Q1 Delårsrapport januari–mars 2012 Brinovas finansiella ställning
Renodlingsstrategin ger Brinova kraft att fortsätta expandera inom Logistik och Omsorg
• Fastighetsintäkterna uppgick under perioden till 95,4 Mkr (95,7)
• Driftsöverskottet uppgick till 59,2 Mkr (59,4)
• Periodens resultat blev 49,1 Mkr (32,2) varav värdeförändringar ingår med 25,9 Mkr (3,2)
• Resultat per aktie uppgick till 1,89 kr (1,23)
Väsentliga händelser under första kvartalet
• Uthyrningsgraden förbättrades med 1 procentenhet under första kvartalet, främst genom uthyrning av fastigheten Mosås 4:57 i Örebro om 12 089 kvadratmeter till Örebro Terminal AB.
Uthyrningen löper på 4 år.
• Invigning av två nybyggda omsorgsboenden, ett i Löddeköpinge och ett i Bromma.
Omslagsbild: ung konstnär, Maja Hallström, 8 år
Affärsidé
Brinova ska skapa hög avkastning genom att investera i fastighetsbolag och enskilda fastig heter. Vinster skapas genom förvärv, förvaltning och försäljning.
kOncernen i siffrOr
2012 2011 2011
jan–mar jan–mar jan–dec Resultat efter finansiella poster, Mkr 61,3 40,5 246,9
Periodens resultat, Mkr 49,1 32,2 232,2
Balansomslutning, Mkr 7 401,4 7 668,5 7 087,1
Eget kapital per aktie, kr 126,6 134,8 118,8
Resultat per aktie, kr 1,9 1,2 8,8
Fastighetsintäkter, Mkr 95,4 95,7 373,8
Driftsöverskott, Mkr 59,2 59,4 225,5
Hyresvärde, Mkr 416,1 418,0 396,3
Uthyrbar yta, tkvm 631,0 673,2 628,6
AffäRsoMRåden
2012 2011 2011
Mkr jan–mar jan–mar jan–dec
fördelning per affärsområde fastighetsintäkter
Logistik 59,5 60,8 230,6
Bostäder/Kommersiellt 23,4 29,8 106,6
Omsorg 7,0 4,7 19,0
Projekt 5,5 0,4 17,6
Totalt 95,4 95,7 373,8
Rörelseresultat
Logistik 33,7 45,3 174,3
Bostäder/Kommersiellt 11,0 13,8 78,9
Omsorg 32,3 3,5 25,3
Projekt 0,2 0,6 7,8
Aktieinnehav 15,0 7,5 26,3
Koncerngemensamt -5,5 -6,4 -23,9
Totalt 86,7 64,3 288,7
2 q1 i kOrthet
En ökad fokusering
Årets första kvartal ser resultatmässigt bra ut och vi noterar glädjande nog en positiv värdeutveckling på våra noterade innehav. Fokus under första kvartalet har legat på att utveckla verksamheten inom våra befintliga affärsområden. Det vill säga, att förutom vårt arbete med befintliga kunder och uthyrning av vakanser, även finna nya utvecklings- och affärsmöjligheter.
Inom affärsområde Logistik gjorde vi en lyckad uthyrning i början av året i Örebro, som är en viktig logistikposition, om drygt 12 000 kvadratmeter. Under kvartalet har vi även invigt två nya fastig- heter inom affärsområde Omsorg och hyresgästerna har flyttat in. Den första är ett nyproducerat äldreboende i Löddeköpinge. Den andra ligger i Bromma, Stockholm och är ett vackert äldre hus som har totalrenoverats till en modern och funktionell omsorgsfastighet. Båda projekten är mycket lyckosamma för alla parter. Hyresgästerna ser framtida utvecklingsmöjligheter för sina respektive verksamheter samtidigt som vi får trygga hyresgäster med långa avtal. Bägge fastig- heterna är också ur ett miljöperspektiv energieffektiva, vilket har varit viktigt från första början då de låg på ritbordet.
Vi har intensifierat arbetet med att hitta nya potentiella partners och kunder inom våra två största affärs- områden Logistik och Omsorg. Vi ser
oss även omkring för att förvärva fastigheter i rätt lägen som komplet- terar vårt befintliga bestånd, vilket ger oss möjlighet att växa lite snabbare.
Värdet på vårt eget fastighets bestånd har totalt sett ökat något under kvartalet, detta trots en generellt sett något avvaktande marknad. Värdetillväxten får tillskrivas vår förmåga att utveckla fastigheter och göra dem attraktiva. Fastigheter på bästa läge är alltid eftertraktade.
Brinova har näst intill hälften av sina tillgångarna i form av innehav i andra noterade fastighetsbolag. En stor del av våra årliga intäkter erhåller vi genom utdelningar från dessa . Det är med stor tillfredställelse vi noterar den positiva utvecklingen hos våra portföljbolag och att de vid vårens stämmor, har på förslag, eller har beslutat om utdelningar som totalt överstiger fjolårets. På finanssidan har vi tecknat låneavtal om 224 Mkr med SBAB och en genomsnittlig löptid om ca 1,5 år.
Under året hoppas jag även kunna bjuda på några intressanta affärer som ökar värdet på vårt bolag. Vi ska bli tydligare och vi behöver i viss mån konsolidera oss samtidigt som vi ska växa inom framförallt logistik och omsorg.
Helsingborg den 25 april Gustaf Hermelin Verkställande direktör
» Inom
affärsområde Logistik
gjorde vi en lyckad
uthyrning«
vd kOmmentAr 3
Kvartalsrapport januari–mars 2012
Periodens resultat Mkr
0 50 100 150 200
Q210 Q3 10 Q4
10 Q1 11 Q2
11 Q3 11 Q4
11 Q1 12 Rörelseresultat
Mkr
0 30 60 90 120 150
Q210 Q3 10 Q4
10 Q1 11 Q2
11 Q3 11 Q4
11 Q1 12
resultAträkning
2012 2011 Rullande 2011
Mkr jan–mar jan–mar 12 mån jan–dec
Fastighetsintäkter 95,4 95,7 373,5 373,8
Fastighetskostnader -36,2 -36,3 -148,2 -148,3
driftsöverskott 59,2 59,4 225,3 225,5
Central administration -6,0 -6,8 -23,9 -24,7
Övriga rörelseintäkter 0,5 0,4 2,2 2,1
Realiserade värdeförändringar från förvaltningsfastigheter 0,7 3,8 40,9 44,0
Orealiserade värdeförändringar från förvaltningsfastigheter 17,3 – 32,7 15,4
Andel i resultat från intressebolag 13,7 5,1 25,7 17,1
Andel i resultat från joint venture 1,3 2,4 8,2 9,3
Rörelseresultat 86,7 64,3 311,1 288,7
Värdeförändringar derivat 7,9 -0,6 -38,6 -47,1
Finansiella intäkter 1,7 5,0 128,2 131,5
Finansiella kostnader -35,0 -28,2 -133,0 -126,2
Resultat efter finansiella poster 61,3 40,5 267,7 246,9
Skatt -12,2 -8,3 -18,6 -14,7
Periodens resultat 49,1 32,2 249,1 232,2
Periodens resultat fördelat på moderbolagets aktieägare 49,4 32,0 247,2 229,8
Periodens resultat fördelat på innehav utan bestämmande inflytande -0,3 0,2 1,9 2,4
nyckeltal före och efter utspädning
Eget kapital, kr per aktie 126,6 134,8 126,6 118,8
Periodens resultat, kr per aktie 1,9 1,2 9,5 8,8
Antal utestående aktier, miljoner 26,1 26,1 26,1 26,1
Rapport över totalresultat
Periodens resultat 49,1 32,2 249,1 232,2
Periodens övriga totalresultat Finansiella tillgångar som kan säljas
– Värdeförändringar i aktieinnehav 153,1 -248,7 -357,1 -758,9
– Omklassificering pga avyttring – -1,0 – -1,0
Säkringsreserv – 1,8 – 1,8
Skatt hänförligt till totalresultat – -0,5 – -0,5
summa periodens övriga totalresultat 153,1 -248,4 -357,1 -758,6
summa periodens totalresultat 202,2 -216,2 -108,0 -526,4
Periodens totalresultat fördelat på moderbolagets aktieägare 202,5 -216,4 -109,9 -528,8
Periodens totalresultat fördelat på innehav utan bestämmande inflytande -0,3 0,2 1,9 2,4
4 kOncernen
löptider för hyreskOntrAkt per 2012-03-31
Verksamhet Löptider Antal Kontrakterad Kontrakterad
kontrakt årshyra, Mkr årshyra, %
Logistik 2012-2014 54 131 39
2015-2017 9 45 13
2018- 16 52 15
Kommersiellt 2012-2014 120 38 11
2015-2017 28 13 4
2018- 8 13 4
omsorg 2012-2014 2 4 1
2015-2017 3 3 1
2018- 4 22 7
Projekt 22 18 5
Bostäder och övrigt 668 29
Totalt 934 368 100
Fastighetsintäkter per affärsområde Mkr
0 20 40 60 80 100 120
Logistik
Bostäder/Kommersiellt Omsorg Projekt Q210 Q3
10 Q4 10 Q1
11 Q2 11 Q3
11 Q4 11 Q1
12
Driftsöverskott per affärsområde Mkr
0 20 40 60 80
Logistik
Bostäder/Kommersiellt Omsorg Projekt Q210 Q3
10 Q4 10 Q1
11 Q2 11 Q3
11 Q4 11 Q1
12
Personal koncernen Antal
Män Kvinnor
0 5 10 15 20 25 30
2011 2012
fastighetsintäkter
Av Brinovas kontrakterade årshyra utgör intäkter från affärs- område Logistik ca 62 procent, där huvuddelen är långsiktiga kontrakt innebärande stabila intäkter som inte varierar mellan perioderna förutom vid påverkan av förvärv och försäljning.
Jämfört med samma period föregående år har fastighets- intäkterna minskat med 8,3 Mkr på grund av fastighetsförsälj- ningar och ökat med 0,3 Mkr på grund av fastighetsförvärv. Två projekt som tagits i bruk under första kvartalet har ökat fastig- hetsintäkterna med 2,2 Mkr, och övrig skillnad kan hänföras till ökad uthyrning främst inom affärsområde Logistik.
fastighetskostnader
Fastighetskostnaderna har minskat med 1,5 Mkr avseende fastighets försäljningar. I det befintliga beståndet har driftskost- naderna ökat med 1,4 Mkr, som till största delen beror på högre kostnader i nyuthyrda lokaler.
värdeförändringar derivat
Värdeförändringar på derivat har påverkat periodens resultat positivt med 7,9 Mkr. Derivaten är tagna på strikenivåer om 4-6 procent och kommer vid högre marknadsräntor begränsa effekten på finansnettot.
övriga finansiella kostnader
De finansiella kostnaderna har ökat med 6,8 Mkr, främst hänför- bart till ökade marknadsräntor.
periodens resultat
Resultatet efter skatt jämfört med samma period föregående år har ökat med 16,9 Mkr. Det beror i huvudsak på ökade orealise- rade värdeförändringar och bättre resultat från intressebolag och joint venture.
kOncernen 5
kAssAflöde
2012 2011 2011
Mkr jan–mar jan–mar jan–dec
Resultat före skatt 61,3 40,5 246,9
Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 7,0 -14,6 -42,6
Betald skatt – – -0,7
Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet 68,3 25,9 203,6
Förändring av rörelsefordringar -55,1 -25,6 -14,5
Förändring av rörelseskulder 4,5 -1,9 29,2
Kassaflöde från den löpande verksamheten 17,7 -1,6 218,3
Förvärv av tillgångar via dotterföretag – -50,8 -54,2
Avyttring av verksamheter 0,1 – 363,8
Förvärv av förvaltningsfastigheter -74,7 -93,3 -257,4
Försäljning av förvaltningsfastigheter 2,1 18,0 66,5
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -0,4 – -0,2
Förändring av finansiella tillgångar 12,9 -57,4 -290,9
Kassaflöde från investeringsverksamheten -60,0 -183,5 -172,4
Förändring av lån 80,7 178,0 30,7
Utbetald utdelning – – -104,4
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 80,7 178,0 -73,7
Periodens kassaflöde 38,4 -7,1 -27,8
Likvida medel vid periodens början 59,8 87,6 87,6
Likvida medel vid periodens slut 98,2 80,5 59,8
Mkr
-200 -100 0 100 200
Kassaflöde Rullande 12 mån Kassaflöde per kvartal
Q210 Q3 10 Q4
10 Q1 11 Q2
11 Q3 11 Q4
11 Q1 12
Mkr
-200 -100 0 100 200
Analys av kassaflödet
Periodens kassaflöde uppgår till 38,4 Mkr. Kassaflödet har minskat genom investeringar i befintliga fastigheter om 74,7 Mkr, vilket delvis finansieras genom upptagande av nya lån.
6 kOncernen
Fördelning av tillgångar
Logistik
Bostäder/
Kommersiellt
Projekt Fabege
Övriga tillgångar
Platzer
Wihlborgs Diös Övriga delägda bolag
Klövern Tornet
Omsorg
skulder till kreditinstitut
Skulder till kreditinstitut uppgick till 3 513,1 Mkr (3 653,2). Lån hän förliga till aktieinnehaven i Fabege, Wihlborgs, Diös och Klövern uppgår till 882,8 Mkr (901,5). Låneramen uppgick per 2012-03-31 till 4 231,6 Mkr (4 132,0). Brinova har under första kvartalet utökat fastighetsfinansieringen inom kreditfacilite- terna med 64,3 Mkr.
bAlAnsräkning
2012 2011 2011
Mkr 31 mar 31 mar 31 dec
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Förvaltningsfastigheter 3 842,5 3 994,8 3 751,9 Materiella anläggningstillgångar 23,1 23,3 22,9 Finansiella anläggningstillgångar 3 263,4 3 360,6 3 088,8
Uppskjuten skattefordran 50,8 30,9 51,8
omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar 123,4 178,4 111,9
Likvida medel 98,2 80,5 59,8
summa tillgångar 7 401,4 7 668,5 7 087,1
eget kapital och skulder Eget kapital hänförligt till
moderbolagets ägare 3 302,8 3 517,1 3 100,3
Eget kapital hänförligt till innehav
utan bestämmande inflytande 10,2 8,3 10,5
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 3 476,3 3 638,2 3 419,0
Uppskjuten skatteskuld 278,5 248,7 271,1
Övriga långfristiga skulder 73,8 27,3 57,2
Kortfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut 36,8 15,0 38,5
Övriga kortfristiga skulder 223,0 213,9 190,5 summa eget kapital och skulder 7 401,4 7 668,5 7 087,1
förändring i eget kApitAl
2012 2011 2011
Mkr 31 mar 31 mar 31 dec
Ingående balans 3 110,8 3 741,6 3 741,6
Lämnad kontant utdelning aktieägare – – -104,4 Förändring innehav utan
bestämmande inflytande -0,3 0,2 2,4
Periodens totalresultat exklusive inne-
hav utan bestämmande inflytande 202,5 -216,4 -528,8
Utgående balans 3 313,0 3 525,4 3 110,8
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare 3 302,8 3 517,1 3 100,3 Innehav utan bestämmande inflytande 10,2 8,3 10,5
räntesäkringAr viA räntetAk
startår slutår Ränta, % Mkr
2007 2012 6,0 221,0
2007 2012 5,5 279,0
2009 2014 4,5 1 028,0
2010 2015 4,0 1 000,0
Totalt 2 528,0
räntesäkringAr viA ränteswAp
startår slutår Ränta, % Mkr
2007 2012 4,5 23,5
2010 2012 4,7 55,5
2003 2013 4,5 70,5
2009 2014 2,6 94,8
2011 2021 2,9 500,0
Totalt 744,3
skulder till kreditinstitut per 31 mArs 2012
Ränte- Ränta, Andel,
för falloår Mkr % 1) %
2012 755,1 3,8 21,5
2013 113,1 5,3 3,2
2014 1 144,9 3,7 32,6
2015 1 000,0 3,7 28,5
2021 500,0 4,1 14,2
Totalt 3 513,1 3,9 100,0
1) Avser aktuell genomsnittlig ränta per 2012-03-31. Räntenivån förändras i takt med det generella ränteläget men med begränsning av aktuella räntetak.
kOncernen 7
fAstighetsbestånd per AffärsOmråde
Affärsområden Antal
fastigheter Uthyrbar
yta, tkvm Bokfört
värde, Mkr Hyresvärde, Mkr
ekonomisk uthyrnings-
grad, % Kontrakterad
årshyra, Mkr Överskotts- grad, %
Logistik 32 432,6 2 251,4 243,6 94 227,8 72
Bostäder/Kommersiellt 36 124,2 894,4 102,1 90 91,7 44
Omsorg 6 17,1 387,6 29,3 100 29,2 79
summa 74 573,9 3 533,4 375,0 93 348,7 66
Projekt 12 57,1 331,1 41,1 47 19,3 4
Totalt fastigheter 86 631,0 3 864,5 416,1 88 368,0 62
Avgår rörelsefastighet -1 -1,5 -22,0 -2,0 100 -2,0 0
Totalt förvaltningsfastigheter 85 629,5 3 842,5 414,1 88 366,0 62
Fastighetsbestånd per affärsområde, %
Logistik, 58 %
Bostäder/
Kommersiellt, 24 %
Projekt, 8 % Omsorg, 10 %
Bokfört värde, 3 864,5 Mkr
förändringar i fastighetsbeståndet
Investeringar i befintliga fastigheter uppgick under perioden till 74,7 Mkr (50,3), varav större delen avser investeringar i ombyggnation av Nattskiftet 11 i Stockholm åt Grönsakshallen Sorunda AB , färdigställande av nybyggnation av omsorgs- boende i Löddeköpinge 37:28 och Beckomberga 1:7 samt ombyggnation i Slottshagen 2:1 i Norrköping.
Under perioden har försäljning av den avstyckade villa- fastigheten Västerport 24 genererat ett realisationsresultat om 0,7 Mkr.
fastighetsvärdering
Brinova genomför varje kvartal en intern värdering av samtliga förvaltningsfastig heter. Den interna värderingen ligger till grund för de bokförda värden som finns upptagna i balansräk- ningen. För att säkerställa den interna värderingen genomförs externa värderingar på ett urval av våra fastigheter. De senaste externa värderingarna genomfördes under tredje och fjärde kvartalet 2011 med ett externt värde om 2 546 Mkr. En viss avvikelse tillåts mellan det interna värderingsvärdet och det bokförda värdet innan justering av det bokförda värdet görs.
Avvikelsen ska ligga inom ett intervall som styrs av en tillåten avvikelse från det fastställda direktavkastningskravet på +/- 0,25 procent. Först när avvikelsen över- eller understiger detta intervall justeras det bokförda värdet. Denna avvikelse accep- teras då det alltid föreligger viss osäkerhet i beräknade värden.
För mer information om fastighetsvärdering se Årsredovis- ningen 2011, sidan 51. Under första kvartalet 2012 justerades det bokförda värdet med 17,3 Mkr, som en effekt av färdig- ställda projekt och förändrade hyresförhållanden.
fAstighetsbestånd
2012-03-31 2011-03-31
Mkr Bokfört
värde
Antal fastig-
heter Bokfört värde
Antal fastig- heter Fastighetsbestånd vid
årets ingång 3 773,9 86 3 884,9 92
Förvärv 0,0 0 95,9 2
Investeringar i befintliga
fastigheter 74,7 50,3
Försäljningar -1,4 0 -14,2 -1
Orealiserade värde-
förändringar 17,3 0,0
Totalt 3 864,5 86 4 016,9 93
Avgår rörelsefastighet -22,0 -1 -22,1 -1
Totalt förvaltnings-
fastigheter 3 842,5 85 3 994,8 92
fAstighetsförsäljningAr fastighets-
beteckning Tillträde Affärsområde Kommun Yta, kvm
Västerport 24 2012-02-01
Bostäder/
Kommersiellt Kristianstad 91
Totalt 91
%
0 20 40 60 80 100
Ekonomisk uthyrningsgrad
2008 2009 2010 2011 2012
Q1
Hyresvärde per affärsområde Mkr
0 100 200 300 400 500 600
Logistik
Bostäder/Kommersiellt Omsorg Projekt 2008 2009 2010 2011 2012
Q1
8 kOncernen
Aktieinnehav per 31 mars 2012, Mkr Mkr
0 500 1 000 1 500 2 000 2 500 3 000 3 500
Fabege Wihlborgs Platzer
Klövern DiösTornet
Övrigt Q210 Q3
10 Q4 10 Q1
11 Q2 11 Q3
11 Q4 11 Q1
12
Brinova OMXSPI
2011
J F
2012
J F
M A M J J A S O N D M A
SEK
Kursutveckling 2011-01-01 – 2012-04-17
CREX 70
85 100 115 130
Aktieinnehav
Brinova har aktieinnehav i de börsnoterade fastighetsbolagen Fabege AB (publ), Wihlborgs Fastigheter AB (publ), Diös Fastig heter AB (publ), Klövern AB (publ) samt i de onoterade fastighetsbolagen Platzer Fastig heter Holding AB (publ) och Fastighets AB Tornet.
AktieinnehAv Långfristigt värde-
pappersinnehav Antal aktier Andel av
röstetal, % Bokfört värde, Mkr
Fabege 23 291 092 14,4 1 328,8
Wihlborgs 7 733 928 10,1 723,1
Klövern 10 107 127 6,1 280,9
Diös 8 930 754 12,0 289,4
summa 2 622,2
Andelar i intresseföretag och jointventure
Platzer 12 375 000 24,8 344,0
Tornet 1 880 10,0 61,6
Övriga delägda bolag 138,2
summa 543,8
Övriga finansiella tillgångar 97,4
Totalt 3 263,4
värdering av aktieinnehav
Vid marknadsvärderingen av aktieinnehaven i Fabege, Wihlborgs, Diös och Klövern per 31 mars 2012 uppgick värdeförändringen till 153,0 Mkr (-248,7) i förhållande till värdet per 31 december 2011. Brinova redovisar värde förändringen i aktieinnehavet mot övrigt totalresultat.
brinovaaktien
Brinovas B-aktie
Brinovas B-aktie är noterad på NASDAQ OMX, Stockholm, Mid Cap-lista. Stängnings kursen den 30 mars 2012 var 102,50 kr mot öppnings kursen den 2 januari 2012 som var 99,50 kr, vilket innebär en ökning under perioden med 3,0 procent. NASDAQ OMXSPI Index ökade under motsvarande period med 10,2 procent. Under perioden har Brinovaaktien som högst noterats i 114,00 kr och som lägst i 97,00 kr. Se vidare på brinova.se under Ekonomi/Direkt Från Börsen.
Innehav av egna aktier
Brinova har inget innhav av egna aktier. Vid årsstämman den 22 april 2011 beslutades om bemyndigande för styrelsen att dels förvärva och dels avyttra egna aktier om av högst 1/10 av samtliga A-aktier och högst 1/10 av samtliga B-aktier i bolaget.
Årsstämman lämnade även ett bemyndigande för styrelsen att intill nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, kunna besluta om nyemission av B-aktier, med eller utan företrädesrätt för aktieägarna att delta i emissionen och med eller utan föreskrift om apport eller kvittning. Bemyn digandet får högst avse sammanlagt 1/10 av vid styrelsens första emissionsbeslut totalt ute stående antal B-aktier. Nyemission ska ske på för marknaden sedvanliga villkor.
beräknAt utdelningsgrundAnde resultAt
Koncernen 2012
Mkr jan–mar
Periodens resultat exklusive innehav utan
bestämmande inflytande 49,4
Orealiserade värdeförändringar på kvarvarande fastigheter -17,3 Återläggning orealiserade värdeförändringar på sålda
fastigheter –
Skattekonsekvens 4,5
Beräknat utdelningsgrundande resultat
enligt finansiellt mål 36,6
marknadsutsikter
Efterfrågan på lokaler inom våra marknadssegment är goda.
Hyresnivåerna är oförändrade eller något bättre än tidigare kvartal och vid avtalsförhandlingar ges möjlighet till något höjda nivåer om än med kortare avtalstider. Brinova ser möjlig- heter att expandera framförallt inom affärsområdena Logistik och Omsorg de närmaste åren. Marknaden för effektiva och rätt placerade logistikfastigheter är fortsatt attraktiv till följd av ökade krav på miljö- och kostnadseffektiva leveranser. Inom omsorg finns ett stort behov av moderna och praktiska enheter i hela landet. Många av de som finns idag är äldre och ineffek- tiva. Här finns möjlighet till expansion. På den övrigt något generellt avvaktande fastighetsmarknaden, ges ändå utrymme för bra affärer. Bolagets aktieinnehav har utvecklats positivt under första kvartalet och förväntas skapa avkastning i enlighet med våra långsiktiga finansiella mål.
kOncernen 9
%
2008 2009 2010 2011 2012 R 12 0
5 10 15 20 25
Avkastning på eget kapital, fastighetsrörelse
Mål
%
0 10 20 30 40 50 60 70
Överskottsgrad, fastighetsrörelse
2008 2009 2010 2011 2012 Q1
ggr
0 1 2 3 4 5 6
Räntetäckningsgrad
2008 2009 2010 2011 2012 R 12
Mål
nyckeltAl
För definition av nyckeltal, se sista sidan.
2012
jan–mar 2011 jan–mar 2011
jan–dec Rull- ande 12 mån finansiella
Avkastning på eget kapital, % 1,5 0,9 6,8 7,8 Avkastning på totalt kapital, % 1,3 0,9 5,7 5,5
Räntetäckningsgrad, ggr 3,3 2,4 2,4 2,6
Soliditet, % 44,8 46,0 43,9 44,8
Rörelseresultat, Mkr 86,7 64,3 288,7 311,1
Resultat efter finansiella
poster, Mkr 61,3 40,5 246,9 267,7
Periodens resultat, Mkr 49,1 32,2 232,2 249,1 Balansomslutning, Mkr 7 401,4 7 668,5 7 087,1 7 401,4 Aktierelaterade
före och efter utspädning
Eget kapital per aktie, kr 126,55 134,76 118,79 126,55
Resultat per aktie, kr 1,89 1,23 8,80 9,47
Kassaflöde per aktie, kr 1,47 -0,27 -1,07 0,68 Antal utestående aktier,
miljoner 26,1 26,1 26,1 26,1
P/E-tal 11 11 11 11
fastighetsrelaterade
Fastighetsintäkter, Mkr 95,4 95,7 373,8 373,5
Driftsöverskott, Mkr 59,2 59,4 225,5 225,3
Hyresvärde, Mkr 1) 416,1 418,0 396,3 416,1
Ekonomisk uthyrningsgrad, % 88 91 87 88
Överskottsgrad, % 62 62 60 61
Uthyrbar yta, tkvm 631,0 673,2 628,6 631,0
1) På kvarvarande fastigheter vid periodens slut.
Kommentar av stapeldiagram nedan:
fastighetsrörelsen
Över en konjunkturcykel ska avkastningen på eget kapital i fastighetsrörelsen minst uppgå till riskfri ränta plus 10 procent- enheter. Avkastningen på eget kapital i fastighetsrörelsen, som uppgår till 12,7 procent, har ökat något som en effekt av nyupplåning. Överskottsgraden i fastighetsrörelsen, som uppgår till 62 procent har ökat under första kvartalet 2012.
fastighetsrörelsen koncernen
övriga väsentliga händelser under perioden
Brinova hyrde ut fastigheten Mosås 4:57 i Örebro om 12 089 kvadratmeter till Örebro Terminal AB. Uthyrningen löper på 4 år.
I januari invigdes ett omsorgsboende i Löddeköpinge och i februari invigdes ett omsorgsboende på gamla sjukhus- området Beckomberga i Bromma.
händelser efter periodens utgång
Brinova hyr ut ca 5 000 kvadratmeter av fastigheten Vanda i Kista till e-handelsföretaget Footway Group AB. Uthyrningen löper på 4 år.
Ett låneavtal har tecknats med SBAB om 224 Mkr och en genomsnittlig löptid på ca 1,5 år.
koncernen
Det låga ränteläget har bidragit till en räntetäckningsgrad som är långt över målet, som är 1,8 ggr . Det ger en betryggande säkerhetsmarginal inför exempelvis stigande marknadsräntor.
10 kOncernen
mOderbOlAgets räkningAr
Resultaträkning 2012 2011 2011
Mkr jan–mar jan–mar jan–dec
Nettoomsättning 8,0 6,3 26,2
Kostnad för utförda tjänster -12,9 -12,2 -50,5
Bruttoresultat -4,9 -5,9 -24,3
Resultat från andelar i koncernbolag 2,0 – 81,3
Rörelseresultat -2,9 -5,9 57,0
finansiella intäkter och kostnader Övriga ränteintäkter och
liknande intäkter 9,9 16,1 42,2
Resultat från andelar i koncernbolag – – -4,8 Resultat från andelar i intresseföretag – – 5,5 Räntekostnader och liknande
kostnader -9,9 -19,8 -113,9
Resultat före skatt -2,9 -9,6 -14,0
Skatt på periodens resultat 0,7 2,5 -5,0
Periodens resultat -2,2 -7,1 -19,0
Rapport över totalresultat
Periodens resultat -2,2 -7,1 -19,0
Periodens övriga totalresultat – – –
summa totalresultat för perioden -2,2 -7,1 -19,0
Balansräkning 2012 2011 2011
Mkr jan–mar jan–mar jan–dec
Tillgångar
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar 1,1 1,2 0,9
Finansiella anläggningstillgångar 2 800,2 2 794,0 2 792,2
Uppskjuten skattefordran 32,4 10,6 33,0
omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar 1 288,8 1 438,5 1 287,1
Likvida medel 82,3 75,0 49,8
summa tillgångar 4 204,8 4 319,3 4 163,0
eget kapital och skulder
Eget kapital 1 928,9 2 047,4 1 931,1
Långfristiga skulder
Skulder till kreditinstitut – 30,0 –
Skulder till joint venture 50,0 25,0 25,0
Uppskjuten skatteskuld 6,5 6,5 6,5
Övriga långfristiga skulder 20,1 0,5 27,3
Kortfristiga skulder
Skulder till koncernföretag 2 135,8 2 117,0 2 126,8
Skulder till joint venture 40,2 68,8 25,0
Övriga kortfristiga skulder 23,3 16,7 21,3
summa eget kapital och skulder 4 204,8 4 319,3 4 163,0
redovisnings- och värderingsprinciper
Brinova Fastigheter AB upprättar koncernredovisningen i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolknings uttalanden från International Financial Interpretations Committee (IFRIC) såsom de har godkänts av EG-kommissionen för tillämpning inom EU. Moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen dock med beaktande av rekommendationer från Rådet för finansiell rapportering: RFR 2, Redo visning för juridiska personer. Avvikelser från IFRS föranleds i vissa fall av begränsningar till följd av ÅRL och Tryggande lagen samt i vissa fall av skatte skäl. Denna delårsrapport är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårs- rapportering. Samma redovisnings- och värderingsprinciper har tillämpats som i årsredovisningen för 2011. För närmare information om principerna hänvisas till årsredovisningen.
Nya redovisningsprinciper 2012
Nya eller reviderade IFRS samt tolkningsuttalande har inte haft någon väsentlig effekt vid upprättande av Brinovas finansiella rapporter per 31 mars 2012.
Risker och osäkerhetsfaktorer
För att kunna upprätta redovisningen enligt god redovis- nings sed måste före tags ledningen göra bedömningar och antaganden som påverkar i bokslutet redovisade tillgångs- och skuldposter respektive intäkts- och kostnadsposter samt lämnad information i övrigt. Faktiskt utfall kan skilja sig från dessa bedömningar. Brinovas risker beskrivs i Årsredo vis- ningen 2011 på sidorna 24-27. Inga väsentliga förändringar har uppstått därefter.
Helsingborg den 25 april 2012 Brinova Fastigheter AB (publ) Styrelsen
granskningsrapport
Inledning
Jag har utfört en översiktlig granskning av rapporten för Brinova Fastigheter AB (publ) för perioden 1 januari till 31 mars 2012. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och rätt- visande presentera denna delårsrapport i enlighet med IAS 34. Mitt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på min översiktliga granskning.
Den översiktliga granskningen och omfattningen Jag har utfört min översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410.
Översiktlig granskning av finansiell delårsinforma-
tion utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga gransk- ningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har.
De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för mig att skaffa mig en sådan säkerhet att jag blir medveten om alla viktiga omständigheter som skulle kunnat bli identifierade om en revision utförts. Den uttalade
slut satsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har.
Slutsats
Grundat på min översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger mig anledning att anse att delårsrapporten, inte i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moder- bolagets del i enlighet med årsredovisningslagen.
Helsingborg den 25 april 2012 Mazars SET Revisionsbyrå AB willard möller, Auktoriserad revisor
kOncernen 11
för vidare information vänligen kontakta
Gustaf Hermelin, Verkställande direktör gustaf.hermelin@brinova.se, tel. 042-449 22 22Peter Andersson, Ekonomi- och Finansdirektör peter.andersson@brinova.se, tel. 042-449 22 44
Jonas Hallström, IR | Marknadskoordinator jonas.hallstrom@brinova.se, tel. 042-449 22 00
finansiell rapportering
Delårsrapport 2:a kvartalet 2012, 10 juli 2012 Delårsrapport 3:e kvartalet 2012, 26 oktober 2012 Bokslutskommuniké 2012, 27 februari 2013
årsstämma den 25 april 2012 kl. 15.00 i helsingborg Avkastning på eget kapital
Periodens resultat i procent av genomsnittligt eget kapital.
Avkastning på totalt kapital
Resultat efter finansiella poster med tillägg för finansiella kostnader i procent av genomsnittlig balans- omslutning.eget kapital per aktie
Eget kapital hänförligt till moder- bolagets ägare i förhållande till antalet aktier vid periodens slut.ekonomisk uthyrningsgrad
Kontrakterad årshyra för hyresavtal vilka löper vid periodens slut i procent av hyresvärde.hyresvärde
Utgående hyra på årsbasis med tillägg för bedömd mark nadshyra för vakanta ytor.
resultat per aktie
Periodens resultat hänförligt till moderbolaget aktieägare i förhållande till genomsnittligt antal utestående aktier.
räntetäckningsgrad
Resultat efter finansiella poster med återläggning av finansiella kostnader i förhållande till finansiella kostnader.
soliditet
Eget kapital inklusive minoritets- intressen i procent av balans - om slutningen.
överskottsgrad
Driftsöverskott i procent av fastig- hetsintäkterna.
definitiOner
kOntAkt
Brinova Fastigheter AB (publ), Box 852, 251 08 Helsingborg.
Telefon 042-449 22 00, fax 042-449 22 99. www.brinova.se Org.nr. 556594-9566 Styrelsens säte: Helsingborg
