Svensk Fastighetsfinansiering AB

Svensk Fastighetsfinansiering AB emitterade 40 obligationer under den valda perioden. Enligt våra kriterier går det att jämföra 24 av dessa obligationer. Åtta av obligationerna har en fast kupongränta och 16 obligationer har en rörlig kupongränta. Samtliga jämförbara obligationer med fast kupongränta har en löptid på två år och består av tre gröna obligationer och fem konventionella obligationer. Av de obligationer med rörlig kupongränta är det tre som har en löptid på fem år, två gröna obligationer och en konventionell obligation. De resterande 13 jämförbara obligationerna har en löptid på två år, åtta gröna obligationer och fem konventionella obligationer.

41

Tabell 30: Jämförbara obligationer för Svensk Fastighetsfinansiering AB Jämförelseresultat

Emittentens gröna obligationer med fast kupongränta finns på raderna 2 186, 2 187 och 2 209.

Dessa har en genomsnittlig spread på 76,12 baspunkter. De jämförbara konventionella obligationerna visas på raderna 2 181, 2 183, 2 188, 2 194 och 2 198 och dessa har en genomsnittlig spread på 56,28 baspunkter, vilket är lägre än de gröna obligationernas genomsnittliga spread.

De gröna obligationer med en rörlig kupongränta och en löptid på två år visas på raderna 2 182, 2 190, 2 193, 2 195, 2 196, 2 197, 2 208 och 2 220. Dessa har en genomsnittlig spread på 95,20 baspunkter. De jämförbara konventionella obligationerna på raderna 2 185, 2 189, 2 192, 2 200 och 2 201 har en genomsnittlig spread på 76,58 baspunkter. De gröna obligationerna med rörlig kupongränta och en löptid på fem år finns på raderna 2 218 och 2 219 och dessa har en genomsnittlig spread på 124,90 baspunkter. Denna genomsnittliga spread är högre än spreaden för den jämförbara konventionella obligationen på rad 2 204 som emitterades med en spread på 100,20 baspunkter.

Resultaten för jämförelsen av Svensk Fastighetsfinansierings obligationer visar att organisationens gröna obligationer med en löptid på fem år ger en högre avkastning än de konventionella obligationerna med samma löptid. För de obligationer med en löptid på två år är resultaten varierande. Obligationernas avkastning beror på obligationen i fråga och inte om det är en grön eller konventionell obligation.

4.2.31 Swedavia AB

Swedavia AB emitterade under perioden 14 obligationer, samtliga med fast kupongränta.

Enbart tre av emittentens emitterade obligationer kan användas för jämförelsen enligt våra kriterier. Samtliga jämförbara obligationer har en löptid på fem år och de består av en grön obligation och två konventionella obligationer.

42

Tabell 31: Jämförbara obligationer för Swedavia AB Jämförelseresultat

Emittentens gröna obligation på rad 2 650 emitterades med en spread på 103,70 baspunkter.

Detta är en högre spread än de jämförbara konventionella obligationernas spread. De jämförbara konventionella obligationerna finns på raderna 2 648 och 2 649 och har en genomsnittlig spread på 55,13 baspunkter. Swedavia AB:s gröna obligation ger högre avkastning till investerare än de två konventionella obligationer.

4.2.32 Swedbank AB

Den svenska storbanken Swedbank AB har under perioden emitterat 534 obligationer, varav två av dessa är gröna obligationer. Den ena gröna obligationen emitterades med en fast kupongränta och den andra gröna obligationen har emitterat med en rörlig kupongränta. De gröna obligationerna emitterades med en löptid på fem år. Det finns en jämförbar konventionell obligation med fast kupongränta och två jämförbara konventionella obligationer med rörlig kupongränta.

Tabell 32: Jämförbara obligationer för Swedbank AB Jämförelseresultat

Swedbank AB:s gröna obligation med fast kupongränta på rad 3 190 emitterades med en spread på 50,00 baspunkter. Den jämförbara konventionella obligationen på rad 3 179 emitterades med en lägre spread på 36,70 baspunkter. Emittentens gröna obligation med rörlig kupongränta på rad 3 181 emitterades med en spread på 45,80 baspunkter. Denna spread är lägre än de jämförbara konventionella obligationerna på raderna 3 184 och 3 192. Den genomsnittliga spreaden för de konventionella obligationerna med rörlig spread uppgår till 61,15 baspunkter.

För obligationerna med fast kupongränta ger den gröna obligationen högre avkastning till investerare än den konventionella obligationen. För obligationerna med rörlig kupongränta ger den gröna obligationen lägre avkastning till investerare än de jämförbara konventionella obligationerna.

4.2.33 Uppsalahem AB

Uppsalahem AB har under perioden emitterat fem obligationer, dessa med rörlig kupongränta.

Datamaterialet visar en grön obligation vilken emitterades med en löptid på fem år. Det finns två jämförbara konventionella obligationer med rörlig kupongränta och en löptid på fem år.

43

Tabell 33: Jämförbara obligationer för Uppsalahem AB Jämförelseresultat

Den gröna obligationen på rad 3 375 i datamaterialet visar en emitterad spread på 86,40 baspunkter. De jämförbara konventionella obligationerna återfinns på raderna 3 375 och 3 377 och har en genomsnittliga spread på 77,00 baspunkter. Resultatet av denna jämförelse visar att Uppsalahems gröna obligation ger investerare en högre avkastning än vad de jämförbara konventionella obligationerna gör.

4.2.34 Vasakronan AB

Vasakronan AB emitterade 103 obligationer under perioden, varav 56 anses vara jämförbara.

Av de jämförbara obligationerna är det 38 obligationer som har en fast kupongränta, vilka består av 15 gröna obligationer och 23 konventionella obligationer. Löptiden för de jämförbara obligationerna med fast kupongränta varierar från två år upp till sju år. Antalet jämförbara obligationer med rörlig kupongränta uppgår till 18 varav 12 är gröna obligationer och 6 är konventionella obligationer. Löptiden för dessa varierar mellan två och fem år.

44

Tabell 34: Jämförbara obligationer för Vasakronan AB Jämförelseresultat

Emittentens gröna obligation med fast kupongränta och en löptid på två år finns på rad 3 391.

Denna emitterades med en spread på 26,30 baspunkter. De jämförbara konventionella obligationerna återfinns på raderna 3 389, 3 390, 3 392, 3 393, 3 394, 3 395, 3 396, 3 397 och 3 398. Dessa har en genomsnittlig spread på 38,01 baspunkter. Den gröna obligationen med fast kupongränta och en löptid på två och ett halvt år visas på rad 3 401 och emitterades med en spread på 29,60 baspunkter. Den jämförbara konventionella obligationen på rad 3 402 emitterades med en högre spread på 61,75 baspunkter. Emittentens gröna obligationer med en fast kupongränta och en löptid på tre år visas på raderna 3 404, 3 405, 3 407 och 3 408. Den genomsnittliga spreaden för dessa gröna obligationer uppgår till 35,15 baspunkter. Detta är lägre än den genomsnittliga spreaden för de jämförbara konventionella obligationerna. De jämförbara konventionella obligationerna på raderna 3 406, 3 409, 3 410, 3 411, 3 412 och 3 413 har en genomsnittlig spread på 62,53 baspunkter.

Vasakronan AB:s gröna obligation med en löptid på tre år och en månad visas på rad 3 415.

Denna emitterades med en spread på 58,25 baspunkter. De jämförbara konventionella obligationerna på raderna 3 414 och 3 416 har en genomsnittlig spread på 57,70 baspunkter, vilket är lägre än den gröna obligationens spread. De gröna obligationerna med en fast kupongränta och en löptid på fem år återfinns på raderna 3 418, 3 425, 3 426, 3 428, 3 431, 3 435 och 3 442. Dessa gröna obligationer har en genomsnittliga spread på 71,06 baspunkter.

De jämförbara konventionella obligationerna på raderna 3 430, 3 434, 3 441 och 3 445 har en genomsnittlig spread på 98,35 baspunkter. Den gröna obligationen med en fast kupongränta och en löptid på sju år på rad 3 447 emitterades med en spread på 74,25 baspunkter. Den jämförbara konventionella obligationen på rad 3 446 emitterades med en lägre spread på 68,00 baspunkter.

Emittentens gröna obligation med rörlig kupongränta och en löptid på två och ett halvt år visas på rad 3 403. Denna emitterades med en spread på 70,20 baspunkter. På rad 3 400 visas den jämförbara konventionella obligationen som emitterades med en spread på 29,00 baspunkter.

De elva gröna obligationerna med rörlig kupongränta och en löptid på fem år återfinns på

45

raderna 3 420, 3 423, 3 424, 3 427, 3 429, 3 432, 3 433, 3 436, 3 438, 3 439 och 3 443. Dessa har en genomsnittlig spread på 78,97 baspunkter. De jämförbara konventionella obligationerna på raderna 3 417, 3 419, 3 437, 3 440 och 3 444 har en lägre genomsnittlig spread på 75,82 baspunkter. Resultaten för Vasakronan indikerar att avkastningen som en investerare får för att investera i verksamheten beror på den enskilda obligationen och inte på om den är grön eller konventionell.