Ukazatelé zadluženosti primárně zkoumají, jak je podnik zadlužen a zda pro investory, popřípadě věřitele představuje investování do takového podniku investiční příležitost nebo hrozbu. Některé ukazatelé dále ověřují naplnění zlatých bilančních pravidel pomocí relativního vyjádření. Další z ukazatelů také zjišťuje schopnost podniku uhrazovat závazky spojené s užitím cizích zdrojů.
Ukazatel věřitelského rizika podniku Vetroporte s.r.o.
Výsledek tohoto ukazatele se zjistí dosazením cizích zdrojů do čitatele a celkových aktiv do jmenovatele (1).
Tempo růstu tržeb a investic podniku SIOPS spol. s r.o. (v %)
Investice Tržby
Obr. 5: Tempo růstu tržeb a investic podniku SIOPS spol. s r.o.
2014 2015
46
Celková zadluženost podniku je ve všech letech vyšší než 50 %. Podnik má ve všech letech sledovaného období velmi vysoký podíl cizích zdrojů na celkovém majetku podniku, to znamená, že je hodně zadlužený. Vysoká zadluženost s sebou nese také velké riziko pro věřitele podniku. Nejvyšší zadluženost je dosažena v roce 2014, kdy ukazatel věřitelského rizika vystoupal až na 97 %. Následující rok tento ukazatel kles na 96 %.
Koeficient samofinancování podniku Vetroporte s.r.o.
Výsledek tohoto ukazatele se zjistí dosazením vlastního kapitálu do čitatele a celkových aktiv do jmenovatele (2).
𝐾𝑜𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑒𝑛𝑡 𝑠𝑎𝑚𝑜𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑜𝑣á𝑛í (2013) = 360 000
2 431 000= 0,148 = 15 %
𝐾𝑜𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑒𝑛𝑡 𝑠𝑎𝑚𝑜𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑜𝑣á𝑛í (2014) = 62 000
2 376 000= 0,026 = 3 %
𝐾𝑜𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑒𝑛𝑡 𝑠𝑎𝑚𝑜𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑜𝑣á𝑛í (2015) = 172 000
6 394 000= 0,027 = 3 %
Výpočty koeficientu samofinancování již vzhledem k předchozímu ukazateli věřitelského rizika napovídají, že podnik není moc schopný pokrýt své potřeby z vlastních zdrojů. V roce 2013 je podnik schopný pokrýt svůj majetek z vlastních zdrojů z 15 %, následující dva roky tento ukazatel klesl až na 3 %. Tento koeficient poukazuje na velmi nízkou míru finanční nezávislosti podniku, lépe řečeno na velkou finanční závislost podniku na cizích zdrojích podniku.
Ukazatel poměru cizích zdrojů a vlastního kapitálu Vetroporte s.r.o.
Výsledek tohoto ukazatele se zjistí dosazením cizích zdrojů do čitatele a vlastního kapitálu do jmenovatele (3).
𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 𝑝𝑜𝑚ě𝑟𝑢 𝑐𝑖𝑧í𝑐ℎ 𝑧𝑑𝑟𝑜𝑗ů 𝑎 𝑣𝑙𝑎𝑠𝑡𝑛íℎ𝑜 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡á𝑙𝑢 (2013) =2 007 000
360 000 = 5,6 = 575 %
𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 𝑝𝑜𝑚ě𝑟𝑢 𝑐𝑖𝑧í𝑐ℎ 𝑧𝑑𝑟𝑜𝑗ů 𝑎 𝑣𝑙𝑎𝑠𝑛𝑡íℎ𝑜 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡á𝑙𝑢 (2014) =2 301 00
62 000 = 37,1 = 3 710 %
47
𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 𝑝𝑜𝑚ě𝑟𝑢 𝑐𝑖𝑧í𝑐ℎ 𝑧𝑑𝑟𝑜𝑗ů 𝑎 𝑣𝑙𝑎𝑠𝑡𝑛íℎ𝑜 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡á𝑙𝑢 (2015) =6 154 000
172 000 = 35,8 = 3 580 % Po celé sledované období tento ukazatel vykazuje velmi vysoké hodnoty. V prvním sledovaném roce 2013 tento ukazatel říká, že 5,6 jednotek cizích zdrojů odpovídá jedné jednotce vlastního kapitálu. Další rok se zadluženost vlastního kapitálu prohlubuje ještě více a to tak, že 37,1 jednotek cizích zdrojů odpovídá jedné jednotce vlastního kapitálu, k tomuto výsledku přispěl záporný výsledek hospodaření běžného účetního období. Poslední rok 2015 se moc neliší od předchozího roku. V roce 2015 tento ukazatel nepříznivě ovlivnilo zvýšení krátkodobých i dlouhodobých závazků podniku.
Ukazatel úrokového krytí Vetroporte s.r.o.
Výsledek tohoto ukazatele se zjistí dosazením provozního výsledku hospodaření do čitatele a nákladových úroků do jmenovatele (4).
𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 ú𝑟𝑜𝑘𝑜𝑣éℎ𝑜 𝑘𝑟𝑦𝑡í (2013) =320 000
U podniku Vetroporte s.r.o. nelze první dva roky 2013 a 2014 vyhodnotit, protože podnik v těchto letech nevykazuje žádné nákladové úroky, které je potřeba dosadit do vzorce.
Posoudit lze až poslední rok 2015, v tomto roce je zisk podniku 2,58 krát vyšší než nákladové úroky. Podnik tento ukazatel nesplňuje. Věřitelé jdou do výrazného rizika u tohoto podniku.
Ukazatel krytí stálých aktiv vlastním kapitálem Vetroporte s.r.o.
Výsledek tohoto ukazatele se zjistí dosazením vlastního kapitálu do čitatele a stálých aktiv do jmenovatele (5).
𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 𝑘𝑟𝑦𝑡í 𝑠𝑡á𝑙ý𝑐ℎ 𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣 𝑣𝑙𝑎𝑠𝑡𝑛í𝑚 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡á𝑙𝑒𝑚 (2013) =360 000
759 000= 0,474 = 47 %
𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 𝑘𝑟𝑦𝑡í 𝑠𝑡á𝑙ý𝑐ℎ 𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣 𝑣𝑙𝑎𝑠𝑡𝑛í𝑚 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡á𝑙𝑒𝑚 (2014) = 62 000
965 000= 0,064 = 6 %
48
𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 𝑘𝑟𝑦𝑡í 𝑠𝑡á𝑙ý𝑐ℎ 𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣 𝑣𝑙𝑎𝑠𝑡𝑛í𝑚 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡á𝑙𝑒𝑚 (2015) = 172 000
4 766 000= 0,036 = 4 %
Tento ukazatel se vztahuje ke zlatému bilančnímu pari pravidlu. Hodnota tohoto ukazatele se pohybuje pod 100 %, nesplňuje doporučené rozmezí mezi 75 a 100 %. To znamená, že podnik pokrývá stálá aktiva vlastním kapitálem pouze z části, zbytek stálých aktiv je pokryt cizími zdroji. Nejlepší hodnota tohoto ukazatele vychází v prvním sledovaném roce 2013, kdy tomuto ukazateli vychází, že vlastní kapitál pokrývá stálá aktiva ze 47 %. V dalších letech hodnoty tohoto ukazatele rapidně klesly a to v roce 2015 až na 4 %. Takto nízké hodnoty tohoto ukazatele svědčí o podkapitalizaci tohoto podniku.
Ukazatel krytí stálými zdroji Vetroporte s.r.o.
Výsledek tohoto ukazatele se zjistí dosazením dlouhodobých cizích zdrojů a vlastního kapitálu do čitatele a stálých aktiv do jmenovatele (6).
𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 𝑘𝑟𝑦𝑡í 𝑠𝑡á𝑙ý𝑚𝑖 𝑧𝑑𝑟𝑜𝑗𝑖 (2013) =1 156 000
Hodnoty tohoto ukazatele by měly být vyšší než 100 %. Tento podnik splňuje tuto podmínku pouze v roce 2013, to znamená, že v tomto roce podnik kryl stálá aktiva dlouhodobými zdroji. V dalších letech už tomu tak není, podnik v letech 2014 a 2015 kryje část stálých aktiv i krátkodobými zdroji.
Ukazatel věřitelského rizika podniku SIOPS spol. s r.o.
Výsledek tohoto ukazatele se zjistí dosazením cizích zdrojů do čitatele a celkových aktiv do jmenovatele (1).
𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 𝑣ěř𝑖𝑡𝑒𝑙𝑠𝑘éℎ𝑜 𝑟𝑖𝑧𝑖𝑘𝑎 (2013) = 5 491 000
22 242 000= 0,247 = 25 %
𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 𝑣ěř𝑖𝑡𝑒𝑙𝑠𝑘éℎ𝑜 𝑟𝑖𝑧𝑖𝑘𝑎 (2014) = 5 536 000
22 451 000= 0,247 = 25 %
49 𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 𝑣ěř𝑖𝑡𝑒𝑙𝑠𝑘éℎ𝑜 𝑟𝑖𝑧𝑖𝑘𝑎 (2015) = 4 362 000
22 028 000= 0,198 = 20 %
Celková zadluženost podniku je ve všech letech nižší než 50 %. Podnik má ve všech letech sledovaného období velmi nízký podíl cizích zdrojů na celkovém majetku podniku, to znamená, že podnik není moc zadlužený. Nízká zadluženost s sebou nese také nízké riziko pro věřitele podniku. V letech 2013 a 2014 se ukazatel věřitelského rizika ustálil na 25 %, následující rok klesl ještě níže na 20 %.
Koeficient samofinancování podniku SIOPS spol. s r.o.
Výsledek tohoto ukazatele se zjistí dosazením vlastního kapitálu do čitatele a celkových
Výpočty koeficientu samofinancování již vzhledem k předchozímu ukazateli věřitelského rizika napovídají, že podnik je schopný pokrýt své potřeby z vlastních zdrojů. Podnik je schopný v letech 2013 a 2014 pokrýt své potřeby z vlastních zdrojů ze 75 %, v roce 2015 z 80 %. Tyto výsledky poukazují na finanční nezávislost podniku.
Ukazatel poměru cizího a vlastního kapitálu SIOPS spol. s r.o.
Výsledek tohoto ukazatele se zjistí dosazením cizích zdrojů do čitatele a vlastního kapitálu do jmenovatele (3).
50
V prvních dvou letech tento ukazatel říká, že 0,33 jednotek cizích zdrojů odpovídá jedné jednotce vlastního kapitálu. V roce 2015 tento ukazatel říká, že 0,25 jednotek cizích zdrojů odpovídá jedné jednotce vlastního kapitálu. V roce 2015 tento ukazatel příznivě ovlivnilo zmenšení cizích zdrojů a zvýšení vlastního kapitálu.
Ukazatel úrokového krytí SIOPS spol. s r.o.
Výsledek tohoto ukazatele se zjistí dosazením provozního výsledku hospodaření do čitatele a nákladových úroků do jmenovatele (4).
𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 ú𝑟𝑜𝑘𝑜𝑣éℎ𝑜 𝑘𝑟𝑦𝑡í (2013) =715 000 98 000 = 7,3
𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 ú𝑟𝑜𝑘𝑜𝑣éℎ𝑜 𝑘𝑟𝑦𝑡í (2014) =540 000
34 000 = 15,88
𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 ú𝑟𝑜𝑘𝑜𝑣éℎ𝑜 𝑘𝑟𝑦𝑡í (2015) =896 000
72 000 = 12,44
Ukazatel úrokového krytí v jednotlivých letech sledovaného období kolísá, ale vykazuje zdravé hodnoty. V každém roce je hodnota tohoto ukazatele 3 a vyšší. Nejlepší hodnota tohoto ukazatele vychází v roce 2014, kdy říká, že zisk podniku je 15,88 krát vyšší než jeho nákladové úroky. Naopak nejnižší, ale přesto stále přijatelná hodnota vychází v roce 2013, kdy je zisk podniku 7,3 krát vyšší než jeho nákladové úroky. Pro podnik to znamená, že jeho dluhové zatížení je únosné.
Ukazatel krytí stálých aktiv vlastním kapitálem SIOPS spol. s r.o.
Výsledek tohoto ukazatele se zjistí dosazením vlastního kapitálu do čitatele a stálých aktiv do jmenovatele (5).
𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 𝑘𝑟𝑦𝑡í 𝑠𝑡á𝑙ý𝑐ℎ 𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣 𝑣𝑙𝑎𝑠𝑡𝑛í𝑚 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡á𝑙𝑒𝑚 (2013) =16 751 000
11 403 000= 1,47 = 147 %
𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 𝑘𝑟𝑦𝑡í 𝑠𝑡á𝑙ý𝑐ℎ 𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣 𝑣𝑙𝑎𝑠𝑡𝑛í𝑚 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡á𝑙𝑒𝑚 (2014) =16 915 000
11 237 000= 1,505 = 150 %
𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 𝑘𝑟𝑦𝑡í 𝑠𝑡á𝑙ý𝑐ℎ 𝑎𝑘𝑡𝑖𝑣 𝑣𝑙𝑎𝑠𝑡𝑛í𝑚 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡á𝑙𝑒𝑚 (2015) =17 666 000
10 196 000= 1,733 = 173 %
51
Hodnota tohoto ukazatele se pohybuje nad 100 %, nesplňuje doporučené rozmezí mezi 75 a 100 %. To znamená, že podnik pokryje stálá aktiva vlastním kapitálem, ale ještě má prostor na pokrytí oběžných aktiv. Nejlepší hodnota tohoto ukazatele vychází v roce 2013, kdy podnik pokryje stálá aktiva ze 147 %. To znamená, že 47 % vlastního kapitálu zbyde podniku ještě k pokrytí oběžných aktiv. To, že podniku zbyde ještě část vlastního kapitálu na pokrytí oběžných aktiv, svědčí o tom, že je podnik překapitalizován.
Ukazatel krytí stálými zdroji SIOPS spol. s r.o.
Výsledek tohoto ukazatele se zjistí dosazením dlouhodobých cizích zdrojů a vlastního kapitálu do čitatele a stálých aktiv do jmenovatele (6).
𝑈𝑘𝑎𝑧𝑎𝑡𝑒𝑙 𝑘𝑟𝑦𝑡í 𝑠𝑡á𝑙ý𝑚𝑖 𝑧𝑑𝑟𝑜𝑗𝑖 (2013) =17 302 000
Tento ukazatel splňuje podmínku výsledku vyššího než 100 % ve všech sledovaných letech.
V tomto případě jsou ve všech letech stálá aktiva financována stálými zdroji.