Aktia Emerging Market Local Currency Bond+

30.6.2020

Aktia Fondbolag Ab | FO-nummer 0672513-3 | www.aktia.fi 1

Räntefonder

Månadsvis avkastning

/ 7 Fondandelens värdeutveckling

-0.5 %

Avkastning 1 mån

★★★★☆

Morningstar

4

Risk-avkastningsprofil

Uppgifter om fonden

Aktia Emerging Market Local Currency Bond+

Fonden placerar globalt sina medel i ränteinstrument eller penningmarknadsinstrument emitterade eller garanterade av stater i lokal valuta. Fonden försöker skydda sig mot inflation genom att över tiden diversifiera minst 25 % av placeringarna i inflationslänkade masskuldebrev emitterade i tillväxtländernas lokala valutor. Fonden har som målsättning att genom aktiv portföljförvaltning uppnå bättre avkastning än sitt jämförelseindex på lång sikt.

Fondens värde påverkas av placeringarnas värdeförändringar, som kan vara betydande.

Avkastningen från placeringsobjekten (tex. räntor) återinvesteras.

Fondens storlek, MEUR 397.65

Portföljförvaltare Jetro Siekkinen, Timo Leinonen, Tomi Einesalo, Martti Forsberg

Grundad 14.10.2008

-10 % -5 % +0 % +5 % +10 % +15 % +20 % +25 % +30 % +35 % +40 %

06/2010 10/2011 02/2013 06/2014 10/2015 02/2017 06/2018 10/2019

År Jan Febr Mars April Maj Juni Juli Aug Sept Okt Nov Dec Fond Index *

2020 +0.7 % -1.0 % -12.3 % +2.6 % +4.2 % -0.5 % -6.8 % -7.1 %

2019 +4.3 % -0.2 % +0.5 % +0.7 % +0.1 % +2.3 % +3.0 % -3.2 % +2.0 % -0.5 % +0.1 % +1.9 % +11.4 % +13.9 %

2018 +0.5 % +1.3 % -0.0 % -1.2 % -2.9 % -2.8 % +3.1 % -5.6 % +1.1 % +1.8 % +1.4 % -0.2 % -3.7 % -3.3 %

* JP Morgan GBI Emerging Markets Diversified

2

Avkastning & Nyckeltal

De största landsvikterna Räntefonder

Aktia Emerging Market Local Currency Bond+

30.6.2020 Aktia Fondbolag Ab | FO-nummer 0672513-3 | www.aktia.fi

Avkastning 1 m 3 m 6 m YTD 1 å 3 å p.a. 5 å p.a.

Fond -0.5 % +6.4 % -6.8 % -6.8 % -3.9 % -0.7 % +1.6 % Index -0.9 % +5.1 % -7.1 % -7.1 % -1.8 % +0.5 % +1.6 % Diff. +0.4 % +1.3 % +0.2 % +0.2 % -2.1 % -1.1 % +0.0 %

Nyckeltal Volatilitet Tracking Error Modifierad

duration Running yield

Fond 9.7 % 3.9 % 4.8 6.6 %

Index 10.7 % - 5.1 4.5 %

Mexiko 10.4 % ^Uruguay 5.7 %

Ryssland 9.7 % ^Kenya 4.6 %

Tjeckien 7.0 % ^Brasilien 4.3 %

Rumänien 6.4 % ^Polen 4.1 %

Peru 6.4 % ^Kazakstan 4.0 %

3

De största emitentterna

Maturitetfördelning

Fördelning enligt kreditklassificering

Informationen i denna publikation avser läget vid tiden för publikationens avfattande och den kan snabbt bli inaktuell. Aktia Fondbolag och Aktia Bank frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt förlust eller skada som följer av att kunder använder denna publikation som grund för sina investeringsbeslut. Den historiska avkastningen är ingen garanti för framtida utveckling. Fondvärdet kan stiga eller sjunka.

Räntefonder

Aktia Emerging Market Local Currency Bond+

30.6.2020 Aktia Fondbolag Ab | FO-nummer 0672513-3 | www.aktia.fi

United Mexican States 9.8 % Republic Of Uruguay 5.7 %

Fed Republic Of Brazil 8.6 % ^Romania 5.0 %

Poland Government Bond 8.1 % ^Kenya 4.6 %

Peru Bono Soberano 7.2 % Indonesia Government 3.4 %

Republic Of South Africa 7.2 % Malaysian Government 3.4 %

* Lån med god kreditvärdighet (inv. grade)

** Lån med låg kreditvärdighet (high yield)

*** Lån som saknar kreditklassificering

24%

3%

17%

32%

24%

< 1 år 1 - 2 år 2 - 5 år 5 - 10 år > 10 år

Portföljförvaltarens översikt

Aktia Fondbolag Ab | FO-nummer 0672513-3 | 1

Aktia Emerging Market Local Currency Bond+

Räntefonder

www.aktia.fi

Årets första hälft har innehållit historiska händelser och reaktioner samt farhågor, föreställningar och önskemål. Den globala ekonomin kommer att uppleva den hårdaste smällen sedan 1930-talets depression och detta återspeglas även i IMF:s senaste uppdaterade prognoser. Coronaviruset har fortsatt varit ett aktuellt nyhetsämne och den överlägset mest betydande drivkraften på marknaden.

Centralbankernas och staternas samt IMF:s oerhört snabba och omfattande åtgärder har lugnat ner den värsta paniken på

finansmarknaden. Mot denna bakgrund har PMI-data som publiceras varje månad bottnat och vänt uppåt igen och aktivitetsdata har bottnat under Q2.

Effekterna på realekonomin är emellertid i inledningsskedet ännu och vi vet inte tillräckligt om hur långa eller djupa följderna är för att bedöma effekterna på den globala ekonomin. Det är dock klart att coronaviruset kommer att ändra de globala tillväxtutsikterna längre än väntat och effekterna på teknologin, produktionskedjorna och

konsumtionsbeteendet kommer att ses först med betydande dröjsmål.

För närvarande indikerar det allmänna antagandet att ekonomierna vänder relativt snabbt till en positivare trend genast under det andra halvåret efter det historiskt svaga andra kvartalet och att

tillverkningsindustrin förbättras snabbare än servicesektorn.

Det historiskt svåra placeringshalvåret återspeglades också i en

betydande ökning i osäkerheten på tillväxtmarknadernas räntemarknader i lokal valuta. Då placerarna sökte sig till skyddshamnsplaceringar prissattes de riskfyllda tillgångsslagen snabbt till betydligt lägre nivåer. Räntenivåerna steg också i tillväxtmarknadernas ränteinstrument i lokal valuta och som högst mättes den löpande ränteavkastningen i 6,2 procentenheter. Fram till slutet av juni hade räntenivåerna tappat orosfaktorer och uppgick till 4,5 procentenheter. Från och med början av året var räntenivåerna i slutet av årets första hälft 73 räntepunkter lägre än i början av året.

Under första hälften av året klarade sig fonden betydligt bättre än sitt jämförelseindex i den utmanande placeringsmiljön. Förutom en mindre negativ avkastning har fondens risknivå varit tydligt

moderatare än jämförelseindexets. I bakgrunden av fondens relativt starkare avkastning finns till stora delar placeringar i länder utanför indexet enligt strategin på en längre sikt. Fondens avkastning har under första hälften av året hjälpts betydligt av placeringar i länder utanför indexet såsom Egypten, Nigeria, Indonesien, Ghana och Ukraina.

Upprätthållandet av nollvikter enligt fondens strategi har fortsatt i länder vars utveckling ses ha en negativ trend. Fonden fortsätter att avhålla sig från placeringar i Turkiet, Ungern och i masskuldebrevslån emitterade av den ryska staten.

Trots den tydliga ökningen i den globala osäkerheten är utsikterna för

tillväxtmarknadernas statsobligationer i lokal valuta i vår mening

relativt positiva. Stödet från den internationella finansieringsmiljön

samt den mycket lätta penningpolitiken stöder avkastningsutsikterna

via placeringsmiljön. Den låga nivån på de riskfria räntorna stöder

placeringar med högre avkastningspotential och tillväxtekonomiernas

tillväxtbild samt omstruktureringar stöder de ekonomiska strukturerna.

30.6.2020

Antal St/nominellt Kurs EUR Marknadsvärde EUR Procent av fondens värde

BRL Brazil (10,00%) 1.1.2023 1 600 000.00 1.93 3 087 176.59 0.78 %

BRL Brazil (10,00%) 1.1.2025 8 810 000.00 1.99 17 512 719.82 4.40 %

BRL Brazil IL (6,00%) 15.8.2024 450 000.00 6.40 2 877 995.55 0.72 %

BRL Brazil IL (6,00%) 15.8.2030 300 000.00 6.73 2 019 842.60 0.51 %

BRL Brazil IL (6,00%) 15.8.2050 1 250 000.00 7.09 8 858 012.03 2.23 %

CLP Chile 5,50% 5.8.2020 2 800 000 000.00 0.00 3 120 184.51 0.78 %

COP Colombia 9,85% 28.6.2027 22 000 000 000.00 0.00 6 500 634.59 1.63 %

COP Titulos De Tesoreria 5.75% 3.11.2027 20 000 000 000.00 0.00 4 949 068.89 1.24 %

COP Titulos De Tesoreria 7.75% 18.9.2030 5 000 000 000.00 0.00 1 356 795.81 0.34 %

DOP Dominican Republic 11,5% 11.1.2034 300 000 000.00 0.01 4 501 337.64 1.13 %

DOP Dominican Republic 8,90% 15.2.2023 450 000 000.00 0.01 6 582 600.02 1.66 %

GHS Ghana 19.25% 23.6.2025 40 000 000.00 0.15 6 065 814.34 1.53 %

IDR European Bank Recon & Dev 6.45% 13.12.2022 30 000 000 000.00 0.00 1 900 349.37 0.48 %

IDR European Bank Recon & Dev 7.5% 15.5.2022 110 000 000 000.00 0.00 6 922 313.39 1.74 %

IDR Indonesia 6.5% 15.6.2025 115 000 000 000.00 0.00 7 184 726.68 1.81 %

IDR Indonesia 8,25% 15.5.2036 65 000 000 000.00 0.00 4 254 184.65 1.07 %

IDR Indonesia 8,375% 15.3.2034 31 000 000 000.00 0.00 2 074 727.17 0.52 %

KES Kenya 11,00% 12.10.2026 1 679 400 000.00 0.01 14 525 281.34 3.65 %

KES Kenya 11,00% 15.9.2025 19 250 000.00 0.01 167 836.45 0.04 %

KES Kenya 12,50% 12.5.2025 400 000 000.00 0.01 3 555 811.14 0.89 %

MXN Mexico 8,50% 18.11.2038 170 000 000.00 0.05 7 834 831.95 1.97 %

MXN Mexico 8.5% 31.5.2029 154 000 000.00 0.05 7 083 733.77 1.78 %

MXN Mexico IL 4,00% 15.11.2040 16 000 000.00 0.04 4 543 544.65 1.14 %

MXN Mexico IL 4,50% 4.12.2025 68 000 000.00 0.04 19 447 350.88 4.89 %

MYR Malaysia 3,795% 30.9.2022 10 000 000.00 0.21 2 167 755.02 0.55 %

MYR Malaysia 4,736% 15.3.2046 12 000 000.00 0.23 2 776 030.16 0.70 %

MYR Malaysia 4,762% 7.4.2037 35 000 000.00 0.24 8 427 400.83 2.12 %

PEN Peru 6,15% 12.8.2032 27 000 000.00 0.29 7 898 292.24 1.99 %

PEN Peru 6,90% 12.8.2037 19 000 000.00 0.30 5 839 287.02 1.47 %

PEN Peru 6,95% 12.8.2031 48 000 000.00 0.31 15 020 551.43 3.78 %

PLN Poland 2.50% 25.7.2026 74 000 000.00 0.25 18 475 258.08 4.65 %

PLN Poland 2.75% 25.4.2028 55 000 000.00 0.25 13 800 338.49 3.47 %

RON Romania 3,40% 08.03.2022 28 000 000.00 0.21 5 854 619.63 1.47 %

RON Romania 3.65% 24.9.2031 7 000 000.00 0.20 1 414 012.59 0.36 %

RON Romania 4,25% 28.6.2023 29 000 000.00 0.21 6 120 807.34 1.54 %

RON Romania 4,75% 24.2.2025 20 000 000.00 0.22 4 390 466.95 1.10 %

RON Romania 5,85% 26.4.2023 35 000 000.00 0.22 7 763 379.77 1.95 %

USD Neder Financierings-Maat 16,00% 4.2.2021 5 500 000.00 0.96 5 582 438.10 1.40 %

UYU Uruguay 8,50% 15.3.2028 257 216 000.00 0.02 5 073 370.14 1.28 %

UYU Uruguay IL 3,875% 2.7.2040 562 380 126.00 0.02 11 823 934.82 2.97 %

UYU Uruguay IL 4,375% 15.12.2028 127 000 000.00 0.02 5 690 430.05 1.43 %

ZAR Namibia 10,51% 1.8.2026 150 000 000.00 0.05 8 395 515.32 2.11 %

ZAR South Africa 10,50% 21.12.2026 90 000 000.00 0.06 5 278 702.07 1.33 %

ZAR South Africa 6,50% 28.2.2041 140 000 000.00 0.03 4 719 923.62 1.19 %

ZAR South Africa 8,00% 31.1.2030 339 000 000.00 0.05 16 597 843.17 4.17 %

ZAR South Africa 8.5% 31.1.2037 43 200 000.00 0.04 1 865 086.51 0.47 %

Sammanlagt 311 902 317.13 78.44 %

Värdepapper sammanlagt 311 902 317.13 78.44 %

Antal St/nominellt Kurs EUR Marknadsvärde EUR Procent av fondens värde

Valutaderivat

Aktia Emerging Market Local Currency Bond+

Värdepapper

Värdepapper med vilka bedrivs handel på någon annan reglerad marknadsplats, som fungerar fortlöpande samt är erkänd och öppen för allmänheten, än fondbörsens börslista

Icke-standardiserade derivatinstrument

30.6.2020

Aktia Emerging Market Local Currency Bond+

EUR ** DANSKE BANK EUR/USD Termiini 14.9.2020 -35 000 000.00 0.89 31 498.16 0.01 %

EUR ** DANSKE BANK EUR/USD Termiini 14.9.2020 83 000 000.00 0.89 893 708.57 0.22 %

EUR * J.P. MORGAN AG EUR/PLN Termiini 18.8.2020 -70 293 600.00 0.22 -209 734.96 -0.05 %

EUR * J.P. MORGAN AG EUR/ZAR Termiini 5.10.2020 -50 000 000.00 0.05 52 162.94 0.01 %

USD * Citibank USD/UAH Termiini 19.11.2020 (NDF) 103 170 000.00 0.03 34 197.73 0.01 %

USD * Citibank USD/UGX Termiini 23.12.2020 (NDF) 17 838 000 000.00 0.00 92 312.78 0.02 %

USD * HSBC USD/EGP Termiini 2.9.2020 (NDF) 99 240 000.00 0.05 62 826.01 0.02 %

USD * HSBC USD/KZT (NDF) Termiini 14.1.2021 2 425 500 000.00 0.00 -307 068.34 -0.08 %

USD * ICBC USD/EGP Termiini 29.7.2020 (NDF) 81 600 000.00 0.05 25 715.13 0.01 %

USD * ICBC USD/UGX Termiini 9.11.2020 (NDF) 23 862 000 000.00 0.00 189 646.75 0.05 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/BRL Termiini 15.9.2020 (NDF) -19 580 000.00 0.16 378 251.87 0.10 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/BRL Termiini 25.9.2020 (NDF) -25 887 050.00 0.16 245 033.07 0.06 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/BRL Termiini 30.9.2020 (NDF) -35 410 960.00 0.16 34 139.52 0.01 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/BRL Termiini 31.7.2020 (NDF) -25 265 250.00 0.16 -108 704.62 -0.03 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/CLP NDF Termiini 14.8.2020 3 276 400 000.00 0.00 -2 811.67 0.00 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/CLP NDF Termiini 26.8.2020 4 056 500 000.00 0.00 -45 262.69 -0.01 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/CLP NDF Termiini 28.8.2020 3 989 500 000.00 0.00 -117 928.14 -0.03 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/CLP NDF Termiini 7.8.2020 -2 989 350 000.00 0.00 225 759.37 0.06 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/CNY NDF Termiini 17.8.2020 57 016 000.00 0.13 44 217.31 0.01 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/CZK Termiini 7.7.2020 746 574 000.00 0.04 87 205.31 0.02 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/GHS NDF Termiini 17.8.2020 17 880 000.00 0.15 28 260.08 0.01 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/GHS Termiini 7.8.2020 (NDF) 30 750 000.00 0.15 211 209.87 0.05 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/IDR Termiini 9.9.2020 (NDF) -127 260 000 000.00 0.00 317 272.96 0.08 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/KZT Termiini 1.9.2020 (NDF) 1 062 500 000.00 0.00 64 833.71 0.02 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/KZT Termiini 23.11.2020 (NDF) 1 554 074 000.00 0.00 -22 933.32 -0.01 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/MXN Termiini 14.7.2020 60 482 750.00 0.04 111 562.44 0.03 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/PEN (NDF) Termiini 5.10.2020 -13 976 000.00 0.25 54 488.53 0.01 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/RUB Termiini 15.10.2020 -630 000 000.00 0.01 -350 636.14 -0.09 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/RUB Termiini 15.10.2020 303 780 000.00 0.01 194 539.43 0.05 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/RUB Termiini 3.8.2020 631 171 000.00 0.01 -145 362.53 -0.04 %

USD * J.P. MORGAN AG USD/ZAR Termiini 5.10.2020 -247 318 750.00 0.05 -609 381.91 -0.15 %

USD * J.P. MORGAN SECURITI USD/KZT Termiini 28.7.2020 (NDF) 2 472 000 000.00 0.00 38 533.26 0.01 %

USD * J.P. MORGAN SECURITI USD/RUB Termiini 15.10.2020 2 800 000 000.00 0.01 -2 481 060.10 -0.62 %

Sammanlagt -983 509.64 -0.25 %

* Uppfyllandet av placeringsverksamhetens målsättningar

** Hantering av risker förknippade med placeringsverksamheten

Ickestandardiserade derivatinstrument sammanlagt -983 509.64 -0.25 %

Kassa och övriga tillgångar, netto 86 745 076.54 21.81 %

Fondens värde     397 645 751.10 100.00 %

Fondandelar

EUR Aktia Emerging Market Local Currency Bond+ A 1 972 331.68 1.2177 2 401 749.70 0.60 %

EUR Aktia Emerging Market Local Currency Bond+ B 23 808 222.31 1.7196 40 940 074.34 10.30 %

EUR Aktia Emerging Market Local Currency Bond+ C 21 409 386.92 1.2890 27 596 286.25 6.94 %

EUR Aktia Emerging Market Local Currency Bond+ D 167 830 207.26 1.8020 302 433 425.78 76.06 %

EUR Aktia Emerging Market Local Currency Bond+ H 10 014 024.48 1.0112 10 126 594.87 2.55 %

EUR Aktia Emerging Market Local Currency Bond+ X 14 118 830.07 1.0020 14 147 620.17 3.56 %

Fondens storlek

397 645 751.10 483 919 475.25 540 248 447.50 656 248 213.07

Nyckeltal

31.12.2018 31.12.2017 30.6.2020 31.12.2019

30.6.2020

Aktia Emerging Market Local Currency Bond+

01.01.2020 - 30.06.2020

Förvaltningsprovisioner, EUR 1 773 481.87

Förvarsprovisioner, EUR 0.00

Förvaltningsarvode som uppburits av de fonder som utgör placeringsobjekt (uppskattning), EUR * -

Sharpe -0.44

Portföljens omsättningshastighet 44.63 %

Löpande kostnader (B-andel) 1.20 %

Kostnader för värdepappershandel 0.00 %

Senaste avkastning/datum (A-andel), EUR 0.03 (24.03.2020)

Active share -

Provisionsandel till närförmedlare 0.00

* Inkluderar betalda arvoden för förvarstjänster

Användning av derivat *

01.01.2020 - 30.06.2020 EUR

Uppfyllandet av placeringsverksamhetens målsättningar 112 130 646.46 26.40 %

Hantering av risker förknippade med placeringsverksamheten 27 684 372.63 6.52 %

* (CESR 10/788 "Commitment Approach")

Fonden har inte använt värdepapperslåne- eller återköpsavtal.

Procent av fondens värde