förändras fram till den 18 juni 2015. Första utbetalning sker 8 juli 2016.

Startkurser

Startkurs för Aktieindexobligation Amerikansk Konsumtion Extra är värdet på respektive akties stängningskurs den 18 juni 2015.

Startkurs för Aktieindexobligation Europeiska Bolag Extra är värdet på respektive akties stängningskurs den 18 juni 2015.

Startkurs för Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra är Nordic Low Volatility Balance 12% stängningskurs den 18 juni 2015.

Startkurs för Valutaobligation Euro Dollar Extra är valutakursen EURUSD den 18 juni 2015.

Startdag för Kreditcertifikat Europeiska Bolag är den 18 juni 2015.

Värdet under löptiden – andrahandsmarknad Månadens placeringar Juni avses handlas på NASDAQ Stockholm från och med den 22 juni 2015. Du kan även följa värdet på placeringarna på handelsbanken.se/månadensplaceringar Handelsbanken avser att, under normala marknadsförhållanden, ställa köpkurser och om möjligt säljkurser.

Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden.

Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Notera att för våra kapitalskyddade placeringar gäller kapitalskyddet endast vid löptidens slut. Under löptiden kan värdet på kapitalskyddade placeringar vara lägre än det nominella beloppet.

Slutdag, slutkurser och genomsnittsberäkning fastställs enligt följande:

Vissa placeringar använder så kallad genomsnittsberäkning för att beräkna slutkursen. Det innebär att slutkursen blir respektive underliggande tillgångs genomsnittliga värde under ett antal avläsningar. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall vid slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag.

Slutkurs för Aktieindexobligation Amerikansk Konsumtion Extra är respektive akties genomsnittliga värde från och med den 18 december 2017 till och med den 18 juni 2018, med en avläsning varje månad.

Slutkurs för Aktieindexobligation Europeiska Bolag Extra är respektive akties genomsnittliga värde från och med den 18 december 2017 till och med den 18 juni 2018, med en avläsning varje månad.

Slutkurs för Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra är Nordic Low Vol Balance 12% genomsnittliga värde från och med den 18 december 2017 till och med den 18 juni 2018, med en avläsning varje månad.

Slutkurs för Valutaobligation Euro Dollar Extra är valutakursen EURUSD den 18 juni 2018.

Slutdag för Kreditcertifikat Europeiska Bolag är den 20 juni 2020.

Återbetalningsdag

Pengarna sätts avgiftsfritt in på ditt konto följande datum:

Aktieindexobligation Amerikansk Konsumtion Extra den 6 juli 2018.

Aktieindexobligation Europeiska Bolag Extra den 6 juli 2018.

Aktieindexobligation Stabila Bolag Norden Extra den 6 juli 2018.

Valutaobligation Euro Dollar Extra den 6 juli 2018.

Kreditcertifikat Europeiska Bolag den 8 juli 2020.

Kredithändelse

En kredithändelse inträffar, enligt bedömning av Handelsbanken, när ett bolag antingen försätts i konkurs, har stora betalnings- dröjsmål på sina lån,genomför en rekonstruktion eller vid statligt ingripande. Definitionen på en kredithändelse är utformad utifrån ett regelverk fastställt av ISDA, International Swaps and Derivatives Association. För mer detaljerad information kring kredithändelser se Slutliga villkor.

Återbetalt belopp vid kredithändelse

Om det sker en kredithändelse i något av de ingående bolagen i Kreditcertifikat Europeiska Bolag kommer det återbetalda beloppet att påverkas. För varje kredithändelse som inträffar minskar återbetalt belopp med 1/75 under förutsättning att ingen kredithändelse inträffat innan placeringens start. Obser- vera att det endast kan inträffa en kredithändelse per bolag.

Kupong vid kredithändelse

Om det sker en kredithändelse i något av bolagen i Kreditcertifi- kat Europeiska Bolag kommer kupongen att påverkas. För varje kredithändelse som inträffar minskar kupongen med 1/75, under förutsättning att ingen kredithändelse inträffat innan placeringens start. Observera att det endast kan inträffa en kredithän- delse per bolag, det vill säga kupongen kan inte bli negativ.