Programvarubolaget. Vitec Software Group AB (publ)

Programvarubolaget

Vitec Software Group AB (publ)

Vitec 2011 på 30 sekunder

Nasdaq OMX

noterad från 4 Juli 2011

+ 62 %

ökad vinst per aktie

25 %

avkastning eget kapital

6,10 kr

vinst per aktie

2,00* kr

utdelning

Next: Vitec i korthet…

359,6 Mkr

omsättning

*Styrelsens förslag

Kortfakta Vitec

VITEC KORTFAKTA

 Programvarubolag med branschspecifika lösningar

 Grundat 1985 av Lars Stenlund och Olov Sandberg

 Årsomsättning 2010 om 360 Mkr, resultat efter finansnetto 36 Mkr

 Antal medarbetare ca 300, varav 90 % i Sverige

 Verksamma inom fem affärsområden ⁽ Mäklare, Fastighet, Energi, Media, Finans och försäkring)

 Åtta lokalkontor i Sverige, ett i Oslo och ett i USA

 Noterat på Nasdaq OMX Stockholm (Small Cap)

 Ca 1 500 aktieägare

Vitec Software Group AB (publ)

Vårt erbjudande

Unika erbjudanden

Vi fokuserar på branschspecifika affärssystem som är mer kostnadseffektiva än generella lösningar.

 Programvaror

 Specialisttjänster

 Support-/underhållsavtal

Affärsidé

Att genom värdeskapande programvaror och service erbjuda

kunder ett lönsamt och modernt verksamhetsstöd.

Vår affärsstrategi

Konkurrensbild Små konkurrenter

med begränsade resurser att växa,

ibland utan

”professionell”

ledning Höga

inträdesbarriärer Affärskritiska system

med hög

utbytes-kostnad och långa ledtider i

utveckling

Underleverantörer Lågt beroende av

tredjepartslev., egenutveckling

dominerar

Kunder Marknader med hundra till flera tusen

kunder.

Ej miljardmarknader

Kundens alternativ Begränsade och mindre kostnads- effektiva lösningar från generalister och

konsulter

Nischorientering = Vertical Market Software

Vitec Software Group AB (publ)

Vår tillväxtstrategi

2 - Förädla Skapa operativa förbättringar och slå

fast strategisk inriktning.

Positiva Kassaflöden

3 - Växa Genomföra kompletterande förvärv och växa

organiskt.

1 - Förvärva Identifiera och genomlysa nischade

förvärvsobjekt samt förhandla och

förvärva. _Kapital

Ett axplock av våra kunder

Vitec Software Group AB (publ)

Ett axplock av våra kunder - Fastighet

Affärsområde Fastighet

Vitec Software Group AB (publ)

Ett axplock av våra kunder - Mäklare

Affärsområde Mäklare

Vitec Software Group AB (publ)

Ett axplock av våra kunder - Energi

Affärsområde Energi

Vitec Software Group AB (publ)

Ett axplock av våra kunder – Finans & förs.

Affärsområde Finans och Försäkring

Bolånekalkyler

Pensionsberäkningar

Vitec Software Group AB (publ)

Ett axplock av våra kunder - Media

Affärsområde Media

Vitec Software Group AB (publ)

 1985 bildades Vitec

 1998 Notering på Aktietorget.

 1998–2002 Förvärv inom fastighetssystem

 2002 - IT-kraschens år lämnade Vitec aktieutdelning för första gången (0,25 kr)

 2003 – Strategi för tillväxt och förvärv formulerades

 Vitec har genomfört 11

bolagsförvärv samt 9 förvärv av produkträttigheter eller inkråm.

 2011 uppgick omsättningen till 360

Mkr. (Utdelning 2,00* kr) ⁰

50 100 150 200 250 300 350 400

Omsättning (Mkr)

En historia av framgångsrik tillväxt

Milstolpar

* Styrelsens förslag till årsstämman den 2/5 2012

Omsättningstillväxt

0 50 100 150 200 250 300 350 400

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Capitex 3L System Mäklarsystem Media

Energi Fastighet 25%/år

Tillväxten drivs organiskt och genom förvärv av nya affärsområden

(Mkr)

Vitec Software Group AB (publ)

Kraftig resultatökning

0 5 10 15 20 25 30 35 40

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

22,4 %/år

Resultat före skatt (Mkr)

Styrelse

Nils-Eric Öquist Ordförande

Carl-Erik Nyquist Crister Stjernfelt Kaj Sandart

Olov Sandberg Jan Friedman Birgitta

Johansson-

Hedberg

Vitec Software Group AB (publ)

Koncernens organisation

Lars Stenlund VD

Fastighet Mäklare Media Finans & försäkring Energi 3L System

Olov Sandberg vvd IR/Kommunikation

Kjell Hedström CFO

Johan Nyström IT

Maria Kröger Administrativ chef

Karin Larsson HR Patrik Fransson

vvd CTO/CIO Lars Eriksson

vvd M & A, BD

Orter & Medarbetare

År Ort Medarbetare

1985 Umeå 31

1998 Stockholm 68

2000 Malmö 6

2001 Göteborg 53

2003 Västerås 12

2005 Linköping 45

2009 Ohio, USA 20

2009 Östersund 7

2010 Kalmar 70

2011 Oslo 14

ca 320

Vitec Software Group AB (publ)

Strategi för fortsatt tillväxt

Strategi

Organisk och förvärvsdriven tillväxt

Nischorientering

- Avgränsade nischer med potential - Möjligt att nå dominans

Affärsmodeller med repeterbara intäkter

Förvärvsobjekt

Målbolag 10 – 100 Mkr omsättning - Nischat Programvarubolag

- Ny nisch alt. komplettering - Vinst per aktie kritisk faktor - Pris ca 5-7 ggr beroende på EK

Next: Nytt tillväxtmål – fortsatt expansion…

Affärsmål

 Tillväxtmål

Fortsatt tillväxt med 25 % i genomsnitt varav 5-10 % organiskt

 Finansiella mål

Resultatmarginal 15 %

 Utdelningspolicy

1/3 av vinsten ska delas ut till aktieägarna

Vitec Software Group AB (publ)

Bokslutskommuniké 2011

VINST PER AKTIE UPP 62 %

 NETTOOMSÄTTNING 359,6 Mkr (313,4)

 RESULTAT EFTER FINANSNETTO 35,7 Mkr (20,4)

 RÖRELSEMARGINAL 11 % (7)

 VINST PER AKTIE 6,10 kr (3,76)

 KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 47,8 Mkr (35,4)

 STYRELSEN FÖRESLÅR UTDELNING OM 2,00 kr (1,25)

 FÖRSTA HANDELSDAG PÅ NASDAQ OMX

Viktiga händelser under fjärde kvartalet 2011

•

Vitec lanserar mäklarapp för Ipad

•

Vitecs skapar framtidens skyltfönster åt mäklaren med teknik från Microsoft

•

Vitecs dotterbolag 3L System tecknar ramavtal värt 4,7 Milj. USD under 2012

•

Litgrid, Litauens kraftnätsbolag, väljer vindkraftprognossystem från Vitec

Viktiga händelser efter perioden

•

Vitec Software Group och 3L System går samman

Resultaträkning januari – december 2011

Resultaträkning Jan-dec

2011

Jan-dec 2010 RÖRELSENS INTÄKTER

Licensintäkter 25 575 22 430

Repetitiva intäkter 211 083 173 887

Tjänsteintäkter 110 936 105 316

Övriga intäkter 12 004 11 777

NETTOOMSÄTTNING 359 598 313 410

Övriga rörelseintäkter 1 548 2 926

Avskrivningar -22 868 -17 827

Aktiverat arbete för egen räkning 13 344 12 553

Övriga kostnader -322 829 -288 514

RÖRELSENS KOSTNADER -323 353 -293 788

RÖRELSERESULTAT 37 902 22 548

Finansiella poster -2 209 - 2 108

RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER 35 693 20 440

Skatt -7 982 -5 278

PERIODENS RESULTAT 27 612 15 162

Hänförligt till Vitecs aktieägare 26 304 15 006 VINST PER AKTIE (kr/aktie) 6,10 3,76

Repetitiva Tjänster Licenser Övriga

0 1 2 3 4 5 6 7

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Resultat per aktie (kr)

Vitec Software Group AB (publ)

Kassaflöde januari – december 2011

Kassaflöde jan-dec 2011 jan-dec 2010

DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN

Rörelseresultat 37 902 22 548

Justeringar för poster som ej ingår i kassaflöde 22 759 7 734

Ränta och skatt -13 874 -7 450

KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN FÖRE FÖRÄNDRING AV RÖRELSEKAPITAL

46 787 27 532

Förändring av rörelsekapital 16 478 17 028

KASSAFLÖDE FRÅN DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN 47 788 35 353 Kassaflöde från investeringsverksamheten -30 187 -55 793 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -11 168 26 009

PERIODENS KASSAFLÖDE 6 433 5 569

Likvida medel vid periodens början 32 120 26 551

LIKVIDA MEDEL INKLUSIVE KORTFRISTIGA PLACERINGAR VID PERIODENS SLUT*

38 553 32 120

*

0 2 4 6 8 10 12

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Kassaflöde per aktie (kr/aktie)

Segmentsredovisning januari-dec. 2011

Affärsområde Nettoomsättning (Mkr) Rörelseresultat (Mkr)

2011 okt-dec

2011 okt-dec

2011 jan-dec

2010 jan-dec

2011 okt-dec

2010 okt-dec

2011 jan-dec

2010 jan-dec

AO Mäklare 33 261 28 015 135 306 82 655 2 404 1 724 25 864 10 001

AO Fastighet 20 671 19 709 72 226 69 887 4 701 3 249 12 638 9 587

AO Energi 5 463 5 117 19 286 17 844 1 387 1 514 5 053 4 576

AO Media 4 920 4 790 18 122 18 981 532 -1 864 -1 008 -3 686

AO Capitex 3 363 4 106 17 862 7 507 532 -231 3 385 543

AO 3L System 26 125 37 523 96 721 116 535 -423 2 121 1 666 154

Gemensamt 75 - 75 - -3 441 2 968 -9 696 1 373

Viteckoncernen 93 878 99 260 359 598 313 410 10 773 9 481 37 902 22 548

AO Mäklare 51 % AO Fastighet 33 % AO Capitex 9 % AO Energy 13 % AO Media 0 % 3L System AB 4 % AO Mäklare 38 %

AO Fastighet 20 % AO Capitex 5 % AO Energy 5 % AO Media 5 % 3L System AB 27 %

Omsättningsandelar affärsområden januari - december 2011 Resultatandelar affärsområden januari – december 2011

Vitec Software Group AB (publ)

0 % 20 % 40 % 60 % 80 % 100 % 120 %

0 Mkr 20 Mkr 40 Mkr 60 Mkr 80 Mkr 100 Mkr 120 Mkr

Q4-08 Q4-09 Q4-10 Q4-11

Omsättning (Mkr) Repetitiv andel (%)

Omsättning och rörelsemarginal per kvartal

0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 %

0 Mkr 20 Mkr 40 Mkr 60 Mkr 80 Mkr 100 Mkr 120 Mkr

Q4-08 Q4-09 Q4-10 Q4-11

Omsättning (Mkr) Rörelsemarginal %

Q4-11 vs Q4-10 -3,8 Mkr består av

• Nettoavskrivningar -1,6 Mkr

• Avgångsvederlag -0,9 Mkr

• 3L System -1,7 Mkr

• MB+IT -2,0 Mkr

Summa -6,1 Mkr

Vitec Software Group AB (publ)

Omsättning & rörelseresultat/AO jan-dec

0 20 40 60 80 100 120 140 160

Mäklare Fastighet Energy Capitex Media 3L System

Omsättning jan-dec /Affärsområde (Mkr)

2010 2011

-5 0 5 10 15 20 25 30

Mäklare Fastighet Energi Capitex Media 3L System

Rörelseresultat jan-dec /Affärsområde (Mkr)

2010 2011

14%

3%

8%

Nytt Affärsområde

-4%

-17%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

Mäklarsystem Fastighet Energi Capitex Media 3L System

Organisk tillväxt

Vitec Software Group AB (publ)

Värdeskapande för aktieägarna

Programvarubolaget

www.vitec.se

2012-02-24

Remium AB Sid 37

REMIUM NORDIC AB

Kungsgatan 12-14, 111 35 Stockholm Telefon: +46 (0) 8 454 32 00

Telefax: +46 (0) 8 454 32 01

www.remium.com

ERBJUDANDE TILL MINORITETSAKTIEÄGARNA I 3L SYSTEM

Vitec är sedan 2009 majoritetsägare i 3L System och äger 52,1 % av kapitalet och rösterna i 3L System Vitec offentliggjorde den 23 januari ett rekommenderat offentligt erbjudande till minoritetsaktieägarna i 3L System

Den oberoende kommittén rekommenderar enhälligt aktieägarna att acceptera Erbjudandet med stöd av värderingsutlåtande från Ernst & Young AS

Samgåendet förväntas skapa den ledande leverantören av specialiserade affärssystem och programvara för fastighets- och mediabranscherna

För en (1) aktie i 3L System erbjuds 0,6769 aktier av serie B i Vitec

Erbjudandet innebär en premie om cirka 28,5 procent baserat på de senaste betalkurserna på NASDAQ OMX First North för 3L Systems aktie under de senaste 30 handelsdagarna fram till och med den 20 januari 2012

Erbjudandet uppgår till maximalt cirka 100,2 MSEK, exkluderat de aktier som redan ägs av Vitec, uppgår det sammanlagda värdet av Erbjudandet för aktierna till cirka 48,0 MSEK

Erbjudandet är villkorat av att Erbjudandet accepteras i sådan utsträckning att Vitec blir ägare till mer än 90

procent av det totala antalet aktier i 3L System

3L SYSTEM I KORTHET

Grundades 1976 och noterat på NASDAQ OMX First North sedan 2008 Erbjuder egenutvecklade affärssystem inom två nischområden; 3L Förvaltningssystem och 3L Media

3L Förvaltningssystem – 46% av omsättningen under 2011 Utvecklar branschspecifika affärssystem för bygg- och

fastighetsbranschen som tillhandahåller lätthanterliga förvaltningssystem genom produkten 3L Pro

3L Media – 54% av omsättningen under 2011

Erbjudander system för sök- och vägledande media över hela världen genom produkterna MBS, Core och SMP

3L System erbjuder även specialanpassningar, installation, utbildning och support för de egenutvecklade affärssystemen

Cirka 84 anställda

Omsättning om 97 (109,8) MSEK med EBIT om 4,1 (1,0) MSEK under 2011. För Q4 var omsättningen 27 (34) MSEK, med EBIT om 0 (1,8) MSEK Ordförande Jan Friedman och VD Fredrik Ruben

2012-02-24

Remium AB Sid 39

2011 jan-

dec

2010 jan- dec

2009 jan- dec

2008 jan- dec

Nettoomsättning 97 208 109 757 99 237 89 821

Aktiverat arbete för egen räkning 379 3 346 1 291 1 404

Övriga rörelseintäkter 1 746 2 926 2 153 3 019

Totala kostnader -95 282 -115 008 -83 523 -76 129

Rörelseresultat 4 052 1 021 19 158 18 115

Resultat efter finansiella poster 133 1 122 19 348 18 687

Årets/Periodens resultat 2 937 327 13 904 13 244

Periodens övrigt totalt resultat -60 - -9 95

Periodens summa totalresultat 2 877 327 13 895 13 339 Resultat per aktie före/efter utspädning,

SEK

1,25 0,14 5,93 5,65

Namn/företag Antal aktier, st Andel av kapital/röster

%

Vitec Software Group AB 1 223 734 52,1

Humle fonder 114 639 4,9

Larsson Bernt 108 279 4,6

Ekström Thomas 79 399 3,4

Nordnet Pensionsförsäkring AB 67 559 2,9

Eklund Thomas 65 621 2,8

Avanza Pension Försäkring AB 56 643 2,4

Attacus Invest AB 52 000 2,2

Mlensky Josef 38 700 1,6

Taube Per 28 800 1,2

Övriga aktieägare 515 026 21,9

TOTALT 2 350 400 100,0

BAKGRUND OCH MOTIV TILL TRANSAKTIONEN

Samgåendet stödjer Vitecs strategi att utöka verksamheten med fler programvarunischer och ökad diversifiering avseende olika branscher och kundgrupper

Samgåendet skapar den ledande leverantören av specialiserade affärssystem och programvara inom fastighets- och mediabranscherna.

Vitec-koncernens internationella strategi kommer att stödjas av transaktionen

Vitecs och 3L Systems affärsområden har blivit mer likartade vilket gör det lämpligt att kombinera erbjudandet

Fastighetssegmentet representerar ett stabilt kundsegment som karaktäriseras av kunder med betydande storlek Genom att på sikt kombinera Vitecs och 3L Systems erbjudande riktat mot fastighetsbranschen uppnås ett komplett produkterbjudande

Ur ett aktiemarknadsperspektiv förväntas ett större bolag att generera ett högre intresse och därmed skapa förutsättningar för en ökad handel i Vitecs aktie

Samgåendet förväntas medföra direkta kostnadsbesparingar främst avseende noteringsrelaterade

kostnader, vilka för närvarande uppgår till cirka 2 MSEK per år samt inom infrastruktur

TIDPLAN

Erbjudandet offentliggörs: 23 januari 2012 Erbjudandehandling offentliggörs: 17 februari 2012 Extra bolagsstämma i Vitec: 17 februari 2012

Anmälningsperiod: 20 februari – 19 mars 2012 Preliminärt utfall i Erbjudandet: 20 mars 2012

Preliminär dag för redovisning av vederlag: 29 mars 2012

2012-02-24

Remium AB Sid 41

FINANSIELL PÅVERKAN OCH AKTIEÄGARSTRUKTUR

Med 3L System som dotterbolag hänförs hela periodens resultat till Vitec Genom apportemissionen ökar värdet på aktier i dotterföretag med 48 MSEK

Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare uppgår till 138 MSEK

Koncernens resultaträkning jan - dec

2011 jan-dec 2011 Justering

Proforma jan - dec 2011 MSEK

Nettoomsättning 359,6 - 359,6

Övriga rörelseintäkter 1,5 - 1,5

Rörelsens kostnader -323,3 - -323,3

Rörelseresultat 37,9 - 37,9

Resultat efter finansiella investeringar 35,7 - 35,7

Periodens resultat 27,7 - 27,7

Periodens resultat hänförligt till:

Moderbolagets aktieägare 26,3 1,4 27,7

Innehav utan bestämmande inflytande 1,4 -1,4 0,0

Koncernens balansräkning 31 december 2011 31 dec 2011 Apportemission

Elimineringar i enlighet med IFRS

Innehav utan bestämmande inflytande

elimineras Proforma 31 dec 2011 MSEK

Immateriella anläggningstillgångar 198,6 - - - 198,6

Materiella anläggningstillgångar 13,3 - - - 13,3

Finansiella anläggningstillgångar 1,3 48,0 -48,0 - 1,3

Andelar i intresseföretag 0,1 - - - 0,1

0,0

Kortfristiga fordringar 75,8 - - - 75,8

Likvida medel 38,6 - - - 38,6

Summa tillgångar 327,7 48,0 -48,0 0,0 327,7

Eget kapital hänförligt till moderbolagets

aktieägare 117,0 48,0 -48,0 21,0 138,0

Eget kapital hänförligt till innehav utan

bestämmande inflytande 21,0 - - -21,0 0,0

Långfristiga skulder 68,1 - - - 68,1

Kortfristiga skulder 121,6 - - - 121,6

Summa eget kapital och skulder 327,7 48,0 -48,0 0,0 327,7

AKTIEÄGARSTRUKTUR EFTER ERBJUDANDET

Vid full anslutning i Erbjudandet emitteras 762 640 nya B-aktier i Vitec

Utspädning för aktieägare i Vitec, som ej är aktieägare i 3L System, uppgår till ca 15% av kapital och ca 7% av rösterna

Tabellen nedan visar ägarstrukturen i Vitec givet emissionen per den 31 december 2011

2012-02-24

Remium AB Sid 43

Namn/företag Antal A-aktier, st Antal B-aktier, st Andel av kapital % Andel av röster %

Stenlund, Lars * 364 000 78 456 8,60% 30,20%

Sandberg, Olov * 364 000 43 484 7,90% 29,90%

Vallbo, Jerker * 72 000 31 750 2,00% 6,10%

Eklund, Thomas - 317 911 6,20% 2,60%

Länsförsäkringar Småbolagsfond - 311 132 6,10% 2,50%

Öquist, Nils-Eric * - 241 163 4,70% 2,00%

Försäkringsbolaget Avanza Pension - 174 585 3,40% 1,40%

Rambas AB - 133 700 2,60% 1,10%

Gren, Martin - 128 479 2,50% 1,00%

Larsson, Svante - 110 200 2,10% 0,90%

Övriga - 2 758 855 53,80% 22,40%

TOTALT 800 000 4 329 715 100,00% 100,00%

* Inklusive familj och ägande via bolag (avser endast innehav av B-aktier)