ävstångscertifikat East Capital Östeuropa

(1)

Teckningskurs ¹ 17 000 kr + 2 000 kr = 19 000 kr

Kapitalskydd ² Nej

Indikativ deltagandegrad ² 1,0 Indikativ målrisk ² 20 % Indikativ maxexponering mot underliggande fond ³ 130 % Exponerat belopp 100 000 kr Löptid 2 år Genomsnittsberäkning 6 mån Inriktning Aktiefonden East Capital Östeuropa Emittent/Garantigivare Morgan Stanley B.V./Morgan Stanley (S&P: A / Moody’s: A2)

6 september 2010 East Capital Östeuropa nr 5

100 % KAPITALRISK

ävstångscertifikat East Capital Östeuropa

Vår uppfattning: I takt med att den globala konjunkturen fortsätter att sakta men säkert stärkas, kommer investerare alltmer att fokusera på tillväxtmöjligheter och mindre på risk. Det innebär att skillnaderna i börsutveckling, såväl regioner som bolag emellan, kommer att öka vilket gör att blickarna riktas mot de till- växtmarknader runt om i världen som förväntas kunna stiga mest. Om du delar denna uppfattning kan vår lösning vara något för dig.

Vår lösning: Hävstångscertifikat East Capital Östeuropa, som följer en strategi knuten till en spännande fond som följer Östeuropa, en av de mest efterfrågade tillväxtmarknaderna i nuläget. Till din hjälp får du en av de främsta förvaltarna på området, East Capital. Tillväxtmarknader är normalt förknippade med hög risk och East Capital Östeuropa kan ge stora kurssvängningar såväl uppåt som nedåt. När risken är låg i fonden kan exponeringen mot fonden bli upp till 130 %. Med hävstångscertifikatet får du möjlighet till en hög häv- stång på investerat kapital ifall placeringens strategi stiger. En nedgång kan dock medföra en hög risk.

²

Vad är risken?: En investering i ett hävstångscertifikat ger ett stort exponeringsbelopp i förhållande till in- vesterat belopp men vid en utebliven tillväxt för hävstångcertifikatet, enligt certifikatets villkor, förloras hela investeringsbeloppet. Läs mer om detta och andra risker på sidan två samt under avsnittet ”Viktigt att veta” i slutet av broschyren.

²

VOLYMBEGRÄNSAT ERBJUDANDE!

Placeringen har en volymbegränsning på 50 mkr. Garantum kan därför komma att stänga i förtid. Skicka in din anmälan i tid!

(2)

PLACERINGEN I KORTHET

Östeuropa tillhör idag en av de mest intressanta tillväxtmarknaderna i världen och med Hävstångscertifikat East Capital Östeuropa får du möjlighet att följa en av de främsta förvaltarna på området - East Capital. Placeringens risk är hög men avkast- ningsmöjligheten stor då en begränsad insats ger ett stort exponerat belopp mot olika Östeuropeiska aktiemarknader.

Hävstångscertifikat

East Capital Östeuropa.

1 2 000 kr avser 2 % courtage på det underliggande nominella beloppet, dvs exponerat belopp som är 100 000 kr per certifikat.

2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka dina investerade pengar. Vid en utebliven tillväxt i den underliggande strategin (enligt placeringens villkor) förloras hela det investerade beloppet.

Eventuellt återbetalningsbelopp är också beroende av att emittenten eller garantigivaren inte hamnar på obestånd eller försätts i konkurs vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Läs mer om risker under ”Viktigt att veta” längre bak i denna marknadsföringsbroschyr.

3 Deltagandegraden, dvs andelen av uppgången, målrisken och dess intervall samt maxexponeringen är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att deltagandegraden ej understiger 0,75. Anmälan är även bindande under förutsättning att målrisken ej understiger 17 % (med intervall 15-19 %) samt att maxexponeringen mot underliggande fond ej understiger 100 %. Slutvärdet för strategin räknas som ett genomsnitt av 7 observationer som genomförs månadsvis under löptidens sista sex månader. Se vidare i slutet av denna marknadsföringsbroschyr samt i emittentens prospekt som innehåller placeringarnas gällande villkor. Prospekt och all övrig information finner du på Garantums hemsida: www.garantum.se eller kan erhållas via telefon 08-522 550 00.

Med hävstångscertifikat får du en stor exponering till en liten kapitalinsats.

Bilden nedan illustrerar en investering i Hävstångscer- tifikat East Capital Östeuropa vilket ger ett exponerat belopp på 100 000 kr per certifikat. Teckningskursen är 17 000 kr per certifikat och det tillkommer ett courtage på 2 procent på det underliggande nominella beloppet, dvs 2 000 kr. Den stora exponeringen medför att en po- sitiv utveckling i den underliggande fonden kan ge en mycket hög hävstång på det investerade beloppet.

Det sämsta utfallet är en utebliven tillväxt för den underliggande strategin (enligt villkoren i certifikatet) vilket innebär att hela insatsen förloras.

Följ en av de främsta förvaltarna i Öst- europa - East Capital.

Hävstångscertifikat East Capital Östeuropa pas- sar dig som vill ha möjlighet till en hög avkastning på kort sikt. Med Hävstångscertifikat East Capi- tal Östeuropa får du en placering som följer en av de främsta förvaltarna på området - East Capital.

Placeringen innehåller en strategi som följer aktiefon- den East Capital Östeuropa som historiskt har visat på ett mycket bra förvaltningsresultat jämfört med såväl index som andra förvaltare. Strategin innehåller Aktiv allokering, vilket medför hög exponering mot den un- derliggande fonden när risken är låg i marknaden och mindre exponering mot fonden när marknaden är mer osäker och risken gått upp.

Viktigt om risker - ej kapitalskyddad placering.

En investering i ett hävstångscertifikat innebär i praktiken att man förvärvar den option som normalt ingår i ett liknande, men kapital- skyddat investeringsalternativ. Skillnaden är dock att i hävstångs- certifikatet investeras ett mycket mindre belopp medan exponeringen är densamma. Investeraren måste dock vara medveten om att vid en investering i ett hävstångscertifikat riskeras hela insatsen vid en utebliven tillväxt på marknaden. Hävstångscertifikatet bör därför användas som ett komplement till den totala portföljen och som ett verktyg för att hantera portföljens risk och exponering.

Placeringen ges ut av en emittent och som i liknande placeringar omfattas även denna placering av en kreditrisk. Om emittenten skulle komma på obestånd åtar sig en garantigivare att ikläda sig emittentens åtaganden. Därmed omfattas placeringen av en kreditrisk gentemot garantigivaren. Så länge som inget hän- der med parterna, såsom att de kommer på obestånd eller går i konkurs, löper placeringen vidare enligt villkoren. Ifall ingen av parterna skulle kunna fullfölja sina åtaganden kan det dock leda till att en placering helt eller delvis förloras. Mer om de risker som är förknippade med en investering finns i avsnittet ”Viktigt att veta”

längre bak i denna marknadsföringsbroschyr. ²

100 000 kr i underliggande

strategi

Totalt investerings- belopp som kan

förloras

Exponering i 2 år

1,0 gånger utvecklingen ²

19 000 kr

VIKTIGT OM RISKER. En investering i en strukturerad placeringsprodukt är som vid alla investeringar förknippad med vissa risker och dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Information om de olika riskfaktorerna har samlats i en sammanfattande text i avsnittet

”Viktigt att veta” längst bak i denna marknadsföringsbroschyr. Investerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av dessa riskfaktorer samt att de beaktar lämpligheten av placeringen som en investering med anledning av sin egen situation och sina ekonomiska omständigheter. Innehållet i denna broschyr utgör endast reklam och är ej avsett att vara rådgivande utan endast informativt. Fullständig information och gällande villkor för erbjudandet återfinns i emittentens prospekt, tillgängligt på www.garantum.se eller via telefon 08-522 550 00, vilket investerare uppmanas ta del av innan ett investeringsbeslut tas.

(3)

0%

100%

200%

300%

400%

500%

600%

700%

800%

900%

1000%

jan-03 jan-04

jan-05 jan-06

jan-07 jan-08

jan-09 jan-10

0%10%

20%30%

40%50%

60%70%

80%90%

100%110%

120%130%

140%

Strategins exponering mot fonden

Strategins utveckling (East Capital Östeuropa med aktiv allokering) East Capital Östeuropa (utan aktiv allokering)

MSCI EM Europe Index

Aktiv allokering. *

^,

**

Den Aktiva allokeringen innebär i praktiken att strate- gins exponering mot East Capital Östeuropa varierar, beroende på den aktuella risken i fonden. När risken är hög och det är kraftiga svängningar i fonden har pla- ceringen en exponering som är lägre än 100 procent.

Vanligtvis sker detta i perioder av stor osäkerhet. Om fonden skulle falla mycket kan det vara en fördel om exponeringen är lägre än 100 procent vid ett sådant tillfälle. Man undviker i så fall delar av nedgången. Un- der lugnare perioder med mindre svängningar är risken lägre (låg volatilitet) och då innebär den Aktiva alloke- ringen att exponeringen mot fonden ökar och kan bli ända upp till 130 procent.

Mer om Aktiv allokering.

Ett annat ord för risk och kurssvängningar är volatilitet, eller standardavvikelse, som är ett mått på hur mycket en – i det här fallet – fond svänger under en viss given period. Målvolatiliteten jämförs löpande med den faktiskt uppmätta volatiliteten under de senaste 90 dagarna där de senaste dagarnas volatilitet ges en högre vikt. Om den uppmätta volatiliteten ligger inom intervallet 18-22 procent blir exponeringen mot den underliggande fonden 100 procent. Om den faktiska volatiliteten däremot är högre minskas exponeringen med kvoten mellan mål- volatiliteten och den faktiska volatiliteten, dvs. man dividerar målrisken med den faktiska volatiliteten. I ett marknadsläge där den uppmätta volatiliteten skulle vara lägre än målrisken får man en inbyggd extra hävstång i placeringen, dvs.

exponeringen mot fonden blir större än 100 procent och kan som mest uppgå till 130 procent (indikerat). Mer ingående information om hur den aktiva allokeringen beräknas finns i de slutliga villkoren, tillgängligt på www.garantum.se.

Om man tillämpar den Aktiva allokeringen på fon- dens historiska utveckling (simulerade beräkningar) visar det sig att i vissa marknadslägen kan strategin få en bättre utveckling än en direktinvestering i fonden.

Fältet i oranget i diagrammet visar hur strategins ex- ponering mot fonden skulle ha varierat historiskt. Den stora nedgången under 2008 innebar kraftiga sväng- ningar varvid den Aktiva allokeringen bidrog till att exponeringen mot fonden skulle ha varit lägre än 100 procent och som lägst varit mindre än 40 procent. När marknaden och fonden sedan vände uppåt ökades ex- poneringen med resultatet att strategin med Aktiv al- lokering haft en bättre utveckling än fonden, under den specifika tidsperioden. I vissa lägen kan dock den Ak- tiva allokeringen innebära att utvecklingen blir sämre än utan Aktiv allokering.

Fond- utveckling

(med hänsyn till genomsnittsberäkning)

Genomsnittlig fondexponering

(målrisk/

fondens risk)

Återbetalat belopp (190 000 kr

investerat)

Avkastning på

investerat belopp Effektiv årsavkastning (inkl samtliga kostnader)

-25 % 50 % 0 kr -100 % -

+/- 0 % 100 % 0 kr -100 % -

+10 % 100 % 100 000 kr -47 % -27,5 %

+25 % 100 % 250 000 kr 32 % 14,7 %

+75 % 70 % 525 000 kr 176 % 66,2 %

+75 % 100 % 750 000 kr 295 % 98,7 %

+75 % 130 % 975 000 kr 413 % 126,5 %

Räkneexempel – hur stor blir avkastningen? ***

Tabellen visar utvecklingen för en investering i tio hävstångscertifikat vilket ger ett totalt investerat belopp på 190 000 kr, varav 20 000 kr avser 2 procent i courtage på exponerat belopp som uppgår till 1 mkr. Exemplet är baserat på en fastställd deltagandegrad på 1,0, en målrisk på 20 % samt en maxexponering på 130 %. Slutvärdet för den underliggande strategins utveckling beräknas som ett genomsnitt av strategins värde månadsvis under löptidens sista 6 månader (7 observationer). Det gör att en kraftig värdestegring under denna period inte får fullt genomslag i slutvärdet. Samtidigt innebär beräkningen ett skydd mot kursfall vid en nedgång mot slutet av löptiden. Den Aktiva allokeringen kan variera från dag till dag och i räkneexemplet har en fast nivå angetts för att underlätta förståelsen för placeringens konstruktion.

Aktiv allokering - så fungerar det.

PLACERINGEN PÅ DJUPET

I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterixer angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.

Historisk utveckling för East Capital Östeuropa med (pro forma) och utan Aktiv allokering. *

^,

**

När risken är låg i fonden innebär den Aktiva allokeringen att strategins exponering mot fonden kan bli upp till 130 %.

När risken är hög i fonden innebär den Aktiva allokeringen att strategins exponering mot fonden kan under- stiga 100 %.

Källa: Morgan Stanley

(4)

OM FONDEN EAST CAPITAL ÖSTEUROPA.

East Capital Östeuropafonden kan investera i alla östeuro- peiska länder. För att fånga den starka tillväxten och de läg- sta värderingarna söker fonden investeringar i ett brett urval av länder, sektorer och bolag utan lands- eller sektorsbe- gränsningar. Två tredjedelar av portföljen består av stora och medelstora företag. Fonden kan ha upp till 10 % i en enskild emittent och de flesta innehaven ligger under 5 %. Fonden har en låg omsättningshastighet. Den årliga förvaltningsav- giften ligger på 2,5 %.

FONDENS TIO STÖRSTA AKTIEINNEHAV (2010-03-31) Företag Verksamhet % av fondens Land

andelsvärde

Sberbank Bank och finans 5,8 Ryssland

Lukoil ADR Olja och gas 4,4 Ryssland

Gazprom ADR Olja och gas 4,3 Ryssland

Trans Neft PR Olja och gas 3,4 Ryssland

Gmk Norilsky Nikel Metall 3,2 Ryssland

Surgut NG PR Olja och gas 3,2 Ryssland

VTB Bank Bank och finans 3,2 Ryssland

Sistema GDR Telekom 3,1 Ryssland

East Capital Explorer Investmentbolag 2,6 Östeuropa

Ros Neft GDR Olja och gas 2,4 Ryssland

SEKTORINDELNING

Källa: East Capital HISTORISK ÅRLIG NETTOUTVECKLING

FÖR EAST CAPITAL ÖSTEUROPA. * 88%

24%

-64%

86%

24% 6,5%

-100%

-50%

0%

50%

100%

2005 2006

2007 2008

2009 2010*

Östeuropa.

Återhämtning och potential.

MARKNADSKOMMENTAR FRÅN EAST CAPITAL

Att Östeuropa drabbades hårt av den globala eko- nomiska och finansiella krisen är ingen nyhet. Det har rapporterats flitigt om hur aktiemarknaderna föll kraftigt 2008 och att de flesta ekonomier hade negativ tillväxt under 2009. Men sentimentet har nu vänt efter rekordstark återhämtning på de flesta börser under 2009 och en starkare än förväntad tillväxt under 2010.

Ekonomi.

Såväl ekonomin som marknadsutvecklingen kommer även i fortsätt- ningen att domineras av de största länderna i regionen, dvs Ryssland, Polen och Turkiet, men de mindre länderna kommer successivt att spela en alltmer viktigare roll. Den ekonomiska återhämtningen är starkare och bredare i de stora ekonomierna – eftersom de inte hade några större obalanser innan krisen och inte heller har några striktare budgetkrav – och investerarna återvänder också först till de största och mest likvida indexmarknaderna. Men återhämtningen sker ock- så i de mindre ekonomierna och när väl investerarna hittar tillbaka till dessa marknader finns det en stor uppsida.

Erfarenheterna från krisen och den efterföljande budgetkon- solideringen gör att Östeuropa står bättre rustat inför framtiden.

Östeuropa förväntas inte bara växa snabbare än Västeuropa de kom- mande åren, man har i högre utsträckning också redan sanerat sina balansräkningar och har en betydligt lägre skuldsättningsgrad. Så även om tillväxten i Östeuropa kan komma att vara lägre än under förra cykeln, kommer den vila på en mer stabil och uthållig grund och dessutom vara betydligt högre än i Västeuropa vilket leder till fortsatt konvergens.

Runtom i hela regionen har inflation och räntor fallit till re- kordlåga nivåer, vilket givetvis har gynnat banker och låntagare, inte minst i Turkiet där banksektorn utgör mer än hälften av börsindex.

Även om inflations- och räntecykeln kommer att vända uppåt bör regionen kunna stabilisera sig på en historiskt låg nivå.

LANDINDELNING

Energi

Finans & Fastighet Telekomoperatörer Material Kraftförsörjning Dagligvaror

Industrivaror & tjänster Sällanköpsvaror & tj.

Hälsovård Övriga

Ryssland Turkiet Östeuropa Polen Kazakhstan Ungern Rumänien Ukraina Litauen Övriga

BNP per capita 2010E

0 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000

Ukraina Rumänien

Kazakhstan Turkiet

Ryssland Polen

Ungern Sverige

Källa: IMF

* Gäller fram t o m 2010-06-07.

(5)

MARKNADSKOMMENTAR FRÅN EAST CAPITAL

Risker:

• Globalt marknadssentiment.

• Råvaruberoende.

• Politisk oro/korruption.

Aktiemarknad.

Ryssland kommer även i fortsättningen att spela en central roll i regionen och utsikterna för en stark återhämtning och stadig börsutveckling är goda.

Ryssland gick in i krisen med sunda makroeko- nomiska fundamenta och har lanserat ett mycket stort stimulansprogram som har satt fart på den stora inhemska ekonomin samtidigt som oljepriset är högre än tidigare förväntat. Moskvabörsen har återhämtat mycket av nedgångarna men är fortsatt en av de lägst värderade börserna i världen med en av de högst förväntade vinsttillväxterna.

Möjligheter:

• Återhämtning i ekonomin.

• Växande medelklass.

• Lågt och attraktivt värderade aktiemarknader.

Då dessa marknader är tillväxtmarknader är det viktigt att ha en bred och aktiv exponering mot regionen. Det handlar inte nödvändigtvis om att hitta den marknad, sektor eller bolag som ser mest attraktivt ut på pappret – utan det som växer snab- bast och mest uthålligt givet utgångsläget. Krisen har skapat alldeles speciella möjligheter i regionen men det krävs ett tränat och vaket öga att finna dessa bolag, sektorer och marknader innan alla an- dra gör det.

P/E 2010E

0,02,5 5,07,5 10,012,5 15,017,5 20,0

Ryssland MSCI EM Europe

Turkiet Rumänien

Brasilien Polen USA (S&P500)

Sverige Kina (Shanghai)

Indien

Källa: Bloomberg

(6)

PLACERINGEN PÅ DJUPET

Aktiv allokering, upp till 130 % exponering mot fonden.

Upp till 130 % exponering mot

fonden.

Lägre än 100 % exponering mot

fonden.

Risk > 22 %

Figuren. ***

Målrisken i den Aktiva allokeringen fastställs senast på startdagen och är indikerad till 20 procent för fonden. Om den faktiska risken understiger 18 (indikerat) kan placeringens strategi ha en exponering på maximalt 130 procent (indikerat) vilket sker vid en verklig risk på ca 15,4 (20/15,4 = 1,3). För att uppnå denna höga exponering får strategin tillgång till extra kapital utan att strategin belastas av några tillkommande kostnader. Ifall fondens risk överstiger 22 minskas istället exponeringen mot strategin och den delen av exponeringen som då ligger utanför marknaden ligger kontant. Så länge som den faktiska risken ligger inom span- net 18 till 22 procent (indikerat, lägst 15-19 procent) sker ingen förändring av exponeringen utan den anges då till 20.

Risk < 18 %

Underallokering 100 %

Aktiv allokering - så fungerar det. *

^,

**

Den Aktiva allokeringen innebär i praktiken att pla- ceringens exponering mot East Capital Östeuropa varierar, beroende på den aktuella risken i fonden. Ut- gångspunkten för den variabla exponeringen är en in- dikerad målrisk på 20 procent. När svängningarna ökar i fonden och risken stiger över 22 procent innebär den aktiva allokeringen att exponeringen minskar och blir lägre än 100 procent. Ju högre överskjutande risk desto lägre exponering. Vanligtvis sker detta i perioder som karaktäriseras av stor osäkerhet och att fonden går ner.

Om fonden skulle falla mycket kan det vara en fördel om exponeringen är lägre än 100 procent vid ett sådant tillfälle. Man undviker i så fall delar av nedgången.

Överallokering 130 %

Under lugnare perioder med mindre svängningar är risken lägre och exponeringen mot fonden ökar när risken understiger 18 procent. Exponeringen kan som mest uppgå till 130 procent (indikerat) vilket kan vara en stor fördel då långvariga uppgångar framför allt sker under perioder med lägre risk, dvs. små svängningar.

Om fonden framöver stiger under perioder av hög risk, eller faller i perioder av låg risk, kan utvecklingen dock bli sämre i strategin än i fonden.

Mer om risk och kurssvängningar.

Ett annat ord för risk och kurssvängningar är volatilitet, eller standardavvikelse, som är ett mått på hur mycket en – i det här fallet – fond svänger under en viss given period. Målvolatiliteten jämförs löpande med den faktiskt uppmätta volatiliteten under de senaste 90 dagarna där de senaste dagarnas volatilitet ges en högre vikt. Om den uppmätta volatiliteten ligger inom intervallet 18-22 procent blir exponeringen mot den underliggande fonden 100 procent. Om den faktiska volatiliteten däremot är högre minskas exponeringen med kvoten mellan målvolatiliteten och den faktiska volatiliteten, dvs. man dividerar målris- ken med den faktiska volatiliteten. I ett marknadsläge där den uppmätta volatiliteten skulle vara lägre än målrisken får man en inbyggd extra hävstång i placeringen, dvs. exponeringen mot fonden blir större än 100 procent och kan som mest uppgå till 130 procent (indikerat). Mer ingående information om hur den aktiva allokeringen beräknas finns i emittentens prospekt, tillgängligt på www.garantum.se eller via telefon 08-522 550 00.

(7)

Viktigt att veta.

Tidsplan och betalningsinformation.

6 sept 2010 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara inskickad. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga i förtid ifall villkoren riskerar att försämras eller om en maxvolym uppnås.

8 sept 2010 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut.

10 sept 2010 Startdag för placeringens underliggande tillgång.

21 sept 2010 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro.

29 sept 2010 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag.

24 sept 2012 Förfallodag och tidpunkt för återbetalning.

Minsta teckningsbelopp: 3 certifikat och därutöver i poster om 1 certifikat.

Anmälan och betalning: Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott.

För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande konton:

- Bankgiro: 5861-4462, Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan).

- SEB, klientmedelskonto: 5231-10 223 69, Garantum Fondkommission AB.

Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depå- nummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor.

En investering i en placering är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer ut- förlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum.

KREDITRISK

Med kreditrisk menas att utgivaren (emittenten) av detta certifikat inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gent emot investeraren. Med åta- ganden avses återbetalning på förfallodagen enligt villkoren. Om emittenten skulle hamna på obestånd träder garantigivaren in och tar på sig emittentens åtaganden. Skulle garantigivaren i ett sådant läge också hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Garantigivarens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kre- ditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor’s eller Moody’s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA eller Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Den statliga insättningsgarantin omfattar inte en strukturerad placering.

LIKVIDITETSRISK (ANDRAHANDSMARKNAD)

Certifikatet har en fast löptid och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala marknadsför- hållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av Garantum och på www.garantum.se finns indikativa marknadskurser noterade. Under onormala marknadsför- hållanden kan andrahandmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbe- loppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid,

Om riskerna i investeringen.

aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveck- ling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa para- metrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden under första löptid- såret medför en kostnad på 2 procent på likvidbeloppet. Från andra året ligger kostnaden på 0,5 procent. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet.

VALUTARISK

Certifikatet är noterat i svenska kronor. Det betyder att en försvagning eller förstärkning av svenska kronan gentemot utländska valutor inte kan komma att påverka avkastningen från ett certifikat negativt eller positivt.

EXPONERINGSRISK

Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för be- räkningen av avkastningen i ett certifikat. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i ett certifikat kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. För att investeraren ska få tillbaka ett belopp motsvarande teckningskursen och courtaget krävs en underliggande utveckling om 19 % efter beaktande av deltagandegrad, Aktiv allokering och genomsnittsberäkning.

RÄNTERISK

Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående bygg- stenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avvi- ker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången.

Hela erbjudandet.

I vårt nuvarande erbjudande kan du teckna i flera olika placeringstyper, inriktningar och löp- tider. Dessutom finns det möjlighet att endast investera i tillväxtdelen i en sådan placering, sk.

hävstångscertifikat.

Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig förvaltning av strukturerade placeringar är att investera i ett flertal placeringar. Därmed kan du sätta ihop en färdig, väl diversifierad portfölj med syfte att ersätta hela eller delar av en tradi- tionell placeringsportfölj. Vi kallar det för Ga- rantumportföljen.

ktieobligation Sverige Select FB

5 år ktieindexobligation

Kina 3 år

INDEXOBLIGATIONER FONDOBLIGATIONER

SPRINTRAR rasilien & Kina Sprinter 5 år

yssland & Brasilien Sprinter

5 år

ondobligation East Capital Östeuropa 5 år

Finns som hävstångs- certifikat.

(8)

Garantum Fondkommission AB, Box 7364, 103 90 STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: 08-522 550 00, Fax: 08-522 550 99

E-post: info@garantum.se, www.garantum.se OM BROSCHYREN

Marknadsföring

Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och certifikatet. Mer information finns i emittentens prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Emittenten har varken producerat eller godkänt inne- hållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av det fullständiga prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på www.garantum.se eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00.

Indikativa villkor

De indikativa villkoren kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valuta marknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att de inte understiger en förutbestämd lägsta nivå som anges i denna broschyr samt i anmälningssedeln. Erbjudandets genom- förande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstift- ning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlan- det. Garantum äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet.

Historisk eller simulerad historisk utveckling

Information markerad med * i marknadsföringsbroschyren avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör no- tera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren.

Räkneexempel

Information markerad med *** utgör endast exempel för att un- derlätta förståelsen av certifikatet. Räkneexemplet visar hur placeringens avkastning beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.

Rådgivning

Om ett certifikat är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna för- hållanden och varken denna marknadsföringsbroschyr eller emittentens prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgiv- ning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i ett certifikat är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kun- skap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investe- ringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av certifikatet och lämnar inga som helst munt- liga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtagan- den avseende det slutliga utfallet av en investering i ett certifikat.

Svenska Fondhandlareföreningens Branschkod

Garantum Fondkommission AB är medlem av Svenska Fondhand- lareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Pla- ceringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsförings- material för vissa strukturerade placeringsprodukter. Se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod.

ERSÄTTNINGAR

Allmänt: För att Garantum skall kunna ge dig som kund bästa service har Garantum avtal med olika leverantörer av vissa placeringar och tjänster. För denna service betalar Garantum en ersättning till leverantörerna. Delar av avgifter, courtage, överkurser och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Garantum tillhan- dahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Garantum kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Garantum.

Ersättningar från Garantum: De certifikat som Garantum tillhan- dahåller kan marknadsföras av en extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger Garantum en ersättning till den externa marknadsföra- ren. Ersättningen beräknas som en engångsinsättning på nomi- nellt belopp som marknadsförs av tredje part/marknadsföraren och sålts av Garantum.

Ersättningar till Garantum: Den placering som Garantum tillhan- dahåller kommer att ges ut av någon emittent. Garantum får er- sättning på försäljningen av placeringen dels från emittenten och dels från fondförvaltaren som delar med sig av en del av den för- valtningsavgift som ingår i fonden. Ersättningen från emittenten beräknas som en procentsats av placeringens pris. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar tillhandahållna av samma emittent. Garantum kalkylerar med ett totalt arrangörsarvode motsvarande cirka 0,5-1,0 % per år av placeringens nominella belopp (exklusive 2 % courtage). Beräk- ningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till förfallodagen. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. I placeringens pris är arvodet inkluderat. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter när placeringens löptid upphör. Dock tillkommer ett courtage vid avyttring på andrahandsmarknaden.

BESKATTNING

Beskrivningen nedan är endast en sammanfattning av de skattekonsekvenser som kan uppkomma med anledning av nu gäl- lande skattelagstiftning i Sverige till följd av att äga ett certifikat.

För enskilda innehavare kan skattekonsekvenserna vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet vilket innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte beskrivs kan uppkomma.

Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skat- teexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av ett certifikat. Prospektet finns tillgängligt på www.garantum.se och kan dessutom rekvireras genom att kontakta Garantum på telefon 08-522 550 00.

En ansökan om att lista certifikatet vid en svensk eller utländsk börs kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhål- landen kommer indikativa marknadskurser noteras på www.garantum.se. Om ett certifikat anses vara ett marknadsnoterat ak- tierelaterat instrument vid avyttringstillfället behandlas det inom ramen för kapitalvinst/-förlust och vinst/förlust kan kvittas fullt ut mot kapitalvinst/-förlust på andra marknadsnoterade aktierelate- rade instrument. Om ett certifikat vid avyttringstillfället ej anses vara marknadsnoterad medges avdrag med 70 procent mot annan inkomst av kapital.

SELLING RESTRICTIONS

The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be of- fered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons.

Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the Uni- ted States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act.

THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PER- SON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRI- BUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRIC- TED BY LAW OR REGULATION.