Klarabergsgatan 60, Box 1399, 111 93 Stockholm.
Tel: 08-562 250 00. www.avanza.se
Produktion: Intellecta. Fotograf: Åsa Hafmar. Tryck: Intellecta Solna 2007-22518
006
A v A n z A Å r s r e d o v is n in g 2 0 0 6
Avanza i korthet
Avanza är Spararnas Bank. Affärsidén och den viktigaste upp- giften är att hjälpa svenska privatsparare att göra bättre affä- rer. Målet är att Avanzas kunder ska få mer över till sig själva än någon annanstans. Avanza erbjuder ett heltäckande utbud av spartjänster med aktie-, fond- och pensionssparande. Det innebär att kunderna får bra överblick och kontroll över hela sitt sparande hos Avanza. Gemensamt för samtliga produkter är att Avanza erbjuder marknadens lägsta avgifter.
Avanza är den ledande utmanaren på den svenska spar- marknaden. Målsättningen är att till 2008 öka marknads- andelen till lägst 2 procent. Under 2006 uppgick nettosparandet till 6 030 MSEK och antalet kunder ökade med 22,8 procent.
Rörelseintäkterna ökade under 2006 med 59,5 procent till 454,7 MSEK och totalt depåvärde uppgick per årsskiftet till 43 200 MSEK. Avanza uppvisade en vinst under 2006 om 188,0 MSEK motsvarande 6,85 SEK per aktie. Antal medarbetare var 157 vid årsskiftet.
Avanza-aktien är noterad vid Stockholmsbörsen och bolagets största ägare är Investment AB Öresund.
AvAnzA Årsredovisning 2006
Året i korthet
< Stark tillväxt under året med rekordinflöde av nya kunder och nettosparande.
< Rörelseintäkterna ökade med 59,5 (35,4) procent till 454,7 (285,1) MSEK.
< Rörelseresultatet ökade till 243,8 (146,7) MSEK.
< Resultatet per aktie förbättrades till 6,85 (3,88) SEK.
< Nettosparandet uppgick under året till 6 030 (5 660) MSEK.
< Depåvärdet ökade med 45,0 (84,0) procent till 43 200 (29 800) MSEK.
< Antal depåkunder ökade med 22,8 (17,9) procent till 130 000 (105 900) st.
< Lansering av AVANZA ZERO – fonden utan avgifter.
< Komplettering av produktport- följen med tjänstepensions- sparande och möjligheten för kunden att sköta sitt PPM- sparande via Avanza.
< Lansering av sparsajten Placera Nu.
< Styrelsen föreslår en utdelning
om 4,00 (2,00) SEK per aktie.
Klarabergsgatan 60, Box 1399, 111 93 Stockholm.
Tel: 08-562 250 00. www.avanza.se
Produktion: Intellecta. Fotograf: Åsa Hafmar. Tryck: Intellecta Solna 2007-22518
006
A v A n z A Å r s r e d o v is n in g 2 0 0 6
Avanza i korthet
Avanza är Spararnas Bank. Affärsidén och den viktigaste upp- giften är att hjälpa svenska privatsparare att göra bättre affä- rer. Målet är att Avanzas kunder ska få mer över till sig själva än någon annanstans. Avanza erbjuder ett heltäckande utbud av spartjänster med aktie-, fond- och pensionssparande. Det innebär att kunderna får bra överblick och kontroll över hela sitt sparande hos Avanza. Gemensamt för samtliga produkter är att Avanza erbjuder marknadens lägsta avgifter.
Avanza är den ledande utmanaren på den svenska spar- marknaden. Målsättningen är att till 2008 öka marknads- andelen till lägst 2 procent. Under 2006 uppgick nettosparandet till 6 030 MSEK och antalet kunder ökade med 22,8 procent.
Rörelseintäkterna ökade under 2006 med 59,5 procent till 454,7 MSEK och totalt depåvärde uppgick per årsskiftet till 43 200 MSEK. Avanza uppvisade en vinst under 2006 om 188,0 MSEK motsvarande 6,85 SEK per aktie. Antal medarbetare var 157 vid årsskiftet.
Avanza-aktien är noterad vid Stockholmsbörsen och bolagets största ägare är Investment AB Öresund.
AvAnzA Årsredovisning 2006
Året i korthet
< Stark tillväxt under året med rekordinflöde av nya kunder och nettosparande.
< Rörelseintäkterna ökade med 59,5 (35,4) procent till 454,7 (285,1) MSEK.
< Rörelseresultatet ökade till 243,8 (146,7) MSEK.
< Resultatet per aktie förbättrades till 6,85 (3,88) SEK.
< Nettosparandet uppgick under året till 6 030 (5 660) MSEK.
< Depåvärdet ökade med 45,0 (84,0) procent till 43 200 (29 800) MSEK.
< Antal depåkunder ökade med 22,8 (17,9) procent till 130 000 (105 900) st.
< Lansering av AVANZA ZERO – fonden utan avgifter.
< Komplettering av produktport- följen med tjänstepensions- sparande och möjligheten för kunden att sköta sitt PPM- sparande via Avanza.
< Lansering av sparsajten Placera Nu.
< Styrelsen föreslår en utdelning
om 4,00 (2,00) SEK per aktie.
Spararnas Bank. Avanzas målsättning är att vara Spararnas Bank och erbjuda Sveriges bästa och mest prisvärda sparande. Avanza erbjuder idag marknadens lägsta priser på aktie-, fond- och pensionssparande. Avanza vill också hjälpa kunderna att göra bättre affärer och erbjuder därför en rad hjälpmedel för kunden, såsom deklarationsstöd och portföljrapporter.
Dubbel pension. Avanza vill att kunden ska få så mycket som möjligt över till sin pension. Därför har Avanza tagit bort alla fasta avgifter på pensions- sparande. Kunden betalar varken depå-, förvaltnings- eller försäkrings- avgifter. På lång sikt har avgifterna stor betydelse. En 35-åring som pensions- sparar hos Avanza kan dubbla sin pension jämfört med hos några av de större aktörerna!
AVANZA ZERO – fonden utan avgifter. AVANZA ZERO är den första avgiftsfria fonden i Sverige. Fonden är en passivt förvaltad indexfond som har som målsättning att följa OMXS30. Med AVANZA ZERO erbjuder Avanza något fullständigt unikt – ett fond- och pensionssparande utan några avgifter alls!
Placera Nu. Placera Nu är en oberoende spartidning på internet där läsaren har tillgång till analyser och köp- och säljtips om aktier, fonder och pensioner. Läsaren får även tillgång till intressanta artiklar, spännande intervjuer och snabba notiser – allt med fokus på att ge kloka råd om sparande.
Journalisterna på Placera Nu tillhör Sveriges främsta skribenter inom aktie-, fond- och pensionssparande.
placera.nu
FON D E N UTAN AVG I FTE R
Spararnas Bank. Avanzas målsättning är att vara Spararnas Bank och erbjuda Sveriges bästa och mest prisvärda sparande. Avanza erbjuder idag marknadens lägsta priser på aktie-, fond- och pensionssparande. Avanza vill också hjälpa kunderna att göra bättre affärer och erbjuder därför en rad hjälpmedel för kunden, såsom deklarationsstöd och portföljrapporter.
Dubbel pension. Avanza vill att kunden ska få så mycket som möjligt över till sin pension. Därför har Avanza tagit bort alla fasta avgifter på pensions- sparande. Kunden betalar varken depå-, förvaltnings- eller försäkrings- avgifter. På lång sikt har avgifterna stor betydelse. En 35-åring som pensions- sparar hos Avanza kan dubbla sin pension jämfört med hos några av de större aktörerna!
AVANZA ZERO – fonden utan avgifter. AVANZA ZERO är den första avgiftsfria fonden i Sverige. Fonden är en passivt förvaltad indexfond som har som målsättning att följa OMXS30. Med AVANZA ZERO erbjuder Avanza något fullständigt unikt – ett fond- och pensionssparande utan några avgifter alls!
Placera Nu. Placera Nu är en oberoende spartidning på internet där läsaren har tillgång till analyser och köp- och säljtips om aktier, fonder och pensioner. Läsaren får även tillgång till intressanta artiklar, spännande intervjuer och snabba notiser – allt med fokus på att ge kloka råd om sparande.
Journalisterna på Placera Nu tillhör Sveriges främsta skribenter inom aktie-, fond- och pensionssparande.
placera .nu
FON D E N UTAN AVG I FTE R
Innehåll
2 VD har ordet 7 Marknad och strategi 13 Avanzas kunder 17 Avanzas medarbetare 21 Avanzas historik 22 Avanza-aktien 25 Förvaltningsberättelse 32 Femårsöversikt
34 Koncernens resultaträkningar 35 Koncernens balansräkningar 36 Koncernens kassaflödesanalyser 37 Moderbolagets resultaträkningar 38 Moderbolagets balansräkningar 39 Moderbolagets kassaflödes- analyser
40 Noter
66 Förslag till vinstdisposition 67 Revisionsberättelse 69 Definitioner
70 Bolagsstyrningsrapport
75 Styrelsens rapport om intern kontroll avseende finansiell rapportering
78 Bolagsordning 82 Styrelse
83 Ledning och revisorer
84 Årsstämma
AvAnzA 006
vår ambition – Sveriges bästa sparande
Ärade aktieägare,
Avanza har under 2006 tagit flera stora steg i linje med visionen att vara Spararnas Bank och att erbjuda svenska privatpersoner marknadens bästa sparprodukter. Kvittot på att vi lyckas är att en sparare hos Avanza ska få mer pengar över till sig själv jämfört med någon annanstans.
Så kan Avanzas affärsidé sammanfattas och jag kan inte tänka mig ett bättre sätt att skapa nytta för sparare. Alltfler svenskar har upptäckt detta och förra året valde över 24 000 nya sparare Avanza – det är fler än någonsin tidigare.
Affärsmodellen är egentligen väldigt enkel: Avanza erbjuder marknadens bästa tjänst och de lägsta avgifterna, samtidigt som internet gör att vi som bolag håller lägst kostnader.
Sett till helheten har Avanza aldrig varit mer konkurrenskraftigt än idag! Och denna tydliga kundnytta är en absolut förutsättning för att skapa stark tillväxt och lönsamhet för oss aktieägare.
Men vad innebär det att vara Spararnas Bank? Vad ger det spararna? Jag ska ge några exempel från 2006:
< Dubbel pension. En 35-åring som pensionssparar hos Avanza idag kan vid normal pensionsålder ta ut dubbelt så mycket i pension jämfört med hos några av de största aktörerna. Hos Avanza kan spararen nämligen undvika över 2 procent per år i avgifter.
Denna skillnad i avgifter ger på lång sikt dubbelt så mycket tillbaka till spararen.
< AVANZA ZERO – fonden utan avgifter. Med AVANZA ZERO erbjuder vi något full- ständigt unikt – ett helt avgiftsfritt fond- och pensionssparande. Affärsmodellen bygger dels på att Avanza har mycket låga kostnader för förvaltningen, dels på att AVANZA ZERO attraherar kapital till Avanza. Därmed skapas goda möjligheter till mer- försäljning.
< Placera Nu. Sparare efterfrågar riktiga råd. Samtidigt är de flesta sparare misstänk- samma mot ”goda råd” från ”sin bankman” eller bankens analysavdelning. Avanza har istället valt att starta en oberoende nättidning, Placera Nu, för sparande. Tidningens enda syfte är att ge bra tips om sparande och placeringar. Redaktionen, som består av några av Sveriges bästa och mest erfarna börsjournalister, skriver om aktier, fonder och pensioner.
vD har ordet
AvAnzA 006 Med ett så pass starkt erbjudande är Avanza redo för en betydligt bredare marknad och fler kunder. Vårt ambitiösa mål är att i slutet av 2008 nå en marknadsandel om lägst 2 procent av den totala svenska sparmarknaden. Lyckas vi med detta, så skapas också utmärkta förutsättningar att ge värde även till oss aktieägare.
2006 – från nischaktör till fullt sparerbjudande
Under året som gått har vi skördat många framgångar. Men viktigast är att vi förberedde Avanza för ännu starkare tillväxt i framtiden. Inför 2006 satte vi i linje med detta upp tre viktiga delmål, som vi nu också kan pricka av:
< Samla allt sparande hos Avanza. Nu kan kunden samla hela sitt sparande hos Avanza – från kortsiktiga aktieplaceringar till långsiktigt pensionssparande. Under första kvartalet lanserade vi sparande i tjänstepension och i slutet av året antogs vi som första mindre försäkringsbolag till pensionsplanen för SAF/LO-kollektivet. I december kom- pletterade vi dessutom med en tjänst som ger kunden tillgång till sitt PPM-sparande via Avanza.
< Hjälpa kunder med placeringsbesluten. Avanza sjösatte under första kvartalet en helt ny webbtjänst, som är betydligt lättare att använda och som ger kunden bättre över- blick. Och det stora steget för att hjälpa kunden var lanseringen av nättidningen Placera Nu, som redan rönt stor uppskattning.
< Öka kännedomen om Avanza. Avanza har satsat mycket på att nå ut bredare genom fler marknads- och försäljningsaktiviteter än någonsin tidigare. Bland annat har vi genomfört 200 kundarrangemang över hela Sverige för att kunderna ska lära känna Avanza bättre. Och det mest effektiva verktyget för att visa på fördelarna med att spara hos Avanza var lanseringen av AVANZA ZERO – fonden utan avgifter.
Att Avanza i stora drag lyckats med det vi föresatte oss innebar att 2006 blev ett rekordår.
Breddningen av produktutbudet gav effekt och antalet kunder ökade med 22,8 procent.
Intäkterna ökade med hela 59,5 procent under året till 454,7 MSEK och resultatet före skatt klättrade till 243,8 MSEK. Det motsvarar en rörelsemarginal om 53,6 procent. Den goda draghjälpen av börsen, som gick upp med 23,6 procent under 2006, var en bidragande faktor till den starka tillväxten. Som en effekt av börsutvecklingen ökade också kund- aktiviteten med 27,4 procent. Men den största delen av framgångarna ligger i den starka underliggande tillväxten.
Depåvärdet ökade med 45,0 procent till 43 200 MSEK, vilket innebar att vi överträffade målet om 25–35 procent årlig ökning av depåvärdet. Ökningen förklaras både av en värde- tillväxt som beror på börsutvecklingen, men även av ett starkt nettosparande. Netto- sparandet uppgick till 6 030 MSEK och var därmed högre än någonsin tidigare även om
vD har ordet
AvAnzA 006 vD har ordet
vi inte nådde ända fram till våra mål på grund av en svagare sparmarknad under andra halvåret.
Avanza fortsatte under året att sänka avgifterna för svenska sparare med bland annat lägre courtage vid aktiehandel. Denna prispress kompenserades av kundernas ökade placeringar i bland annat fond- och garantiprodukter. Detta medförde, tillsammans med högre aktivitet, att Avanzas intäkter i förhållande till depåvärdet i stort var oförändrade.
Våra marknadsandelar jämfört med de närmaste konkurrenterna ökade. Avanza stärkte därmed positionen som den ledande utmanaren på den svenska sparmarknaden.
Avanzas ambitioner
Den svenska sparmarknaden är en marknad under stor förändring, inte minst inom pensionsområdet. Avanzas mål är att mot slutet av 2008 nå 200 000 kunder och öka marknadsandelen till lägst 2 procent. Det motsvarar i dagsläget ett depåvärde på omkring 70 000 MSEK.
Och med Avanzas starka erbjudande stannar inte våra långsiktiga ambitioner där, utan vi frågar oss: Hur kan vi få mångdubbelt fler kunder än idag? Vi är övertygade om att det är möjligt. För att ytterligare öka tempot behöver vi under 2007 ta följande viktiga steg:
< Göra Avanza mer lättillgängligt. Att dubbla pensionen är intressant, oberoende av hur stor kunskap kunden har om sitt sparande. Därför finns en stor potential i att göra det enklare för fler att bli och vara kund hos Avanza. För att öppna denna dörr för fler sparare kommer Avanza bland annat att lansera kapitalförvaltningstjänster, förenkla prisstrukturen och förbättra användargränssnittet.
< Ta nästa steg inom pensionssparande. Avanza har nu ett fullt sortiment inom pensionssparande. Ambitionen under 2007 är nå ut försäljningsmässigt, inte minst inom tjänstepensioner. Målet är att nettosparandet i pensions- och försäkringssparande ska utgöra 30 procent av det totala nettosparandet under 2007. Det innebär att placeringar i pensionssparande ska uppgå till lägst 13 procent av depåvärdet i slutet av året.
< Sälja ännu mer aktivt. Avanza har en mycket konkurrenskraftig grundprodukt.
Genom breddningen inom fond- och pensionssparande skapas förutsättningar att sälja mer aktivt mot både befintliga och nya kunder. Avanza kommer därför under 2007 att satsa på nya försäljningskanaler och -aktiviteter för att öka tillväxttakten. Vår målsätt- ning är att nettosparandet ska uppgå till 20–25 procent av depåvärdet vid årets början och att intäkterna långsiktigt ska öka med 15–30 procent per år.
Men himlen är ju naturligtvis inte molnfri. Konkurrensen från storbankerna hårdnar
och det är rimligt att förvänta sig att den trenden håller i sig. Vår grundsyn är dock att ju
fler aktörer som satsar på sparande på internet, desto bättre för Avanza. Internet gör
AvAnzA 006 vD har ordet
spararna mer pålästa, självständiga och engagerade. Dessutom ökar internet rörligheten bland spararna. Men det ställer också högre krav på oss.
Ett återkommande frågetecken är förstås också den generella börsutvecklingen.
Börsen gick under 2006 upp för fjärde året i följd och det har gett ett positivt klimat för Avanza. För att vara förberedda även för ett sämre börsklimat är Avanzas mål att fort- sätta vara mest kostnadseffektivt och att kostnaderna därför inte ska öka med mer än 10–15 procent under 2007.
Tack alla medarbetare!
Vi medarbetare på Avanza har aldrig arbetat hårdare än vad vi gjorde under förra året.
Och jag vågar påstå att vi aldrig varit bättre. I grunden handlar detta om att ha viljan att förändra den svenska sparmarknaden till något bättre. Den viljan är, om inte unik, så ett väldigt speciellt och värdefullt särdrag hos Avanzas entusiastiska och ansvarstagande medarbetare. När vi under hösten 2006 utsågs till Sveriges tredje mest ansedda bolag, med endast fixstjärnor som IKEA och TetraPak framför oss, så tycker jag att det var en mycket hedrande men också välförtjänt eloge till medarbetarna.
Många bolag talar om att kunden är i centrum. På Avanza säger vi ”hjälp en kollega att hjälpa en kund”. Vi har organiserat oss och jobbar efter den devisen varje dag. Avanzas sparare är också generösa och ger dagligen beröm och konstruktiv kritik. Och det gensvaret märks tydligt på Avanza. Det är kunderna som inspirerar och driver oss framåt.
Jag kan inte tänka mig något bättre än att jobba för mycket krävande sparare som samtidigt ger mycket tillbaka. Jag tror faktiskt att vi har Sveriges bästa kunder!
Slutligen är jag enormt stolt över att känna att Avanza idag ger våra kunder markna- dens bästa spartjänster. Och arbetet fortsätter. Vi både kan och vill bli ännu bättre och det är därför vår förhoppning att du som aktieägare även tar del av Avanzas fördelar som kund i Spararnas Bank!
Stockholm i februari 2007
Nicklas Storåkers, Verkställande direktör
E-post: nicklas.storakers@avanza.se, telefon: 08-562 250 01
Affärsidé
Avanzas affärsidé och viktigaste uppgift är att hjälpa svenska
privatsparare att göra bättre affärer. Målet är att Avanzas
kunder ska få mer pengar över till sig själva jämfört med någon
annanstans.
AvAnzA 006
Marknad och strategi
Den svenska sparmarknaden uppgår idag till 3 700 MDR SEK, varav 55 procent är direktsparande och 45 procent pensionssparande. Marknaden domineras fortfarande av de fyra storbankerna och de stora försäkringsbolagen, även om det finns specialiserade nischaktörer inom pensionssparande, bankverksam- het, förmögenhetsförvaltning och fondförvaltning.
Marknaden och konkurrenter
Totalt äger 74 procent, det vill säga 6,7 miljoner svenskar,
direkt eller indirekt aktier eller fonder.* Under 2006 sparade 15 procent av svenskarna i åldern 15–79 år i aktier på internet och 29 procent sparade i fonder på internet.**
Trenden inom aktiesparande är att internets betydelse ökat markant under året.
Storbankerna har satsat mer på internet, vilket ökat konkurrensen. Courtaget har fortsatt att pressas under året och Avanza har lett denna utveckling. Samtidigt innebär det ökade internetsparandet högre krav på funktionalitet, enkelhet och beslutsstöd.
Trenden inom fondsparande är att fler och fler inser fördelarna med fondtorg, det vill säga öppna lösningar där kunden själv kan välja mellan ett stort antal fonder. Traditionellt sett har storbankerna endast erbjudit sina egna fonder till kunderna. I och med upp- komsten av fondtorg, som förutom ett brett utbud även har fördelen av översikt och jämförbarhet, har kunderna blivit mer aktiva och konkurrensen har ökat. När sparmark- naden växer och antalet val ökar, så växer även behovet av att få hjälp och vägledning med sina placeringsbeslut. Under första kvartalet 2007 kommer Avanza därför bland annat att erbjuda kapitalförvaltningstjänster till kunder som inte vill sköta sitt sparande själv.
Pensionssparandet är det största enskilda sparsegmentet, men också den sparform som intresserar svenskar minst. Spararna upplever pensionsprodukterna som kompli- cerade och invecklade. Dessutom har många svårt att överblicka sitt sammanlagda pensionssparande, vilket också bidrar till motstånd och minskat engagemang.
Eftersom det allmänna pensionssystemet gradvis försämras, inser allt fler att deras ekonomi som pensionärer beror på deras aktiva sparande idag. Det ökar i sin tur
Marknad och strategi
Obligationer och övrigt 4%
Aktier 18%
Fonder 14%
Inlåning 19%
Pensioner 45%
* Källa: TEMO.
** Källa: SIFO.
Den svenska sparmarknaden.
Källa: Sparbarometern, fjärde kvartalet 006.
AvAnzA 006 Marknad och strategi
aktiviteten och medvetenheten hos spararna, som efterfrågar billigare och mer flexibla pensionsprodukter.
Avanza mål är att vara ledande utmanare även inom pensionssparande och har idag ett komplett utbud av pensionsprodukter. Ett omfattande arbete pågår för att göra Avanza valbart i de kollektivavtalade tjänstepensionsplanerna. I december 2006 antogs Avanza till pensionsplanen för SAF/LO-kollektivet, vilket är över 2 miljoner nuvarande och före detta privatanställda arbetare.
Skatteförändringar kommer att påverka pensionsmarknaden framöver. Under hösten 2006 annonserade den nya regeringen att förmögenhetsskatten ska avskaffas, vilket påverkat pensionsprodukterna kapitalpension och kapitalförsäkring märkbart.
Avanzas marknadsposition
Kunderna har idag 43 200 MSEK i olika sparformer hos Avanza, vilket motsvarar drygt 1,2 procent av den totala sparmarknaden. Avanza är idag den största aktören på Stock- holmsbörsen. 10,0 procent av antalet aktieaffärer på Stockholmsbörsen (inklusive First North) under 2006 gjordes via Avanza.*
Avanzas kunder hade per årsskiftet 6 600 MSEK placerat i fonder, vilket utgör 0,4 procent av det totala fondsparandet i Sverige.**
Det totala depåvärdet i Avanzas pensionsprodukter uppgick per den 31 december 2006 till 4 800 MSEK, vilket motsvarar en andel om 0,3 procent av pensionssparmarknaden.***
I och med att Avanza lanserade Avanza Tjänstepension i mars 2006 kan nu Avanzas kunder samla hela sitt sparande hos Avanza och Avanza är därmed den nischaktör som har det mest kompletta utbudet inom sparprodukter på den svenska marknaden.
Avanzas strategi
Med en ständigt ökande aktivitet på internet är Avanzas bedömning att minst 50 procent av allt sparande i Sverige långsiktigt kommer ske på internet. Avanza har under 2006 stärkt sin position som den ledande utmanaren på den svenska sparmarknaden, och har fortfarande inte mer än drygt 1,2 procent av marknaden. Tillväxtförutsättningarna bedöms därför som långsiktigt mycket goda och ambitionen är att erbjuda de bredaste, mest prisvärda och konkurrenskraftiga sparprodukterna på marknaden. Avanza vill vara Spararnas Bank, och strategin är att bibehålla fokus på den svenska sparmarknaden.
Avanza är därför en nischbank som helt och hållet fokuserar på sparande.
* Källa: Stockholmsbörsen.
** Källa: Fondbolagens förening.
*** Sparbarometern, fjärde kvartalet 2006.
AvAnzA 006 Marknad och strategi
Avanza ska nå de uppsatta målen genom:
< Lägre avgifter
< Enklare produkter
< Bättre hjälp
< Större valfrihet
Lägre avgifter
Avgifternas betydelse för värdetillväxten, framförallt i det långsiktiga pensionssparandet, är ett ämne som fått ökad uppmärksamhet under 2006. I maj lanserades AVANZA ZERO – fonden utan avgifter. Det är en helt unik avgiftsfri fond, den första i sitt slag. Genom att pensionsspara i AVANZA ZERO kan en 35-åring mer än dubbla sin pension.
Avanza erbjuder idag sparprodukter till marknadens lägsta avgifter inom samtliga produktområden – aktier, fonder och pensioner.
Enklare produkter
Avanzas kunder ska alltid kunna välja den sparform som passar dem bäst, oavsett om det gäller aktier, fonder eller pensionsprodukter. Avanzas ledord är enkelhet och översikt.
Avanza har idag olika erbjudanden som är anpassade efter olika kundsegments behov:
< Avanza – för den aktiva privatspararen
< Avanza Private Banking – för den förmögne spararen
< Avanza Pro – för dagshandlaren
< Aktiespar.se – för småspararen
Bättre hjälp
Avanza strävar efter att ge kunderna det stöd de behöver för att kunna fatta sina investe- ringsbeslut. Då Avanzas kunder efterfrågar kvalitativt och kvantitativt stöd i sina sparandebeslut, lanserade Avanza viktiga hjälpmedel under 2006.
I mars introducerades en förbättrad och förenklad hemsida. Den ger kunden bättre översikt, utökat beslutsstöd och enklare navigering.
I september lanserades Placera Nu, en helt oberoende webbtidning för stöd och vägledning till svenska privatsparare inom samtliga sparområden.
För att ytterligare hjälpa kunden erbjuder Avanza ett brett utbud av nyheter, aktie-
analyser och statistik, men även mer sofistikerade hjälpmedel såsom portföljrapporter
och deklarationshjälp.
10 AvAnzA 006 Marknad och strategi Större valfrihet
Avanzas strategi är att kunderna själva ska kunna välja det investeringsalternativ som passar bäst med hänsyn till individuella önskemål. Därför erbjuder Avanza idag bland annat över 780 fonder från 60 fondbolag.
Om kunderna behöver hjälp att välja erbjuder Avanza bland annat vägledning genom artiklar och generella råd på Placera Nu och genom färdigpaketerade fondpaket utefter riskbenägenhet. Under inledningen av 2007 kommer Avanza också lansera kapitalförvalt- ningstjänster.
Avanza erbjuder även strukturerade produkter från flera aktörer, bland annat aktie- indexobligationer och olika certifikat.
Ekonomiska mål
Marknaden uppgår till 3 700 MDR SEK och är under stor förändring, inte minst inom pensionsområdet. Med ett depåvärde om 43 200 MSEK har Avanza en marknadsandel på drygt 1,2 procent. Målsättningen är att i slutet av 2008 nå en marknadsandel om lägst 2 procent och 200 000 depåkunder. Avanzas långsiktiga mål om att fördubbla intäkterna 2008 jämfört med 2005 kvarstår.
På lång sikt finns det ett tydligt samband mellan tillväxt i depåvärde och tillväxt i rörelseintäkter varför en underliggande tillväxt skapar förutsättningar för intäkts- tillväxt. Samtidigt bedöms prispressen fortsätta, vilket påverkar tillväxttakten negativt.
De långsiktiga tillväxtmålen avseende rörelseintäkter kan sammanfattas enligt följande:
Årlig tillväxt nettosparande, nya och befintliga depåkunder 0–%
normal värdetillväxt 6–%
Depåvärde, tillväxt (cirka) 25–35%
Bedömd prispress (–10%)
Intäktstillväxt (cirka) 15–30%
Det största hotet mot att målen inte uppnås är en långsiktigt negativ börsutveckling, vilket medför lägre depåvärden såväl som mindre intresse för sparande. Genom det ökande fond- och pensionssparandet minskar emellertid detta direkta beroende av börsen.
Konkurrensen från traditionella aktörer har också ökat. Avanzas bedömning är att ökat sparande på internet är positivt, men det ställer samtidigt högre krav på Avanza.
Genom Avanzas produktbreddning kan kunden samla hela sitt sparande hos Avanza –
från kortsiktiga aktieplaceringar till långsiktigt pensionssparande. Detta skapar goda
AvAnzA 006 11 tillväxtförutsättningar. Avanza har under 2007 två fokusområden; sälja fler sparprodukter till befintliga kunder och förenkla för nya kunder att välja Avanza.
Avanzas affärsmodell innebär att den största delen av kostnaderna är fasta. Marknads- förings- och försäljningskostnader är dock huvudsakligen rörliga kostnader som beror på hur Avanza bedömer marknadsläget.
De tillväxtsatsningar som Avanza planerar kommer att medföra högre fasta kostnader.
Kostnadsökningen består till stor del av högre bemanning. Samtliga satsningar utgår dock från nuvarande system och organisation, och kostnadsmedvetenheten är hög inom Avanza.
För att genomföra de planerade aktiviteterna under 2007, bedöms rörelsekostnaderna öka med 10–15 procent under 2007. Avanza verkar emellertid i en snabbt föränderlig marknad och kan därför välja att satsa ytterligare på tillväxt. Det kan medföra högre kostnader än prognosticerat.
Säsongsmässigt är rörelsekostnaderna under första och fjärde kvartalet normalt högre än under övriga kvartal.
Ovanstående ska emellertid inte ses som en intäkts- eller resultatprognos för 2007, på grund av verksamhetens beroende av börsutvecklingen. Målsättningen är dock att icke- courtageintäkter, det vill säga de rörelseintäkter som inte är direkt beroende av börsen, ska uppgå till lägst 110 procent av rörelsekostnaderna, vilket medför god resultatstabilitet även i ett sämre börsklimat.
Marknad och strategi
AvAnzA 006 1
Avanzas kunder
Med 130 000 kunder har Avanza idag 23 procent fler kunder än för ett år sedan. De flesta är privatpersoner som sparar i aktier och fonder. Pensionssparare utgör en växande andel av Avanzas kunder.
Största delen av sparandet sker via hemsidan www.avanza.se, medan handel via telefon idag är en mycket liten del. Hemsidan erbjuder fler möjligheter till uppdaterad börs- och fondinformation, nyheter och analyser.
Hos Avanza betalar kunden inga fasta avgifter. Det finns heller inte något krav på lägsta insättning. Det är först när en kund gör en aktieaffär som det utgår en avgift, ett courtage, som hos Avanza är lägst på marknaden. För fondhandel och pensionssparande betalar kunderna fondbolagens avgifter.
Privatsparare (aktie-, fond- och pensionssparare)
Privatpersoner som är engagerade i sitt sparande utgör den största kundgruppen hos Avanza. De är 126 400 personer med ett genomsnittligt depåvärde om 229 TSEK.
Under 2006 växte svenskarnas aktieintresse tydligt. Antalet aktieaffärer ökade från 24 000 till 34 000 per dag.* Antalet fondbyten växte också kraftigt. Avanzas bedömning är att antalet fondbyten under året ökade från 5 000 till 12 000 byten per dag.
Spararnas vanligaste innehav i aktier hos Avanza är Ericsson, Astra Zeneca och Telia Sonera. Under året har kunderna gjort väsentliga nettoköp i Boliden, Scania och Volvo.
De vanligaste fondköpen under 2006 var fonder med fokus på Kina, Indien och Ryssland.
Intresset för placeringar i aktieindexobligationer ökade under året.
Under 2006 introducerades den nordiska börsen för Avanzas sparare. Handeln nådde under hösten över 2 procent av antalet aktieaffärer.
Idag erbjuder Avanza ett komplett sortiment med alla former av pensionssparande;
privat pensionsförsäkring, IPS och kapitalförsäkring. Under 2006 tillkom dessutom möjligheten att sköta sitt PPM-sparande genom Avanza. Totalt har Avanzas kunder 4 800 MSEK i pensions- och försäkringsprodukter hos Avanza.
Förmögna
Till förmögna har Avanza utformat ett särskilt erbjudande, Avanza Private Banking.
De privatpersoner och företag som har mer än 3 MSEK i eget kapital erbjuds ett extra
Avanzas kunder
* Källa: Stockholmsbörsen.
1 AvAnzA 006
lågt courtage (0,055 procent), mer personlig service via telefon, skatterådgivning och bättre räntevillkor. Målgruppen är de förmögna privatpersoner som föredrar att fatta sina egna placeringsbeslut.
Avanzas courtage är 70–90 procent lägre än hos traditionell private banking. Dessutom får kunderna tillgång till Avanzas deklarationsstöd med förifyllda K4-blanketter samt Avanzas portföljrapporter, något som underlättar för dem som har en bredare portfölj.
På www.avanzaprivatebanking.se har kunden full insyn i sin depå och kontroll över sina affärer.
Antalet depåkunder inom Avanza Private Banking var vid årsskiftet 3 100 st med i genomsnitt 4 300 TSEK hos Avanza.
Professionella privatpersoner
Den grupp privatpersoner som gör flest aktieaffärer är hos Avanza 500 så kallade dags- handlare eller daytraders. De gör mer än 100 aktieaffärer per månad och har aktiehandel som huvudsaklig sysselsättning. Många dagshandlare investerar förutom i aktier ofta även i warranter, optioner och terminer. Dessutom belånar de sina värdepapper i betydligt större utsträckning än Avanzas övriga kunder.
Denna kundgrupp ställer mycket höga krav och Avanza erbjuder dessa kunder ett extra lågt courtage, personliga telefonservice och utökad finansiell information. Dags- handlarna är beroende av bra verktyg för snabb orderläggning och har kostnadsfri tillgång till någon av handelsapplikationerna Avanza Trader, Avanza Online Trader och Avanza Eco Trader. Dessutom efterfrågar gruppen sofistikerade program för teknisk analys och så kallad stop loss.
Ett unikt erbjudande är Avanza Trading Station, som innebär att Avanza tillhanda- håller en dator, fri internetuppkoppling via bredband, finansiella applikationer samt teknisk support för datorn och alla program.
Företagskunder
Företag, exempelvis egenföretagare, kapitalförvaltare och börsnoterade bolag, är också kunder hos Avanza. Egenföretagare använder Avanza för långsiktiga investeringar och förvaltning av överlikviditet. Sedan 2006 erbjuder Avanza även tjänstepensionssparande som vänder sig till både små och stora företag. Hittills har 230 bolag med totalt 360 anställda anslutit sig till Avanza Tjänstepension.
Institutioner och kapitalförvaltare kan via tjänsten Avanza Inst direkt göra affärer via www.avanza.se, telefon eller via så kallade handelsapplikationer.
Ytterligare en företagstjänst är Avanza Corporate Finance, som erbjuder tjänster
Avanzas kunder
AvAnzA 006 1
inom nyintroduktioner, emissioner och ägarspridningar till börsnoterade bolag. Avanza Corporate Finance genomförde 10 uppdrag under året. Avanza har en betydande kon- kurrensfördel i att kunna marknadsföra exempelvis en nyintroduktion direkt till över 130 000 kunder med kostnadseffektiv distribution och information via såväl Avanzas hemsida som annonser i spartidningen Placera Nu med över 50 000 läsare varje vecka.
Antal depåkunder
Antal depåkunder Depåvärde, MSEK
2006 2005 2006 2005
Avanza 10 00 100 00 0 1 0
Aktiespar.se 6 00 00 0 60
Avanza Private Banking 100 1 600 1 00 6 00
Avanza Pro 00 00 00 660
Totalt 130 000 105 900 43 200 29 800
Avanzas kunder
AvAnzA 006 1
Avanzas medarbetare
Avanzas största framgångsfaktor är medarbetarnas förmåga att utifrån kundernas behov skapa de bästa lösningarna och ge den bästa servicen. Avanzas ambition är därför att attrahera och utveckla de främsta förmågorna inom branschen.
Avanza strävar efter att vara ett bolag som erbjuder medarbetarna en stimulerande miljö, där medarbetaren kan utvecklas både genom sitt arbete och som individer. Under 2006 har Avanza expanderat med 50 tjänster. Avanza har ett fortsatt rekryteringsbehov inom de flesta områden även framöver.
Avanza är en förhållandevis liten organisation. Tack vare hemsidan och effektivt sam- arbete kan Avanza ändå hantera de 100 000-tals transaktioner som kunderna gör varje månad. Medarbetarna verkar inom tre större områden: service direkt gentemot de olika kundgrupperna, utveckling av produkter och tjänster samt stödfunktioner såsom admi- nistration, riskhantering, ekonomi och HR.
Avanza hade i genomsnitt 129 medarbetare 2006. Av dessa är 39 procent kvinnor och 61 procent män. Vid årsskiftet uppgick antalet heltidsanställda (exklusive tjänst- och föräldralediga) medarbetare till 157 (94) personer. Genomsnittsåldern är 32 (32) år.
Sjukfrånvaron under 2006 var 2 (2) procent.*
Kompetensutveckling
Avanza utvecklar ständigt nya produkter och erbjudanden till olika kundgrupper, vilket ställer höga krav på medarbetarnas kompetens. Avanza har det senaste året investerat mycket tid i gemensam och individuell kompetensutveckling. Det har handlat om att utbilda ledare och experter, men också att bredda medarbetarnas kunskaper i olika sparformer.
Det är viktigt att effektivt introducera nya medarbetare i Avanzas företagskultur och arbetssätt. Därför genomgår alla nyanställda ett introduktionsprogram under de första sex månaderna på Avanza. Att samtliga medarbetare har återkommande utvecklingssamtal är en förutsättning för utveckling av Avanza och dess medarbetare. I dessa samtal diskuteras arbetssituationen, individuella mål, personlig utveckling samt relationer och samarbete.
En viktig del i Avanzas kompetensutveckling är satsningen på internrekrytering, där alla lediga tjänster utannonseras internt och medarbetare uppmuntras att söka. Intern- rekrytering är viktig dels för att kunna erbjuda utvecklingsmöjligheter för medarbetaren, dels för att öka samarbetet och kontakterna mellan olika avdelningar.
Avanzas medarbetare
* Procenten avser sjukfrånvaro i timmar.
1 AvAnzA 006
Ledarskap
Chefsrekrytering på Avanza innebär att samtliga nya chefer genomgår en extern utvärde- ring för att säkerställa förutsättningen för ett gott ledarskap. Därefter får alla chefer en grundläggande chefsutbildning. Dessutom sker en löpande utveckling av chefsgruppen för att stärka dess roll i Avanzas utveckling. Rekrytering, utbildning och utveckling för chefer är frågor som under 2006 lyfts fram och kommer att prioriteras även i framtiden.
Under 2007 ska ledningsgruppen utvärderas. Målet är att stärka Avanzas lednings- kompetens och identifiera generella eller specifika utvecklingsbehov.
Företagskultur
För att rekrytera och behålla duktiga medarbetare är det viktigt att vara en attraktiv arbetsgivare. Att arbeta på Avanza ska vara utmanande, utvecklande och kul.
Under 2006 har samtliga anställda på Avanza involverats i att identifiera och stärka företagskulturen. Ledstjärnorna för Avanza som bolag är samarbete, ansvarstagande, att vara utmanande och våga tänka nytt samt att ha kul tillsammans på jobbet.
Avanza är ett expansivt bolag som samtidigt kännetecknas av det mindre bolagets klimat. Denna framgångsrika kultur är viktig att bevara. Rekryteringsprocessen präglas av bolagets ledstjärnor, då även nya medarbetare ska passa in i Avanzas unika företags- kultur.
nöjda medarbetare
Avanzas medarbetare trivdes under 2006 bättre på arbetet än någonsin. Enligt medarbetar- undersökningen 2006 tyckte sju av tio att Avanza som arbetsgivare överträffade deras förväntningar.
Av de tretton områden som mättes hade tolv utvecklats positivt jämfört med föregående år. Mest positivt utvecklades arbetsmiljön. Det var ett resultat av Avanzas flytt till nya
moderna och funktionella lokaler på Klarabergsgatan i centrala Stockholm.
Ledarskap är ett annat område som har utvecklats positivt och är ett resultat av många års långsiktig sats- ning på att stärka Avanzas ledarskap.
Under 2007 kommer Avanza att fokusera på att ytterligare förbättra kompetensutvecklingen. Det är det område där medarbetarna överlag har visat intresse för en fortsatt satsning.
3,5 3,6 3,7 3,8 3,9 4,0
2003 2005 2006
Avanzas medarbetare
Hur väl medarbetarnas behov till-
fredsställs inom 13 olika områden,
på en skala 1–5.
AvAnzA 006 1
Avanzas historik
En växande marknad
Sparande på internet började när några renodlade aktiemäklare lanserade sina tjänster på internet 1996. Till en början erbjöd man enbart aktiehandel på Stockholmsbörsen till lågt courtage. Tjänsterna hade ett begränsat informationsutbud och kvaliteten var varie- rande. I början attraherade de endast kostnadsmedvetna och aktiva aktiesparare. Trots det smala utbudet var tillväxten stark, eftersom avgifterna var låga och börsutveckling stark under slutet av 90-talet.
När den långa börsnedgången började under 2000 avtog tillväxten bland nätmäklarna.
Kvalitet och utbud var inte tillräckligt bra för att attrahera ett bredare segment av aktie- sparare. Som en effekt av den svaga börsutvecklingen konsoliderades marknaden under 2000–2001.
När börsen började utvecklas positivt under inledningen av 2003 ökade intresset återigen för sparande på internet. Samtidigt hade internettjänsternas kvalitet förbättrats och produkt- sortimentet utökats väsentligt. Resultatet blev en stark tillväxt för sparande på internet. En bidragande orsak är att de mogna åldersgrupperna blir allt mer vana att använda internet.
Den pågående trenden är att de bolag som startade som aktiemäklare på internet nu tar en allt större del av marknaden. Dessutom expanderar de till närliggande områden, som till exempel fondsparande, pensionssparande och banktjänster.
Avanza – den ledande utmanaren
Dagens Avanza består av de sammanslagna bolagen HQ.SE Fondkommission, Aktiespar Fondkommission och Avanza. Dessa bolag startade under åren 1996–1999 och fusionerades under åren 2000–2001.
Avanzas erbjudande bestod ursprungligen av aktiehandel på Stockholmsbörsen. Idag erbjuder Avanza handel med svenska och utländska aktier, fonder, aktieindexobligationer och derivat. Sparproduktportföljen är komplett, eftersom bolaget även erbjuder pensions- sparande och möjlighet för kunden att sköta sitt PPM-sparande genom Avanza.
Avanza förvärvade Börsveckan AB (namnändrat till Placera Media Stockholm AB) under våren 2006. I september 2006 lanserades Placera Nu, en nätbaserad spartidning med kontinuerligt uppdaterad börsinformation, analyser och köp- och säljtips från några av Sveriges mest erfarna börsjournalister.
Avanza har idag marknadens bredaste produktsortiment och lägsta avgifter. Många betraktar därför Avanza som den ledande utmanaren på den svenska sparmarknaden.
Avanzas historik
AvAnzA 006
20 40 60 80 100 120 140 160 170 SEK
02 03 04 05 06
SAX ALL SHARE AVANZA-AKTIEN
Avanza-aktien
Kursutveckling
Kursutveckling för Avanza-aktien på Stockholmsbörsen under åren 2002–2006.
Källa: SIX
Aktiefakta
Antal aktier 6 6
Antal utestående
teckningsoptioner 0
Börsvärde 06-1-1 MSEK ,1 Börskurs 06-1-1 SEK 1,
Högsta stängningskurs 06-0-11 16,00 Lägsta stängningskurs 06-01-1 6,
Förändring av aktiekapitalet År Förändringar
Totalt antal aktier
Förändringar av antalet aktier
Förändringar av aktiekapitalet, SEK
Totalt aktiekapital, SEK
001 nyemission 1 0 11 06 6 6 6
001 nyemission 6 6 1 0 6 01 0 66 1
00 nyemission 6 6 00 10 000 6 66 1
Teckningsoptionsprogram
Optionsprogrammet omfattar 1 00 aktier, vilket motsvarar en utspädning om , procent. Optionsprogrammet är uppdelat i tre delprogram och det totala optionsprogrammet löper under perioden juli 00 till september 010. Utestående teckningsoptioner 00/
00 (delprogram 1) berättigar till nyteckning av totalt 00 aktier till en lösenkurs om 0,0 SEK per aktie. Löptiden är till och med den 0 september 00. Teckningsoptionerna kan lösas från och med den 1 juni 00 till och med den 0 september 00.
Utestående teckningsoptioner 006/00 (delprogram ) berättigar till nyteckning av totalt 1 0 aktier till en lösenkurs om 16,
SEK per aktie. Löptiden är till och med den 0 september 00.
Teckningsoptionerna kan lösas från och med den 1 juni 00 till och med den 0 september 00. Delprogram startar i juli 00
och löper till september 010. Det sista delprogrammet har samma konstruktion som delprogram 1 och . Teckningsoptionerna värde- ras marknadsmässigt enligt Black & Scholes värderingsmodell.
Avanza-aktien
AvAnzA 006
Största aktieägarna
Enligt den av VPC förda aktieboken utgjorde följande institutioner och personer de största registrerade ägarna per årsskiftet 2006/2007. Andelen utländska ägare beräknas uppgå till 8,3 procent. Antalet aktieägare var 11 987 st.
Tio största ägarna 2006-12-31 Antal aktier Andel av aktiekapital och röster procent
Investment AB Öresund 0 0 1,
Sven Hagströmer (inkl. familj och bolag) 01 60 ,
Mats Qviberg (inkl. familj och bolag) 1 6 0 ,
Aktiespararnas Service AB 00 000 ,
AMF Pension 60 ,
Sten Dybeck (inkl. bolag) 10 00 ,0
Swedbank Robur Fonder 10 ,
SEB Fonder 60 00 ,
Skandia Global Funds 1 60 1,
RAM One Fund 6 000 1,
Övriga 1 06 1 1,
Summa 6 6 100,0
Koncentration, kapital Andel av aktiekapital och röster procent
De 10 största ägarna ,
De största ägarna 6,
De 100 största ägarna ,
Utdelningspolitik
Styrelsen för Avanza AB har fastställt en utdelningspolitik som innebär att Avanza som utdelning till aktieägarna ska lämna den del av bolagets vinst som inte bedöms behövas för att konsolidera eller utveckla verksamheten. Långsiktigt ska minst 50 procent av vinsten lämnas som aktieutdelning.
Utdelningsförslagets försvarlighet
Styrelsens bedömning är att utdelningen är försvarlig med hänvisning till de krav som verksamhetens art, omfattning och risker ställer på storleken av moderbolagets och koncernens egna kapital samt moderbolagets och koncernverksamhetens konsoliderings- behov, likviditet och ställning i övrigt.
Utdelning
Styrelsen föreslår att årsstämman (ordinarie bolagsstämma) fattar beslut om att utdelning utgår med 4,00 (2,00) SEK per aktie för 2006.
Avanza-aktien
AvAnzA 006
Utbetalning av utdelning
Om årsstämman den 22 mars 2007 beslutar i enlighet med styrelsens förslag, beräknas utdelningen sändas ut av VPC AB den 30 mars 2007.
Återköpsprogram
Avanzas bedömning är att de nya regler om kapitaltäckning (Basel II) som träder i kraft den 1 februari 2007 medför ett lägre kapitalbehov. För att uppnå flexibilitet beträffande storleken på det egna kapitalet under året så föreslår styrelsen för årsstämman att styrelsen bemyndigas att genomföra ett återköpsprogram uppgående till maximalt 10 procent av aktierna i Avanza AB. Eftersom det råder en osäkerhet om lagens tillämp- ning kan det vara svårt att bedöma det exakta kapitalbehovet. Det innebär att ett lägre antal eller inga aktier alls kan komma att återköpas.
Avanza-aktien
AvAnzA 006
Förvaltningsberättelse
Styrelsen och verkställande direktören för Avanza AB (publ). org. nr. 556274-8458, får härmed avge årsredovisning för verksamhetsåret 2006.
Koncernstruktur
Avanza AB är moderbolag inom Avanza-koncernen. Den operativa verksamheten bedrivs i de helägda dotterbolagen Bankaktiebolaget Avanza, Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension och Avanza Fonder AB vilka står under Finansinspektionens tillsyn samt Placera Media Stockholm AB (namnändrat från Börsveckan AB), ett mediabolag som som består av nättidningen Placera Nu, Börsveckan och Börsguiden.
Verksamhetsbeskrivning
Avanzas affärsidé och viktigaste uppgift är att hjälpa svenska sparare att göra bättre affärer. Avanza erbjuder effektiva lösningar för sparande på internet på den svenska sparmarknaden. På ett enkelt och kostnadseffektivt sätt erbjuds kunderna möjlighet att spara i aktier, fonder, aktieindexobligationer, derivat och pensionsprodukter, exempelvis kapitalförsäkring och pensionsförsäkring.
Avanza vill erbjuda marknadens bästa beslutsstöd för sparande. Det innebär att till- handahålla kunderna både kvalitativ och kvantitativ information som stödjer kunden i placeringsbesluten. Avanza erbjuder därför alltifrån aktiekurser och nyheter i realtid till mer sofistikerade beslutsstöd som aktieanalyser, portföljrapporter och deklarationsstöd.
Avanza inriktar sig huvudsakligen mot svenska privatsparare, men har även avancerade tjänster för professionella dagshandlare och företagskunder såsom egenföretagare, institutioner och kapitalförvaltare.
Verksamhetsutveckling
Avanza uppvisade en stark tillväxt under 2006 för samtliga kundgrupper. Nettosparandet ökade med 6,5 (71,5) procent till 6 030 (5 660). Det motsvarar 20,2 (34,9) procent av depå- värdet vid årets början.
Det totala depåvärdet ökade med 45,0 (84,0) procent till 43 200 MSEK per den 31 december 2006 (29 800 MSEK per den 31 december 2005). Efterfrågan inom Avanza Private Banking har under hela året varit stark och depåvärdet ökade med 71,8 procent
Förvaltningsberättelse
6 AvAnzA 006
0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5
06:04 06:03 06:02 06:01 Affärer
0 30 60 90 120 150
06:04 06:03 06:02 06:01 Tusental
till 11 700 MSEK (6 810 MSEK per den 31 december 2005).*
Depåvärdet inom Aktiespar.se ökade till 750 MSEK (350 MSEK per den 31 december 2005).
Avanza ökade också sina marknadsandelar och befäste ytterligare positionen som den ledande utmanaren på den svenska sparmarknaden. Mätt i antal avslut var Avanza under 2006 den största medlemmen totalt sett på Stockholms- börsen (inklusive First North).
Avanzas marknadsandel på Stockholmsbörsen (inklusive First North) uppgick till 10,0 (9,5) procent av antalet avslut och 2,7 (2,0) procent av omsättningen.
Det totala antalet depåkunder ökade med 22,8 (17,9) procent till 130 000 st (105 900 st per den 31 december 2005).
Avanzas depåkunder gjorde i genomsnitt 2,00 (1,57) affärer per månad. Det genomsnittliga courtaget per affär för depåkunder uppgick under 2006 till 94 (94) SEK. Rörelse- intäkterna per depåkund uppgick till 4 100 (3 000) SEK under året. Värdeökningen för den genomsnittliga depå- kunden uppgick under 2006 till 22,1 (42,0) procent jämfört med Stockholmsbörsens All Share-index som ökade med 23,6 (32,6) procent.
Processer
Avanzas processer utgörs dels av den löpande förvaltningen och dels av affärs- och teknikutvecklingen. Kontakten mellan Avanza och kunderna sker huvudsakligen på Avanzas hem- sida www.avanza.se. På hemsidan får kunden en fullständig överblick över sin depå med innehav, transaktioner och aktuella marknadsvärden. Därtill får kunden tillgång till omfattande marknadsinformation såsom aktiekurser, nyheter, analyser och fundamentaldata.
Avanzas hemsida är genom underliggande IT-system direktkopplad till olika börser, informationsleverantörer och avvecklingssystem. Om kunden lägger en order och genom-
Förvaltningsberättelse Totalt nettosparande per
kvartal 2006.
Antal affärer per depåkund och månad i genomsnitt per kvartal 2006.
Depåkunder per kvartalsskifte 2006.
0 500 1 000 1 500 2 000 2 500
06:04 06:03 06:02 06:01 MSEK
* Exklusive värdet av pensionsprodukter.
AvAnzA 006
Förvaltningsberättelse
för en affär sker transaktionen i de flesta fall med fullständig automatik. De arbets- processer som har ett manuellt inslag är begränsade till ett minimum. Detta ger skalför- delar och säkerställer att Avanza kan erbjuda såväl låga priser som hög kvalitet mot kunderna. Kunderna har också möjlighet att kontakta Avanza per telefon för att lägga order, få aktuell marknadsinformation eller få support i olika kundfrågor.
Den löpande förvaltningen utvärderas genom undersökningar av kundnöjdhet och mätningar av bland annat kapacitetsutnyttjande, svarstider och felfrekvenser i både orga- nisation och systemplattform. Affärs- och teknikutvecklingen styrs av ledningsgruppen.
Utvecklingsprojekten är starkt kundorienterade och prioriteras och utvärderas därmed genom bland annat löpande kundundersökningar.
Tillgänglighetsgraden på Avanzas hemsida uppgick under året till 99,7 (99,6) procent.
Bra tillgänglighet och snabbhet i internettjänsten är viktiga konkurrensparametrar.
Ekonomisk översikt
Rörelseintäkterna ökade med 59,5 (35,4) procent till 454,7 (285,1) MSEK. Rörelseintäk- terna motsvarade 1,26 (1,29) procent av depåvärdet under året. Räntenettot uppgick till 137,7 (81,7) MSEK, vilket motsvarar en ökning med 68,5 (35,3) procent jämfört med före- gående år. Lägre räntemarginaler har kompenserats av högre volymer.
Courtageintäkterna med avdrag för direkta kostnader utgjorde 53 (54) procent av de totala rörelseintäkterna, medan icke-courtageintäkter (räntenetto, fondprovisioner och övriga intäkter) utgjorde resterande 47 (46) procent. Courtageintäkterna från institutio- nella kunder uppgick till 3,9 (4,1) procent av de totala courtageintäkterna. Icke-courtage- intäkter uppgick till 102 (94) procent av rörelsekostnaderna, vilket innebär att Avanza överträffade målsättningen att icke-courtageintäkter skall uppgå till lägst 90–100 procent av rörelsekostnaderna. Ökningen i icke-courtageintäkter förklaras i huvudsak av stigande in- och utlåningsvolymer, högre fondprovisioner samt arvoden från corporate finance.
Rörelsekostnaderna uppgick till 210,9 (138,4) MSEK, vilket är en ökning med 52,4 (26,6) procent jämfört med 2005. Den största delen av kostnadsökningen förklaras av högre bemanning och utökad marknadsföring. Marknadsföringskostnaderna ökade till 42,7 (19,4) MSEK.
Antalet heltidsanställda (exklusive tjänst- och föräldralediga) uppgick i slutet av december till 157 st (94 st per den 31 december 2005) medarbetare. Antal anställda har ökat till följd av den starka tillväxten och lanseringen av nya produkter och tjänster. Under inledningen av 2007 fortsätter Avanza att rekrytera för att förstärka organisationen och attrahera ny kompetens.
Rörelseresultatet uppgick till 243,8 (146,7) MSEK, vilket innebär en rörelsemarginal
AvAnzA 006
0 20 40 60 80 100 120
2006 2005 2004 2003
% 0 30 60 90 120 150
06:04 06:03 06:02 06:01 MSEK
Rörelseintäkter 2003–2006.
0 100 200 300 400 500
2006 2005 2004 2003 MSEK
Finansiella transaktioner 0,2%
Räntenetto 30%
Övr. provisionsintäkter 17% Courtage 53%
Övrigt 17%
Avskrivningar 4%
Information 5%
Marknadsföring 20%
IT 8%
Personal 46%
Övrigt Avskrivningar Information IT Marknadsföring Personal
Förvaltningsberättelse
om 53,6 (51,5) procent. Skattekostnaden uppgick till 55,8 (40,8) MSEK, motsvarande en effektiv skatt om 22,9 (27,8) procent. Den låga effektiva skatten förklaras av beslut från Skatteverket att fastställa deklarationen för 2005 där avdrag yrkats för förlusten vid likvidation av ett koncernbolag.
Resultatet efter skatt uppgick till 188,0 (105,9) MSEK.
Resultatet per aktie blev 6,85 (3,88) SEK. Avkastningen på eget kapital uppgick till 45,1 (35,3) procent. Avskrivningarna på materiella och immateriella tillgångar uppgick till 8,2 (6,4) MSEK och investeringarna uppgick till 16,2 (5,0) MSEK.
Kapitalstruktur och finansiell ställning
Balansomslutningen uppgick till 8 721,4 (4 504,7) MSEK per den 31 december 2006. Inlåningen uppgick till 4 545,3 (2 287,0) MSEK per årsskiftet. Därtill kommer förvaltade medel för tredje mans räkning om 735,4 (1 239,6) MSEK.
Utlåning till allmänheten ökade med 11,6 (86,6) procent till 2 290,3 (2 052,4) MSEK.
Inlåningen, inklusive klientmedel, respektive utlåningen motsvarade 12,2 procent (11,8 procent per 31 december 2005) respektive 5,3 procent (6,9 procent per den 31 decem- ber 2005) av depåvärdet per den 31 december 2006.
Eget kapital uppgick per den 31 december 2006 till 488,8 (353,7 per den 31 december 2005) MSEK eller 17,80 (12,88) SEK per aktie, och kapitaltäckningsgraden till 11,8 (11,1) procent. Koncernens likvida medel uppgick till 2 880,2 (802,9 per den 31 december 2005) MSEK.
Rörelseintäkter per kvartal 2006.
Icke-courtageintäkter i för- hållande till rörelsekostnader 2003–2006. (2003 exklusive goodwillavskrivningar).
Fördelning av rörelseintäkter 2006.
Fördelning av
rörelsekostnader 2006.
AvAnzA 006
0 10 20 30 40 50 60 70 80
06:04 06:03 06:02 06:01 MSEK
0 50 100 150 200 250
2006 2005 2004 2003
