Standard 2.2. Marknadsföring av finansiella tjänster och finansiella instrument. Föreskrifter och allmänna råd

(1)

S t a n d a r d 2 . 2

M a r k n a d s f ö r i n g a v f i n a n s i e l l a t j ä n s t e r o c h f i n a n s i e l l a i n s t r u m e n t

Föreskrifter och allmänna råd

(2)

S å h ä r l ä s e r d u s t a n d a r d e r n a

Standarderna är en samling föreskrifter och allmänna råd som är bindande eller riktgivande för

företagen under tillsyn och marknadsaktörerna, anger den kvalitetsnivå och bästa praxis som företaget ska eftersträva och motiverar regleringen.

Varje stycke i standarden har en egen marginalanteckning:

• Norm: Hänvisningar till gällande bestämmelser i lag eller förordning.

• Bindande: Föreskrifter som Finansinspektionen enligt lag har rätt att meddela företag under tillsyn och andra finansmarknadsaktörer.

• Rekommendation: Finansinspektionens riktgivande råd till företag under tillsyn eller andra finansmarknadsaktörer.

• Tillämpningsråd/-exempel: Praktiska anvisningar eller tillämpningsråd till eller - exempel på norm, bindande föreskrifter och rekommendationer. Hänvisning till

Finansinspektionens standard eller en del av en standard. Se exemplet intill.

• Motivering: Redogör för regelverkens mål, syfte och bakgrund.

(3)

FINANSINSPEKTIONEN Utfärdad 22.8.2006

2 Uppföranderegler Gäller fr.o.m. 1.10.2006 tills vidare 2.2 Marknadsföring av finansiella tjänster och

finansiella instrument Ändrad senast 26.10.2007

dnr 7/120/2006 3 (3)

INNEHÅLL

1 Tillämpning __________________________________________ 5 2 Syfte _______________________________________________ 7 3 Internationella regelverk och branschens självreglering _______ 8 4 Rättsgrund __________________________________________ 9 5 Centrala principer för marknadsföringen __________________ 11

5.1 Allmänt _______________________________________________ 11 5.2 God marknadsföringssed _________________________________ 12 5.3 Allmänna uppföranderegler för marknadsföringen ______________ 12 5.4 Osann och vilseledande marknadsföring och korrigering av den ___ 15 5.5 Väl avvägd beskrivning av finansiella tjänster och instrument och

redogörelse för riskerna __________________________________ 15 5.6 Vems är tjänsten eller produkten som marknadsförs ____________ 16 5.7 Påståenden och jämförelser _______________________________ 16 5.8 Information om tidigare resultat ____________________________ 17 5.9 Avkastningsprognoser ____________________________________ 19 5.10 Terminologi och produktbeteckningar ________________________ 20 6 Särdrag i marknadsföringen av vissa finansiella tjänster och

instrument _________________________________________ 21 6.1 Marknadsföring av lån ____________________________________ 21 6.2 Erbjudande av konkurrerande finansiella tjänster eller instrument vid

betalningsförmedling ____________________________________ 21

(4)

6.3 Hänvisning till lagstadgat prospekt __________________________ 22 6.4 Blandformer av investeringsprodukter _______________________ 22 6.5 Marknadsföring av obligationslån ___________________________ 23 6.6 Placeringsfonder ________________________________________ 24 7 Definitioner _________________________________________ 26 8 Ytterligare information ________________________________ 28 9 Ändringshistorik _____________________________________ 29

(5)

dnr 7/120/2006 5 (5)

1

Utfärdad 26.10.200

TILLÄMPNING

Gäller fr.o.m. 1.11.2007 7 öretag under tillsyn enligt 5 § i lagen om

fondbolag

ialer i Finland

• utländska fondbolags filialer i Finland.

(1) Standarden gäller följande f Finansinspektionen (587/2003):

• kreditinstitut

• värdepappersföretag

•

• pantlåneinrättningar

• utländska kredit- och finansinstituts filialer i Finland

• utländska värdepappersföretags fil

7 (2)

Gäller fr.o.m. 1.11.2007

elar i företag Standarden tillämpas på utländska fondbolags eller andra utländska fondföretags gränsöverskridande marknadsföring i Finland av and för kollektiva investeringar (fondföretag).

Utfärdad 26.10.2007 äller fr.o.m. 1.11.2007

G (3) Standarden tillämpas på sådan gränsöverskridande marknadsföring av investerings- och sidotjänster och finansiella instrument från

annat land som bedrivs av finländska företag som tillhandahåller investeringstjänster.

Finland i ett

ra .

Gäller fr.o.m. 1.10.2006 (4) Standardens bestämmelser om marknadsföring av värdepapper tillämpas på alla emittenter och tillhandahållare av värdepapper inom

värdepappersmarknadslagens (495/1989) tillämpningsområde och på and som marknadsför värdepapper eller förvärvar sådana i en näringsverksamhet

Utfärdad 26.10.2007 (5) Sta

Gäller fr.o.m. 1.11.2007 ndarden tillämpas inte på marknadsföring av finansiella instrument sterare enligt ärdepappersmarknadslagen eller värdepapper i valörer på minst 50 000 eller investerings- eller sidotjänster till professionella kunder eller godtagbara motparter enligt värdepappersmarknadslagen. Standarden tillämpas inte heller på marknadsföring av värdepapper till kvalificerade inve

v euro.

(6)

Utfärdad 26.10.2007 (6) Standarden tillämpas på marknadsföring av kreditinstitutstjänste

Gäller fr.o.m. 1.11.2007 r till

konsumenter och småföretag jämförbara med konsumenter.

Gäller fr.o.m. 1.10.2006 (7) Om ombud anlitas i marknadsföringen av finansiella tjänster eller instrument ansvarar tillhandahållaren av tjänsten eller instrumenten eller emittenten av instrumenten för att ombudet följer denna standard.

Utfärdad 26.10.2007 rings-

Gäller fr.o.m. 1.11.2007 (8) Förutom i denna standard behandlas marknadsföringen av investe och sidotjänster också i avsnitt 7.2.1 i standard 2.1 om uppförandereg

tillhandahållande av finansiella tjänster. ler för

Gäller fr.o.m. 1.10.2006 (9) I standard 5.2a om erbjudande och börsnotering av värdepapper behandlas marknadsföringsmaterial som utarbetas för erbjudande av

värdepapper eller ansökan om upptagande av värdepapper till allmän handel.

(7)

dnr 7/120/2006 7 (7)

2

tfärdad 22.8.2006 Gäller fr.o.m. 1.10.2006

strument och internationaliseringen har förändrat omvärlden och urvalet av

Gäller fr.o.m. 1.10.2006 t som syftar till att

rument.

Utfärdad 22.8.2006 Gäller fr.o.m. 1.10.2006

nansiella tjänster och instrument i en föränderlig omvärld

marknadsföringsinformation som erbjuds kunderna

Gäller fr.o.m. 1.10.2006 s i

arknadsföringen av nya typer av finansiella tjänster och instrument.

Gäller fr.o.m. 1.10.2006 (5) Tyngdpunkten i Finansinspektionens tillsyn av marknadsföringen ligger alltmer på efterhandstillsyn och därigenom ökar också behovet att samlat redogöra för de rekommenderade principerna för marknadsföringen.

SYFTE

(1)

U Den tekniska utvecklingen, allt mångsidigare finansiella tjänster och in

marknadsföringsmetoder.

(2) Genom standarden ges vägledning för all verksamhe

främja försäljning (marknadsföring) av finansiella tjänster eller inst (3) Syftet med standarden är att säkerställa att marknadsföraren av fi

• inser sin egen ansvarighet i marknadsföringen

• främjar kvaliteten på marknadsföringsmaterial och annan

• främjar utvecklingen av sakliga marknadsföringsmetoder.

(4) Syftet med standarden är vidare att principerna i den kan tillämpa m

(8)

3 INTERNATIONELLA REGELVERK OCH BRANSCHENS

• A European Regime of Investor Protection – The Harmonization of Conduct of Business Rules, CESR/01-014d (om personlig

direktmarknadsföring särskilt per telefon eller från dörr till dörr)

• Bankföreningen i Finland: Regler om god banksed, 2004.

SJÄLVREGLERING

dar (1) Stan

ranschens självreglering: den beaktar följande internationella rekommendationer och b

(9)

dnr 7/120/2006 9 (9)

4

RÄTTSGRUND

Gäller fr.o.m. 1.11.2007 7

knader och rådets

r ch definitioner för tillämpning av det direktivet, EUT L 241, s. 26 (Celex 32006L0073)

gar som avser företag för kollektiva investeringar i

31.12.1985, s. 3

(1) Standarden beaktar följande direktiv:

• Europaparlamentets och rådets direktiv 2004/39/EG om mar för finansiella instrument och om ändring av rådets direktiv 85/611/EEG och 93/6/EEG och Europaparlamentets

direktiv 2000/12/EG samt upphävande av rådets direktiv 93/22/EEG, EUT L 145, 30.4.2004, s. 1 (Celex 32004L0039)

• Kommissionens direktiv 2006/73/EG om genomförandet av Europaparlamentets och rådets direktiv 2004/39/EG vad gälle organisatoriska krav och villkor för verksamheten i

värdepappersföretag, o

• Rådets direktiv 85/611/EEG om samordning av lagar och andra författnin

överlåtbara värdepapper (fondföretag), EGT L 375, (Celex 31985L0611).

Gäller fr.o.m. 1.11.2007 7 mråde bygger på följande

företag (922/2007)

retags rätt att tillhandahålla 4) stituts och finansiella instituts verksamhet (2) De nationella reglerna för standardens sako

bestämmelser:

v

•

• kreditinstitutslagen (121/2007)

ärdepappersmarknadslagen (495/1989)

• lagen om placeringsfonder (48/1999)

• lagen om värdepappers

• lagen om utländska värdepappersfö investeringstjänster i Finland (580/1996)

• lagen om utländska fondbolags verksamhet i Finland (225/200

• lagen om utländska kreditin i Finland (1608/1993)

rdning om fondprospekt och förenklade

• konsumentskyddslagen (38/1978)

• lagen om skuldebrev (622/1947)

• finansministeriets föro

(10)

fondprospekt (821/2007).

Utfärdad 26.10.2007 (

Gäller fr.o.m. 1.11.2007 föreskrifter om standardens

akområde bygger på 4 kap. 1 § 3 mom. och 10 kap. 1, 1 a och 1 b § i värdepappersmarknadslagen.

Gäller fr.o.m. 1.10.2006 (4) Det är Finansinspektionens uppgift att råda aktörerna på finansmarknaden 3) Finansinspektionens rätt att utfärda bindande

s

att tillämpa god praxis i sin verksamhet. Finansinspektionens allmänna rätt att meddela allmänna råd ingår i denna skyldighet.

(11)

dnr 7/120/2006 11 (11)

5 CENTRALA PRINCIPER FÖR MARKNADSFÖRINGEN

Motivering d 22.8.2006

5.1 Allmänt

Utfärda

Gäller fr.o.m. 1.10.2006

) Begreppet marknadsföring är inte helt enhetligt i

finansmarknadslagstiftningen. Bestämmelserna om marknadsföring har i vissa (1

avseenden uttryckts på olika sätt beroende på om de gäller

änsteleverantören eller de tillhandahållna finansiella tjänsterna eller

Norm

d 26.10.2007 ) Kreditinstitutslagen (125 §) reglerar kreditinstitutens marknadsföring och

Motivering Utfärdad 26.10.2007

r.o.m. 1.11.2007

editinstituten genom reglerna för god banksed själv glerat marknadsföringen av kreditinstitutstjänster.

Norm

Utfärdad 26.10.2007

Gäller fr.o.m. 1.11.2007 lausul om marknadsföring av finansiella instrument. I lagen regleras . 1 §).

er om att r eller än handel ska lämnas till Finansinspektionen (2 kap.

tj

instrumenten.

Utfärda

7 de

Gäller fr.o.m. 1.11.200

(2

ss innehåll.

(3) Dessutom har kr

Gäller f re

(4)

Norm I lagen om värdepappersföretag (66 §) och i kreditinstitutslagen (133 §) finns särskilda bestämmelser om marknadsföring av investerarskydd och insättningsgaranti.

(5) I värdepappersmarknadslagen (2 kap. 1 § och 10 kap.) finns en generalk

också marknadsföringen av investerings- och sidotjänster (4 kap Värdepappersmarknadslagen innehåller dessutom bestämmels

marknadsföringsmaterialet i samband med erbjudande av värdepappe upptagande till allm

4 c §).

(12)

Norm

Gäller fr.o.m. 1.10.2006 adslagen utan också i 13 och 20 kap. i lagen om

placeringsfonder.

Norm

h instrument regleras också i förings-

estämmelser, i 6 a kap. bestämmelser om distansförsäljning av finansiella g av

Gäller fr.o.m. 1.11.2007

God sed bör följas i marknadsföringen av finansiella tjänster och

Motivering Utfärdad 26.10.2007 Gäller fr.o.m. 1.11.2007

arknaden och

Rekommendation Utfärdad 22.8.2006 Gäller fr.o.m. 1.10.2006

et

• söker säkerställa sakligheten i marknadsföringsmaterialet och se till iv (6) Marknadsföringen av placeringsfonder regleras inte bara i

värdepappersmarkn

(7) Marknadsföringen av finansiella tjänster oc

konsumentskyddslagen: i 2 kap. finns allmänna marknads b

tjänster och instrument och i 7 kap. bestämmelser om marknadsförin kosumentkrediter.

5.2 God marknadsföringssed

)

Rekommendation

Utfärdad 26.10.2007 (8

instrument.

(9) God sed upprätthåller och främjar förtroendet för finansm

funktionssäkerheten, öppenheten och likabehandlingen på finansmarknaden.

(10) God marknadsföringssed innebär bl.a. att marknadsföraren

• handlar hederligt och professionellt

• koncentrerar sig på väsentliga och centrala egenskaper hos den finansiella tjänsten eller det finansiella instrument

att den information som tillhandahålls är tydlig, begriplig och objekt

• klart uttrycker marknadsföringens kommersiella syfte och inte försöker blanda ihop kommersiella argument och fakta

• inte stressar eller pressar kunden att fatta beslut

• inte försöker dölja eller bagatellisera de direkta eller indirekta riskerna med finansiella tjänster och instrument.

Rekommendation Utfärdad 22.8.2006

1.10.2006

ringen

nde verksamhet är således (

Gäller fr.o.m.

11) Standarden tillämpas inte på imagemarknadsföring, där inga särskilda finansiella tjänster eller instrument marknadsförs utan målet är att skapa en önskad bild av tjänsteleverantören eller emittenten. God sed bör dock följas också i imagemarknadsföring.

5.3 Allmänna uppföranderegler för marknadsfö

(12) Målet med marknadsföringsåtgärder är att väcka presumtiva kunders eller investerares intresse och på så sätt främja försäljningen av finansiella tjänster och instrument. All slags säljfrämja

(13)

dnr 7/120/2006 13 (13)

marknadsföring.

Gäller fr.o.m. 1.11.2007 gstjänster, värdepappersförmedling eller

vesteringsrådgivning), kreditinstitutstjänster (t.ex. betalningsförmedling, nsiella

Gäller fr.o.m. 1.10.2006 e och målgrupp. Bl.a. marknadsföringskanalens egenskaper egränsar och formar kvantiteten och kvaliteten av den aktuella

Gäller fr.o.m. 1.10.2006 ålla detaljerad information på

amma sätt som vid personlig kommunikation. T.ex. i tidnings-, radio- eller edlas (13) Marknadsföringen kan gälla bl.a. investeringstjänster (t.ex.

kapitalförvaltnin in

bostads- eller konsumtionslån, bankkonton eller kreditkort) eller fina instrument (t.ex. aktier eller fondandelar).

(14) Marknadsföringsåtgärderna kan variera stort i fråga om bl.a. omfattning, utförand

b

informationen.

(15) T.ex. via Internet är det möjligt att snabbt fånga allmänhetens uppmärksamhet men också att tillhandah

s

tv-reklam är informationen däremot begränsad och samma innehåll förm till alla.

(16) Marknadsföraren av finansiella tjänster eller ins

trument bör försöka äkerställa att webbsidorna utformas så att informationen och riskvarningarna s

angående de finansiella tjänsterna och instrumenten lyfts fram tydligt och i en så sammanhängande form som möjligt.

Tillämpningsråd/

Gäller fr.o.m. 1.11.2007

nster ex. särdragen i e valda medierna eller ett knapphändigt material.

Gäller fr.o.m. 1.11.2007

Bindande 9) Informationsskyldigheten har behandlats separat i standard 5.2a

-exempel

Utfärdad 26.10.2007

(17) Standarden bör alltid tillämpas med beaktande av särdragen i den aktuella marknadsföringsåtgärden. Den bild som ges av finansiella tjä eller instrument bör dock inte vara vilseledande på grund av t.

d (18)

Tillämpningsråd

Utfärdad 26.10.2007 En enskild reklam (t.ex. i en tidning eller i tv) behöver inte innehålla all information som behövs för att fatta beslut.

(1 om

erbjudande och börsnotering av värdepapper och i standard 2.1 om uppföranderegler för tillhandahållande av finansiella tjänster.

.10.2007

sföringsmaterialet kunna sluta sig till vilken typ av finansiell tjänst ller finansiellt instrument det är fråga om och vilka dess viktigaste

e

Rekommendation Utfärdad 26

7

(20

) Kunden eller investeraren bör dock utgående från marknad

e

egenskaper är.

(21) Marknadsföringen bör helst fokuseras på väsentliga fakta om d finansiella tjänsterna eller instrumenten.

(14)

-exempel

s

• förväntningar på avkastningen av tjänsten eller instrumentet och

oner mot förtida uppsägning av tjänsten eller instrumentet

• förekomsten av eventuell borgen, solidariskt ansvar eller annat skydd

Gäller fr.o.m. 1.11.2007 ringen bör inte genom föreställningar eller på annat

ätt skapa ogrundade förväntningar på avkastning eller ett ogrundat intryck stens fördelaktighet eller tjänsteleverantörens llförlitlighet.

Gäller fr.o.m. 1.11.2007

tjänster att webbsidor bjektiv information.

(22) Bland annat följande kan väsentligt påverka kundens eller investeraren beslut:

beräkningsgrunderna

• väsentliga/faktiska risker med tjänsten eller instrumentet

• kostnader som tas ut av kunden och debiteringsgrunderna

• instrumentets likviditet

• sankti

för investeringen.

(23) Marknadsföringen av finansiella tjänster och instrument bör vara tydlig och saklig. Marknadsfö

s

av produktens eller tjän ti

(

Rekommendation

Utfärdad 26.10.2007 24) Det kommersiella syftet med marknadsföringen av finansiella eller instrument bör inte döljas eller fördunklas t.ex. genom

eller artiklar i kundtidningar ges formen av en opartisk undersökning eller o

Direktmarknadsföring

(25) Direktmarknadsföringen utnyttjar verkningskraften av personlig kon trots att den kan rikta sig till en bred allmänhet. Den traditionella

direktmarknadsföringen sker via hem- eller postförsäljning.

Direktmarknadsföringen kan också bestå av textmedd

takt,

elanden, e-post och fax.

(26) I början av all personlig direktmarknadsföring, t.ex. marknadsföring per telefon, bör tjänsteleverantören presentera sig själv och sitt företag och fråga

m motparten vill fortsätta samtalet. Om motparten ännu är intresserad är det dags att berätta om de viktigaste egenskaperna hos den tjänst eller produkt som marknadsförs. Tjänsteleverantören bör undvika att kontakta kunden vid olämpliga tider på dygnet, t.ex. sent på kvällen eller tidigt på morgonen, på söndagar eller under andra helgdagar.

(27) Vid personlig direktmarknadsföring bör alltid nämnas att det är fråga om marknadsföring.

o

(15)

dnr 7/120/2006 15 (15)

Lotterier och på-köpet-erbjudanden

(28) I princip är det tillåtet att använda lotterier eller på-köpet-erbjudanden i marknadsföringen av finansiella tjänster eller instrument.

(29) Lotterier eller på-köpet-erbjudanden bör emellertid inte dominera marknadsföringen så att de fördunklar väsentliga fakta om tjänsten eller instrumentet.

5.4 Osann och vilseledande marknadsföring och korrigering av den

Norm

(30) Finansiella tjänster eller instrument får inte marknadsföras med osanna eller vilseledande uppgifter eller genom förfaranden som strider mot god sed eller annars är otillbörliga.¹

Tillämpningsråd Utfärdad 26.10.2007 Gäller fr.o.m. 1.11.2007

(31) Att lämna osanna uppgifter innebär att någon omständighet som gäller det finansiella instrumentet, den finansiella tjänsten, tjänsteleverantören eller finansmarknaden redovisas på ett felaktigt eller missvisande sätt.

Uppgifternas sanningsenlighet ska alltid bedömas objektivt.

(32) En vilseledande uppgift kan i sig vara sanningsenlig men ändå ge mottagaren en felaktig uppfattning därför att den är ofullständig eller presenteras på ett sätt eller i en form som är vilseledande. Ett kriterium för vilseledande uppgift är om den kan tänkas vilseleda personer eller

persongrupper som är föremål för marknadsföringen.

Norm

(33) Uppgifter som lämnats i marknadsföringen av finansiella instrument och vars vilseledande eller osanna karaktär framkommer efteråt och som kan ha en väsentlig betydelse för investerare, ska ofördröjligen rättas eller

kompletteras i tillräcklig utsträckning.²

(34) Finansinspektionen rekommenderar att det förfarande som beskrivits i föregående stycke också tillämpas i marknadsföringen av finansiella tjänster.

5.5 Väl avvägd beskrivning av finansiella tjänster och instrument och redogörelse för riskerna

(35) I informationen om finansiella tjänster och instrument bör de

marknadsförda tjänsternas eller instrumentens egenskaper, huvudsakliga

1 2 kap. 1 §, 4 kap. 1 § och 10 kap. i värdepappersmarknadslagen och 125 § i kreditinstitutslagen.

2 2 kap. 1 § och 10 kap. i värdepappersmarknadslagen.

(16)

innehåll, typiska risker och eventuella kostnader beskrivas så välavvägt som möjligt. Riskerna bör redovisas klart och tydligt. De uppgifter som ska lämnas bör inte gömmas eller döljas t.ex. med diverse formuleringar eller klyschor.

Tillämpningsexempel Utfärdad 26.10.2007 Gäller fr.o.m. 1.11.2007

(36) Att t.ex. formulera marknadsföringsmaterialet så att produktens fördelar tas upp i rubriker eller på andra sätt som väcker uppmärksamhet medan informationen om risker är finstilt och placerad så att den är svår att upptäcka strider mot principen om väl avvägd beskrivning. På samma sätt kan det vara vilseledande att framhäva den totala avkastningen utan att redogöra för beräkningsgrunderna.

(37) Marknadsföringsmaterialet bör inte förmedla bilden att det är riskfritt att utnyttja tjänsten eller instrumentet. Påståenden eller uttryck som antyder riskfrihet utan belägg är vilseledande. Det är också vilseledande att hänvisa till ett finansiellt instruments säkerhet om de uttryckliga riskerna med den marknadsförda produkten inte samtidigt klart tas upp. Påståenden om en produkts säkerhet bör beläggas. Om marknadsföringen framhäver produktens kapitalskydd bör marknadsföraren samtidigt också redogöra för riskerna i fråga om återbetalningen.

5.6 Vems är tjänsten eller produkten som marknadsförs

(38) Det bör alltid klart framgå av marknadsföringen av finansiella tjänster och instrument vem som är tillhandahållare av tjänsten eller emittent av instrumentet, t.ex. vilket fondbolags placeringsfond eller kreditinstituts tjänster som marknadsförs. Särskilt viktigt är detta när sådant ombud anlitas som också marknadsför andra koncernbolags produkter.

(39) Marknadsförarna måste beakta att finansmarknadslagstiftningen innehåller särskilda bestämmelser om användningen av vissa termer t.ex. i firmanamnet för leverantörer av finansiella tjänster eller instrument.

5.7 Påståenden och jämförelser

(40) I marknadsföringen av finansiella instrument och tjänster används ofta påståenden eller jämförelser med andra motsvarande produkter eller tjänster som effektmedel. Påståendena och jämförelserna måste kunna bevisas. Också t.ex. intervjuer och personers åsikter och kommentarer kan utgöra en del av marknadsföringsmaterialet och då gäller beviskravet även dem.

(17)

dnr 7/120/2006 17 (17)

Bindande

(41) Om en värdepappersförmedlare³ i sin marknadsföring jämför investerings- eller sidotjänster, finansiella instrument eller

värdepappersförmedlare som tillhandahåller investerings- eller sidotjänster ska följande villkor vara uppfyllda:

• jämförelsen ska vara meningsfull och läggas fram på ett rättvisande och välavvägt sätt

• de informationskällor som utnyttjats vid jämförelsen ska anges

• viktiga fakta och antaganden som utnyttjats för att kunna göra jämförelsen ska inbegripas.

-exempel

(42) Om marknadsföringen innehåller jämförelser med t.ex. ett index över aktiekursernas utveckling eller något annat finansiellt index bör

jämförelseobjektet i regel vara allmänt känt och i huvudsak jämförbart med den marknadsförda produkten eller tjänsten. Om jämförelseobjektet och väsentliga fakta för jämförelsen inte är allmänt kända ska marknadsföringen innehålla information om jämförelseobjektets sammansättning.

(43) Den tidsperiod som används för jämförelsen bör vara tillräckligt lång, dvs. minst ett år. Perioden kan uttryckas som ett eller flera kalenderår eller år från den aktuella tidpunkten bakåt. Vid procentuella jämförelser bör för

tydlighetens skull jämna år användas vid beräkningen av den årliga avkastningen.

(44) De informationskällor, fakta och antaganden som jämförelserna grundar sig på bör redovisas på ett balanserat och välavvägt sätt. Målet bör samtidigt vara att säkerställa att ingen information som är väsentlig för jämförelsen utelämnas.

(45) Finansinspektionen rekommenderar att också andra än

värdepappersförmedlare som faller inom standardens tillämpningsområde följer bestämmelserna i detta avsnitt i sin marknadsföring av finansiella tjänster och instrument.

5.8 Information om tidigare resultat

(46) Marknadsföringen av finansiella instrument och tjänster kan innehålla en hänvisning till t.ex. ett tidigare resultat avseende produkten, tjänsten eller det finansiella indexet. Resultatet kan också vara simulerat.

(47) Informationen om det tidigare resultatet bör vara väsentlig för den produkt eller tjänst som tillhandahålls.

3 Med värdepappersförmedlare avses i standarden värdepappersföretag, kreditinstitut och fondbolag som tillhandahåller investeringstjänster samt motsvarande utländska företags filialer i Finland.

(18)

Bindande

(48) Om värdepappersförmedlaren i sin marknadsföring hänvisar till ett tidigare resultat avseende ett finansiellt instrument, ett finansiellt index eller en investeringstjänst ska följande villkor vara uppfyllda:

• hänvisningen får inte vara informationens mest framträdande innehåll

• informationen måste innehålla lämpliga resultatuppgifter

• för de närmast föregående fem åren eller

• för en längre period än fem år som värdepappersförmedlaren fastställer, men informationen ska alltid vara baserad på hela tolvmånadersperioder, eller

• för hela den period som det finansiella instrumentet eller investeringstjänsten har tillhandahållits eller det finansiella indexet har beräknats om perioden är kortare än fem år

• perioden och informationskällan ska vara tydligt angivna

• informationen ska klart ange att de redovisade uppgifterna avser tidigare resultat, som inte utgör någon tillförlitlig indikation om framtida resultat

• om hänvisningen bygger på uppgifter som angetts i en annan valuta än den som används i den stat där den icke-professionella kund som marknadsföringen riktar sig till är bosatt ska valutan tydligt anges och en varning bifogas om att resultatet kan förbättras eller försämras av valutakursförändringar

• om hänvisningen grundar sig på bruttoresultatet ska effekten av provisioner, avgifter och andra kostnader uppges.

Bindande

(49) Om värdepappersförmedlaren i sin marknadsföring hänvisar till simulerade tidigare resultat måste informationen avse ett finansiellt

instrument eller ett finansiellt index och dessutom ska följande villkor vara uppfyllda:

• det simulerade tidigare resultatet ska vara baserat på faktiskt tidigare resultat för ett eller flera finansiella instrument eller finansiella index som är samma som eller ligger till grund för det berörda finansiella instrumentet eller indexet

• det faktiska tidigare resultat avseende ett finansiellt instrument eller index som används för jämförelse enligt ovan ska uppfylla villkoren i stycke 48

• informationen ska klart ange att uppgifterna avser simulerade tidigare resultat, som inte utgör någon tillförlitlig indikation om framtida resultat.

(50) Vid hänvisning till tidigare resultat är det också viktigt att se till att effekten av avkastningsbegränsande villkor kan bedömas.

(19)

dnr 7/120/2006 19 (19)

(51) Om t.ex. avkastningen av ett indexlån beräknas per månad eller kvartal och resultatutvecklingen för den underliggande faktorn inte beaktas fullt ut räcker det inte att endast analysera det tidigare resultatet för den

underliggande faktorn under en viss period. I sådana fall är det viktigt att också redovisa månatliga eller kvartalsvisa värdeförändringar i tidigare resultat, så att betydelsen av avkastningsbegränsningarna kan bedömas.

-exempel

(52) När det gäller utvecklingen för en ny produkt eller tjänst kan resultatet sedan lanseringen redovisas (since launch). Om tiden sedan lanseringen är kortare än ett år bör resultatet dock inte omräknas på årsbasis (per annum).

värdepappersförmedlare som faller inom standardens tillämpningsområde följer bestämmelserna i detta avsnitt i sin marknadsföring av finansiella tjänster och instrument.

Norm

(54) Av ett förenklat fondprospekt ska kortfattat framgå placeringsfondens tidigare avkastningsutveckling och en varning om att värdet på en investering i en placeringsfond kan stiga eller sjunka och att en investerare vid inlösen av sin investering kan få tillbaka mindre än vad han eller hon ursprungligen investerade.⁴

5.9 Avkastningsprognoser

(55) I marknadsföringen av finansiella instrument och finansiella tjänster kan resultatprognoser offentliggöras.

Bindande

(56) Om värdepappersförmedlaren offentliggör resultatprognoser i marknadsföringen ska följande villkor vara uppfyllda:

• informationen får inte vara baserad på eller hänvisa till simulerade tidigare resultat

• informationen ska vara baserad på rimliga antaganden som grundats på objektiva uppgifter

• om informationen grundar sig på bruttoresultatet ska effekten av provisioner, avgifter och andra kostnader uppges

• informationen ska klart ange att prognoserna inte utgör någon tillförlitlig indikation om framtida resultat.

värdepappersförmedlare som faller inom standardens tillämpningsområde

4 2 kap. 2 § 2 punkten i finansministeriets förordning om fondprospekt och förenklade fondprospekt.

(20)

följer bestämmelserna i detta avsnitt i sin marknadsföring av finansiella tjänster och instrument.

5.10 Terminologi och produktbeteckningar

(58) Termer som definierats i lag eller som har en etablerad innebörd bör inte användas på ett vilseledande sätt i marknadsföringen. Centrala begrepp som inte har någon etablerad innebörd bör definieras.

(59) Används t.ex. termerna kapitalgaranti, aktiedepositioner eller omvända indexlån bör det framgå av materialet vad som avses med termen. Ordet inlåning däremot får användas endast för bankinlåning.

(21)

dnr 7/120/2006 21 (21)

6 SÄRDRAG I MARKNADSFÖRINGEN AV VISSA FINANSIELLA TJÄNSTER OCH INSTRUMENT

Utfärdad 22.8.2006 öring. Kunden bör få

formation från banken om olika lånealternativ, centrala lånevillkor och

Rekommendation Utfärdad 26.10.2007 Gäller fr.o.m. 1.11.2007 Rekommendation Utfärdad 22.8.2006 Gäller fr.o.m. 1.10.2006

(3) Det är god marknadsföringssed att tjänsteleverantören koncentrerar sig på att marknadsföra produktens väsentliga och viktiga egenskaper. Principen

.2 Erbjudande av konkurrerande finansiella tjänster

Gäller fr.o.m. 1.10.2006 r disk.

Tillämpningsråd

6.1 Marknadsföring av lån

(1) Reglerna om god banksed gäller också marknadsf

Motivering

Gäller fr.o.m. 1.10.2006 in

lånekostnader.

(2) Kreditinstituten bör marknadsföra lån på ett ansvarsfullt sätt för att undvika att kunderna skuldsätter sig alltför mycket.

accentueras särskilt vid marknadsföring av olika betal- eller kreditkort, eftersom användningsmöjligheterna och kortens egenskaper har blivit mångsidigare.

6 eller instrument vid betalningsförmedling

(4) I marknadsföringen bör sådana metoder undvikas att banken försöker påverka kundens beslut på ett osakligt sätt vid betalning öve

Rekommendation

/ -exempel

(5) Exempel på en sådan metod är att banken när en kund ska betala en försäkringspremie eller investera i en placeringsfond börjar presentera

motsvarande produkter som tillhandahålls av en samarbetspartner eller av ett

(22)

företag inom samma koncern eller bankgrupp som banken.

d

r

6.3 Hänvisning till lagstadgat prospekt

Norm

(6) Om ett prospekt, en erbjudandehandling, ett förenklat fondprospekt eller fondprospekt över ett värdepapper har offentliggjorts enligt lag, ska det framgå av marknadsföringsmaterialet var det finns tillgängligt.⁵

(7) Andra dokument än de ovan nämnda lagstadgade dokumenten bör inte benämnas på samma sätt. Marknadsföringsmaterialet får inte vara sådant att det på grund av sitt innehåll eller utförande kan förväxlas med nämnda lagstadgade prospekt.

Tillämpningsrå Utfärdad 26.10.2007 Gäller fr.o.m. 1.11.2007

(8) Det anses strida mot god sed om emittenten under pågående emission använder sådant marknadsföringsmaterial i annan marknadsföring som inte ä lämpligt i marknadsföringen av emissionen, om syftet kan anses vara att kringgå bestämmelserna eller reglerna om marknadsföring av emissionen.

Bindande Utfärdad 22.8.2006 Gäller fr.o.m. 1.10.2006

så behandlats i (9) Marknadsföringen vid erbjudande av värdepapper har ock

standard 5.2a om erbjudande och börsnotering av värdepapper.

6.4 Blandformer av investeringsprodukter

10) Det är typiskt för blandformerna av in

Motivering

Utfärdad 22.8.2006 vesteringsprodukter att de

r

positioner.

Gäller fr.o.m. 1.11.2007 ten på ett väl avvägt sätt. De olika elementen av produkten bör

Gäller fr.o.m. 1.10.2006 i(

nnehåller egenskaper som från investerarens synpunkt är karaktäristiska fö två eller flera finansiella tjänster eller instrument, men att produkten marknadsförs som en produkt. Exempel på blandformer är strukturerade

bligationslån och s.k. aktiede o

(11) I marknadsföringen av blandformer är det särskilt viktigt att beskriva roduk

p

presenteras klart och tydligt.

Inlåning vars avkastning har knutits till utvecklingen av en viss underliggande faktor

(12) En s.k. aktiedeposition eller någon annan insättning vars avkastning har knutits till utvecklingen av en viss underliggande faktor (t.ex. ett aktieindex eller en aktiekorg) kan i fråga om avkastningsstruktur jämföras med både traditionell tidsbunden inlåning och strukturerade obligationslån.

5 2 kap. 4 c § i värdepappersmarknadslagen och 92–93 § i lagen om placeringsfonder.

(23)

dnr 7/120/2006 23 (23)

(13) Beskrivningen av investeringens avkastning bör klart försöka redovisa de ktorer som påverkar den slutliga avkastningen och underlätta jämförelsen fa

med ett strukturerat obligationslån av motsvarande typ och med motsvarande löptid och/eller tidsbunden inlåning med motsvarande löptid.

rliggande faktorn och eventuella avkastningstak (14) Information om den unde

bör lämnas på samma sätt som för strukturerade obligationslån.

Strukturerade obligationslån

(15) I samband med marknadsföringen av strukturerade obligationslån bör faktorer som påverkar avkastningsutvecklingen redovisas klart, t.ex. effekten

av olika avkastningstak.

6.5 Marknadsföring av obligationslån

(16) Då en emission av ett obligationslån med fast ränta marknadsförs bör det alltid uppges om emissionskursen är rörlig eller fast. I lån med en rörlig

emissionskurs bör den nominella räntan inte framhävas utan den bör uppges på samma sätt som övriga lånevillkor. Marknadsföringen bör klart upplysa om vilken den effektiva avkastningen eller dess variationsintervall vid en viss tidpunkt är och att avkastningen kan variera. Den rörliga emissionskurse inverkan på den avkastning investeraren får på sitt kapital bör klart uppges tillsammans med den nominella räntan. På te

ns ckningsställena bör investeraren pplysas om den effektiva avkastningen enligt emissionskursen vid den

skurs

Norm 7) Enligt 34 § i lagen om skuldebrev kan obligationslån emitteras av erställda taganden ska kallas debenturer.

tionslån bör alltid uppges om säkerhet har tällts för lånet eller inte. Dessutom bör uppges vilken del av lånet en

Gäller fr.o.m. 1.11.2007 bestämningen av avkastningen, bör detta alltid framgå av arknadsföringen. Om t.ex. en indikativ deltagandegrad eller u

aktuella tidpunkten. Om investeringens storlek påverkar lånets emission bör också det framgå av marknadsföringen.

Utfärdad 26.10.2007

7 off

(1

entliga organ och bokföringsskyldiga. Obligationslån som är eft emittentens övriga å

(18) Att en debentur har sämre förmånsrätt bör alltid framgå av marknadsföringen.

(19) I marknadsföringen av obliga s

eventuell säkerhet gäller. Om säkerhet ställts för lånet bör den också specificeras i marknadsföringen.

(20) Om villkoren för ett obligationslån innehåller indikativa villkor, t.ex.

villkor för m

(24)

avkastningsfaktor anges bör samtidigt variationsintervallet eller lägsta v uppges.

(21) Marknadsföring av kapitallån som avses i lagen om aktiebo

innehålla uppgifter om förfarandet om ränta inte betalas under något år kapital inte kan betalas tillbaka enligt eventuell

ärde

lag bör eller förfallodag. Att kapitallånet har sämre förmånsrätt då bolaget upplöses bör också uppges.

Marknadsföringen bör också innehålla information om behandlingen av g av bolaget.

Rekommendation 2) I marknadsföringen av placeringsfonder bör sådana uttryck användas för oerfaren

Gäller fr.o.m. 1.11.2007 dgar

n rial bör inte istribueras som kan uppfattas som placeringsfondens framtida stadgar eller

adgar. I övrigt är de allmänna rinciperna i standarden tillämpliga på förhandsreklamen.

kapitallånet vid fusion eller delnin

6.6 Placeringsfonder

Utfärdad 26.10.2007

7 bes

(2

krivning av fondens investeringsinriktning som också en

investerare kan förstå efter en rimlig genomgång av informationen.

(23) I marknadsföringen av placeringsfonder utnyttjas ofta

marknadsundersökningar och förhandsreklam. Om placeringsfondens sta ännu inte har godkänts bör detta klart framgå av sådan inledande

marknadsföring (premarketing) som sker per telefon eller via någon anna kommunikationskanal. Sådan information eller sådant mate

d

som preliminär information om framtida st p

Marknadsföring av utländska fondföretag

Norm

Utfärdad 26.10.2007 (24)

Gäller fr.o.m. 1.11.2007

Marknadsföring i Finland av ett öppet utländskt fondföretag kräv underrättelse eller marknadsföringstillstånd enligt lagen om pla er

ceringsfonder.⁶ (25) Placeringsfonder enligt fondföretagsdirektivet är öppna för alla

investerare. Kretsen av fondandelsägare kan inte begränsas i placeringsfondens sta

dgar och därför måste alla investerare ha tillgång till amma uppgifter. En placeringsfond enligt direktivet tar alltid emot medel från s

allmänheten och kännetecknen för marknadsföring till allmänheten uppfylls därmed med lätthet.

(26) Om något annat öppet utländskt fondföretag än ett sådant som avses i fondföreta

Tillämpningsråd Utfärdad 26.10.2007

Gäller fr.o.m. 1.11.2007 gsdirektivet riktar sin marknadsföring endast till professionella vesterare, tillämpas lagen om placeringsfonder inte på marknadsföringen av in

ett sådant fondföretags andelar i Finland och inget marknadsföringstillstånd behövs.

6 128–129 § i lagen om placeringsfonder.

(25)

dnr 7/120/2006 25 (25)

(27) Att en s.k. diskretionär kapitalförvaltare tecknar andelar i et fondföretag åt en kund utan att konsultera denne eller att en värdepappersförmedlare tecknar andelar i ett utländskt fondföretag kunds uttryckliga initiativ anses av Finansinspektionen inte

t utländskt på sin som

arknadsföring av ett utländskt fondföretag i Finland. I dessa fall behöver det m

aktuella fondföretaget alltså inte anmälas i Finland eller ansöka o marknadsföringstillstånd enligt lagen om placeringsfonder. m

Norm

8) Om fondföretaget inte är öppet (s.k. sluten fond) tillämpas

värdepappersmarknadslagen och dess prospektkrav på marknadsföringen av andelarna i stället för lagen om placeringsfonder.

(2

(26)

7

ment på vilka värdepappersmarknadslagen är a ar i

ed värdepappersförmedlare avses värdepappersföretag, kreditinstitut och andahåller investeringstjänster, utländska

stituts

het som syftar till att främja rsäljning av finansiella tjänster eller instrument. Som säljfrämjande

am i medierna, direktreklam eller presentation av

ing säljfrämjande åtgärder riktade till den egna kundkretsen, en

ss målgrupp.

h

Kreditinstitutstjänst

Med kreditinstitutstjänster avses kreditinstitutsprodukter och andra kreditinstitutstjänster än investerings- och sidotjänster (t.ex. utlåning, inlåning och betalningsförmedling).

DEFINITIONER

Värdepapper

Med värdepapper avses instru

tillämplig och därmed jämförbara utländska värdepapper. Exempel på sådan är bl.a. aktier, optionsrätter, obligationer, warranter och andel

placeringsfonder.

Värdepappersförmedlare M

fondbolag som tillh

värdepappersföretags filialer i Finland, utländska kredit- eller finansin finländska filialer som tillhandahåller investeringstjänster och utländska fondbolags finländska filialer som tillhandahåller investeringstjänster.

Marknadsföring

Med marknadsföring avses all verksam fö

betraktas t.ex. rekl

emittenterna i samband med marknadsföring av värdepapper. Marknadsför är också t.ex.

enskild kund eller en vi Finansiell tjänst

Med finansiella tjänster avses kreditinstitutstjänster och investerings- oc sidotjänster.

(27)

dnr 7/120/2006 27 (27)

Investeringstjänst och sidotjänst

Med investeringstjänster avses tjänster enligt 5 § i lagen om

värdepappersföretag och med sidotjänster tjänster enligt 15 § i samma lag.

Finansiellt instrument

Med finansiella instrument avses instrument enligt 4 § i lagen om värdepappersföretag (bl.a. värdepapper och derivatinstrument).

(28)

8 ^N

ntaktinformation finns i listan över standardansvariga

YTTERLIGARE INFORMATIO

Ko på

inansinspektionens webbplats. Upplysningar lämnas också av:

• Marknadsuppförande, tfn 010 831 5336

F

(29)

dnr 7/120/2006 29 (29)

9

• Anvisning 201.2 om förfarandet vid marknadsföring av värdepapper

g av standarden enligt ändringarna i 4 kap. och 10 kap. i värdepappersmarknadslagen och införande av nya marginaltexter.

Alla versioner av standarderna finns samlade på Finansinspektionens webbplats under Regelverk/Föreskriftssamling.

ÄNDRINGSHISTORIK

ä N

s r standarden trädde i kraft upphävdes följande anvisningar och tällningstaganden:

(16.3.1999)

• Ställningstagande K/25/99/LLO om marknadsföring i kreditinstitut.

Standarden har ändrats på följande sätt:

• Ändringsdatum 26.10.2007: Uppdaterin

Standard 2.2. Marknadsföring av finansiella tjänster och finansiella instrument. Föreskrifter och allmänna råd

S t a n d a r d 2 . 2

M a r k n a d s f ö r i n g a v f i n a n s i e l l a t j ä n s t e r o c h f i n a n s i e l l a i n s t r u m e n t

S å h ä r l ä s e r d u s t a n d a r d e r n a

INNEHÅLL

1

TILLÄMPNING

2

SYFTE

3 INTERNATIONELLA REGELVERK OCH BRANSCHENS

SJÄLVREGLERING

4

RÄTTSGRUND

5 CENTRALA PRINCIPER FÖR MARKNADSFÖRINGEN

5.1 Allmänt

5.2 God marknadsföringssed

ringen

5.3 Allmänna uppföranderegler för marknadsfö

5.4 Osann och vilseledande marknadsföring och korrigering av den

5.5 Väl avvägd beskrivning av finansiella tjänster och instrument och redogörelse för riskerna

5.6 Vems är tjänsten eller produkten som marknadsförs

5.7 Påståenden och jämförelser

5.8 Information om tidigare resultat

5.9 Avkastningsprognoser

5.10 Terminologi och produktbeteckningar

6 SÄRDRAG I MARKNADSFÖRINGEN AV VISSA FINANSIELLA TJÄNSTER OCH INSTRUMENT

.2 Erbjudande av konkurrerande finansiella tjänster

6.1 Marknadsföring av lån

6

eller instrument vid betalningsförmedling

6.3 Hänvisning till lagstadgat prospekt

6.4 Blandformer av investeringsprodukter

6.5 Marknadsföring av obligationslån

6.6 Placeringsfonder

7

DEFINITIONER

8 N

YTTERLIGARE INFORMATIO

9

ÄNDRINGSHISTORIK

8 ^N