Swedbank Robur Transition Sweden
Årsberättelse 2021
Förvaltare: Carl-Fredrik Lorenius Fondbolag: Swedbank Robur Fonder AB Fondtyp: Aktiefonder
Startdatum: 1980-01-01
Andelsklasser öppna för handel: A
Jämförelseindex: OMX Stockholm Benchmark Cap Gross Basvaluta: SEK
Riskklass
Lägre risk Högre risk
Lägre möjlig avkastning Högre möjlig avkastning
Fondens 5 största innehav Marknadsvärde,
tSEK
% av fond
Hexagon 709 043 6,3
Volvo B 626 046 5,5
ABB 601 785 5,3
Atlas Copco 595 576 5,3
NIBE Industrier 564 676 5,0
Kursutveckling
75 100 125 150 175 200 225 250 275 300 325
2012-jun 2012-dec
2013-jun 2013-dec
2014-jun 2014-dec
2015-jun 2015-dec
2016-j un 2016-dec
2017-jun 2017-dec
2018-jun 2018-dec
2019-jun 2019-dec
2020-jun 2020-dec
2021-j un 2021-dec Transition Sweden A
Placeringsinriktning
Transition Sweden är en aktivt förvaltad aktiefond som huvudsakligen placerar i bolag inom olika branscher i Sverige. Fonden investerar i bolag utifrån långsiktiga teman där bolagen genom sina produkter, tjänster eller verksamheter, enligt fondbolagets bedömning, kan bidra till omställningen till ett mer hållbart samhälle. Fonden kan även investera i bolag där fondbolaget identifierat en påbörjad omställning och som därmed har möjlighet att framöver bidra till en mer hållbar utveckling. Fonden har en långsiktig placeringshorisont och väljer in de bolag som vi anser vara attraktivt värderade i förhållande till bedömningen om bolagets framtida intjäningspotential. Swedbank Roburs fördjupade hållbarhetsanalys är en integrerad del av investeringsprocessen och fondens hållbarhetskriterier begränsar antalet bolag som fonden kan investera i. Fonden väljer bland de bolag i varje bransch som har ett betydelsefullt arbete inom miljö & klimat, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik. Läs mer i fondens informationsbroschyr.
Null Value
Fondens utveckling
Under 2021 steg fonden med 25,8 %. Jämförelseindex steg med 36,7 % under samma period. Sett till den senaste 24-månadersperioden, som redovisas under 2021, var aktivitetsgraden relativt hög jämfört med genomsnittet av tidigare år i tabellen Basfakta. Det berodde på omdisponeringar i portföljen vid förvaltarbyten under de senaste 20 månaderna.
Null Value
Att fonden utvecklades sämre än sitt jämförelseindex berodde främst på kursfall i fondens innehav BHG Group och Vestas Wind Systems samt på avsaknad av innehav eller undervikter i aktier vars kurser steg mycket under året. Till dessa aktier hörde riskkapitalbolaget EQT samt investmentbolaget Investor och spelutvecklaren Evolution Gaming. Avkastningen påverkades därtill negativt av fondens undervikt inom fastighetssektorn. Balder, som är fondens enda innehav i sektorn, presterade visserligen väl under året men förmådde inte kompensera för undervikten i hela sektorn.
Null Value
Fondens innehav i Nibe, ABB samt Systemair och Bufab avkastade bäst i absoluta tal, medan BHG Group och Vestas Wind Systems bidrog negativt.
Null Value
Under året nyinvesterade fonden i Husqvarna som är i färd med att ställa om till elmotorer i sina produkter för trädgårdsunderhåll, Zaptec som är ett elbilsladdningsföretag i Norge, samt Revolution Race som tillverkar fritidskläder och i vars börsintroduktion fonden agerade som s.k.
ankarinvesterare.
Null Value
Fondens innehav inom nya energikällor så som Vestas Wind Systems och Scatec hade ett svårt år med ökade kostnader och sämre marginaler. De var dock inte ensamma utan flertalet bolag inom den kategorin fick se sina aktiekurser falla efter en mycket god utveckling under 2020. Bedömningen är dock att innehav i denna typ av bolag på sikt gagnar fonden då stort fokus från många regeringars sida ligger på att öka tillgången till miljövänliga energikällor såsom vind och sol.
Null Value
Marknadens utveckling
Den ekonomiska återhämtningen under 2021 blev både snabbare och kraftigare än förväntat, vilket avspeglades i en uppgång för
Stockholmsbörsen till nya högstanivåer. OMXSB-indexet steg med 36,7 %, att jämföras med uppgången på 34,3 % för det breda globalindexet MSCI World och 28,2 % för MSCI Europe. De svenska småbolagen utvecklades starkare än stora bolag för åttonde året i rad.
Null Value
En tilltagande inflation och signaler från främst USA om en stramare penningpolitik ledde under året till att aktier med låg värdering generellt utvecklades starkare, jämfört med dyrare och mer räntekänsliga tillväxtaktier, än vi sett på många år.
Null Value
Det starka börsklimatet medförde ett rekordstort antal börsintroduktioner och även ett stort antal bolagsaffärer.
Null Value
Sett till sektorer var Finans den starkaste, följd av Olja & Gas. De svagaste var Allmännyttiga varor och tjänster samt Teleoperatörer och
Konsumentvaror.
Null Value
Den svenska kronan försvagades med 10,1 % mot den amerikanska dollarn och 2,4 % mot euron.
Null Value
Övrigt
Fonden får använda derivatinstrument, inklusive OTC-derivat, som ett led i placeringsinriktningen. Under perioden använde fonden inga derivat. Fonden får använda tekniker och instrument (enl. 24 kap. 13 § FFFS 2013:9) men har inte utnyttjat möjligheten. 2021-06-28 inträdde Carl-Fredrik Lorenius i fondens förvaltarteam. 2021-08-31 lämnade Catrin Jansson förvaltarteamet.
Enligt Swedbank Roburs interna regler är utlåning av värdepapper inte tillåten. Det har inte uppkommit intressekonflikter i samband med fondens placeringar.
Null Value
Andelsklasser
Fonden har 22 andelsklasser, varav endast klass A i dagsläget är öppen för handel. Andelsklass A är en icke utdelande andelsklass som handlas i SEK. Övriga andelsklasser är i dagsläget inte öppna för handel. De olika andelsklasserna skiljer sig åt vad gäller avgifter, utdelning, tröskel för teckningsavgift, valuta för teckning och inlösen samt särskilda villkor för distribution. Andelarna i en andelsklass medför lika rätt till den egendom som ingår i fonden. Mer information om fondens andelsklasser finns i informationsbroschyren.
Basfakta 211231 201231 191231 181231 171231 161231 151231 141231 131231 121231
Fondförmögenhet, tSEK 11 282 875 9 161 758 8 574 136 7 163 763 8 100 475 4 955 560 4 720 465 6 019 755 5 634 604 4 856 748
Andelsvärde klass A, SEK 13 600,52 10 810,32 10 197,88 7 757,38 8 481,92 7 812,41 7 025,07 6 709,16 5 980,83 4 860,90
Antal utestående andelar klass A, tusental 830 848 841 923 955 634 672 897 942 999
Utdelning klass A, SEK per andel - - - - - - - - - 202,01
Fondavkastning slutkurs (inkl utd) klass A, % 25,8 6,0 31,5 -8,5 8,6 11,2 4,7 12,2 23,0 17,2
Jämförelseindex (inkl utd) klass A, % 36,7 12,8 31,5 -4,6 10,0 9,6 10,5 15,9 28,0 16,7
Tracking error, % 6,5 5,3 3,1 2,8 1,9 2,0 1,5 1,8 1,9 1,6
Innehav och positioner i finansiella instrument per 2021-12-31
Överlåtbara värdepapper på en reglerad marknad eller
motsvarande marknad utanför EES 95,7
No2 Marknads-
värde, tSEK
% av fond Antal / Nom
Fastighetsbolag
2,0 222 212
Fastighets Balder (SE) 340 920
222 212 2,0 Finans
2,9 321 696
Nordea Bank (FI) 2 896 784
4,4 495 405
SEB A (SE) 3 936 475
817 101 7,2 Hälsovård
3,4 382 774
AstraZeneca (GB) 360 156
382 774 3,4 Industri
5,3 601 785
ABB (CH) 1 742 284
2,1 239 069
AFRY (SE) 937 525
2,7 299 706
Atlas Copco (SE) 478 917
5,3 595 576
Atlas Copco (SE) 1 119 083
1,8 205 524
Beijer (SE) 1 038 523
1,6 176 932
Bravida (SE) 1 393 162
2,0 222 497
Bufab (SE) 497 757
0,9 105 189 Electrolux Professional (SE) 1 676 322
3,0 340 334
Epiroc A (SE) 1 484 877
1,8 204 856
Husqvarna (SE) 1 414 261
5,0 564 676
NIBE Industrier (SE) 4 129 257
1,3 149 257
Nobina (SE) 1 394 924
2,2 246 364
Sandvik (SE) 975 312
1,7 192 204
Sweco B (SE) 1 129 283
2,0 227 568
Systemair (SE) 2 233 248
1,1 127 146 Vestas Wind Systems (DK) 459 232
5,5 626 046
Volvo B (SE) 2 986 148
5 124 727 45,4 Informationsteknologi
2,9 323 296
Ericsson B (SE) 3 239 768
6,3 709 043
Hexagon (SE) 4 935 910
1,9 219 044
Know It (SE) 583 339
1,3 142 966
Sinch (SE) 1 242 100
0,6 64 602
Volue (NO) 1 077 421
1 458 952 12,9 Kommunikationstjänster
1,1 125 652
Karnov Group (SE) 1 875 407
1,5 167 250
Schibsted B (NO) 548 479
292 902 2,6 Konsumtion, Dagligvaror
3,5 397 091
Essity (SE) 1 344 250
397 091 3,5 Konsumtion, sällanköpsvaror
2,0 225 154
Autoliv (SE) 239 526
1,0 109 800
Bygghemma Group (SE) 1 150 343
2,1 235 084
Dometic Group (SE) 1 976 328
1,6 184 117
Electrolux (SE) 838 803
2,5 282 893 Hennes & Mauritz B (SE) 1 588 571
0,0 0
MQ (SE) 575 378
0,5 61 005
Rvrc (SE) 582 667
1,4 162 734
Skistar B (SE) 957 257
2,4 269 656
Thule Group (SE) 492 073
1 530 444 13,6 Råvaror
1,4 155 928
BillerudKorsnäs (SE) 913 464
1,1 120 097
Holmen (SE) 276 275
1,8 203 911
SCA B (SE) 1 268 495
479 936 4,3
No29 Marknads-
värde, tSEK
% av fond Antal / Nom
Samhällsnyttiga varor & tjänster
0,3 33 724
Aker Horizons (NO) 994 000
0,5 53 514
Scatec (NO) 341 224
87 238 0,8
Överlåtbara värdepapper för regelbunden handel på annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten 1,4
No32 Marknads-
värde, tSEK
% av fond Antal / Nom
Råvaror
1,4 153 548
Re:NewCell (SE) 699 216
153 548 1,4
Övriga finansiella instrument 0,5
No35 Marknads-
värde, tSEK
% av fond Antal / Nom
Industri
0,5 59 122
Zaptec Norway (NO) 955 749
59 122 0,5
Summa finansiella instrument med positivt
marknadsvärde 11 006 046 97,5
Summa finansiella instrument med negativt
marknadsvärde 0 0,0
Summa finansiella instrument 11 006 046 97,5
Netto övriga tillgångar och skulder 276 829 2,5
Fondförmögenhet 11 282 875 100,0
Risk- och avkastningsmått 211231
Fondfakta
Standardavvikelse fond, % 20,4
Standardavvikelse jmf-index, % 17,7
Tracking error, % 6,5
Genomsnittlig årsavkastning 2 år, %
* Andelsklass A 15,5
Genomsnittlig årsavkastning 5 år, %
* Andelsklass A 11,7
Extern jämförelse 211231
Morningstar
fondkategori Sverige
Morningstar
fondbetyg, 3 år 1 av 5
Kostnader 211231
Förvaltningsavgift i, % av genomsnittlig fondförmögenhet*
- Andelsklass A 1,25
Transaktionskostnader(omsättningskostnader), tSEK* 1 002 Transaktionskostnader i, % av omsatta värdepapper* 0,03 Årlig avgift, %
- Andelsklass A 1,25
Förvaltningskostnad i, SEK. Sparbelopp 10 000 SEK*
- Andelsklass A 143
Förvaltningskostnad i, SEK. Sparbelopp 100 SEK/mån*
- Andelsklass A 8,93
Omsättning 211231
Omsättningshastighet, ggr/år 0,1
Derivatinstrument 211231
Högsta derivatbruttoexponering, % 0,0
Lägsta derivatbruttoexponering, % 0,0
Genomsnittlig derivatbruttoexponering, % 0,0
Köp och försäljning av finansiella instrument 211231 Omsättning genom fonder förvaltade av Swedbank Robur
Fonder AB, % 12,3
Avrundningsdifferenser kan förekomma.
Se förklaringar i ordlistan på swedbank.se/ordlistafonder
* Baseras löpande 12 månader bakåt.
Balansräkning
Tillgångar, tSEK 211231 201231
Överlåtbara Värdepapper 11 006 046 8 995 196 Summa finansiella instrument med positivt
marknadsvärde 11 006 046 8 995 196
Bankmedel och övriga likvida medel 273 301 161 520 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 0
Övriga tillgångar 11 985 25 706
Summa tillgångar 11 291 333 9 182 421
Skulder, tSEK 211231 201231
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2 347 1 903
Övriga skulder 6 111 18 760
Summa skulder 8 458 20 664
Fondförmögenhet 11 282 875 9 161 758
Resultaträkning
Intäkter och värdeförändring, tSEK 211231 201231 Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 2 199 435 515 113
Ränteintäkter 4 3
Utdelningar 278 253 104 136
Valutakursvinster och -förluster netto 933 -1 541
Övriga intäkter 0 0
Summa intäkter och värdeförändring 2 478 625 617 712
Kostnader, tSEK 211231 201231
Förvaltningskostnader 129 273 103 832
Räntekostnader 131 60
Övriga finansiella kostnader 5 4
Övriga kostnader 1 032 2 643
Summa kostnader 130 440 106 540
Årets resultat 2 348 185 511 172
Förändring av fondförmögenhet, tSEK 211231
Fondförmögenhet vid årets början 9 161 758
Andelsutgivning 1 002 261
Andelsinlösen -1 229 328
Årets resultat enligt resultaträkning 2 348 185
Fondförmögenhet vid årets slut 11 282 875
Fondens hållbarhetsarbete Transparens i fråga om integrering av
hållbarhetsrisker, om främjandet av miljörelaterade eller sociala egenskaper, och om hållbar investering.
Fonden främjar bland annat miljörelaterade eller sociala egenskaper
Hur beaktas hållbarhetsrisker i investeringsbesluten?
Fondens hållbarhetsprocess är en central och fullt integrerad del av investeringsprocessen, för att som del av en kvalitativ och aktiv investeringsfilosofi nå Swedbank Roburs vision om långsiktigt hållbart värdeskapande. Fonden arbetar med tre övergripande metoder för att hantera hållbarhetsrisker och integrera riskerna i investeringsbesluten; välja in, välja bort och påverka.
Ett strukturerat arbete genomförs för att identifiera de viktigaste hållbarhetsriskerna i fonden. Fonden beaktar riskerna inför varje investering och löpande under portföljbolagens innehavsperiod. Förutom Swedbank Roburs grundläggande process med att identifiera de bolag med stora hållbarhetsrisker som utesluts för investeringar i alla fonder, använder sig fonden av intern och extern analys och data för att identifiera och löpande kontrollera
hållbarhetsrisker i fondens innehav. Dialoger med de berörda bolagen är en viktig komponent i arbetet med hållbarhets- och klimatriskanalys.
Riskanalysen för de enskilda bolagen inkluderar exempelvis klimatspecifika risker, hur bolagens affärsmodeller är anpassade till en hållbar omställning, liksom sociala och bolagsstyrningsrelaterade risker. Vid identifiering av specifika problem eller oklarheter av större karaktär görs en djupare analys, där även ytterligare intern expertis inom hållbarhetsområdet bistår.
Hur kan hållbarhetsrisker påverka fondens avkastning om de materialiseras?
Hållbarhetsrisker kan påverka fondens avkastning om de materialiseras inom flertalet olika hänseenden. Svag bolagsstyrning och kontrollstruktur kan exempelvis leda till missförhållanden som kan påverka bolagets aktiekurs negativt. Betydande exponering mot såväl omställnings-, som fysiska klimatrisker, kan medföra en sårbarhet om riskerna materialiseras och leda till att fondens underliggande tillgångar sjunker i värde. Att integrera hållbarhetsrisker i investeringsbesluten är avgörande för att uppnå en långsiktigt god avkastning.
Hållbarhetsrelaterade egenskaper som främjas i förvaltningen av fonden, eller som ingår i fondens målsättning:
Miljörelaterade egenskaper (t.ex. bolagens inverkan på miljö och klimat)
Sociala egenskaper (t.ex. mänskliga rättigheter, arbetstagarrättigheter och likabehandling) Praxis för god styrning (t.ex. aktieägares rättigheter, frågor om ersättningar till ledande befattningshavare och motverkande av korruption).
Andra hållbarhetsrelaterade egenskaper Vilka miljörelaterade eller sociala egenskaper främjas av produkten?
Fonden främjar miljörelaterade och sociala egenskaper genom att både välja in bolag utifrån nedan beskrivna hållbarhetsfaktorer och att välja bort investeringar inom nedan beskrivna verksamheter. Dessutom bedrivs ett påverkansarbete med de bolag fonden investerar i.
Hållbarhet med fokus på klimat och miljö är en integrerad del av fondens urvalsprocess. Ett starkt fokus läggs på miljöpåverkan då fonden föredrar att investera i positiva strukturella tillväxttrender och önskar minimera klimatrisker.
Fonden söker aktivt efter investeringar som är positiva för omställningen mot ett mer hållbart samhälle och klimatmåluppfyllelsen enligt Parisavtalet. Dessutom analyseras sociala och bolagsstyrningsrelaterade frågor.
Respekt för internationella normer och konventioner om mänskliga rättigheter är grundläggande för oss som investerare. Vi utför en analys av dessa risker för alla investeringar.
Fonden arbetar aktivt med att utifrån relevanta hållbarhetsaspekter påverka de bolag fonden investerar i genom att exempelvis föra dialog, rösta på bolagsstämmor och delta i valberedningar.
Fonden väljer bort innehav med stora hållbarhetsrisker och som producerar produkter och tjänster som fondbolaget bedömer är skadliga för samhälle och miljö, enligt informationen nedan under ”Fonden väljer bort”.
En beskrivning av hur fondens främjande av miljörelaterade och sociala egenskaper ska uppnås finns angiven under rubriken ”Metoder som används för att integrera hållbarhetsrisker, främja miljörelaterade eller sociala egenskaper eller för att uppnå ett hållbarhetsrelaterat mål”.
Referensvärden
Fonden har följande index som referensvärde:
Inget index har valts som referensvärde
Fondens avkastning jämförs mot valt marknadsindex. Valt index återspeglar inte helt de miljörelaterade och sociala egenskaper som fonden främjar och används därmed inte som referensvärde för bedömning av fondens miljörelaterade och sociala egenskaper.
Metoder som används för att integrera hållbarhetsrisker, främja miljörelaterade eller sociala egenskaper eller för att uppnå ett hållbarhetsrelaterat mål
Fonden väljer in
Vilken investeringsstrategi följer fonden för att främja de miljörelaterade eller sociala egenskaperna?
Hållbarhets- och klimatanalys är en integrerad del i fondens fundamentala bolagsanalys. Ett starkt fokus på miljöpåverkan vävs naturligt in i fondens förvaltning då fonden föredrar att investera i positiva strukturella tillväxttrender och önskar att minimera klimatrisker.
En central målsättning för fonden är att sträva efter kontinuerliga förbättringar i kvalitativa hållbarhetsaspekter.
Exempelvis strävar fonden mot en kontinuerlig förflyttning mot en högre nivå av hållbarhet och minskade klimatrisker. I detta arbete ingår att uppmuntra portföljbolag att ställa om sina affärsmodeller till att vara mer hållbara och att höja transparensen i bolagens hållbarhetsrapportering. För att på ett transparent sätt följa och utvärdera fondens
hållbarhetsarbete görs ett flertal årliga mätningar. Kvaliteten i förvaltningen kvantifieras för att ge bättre insikter kring målsättning och långsiktigt resultat.
Som en del av de globala tematiska skeendena och för att minimera portföljens hållbarhets- och klimatrisker, söker fonden aktivt efter investeringar som är positiva för omställningen mot ett mer hållbart samhälle och klimatmåluppfyllelsen enligt Parisavtalet. Fonden strävar efter att en stigande andel av innehaven ska utgöras av bolag som bidrar till eller gynnas av omställningen. Faktorer som används i urvalsprocessen är bland andra bolagets exponering och hantering av miljöutmaningar och hållbarhetsrisker och hur väl bolagets affärsmodell är positionerad för omställningen.
Fonden väljer bort
Fonden placerar inte i bolag som är involverade i följande produkter och tjänster. Högst fem procent av omsättningen i det bolag där placeringen sker får avse verksamhet som är hänförlig till den angivna produkten eller tjänsten.
Produkter och tjänster
Under denna rubrik kan även en fond som inte främjar miljörelaterade eller sociala egenskaper eller har hållbar investering som mål ange vilka produkter och tjänster som inte ingår i fonden till följd av fondens placeringsinriktning.
Klusterbomber/personminor Kemiska och biologiska vapen Kärnvapen
Vapen och krigsmateriel Alkohol
Tobak & Cannabis.
Fondbolagets kommentar: Fonden avstår även investeringar i bolag vars omsättning överstiger 5 procent från cannabis.
Kommersiell spelverksamhet Pornografi
Fossila bränslen (olja, gas, kol)
Fondbolagets kommentar: Fonden väljer bort bolag med verksamhet inom utvinning eller raffinering kopplat till fossila bränslen (kol, olja och gas) eller transport från kol och olja. Fonden intar en restriktiv hållning till transport av gas och service till fossila bränslen. Fonden intar även en restriktiv hållning avseende bolag som är involverade i kraftproduktion eller nätdrift från fossila bränslen. Läs mer om våra definitioner, kriterier och möjligheten att investera i omställningsbolag i Swedbank Roburs Strategi för att välja bort.
Uran
Internationella normer
Internationella normer avser internationella konventioner, lagar och överenskommelser såsom FN Global Compact och OECD:s riktlinjer för multinationella företag som rör frågor om miljö, mänskliga rättigheter, arbetsvillkor och affärsetik.
Fonden investerar inte i bolag som kränker internationella normer. Bedömningen görs antingen av fondbolaget självt eller av en underleverantör.
Fondbolagets kommentar: Fonden investerar i aktier och aktierelaterade överlåtbara värdepapper som är emitterade av företag som respekterar principerna i internationella normer om mänskliga rättigheter och miljö. (Detta innebär bland annat att företagen i sin verksamhet verkar för goda arbetsvillkor, god arbetsmiljö, fackliga rättigheter och inte accepterar diskriminering eller barnarbete.
Dessutom ska bolagen bedriva ett för sin bransch godtagbart miljöarbete och arbeta med sina miljörelaterade risker och möjligheter.)
Fonden investerar inte i bolag som inte vidtar åtgärder för att komma till rätta med identifierade problem eller där fonden bedömer att bolagen inte kommer att komma tillrätta med problemen under en tid som fondbolaget bedömer som rimlig i det enskilda fallet. Detta alternativ avser fonder som tar fram en handlingsplan för ifrågasatta bolag, som exkluderas om angivna villkor inte uppfylls under utsatt tidsperiod.
Länder
Av hållbarhetsskäl placerar inte fonden i bolag involverade i vissa länder/räntebärande värdepapper utgivna av vissa stater. Detta alternativ avser fonder som gör en landspecifik hållbarhetsanalys som resulterar i att bolag involverade i vissa länder exkluderas eller att räntebärande värdepapper utgivna av vissa stater exkluderas.
Övrigt Övrigt
Fondbolaget påverkar
Fondbolaget använder sitt inflytande för att påverka bolag i hållbarhetsrelaterade frågor.
Bolagspåverkan i egen regi
Fondbolagets kommentar: Vi har totalt 10 interna specialister inom hållbarhet och ägarstyrning.
Specialisterna för löpande dialog med olika bolag och/eller emittenter för att påverka dessa att vara mer hållbara och driva dem i en positiv riktning. Dessutom är förvaltarna involverade i påverkansarbetet.
Bolagspåverkan i samarbete med andra investerare Fondbolagets kommentar: Vi bedriver påverkansarbete inom ramen för PRI (principer för ansvarfulla investeringar) och tillsammans med andra investerare på eget initiativ.
Bolagspåverkan genom externa leverantörer/konsulter Fondbolagets kommentar: Påverkan sker genom 2 externa leverantörer: ISSEthix och Sustainalytics Engagement Service.
Röstar på bolagsstämmor
Fondbolagets kommentar: Fondbolaget deltar och röstar på bolagsstämmor utifrån fondbolagets principer för aktieägarengagemang.
Deltar i valberedningar för att påverka styrelsens sammansättning
Fondbolagets kommentar: Fondbolaget deltar i valberedningar utifrån fondbolagets principer för aktieägarengagemang.
Annan bolagspåverkan
Metoder för att mäta och följa upp Fonden har en dokumenterad investerings- och hållbarhetsprocess, som fondens förvaltare följer vid investeringsbeslut. Fondens innehav screenas med hjälp av data från olika leverantörer. På så sätt säkerställs att fonden följer de uppsatta kriterierna för att välja bort innehav. Datan kan även användas i analysen av innehav som väljs in i fonden. Dagligen kontrollerar riskavdelningen att fonden är i linje med de uppsatta kriterierna för att välja bort innehav.
Fondens hållbarhetsparametrar mäts regelbundet, såsom fondens koldioxidavtryck, om sådan mätning är möjlig givet fondens investeringsuniversum och tillgång till underliggande data.
Uppföljning av hållbarhetsarbetet
I vilken utsträckning har de miljörelaterade eller sociala egenskaper som främjas av fonden uppnåtts?
Hållbarhets- och klimatarbete är en integrerad del i fondens investeringsstrategi, för att hantera hållbarhets- och klimatrisker och för att främja miljörelaterade och/eller sociala egenskaper. Utöver att följa Swedbank Roburs policy för ansvarsfulla investeringar tillämpar fonden de tre nyss redovisade övergripande metoderna (”välja in”, ”välja bort”och ”påverka”). Vi strävar samtidigt efter att en successivt allt större andel av fonden ska vara investerad i innehav som är positiva för omställningen mot ett mer hållbart samhälle och klimatmåluppfyllelsen enligt Parisavtalet.
Under 2021 uppnådde fonden följande resultat i sitt arbete med att främja miljörelaterade och/eller sociala egenskaper:
Under året har vi bedrivit ett aktivt arbete med inval, bortval och påverkan för att sammantaget varje år minska fondens koldioxidavtryck i syfte att uppnå koldioxidneutralitet i samstämmighet med Parisavtalet.
Fonden har valt in
Fonden har mycket långtgående kriterier inom hållbarhet, vilket innebär att alla innehav måste klara de krav som ställs i hållbarhetsanalysens fyra huvudområden: miljö & klimat, mänskliga rättigheter, arbetsförhållanden och affärsetik.
Utöver att ställa höga krav på hur bolagen bedriver sin verksamhet, strävar fonden även efter att investera i bolag som kan bidra i omställningen till ett mer hållbart samhälle via sina produkter och tjänster.
Till följd av detta har vi under året valt in exempelvis Zaptec, Volue och Husqvarna.
Fonden har valt bort
Fonden följer Swedbank Roburs policy för ansvarsfulla investeringar och väljer även bort bolag som bryter mot internationella normer samt bolag som har koppling till kontroversiella produkter och/eller verksamheter (utöver policyn även vapen, krigsmateriel, alkohol och kommersiell spelverksamhet). Swedbank Roburs analys av kontroversiella produkter och/eller verksamheter är en integrerad del av investeringsprocessen. Dagliga kontroller har gjorts under året för att säkerställa att fonden inte har investerat i bolag som ägnar sig åt verksamhet som fonden av hållbarhetsskäl ska välja bort.
Under året har fonden inte valt bort något bolag utöver policyn eller restriktioner mot vissa kontroversiella produkter och/eller verksamheter på grund av bristande
hållbarhetsarbete, bolagets produkter eller tjänster.
Fonden har påverkat
Swedbank Robur har under 2021 fört dialog med 34 bolag avseende hållbarhet och bolagsstyrning. Swedbank Robur har också fört dialog med 4 bolag genom leverantörer och samarbeten.
Fondens bolagsdialoger under året har syftat till att vi ska kunna fördjupa oss i bolagens hållbarhetsarbete, transparens och förflyttningstakt. Exempelvis har vi talat med Nobina angående deras omställning till en mer miljövänlig bussflotta samt med Vestas Wind Systems angående deras leverantörskedjor.
För fondens räkning har Swedbank Robur röstat på 56 bolagsstämmor och deltagit i 22 valberedningar. Vi deltar i och röstar på bolagsstämmor och/eller deltar i valberedningar utifrån fondbolagets principer för aktieägarengagemang. Vi anlitar inte röstningsrådgivare, utan beslut avseende röstning tas utifrån fondbolagets principer för aktieägarengagemang. Fondbolaget har tillgång till extern analys (Nordic Investor Services och ISS Ethix) främst avseende utländska bolag.
En fullständig lista över vilka bolag som Swedbank Robur har kontaktat samt de stämmor och/eller valberedningar som Swedbank Robur deltagit i finns på
swedbankrobur.se/paverka.
Förklaring till jämförelseindex
Fondens jämförelseindex är OMX Stockholm Benchmark Cap Gross Index, som följer utvecklingen av de största och mest omsatta bolagen på Stockholmsbörsen. Fondbolaget bedömer att index överensstämmer med fondens placeringsinriktning med avseende på val av tillgångsslag, marknad och med avseende på avkastnings- och riskprofil.
Riskbedömningsmetod
Fondbolaget mäter dagligen den sammanlagda exponeringen för fonden genom åtagandemetoden. Åtagandemetoden beräknar de av fondens exponeringar som uppkommer genom användning av derivat. Vid beräkningen konverteras derivat till exponeringar motsvarande de underliggande tillgångarna i derivaten. För optioner. m.fl. görs även en deltaberäkning. Vid beräkningen av de sammanlagda exponeringarna tar fondbolaget hänsyn till nettning och hedgning.
Fondens risker
Aktiefonder ger normalt störst möjlighet till hög värdetillväxt på lång sikt. Men en placering i en aktiefond innebär också en högre risk, eftersom kurserna kan svänga kraftigt på aktiemarknaden. Materiella risker i fonden som inte fullt ut avspeglas i risk- och avkastningsindikatorn är:
Koncentrationsrisk. Fondens placering av tillgångarna koncentreras till ett land (Sverige), vilket ökar risken i fonden.
Då derivat används i en liten utsträckning i fonden påverkas fondens riskprofil i viss omfattning.
Ersättningspolicy
Fondbolagets styrelse har antagit en ersättningspolicy som är förenlig med och främjar en sund och effektiv riskhantering. Fondbolagets ersättningspolicy är vidare utformad för att motverka ett risktagande som är oförenligt med de av fondbolaget förvaltade fondernas riskprofiler.
Ersättningspolicyn ska motverka ett överdrivet risktagande och stimulera anställda att vid varje given tidpunkt leverera långsiktigt hållbar avkastning.
Ersättningssystemet består av två rörliga ersättningsprogram, utöver fast ersättning i form av månadslön i kontanter. Det rörliga ersättningsprogrammet
"Eken" är koncernövergripande och det Individuella prestations- och fondandelsbaserade ersättningsprogrammet
"IPAM" är infört under 2017 specifikt för Robur då regelverket för fondbolag skiljer sig från regelverket som tillämpas i koncernen i övrigt. Den fasta delen av ersättningen står för en tillräckligt stor del av den totala ersättningen så att det är möjligt att fastställa all rörlig ersättning till noll. Rörlig ersättning kan utgå med max 12 fasta månadslöner.
Eken är ett generellt prestations- och aktiebaserat ersättningsprogram och omfattar i princip samtliga anställda inom Swedbank koncernen, dock inte alla anställda inom fondbolaget, och består normalt av uppskjuten ersättning i form av aktier i Swedbank AB (publ). Är man berättigad till IPAM så har man inte rätt till Eken. IPAM omfattar 57 anställda i fondbolaget. IPAM består av dels kontanter och dels av fondandelar. 60 % av den rörliga ersättningen utbetalas direkt efter prestationsåret, varav 50 % betalas i fondandelar och 50 % i kontanter. 40 % av ersättningen skjuts upp enligt nedan, varav 50 % betalas i fondandelar och 50 % i kontanter. Fondandelar (inklusive uppskjutna fondandelar) är inlåsta som prestationsrätter ett år efter tilldelning innan de kan säljas.
Uppskjutandeperioden ska spegla den rekommenderade innehavsperioden som framgår av fondens faktablad, dock minst 3 år.
För fonder med 3 års innehavsrekommendation ska uppskjutandedelen utbetalas efter 3 år, ingen pro-rata.
För fonder med 5 års innehavsrekommendation samt för alternativa investeringsfonder ska uppskjutandedelen utbetalas under 5 år genom en pro-rata fördelning (jämt fördelad över den tid som ersättningen skjuts upp) där den första utbetalningen av kontanter och överlåtelsen av fondandelar får göras först ett år efter det att den rörliga ersättningen beslutades.
(För alternativa investeringsfonder gäller denna regel under förutsättning att 5 års uppskjutande inte strider mot bedömd ungefärlig genomsnittlig innehavsperiod för innehaven i relevant fond enligt fonddokumentationen, exempelvis Informationsbroschyren och investeringsavtal).
Rörlig ersättning ska endast betalas ut eller övergå till den anställde till den del det är försvarbart med hänsyn till Roburs finansiella situation och motiverat med hänsyn till fondens, affärsenhetens och den anställdes resultat. Den uppskjutna delen av ersättningen kan falla bort helt av samma skäl.
Ersättningsprogrammet är utformat för att i största möjliga mån undvika att intressekonflikter uppstår. Varje portföljförvaltare följs upp och bedöms utifrån samtliga förvaltningsuppdrag. Det rörliga ersättningssystemet följs upp och övervakas kontinuerligt. Den rörliga ersättningen syftar till att stimulera sunda beteenden och önskade resultat, och till att skapa en sund balans mellan belöning och riskexponering i fonden.
I utformningen av anställdas mål tas hänsyn till riskprofilen i de fonder som den anställde förvaltar, jämförelseindex samt placeringshorisont. Målen är mätbara, tydliga och transparenta. I målen ingår även hur medarbetaren lever bolagets värderingar (öppen, enkel och omtänksam).
Den rörliga ersättningen baseras på den anställdes prestation, vilken utvärderas efter de prestationskriterier som fastställs i början av varje kalenderår. Utvärderingen vilar på en kombination av kvantitativa och kvalitativa resultat. Rörlig ersättning utgår endast om kvantitativa mål avseende avkastning eller kvalitativa mål avseende fondens långsiktiga hållbara strategiska förflyttning över tid är uppfyllda. En hållbar strategisk förflyttning är enligt Robur en förutsättning för att nå en långsiktig finansiell hållbar avkastning. Det innebär att maximal avkastning inte kan genereras om inte både avkastningsmålen och hållbarhetsmålen har tagits i beaktning.
Genomförandet av ersättningspolicyn har under året varit föremål för oberoende granskning av Internal Audit utan några väsentliga avvikelser. Information om ersättningar enligt Finansinspektionens föreskrifter om
värdepappersfonder och föreskrifter om förvaltare av alternativa investeringsfonder finns publicerad på fondbolagets webbplats.
Ersättningsbelopp
Det sammanlagda utbetalda ersättningsbeloppet är 229 870 582 kronor, varav 9 072 719 kronor avser utbetald rörlig ersättning. Ersättningen täcker samtliga 271 anställda.
Sammanlagt utbetalt ersättningsbelopp till bolagets verkställande ledning, anställda som har ett väsentligt inflytande på riskprofilerna för fondbolaget/fonderna samt ansvariga för kontrollfunktioner, särskilt reglerad personal (SRS), 79 personer, uppgick under året till 134 483 568 kronor exklusive pensionskostnader, varav risktagare: 109 140 861 kronor, ledande strategiska befattningar: 22 227 048 kronor samt kontrollfunktioner: 3 115 659 kronor.
Redovisningsprinciper
Denna årsberättelse har upprättats enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter FFFS 2013:9, ESMAs riktlinjer och beaktar de riktlinjer för redovisning av nyckeltal avseende värdepappersfonder och specialfonder som utfärdats av Fondbolagens förening.
Värderingsprinciper
Fondens finansiella instrument inklusive skulder och derivat värderas till marknadsvärde motsvarande avslutspris på balansdagen (2021-12-31). Om balansdagen inte är handelsdag, används pris från senaste handelsdag före balansdagen. Om pris inte kan erhållas, eller är missvisande enligt fondbolagets bedömning, får värdering ske på objektiv grund enligt allmänt vedertagna värderingsprinciper.
Revisionsberättelse
Till andelsägarna i Swedbank Robur Transition Sweden.
Vi har i egenskap av revisorer i Swedbank Robur Fonder AB, organisationsnummer 556198-0128, utfört en revision av årsberättelsen Swedbank Robur Transition Sweden för år 2021, med undantag för hållbarhetsinformationen under rubrikerna Fondens hållbarhetsarbete och Uppföljning av hållbarhetsarbetet (”hållbarhetsinformationen”).
Enligt vår uppfattning har årsberättelsen upprättats i enlighet med lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder och ger en i alla väsentliga avseenden rättvisande bild av Swedbank Robur Transition Sweden:s finansiella ställning per den 31 december 2021 och av dess finansiella resultat för året enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder.
Våra uttalanden omfattar inte hållbarhetsinformationen under rubrikerna Fondens hållbarhetsarbete och Uppföljning av hållbarhetsarbetet.
Vi har utfört revisionen enligt International Standards on Auditing (ISA) och god revisionssed i Sverige. Vårt ansvar enligt dessa standarder beskrivs närmare i avsnittet
. Vi är oberoende i förhållande till fondbolaget enligt god revisorssed i Sverige och har i övrigt fullgjort vårt yrkesetiska ansvar enligt dessa krav.
Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är tillräckliga och ändamålsenliga som grund för vårt uttalande.
Det är fondbolaget som har ansvaret för att årsberättelsen upprättas och att den ger en rättvisande bild enligt lagen om värdepappersfonder samt Finansinspektionens föreskrifter om värdepappersfonder. Fondbolaget ansvarar även för den interna kontroll som det bedömer är nödvändig för att upprätta en årsberättelse som inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag.
Våra mål är att uppnå en rimlig grad av säkerhet om huruvida årsberättelsen som helhet inte innehåller några väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, och att lämna en revisionsberättelse som innehåller våra uttalanden. Rimlig säkerhet är en hög grad av säkerhet, men är ingen garanti för att en revision som utförs enligt ISA och god revisionssed i Sverige alltid kommer att upptäcka en väsentlig felaktighet om en sådan finns. Felaktigheter kan uppstå på grund av oegentligheter eller misstag och anses vara väsentliga om de enskilt eller tillsammans rimligen kan förväntas påverka de ekonomiska beslut som användare fattar med grund i årsberättelsen.
Som del av en revision enligt ISA använder vi professionellt omdöme och har en professionellt skeptisk inställning under hela revisionen. Dessutom:
identifierar och bedömer vi riskerna för väsentliga felaktigheter i årsberättelsen, vare sig dessa beror på oegentligheter eller misstag, utformar och utför granskningsåtgärder bland annat utifrån dessa risker och inhämtar revisionsbevis som är tillräckliga och
ändamålsenliga för att utgöra en grund för våra uttalanden.
Risken för att inte upptäcka en väsentlig felaktighet till följd av oegentligheter är högre än för en väsentlig felaktighet som beror på misstag, eftersom oegentligheter kan innefatta agerande i maskopi, förfalskning, avsiktliga utelämnanden, felaktig information eller åsidosättande av intern kontroll.
skaffar vi oss en förståelse av den del av fondbolagets interna kontroll som har betydelse för vår revision för att utforma granskningsåtgärder som är lämpliga med hänsyn till omständigheterna, men inte för att uttala oss om effektiviteten i den interna kontrollen.
utvärderar vi lämpligheten i de redovisningsprinciper som används och rimligheten i fondbolagets uppskattningar i redovisningen och tillhörande upplysningar.
utvärderar vi den övergripande presentationen, strukturen och innehållet i årsberättelsen, däribland upplysningarna, och om årsberättelsen återger de underliggande transaktionerna och händelserna på ett sätt som ger en rättvisande bild.
Vi måste informera fondbolaget om bland annat revisionens planerade omfattning och inriktning samt tidpunkten för den.
Vi måste också informera om betydelsefulla iakttagelser under revisionen, däribland de eventuella betydande brister i den interna kontrollen som vi identifierat.
Det är fondbolaget som har ansvaret för hållbarhetsinformationen under rubrikerna Fondens hållbarhetsarbete och Uppföljning av hållbarhetsarbetet och för att den är upprättad i enlighet med lag om
värdepappersfonder.
Vår granskning av hållbarhetsinformationen för fonden har skett med vägledning i tillämpliga fall av FAR:s uttalande RevR 12 Revisorns yttrande om den lagstadgade hållbarhetsrapporten. Detta innebär att vår granskning av hållbarhetsinformationen har en annan inriktning och en väsentligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt International Standards on Auditing och god revisionssed i Sverige har. Vi anser att denna granskning ger oss tillräcklig grund för vårt uttalande.
Hållbarhetsinformation har lämnats i årsberättelsen.
Stockholm den 08 mars 2022 PricewaterhouseCoopers AB
Peter Nilsson Auktoriserad revisor Huvudansvarig Revisor
Martin Welén Auktoriserad revisor
