East Capital (Lux)
Frontier Markets Fund
Viktig information: Fullständig information om East Capitals fonder, såsom informationsbroschyr, basfakta för investerare (KIID) och finansiell information, kan erhållas gratis från East Capital och East Capitals lokala representanter och finns även på East Capitals hemsida. Ansträngningar har gjorts för att säkerställa riktigheten av informationen i detta dokument, men det kan inte uteslutas att den baserats på oreviderade eller icke verifierade siffror och källor. Investeringar i fondandelar är alltid förknippade med risk. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Fondandelar kan öka och minska i värde, och kan påverkas av ändringar i valutakursen. Investerare riskerar att inte få tillbaka det investerade beloppet. Tillgången till East Capitals fonder kan var begränsad i vissa länder. Utförlig information om var fonderna finns registrerade och vilken typ av distribution som är tillåten kan erhållas av East Capital. Informationen om East Capitals fondprodukter är inte avsedd att vara tillgänglig för investerare hemmahörande i ett land där tillgängliggörandet av sådan information är förbjuden enligt lag eller föreskrift. Det är också viktigt att du själv bedömer om en investering är lämplig i förhållande till dessa risker samt de eventuella skatte- och andra legala konsekvenser och begränsningar som kan gälla för dig. Du bör också vid behov konsultera finansiell, juridisk, och skatterådgivare innan du investerar.
Omslag
Jemaa el-Fnaa marknaden i Marrakesh, Marocko
© East Capital, 2014 Foto: Luka Esenko, Roï Saade, Victor Brott, Snezana Vucetic Bohm och medarbetare på East Capital.
East Capital är specialist på tillväxt- och frontiermarknader. Bolaget, som grundades 1997, baserar investeringsstrategin på ingående kunskap om marknaden, djupgående analyser samt täta företagsbesök av våra investeringsteam. East Capitals medarbetare kommer från 25 olika länder. Många kommer från de regioner i vilka vi investerar. De är bolagets största tillgång och ger ovärderlig kunskap och input till investeringsprocessen. East Capital förvaltar aktivt 27 miljarder kronor i noterade och onoterade aktier, samt fastigheter. East Capital har sitt huvudkontor i Stockholm, och lokala kontor i Hongkong, Moskva, Oslo, Paris, Luxemburg och Tallinn. www.eastcapital.com
Stockholm Oslo Paris
Tallinn
Hongkong Luxemburg Moskva
Dubai (öppnar 2015)
3
Med stark tilltro till frontiermarknader
Vi ökar vi nu vårt globala perspektiv och lanserar East Capital (Lux) Frontier Markets Fund, som kommer investera på frontiermarknader världen över och erbjuda våra investerare en ny typ av exponering.
På East Capital ser vi frontiermarknader som nästa generations tillväxtmark- nader. Hit räknas länder i Asien, Afrika, Mellanöstern och Europa som är mindre tillgängliga än traditionella tillväxtmarknader, men fortfarande möj- liga att investera i. Ländernas geografiska spridning ger en unik möjlighet till diversifiering. I dag lever 13% av världens befolkning på frontiermarknader, samtidigt som de bara utgör 4% av världens BNP, vilket gör att vi med tillför- sikt ser på marknadernas fortsatta tillväxt och potential. Demografin är en av de viktigaste drivkrafterna bakom tillväxen i frontierländerna, där unga och växande befolkningar utan tvekan kommer att öka den ekonomiska aktivite- ten under kommande årtionden.
East Capital har under nästan två decennier framgångsrikt identifierat och investerat i bolag på frontier- och tillväxtmarknader som befunnit sig tidigt i sin utveckling. Detta har gett oss värdefulla insikter och en förmåga att iden- tifiera drivkrafterna bakom långsiktig tillväxt och andra trender för att tidigt hitta investeringsmöjligheter. I dag förvaltar vi omkring 450 miljoner dollar i olika tillgångsklasser på frontiermarknaderna i Baltikum, på Balkan och i Asien. Vår regionala expertis kommer vara en stor tillgång när vi nu kombi- nerar den med en global strategi för frontiermarknader.
Våra senaste besök i länder som Saudiarabien, Vietnam och Nigeria bekräftar den positiva tillväxttrend för frontiermarknader som omtalas av makroeko- nomer och investerare världen över. Med den här broschyren vill vi dela med oss av vår kunskap och övertygelse att investera i frontiermarknader.
Världen är i konstant förändring och vi på East Capital ser nu fram emot att ta en aktiv del i denna och skapa värden för våra investerare.
Peter Elam Håkansson
Ordförande och chef för portföljförvaltningen
Frontiermarknader är en relativt ny tillgångsklass som inbegriper länder i olika världsdelar med ekonomier i olika utvecklingsfaser och med olika möjligheter och utmaningar. Vi ser dem som nästa generations tillväxtmarknader.
Termen ”Frontier Markets” är relativt ny och myntades 1992 av det Internationella Finansieringsbolaget för att beskriva mark- nader som är mindre tillgängliga än vanliga tillväxtmarknader — men fortfarande möjliga att investera i.
Det finns dock ingen allmän definition av vad en frontiermarknad är. Index brukar se till tre huvudsakliga faktorer: ekonomisk ut- veckling, marknadsstorlek (inklusive likviditet) och öppenhet för utländska investeringar. Kapitalmarknaderna tenderar att vara små, men länderna och deras möjligheter är desto större. Ta ex- empelvis Nigeria som med en befolkning på mer än 170 miljoner invånare inom 50 års tid väntas bli större än den sammanlagda befolkningen i EU:s 28 medlemsländer.
Investerare med begränsad räckvidd och kapacitet tenderar ofta att anpassa sina strategier efter index. East Capitals frontiermark- nadsfond kommer däremot inte att begränsas på det sättet. Vi
anser att de marknader som erbjuder de mest attraktiva möjlig- heterna ska bestämma våra aktieval — det vill säga de marknader som drivs av en långsiktig tillväxtrend och som väntas utvecklas starkt. Vårt sätt att investera och vårt track-record inom tillväxt- och frontiermarknader ger oss rätt förutsättningar att identifiera sådana möjligheter.
Frontiermarknadernas investeringsuniversum
Frontiermarknader — nästa generations tillväxtmarknader
” Vi begränsar oss inte till något index utan låter de mest attraktiva marknaderna styra våra aktieval.”
MSCI Frontier Markets Index
East Capitals utvidgade frontiermarknader
Till frontiermarknaderna räknas allt från Argentina till de oljerika länderna i Mellanöstern och Afrika till de nya asiatiska tigrarna, Pakistan, Vietnam, Bangladesh och Sri Lanka. Även länder på Balkan, i Baltikum och Centralasien har egenskaper som frontiermarknader.
5
”Samtidigt som
tillväxtmarknader blivit alltmer analyserade, kräver frontiermarknader fortfarande förstahandsinformation
och personliga möten för att ta välgrundade beslut”.
East Capitals ordförande Peter Elam Håkansson under ett företagsbesök i Beirut, Libanon
Det finns många argument för att investera i frontiermarknader.
En förväntat stark och hållbar tillväxttrend, attraktiva värde- ringar, bra möjlighet till diversifiering och låga investeringsnivåer som väntas öka gör frontiermarknaderna till en väldigt attraktiv tillgångsklass.
Långsiktig tillväxt
Frontiermarknadernas ekonomiska tillväxt har överlag impone- rat, och framtidsutsikterna ser fortsatt goda ut. I flera år framöver väntas frontiermarknaderna växa snabbare än tillväxtmarkna- derna och de utvecklade marknaderna.
Gynnsam demografi
En gynnsam demografisk utveckling med en ung och växande be- folkning samt en växande medelklass är huvudsakliga drivkrafter för tillväxt på frontiermarknaderna, och viktiga faktorer bakom stigande aktiekurser och börsvärden. I ett flertal av frontierlän- derna spänner medianåldern från sena tonåren till tjugoårsål- dern. Enligt FN kommer arbetskraften på dessa marknader att under de kommande decennierna inte bara bli större, utan också vara högre utbildad.
Den arbetsföra befolkningens tillväxt i Afrika, Mellanöstern och Asien är betydande. Enligt FN kommer de tio främsta frontier- länderna (av 60 länder) att ha den snabbast växande arbets- kraften från 2015 till 2020. Dessa länder består bland annat av Saudiarabien, där den arbetsföra befolkningen ökar med 11%, och Rwanda, där den växer med 21%.
Ökad utbildningsnivå
Även läs- och skrivkunnigheten ökar och i dag är det fler länder än någonsin som har tillgång till grundskole- och gymnasieutbild- ning. Andelen av befolkningen med gymnasieutbildning har i Afrikas länder söder om Sahara ökat från 9% 1975 till omkring
30% 2005, och under tiden har utländska direktinvesteringar gått upp. Dessa positiva indikationer från hela frontiervärlden stärker tron på att inkomstökningen och ökningen av BNP per capita kommer att kvarstå under de kommande åren.
Den växande och bättre utbildade befolkningen i frontierländer ger också möjlighet för företag att flytta hit produktionen från tidigare outsourcingcenter — såsom Kina — där enhetsarbetskostnaderna ökat under de senaste åren. Globala modekedjor har exempelvis ökat sin outsourcing till frontiermarknader som Bangladesh och Vietnam och har nyligen även börjat outsourca till Etiopien.
Efterfrågan på infrastruktur och ny teknologi
Med en tilltagande befolkning och växande ekonomi ökar också efterfrågan på infrastruktur och stora satsningar görs nu på om- rådet, vilket exempelvis gynnar producenter av basmaterial. Över hela frontiervärlden upplever cementproducenter en kraftig
Medianålder per land
Yngst
• Niger (15,1)
• Uganda (15,2)
• Mali (16,0) Äldst
• Japan (46,1)
• Tyskland (46,1)
• Italien (44,5) Källa: CIA World Factbook
Förutsättningar för god
värdetillväxt på frontiermarknader
Förväntad tillväxt
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
2014e 2015—2020 2021—2030 2031—2040 2041—2050 Frontiermarknader Tillväxtmarknader Utvecklade marknader Källa: Citi Research
Tonåringar 20-årsåldern 30-årsåldern 40-årsåldern
7 efterfrågan eftersom miljontals människor använder cement för
att bygga hus och därigenom förutsättningar för ett bättre liv.
Även om det fortfarande råder en omfattande brist på infra- struktur gör tekniska innovationer det möjligt för dessa länder att på en gång anamma moderna lösningar. Spridningen av mobila banktjänster är ett exempel på detta, och visar att de här länderna ligger i framkant, eller till och med före den utvecklade världen på vissa områden. Exempelvis gör världens ledande mobila bank-system, M-Pesa (M för mobil, och pesa för pengar), underverk genom att hjälpa kenyaner med dagliga pengatransak- tioner utan att kontanter krävs.
I takt med att frontiervärlden integreras med den globala ekonomin ökar välståndet och en ny medelklass växer fram.
Frontiermarknader lockar därför till sig intresse från ledande multinationella bolag och riskkapitalister som nu kraftigt inves- terar långsiktigt inom konsumtion, finans, kommunikation och infrastruktur. Frontiermarknaderna börjar dessutom bli mer mångfacetterade med en minskad betoning på råvaror, även om dessa i flera länder fortfarande spelar en viktig roll.
Attraktiva värderingar
Frontiermarknaderna är attraktivt prissatta, med genomsnittliga värderingar på nio gånger vinsten, jämfört med utvecklade mark- nader som värderas till P/E-tal på 15 och tillväxtmarknader med P/E-multiplar på elva.
Frontiermarknader är även relativt motståndskraftiga mot finan- siell oro, då de enbart svagt korrelerar med varandra och den övriga världen. De erbjuder en del utmaningar eftersom de ofta är mindre utvecklade, kapitalmarknaderna är små och praxis för bolagsstyrning inte är färdigutvecklad. Riskerna kopplade till detta är dock väl kompenserade genom de nuvarande värdering- arna, särskilt när man tar hänsyn till långsiktigheten i de under- liggande drivkrafterna bakom ländernas tillväxt.
Sund diversifiering
Som enskilda länder är frontiermarknader utan tvekan mer riskfyllda än tillväxtmarknader och utvecklade marknader. En hel aktieportfölj som utgörs av olika frontiermarknader ger en annor- lunda bild. Frontiermarknader är nämligen bara svagt korrelerade med varandra och med övriga världen. Detta beror framförallt på att frontiermarknaderna är geografiskt utspridda och har många diversifierade handelsförbindelser, och är dessutom mindre inte- grerade med det globala finansiella systemet. Resultatet av detta är
att MSCI Frontier Markets Index har lägre volatilitet jämfört med index över tillväxtmarknader och utvecklade marknader, samtidigt som det har levererat bättre avkastning under de senaste åren.
En låg investeringsnivå som väntas växa
Frontiermarknader utgör fortfarande en väldigt liten andel av de globala förvaltade aktiekapitalet, med en total summa på omkring 22 miljarder dollar, eller knappt 1,8% av tillväxtmark- nadernas totala förvaltade aktiekapital. Men bilden håller på att förändras. Frontiermarknaderna växer allteftersom intresset från investerare fortsätter att förbättra transparensen och likviditeten, vilket skapar ett gynnsamt klimat för ytterligare investeringar.
Exempelvis så är det nu bara en tidsfråga innan Saudiarabien till- låter utländskt direktägande, medan Tanzania under september 2014 tagit bort restriktionerna för utländska investerare.
Förväntade marknadsvärderingar
P/E 2015E EPS ökn
2015E Avkastn.
2015E
Utvecklade marknader 14,7x 9,9% 2,7%
Tillväxtmarknader 10,7x 12,0% 3,2%
Frontiermarknader 8,9x 15,9% 4,7%
MSCI indices, Bloomberg, per den 10 november, 2014
Frontier
Emerging Developed
0%
5%
10%
15%
20%
25%
0% 5% 10% 15% 20%
Avkastning
Volatilitet
Källa: MSCI indices, Bloomberg, 31 december, 2011 – 31 oktober, 2014
Årlig avkastning i USD och volatilitet sedan slutet av 2011
Totalt förvaltat aktiekapital i frontier- och tillväxt- marknader, miljarder USD
1 200
0 5 10 15 20 25 30
0 200 400 600 800 1,000 1,200 1,400
Jan-05 Jul-05 Jan-06 Jul-06 Jan-07 Jul-07 Jan-08 Jul-08 Jan-09 Jul-09 Jan-10 Jul-10 Jan-11 Jul-11 Jan-12 Jul-12 Jan-13 Jul-13 Jan-14 Jul-14
Tillväxtmarknader Frontiermarknader
22
Källa: Credit Suisse
East Capitals investeringsstrategi passar för frontiermarknader
East Capitals investeringsteam har investerat i frontiermarknader under 17 års tid. Vår investeringsstrategi baseras på så kallad stock- picking och har alltid varit analysdriven, långsiktig och med stor lo- kal närvaro. Vi reser mycket och besöker flitigt företag på samtliga av våra marknader för att hitta de bästa investeringsmöjligheterna.
Fördelen med att vara på plats är särskilt stor i frontierländer som är mindre utvecklade, underinvesterade och annars tenderar att förbises. En indikation på detta är till exempel att det i genom- snitt bara är åtta analytiker per företag inom MSCI Frontier Index medan motsvarigheten är 22 för MSCI Emerging Market Index.
Skillnaden blir ännu större om man även inkluderar företag utan- för index, vilka tenderar att inte alls analyseras. Utöver den tydliga marknadsnärvaron stärks investeringsteamet av ett in-house tra- ding team och ett målmedvetet engagemang för ägarfrågor, vilket gör det möjligt att navigera rätt på marknader som karaktäriseras av små handelsvolymer och ojämn praxis för bolagsstyrning.
För att få den bästa tillväxtexponeringen bland frontiermarkna- derna fokuserar vi på inhemsk konsumtion, genom att investera i sektorer som livsmedel, detaljhandel, sjukvård, finans och telekom. Företagen som verkar inom dessa sektorer på tillväxt- marknaderna levererar stark avkastning och vi förväntar oss att se samma utveckling på frontiermarknaderna. Vi medger att det finns potential i företag som hanterar naturresurser, men är för- siktiga med att investera i sektorer som påverkas av goodwill från det lokala styret samt av globala råvarupriser.
Nya frontiermarknader
East Capital antar ett bredare perspektiv vad gäller den investe- ringsbara frontiervärlden än vad något benchmark erbjuder och planerar att ha en betydande del av portföljen investerad i länder utanför index. Vi är stolta över att röra oss förbi det etablerade investeringsuniversumet så att vi tidigt kan hitta de nya frontier- marknaderna. Detta innebär att vi rör oss mellan så olika länder som Saudiarabien i Mellanöstern, Rwanda i Afrika och Kambodja i Asien. Ett bredare perspektiv ger strategin en mer diversifierad portfölj med intressanta möjligheter till lägre risk jämfört med stra- tegier som ligger närmare index. Huvudskälet till detta är för det första att olika benchmark är väldigt koncentrerade (exempelvis ut- gör tre länder cirka 50% av index), för det andra att korrelationen mellan dessa marknader är låg, särskilt då för de marknader som ligger utanför index.
Dessutom tror inte vi att de större företagen i index nödvändigtvis är de som är mest intressanta. Därför kan ett bredare investerings- universum ge oss en bättre exponering mot tillväxtmöjligheter på frontiermarknaderna.
I korthet så gillar vi bolag på unga och snabbt växande marknader, med balanserad riskprofil och hållbara kassaflöden, oavsett om de befinner sig på en marknad inom eller utanför ett etablerat frontiermarknadsindex.
East Capital i Dar es-Salaam, Tanzanias största stad och ekonomiskt centrum i landet. Med en befolkningsökning på cirka sju procent om året är Dar es-Salaam en av Afrikas snabbast växande städer.
9
” I Saudiarabien tar nu unga
konsumenter detaljhandeln till nya rekordnivåer och den ekonomiska tillväxten i landet drivs därmed på av annat än oljesektorn.”
Emre Akcakmak, Portföljförvaltare
” I Kenya överförs mer än 30%
av landets BNP via mobiltelefon.
Banktjänster i Afrika är inte längre likställda med en fysisk plats att gå till utan handlar snarare om att ha mobiltelefon och uppkoppling.”
Andreas Nabseth, Analytiker
” I Pakistan och Bangladesh är mer än hälften av befolkningen yngre än
25 år. Länderna har de sjätte respektive åttonde största befolkningarna i
världen vilket gör att man kan räkna med konsumtion och ekonomisk tillväxt under många år framöver.”
Adrian Pop, Seniorrådgivare
” Den serbiska aktiemarknaden är en av de billigaste frontiermarknaderna.
Kurserna ligger i snitt 80% lägre nu än före finanskrisen.”
Tim Umberger, Seniorrådgivare
East Capital (Lux)
Frontier Markets Fund
Målet med East Capital (Lux) Frontier Markets Fund är att generera långsiktig kapitaltillväxt genom exponering mot bolag på frontier- marknader världen över.
Fonden fokuserar på unga och växande marknader med syfte att skapa exponering mot en växande medelklass.
För att kombinera stark tillväxt med attraktiva värderingar och god riskspridning söker fonden investeringar i ett brett urval av länder, sektorer och bolag. En betydande andel investeras i länder utanför index, s.k. ”next frontiers”, för att tillvarata de möjligheter som finns på de marknader som ännu inte klassificerats men som har god utveckling.
Vill du investera?
Bli direktkund hos oss genom att registrera dig på www.eastcapital.se, sedan är du redo att investera online.
Är du redan kund är det bara att logga in som vanligt via www.eastcapital.se och lägga din order.
Om du har frågor är du varmt välkommen att kontakta oss.
08-505 97 777 eller fonder@eastcapital.com
Fondfakta
Namn East Capital (Lux) Frontier Markets Fund Investeringsfokus Frontier markets equity
Index MSCI Frontier Markets Index
Fondtyp UCITS
Ursprungsland Luxemburg Lanseringsdatum 15 december 2014 NAV värdering Dagligen (exkl. fredagar) Utdelningspolicy Återinvesterande Förvaltningsavgift 2% (Class A)
Minsta investeringsnivå 2 000 SEK*, 200 EUR/USD (Class A) Rapportering Förutom årsrapport och halvårsrapport,
månatligt faktablad och förvaltarkom- mentarer.
Underliggande drivkrafter
• Stark och långsiktig tillväxt
• Gynnsam demografi
• Attraktiva värderingar
• Goda möjligheter till riskspridning
Investerings- strategi
• Fokus på unga och växande marknader för att skapa exponering mot en växande medelklass och inhemsk konsumtion
• Investeringar i ett brett urval av länder, sektorer och bolag med utrymme för exponering mot länder utanför index, s.k. ”next frontiers”
• Aktivt aktieurval (stock-picking) genom fundamental analys, ett långsiktigt perspektiv och lokal närvaro
• Stringent utvärderingsprocess för att leverera en konsekvent riskjusterad avkastning
Portfölj- karaktäristik
• Initial portfölj bestående av ett sextiotal aktier
• Typiska innehavet varierar från 1 % till 5% av fondportföljen (min 0,5%, max 10%)
• De 10 största innehaven utgör cirka 30% av portföljen och de 20 största utgör cirka 50%
Mål med fonden
• Uppnå långsiktig kapitaltillväxt och att överträffa jämförelseindex och konkurrenter över en marknadscykel*Minsta investering för kunder via East Capital Direct är 200 SEK.
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Fondandelar kan öka och minska i värde, och kan påverkas av ändringar i valutakursen.
11
Andreas Nabseth
Analytiker, Stockholmskontoret Frontier Africa 1 år på East Capital 8 år i branschen
• Svensk medborgare. Började på East Capital våren 2014.
• Magisterexamen i finansiering från Handels- högskolan i Stockholm och har studerat vid universitetet i S:t Gallen i Schweiz.
• Har 6 års erfarenhet av investeringar i frontier- marknader, framförallt med fokus på Afrika.
Idag följer han Afrika. Innan dess var han anställd på Lehman Brothers i London och som kapitalförvaltare hos Swedfund International.
Marcus Svedberg
Chefsekonom, arbetar från Geneve 7 år på East Capital 15 år i branschen
• Svensk medborgare, började på East Capital 2007.
• Magisterexamen i nationalekonomi och statsve- tenskap från London School of Economics.
• Marcus har studerat, analyserat och rest till europeiska frontiermarknader under hela sin karriär. Innan han kom till East Capital har Mar- cus arbetat på Stockholm Institute of Transition Economics (SITE), där han var tillförordnad chef. Marcus har även arbetat vid Svenska Han- delsrådet, där han var projektledare för IT- och telekomprojekt med inriktning på utvecklings- marknader.
Louise Hedberg
Ansvarig för ägarfrågor, Stockholmskontoret 7 år på East Capital 7 år i branschen
• Svensk medborgare, började på East Capital 2007.
• Magisterexamen i redovisning och finansiering från Handelshögskolan i Stockholm. Även av- slutat studier i hållbar utveckling på Stockholm Resilience Centre vid Stockholms universitet.
• Louise har i investeringsgruppen en specialist- roll med fokus på ESG-frågor (Environment, Social & Governance) för hela East Capitals investeringsregion. Louise har tidigare varit kommunikationschef på East Capital Explorer, ansvarig för investerarrelationer på Domestic Group och som konsult inom investerarrelatio- ner på JKL Group.
Emre Akcakmak, CFA
Portföljförvaltare, Stockholmskontoret Frontier Middle East 8 år på East Capital 8 år i branschen
• Turkisk medborgare, började på East Capital 2006.
• Magisterexamen i finansiering från Handelshög- skolan i Stockholm och kandidatexamen från universitetet i Istanbul.
• Ansvarar för utvalda investeringar i Frontier Middle East sedan 2006. Följer idag Mellanös- terns tillväxt- och frontiermarknader, liksom Turkiet. Innan Emre började arbeta på East Capital arbetade han på Deloitte & Touches revisionsavdelning och på analysavdelningen hos Yatirim Finansman Securities i Turkiet.
Tim Umberger, CFA
Seniorrådgivare, Moskvakontoret Frontier Europe och Frontier Americas 7 år på East Capital 9 år i branschen
• Slovensk medborgare, började på East Capital 2008.
• Blev 2006 klar med sin ekonomiexamen i finan- siering vid universitetet i Ljubljana.
• Redan från starten av sin karriär har Tim ar- betat med frontiermarknader. Sedan 2004 har han följt och investerat i Balkan och har sedan dess varit inblandad i ett flertal större trans- aktioner i regionen. Tidigare har Tim arbetat som aktieanalytiker hos KD Group, en Slovensk fondförvaltare med fokus på Östeuropa och före detta Jugoslavien.
Adrian Pop, CFA
Seniorrådgivare, Hongkongkontoret Frontier Asia 9 år på East Capital 12 år i branschen
• Rumänsk medborgare, började på East Capital 2005.
• Magisterexamen i finansiell ekonomi från Han- delshögskolan i Stockholm och en magisterexa- men från Vienna Economic University.
• Innan han flyttade till Hong Kong följde han under 8 års tid de sydosteuropeiska frontier- marknaderna. Idag följer han tillväxt och fron- tiermarknader i Asien. Innan Adrian började på East Capital arbetade han på Accenture i Bukarest som konsult inom telekomsektorn.
Peter Elam Håkansson
Ordförande och grundare, Stockholmskontoret 17 år på East Capital
31 år i branschen
• Svensk medborgare, grundade East Capital 1997.
• Ansvarig för investeringsteamet. Peter har utformat och implementerat East Capitals investeringsfilosofi och strategi.
• Peter har arbetat med tillväxt- och frontiermarknader sedan början av nittio- talet. Innan Peter grundade East Capital hade han en rad ledande befattningar
på Enskilda Securities i London, Paris och Stockholm. Hans senaste uppdrag där var som aktiechef och chef för omvärldsanalys.
Investeringsteamet för frontiermarknader leds av Peter Elam Håkansson, som är ansvarig för den övergripande förvalt- ningen och att leda gruppens arbete. Han assisteras av mycket erfarna seniorråd- givare, portföljförvaltare och analytiker, liksom en chefsekonom och en ansvarig för ägarfrågor.
Investeringsteam
Box 1364, 111 93 Stockholm Tel 08 505 88 505 Fax 08 505 88 508
info@eastcapital.com www.eastcapital.com
Huvudkontor, Stockholm Kungsgatan 33
Box 1364 111 93 Stockholm
Tel: 08 505 88 555 (distributörer och institutioner) Tel: 08 505 97 777 (privatkunder)
E-mail: info@eastcapital.com
Hongkong 9F Wyndham Place
40-44 Wyndham Street, Central Hong Kong Tel: +852 2669 6200
E-mail: hongkong@eastcapital.com
Luxemburg 11 rue Sainte-Zithe L-2763 Luxembourg Tel: +352 20 882 191
E-mail: luxembourg@eastcapital.com
Moscow
Romanov Dvor Business Centre 4 Romanov Lane
125009 Moscow, Russia Tel: +7 495 380 15 00
E-mail: moscow@eastcapital.com
OsloKronprinsesse Märthas Plass PB 1811 Vika, Oslo, Norway Tel: +47 22 39 66 90
E-mail: oslo@eastcapital.com
Paris 21 rue Auber 75009 Paris, France Tel: +33 1 40 73 00 80 E-mail: paris@eastcapital.com
Tallinn
City Plaza building, Tartu str. 2 10145 Tallinn, Estonia Tel: +372 6406 650
E-mail: tallinn@eastcapital.com
