Kreditbevis Europa High Yield

Icke kapitalskyddad

Produktblad

Kreditbevis Europa High Yield är en placering där avkastningen är kopplad till ett europeiskt kreditindex som består av 75 bolag i segmentet High Yield. Varje år ges möjlighet till kupongutbetalning på indikativt 6 procent. Så länge det inte sker fler än nio kredithändelser i något av de bolag som ingår i index erhålls den årliga kupongen samt att nominellt belopp återbetalas på förfallodagen.

Placeringen passar dig som:

• Söker en placering med möjlighet till en årlig kupong på indikativt 6 procent

• Önskar en räntelik placering mot kreditrisken i europeiska High Yield-bolag

• Inte tror det kommer inträffa fler än nio kredithändelser i underliggande bolag

Kreditbevis Europa High Yield

Benämning: SWEB068

Löptid: 5 år

Inriktning: Krediter

Sista teckningsdag: 1 juli 2016

Likvidreservering: 5 juli 2016 kl 07:00 Lägsta teckn.belopp: 50 000 kronor

Kapitalskydd: Nej

Kupong: Indikativt 6 %*

Risk-/Skyddsbuffert: Skydd mot de nio första kredithändelserna Nedskrivning:

1/15-del av Kupong och Nominellt belopp fr.o.m tionde kredithändelsen Börsnotering: Ja, kan förvaras i ISK

Emittent: Swedbank AB

Övrigt: Bevis kan ej förvaras i IPS

*Kupongen är indikativ, fastställs den 7 juli 2016 och kan som lägst bli 4,5 %.

Kreditbevis Europa High Yield

Möjlighet att varje år erhålla kupong på indikativt 6 procent Återhämtningen i Europa gynnar bolagen

Inträffar det fler än nio kredithändelser kommer nominellt belopp och kupongen att minskas Ökad politisk oro och lägre råvarupriser kan skapa sämre kreditmarknad

icke kaPitalskydd

Swedbank är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placerings- produkter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.

strukturerade.se.

Avkastningsprofil beroende på antal kredithändelser under löptiden Swedbanks syn på den svenska marknaden

Efter en kämpig vinter, där räntorna för High Yield obligatio- ner (obligationer med låg kreditvärdighet) nådde sina högsta nivåer på flera år, har sentimentet blivit mer positivt och rän- torna kommit ned till lägre nivåer. Stigande oljepriser i kombi- nation med ECBs stödköpprogram av företagsobligationer med hög kreditvärdighet som annonserades i mars har stabi- liserat marknaden och gett stöd. Indikatorer visar också på att efterfrågan på krediter ser bättre ut än den varit på länge och inflödet till kreditfonder har kommit tillbaka. Den funda- mentala kreditrisken fortsätter att se acceptabel ut. Vinst- tillväxten kommer vara begränsad kommande år men vägs upp av goda kassaflöden och begränsad ökning av skuldsätt- ningen. Vi förväntar oss att stödköpen från ECB och råvaru- priser på högre nivåer kommer gynna kreditmarknaden och ge fortsatt stöd till High Yield obligationer.

Underliggande marknad

Kreditbevis Europa High Yield är kopplad till iTraxx Crossover Europe Serie 25 Index. Varje serie i detta index består av de 75 då mest likvida CDS-kontrakten/referensbolagen inom segmentet High Yield. Definitionen av High Yield är företag med en kreditrating lägre än BBB enligt ratinginstitutet Standard and Poor´s eller lägre än Baa3 enligt Moody’s. Den lägre kreditvärdigheten gör att företagen har en större san- nolikhet att drabbas av en kredithändelse jämfört med före- tag inom segmentet Investment Grade och som kompensa- tion för den högre risken betalar dessa bolag en högre ränta.

Så fungerar placeringen

Kreditbevis Europa High Yield är en placering utan kapital- skydd som ger möjlighet till en årlig kupongutbetalning på indikativt 6 procent. Kupong och återbetalningsbelopp är beroende av om det sker några kredithändelser i de 75 före- tag som ingår i kreditindexet.

I det fall kredithändelse inträffar i något av referensbolagen erbjuder placeringen ett skydd mot de första 9 kredithändel- serna.

Om fler än nio kredithändelser inträffar i de 75 underliggande företagen under löptiden kommer återstående kupongutbe- talningar och nominellt belopp att nedjusteras med motsva- rande 1/15-del (ca 6,67 procent) per inträffad kredithändelse.

Om till exempel en tionde kredithändelse inträffar under löp- tiden blir återstående kuponger nedjusterade med 1/15-del (från 6 till ca 5,6 procent) och det nominella beloppet nedjus- terat med 1/15-del, från 100 till ca 93,3 procent. Vid 24 kre- dithändelser är hela det nominella beloppet utraderat och kupongutbetalningarna uteblir under resterande del av löpti- den. En kredithändelse kan inträffa maximalt en gång per bolag.

Teckningskursen är 100 procent av bevisets nominella belopp och löptiden är cirka 5 år. Beviset kommer att börsnoteras och är godkänt för placering i Investeringssparkonto (ISK) och kapitalförsäkring. Lägsta teckningspost är 50 000 kronor.

Diagrammet ovan visar hur kupongutbetalningarna samt nominelllt belopp på- verkas av antalet kredithändelser under löptiden. Staplarna i orange visar åter- betalningsbeloppet och staplarna i grönt visar de sammanlagda kupopngerna.

Antagen årlig kupong är 6 procent och i exemplet har antagits att samtliga kredithändelser sker under löptidens första år.

Historiskt antal kredithändelser

Stapeldiagrammet nedan visar antalet kredithändelser som inträffat i de 25 tidigare utgivna serierna av iTraxx Crossover Europe. En ny serie har getts ut varje halvår och har en löptid på fem år varför serie 1-14 nu har förfallit. Serie 25 startade i mars 2016.

Stapeldiagrammet visar att det maximala antalet kredithändelser som inträffat i en serie under en femårsperiod är sex stycken. Observera att historiskt mate- rial och historisk utveckling inte utgör någon garanti eller prognos för framtida utfall. Källa: Bloomberg

- 20 40 60 80 100 120 140

0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20 22 24 26 28 30 32 34

Återbetalningsbelopp inkl Kuponger

Antal Kredithändelser Nominellt belopp Kuponger Totalt

0 1 2 3 4 5 6 7

Serie 1 Serie 3 Serie 5 Serie 7 Serie 9 Serie 11 Serie 13 Serie 15 Serie 17 Serie 19 Serie 21 Serie 23 Serie 25

iTraxx Crossover (High Yield)

Antal kredithändelser

Vad är kreditvärdighet?

Kreditkvaliteten mellan olika bolag varierar. För att under- lätta bedömningen av en låntagares kreditvärdighet (rating) används en internationell kreditvärderingsskala, se nedan.

Ratingen är en bedömning av förmågan att fullfölja framtida betalningsåtaganden för olika utgivare av obligationslån.

Utgivare av obligationer med bästa kreditvärdighet får det bästa betyget AAA, ett högre betyg går inte att få. De något mindre kreditvärdiga utgivarna av obligationer får ett betyg som är AA+ och sedan faller betygen på detta sätt: AA, AA-, A+ osv. Angivna betyg avser rating enligt den skala som används av Standard & Poor´s. Standard & Poors använder + och - efter betygen för att visa företagets ställning inom betygskategorin. Moody´s använder sig istället av 1, 2, 3 på varje betygsskala. Där Ba1 innebär att företaget tillhör den högsta rankningen inom betyget Ba, medan Ba2 innebär att företaget befinner sig i mitten av kreditbetyget Ba. Ba3 betyder att företaget befinner sig längst ner i betygskatego- rin Ba.

Betyg stan- dard &

Poor´s

Förklaring Jämförbar rat- ing av Moody’s

Invest- ment grade

AAA Absolut högsta kreditkvalitet

Aaa

AA Högsta kredit- kvalitet

Aa

A Hög kreditkvalitet A BBB Ganska hög kredit-

kvalitet

Baa

Specula- tive grade (High yield)

BB Något spekulativt Ba

B Spekulativt B

CCC Klart spekulativt Caa CC Mycket spekulativt Ca C Nära betalningsin-

ställelse

C

Ratingen bevakas kontinuerligt av ratinginstituten och änd- ras när utgivarens kreditvärdighet förändras. Om ratingen signifikant förändras kommer redan utgivna obligationer att påverkas eftersom värdet på dessa beräknas till aktuellt marknadsvärde. En sämre rating innebär lägre kurs, det vill säga obligationen tappar i värde på andrahandsmarknaden, och en bättre rating innebär att obligationens värde ökar på andrahandsmarknaden eftersom kursen stiger. På slutdagen har dessa händelser däremot ingen betydelse så länge ingen kredithändelse inträffat.

Vad är en kredithändelse?

Definitionen av en kredithändelse följer vad som är standard på kapitalmarknaden och regleras av standardiserade avtal.

Händelser som kredithändelse omfattas av är:

a) Bolagskonkurs eller liknande händelse innebär att bola- get är på obestånd eller olika händelser eller åtgärder som innebär betalningsinställelse eller utgör tecken på möjligt obestånd.

b) Betalningsdröjsmål innebär att bolaget inte i rätt tid full- gjort sina betalningsförpliktelser avseende lånade medel motsvarande lägst en miljon US dollar eller motsvarande belopp i annan valuta.

c) Betalningsrekonstruktion innebär att bolaget ändrar ränte- eller återbetalningsbelopp på utestående finansiell skuld om minimum tio miljoner US dollar till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka.

d) Myndighetsingripande (gäller endast finansbolag) inne- bär exempelvis att ett bolags skuldförbindelser blir föremål för nedskrivning, blir efterställd eller liknande som ett resul- tat av myndighetsingripande.

Definitionen av respektive kredithändelse baseras på den marknadspraxis som utvecklats på kreditderivatmarknaden och som framgår av ISDA (International Swaps and Derivati- ves Association, Inc) Credit Derivatives Definitions. Banken skall utifrån offentlig tillgänglig information eller information från ISDA, göra en självständig bedömning av om det inträf- fat en kredithändelse och när denna kredithändelse inträffat.

Se Slutliga Villkor för närmare beskrivning av kredithändel- serna.

Risker vid försäljning innan löptidens slut

Under löptiden påverkas värdet på kreditbeviset av flera fak- torer. Framför allt är det marknadens bedömning av sannolik- heten för att en eller flera kredithändelser ska inträffa som påverkar bevisets värde. Om kreditvärdigheten för de företag som ingår i index försämras kommer värdet på beviset att minska. Om kreditvärdigheten istället förbättras kommer vär- det att öka. Det innebär således att bevisets värde under löp- tiden kan överstiga respektive understiga bevisets nominella belopp. Däremot kommer kupongerna alltid att beräknas på utestående nominellt belopp. Andra faktorer som påverkar prissättningen under löptiden är likviditeten, kursrörligheten och den svenska marknadsräntan.

Beviset bör behållas till löptidens slut

Det bör observeras att denna produkt i första hand ska ses som en produkt som ska behållas till löptidens slut. Investera- ren bör därför innan en investering göra en bedömning av ris- ken för att en eller flera kredithändelser ska inträffa i de före- tag som ingår i underliggande index någon gång under löpti- den. När marknaden bedömer att sannolikheten ökar för att kredithändelser ska inträffa kommer detta omgående att avspeglas i bevisets värde, vilket då sjunker. Detta gäller sär- skilt vid exempelvis kraftiga marknadsrörelser i underlig- gande index samt vid likviditetsförändringar. Skulle du behöva sälja produkten i förtid riskerar du att göra en förlust även om det inte inträffat en kredithändelse.

Företag som ingår i underliggande kreditindex

iTraxx Crossover Europe serie 25 består till lika delar av CDS-kontrakten för de 75 mest likvida europeiska företagen med kreditbetyg Speculative grade, det vill säga de företag som har ett kreditbetyg som är lägre än BBB- enligt kreditvärderingsin- stitutet Standard and Poor´s och lägre än Baa3 enligt Moody´s. Aktuellt kreditbetyg framgår av tabellen nedan.

Bolag Land S&P

rating

Moody’s rating

Air France-KLM Frankrike NR NR

Alstom SA Frankrike BBB- Baa3

Altice Finco SA Luxemburg NR B3

Anglo American PLC Storbritannien BB Ba3

ArcelorMittal Luxemburg BB Ba2

Ardagh Packaging Finance PLC Irland NR Caa1

Astaldi SpA Italien B B2

Beni Stabili SpA SIIQ Italien NR NR

Boparan Finance PLC Storbritannien NR B2

British Airways PLC Storbritannien BB Baa3

Cable & Wireless Ltd USA* BB NR

Care UK Health & Social Care PLC Storbritannien NR NR Casino Guichard Perrachon SA Frankrike BB+ NR

CMA CGM SA Frankrike B B3

CNH Industrial NV Storbritannien BB+ NR

ConvaTec Healthcare E SA Luxemburg NR B3

Dry Mix Solutions Investissements SAS Frankrike B NR EDP - Energias de Portugal SA Portugal BB+ Baa3

Elis SA Frankrike BB NR

Fiat Chrysler Automobiles NV Storbritannien BB B1

Financiere Quick SAS Frankrike B- Caa2

Galapagos Holding SA Tyskland B Caa1

Galp Energia SGPS SA Portugal NR NR

Garfunkelux Holdco 2 SA Luxemburg B+ Caa1

GKN Holdings PLC Storbritannien BBB- Baa3

HeidelbergCement AG Tyskland NR Ba1

Hellenic Telecom. Organization SA Grekland B+ NR

Hema Bondco I BV Nederländerna NR NR

HOCHTIEF AG Tyskland NR NR

Iceland Bondco PLC Storbritannien NR NR

INEOS Group Holdings SA Luxemburg B+ B3

International Game Technology PLC USA* BB+ NR

J Sainsbury PLC Storbritannien NR WR

Jaguar Land Rover Automotive PLC Storbritannien BB Ba2

Ladbrokes PLC Storbritannien BB WR

Leonardo-Finmeccanica SpA Italien BB+ Ba1

Lock Lower Holding AS Norge B+ Caa1

Louis Dreyfus Co BV Nederländerna NR NR

Bolag Land S&P

rating

Moody’s rating

Loxam SAS Frankrike BB- NR

Matalan Finance PLC Storbritannien NR WR

Matterhorn Telecom Holding SA Luxemburg B NR

Melia Hotels International SA Spanien NR NR

METRO AG Tyskland BBB- Baa3

Monitchem HoldCo 3 SA Luxemburg NR NR

New Look Senior Issuer PLC Storbritannien NR NR

Novafives SAS Frankrike B+ NR

Numericable-SFR SA Frankrike B+ NR

NXP BV / NXP Funding LLC Nederländerna NR NR

Peugeot SA Frankrike NR Ba2

Pizzaexpress Financing 1 PLC Storbritannien B Caa1

Play Finance 1 SA Polen NR B2

Premier Foods Finance PLC Storbritannien NR NR

Repsol SA Spanien BBB- NR

Rexel SA Frankrike BB Ba3

Schaeffler Finance BV Tyskland NR B1

Selecta Group BV Schweiz B+ NR

Smurfit Kappa Acquisitions Irland BB+ Ba1

Stena AB Sverige BB B3

STMicroelectronics NV Schweiz BBB- WR

Stonegate Pub Co Financing PLC Storbritannien NR NR

Stora Enso OYJ Finland BB Ba2

Sunrise Communications Holdings SA Schweiz BB+ B3 Synlab Unsecured Bondco PLC Storbritannien B+ Caa1

Techem GmbH Tyskland BB- NR

Telecom Italia SpA/Milano Italien BB+ Ba1

Tesco PLC Storbritannien BB+ Ba1

thyssenkrupp AG Tyskland BB Ba2

Trionista Holdco GmbH Tyskland NR NR

Unitymedia GmbH Tyskland BB- B3

UPC Holding BV Nederländerna BB- B2

UPM-Kymmene OYJ Finland BB+ Ba1

Wind Acquisition Finance SA Italien NR B3

Virgin Media Finance PLC Storbritannien BB- B2

Vougeot Bidco PLC Storbritannien B NR

Ziggo Bond Finance BV Nederländerna NR B2

* Uppköpt av amerikanskt bolag efter indexseriens startdatum

Årseffektiv avkastning

Tabellen nedan visar årseffektiv avkastning (inklusive courtage) beroende av antalet kredithändelser under löptiden. Avkast- ningen beräknas på summan av återbetalningsbeloppet och de årsvisa kupongerna. Antagen årlig kupong är 6 procent och i exemplet har antagits att samtliga kredithändelser sker under löptidens första år.

Antal kredit- händelser

Placerat belopp inkl.

courtage

Summa kuponger

Återbetalat belopp exkl.

kupong

Totalt erhållet belopp

Vinst / Förlust inkl

courtage

Årlig avkast- ning inkl courtage

0 50 500 kr 15 000 kr 50 000 kr 65 000 kr 28,7 % 5,8 %

1 50 500 kr 15 000 kr 50 000 kr 65 000 kr 28,7 % 5,8 %

5 50 500 kr 15 000 kr 50 000 kr 65 000 kr 28,7 % 5,8 %

10 50 500 kr 14 000 kr 46 667 kr 60 667 kr 20,1 % 4,1 %

15 50 500 kr 9 000 kr 30 000 kr 39 000 kr -22,8 % -5,5 %

20 50 500 kr 4 000 kr 13 333 kr 17 333 kr -65,7 % -20,5 %

24 50 500 kr 0 kr 0 kr 0 kr -100,0 % - -

Kreditbevis Europa High Yield

Sista teckningsdag 2016-07-01 (bankkontor) 2016-07-03 (telefon- och internetbanken)

Löptid 5 år

Underliggande

marknad Markit iTraxx Europe Crossover Series 25 Lägsta tecknings-

belopp Nominellt 50 000 kronor, därutöver i multi- plar om 10 000 kronor

Teckningskurs 100 %

Courtage 1 % på placerat belopp

Benämning SWEB068 KB EUR High Yield 210720

ISIN-nummer SE0007981311

Kupong Indikativt 6,0 %*

Valutaexponerad Nej

Startdag 7 juli 2016

Slutdag 20 juni 2021

Återbetalningsdag 20 juli 2021

Kapitalskydd Nej

Likvidreservering 5 juli 2016 kl 07.00

Likviddag 13 juli 2016

Notering Ja, 14 juli 2016

Fullständiga villkor Prospekt och fullständiga villkor finns till- gängliga på www.swedbank.se/struktprod Kapitalförsäkring

Depå/ISK Godkänd placering i Kapitalspar Depå samt ISK Beskattning I Slutliga Villkor ges en kortfattad redo- görelse av skatteaspekter

Emittent Swedbank AB

*Kupongen är indikativ, fastställs den 6 juli 2016 och kan som lägst bli 4,5 %.

icke kaPitalskydd

Andrahandsmarknaden

Swedbank kommer under löptiden ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden.

Under löptiden beror marknadsvärdet för ett Bevis på flera faktorer, bland annat men inte bara, på underliggande mark- nads utveckling och kursrörlighetet (volatilitet), rådande rän- teläge och eventuella barriärer. Hur stor påverkan dessa fak- torer har på marknadsvärdet beror på (eventuell) deltagande- grad eller kupong, underliggande marknads aktuella utveck- ling och återstående löptid. Ett Bevis kan komma att uppvisa stora prisrörelser på andrahandsmarknaden och vid en för- säljning under löptiden kan värdet avsevärt understiga nomi- nellt belopp. Eftersom marknadsvärdet beror på flera faktorer ska du som innehavare inte förvänta dig fullständig följsam- het i värdet på placeringen gentemot underliggande mark- nads utveckling. Generellt sett kommer marknadsvärdet för placeringar som innehåller olika typer av begränsningar att uppvisa mindre följsamhet med marknadsutvecklingen än placeringar utan dessa begränsningar.

Teckningsanmälan

Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast på Sista teck- ningsdag lämnas till något av Swedbanks eller samverkande sparbankers kontor alternativt telefon- och internetbanken.

Avgifter

Courtaget beräknas på nominellt belopp och tillkommer utöver placeringens pris. Inför likviddagen fastställer Banken de slutgiltiga villkoren för detta Bevis. I samband med detta tar Banken ut ett arrangörsarvode på maximalt 1,05 procent per löptidsår. Varje obligation har ett nominellt belopp på 10 000 kronor vilket innebär att arrangörsarvodet motsvarar högst 105 kronor per obligation och löptidsår. Arvodet skall bland annat täcka Bankens kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet tas ut på likviddagen och är inkluderat i placeringens pris.

Exempel på total kostnad vid ett nominellt belopp på 50 000 kr Löptid

(år)

Tecknings- kurs

Courtage

(%) Courtage

(kr) Arrangörs- arvode*

Total- kostnad**

5,02 100 % 1,0 % 500 kr 2 636 kr 3 136 kr

*Arrangörsarvode beräknas som nominellt belopp x 1,05 procent x löptid.

**Totalkostnaden motsvarar arrangörsarvode och courtage. Arrangörsarvodet är inkluderat i produktens pris medan courtaget tillkommer.

Rådgivning och Bankens ansvar

Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande. Om denna placering är en lämplig investering ska bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varje investerare måste därför själv göra denna bedömning. En investerare måste ha tillräcklig kunskap och erfarenhet för att förstå riskerna med en investering i detta värdepapper. Beträffande risk i sammandrag se ”Risk” på nästa sida. Den bedömning av underliggande marknads utveckling som återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Swedbank påtar sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade investerare rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt.

Disclaimer

Markit iTraxx Europe Crossover Series 25 are service marks of Markit Indices Limited and have been licensed for use by Swedbank AB. The Mar- kit iTraxx Europe Crossover Series 25 referenced herein is the property of Markit Indices Limited and is used under license. SWEB068 KB EUR High Yield 210720 is not sponsored, endorsed, or promoted by Markit Indices Limited or any of its members. Webbsida: www.markit.com

Kreditrisk

Den SPAX eller det Bevis som erbjuds i detta produktblad är emitterade av Swedbank. Detta betyder att du som inneha- vare av någon av dessa produkter har en kreditrisk på Swed- bank. Med kreditrisk menas möjligheten att Swedbank inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot fordringshavare. Skulle detta ske riskerar du som placerare i SPAX och Bevis att förlora delar av eller hela ditt placerade belopp, oavsett hur den underliggande marknaden utvecklas under löptiden. Ett sätt att bedöma kreditrisken på Swedbank är att titta på Swedbanks kreditbetyg . Swedbank redovisar sitt kreditbetyg på bankens hemsida www.swedbank.se. En investering i en SPAX eller ett Bevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin.

Marknadsrisk

Placerar du i en SPAX tar du en marknadsrisk. Om du behåller din SPAX till löptidens slut begränsas marknadsrisken till att avkastningen uteblir och/eller att hela eller delar av över- kursen i MAX-alternativet går förlorad. I båda fallen beror förlusten på att de underliggande marknaderna har haft en mindre gynnsam utveckling. Kapitalskyddet, det vill säga återbetalning av det nominella beloppet, gäller endast om du behåller din SPAX till återbetalningsdagen.

Placerar du i ett Bevis tar du en marknadsrisk. Eftersom Bevis saknar kapitalskydd kan en nedgång i de underliggande marknaderna betyda att marknadskursen sjunker i motsva- rande grad, eller mer.

Om du säljer din SPAX eller ditt Bevis under löptiden sker försäljningen till aktuell marknadskurs. Marknadskursen kan vara högre eller lägre än det nominella beloppet. Mer information om vilka faktorer som påverkar marknadskursen under löptiden hittar du på annat ställe i detta produktblad.

Likviditetsrisk

Under normala marknadsförhållanden erbjuder sig Swedbank att köpa din SPAX eller ditt Bevis om du vill sälja i förtid, detta genom att ställa en köpkurs på marknaden. Köpkursen beror bland annat på den underliggande tillgångens mark- nadsutveckling, återstående löptid, aktuellt ränteläge och kursrörlighet (volatilitet) på marknaden. Likviditetsrisken är risken att handeln på marknaden minskar kraftigt eller upphör, vilket gör det svårt eller omöjligt för dig att sälja din placering. Detta kan t.ex. inträffa vid kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs, drabbas av tekniska fel eller åläggs restriktioner under viss tid. Vid sådana tillfällen kan det hända att banken inte ställer köpkurser.

Valutarisk

I de fall den underliggande tillgången noteras i en annan valuta än svenska kronor kan valutakursförändringar påverka avkastningen. Många av våra SPAX och Bevis är dock valu-

Olika produkter, samma risker

taskyddade i svenska kronor, vilket innebär att det nominella beloppet och eventuell positiv eller negativ avkastning inte påverkas av eventuella valutakursförändringar eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Vissa SPAX och Bevis har dock en valutaexponering utöver det tillgångsslag produkten är kopplad till, för dessa produkter finns en valutarisk. Huruvida en viss SPAX eller ett visst Bevis är valutaskyddat kan du läsa i faktarutan för respektive placering.

Riskindikator

Den branschgemensamma riskindikatorn ökar jämförbarhe- ten mellan olika strukturerade placeringar. Riskmåtten ”Ris- knivå normalutfall” och ”Risknivå extremutfall” är beräknade enligt den svenska branschkoden för Strukturerade Place- ringar. Riskmåtten beräknas på olika sätt och är inte jämför- bara med varandra. Risken anges på en sjugradig skala där 1 är den lägsta risken. För mer information se Strukturerade Placeringar i Sverige (SPIS) hemsida www.strukturerade.se.

”Risknivå normalutfall” beskriver risken i placeringen om denna behålls till återbetalningsdagen och tar hänsyn till hur sannolika förluster är samt dess storlek.

”Risknivå extremutfall” (Value at Risk, VaR) beskriver den maximala potentiella förlusten med en konfidensgrad om 99 procent.

En placering i en SPAX eller ett Bevis medför vissa risker. Det är viktigt att du är medveten om vilka risker du tar. Här får du en översikt över de viktigaste riskerna.

Riskindikator

Risknivån är fastställd vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid.

Risknivå normalutfall – hur stor är risken i placeringen?

1 2 3 4 5 6 7

Lägre risk Högre risk

Risknivå extremutfall 7

Emittent Swedbank AB

Emittentrisk Rating: S&P: AA- och Moody´s : Aa3 Riskindikatorn syftar till att öka jämförbarheten mellan olika utgivare och mellan olika Strukturerade Placeringar. För mer information se www.struktu- rerade.se.

Bevis är samlingsnamnet för en särskild form av placeringar som Swedbank erbjuder. Bevis kan fungera på flera olika sätt men gemensamt för alla är att det belopp som placeraren får vid löptidens slut (återbetalningsbelopp), är beroende av utvecklingen för olika tillgångsslag som t ex aktier, räntor, krediter, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa. Ett be- vis är inte kapitalskyddat, vilket innebär att förlusten, i likhet med t ex en vanlig aktieplacering, kan uppgå till 100 procent av placerat belopp.

Olika varianter

Det finns många olika varianter av Bevis med koppling till olika tillgångsslag. Exempel på bevis är Aktiebevis, Valu- tabevis, Kreditbevis och Råvarubevis. Förutom att Bevis är beroende av utvecklingen för ett eller flera tillgångsslag, kan även konstruktionen variera avsevärt. Konstruktionen avgör placeringens risk och hur återbetalningsbeloppet beräknas samt har betydelse för kursrörligheten under löptiden.

Återbetalning

Vid löptidens slut, då beviset förfaller, utbetalar Swedbank ett återbetalningsbelopp. Löptiden är normalt från 6 måna- der upp till fem år. För vissa Bevis kan återbetalningsbeloppet erläggas i förtid, om förutsättningarna enligt villkoren är uppfyllda. Förutom återbetalningsbeloppet kan vissa Bevis medföra utbetalning av kuponger under löptiden.

Värdeförändring och deltagandegrad

Den vanligaste formen av Bevis är den där återbetalningsbe- loppet beräknas genom att det nominella beloppet multiplice- ras med det underliggande tillgångsslagets värdeförändring och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden anger hur stor del av underliggande marknads procentu- ella värdeförändring som påverkar återbetalningsbeloppet.

Deltagandegraden fastställs vid löptidens början och kan vara större eller mindre än 100 procent och olika beroende på om underliggande marknad utvecklas positivt eller negativt.

Det förekommer även andra varianter av Bevis där återbetal- ningsbeloppet beräknas på andra sätt.

Marknadsrisk

En placering i Bevis innebär också en marknadsrisk. Mark- nadsrisken kan variera betydligt med hänsyn till värdeutveck- lingen för det tillgångsslag som Bevisets värde är kopplat till.

Marknadsrisken kan för vissa Bevis med en deltagandegrad över 100 procent vara betydande. Värdet för ett Bevis med en eller flera barriärer är även beroende av om en barriär aktiverats eller sannolikheten för att en barriär ska aktive- ras. Maximal möjlig förlust för samtliga bevis är det erlagda beloppet.

Andrahandsmarknad

Ett Bevis kan vara upptaget till handel på reglerad marknad eller endast handlas genom Swedbank. I båda fallen gäller att Beviset under normala marknadsförhållanden kan säljas på en andrahandsmarknad under löptiden. För att underlätta försäljning anger Swedbank en köpkurs och om banken själv är innehavare, även säljkurs. Om det inte går att beräkna marknadsvärdet, eller om detta är förenat med stor osäker- het, kan banken begränsa sin handel i Bevis.

Marknadskursen

Aktuell marknadskurs för Bevis varierar under löptiden. Kur- sen är bland annat beroende av den svenska och internatio- nella ränteutvecklingen, utvecklingen hos de underliggande tillgångsslagen och löptiden. Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och sälja de underliggande tillgångs- slagen.

Hur stor inverkan de olika faktorerna får på kursen beror på deltagandegrad, återstående löptid och aktuellt värde på underliggande tillgångsslag i förhållande till dess värde på startdagen och eventuella barriärer. Ett bevis med hög del- tagandegrad kan bli föremål för kraftiga svängningar i mark- nadsvärdet. Som tidigare nämnts kan ett bevis med barriärer likaledes bli föremål för mycket kraftiga värdeförändringar om en barriär är nära att aktiveras och återstående löptid till avläsningstidpunkt är nära. Ränteförändringar får mindre inverkan på kursen ju kortare löptid som återstår. I vissa fall kan en värdeförändring i de underliggande tillgångsslagen komma att sakna inverkan på marknadskursen, t ex om en barriär aktiverats.

Mer information

Eftersom Bevis kan ha olika konstruktioner och det här inte är en uttömmande redogörelse, uppmanar vi dig att läsa mer i Swedbanks Prospekt och Slutliga villkor för aktuellt bevis på swedbank.se/struktprod, om beviset erbjudits genom ett publikt erbjudande. I övriga fall hänvisas till Produktblad.

Viktig information till dig som ska placera i Bevis

För att du som är intresserad av att placera i Bevis ska ha tillräckliga allmänna kunskaper om

Bevis och dess risker uppmanar vi dig att ta del av informationen nedan.