'. RJ CTJON

(1)

'. RJ CTJON

(2)

INNEHALLSFÖRTECKNING

Affärsideer och metoder . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . • . • . • . • • . . . 1

VD har ordet . . .. . . . .. . .. . . .. . , . . . . . . .. .. . .. . .. . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . ¹⁵ 2 Minoritetsägda bolag . . . . . . . . . . . . . . . . ._ . ,. . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . 3

Majoritetsägda bolag . . . . . . .. . . . . . . • . • . . . . • . • .. . . • . . . .. . . . . . . 4

Förvaltningsberättelse . • . . . • . . . . . . . . . . • . . • . • . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . • . 5

Resultaträkningar • . • . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

Balansräkningar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 - ·

Finansieringsanalyser . . . . . . . . • . . • . . . • . . . . . . . . . . . . • . . . . . . . . . . . . . . • . • • 9

Redovisningsprinciper .. . .. . . . .... . . . . . . . _. . ... . . . . . . .. . . . . . ... .. . . . . . • . . . . . . . . 1 O

Noter . .. .. . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . .. . . . . .

t

O

Revisionsberättelse . . . . • . • . • . . • . . . . . • . . . . . • . • • . • . • . . . . . . . . . • • • • . • . 1 Z

English summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . • • • • • • . . . . . . . . • . . • . • • . . . 1 3

Adresser /kontaktpersoner . . . . . . . . . . . . . . . . . • . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . • . . . t 4

AFFÄRsiDEER

Att i hel- och delägda bolag tillämpa Tractions metod för affärsutveckling

och

därmed uppnå en hög avkastning och värdetillväxt

Att aktivt stödja och bli kompanjon med företagare som vill utveckla sitt företag efter Tractions metoder, därför att före- tagare med eget ägande skapar lönsammare företag.

METODER

• Att skapa intäkter före kostnader:

• Att minimera de fasta kostnaderna;

• Att kontrollera och utföra de väsentliga och unika delarna av affären;

• Att undvika att engagera sig

i

de delar av affären som andra kan bättre:

• Att undvika risker;

• Att ta vara på möjligheterna.

Att själva gå in som tillfälliga företagsledare vid rekonstruk- Tractions uppgift är att verkligen införa och se till att bolaget tioner och större omorganisationer av bolag, i kompanjon- håller sig till dessa skäligen enkla principer.

skap med andra ägare eller kreditgivare.

(3)

UD har ordet

Tractions affärside ~ att utveckla och förädla tOretag

så

att deras värde ökar. Vi tar betalt för detta i form av värdeökning och löpande ersättning för den investering, l kapital och andra insatser, vi gör i respektive klient- företag.

De ftesta av våra projekt avser ett långsiktigt utvecklingsarbete, men vi genomför

också

rekonstruktioner av företag med akuta problem.

Verksamheten startade 1974. Arbetet har alltid bestått i att utveckla före- tag, men engagemanget har ökat från konsultverksamhet till hel-och delägande.

Varje ensklit engagemang kan vara mycket riskfyllt och vi arbetar fOr att alla projekt skall lyckas. Dock visar den historiska statistiken att vi miss-

• ..kas

ibland. Emellertid visar det sig också att projekten lyckas påfallan- de ofta och då l en mycket större skala.

l några fall har vi haft förmånen att få följa bolag från en mycket liten verksamhet till stora och mycket lönsamma företag.

Total sett, som portföljförvaltning, är Tractions verksamhet Inte alls risk- fylld och vi har kunnat uppvisa en lang rad av vinstrika år, även om resultatet varierat kraftigt mellan åren. Det egna kapitalet växte 1974- 1987 från O till 20 Mkr, och under tiden 1988-1993 från 20 till 140 Mkr.

Under 19941ick ägarna ta ut 110 Mkr och gruppens egna kapital växte de två åren 1994 -1995 från 30 till 67 Mkr. Tractlon har l sin portfölj av engagemang en Intressant reserv för fortsatt snabb tillväxt av nettovär- det.

De största investeringarna, bokade i ca lO Mkr vardera, är Aktiebolaget Svenska }ämvägsverkstädema, AcadeMedia AB och standard Radio AB.

Större övervärden, förutom de tre nämnda, torde återfinnas i Banking Automation Ltd, Duroc AB, Maxitech Elektronik AB och Tolerans lngot

··eden AB. Men votaliteten är stor, utpekade vinnare kan snabbt tappa fotfästet och Intressanta små bolag kan lika snabbt uppnå stora värden, även efter många år utan externt synbar utveckling.

·-"n konsoliderade omsättningen i Tractlon-koncemen blev 143 Mkr och resultatet 16 Mkr. Balansen uppgår tilll48 Mkr, kassan tl!ISO Mkr och eget kapital till 68 Mkr. Vår soliditet uppgår till 45 % och efter eJimlne- ring av kassa/bank till 69 %.

Verksamheten kan grovt delas upp i

några

beståndsdeJar:

a) En kassa (eget kapital) om ca 14 Mkr för nya affärer, b) En kassa om ca 36 Mkr för att betala kortfristiga skulder, c) En konsoliderad bolagsgrupp med en balansomslutning om 75

Mkr och eget kapital om 35 Mkr, och

d) Aktler och lån i en delägd ej konsoliderad grupp tOretag om 22 Mkr, finansierad av 19

Mkr

eget kapital och 3 Mlu fr&mnande riskkapital.

Årets vinst kommer deJs från den konsoliderade bolagsgruppen, dels från försäljningen av främst två engagemang; Mutter Media AB och Team lejbrant Miljöprodukter AB. Båda Innehaven var finansierade av vår "Venture-fond" ~ vinstandelslån l balansräkningen - vilket gör att vi till dess finansiärer betalar ut 12 Mkr i ränta och dessutom återbetalar 60 % av kapitalet,

ca

6 Mkr. Kvar i fonden finns sedan två engagemang.

Totalt var projektomsättningen stor under året, sju projekt avslutades och rem startades. Inom projekten har det givetvis

också

varit stora akti- viteter.

FRAMnDEN

Vi räknar med att fortsätta och utvidga vår verksamhet. för att kunna göra det letar vi ständigt efter nya intressanta projekt. Dessutom skulle vi gärna se att vi kunde driva verksamheten i en något större skala.

Därför kommer vi under den närmaste tiden söka dels efter nya medar- betare, dels efter ett större kapital att arbeta med. VI är helt övertygade om att vår metodik att utveckla och förädla företag är en unik tillgång på vilken vi kan bygga en långsiktig venture capital-verksamhet

Samtidigt måste vi vara pragmatiska och utnyttja de affärsmöjligheter som yppar sig. Det har historiskt gett oss goda finansiella tillskott.

jP BANK - NYTT INIRESSEBOLAG 1996

VI har i mitten av mars före utdelningen förvärvat 2,25 M aktler i JP Bank för ca 70 Mkr. Innehavet motsvarar 25 % av rösterna och 17 % av kapi·

talet i banken. Vi tror att bankens verksamhet kommer att utvecklas på ett intressant sätt under de närmaste åren. Idag består banken främst av en räntebärande

handel i svenska statsobligationer och en mindre privatdi- vision för bostadsut- låning och för spa- rande.

Bengt St#lström, VD

(4)

VENTURE CAPITAL

---~c---···---·----··--~-------·

Portföljen innehåller bolag där Traction är minoritetsägare. Agarandelarna uppgår till t 1 -50%.

Utvecklingen bedrivs i nära samarbete mellan entreprenörerna och våra venture managers enligt de princi- per som Traction tillämpar vid företagsutveckling. Strävan är att entreprenören skall få en aktiv partner och inte någon passiv investerare med endast styrelserepresentation.

Exempel på historiskt lyckade ventureinvesteringar har varit Allgon, Team lejbrant och Mutter Media.

SlYRK.ONSULT ORMs AB

Kraftelektronik, varvtalsreglering av elmotorer.

Omsättning: 14 Mkr Antal anställda: 11

ÖGONLAsERN l STOOOiOIM AB

Behandlar närsynta med lasertek·

ni k.

Omsättning: 2,5 Mkr Antal anställda: •

System för packningsmätning och -kontroll samt andra seismiska instrument.

ToWANS INCtOL SWEDEN AB

Höghastighets rotationshäftar för

tidning~ och cMitryckerier.

Tätningsutrustningar och elektro·

mekaniska komponenter.

Omsättning· 19 Mkr {8 mån) Antal anställda: 35

Radarutrustning och reflektorer för sökning av lavinolfer.

jAl.MAI®N-'IHIAs AB

Bitventiler för vattning av djur.

ALCOMETALLER (DB).

lillverkning av propellrar.

Omsättning: 31 Mkr Antal anställda: 27 TARm CiAMEs AB

Utveckling, tillverkning och försälj~

ning av familje· och rollspeL Grossistförsäljning av leksaker.

TorAB TorALE.NTIIEI'RENA AB

Installation/entrepreilad av venti- lationsanläggnlngar.

MSSDATAAB

Datorprogram för redovisning, fak- turering m.m.

Omsättning: 0,5 Mkr Antal anställda: 1

DuRocAB

Ytbehandling, ytfOrädling med lasertekmk.

Bordtennisprodukter under varJ märkena Stiga och Banda samt fotbollsprodukter under varumär- kena Mltre och Reusch.

BANKING AlrroMA.noN Lm

Bankautomater fOr Insättning och betalning.

Omsättning: 42 Mkr Antal anställda: 38

THE fuN 1RAa< 0:JMPANY AB

Tivoli· och nöjesverksamhet inom- hus.

Omsättning: - Antal anställda: l

5u.coN AB

Traineeutb!Jdning och outplace- ment.

Omsättning: 2.5 Mkr Antal anställda: 4

(5)

INVESTMENT

Portföljen innehåller bolag där Traction är majoritetsägare 90 - 100%. Affärsiden är att samla var för sig fri- stående bolag i en portfölj som skall utvecklas med samma metoder och aktiviteten i ägarrollen skall vara densamma som vid venturesatsningar.

T radions verksamhet inom multi- media har samlats i det helägda dotterdotterbolaget AcadeMedia AB. Affärsiden är att tillämpa

· :xlem multimedlateknik för att effektivisera och förbättra infonna- tion och utbildning inom en stor mängd områden. Vår marknad är global, och vi riktar oss i första

· ·nd till professionella kunder, ... vs där användama/eleverna sät- ter ett värde på sin tid.

Gråjärnsgjuteri med i huvudsak tillverkning av bromsblock.

Omsättning. 40 Mkr Antal anställda: 47

forskning. utveckling samt tillverkning av ~ockfilms

kretsar/hybrider.

Omsättning: 15 Mkr Antal anst.illda: 25

Utbildningsbehovet på företag växer explosionsartat. Detta har dock ej medfört något nytänkande när det gäller utbildning. företag har fortfarande i stort

sett

bara två alternativ - dyra och tidskrävande

kurser eller ineffektiva självstudier med böcker. Modem multimedlateknik kan radikalt ändra utbild- ningseffektiviteten genom att kurser individanpassas (programmet styrs beroende på elevens resultat)

... ---. --· --··· ·- .... ·-··· .. ·----- -··· .,.,,, --- --... ...

--- .

----^·^····-^'---· ···--..

----

STANDARD RADio AB

Kortvågsradioutrustning och kommunikationsanläggningar ror sjöfart samt för ambassad-och militärnät

Butikshandel med glasögon och andra optiska artiklar.

Omsättning: 1 Mkr (3 månj Antal anställda: 4

och kan erbjudas till låg kostnad.

Genom att proglammen år roliga att använda hålls elevens upp- märksamhet dessutom på en hög niva.

Under 1995 hade AcadeMedia 10 ansWida och omsatte 1A Mkr l följande verksamheter.

--~--..

-- ----

- -- ---· ---. INNoGJwHJc AB MAiunME EDucAnoN SWEDEN AB CD BAOi

Distributör av programvaror Inom multimed1a, grafik och digital video.

förläggare och distributör av dis- tansutbildning för ombordanställ·

da inom den globala sjöfartsnä- ringen.

förläggare och distributör av ett pedagogiskt program för att lära ut maskinskrivning/tangentbords- användning.

(6)

TRACTION HOLDING

AB 1 995

~--~~-~-~---~----~-~-~---~~---~~-----~~-~-~- -~~~~~~---

ÅRSREDOVISNING

Styrelsen och verkställande direktören för Traction Holding AB får härmed avge årsredovisning jämte koncernredovisning för räkenskapsåret 1995.01.0

t -

1995.12.31.

Samtliga belopp är uttJyckta i KKR

FÖRVAL1NINGSBE.RÅTIELSE

Koncernens verksamhet består av att utveckla och förädla företag som helt eller delvis förvärvas.

Huvuddelen av oms~ttnlngen har skett i dotterdotterbolagen AB Svenska jämvägsverkstäderna, Maxitech Elektronik AB, lnnoGraphlc AB och standard Radio AB. Koncernens omsättning under året uppgick till 161 Mkr, och resultatet till 16 Mkr.

Balansomslutningen uppgick vid årsskiftet till 148 Mkr och korta och långa skulder tlll 76 Mkr. Det riskbMande kapitalet består_

av 68 Mkr eget kapital, 4 Mkr förvaltat kapital och 4 Mkr l koncemreserver. (

Löner och ersättningar

till styrelser och verkställande direktörer till övriga anställda

Antal anställda varav kvinnor

Vinstdisposition

lill bolagsstämmans förfogande staende medel:

från föregående års balanserade medel samt årets resultat

Summa

Styrelsen föreslår att i ny räkning balansera

Koncernens fria egna kapital uppgår till 61.754 KKR.

Koncernen 1995

1.657 22.772

129 23

38.298 4Q.QQQ 78.298

78.298

1994

1.017 9.649

52 5

Koncernredovisningen har upprättats enligt parivärdemetoden.

1995 1994

Bolagets och koncernens resultat och ställning i övrigt framgår av nedanstående resultat-och balansräkningar jämte tillhörande noter.

(7)

TAACTIDN HOLDING

AB 1 995

RESULTATRAKNINGAR Koncernen Moderbolaget

1995 1994 1995 1994

Rörelsens inta1<ter 142.773 66.695

Utdelningar 187 914 40.000 53.360

Realisationsvinster netto 18.121 .!L§22

- -

Swnma rörelseint.ikter 161.181 85.308

40.000 53.360

lrelsens kostnader -130.054 -67.765 -12

Nedskrivning aktier

- -

^-lQ,OOO

Rörelseresultat

mre

avskrivningar 31.127 17.543

40.000

43.348

Avskrivningar

Organisationskostnader Not6 -1.175

Inventarier Not4 -3.115 -2.143

Byggnader Not 5 -613 -1.128

- - -

"J)relseresultat efter

.• -'Skrlvnlngar 26.124 14.272 40.000 43.348

Elo~n~iella in~ter

och kostnader

' • ...intelntäkter 4.301 7.789 12

Räntekostnader Nots -1~.344 -1.584

Resultat före skatt 16.081 11).477 40.000

43.360·

Skatt

- - -

ÅRETS

RESULTAT 16.081 11).471

40.000 43.360

:ii:~---

____

^_,

(8)

TRACTIDN HOLDING

AB ., 99!5

BALANSRAKNINGAR Koncernen Moderbolaget

1995.12.31 1994.12.31 1995.12.31 1994.12.31

TILLGÅNGAR

Omsättnlngstillgån~r

Kassa och bank 50.424 18.354

Fordran dotterbolag 11.315 8.100

Börsnoterade aktier och

andra värdepapper t 7.955

Kundfordringar 19.647 16.187 ^.^l

Förutbetalda kostnader

och upplupna intäkter 1.848 776

Lån

10.268 39.442

ÖVriga fordringar 2.345 7.522

-

Varulager/Pågående arbete Not l

ll..Qll 1L.lli. - -

^j

Swnma ornsättnJnPillgångar 106.604 111.557 11.315 8.100

Anlässningstil!~nsar

Aktier i dotterbolag Not2 82.000 82.000

Aktler och andelar

l intressebolag Not 3 12.110 22.077

Utvecklingskostnader Not6 6.833 1.655

Inventarier Not4 8619 7.873

Byggnader Not 5 11.377 21.890

Mark Nots

...kSil

^3.477

- - -

Summa anl§ggnlngstillgångar 41.451 56.972 82.000 82.000

SUMMA

TILLGÅNGAR

148.055 168.529 93.315 90.100

--~:===

====-::=:.=-

::::::=.====-

StäJida panter

F astighetslnteckningar 3.000 14.140

Företagsinteckningar 21.400 5.050

Belånade kundfordringar 3.436

Ansvarsförbindelser

Borgensförbindelse 838 1.700

SPP, FPG, PRI 29 37

Förskottsutdelning l kon-

kurser och tvister 6.600 3.266

Avtal om villkorade tilläggsköpeskillingar. vinstandelar och optloner förekommer för vissa tillgångar.

(9)

'

J

l I

AB 1995

BALANSRAKNINGARtbrts.

SKULDER OCH EGET KAPITAL Kortfristiga skulder

Sku!d till ägare Leverantörsskulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter ÖVriga korta skulder Summa kortfitst!ga skulder

logfristiga skulder

Bank

Avsatt till pensioner Omstruktureringsreserv Summa långfiistlga skulder

F§rval:tgt fr,Wmande rlskkapjtal

Villkorade lån Vinstandelslån Minoritetsandel

... wnma

förvaltat friminande riskkapital

.. set ~<arutai

Bundet eget kapital:

Aktiekapital (460.000 st aktier

a

nom l O kronor) Bundna reserver

Fritt eget kapital:

Balanserat resultat Årets resultat Summa eget kapital

S~SKULDEROCH

EGET KAPITAL

Nots

Not 7

Koncernen 1995.12.31

9.435 10.501 13.145

.illiD2

57.887

11.686 1.795 4.114 17.695

4.140 804

4.944

4.600 1.175

45.673 1Q,,01 67.529

148.055

======

1994.12.31

46.108 5.496 5.137

~

65.391

10.280 1.183

.u.m

35.784

5.556 10.350

- -

15.906

460 62

30.449 10.477 51.448

168.529

======

Moderbolaget 1995.12.31 1994.12.31

9.435 46.108

12

- -

~

9.435 46.220

4.600 460

981 61

38.198 -l

:4Q.QQQ

^43.360

83.880 43.880

93.315

90.100

====- ^====-:m:

(10)

TRACTIDN HaLDING

AB 1995

RNANSIERINGSANAL 'YSER

Dllffirda medel

Resultat före bokslutsdispositioner och skatt1)

Avskrivningar

Realisationsvinst vid försäljning av anläggningstillgångar Från årets verksamhet Internt tillförda medel

fö~jnlng av aktier, byggnader och mark Summa tillförda medel

Anvlnda

medel

Investering i utvecklingskostnader och inventarier Minskning av långfristiga skulder

Minskning av främmande riskkapital Vinstandel till vinstandelsägarna 1)

Summa anvinda medel

Swnma r&dsekapitalftkindrtng

SPECIFIKAnON AV RÖRELSEKAPITALFÖRÅNDRINCi

Ökning (+)/Minskning(-) av kassa och bank Ökning (+)/Minskning(-} av kortfristiga fordringar Ökning (-}/Minskning(+) av kortfristiga skulder Ökning {+}/Minskning(-) av varulager

1) Inkluderar vinst hänförlig till vinstandelslån

Koncernen

28.590 5.003 -18.221

15.372 39.053 54.425

-10.314 -18.089 -10.962

-12.509 -51.874 2.551

+32.070 -47.774

±7.504

±10.751

±2.551

Moderbolaset

40.000

±3.215

±36.785

+40.000

(11)

AB ., 995

REOOVJSNINGSPRINCIPER

Koocemredovi~nins

Koncernens redovisning har skett enligt parivärdemetoden. Detta innebär att bokförda värden på dotterbolag eliminerats mot koncernens egna kapital.

Till koncernreserven har förts reserveringar för befarade undervärden av tillgångar. Koncernreserven upplöses vid faktiskt behov och då behovet av reservering bortfallit. förändringar avseende koncernreserven redovisas bland rörelsens kostnader.

Värderinssprindper

.. rdringar har upptagits till nominellt belopp efter avdrag för osäkra fordringar. ÖVriga tillgångar samt skulder har värderats till anskaffningsvärdet.

Avskrivniosar

Avskrivningar grundas på anl~ningstillgångamas ursprungliga anskaffningsvärde och fördelas över den beräknade ekonomiska livslängden. Avskrivning enligt plan göres per år med:

Inventarier Byggnader

NOJER

Not 1:

Not 2:

10-30%

2-4%

Varulagret har värderats till det lägsta av anskaffningskostnad och verkligt värde. Anskaffningskostnaderna har beräknats enligt den s.k Fifo-metoden.

Pågående arbete avser nedlagda produktionskostnader l Maritime Educatlon Sweden AB. Beloppet kommer att avskrivas i takt med försäljningen under 1996.

Aktier i dotterbolas

Andel Antal Nominellt värde Bokfört v,!irde

AB Traction 100% 460.000 4.600 82.000

(12)

AB 1995

- -

~---·· ·---·---~~-· ·---·~- --~-·---. ··----^.--···-···---··

Not3: A~tier och

älldtlsu

l iotressebolil&

Ant9!

Nominellt yärde Andel Bokfört värde

TheFunTrack Company AB 500 50 33% 155

Banking Automation Ltd 1.288.572 64Ki ^43% 2.61

t

lyckoper AB 200 20 25% 580

Recco AB 349 35 49% 2.101

Ögonlasern i Stockholm AB 1.890 95 11% 90

Geodynamik Heinz Thumer AB 100 lO 20% 40

jalmarson-Thlas AB 125 12 25% 38

DurocAB 1.000 100 15% 113

MSS Data AB 125 1Z 25% 12

Totab Totalentreprenad AB 1.500 150 33%

CeltecAB 3.000 300 40% 300

Target Games AB 3.315 332 15% 1.745

Seecon AB 250 25 50% tOO

FAB Valhalla (Sweden Table Tennis db} 500 50 25% 2.023

Styrkonsult Drives AB 1.500 150 38% 150

Tolerans lngol Sweden AB 10.300 1.030 50% 1.030

Larmag Energy 70.000 35 HFL 989

Femecov/o 49% _ . l l

12.110

j

995,J2.:i 1 j994.J2..31

Not4: Maskiner QS;!liovent~rif:r

Anskaffuingsvärden 28.443 21.721

Ackumulerade avskrivningar -19.824 -13,848

8.619 7.873

Not5: BygSflader

Anskaffningsvärden 15.319 26.993

Ackumulerade avskrivningar -3.942 -5.103

11.377 21.890

Taxeringsvärde 12.231 12.160

.MiY:!!

^2.512 ^3A11

Taxeringsvärde 2.944 2.340

Not6: Dalan~räQe utveckliog:!kQstnager

Anskaffningsvärden 8.370 1.655

Ackumulerade avskrivningar -1.537

--·-

6.833

1.655

=== ==

Not 7: Eget ka,pita! Moderbolaget

Aktielsapital Reservfond fritt eget kapital

Belopp vid årets ingång 460 62 43.358

Fondemission 4_140 -4-140

Avsättning till reservfond 920 -920

Årets resultat

- - - ^{- -} -

~

4.600

982

^78.298

=l!!~!=':;:;;=

(13)

TRACTIDN HOLDING

AB 1 99!5

- ·-···- -- - - -· ····-· - - -

fi>rts.

Eget kapital

Belopp vid årets ingång Fondemission

Avsättning till reservfond Årets resultat

Not 8: Ylnstandelslån

Aktiekapital

460 4.140

- -

4.600

Koncernen

Reservfond

fritt eget kapital

62 50.926

-4.140

1.113 -1.1 t3

-

^.l§.Qru.

- -

1.175 61.754

=====

Lån

att investera l minoritetsandelar i svenska teknikbaserade företag. Lånets ränta 12.509 KKR. Denna jämte en amortering är upptagen bland kortfristiga skulder

X:kholm l april 1996.

Bengt Stlllström

Ve!kstallande d.rel<tor

MatsOlsson Bengt-Arne Vedin

'

· __ .n revisionsberättelse beträffande denna årsredovisning har avgivits

den 29 april 1996.

Anders Roos

Auktor1serad revtsar

REVISIONSBERA1TELSE

mr

TRACDON HOIDING AB

' ~ har granskat årsredovisningen, koncernredovisningen, räkenskaperna samt styrelsens och verkställande direktörens förvalt- ... ng för räkenskapsåret 1995.

Granskningen har utförts enligt god revisionssed.

1 • 'oderbola,get

· rtrsredovisnlngen har upprättats enligt aktiebolagslagen.

Jag tillstyrker,

att resultaträkningen och balansräkningen fastställs,

att vinstmedlen disponeras enligt förslaget i förvaltningsberättelsen, samt

att styrelsens ledamöter och verkställande direktören bevilJas ansvarsfrihet för räkenskapsåret.

Koncernen

Koncernredovisningen har upprättats enligt aktiebolagslagen.

Jag tillstyrker,

att koncernresultaträkningen och koncernbalansräkningen fastställs.

Stockholm den 29 april 1996.

Anders Roos

Auktonserad revtsar

(14)

AB 1 995

The lUndamental business cancept ofTraction Is to develop campanies with a high ratlo ofvalue added to the capital employed. The theol)' of the methocl is very simple - create positive cashflow by developmg lncame before costs The practlce Is more difficult, because of externa!

lnfluences and restrictions- which hinder or constraln the development of most campanies during the Initial perlod of thelr Iife. AJthough our business philosophy differs from that whtch Is normally practised, it has, and still is, proving to be vel)' successiUI.

Ultlmately it leads to extremely high return on capita! lnvested.

THE AlM OF TRAC110N

The alm of Traction Is to ac.qulre shares in rompanles whlch we bel\eve are capable of a fast and stable development. cooperate in the development of these companles and by that create a valuabte portfolio of business.

THE AciMnEs Of TAAcnoN

VEN1URE MANAGEMENT- We believe in becomlng long-term partners with the campanies in whlch we lnvest. and normal ly seek represen- tation on the Board. However, our greatest contributlon Is our availability to the Chief Executive, when assistance or actvice is needed to change or develop the business.

COMPANY RECONSI1WCI10NS -We are able to carry out company reconstructlons - etther by buylng camplete campanies or In canjunc- tlon with other investors, such as banks and credltors.

COMPANY BUSINESSES- AND FINANCING- We assist in the buying or selUng of companles through pnvate placements, stock exchange Hotatlons and other type of ftnandng. We also assist campanies in other linandal and strategical affairs.

---·-- - - - --- - - -

INCOME STATEMENT GROUP (KSEK) BALANCE SHf.ET GROUP (KSEK)

1995 1994 95.12 94.12 95.12

{

94.i-

Operating income 142.773 66.695 ASSETS LIABILITY AND EQUITY

Dividend 187 914 _~ulmltassets ~um:nt liab•liti~

Capltal galn net 18.221 17.699 Cash and bank 50424 18.354 Llabllitles to owners 9.435 46.208 Listed shares and Llabilitles to suppliers 10.502 5496 Total operating Jncome 161.181 85.308 other seeurities 17955 Accrued casts and

Trade debtors 19.647 16.187 deferred lncome 23.145 5.137 Prepald costs and Other current Ilabillties 14.805 8.550 Operating expenses -130.054 -67.765 accrued income 1.848 776

Loan 10.268 39.442 Total c:urrent llab!Htles 57.887 65.391

Operating lncome Other rece!vables 2.345 7.522

belbre depredaUon 31.127 17.543 lnveotorles/Work.

in progress 22.012 11.321 Long-term liabilitjes

DeQ~iat!oo Total current assets 106.604 111.557 ^Bank ^11.686 ^10.280

Penslon provision 1.795 2.183

Organisation expenses -1.175 Cost reserve for

flxed

assets

reorganisation 4.214 23.321

Equipment -3.215 -2.143

Sharesand Total long-tenn

35.184"

Bulldings -613 -t. 128 partlcipatlons In Uabllltles 17.695

assoclated campanies 12.110 22.077

Operation lncome Developing

Mi.\caged

riskcaQitru after depredatlon 26.124 14.272 expendlture 6.833 1.655

Equipment 8619 7.873 (rom others

Bulldings 11.377 21.890

Eini.\09$\1 incom~ land 2.512 3477 Condltlonal loans 5.55\Y

'

and ~~ose Partlapating loan 4.140 10.350

Total ftxed assets 41.451 56.972 Minority share 804 Interest lncome 4.301 7.789

Interest expense -14.344 -1.584 TOTAL ASSETS 148.055 168.529

Total managed

rtsl«:apltal fi'om others 4.944 15.906

==::::•--

::c:===- =

lnoome befure taxes 16.081 1DA71

~

Tax

- - -

Restrlcted equlty:

Share capita! 4600 460

Capita! reserve 1.175 62 NETINCOME 16.081 1DA77

Unrestrfcted equlty:

Non-restrlcted reserves45.673 30.449 Profit for the year 16.C8t 20."77 Total equlty 67.529 51.448 TOTAL UABI1J11ES

AND E'.QJI1Y ^148.055 ¹⁶⁸^.529

:z--==e:s !::::2:====

(15)

ADRESSEAn<ONTAKTPERSONER

ACADEMwiA AB

Box 3314 103 66 STOCKHOLM Kontaktperson: Jörgen Bladh Telefon: 08-20 89 99

BANKING AUTOMATION LTD

Unlt 2 C, Reading Road, Reading RG5 3AW GREAT BRIT AlN

Kontaktperson: David Tew Telefon: +44-1 734-692 224 GEODYNAMIK HEINz 1'HuRmR. AB

Regeringsgatan l t t t t l 39 STOCKHOLM Kontaktperson: Heinz Thumer

Telefon: 08-20 67 90

INNoGAAPHlc AB

Box 8212 163 08 SPÅNGA Kontaktperson: Christer Anderson Telefon: 08-795 29 30

MARmME. EDUCATION SWEDEN AB Box 3314 103 66 STOCKHOLM Kontaktperson: Jörgen Bladh Telefon: 08~791 83 60 MSSOATAAB

Kungsgatan 3 7, l tr l t t 56 STOCKHOLM Kontaktperson: Mikael Söderström

Telefon: 08~21 71 21 SEECONAB

Box 4017 904 02 UMEÅ Kontaktperson: Lennart Olofsson Telefon: 090-17 80 20

S1YRKONSULT DRMS AB

Box 2125 175 02 JARFALLA Kontaktperson: Kajus Ulmaneo Telefon: 08-583 520 45 TARar GAMEs AB

Box 5628 1

t

6 91 STOCKHOLM Kontaktperson: Fredrik Malmberg Telefon: 08-702 03 50

TOUAANS INGOL SWEDEN AB Box 669 t 35 26 1YRESÖ Kontaktperson: Göran E Larsson Telefon: 08-742 Ot 30

ÖGoNLASERN l SrocKHOLM AB Box 5605 114 86 STOCKHOLM Kontaktperson: Magnus Gjötterberg Telefon: 08-21 86 00

ASJ, AB SVENSKA JÅRNVÄGSVERKSTÅI>ERNA Box 1901 791 t9 FALUN

Kontaktperson: Karl-Erik Söderberg Telefon: 023-186 55

DuRocAB

Box 4019 904 02 UMEÅ Kontaktperson: Lennart Olofsson Telefon: 090-12 74 00

GRE.rr OPm< SVERIGE AB

Karlbergsvägen 22 113 27 STOCKHOLM Kontaktperson: Håkan Spåner

Telefon: 08-31 49 20

J~THJASAB

Skjulstagatan l O 632 29 ESKILSTUNA Kontaktperson: Harry Bergman

Telefon: 016-12 04 15 MAxntai ELEKTRONIK

AB

företagsallen 4 184 84 ÅKERSBERGA Kontaktperson: Peder Bl!dt

Telefon: 08-540 208 00 REc.c.oAB

Box 4028 181 04 LIDINGÖ Kontaktperson: Magnus Granhed Telefon: 08-73t 59 50

STANDARD RADio AB

Spjutvägen 5 175 61 JARFALLA Kontaktperson: Åke Nilsson Telefon: 08-760 25 55 SWEDEN TABLE 1'ENNIS AB

Box 642 63

t

08 ESKILSTUNA Kontaktperson: Bengt Bandstigen Telefon: 016-12 55 40

THE FUN 'TRA.a<. CoMPANY AB Box 33 t4 t 03 66 STOCKHOLM Kontaktperson: Christer Kling Telefon: 019-10 24 90

TOTAB TorALENilW'RENAD AB

solkraftsvägen 33 135 70 STOCKHOLM Kontaktperson: Per~Johan Ytterman Telefon: 08-742 02 70

JPBANKAB

107 81 STOCKHOLM Kontaktperson: Nils Wedborn Telefon: 08-700 47 00

(16)