Årsredovisning 2009
Innehållsförteckning
4 Året i korthet 5 VD-ord 6 Det här är Stille 8 Marknad och försäljning 12 Affärsområde Kirurgi
16 Affärsområde Patientpositionering 19 Ansvar
20 Medarbetare och organisation 22 Årsredovisning 2009 23 Stilles aktie och ägare
24 Förvaltningsberättelse och ekonomisk översikt 29 Femårsöversikt
30 Resultaträkningar 31 Balansräkningar 32 Kassaflödesanalyser
33 Koncernens förändring i eget kapital 33 Moderbolagets förändring i eget kapital 34 Noter
48 Revisionsberättelse 49 Styrelse
49 Revisor
50 Ledande befattningshavare 51 Ordlista
51 Kalendarium
Stille grundades 1841 och är därmed ett av världens äldsta medicintekniska företag. Vi utvecklar, tillverkar och marknadsför kirurgiska instrument och specialbord för kirurger världen över med ambitionen att våra produkter ska ge läkaren möjlighet att ge patienten effektivare och säkrare vård.
Kirurgi är en snabbt växande medicinsk metod. Livslängden och välfärden ökar vilket bland annat medför ett ökat antal hjärt-, kärl- och överviktssjukdomar, vilka också tillhör Stilles prioriterade områden.
Efter 169 år är det välkänt att Stille levererar produkter av absolut toppkvalitet och med en stor andel kirurger i Skandinavien som opererar med våra instrument, kan vi idag befästa en ledande position på vår hemmamarknad.
Resan mot visionen att nå positionen som kirurgens första val fortsätter – i Skandinavien såväl som på andra prioriterade marknader.
Kirurgisk perfektion
A. Fattningstång Stille Babcock B. Peang Stille Bengolea B
A
Året i korthet
Viktiga händelser Jacob Rasin ny VD i Stille
Jacob Rasin tillträdde under tredje kvartalet posten som VD för Stille. Han har bred erfarenhet inom medicinteknik från ledande befattningar internationellt inom Gambro.
Globalt leverantörsavtal med GE Healthcare Stille tecknade ett globalt leverantörsavtal med GE Healthcare avseende Stilles operationsbord imagiQ™.
GE Healthcare kunde återuppta försäljningen av Stilles imagiQ™ i kombination med deras C-båge.
Remium ny Certified Adviser och likviditetsgarant Stille utsåg Remium AB till ny Certified Adviser och likviditetsgarant från och med augusti 2009.
Händelser efter periodens utgång Annette Colin ny CFO på Stille
Annette Colin tillträdde tjänsten som CFO på Stille AB i januari 2010. Annette har mångårig erfarenhet från ett flertal finansfunktioner på noterade bolag, bland annat som koncerncontroller på Perbio Science och Lindab.
• Nettoomsättningen ökade med 4,4 procent till 100,8 MSEK (96,6)
• Rörelseresultatet uppgick till 5,4 MSEK (-1,3)
• Rörelsemarginalen uppgick till 5,4 procent (-1,4)
• Resultatet efter skatt uppgick till 5,3 MSEK (-1,8)
• Resultatet per aktie före och efter utspädning uppgick till 1,09 SEK (-0,37)
• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -0,8 MSEK (3,3)
Nyckeltal 2009 2008
Nettoomsättning, MSEK 100,8 96,6
Rörelseresultat, MSEK 5,4 -1,3
Rörelsemarginal, % 5,4 -1,4
Resultat före skatt, MSEK 5,3 -1,8
Resultat per aktie, SEK 1,09 -0,37
120
80 100
60
20 0 MSEK
Nettoomsättning
2009 2009
2009
2008 2008
2008
2007 2007
2007
2006 2006
2006 40
10
0 5
-5
-15
-25 MSEK
Rörelseresultat (EBIT) -10
-20
8 4 6
2
-2
-8 -6
MSEK
Kassaflöde från den löpande verksamheten 0
-4
Försäljningsökningen ser vi som ett styrketecken, då den uppnåddes under ett år som kännetecknats av global lågkonjunktur och finanskris. Resultatökningen är ett resultat av genomförda förändringar och effektiviseringar inom vår tillverkning samt minskade administrativa kostnader.
Affärsområdet Patientpositionering stod för tillväxten under året. Totalt ökade försäljningen av bord med 11,0 procent till 55,8 MSEK (50,3), där undersökningsbordet imagiQ™ svarade för merparten av tillväxten vilket återigen bekräftade produktens konkurrenskraft. Vi kommer under 2010 fortsätta jobba med att förbättra marginalerna inom affärs- området, främst genom att ytterligare effektivisera produktionen och därigenom öka produktiviteten.
Försäljningen inom affärsområde Kirurgi var i princip oförändrad för helåret 2009 med en mindre tillbaka- gång om 2,8 procent till 45,0 MSEK (46,3). Den minskade försäljningen berodde i sin helhet på upphörd distribution av vissa agenturprodukter. Målet för inne- varande år är att ytterligare befästa Stilles marknads- ledande position i Sverige samt att öka aktiviteterna
åtgärderna bakom oss. Stille har ett starkt varumärke inom sina nischer, och vår nuvarande marknadsposi- tion sätter små om ens några hinder för tillväxt. Med varumärket som grund ökar vi nu våra försäljnings- och marknadsföringsinsatser, vilka i ännu högre grad sätter kundens och patientens behov i fokus. Däremot så skapar konjunkturläget fortsatt viss osäkerhet.
Marknaden för våra produkter bedöms i grunden som stabil, men under de senaste 18 månaderna har många sjukhus och kliniker varit allmänt försiktiga med sina inköp. Vi är övertygade om att Stille verkar på en tillväxtmarknad, men det är i dagsläget svårt att avgöra hur kundernas beteende kommer utvecklas på kort sikt. Vi har därför beredskap för att försäljningen i högre utsträckning än normalt kan komma att variera mellan kvartalen under året.
Sammanfattningsvis kan jag konstatera att vi i ett allmänt osäkert ekonomiskt klimat redovisar det bästa resultatet på tio år och att vi har goda förutsättningar för fortsatt tillväxt och uthållig lönsamhet. Stille har efter snart 170 års verksamhet ett mycket starkt varumärke framförallt på den skandinaviska markna-
VD-ord
Under ett år som kännetecknats
av stor ekonomisk osäkerhet, är
det glädjande att vi har ökat vår
försäljning med strax över fyra
procent. Dessutom redovisar vi
ett rörelseresultat om 5,4 MSEK
vilket är en kraftig ökning jämfört
med föregående år – och det
bästa resultatet vi har levererat
på tio år.
Affärsidé
Stille ska med kirurgens och patientens behov i fokus utveckla, tillverka och marknadsföra medicintekniska produkter som förenklar och förbättrar vårdprocessen för patient, läkare och sjukhuset eller kliniken.
Vision
Stille har en tydlig vision – att vara kirurgens första val.
Strategi
Stille ska nå sin vision genom:
Att fokusera på utvalda medicinska procedurer och behandlingar, och att konkret bidra till utvecklingen av dessa
Att bygga nära och ömsesidigt värdeskapande rela- tioner med ledande läkare och andra opinionsbildare Att vårda och utveckla Stilles varumärke, marknads-
position och rykte
Att söka bästa kombination av flexibilitet och effektivitet i produktutveckling, tillverkning och marknadsföring genom samarbete med externa partners
Att ständigt utveckla och anpassa organisationen, arbetsmetoder och medarbetarnas kompetens
Erbjudande
Stilles erbjudande består av ett starkt varumärke och välkända produkter av erkänt hög kvalitet inom två områden – kirurgi och patientpositionering.
Inom affärsområdet Kirurgi har Stille ett komplett erbjudande av handsmidda kirurgiska instrument för öppen hjärt-/kärlkirurgi samt rekonstruktiv och este- tisk plastikkirurgi. Instrumenten kännetecknas av den gracila design och unika känsla som har gjort Stille till en välkänd och uppskattad leverantör bland ledande kirurger världen över.
Inom affärsområdet Patientpositionering erbjuder Stille två huvudgrupper av procedurspecifika special- bord för hjärt-/kärlkirurgi samt gynekologi, urologi och urodynamiska undersökningar. Borden kännetecknas av en hög grad av funktionalitet och ergonomi samt en strävan efter estetiskt tilltalande design.
Stille erbjuder utöver egentillverkade produkter även produkter från andra välkända och innovativa tillver- kare. Genom dessa samarbeten kan Stille tillhandahålla kompletta produktlinjer med genomgående samma höga kvalitetskrav.
Det här är Stille
Stille är ett av världens äldsta medicintekniska företag. Bolaget utvecklar, tillverkar och säljer egentillver- kade högkvalitativa kirurgiska instrument och specialbord till ledande specialistkirurger världen över. Det har vi gjort i snart 170 år.
Nettoomsättning per geografiskt område
27% Norden Övriga 3%
Asien 11%
Nordamerika 32%
27% Övriga Europa
Nettoomsättning per affärsområde
Kirurgi 45%
Patientpositionering 55%
Ägare Antal aktier Kapital/röster (%)
Linc Invest AB 1 629 400 33,75
Inter Life Science AB 819 265 16,97
Garden Growth Capital LLC 733 334 15,19
Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension 125 017 2,59
Övriga 1 520 622 31,50
Totalt i bolaget 4 827 638 100,00
Marknad
Det finns en stabil underliggande efterfrågan på pro- dukter inom hälso- och sjukvård. Marknaden är mindre känslig för konjunktur och följer i mindre utsträckning någon cyklisk utveckling. Tillväxten drivs snarare av demografiska och socioekonomiska faktorer såsom ökad livslängd och högre välfärd.
Stilles världsmarknadsandel uppgår till omkring en till två procent för respektive affärsområde.
Ägarbild
Antal aktieägare i Stille uppgick per den 31 december
2009 till 1 678 (1 839). Största aktieägare är Linc
Invest AB med 33,75 (33,86) procent av såväl röster
som kapital i bolaget.
Tillväxtmarknader
Marknaden för medicintekniska produkter domineras av de industrialiserade länderna i världen. USA repre- senterar den största marknaden för medicintekniska produkter, med omkring hälften av omsättningen och fortsatt goda tillväxtmöjligheter. Marknaden för medicintekniska produkter är i stort sett konjunk- turoberoende och följer inte någon cyklisk utveckling.
Såväl demografiska och socioekonomiska faktorer som förändringar inom hälso- och sjukvårdssektorn bedöms bidra till en positiv tillväxt inom den medicin- tekniska industrin under kommande år.
Efterfrågan på kirurgiska instrument och operations- bord kommer att fortsätta öka i takt med att välstånd och livslängd ökar. Vi äter både mer och onyttigare samtidigt som vi rör oss mindre än vi borde, vilket leder till övervikt och förslitningsskador på bland annat knän, höfter, ryggrad och skelett. Vi ser därmed på lång sikt ett ökat behov av bukplastik, specialortopedi och kirurgi inom det kardiovaskulära området. Stilles instrument, undersöknings- och operationsbord används inom samtliga dessa områden.
Positionering
Stille utvecklar och tillverkar kirurgiska instrument av högsta kvalitet till världens ledande kirurger, med fokus på kompletta uppsättningar kirurgiska instru- ment för hjärt-/kärlkirurgi och plastikkirurgi. Idag finns ingen annan enskild aktör som kan konkurrera med Stilles kvalitet. Merparten av konkurrensen finns inom maskintillverkade instrument Aesculap (B.Braun), V. Mueller (Carefusion) och Codman & Shurtleff (Johnson&Johnson). Det finns även ett antal mindre tillverkare såsom Scanlan samt ett flertal tillverkare av lågprisinstrument från Asien med lokala distributörer, såsom svenska Instrumenta.
Inom patientpositionering tillverkar Stille två huvud- grupper av procedurspecifika specialbord för hjärt-/
kärlkirurgi samt gynekologi, urologi och urodynamiska undersökningar. Borden kännetecknas av mycket god funktionalitet, hög kvalitet och flexibilitet. Under- sökningsbordet Sonesta™ har en ledande ställning på marknaden för urodynamiska undersökningsbord i Sverige liksom på den prioriterade amerikanska mark- naden. Konkurrensen för operationsbordet imagiQ™
kommer främst från internationella tillverkare som Steris, Maquet (Getinge) samt Skytron.
Marknad och försäljning
Marknaden för medicintekniska produkter finns i huvudsak i de industrialiserade länderna i världen.
USA är den största marknaden och den förväntas fortsätta växa starkt. Samtidigt växer nya marknader,
såsom Asien och Sydamerika, drivna av ökat välstånd och en utbyggnad av sjukvårdssystemen.
A
B
A. Gougetång Stille Beyer
B. Gougetång Stille Original
Försäljning
Stilles försäljningsorganisation består av egna säljare i Sverige samt ett försäljningskontor i Chicago, vilket bidrar till närvaro på den viktiga amerikanska mark- naden. Den amerikanska försäljningsorganisationens huvudsakliga uppgift är att bedriva strategisk mark- nadsföring, hantera Stilles nyckelkunder och vara ett stöd för Stilles olika försäljningskanaler.
Stille ska fortsätta att stärka sin marknadsnärvaro i Norden och kapitalisera på bolagets starka varumärke, samt vara offensivt i satsningar på andra prioriterade marknader. Stille har i dagsläget distributionsavtal med utvalda distributörer på ytterligare ett 40-tal mark- nader med tonvikt på Norden, delar av västeuropa och Japan. Stille arbetar aktivt för att skapa långsiktiga relationer med sina distributörer och samarbetspart- ner på de olika marknaderna. Bland annat utvecklas partnerskapet med Ergon Sutramed på den italienska och brittiska marknaden. Med egen produktion inom kirurgi- och suturprodukter samt upparbetade kon- takter, har Ergon Sutramed en närvaro som möjliggör en bred marknadsbearbetning. På den amerikanska marknaden har Stille ett avtal med den välrenom- merade distributören Black & Black som är inriktat på försäljning av instrument för plastikkirurgi.
De fyra så kallade BRIC-länderna, med sin enormt starka tillväxt, utgör en potentiell framtida marknad för Stilles produkter. I dagsläget finns det dock en mängd regulatoriska, finansiella och socioekonomiska faktorer som gör att det inte är aktuellt med en expansion till dessa länder.
Marknad och försäljning
Erbjudande och målgrupp
Stille utvecklar och tillverkar kirurgiska instrument av högsta kvalitet till världens ledande kirurger inom hjärt-/kärlkirurgi och plastikkirurgi.
Sortimentet består av omkring 1 100 produkter och inkluderar bland annat saxar, pincetter, peanger, nålfö- rare, tänger, kärlklämmare, hakar, mejslar, raspatorier och mikroinstrument samt implantat för ortopedi.
Samtliga produkter kännetecknas av den gracila design och unika känsla som har gjort Stille till en välkänd och uppskattad leverantör bland kirurger världen över.
Instrumenttillverkningen sker till största del för hand i Stilles produktionsanläggning i Eskilstuna och utvecklas löpande genom ett aktivt samarbete direkt med olika kirurger.
Tillverkning
Stilles fabrik för kirurgiska instrument ligger i Eskil- stuna. Här tillverkas bolagets instrument till stor del enligt samma teknik som för 100 år sedan.
Vägen är lång från råmaterial till ett sofistikerat kirurgiskt instrument. Stille använder enbart rostfritt stål av allra högsta kvalitet, för att ge instrumenten dess unika styrka, hållfasthet och elasticitet. Härd- ningen av ett kirurgiskt instrument är mycket viktig för att varje instrument ska vara av rätt hårdhet. Stille
använder olika härdningstemperaturer för olika typer av instrument, allt efter vilka egenskaper som efter- frågas hos de olika instrumenten.
Genom traditionellt smide från rundstål så förstörs inte stålets molekylära struktur, vilket är en av förut- sättningarna för instrumentens elasticitet och håll- fasthet. Stille lämnar 10 års garanti på alla instrument.
Stilles instrument har inga skarpa kanter där suturer eller kirurgens handskar kan fastna. Alla instrument är dessutom blankpolerade, vilket medför en mer arbetskrävande process vid tillverkning. Till fördelarna hör att blankpolerade instrument är mycket mer motståndskraftiga mot korrosion än ett matterat instrument. Karaktäristiskt för Stilles instrument är också att de är gracila och välbalanserade, där alla instrument finjusteras i ett antal steg för att få den rätta ”Stillekänslan”.
Instrumentvård och service
Ett instruments livslängd förlängs avsevärt om det servas regelbundet. Detta är inte minst viktigt för slipade instrument som exempelvis saxar. I anslutning till Stilles tillverkning finns en serviceavdelning där bolagets instrumentmakare erbjuder slipning och service av instrument. Stille anordnar även instrumentvårdskurser innefattande fabriksbesök, materiallära, instrumentvård och information om bolagets instrumentservice.
Affärsområde Kirurgi
Nyckeltal Kirurgi, MSEK 2009 2008
Nettoomsättning 45,0 46,3
Bruttovinst 18,9 20,4
Stilles kirurgiska instrument är allmänt ansedda av läkare att hålla högsta kvalitet. Tack vare den manuella tillverkningsprocessen, som börjar med smide av noga utvalda stålämnen, kännetecknas instrumenten av såväl mycket god hållbarhet som bästa möjliga feedback och känsla för användaren. Stille strävar efter att varje instrument ska kännas som en förlängning av kirurgens hand när de opererar. Under året minskade nettoomsättningen inom affärsområdet Kirurgi något som en konsekvens av att Stille upphörde att distribuera ett urval agenturprodukter. Affärsområdet Kirurgi svarade för närmare hälften av Stilles omsättning under 2009.
Andel av nettoomsättningen
Kirurgi 45%
A
B
C
A. Raspatorium Stille Howarth
B. Pincett Stille Waugh Brophy
C. Osteotom Stille Original
Affärsområde Kirurgi
Distributionsprodukter
I Sverige marknadsför Stille, utöver egentillverkade produkter, även produkter från flera välkända och innovativa tillverkare. Genom dessa samarbeten kan Stille erbjuda attraktiva produktsortiment inom de flesta kirurgiska discipliner. Stille ställer samma höga krav på bolagets distributionsprodukter som dess egentillverkade produkter.
Marknaden för kirurgiska instrument
Marknaden för kirurgiska instrument för öppen kirurgi omsätter årligen cirka 7 miljarder SEK och väntas växa med omkring två procent de närmaste åren.
Tillväxten drivs av demografiska och socioekono- miska faktorer såsom ökad livslängd och högre välfärd.
Stilles erbjudande fokuserar på hjärt-/kärlkirurgi och plastikkirurgi där bolaget har en marknadsandel på knappt en procent.
Volymen för plastikkirurgiska ingrepp har mång- faldigats sedan slutet på 1990-talet. Särskilt stor är tillväxten inom områden såsom fettsugning, bröstför- storing, bukplastik och bröstförminskning, områden där den årliga genomsnittliga tillväxttakten har varit 10-18 procent.
Även marknaden för hjärt-/kärlkirurgi växer snabbt, mer än tio procent per år.
Stille tillverkar även skräddarsydda instrument utifrån enskilda kirurgers behov. Bolaget tillverkar exempelvis specialinstrument åt den välrenommerade japanska neurokirurgen professor Hashimoto för precist borttagande av hjärntumörer.
Kommentar till perioden
Nettoomsättningen för helåret uppgick till 45,0 MSEK (46,3), vilket motsvarar en minskning med 2,8 procent jämfört med föregående år. Bruttovinsten uppgick till 18,9 MSEK (20,4), vilket motsvarar en brutto- vinstmarginal om 42 procent (44). Den minskade försäljningen var en konsekvens av att Stille slutade distribuera ett urval agenturprodukter.
Under 2008 inleddes en översyn av instrument- produktionen i syfte att öka effektiviteten genom att förbättra produktionsupplägg, styrning och kontroll.
De åtgärder som denna översyn resulterade i genom- fördes successivt under 2009, och bedöms få genom- slag under 2010.
Ambitionen framåt är att expandera instrument-
försäljningen internationellt genom fler och starkare
distributörer samt komplettera Stilles produktportfölj
för att bättre utnyttja bolagets starka varumärke.
Erbjudande och målgrupp
Stille utvecklar och tillverkar två huvudgrupper av procedurspecifika specialbord för hjärt-/kärlkirurgi samt gynekologi, urologi och urodynamiska under- sökningar. Borden kännetecknas av en hög grad av funktionalitet och ergonomi, samt en strävan efter estetiskt tilltalande design.
ImagiQ™ är Stilles mest avancerade bordsprodukt, och är ett genomlysningsbart operationsbord för minimalinvasiv kärlkirurgi. Bordet är utvecklat för att vara det optimala röntgenbordet för vaskulär kirurgi. Genom sin unika kombination av funktioner till exempel panorerings- och tiltningsmöjligheter ökar imagiQ™ säkerheten och förkortar tiden vid minimalin- vasiva kärloperationer. Bordstoppen består av solid kolfiber vilket bidrar till den höga genomlysningsytan.
Sonesta™ är Stilles program för undersöknings- bord som marknadsförs till specialister inom främst urodynamisk diagnos, men även inom urologi och gynekologi. Sonesta™ förvärvades 2002.
Tillverkning
Fundamentet till Sonestaprogammets bord tillverkas hos Stilles kinesiska underleverantör nära Shanghai.
Slutmonteringen av bord inom Sonestaprogrammet sker vid Stilles produktionsanläggning i Eskilstuna, eller hos partner i USA, och är anpassad till kundernas önskemål i fråga om konfiguration och tillbehör.
Tillverkningen av det tekniskt mer avancerade imagiQ™ återtogs under 2009 från Samhall till
produktionsanläggningen i Eskilstuna, vilket förbättrar kapacitetsutnyttjande och kontroll.
Service
Stille har ingen egen serviceorganisation för patient- positionering, men utbildar distributörerna i service- förfarande och tillhandahåller teknisk support på distans. I USA har man ett kontraktsförhållande med Medical and Scientific Equipment Maintenance and Repair Services (MERA) som har geografisk täckning i hela Nordamerika.
Marknaden för patientpositionering
Marknaden för motoriserade operationsbord omsätter årligen cirka 2 miljarder SEK och har vuxit med cirka 4 procent årligen under de senaste åren. Året präglades generellt av stabila volymer men marknaden var avvaktande givet det ekonomiska klimatet.
Ett exempel på den ökade marknaden är pulsåder- bråck som blir allt vanligare i västvärlden. Enbart i Sverige dör tusen personer varje år till följd av brusten pulsåder. Mellan åren 1999 och 2006 ökade antalet procedurer i Sverige från 500 till 750, en ökning med 50 procent på sju år. Den största tillväxten gällde mini- malinvasiv behandling där imagiQ™ med sin maximala genomlysningsyta och panorerings- och tiltingsmöjlig- heter ökar säkerheten och förkortar operationstiden.
Delar av produktionen av Sonesta™ flyttades under året till Kina för att öka kapaciteten och sänka tillverk- nings- och logistikkostnader genom “batchproduk-
Affärsområde Patientpositionering
Nyckeltal Patientpositionering, MSEK 2009 2008
Nettoomsättning, imagiQ™ 30,5 20,9
Nettoomsättning, Sonesta™ 25,3 29,4
Nettoomsättning, totalt 55,8 50,3
Bruttovinst 21,2 19,1
Inom affärsområde Patientpositionering utvecklar och tillverkar Stille innovativa undersöknings- och operationsbord som möter högt ställda krav på nytta och kvalitet. Produkterna kännetecknas av en hög grad av funktionalitet, ergonomi och en strävan efter estetiskt tilltalande design. Patientpositionering svarar för drygt hälften av Stilles totala omsättning.
Patientpositionering 55%
Andel av nettoomsättningen
Stilles mest avancerade bordsprodukt är det genomlysningsbara operationsbordet imagiQ™
för minimalinvasiv kärlkirurgi. Genom sina unika panorerings- och tiltningsmöjligheter ökar imagiQ™ säkerheten och förkortar tiden vid minimalinvasiva kärloperationer.
tion”. Genom flytten till Kina blir avståendet lika stort till både den europeiska och amerikanska marknaden.
Sonesta™ är marknadsledande inom bord för urodyna- miska undersökningar på den amerikanska marknaden.
Stille arbetar aktivt för att stärka och utveckla
relationen med nuvarande distributörer i fråga om kunskapsutbyte, säljstöd och marknadsaktiviteter.
Ytterligare strategiska partnerskap med distributörer
är prioriterat för 2010 för att nå ökad försäljning.
Affärsområde Patientpositionering
Kommentar till perioden
Nettoomsättningen för 2009, uppgick till 55,8 MSEK (50,3), vilket motsvarar en ökning med 10,9 procent.
Den ökade försäljningen var en konsekvens av god efterfrågan i kombination med ett fokuserat försälj- ningsarbete. Bruttovinsten uppgick till 21,2 MSEK (19,1), vilket motsvarar en bruttovinstmarginal om 38,1 procent (38,0), i nivå med 2008.
Försäljningen av imagiQ™ ökade med 9,6 MSEK under 2009, vilket var en ökning med drygt 45 procent jämfört med föregående år.
Under tredje kvartalet 2009 övertog Stille produktio- nen av imagiQ™ i egen regi. Under 2009 återupptog GE Healthcare sin försäljning av imagiQ™ i USA, vilket väntas bidra till ökad försäljning under 2010.
Samtidigt minskade försäljningen av Sonesta™ med 4,1 MSEK 2009 jämfört med föregående år. Under första kvartalet 2009 erhöll Stille ett par större enskilda order på Sonesta™ vilket medförde ovanligt höga jämförelsetal. Flytten av vissa delar i tillverk- ningen av Sonesta™ till Kina gav dock fortsatt lägre produktionskostnader och högre rörelsemarginal.
Sonesta™ är Stilles program för undersökningsbord som marknadsförs till specialister
främst inom urodynamisk diagnos, men även inom urologi och gynekologi.
Kvalitet
En kirurg måste ha förtroende för att instrumenten lever upp till de krav som ställs på kvalitet under operation. Precision, unik design och elasticitet i instrumenten karaktäriserar hela Stilles produktlinje.
Stille tillämpar ett kvalitetssystem som är upprät- tat och certifierat i enlighet med standarden SS-EN ISO 13485:2003. Certifieringen omfattar design, tillverkning, försäljning och service hos Stille. Samtliga anställda, oavsett funktion i organisationen, ska i sitt dagliga arbete följa de rutiner och regler som föreskrivs i Stilles verksamhetssystem och ha som sitt yttersta mål att tillhandahålla optimal service till bolagets kunder. Stille följer EU-direktivet för medicintekniska produkter samt regelverket hos det amerikanska läkemedelsverket FDA.
Miljö
Stille strävar efter att minimera sin påverkan på miljön, framförallt gällande användandet av skadliga ämnen i produktionen. En fullständig kemikaliebeteckning finns tillgänglig för samtliga anställda via Stilles intranät.
Målet är även att tillse att utsläpp av miljöfarliga partiklar från produktionsanläggningen i Eskilstuna hålls på ett minimum. Utsläppen har uppmätts och uppfyller miljömyndighetens krav.
Kemiavfall och tvättvätskor från bolagets produk- tionsanläggning i Eskilstuna transporteras av godkända transportbolag till destruktionsföretag som kan tillgodose ett miljövänligt omhändertagande. Under året har ytterligare ansträngningar gjorts i sluthante- ringen av skadliga ämnen genom ett miljösamarbete
Arbetsförhållanden
Stille arbetar aktivt med att minimera förslitnings- skador hos de anställda i produktionen. Det kan till exempel handla om rotation i produktionen för att undvika sådana förslitningsskador som uppstår till följd av monotona arbetsuppgifter.
Ett aktivt skyddsarbete pågår ständigt i produk- tionen med representanter från företagsledning, anställda samt externa konsulter. I agendan för det årliga revisionsarbetet finns stående punkter för bland annat ergonomi och psykosocial miljö.
Anställda i produktionen i Eskilstuna är ansluta till företagshälsovården Smedhälsan, vilket innefattar regelbundna hälsokontroller och friskvård för perso- nalen.
För att säkerställa att Stilles leverantörer och dess underleverantörer följer bolagets uppförandekod ingår oftast åtaganden enligt viktiga internationella principer som delar av avtalen. Stilles ledning besöker bolagets produktionsanläggning i Kina vid ett flertal tillfällen varje år för att säkerställa produktionskvalitet och goda produktionsförhållanden. Under 2009 besöktes produktionsanläggningen vid ett tiotal tillfällen. Stilles uppförandekod omfattar följande områden:
Lagar och förordningar
Rätt till facklig anslutning och kollektiv förhandling Förbud mot diskriminering
Lön och ersättning Övertid
Hälsa och säkerhet på arbetsplatsen
Ansvar
Stilles ansvarsarbete omfattar produktkvalitet, miljöpåverkan och arbetsförhållanden. Stille strävar efter
att möta omvärldens förväntningar på hög kvalitet och oklanderlig produktion i enlighet med rådande
regler och etiska förhållningssätt. Därigenom säkerställer bolaget en stark marknadsposition och behåller
ett högt förtroende hos kunder, samarbetspartners och anställda.
Medarbetarfakta
Medelantalet anställda under 2009 var 50 personer.
Av dessa arbetar 34 i Stilles produktionsanläggning i Eskilstuna, tre är anställda på det amerikanska försälj- ningskontoret i Chicago och 13 arbetar inom försälj- ning och i olika stabsfunktioner vid Stilles huvudkontor i Solna. Andelen kvinnor uppgick under verksamhets- året till 15 personer (30 procent). För den kinesiska tillverkningen har Stille även en person i Shanghai engagerad på heltid via servicebolag för att säkerställa att Stilles höga krav på kvalitet och produktionsförhål- landen i den kinesiska tillverkningen uppnås.
Produktionsanläggningen i Eskilstuna
Instrumenten tillverkas i sekvens från råmaterial till färdig produkt, där en hög grad av yrkesskicklighet och specialisering för varje enskilt moment krävs. För att motverka en repetitiv arbetsmiljö, och för att möta eventuella förändringar i efterfrågan för de enskilda produktlinjerna, arbetar Stille med att upprätthålla dubbelkompetens hos alla anställda i produktionsverk- samheten.
Under året påbörjades det generationsskifte av smeder som ska säkerställa att smideskompetensen och kunskapen om Stilles tillverkning tryggas för framtiden.
Organisationsstruktur
Stillekoncernen består förutom Stille AB av dotterbo- laget Stille Surgical, Inc i Chicago, USA. Stilles huvud- kontor ligger i Solna.
Kärnvärden
Stilles identitet formas av våra kunder, produkter och tjänster samt av människorna inom företaget, deras värderingar och arbetsmetoder. Fem kärnvärden håller företaget samman och utgör grunden för Stilles kultur, ledarskap och framgång.
Ständiga förbättringar – Vi strävar efter att varje dag genomföra förbättringar av organisationen, av vårt arbetssätt och vår kompetens.
Ansvarstagande – Vi håller vad vi lovar, och tar fullt ansvar för våra egna arbetsuppgifter, och därigenom för Stilles framgång och utveckling.
Öppen & rak kommunikation – Vi kommunicerar öppet och ärligt med våra medarbetare, kunder, leverantörer och distributörer.
Uthålligt genomförande – Vi gör vårt yttersta för att nå uppsatta mål.
Respekt för individen – Vi behandlar andra med ärlighet, integritet och respekt.
Medarbetare och organisation
2009 2008
Könsfördelning Totalt varav
kvinnor Totalt varav kvinnor
Moderbolag 47 13 4 2
Dotterbolag 3 2 47 14
Summa koncernen 50 15 51 16
Årsredovisning 2009
23 Stilles aktie och ägare
24 Förvaltningsberättelse och ekonomisk översikt 29 Femårsöversikt
30 Resultaträkningar 31 Balansräkningar 32 Kassaflödesanalyser
33 Koncernens förändring i eget kapital 33 Moderbolagets förändring i eget kapital 34 Noter
48 Revisionsberättelse
A
B
A. Mikropincett Stille
B. Mikrokärlsax Stille
Stilles aktie och ägare
Aktien
Stilles aktie noterades den 29 augusti 1997 på NGM Equity och är sedan den 28 november 2005 noterad på NASDAQ OMX First North. Stilles aktie hade per den 30 december 2009 en slutkurs på 14,90 SEK. Marknadsvärdet, baserat på slutkursen den 30 december 2009, uppgick till 71,9 MSEK (55,8).
Resultat per aktie, före och efter utspädning, uppgick till 1,09 SEK (-0,37).
Aktieinformation
Enligt bolagsordningen för Stille AB ska aktiekapitalet uppgå till lägst 10 MSEK och högst 40 MSEK. Aktie- kapitalet uppgår till 24,1 MSEK och kvotvärdet uppgår till 5 SEK per aktie. Det totala antalet aktier uppgår till 4 827 638. Det finns endast ett aktieslag. Samtliga aktier är fullt betalda och berättigar till lika andel i bolagets tillgångar. Inga aktier innehas av bolaget självt eller av dess dotterbolag. En aktie ger rätt till en röst på årsstämman och eventuella extra bolags- stämmor och det finns inte några begränsningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid årsstämma/bolagsstämma. Det finns ingen bestäm- melse i bolagsordningen som begränsar rätten att överlåta aktier.
Stilleaktien är noterad på NASDAQ OMX First North.
Ägarstruktur
Antal aktieägare i bolaget uppgick till 1 678 (1 839) per den 31 december 2009. Största aktieägare är Linc Invest AB med 33,75 procent av aktierna (röster och kapital). Övriga aktieägare som direkt eller indirekt har 10 procent eller mer av aktierna är Inter Life Science AB och Garden Growth Capital LLC med 16,97 procent respektive 15,19 procent av aktierna.
De största aktieägarna framgår av tabellen nedan.
Utdelning
Styrelsen föreslår att ingen utdelning lämnas för verksamhetsåret 2009.
Aktieägare Antal aktier
Andel kapital och röster
Linc Invest AB 1 629 400 33,75 %
Inter Life Science AB 819 265 16,97 %
Garden Growth Capital LLC 733 334 15,19 % Försäkringsbolaget Avanza
Pension 125 017 2,59 %
Competencex AB 87 800 1,82 %
Rapp, Marianne 68 273 1,41 %
Bliwa Livförsäkring, Ömsesidigt 57 696 1,20 % JK Medicinkonsult Aktiebolag 55 556 1,15 %
Luxembourg, Nordnet 55 134 1,14 %
Övrigt 1 196 163 24,78 %
Summa 4 827 638 100,00 %
Stilleaktien First North All-share
60
50
40
30
20 SEK
Stilleaktien
Förvaltningsberättelse och ekonomisk översikt
Styrelsen och verkställande direktören för Stille AB (publ), org nr 556249-4848, avger härmed årsredo- visning för verksamhetsåret 2009. Resultatet av årets verksamhet för koncernen och moderbolaget framgår av efterföljande resultat- och balansräkningar, kassa- flödesanalyser, förändringar i eget kapital samt noter.
Ägarförhållanden
Stilles aktie är noterad på NASDAQ OMX First North sedan den 28 november 2005, innan dess var aktien noterad på NGM Equity. Stilles största aktieägare vid utgången av år 2009 var Linc Invest AB med 33,75 procent av aktierna och rösterna.
Organisation och verksamhet
Stille AB (publ) utvecklar, tillverkar och marknadsför medicintekniska produkter för specialistkirurger världen över. Stille grundades 1841 och har utvecklat, tillverkat och marknadsfört högkvalitativa kirurgiska instrument sedan dess och är därmed ett av världens äldsta företag inom medicinteknik. Stilles prioriterade områden är kirurgiska instrument och specialbord för hjärt-/kärlkirurgi, plastikkirurgi och gynekologi/urologi.
Bolaget har en stabil bas med ett starkt varumärke och välkända produkter av erkänt hög kvalitet.
Väsentliga händelser under räkenskapsåret Jacob Rasin ny VD i Stille
Stille tecknade globalt leverantörsavtal med GE Healthcare
Remium ny Certified Adviser och likviditetsgarant för Stille
Kommentarer till resultaträkning
Koncernens nettoomsättning uppgick till 100,8 MSEK (96,6), vilket motsvarar en tillväxt jämfört med föregående år på 4,4 procent. Nettoomsättningen för affärsområde Patientpositionering uppgick till 55,8 MSEK (50,3), vilket motsvarar en ökning om 10,9 procent. Affärsområdet svarade för 53,3 procent (52,0) av koncernens nettoomsättning. Nettoomsättningen för affärsområde Kirurgi uppgick till 45,0 MSEK (46,3), vilket motsvarar en minskning om 2,8 procent. Affärsområdet svarade för 44,7 procent (47,9) av koncernens netto- omsättning. Koncernens bruttovinstmarginal backade med 1 procentenhet, till 39,8 procent (40,8) för helåret och förklaras delvis av omställningskostnader vid hemtagning av tillverkning avseende bord samt lager-
Koncernens omkostnader uppgick till 34,7 MSEK (40,8) varav 20,3 MSEK (23,8) avsåg försäljnings- kostnader och 14,2 MSEK (16,1) avsåg administra- tionskostnader.
Koncernens avskrivningar för verksamhetsåret uppgick till 1,2 MSEK (1,1). Avskrivningar på imma- teriella anläggningstillgångar uppgick till 0,4 MSEK (0,5). Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar uppgick till 0,8 MSEK (0,6).
Koncernens rörelseresultat uppgick till 5,4 MSEK (-1,3), vilket innebär en förbättring med 6,7 MSEK jämfört med föregående år. Rörelsemarginalen uppgick till 5,4 procent (-1,4).
Koncernens resultat före skatt uppgick till 5,3 MSEK (-1,8). Årets resultat i koncernen uppgick till 5,3 MSEK (-1,8).
För verksamhetsåret 2009 har ingen skattekostnad uppstått, ej heller avseende föregående år, för ytterli- gare information se not 10.
Kommentarer till balansräkningen Tillgångar
Koncernens materiella anläggningstillgångar uppgick till 3,9 MSEK (3,0), vilket i huvudsak avser person- datorer, mjukvara, maskiner, inventarier och finansiell billeasing. Koncernens övriga immateriella anlägg- ningstillgångar uppgick till 1,4 MSEK (1,8), vilket avser balanserade utgifter för produktutveckling. Koncernen har en goodwillpost om 12,9 MSEK (12,9), som upp- kommit vid ett omvänt förvärv den 24 augusti 2002.
Varulagret i koncernen uppgick till 18,5 MSEK (15,7), vilket motsvarar 30,5 procent (27,4) av kostnad såld vara.
Koncernens kundfordringar uppgick vid periodens utgång till 13,2 MSEK (13,2), vilket motsvarar 13,1 procent (13,7) av koncernens nettoomsättning.
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter i kon- cernen uppgick till 1,2 MSEK (1,4) och övriga fordringar till 2,2 MSEK (1,2). Koncernen hade vid utgången av räkenskapsåret en skattefordran om 0,3 MSEK (1,0).
Skulder
Leverantörsskulderna i koncernen uppgick till 5,8 MSEK (11,2), vilket motsvarar 5,8 procent (11,5) av koncernens nettoomsättning.
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter i kon-
cernen vid utgången av räkenskapsåret uppgick till 7,1
MSEK (6,5) och övriga skulder till 2,7 MSEK (1,0).
Kommentar till investeringar
Koncernens investeringar i materiella anläggningstill- gångar uppgick till 0,3 MSEK (0,8). Investeringarna bestod av persondatorer, mjukvara, maskiner och inventarier.
Koncernen gjorde inga investeringar i övriga imma- teriella tillgångar under året (1,0), vilka för föregående år avsåg balanserade utgifter för produktutveckling.
Kommentarer till kassaflödesanalysen
Koncernens kassaflöde från den löpande verksam- heten, före förändring i rörelsekapital, uppgick vid utgången av verksamhetsåret till 7,3 MSEK (-0,4), och efter rörelsekapitalförändring till -0,8 MSEK (3,3).
Förklaringen till det ökade rörelsekapitalet är hemtag- ning av produktion från Samhall och därmed en högre kapitalbindning i lager för bordstillverkningen.
Kassaflödet från investeringsverksamheten för räkenskapsåret uppgick till -0,3 MSEK (-1,7), vilket avser investeringar i anläggningstillgångar. Det opera- tiva kassaflödet uppgick till -1,1 MSEK (1,5).
Kassaflödet från finansieringsverksamheten för räkenskapsåret uppgick till 0,7 MSEK (5,0). Totalt kassaflöde för perioden uppgick till -0,4 MSEK (6,5).
Koncernens likvida medel vid periodens utgång uppgick till 8,2 MSEK (8,9).
Personal
Medeltal anställda i koncernen uppgick till 50 (51).
Antalet anställda den 31 december 2009 var 50 (47).
Andelen kvinnor var 30,0 procent (27,7).
Intäkter per anställd uppgick till 2,0 MSEK (1,9), en ökning med 5,3 procent. Löner och ersättningar i koncernen uppgick till 21,6 MSEK (22,2), en minskning med 2,7 procent. Pensionskostnader och lagstadgade och avtalsbundna sociala kostnader uppgick till 8,6 MSEK (8,7), en minskning med 1,1 procent. I samband med VD-byte har personalkostnader belastats med 1 025 TSEK avseende avgångsvederlag om sex (6) månader.
Forskning och utveckling
Forskningsutgifter redovisas som kostnad i den takt
redovisas inte som tillgång i senare perioder. Akti- verade utvecklingsutgifter skrivs av då produkten börjar tillverkas kommersiellt och sker linjärt över en bedömd nyttjandeperiod. Aktiverade utveck- lingskostnader som ännu ej tagits i bruk värderas till anskaffningskostnad.
När styrelsen får indikationer på att verkliga värdet av balanserade utvecklingsutgifter kan understiga redovisat värde, prövas balansposten med ett ned- skrivningstest. Skulle resultatet av testet visa att ett nedskrivningsbehov finns, redovisas detta i så fall i resultaträkningen.
Miljö och ansvar
Stille tillämpar ett kvalitetssystem som är upprät- tat och certifierat i enlighet med standarden SS-EN ISO 13485:2003. Certifieringen omfattar design, tillverkning, försäljning och service hos Stille. Samtliga anställda, oavsett funktion i organisationen, ska i sitt dagliga arbete följa de rutiner och regler som föreskrivs i Stilles verksamhetssystem och ha som sitt yttersta mål att tillhandahålla optimal service till bola- gets kunder. Stille följer självklart också EU-direktivet för medicintekniska produkter liksom regelverket hos det amerikanska läkemedelsverket FDA.
Stilles miljöförbättringsarbete är inriktat på tre områden:
Utsläpp. Målet är att tillse att utsläpp av miljöfarliga partiklar från produktionsanläggningen i Eskilstuna hålls på ett minimum. Utsläppen har uppmätts och uppfyller miljömyndighetens krav.
Skadliga ämnen. Kemiavfall och tvättvätskor från bolagets produktionsanläggning i Eskilstuna transporteras av godkända transportbolag till destruktionsföretag som kan tillgodose ett miljö- vänligt omhändertagande. Under året har ytterligare ansträngningar gjorts i sluthanteringen av skadliga ämnen genom ett miljösamarbete med SITA.
Återvinning. Stille arbetar med att sortera övrigt avfall och restprodukter på sådant sätt att de i största möjliga mån ska kunna återvinnas, exempel- vis i form av olika stålprodukter.
Förvaltningsberättelse och ekonomisk översikt
bolagets tillgångar. Inga aktier innehas av bolaget självt eller av dess dotterbolag. En aktie ger rätt till en röst på årsstämman och eventuella extra bolags- stämmor och det finns inte några begränsningar i fråga om hur många röster varje aktieägare kan avge vid årsstämma/bolagsstämma. Det finns ingen bestäm- melse i bolagsordningen som begränsar rätten att överlåta aktier.
Stilleaktien är noterad på NASDAQ OMX First North.
Antal aktieägare i bolaget uppgick till 1 678 (1 839) per den 31 december 2009. Största aktieägare är Linc Invest AB med 33,75 procent av aktierna (röster och kapital). Övriga aktieägare som direkt eller indirekt har 10 procent eller mer av aktierna är Inter Life Science AB och Garden Growth Capital LLC med 16,97 procent respektive 15,19 procent av aktierna.
Risker
Finansiell riskhantering
Koncernen är i sin verksamhet utsatt för en mängd olika finansiella risker som kan ge fluktuation i resultat och kassaflöde. Dessa risker är huvudsakligen valuta- risk, kreditrisk och motpartsrisk, finansierings- och likviditetsrisk och ränterisk.
Stilles policies för hantering av finansiella risker ligger till grund för koncernens handlingsprogram. Styrelsen granskar riskerna i enlighet med koncernens policy och beslutar hur de ska hanteras. Uppföljning och kontroll sker kontinuerligt.
Valutarisk
Med valutarisk avses risker för att valutakursföränd- ringar påverkar koncernens resultat negativt. Koncernen har varken under 2009 eller 2008 terminssäkrat valuta- kurser, vilket är i enlighet med bolagets finanspolicy.
Om den svenska kronan förstärks/försvagas gente- mot den amerikanska dollarn med +/- 10 öre med alla andra variabler konstanta, skulle årets resultat per den 31 december 2009 ha påverkats med -/+ 0,4 MSEK (0,5), till största delen beroende på fordringar i USD.
Effekten av förändringar av EUR skulle påverkats med -/+ 0,4 MSEK (0,0).
Kredit- och motpartsrisk
Kredit- och motpartsrisk avser risken att motparten i en transaktion inte kan fullgöra sina åtaganden och därmed åsamkar koncernen en förlust.
Stille bedömer att risken för kundförluster är låg då försäljningen inom Sverige till största delen sker till
sker försäljningen till distributörer med vilka bolaget har haft långa samarbeten och goda erfarenheter av betalningsviljan. Nya kunder och distributörer/kunder i länder med osäkert politiskt klimat betalar i förskott.
Koncernen bevakar kundernas kreditvärdighet och omprövar efter givna riktlinjer kreditvillkoren vid behov.
Finansierings- och likviditetsrisk
Med finansierings- och likviditetsrisk avses risken att kostnaden blir högre och finansieringsmöjligheterna är begränsade när lån eller krediter ska omsättas samt att betalningsförpliktelser inte kan uppfyllas till följd av otillräcklig likviditet eller svårigheter att erhålla extern finansiering.
För att säkerställa god betalningsberedskap är koncernens mål att det ska finnas likviditet eller kreditfaciliteter i tillräcklig utsträckning så att Stille kan möta sina kortfristiga betalningsåtaganden. Stille planerar regelmässigt betalningsströmmarna för att kunna infria de åtaganden koncernen har.
Ränterisk
Med ränterisk avses risken att förändringar i ränte- nivån ska påverka koncernens resultat. Stilles ränte- bärande tillgångar och skulder är begränsade till inlåning och utlåning i bank samt till finansiell billeasing.
Stilles räntebärande skulder uppgick per balans- dagen till 7,5 MSEK (6,0) och koncernens kassa till 8,2 MSEK (8,9). En förändring av ränteläget med +/- 0,50 procent skulle innebära endast en marginell påverkan på räntenettot.
Tvister
Koncernen är inte part i någon väsentlig tvist, rätte- gång eller skiljeförfarande. Inte heller i övrigt föreligger kända omständigheter som kan förväntas leda till tvist och som bedöms skulle kunna skada Stilles ställning i icke oväsentlig grad.
Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång Annette Colin tillträdde tjänsten som CFO på Stille AB i
januari 2010. Annette har mångårig erfarenhet från ett flertal finansfunktioner på noterade bolag, bland annat som koncerncontroller på Perbio Science och Lindab.
Förväntad framtida utveckling
Stille har som många andra under den senaste tiden noterat att sjukhus och kliniker varit mer försiktiga med
Förvaltningsberättelse och ekonomisk översikt
kommer fortsätta vara en tillväxtmarknad framöver, men det finns ännu inga tydliga indikationer på om tillväxten kommer att ske från nuvarande nivåer, det vill säga om bolagets kunder permanentat de lägre inköpsnivåerna, eller om inköpsbeteendet kommer återgå till nivåerna före finanskrisen. Stille har därför beredskap för att försäljningen kan komma att variera mellan kvartalen, men när 2010 summeras räknar Stille med att kunna konstatera att bolaget fortsatt på den inslagna även med årliga resultatförbättringar.
Årsstämma
Årsstämman beslutar om fastställande av resultat- och balansräkningar, disposition beträffande bolagets resultat, beviljande av ansvarsfrihet för styrelseleda- möterna och verkställande direktören, arvoden åt sty- relse och revisorer samt val av styrelse och revisorer.
Vid årsstämman i april 2009 deltog aktieägare som representerade 51,37 procent (66,5) av aktiekapitalet och 51,37 procent (66,5) av rösterna.
Styrelsens sammansättning och arbete Stilles styrelse består av sex ledamöter samt en arbetstagarrepresentant. Enligt bolagsordningen ska styrelsen bestå av lägst tre och högst sju ordinarie ledamöter, utan eller med högst en suppleant. Leda- möterna presenteras på sidan 49. Styrelsen ska enligt arbetsordningen ha minst fyra styrelsemöten per år.
Under år 2009 sammanträdde styrelsen 12 gånger (8). Verkställande direktören framlägger vid varje möte i samband med kvartalsbokslut ekonomisk och finansiell rapport över verksamheten och tillställer därutöver styrelsen en månatlig rapport innehål- lande viktiga händelser samt ekonomisk information i sammandrag. Styrelsen behandlar årligen revisorernas rapport, av vilken bland annat framgår hur bolagets organisation är utformad så att bokföringen, medels- förvaltningen och bolagets ekonomiska förhållande kontrolleras på ett betryggande sätt.
Styrelsen lämnar förslag i frågor om ersättningar och andra anställningsvillkor för koncernledningen.
Beslut om principerna för ersättning till verkställande direktör och övrig koncernledning tas av årsstämman.
avböjer att delta i valberedningen eller lämnar valbe- redningen innan dess att arbetet är slutfört, ska rätten att utse en representant övergå till närmast största aktieägare som ej är representerad i valberedningen.
Om väsentlig förändring sker i ägarstrukturen efter valberedningens konstituerande ska också valbe- redningens sammansättning ändras i enlighet med principerna ovan.
Riktlinjer för ersättningar till VD och övriga ledande befattningshavare samt övriga anställningsvillkor Principerna för ersättning och andra anställningsvillkor för koncernledningen innebär i huvudsak att bolaget ska sträva efter att erbjuda sina ledande befattnings- havare, som utgör koncernledningen, marknadsmäs- siga ersättningar, att ersättningarna ska fastställas av styrelsen, att kriterierna därvid ska balanseras på arbetsuppgifternas betydelse, krav på kompetens, erfarenhet och prestation samt att ersättningen består av följande delar: fast grundlön, kortsiktig rörlig ersättning, pensionsförmåner och övriga förmåner samt avgångsvillkor.
Koncernledningen bestod under 2009 av verkstäl- lande direktör, ekonomi- och finansdirektör, försälj- ningschef, produktionschef, utvecklingschef samt kvalitetschef.
Fast grundlön
Koncernledningen ska ha en trygg och i jämförelse med marknaden attraktiv grundlön i form av en fast kontant månadslön. Grundlönen utgör ersättning för engagerad arbetsinsats på hög professionell nivå som skapar mervärden för Stilles kunder, ägare och medarbetare.
Rörlig ersättning
Koncernledningen kan utöver grundlönen erbjudas en kortsiktig rörlig ersättning som baseras på individu- ella mål och bolagets mål. Den rörliga ersättningen utbetalas årsvis i efterskott. Målen för utfallsnivåerna fastställs av styrelsen vid årets början. Den rörliga ersättningen är maximerad till 100 procent av grundlönen för verkställande direktören och till övriga
Förvaltningsberättelse och ekonomisk översikt
förmånen utgörs av den så kallade ITP-planen. Delar av koncernledningen har sjukvårdsförsäkring.
Övriga förmåner
Stilles koncernledning kan i enlighet med särskild policy få möjlighet till bilförmån, drivmedelsförmån och sjukförsäkring.
Styrelsens förslag till nya riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare inför årsstämman 2010 exkl. VD
Maximalt 25 procent av den fasta årslönen (motsvarande tre (3) månader – ingen förändring Fyra (4) bonusgrundande faktorer
– Kassaflöde – Nettoomsättning – Rörelseresultat – Individuellt mål
Ingen utbetalning under 95 procent av måluppfyllelse Måluppfyllelse ger 30 procent utbetalning
Max utbetalning vid 110 procent måluppfyllelse Målen är kopplade till budget
Styrelsen har rätt att frångå ovanstående riktlinjer om styrelsen bedömer att det i ett enskilt fall finns särskilda skäl som motiverar det
För föregående års riktlinjer för ersättning till koncern- ledningen hänvisas till not 6.
Styrelsens förslag till nya riktlinjer för ersättningar till VD inför årsstämman 2010
Maximalt 100 procent av den fasta årslönen – ingen förändring
Tre (3) bonusgrundande faktorer – Kassaflöde
– Nettoomsättning – Rörelseresultat
Ingen utbetalning under 100 procent av måluppfyllelse Måluppfyllelse ger 30 procent utbetalning
Max utbetalning vid 30–100 procent över målnivåer Målen är kopplade till budget
Styrelsen har rätt att frångå ovanstående riktlinjer om styrelsen bedömer att det i ett enskilt fall finns särskilda skäl som motiverar det
Styrelsens förslag till personaloptionsprogram för ledande befattningshavare inför årsstämman 2010
Personaloptionsprogram om totalt 220 000 optioner
Tilldelning inom tre (3) kategorier – VD: upp till 80 000 optioner
– VP (ekonomi- och finansdirektör, försäljningsdirek- tör och operativ direktör): upp till 30 000 optioner per person
– Övriga direktörer: upp till 10 000 optioner per person
Styrelsen skall därutöver ha möjlighet att tilldela ytterligare totalt 20 000 personaloptioner inom ovannämnda kategorier.
Lösen: tidigast efter tre (3) år från tilldelningsdatum Lösenkurs: 130 procent av marknadsvärdet/aktie-
kursen vid tilldelningsdatum
Löptid: Optionsprogrammet löper ut den 31 decem- ber 2015
För att täcka åtaganden gentemot personaloptionsin- nehavarna samt för kassaflödesmässig säkring föreslås en emission av 240 000 teckningsoptioner till följd härav kan bolagets aktiekapital komma att öka med 1 200 000 SEK (motsvarande 4,7 procents utspädning) Förslag till behandling av förlust
Till årsstämmans förfogande står i moderbolaget
överkursfond 48 194 491 SEK
ansamlad förlust -51 599 422 SEK
Fusionsdifferens -25 745 840 SEK
jämte årets redovisade resultat 2 507 409 SEK - 26 643 362 SEK
Styrelsen föreslår att den ansamlade förlusten
balanseras i ny räkning -26 643 362 SEK -26 643 362 SEK
Koncernredovisningen för moderbolaget Stille AB för det räkenskapsår som slutar den 31 december 2009 har godkänts av styrelsen och verkställande direktören för publicering den 31 mars 2010 och kommer att föreläggas för årsstämman den 15 april 2010 för fastställande.
Moderbolaget är ett svenskt aktiebolag (publ) med säte i Solna, organisationsnummer 556249-4848 och adress Sundbybergsvägen 1A, 171 73 Solna.
Förvaltningsberättelse och ekonomisk översikt
Koncernen, MSEK 2009 2008 2007 2006 2005
Nettoomsättning och resultat
Nettoomsättning 100,8 96,6 94,9 117,1 104,3
nettoomsättningstillväxt i % 4,4 1,8 -18,9 12,2 20,2
Bruttovinst 40,1 39,5 38,7 43,7 47,7
Rörelseresultat före av- och nedskrivningar 6,6 -0,2 -3,5 -12,0 8,7
Rörelseresultat efter avskrivningar 5,4 -1,3 -4,6 -24,3 5,4
Resultat efter finansiella poster 5,3 -1,8 -6,1 -26,3 2,3
Årets resultat 5,3 -1,8 -6,3 -29,7 2,4
Balansräkning
Anläggningstillgångar 18,4 17,8 16,1 17,0 31,8
Omsättningstillgångar exkl likvida medel 35,3 32,5 39,8 39,9 39,4
Likvida medel 8,2 8,9 2,5 2,0 0,5
Eget kapital 38,2 34,0 33,7 4,8 12,2
Räntebärande skulder 7,5 6,0 0,0 30,2 42,9
Icke räntebärande skulder/avsättningar 16,2 19,2 24,7 23,9 16,6
Kassaflöde
Operativt kassaflöde 1,1 1,5 -4,4 -8,3 -2,0
Periodens kassaflöde -0,4 6,5 0,4 1,5 -0,6
Investeringar -0,3 -1,8 -0,9 -1,5 -2,0
Nyckeltal
Bruttovinstmarginal, % 39,8 40,8 40,8 37,3 45,7
Rörelsemarginal, % 5,4 -1,4 -4,9 -20,8 5,2
Nettomarginal, % 5,2 -1,8 -6,6 -25,4 2,3
Avkastning på eget kapital, % 14,6 -5,2 -32,8 -349,7 21,2
Avkastning på sysselsatt kapital, % 12,9 -3,4 -13,3 -54,4 10,3
Soliditet, % 61,8 57,5 57,7 8,2 17,0
Skuldsättningsgrad, ggr 0,62 0,74 0,73 11,30 4,89
Aktiedata
Resultat före och efter utspädning per aktie, SEK
11,09 -0,37 -1,60 -0,09 0,01
Eget kapital per aktie, SEK 7,92 7,05 8,54
10,01 0,04
Utdelning per aktie, SEK - - - - -
Operativt kassaflöde per aktie, SEK -0,23 0,31 -1,13 -0,02 -0,01
Personal
Antal anställda medeltal 50 51 58 52 52
Omsättning per anställd 2,0 1,9 1,6 2,3 2,0
Femårsöversikt
1 2008-06-26 genomfördes en sammanläggning av bolagets aktier 1:100. Antal aktier har för jämförbarhetens skull därför räknats om för år 2007. Innan omräkning skedde för år 2007 var eget kapital per aktie 0,07 SEK.
Begrepp och nyckeltal
Antal anställda medeltal Genomsnittet av antal anställda vid utgången av räkenskapsårets fyra kvartal.
Nettoomsättningstillväxt Nettoomsättningen jämfört med motsvarande period föregående år i procent.
Nettomarginal Årets resultat i procent av summa intäkter.
Omsättning per anställd Summa intäkter dividerat med genomsnittligt antal anställda.
Avkastning på eget kapital, % Årets resultat/nettoresultat dividerat med genom-
Skuldsättningsgrad Avsättningar och skulder dividerat med justerat eget kapital.
Andel riskbärande kapital Summan av eget kapital och uppskjutna skatte- skulder (inklusive minoritet) dividerat med balans- omslutning.
Avkastning på sysselsatt kapital Resultat efter finansnetto plus finansiella kostna- der i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital.
Sysselsatt kapital avser balansomslutning minskad
med icke räntebärande skulder inklusive upp-
skjutna skatteskulder. Genomsnittligt sysselsatt
Resultaträkningar
Koncernen Moderbolaget
TSEK Not 2009 2008 2009 2008
Nettoomsättning 2, 3 100 818 96 611 90 432 6 642
Kostnad såld vara 4, 7 -60 685 -57 148 -57 088 -
Bruttoresultat 40 133 39 463 33 344 6 642
Rörelsens kostnader
Försäljningskostnader
14, 5, 6, 7 -20 332 -23 770 -16 860 -
Administrationskostnader
14, 5, 6, 7 -14 213 -16 082 -13 689 -14 023
Utvecklingskostnader - - - -
Övriga rörelsekostnader 4, 5, 6, 7 -145 -920 -145 -
Rörelseresultat 5 443 -1 309 2 650 -7 381
Resultat från finansiella poster
Ränteintäkter 8 16 49 16 1 144
Räntekostnader 9 -258 -561 -233 -392
Övriga finansiella intäkter och kostnader 8 74 - 74 -
Resultat efter finansiella poster 5 275 -1 821 2 507 -6 629
Resultat före bokslutsdisposition och skatt 5 275 -1 821 2 507 -6 629
Skatt 10 - 48 - -
Årets resultat 5 275 -1 773 2 507 -6 629
- därav hänförligt till moderbolagets aktieägare 5 275 -1 773 - -
Övrigt totalresultat
Omräkningsdifferens, utländsk verksamhet -1 079 2 151 - -
Övrigt totalresultat -1 079 2 151 - -
Totalresultat efter skatt 4 196 378 - -
- därav hänförligt till moderbolagets aktieägare 4 196 378 - -
Resultat per aktie, SEK
2före och efter utspädning 1,09 -0,37 - -
Totalresultat per aktie, SEK
före och efter utspädning 0,87 0,08 - -
För kommentarer se Förvaltningsberättelse
1 I försäljnings- och administrationskostnader ingår avskrivningar för perioden med 532 TSEK (1 121) för koncernen samt 668 TSEK (0) ingår i kostnad såld vara. För moderbolaget uppgick motsvarande siffror till 1 475 TSEK i försäljnings- och adminkostnader samt 688 TSEK i kostnad såld vara. Inga avskrivningar finns för föregående år i kostnad såld vara.
2 2008-06-26 genomfördes en sammanläggning av bolagets aktier 1:100. Antal aktier har för jämförbarhetens skull därför räknats om för tidigare perioder.
Det finns inga utestående instrument som ger upphov till utspädning.
Balansräkningar
Koncernen Moderbolaget
TSEK Not 2009-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2008-12-31
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Goodwill 11 12 873 12 873 4 159 -
Övriga immateriella anläggningstillgångar 12 1 376 1 764 1 376 -
Materiella anläggningstillgångar 13 3 887 2 951 1 797 -
Andelar i koncernföretag 14 - - 18 194 51 606
Långfristiga fordringar hos koncernföretag - - - 17 360
Uppskjutna skattefordringar 10 237 252 - -
Summa anläggningstillgångar 18 373 17 840 25 526 68 966
Omsättningstillgångar
Varulager 15 18 505 15 673 17 574 -
Kundfordringar 16 13 187 13 214 9 295 -
Fordringar hos koncernföretag 20 - - 7 402 1 547
Skattefordran 259 980 259 -
Övriga fordringar 2 156 1 206 2 156 207
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 17 1 192 1 387 1 049 606
Summa kortfristiga fordringar 35 299 16 787 37 735 2 360
Likvida medel/kassa bank 18 8 178 8 927 1 992 449
Summa omsättningstillgångar 43 477 41 387 39 727 2 809
SUMMA TILLGÅNGAR 61 850 59 227 65 253 71 805
Koncernen Moderbolaget
TSEK Not 2009-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2008-12-31
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
Aktiekapital (4 827 638 aktier, kvotvärde om 5 kr) 24 139 24 139 24 139 24 139
Reservfond - - 37 430 37 430
Övrigt tillskjutet kapital 83 118 83 118 - -
Ackumulerade omräkningsdifferenser 818 1 897 - -
Överkursfond - - 48 194 48 194
Ansamlad förlust -75 123 -73 350 -77 345 -44 971
Årets resultat 5 275 -1 773 2 507 -6 629
Summa eget kapital 19 38 227 34 031 34 925 58 163
Långfristiga skulder
Skulder till koncernföretag - - 8 678 9 487
Långfristiga räntebärande skulder 20 2 749 381 1 500 -
Avsättningar 20 206 519 206 -
Summa långfristiga skulder 2 955 900 10 384 9 487
Kortfristiga räntebärande skulder
Räntebärande skulder 20 4 704 5 642 4 219 -
Avsättningar 20 414 - 414 -
Leverantörsskulder 21 5 834 11 153 5 734 834
Övriga skulder 22 2 656 965 2 656 303
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 23 7 060 6 536 6 921 3 018
Kassaflödesanalyser
Koncernen Moderbolaget
TSEK Not 2009 2008 2009 2008
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat 5 443 -1 309 2 650 -7 381
Återläggning av avskrivningar 7 1 200 1 121 2 143 -
Avsättningar, ej kassapåverkande 101 - 101 -
Övriga ej kassapåverkande poster 89 562 74 -
Summa 6 833 374 4 968 -7 381
Erhållen ränta 16 49 16 1 144
Erlagd ränta -258 -646 -233 -392
Betald/erhållen inkomstskatt 726 -189 726 –7
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital 7 317 -412 5 477 -6 636
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Förändring av varulager -3 789 6 904 -4 914 -
Förändring av rörelsefordringar -1 092 2 354 -3 028 -524
Förändring av rörelseskulder -3 233 -5 589 -306 569
Summa förändring rörelsekapital -8 114 3 669 -8 248 45
Kassaflöde från den löpande verksamheten -797 3 257 -2 771 -6 591
Investeringsverksamheten
Avyttring/amortering finansiella anläggningstillgångar - - - 6 616
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 12 - -960 - -
Förvärv av materiella anläggningstillgångar 13 -299 -788 -271 -
Avyttring av anläggningstillgångar - - - -
Kassaflöde från investeringsverksamheten -299 -1 748 -271 6 616
Finansieringsverksamheten
Checkkredit 20 3 219 - 3 219 -
Upplåning 20 - 5 000 - -
Amortering lån 20 -2 500 - -2 500 -
Nyemission - -28 –28
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 719 4 972 719 –28
Årets kassaflöde -377 6 481 -2 323 -3
Likvida medel vid årets början 8 927 2 446 449 452
Kursdifferens likvida medel -372 - - -
Genom fusion övertagna likvida medel - - 3 866 -
Likvida medel vid årets slut 8 178 8 927 1 992 449
För kommentarer se Förvaltningsberättelse.
