Swedbank är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa struk- turerade placeringsprodukter, se vidare www.fondhandlarna.se/
struktprod
Produktblad
SPAX ASIEN
Hög inhemsk konsumtion i Kina gynnar företag i Asienregionen med en stor del av verksamheten inriktad mot den kinesiska hemmamarknaden. Vi ser stor potential för dessa bolag att växa framöver.
SPAX Asien löper på fem år och är kopplad till kursutvecklingen för en aktiekorg med exponering mot 12 bolag asiatiska bolag.
Om marknaden
Tillväxten i Kina har stabiliserats på en hög nivå efter finans- krisen. De senaste årens utveckling är till stora delar ett resul- tat av en aktiv ekonomisk politik där inte minst den inhemska efterfrågan har stimulerats. Den ekonomiska politiken förblir expansiv även om en fortsatt åtstramning från de kinesiska myndigheterna är att vänta. Inriktningen med att ge stöd åt den inhemska efterfrågan, framför allt konsumtion av kapital- varor och en hög investeringsaktivitet, får samtidigt en allt mer central roll i den kinesiska politiken.
En ihållande hög tillväxt de kommande åren där en allt större del kommer från den inhemska efterfrågan ger goda förutsätt- ningar för företag, inte minst i Asienregionen, med en stor del av verksamheten inriktad just på den kinesiska hemmamarknaden.
Hög tillväxt och fortsatt stöd till den kinesiska inhemska marknaden gynnar placeringen.
Stigande global tillväxt stärker länder som Kina med en stor och stark export ytterligare.
Mycket expansiv ekonomisk politik i dagsläget kan ge bakslag längre fram.
En svagare konjunkturutveckling i Kina kan få en negativ inverkan för bolag vars verksamhet är inriktade på den kinesiska marknaden.
I diagrammet ovan visas den historiska utvecklingen för index i SPAX Asien och som jämförelse visas ett välkänt svenskt (OMXS30) respektive globalt (MSCI World) aktieindex. Historiskt material och historisk utveckling utgör inte någon garanti eller prognos för framtida utfall.
Indexerad historisk utveckling
Exempel på resultat vid olika utfall
0 75 150 225 300 375 450
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Aktiekorg Asien Svenskt aktieindex Globalt aktieindex
Korgförändring Placerat belopp
inkl courtage Återbetalat belopp Vinst Avkastning per år
inkl courtage
PLUS BAS PLUS* BAS* PLUS BAS PLUS BAS
50 % 10 150 kr 10 150 kr 14 350 kr 16 750 kr 4 200 kr 6 600 kr 7,1 % 10,5 %
25 % 10 150 kr 10 150 kr 12 600 kr 13 375 kr 2 450 kr 3 225 kr 4,4 % 5,7 %
0 % 10 150 kr 10 150 kr 10 850 kr 10 000 kr 700 kr -150 kr 1,3 % -0,3 %
- 25 % 10 150 kr 10 150 kr 10 850 kr 10 000 kr 700 kr -150 kr 1,3 % -0,3 %
* Antagen deltagandegrad är för PLUS 70 % och för BAS 135 % och antagen lägsta återbetalningskurs för PLUS är 108,5 %. Deltagandegraden och lägsta återbetalningskurs fastställs den 9 februari 2011. Vid beräkning av korgförändring ersätts de fyra aktierna med bäst utveckling med 50%..
Så beräknas avkastningen
SPAX ASIEN är kopplad till en aktiekorg bestående av 12 asiatiska bolag och ges ut i två alternativ, PLUS och BAS.
För PLUS alternativet utbetalas en förutbestämd lägsta avkastning på indikativt 7-10 procent oavsett aktiekorgens utveckling och därutöver finns möjlighet till mer om korgen utvecklas positivt utöver den förutbestämda lägsta avkast- ningen. För båda alternativen gäller att utvecklingen mäts i procent och motsvaras av förändringen mellan start- och slutvärde där avläsningen för slutvärde sker en gång i måna- den under löptidens sista år. Vid beräkning av aktiekorgens utveckling ersätts utvecklingen för de fyra bästa aktierna med 50 procent. Avkastningen beräknas på nominellt belopp och beror därmed på aktiekorgens justerade utveckling. Jus- teringen av de fyra bästa aktierna görs oavsett om utveck- lingen för dessa aktier varit positiv eller negativ. Oavsett aktiekorgens utveckling åtar sig banken att återbetala lägst indikativt 107-110 procent av nominellt belopp för alterna- tiv PLUS och 100 procent av nominellt belopp för alternativ BAS på återbetalningsdagen.
Hur förändras värdet på din SPAX?
Värdet på andrahandsmarknaden för SPAX Asien påverkas positivt vid stigande aktiekurser och lägre svenska räntor.
En motsatt utveckling påverkar värdet negativt. Hur stor påverkan på marknadskursen nämnda faktorer har beror på deltagandegrad, återstående löptid och aktuella aktiekurser i förhållande till aktiekurserna på startdagen. Exempelvis har en ränteförändring mindre betydelse ju kortare löptid som återstår och en positiv kursförändring kan ha mycket liten eller ingen betydelse för marknadsvärdet om aktiekurserna ändå är lägre än startkursen och återstående löptid är kort.
BOLAG LAND SEKTOR
China Telecom Corp Ltd Kina Telekom
Singapore Airlines Ltd Singapore Industri Singapore Telecom Ltd Singapore Telekom
Posco Sydkorea Råvaror
CLP Holdings Ltd Hong kong Infrastruktur
HSBC Holdings Plc England Finans
KT&G Corp Sydkorea Konsument
China Mengniu Dairy Co Hong kong Konsument Hongkong Electric Holdings Hong kong Infrastruktur Chunghwa Telecom Co Ltd Taiwan Telekom
Samsung Sdi Co Ltd Sydkorea IT
OCI Co Ltd Sydkorea Kemi
De 12 bolagen i SPAX Asien
För mer information om bolagen i SPAX Asien se sid 3.
AKTIE UTVECKLING JUSTERAD UTVECKLING
1 53 % 53 %
2 68 % 68 %
3 26 % 26 %
4 38 % 38 %
5 111 % 50 % 1)
6 65 % 65 %
7 151 % 50 % 1)
8 -18 % -18 %
9 75 % 50 % 1)
10 51 % 51 %
11 -20 % -20 %
12 97 % 50 % 1)
Exempel på avkastningsberäkning
1) Justerad Kursutveckling fastställs till 50 % för de fyra aktierna med bäst kursutveckling.
Fördjupning - Beskrivning av bolagen i SPAX Asien
China Telecom Corp Ltd
China Telecom Corporation Ltd, erbjuder genom sina dotterbolag trådbundna telefon-, data- och Internettjänster, samt leasade telefonlinjer i Kina.
Singapore Airlines Ltd
Singapore Airlines Ltd erbjuder flygtransporter, underhåll, flygplatsterminaler, pilotutbildning, Charter, och partihandels tjäns- ter. Bolagets verksamhet omfattar Asien, Europa, Amerika, Sydvästra stillahavsområdet och Afrika.
Singapore Telecommunications Ltd
Singapore Telecommunications Ltd driver och tillhandahåller telekommunikationssystem och tjänster. Företaget erbjuder post- tjänster, katalog, reklam och publicering. Singapore Telecommunications säljer och underhåller telekommunikationsutrustning och tillhandahåller mobiltelefon och personsökartjänster, datornätverk och Internet och IT-tjänster.
Posco
Posco tillverkar olika typer av stålprodukter. Bolaget producerar både varmvalsat stål, kallvalsat stål, rostfritt stål och andra former av stål. Deras produkter används främst för bil-, bygg-och varvsindustrin.
CLP Holdings Ltd
CLP Holdings Ltd, producerar och levererar elektricitet genom sina dotterbolag. Bolaget utvecklar och investerar i kraftprojekt och investerar i fastigheter.
HSBC Holdings Plc
HSBC Holdings Plc är ett holdingbolag för HSBC-koncernen. Bolaget tillhandahåller en mängd internationella banktjänster och finansiella tjänster, inklusive detaljhandel och företagskunder, handel, värdepapper, custody, kapitalmarknader, treasury, privat- och företagsrådgivning och försäkring. Koncernen är verksam i hela världen.
KT&G Corporation
KT & G Corporation tillverkar, producerar och säljer cigaretter och andra tobaksvaror. Bolaget tillverkar ginseng produkter som röd ginseng te och växtbaserade läkemedel genom sina dotterbolag. KT & G är också engagerad i fastighetsutveckling av sin forna industrimark.
China Mengniu Dairy Compant Ltd
China Mengniu Dairy Company Ltd tillverkar och distribuerar kvalitets mejeriprodukter i Kina via sina dotterbolag. De huvud- sakliga produkterna är flytande mjölkprodukter, glass, och andra mejeriprodukter, som mjölkpulver. Företaget marknadsför sina produkter under sitt primära varumärke Mengnius.
Hongkong Electric Holdings Ltd
Hongkong Electric Holdings Ltd producerar och levererar el och ger teknisk rådgivning och projektledningstjänster.
Chunghwa Telecom Co Ltd
Chunghwa Telecom Co Ltd erbjuder lokala, nationella och internationella telekommunikationstjänster. Företaget erbjuder även trådlös telekommunikation, personsökning, och Internettjänster.
Samsung SDI Co Ltd
Samsung SDI Co Ltd är specialiserat på tillverkning av katodstrålerör (CRT) för TV-apparater och datorskärmar. Företaget till- verkar även flytande kristaller (LCD- komponenter) och uppladdningsbara batterier för mobiltelefoner och t ex bärbara datorer (PDA).
OCI Company Ltd
OCI Company Ltd tillverkar kemiska produkter. Företaget tillverkar fin, kol och petrokemi, som (TDI), soda, carboner, natriumbi- karbonat, bensen, och polyvinylalkohol (PVA). OCI tillverkar även polyvinylklorid (PVC) fönster.
Teckningsperiod 10 januari 2011–4 februari 2011
Löptid 5 år
Underliggande marknad 12 asiatiska bolag
PLUS BAS
Teckningskurs 100 % 100 %
Lägsta teckningsbelopp 5 000 kr 5 000 kr
Benämningar AIO562D
SWEOASI1 AIO562E
SWEOASI2
Deltagandegrad 60-80% 120-150%
Indikativ och fastställs den 9 februari 2011 Placerat belopp
(likvidbelopp) 1 000 kr
per obligation 1 000 kr per obligation Courtage tillkommer Courtage 1,5 % på likvidbeloppet (minst 150 kr)
Startdag 10 februari 2011
Slutdag 10 februari 2016
Startvärde Index stängningskurs på startdagen
Slutvärde Mäts månadsvis sista året
10 februari 2015–10 februari 2016.
Återbetalningsdag 23 februari 2016
Återbetalningskurs PLUS: Lägst 107-110 % av nominellt belopp plus eventuellt tilläggsbelopp BAS: 100 % av nominellt belopp plus even- tuellt tilläggsbelopp Likvid Erforderligt belopp måste hållas tillgängligt från och med den 8 februari 2011 kl 07.00 IP-spar/Kapitalförsäk-
ring Depå Godkänd placering i individuellt pensionsspar samt Kapitalspar Depå Beskattning Beskattas som aktierelaterade värdepapper
Emittent Swedbank AB
Andrahandsmarknad Banken kommer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden
Köpa och sälja
Fullständigt ifylld anmälningssedel ska senast den 4 februari 2011 lämnas till något av Swedbanks eller samverkande sparbankers kontor. Anmälningssedel kan även lämnas den 5 februari 2011 till bankkontor som har lördagsöppet. Anmälan kan även göras till telefon- och internetbanken senast den 6 februari 2011. Anmälan ska innehålla uppgift om valt lån, tecknat nominellt belopp, personuppgifter, VP-konto/depå samt konto i Swedbank eller samverkande sparbank som beloppet jämte courtage automatiskt kan dras ifrån.
Lånet kommer att registreras hos Euroclear Sweden AB och tas upp till handel vid NASDAQ OMX Stockholm AB på listan OMX STO Retail Bonds Structured Products. Även om löpti- den är cirka fem år är pengarna inte låsta. Swedbank kom- mer löpande ställa köpkurser och om möjligt även säljkurser under normala marknadsförhållanden.
Fullständiga villkor
Detta dokument innehåller en översiktlig beskrivning av SPAX Asien. Prospekt och Slutliga Villkor har offentliggjorts och finns tillgängliga på Swedbanks hemsida: www.swed- bank.se/spax.
Välj rätt SPAX
Möjligheterna till avkastning varierar mellan olika SPAX, beroende på uppbyggnad och förutsättningar. För att du ska kunna göra ett medvetet val och hitta den SPAX som passar dig har vi märkt dem med olika symboler.
Våra tre alternativ
Emittenten åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp för alla SPAX vid löptidens slut. För den som vill finns ofta möjlighet att betala lite extra, så kallad överkurs, för att få bättre avkastning.
Ett ytterligare alternativ erbjuder en på förhand känd lägsta avkastning.
Ger bra tillväxtmöjligheter. Emittenten åtar sig att betala tillbaka nominellt belopp plus eventuellt tilläggsbelopp.
Olika uppbyggnad – olika förväntningar
Alla SPAX är indelade efter hur de är uppbyggda. Symbolerna som illustrerar Marknad, Räntenära och Strategi hjälper dig att förstå vilka förväntningar du kan ha och identifiera vilken eller vilka SPAX som passar dig bäst.
MARKNAD. Direktkopplade till en eller flera marknader.
Ger bra avkastning om marknaden går upp. Passar när du har en positiv marknadstro.
RÄNTENÄRA. Kan exempelvis jämföras med bankkonto, men med större möjligheter. Passar när du har en försiktig marknadstro.
STRATEGI. Bygger på en investeringsstrategi och kan ge avkastning oberoende av den underliggande marknaden.
Passar när du har en neutral marknadstro.
Möjlighet till högre avkastning mot att du betalar en viss överkurs. Överkursen kan gå förlorad och är inte kapitalskyddad.
Du går alltid plus och vet på förhand vilken den minsta avkastningen blir, i utbyte mot något begränsad avkastning.
SPAX Asien
DETTA ÄR SPAX
Allmänt
SPAX är samlingsnamnet för en särskild form av lån där emittenten (låntagaren) erlägger avkastning till placeraren (långivaren) beroende av utvecklingen i olika tillgångsslag t ex aktier, räntor, råvaror, valutor eller kombinationer av dessa.
Banken arrangerar regelbundet SPAX med olika löptid och konstruktion. SPAX kan köpas under bestämda teckningspe- rioder.
SPAX tecknas till nominellt belopp (kurs 100 procent) eller i vissa fall till överkurs (till exempel kurs 110 procent), det så kallade MAX-alternativet inom SPAX. Löptiden för SPAX varierar men är normalt ett till fem år. Vid löptidens slut åtar sig emittenten att återbetala obligationens nominella belopp.
Avkastningen, som beräknas på nominellt belopp, utbetalas också normalt vid löptidens slut om förutsättningarna för avkastning är uppfyllda.
Den vanligaste formen av SPAX är där avkastningen beräknas genom att nominellt belopp multipliceras med det underlig- gande tillgångsslagets procentuella värdeökning och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden, som anger hur stor del av den procentuella värdeförändringen som påverkar avkastningen, fastställs vid löptidens början och kan i det särskilda fallet vara större eller mindre än 100 procent. Utöver den vanligaste formen av SPAX, som nu beskrivits, förekom- mer en rad olika varianter med delvis annan avkastningsberä- kning.
Andrahandsmarknad
SPAX är börsnoterad och kan därför säljas till aktuell marknadskurs under löptiden. För att underlätta försäljning anger Swedbank köpkurs och om banken själv är innehavare, även säljkurs. Om det är omöjligt att beräkna marknadsvärde eller om detta är förenat med stor osäkerhet, kan banken begränsa sin handel i SPAX.
De faktorer som under löptiden påverkar värdet på en invest- ering i SPAX framgår av lånets Prospekt. Kortfattat kan näm- nas att värdet på SPAX är beroende av den svenska och inter- nationella ränteutvecklingen, utvecklingen för underliggande tillgångsslag (till exempel aktieindex eller motsvarande) samt svängningarna i värdet på underliggande tillgångsslag (den så kallade volatiliteten) samt återstående löptid. Beroende på hur avkastning beräknas påverkar nämnda faktorer en SPAX värde under löptiden olika mycket.
Dessutom påverkas kursen av hur lätt det är att köpa och sälja underliggande tillgångsslag, det vill säga likviditeten. En bät- tre likviditet innebär effektivare marknad och bättre prissät- tning, vilket ger mindre skillnad mellan köp- och säljkurs, den så kallade spreaden. En sämre likviditet i underliggande tillgångsslag kan därför innebära att skillnaden mellan köp- och säljkurs för SPAX kan vara signifikant större jämfört med andra placeringar.
Bankens ansvar, arrangörsarvode och fullständiga villkor
Den bedömning av underliggande marknads utveckling som återfinns i detta dokument är gjord i syfte att vara ett av flera redskap till hjälp vid investeringsbeslut. Banken påtar sig inget ansvar för fullständighet. Intresserade placerare rekommenderas att använda sig av ett sådant omfattande och allsidigt beslutsunderlag som bedöms nödvändigt.
Banken tar inte något ansvar för värdeutvecklingen och ansvaret för riskbedömningen vilar på placeraren. Intresserade placerare måste försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen och den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av en investering med hänsyn tagen till den egna situationen och egna ekonomiska omständigheter.
Swedbank uppträder i rollen som arrangör och - tillsammans med Sparbankerna - distributör av SPAX. För detta åtagande erhåller banken ett belopp motsvarande högst 0,9% av det nominella beloppet per löptidsår förutsatt att placeringen behålls till förfall. Denna ersättning ska täcka Bankens kostnader som till exempel licenskostnader, kostnader för anslutning till Euroclear Sweden och för lånets upptagande på en reglerad marknad samt kostnader för provisioner till övriga distributörer och upprätthållande av andrahandsmarknad.
Materialet i detta dokument är inte avsett att vara rådgivande utan presenteras enbart i informationssyfte. Dokumentet ingår inte heller som en del av Prospektet vilket tillsammans med Slutliga Villkor har offentliggjorts och återfinns på bankens hemsida: swedbank.se/spax.
Risker
Med SPAX tar kunden en förhållandevis låg risk. Den risk kunden tar är i förväg begränsad och överblickbar. Risken vid köp av SPAX består huvudsakligen dels i en risk som följer av att vara kreditexponerad mot emittenten (låntagaren), dels i en risk för det specifika värdepappret beroende på den underliggande tillgångens värdeutveckling.
Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att emittenten kan uppfylla sina åtaganden. Den statliga insättningsgarantin gäller inte vid en placering i SPAX.
Utfallet av en placering i SPAX är beroende av utvecklingen på den underlig- gande marknad (aktie-, ränte-, råvaru- valuta- eller kreditmarknad) till vilken placeringen är kopplad.
Underliggande marknad kan bli föremål för kraftiga svängningar som får stor inverkan på värdet av en placering i SPAX. Underliggande marknads historiska svängningar framgår av diagram i detta produktblad.
Beträffande likviditets- och prissättningsrisk som uppkommer under löptiden - se ovan under rubriken “Andrahandsmarknad”.
Det ovanstående är inte en uttömmande redogörelse och presumtiva invest- erare uppmanas att läsa emittentens Prospekt och Slutliga Villkor på bankens hemsida: swedbank.se/spax.
