ENSO 2002

STORAENSO ~

- -

- STORA ENSO 2002

~

-

VERKSAMHET

····'""•·-···---

ANSVARSTAGANDE

I fokus

Utdelning och

ordinarie bolagsstämma

Betalning av utdelning

styrelsen föreslår stämman att en utdelning om 0,45 EUR per aktie skall betalas för den redovisningsperiod som slutar den 31 december 2002.

Utdelning avseende WC-registrerade aktier utbetalas i svenska kronor genom VPC. Utdelning till innehavare av amerikanska depåbevis utbetalas i US-dollar genom Citibank.

Utdelningspolitik

• Strävan efter en stabil utdelning kopplad till det långsiktiga resultatet

• En tredjedel av nettoresultatet över en konjunkturcykel

Ordinarie bolagsstämma

Stora Enso Oyj håller ordii::tarie bolagsstämma torsdagen den 20 mars 2003 kl 16.00 (finsk tid) i Finlandia-huset, Mannerheimvägen 13 e, Helsingfors, Finland.

Investor Relations-kontakter

Keith B Russeli

Senior Vice President, Investor Relations Tel +44 20 7016 3146

Fax +44 20 7016 3208

Stora Ensa International Office, 9 South Street, London W1K2XA, UK

keith.russell@storaenso .com

Ulla Paajanen-Sainio

Vice President, Investor Relations och Finansiell information Tel +358 2046 21242

Fax +358 2046 21307

Stora Enso Oyj, Box 309, FIN-00101 Helsingfors, Finland ull a. paajanen-sainio@storaenso.com

Scott A. Deitz

Vice President, Investor Relations, Nordamerika Tel +l 715 422 1521

Fax +l 715 422 3882

Stora Enso North America, P. O. Box 8050, Wisconsin Rapids, Wl 54495-8050, USA

scott.deitz@storaenso.com

I I INNEI!ÅLL

ÅRET

l SAMMANDRAG

Nyckeltal 2002 exklusive engångs- poster: Rörelseresultat 926,5 MEUR, 7,2 % av omsättningen, och resultat före skatter och minoritetsintressen 734,9 MEUR. Vinst per aktie 0,57 EUR, jämfört med 0,94 EUR år 2001.

STRATEGI

• strategiskt mål: att öka bolagets värde genom lönsam tillväxt.

• strategiska finansiella mål: ROCE 13 % över en konjunkturcykel, skuldsättningsgrad högst 0,8.

• Konkurrenskraften ökade genom programmet för omstrukturering av tillgångar för tryckpapper i Europa och vinstförbättringsplan i Nordamerika.

TILL

AKTIEÄGARNA

KONCERN- PRESENTATION

Stora Enso är en integrerad skogsin- dustrikoncern med tillverkning av jour- nalpapper, tidningspapper, finpapper, förpackningskartong och träprodukter.

Inom dessa områden har koncernen en världsledande marknadsposition.

JOURNAL- PAPPER

Viktigaste investeringsbeslutet var att bygga en maskin för se-papper i Kvarnsveden i Sverige som en del av ett program för omstrukturering av tillgångar som ska höja kvaliteten och den övergripande konkurrenskraften.

TID NI NGSPAPPER

Brukens lokalisering underlättar leve- ranser av färskfiber och returfiber från hållbara källor.

FlNPAPPER

Ett specialiseringsprogram för bruken effektiviserar produktionen och förbätt- rar produktiviteten för kontorspapper.

- - - -···-- ··· --··- -- -

FÖRPACKNINGs- KARTONG

Innovativa lösningar för förpacknings- system har utvecklats med kunder.

- - - - · - - - -- - - -

TRÄPRODUKTER

Utökad produktion genom förvärv av Sylvester i Estland och sågverksin- vesteringar i Ryssland.

--- - -· · - - - -- -

KONCERN- STRUKTUR

STORA ENSO l VÄRLDEN

Koncernen har tillverkning i nästan 20 länder och en global försäljnings- och marknadsorganisation.

STYRELSE

STORA ENSO 2002

IJ

LEDNINGSGRUPP Tre nya medlemmar i lednings- gruppen.

CORPORATE GOVERNANCE

AKTIER OCH AKTIEÄGARE

R-aktien är noterad på börserna i Hel- singfors, Stockholm och New York.

I slutet av 2002 hade bolaget cirka 75 000 registrerade aktieägare. Åter- köp av egna aktier fortsatte under 2002.

INFORMATION FÖR AKTIEÄGARNA

I"ÖRL rAGETS SOCIAl A AN SVAR

INTERVJU MED VICE KONCERNCHEF

Björn Hägglund menar att en hög am- bitionsnivå - vilket Stora Enso har på områden som affärsmässiga fördelar, resultat och företagets sociala ansvar- kräver att alla strävar åt samma håll i hela organisationen.

2 STORA ENSO 2002

FÖRETAGETs SOCIALA ANSVAR

Företagets sociala ansvar utgör en del av Stora Ensos övergripande begrepp kring företagets ansvartagande, till- sammans med miljörelaterade och ekonomiska frågor.

PERSONAL-

ADMINISTRATION

Stora Ensos personaladministration har som mål att skapa en koncernkul- tur som kan locka till sig, utveckla och behålla de bästa medarbetarna och motivera ana att göra sitt bästa.

- - - - - - ---·· - - -·-

MÅNGFALD

Ökad mångfald på arbetsplatsen är av- görande för att säkerställa långsiktig framgång.

WISE - KVINNOR l STORA ENSO

Kvinnor på toppositioner inom Stora Enso trivs med sitt arbete, men menar att det krävs en attitydförändring om kvinnliga chefer ska få lika möjlighe- ter i praktiken.

ARBETS HÅLSA OCH SÅKERHET

stora Ensps vision är att tillhöra topp- skiktet och vara kvalitetsledande inom arbetshälsa och säkerhet i den globala skogsindustrin.

AFFÄRs- PRINCIPER

Enligt Stora Enso affärsprinciper får koncernens renornme och trovärdig- het aldrig sättas på spel till följd av oetiskt uppträdande.

KOMMUNIKATION

Stora Enso förser sina intressenter med information som är riktig, läm- nad i rätt tid och baserad på fakta -och är beslutet att föra en öppen dia- log och ha ett omfattande samarbete med sina intressenter.

SAMHÄLLs- ENGAGEMANG

Stora Ensos bruk har stor betydelse för de lokala bruksorterna. Så gott som samtliga bruk samarbetar med skolor och universitet. Vidare stöder många av bruken sina lokala bruksorter genom att stå för reningsverk och ånga till fjärvänne.

www.storaenso.com/2002

1 r

t

!

ÅRET l SAMMANDRAG ,

:~tarktlads ituationen förl>lev utmanartde

- - - - - - -- - - -

Journalpapper, Tidningspapper och Finpapper redovisade lägre rörelse- resultat än 2001, i huvudsak beroende på lägre försäljningspriser, medan För- packningskartong och Träprodukter ökade resultatet. Produktionen an- passades till efterfrågan för att undvi-

ka ökade lager. Pappersproduktionen minskades med l 257 000 ton, cirka 8 % av koncernens totala kapacitet.

exklusive engångsposter var 7, l %. In- vesteringar i anläggningar uppgick till 878 MEUR, vilket är 70,5 o/o av av- skrivningar.

yckeltal

Nettoomsättning, MEUR Rörelseresultat, MEUR

exklusive engångsposter, MEUR

% av omsättning

Stark balansräkning

skuldsättningsgraden var 0,37. Av- kastning på sysselsatt kapital (ROCE)

.~ ...

-

--.

2001 2002

13 508,8 12 782,6 Sku ldsättn in9sgrad 1 486,9 -151,6 Resultat per aktie, EUR

. -.

1 495,2 926,5 exklusive engångsposter, EUR 11,1 7,2 Kassamässigt resultat per aktie, EUR

··---...-.-.-.-r-r•.···•·· "·~

2001 2002 0,53 l 0,37 1,03 -0,25 0,94 0,57 2,43 2,49 Resultat före skatt och minoritetsintressen, MEUR 1 223,0 -343,2 exklusive engångsposter, EUR 2,34 1,97

exklusive engångsposter, MEUR 1 231,3 734,9 Eget kapital per aktie, EUR 10,03 9,36

Årets resultat, MEUR 926,3 -222,2 Utdelning per aktie, EUR 0,45 0,45•

Investeringar i anläggningar, MEUR 857,1 877,6 Utdelningens andel av resultatet, % 48 79

Rätenbärande nettoskuld, MEUR 4 819,9 3 055,1 Börsvärde, MEUR, 31 dec 13 006 9 052

13 859,1 ,, 242,4 Leveranser av papper och kartong, 1 000 ton 12 858 13 149 10,7 -1,6 leveranser av träprodukter, l 000 m' 4 860 l 5 112 Sysselsatt kapital, MEUR

Avkastning på sysselsatt kapital (ROCE), %

exklusive engångsposter, % 10,8 7,1 Medeltal anställda 44 275 43 853

10,4[

Avkastning på eget kapital (RO--'-E)'-, % _ _ _ _ _ _ _ -3,3 •J styrelsens förslag till bolagsstämman

För mer detaljerad information om resultatet 2002, se sidorna 35 och framåt 1 Bokslut 2002.

MISSION, V!SION OCH VÄRDERINGAR

Mission

v· ^{s· on}

Värde

ringa •

Vi bidrar till kommunikation och välstånd genom att använda förnyelsebara fibrer till papper, förpackningsmaterial och förädlade träprodukter.

.

-

- Kunderna väljer oss för de mervärden vi skapar - Vi skapar värde för våra investerare

- Vi är stolta över att arbeta för Stora Enso - Vi är en attraktiv partner för våra leverantörer

.... ... _, ... ,.. ^{. .} . ... . . ........... ··--... ^,.

--

_ ___________ _

Kunden i fokus - Vi är våra kunders förstahandsval Resuitatorientering-Vi åstadkommer resultat

Ansvar- Vi lever upp till principer om uthållig utveckling i all verksamhet Människan i centrum- Motiverade medarbetare skapar framgång Framtidsinriktning -Vi tar första steget

STORA ENSO 2002 3

EJ

J

strategi grundad på

• • • •

IDISSIOll, VlSIOll

o c h värderingar

--- - - --

stora Ensos strategiska mål är att öka bolagets värde genom lönsam tillväxt. Särskilda kriterier har fastställts för fusions- och förvärvspolicyn Koncernen vill vara kundernas förstahandsval och fokuse- rar konstant på att förbättra produkter, processer och service.

Enhetlig industrikoncern

Stora Enso leds och drivs som en in- dustrikoncern, som drar fördel av sy- nergier mellan divisionerna. Koncer- nens kärnverksamhet finns inom af- färsområdena grafiskt papper och kontorspapper, tidningspapper, för- packningskartong samt träprodukter.

Stora Ensos strategiska mål är att öka bolagets värde genom lönsam till- växt, som ska uppnås genom produk- tionsresurser av världsklass och utom- ordentliga ledningsresurser, samt genom fusioner och förvärv. En om- sättningsökning som överstiger marknadstillväxten, hög produktl- vitet och kostnadseffektivitet genere-

rar stora vinstökningar.

Förvärvspolicy baserad på särskilda kriterier

Koncernen har fastställt särskilda kri- terier för fusions- och förvärvspoli- cyn. En fusion eller ett förvärv ska uppfylla koncernens finansiella mål, fokusera på globala kärnprodukter, hålla koncernens tillgångar i den övre kvartilen, stärka marknadspositionen samt utnyttja omstruktureringspoten- tialen i tillgångarna, kundrelatio- nerna och synergiema. Fusioner och förvärv genomförs disciplinerat och med tålamod.

stora Ensa har identifierat tre sätt att öka sina tillgångar:

• Expansion av befintliga kärnpro- dukter på befintliga marknader

4 STORA ENSO 2002

--- · ---

som Europa och USA.

• Expansion av befintliga produkter på nya marknader som Asien, syd- arnerika och Ryssland.

• Expansion till nya verksamhets- grenar inom skogsindustrin eller närliggande näringar på befintliga marknader.

Som en ansvarstagande aktör i bran- sch-en och i finansiella sammanhang strävar stora Ensa efter att trygga sina aktieägares ställning genom att upp- fylla de strategiska finansiella målen.

Målet är en avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) på 13 % över en kon- junkturcykel, vilket ska jämföras med nuvarande viktade genomsnittliga ka- pitalkostnad (WACC) på 9,5 %. skuld- sättningsgraden ska vara högst 0,8.

Kund- och investerarfokus

Stora Enso stråvår efter att bli kunder- nas förstahandsval. Ktmcernen till- handahåller tjänster som främjar kun- demas produktutveckling och höjer deras värdeskapande. Det sker också en kontinuerlig produktutveckling för att ytterligare förbättra befintliga pro- dukter och produktionsprocesser lik- som för att utveckla nya produkter.

Målet är att uppnå en förstklassig och överlägsen verksamhet i ett uthålligt och sodalt ansvarstagande skogsin- dustriföretag.

Utdelningspolitiken ligger i linje med Stora Ensos betoning på att ge aktieägarna maximal avkastning. Bo-

laget förbinder sig att dela ut minst en tredjedel av nettovinsten över en kon- junkturcykel. Stora Ensas mål är att utgöra en långsiktigt god investering för sina aktieägare.

Fiberstrategi

Stora Ensos fiberstrategi syftar till att säkra kostnadseffektiva, högkvalitati- va råvaror till koncernens slutproduk- ter och till att säkerställa att verksam- heten bedrivs på ett socialt och miljö- mässigt uthålligt sätt. Den identifierar omständigheter som är avgörande för koncernens behov av fiberråvara, samt tillgängligheten och leveran- serna av denna. De främsta råvaru- källorna är virke, returpapper och in- köpt massa. Viktiga element i fiber- strategin är den egna tillverkningen av massa och träprodukter.

stora Ensos varumärke

symboliserar företagets identitet som en integrerad industrikoncern Stora Enso drivs som en sammanhål- len industrikoncern baserat på ett starkt varumärke som återspeglar kon- cernens mission, vision och värde- ringar. Koncernens och de anställdas handlande främjar varumärket. Stora Enso är socialt ansvarstagande, glo- balt i sin verksamhet och lokalt i sitt åtagande gentemot kunder, anställda och andra intressenter, liksom i för- hållande till de samhällen där verk- samheten bedrivs. •

Tillgång till nya fiberkällor

Genom virkesresurser och egen massa- tillverkning säkerställer Stora Enso sin tillgång på olika fibertyper från flera käl- lor. Under 2002 har koncernen vidtagit åtgärder för att implementera fiberstra- tegin, bland annat genom virkesleve- ranser från Baltikum och Ryssland inklu- sive sylvesters sågverks- och virkesan- skaffningsverksamhet i Estland samt pla- nerna på att bygga sågverk i Ryssland.

Samriskprojektet Veracel i Brasilien är ett annat bra exempel på hur Stora Enso implementerar sin fiberstrategi.

Projektets syfte är att producera hög- kvalitativ eukalyptusfiber till låg kostnad som är idealisk för finpappersproduktion.

Ansvarskännande

omstrukturering av resurser

Under 2002 inledde Stora Enso ett om- fattande program för omstrukturering av tillgångar för att förbättra servicen till kunderna genom att tillhandahålla kost- nadseffektiva, högkvalitativa skogsin- dustriprodukter och bra logistiska lös- ningar, som betjänar kunderna på bästa möjliga sätt.

Syftet är att skapa tillgångar som kvalitetsmässigt ligger i den övre kvarti- len. Samtidigt inser koncernen betydel- sen av tillförlitliga leveranser. Program- met är fångsiktigt och omfattar såväl nedläggning och avyttring av viss kapa- citet som moderniseringar och investe- ringar i nya maskiner.

Stora Enso har förbundit sig att ge- nomföra omstruktureringsprogrammet av tillgångar på ett ansvarsfullt sätt så att investeringarna inte överskrider av- skrivningarna över en konjunkturcykel.

Avyttring av tillgångar utanför kärnverksamheten

Stora Enso har fattat ett strategiskt be- slut att frigöra kapital ur tillgångar som inte tillhör kärnverksamheten för att därigenom finansiera tillväxten i den- samma. Avyttringen av bruket i Mölndal samt de finska och nordamerikanska skogsinnehaven är bra exempel på hur strategin har tillämpats under 2002.

Genom att avyttra tillgångar utanför kärnverksamheten skapar koncernen en starkare plattform för den fortsatta ut-

vecklingen inom kärnområdena - gra- fiskt papper och kontorspapper, tid- ningspapper, förpackningskartong och träprodukter.

Försäljning, marknadsföring och FoU samordnas för att förbättra kundservicen

Under 2002 genomfördes en enkät om kundtillfredsställelse som inneburit ett förbättrat kundfokus genom ett pro- gram för helhetssyn på kundrelationer.

Projektet, som började i tre pappersdivi- sioner och som berör över 300 perso- ner, fortsätter under 2003. Målet är att skapa och implementera en modell för hantering av kundrelationer med defini- erade arbetsprinciper.

Projektet syftar till att förbättra lön- samheten, minska volatiliteten i voly- mer, förbättra leveranskedjan, övergå från att sälja produkter till att sälja lös- ningar, optimera utnyttjandet av hela produktmixen, sänka kostnaderna och öka den organiska tillväxten.

Under 2002 uppgick koncernens forsknings-och utvecklingskostnader till 91 ,6 MEUR, vilket motsvarar 0,7 % av nettoomsättningen. Det viktigaste pro- duktområdet för forskning och utveck- ling är konsumentförpackningar, där forskningen stödjer en innovationsbase- rad tillväxtstrategi. Det nya InneCentre - en investering på 4 MEUR i en konver- teringsmaskin i industriell skala för att testa såväl material som nya innovatio- ner - kommer att bli ett viktigt verktyg i utvecklingen av ny konverterings- och förpackningsteknik samt affärsmodeller.

Ett nytt koncept för CD- och DVD-för- packningar har redan introducerats.

Ett annat område i fokus är produkt- utveckling inom digitalt och annat do- kumenttryck. Produktportföljen för olika tryckmetoder har vidareutvecklats och kompletterats. Nytillkomna produkter är Stora Enso Matt, New stellaPress och CosmoPrint. Huvudinriktningen vad gäller produktutveckling av tryckpapper har legat på ljushet, opacitet och yt- jämnhet.

ständigt fokus på kvalitets- förbättring a r

Total Quality Management implemente-

rades ' nästan alla koncernens enheter under 2002 genom Excellence 2005.

Koncernens enheter, från bruk och för- säljningsbolag till serviceenheter och koncernstaber, utvärderar systematiskt sina starka sidor och förbättringsområ- den, vilket ska leda till förbättringar i verksamheten.

Genom Excellence 2005 samordnas ledningsmodellerna i hela koncernen och en gemensam uppfattning skapas.

Det är ett heltäckande sätt att närma sig affärsutveckling och kontinuerlig förbättring med utnyttjande av Perfor- mance Excellence-modeller, best prac- tice, produktivitetsprogram och andra kvalitetsverktyg, liksom kundtillfreds- ställelse-och andra undersökningar i ett sammanhang.

Resultatförbättringsprogram initierat i Nordamerika

Ett resultatförbättringsprogram har initi- erats för verksamheten inom division Stora Enso North America för att för- bättra lönsamhet och konkurrenskraft.

Den nordamerikanska marknaden har varit svag sedan slutet av 2000. För att det bokförda värdet av de tillgångar som förvärvades det året ska överens- stämma med nuvarande marknadsvärde har ledningen beslutat göra en en- gångsnedskrivning av dessa på l 167 MEUR (l 081 MUSD), vilken bokfördes under tredje kvartalet 2002.

Målet med programmet är att foku- sera än mer på kärntillgånga rna, att för- bättra konkurrenskraften inom bestruket journalpapper och finpapper, liksom att säkerställa tillgången på konkurrenskraf- tig massa för verksamheten i Nordame- rika. Organisationen har effektiviserats för att motsvara kraven och målen i di- visionen. sedan förvärvet har personal- styrkan minskats från 7 294 till 6 156 per- soner, och ytterligare neddragningar med omkring 500 personer kommer att ske.

Under 2002 har verksamheten i Nordamerika gett synergier på 91 MUSD. Det ursprungliga målet för året, 11 O MUSD, uppnåddes inte beroende på att kapacitetsutnyttjandet var lägre under första halvåret och priserna lägre än när målet sattes 2000.

STORA ENSO 2002 5

I I TILL AKTIEÄGARNA -

I>en grundläggande stra tegin är oförändrad

med inriktning

på lönsam tillväxt

Bästa aktieägare

Det år som just gått till ända har varit mycket krävande för skogsindustrin och för Stora Enso. Den prognos vi för ett år sedan gav inför 2002 var inte optimistisk. Marknadssituationen under året visade sig dock bli ännu svårare än vi förutsåg. Produktionen ökade mot slutet av året, men vins- terna blev lägre än 2001 främst bero- ende på försämrade priser.

I Nordamerika var affärsklimatet särskilt krävande under 2002. Den svaga annonsmarknaden påverkade kraftigt Stora Ensas verksamhet, vilket föranledde ett tvåårigt resultatförbätt- ringsprogram. Programmet omfattar moderniseringar och uppgraderingar av maskiner liksom permanenta stängningar av kapacitet. Redan tidi- gare hade vi emellertid inlett ett kost- nadsreduceringsprogram som inne- fattat personalneddragningar i Nord- amerika.

Vi håller fast vid inriktningen på lönsam tillväxt. Vi avser att växa genom fusioner och förvärv när lämp- liga tillfällen ges som uppfyller de finansiella målen.

Under 2002 har vi koncentrerat oss på att förbättra tillgångarnas kva- litet och lönsamhet. Redan för två år sedan inleddes ett sådant program, främst avseende tidningspapper: vissa äldre maskiner har uppgraderats och

6 STORA ENSO 2002

moderniserats medan de minst effek- tiva har slängts, och några nya maski- ner har byggts. Programmet fullbor- das när den nya pappersmaskinen i Langerbrugge i Belgien tas i drift i mitten av 2003.

Förra året inleddes ett liknande omstruktureringsprogram avseende journalpapper. Det viktigaste beslutet var att fullfölja planen genom att bygga en ny se-pappersmaskin Kvarnsveden i Sverige.

Vi håller fast vid inriktningen på lönsam tillväxt. Vi avser att växa genom fusioner och förvärv när lämpliga tillfällen

ges som uppfyller de finansiella målen.

Miljömässigt och socialt an- svarstagande har varit viktigt för kon- cernen under ett antal år. I dagens värld erbjuder dessa områden möjlig- heter för företag som vill bli fram- gångsrika.

Den viktigaste resursen för vår framgång är personalen. En aktuell uppgift är att dra full nytta av mång- falden i arbetsstyrkan. Vi har en stabil

bas i Finland och Sverige, men Stora

Enso är i dag en internationell kon- cern som blir alltmer global, och en av de dolda tillgångarna är vår mång- kulturella personal.

Under det gångna året har vi än mer betonat vår strävan att bli kun- demas förstahandsval och att betjäna dem bättre. Förutom omstrukturering av tillgångarna har ett tvåårigt projekt inletts för att förbättra kundservicen, som ska göra vårt breda och heltäck- ande produktsortiment mer lättill- gängligt för kunderna.

För att förbättra servicen till fi- nansmarknaden har vi under 2002 förändrat sättet att ge investerarinfor- mation, något som vi är övertygade om kommer att uppskattas. Koncer- nens webbplats, finansiella informa- tion, årsredovisning och delårsrappor- ter anses vara föredömliga, och den positionen avser vi att behålla.

Stora Ensos verksamhet är starkt beroende av hur ekonomin på huvud- marknaderna utvecklas. I Nordameri- ka syns nu vissa tecken på återhämt- ning för annonsberoende papperskva- liteter, men de kommande kvartalen kommer att visa om uppgången i efterfrågan är av säsongskaraktär eller blir bestående. De tidiga indikatio- nerna är mer lovande än för två år se- dan. Men i Europa är efterfrågan på pappersprodukter stabil på låga nivåer.

Stora Ensos ordförande Claes Dahlbäck och koncernchefen Jukka Härmälä

På produktnivå är det skillnader i utsikterna mellan produkter som lig- ger tidigt respektive sent i konjunk- turcykeln. För produkter som ligger ti- digt i cykeln, som förpackningskar- tong, trävaror och kontorspapper, har det skett en viss förbättring. Men än- nu syns ingen ökad efterfråga i Euro- pa avseende annonsberoende pap- perskvaliteter, som ligger sent i cy- keln.

För våra intressenter märks kon- cernens styrka i en krävande mark- nadssituation i form av en stark ba- lansräkning och ett starkt kassaflöde, en internationell organisation och ett brett produktutbud.

Trots att de senaste åren har varit tämligen krävande har vi behållit vår strategiska inriktning att dela ut en tredjedel av vinsten över en konjunk- turcykel. Stora Ensa Oyj:s styrelse föreslår en utdelning på 0,45 EUR per aktie för 2002.

Claes Dahlbäck Ordförande

Vi vill tacka våra medarbetare för ett väl utfört arbete under 2002.

Stora Enso ska fortsätta utvecklas som ett uthålligt och ledande skogsin- dustriföretag som skapar värde för ak- tieägarna, kunderna och de anställda.

Helsingfors den 30 januari 2003

7 ^~

^·· _,...

Koncernchef

STORA ENSO 2002 7

Ansvar

Resul ta torien tering

Stora Enso är en integrerad skogsin- dustrikoncern med tillverkning av journalpapper, tidningspapper, fin- papper, förpackningskartong och trä- produkter. Inom dessa områden har koncernen en världsledande mark- nadsposition.

Stora Ensos omsättning under 2002 uppgick till 12,8 miljarder EUR.

Koncernen har cirka 42 500 anställda i mer än 40 länder på fem kontinenter och en årlig produktionskapacitet på 15 miljoner ton papper och kartong.

Stora Ensos aktier är noterade i Hel- singfors, Stockholm och New York.

stora Enso säljer huvuddelen av sin produktion till andra företag genom en global marknads- och för- säljningsorganisation. Den globala närvaron ger service åt lokala kunder.

Kunderna är större och mindre förlag, tryckerier och grossister, samt för- packningstillverkare och snickeri-och byggföretag i hela världen. Huvud- marknaderna är Europa, Nordamerika och Asien.

Koncernen har produktion i Euro- pa, Nordamerika och Asien. Dess mo- derna produktionsenheter och goda integration mellan råmaterial, energi och effektiva processer säkerställer kontinuiteten i produktionen.

Stora Enso har förbundit sig att ut- veckla verksamheten mot ekologisk, social och ekonomisk hållbarhet.

Detta åtagande framgår av koncer- nens värderingar och av dess policy för miljömässigt och socialt ansvarsta- gande, vilket har rönt erkännande genom upptagandet i Dow Jones DJSI World och DJSI STOXX sustainability indexes ända sedan de introducerades 1999. Stora Ensa har fått den högsta poängen i hållbarhetshänseende bland skogsbolagen under 2002. Stora Enso ingår även i FTSE4Good-index .

•

8 STORA ENSO 2002

PRODUKTER

Obestruket superkalandrerat (SC), abestruket maskinglättat (MF), lätt- viktigt bestruket (L WC), mediumvik- tigt bestruket (MWC), tungviktigt bestruket (HWC) och maskinglättat bestruket (MFC) papper samt tapet- papper.

Används till tidskrifter, reklam- tryck, kataloger och direktreklam.

MARKNADSPOSITION

• Världens näst största tillverkare av journalpapper, största tillverkare i Nordamerika, näst största i Europa

• Marknadsandel: 21% i Europa och 17% globalt

• Huvudmarknader: Europa (54 % av omsättningen) och Nordamerika ( 42 % av omsättningen)

• Årlig produktionskapacitet:

4,5 miljoner ton KAPACITET

• Nordamerika .. 33 % Tyskland ... 30 % Finland. . . . . . 19 % Frankrike . . . . 11 % Belgien ... 4%

Sverige .... 3%

ANDEL AV KONCERNENs OMSATINING

• Journal- papper , ,

PRODUKTER

standard och specialkvaliteter av tid- ningspapper, exempelvis förbättrat tidningspapper, katalogpapper och bokpapper.

Används till tidningar, tidnings- bilagor, flygblad, telefonkataloger, inbundna böcker och pocketböcker.

MARKNADSPOSITION

• Världens fjärde största tillverkare av tidningspapper, standard och specialkvaliteter, den största tillver- karen i Europa

• Marknadsandel: 24 % i Europa och 7% globalt

• Huvudmarknader: Europa (87% av omsättningen) och Nordamerika (7 % av omsättningen)

• Årlig produktionskapacitet:

3,4 miljoner ton KAPACITET

• Sverige .... 44 % Finland ...... 30 % Tyskland ... 16 % Nordamerika .. 5 %

• Belgien ..... .• 5 o/o

ANDEL AV KONCERNENS OMSATTNING

• Tidnings- papper ..

PRODUKTER

Bestruket finpapper (grafiskt papper) och obestruket finpapper (kontors- papper). Används för tryckning av dokument, reklamtryck och kvalitets- böcker.

MARKNADSPOSITION

• Världens tredje största tillverkare av grafiskt papper, tredje största tillverkare även i Europa

• Världens sjätte största tillverkare av kontorspapper, näst största i Europa

• Marknadsandel för grafiskt papper:

14 % i Europa och 9 % globalt

• Marknadsandel för kontorspapper:

13 % i Europa och 4 % globalt

• Huvudmarknader: Europa (59 % av omsättningen) och Nordamerika (24 % av omsättningen)

• Årlig produktionskapacitet:

3, 7 miljoner ton KAPACITET

• Finland .... 49 % Sverige . . . 19 % Nordamerika .. 18%

Tyskland ... 5 %

• Nederländerna . S % Kina . . . .. 4%

ANDEL AV KONCERNENS OMSÅ.TTNING

• Finpapper .... 23 %

Q

PRODUKT[ R

Vätskekartong, bågarkartong (cupstock), cartonboard, container- board (wellråvara), wellpappförpack- ningar, hylskartong, hylsor, laminat- papper, tekniska papper, flexibla för- packningar och etikettpapper.

MARKNADSPOSITION

• En av världens ledande tillverkare av konsumentförpackningskartong och specialpapper

• Huvudmarknader: Europa (72 % av omsättningen), Asien {14% av om- sättningen) och Nordamerika {lO% av omsättningen)

• Årlig produktionskapacitet: 3,7 miljoner ton förpackningskartong och -papper, 650 miljoner m2 well- pappförpackningar och 197 000 ton hylsor

KAPACITET

• Finland. . 52 % Sverige . . . . 26 % Tyskland ... 7 % Övriga Europa . 8 %

• Nordamerika .. 7%

VIDAREFÖRÄDLING

• Hylsor tillverkas i Kanada, Kina, Finland, Tyskland, Nederländerna, Spanien, Sverige, UK och USA

• Wellpackförpackningar tillverkas i Estland, Finland, Ungern, Lettland, Utauen, Ryssland och Sverige ANDEl AV KONCERNENs OMSÄTTNING

• Förpacknings- kartong ...... 22 %

PRODUKTER

sågade trävaror och vidareförädlade träprodukter. Används i byggnads-, snickeri-och möbelindustrin.

MARKNADSPOSITION

• Världens tredje största tillverkare av sågade barrträprodukter, störst i Europa

• Huvudmarknader: Europa (58 % av omsättningen), Asien (22 o/o av om- sättningen), Nordafrika och Mellan- östern {14 % av omsättningen) samt Nordamerika (6 o/o av omsätt- ningen)

• Årlig produktionskapacitet: sågade trävaror 6,0 miljoner m3, vidareför- ädlade produkter 2,4 miljoner mZ

KAPACITET

• Finland. . 38 % Österrike. . . . . 26 o/o Sverige . . . . 17 o/o Tjeckien ..... 13 o/o Estland ... 6%

VIDAREFÖRÄDliNG

• Vidareförädlingsenheter i Österrike, Tjeckien, Estland, Tyskland, Fin- land, Nederländerna och Sverige ANDEL AV KONCERNENs OMSÄTTNING

• Träprodukter .. 9 o/o

STORA ENSO 2002 9

l l lOURNAlPAPPER

OlDstrukturering av ^{t . .} llgånga. rna

ger förbättrad

konkurrenskraft

- -- - - - - - -- - - - --- · -···_

___

Visionen för stora Enso Magazine Poper är att vara kundernas förstahandsval och den lönsammaste journalpappersproducenten, med fokus på kundseNice och kostnadseffektivitet, samt att vara den attraktivaste arbetsgivaren i branschen. Koncernens storlek är en nyckelfaktor för att kunna erbjuda ett komplett utbud av produkter och tjänster.

En ledande position på marknaden kräver en stark strategi samt högkvali- tativa produkter och tjänster. Kon- kurrenskraften stärks genom omstruk- tureringar av tillgångarna och ytterli- gare förbättrad kostnadseffektivitet och produktivitet. Benehmarking och kunskapsöverföring mellan bruken ökar lönsamheten.

Nära kunderna och råmaterialet T!.llgång till konkurrenskraftig fiberrå- vara och mekanisk massa tillverkad inom koncernen utgör en tillförlitlig grund för kontinuerlig, konkurrens- kraftig produktion. Ytterligare en styr- ka är att bruken är belägna nära kun- derna och råvaran.

1 O STORA ENSO 2002

Realisering av best practices

Personalutveckling och best practices förbättrar produktiviteten ytterligare.

Förmågan att attrahera och hålla kvar kvalificerad och motiverad personal är avgörande för möjligheterna att bi- behålla hög standard på verksamhe- ten och tjänsterna.

Omstrukturering av tillgångar samt förvärv

För att möta de internationella kun- dernas förändrade behov har koncer- nen inlett ett program för omstruktu- rering av tillgångarna avseende abe- struket journalpapper. Programmet kommer att förbättra kvaliteten och den totala konkurrenskraften på till- gångarna, och samtidigt uppfylla

kundernas ökade krav på kvalitet och volym i leveranserna. Det omfattar riktade investeringar, maskinspeciali- sering samt avveckling av mindre konkurrenskraftiga produktionsan- läggningar. Stora Enso söker också lönsamma förvärv.

Långsiktiga investeringar l Kvarnsveden

En huvuddel av programmet är den nya pappersmaskinen som ska byggas i Kvarnsveden och som ska producera högkvalitativt superkalandrerat papper (SC) av fårskfiber för användning i tid- skrifter, kataloger och annonsmaterial.

Detta kommer delvis att balanseras av avyttringen av det mindre bruket i Wolfsheck.

-

Programmet innefattar även in- vesteringar i papperskvaliteten SC-B.

PM6 i Maxau, som också producerar SC-B av returfiber, ska byggas om för att förbättra produktivitet och konkur- renskraft. PM3 i Langerbrugge ska över- gå från att producera huvudsakligen högkvalitativt se-papper till att produ- cera SC-B, för att bruket ska kunna maximera användningen av returfiber.

Efterfrågan drivs främst av annonsvolymen

Den främsta drivkraften bakom efter- frågan på tryckpapper är annonsvoly- men, eftersom den svarar för 70 o/o av journalpappersförsäljningen.

De kortsiktiga utsikterna för tryckt annonsering och journalpapper för- blir volymmässigt stabila, men med fortsatt pressade priser beroende på överkapacitet för LWC-papper.

I Nordamerika har efterfrågan för- bättrats i takt med att antalet an- nonssidor i tidskrifterna ökat. Priserna på bestruket journalpapper och se- papper är tämligen stabila. •

Nyckeltal•

Nettoomsättning, MEUR Rörelseresultat, MEUR

% av omsättning Operativt kapital, MEUR

Förbättrad kundservice

Stora Ensoförbättrar servicen till sin skiftande kund- krets genom ökat samarbete mellan divisionerna.

Customer Relationship Management (GIM) optime- rar L!tny!:tjandet av koncernens hela ptoduktmix.

Kundbehoven identifieras och nya lösningar erbj~,;ds och, om nödvändigt, utveckl_as. Lö:;ninf_•ama om-·

fattar partnerskap och !:torkare fokus på iehni~kt stöd, logistik och nya produkter.

__ , .. ., .... ,_ .. ,, ..... - - ··-.... --

%av

2000 2001 2002 totalt

2 818,8 3 449,0 3 036,8 22,2

399,4 l 346,9 79,3 8,6

14,2 10,1 2,6

3 529,9 3 314,0 l 3 050,0 23,0 Avkastning på operativt kapital, % 15,5 10,1

l

Investeringar, MEUR 115, l 148,5 151,0 17,2

Medeltal anställda 6 205 7 854 7 699 17,6

Produktionsbegränsningar, ton N/A 560 000 569 000

·~xklusiv~ goodwill

Leveranser Leveranser Leveranser Kapacitet

1 000 ton 2000 2001 2002 2003

se 864 l 377 1 363 l 660

LWC, MWC, HWC, MFC 2 357 2 452 2 507 2 775

Tapetpapper 48 42 38 65

Totalt 3 269 3871 3 908 4500

Lii\ meor l wcbhr.~pporltn

STORA ENSO 2002 11

iJ

okus

på returfiber

- - ---·-

Nyckelkundernas främsta krav är hög papperskvalitet som ger förstklassig tryck-och körbarhet, och effektiv lo- gistik som säkerställer tillförlitliga le- veranser i rätt tid. Genom koncernens globala försäljningsorganisation får varje kund fördelen av lokal service.

Optimal placering

i förhållande till fiberkällor

Tidningspappersbruken är gynnsamt lokaliserade, nära kunderna och fiber- källorna. I Centraleuropa är tillgång- en på returpapper god, medan de nor- diska bruken ligger nära källorna till färsk fiberråvara och koncentrerar sig därför på förädlade kvaliteter som ut- nyttjar egenskaperna hos den färska fibern.

12 STORA ENSO 2002

Förbättrad konkurrenskraft och produktivitet

På den konkurrensutsatta tidnings- pappersmarknaden är det bara de mest effektiva leverantörerna som överlever. Stora Enso Newsprint foku- serar ständigt på ökad konkurrens- kraft och produktivitet för att behålla sin starka marknadsposition som en ledande leverantör av tidningspapper.

Hög kvalitet på tillgångarna och stor- leken är viktiga faktorer som gör att koncernen kan erbjuda ett heltäck- ande och konkurrenskraftigt produkt- utbud som tillfredsställer kundemas behov.

Utbyte och uppgradering av tillgångar

Till utmaningarna hör att säkerställa en konkurrenskraftig produktion genom utbyte och uppgradering av icke konkurrenskraftig produk- tionskapacitet. Det pågående pro- grammet för omstrukturering av till- gångarna väntas förbättra maskiner- nas kvalitet och kostnadsläget utan att väsentligt höja produktionskapa- citeten.

Ökad användning av returfiber Ett stort projekt är den nya tidnings- pappersmaskinen i Langerbrugge som uteslutande använder returfiber som råvara. Huvuddelen av returpapperet samlas in inom en radie av 300 kilo-