Delårsrapport kvartal 1 – 3 2008
Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ)
• Systematiska Fonders fonder Tornado och Risk Reward bland de bästa fonderna hitills i år.
• Verksamheten har expanderat och ett nytt Call Center har etablerats.
• Omsättningen uppgick till 14284 TSEK, EBITDA -4799 TSEK, vilket motsvarar -1,176 öre per aktie.
I en kommentar till utvecklingen det tredje kvartalet 2008 säger VD Arild Russ ”Verksamheten i både fondbolaget och rådgivningsbolaget präglades under årets tredje kvartal av finanskrisen och
osäkerheten i marknaden. Samtidigt fortsatte vi att genomföra våra planer för expansion under kommande kvartal med rekrytering av rådgivare båda i Stockholm och Malmö samt påbörjade uppbyggnaden av vårt nya Call Center i våra nya lokaler i Malmö.
Systematiska Fonder lanserade inga nya fonder under kvartalet utan drog ned kostnaderna och arbetade med att dämpa konsekvenserna av den villt svängande marknaden. September blev trots detta en svart månad där bara vår Covered Call fond motsvarade förväntningarna. .
Under kvartalet inleddes också förhandlingarna om förvärv av Ran AG som slutfördes i och med bolagsstämman i november”
Koncernen Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB består av fondbolaget Systematiska Fonder JPA AB , RAN AG, financial engeneering och försäkringsförmedlarna Systematisk
Kapitalförvaltnings Rådgivning i Sverige AB.
Fondverksamheten
I Dagens Industris sammanställning över hedgefondernas utveckling hittills i år (sista oktober) låg både Systematiska Fonders Tornado och Risk Reward bland de fonder som givit bäst avkastning under året med + 14,7% och +11,22 % respektive.
Fondbolaget kan f n erbjuda fondsparare att spara i fem fonder med olika inriktningar och risknivåer;
Systematiska Tornado, Systematiska Scirocco, AMDT hedge, Risk-Reward och Covered Call och har i fjärde kvartalet fått Finansinspektionens tillstånd att lansera två nya Euro fonder.
Fonderna har i år, t o m till siste september givit följande avkastning; Tornado +16,41%, Risk-Reward +2,01 %, Covered Call -7,48 %, Scirocco -39,04%, AMDT hedge -17,76 %. Avkastningen kan jämföras med utvecklingen av OMXS30 som fram till den 30 september fallit med 27,4 %.
I juli ansökte Systematiska Fonder hos Finansinspektionen om att få starta specialfonderna Risk Reward Euro och Termik. Risk Reward Euro fonden kommer - på basis av europeiska aktieindex - att kopiera den framgångsrika strategin för den nu stängda fonden Risk Reward ( + 11,22% per sista oktober och 87,66% sedan starten april 2007). Risk Reward Euro och Termik kommer att placera i derivatinstrument baserade på t ex tyska DAX30 och europiska DJEurostoxx. Båda Euro fonderna kommer att handlas i euro och kommer att lanseras senast i januari.
Systematiska Fonder planerar att under det kommande halvåret bredda fondutbudet med en delvis ny typ av fonder.
Försäkringsförmedling
Systematisk Kapitalförvaltnings Rådgivning AB har under kvartalet fortsatt arbetet med att omstrukturera den övertagna verksamheten från det i april förvärvade Sparvärlden AB. Förvärvet skedde till ett symboliskt belopp pga av de problem som Sparvärlden hade hamnat i. Under kvartalet har fortsatta kostnader tagits och arbetet har fortsatt i den förvärvade verksamheten för att åter få en fungerande verksamhet i fas med Finansinspektionens regelverk.
Systematiska Rådgivning AB har under kvartalet uppvisat minskande omsättning jämfört med föregående kvartal dels beroende på säsongseffekter, sommaren är lågsäsong, dels beroende på en kundförlust (400TKR). Flera nya och egna produkter kommer under andra halvåret att introduceras.
Dessa kommer att kunna öka bolagets handelsmarginaler.
Rådgivningsbolaget har under kvartalet rekryterat 3 nya rådgivare med placering i Stockholm och Malmö.
Händelser efter rapportperiodens utgång
Peter Nilsson tillträdde som VD för Systematiska Fonder den 1 november. Peter har tidigare varit verksam i bolaget som styrelseordförande fram till juni 2008. Christer Andersson, avgående vd, kommer att fokusera på, och ansvara för, förvaltning och utveckling av nya fonder.
På en extra bolagsstämma den 7 november beslöt stämman att ge styrelsen bemyndigande att genom emissioner utöka aktiekapitalet med högst 8 miljoner kronor. Del av detta bemyndigande utnyttjades till att förvärva RAN AG, Zurich, ett Financial Engeneering bolag med mera än 15 år i branschen.
Genom förvärvet av RAN AG har bolaget kunnat introducera sina första egna finansiella produkter.
Dessa säljs framgångsrikt även av externa distibutörer. För närvarande ligger försäljningen av de egna produkterna både före plan och över förväntan.
I Fondbolaget har fondernas utveckling vänt från en negativ till en positiv trend med en kundavkastning under oktober för AMDT på + 5,5 % och för Risk Reward på + 9,3 %.
För de första två veckorna i november är avkastningen som följer: AMDT +4,10 %, Risk-Reward +2,7%, Tornado+ 0,5%, Scirocco +0,2%, Covered Call -1,16 %
Bolaget är från den 3 november noterat på Aktietorget.
Kommentarer till den ekonomiska utvecklingen
Självklart är bolaget inte oberört av finanskrisen. Både fondbolaget och rådgivningsbolaget har haft minskad försäljning. I fondbolaget som ett resultat av kundernas nervositet och fondflykt samt genom utebliven performance fee som ett resultat av förvaltningsutfallet.
I rådgivningsbolaget är orsaken kanske i första hand en säsongseffekt med sommaren som lågsäsong.
Bolaget har också tvingats skriva ned en fordran på 400TKR som drabbat omsättningen och resultatet.
Omstruktureringen i Stockholm har slutförts under kvartalet men tagit betydligt längre tid än planerat och inneburit högre kostnader. Under kvartalet har Rådgivningsbolaget burit ökade kostnader i
samband med verksamhetens uppbyggnad av ett nytt Call Center i Malmö samtidigt som rekryteringen av nya rådgivare försenats.
Moderbolaget har drabbats av högre kostnader i förbindelse med flytten och expansionen som är av engångskaraktär men dessutom ökat kostnaderna för ekonomiadministrationen genom förstärkning och outsourcing
Resultat efter skatt uppgår till -8 479 TSEK för de första tre kvartal vilket motsvarar -2,1 öre per utgiven aktie, vilket på balansdagen var 407 976 343 samt vid full utspädning -1,4 öre, beräknat på 619 276 343 aktier.
Antalet aktier har under 3 kv. ökat med 15 000 000 på basis av beslut av årsstämman, avseende kvittning av fordringar och kontantemissioner m m. Antalet aktier kan vid full konvertering av utestående konvertibel till kurs 20 öre per aktie komma att ökas med 125 miljoner aktier. Eventuell tilläggsköpeskilling för förvärvet av Sparvärden AB bedöms enbart kunna bli aktuellt för år 2009 med högst 6 miljoner aktier. Förvärvet av RAN AG innebär en ökning av antal aktier med 60 000 000.
Totalt antal aktier vid full utspädning 619 276 343.
Kvartalsjämförande siffror redovisas ej då bolaget inte gjort någon koncernredovisning för kvartal tre 2007. Bolaget gör bedömningen att ett sådant jämförelsematerial saknar värde eftersom Bolagets verksamhet startade andra halvåret 2007.
Framtidsutsikter
Koncernens tillväxt bedöms fortsätta under Q 4 2008. Förvärvet av RAN AG förväntas medföra positiv resultateffekt från och med mitten av november och förvärvet av Sparvärden börjar ge positiva effekter efter omstrukturering, både pga ökade intäkter och lägre kostnader. Försäljningen inom rådgivningsbolaget bedöms komma att öka kraftigt under sista kvartalet pga nyanställningar, ett nytt Call Center, ny ansvarig för callcenterverksamheten, ny kontorsledning , breddat produktutbud samt säsongsmässiga effekter .
Rapporten har ej granskats av bolagets revisor
Mer information om Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ) – noterat på AKTIETORGET - finns på www.systematiska.com. Frågor besvaras av VD Arild Russ 0771-422000.
Nästa kvartalsrapport lämnas den 20 februari 2009.
Malmö den 20 november 2008 Styrelsen för
Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ)
Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget 2008-01-01 2007-01-01 2008-01-01 2007-01-01 Resultaträkning (tkr) --2008-09-30 --2007-12-31 --2008-09-30 --2007-12-31
Omsättning 14 284 5 050 1 845 203
Bruttovinst 12 554 3 112 1 845 203
Rörelsens kostnader -7 211 -3 402 -4 268 -2 313
Personalkostnader -10 142 -3 186 -480 -398
Resultat före avskrivningar (EBITDA) -4 799 -3 476 -2 903 -2 508
Avskrivningar materiella tillgångar -2 -433 -2 0
Avskrivningar immateriella tillgångar (GW) -4 021 -2 591 0 0
Rörelseresultat (EBIT) -8 822 -6 500 -2 905 -2 508
Nedskrivning av värdepapper 0 -5 192 -1 795 -5 192
Finansnetto -1 374 -909 -1 331 -906
Uppskjuten skatt 1 717 1 803 0 0
Beräknad skatt 0 -426 0 0
Periodens resultat -8 479 -11 224 -6 031 -8 606
Koncernen Koncernen 2008-01-01 2007-01-01
Kassaflödesanalys (tkr) --2008-09-30 --2007-12-31
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändring av rörelsekapital -2 628 -3 887
Kassaflöde från den löpande verksamheten -8 437 1 412 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1 869 -28 199 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 5 383 31 972
Likvida vid året/periodens början 5 185 0
Kassaflöde perioden -4 923 5 185
Likvida medel vid periodens slut 262 5 185
Koncernen Koncernen 2008-01-01 2007-01-01 Förändring av eget kapital (tkr) --2008-09-30 --2007-12-31
Ingående eget kapital 23 935 3 187
Pågående nyemission/nyemission 3 680 31 972
Förändring pga försäljning av dotterbolag
Periodens resultat -8 479 -11 224
Belopp vid periodens slut 19 136 23 935
Koncernen Koncernen Balansräkning (tkr) 2008-09-30 2007-12-31
Til l gångar
Immateriella anläggningstillgångar 42 107 44 276
Materiella anläggningstillgångar 25 25
Finansiella anläggningstillgångar 1 000 1 000
Uppskjuten skattefordran 5 973 3 886
Övriga omsättningstillgångar 1 950 821
Kassa och bank 262 5 185
Summa ti l l gångar 51 317 55 193
Eget kapital 19 136 23 935
Summa e ge t kapi tal 19 136 23 935
Konvertibel lån 25 000 25 000
Leverantörsskulder 1 236 840
Avsättning för skatter 0 49
Övriga kortfristiga skulder 5 945 5 369
Summa skul de r 32 181 31 258
Summa e ge t kapi tal och skul de r 51 317 55 193
