CERTIFIKAT
EUROPA PLATÅ 1506 C
VILLKOR I SAMMANDRAG
KATEGORI: CERTIFIKAT KAPITALSKYDD: NEJ
LÖPTID: 5 ÅR
DELTAGANDEGRAD: 300 % INDIKATIVT (L ÄGST 250 %)
PL ATÅ: 20 %
RISKBARRIÄR EFTER 5 ÅR : 80 % AV STARTKURS INRIKTNING: EUROPA
NOMINELLT BELOPP : 10 000 KR PER CERTIFIKAT (EXKLUSIVE COURTAGE)
EMIT TENT/GARANTGIVARE: MORGAN STANLEY B.V. / MORGAN STANLEY GARANTRATING: S&P : A-/ MOODY ’S: A3
ARRANGÖR : EXCEED CAPITAL SVERIGE AB
ISIN: SE0007227 731
SISTA ANMÄLNINGSDAG: 28 AUGUSTI 2015
• 300% DELTAGANDEGRAD (INDIKATIVT) UPP TILL PLATÅN
• 80% RISKBARRIÄR VEM PASSAR PLACERINGEN?
Certifikat Europa Platå passar en investerare som söker potentialen i den europeiska aktiemarknaden och kan ses som ett alternativ till en långsiktig direktinvestering i den europeiska aktiemarknaden.
VAD UTMÄRKER PLACERINGEN?
Placeringen är kopplad till ett aktieindex och avkastningen motsvarar deltagandegraden multiplicerat med utvecklingen upp till platån, givet att den underliggande tillgången är på eller över riskbarriären på slutdagen. Via ett barriärberoende skydd/risk skyddas det inves- terade beloppet från ett negativt utfall så länge den underliggande tillgången på slutdagen inte står under riskbarriären. För att kunna ta ställning till placeringen behöver investeraren sätta sig in i hur denna barriär fungerar.
VILKA RISKER TAR INVESTERAREN?
Placeringen har två huvudsakliga risker. Den ena är en kreditrisk, i det fall utgivaren av placeringen (emittenten) inte skulle kunna fullgöra sina åtaganden. Den andra risken är kopplad till markna- den. Om den underliggande tillgången på slutdagen hamnar under riskbarriären drabbas investeraren fullt ut av nedgången i indexet.
Observera! att erbjudandet är volym- och tidsbegränsat och att Exceed Capital Sverige AB kan komma att stänga erbjudandet i förtid vid fullteckning eller om marknadsförutsättningarna ändras så att lägsta villkor ej kan hållas.
TECKNAS SENAST 28 AUGUSTI 2015
INFORMATIONSBL AD (MARKNADSFÖRINGSMATERIAL)
ÅT RÄTT HÅLL
Den senaste tiden har det kommit relativt många små sig- naler om att det ser lite bättre ut i Europa. Dessutom har den Europeiska Centralbanken, ECB, tidigare i år startat med utökade kvantitativa lättnader för att stötta ekonomin.
Den svaga euron fungerar också som en extra stimulans för Europa i det här läget. Även om den stora valutarörelsen antagligen är bakom oss har vi svårt att se en starkare euro i närtid. Efter en lång tid med stora budgetunderskott och svag tillväxt i regionen så börjar nu alltfler små positiva tecken skönjas. Stort fokus riktas nu dock mot vad som hän- der i Grekland och vad utgången kan få för effekter på de finansiella marknaderna.
DEN T YSKA MOTORN KÖR PÅ
ECB har utökat sina stimulanser och är beredd på att göra mer. Signalerna från Europas ”motor” Tyskland väger mes- tadels över till det positiva hållet nuförtiden. Den dåliga ryska relationen har dock satt sina spår i det allmänna affärs- humöret i Tyskland, men vi ser nu att det senare börjar bli mer optimistiskt också. Dollar förstärkningen ger också ett välbehövligt stöd till exportföretagen och det lägre oljepri- set hjälper inte bara företagen utan ger även konsumenten mer pengar kvar i plånboken.
Tyskland är i god form och vi tror att detta kommer bli mer tydligt när vi rör oss framåt. Utöver detta har vissa av de riktiga krisländerna, såsom Spanien, börjat visa bättre till- växt igen då arbetslösheten faller och konsumenten är mer optimistisk än på mycket länge. De rekordlåga räntorna i kombination med ovan situation bör kunna resultera i fortsatta positiva överraskningar från den europeiska eko- nomin. Det behövs inte så mycket positivt för att flertalet av krisländerna ska vända det fortfarande ganska mörka till något lite ljusare.
UNDERLIGGANDE STÖD TROTS EVENTUELLA ”EXITS”
ECB lanserade tidigare i år ett något större nytt stödköpspro- gram än väntat. De skall köpa tillgångar för EUR 60 miljarder i månaden fram till september 2016. Med blandade tecken från ekonomin och låg inflation så är den naturliga frågan givetvis om stimulanserna kommer för sent? Vi anser att även om det givetvis inte hade skadat med en tidigare lansering så kommer stimulan- serna att hjälpa den europeiska ekonomin. Om man tittar på hur stimulanserna i USA har lyft och drivit ekonomin så finner vi stöd till att Europa är på rätt väg. Vi vidhåller vår syn om att Eu- ropa mycket väl kan fortsätta överraska positivt framöver. Det är fortfarande få investerare som vågar tro på att Europa kommer lyfta och därför finns potentialen för positiva överraskningar kvar. Med de nya stimulanserna, en svag euro och ett lågt oljepris så finns det mycket stöd för en fortsatt återhämtning.
Tittar vi på viktiga indikatorer såsom inköpschefsindex, indu- striproduktion och tysk IFO barometer så ser vi att tillväxten sakteliga går åt rätt håll. Under en tid har vi även sett att hushål- len har blivit mer optimistiska och att detaljhandeln har börjat lyfta från låga nivåer. Oklarheterna kring Grekland och om/hur de skall kunna fortsätta betala sina skulder är ständigt i fokus.
Det känns som att grekerna hela tiden klarar sig med minsta möj- liga marginal. I skrivande stund så är det dock högtryck i frågan då vi närmare oss den kritiska betalningen som skall äga rum siste juni. De senaste dagarna har inga framsteg gjorts och de olika inblandade parterna kommenterar nu scenariot med en betal- ningsinställelse och vad en sådan skulle kunna få konsekvenser.
I Storbritannien vann Cameron valet med större marginal än väntat. Detta sätter fokus på den folkomröstning om EU som han utlovat invånarna under 2017. Skulle denna föranleda en s.k.
”brexit” så är det sannolikt så att marknaden kommer börja spe- kulera i att hela europasamarbetet knackar i fogarna. Nu står ju inte detta riktigt runt dörren men det är klart att valutgången höjer sannolikheten att fokus från tid till annan fram till folkom- röstningen kommer ta denna inriktning. Även om denna typ av händelse i så fall kommer att ske mer kontrollerat än vad en s.k.
”grexit” skulle föranleda så är det sannolikt att det kommer få en tydlig och långvarig påverkan på finansiella marknaderna.
KÄLL A: EXCEED PER JUNI 2015
HISTORISK UTVECKLING FÖR UNDERLIGGANDE TILLGÅNG*
I grafen till vänster visas den historiska kurs- utvecklingen för den underliggande tillgången där den röda linjen visar var riskbarriären på 80 % skulle ha legat med utgångspunkt från kursnivåerna per den 10 juni 2015. För att risken i certifikatet ska aktualiseras måste kursen för den underliggande tillgången falla och på slutdagen om 5 år ha fallit med mer än 20 % från startkursen. Om detta skulle ske innebär det en stor förlust för investeraren.
Historisk utveckling är ingen garanti för framtida avkastning.
PLACERINGENS FÖRDELAR
> Möjlighet till en indikativ deltagandegrad om 300 % upp till platån
> Möjlighet till en maximal totalavkastning om indikativt 60 % (lägst 50 %) förutsatt att del- tagandegraden fastställs till den indikerade PLACERINGENS NACKDELAR
> Ej kapitalskyddad. Hela nominella beloppet kan således gå förlorat
> Maximal avkastning
1är begränsad och uppgår till indikativt 60 % (som lägst 50 %)
Källa: Bloomberg (per 2015-06-10)
HISTORISK UTVECKLING 5 ÅR*
HISTORISK UTVECKLING 5 ÅR – EURO STOXX 50 INDEX (UNDERLIGGANDE TILLGÅNG)*
2011-06-10 2012-06-10 2013-06-10 2014-04-22 2015-06-10
Europa (EURO STOXX 50 Index) 80 % Riskbarriär 500
1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000
2011-06-10 2012-06-10 2013-06-10 2014-06-10 2015-06-10 Europa (EURO STOXX 50 Index) Världsindex (MSCI World Index)
20 40 60 80 100 120 140 160 180 200
CERTIFIKAT EUROPA PLATÅ
MÖJLIGHET TILL AT TRAKTIV AVKAST- NING
Certifikat Europa Platå ger på återbetalningsda- gen möjlighet till nominellt belopp plus indexav- kastningen (upp till platån) multiplicerat med en deltagandegrad om indikativt 300 % givet att inte placeringens kursfallsskydd passeras. Maximal av- kastning
1är således begränsad och uppgår till indi- kativt 60 % (som lägst 50%), utan hänsyn tagen till valutafaktorn.
Den underliggande tillgången är EURO STOXX 50® Index, ett prisindex som exkluderar utdel- ningar.
EUROPA
EURO STOXX 50® Index (Bloomberg-kod:
”SX5E Index”) är ett kapitalviktat aktieindex som mäter kursutvecklingen, det vill säga de ingående aktiernas andel av indexet bestäms av aktuellt börs- värde för respektive bolag. Indexet är sammansatt av de 50 största bolagen inom eurozonen sett till
UNDERLIGGANDE TILLGÅNG
marknadsvärde där sammansättningen revideras årligen i september månad. För mer information se www.stoxx.com. EURO STOXX 50® är immate- riell egendom (inbegripet registrerade varumär- ken) som tillhör STOXX Limited, Zürich, Schweiz och/eller dess licensgivare (“Licensgivarna”) och används på licens. De värdepapper som baseras på indexet är inte på något sätt sponsrade, godkända, sålda eller marknadsförda av licensgivarna och ingen av licensgivarna har något ansvar för detta.
HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN?
Avkastningen beror huvudsakligen på de sex nedanstående faktorerna:
> Indexavkastning
> Deltagandegrad
> Platå
> Indexutveckling
> Riskbarriär
> Valutafaktor
INDEXAVKASTNING
Indexavkastningen definieras som den procentuella rörelsen för underliggande tillgång, med hänsyn till relevant startkurs och slutkurs. Startkursen bestäms av värdet på underliggande tillgång på startdagen.
Slutkurs bestäms som ett medelvärde av stängnings- kurserna för underliggande tillgång månadsvis det sista året (13 genomsnittsdagar). Att använda med- elvärdet av 13 genomsnittsdagar det sista året kan ge en högre eller lägre avkastning än att observera vid endast ett tillfälle.
DELTAGANDEGRAD
Deltagandegraden speglar hur stor hävstång som in- vesteraren erhåller mot indexavkastningen. Således
PLACERINGEN I DETALJ
visar detta storleken på uppgången i indexavkast- ningen som investeraren får ta del av vid en positiv utveckling upp till platån. Vid en positiv utveckling multipliceras denna med deltagandegraden för att få fram slutvärdet. Indikativ deltagandegrad är 300 % men den kan bli högre eller lägre beroende på rå- dande marknadsvillkor vid upphandling. Erbjudan- det kommer att återkallas om deltagandegraden understiger 250 %.
PL ATÅ
Placeringen har en så kallad platå som uppgår till 120 % av startkursen och innebär att index- avkastningens uppsida är begränsad till 20 % upp- gång från startkurs. Den maximala avkastningen
1som en investerare kan erhålla från placeringen är därmed platån multiplicerat med deltagandegraden, således indikativt 60 % (20 % x 300 %), som lägst 50 % (20 % x 250 %).
INDEXUTVECKLING
Indexutvecklingen definieras som den procentuella rörelsen för underliggande tillgång med beaktande av startdag och slutdag. Vid beräkning av indexut- vecklingen tas medelvärdet av genomsnittsdagarna ej i beaktning utan observation sker enbart på slut- dagen.
HUR FUNGERAR PLACERINGEN? ***
ÅR 0 ÅR 5
Scenario 1 80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
Scenario 2 Scenario 3 Scenario 4 RISKBARRIÄR
PLATÅ (20%)
Scenario 1. Om indexutvecklingen är lika med eller över riskbarriären och indexavkastningen är hö- gre än eller lika med +20 % på slutdagen erhåller investeraren nominellt belopp + deltagandegraden x platå.
Scenario 2. Om indexutvecklingen är lika med el- ler över riskbarriären och indexavkastningen är positivt inom intervallet 0 till 20 % på slutdagen erhåller investeraren nominellt belopp + deltagan- degraden x indexavkastning.
Scenario 3. Om indexutvecklingen är negativ inom intervallet 0 till -20 % på slutdagen erhåller inves- teraren nominellt belopp.
Scenario 4. Om indexutvecklingen är sämre än -20 % på slutdagen erhåller investeraren nominellt belopp minskat med indexutvecklingen.
(Ovanstående exempel tar ej hänsyn till valutakursförändring- ar, för mer information om hur valutakursförändingar påverkar placeringen v.g. se avsnittet ”Valutafaktor” under ”Placeringen i detalj” samt ”Exempel: Hur beräknas avkastningen?”.)
NOMNIELLT BELOPP
INDEXAVKASTNING2 PLATÅ VALUTAEFFEKT AGGREGERAD UTVECKLING
DELTAGANDEGRAD TOTAL UTBETALNING AVKASTNING PÅ NOMINELLT BELOPP
ÅRLIG EFFEKTIV AVKASTNING 3
1 000 000 40 % 20 % +10 % 22 % 300 % 1 660 000 66,0 % 10,1, %
1 000 000 40 % 20 % 0 % 20 % 300 % 1 600 000 60,0% 9,3 %
1 000 000 40 % 20 % -10 % 18 % 300 % 1 540 000 54,0 % 8,5 %
1 000 000 10 % 20 % +10 % 11 % 300 % 1 330 000 33,0 % 5,4 %
1 000 000 10 % 20 % 0 % 10 % 300 % 1 300 000 30,0 % 4,9 %
1 000 000 10 % 20 % -10 % 9 % 300 % 1 270 000 27,0 % 4,4 %
1 000 000 0 % 20 % 0% 0% 300 % 1 000 000 0,0% -0,4 %
1 000 000 -20 % 20 % 0 % -20% 300 % 1 000 000 0,0 % -0,4 %
1 000 000 -30 % 20 % 0 % -30% 300 % 700 000 -30,0 % -7,2 %
1 000 000 -50 % 20 % 0 % -50% 300 % 500 000 -50,0 % -13,2 %
1 Maximal totalavkastning avser avkastning på nominellt belopp utan att ta hänsyn till effekten av eventuella valutakursförändringar. För mer information om hur valutakursförändringar påverkar placeringen v.g. se avsnittet valutafaktor ovan samt ”Exempel: Hur beräknas avkastningen?”.
2 I exemplet ovan har det antagits att indexavkastningen och indexutvecklingen uppgår till samma nivå för att underlätta exemplet. Observera dock att dessa nivåer kan avvika då indexavkastningen tar hänsyn till genomsnittsberäkning under mättidens sista 12 månader (13 observationer) medan indexutvecklingen endast tar hänsyn till utvecklingen från startdag till slutdag (utan genomsnittsberäkning). För mer information om hur dessa nivåer påverkar avkastningen vänligen se avsnittet ”Exempel: Hur beräknas avkastningen?” ovan samt emittentens slutgiltiga villkor som finns tillgängliga på www.exceed.se.
3 Årlig effektiv avkastning är beräknad som årlig avkastning i relation till nominellt belopp inkl. 2 % courtage samt löptid om 5 år.
EXEMPEL: HUR BERÄKNAS AVKASTNINGEN? ***
Tabellen nedan visar utvecklingen för 1 000 000 kr (exkl. 2 % courtage om 20 000 kr) som in- vesterats i Certifikat Europa Platå. Deltagandegraden antas vara fastställd till 300 %. Inves- teraren kan maximalt erhålla en avkastning om 60 % (indikativt) i de fall indexavkastningen är 20 % eller högre. I de fall indexavkastningen är positiv och befinner sig inom intervallet 0 till 20 % erhåller investeraren nominellt belopp samt deltagandegraden multiplicerat med indexavkastningen. I de fall indexutvecklingen är negativ men över riskbarriären om 80 % av startkurs på slutdagen erhåller investeraren nominellt belopp.
Risken i avkastningsberäkningen inträffar först på slutdagen i den händelse att indexutveck- lingen är negativ och understiger riskbarriären om 80 % av startkurs på slutdagen. I sådant fall blir avkastningen negativ, proportionellt med utvecklingen. D.v.s återbetalningen på slutdagen i exemplet blir 1 000 000 kr minskat med indexutvecklingen. Hela eller delar av nominella beloppet kan således gå förlorat.
RISKBARRIÄR
Certifikat Europa Platå har en inbyggd riskbarriär på 80 % av startkurs. Det innebär att så länge indexutvecklingen inte understiger 80 % av startkurs på slutdagen erhålls avkastning enligt det som beskrivs tidigare i avsnittet ”Placeringen i detalj”. Skulle dock indexutvecklingen på slutdagen understiga 80 % av startkursen kan certifikatet likställas med en direktinvestering (exklusive utdelningar) i den underliggande tillgång- en. Hela eller delar av nominella beloppet kan således gå förlorat.
VALUTAFAKTOR
Utöver exponering mot underliggande tillgång erbjuder placeringen en expo- nering mot växelkursen mellan EUR och SEK (ej genomsnittsberäkning).
En stärkt (försvagad) EUR mot SEK innebär att eventuell positiv avkastning
påverkas positivt (negativt). Valutaeffekten påverkar endast placeringens
eventuella avkastning. För exempel på hur valutakurseffekten kan påverka
avkastningen se tabellen ”Hur beräknas avkastningen?” nedan samt emitten-
tens prospekt med tillhörande slutliga villkor.
VIKTIGA DATUM
SÄLJPERIODEN STARTAR: 22 JUNI 2015
SISTA ANMÄLNINGSDAG: 28 AUGUSTI 2015
LIKVIDDAG: 4 SEPTEMBER 2015
STARTKURS FASTSTÄLLS: 15 SEPTEMBER 2015
LEVERANSDAG: 25 SEPTEMBER 2015
SISTA DAG PÅ EXPONERINGSTIDEN: 15 SEPTEMBER 2020
ÅTERBETALNINGSDAG: 29 SEPTEMBER 2020
ANMÄLAN OCH BETALNING
MINSTA TECKNINGSBELOPP
Nominellt 10 000 kr och därutöver i poster om 10 000 kr.
ANMÄLAN & BETALNING
Anmälan är bindande och ska vara Exceed tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Exceed till- handa senast på likviddagen. Betalning kan också göras i förskott.
BANKGIRO
BG: 5091-8176. Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnum- mer eller försäkringsnummer. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor.
”AFFÄRSDAG” avser en affärsdag såsom detta begrepp definierats i prospektet.
”ANMÄLNINGSPERIOD” avser perioden, från och med 22 juni 2015 till och med 28 augusti 2015, då investerare kan anmäla sig för inves- tering i erbjudandet.
”CERTIFIKAT ”, ”PLACERINGEN” eller ”CERTIFIKAT EUROPA PLATÅ” avser denna strukturerade placeringsprodukt.
” C O U R TA G E ” avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om 2 % som tillkommer nominella beloppet.
”DELTAGANDEGRAD” avser den faktor som multipliceras med index- avkastning för att ge avkastning. Deltagandegraden är indikativt 300 % upp till platån. Deltagandegraden fastställs senast den 15 september 2015 och kommer att bero på de då rådande marknads- förutsättningarna. Erbjudandet kommer att återkallas om delta- gandegraden understiger 250 %.
”EMIT TENT ” avser Morgan Stanley B.V. , dess efterföljare och över- tagare.
”ERBJUDANDET ” avser försäljning av certifikatet av Exceed Capital Sverige AB.
”EXPONERINGSTID” avser perioden från och med den 15 september 2015 till och med den 15 september 2020 och avser perioden när certifikatet har en exponering mot underliggande tillgång.
”EXCEED” avser Exceed Capital Sverige AB med hemsida på inter- net www.exceed.se
”GARANT ” avser Morgan Stanley.
”GENOMSNIT TSBERÄKNING” slutkursen för den underliggande tillgången beräknas som ett genomsnitt av kurserna vid 13 må- nadsvisa observationer under mättidens 12 sista månader.
”INDEX” avser den underliggande tillgången.
”INDEXAVKASTNING” avser den procentuella rörelsen för underlig- gande tillgång, med beaktande av relevant startkurs och slutkurs beräknat under 13 månadsvisa observationsdagar under expone- ringstidens 12 sista månader.
”INDEXUTVECKLING” definieras som den procentuella rörelsen för underliggande tillgång med beaktande av relevant startdag och slutdag. Vid beräkning av indexutvecklingen tas medelvärdet av genomsnittsberäkningen ej i beaktning.
” I N F O R M AT I O N S B L A D ( M A R K N A D S F Ö R I N G S M AT E R I A L ) ” avser detta dokument.
”INVESTERARE” är den som investerar i erbjudandet.
” L E V E R A N S DAG ” avser den dag då certifikaten registreras på in- vesterarnas depåkonto eller VP-konto och beräknas bli den 25 september 2015.
”LIKVIDDAG” avser den 4 september 2015 och är det datum då no- minellt belopp plus courtage senast ska erläggas av Investerare.
”NOMINELLT BELOPP ” avser det belopp som investeras i erbjudan- det, det vill säga 10 000 kr per certifikat.
”PL ATÅ” avser 120 % av startkurs för underliggande tillgång.
”PROSPEKT ” avser emittentens prospekt med tillhörande slutliga villkor avseende certifikaten samt de handlingar som införlivats däri genom hänvisning. Detta hålls tillgängligt hos Exceed och via Exceeds hemsida på Internet www.exceed.se eller hos emittenten.
”RISKBARRIÄR” avser 80 % av startkurs för underliggande tillgång på slutdagen och ger endast ett begränsat skydd. Hela nominella beloppet kan gå förlorat på återbetalningsdagen. Vid försäljning före återbetalningsdagen kan delar av nominella beloppet och/el- ler avkastningen utebli.
”SLUTDAG” avser den 15 september 2020.
”SLUTKURS” avser stängningskursen för underliggande tillgång på
relevant slutdag (eller om detta datum inte är en affärsdag, när- mast följande affärsdag).
”STARTDAG” avser den 15 september 2015.
”S TA RT KU R S ” avser stängningskursen för underliggande tillgång på relevant startdag (eller om detta datum inte är en affärsdag, närmast följande affärsdag).
”STÄNGNINGSKURS” på en affärsdag avser den kurs som emittenten nyttjar som affärsdagens officiella stängningskurs.
” TECKNINGSANMÄL AN” avser den teckningsanmälan som krävs för deltagande i erbjudandet.
”UNDERLIGGANDE TILLGÅNG” beskrivs närmare i avsnittet ”underlig- gande tillgång” och i prospektet.
” VA LU TA FA K TO R ” definieras som växelkursen mellan euro (EUR) och svenska kronor (SEK) en affärsdag efter slutdagen dividerat med växelkursen mellan EUR och SEK en affärsdag innan start- dagen.
” VALUTAKURS” eller ”EUR/SEK” avser kursen mellan svenska kronor och euro, angiven som antal svenska kronor per en euro.
”ÅTERBETALNINGSDAG” avser den dag eventuell avkastning på nomi- nellt belopp utbetalas och förväntas bli den 29 september 2020.
DEFINITIONER
VIKTIGT OM RISKER
En investering i certifikatet är förenad med ett antal riskfaktorer.
Nedan sammanfattas några av de viktigaste riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa samt övriga riskfaktorer, vänli- gen ta del av emittentens prospekt.
ICKE KAPITALSKYDDAD PL ACERING
Certifikatet är inte kapitalskyddat. Återbetalning av nominellt belopp är beroende av utvecklingen i underliggande tillgång. In- vesteraren riskerar att förlora hela nominella beloppet i händelse av en negativ utveckling i den underliggande tillgången.
KREDITRISK
Vid ett köp av certifikatet tar investeraren en kreditrisk på emit- tenten. Återbetalningen av certifikatet är beroende av emitten- tens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på återbe- talningsdagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd träder garanten Morgan Stanley in. Skulle garanten i ett sådant läge också hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela eller stora delar av sin investering oavsett hur placeringen har utvecklats under löptiden. Ett sätt att bedöma kreditvärdigheten hos Morgan Stanley är att studera dess kreditvärdighetsbetyg som var A- per den 10 juni 2015 enligt kreditinstitutet Standard &
Poor’s (AAA representerar högsta möjliga kreditbetyg medan D är lägsta kreditbetyg) och A3 enligt Moody’s (Aaa representerar högsta möjliga kreditbetyg medan C är lägsta kreditbetyg). För mer information vänligen se www.standardandpoors.com samt www. moodys.com. Garantens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Investeraren tar ingen risk på Exceed under dess löptid. Investeringen omfattas ej av den statliga insättningsgarantin.
LIKVIDITETSRISK (ANDRAHANDSMARKNAD)
Placeringen har som längst en löptid på 5 år och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ OMX Stockholm där Exceed stäl- ler dagliga köpkurser. Exceed kan i vissa fall ställa säljkurser. Om investeraren väljer att sälja certifikatet före återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl högre som lägre än det ursprungliga nominella beloppet. Under onorma- la marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid vilket innebär att det kan vara svårt eller omöjligt att sälja certifikatet. Exempel på när detta kan inträffa är vid kraftiga kursrörelser, om handel på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid samt tekniska fel. Vid vissa begränsade situationer så kan även emittenten komma att lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösningsbeloppet kan då vara såväl lägre som högre än det ursprungliga nominella beloppet.
VALUTARISK
Eventuell avkastning har valutarisk mot euro (EUR). Detta bety- der att avkastningen påverkas av utvecklingen mellan den svenska kronan (SEK) och euro (EUR). En förstärkning av euro är posi- tivt för avkastningen medan en försvagning är negativt.
EXPONERINGSRISK
Utvecklingen för den underliggande tillgången är avgörande för beräkningen av avkastning och återbetalning på certifikatet. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av ett flertal olika faktorer och innefattar ett flertal komplexa risker såsom aktiekursrisker, kreditrisker, politiska risker, råvaruprisrisker, ränterisker och valutarisker. En investering i certifikatet kan ge en
annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande expo- neringen. Underliggande tillgång är prisindex som bl.a. inte inklude- rar återinvestering av vinstutdelningar. En investering i certifikatet kan också innebära att hela nominella beloppet förloras.
KONSTRUKTIONSRISK
Om riskbarriären har passerats av den underliggande tillgången på slutdagen exponeras investeraren uteslutande mot kursut- vecklingen för den underliggande tillgången och investeraren kan därmed riskera att förlora stora delar eller hela nominella beloppet.
RÄNTERISK
Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringen och kan medföra att placeringens marknadsvärde ändras positivt eller negativt. Detta kan medföra att marknadsvärdet avviker från ett förväntat värde av investeraren baserat på utvecklingen i underlig- gande tillgång.
KOMPLEXITET I PL ACERINGEN
Avkastningen i strukturerade produkter bestäms ibland av kom- plicerade samband som kan vara svåra att förstå för investeraren och som därmed gör det svårt att jämföra investeringen med andra investeringsalternativ. Många aktörer ger ut olika certifikat. Även om dessa certifikat kan ha likartade namn kan de vara konstru- erade på olika sätt. Investeraren bör därför uppmärksamma att jämförbarheten mellan olika certifikat, inklusive prissättning av dessa, ofta är begränsad. Innan investeraren köper en viss struktu- rerad produkt så bör denne sätta sig in i hur den specifika produk- ten fungerar och ta del av emittentens prospekt.
EMITTENT
Morgan Stanley B.V. ägs och garanteras av Morgan Stanley som är en amerikansk investmentbank, grundad 1935. Banken verkar globalt och har sitt högkvarter i New York. För en mer detaljerad beskrivning av Morgan Stanley och dess ägare se prospektet.
ÖVRIGT
MARKNADSAVBROT T OCH SÄRSKILDA HÄNDELSER
Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan emittenten behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut underliggande tillgång mot en annan. Det är viktigt att investera- ren läser mer om detta i de slutliga villkoren samt i emittentens prospekt.
MARKNADSFÖRING
Detta marknadsföringsmaterial utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och certifikatet.
Emittentens prospekt innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för certifikatet och Exceeds erbjudande. Innan beslut tas om investering uppmanas investe- rare att ta del av emittentens fullständiga prospekt och i förekom- mande fall, slutliga villkor. Information finns tillgänglig på www.
exceed.se. Exceed reserverar sig för eventuella skriv- och räknefel i detta marknadsföringsmaterial. Emittenten har inte producerat innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll.
INDIKATIVA VILLKOR FÖR ERBJUDANDET
Erbjudandet kan komma att återkallas om det totala tecknade beloppet för certifikatet understiger 20 000 000 kr. Angivna villkor för deltagandegraden är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på aktie-, ränte- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Exceed eller emittentens bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myn- dighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Exceed eller emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Exceed be- dömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att
genomföra erbjudandet. Erbjudandet kommer att återkallas om lägsta nivå på deltagandegraden understiger 250 %.
EVENTUELL KREDITFÖRÄNDRING ELLER ANNAN VÄSENTLIG NY INFORMA- TION OM EMIT TENTEN
I de fall emittenten under anmälningsperioden informerar Exceed om en förändring av sitt kreditbetyg eller annan ny väsentlig in- formation kommer Exceed att på emittentens begäran publicera sådan information på www.exceed.se. Det är mycket viktigt att investeraren tar del av denna information i syfte att skaffa sig kun- skap om varför kreditbetyget (eller annan väsentlig information) har ändrats samt för att erhålla ett eventuellt besked kring hu- ruvida investeraren erbjuds att dra tillbaka sin teckningsanmälan.
Erbjuds investeraren att dra tillbaka sin teckningsanmälan måste investeraren aktivt kontakta Exceed för att utnyttja denna rättig- het inom den begränsade tidsperiod som står till buds.
HISTORISK ELLER SIMULERAD HISTORISK UTVECKLING
Information markerad med * avser historisk information. Investe- rare bör notera att varken faktiskt eller simulerad historisk utveck- ling är en garanti för eller en indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att certifikatets löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i detta marknadsföringsmaterial.
RÄKNEEXEMPEL
Information markerad med ** utgör endast exempel för att under- lätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkast- ningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer.
De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning.
RÅGIVNING
Om de aktuella certifikatet är en lämplig respektive passande in- vestering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken detta marknadsföringsmaterial el- ler emittentens prospekt utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i certifikatet ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i certifikatet är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med de aktuella certifikatets exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Exceed eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. För samtlig distribution kommer Exceed att agera för egen räkning och inte som något ombud för eller anställd hos emittenten.
ARRANGÖRSARVODE OCH ÖVRIGA KOSTNADER
Till Exceed: Vid en investering i en strukturerad produkt som ar- rangeras av Exceed betalar investeraren ett courtage som normalt uppgår till 2 % av nominellt belopp. Courtage kan även tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden under placeringens löp- tid. Utöver courtage erhåller Exceed ett arrangörsarvode från emittenten av den strukturerade produkten. Arrangörsarvodet beräknas som en procentsats på det nominella beloppet och upp- går till mellan 0,8 -1,2 % per år med antagandet att den strukture- rade produkten innehas till ordinarie förfall.
TILL ÅTNA ERSÄT TNINGAR TILL OCH FRÅN TREDJE PART
Till förmedlare: Förmedlingen eller marknadsföringen av den strukturerade produkten utförs av olika förmedlare eller mark- nadsförare. För dessa tjänster betalar Exceed en ersättning till förmedlaren eller marknadsföraren. Ersättningen utgörs av cour- taget som kunden betalar till Exceed samt upp till cirka 60 % av maximalt arrangörsarvode som Exceed erhåller från emittenten.
Till försäkringsbolag: Vid teckning av strukturerade produkter som förvaltas i en försäkringsdepå utgår ersättning till försäk- ringsbolaget som tillhandahåller försäkringsdepån. Ersättningen utgörs av courtaget som kunden betalar till Exceed samt upp till cirka 60 % av maximalt arrangörsarvode som Exceed erhåller från emittenten.
Total ersättning: Den sammanlagda ersättningen som kunden be- talar vid teckning av en strukturerad produkt är summan av cour- taget och arrangörsarvodet. Observera att hela ersättningen tas ut vid teckningstillfället och att ersättningen inte återbetalas vid avyttring i förtid eller vid förfall. Courtaget tas ut som en ersätt- ning utöver investerat belopp men arrangörsarvodet är inräknat i det investerade beloppet.
EXEMPEL : vid ett nomninellt belopp på 10 000 kr i denna strukturerade placering med 5 års löptid:
Courtage: 2,0 % på investerat belopp 200 kr (Betalas utöver det nominella beloppet)
Maximalt arrangörsarvode: (1,2 % x 5 år) 600 kr (Inkluderat i det investerade beloppet, beräknas på nominella beloppet)
Totalt 800 kr
BESKAT TNING
För enskilda innehavare kan skattekonsekvenser till följd av att äga en strukturerad placering, och med anledning av svensk eller utländsk gällande skattelagstiftning, vara beroende av speciella omständigheter. Varje investerare rekommenderas därför att in- hämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Ytterli- gare information finns i prospektet som finns tillgängligt på www.
exceed.se.
MARKNADSNOTERING OCH HANDEL
Ansökan om upptagande av placeringen för handel vid NASDAQ OMX Stockholm AB kommer att inlämnas men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden är det möjligt att i förtid sälja till aktuell marknadskurs på NASDAQ OMX Stockholm där Exceed ställer dagliga köpkurser. Exceed kan i vissa fall ställa säljkurser.
ÅTERBETALNINGSDAG
Med återbetalningsdag avses tidigaste dag för återbetalning.
Tidigaste dag för återbetalning framgår av emittentens prospekt och slutgilltiga villkor. Återbetalningen är beroende av den cen- trala värdepappersförvaltarens och/eller en eller flera clearing- instituts betalningsrutiner vilket kan leda till att återbetalningen sker senare än tidigaste dag.
INFORMATION FÖR UTL ANDSBOENDE
Informationen i denna broschyr riktar sig inte till och är inte avsedd för personer, oavsett medborgarskap, som befinner sig i USA. Den är inte heller avsedd för personer bosatta i USA, handelsbolag, juridiska personer eller företag som har hemvist i USA eller som är registrerade under amerikansk lag eller någon annan U.S.
person (såsom definieras i Regulation S i US Securities Act från 1933), och informationen i denna broschyr skall inte anses utgöra ett erbjudande om att köpa eller sälja eller en uppmaning om att förvärva eller köpa produkter eller tjänster inom USA:s gränser, i synnerhet inte till sådana personer, invånare, juridiska personer, eller företag som omnämns ovan. Sådana personer, invånare, juri- diska personer eller företag som omnämns ovan får inte förvärva eller köpa produkter eller tjänster som avses i denna broschyr och inget erbjudande om att förvärva eller köpa produkter eller tjäns- ter från sådana personer, invånare, juridiska personer eller företag som lämnas avseende produkter häri kommer att godkännas eller accepteras.
The information in this material is not directed at and is not in- tended for persons, whatever their citizenship, who currently are in the territory of the United States, nor is it intended for U.S.
residents, partnerships or corporations organized or incorpora- ted under U.S. law or other U.S. persons (as defined in Regulation S under the U.S. Securities Act of 1933, as amended), and shall not be deemed an offer to provide or sell, or the solicitation of an offer to acquire or purchase products or services in the terri- tory of the United States, in particular to such persons, residents, partnerships or corporations mentioned above. No such persons, residents, partnerships or corporations may acquire or purchase products or services as set out in this material, and no offers to acquire or purchase products or services made by such persons, residents, partnerships or corporations will be acknowledges or accepted.
SELLING RESTRICTIONS
The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law require- ments. Subject to certain exceptions, securities may not be offe- red, sold or delivered within the United States or to U.S. persons.
Exceed has agreed that neither itself nor any subsidiary of Exceed will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commence- ment of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act.
THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HERE OF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGU- LATION.
STRUKTURERADE PL ACERINGAR I SVERIGE - BRANSCHKOD Exceed Capital Sverige AB är ansluten till Strukturerade Place- ringar i Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade pla- ceringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknads- föringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.
