Studsvik AB (publ) Delårsrapport januari september 2004

(1)

Studsvik AB (publ) – Delårsrapport januari – september 2004

•

Koncernens omsättning uppgick till MSEK 840,2 (832,3).

•

Resultatet före skatt uppgick till MSEK 31,7 (46,1).

•

Resultatet efter skatt uppgick till MSEK 20,7 (30,5).

•

Resultatet per aktie uppgick till SEK 2,55 (3,76).

•

Resultatförbättring i den europeiska avfallsverksam- heten.

•

Fortsatt svag resultatutveckling i den reaktoranknutna verksamheten.

•

Åtgärdsprogram tas fram för att höja koncernens resultat.

Koncernens omsättning

Nettoomsättningen uppgick under tredje kvartalet till MSEK 272,3 (304,1) och för perioden januari-september till MSEK 840,2 (832,3). Valutakurs- effekter vid omräkning av utländska dotterbolags resultaträkningar

påverkade nettoomsättningen negativt för perioden januari-september med ca MSEK 14,4 i jämförelse med motsvarande period 2003.

Utlandsandelen av nettoomsättningen uppgick till 71 (70) procent.

Koncernens resultat

Rörelseresultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK 15,5 (28,3) och för perioden januari-september till MSEK 35,2 (52,5). Valutakurseffekter vid omräkning av utländska dotterbolags resultaträkningar påverkade rörelse- resultatet negativt med ca MSEK 1,2 för perioden januari-september 2004 i jämförelse med motsvarande period 2003.

Resultatet före skatt uppgick till MSEK 31,7 (46,1) och efter skatt till MSEK 20,7 (30,5). Koncernens skattekostnad minskade jämfört med föregå- ende år bl a på grund av att förlustavdrag i den amerikanska rörelsen kunde utnyttjas.

Koncernens resultatutveckling 2004 har inte varit tillfredsställande. Resultat- avvikelser i den reaktoranknutna verksamheten har varit starkt bidragande.

Affärsområden

Koncernen är organiserad i sex affärsområden, vilket är den primära indel- ningsgrunden för segmentsredovisning.

(2)

Driftoptimering och säkerhet

Affärsområdets nettoomsättning för tredje kvartalet uppgick till MSEK 46,7 (51,0) och för perioden januari-september till MSEK 155,4 (179,9). Rörelse- resultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK 2,1 (2,2) och för perioden januari-september till MSEK 4,2 (9,7). Kostnader för organisatoriska och personella förändringar genomförda under andra kvartalet har belastat inne- varande år med ca MSEK 2.

Området programvara för kärnkraftreaktorer utvecklades positivt. Netto- omsättningen låg i huvudsak på föregående års nivå medan rörelsemarginalen ökade.

Den reaktoranknutna verksamheten hade fortsatta tekniska problem och tredje kvartalet innebar inte den återhämtning som ställdes i utsikt i halvårs- rapporten. Kvartalet karakteriserades i stället av ytterligare förseningar i pågå- ende kunduppdrag, orderingång samt ökade kostnader.

Valutakurseffekter hade endast marginell påverkan på resultatet.

Service och underhåll

Affärsområdets nettoomsättning för tredje kvartalet uppgick till MSEK 100,5 (122,7) och för perioden januari-september till MSEK 268,4 (293,1). Rörelse- resultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK 10,0 (15,7) och för perioden januari-september till MSEK 11,8 (23,7). I rörelseresultatet tredje kvartalet föregående år ingick försäljning av aktieinnehavet i intressebolaget MSI med MSEK 6.

Tredje kvartalet innebar en resultatmässig återhämtning för affärsområdet.

Flera stora revisionsavställningar pågick parallellt, vilket gav hög beläggning i såväl den svenska som den tyska verksamheten. Sammantaget är ändå 2004 ett år med kortare och i tiden mer komprimerade revisionsavställningar, vilket påverkat nettoomsättning och resultat negativt vid en jämförelse med före- gående år.

Avfallshantering

Affärsområdets nettoomsättning för tredje kvartalet uppgick till MSEK 66,8 (76,0) och för perioden januari-september till MSEK 227,6 (219,4). Rörelse- resultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK 9,6 (9,6) och för perioden januari-september till MSEK 39,0 (29,1).

(3)

I den europeiska verksamheten, som domineras av hantering av metalliskt material och brännbart material, innebar tredje kvartalet fortsatta resultatför- bättringar såväl i jämförelse med 2003 som med andra kvartalet 2004. Verk- samheten inom metalliskt material befinner sig i en tydlig tillväxtfas med hantering av stora komponenter, inledningsvis från svenska kraftverk.

Bolagets teknikutveckling fokuserar på att ytterligare bredda tjänsteutbudet inom detta område.

I den amerikanska verksamheten behandlades en lägre volym avfall under det tredje kvartalet än motsvarande period föregående år. De lägre volymerna beror dels på att översyn och reparationer genomförts på anläggningen men också på lägre inkommande volymer från kund. Resultatmässigt balanseras volymminskningen av högre priser på behandlat material.

Verksamheten inom THOR Treatment Technologies LLC karakteriseras av fortsatt marknadsbearbetning och offertarbete. Beslutsprocessen är som tidigare rapporterats långsam. Bedömningen av framtidsutsikterna är oför- ändrat positiv.

Valutakurseffekter påverkade nettoomsättningen med MSEK -12,4 och rörelseresultatet med MSEK -1,1 jämfört med perioden januari-september föregående år.

Avveckling och rivning

Affärsområdets nettoomsättning för tredje kvartalet uppgick till MSEK 48,4 (47,7) och för perioden januari-september till MSEK 151,0 (114,6). Rörelse- resultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK 6,1 (7,5) och för perioden januari-september till MSEK 20,1 (14,7).

Verksamheten fortsätter att utvecklas positivt. Nettoomsättningen för tredje kvartalet, jämfört med föregående år, var i huvudsak oförändrad medan rörelsemarginalen minskade. Marginalnedgången är tillfällig.

Bestrålningstjänster

Affärsområdets nettoomsättning för tredje kvartalet uppgick till MSEK 12,1 (14,5) och för perioden januari-september till MSEK 49,0 (56,9). Rörelse- resultatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK -1,8 (2,2) och för perioden januari-september till MSEK -4,3 (3,6).

(4)

Affärsområdet har huvudsakligen fyra produktlinjer. Utvecklingen för två av dessa, industriella och medicinska radioisotoper har inte varit tillfredsställ- ande. Tekniska problem har begränsat produktionen av industriella radioisotoper och vikande efterfrågan har begränsat produktionen och leveranserna av medicinska isotoper. De tekniska problemen har åtgärdats och utgör ingen begränsning för verksamheten. Att öka produktion och försäljning av medicinska isotoper tar dock längre tid då affärsområdet i dagsläget är beroende av ett fåtal kunder och begränsat av ett smalt produktprogram.

Nukleärmedicin

Affärsområdets nettoomsättning uppgick under tredje kvartalet till MSEK 1,1 (0,4) och för perioden januari-september till MSEK 1,5 (1,2). Rörelseresul- tatet för tredje kvartalet uppgick till MSEK -2,6 (-2,6) och för perioden januari-september till MSEK -9,2 (-8,4).

Under kvartalet genomfördes BNCT-behandlingar av patienter med tumör- återväxt inom ramen för en andra fas 2-studie. Diskussionerna med potentiella partners till verksamheten har inte lett till konkreta resultat.

Investeringar

Koncernens investeringar uppgick under tredje kvartalet till MSEK 16,1 (18,6) och under perioden januari-september till MSEK 36,3 (97,6). Investe- ringarna var huvudsakligen av karaktären reinvesteringar. I niomånaders- perioden föregående år ingår förvärvet av IFM.

Finansiell ställning och likviditet

Likvida medel uppgick till MSEK 267,5 (224,3). Eget kapital uppgick till MSEK 562,4 (533,1). Soliditeten uppgick till 48,3 (44,3) procent.

Räntebärande skulder uppgick till MSEK 208,2 (224,1). Upplåningen är i sin helhet i utländsk valuta och avser huvudsakligen investeringen i Erwin- anläggningen samt förvärven av SINA Industrieservice och IFM, Industrie- anlagen Fritz & Marx.

I avsättningar ingår avsättning för framtida omhändertagande av använt bränsle till R2-reaktorn. Avsättningen uppgick till MSEK 76,1 (69,8) och beräknas som nuvärdet av framtida betalningar för omhändertagandet.

(5)

Kassaflöde

Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelse- kapital uppgick till MSEK 83,5 (118,8). Rörelsekapitalet förändrades med MSEK -59,7 (-44,6). Den ökade rörelsekapitalbindningen beror huvudsakligen på en minskad volym kundförskott i jämförelse med motsvarande period 2003. Kassaflödet från den löpande verksamheten efter investeringar uppgick till MSEK -12,5 (-23,4).

Organisation och personal

Den 17 augusti utsågs chefer för den nya affärsområdesorganisation som introducerades vid ingången av 2004. Den nya organisationen syftar till att tillvarata de stora möjligheter till samverkan mellan koncernens olika delar som finns samt att positionera koncernen som ett ledande globalt teknik- och serviceföretag på den kärntekniska marknaden.

Vid samma tillfälle utsågs koncernens ekonomidirektör Jerry Ericsson till vice verkställande direktör och koncernchefens ställföreträdare med ansvar för koncernens ekonomi samt koncernens strategiska utveckling.

Medelantalet anställda uppgick till 1 396 (1 342).

Moderbolaget

Verksamheten i moderbolaget består av koncernsamordnande uppgifter och tillgångarna består huvudsakligen av aktier i dotterbolag. Moderbolagets nettoomsättning uppgick under tredje kvartalet till MSEK 0,3 (0,1) och under perioden januari-september till MSEK 1,0 (2,8). Rörelseresultatet uppgick för tredje kvartalet till MSEK -8,4 (-4,5) och för perioden januari-september till MSEK -28,2 (-19,9). Ett program för organisations- och kompetensutveckling har inletts där kostnaderna redovisas i moderbolaget. Kostnaderna för

perioden januari-september uppgick till MSEK 5. Vidare belastas resultatet med högre kostnader för affärsutveckling än föregående år.

Moderbolagets investeringar uppgick till MSEK 0,1 (0,1). Likvida medel uppgick till MSEK 178,1 (159,7) och räntebärande skulder till MSEK 77,5 (147,7).

(6)

Aktien

Under tredje kvartalet omsattes 560 000aktier, dvs en omsättningshastighet på drygt 9procent om de aktier som innehas av Euroventures Nordica II B.V.

undantas. Aktiens betalkurs har under tredje kvartalet som högst varit 92kronor och som lägst 68,25kronor. Aktiekursen var 98 kronor vid årets ingång och tredje kvartalets slutkurs var 70,75 kronor. Lösentiden för moderbolagets teckningsoptionsprogram pågår under perioden den 1 juni 2004 till den 31 maj 2005. Vid utgången av tredje kvartalet hade 2 000 optionsrätter utnyttjats av vilka 1 600 hade registrerats som aktier. Totalt omfattar prog- rammet 104 400 optionsrätter som vardera ger rätt att teckna en (1) aktie om nominellt 1 krona för ett lösenpris om 61,50 kronor.

Framtidsutsikter

Koncernen rörelseresultat bedöms bli ca MSEK 20 lägre än föregående år, vilket motsvarar den bedömning som gjordes i prognosjusteringen som offentliggjordes den 27 september. Bedömningen avviker emellertid mot det uttalande som gjordes i halvårsrapporten då koncernen bedömdes redovisa ett resultat 2004 i nivå med 2003 års resultat.

Redovisningsprinciper

Från och med den 1 januari 2004 tillämpar Studsvik AB Redovisningsrådets rekommendation RR 29, ”Ersättningar till anställda”, i koncernredovisningen.

Genom tillämpning av RR 29 redovisas förmånsbestämda pensionsplaner inom koncernens samtliga dotterbolag enligt gemensamma principer. Det har inte medfört någon väsentlig förändring av pensionsskulden jämfört med årsredovisningen 2003.

Den inom koncernen tillämpade modellen för fördelning av kostnader för reaktortid har förändrats från 2004. Reaktorn utnyttjas av affärsområdena Driftoptimering och säkerhet och Bestrålningstjänster. Den förändrade modellen speglar bättre det faktiska nyttjandet av reaktorpositioner och kon- sumtionen av reaktorbränsle. Vidare har modellen för fördelning av administ- rativa kostnader mellan affärsområdena Service och underhåll och Avveck- ling och rivning förändrats. Jämförelsetalen för de aktuella affärsområdena har omräknats. I övrigt tillämpas samma redovisningsprinciper och beräk- ningsmetoder som i den senaste årsredovisningen.

(7)

Koncernens resultaträkning

^Juli-sep ^Juli-sep Jan-sep Jan-sep Helår

Belopp i MSEK 2004 2003 2004 2003 2003

Nettoomsättning 272,3 304,1 840,2 832,3 1 113,8

Kostnad för sålda tjänster -210,8 -234,6 -651,1 -636,6 -842,5

Bruttoresultat 61,5 69,5 189,1 195,7 271,3

Försäljningskostnader -8,4 -8,5 -26,4 -25,8 -34,8

Administrationskostnader -30,8 -30,8 -107,2 -99,1 -141,2 Forsknings- och utvecklingskostnader -7,6 -8,5 -24,0 -27,7 -42,1

Övriga rörelseintäkter 0,1 6,1 1,9 7,3 1,5

Övriga rörelsekostnader – 0,2 -0,1 -0,2 -0,6

Resultatandel i intresseföretag 0,7 0,3 1,9 2,3 7,3

Rörelseresultat 15,5 28,3 35,2 52,5 61,4 Ränteintäkter och liknande resultatposter 1,6 0,9 5,0 4,5 6,8

Räntekostnader och liknande resultatposter -2,4 -3,4 -8,5 -10,9 -15,9 Resultat efter finansiella poster 14,7 25,8 31,7 46,1 52,3

Skatt -7,9 -3,6 -11,0 -15,6 -20,4

Periodens resultat 6,8 22,2 20,7 30,5 31,9

Resultat per aktie före utspädning, SEK 0,84 2,73 2,55 3,76 3,93 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,83 2,70 2,52 3,71 3,88

(8)

Koncernens balansräkning i sammandrag

September September Helår

Belopp i MSEK 2004 2003 2003

Tillgångar

Goodwill 111,2 119,2 123,4

Övriga immateriella anläggningstillgångar 9,0 9,9 9,8 Materiella anläggningstillgångar 460,0 498,0 475,5 Finansiella anläggningstillgångar 40,4 33,3 31,3

Varulager m m 7,6 10,4 16,8

Kundfordringar 151,4 204,9 163,6

Övriga kortfristiga fordringar 116,3 104,8 62,1

Kassa och bank 267,5 224,3 299,9

Summa tillgångar 1 163,4 1 204,8 1 182,4

Eget kapital och skulder

Eget kapital 562,4 533,1 531,3

Avsättningar 162,4 177,9 163,0

Långfristiga skulder 206,1 219,5 223,1

Kortfristiga skulder 232,5 274,3 265,0

Summa skulder och eget kapital 1 163,4 1 204,8 1 182,4

Ställda säkerheter

^160,8 154,5 165,1

Ansvarsförbindelser

^12,9 ^{5,6 5,5}

Förändringar av eget kapital

Belopp i MSEK 2004 2003 2003

Eget kapital vid periodens ingång 531,3 466,2 466,2

Periodens resultat 20,7 30,5 31,9

Förändring omräkningsdifferenser ¹⁾ 10,4 36,4 33,2 Eget kapital vid periodens utgång 562,4 533,1 531,3

1) Förändringen avser huvudsakligen de kursdifferenser som uppstår i koncernredovisningen vid omräkning av ett koncerninternt lån mellan Studsvik AB och dotterbolaget Studsvik, Inc.

(9)

Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag

Belopp i MSEK 2004 2003 2003

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat 35,2 52,5 61,4

Avskrivningar 69,3 68,7 95,3

Övriga ej likviditetspåverkande poster -2,0 13,4 -0,2

102,5 134,6 156,5

Finansiella poster, netto -3,5 -6,3 -9,6

Betald inkomstskatt -15,5 -9,5 -17,3

Kassaflöde från den löpande verksamheten före

förändringar av rörelsekapital 83,5 118,8 129,6

Förändringar av rörelsekapital -59,7 -44,6 28,5 Kassaflöde från den löpande verksamheten 23,8 74,2 158,1

Investeringsverksamheten

Investeringar -36,3 -97,6 -119,6

Övriga förändringar från investeringsverksamhet -3,2 17,6 18,2 Kassaflöde från investeringsverksamheten -39,5 -80,0 -101,4

Finansieringsverksamheten

Förändring lån -16,6 20,5 35,1

Realiserade kursvinster terminskontrakt – 88,5 90,3 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -16,6 109,0 125,4

Förändring av likvida medel -32,3 103,2 182,1 Likvida medel vid årets början 299,9 120,5 120,5 Kursdifferens likvida medel -0,1 0,6 -2,7 Likvida medel vid periodens slut 267,5 224,3 299,9

(10)

Koncernens finansiella nyckeltal *

Belopp i MSEK 2004 2003 2003

Rörelseresultat

Rörelseresultat före avskrivningar 104,5 121,2 156,7

Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 45,3 61,6 76,5

Marginaler Rörelsemarginal före avskrivningar, % 12,4 14,6 14,1

Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar, % 5,4 7,4 6,9

Rörelsemarginal, % 4,2 6,3 5,5

Vinstmarginal, % 3,8 5,5 4,7

Räntabilitet Räntabilitet på operativt kapital, % 9,8 13,0 12,3

Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 7,1 10,7 9,6

Räntabilitet på eget kapital, % 5,2 8,1 6,4

Kapitalstruktur

Totalt kapital 1 163,4 1 204,8 1 182,4

Operativt kapital 503,3 533,2 450,4

Sysselsatt kapital 770,9 757,5 750,4

Eget kapital 562,4 533,1 531,3

Räntebärande nettoskuld -59,4 -0,2 -81,1

Nettoskuldsättningsgrad, ggr -0,1 0,0 -0,2

Räntetäckningsgrad 4,7 5,2 4,3

Soliditet, % 48,3 44,3 44,9

Kassaflöde

Självfinansieringsgrad, ggr 0,7 0,8 1,3

Investeringar 36,3 97,6 119,6

Anställda

Medelantal anställda 1 396 1 342 1 313

Nettoomsättning per anställd 0,8 0,8 0,8

* För definitioner, se Studsviks årsredovisning 2003.

(11)

Data per aktie

Belopp i kronor 2004 2003 2004 2003 2003

Antal aktier vid periodens slut 8 115 811 8 114 211 8 115 811 8 114 211 8 114 211 Genomsnittligt antal aktier 8 115 311 8 114 211 8 114 944 8 114 211 8 114 211 Resultat per aktie före utspädning 0,84 2,73 2,55 3,76 3,93 Resultat per aktie efter utspädning 0,83 2,70 2,52 3,71 3,88 Eget kapital per aktie 69,30 65,70 69,30 65,70 65,48

Geografisk fördelning av nettoomsättningen

Juli-sep 2004

Juli-sep 2003

Jan-sep 2004

Jan-sep 2003

Helår 2003 Belopp i MSEK

Sverige 83,5 94,7 244,3 252,3 344,3

Europa, exklusive Sverige 137,5 138,2 398,5 355,8 471,9

Nordamerika 47,0 65,8 173,6 197,3 262,5

Asien 3,6 3,4 23,1 22,8 30,0

Övriga marknader 0,7 2,0 0,7 4,1 5,1

Summa 272,3 304,1 840,2 832,3 1 113,8

Uppgifter per affärsområde

Belopp i MSEK 2004 2003 2004 2003 2003

Driftoptimering och säkerhet

Nettoomsättning 46,7 51,0 155,4 179,9 246,4

Rörelseresultat 2,1 2,2 4,2 9,7 21,3

Tillgångar 287,8 324,8 287,8 324,8 309,8

Skulder 183,6 228,7 183,6 228,7 207,8

Investeringar 11,6 13,7 19,9 28,6 45,1

Avskrivningar 5,2 6,4 17,0 21,5 37,6

Medelantal anställda 202 203 208 203 214

Service och underhåll

Tillgångar 210,0 173,4 210,0 173,4 128,8

Skulder 221,3 204,5 221,3 204,5 179,6

Investeringar -0,4 1,5 2,6 7,4 14,1

Avskrivningar 2,6 3,6 8,0 10,1 17,8

(12)

Avfallshantering

Juli-sep 2004

Juli-sep 2003

Jan-sep 2004

Jan-sep 2003

Helår 2003

Tillgångar 418,8 447,2 418,8 447,2 434,4

Skulder 406,4 453,9 406,4 453,9 440,7

Investeringar 4,7 0,6 10,6 2,9 3,2

Avskrivningar 8,1 7,5 23,6 25,2 33,2

Avveckling och rivning

Tillgångar 107,2 167,5 107,2 167,5 165,6

Skulder 41,3 98,3 41,3 98,3 74,0

Investeringar 0,1 0,9 2,8 56,0 56,0

Avskrivningar 2,5 2,2 9,2 5,2 6,3

Bestrålningstjänster

Rörelseresultat -1,8 2,2 -4,3 3,6 5,8

Tillgångar 40,1 38,0 40,1 38,0 40,0

Skulder 44,5 34,4 44,5 34,4 39,9

Investeringar – – – 0,6 0,9

Avskrivningar 2,3 1,8 10,6 7,6 1,5

Nukleärmedicin

Rörelseresultat -2,6 -2,6 -9,2 -8,4 -12,1

Tillgångar 5,5 9,9 5,5 9,9 16,0

Skulder 12,2 9,8 12,2 9,8 15,9

Investeringar – – 0,0 – 0,0

Avskrivningar 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

(13)

Kommande rapporttillfällen

Årsbokslutskommuniké för januari-december 2004 18 februari 2005

Delårsrapport för januari-mars 2005 20 april 2005 Delårsrapport för januari-juni 2005 18 augusti 2005 Delårsrapport för januari-september 2005 27 oktober 2005

Nyköping den 26 oktober 2004

STUDSVIK AB (publ)

På styrelsens uppdrag

Hans-Bertil Håkansson Verkställande direktör

Frågor angående denna delårsrapport besvaras av

Hans-Bertil Håkansson, Verkställande direktör och koncernchef, tfn 0155-22 10 26 eller 0709-67 70 26 eller

Jerry Ericsson, Ekonomidirektör, tfn 0155-22 10 32 eller 0709-67 70 32

Se även www.studsvik.se

Delårsrapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.

Kort om Studsvik

Studsvik är en teknologikoncern med ledande ställning inom nukleär teknik.

Studsvik utvecklar och marknadsför produkter och tjänster, som bidrar till att lösa kunders miljö-, säkerhets- och kvalitetsproblem i samband med utnyttjande av främst nukleär teknik, men även andra industriella processer.

Studsviks verksamhet är internationell och kunderna utgörs främst av kärn- kraftverk och kärnbränsleproducenter, men innefattar även industriföretag och aktörer inom vårdsektorn. Studsvik består av sex affärsområden – Driftoptimering och säkerhet, Service och underhåll, Avfallshantering, Avveckling och rivning, Bestrålningstjänster samt Nukleärmedicin.

Kommunikationsuppgifter

Studsvik AB (publ)

Org nr 556501-0997 Adress 611 82 Nyköping Telefon 0155-22 10 00