Standard 2.2. Marknadsföring av finansiella tjänster och finansiella instrument. Föreskrifter och allmänna råd

(1)

S t a n d a r d 2 . 2

M a r k n a d s f ö r i n g a v f i n a n s i e l l a t j ä n s t e r o c h f i n a n s i e l l a i n s t r u m e n t

Föreskrifter och allmänna råd

(2)

INNEHÅLL

1 Tillämpning __________________________________________ 4 2 Syfte _______________________________________________ 6 3 Internationella regelverk och branschens självreglering _______ 7 4 Rättsgrund __________________________________________ 8 5 Centrala principer för marknadsföringen ___________________ 9

5.1 Allmänt ________________________________________________9 5.2 God marknadsföringssed _________________________________10 5.3 Allmänna uppföranderegler för marknadsföringen ______________10 5.4 Osann och vilseledande marknadsföring och korrigering av den ___13 5.5 Väl avvägd beskrivning av finansiella tjänster och instrument och

redogörelse för riskerna __________________________________13 5.6 Vems är tjänsten eller produkten som marknadsförs ____________14 5.7 Påståenden och jämförelser _______________________________14 5.8 Information om avkastningens historiska utveckling ____________15 5.9 Avkastningsprognoser____________________________________16 5.10 Terminologi och produktbeteckningar________________________16 6 Vissa finansiella instruments särdrag att ge akt på i

marknadsföringen____________________________________ 18 6.1 Marknadsföring av lån____________________________________18

tfn. 010 831 51 Upplysningar:

fax 010 831 5328

förnamn.efternamn@rahoitustarkastus.fi www.rahoitustarkastus.fi

Marknadsuppförande, tel. 010 831 5336

(3)

6.2 Erbjudande av konkurrerande finansiella instrument i samband med betalningsförmedling ____________________________________18 6.3 Hänvisning till lagstadgat prospekt__________________________19 6.4 Blandformer av investeringsprodukter _______________________19 6.5 Marknadsföring av masskuldebrevslån _______________________20 6.6 Placeringsfonder ________________________________________21 7 Definitioner _________________________________________ 23 8 Ytterligare information ________________________________ 25 9 Upphävda anvisningar och ställningstaganden ______________ 26

fax 010 831 5328

(4)

1

Utfärdad 22.8.2006

Gäller fr.o.m 1.10.2006 (1) St öretag under tillsyn enligt 5 § i lagen om

Finan

fondbolag

• utländska värdepappersföretags filialer i Finland

06 ) Standarden tillämpas också på gränsöverskridande marknadsföring i

Gäller fr.o.m 1.10.2006 g i

TILLÄMPNING

andarden gäller följande f sinspektionen (587/2003):

• kreditinstitut

• värdepappersföretag

•

• pantlåneinrättningar

• utländska kreditinstituts filialer i Finland

• utländska fondbolags filialer i Finland.

Gäller fr.o.m 1.10.20 (2

Finland av utländska fondbolag eller andra utländska fondföretag.

(3) Standarden tillämpas inte på gränsöverskridande marknadsförin Finland av utländska värdepappersföretag eller utländska kreditinstitut.

Gäller fr.o.m 1.10.2006 (4) Standardens bestämmelser om marknadsföring av värdepapper tillämpas på alla emittenter och tillhandahållare av värdepapper inom värdepappers- marknadslagens (495/1989) tillämpningsområde och på andra som

marknadsför värdepapper eller förvärvar sådana i en näringsverksamhet.

ter till andra än onsumenter eller småföretag jämförbara med konsumenter.

tfärdad 22.8.2006 Gäller fr.o.m 1.10.2006

tjänsterna eller strumenten för att ombudet följer denna standard.

Gäller fr.o.m 1.10.2006 (5) Standarden tillämpas inte på marknadsföring av värdepapper eller investeringstjänster till yrkesmässiga eller kvalificerade investerare eller på marknadsföring av kreditinstitutstjänster och -produk

k

(6) Om ombud anlitas i marknadsföringen av finansiella tjänster eller instrument, ansvarar tillhandahållaren eller emittenten av

U

in

fax 010 831 5328

(5)

Gäller fr.o.m 1.10.2006 (7) I standard 5.2a om erbjudande och notering av värdepapper behandlas marknadsföringsmaterial som utarbetas för erbjudande av värdepapper eller ansökan om att värdepapper tas upp till offentlig handel.

fax 010 831 5328

(6)

2 ^SYFTE

Gäller fr.o.m 1.10.2006 ) Den tekniska utvecklingen, alltmer diversifierade finansiella instrument och tjän

och ur a

Gäller fr.o.m 1.10.2006 (2) Med

försäljning (marknadsföring) av finansiella tjänster eller instrument.

Gäller fr.o.m 1.10.2006 (3) Syfte n av

finansie

• främjar kvaliteten på marknadsföringsmaterial och annan marknadsföringsinformation som erbjuds kunderna

• främjar utvecklingen av sakliga marknadsföringsmetoder.

Gäller fr.o.m 1.10.2006 (4) Syftet med standarden är vidare att principerna i den kan tillämpas i marknadsföringen av nya typer av finansiella tjänster och instrument.

Gäller fr.o.m 1.10.2006 (5) Den ökande fokuseringen på efterhandstillsyn i Finansinspektionens tillsyn över marknadsföringen understryker också behovet att samlat redogöra för de rekommenderade principerna för marknadsföringen.

(1

ster och internationaliseringen har medfört förändringar i omvärlden v let av marknadsföringsmetoder.

standarden ges regler för all verksamhet som syftar till att främja

t med standarden är att säkerställa att marknadsförare lla tjänster och instrument i en föränderlig omvärld

• inser sin egen ansvarighet i marknadsföringen

fax 010 831 5328

(7)

3 ^RK

Gäller fr.o.m 1.10.2006 ) Stan de internationella direktiv och

marknader tiv

s och rådets iv 93/22/EEG armonization of ) (Personlig

ill dörr)

INTERNATIONELLA REGELVE OCH BRANSCHENS

SJÄLVREGLERING

(1 darden bygger på följan rekommendationer:

• Europaparlamentets och rådets direktiv 2004/39/EG om v rådets direk för finansiella instrument och om ändring a

85/611/EEG och 93/6/EEG och Europaparlamentet direktiv 2000/12/EG samt upphävande av rådets direkt (MiFID)

– The H

• A European Regime of Investor Protection Conduct of Business Rules (CESR/01-014d

direktmarknadsföring särskilt per telefon eller från dörr t

• Bankföreningen i Finland: Regler om god banksed, 2004.

fax 010 831 5328

(8)

4 RÄTTSGRUND

Utfärdad 22.8.2006 .10.2006

rådets direktiv 85/611/EEG om samordning av lagar och andra

.10.2006 ) Reglerna för detta sakområde bygger på följande bestämmelser:

editinstitutslagen (1607/1993)

• 46 § i lagen om värdepappersföretag (579/1996)

Gäller fr.o.m 1.10.2006 aktörerna på

går i denna

Gäller fr.o.m 1 (1) De nationella bestämmelserna om marknadsföringen beaktar

• rådets direktiv 93/22/EEG om investeringstjänster inom värdepappersområdet, EGT L 141, 11.6.1993, s. 27 (Celex 31993L0022)

•

författningar som avser företag för kollektiva investeringar i

överlåtbara värdepapper (fondföretag), EGT L 375, 31.12.1985, s. 3 (Celex 31985L0611).

(2

• 2 och 4 kap. i värdepappersmarknadslagen (495/1989)

• 10 kap. i kr

Gäller fr.o.m 1

• 13 och 20 kap. i lagen om placeringsfonder (48/1999)

• 2 och 7 kap. i konsumentskyddslagen (38/1978)

• 34 § i lagen om skuldebrev (622/1947).

(3) Det är Finansinspektionens uppgift att vägleda

finansmarknaden att tillämpa goda uppföranderegler i sin verksamhet.

Finansinspektionens allmänna rätt att meddela allmänna råd in skyldighet.

fax 010 831 5328

(9)

5 CENTRALA PRINCIPER FÖR MARKNADSFÖRINGEN

5.1

Motivering Utfärdad 22.8.2006 Gäller fr.o.m 1.10.2006

(1) Begr nads-

lagsti issa avseenden

uttryc

tillhanda enten.

Motivering Utfärdad 22.8.2006

06

(2) Kred stitutens marknadsföring och

ess innehåll. Den innehåller också bestämmelser om informations-

82 a § i kreditinstitutslagen finns särskilda bestämmelser om marknadsföring av investerarskydd och insättningsskydd.

Motivering 8.2006

del ansinspektionen (2 kap. 4 c §).

Motivering

Utfärdad 22.8.2006 ) Marknadsföringen av finansiella instrument och tjänster regleras dessutom

Allmänt

eppet marknadsföring är inte helt enhetligt i finansmark ftningen. Bestämmelserna om marknadsföring har i v

kts på olika sätt beroende på om de gäller tjänsteleverantören eller de hållna finansiella tjänsterna eller instrum

itinstitutslagen (82 §) reglerar kreditin

Gäller fr.o.m 1.10.20 d

skyldigheten. Dessutom har kreditinstituten genom reglerna om god banksed själv reglerat marknadsföringen av kreditinstitutstjänster.

(3) I 46 § i lagen om värdepappersföretag och i

(4) I värdepappersmarknadslagen (2 kap. 1 §) finns en generalklausul om

Utfärdad 22.

Gäller fr.o.m 1.10.2006 marknadsföring av värdepapper. Värdepappersmarknadslagen innehåller också bestämmelser om att marknadsföringsmaterialet i samband med erbjudande av värdepapper eller upptagande av sådana till offentlig han skall tillställas Fin

(5) Marknadsföringen av placeringsfonder regleras inte bara i

värdepappersmarknadslagen utan också i 13 och 20 kap. i lagen om placeringsfonder.

(6

i konsumentskyddslagen: i 2 kap. finns allmänna marknadsförings-

fax 010 831 5328

(10)

Gäller fr.o.m 1.10.2006 lla g av

Motivering .2006

06

) Marknadsföringen av försäkringar (t.ex. fondförsäkringar) regleras i

t och se till

mmersiella syfte och inte

riskerna

Rekommendation Utfärdad 22.8.2006

06

öring där inga särskilda ed ring.

.3 Allmänna uppföranderegler för marknadsföringen

(11) M na är att väcka presumtiva kunders

eller ansiella

tjäns es

mark

bestämmelser, i 6 a kap. bestämmelser om distansförsäljning av finansie tjänster och instrument och i 7 kap. bestämmelser om marknadsförin konsumentkrediter.

Utfärdad 22.8 (7

Gäller fr.o.m 1.10.20 försäkringslagstiftningen och konsumentskyddslagen.

5.2 God marknadsföringssed

Rekommendation Utfärdad 22.8.2006 Gäller fr.o.m 1.10.2006

(8) God sed skall följas i marknadsföringen av finansiella tjänster och instrument. God sed upprätthåller och främjar förtroendet för

finansmarknaden, öppenheten och opartiskheten på marknaden och likabehandlingen av marknadsaktörerna.

(9) God marknadsföringssed innebär bl.a. att marknadsföraren

• handlar hederligt och yrkesmässigt

• koncentrerar sig på väsentliga och centrala egenskaper hos den finansiella tjänsten eller det finansiella instrumentet

• söker säkerställa sakligheten i marknadsföringsmateriale

att den information som tillhandahålls är tydlig, begriplig och väl avvägd

• klart uttrycker marknadsföringens ko

försöker blanda ihop kommersiella argument och fakta

• inte stressar eller pressar kunden att fatta beslut

• inte försöker dölja eller underskatta de direkta eller indirekta med finansiella tjänster och instrument

• hänvisar till de prospekt som enligt lag skall tillhandahållas med uppgift om var de finns tillgängliga.

(10) Standarden är inte tillämplig på imagemarknadsf

finansiella tjänster eller instrument marknadsförs utan målet är att skapa en önskad bild av den aktuella tjänsteleverantören eller emittenten. God s skall dock följas också i imagemarknadsfö

Gäller fr.o.m 1.10.20

5

ålet med marknadsföringsåtgärder

investerares intresse och på så sätt främja försäljningen av fin ter och instrument. All slags säljfrämjande verksamhet är såled

nadsföring.

fax 010 831 5328

(11)

(12) Ma gälla bl.a. investeringstjänster (t.ex.

förmögenhetsförvaltnings- eller mäklartjänster), kreditinstitutstjänster (t.ex.

etalningsförmedling) eller finansiella instrument (t.ex. aktier, fondandelar,

ränsar och formar kvantiteten och kvaliteten av den aktuella formationen.

om vid personlig kommunikation. T.ex. i tidnings-, radio- eller -reklam är informationen däremot begränsad och samma innehåll förmedlas

rknadsföringen kan b

bostads- eller konsumtionslån, bankkonton eller kreditkort).

(13) Marknadsföringsåtgärderna kan variera kraftigt bl.a. i fråga om omfattning, utförande och målgrupp. Bl.a. marknadsföringskanalens egenskaper beg

in

(14) Via Internet är det t.ex. möjligt att snabbt fånga den stora allmänhetens uppmärksamhet men också att tillhandahålla detaljerad information på samma sätt s

tv till alla.

Rekommendation

all

örsnotering av värdepapper [och i standard 2.1 om ppföranderegler för tillhandahållande av finansiella tjänster].

Rekommendation .2006

06

9) Kunden eller investeraren skall utgående från marknadsföringsmaterialet

Utfärdad 22.8.2006 Gäller fr.o.m 1.10.2006

(15) Marknadsföraren av finansiella tjänster eller instrument måste försöka säkerställa att webbsidorna getts en sådan struktur att informationen och riskvarningarna angående de finansiella tjänsterna och instrumenten lyfts fram tydligt och i en så sammanhängande form som möjligt.

(16) Standarden skall alltid tillämpas med beaktande av särdragen i den aktuella marknadsföringsåtgärden. Den bild som ges av finansiella tjänster eller instrument får emellertid inte vara vilseledande på grund av t.ex.

särdragen i de valda medierna eller ett knapphändigt material.

(17) En enskild reklam (t.ex. i en tidning eller i TV) behöver inte innehålla information som behövs för att fatta beslut.

Bindande Utfärdad 22.8.2006 Gäller fr.o.m 1.10.2006

(18) Informationsskyldigheten har behandlats separat i standard 5.2a om erbjudande och b

u

Utfärdad 22.8 (1

Gäller fr.o.m 1.10.20 kunna sluta sig till vilken typ av finansiell tjänst eller finansiellt instrument det är fråga om och vilka dess viktigaste egenskaper är.

(20) Marknadsföringen skall fokuseras på väsentlig information om d finansiella tjänsterna eller instrumenten. e

(21) Bland annat följande kan väsentligt påverka kundens eller investerarens beslut:

• förväntningar på avkastningen av tjänsten eller instrumentet och grunderna för beräkning av den

fax 010 831 5328

(12)

•

• unden och debiteringsgrunderna

•

väsentliga/verkliga risker med tjänsten eller instrumentet kostnader som tas ut av k

instrumentets likviditet

• sanktioner mot förtida uppsägning av tjänsten eller instrumentet

• förekomsten av eventuell borgen, solidariskt ansvar eller annat skydd för investeringen.

Rekommendation

grundat tryck av produktens eller tjänstens fördelaktighet eller tjänsteleverantörens

nsiella tjänster ller instrument får inte döljas eller fördunklas t.ex. genom att ge webbsidor

irektmarknadsföring

(22) Marknadsföringen av finansiella tjänster eller instrument skall vara tydlig och saklig. Marknadsföringen får inte med hjälp av föreställningar eller på annat sätt skapa ogrundade förväntningar på avkastning eller ett o

in

tillförlitlighet.

(23) Det kommersiella syftet med marknadsföringen av fina

Rekommendation

e

eller en artikel i en kundtidning formen av en opartisk undersökning eller information.

D

Gäller fr.o.m 1.10.2006 . Den

via hem- eller postförsäljning.

irektmarknadsföringen kan också bestå av textmeddelanden, e-post och fax.

(24) Direktmarknadsföringen utnyttjar verkningskraften i personlig kontakt i marknadsföringen, trots att den kan rikta sig till en bred allmänhet

traditionella direktmarknadsföringen sker

D

(25) I början av all personlig direktmarknadsföring, t.ex. marknadsföring pe telefon, skall tjänstelevera

r ntören presentera sig själv och sitt företag och fråga om motparten vill fortsätta samtalet. Om motparten ännu är intresserad är det dags att berätta om de viktigaste egenskaperna hos den tjänst eller

n morgon

produkt som marknadsförs. Tjänsteleverantören bör undvika att kontakta kunde vid olämpliga tider på dygnet, t.ex. sent på kvällen eller tidigt på

en, på söndagar eller under andra helgdagar.

(26) Vid personlig direktmarknadsföring bör alltid nämnas att det är fråga om marknadsföring.

Lotterier och på-köpet-förmåner

Motivering .2006

06 Rekommendation Utfärdad 22.8.2006 Gäller fr.o.m 1.10.2006

om tjänsten eller instrumentet.

(27) I princip är det tillåtet att använda lotterier eller på-köpet-förmåner i marknadsföringen av finansiella tjänster eller instrument.

(28) Lotterier eller på-köpet-förmåner får emellertid inte dominera

marknadsföringen så att de fördunklar innebörden av väsentlig information

Utfärdad 22.8 Gäller fr.o.m 1.10.20

fax 010 831 5328

(13)

5.4 Osann och vilseledande marknadsföring och korrigering av den

(29) Finansiella tjänster eller instrum

Bindande

Utfärdad 22.8.2006 ent får inte marknadsföras med osanna

ller vilseledande uppgifter eller genom förfaranden som strider mot god sed

Gäller fr.o.m 1.10.2006 n eller

Gäller fr.o.m 1.10.2006 ler

presenteras på ett sätt eller i en form som är vilseledande.

pp

as

tion

lla

ansiella tjänster och instrument och redogörelse för riskerna

skaper skall

Gäller fr.o.m 1.10.2006 e

eller annars är otillbörliga.¹

(30) Att lämna osanna uppgifter innebär att någon omständighet som gäller det finansiella instrumentet, den finansiella tjänsten, tjänsteleverantöre finansmarknaden redovisas på ett felaktigt eller missvisande sätt.

(31) En vilseledande uppgift kan i sig vara sanningsenlig men ändå ge mottagaren en felaktig uppfattning därför att den är ofullständig el

(32) U gifternas sanningsenlighet skall alltid bedömas objektivt. Om en uppgift är vilseledande bedöms i sin tur ur synvinkeln för den som är föremål för marknadsföringen.

(33) Uppgifter som lämnats i marknadsföringen av värdepapper och vilk vilseledande eller osanna karaktär framkommer efteråt och vilka kan ha en väsentlig betydelse för investerare, skall ofördröjligen rättas eller

kompletteras i tillräcklig utsträckning.²

Bindande

Rekommenda Utfärdad 22.8.2006 Gäller fr.o.m 1.10.2006

(34) Finansinspektionen rekommenderar att det förfarande som beskrivits i föregående stycke också tillämpas i marknadsföringen av andra finansie instrument och tjänster.

5.5 Väl avvägd beskrivning av fin

Rekommendation

Utfärdad 22.8.2006 (35) I informationen om finansiella tjänsters och instruments egen

de marknadsförda tjänsternas eller instrumentens egenskaper, huvudsakli innehåll, risker och eventuella kostnader beskrivas så välavvägt som möjligt.

Riskerna skall redovisas klart o

ga ch tydligt. De uppgifter som skall lämnas får te gömmas eller döljas t.ex. med diverse formuleringar eller klyschor.

ar in

(36) Att t.ex. formulera marknadsföringsmaterialet så att produktens fördel tas upp i rubriker eller på andra sätt som väcker uppmärksamhet medan finstilt information om riskerna placeras så att den är svår att upptäcka strider

mot principen om väl avvägd beskrivning. Marknadsföringen kan också vara

1 2 kap. 1 § i värdepappersmarknadslagen och 82 § i kreditinstitutslagen.

2 2 kap. 1 § i värdepappersmarknadslagen.

fax 010 831 5328

(14)

vilseledande om en snabb titt på marknadsföringsmaterialet ger en väsentligt annorlunda bild än en noggrann genomgång av hela materialet. På samma sätt kan det vara vilseledande att framhäva den totala avkastningen utan

redogöra för beräkningsgrunderna. att

Rekommendation 06

7) Marknadsföringsmaterialet får inte förmedla bilden att det är riskfritt att

rodukten inte samtidigt klart tas

Utfärdad 22.8.2006 (3

Gäller fr.o.m 1.10.20 utnyttja tjänsten eller instrumentet. Påståenden eller uttryck som antyder riskfrihet men som inte är underbyggda är vilseledande. Det är också vilseledande att hänvisa till ett finansiellt instruments säkerhet om de uttryckliga riskerna med den marknadsförda p

upp. Påståenden om en produkts säkerhet skall motiveras. Om marknads- föringen framhäver produktens kapitalskydd måste marknadsföraren

dig

s

Gäller fr.o.m 1.10.2006 ller instrument vem som är leverantör eller emittent av tjänsten eller minnas detta då ombud nlitas i marknadsföringen, t.ex. då ett ombud marknadsför produkter för

.7 Påståenden och jämförelser

r och

1) Om jämförelser används i marknadsföringen av finansiella tjänster och

nads- . samti t också redogöra för riskerna i fråga om återbetalningen.

5.6 Vems är tjänsten eller produkten som marknadsför

(38) Det skall alltid klart framgå av marknadsföringen av finansiella tjänster

Rekommendation

e

instrumentet, t.ex. vilket fondbolags placeringsfond eller kreditinstituts tjänster som marknadsförs. Särskilt är det skäl att

a

företag som hör till samma koncern.

(39) Marknadsförarna måste beakta att det i finansmarknadslagstiftningen ingår särskilda bestämmelser om användningen av vissa termer t.ex. i firmanamnet för leverantörer av finansiella tjänster eller instrument.

Motivering

5

(40) I marknadsföringen används ofta påståenden eller jämförelser med andra motsvarande produkter som effektmedel. Påståendena och

jämförelserna måste kunna bevisas. Intervjuer och personers åsikte

kommentarer kan också utgöra en del av marknadsföringsmaterialet och då gäller beviskravet också dem.

Utfärdad 22.8.2006 (4

Gäller fr.o.m 1.10.20 instrument, t.ex. jämförelse med ett index över aktiekursernas utveckling, skall jämförelseobjektet i regel vara allmänt känt och i huvudsak jämförbart med den marknadsförda produkten eller tjänsten. Om jämförelseobjektet och väsentlig information för jämförelsen inte är allmänt kända skall mark

föringen innehålla information om jämförelseobjektets sammansättning

fax 010 831 5328

(15)

(42) Den tidsperiod som används för jämförelsen skall också vara tillräckligt lång, minst ett år. Perioden kan utryckas som ett eller flera kalenderår eller år från den aktuella tidpunkten bakåt. Vid procentuella jämförelser skall för tydlighetens skull jämna år användas vid beräkningen av den årliga avkastningen.

Rekommendation .8.2006

06

3) Jämförelserna skall basera sig på namngivna källor eller redovisade

06

på finansiella instrument

Utfärdad 22 (4

Gäller fr.o.m 1.10.20 antaganden. De skall redovisas på ett balanserat och välavvägt sätt.

Marknadsföraren skall efter bästa förmåga säkerställa att ingen information som är väsentlig för jämförelsen utelämnas.

5.8 Information om avkastningens historiska utveckling

4) Den historiska utvecklingen av avkastningen (4

framställs ofta som en tidsserieanalys. Den information som lämnas skall vara väsentlig för det finansiella instrument som tillhandahålls. Källan skall uppges.

(45) Vid redovisning av historiska uppgifter är det viktigt att se till att effekten av avkastningsbegränsande villkor kan bedömas.

Motivering

06

(46) Det är inte tillräckligt att endast analysera den historiska värde-

r

elativ ecklingen för det

Gäller fr.o.m 1.10.20 utvecklingen för ett underliggande instrument eller en underliggande variabel under en viss period om avkastningen av t.ex. ett indexlån beräknas per månad eller kvartal och den underliggande variabelns värdeutveckling inte fullt ut beaktas. I sådana fall är det viktigt att också redovisa månatliga elle kvartalsvisa värdeförändringar, så att betydelsen av

avkastningsbegränsningarna kan bedömas.

(47) I analysen av värdeutvecklingen eller i någon annan tidsbaserad r ("värdet har fördubblats") eller procentuell beskrivning skall perioden vara så lång att investeraren eller kunden får en klar bild av värdeutv

finansiella instrumentet. Perioden skall dock vara minst ett år. Vid

procentuella beskrivningar skall för tydlighetens skull jämna år användas vid ett eller flera

Gäller fr.o.m 1.10.2006 nadsföring. När det gäller

n ny produkts utveckling kan också en kort tidsanalys användas, om tiden sedan lanseringen är kortare än ett år (s.k. since launch-analys). En

utveckling under mindre än ett år uttryckt på årsbasis (per annum) är beräkningen av den årliga avkastningen. Perioden kan vara

kalenderår eller år från den aktuella tidpunkten bakåt.

(48) Ju kortare perioden är, desto lättare kan en kort tidsanalys i form av en procentuell jämförelse anses som vilseledande mark

e

vilseledande.

fax 010 831 5328

(16)

Rekommendation riska

strumentets eller den underliggande variabelns framtida värdeutveckling.

Inte heller annars får ogrundade löften ges om ett finansiellt instruments framtida värde.

(50) Av ett förenklat fondprospekt skall kortfattat framgå placeringsfondens tidigare avkastningsutveckling och en varning om att värdet på en investering i en placeringsfond kan stiga eller sjunka och att en investerare vid inlösen av sin investering kan få tillbaka mindre än vad han eller hon ursprungligen investerade.³

(51) Historiska avkastningar skall i huvudsak basera sig på nettobelopp. Men om de baserar sig på bruttobelopp, skall uppgifter samtidigt ges om

provisioner, avgifter och andra debiteringar.

(52) Om avkastningar för flera år meddelas, skall de antingen omräknas till årlig avkastning eller särredovisas årsvis.

5.9 Avkastningsprognoser

(53) Om prognoser eller bedömningar av den kommande värdeutvecklingen för finansiella instrument publiceras skall de vara objektiva och baserade på realistiska avkastningsförväntningar. Väsentliga villkor för att prognosen eller bedömningen skall slå in måste beaktas i analysen och i redovisningen av den. Prognoser och bedömningar av kommande avkastningar skall alltid innehålla uppgift om att det är fråga om en prognos eller bedömning.

(54) Varje bedömning, prognos eller löfte som tagits med i marknads- föringsmaterialet för ett finansiellt instrument skall motiveras och redovisas klart och tydligt. De får inte ge kunden en vilseledande bild.

5.10 Terminologi och produktbeteckningar

(55) Termer som definierats i lag eller som har en etablerad innebörd får inte användas på ett vilseledande sätt i marknadsföringen. Centrala begrepp som inte har någon etablerad innebörd skall definieras.

(49) Om marknadsföringsmaterialet innehåller information om den histo värdeutvecklingen för ett finansiellt instrument eller den underliggande variabeln skall det samtidigt nämnas att det inte är någon garanti för in

3 2 kap. 2 § 2 punkten i finansministeriets förordning om fondprospekt och förenklade fondprospekt (233/2004).

fax 010 831 5328

(17)

(56) Om t.ex. kapitalgaranti, aktiedepositioner eller omvända indexlån används skall det framgå av materialet vad som avses med termen. Ordet inlåning kan däremot användas endast i samband med bankinlåning.

fax 010 831 5328

(18)

6 VISSA FINANSIELLA

6.1 Marknadsföring av lån

Motivering

.2006 få

h

ipen adsföring av olika betalkort/kreditkort,

ftersom användningsmöjligheterna och kortens egenskaper har blivit

06

börjar presentera motsvarande produkter som tillhandahålls av ett företag

INSTRUMENTS SÄRDRAG ATT GE AKT PÅ I MARKNADSFÖRINGEN

(1) Reglerna om god banksed gäller också marknadsföring. Kunden bör

Utfärdad 22.8

Gäller fr.o.m 1.10.2006 information från banken om olika lånealternativ, centrala lånevillkor oc lånekostnader.

(2) Kreditinstituten skall marknadsföra lån på ett ansvarsfullt sätt för att försöka undvika att kunderna skuldsätter sig alltför mycket.

(3) Det är god marknadsföringssed att tjänsteleverantören koncentrerar sig på att marknadsföra produktens väsentliga och viktiga egenskaper. Princ accentueras särskilt vid markn

e

mångsidigare.

6.2 Erbjudande av konkurrerande finansiella

instrument i samband med betalningsförmedling

) Vid marknadsföring bör ett sådant förfarande undvikas där banken (4

Gäller fr.o.m 1.10.20 försöker påverka kundens beslut på ett osakligt sätt vid betalning över disk.

(5) Ett exempel på ett sådant förfarande är att banken för en kund som står i beråd att betala en försäkringspremie eller investera i en placeringsfond

Motivering

fax 010 831 5328

(19)

inom samma koncern eller konglomerat som banken eller någon samarbetspartner.

ndling, ett förenklat fondprospekt eller pper har offentliggjorts enligt lag, skall det

4

Gäller fr.o.m 1.10.2006 dsföringsmaterialet får inte vara sådant att

håll eller utförande kan förväxlas med nämnda

s i

6.4 Blandformer av investeringsprodukter

06

et r att de

ande

6.3 Hänvisning till lagstadgat prospekt

(6) Om ett prospekt, en erbjudandeha fondprospekt avseende ett värdepa

framgå av marknadsföringsmaterialet var det finns tillgängligt.

(7) Andra dokument än de ovan nämnda lagstadgade dokumenten får inte benämnas på samma sätt. Markna

Rekommendation

det på grund av sitt inne lagstadgade prospekt.

(8) Det anses strida mot god sed om emittenten under pågående emission använder sådant marknadsföringsmaterial i annan marknadsföring som inte är lämpligt i marknadsföringen av emissionen, om syftet kan anses vara att kringgå bestämmelserna eller reglerna om marknadsföring av emissionen.

(9) Marknadsföringen vid erbjudande av värdepapper har också behandlat standard 5.2a om erbjudande och börsnotering av värdepapper.

(10) D är typiskt för blandformerna av investeringsprodukte

innehåller egenskaper som från investerarens synpunkt är karaktäristiska för två eller flera finansiella instrument, men att produkten marknadsförs som en viss typ av finansiellt instrument. Exempel på blandformer är strukturerade masskuldebrevslån, s.k. aktiedepositioner och placeringsförsäkringar.

(11) I marknadsföringen av blandformer är det särskilt viktigt att beskriva produkten på ett väl avvägt sätt. De olika elementen av produkten skall presenteras klart och tydligt.

Inlåning vars avkastning har knutits till utvecklingen av en viss underligg variabel

(12) En s.k. aktiedeposition eller någon annan inlåning vars avkastning har knutits till en viss underliggande variabels (t.ex. ett aktieindex eller en aktiekorg) utveckling kan i fråga om avkastningsstruktur jämföras med både

raditionell tidsbunden inlåning och strukturerade masskuldebrevslån.

t

4 2 kap. 4 c § i värdepapperskarknadslagen och 92-93 § i lagen om placeringsfonder.

fax 010 831 5328

(20)

(13) Beskrivningen av investeringens avkastning bör klart försöka redovisa de ktorer som påverkar den slutliga avkastningen och underlätta jämförelsen

gande variabeln och eventuella vkastningstak skall lämnas på samma sätt som för strukturerade fa

med ett strukturerat masskuldebrevslån av motsvarande typ och med motsvarande löptid och/eller tidsbunden inlåning med motsvarande löptid.

(14) Information om den underlig a

masskuldebrevslån.

Strukturerade masskuldebrevslån

5) I samband med marknadsföringen av strukturerade masskuldebrevslån

Utfärdad 22.8.2006 (1

Gäller fr.o.m 1.10.20 bör faktorer som påverkar avkastningsutvecklingen redovisas klart, t.ex.

effekten av olika avkastningstak.

Placeringsförsäkringar (16) Om ett företag unde

r Finansinspektionens tillsyn verkar som ombud för ett försäkringsbolag och marknadsför placeringsförsäkringar till sina kunder, skall det i sin marknadsföring följa inte bara försäkringslagstiftningen och

de allmänna principerna i denna standard.

lart och tydligt sätt särskilt tas upp alla

rs

pplysa om vilken den effektiva avkastningen eller dess variationsintervall vid n variera. Den rörliga

missionskursens inverkan på den avkastning investeraren får på sitt kapital llena missionskursen vid den aktuella tidpunkten. Om investeringens storlek

(18) Enligt 34 § i lagen om skuldebrev kan masskuldebrevslån emitteras av h bokföringsskyldiga. Sådana masskuldebrevslån som är konsumentskyddslagen utan också

I marknadsföringen skall på ett k

direkta och indirekta kostnader och provisioner som kunden skall betala.

Kunden bör också klart underrättas om vilket försäkringsbolag

placeringsförsäkringsavtalet ingås med (dvs. vem som är avtalspart till unden).

k

6.5 Marknadsföring av masskuldebrevslån

(17) Då en emission av ett masskuldebrevslån med fast ränta marknadsfö bör alltid uppges om emissionskursen är rörlig eller fast. I lån med en rörlig emissionskurs skall den nominella räntan inte framhävas utan den skall uppges på samma sätt som övriga lånevillkor. Marknadsföringen bör klart u

en viss tidpunkt är och att avkastningen ka e

bör klart uppges tillsammans med den nominella räntan. På teckningsstä skall investeraren upplysas om den effektiva avkastningen enligt

e

påverkar lånets emissionskurs skall det framgå av marknadsföringen.

Bindande

offentliga organ oc

fax 010 831 5328

(21)

underställda emittentens övriga förbindelser skall kallas debenturer.

(19) En debenturs sämre förmåns

1.10.2006

rätt bör alltid framgå av marknadsföringen.

rhet

as i marknadsföringen.

tion

rknadsföringen.

iebolag s under något år ller kapital inte kan betalas tillbaka enligt eventuell förfallodag. Kapitallånets

ringen on

6.6 Placeringsfonder

(23) I marknadsföringen av placeringsfonder bör sådana uttryck användas för beskrivning av fondens investeringsinriktning som också en oerfaren

investerare kan förstå efter en rimlig genomgång av informationen.

(24) I marknadsföringen av placeringsfonder utnyttjas ofta marknads-

undersökningar och inledande marknadsföring. Om placeringsfondens stadgar ännu inte har godkänts skall detta klart framgå av sådan inledande

marknadsföring (premarketing) som utförs per telefon eller via någon annan kommunikationskanal. Sådan information eller sådant material skall inte distribueras som kan uppfattas som placeringsfondens framtida stadgar eller som preliminär information om framtida stadgar. För övrigt är de allmänna principerna i standarden tillämpliga på den inledande marknadsföringen.

Marknadsföring av utländska fondföretag

Gäller fr.o.m

(20) I marknadsföringen av masskuldebrevslån bör alltid uppges om säke har ställts för lånet eller inte. Dessutom bör uppges vilken del av lånet en eventuell säkerhet gäller. Om säkerhet ställts för lånet bör den också specificer

Rekommenda Utfärdad 22.8.2006 Gäller fr.o.m 1.10.2006

(21) Om det i ett masskuldebrevs villkor ingår indikativa villkor för t.ex.

bestämningen av avkastningen skall detta alltid framgå av ma

Om t.ex. en indikativ teckningsgrad eller avkastningsfaktor anges bör samtidigt variationsintervallet eller miniminivån uppges.

(22) Marknadsföring av ett sådant kapitallån som avses i lagen om akt skall innehålla uppgifter om förfarandet om ränta inte betala

e

sämre förmånsrätt då bolaget upplöses skall också uppges. Marknadsfö bör också innehålla information om behandlingen av kapitallånet vid fusi eller delning av bolaget.

(25) Marknadsföring i Finland av ett öppet utländskt fondföretag kräver underrättelse eller marknadsföringstillstånd enligt lagen om placeringsfonder.⁵

5 128–129 § i lagen om placeringsfonder.

fax 010 831 5328

(22)

(26) Placeringsfonder som avses i fondföretagsdirektivet är öppna för alla investerare. Kretsen av fondandelsägare kan inte begränsas i

ste alla investerare ha tillgång till t direktivet tar alltid emot medel från allmänheten och den uppfyller således mycket lätt kännetecknen för marknadsföring till allmänheten.

7) Om något annat öppet utländskt fondföretag än sådant som avses i sin marknadsföring endast till yrkesmässiga

adsföringen av ringstillstånd

nland av ett utländskt fondföretag. I dessa fall behöver det placeringsfondens stadgar och därför må

samma uppgifter. En placeringsfond enlig

(2

fondföretagsdirektivet riktar

investerare, tillämpas lagen om placeringsfonder inte på markn ett sådant fondföretags andelar i Finland och inget marknadsfö

ehövs.

b

(28) Att en s.k. diskretionär förmögenhetsförvaltare tecknar andelar i ett fondföretag åt en kund utan att konsultera denne eller att en

värdepappersförmedlare tecknar andelar i ett utländskt fondföretag på sin kunds uttryckliga initiativ anses av Finansinspektionen inte som

arknadsföring i Fi m

aktuella fondföretaget alltså inte anmälas till Finland eller ansöka om

.k. sluten fond) tillämpas värde- agen och dess prospektkrav på marknadsföringen av marknadsföringstillstånd enligt lagen om placeringsfonder.

9) Om fondföretaget inte är öppet (s (2

pappersmarknadsl

andelarna i stället för lagen om placeringsfonder.

fax 010 831 5328

(23)

7 ^INITIONER

Yrkesmässig investerare

Yrkesmässiga investerare definieras här på samma sätt som i värdepappersmarknadslagen.

Värdepapper

Med värdepapper avses värdepapper på vilka värdepappersmarknadslagen är tillämplig och därmed jämförbara utländska värdepapper. Exempel på sådana är bl.a. aktier, optionsrätter, masskuldebrev, warranter och andelar i

placeringsfonder.

Kvalificerad investerare

Kvalificerad investerare definieras här på samma sätt som i värdepappersmarknadslagen.

Marknadsföring

Med marknadsföring avses all verksamhet som syftar till att främja

försäljning av finansiella tjänster eller instrument. Med säljfrämjande avses t.ex. reklam i medierna, direktreklam eller presentation av emittenterna i samband med marknadsföring av värdepapper. T.ex. säljfrämjande åtgärder riktade till den egna kundkretsen, en enskild kund eller en viss målgrupp anses också som marknadsföring.

Finansiella tjänster

Med finansiella tjänster avses alla sådana tillståndspliktiga tjänster enligt kreditinstitutslagen, lagen om värdepappersföretag eller lagen om

placeringsfonder som endast får tillhandahållas av tjänsteleverantörer med verksamhetstillstånd.

Finansiella instrument

Med finansiella instrument avses här värdepapper och derivat och produkter som tillhandahålls av kreditinstituten såsom bankkort, kreditkort,

DEF

fax 010 831 5328

(24)

bankkonton, bostads- och konsumtionslån. För kreditinstitutens del avses med finansiella instrument således s.k. banktjänster, dvs. t.ex. lån.

för

fon nerna

enligt försäkringsavtalet är knutna till vissa placeringars utveckling.

trukturerade masskuldebrevslån

sskuldebrevslån l

rliggande

ariabel erliggande variabeln kan

ra nat som avkastningen

serar sig på.

Fond säkringar

Med dförsäkringar avses sådana försäkringar där försäkringsförmå

S

Med strukturerade masskuldebrevslån avses bl.a. sådana ma där avkastningen eller återbetalningen av kapitalet är bunden til

ärdeutvecklingen för ett underliggande instrument eller en unde v

v som specificerats i lånevillkoren. Den und en aktie, en aktiekorg, ett index eller något an va

ba

fax 010 831 5328

(25)

8 YTTERLIGARE INFORMATION

Kontaktinformation finns i listan över standardansvariga på sin

Finan spektionens webbplats. Upplysningar lämnas också av:

• Marknadsuppförande, tel. 010 831 5336

fax 010 831 5328

(26)

fax 010 831 5328

9 UPPHÄVDA ANVISNINGAR OCH STÄLLNINGSTAGANDEN

Genom denna standard upphävs

• Anvisning 201.2 om förfarandet vid marknadsföring av värdepapper (16.3.1999)

• Ställningstagande K/25/99/LLO om marknadsföring i kreditinstitut.

Standard 2.2. Marknadsföring av finansiella tjänster och finansiella instrument. Föreskrifter och allmänna råd

S t a n d a r d 2 . 2

M a r k n a d s f ö r i n g a v f i n a n s i e l l a t j ä n s t e r o c h f i n a n s i e l l a i n s t r u m e n t

INNEHÅLL

1

TILLÄMPNING

2 SYFTE

3 RK

INTERNATIONELLA REGELVE OCH BRANSCHENS

SJÄLVREGLERING

4 RÄTTSGRUND

5 CENTRALA PRINCIPER FÖR MARKNADSFÖRINGEN

5.1

Allmänt

.3 Allmänna uppföranderegler för marknadsföringen

5.2 God marknadsföringssed

5

5.4 Osann och vilseledande marknadsföring och korrigering av den

ansiella tjänster och instrument och redogörelse för riskerna

5.5 Väl avvägd beskrivning av fin

s

.7 Påståenden och jämförelser

5.6 Vems är tjänsten eller produkten som marknadsför

5

5.8 Information om avkastningens historiska utveckling

5.9 Avkastningsprognoser

5.10 Terminologi och produktbeteckningar

6 VISSA FINANSIELLA

6.1 Marknadsföring av lån

INSTRUMENTS SÄRDRAG ATT GE AKT PÅ I MARKNADSFÖRINGEN

6.2 Erbjudande av konkurrerande finansiella

instrument i samband med betalningsförmedling

6.4 Blandformer av investeringsprodukter

6.3 Hänvisning till lagstadgat prospekt

6.5 Marknadsföring av masskuldebrevslån

6.6 Placeringsfonder

7 INITIONER

DEF

8 YTTERLIGARE INFORMATION

9 UPPHÄVDA ANVISNINGAR OCH STÄLLNINGSTAGANDEN

2 ^SYFTE

3 ^RK

7 ^INITIONER