BRIC N11 (Löptid 4 år)
En tillväxtinvestering mot: Brasilien, Ryssland, Indien, Kina, Mexiko, Turkiet, Indonesien, Pakistan, Filippinerna, Egypten och Vietnam
Tecknas till och med den 3 oktober 2008
Du erbjuds att teckna BRIC N11:
• En exponering mot elva av världens mest intressanta tillväxtländer: Brasilien, Ryssland, Indien, Kina, Mexiko, Turkiet, Indonesien, Pakistan, Filippinerna, Egypten och Vietnam.
• Varje land har chans till god tillväxt och representeras vart och ett av etablerade regionala aktieindex.
• Emittenten The Royal Bank of Scotland plc har AA kreditvärdering från S&P (juni 2008).
• Obligationer med 100% kapitalskydd som skyddar det nominella investerade kapitalet i de fall underliggande indexet skulle visa negativ utveckling vid löptidens slut.
• Investeringscertifikat utan kapitalskydd.
• Investeringen kan säljas till marknads
pris när som helst under löptiden.
RBS, vinnare av Structured Products Europe Awards 2007 “Best in the Nordic region”.
Produktvillkor
Obligation Certifikat
Löptid 4 år 4 år
Teckningskurs 105% 22%
Indikativ
deltagandegrad 100% 100%
Kapitalskydd på 100% –
förfallodagen av nominellt belopp Viktiga datum
Sista teckningsdag 3 oktober 2008 Sista betalningsdag 10 oktober 2008
*, **, *** förklaras i avsnittet ”Risker med investeringen”.
Produktklassificering
Obligation Certifikat (Medelrisk) (Hög risk)
“The N11 economies have the potential to achieve the same impact as the BRIC economies”
Gulf News, 19 juli 2008
Varför investera i BRIC N11?
BRIC N11 ger en möjlighet att investera i de stora snabbväxande BRICländerna – Brasilien, Ryssland, Indien och Kina – och samtidigt i sju mer svåråtkomliga länder från den så kallade Next 11gruppen:
Mexiko, Turkiet, Indonesien, Pakistan, Filippinerna, Egypten och Vietnam. Next 11 är sådana länder som bedöms bli världens viktigaste tillväxtekonomier vid sidan av BRICländerna. Med BRIC N11 får du en exponering mot nya ekonomier rika på produktionsfaktorer och med en politik som prioriterar den industriella utvecklingen. Därmed förväntas också de regionala aktiemarknaderna stimuleras.
Vissa av länderna kan anses ha hög politisk risk. I likhet med andra unga eller icke fullständiga demokratier finns en känslighet i de politiska och rättsliga systemen. BRIC N11 är ett sätt att ta del av ländernas eventuella ekonomiska utveckling. I det fall att strategin skulle komma att uppvisa en negativ utveckling garanterar RBS investeraren av en obligation återbetalning med 100 procent av det skyddade investeringskapitalet.
Detta tack vare obligationens inbyggda kapitalskydd. Investeringscertifikaten saknar däremot kapitalskydd.
Emittenten RBS grundades 1727 och har höga kreditbetyg från ackrediterade ratinginstitut som S&P.
Vad som gör att Mexiko, Turkiet, Indonesien, Pakistan, Filippinerna, Egypten och Vietnam anses särskilt attraktiva är deras goda förutsättningar i form av utbildning, relativ ekonomisk stabilitet, politisk och institutionell utveckling samt öppenhet för handel och investeringar. (Goldman Sachs)
Exempel på möjligheter
• Fortsatt hög global efterfrågan.
• Fortsatt växande inhemsk konsumtion.
• Tilltagande infrastrukturinvesteringar.
Exempel på risker
• Tilltagande inflation kan minska investeringsviljan.
• Ej fullt utvecklade demokratier kan innebära politiska risker.
Marknadskommentar
Världens tillväxtregioner ser ut att klara de nu pågående kredit och fastighetsrelaterade ekonomiska utmaningarna bättre än västvärlden.
Exempelvis Kinas ekonomi förväntas växa med 10 procent det kommande året samtidigt som USA:s endast förväntas växa med knappt 1 procent. Också utvecklingen för andra tillväxtländer imponerar. Ett orosmoment för stabiliteten i många tillväxtländer är en tilltagande inflation. Inflationen beror på främst stigande råvaru och matpriser. (IMF, juli) Tillväxtregionerna drivs bland annat av den internationella efterfrågeökningen till följd av ökad globalisering. I takt med att ländernas exportinkomster ökar så ökar också den inhemska efterfrågan på konsumtions och kapitalvaror. Det ökade välståndet leder också till en utveckling av de finansiella marknaderna, vilket i sin tur stimulerar regionala investeringar.
Ytterligare en tillväxtmotor är ländernas statliga investeringar i infrastruktur som transport, energi, avlopp och fastigheter.
OECD bedömer att infrastrukturen är kraftigt eftersatt i många av dessa länder och att det krävs en fördubbling av infrastrukturinvesteringarna, vilket för flera länder innebär en ungefärlig investeringsökning från tidigare 5 procent av ländernas BNP till omkring 10 procent.
(ABN AMRO)
Historisk indexutveckling med dynamisk marknadsexponering*/**
**Dynamisk marknadsexponering **Risk Stabilised BRIC11 Strategy Index *MSCI Tillväxtmarknadsindex(EUR)
Diagrammet ovan visar den teoretiska utvecklingen av underliggande index mellan
26 januari 2003 30 juli 2008. Källa: Bloomberg/RBS. Ovanstående information är simulerad och baseras på den faktiska utvecklingen för de komponenter som ingick i index per den 31 oktober 2007 (vilket var startdatum för indexet).
600%
500%
400%
300%
200%
100%
0%
Jan03 Jan04 Jan05 Jan06 Jan07 Jan08
160%
140%
120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
Indexnivå
Dynamisk marknadsexponering
Risk underliggande tillgång**
• Marknadsrisk • OMXS30 • OMRX Index Bilden ovan visar risken i den underliggande tillgången.
Risken mäts som medelvärdet av den historiska 20-dagars volatiliteten (standardavvikelse). Måttet ger en bild av hur kraftigt tillgångens värde rör sig över och under sitt eget medelvärde. I syfte att underlätta en jämförelse anger bilden risken även för två referenstillgångar, obligationsindexet OMRX-TBOND och aktieindexet OMXS30. *Se ”risker med investeringen” för mer information.
LÅG
MEDEL
HÖG
Produktinformation
Så fungerar BRIC N11
BRIC N11 är en rak exponering mot Risk Stabilised BRIC11 Strategy Index.
Investeringen speglar värdeutvecklingen för 11 olika aktiemarknader i 11 olika tillväxtländer med goda förutsättningar för en positiv ekonomisk utveckling.
Avkastningen i BRIC N11 följer en positiv utveckling för det underliggande indexet.
Vid en negativ indexutveckling skyddas kapitalet av investeringens kapitalskydd.
Underliggande tillgångar
BRIC N11 är en investering som följer utvecklingen för elva aktieindex. De olika aktieindexen består av de största handlade bolagen på respektive
aktiemarknad. Exponeringen mot vart och ett av de elva aktieindexen sker med open endcertifikat. Dessa kan jämföras med börsnoterade fonder. Open endcertifika
tens sammanslagna utveckling beräknas aggregerat i indexet Risk Stabilised BRIC11 Strategy Index. Tabellen nedan visar: respektive land och prognostiserad tillväxt 2009 (IMF World Economic Outlook April 2008, Update July), namnet på respektive aktieindex och slutligen aktieindexets vikt i investeringen.
Land Tillväxt 20091 Aktieindex2 Vikt2
Brasilien 4,0% Brazil Bovespa Stock Index 15,87%
Ryssland 7,3% DAXglobal® Russia Performance Index 14,27%
Indien 8,0% ABN AMRO India ADR/GDR TR Index 8,32%
Kina 9,8% Hang Seng China Enterprises Total Return Index 12,36%
Mexiko 2,4% Mexican Bolsa Index 12,75%
Turkiet 4,3% Dow Jones Turkey Titans 20 Index 8,20%
Indonesien 6,3% ABN AMRO Indonesia Index 8,94%
Pakistan 6,7% S&P Custom / ABN AMRO Pakistan Top 15 Total Return Index 4,51%
Filippinerna 5,8% ABN AMRO Philippines Total Return Index 5,23%
Egypten 7,1% Dow Jones CASE Egypt Titans 20® Total Return Index 7,29%
Vietnam 7,3% ABN AMRO Vietnam Index 2,67%
Hur avkastningen beräknas
Avkastningen för BRIC N11 beror på två faktorer: utvecklingen i det underliggande indexet och deltagandegraden.
Avkastningen i det underliggande indexet beräknas som skillnaden mellan startkursen och slutkursen.
Slutkursen beräknas som ett genomsnitt av löptidens 12 sista månaders utveckling (13 mättillfällen).
Genomsnittsberäkningen innebär att avkastningen kan bli både något lägre och högre än det underliggande indexets utveckling. Metoden är vanlig för att stabilisera värdeutvecklingen vid slutet av löptiden. Därmed skapas fördelaktiga emissionsvillkor och en lägre teckningskurs.
Skillnaden mellan indexets start och slutkurs multipliceras med deltagande
graden. Deltagandegraden är indikativt 100 procent. Därmed beräknas investeringens totala avkastning. För obligationen gäller att om avkastningen skulle vara negativ träder kapitalskyddet in och återbetalar 100 procent av det nominella investeringsbeloppet.
Investeringsbelopp utöver det nominella beloppet är inte skyddat.
1 IMF World Economic Outlook April 2008, Update July, Den av IMF angivna tillväxten ska inte ses eller tolkas som en indikation avseende eventuell utveckling för respektive aktieindex som anges.
2 RBS
Kapitalskyddade produkter
1Inklusive courtage.
2Motsvarar breakeven avkastning.
Räkneexempel***
Tabellen visar exempel på olika utfall beroende på indexavkastningen. Den visar exempelavkastningen på en investering med villkor som BRIC N11.
Teckningskurs inklusive courtage
Nominellt investeringsbelopp
Totalt investeringsbelopp1
Indexavkastning Indikativ deltagandegrad
Återbetalnings- belopp
Produkt- avkastning1
Årsavkast- ning1 107,10%
107,10%
107,10%
SEK 100 000 SEK 100 000 SEK 100 000
SEK 107 100 SEK 107 100 SEK 107 100
40,00%
7,10%2
30,00%
100%
100%
100%
SEK 140 000 SEK 107 100 SEK 100 000
30,72%
0,00%
6,63%
6,93%
0,00%
1,70%
BRIC N11
Obligation
Generell produktrisk Medel
Teckningskurs 105%
Indikativ deltagandegrad 100%
Kapitalskydd 100%
Lägsta teckningsbelopp (SEK) 105 000
Ska du investera i en kapitalskyddad produkt?
Kapitalskyddade produkter passar dig som vill göra en investering med möjlighet till hög avkastning och som samtidigt vill ha kontroll över de risker du tar. Kapitalskyddet träder in på löptidens slutdag och garanterar åter
betalning av det nominella investerings
beloppet. Eventuell överkurs och cour
tage är inte skyddat. Vid försäljning av produkten innan löptidens slut prissätts den till marknadspris utan kapitalskydd.
Större möjlig tillväxt
Eventuell överkurs
Kapital utan överkurs
Fler optioner
Option
Obligation Obligation
(100%) Möjlig tillväxt
Startdag
Startdag Löptid Slutdag
Obligationen med/utan överkurs Hur fungerar en kapitalskyddad
investering?
En strukturerad produkt består av en obligationsdel och en optionsdel.
Obligationsdelen gör att investeraren alltid har rätt att få tillbaka minst nominellt belopp på den strukturerade produktens ordinarie förfallodag, även om den underliggande exponeringen skulle ha sjunkit i värde. Det nominella beloppet är SEK 10 000 och motsvarar priset för den strukturerade produkten med undantag för överkurs och courtage. Optionsdelen kan ge god avkastning genom sin koppling till kursutvecklingen på en eller flera underliggande marknader. BRIC N11 erbjuds som en nominellt 100 procent kapitalskyddad RBSobligation. Det innebär att du får del av alla fördelar som en uppgående marknad ger, samtidigt som du vet att du får tillbaka nominellt belopp på förfallodagen.
Figuren till höger visar principen för en strukturerad produkt som en kombination av en obligation och en option. Obligationen är en så kallad nollkupongare, en obligation som köps till rabatt istället för att en årlig ränta faller ut. Rabatten används till att köpa en option kopplad till den marknad/
strategi som investeringen görs i. Om optionen förfaller utan värde på slutdagen kommer placeraren i alla fall att erhålla obligationens nominella belopp.
Ska du investera i investeringscertifikat?
Det är stor skillnad på att investera i investeringscertifikat och en kapitalskyddad strukturerad produkt. Investeringscertifikatet innehåller inget kapitalskydd, och invest
eringen kan tappa hela sitt värde om utvecklingen varit oförändrad eller negativ fram till och med inlösendagen. Ska du investera i investeringscertifikat bör du bara använda kapital som du har råd att förlora.
Du som vill komplettera en sparportfölj som annars har en väl avvägd riskprofil kan placera i investeringscertifikat för möjlighet till mycket hög avkastning.
Hur fungerar investeringscertifikat?
Ett investeringscertifikat består endast av en optionsdel. Det skiljer investeringscertifikat från kapitalskyddade strukturerade produkter. Optionsdelen kan ge hög avkastning genom sin koppling till kurs
utvecklingen på en eller flera marknader.
En investering i ett investeringscertifikat
Ej kapitalskyddad produkt
Tabellen visar exempel på olika utfall beroende på indexavkastningen. Den visar exempelavkastningen på en investering med villkor som BRIC N11 Investeringscertifikat.
Teckningskurs inklusive courtage
Investerings- belopp1
Nominellt arbetande kapital
Indexavkastning Indikativ deltagandegrad
Återbetalnings- belopp
Produkt- avkastning1
Årsavkast- ning1 24,00%
24,00%
24,00%
SEK 24 000 SEK 24 000 SEK 24 000
SEK 100 000 SEK 100 000 SEK 100 000
40,00%
24,00%2
30,00%
100%
100%
100%
SEK 40 000 SEK 24 000 SEK 0
66,67%
0,00%
100,00%
13,62%
0,00%
–
Räkneexempel***
BRIC N11
Investeringscertifikat
Generell produktrisk Hög
Teckningskurs 22%
Indikativ deltagandegrad 100%
Kapitalskydd 0%
Lägsta teckningsbelopp (SEK) 22 000
Investeringscertifikat
Option
Obligation
Option
Obligation
Avkastning investerat
kapital
Slutdag
Startdag Löptid Slutdag
Kapital
Kapital
Startdag
Obligation
är dock inte kapitalskyddad. Det gör att en investerare riskerar att förlora hela värdet på sin investering, beroende på utvecklingen av den underliggande exponeringen. Priset på ett investeringscertifikat är betydligt lägre än för den kapitalskyddade strukturerade produkten. Samtidigt får investeraren tillgodogöra sig motsvarande den kapital
skyddade strukturerade produktens avkastning. Det här ger en hävstångseffekt som kan erbjuda en avkastning på investerat kapital kraftigt över en direkt
investering i den underliggande marknaden.
Figuren nedan illustrerar proportionerna i den hävstångseffekt som kan möjliggöras av en strukturerad produkts optionsdel.
Den överkryssade obligationsdelen visar att någon obligation inte ingår i den ej kapitalskyddade investeringen.
Investeringscertifikat innebär, relativt en obligation, en liten kapitalinvestering.
Denna kan flerdubblas i värde vid en positiv marknadsutveckling men kan samtidigt förfalla värdelös vid en negativ marknadsutveckling. Optioner är klassiska finansiella instrument som används för att hantera risk och avkastning vid investeringar.
1Inklusive courtage.
2Motsvarar breakeven avkastning.
Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna förenade med en investering i en strukturerad produkt, vänligen se prospektet för mer riskinformation.
En investering i en strukturerad produkt är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själva bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. RBS lämnar inte någon rådgivning eller rekommendation i något hänseende genom broschyren eller prospektet. Före ett investeringsbeslut ska potentiella investerare därför konsultera sina egna professionella rådgivare i den omfattning de finner det nödvändigt och noggrant överväga investeringen mot bakgrund av investerarens egna förhållanden och informationen i prospektet.
Emittentrisk
Såväl kapitalskyddet i obligationerna som avkastningsmöjligheten i obligationerna respektive certifikaten är beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på förfallodagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning.
Förtida avveckling
Kapitalskyddet i obligationerna gäller endast vid den ordinarie förfallodagen.
Om investeraren väljer att sälja den aktuella produkten före förfallodagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet.
Ju närmare emissionsdagen en förtida avveckling sker desto högre är risken för att värdet på den strukturerade produkten understiger såväl det ursprungligen investerade beloppet som det nominella beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in obligationerna respektive certifikaten i förtid och det förtida
inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet.
Exponeringsrisk
Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningen på de strukturerade produk
terna. En investerare i certifikaten kan förlora hela sin investering på grund av utvecklingen för den underliggande exponeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, valutakursrisker och/eller politiska risker. För att investeraren ska få en avkastning på obligationerna som motsvarar överkurs och courtage krävs en avkastning om 7,10 procent vilket motsvarar en underliggande utveckling om 7,10 procent. För certifikaten krävs en avkastning på 24,00 procent vilket motsvarar en under
liggande utveckling om 24,00 procent. En investering i de strukturerade produkterna kan ge en annan avkastning än en direktin
vestering i den underliggande exponeringen.
Skatter
Investerare bör rådgöra med profes
sionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i de strukturerade produkterna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare.
Andrahandsmarknad
Nordnet kommer, under normala
mark nadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för de strukturerade produkterna. Behöver du tillgång till kapitalet under löptiden förmedlar Nordnet normalt köpkursen avseende placeringen på andrahandsmarknaden. Du kan på detta sätt ta hem eventuell värdestegring vid den tidpunkten som passar just dig. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. Förtida försäljning kan således ske till ett såväl högre som lägre värde än produktens teckningskurs och under onormala marknadsförhållanden kan likviditeten i marknaden vara starkt
begränsad.
Historisk/teoretisk historisk avkastning Information markerad med * avser historisk information och information markerad med **
avser teoretisk historisk information. Teoretisk information är baserad på emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå andra resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller teoretisk historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren.
Räkneexempel
Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta
för ståelsen av den strukturerade produkten. Räkneexemplet visar produktens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer och den indikativa deltagandegraden. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.
Index disclaimer
Although The Royal Bank of Scotland plc and its affiliates (“RBS”) will obtain information for inclusion in or for use in the calculation of the Risk Stabilised BRIC11 Strategy Index and its constituents (“Index”) from sources which RBS considers reliable, RBS will not independently verify such information and does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the Index or any data included therein. RBS is under no obligation to advise any person of any error in the Index.
RBS makes no express or implied representations or warranties concerning (i) the accuracy or completeness of this description, (ii) whether or not the Index may achieve any particular level or meet or correlate with any particular objective or (iii) the fitness for any purpose of the Index or this description.
RBS accepts no legal liability to any person in connection with (i) this description and (ii) its publication and dissemination of the Index.
References to the Index and the Index provider are included only to describe one component of the calculation of the Index and not to indicate any sponsorship, endorsement, sale or promotion by the Index provider of the Index or products linked to it. The Index provider is independent from and not a partner, group company or agent of RBS.
Nothing in this disclaimer will:
(i) exclude or restrict any obligation RBS may have to any recipient of this description, nor any liability RBS may incur to any such recipient, under the Financial Services and Markets Act 2000, or the regulatory regime thereunder; or
(ii) exclude or restrict, to an extent prohibited by law, any duty or liability RBS may have to any recipient of this description.
RBS owns intellectual property rights in the Index and in this description, which has been supplied by RBS. Any use of any such intellectual property rights must be with the consent of RBS.
Risker med investeringen
Viktig information
Denna broschyr utgör endast marknadsföring och har sammanställts av The Royal Bank of Scotland plc (“RBS”). Broschyren ger inte en komplett bild av produkten och erbjudandet utan skall enbart användas av mottagaren som en översiktlig introduktion till Prospektet. RBS frånsäger sig även allt ansvar för eventuella tryckfel häri och broschyren kan komma att ändras utan föregående varning. Innan ett investeringsbeslut tas bör mottagaren och dennes professionella rådgivare vara helt på det klara med vilka potentiella risker och fördelar som är förenade med ett köp av produkten och eventuella andra berörda transaktioner. Investerare uppmanas därför starkt att ta del av Prospektet vilket finns tillgängligt på www.rbs.com/sipsweden.
RBS och dess närstående bolag, samarbetande företag, anställda eller kunder kan ha ett intresse i finansiella instrument av det slag som beskrivs i detta material eller i relaterade finansiella instrument.
Det kan omfatta handel, innehav och att agera som market maker för sådana instrument, och kan gälla banktjänster, krediter och andra finansiella tjänster för andra företag eller kreditgivare eller finansiella instrument av det slag som nämns i denna text. RBS är auktoriserat och under tillsyn av Financial Services Authority i Storbritannien, Hong Kong Monetary Authority i Hongkong, Monetary Authority of Singapore i Singapore, Financial Services Agency of Japan, Australian Securities and Investments Commission och Australian Prudential Regulation Authority ABN 30 101 464 528 (AFS Licence No.
241114) i Australien samt av New York State Banking Department och Federal Reserve Board i USA. De finansiella instrument som beskrivs i detta material hanteras enligt undantag från registreringskraven i US Securities Act från år 1933.
Denna produkt marknadförs i Sverige av Finansförvaltning AB. För information eller frågor rörande marknadsföring och försäljning vänligen kontakta: Finansförvaltning AB, Hitechbuilding 101, 101 52 Stockholm, Tel 08 566 126 00, Fax 08 566 126 19, www.finansforvaltning.com
The Royal Bank of Scotland plc. Registered in Scotland No. 90312. Registered Office: 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB.
Daisy, RBS, The Royal Bank of Scotland and Make it happen are trade marks of The Royal Bank of Scotland Group plc.
Tryckt på Claro Silk som är PEFCcertifierad vilket innebär att produkten till minst 70% består av fibrer som kommer från ett hållbart skogsbruk.
Prospekt och villkor
Denna broschyr utgör endast marknadsföring och innan ett investeringsbeslut tas, ska investerare därför ta del av aktuellt prospekt, vilket finns tillgängligt på www.rbs.com/sipsweden. Prospektet innehåller viktig information om produkten, emittenten, erbjudandet och de bindande villkoren för produkten. Erbjudandet lämnas av Nordnet Bank samt i förekommande fall andra.
Valutasäkring
Investeringen beräknas i svenska kronor, vilket innebär att återbetalningsbeloppet inte direkt påverkas av valuta
rörelser i förhållande till svenska kronor. Utvecklingen för underliggande tillgång(ar) kan dock påverkas av olika valutakursförändringar. Exempelvis kan, i de fall aktier som ingår i ett index denomineras i olika valutor, som till exempel för ett globalt index, utvecklingen för underliggande tillgångar inom indexet påverkas av olika valutakursförändringar.
Vinstsäkring
Vinstsäkring kan komma att erbjudas under placeringens löptid. Det innebär att man gradvis höjer det lägsta återbetalningsbeloppet i takt med att placeringens värde stiger genom försäljning av den ursprungliga placeringen och investering i ett nytt instrument. På så sätt kan man skydda en positiv värdeutveckling och samtidigt ta del av en fortsatt uppgång. Vinstsäkringen är frivillig och innebär en möjlig beskattning på den realiserade vinsten. Nordnet tillhandahåller normalt en daglig handel och vinstsäkring är möjlig till det pris som erhålls. På hemsidan www.rbs.com/sipsweden kan du också erhålla indikativa prisuppgifter för samtliga produkter som emitterats av RBS.
Förbehåll
Erbjudandet kan återkallas eller begränsas om emissionsvolymen understiger SEK 25 000 000, om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet eller erbjudandet helt eller delvis omöjliggörs eller försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet.
Produktkostnader
Vid utgivningen av strukturerade produkter förekommer kostnader för bland annat produktion, extern distribu
tion, börsnotering, licenser och riskhantering. För att nå kostnadstäckning tas courtage ut vid köp. I teckningskursen ingår även ett arrangörs, tredjeparts, distributörs och marknadsförararvode vars storlek påverkas av förändringar i räntenivå, priset på de finansiella instrument som ingår i produkten, riskhantering och extern distribution. Arvodet är därför inte i förväg helt fastställt utan uppgår till ca 0,6 1,0%
per år, beräknat på produktens nominella belopp.
Teckningsanmälan skickas till:
Nordnet Bank AB Strukturerade produkter Box 14077, 167 14 Bromma Tel 08506 330 99 Fax 08506 330 65
rbs.com/sipsweden
Villkor och anvisningar i sammandrag
Vad är BRIC N11?
BRIC N11 är strukturerade produkter (obligationer respektive certifikat) som emitteras av The Royal Bank of Scotland plc och som förfaller till betalning i oktober 2012. Obligationerna och certifikaten måste tecknas i poster om minst 10 stycken och därefter i poster om minst en obligation eller ett certifikat.
Varje obligation har ett nominellt belopp om SEK 10 000 med kapitalskydd. Obligationerna emitteras till en kurs om 105%, dvs. SEK 10 500 per obligation (minsta investering SEK 105 000). Varje certifikat har ett avkastningsgrundande belopp om SEK 10 000 utan kapitalskydd och emitteras till en kurs om 22%, dvs. SEK 2 200 per certifikat (minsta investering SEK 22 000). Avkastningen på obligationerna och certifikaten är kopplad till utvecklingen för Risk Stabilised BRIC 11 Strategy Index.
Underliggande Exponeringar
Den underliggande exponeringen i investeringsstrategin utgörs av ett certifikat utan bestämd förfallodag (ett så kallat open end certificate) emitterat av ABN AMRO och med indirekt underliggande exponering mot aktier på elva tillväxtmarknader:
Brasilien (Brazil BOVESPA Stock Index), Egypten (Dow Jones CASE Egypt Titans 20® Total Return Index), Filippinerna (ABN AMRO Philippines Total Return Index), Indien (S&P Custom / ABN AMRO India ADR/GDR Total Return Index), Indonesien (ABN AMRO Indonesia Index), Kina (Hang Seng China Enterprises Total Return Index), Mexiko (IPC Mexican Bolsa Total Return Index), Pakistan (S&P Custom/ABN AMRO Pakistan Top 15 Total Return Index), Ryssland (DAXglobal®
Russia Performance Index), Turkiet (Dow Jones Turkey Titans 20® Total Return Index) och Vietnam (ABN AMRO Vietnam Index).
Investeringsstrategin
Investeringsstrategin inriktad mot de underliggande exponeringarna uppnås genom Risk Stabilised BRIC11 Strategy Index (”Investeringsstrategin”). Investeringsstrategin är en systematisk och syntetisk strategi som följer ett open end certifikat genom vilket exponering mot de ovan beskrivna tillväxtmarknaderna uppnås. Det underliggande certifikatets utveckling ges av ovanbeskrivna korgens utveckling över den riskfria räntan som representeras av en räntesats motsvarande tre månaders Euroränta (EURIBOR 3m), samtidigt återinvesteras all aktieutdelning i det underliggande certifikatet. De elva underliggande exponeringarna ges initialt en respektive vikt i korgen. Exponeringarna i korgen omviktas en gång om året i november och återfår därigenom respektive ursprunglig vikt i korgen.
Utvecklingen för Investeringsstrategin påverkas också av en exponeringsfaktor. Exponeringsfaktorn är 100% om volatiliteten är mellan 11% och 16%. Exponeringsfaktorn kan reduceras från stegvis ner till noll om volatiliteten ökar och om volatiliteten sjunker ökar exponeringsfaktorn upp till maximalt 150%.
Genom exponeringsfaktorn minskar således exponeringen mot underliggande tillgångarna vid högre volatilitet och omvänt stiger exponeringen åter vid lägre volatilitet. Exponeringseffekten syftar till att minska inverkan av en negativ trend i tider av hög volatilitet och omvänt till att förstärka inverkan av en positiv trend i tider av låg volatilitet. I och med att Investeringsstrategin återspeglar en dynamisk investeringsstrategi påverkas nivån för de underliggande tillgångarna i Investeringsstrategin inte bara av utvecklingen för de underliggande tillgångarna utan även av en komponent för transaktionskostnader. Investeringsstrategin återspeglar dessutom utvecklingen för förvaltade open end certifikat varför en förvaltningsavgift tas ut, som estimeras vara mellan 0.48%0.98% per år.. Certifikatets förvaltningsavgift avser sådana kostnader etc som kommer av aktiehandel på dessa outvecklade aktiemarknader. Vänligen se prospekt och de slutliga villkoren för fullständig information.
Hur beräknas avkastningen?
Investeringsstrategin återspeglar den dynamiska investeringsstrategin som beskrivs ovan. Utvecklingen för Investeringsstrategin beräknas sedan som den procentuella skillnaden mellan Investeringsstrategins slutliga nivå och dess nivå på startdagen (vilken förväntas bli den 24 oktober 2008).
Investeringsstrategins slutliga nivå mäts som dess medelvärde av 13 månatliga mättillfällen under de tolv sista månaderna av löptiden. Indexutvecklingen kan således vara såväl positiv som negativ och eftersom slutvärdet beräknas som ett genomsnitt kan den slutliga nivån både bli högre eller lägre än den faktiska nivån på slutdagen. Den avkastning som investerarna kan erhålla på förfallodagen beräknas sedan genom att multiplicera en positiv indexutveckling med deltagandegraden. Om utvecklingen för Investeringsstrategins däremot är noll eller negativ kommer investerare i certifikaten inte att få någon betalning på förfallodagen och obligationerna kommer endast att återbetala nominellt belopp, vilket är lägre än investerat belopp plus courtage. Avkastningen är därmed beroende av att indexutvecklingen blir positiv. Vänligen se prospekt och de slutliga villkoren för fullständig information.
Deltagandegraderna
Deltagandegraden för obligationerna och certifikaten är indikativt 100% (lägst 80%). Deltagandegraderna fastställs av emittenten utifrån marknadsförutsättningarna omkring den 24 oktober 2008.
BRIC N11 Obligation Investeringcertifikat
Indikativ tidsplan Sista teckningsdag Sista likviddag Index startdag Leveransdag Index slutdag Förfallodag Clearing Börsregistrering
3 oktober 2008 10 oktober 2008 24 oktober 2008 11 november 2008 24 oktober 2012 7 november 2012 VPC
London Stock Exchange
3 oktober 2008 10 oktober 2008 24 oktober 2008 11 november 2008 24 oktober 2012 7 november 2012 VPC
London Stock Exchange Indikativa villkor
Emittent Valuta Nominellt belopp/
Avkastningsgrundande belopp (AB) Lägsta teckningsbelopp
Teckningskurs av nominellt belopp/AB Courtage Deltagandegrad Kapitalskydd
The Royal Bank of Scotland plc SEK
10 000
105 000 (10 obligationer) 105%
2%
100% (lägst 80%) 100%
The Royal Bank of Scotland plc SEK
10 000
22 000 (10 certifikat) 22%
SEK 2 000 (10 certifikat) 100% (lägst 80%) 0%
Underliggande tillgångar Risk Stabilised BRIC11 Strategy Index
Risk Stabilised BRIC11 Strategy Index
