Årsredovisning 2007
Boliden ÅRsRedovisning 2007
2 VD-ord
4 Om verksamheten 8 Mål och strategier 10 Metallmarknader
och omvärld
16 Affärsområde Marknad 22 Affärsområde Smältverk 30 Affärsområde Gruvor 40 Hållbar utveckling 44 Bolagsstyrning 48 Styrelse 50 Koncernledning 52 Bolidenaktien
55 Förvaltningsberättelse 64 Resultaträkningar
– koncernen 66 Balansräkningar
– koncernen
68 Förändringar i eget kapital – koncernen
69 Kassaflödesanalyser – koncernen
70 Resultaträkningar – moderbolaget 70 Balansräkningar
– moderbolaget
71 Förändringar i eget kapital – moderbolaget
71 Kassaflödesanalyser – moderbolaget 72 Redovisningsprinciper 76 Noter
94 Revisionsberättelse 95 Malmreserver
och mineraltillgångar 98 Femårsöversikt 102 Ordlista
103 Definitioner 104 Adresser Boliden AB, Box 44, 101 20 Stockholm
Besöksadress: Klarabergsviadukten 90 Tel 08-610 15 00, fax 08-31 55 45
www.boliden.com
Produktion: Boliden AB och Intellecta Communication. Tryck: EO Grafiska i Skarpnäck 2008. Boliden Årsredovisning 2007
■ huvudkontoR Stockholm
■ AffäRsomRÅde mARknAd*
Stockholm Rönnskär Leamington Spa Neuss
■ AffäRsomRÅde smältveRk Rönnskär – kopparsmältverk
Harjavalta – koppar smältverk Odda – zinksmältverk Kokkola – zinksmältverk Bergsöe – blysmältverk
■ AffäRsomRÅde gRuvoR Aitik – koppargruva
Bolidenområdet – zinkgruvor Garpenberg – zink gruva Tara – zinkgruva
*Affärsområde Marknad finns också representerat på respektive smältverk.
Bolidens Affärsidé är att
utvinna mineraler och produ cera högkvalita tiva metaller på ett
kostnads effektivt och miljöanpassat sätt samt att tillvarata de affärs-
möjlig heter som marknaden erbjuder och därigenom skapa värde för aktie- ägarna.
Boliden är den näst största koppar leverantören i Europa.
2007 stod koppar för 42 procent av Bolidens försäljnings intäkter.
Allt koppar koncentrat från de egna gruvorna förädlas i kon
cernens smältverk. Den färdiga koppar metallen säljs främst till europeiska tillverkare av halv
fabrikat, till exempel vals tråd.
Slutanvändarna av koppar finns framför allt inom bygg, el och elektronik industrierna.
Boliden är den tredje största zinkleverantören i Europa.
2007 stod zink för 40 procent av Bolidens försälj nings intäkter.
Merparten av zinkkon centraten från de egna gruvorna förädlas i koncernens smältverk. Den f ärdiga zinkmetallen säljs i huvudsak till den nordeuropiska stålindustrin. Slutanvändarna av zink finns framför allt inom bygg och transportindustrierna.
Boliden producerar varje år cirka 70 000 ton bly och bly
legeringar, varav 63 procent kommer från återvunna bly
batterier. 2007 stod bly för 5 procent av Bolidens försälj
ningsintäkter.
Globalt används cirka 80 procent av allt bly inom batteri
industrin. Av Bolidens produk
tion går cirka 75 procent till batterier och cirka 15 procent till byggindustrin och 10 pro
Boliden producerar omkring 15 000 kilo guld per år. 2007 stod guld för 6 procent av Bolidens försäljnings intäkter.
Smyckesindustrin står för när
mare 60 procent av den globala guldkonsumtionen.
En femtedel av Bolidens guldproduktion kommer från egna koppar och zink gruvor, medan resten huvudsak ligen kommer från elektronikskrot
återvinningen.
2007 stod silver för 3 procent av Bolidens försäljnings intäkter.
Produktionen av silver uppgår till cirka 400 000 kilo om året.
En betydande del silver finns som biprodukt i zink och koppar gruvor. Med el och elektronikindustrierna som viktiga användare har silver
priset en koppling till utveck
lingen i världs ekonomin.
Bolidens metAlleR
Boliden är ett ledande europeiskt metallföretag med kärnkompetens inom prospektering, gruv- drift, smältverk och återvinning.
Huvudmetallerna är zink och koppar.
Andra viktiga metaller som utvinns och fram- ställs är bly, guld och silver.
Verksamheten bedrivs i tre affärsområden:
Marknad, Smältverk och Gruvor. Boliden har cirka 4500 medarbetare.
Cu Zn Pb Au Ag
■ ■ Stockholm
■ Garpenberg
■ Aitik
■ ■ Rönnskär
■ Kokkola
■ Harjavalta
■ Bergsöe
■ Odda
■ Leamington Spa
■ Neuss
■ Tara
■ Bolidenområdet
07 06 05 04 03 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000
07 06 05 04 03 12
24 36 48 60
07 06 05 04 03 5
10 15 20 25
RöRelseResultAt
MSeK
vinst PeR Aktie
SeK
AvkAstning PÅ sysselsAtt kAPitAl
pROceNT
nyCkeltAl, konCeRnen
2007 2006
Försäljningsintäkter, MSeK 33 204 35 213 Rörelseresultat (eBIT), MSeK 5 428 8 522 Kassaflöde från den
löpande verksamheten, MSeK 3 730 8 010
Resultat per aktie före
och efter utspädning, SeK 13,37 21,66
Avkastning på
sysselsatt kapital (ROce), % 29 52
Nettoskuld, MSeK 5 524 –195
Nettoskuldsättningsgrad, % 43 –1
Produktion smältverk (ton)
Zink 462 570 442 908
Koppar 314 881 356 392
Bly 69 730 70 239
Guld, kg 14 876 19 693
Silver, kg 379 749 414 402
Svavelsyra 1 100 919 1 183 452
Produktion gruvor (ton)
Zink 333 293 327 643
Koppar 62 803 86 824
Bly 54 166 48 778
Guld, kg 2 834 4 510
Silver, kg 241 701 211 640
viktigA händelseR
■ Lennart Evrell utsedd till ny vd, tillträdde den 1 januari 2008.
■ Fortsatta framgångar i den gruvnära prospek
teringen bidrog till att de totala malmreserverna och mineraltillgångarna ökade i samtliga gruv
områden med undantag för Tara.
■ Rekordproduktion i Garpenberg och Kokkola.
■ Expansionsprojektet i Harjavalta slutfört.
■ Tillstånd för Hötjärnsmagasinet i Bolidenområdet.
■ Tillstånd för utbyggnad av Aitik till 36 miljo
ner ton produktionskapacitet.
■ Dollarförsvagningen påverkade resultatet negativt.
■ Styrelsen föreslår utdelning om 4 (4) sek.
Information om årsstämma
Bolidens årsstämma hålls den 8 maj 2008, klockan 14.00 i nära anslut
ning till Garpenberggruvan i Garpenberg.
deltAgAnde
Aktieägare som önskar delta i årsstämman ska dels vara införd i den av vpc ab förda aktieboken fredagen den 2 maj 2008 (se nedan angående omregistrering av förvaltarregistrerade aktier), dels anmäla sig till bola
get per post under adressen Boliden ab, Koncernstab Juridik, Box 44, 101 20 Stockholm, per telefon 0832 94 29 vardagar klockan 09.00 –11.30 och 13.30 –16.00, per fax 0830 95 36 eller på Bolidens webbplats www.boliden.com.
Anmälan ska vara bolaget tillhanda senast den 2 maj 2008 klockan 16.00.
föRvAltARRegistReRAde AktieR
Aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade måste, för att ha rätt att delta i stämman, senast den 2 maj 2008 tillfälligt ha omregist
rerat aktierna i eget namn hos vpc. Begäran om sådan registrering bör göras hos förvaltaren i god tid före detta datum.
fullständig kAllelse
Fullständig kallelse till årsstämma, ekonomisk och övrig information finns på Bolidens webbplats www.boliden.com. Tryckt ekonomisk information kan även beställas via webbplatsen eller från Boliden ab, Box 44, 101 20 Stockholm.
ekonomisk infoRmAtion
8 maj
Delårsrapport januari–mars 2008 21 juli
Delårsrapport januari–juni 2008 28 oktober
Delårsrapport januari–september 2008
fRÅgoR
Frågor angående innehållet i Bolidens ekonomiska information kan ställas till:
Bolidens Investor Relations Telefon 08610 15 00 eller
epost investorrelations@boliden.com
Det här är Boliden
■ huvudkontoR Stockholm
■ AffäRsomRÅde mARknAd*
Stockholm Rönnskär Leamington Spa Neuss
■ AffäRsomRÅde smältveRk Rönnskär – kopparsmältverk
Harjavalta – koppar smältverk Odda – zinksmältverk Kokkola – zinksmältverk Bergsöe – blysmältverk
■ AffäRsomRÅde gRuvoR Aitik – koppargruva
Bolidenområdet – zinkgruvor Garpenberg – zink gruva Tara – zinkgruva
*Affärsområde Marknad finns också representerat på respektive smältverk.
Bolidens Affärsidé är att
utvinna mineraler och produ cera högkvalita tiva metaller på ett
kostnads effektivt och miljöanpassat sätt samt att tillvarata de affärs-
möjlig heter som marknaden erbjuder och därigenom skapa värde för aktie- ägarna.
Boliden är den näst största koppar leverantören i Europa.
2007 stod koppar för 42 procent av Bolidens försäljnings intäkter.
Allt koppar koncentrat från de egna gruvorna förädlas i kon
cernens smältverk. Den färdiga koppar metallen säljs främst till europeiska tillverkare av halv
fabrikat, till exempel vals tråd.
Slutanvändarna av koppar finns framför allt inom bygg, el och elektronik industrierna.
Boliden är den tredje största zinkleverantören i Europa.
2007 stod zink för 40 procent av Bolidens försälj nings intäkter.
Merparten av zinkkon centraten från de egna gruvorna förädlas i koncernens smältverk. Den f ärdiga zinkmetallen säljs i huvudsak till den nordeuropiska stålindustrin. Slutanvändarna av zink finns framför allt inom bygg och transportindustrierna.
Boliden producerar varje år cirka 70 000 ton bly och bly
legeringar, varav 63 procent kommer från återvunna bly
batterier. 2007 stod bly för 5 procent av Bolidens försälj
ningsintäkter.
Globalt används cirka 80 procent av allt bly inom batteri
industrin. Av Bolidens produk
tion går cirka 75 procent till batterier och cirka 15 procent till byggindustrin och 10 pro
cent till övrig användning.
Boliden producerar omkring 15 000 kilo guld per år. 2007 stod guld för 6 procent av Bolidens försäljnings intäkter.
Smyckesindustrin står för när
mare 60 procent av den globala guldkonsumtionen.
En femtedel av Bolidens guldproduktion kommer från egna koppar och zink gruvor, medan resten huvudsak ligen kommer från elektronikskrot
återvinningen.
2007 stod silver för 3 procent av Bolidens försäljnings intäkter.
Produktionen av silver uppgår till cirka 400 000 kilo om året.
En betydande del silver finns som biprodukt i zink och koppar gruvor. Med el och elektronikindustrierna som viktiga användare har silver
priset en koppling till utveck
lingen i världs ekonomin.
Bolidens metAlleR
Boliden är ett ledande europeiskt metallföretag med kärnkompetens inom prospektering, gruv- drift, smältverk och återvinning.
Huvudmetallerna är zink och koppar.
Andra viktiga metaller som utvinns och fram- ställs är bly, guld och silver.
Verksamheten bedrivs i tre affärsområden:
Marknad, Smältverk och Gruvor. Boliden har cirka 4500 medarbetare.
Cu Zn Pb Au Ag
■ ■ Stockholm
■ Garpenberg
■ Aitik
■ ■ Rönnskär
■ Kokkola
■ Harjavalta
■ Bergsöe
■ Odda
■ Leamington Spa
■ Neuss
■ Tara
■ Bolidenområdet
07 06 05 04 03 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000
07 06 05 04 03 12
24 36 48 60
07 06 05 04 03 5
10 15 20 25
RöRelseResultAt
MSeK
vinst PeR Aktie
SeK
AvkAstning PÅ sysselsAtt kAPitAl
pROceNT
2007 i korthet
nyCkeltAl, konCeRnen
2007 2006
Försäljningsintäkter, MSeK 33 204 35 213 Rörelseresultat (eBIT), MSeK 5 428 8 522 Kassaflöde från den
löpande verksamheten, MSeK 3 730 8 010
Resultat per aktie före
och efter utspädning, SeK 13,37 21,66
Avkastning på
sysselsatt kapital (ROce), % 29 52
Nettoskuld, MSeK 5 524 –195
Nettoskuldsättningsgrad, % 43 –1
Produktion smältverk (ton)
Zink 462 570 442 908
Koppar 314 881 356 392
Bly 69 730 70 239
Guld, kg 14 876 19 693
Silver, kg 379 749 414 402
Svavelsyra 1 100 919 1 183 452
Produktion gruvor (ton)
Zink 333 293 327 643
Koppar 62 803 86 824
Bly 54 166 48 778
Guld, kg 2 834 4 510
Silver, kg 241 701 211 640
viktigA händelseR
■ Lennart Evrell utsedd till ny vd, tillträdde den 1 januari 2008.
■ Fortsatta framgångar i den gruvnära prospek
teringen bidrog till att de totala malmreserverna och mineraltillgångarna ökade i samtliga gruv
områden med undantag för Tara.
■ Rekordproduktion i Garpenberg och Kokkola.
■ Expansionsprojektet i Harjavalta slutfört.
■ Tillstånd för Hötjärnsmagasinet i Bolidenområdet.
■ Tillstånd för utbyggnad av Aitik till 36 miljo
ner ton produktionskapacitet.
■ Dollarförsvagningen påverkade resultatet negativt.
■ Styrelsen föreslår utdelning om 4 (4) sek.
Information om årsstämma
Bolidens årsstämma hålls den 8 maj 2008, klockan 14.00 i nära anslut
ning till Garpenberggruvan i Garpenberg.
deltAgAnde
Aktieägare som önskar delta i årsstämman ska dels vara införd i den av vpc ab förda aktieboken fredagen den 2 maj 2008 (se nedan angående omregistrering av förvaltarregistrerade aktier), dels anmäla sig till bola
get per post under adressen Boliden ab, Koncernstab Juridik, Box 44, 101 20 Stockholm, per telefon 0832 94 29 vardagar klockan 09.00 –11.30 och 13.30 –16.00, per fax 0830 95 36 eller på Bolidens webbplats www.boliden.com.
Anmälan ska vara bolaget tillhanda senast den 2 maj 2008 klockan 16.00.
föRvAltARRegistReRAde AktieR
Aktieägare som har sina aktier förvaltarregistrerade måste, för att ha rätt att delta i stämman, senast den 2 maj 2008 tillfälligt ha omregist
rerat aktierna i eget namn hos vpc. Begäran om sådan registrering bör göras hos förvaltaren i god tid före detta datum.
fullständig kAllelse
Fullständig kallelse till årsstämma, ekonomisk och övrig information finns på Bolidens webbplats www.boliden.com. Tryckt ekonomisk information kan även beställas via webbplatsen eller från Boliden ab, Box 44, 101 20 Stockholm.
ekonomisk infoRmAtion
8 maj
Delårsrapport januari–mars 2008 21 juli
Delårsrapport januari–juni 2008 28 oktober
Delårsrapport januari–september 2008
fRÅgoR
Frågor angående innehållet i Bolidens ekonomiska information kan ställas till:
Bolidens Investor Relations Telefon 08610 15 00 eller
epost investorrelations@boliden.com
Boliden ÅRsRedovisning 2007
2 VD-ord
4 Om verksamheten 8 Mål och strategier 10 Metallmarknader
och omvärld
16 Affärsområde Marknad 22 Affärsområde Smältverk 30 Affärsområde Gruvor 40 Hållbar utveckling 44 Bolagsstyrning 48 Styrelse 50 Koncernledning 52 Bolidenaktien
55 Förvaltningsberättelse 64 Resultaträkningar
– koncernen 66 Balansräkningar
– koncernen
68 Förändringar i eget kapital – koncernen
69 Kassaflödesanalyser – koncernen
70 Resultaträkningar – moderbolaget 70 Balansräkningar
– moderbolaget
71 Förändringar i eget kapital – moderbolaget
71 Kassaflödesanalyser – moderbolaget 72 Redovisningsprinciper 76 Noter
94 Revisionsberättelse 95 Malmreserver
och mineraltillgångar 98 Femårsöversikt 102 Ordlista
103 Definitioner 104 Adresser Boliden AB, Box 44, 101 20 Stockholm
Besöksadress: Klarabergsviadukten 90 Tel 08-610 15 00, fax 08-31 55 45
www.boliden.com
ktion: Boliden AB och Intellecta Communication. Tryck: EO Grafiska i Skarpnäck 2008. Årsredovisning 2007
”
Kopplingen mellan Bolidens resultatutveckling och förändringar i metall
priser, valutakurser och smältlöner kommer att bestå. Volati li teten är en del av oss – den gör Bolidenaktien till en möjlighet för investerare att vara exponerade mot metallmarknaden.
Lennart Evrell, VD och koncernchef
Stabil grund i en föränderlig värld
itt uppdrag som vd för Boliden har fått en händelserik start. Jag har till
bringat mycket tid ute i verksamhe
ten. Till de bestående intrycken hör det stora engagemanget bland Bolidens medarbetare och den höga standard som kännetecknar arbetsmetoder, tekniknivå och miljöprestanda vid våra gruvor och smältverk.
Det gångna året
Bolidens känslighet för förändringar i zink
pris och dollarkurs blev väldigt tydlig vid presen tationen av resultatet för det fjärde kvartalet 2007.
Försäljningsintäkterna för helåret 2007 uppgick till 33 204 (35 213) msek och rörelse
resultatet till 5 428 (8 522) msek, vilket inne
bar en rörelseresultatmarginal på 16 (24) procent. Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 29 (52) procent. En bra produk
tionsnivå i flera av enheterna bidrog till att dämpa de negativa priseffekterna. Zink gruvan Garpenberg och zinksmältverket Kokkola uppnådde båda nya rekordnivåer i produk
tionen medan andra enheter uppvisade lägre produktion.
Våra prospekteringssatsningar gav positiva utfall i malmreserverna och mineraltillgång
arna och lade grunden för nya satsningar i flera områden.
Mot bakgrund av den starka balansräk
ningen återfördes förra året 6 832 msek till Bolidens aktieägare i form av ordinarie utdel
ning, inlösen av aktier samt återköp av egna aktier.
aktie meD koppling till metallmarknaDen
Metallmarknaden fascinerar mig av många anledningar. Efterfrågan på basmetaller visar en stark tillväxt när bnp per capita går från 5 000 till 15 000 dollar. Det är då nationer utvecklas från jordbrukssamhällen till indu
strisamhällen. Under ett antal decennier kunde världens länder delas in i två kategorier;
västvärlden som låg över det intressanta span
net och resten av världen som låg under. Nu befinner vi oss i ett läge där viktiga länder, bland andra Kina, ligger däremellan. Där pågår en intensiv uppbyggnad och moderni
sering, vilket kräver stora mängder metaller.
Vi ser en fundamental efterfrågan med god tillväxt. Av allt att döma kommer behovet av Bolidens metaller att vara stort under många år framöver.
Metallpriser och valutakurser kan vi inte
styra och kopplingen mellan dessa och Bolidens resultatutveckling kommer att bestå.
Vi kan däremot påverka produktionsvolymer, kostnader och rörelsekapital. Stabilitet inom dessa områden gör att utvecklingen i Bolidens verksamhet blir lättare att följa och förutsäga.
Verksamhet meD spetskompetenser
Sverige är en gruvnation med långa traditio
ner och Boliden har genom åren byggt upp en gedigen kunskap om gruvdrift. Det är en viktig förklaring till Bolidens förmåga att med hög kostnads effektivitet utvinna mineraler ur relativt låghaltiga gruvor, ofta med komplexa malmer.
I smältverken förädlar Boliden stora material flöden till högkvalitativ metall. Ett ständigt pågående förbättringsarbete, med erfarenhetsutbyten mellan smältverken, effek
ti viserar våra processer. Utöver huvudmetal
lerna zink och koppar bidrar produkter som bly, guld, silver, nickel, svavelsyra och alumi
niumfluorid i väsentlig grad till Bolidens lön
samhet. Flexibiliteten i smältprocesserna möjliggör också storskalig, lönsam framställ
ning av metaller från elektronikskrot och andra återvinningsmaterial.
m
mer än basmetaller
Vi fortsätter arbetet att utveckla partnerskap med våra kunder. Genom flexibla logistiklös
ningar och produktanpassningar som effek
tiviserar kundernas processer ser vi till att Bolidens leveranser innefattar mer än bara metaller av högsta kvalitet.
Vår strävan att hålla hög miljö och säker
hetsprestanda är viktig för alla delar av verk
samheten. Den skärper effektiviteten och gör Boliden till den första hållbara länken i våra kunders, och deras kunders, verksamheter.
Lika viktig är den för vår attraktionskraft som arbetsgivare.
Fokus på FörbättraD stabilitet…
För att fortsätta vara en konkurrenskraftig partner för våra kunder krävs investeringar i projekt som effektiviserar och ökar produktio
nen i våra enheter. Men lika viktigt är att vi alla arbetar enligt en gemensam produktionsfilo
sofi; vi måste dela synen på hur Boliden skapar värden och hur dessa värden ska mätas.
Höga ambitioner i hållbarhetsarbetet är ett självklart inslag i vår produktionsfilosofi.
Under 2007 fortsatte arbetet att öka säker
hetsmedvetandet hos medarbetarna, vilket till stor del handlar om att förändra attityder.
Certifieringen av miljöledningssystemen i
kopparsmältverket Rönnskär och zinkgruvan Tara innebär att sex av nio enheter nu är miljö
certifierade enligt iso 14001. Vi är nu på god väg mot målet att samtliga enheter ska ha cer
tifierade miljöledningssystem före ut gång en av 2008. Vid den tidpunkten ska alla gruvor och smältverk även ha certifierade energi
ledningssystem.
…och tillVäxt
Försörjningen av råmaterial från gruvorna är avgörande för fortsatt tillväxt. Vår prospekte
ringsorganisation, som bedriver sitt arbete både i närheten av befintliga gruvor och i nya områden, spelar en central roll. Flera viktiga framsteg gjordes under 2007, bland annat i Bolidenområdet och i Garpenberg. Vi är Europas största prospekteringsaktör inom basmetaller. Vi utvärderar samtidigt intres
santa möjligheter till förvärv och långsiktiga partnerskap.
En viktig del av Bolidens fokus på tillväxt gäller möjligheterna att framställa metaller från elektronikskrot och andra återvinnings
material.
Förmågan att hantera och bearbeta många slags mineraler och komplexa koncentrat, en god kostnadskontroll samt viljan till ständiga förbättringar i verksamheten ger Boliden för
utsättningar att skapa betydande värden. Vi ökar ansträngningarna att nyttja all den kun
skap och erfarenhet som finns i koncernen.
Det gäller inte minst i våra pågående tillväxt
projekt, som bland annat innefattar expansio
nen av koppargruvan Aitik. Vi är Europas näst största leverantör av kopparkatoder, men har ett stort beroende av externa leveranser av koncentrat, eftersom endast 20 procent av vår smältverkskapacitet täcks av koncentrat från Bolidens gruvor. Expan sions projektet kom
mer att fördubbla kapaciteten i Aitik, som redan idag är en av Europas största koppar
gruvor. Projektet är Bolidens hittills största satsning och produktionen i de nya anlägg
ningarna kommer att starta 2010.
Jag ser med stor glädje och starkt engage
mang fram emot att tillsammans med kunder, leverantörer, medarbetare och ägare fortsätta att driva Bolidens utveckling.
Stockholm, mars 2008
Lennart Evrell vd och koncernchef
Våra prospekteringssatsningar gav positiva utfall i malmreserverna och mineraltillgångarna och lade grunden för nya satsningar i flera områden.
3
boliden årsredovisning 2007
VD-ord
Boliden är en av Europas största leverantörer av zink och koppar. Verksamheten bedrivs i Sverige, Finland, Norge och Irland och redo
visas i segmenten Smältverk och Gruvor.
Zinkmetallen säljs i huvudsak till den nord
europeiska stålindustrin och koppar kunderna är främst europeiska tillverkare av halvfabri
kat. Koncernen har cirka 4 500 anställda.
Under 2007 uppgick Bolidens försälj
ningsintäkter till 33 204 (35 213) miljoner kronor och rörelseresultatet till 5 428 (8 522) miljoner kronor. Resultatnedgången förklaras framför allt av en svagare dollar, en lägre pro
duktion samt förändrade priser och villkor jämfört med föregående år.
aFFärsiDén
Bolidens affärsidé är att utvinna mineraler och producera högkvalitativa metaller på ett kostnadseffektivt och miljöanpassat sätt, samt att tillvarata de affärsmöjligheter marknaden erbjuder och därigenom skapa värde för aktie
ägarna.
metaller För moDerna samhällen
Bolidens mission är att producera metaller som får det moderna samhället att fungera.
De högkvalitativa bas och ädelmetallerna som framställs genom prospektering, gruv
drift, smältverksamhet och återvinning ska möta metallbehoven för offentlig, industriell och privat konsumtion.
Det moderna samhället förutsätter en hållbar utveckling. Produktion och leveranser med ansvar för människor och miljö är därför cen
trala frågor för Boliden.
metallpartner i VärlDsklass
Bolidens vision är att vara en metallpartner i världsklass. Det innebär en strävan att tillhöra de främsta i branschen när det gäller:
■ ansvarstagande i termer av etisk och långsik
tigt hållbar hantering av miljö, medarbetare och samhälle.
■ pålitlighet gentemot kunder och leveran
törer i termer av kvalitet i arbetssätt.
■ kundtillfredsställelse som innebär att vi lever upp till eller överträffar kundernas förvänt
ningar.
En av de ledande i Europa inom zink och koppar
Boliden är ett av de ledande europeiska metallföretagen med spets
kompetens inom prospektering, gruvdrift, smältverk och återvinning.
Huvudmetallerna är zink och koppar. Andra viktiga metaller som framställs är bly, guld och silver.
Förstärkt tillVäxt
Världens behov av basmetaller är stort och med pågående strukturella förändringar i be folk ningstäta länder som kina och indien väntas behoven öka.
bolidens huvudmetaller zink och koppar är viktiga insatsva
ror i byggnads, el, elektronik
och transportindustrierna.
mot denna bakgrund vill vi säkerställa en för koncernen långsiktig tillväxt, vilket förut
sätter en god tillgång på metall råvaror. Vårt tillväxtfo
kus är:
■ utökad prospektering i när
heten av befintliga gruvor i kombination med fältpros
pektering i nya områden.
■ förvärv av och/eller partner
skap i gruvprojekt.
■ utökad återvinningskapa ci
tet för framställning av metall ur elektronikskrot, metall
askor och andra återvinnings
material.
eFFektiVitet i VärlDsklass
en långsiktigt konkurrenskraf
tig metallverksamhet måste drivas med hög produktivitet och effektivitet.
bolidens gruvor hör redan idag till de mest produktiva i världen och tack vare vår gruvkompetens kan vi fort
sätta att förfina både bryt
ningsmetoder och anriknings
processer. Det gör att vi kan bedriva lönsam gruvdrift även vid svårare förhållanden, som exempelvis låga metallhalter, komplexa malmer och lägre metallpriser.
Våra smältverk känneteck
nas av hög flexibilitet i smält
processerna, det vill säga för
måga att med god lönsamhet utvinna metaller ur olika slags metallkoncentrat och återvin
ningsmaterial. Det inne bär att smältverken vid sidan av huvud
metallerna zink och koppar också kan förädla värde fulla biprodukter som bly, guld, silver och svavelsyra.
boliden har under många år satsat på ökad miljöpre
standa i både gruvdriften och smält och återvinningsverk
samheten. Det har medfört både hög energieffektivitet och en stärkt konkurrens kraft som ansvarsfull metallpartner.
kunD och
aFFärsutVeckling boliden verkar i en bransch som i huvudsak framställer bulkvaror med begränsade möjligheter till differentiering.
Vi eftersträvar att erbjuda kunderna mer än bara högkva
litativ zink och kopparmetall.
exempel på sådana mervär
den är:
■ effektiva logistiklösningar som bidrar till att minska kun
dernas kapitalbindning.
■ produktanpassningar som effektiviserar kundernas pro
cesser och förbättrar produ k t
ens egenskaper.
■ ansvar för miljö och män
niska som ger en hållbar vär
dekedja från prospektering till färdig metall.
optimering aV interna och externa FlöDen genom effektiv styrning av materialflöden, mellan såväl egna gruvor och smältverk som från externa leverantö
rer, säkerställer vi ett högt och jämnt resursutnyttjande i smältverken. För att trygga smältverkens material för sörj
ning eftersträvar boliden fler
åriga avtal med externa gruvor för leveranser av metall kon
centrat och leverantörer av elektronik och metallskrot.
god kontroll över material
flödena bidrar även till att effektivisera bolidens lager
hållning och hantering av kund
fordringar.
ett attraktiVt bolag i metallsektorn
Boliden är positionerat i de första stegen i metallkedjan. Vår kärnkompetens samt gruv och smältverkstillgångar skapar stort utrymme för värdeskapande metall affärer. Vi skapar uthållig värdetillväxt för våra aktieägare genom:
Bolidens prospektering, gruvbrytning och anrikning – de första stegen i metallframställning – bedrivs inom Affärsområde Gruvor. Vi är aktiva i fyra gruvområden: Aitik, Garpenberg och Bolidenområdet i Sverige samt Tara i Irland och har sammantaget sju gruvor i drift.
Huvudmetallerna är zink och koppar, men malmerna som bryts innehåller även bly, guld och silver. Prospekteringen, vars omfattning har ökat betydligt under de senaste åren, bedrivs både i anslutning till befintliga gruvor och i nya områden. Efter brytning, krossning och malning transporteras malmerna till gruvområdenas anrikningsverk där de förädlas till metallkoncentrat. Affärsområdet har 1 989 medarbetare.
Bolidens smältning, raffinering och återvinning av metaller bedrivs i Affärsområde Smältverk. Vi har zinksmältverken Kokkola i Finland och Odda i Norge, kopparsmält verken Rönnskär i Sverige och Harjavalta i Finland samt blysmältverket Bergsöe i Sverige. Vid smält verken förädlas metallkoncentraten till i huvudsak zink och kopparmetaller samt biprodukter som bly, guld, silver och svavelsyra. Dessutom producerar vi aluminium fluorid och förädlar nickelkoncentrat. Rönnskär återvinner även stora mängder metall och elek
tronikskrot, samt andra sekundärmaterial. Affärsområdet har 2 360 medarbetare.
Bolidens försäljning av zink och kopparmetaller samt övriga produkter handhas av Affärsområde Marknad. Affärsområdet ansvarar också för råvaruförsörjningen till Bolidens smältverk och hanterar flödena mellan gruvor, smältverk och kunder. Affärsområdets 93 medarbetare finns på huvudkontoret i Stockholm, försäljningskontor i Tyskland och Storbritannien samt vid koncernens smältverk.
och tillgångar som är viktiga för en konkurrenskraftig metallverksamhet. Redovisningen sker i två segment, Smältverk och Gruvor där Affärsområde Marknad ingår i segment Smältverk.
aFFärsområDe
gruVor
aFFärsområDe
smältVerk
aFFärsområDe
marknaD
segment smältVerk
segment gruVor
styrkeFaktorer VärDeDriVare
■ hög teknisk nivå, automatiseringsgrad och tillgänglighet.
Bolidens gruvor har, på grund av låga metallhalter i flera av gru
vorna, utvecklat effektiva brytningsmetoder och anrikningsverk med hög processautomation. Detta har resulterat i en mycket konkurrenskraftig produktivitet. Med nära anslutning till transport
vägar levereras metallkoncentraten i täta intervaller och med effektiva transportupplägg till våra smältverk.
■ Djup kompetens och lång erfarenhet. Flera moment inom gruvverksamhet, som malmbrytning, är svåra att automatisera.
Bolidenmedarbetarnas kompetenser och erfarenheter är därför mycket viktiga tillgångar.
■ kraftfull prospekteringsstrategi. Våra fördubblade satsningar inom prospektering har under 2007 inneburit rekrytering och uppbyggnad av organisationen samt ut ökade malmreserver och mineraltillgångar. Ambitionen är att över tid ha minst tio års pro
duktionsframförhållning i varje gruvområde.
■ metallhalter. Metallhalten i brutna malmer påverkar mängden producerad metall, vilket i sin tur påverkar såväl intäkter som kostnader per producerad enhet.
■ Zink och kopparpriser. LMEpriserna påverkas av tillgång och efterfrågan samt finansiella aktörers agerande. Bolidens policy är att hålla huvudmetallerna osäkrade. 2008–2009 har dock cirka två tredjedelar av kopparproduktionen säkrats med anledning av Aitikexpansionen, vilket begränsar känsligheten för kopparprisför
ändringar.
■ produktivitet och effektivitet. Gruvdriftens produktivitet och effektivi tet påverkar kostnaden per producerad enhet och därmed lönsamheten.
■ malmreserver. Malmreserver och mineraltillgångar avgör en gruvas produktionsmässiga livslängd och därmed dess lång siktiga tillväxtpotential.
■ Dollarkursen. Metallpriser samt smält och raffineringslöner prissätts i uSD. Förändringar i dollarkursen påverkar intäkter och resultat.
■ Flexibla och effektiva processer med hög teknisk nivå. Bolidens smältverk har flexibla produktionsprocesser och konkurrenskraftig teknik, vilket medför kostnadseffektivitet och möjligheter att bear
beta även komplexa metallkoncentrat, elektronikskrot samt andra sekundärmaterial. De kan också utvinna värdefulla biprodukter som guld, silver och svavelsyra. utöver det betalbara metallinne
hållet från gruvorna innebär en hög utvinningsgrad en betydande del fria metaller.
■ Fördelaktig miljöprofil. Samtliga smältverk är miljöcertifie
rade och bedriver ett kontinuerligt förbättringsarbete enligt ISO 14001.
■ kostnadseffektiva transportsystem. Smältverken har tillgång till effektiva transportlösningar för externa ut och inleveranser, bland annat genom egna tågsystem och hamnar.
■ kontinuerligt kunskaps och erfarenhetsutbyte. Hos medarbe
tarna finns mångårig erfarenhet av benchmarking av smältverks
processernas olika delar, vilket gör att nya förbättringsområden ständigt identifieras.
■ smältlöner och priseskalatorer. Tillgången på metallkoncentrat påverkar smältlönerna; en god tillgång ger högre smältlöner och vice versa. Bolidens balans mellan smältverkskapacitet och den egna gruvproduktionen av främst zink begränsar känsligheten för förändringar i zinksmältlöner. Avtalen med gruvor kan innehålla priseskalatorer, som innebär att gruvor och smältverk delar för
ändringar i LMEpriserna.
■ Flexibilitet och effektivitet. Smältverksprocessernas flexibilitet styr förmågan att effektivt vidareförädla komplexa och/eller orena metallkoncentrat som betingar högre smältlöner.
■ kapacitetsutnyttjande och råvaruförsörjning. Som process
industrin i övrigt är smältverk beroende av ett högt och jämnt kapacitetsutnyttjande, vilket gör råvaruförsörjningen viktig.
■ energipriser. Metallframställning, i synnerhet i zinksmältverk, är elintensiv vilket innebär att energikostnader får betydande effekt på lönsamheten.
■ Dollarkursen. Metallpriser samt smält och raffineringslöner prissätts i uSD. Förändringar i dollarkursen påverkar intäkter och resultat.
■ effektiv och samordnande organisation. Affärsområdet hante
rar och optimerar koncentrat och metallflöden inom Boliden.
■ Djup teknisk kompetens. Bolidens medarbetare kombinerar djup teknisk kompetens med god förståelse för såväl kundernas behov som deras kunders behov, vilket bland annat möjliggör kund
driven produktutveckling.
■ prispremier. utöver LMEpriset betalar kunden en premie. Premien speglar den regionala utbuds och efterfrågesituationen och tar bland annat hänsyn till transportkostnader och importtullar.
■ relationer med leverantörer och kunder. Långsiktiga relatio
ner med leverantörer och kunder säkrar smältverkens tillgång på metallkoncentrat samt avsättning för metallprodukter.
■ effektiva materialflöden. Effektiv styrning av fysiska flöden bidrar till effektivare lager hållning och hantering av kundfordringar, vilket minskar kapitalbindningen.
7
boliden årsredovisning 2007
Om verksamheten
En metallpartner i världsklass
Bolidens övergripande mål och strategier har fokus på utökade gruvtillgångar, fördjupade partnerskap och återvinning av sekundär material samt drift av gruvor och smältverk i absolut världsklass.
■Europas ledande leverantör av zink och koppar i termer av volym och kundtillfredsställelse.
■Världsledande inom elektronikåtervinning samt utveckla möjligheterna inom andra sekundär
material.
■Kontinuerligt öka gruvtillgångarna.
■Som tredje största leverantör av zink och näst största leverantör av koppar behöll Boliden posi
tionen som en ledande europeisk leverantör. Vår marknadsandel inom zink uppgick till 18 (18) procent och inom koppar till 13 (14) procent i Europa.
■Boliden var den näst största återvinnaren av elektronikskrot i världen och ledande i termer av effektiv energianvändning och hög miljö
prestanda.
■Boliden har under året kunnat visa på ökade malmreserver i bland annat Bolidenområdet och Garpenberg. Vi är idag störst i Europa på prospektering av koppar och zink.
marknadsmål måluppfyllelse 2007
■En av världens mest kostnadseffektiva metall
producenter och därmed tillhöra den bästa tredje
delen i branschen med avseende på cash cost.
■Med avseende på cash cost hörde hälften av våra gruvor och smältverk till den bästa tredjedelen i världen.
operationellt mål måluppfyllelse 2007
finansiella mål måluppfyllelse 2007
■Avkastning på sysselsatt kapital överstigande 10 procent över en konjunkturcykel.
■Nettoskuldsättningsgrad på cirka 40 procent.
■Utdelning motsvarande cirka en tredjedel av netto resultatet över en konjunkturcykel.
■Avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 29 (52) procent.
■Nettoskuldsättningsgraden var 43 (–1) procent.
■Styrelsen föreslår en utdelning om 4 (4) kronor per aktie, vilket motsvarar 30 procent av netto
resultatet.
strategi genomförande
■Kontinuerligt effektivisera verksamheterna.
■Genomföra organiska tillväxtprojekt.
■Expandera prospekteringen.
■Delta i konsolideringen.
■Utveckla och expandera återvinningen.
■Produktiviteten och kostnadseffektiviteten stärks framför allt genom kontinuerliga processförbätt
ringar med fokus på samspelet mellan teknik, pro
cesser och människor. Genom löpande intern och extern benchmark etableras effektiva arbetsmetoder och processer.
■Affärsområdena Smältverk och Gruvor utvärderar kontinuerligt verksamheterna för att utifrån sina respektive tillgångar och kärnkompetenser nyttja möjligheter som metallmarknaden erbjuder samt skalfördelar i produktionen.
■Intensifierad prospektering och samarbeten med prospekteringspartners säkerställer en minst tioårig framförhållning i gruvproduktionen.
■Positionen på gruv och metallmarknaden används för att tillvarata attraktiva konsoliderings
möjligheter med industriell logik och till ett rimligt värde över en konjunkturcykel.
■Bolidens teknik och kunskap inom återvinning bidrar till att säkerställa smältverkens långsiktiga materialförsörjning och lönsamhet.
9
boliden årsredovisning 2007
Mål och strategier
Boliden är en aktör på både gruvmarknaden och marknaden för färdiga metaller. Pris
sättningen på dessa marknader är i huvudsak global även om det förekommer vissa skillna
der mellan olika regioner. Det innebär att Boliden i hög grad påverkas av utvecklingen av den globala tillgången och efterfrågan på koncentrat, metaller och återvinningsmate
rial, trots att verksamheten och kunderna uteslutande finns i Europa.
balans i proDuktion och konsumtion 2007
När efterfrågan på koppar började ta fart i mit
ten av 2003 var företagen i metallbranschen kraftigt underinvesterade. Den ökade efterfrå
gan från såväl västvärlden som Kina och andra asiatiska tillväxtländer översteg metallproduk
tionen, vilket fick de globala kopparlagren att sjunka och priserna att stiga. Lager och pris
utvecklingen för zink, vars efterfrågecykel historiskt har släpat efter koppar, började visa liknande mönster under 2005.
De senaste årens prisuppgångar har ökat investeringsviljan i metallbranschen och där
med produktionskapaciteten. Under 2007 uppnådde kopparmarknaden i stort sett balans mellan produktion och konsumtion.
Zinkproduktionen låg något över konsum
tionen och de globala lagren av zink steg under årets andra hälft, vilket fick priset på zink att vända nedåt.
cykliska och strukturella Faktorer styr eFterFrågan
Efterfrågan på basmetaller som zink och kop
par har en tydlig cyklisk karaktär. Tillväxten i världsekonomin i allmänhet och industripro
duktionen i synnerhet påverkar metallernas prisutveckling.
Ett globalt ekonomiskt uppsving sätter ofta ett första avtryck i kopparpriserna efter
som koppar är en viktig metall vid upp och ombyggnad av grundläggande infrastruktur.
Zinkmetaller efterfrågas något senare i kon
junkturcykeln och uppbyggnadsfasen, när anläggning av exempelvis byggnader och vägar tar fart. I ett ännu senare skede ökar efterfrågan på konsumentprodukter som exempelvis bilar, vilket i sin tur ytterligare
Moderniseringen av befolkningstäta länder som Kina och Indien ligger bakom en stor del av den innevarande starka efterfrågan på bas
metaller. Dock konsumerar Kina och Indien samt länder i östra Europa och Sydamerika fortfarande en liten mängd basmetall per capita, mellan två och fem kilo jämfört med cirka tio kilo i västvärlden. Det innebär att den globala efterfrågan på basmetaller förvän
tas vara fortsatt stark under de kommande 20 till 30 åren.
Enligt International Monetary Fund (imf) ökade den globala industriproduktionen med 4,9 procent under 2007. imf:s bedömning för 2008 är en tillväxt på cirka 4,1 procent.
VaD påVerkar basmetallpriserna?
Basmetaller handlas dagligen på London Metal Exchange (lme), vilket lägger grunden för prissättningen av metallkoncentrat och färdiga metaller över hela världen.
Gruvornas och smältverkens produktions
kostnader har en stor långsiktig prispåverkan.
Kostnadsnivån har ökat under de senaste åren, vilket kräver högre priser för att upprätt
hålla lönsam gruvbrytning och metallfram
ställning. Det har samtidigt gjort kostnads
kontroll till ett än viktigare konkurr ens
medel.
På kortare sikt påverkas priserna av finan
siella aktörers agerande på marknaden samt tillfälliga utbudsstörningar till följd av exem
pelvis strejker, extrema väderförhållanden och energibrist.
fortsatt stark
Zinkpriset sjönk kraftigt under senare delen av 2007, men snittpriset för helåret höll sig i nivå med 2006. Andra metaller fortsatte upp och den kraftigaste uppgången hade blypriset.
■ global gruVproDuktion Zink 11,2 miljoner ton Koppar 15,6 miljoner ton
■ global metallproDuktion Zink 11,3 miljoner ton Koppar 18,2 miljoner ton
■ global metallkonsumtion Zink 11,6 miljoner ton Koppar 18,2 miljoner ton
nordamerika
1 439 1 063 1 317 kina
3 164 3 720 3 531
oceania
1 434 506 286
cis
719 634 236
afrika
357 290 200
asien
882 1 961 2 669
europa
885 2 329 2 640
latinamerika
2 322 811 689
nordamerika
1 822 1 821 2 436
kina
937 3 500 4 600
oceania
1 024 477 140
cis
1 427 1 536 763
afrika
894 659 263
asien
1 274 3 791 4 930
latinamerika
7 439 3 963 868
europa
753 2 444 4 220 Källa: Brook Hunt
Zink
koppar
11
boliden årsredovisning 2007
Metallmarknader och omvärld
