Delårsrapport kvartal 1 4, 2010 Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ)

Delårsrapport kvartal 1 – 4, 2010

Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ)

 Bolaget reducerade drastiskt sin skuldbörda 2 kv. 2010 då fordringsägare

kvittade bort fordringar på 24 450 TSEK mot aktier.

 Goodwillposterna har genom ned- och avskrivningar reducerats från 34 465

TSEK till 13 666 TSEK.

 Aktiekapitalet uppgår nu till 4 537 TSEK och det egna kapitalet till 11 565

TSEK.

 2 fonder öppnat hos Premiepensionsmyndigheten, Systematiska Sverige och

Covered Call. Öppna för val fr.o.m. december.

 Omsättningen uppgick ackumulerat till 31,1 MSEK (38,7 föregående år inklusive

International). Resultatet ackumulerat uppgick till -22 344 TSEK vilket

motsvarar –2,39 öre (-0,72) vid full utspädning motsvarar detta 2,36 öre (0,72) per aktie. Härav ingår icke kassaflödespåverkande poster om -21 041 TSEK, dvs.

-2,25 öre per aktie.

 Nyemission av units om 4 aktier och 3 teckningsoptioner pågår för att starta upp

fastighetsfonder, stärka rörelsekapital, stärka likviditeten och betala vissa

skatter.

I en kommentar till utvecklingen 2010 säger VD:n ”Verksamheten präglades under årets fjärde kvartal av hanteringen av effekten av personalavgången i både Stockholm och Malmö där

medarbetare slutat och startat eget. Arbetsrutiner har lagts om och fokus i Rådgivningsverksamheten har lagts på att få i gång kontoret i Göteborg samt att reducera kostnader. Rådgivningsverksamheten uppvisar en ständigt ökande effektivitet trots det naturliga försäljningsbortfallets kortsiktiga

resultateffekt.

I Fondverksamheten har konsolideringen fortsatt för att kunna hantera den minskande fondvolymen.

Fondbolaget befinner sig i en fas där vi kommer att koncentrera insatsen till färre fonder och som en konsekvens av detta stängdes fonderna Scirocco och Tornado. Under kvartalet accepterades fonderna Covered Call och Systematiska Sverige i Premiepensionsmyndighetens utbud från och med

december”.

Koncernens redovisade omsättning och resultat föregående år redovisas exklusive det nu sålda bolaget Systematiska International. En jämförelse med årets omsättning och resultat blir därför rättvisande.

Koncernen har inte kunnat kompensera för både resultatbortfallet från International och för resultatförsämringen genom den lägre omsättningen i Fondbolaget och kvartalets kortsiktiga försäljningsbortfall i rådgivningsverksamheten.

Koncernen Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB består av fondbolaget Systematiska Fonder JPA AB och försäkringsförmedlarna Systematiska Kapitalförvaltning Rådgivnings i Sverige AB.

Fondverksamheten

Fondbolaget kan för närvarande erbjuda fondsparare att spara i 6 fonder med olika inriktningar och risknivåer; AMDT Hedge, Risk Reward, Covered Call, Risk Reward Euro och Systematiska Bas och sedan 19 mars, Systematiska Sverige. Delar av kostnaden för att anpassa fonder, system och rutiner, till Premiepensionsmyndighetens krav har aktiverats med TSEK 350.

Aktuell information om fondernas utveckling finns under www.systematiska.se

Försäkringsförmedling

Systematisk Kapitalförvaltning Rådgivnings i Sverige AB har under kvartalet fortsatt arbetet med att utveckla och strukturera verksamheten genom både anställning och avveckling av rådgivare, ändrade arbetsrutiner och delvis ändra callcentrets inriktning och arbetsmetoder. Uppbyggnaden och

förstärkning av verksamheten i Göteborg har fortsatt. Antalet rådgivare uppgick under kvartalet till 12 stycken.

Avskrivning av goodwill, nedskrivning av aktier i dotterbolag

Under 2 kv. 2010 kvittade fordringsägare med sammanlagt fordringar på 24 450 TSEK på bolaget mot aktier i Bolaget. Bolagets aktiekapital uppgick därefter till 42 784 TSEK.

En extra stämma den 19 november 2010 beslöt om omvänd split och nedsättning av aktiekapitalet där 100 gamla aktier las samman till 1 ny aktie och aktiekapitalet reducerades med 38 247 TSEK till 4 537 TSEK. Sammantaget skapades härigenom utrymme för att skriva ned goodwill och skriva ned de bokföringsmässiga värdena på aktierna i dotterbolag och därigenom bättre reflektera historisk performance.

Nedskrivningar av goodwill och nedskrivning av värdet på aktierna i dotterbolagen är extraordinära åtgärder, som ej påverkar kassaflödet. Dvs. de innebar ej några utbetalningar från moderbolaget.

Därför är det redovisade resultatet 2010 ej jämförbart med 2009, pga av att resultatet 2010 ej är rensat från de ovan redovisade extraordinära åtgärderna.

Syftet med nedskrivningar av goodwill och värdet på aktierna i dotterbolagen är flera.

Dels en anpassning till marknadsvärden dels bedöms åtgärderna komma att underlätta arbetet att utöka samarbetet med andra aktörer och eventuellt bredda ägarkretsen.

Kommentarer till den ekonomiska utvecklingen

Resultat efter skatt (EBITDA) för kvartal 4 uppgår till -3 115 TSEK (-1 590) vilket motsvarar -0,33 öre per utgiven aktie, vilket på balansdagen var 936 740 708. Ackumulerat uppgår

resultatförsämringen (EBITDA) mot föregående år till knappt 2 900

TSEK

. Under kvartal 4 har åtgärder genomförts som bedöms leda till ett positivt driftsresultat för de operativa enheterna.

Resultatet efter skatt uppgår till -20 342

TSEK

(-2 966). Ackumulerat -22 344

TSEK

(-6 769) efter att avskrivningar och nedskrivning av goodwill har gjorts med -20 919

TSEK

motsvarande värdet på nedskrivningen av värdet på dotterbolagen.

Resultatet har tillgodoräknats realisationsvinsten från försäljningen av Systematiska International.

Den kvarvarande konvertibelskulden uppgår till 550 TSEK.

Bolaget har genomfört en extra bolagsstämma och beslutat om planerna om upprättande av fastighetsinvesteringsverksamheten dels genomföra en sammanläggning av aktier och nedsättning av aktiekapitalet varigenom kvotvärde ändras. Därutöver har styrelsen fått stämmans mandat att genomföra en nyemission för att kunna genomföra de satsningar och strukturförändringar som kommer att behövas för att kunna ta koncernen till tillväxt och lönsamhet. Stämman ägde rum fredagen den 19 november 2010.

Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ) och dess dotterbolag Systematisk Kapitalförvaltnings Rådgivning AB har dragits in i en skatterevision som Skattemyndigheten har gjort I den skriftväxling som pågår mellan Skatteverket och de båda Systematiskabolagen, har det framkommit att parterna har helt skilda uppfattningar primärt i frågan om en person varit anställd av något eller båda av de aktuella bolagen.

Ledning och styrelse för Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ) och dess dotterbolag Systematisk Kapitalförvaltnings Rådgivning AB gör bedömning att man har mycket god grund för sin inställning att personen ej har varit anställd.

Om Skattemyndighetens inställning och därpå baserade krav ej ändras i den pågående skriftväxlingen mellan parterna kommer Skatteverkets inställning att rättsligt prövas. Vid ett eventuellt negativt rättsligt utfall av tvisterna kommer vi att kunna rikta krav mot tidigare ägare i dotterbolaget för att därmed försöka neutralisera ev. resultat- och likviditetseffekter.

Företrädesemission av units

På basis av ett bemyndigande givit av en extra stämma den 19 november 2010 genomför Bolaget f n en nyemission. Emissionen är en företrädesemission riktad till aktieägarna i Systematisk Kapitalförvaltning. Emissionen sker av units bestående av 4 aktier och 3 teckningsoptioner. Varje unit kostar 2 kr. Emissionen beslutades för att stärka rörelsekapitalet och likviditeten, starta upp fastighetsfonder och betala vissa skatter.

Villkoren för emissionen i följande:

Personer som på avstämningsdagen den 22 februari var aktieägare i Systematisk Kapitalförvaltning AB (publ) erhöll uniträtter.

 Uniträtter. För varje aktie på avstämningsdagen erhåller aktieägare en (1) uniträtt.

 4 uniträtter ger rätt att teckna 1 s.k. unit.

 En unit består av 4 nya aktier och 3 teckningsoptioner.

 Emissionskurs är 2 kr per unit, teckningsoptionerna erhålls vederlagsfritt.

 Antal aktier i nyemissionen är 9 367 408 st.

 Antal teckningsoptioner i nyemission är 7 025 556 st.

 Teckningstid: 24 februari – 9 mars 2011.

 Likvid senast 9 mars 2011 om inte annat anges.

Uniträtterna beräknas att komma handlas på AktieTorget den 24 februari – 4 mars 2011.

Händelser efter balansdagen

För att stärka bolagens ställning administrativt och juridiskt har bolaget från och med den 20 januari 2011 anställt Fredrik Johansson som bolagsjurist. Fredrik Johansson är 47 år, jurist, har suttit ting och arbetat på Skatteverket. Dessutom har Johansson lång erfarenhet från försäkringsbranschen och försäkringsmäkleriverksamhet både från stora bolag och från egna verksamheter.

Fredrik Johansson har, förutom en gedigen juridisk utbildning och erfarenhet, arbetat för och med flera olika försäkringsmäklerier och försäkringsbolag, bland annat för Trygg Hansa och Skandia.

Den 14 februari beslutade bolagets styrelse att genomföra den av stämman godkända emissionen med startdatum 24 februari.

Rapporten har ej granskats av bolagets revisor

Mer information om Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ) – noterat på AKTIETORGET - finns på www.systematiska.com. Frågor besvaras av VD Arild Russ 0771-556 556.

Nästa kvartalsrapport lämnas 2011-04-27.

Datum för årsstämman föreslås till 2011-04-27.

Malmö den 25 februari 2011

Styrelsen för Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ)

Koncernen Koncernen Koncernen Koncernen RESULTATRÄKNING (tkr) 10.10.01- 09.10.01- 10.01.01- 09.01.01-

10.12.31 09.12.31 10.12.31 09.12.31

Omsättning 8 462 10 184 31 187 38 726

Bruttovinst 8 358 10 015 30 427 37 711

Rörelsens kostnader -4 289 -4 353 -15 131 -16 907

Personalkostnader -7 183 -7 252 -19 645 -22 255

Resultat före avskrivningar (EBITDA) -3 115 -1 590 -4 349 -1 451

Avskrivningar materiella tillgångar -91 -17 -122 -64

Avskr immateriella tillgångar (Goodwill) -1 341 -1 500 -5 109 -5 554

Nedskr. immateriella tillgångar (Goodwill) -15 810 -15 810

Rörelseresultat (EBIT) -20 357 -3 107 -25 390 -7 069

Resultat från värdepapper 0 -84 3 291 -84

Finansnetto 15 -156 -245 490

Resultat efter finansiella poster -20 342 -3 346 -22 344 -6 663

Uppskjuten skatt 0 0

Beräknad skattekostnad 0 380 0 -106

Periodens resultat -20 342 -2 966 -22 344 -6 769

EBITDA per aktie öre -0,3325 -0,1697 -0,4642 -0,1549

Rörelseresultat per aktie öre -2,1732 -0,3317 -2,7104 -0,7546 Period Resultat per aktie öre -2,1716 -0,3167 -2,3852 -0,7226

Res vid full utspädning -2,1492 -0,3134 -2,3607 -0,7151

BALANSRÄKNING (tkr) Koncernen Koncernen

10.12.31 09.12.31

Immateriella anläggningstillgångar 15 273 35 772

Materiella anläggningstillgångar 98 435

Uppskjuten skattefordran 5 973 5 973

Finansiella anläggningstillgångar 66 66

Övriga omsättningstillgångar 7 454 7 254

Kassa och bank 235 1 079

SUMMA TILLGÅNGAR 29 099 50 578

Eget kapital 11 565 33 907

SUMMA EGET KAPITAL 11 565 33 907

Leverantörsskulder 1 785 2 311

Konvertibellån 550 1 950

Avsättning för skatter 127

Övriga kortfristiga skulder 15 199 12 283

SUMMA SKULDER 17 534 16 671

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 29 099 50 578

Koncernen Koncernen

KASSAFLÖDESANALYS (tkr) 10.01.01- 09.01.01-

10.12.31 09.12.31

Kassaflöde från den löpande verksamheten före

förändring av rörelsekapital -2 244 652

Kassaflöde från

den löpande verksamheten -1 572 -204

Kassaflöde från

investeringsverksamheten 2 473 23

Kassaflöde från

finansieringverksamheten -1 744 1 850

Likvida medel

vid årets/periodens början 1 079 981

Omräkningsdifferens

likvida medel 0 -179

Kassaflöde totalt -844 1 669

Likvida medel vid periodens slut 235 2 471

Koncernen Koncernen FÖRÄNDRING AV EGET KAPITAL (tkr) 10.01.01- 09.01.01-

10.12.31 09.12.31

Ingående Eget kapital 33 907 17 658

Nyemission via konvertering 0 23 050

Omräkningsdifferens livida medel 0 -32

Periodens resultat -22 344 -6 769

Belopp vid periodens slut 11 563 33 907

Innehav samt förändringar för insysnspersoner under 2010

Namn 2009-12-31 2010-12-31

Förändring under 2010

Christer Andersson 0 0 0

Ulf Christiansson 63 847 344 63 847 344 0

Radek Gabor 16 548 485 16 548 485

Bo-Göran Hansen 15 681 661 15 681 661 0

Mats Jönsson 0 0 0

Bengt Larsson 0 3 500 000 3 500 000

Arild Russ 37 807 830 37 807 830 0

Per Wiberg 0 0 0