Noter och kommentarer
Not 37 Finansiella instrument
Finansiella tillgångar som hanteras inom ramen för IAS 39 klassifi ce-ras antingen som fi nansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen, som lånefordringar och kundfordringar, som till-gångar som hålles till förfall eller som tilltill-gångar som är tillgängliga för
försäljning. Finansiella skulder klassifi ceras antingen som värderade till verkligt värde via resultaträkningen eller som värderade till upplu-pet anskaffningsvärde. Se not 1 för en beskrivning av hur de olika kategorierna redovisas i Volvokoncernen.
Upplysning om redovisade respektive verkliga värden
I nedanstående tabell jämförs de redovisade värdena och de verkliga värdena avseende fi nansiella instrument.
31 december 2007 31 december 2008
Redovisat värde Verkligt värde Redovisat värde Verkligt värde Tillgångar
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Volvokoncernens utestående valutarisk kontrakt – kommersiell exponering 1.192 1.192 2.280 2.280
Volvokoncernens utestående råvarukontrakt 113 113 38 38
Volvokoncernens utestående ränterisk kontrakt – fi nansiell exponering 2.685 2.685 4.510 4.510
Kortfristiga placeringar 16.490 16.490 5.902 5.902
20.480 20.480 12.730 12.730
Lånefordringar och kundfordringar
Kundfordringar 30.504 – 30.523 –
Kundfi nansieringsfordringar3 78.847 – 98.489 –
Lån till utomstående och övriga räntebärande fordringar 525 – 384 –
Conduit lån och övriga räntebärande skulder 106 102 10 6
109.982 102 129.406 6
Finansiella tillgångar som kan säljas Aktier och andelar för vilka:
ett marknadsvärde kan beräknas1 1.030 1.030 661 661
ett marknadsvärde ej kan beräknas2 1.189 – 1.292 –
2.219 1.030 1.953 661
Likvida medel 14.544 14.544 17.712 17.712
Skulder
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Volvokoncernens utestående valutarisk kontrakt – kommersiell exponering 924 924 5.216 5.216
Volvokoncernens utestående råvarukontrakt 20 20 93 93
Volvokoncernens utestående ränterisk kontrakt – fi nansiell exponering 876 876 2.978 2.978
1.820 1.820 8.287 8.287
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Långfristiga obligationslån och övriga lån 63.470 66.338 82.948 84.712
Kortfristiga banklån och övriga lån 44.630 44.161 62.027 62.148
108.100 110.499 144.975 146.860
Leverantörsskulder 52.663 – 51.025 –
1 Avser Volvos ägande i Deutz AG samt noterade aktier som innehas av Nissan Diesel.
2 Onoterade innehav, värderas till anskaffningsvärde. Ingen enskild av dessa aktieposter representerar något väsentligt belopp.
3 Under rådande omständigheter med illikvida och mycket volatila marknader är det inte möjligt att göra riktiga estimat av det pris till vilket en transaktion skulle ske mellan parter som har ett intresse av att transaktionen genom-förs. Således har Volvo inte estimerat verkligt värde för kundfi nansierings-portföljen.
Fortsatt redovisning av överförda poster
Överförda fi nansiella tillgångar redovisas helt eller delvis i Volvokon-cernen i den mån förmåner och risker förknippade med tillgången inte har övergått till mottagaren. I enlighet med IAS 39 Finansiella instru-ment, Redovisning och värdering, görs en utvärdering om väsentligen alla risker och förmåner har blivit överförda till extern part. I de fall Volvo har konstaterat att så inte är fallet, återförs den del av de fi
nan-siella tillgångarna fordringarna som motsvarar Volvos fortsatta delak-tighet. Per den 31 december 2008 redovisas 3,9 (3,4) miljarder kro-nor återförda på balansräkningen motsvarande Volvos fortsatta delaktighet, främst inom kundfi nansieringsverksamheten. Av dessa utgörs 3,8 (3,0) miljarder kronor av kreditgarantier ingångna av Nissan Diesel. Motsvarande belopp redovisas som en fi nansiell skuld.
Intäkter, kostnader, vinster och förluster hänförliga till fi nansiella instrument
Av nedanstående tabell framgår hur vinster och förluster samt ränteintäkter och räntekostnader har påverkat Volvokoncernens resultat efter fi nansiella poster för de olika kategorierna fi nansiella instrument.
2007 2008
Vinst/
förlust Ränteintäkt
Ränte-kostnad
Vinst/
förlust Ränteintäkt
Ränte-kostnad Finansiella tillgångar och skulder värderade
till verkligt värde via resultaträkningen
Kortfristiga placeringar 898 0 0 864 0 0
Derivat –403 0 0 –924 0 0
Lånefordringar och kundfordringar 0 37 0 0 11 0
Finansiella tillgångar som kan säljas
Aktier och andelar för vilka ett marknadsvärde kan beräknas 8 – – 42 – –
Aktier och andelar för vilka ett marknadsvärde inte kan beräknas 98 – – 60 – –
Likvida medel – 249 0 0 362 0
Finansiella skulder värderade till
upplupet anskaffningsvärde 3 0 –4.048 –1 0 –5.083
Resultateffekt 604 286 –4.048 41 373 –5.083
Redovisade vinster och förluster av valutakurseffekter
Valutakurseffekter hänförliga till fi nansiella instrument har påverkat Volvokoncernens resultat efter fi nansiella poster enligt följande:
2007 2008
Derivatinstrument 1.364 –812
Likvida medel –191 –421
Lånefordringar och fi nansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde – interna –133 12.373 Lånefordringar och fi nansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde – externa –965 –11.041
Resultateffekt 75 99
Olika kategorier av fi nansiella instrument behandlas i separata noter.
Se not 15 för Övriga aktier och andelar, noterna 16 och 19 för Kund-fi nansieringsfordringar, not 20 för Övriga fordringar, not 21 för kort-fristiga placeringar, not 22 för Likvida medel, not 26 för Långkort-fristiga skulder och not 27 för Kortfristiga skulder.
Noter och kommentarer
124
KONCERNEN
Finansiell information 2008
Utestående derivatinstrument för hantering av valuta- och ränterisker relaterade till fi nansiella tillgångar och skulder
31 dec 2007 31 dec 2008
Nominellt belopp
Redovisat värde
Nominellt belopp
Redovisat värde Ränteswappar
– fordran 103.738 2.519 47.441 2.752
– skuld 47.415 –512 85.980 –2.038
Ränteterminskontrakt
– fordran 21.776 8 19.443 11
– skuld 24.164 –6 17.740 –32
Valutaterminskontrakt
– fordran 18.521 359 32.671 1.608
– skuld 19.636 –595 30.022 –766
Köpta optioner
– fordran 503 11 1.675 139
– skuld 503 –11 428 –26
Utställda optioner
– fordran 647 2 42 0
– skuld 155 0 1.147 –116
Totalt 1.775 1.532
Nedan följer en redovisning av derivatinstrument och optioner. Utestående derivatinstrument för hantering av valuta- och ränterisker relaterade till kommersiella tillgångar och skulder
31 dec 2007 31 dec 2008
Nominellt belopp
Redovisat värde
Nominellt belopp
Redovisat värde Valutaterminskontrakt
– fordran 28.826 3.065 25.712 2.190
– skuld 31.146 –2.819 41.773 –4.710
Köpta optioner
– fordran 1.726 35 3.142 90
– skuld – – – –
Utställda optioner
– fordran – – – –
– skuld 1.382 –15 3.214 –506
Delsumma 266 –2.936
Råvaruterminskontrakt
– fordran 208 113 85 38
– skuld 530 –19 443 –93
Totalt 360 –2.991
Volvokoncernens utestående termins- och optionskontrakt för säkring av kommersiella valuta risker Valutor
Övriga valutor
Marknads-värde
Miljoner USD GBP EUR JPY Netto SEK
Förfalloår 2009 belopp 1.754 185 888 –7.030 5.944
Förfalloår 2010 belopp –12 –12 –4 – 347
Förfalloår 2011 belopp –7 –4 – – 0
Totalt 1.735 169 884 –7.030 6.291
Genomsnittlig kontraktskurs 6,69 11,97 9,48 0,07
Marknadsvärde av utestående terminskontrakt –1.460 55 –1.191 131 –471 –2.936 Säkrad andel av prognosticerade framtida fl öden ligger för samtliga perioder inom ramen för Volvos valutapolicy.
Volvo testar alla kassafl ödessäkringar för effektivitet när de ingås.
Säkringen bedöms vara effektiv när det prognosticerade framtida kassafl ödes valutafl uktuation och förfallotidpunkt överenstämmer med säkringsinstrumentets. Säkringsrelationen testas löpande fram till förfallotidpunkten. Om de identifi erade relationerna inte längre bedöms effektiva redovisas valutafl uktuationen på säkringsinstru-mentet från den tiden säkringen senast bedömdes effektiv, i koncer-nens resultaträkning. För 2008 har Volvo redovisat 22 (20) avseende ineffektivitet på kassafl ödessäkringar.
Säkring av pris på framtida elkonsumtion anses vara effektiv när förutbestämda faktorer som påverkar elpriset överenstämmer i prog-noser över framtida elförbrukning och designerat säkringsinstrument.
Säkringsrelationen testas löpande fram till förfallotidpunkten. Om de identifi erade relationerna inte längre bedöms effektiva redovisas pris-fl uktuationen på säkringsinstrumentet från den tiden säkringen senast bedömdes effektiv, i koncernens resultaträkning. Under 2008 har Volvo redovisat 1(0) avseende ineffektivitet på säkring av framtida elkonsumtion.
Säkring av ränte- och valutarisk på lån
Volvo har valt att tillämpa säkringsredovisning från och med den 1 juni 2007 för det lån om cirka 1 miljard euro som då togs upp. Verkligt värde för utestående säkringsinstrument uppgår till 1.088 (159). Volvo har även tillämpat säkringsredovisning för säkring av valutarisk i fram-tida återbetalning av ett lån i utländsk valuta för vilket utgående verk-ligt värde på säkringsinstrument uppgår till 40 (–148). Denna säkring är designerad som kassafl ödessäkring och förändring av verkligt värde har därmed redovisats i valutariskreserven inom eget kapital.
Säkringsredovisning har tidigare inte tillämpats av Volvo för fi nan-siella instrument som används för säkring av ränte- och valutarisk på upplåning. Förändring i marknadsvärde på instrument som ingåtts för att hantera risker i fi nansiella tillgångar och skulder för vilka säkrings-redovisning inte tillämpas, redovisas i fi nansnettot, se not 11. I före-kommande fall då kraven för säkringsredovisning anses vara uppfyllda kommer Volvo fortsättningsvis att överväga huruvida säkringsredovis-ning skall tillämpas för dessa instrument.
Säkring av nettoinvesteringar i utlandet
Volvo tillämpar säkringsredovisning för vissa nettoinvesteringar i utlandsverksamhet. Det löpande resultatet från en sådan säkring redovisas som en separat post inom eget kapital. Vid utgången av 2008 redovisas –473 (–59) i eget kapital avseende säkring av netto-investeringar i utlandsverksamhet.
Säkringsredovisning Kassafl ödessäkringar
Finansiella instrument som används för säkring av valutarisk i prog-nosticerade kassafl öden och elkonsumtion har i enlighet med IAS 39 redovisats till marknadsvärde vilket debiterats eller krediterats en separat del av eget kapital förutsatt att de uppställda villkoren för kas-safl ödessäkrad redovisning är uppfyllda.
Ackumulerade värdeförändringar med avseende på säkringsinstru-ment förs till resultaträkningen vid samma tidpunkt som under liggande säkrad transaktion påverkar koncernens resultat.
Av tabell i not 23 Eget Kapital framgår hur valutariskreserven har förändrats under året.
I den omfattning som villkoren för säkringsredovisning inte är upp-fyllda har värdeförändringar redovisats i resultaträkningen.
126