Årsredovisning 2005
Service är vårt jobb
Innehåll • Årsredovisning 2005 1 2005 i korthet
2 VD har ordet
Förvaltningsberättelse 5 Bilia – ledande i Norden
6 Erbjudande med varaktigt mervärde 6 Kunder med höga krav
7 Effektiva processer 7Utvecklat kvalitetsarbete 8Affärsidé, vision och strategier 10 God avkastning för Bilias aktieägare
14 Koncernöversikt 2005
16 Medarbetare med fokus på nöjda kunder 18 Kvalitet i alla delar av verksamheten 2 1 Personbilar
26 Netbil
28 Personbilar – Sverige 30 Personbilar – Norge 32 Personbilar – Danmark
35 Fastigheterna föreslås delas ut till aktieägarna 36 Rörelserisker och känslighetsanalys
94 Förslag till vinstdisposition
Ekonomisk redovisning
38 Resultaträkning för koncernen 40 Balansräkning för koncernen
4 1 Sammandrag avseende förändringar i koncernens eget kapital 42 Kassaflödesanalys för koncernen
43 Resultaträkning för moderbolaget 43 Kassaflödesanalys för moderbolaget 44 Balansräkning för moderbolaget
45 Sammandrag avseende förändringar i moderbolagets eget kapital 46 Noter till de fi nansiella rapporterna
95 Revisionsberättelse 96Femårsöversikt
Bolagsstyrning
98 Bolagsstyrningsrapport – Styrelse och revisorer 103 Bolagsstyrningsrapport – Koncernledning 104 Årsstämmoinformation
Sakutdelning
105 Styrelsens förslag till utdelningar av Catena AB
Bilia på en minut
Bilia är Nordens ledande företag inom ser- vice och försäljning av personbilar och trans- portbilar samt tilläggstjänster. Bilia har 83 anläggningar i Sverige, Norge och Danmark.
Bilia har ett väl utvecklat sortiment av tjänster och produkter inom Serviceaffä- ren, som omfattar verkstäder, reservdelar, butiksförsäljning och försäljning av bensin.
Bilaffären omfattar försäljning av nya och begagnade bilar, kundfinansiering och tilläggs- tjänster. Bilia säljer Volvos produkter inom personbilar, Renaults personbilar och lätta transportbilar samt Fords personbilar och lätta transportbilar på samtliga marknader.
I Stockholm säljer Bilia även Kia och Hyundai och i Oslo Land Rover. Från och med februari 2006 säljs även BMW, Honda, Nissan och Mini i Norge.
Bilia omsätter cirka 12 miljarder kronor och har drygt 3 200 anställda. Bolaget är sedan 1984 noterat på Stockholmsbörsen
Vår vision är
att vara branschens
bästa servicebolag
Koncernen ”Nya” Bilia1)
Nyckeltal 2005 2004 20032) 20032)
Nettoomsättning, Mkr 12 096 11 592 15 213 11 124
Rörelseresultat exklusive jämförelsestörande poster, Mkr 302 320 389 258
Rörelsemarginal exklusive jämförelsestörande poster, % 2,5 2,8 2,6 2,3
Rörelseresultat, Mkr 338 329 365 235
Resultat före skatter, Mkr 324 307 311 217
Årets resultat, Mkr 190 202 224 164
Avkastning på sysselsatt kapital, % 16,5 18,3 12,0 12,0
Avkastning på eget kapital, % 15,8 16,63) 15,1 —
Nettolåneskuld/eget kapital, ggr 0,69 0,283) –0,06 –0,06
Kassaflöde från den löpande verksamheten, Mkr 185 243 445 468
Soliditet, % 22 223) 39 39
Vinst per aktie, kr 8:20 8:35 8:70 6:35
Eget kapital per aktie, kr 56 50 3) 52 52
Antal anställda 31 december 3 231 2 979 3 059 3 059
1) Med ”Nya” Bilia avses koncernen exklusive KFAB.
2) 2003 är ej omräknat enligt IFRS. För vidare information se not 42.
3) Beräknat exklusive emissionen av 37,7 miljoner förlagsaktier av serie C.
2005 i korthet
• Nettoomsättningen ökade till 12 096 miljoner kronor (11 592)
• Rörelseresultatet steg till 338 miljoner kronor (329)
• Årets resultat uppgick till 190 miljoner kronor (202)
• Vinsten per aktie var 8:20 kronor (8:35)
• Bilia börjar sälja Kia i Stockholm
• Avyttring av rörelsen i Micro AB
• Förvärv av A/S Scaniadam i Köpenhamn, Danmarks största Fordhandlare
• Förvärv av Sveriges största Hyundaiåterförsäljare, Haglund & Hellberg Bil i Haninge AB
• Fastigheterna föreslås delas ut under namnet Catena AB
• Avslutad tvist med KFAB gav en positiv resultatpåverkan på cirka 1 miljon kronor
Inledningen av 2006
• Förvärv av begagnathandlaren Michaelsson
& Nelin AB i Uppsala
• Bilia startar begagnatförsäljning via Internet genom auktionssajten Netbil
• Bilia förvärvar Norges största BMW-återförsäljare, Tronrud Bil Holding AS
VD har ordet
Därför är det glädjande att genom mätningar konstatera att våra kunder de senaste åren blivit allt mer nöjda både i samband med service och nybils- köp. En viktig del i mitt uppdrag är att se till att vi aldrig tappar fokus på kundtillfredsställelsen.
En tydlig trend är att kunderna vill ha ett stort urval av olika bilmärken på ett och samma ställe. I linje med vad de efterfrågar erbjuder vi flermärkes- koncept i en del av våra anläggningar och vi har bland annat genom förvärv och nyetableringar breddat vårt pro- duktsortiment. Till Volvo, Renault, Ford och Land Rover har vi adderat spännande varumärken som BMW, Honda, Hyundai, Kia, Mini och Nissan.
Viktiga förvärv på samtliga marknader I april 2005 förvärvade vi A/S Scania- dam, som är Danmarks största återför- säljare av Ford, med sju anläggningar i Köpenhamnsområdet och med en omsättning på drygt en miljard kro- nor. I ett slag mer än fördubblades
att integrera A/S Scaniadam i Bilia.
Den danska strukturen ser bra ut, med anläggningar i attraktiva lägen.
Vi har en bra palett av märken, trots att vi inte fick med oss Mazda vid köpet av A/S Scaniadam, men vi är öppna för att addera fler varumärken för att bredda vårt utbud.
Även i Norge expanderar vi, här både geografiskt och produktmässigt.
I februari 2006 förvärvade vi Norges största återförsäljare av BMW, Tron- rud Bil Holding AS, som dessutom säl- jer Ford, Honda, Nissan och Mini. I Norge har vi på ett år gått från en produktportfölj med fyra varumärken till en med åtta. Tronrud har bra anläggningar i Oslo med omnejd och omsätter cirka 800 miljoner kronor.
Om det i Danmark handlar om att bredda vårt utbud med fler bilmär- ken, handlar det i Norge om att opti- mera strukturen, så att den på bästa sätt bidrar till en effektiv hantering av varumärkena.
Även i Sverige är aktiviteten hög.
och i juni förvärvade vi Haglund &
Hellberg Bil i Haninge AB, som är Sve- riges största återförsäljare av Hyun- dai. Haglund & Hellberg Bil i Haninge AB har en stark position i södra Stock- holm och omsätter cirka 175 miljoner kronor. Kia och Hyundai är spännande märken som tillhör de riktiga snabb- växarna på den europeiska marknaden och som gör en rejäl satsning i Sverige.
De nya varumärkena stärker vår konkurrenskraft och vi kommer att göra vårt yttersta för att vara en att- raktiv samarbetspartner som skapar värde för leverantörerna. I Sverige har vi både kapacitet för och intresse av att representera fler varumärken.
Stärkt begagnataffär med Netbil En bilhandlares framgång bestäms i mångt och mycket av hur väl man lyckas hantera begagnataffären. Med bra fart i försäljningen av begagnade bilar, hög omsättning av lagret och kontroll på kostnaderna grundläggs en Vi vill ständigt utvecklas för att
överträffa kundernas förväntningar när det gäller produkter och tjänster.
Vi ska möta kunderna med uppriktigt intresse och stor servicevilja. Vårt mål är att bli det företag i branschen som kunderna helst åker till för att köpa, serva och reparera sin bil.
etableringen av Netbil i Skandinavien AB, som säljer begagnade bilar via Internetauktioner, ett kliv in på en spännande marknad. Netbil i Skandi- navien AB är ytterligare en kanal för våra begagnade bilar som dessutom når nya kundgrupper.
I oktober tecknade vi avtal om för- värv av rörelsen i Michaelsson & Nelin AB i Uppsala. Företaget, som är inrik- tat mot framför allt lite exklusivare och nyare begagnade bilar, har gott renommé och bra lönsamhet. Verk- samheten ger oss en plattform för till- växt på en mycket intressant geogra- fisk marknad med bra tillväxt. Vi har dessutom planer på att testa ett all- bilskoncept för service, som om det faller väl ut kan expandera till fler städer.
En viktig drivkraft för etableringen av Netbil i Skandinavien AB och för- värvet av rörelsen i Michaelsson &
Nelin AB är att nå nya målgrupper.
Vårt produktutbud är som helhet mycket konkurrenskraftigt och har nu en bredd som få, om ens någon, aktör i branschen kan matcha.
Ökad konkurrens
Konkurrensen ökar i flera av våra eta- blerade regioner, bland annat med nya Volvo- och Renaulthandlare i Stock- holm, Göteborg och Oslo. Nya konkur- renter brukar slåss med priset, vilket åtminstone kortsiktigt kommer att sätta press på marginalerna. Bilhandel är kanske den bransch som har den hår- daste konkurrensen mellan olika mär- ken. Ska biltillverkarna dessutom bidra till att skärpa konkurrensen inom mär- kena, kommer det att bli svårt för en del återförsäljare att överleva.
Utvecklingen ska ses mot bakgrund av den ökade friheten för återförsäljare som följde med det nya gruppundanta- get för försäljning och service av motorfordon inom EU. Vi har vuxit
avsevärt och flyttat fram positionerna på en marknad som efter att ha varit reglerad under lång tid nu ska hitta sina nya former. Bilia är den största fri- stående återförsäljaren i såväl Sverige som Norge och Danmark och det skulle vara naturligt för oss att också ta ett steg in på den finländska marknaden.
Med vår finansiella styrka, vårt starka varumärke och vår uttalade satsning på att bli branschens bästa servicebolag, är vi ett attraktivt alternativ för biltill- verkare som vill göra en allvarlig sats- ning i de nordiska länderna.
Renodling
Vårt fokus som personbilsbolag med inriktning på service blir än mer tyd- ligt i och med utdelningen av fastighe- terna i Catena AB. Utdelningen synliggör värden i både personbilsrö- relsen och i fastigheterna och kommer att medföra en internvinst för Bilia på cirka 1 265 miljoner kronor. Utdel- ningen är naturligtvis helt riktig ur ett aktieägarperspektiv, men även ur verksamhetsperspektivet är affären bra; vi kan koncentrera oss på att bli så bra som möjligt på att serva och sälja bilar och Catena AB kan inrikta sig helt på sina fastigheter. Värt att notera är att vi har tecknat långa hyresavtal, i vissa fall ända upp till 17 år, på viktiga anläggningar.
Resultatet stärktes
Vi redovisar ett resultat före skatter på 324 miljoner kronor för 2005. Det är en ökning med 17 miljoner kronor, jämfört med 2004. Omsättningen ökade med 4 procent till 12 096 miljoner kronor.
Jag är nöjd med resultatet i Sverige och Danmark, medan den norska mark- naden blev en resultatmässig besvi- kelse. Försämringen i Norge beror till stor del på att den stärkta norska kro- nan medförde ökad direktimport från Sverige, vilket pressade resultatet i bil-
försäljningen. Däremot utvecklades ser- viceresultatet positivt jämfört med föregående år.
Jag kan också konstatera att avytt- ringen av Micro blev kostsam. Totalt belastade Micro resultatet före skatter med cirka 70 miljoner kronor under året, men vi bedömde att det hade kostat oss mer att fortsätta driva verk- samheten.
Tvisten kring KFAB blev en process där pengar och kraft ödslades på något som hade kunnat undvikas. Utfallet i skilje- domen medförde dock en positiv resul- tatpåverkan för Bilia under fjärde kvar- talet 2005 på cirka 9 miljoner kronor.
Spännande framtid
När det gäller utsikterna för 2006 tror vi att den skandinaviska bilförsälj- ningen bibehåller den relativt höga volymen, med en marginell tillväxt i Danmark och oförändrat god nivå i Sve- rige men med viss försvagning i Norge.
Vi kommer under året att få flera nya produkter. En av de mer spän- nande är Volvos nya småbil Volvo C30, som kommer mot slutet av 2006 och som också bidrar till att vi når nya kundgrupper.
Aktiviteten i Bilia är hög. Vi bred- dar vårt utbud och stärker relationen med kunderna. Låt mig avslutningsvis säga att vi har kommit en bit på vägen mot att uppfylla vår vision att bli branschens bästa servicebolag. Men det finns potential till ytterligare för- bättringar. Bilia har stora möjligheter att expandera på en marknad i föränd- ring och jag ser fram emot ett spän- nande 2006 med nya utmaningar.
Göteborg i februari 2006 Jan Pettersson
VD och koncernchef
Personbilar Sverige
I Sverige har Bilia 56 anläggningar i Stockholm, Göteborg, Malmö och Skaraborg. Där servar och säljer vi produkter från Volvo, Renault, Ford, Hyundai och Kia. Bilia är Sveriges största bilåterförsäljare med en marknadsandel inom nya bilar på 6,5 procent.
Andel av koncernens nettoomsättning
Andel av koncernens rörelseresultat Personbilar Norge
Bilia har 14 anläggningar i syd östra Norge, koncentrerade till Osloområdet.
Vi säljer och utför service på Volvo, Renault, Ford och Land Rover. Bilia är Norges största bilåterförsäljare med en marknadsandel inom nya bilar på 3,3 procent. I början av 2006 för värv- ades Norges största BMW-handlare Tronrud Bil Holding AS, som även säljer Ford, Honda, Nissan och Mini.
Andel av koncernens nettoomsättning
Andel av koncernens rörelseresultat Andel av koncernens
nettoomsättning
Andel av koncernens rörelseresultat
Information om rörelsegrenar
Nettoomsättning, Mkr Rörelseresultat, Mkr Rörelsemarginal, %
2005 2004 2005 2004 2005 2004
Personbilar 12 072 11 564 256 276 2,1 2,4
Fastigheter 221 217 99 104 45,0 47,7
Moderbolaget 25 13 –64 –65 — —
Övrigt, elimineringar –222 –202 47 14 — —
Totalt Biliakoncernen 12 096 11 592 338 329 2,8 2,8
Personbilar Danmark
Bilias verksamhet omfattar 13 an- läggningar i Köpenhamnsområdet med försäljning och service av Volvo, Renault och Ford samt ser vice av Mazda. Bilia är Danmarks största bilåterförsäljare med en marknads- andel inom nya bilar på 2,4 procent.
Bilia – ledande i Norden
Norge
Volvo Renault Ford Land Rover BMW Honda Nissan Mini
Damark
Volvo Renault Ford
Sverige
Volvo Renault Ford Kia Hyundai Bilia bedriver personbilsförsäljning i Sverige, Norge och Danmark. På samtliga marknader erbjuds
bilförsäljning, finansiering, verkstadstjänster samt tillbehörs- och reservdelsförsäljning. I Sverige säljs även drivmedel.
Bilia finns nära kunderna. Vi har attraktiva anläggningar med bra lägen. I huvudsak finns vi i storstadsregionerna. Vår strategi är att expandera främst i storstadsområden och
regioner med stora bestånd av fordon. Bilia har skalfördelar i storstäderna.
Bilia strävar efter att skapa långsiktiga relationer med kunder, leverantörer, medarbetare och aktieägare. Bilia ska kontinuerligt utveckla nya, attraktiva servicetjänster och använda ny teknik som skapar Tillgänglighet, Intresse och Bekymmersfritt ägande.
Bilias leverantörer ska uppleva företaget som den mest attraktiva partnern som skapar hög kundtillfredsställelse och stark position i marknaden mätt som marknadsandelar, image och lönsamhet. Bilia ska vara en attraktiv arbetsgivare som ger samtliga medarbe- tare möjlighet att utvecklas. För sina aktieägare ska Bilia skapa värde genom god lönsamhet, tillväxt och konkur- renskraftig direktavkastning.
Bilia ska utnyttja storföretagets skalfördelar och ständigt söka nya lösningar för att distribution och service ska vara så kostnadseffektiva som möjligt. Koncer- nens hemmamarknad är Norden.
I vår affärsidé ligger att erbjuda bilser- vice, bilförsäljning och tilläggstjänster som skapar ett varaktigt mervärde för våra kunder. All utveckling av service och tjänster tar utgångspunkt i kun- dernas behov och i Bilias kärnvärden:
Tillgänglighet, Intresse och Bekym- mersfritt ägande.
Bilia har ett väl utvecklat sortiment av produkter och tjänster inom Ser- viceaffären, som omfattar verkstäder, reservdelar, butiksförsäljning och ben- sinförsäljning. Bra service ökar kund- tillfredsställelsen, vilket är prioriterat
Erbjudande med varaktigt mervärde
för Bilia. Serviceaffärens försäljning är stabilare än Bilaffärens över konjunk- turcykeln och dessutom är margina- lerna bättre.
Bilia har tillgång till mycket kon- kurrenskraftiga personbilar och transportbilar från leverantörer med starka varumärken – Volvo, Renault, Ford, Land Rover, Hyundai, Kia, BMW, Honda, Nissan och Mini. Vi erbjuder dessutom finansiering och försäkring. Under 2005 sålde Bilia totalt 24 892 nya personbilar, och 23 212 begagnade personbilar.
Kunder med höga krav
Bilias verksamhet börjar och slutar med kunderna. Bilia erbjuder såväl företag som privatpersoner ett kom- plett utbud av produkter och tjänster relaterade till bilägandet. Vårt arbete handlar om att ge kunderna service, oavsett var vi möter dem: i kundmot- tagningen, bilhallen, butiken eller verkstaden. Målet är att skapa lång- variga relationer med kunderna.
Bilia har en mycket stark position hos större företag, vilket är en spegling av Bilias närvaro i storstadsregionerna där många storföretag är etablerade.
bilar. I Danmark är andelen företags- kunder störst med 56 procent.
Privatpersoner svarar för 49 procent av Bilias försäljning. På privatkund- sidan strävar Bilia efter att nå nya kund grupper, till exempel yngre biläg- are och ägare av äldre bilar. Mot den bakgrunden har Bilia inlett försäljning av Kia och Hyundai och genomfört satsningar för att stärka begagnataffä- ren, bland annat i form av förvärvet av rörelsen i Michaelsson & Nelin AB i Uppsala och etableringen av Netbil i Skandinavien AB, som bedriver försälj-
Kundfördelning, %
Företag, 51 Privatpersoner, 49 ... köper, finansierar och försäkrar du din bil ...
... tankar och tvättar du din bil ...
... byter du in din bil.
Netbil hjälper dig om du vill köpa begagnat över nätet!
... servar du bilen, byter och förvarar däck, köper reservdelar och tillbehör ...
Hos Bilia ...
Effektiva processer
Utvecklat kvalitetsarbete
Nöjda kunder är grunden, men det krävs även effektiva processer för att skapa lönsamhet. Eftersom Bilias verk- samhet är kundstyrd, ställs krav på att organisationen är flexibel med effek- tiva och verksamhetsanpassade bakom- liggande system.
Serviceaffären skapar genom effek- tiva processer förutsättning för att korta väntetiden till verkstäderna.
Bilias verkstäder har generösa öppetti- der. Innan verkstadsbesöket sker en förplanering så att rätt reservdelar och
tillbehör finns på plats. Under 2005 togs det nya planerings- och tidsbok- ningssystemet BookMaker i drift i Sve- rige, vilket ytterligare ökar effektivite- ten i verkstäderna.
I Bilaffären handlar effektiva proces- ser om att minska tiden från leverans av en ny bil från tillverkaren till dess att kunden hämtar bilen. Även i begag- nataffären är korta ledtider betydelse- fulla för att förbättra omsättningshas- tigheten och marginalen vilket förbättrar lönsamheten.
Bilia har etablerade kvalitetssystem och arbetar med kvalitet i ett brett perspektiv. Den viktigaste parametern för att mäta kvaliteten i arbetet är kundtillfredsställelsen. Nöjda kunder kommer tillbaka till Bilia och är en grundförutsättning för koncernens lönsamhet.
Bilia mäter, med hjälp av undersök- ningarna Verkstadsradar och Nybilsra- dar, kontinuerligt hur nöjda kunderna
är med Bilias arbete. Resultatet av mätningarna delges personalen och lig- ger till grund för förbättringsåtgärder som hela tiden följs upp.
De senaste åren har trenden varit tydlig mot att kunderna allt mer upp- skattar bemötandet både vid nybilsköp och vid verkstadsbesök.
Under 2006 kommer Bilia även att börja genomföra medarbetarundersök- ningar, Personalradar.
Kund
Kund Verkstad
Bilköp Bokning
Återförsäljarsystem
Leveransavdelning Kundmottagning
Processer service Processer bil
Tillbehör Reservdelar
och tillbehör
Behov av service Behov av ny eller
begagnad bil
Verkstadsradar Sverige Andel helnöjda kunder, %
05 03 04 100
75
50
25
0
Bilia (Volvo, Renault) Övrig Volvo-/Renaulthandel
Nybilsradar Sverige Andel helnöjda kunder, %
05 03 04 100
75
50
25
0
Bilia (Volvo, Renault)
Affärsidé, vision och strategier
Vision
Bilia ska bli branschens bästa service- bolag.
Affärsidé
Bilias affärsidé är att erbjuda bilser- vice, bilförsäljning och tilläggstjänster som ger kunderna ett varaktigt mer- värde.
Kärnvärden
All verksamhet i Bilia tar utgångs- punkt i koncernens kärnvärden. Bilia ska kontinuerligt utveckla nya, attrak- tiva servicetjänster och använda ny teknik som skapar Tillgänglighet, Intresse och Bekymmersfritt ägande.
Finansiella mål
Bilias övergripande finansiella mål är att uppnå:
• en rörelsemarginal på minst 3 pro- cent
• en avkastning på sysselsatt kapital på minst 14 procent
• en avkastning på eget kapital på minst 15 procent.
Bilia har därutöver som målsättning att växa med 5–10 procent per år genom organisk tillväxt och förvärv.
Målen är oförändrade jämfört med föregående år.
Styrkefaktorer
1. Bilia satsar kontinuerligt på att öka kundtillfredsställelsen genom ökat kundfokus och ytterligare utbyggd service.
2. Bilia har sälj- och serviceanlägg- ningar med hög tillgänglighet och överlag starka positioner på respek- tive marknad.
3. Bilias medarbetare är kompetenta och villiga att utvecklas för att ge kunderna bästa möjliga service.
4. Bilia är ett starkt varumärke och koncernen har tillgång till starka produktprogram och varumärken i både Serviceaffären och Bilaffären.
5. Bilias storlek skapar förutsättningar för att utnyttja stordriftsfördelar vid bland annat administration, inköp och logistik.
Ökad kundfokusering
• Bilia utvecklar hela tiden nya erbjudan- den med kunden i fokus.
• För att öka tillgängligheten har Bilias anläggningar generösa öppettider.
• Bilia har ökat differentieringen i erbjudandet för att nå fl er kundgrupper med anpassade tjänster och produkter.
• Satsningen har gett resultat i form av kontinuerligt ökad kundtillfredsställelse.
Kostnadssänkande åtgärder
• Bilia har ständig kontroll på kostnads- nivån i verksamheten. Kostnadsmed- vetenheten kommer till uttryck i ett kontinuerligt arbete med att öka effektiviteten i såväl bilförsäljning som verkstad.
• Effektiv lagerhållning är ett sätt att minska kostnaderna genom att minska det kapital som binds i lager.
Strategier Bilias övergripande strategi är att tillväxten ska ske under lönsamhet. Lönsamheten kan förbättras genom ökad service- grad, högre produktivitet och expansion. Bilia arbetar särskilt med aktiviteter som ska bidra till att ytterligare stärka koncernens resultatutveckling:
Vidareutvecklad begagnataffär
• Bilia var tidigt ute med att erbjuda kunderna begagnatbilar med garanti – Happy Deal.
• Bilia har gemensamma rutiner vid inbyten, med hjälp av bland annat ett digitalt testprotokoll.
• Netbil i Skandinavien AB är Bilias nya bolag för bilauktioner på nätet – en ny kanal till begagnatkunderna.
Ökad effektivitet i verkstäderna
• Projektet RACE (Rutiner, Arbetsorgani- sation, Charm, Effektivitet) syftar till att förbättra rutinerna i Serviceaffären.
• Det nya tidplanerings- och bokningssys- temet BookMaker ökar effektiviteten i verkstäderna.
Utveckling av nya servicekoncept
• Bilia var tidigt ute med att erbjuda helhetserbjudanden och fortsätter att
• Bland nya satsningar märks däckhotell, lojalitetskonceptet Bilia Premium och Nice Price för ägare av äldre bilar.
• Bilia erbjuder snabbservice på utvalda arbeten i 5-Direkt.
Utnyttjande av stordriftsfördelar
• Stordriftsfördelar finns bland annat i gemensamma inköp av tillbehör såsom olja, däck, lackfärg, batterier, glöd- lampor etc.
• Bilia arbetar i ökad utsträckning med regionala lager som förser anläggning- arna med till exempel reservdelar och tillbehör.
• Fördelar finns även i marknadsföringen av Bilia, som kan få större genomslag genom att anläggningarna genomför gemensamma försäljningskampanjer.
Utveckling av ledarskapet
• Bilia Academy är Bilias interna utbild -
3 4 5
2
1 03 04 05
Tillväxt, %
2003 är ej omräknat enligt IFRS.
10 15 20
5
0 03 04 05
Avkastning på sysselsatt kapital, %
–Mål minst 14 procent
10 15 20
5
0 03 04 05
Avkastning på eget kapital, %
–Mål minst 15 procent
05 03 04 4 3 2 1 0
Rörelsemarginal, %
–Mål minst 3 procent
Mål och måluppfyllelse
Roger Alexander Sk jeie arbetar som säljare vid Bilias moderna anläggning i Fornebu utanför Oslo. Fornebu är en expansiv del av Osloområdet där många företag har sina kontor. I närheten ligger bland annat Telenors huvudkontor.
God avkastning för Bilias aktieägare
Bilias A-aktie är sedan 1984 noterad på Stockholmsbörsen. Sedan oktober 2003 återfi nns den på O-listan. Aktien handlas under namnet BILI A och ingår i Stockholmsbörsens index SX 25, Sällanköpsvaror och -tjänster. En handelspost uppgår till 100 aktier.
Per den 31 december 2005 uppgick aktiekapitalet till 231 miljoner (608) fördelat på 23 129 155 A-aktier. Det nominella värdet är 10 kronor per aktie. Röstvärdet är en röst per aktie.
Samtliga A-aktier äger lika rätt till andel av Bilias tillgångar och resultat.
Bilia-aktien steg med 35 procent 2005 Utvecklingen var positiv på de ledande aktiebörserna i världen under 2005. På Stockholmsbörsen steg Affärsvärldens Generalindex med 33 procent.
Kursen på Bilia-aktien gick upp med 35 procent (21) under året, från 111:00 kronor till 149:50 kronor. Högsta betalkurs, 152:50 kronor, noterades den 4 augusti. Lägsta betalkurs var 110:00 kronor den 3 januari. Vid utgången av året var Bilias börsvärde 3 400 miljoner kronor (2 600).
Under 2005 omsattes totalt 12,4 miljoner aktier (15,7) till ett värde av 1 656 miljoner kronor (1 482). Omsätt- ningen motsvarade 54 procent av (65) av det vägda genomsnittliga antalet aktier. Som jämförelse var Stockholms- börsens omsättningshastighet 115 pro- cent.
P/E-talet räknat på 2005 års vinst var 18, jämfört med 13 för 2004.
Stabil utveckling – lågt betavärde Kursförändringen för en enskild aktie jämfört med förändringen för aktie- marknaden som helhet kallas för beta- värde. Om betavärdet är större än 1 betyder det att aktien varierar mer än börsgenomsnittet. Ett värde lägre än 1 tyder på att aktien är mindre känslig än börsen som helhet.
Bilia-aktiens betavärde är 0,43 för de senaste fem åren. Det innebär att Bilia-aktiens svängningar varit avsevärt lägre än de genomsnittliga kursföränd- ringarna på Stockholmsbörsen.
Antalet aktieägare minskar Bilia hade 27 915 aktieägare vid utgången av 2005, jämfört med 28 911 aktieägare ett år tidigare. De flesta aktieägare äger relativt små poster i bolaget. Av aktieägarna ägde 95,9 pro- cent (95,8) färre än 1 000 aktier.
Andelen institutionellt ägande upp- gick till 15,3 procent (15,3), och ande- len utländskt ägande uppgick till 16,0 procent (11,7).
Utdelningspolicy
Bilias utdelning ska över en konjunk- turcykel ge aktieägarna en konkurrens- kraftig direktavkastning i jämförelse med likartade börsnoterade företag.
Vidare ska en god utdelningstillväxt eftersträvas och utdelningen ska uppgå till minst 50 procent av årets resultat.
Vid bestämmandet av utdelningens storlek ska även Bilias resultatförmåga, kassafl öde, investeringsbehov och finansiella ställning i övrigt beaktas.
Strävan är också att Bilia vid var tid ska ha en optimal kapitalstruktur.
Bilia-aktien steg med 35 procent under 2005. De senaste fem åren har aktien ökat med i genomsnitt 19 procent i värde per år.
Räknas utdelningar och återköp in, har aktien gett ägarna en totalavkastning på 37 procent per år under perioden.
Aktiekapitalets utveckling
Årtal Antal aktier Förändring Aktiekapital, Mkr Förändring, Mkr Förklaring
1985 15 000 000 300
1987 21 000 000 6 000 000 420 120 Fondemission
1988 21 032 486 32 486 421 1 Nyemission vid konvertering
1989 21 046 667 14 181 421 0 Nyemission vid konvertering
1990 21 076 925 30 258 422 1 Nyemission vid konvertering
1991 31 674 669 10 597 744 634 212 Nyemission vid konvertering
2000 28 554 512 –3 120 157 634 — Återköp egna aktier
2001 27 400 490 –1 154 022 571 –63 Återköp egna aktier/nedsättning
2002 25 699 061 –1 701 429 514 –57 Återköp egna aktier/nedsättning
20041) 60 845 603 35 146 542 608 94 Återköp egna aktier/nedsättning/sänkning av
Aktieägarstruktur, %
Öresund, 21,6 Svenska fondbolag, 19,1 Svenska privata < 500, 9,8 Svenska institutioner, 15,3 Utländska ägare, 16,0 Svenska privata > 500, 18,2 Bilia-aktiens totalavkastning
40 80 120 160 200 280
01 02 03 04 05
A-Aktien, kr SIX Generalindex Källa: SIX Findata
1 000 2 000 3 000 4 000
01 02 03 04 05
Omsatt antal aktier, 1000-tal (inkl efteranm) Källa: SIX Findata
Bilia-aktiens omsättning Bilia-aktiens utveckling
40 80 120 160
01 02 03 04 05
A-Aktien, kr SIX Generalindex Källa: SIX Findata
De tio största aktieägarna 2005
Totalt Procentuellt ägande
Investment AB Öresund 4 989 937 21,6
SEB fonder 1 839 970 7,9
HQ fonder 1 015 334 4,4
State Street Bank and Trust 916 150 4,0
Nordea Odin, fonder Norge 757 966 3,3
Danske Capital Sverige A 640 115 2,8
Arne Bergström 500 000 2,1
Roburs fonder 451 052 1,9
Mats Qviberg med familj 394 300 1,7
Mellon Omnibus 369 800 1,6
Total 11 874 624 51,3
Resterande ägare 11 254 531 48,7
Totalt antal aktier 23 129 155 100,00
Aktiernas fördelning 2005-12-31
% av totala Äger till- % av Totalt antal antalet sammans aktie- Aktieinnehav aktieägare aktieägare st aktier kapitalet
1–1000 26 769 95,9 3 581 021 15,5
1 001–10 000 1 009 3,6 2 748 629 11,9
10 001–100 000 105 0,4 2 984 987 12,9
100 001– 32 0,1 13 814 518 59,7
Totalt antal aktieägare 27 915 100,0 23 129 155 100,0
Data per aktie
Aktieinnehav 2001 2002 2003 2004 2005
Vinst, kr 13:152) 7:403) 8:70 8:35 4) 8:20
Eget kapital, kr1) 61:00 63:90 51:60 48:15 55:60
Kassaflöde från den löpande
verksamheten, kr 33:95 2) 24:25 3) 17:30 10:05 4) 8:00 Börskurs vid årets utgång, kr 71:50 87:00 92:00 111:00 149:50
P/E-tal, ggr 5 12 11 13 18
Kurs/eget kapital, % 117 136 178 231 269
Direktavkastning, % 6,2 5,3 5,3 7,9 6,0
Utdelning, kr 4:00 4:25 4:50 7:50 8:006)
Utdelning exkl KFAB, kr5) 2:30 2:45 4:50 7:50 8:00 6)
Utdelningsandel, % 29 57 52 86 97
1) Beräknat på antalet utestående aktier vid slutet av respektive år. För år 2005 och 2004 uppgick antal utestående aktier till 23 129 155,för år 2003 och 2002 till 25 699 061 och för år 2001 till 27 400 490.
2) Beräknat efter återköp av 1 154 022 aktier under oktober-december månad, vilket ger ett vägt genomsnitt antal aktier 28 436 230.
3) Beräknat efter återköp av 1 701 429 aktier under januari-april månad,vilket ger ett vägt genomsnitt antal aktier 25 953 434.
2001–2003 är ej omräknat enligt IFRS.
4) Beräknat efter återköp av 2 569 906 aktier under maj-juni månad, vilket ger ett vägt genomsnitt antal aktier 24 139 415.
5) Utdelningarna för åren 2001-2002 har räknats om med hänsyn till utdelningen av KFAB under 2003. Aktieägarna som accepte- rade AB Volvos bud ökade sitt aktieinnehav med 75 procent.
6) Föreslagen utdelning.
Föreslagen utdelning av fastighetsbeståndet
Styrelsen för Bilia AB beslutade efter genomförd utvärdering att föreslå ordinarie bolagsstämma (årsstämman) den 19 april 2006 att fatta beslut om utdelning och ansökan om en börsno- tering av bolagets fastighetsbestånd, under namnet Catena AB.
Motivet till beslutet är att kunna synliggöra värdet av fastighets- och bil- rörelsen var för sig. Aktieägarna får därmed större valfrihet – de kan välja att fortsättningsvis vara ägare till både en bil- och en fastighetsrörelse eller endast till en av verksamhetsgrenarna.
Läs mer om den föreslagna utdelningen av Catena AB på sidorna 105–107.
8:00 kronor i föreslagen utdelning Bilias styrelse föreslår årsstämman den 19 april 2006 att utdelningen för verksamhetsåret 2005 ska uppgå till 8:00 kronor per aktie (7:50), motsva- rande totalt 185 miljoner kronor (173). Den föreslagna utdelningen motsvarar 97 procent (86) av årets vinst. Om årsstämman beslutar i enlighet med styrelsens förslag, beräknas utdelningen betalas ut av VPC AB den 27 april 2006.
Förslag om återköp av egna aktier Styrelsen föreslår att årsstämman bemyndigar styrelsen att fatta beslut om återköp över Stockholmsbörsen av upp till 10 procent av egna aktier, det vill säga högst 2 312 915 aktier.
Totalavkastningen ökade
Bilia-aktiens totalavkastning uppgick under 2005 till 42,1 procent (27,7).
Beräkningen baseras på aktiens utveck- ling och med utdelningen för räken- skapsåret 2004 (7:50 kronor) återin- vest erad. De senaste fem åren har Bilia-aktiens totalavkastning varit i genomsnitt 37,5 procent per år, jäm- fört med 5,0 procent för Stockholms- börsen som helhet, mätt som SIX Return Index.
Optionsprogram
Under 2003 ställde Investment AB Öresund ut köpoptioner på totalt 85 000 aktier i Bilia AB till elva ledande befattningshavare i Biliakon- cernen. Optionerna har en löptid på tre år och ett lösenpris på 93 kronor per aktie. Optionsprogrammet medför ingen utspädning för Bilias aktieägare.
Personer med insynsställning
Handel med aktier i bolag där man har insynsställning kallas för insynshandel.
Denna handel är anmälningspliktig enligt lag och måste rapporteras till Finansinspektionen. Bilia är skyldigt att anmäla till Finansinspektionen vilka personer som har insyn i Bilia.
Dessa personer måste anmäla sina innehav av aktier och alla eventuella förändringar i innehaven. Vissa när- stående fysiska och juridiska personer omfattas också av anmälningsskyldig- heten. Huvudägarna, styrelseledamö- terna, styrelsens sekreterare, reviso- rerna, ledningsgruppen och vissa med- arbetare på ekonomi- respektive finansavdelningen anses ha insynsställ- ning i Bilia. En fullständig lista över personer med insynsställning finns på Finansinspektionens hemsida www.fi.se.
Analyser av Bilia
Bilia-aktien analyseras i första hand av svenska banker och fondkommissio- närer. Följande analytiker bevakar regelbundet Bilia:
• Stefan Cederberg, Enskilda Securi- ties, 08-522 295 00
• Hampus Engellau, Kaupthing Bank, 08-791 48 00
• Anders Hansson, Handelsbanken, 08-701 10 00
• Mats Liss, Swedbank Markets, 08-585 918 00
• Patric Lindqvist, Hagströmer &
Qviberg, 08-696 17 00
Under 2005 fokuserades flera av analy- serna på Bilias avknoppning av fastig- heterna i Catena AB och att den kom-
mer att tydliggöra en relativt sett låg värdering av kärnaffären i jämförelse med andra noterade bilåterförsäljare i Europa. Analyser har också pekat på Bilias expansion genom att ta in nya varumärken, den stabila utvecklingen i serviceverksamheten och Bilias fort- satt goda direktavkastning i form av hög utdelning.
Aktieägarinformation
Bilias information till aktiemarkna- den och aktieägarna ska präglas av korrekthet, relevans, öppenhet och snabbhet. Aktieägare som önskar års- redovisning och halvårsrapport som direktutskick kan få detta efter anmälan till VPC AB.
Bilias pressmeddelanden, kvartals- rapporter och årsredovisningar finns tillgängliga på avdelningen Investor Relations på www.bilia.se och på den engelskspråkiga webbplatsen www.
bilia.com. Där finns även ytterligare information om företaget, den finan- siella utvecklingen och aktien. På webbplatserna finns möjlighet att pre- numerera på pressmeddelanden och att ställa frågor till bolaget.
Bäst avkastning i Europa Vid 2005 European Automotive Shareholder Value Awards i Barce- lona premierades de börsnoterade bolag i bilbranschen som skapat högst avkastning för sina aktieägare.
Priset delas ut av revisionsföreta- get PricewaterhouseCoopers och branschtidningen Automotive News Europe. I kategorin för bilåterför- säljare tog Bilia hem båda priserna:
högst totalavkastning över en tre- årsperiod respektive högst totalav- kastning över en ettårsperiod.
Enligt kriterierna i tävlingen uppgick Bilias totalavkastning över tre år till 212 procent, jämfört med bransch- snittet 131 procent. Under ettårs- perioden var totalavkastningen 66 procent, jämfört med branschens 22 procent.
no 1
Koncernöversikt 2005
Helåret 2005
Efterfrågan på nya bilar och service i Bilias marknadsområden var samman- taget på en bra och stabil nivå. Mark- naden för nya bilar ökade i Sverige och Danmark med 4 respektive 21 procent medan den minskade med 5 procent i Norge. Efterfrågan på begagnade bilar var svag under året, främst i Norge.
Nettoomsättningen uppgick till 12 096 miljoner kronor (11 592). Juste- rat för valutakursförändringar och jämförbara verksamheter minskade nettoomsättningen med cirka 270 mil- joner kronor eller med 2 procent.
Minskningen är hänförlig till färre leveranser av nya och begagnade bilar i Sverige och Norge.
Rörelseresultatet uppgick till 338 miljoner kronor (329), jämförelsestö- rande poster har förbättrat resultatet med 36 miljoner kronor (9).
Bilaffären i Norge påverkades av ökad konkurrens från import av nyare begagnade bilar som en effekt av en stärkt norsk krona under året. Resulta- tet i Bilaffären försämrades i koncer- nen medan Serviceaffären utvecklades positivt.
Resultatet från kundfi nansieringen uppgick till 115 miljoner kronor (109).
Jämförelsestörande poster uppgick till netto 36 miljoner kronor (9) och avser vinst vid försäljning av fastighe- ter med 37 miljoner kronor (20), upp- lösning av tidigare nedskrivning av en fastighet i Eskilstuna och nedskrivning av en fastighet i Tyskland med netto 10 miljoner kronor (–), kostnader för för- beredelser att börsnotera Catena AB med 9 miljoner kronor (–), kostnader för tvister med netto 2 miljoner kronor (–9). Inga omstruktureringskostnader redovisades under året (–2).
Finansnettot uppgick till minus 14 miljoner kronor (–22).
Resultatandel från det indirekta aktieinnehavet i AB Volvofinans ingick med 15 miljoner kronor (2).
Årets resultat uppgick till 190 miljo- ner kronor (202) och vinst per aktie till 8:20 kronor (8:35). Valutakursföränd- ringar påverkade resultatet marginellt.
Kassaflödet från den löpande verk- samheten uppgick till 185 miljoner kronor (243).
Finansiell ställning
Eget kapital uppgick till 1 286 miljoner kronor (1 490). Internvinst, 1 265 mil- joner kronor, vid försäljning av fastig- hetsbeståndet till Catena AB ingår ej i redovisat eget kapital för koncernen.
Föreslagen utdelning, kontant 8:00 kronor per aktie samt utdelning av Catena AB, tar i anspråk 785 miljoner kronor av Bilia ABs fria kapital om 2 046 miljoner kronor.
Soliditeten uppgick till 22 procent (22).
Investeringar och avyttringar upp- gick till 266 miljoner kronor (273).
Ersättningsinvesteringar represente- rade 42 miljoner kronor (40), expan- sionsinvesteringar 34 miljoner kronor (37), miljöinvesteringar 4 miljoner kro- nor (10) och investeringar i ny- och till- byggnad av fastigheter 57 miljoner kronor (63). Nettoinvesteringar i lea- singfordon och finansiell leasing upp- gick till 129 miljoner kronor (123).
Moderbolaget
Bilia AB svarar för koncernens ledning, strategiska planering, finansiering, redovisning, information och affärsut- veckling. Dessutom bedriver Bilia AB utbildnings- och IT-verksamhet främst åt bolag inom koncernen.
Moderbolagets rörelseresultat upp- gick till –64 miljoner kronor (–65).
Kostnader för tvister och förberedel-
Bilia börjar sälja Kia
Under april 2005 startade Motoria Bil AB försäljning av Kia i en ny anlägg- ning i Kista i norra Stockholm. Moto- ria är helägt av Bilia AB. Att få sälja Kia är en spännande utmaning för Bilia. Kia, som är en del i Hyundai-Kia Automotive Group, har som mål att bli ett av världens främsta bilmärken och var det märke i Europa som hade störst tillväxt under 2005.
Förvärv gör Bilia till Danmarks största bilåterförsäljare
Bilia förvärvade i juni 2005 A/S Scania- dam och Selandia Motor Company A/S, som driver sju bilanläggningar i Köpen hamnsområdet. Genom förvär- vet blev Bilia Danmarks största återför- säljare av personbilar.
Den nya verksamheten säljer Ford och utför service på Ford och Mazda.
Bolaget har drygt 270 anställda och omsätter cirka 1 000 miljoner kronor.
Under 2004 såldes 4 000 nya och 1 200 begagnade bilar. Avtal teckna- des även om en option att förvärva fastighetsbeståndet till redovisade värden med tillägg på 10 miljoner kro- nor om fem år.
Sedan tidigare bedriver Bilia försälj- ning och service av Volvo och Renault i Köpenhamn i sex anläggningar med drygt 200 anställda. Omsättningen uppgår till 720 miljoner kronor och försäljningsvolymen till 1 700 nya och 1 500 begagnade bilar.
Den nyförvärvade verksamheten samordnas med Bilias Volvo- och Renaultverksamhet i Köpenhamn.
Kostnader för utveckling, logistik och gemensamma funktioner kan därmed slås ut på större volymer, vilket gynnar samtliga kunder.
Förvärv av Hyundai-återförsäljare i södra Stockholm
Bilia förvärvade i september 2005 Sveriges största Hyundai-återförsäl- jare, Haglund & Hellberg Bil i Haninge AB, med verksamhet i Haninge, Nacka och Sätra i södra Stockholm. Hyundai är ett mycket spännande bilmärke med tydliga ambitioner och ökande efterfrågan från kunderna. Satsningen är ett led i Bilias målmedvetna arbete med att få bilbranschens mest nöjda kunder. Hyundai passar väl in i den strategin genom sitt omfattande kvali- tetsarbete. Haglund & Hellberg Bil i Haninge AB omsätter cirka 175 miljo- ner kronor.
Bilia köper en av Sveriges största begagnathandlare
I slutet av oktober 2005 tecknade Bilia avtal om förvärv av rörelsen per den 1 januari 2006 i en av Sveriges största begagnathandlare, Michaelsson
& Nelin AB i Uppsala. Uppsala är en köpstark och spännande tillväxtregion.
Michaelsson & Nelin AB är specialise- rade på att sälja nyare begagnade bilar av alla märken. Under 2005 sålde före- taget cirka 1 300 bilar och omsatte cirka 150 miljoner kronor. Michaelsson
& Nelin AB är en välskött verksamhet och utgör dessutom en bra bas för att etablera ett allbilskoncept på verk- stadssidan, som på sikt kan expandera till nya marknader.
Bilia föreslår utdelning av fastighetsbeståndet
Styrelsen för Bilia AB har efter genom- förd utvärdering beslutat att föreslå ordinarie bolagstämma (årsstämman) den 19 april 2006 att fatta beslut om utdelning och ansökan om en börsnote- ring av bolagets fastighetsbestånd, under namnet Catena AB.
Motivet till beslutet är att kunna synliggöra värdering av fastighets- och
bilrörelsen var för sig. Aktieägarna får därmed större valfrihet – de kan välja att fortsättningsvis vara ägare till både en bil- och en fastighetsrörelse eller endast till en av verksamhetsgrenarna.
Läs mer om den föreslagna utdelningen av Catena AB på sidorna 105–107.
Skiljetvisten mellan Bilia och KFAB avg jord AB Volvos numera helägda dotterbolag Kommersiella Fordon Europa AB (”KFAB”) framställde garantianspråk mot Bilia i samband med att Bilia delade ut samtliga aktier i KFAB till AB Volvo och Bilias övriga aktieägare år 2003. Bilia hade också rest motkrav mot KFAB. Tvisten har prövats i skilje- förfarande. Skiljedom meddelades i december 2005.
Skiljemännen hade att pröva krav från KFAB avseende ett 50-tal delpos- ter till ett sammanlagt värde av cirka 100 miljoner kronor. Bilias motkrav uppgick till cirka 15 miljoner kronor.
Slutresultatet av skiljedomen blev mycket positiv för Bilia eftersom KFAB fick gehör endast för ett fåtal av delposterna. Som en följd härav skulle KFAB betala merparten av Bilias kost- nader för skiljeförfarandet.
Skiljeförfarandet gav en positiv resultatpåverkan för Bilia på cirka 1 miljon kronor.
Framtida utveckling
Bilia bedömer att den samlade total- marknaden i Sverige, Norge och Dan- mark under 2006 bibehåller den rela- tivt höga nivån från 2005, med en marginell tillväxt i Danmark och oför- ändrat god nivå i Sverige och Norge.
Mot bakgrund av att Bilias resultat påverkas av flera olika faktorer utanför bolagets kontroll, lämnas ingen resul- tatprognos. En genomgång av de vikti- gaste resultatpåverkande faktorerna återfinns i känslighetsanalysen på sidan 36.
