Studsvik AB (publ) – Delårsrapport januari – mars 2003
• Koncernens omsättning uppgick till MSEK 229,5 (243,6).
• Resultatet före skatt förbättrades och uppgick till MSEK 1,0 (-19,6).
• Resultat per aktie efter skatt uppgick till SEK -0,15 (-2,62).
• Avtal träffades om förvärv av det tyska företaget IFM.
Verksamheten som tillträddes den 1 april har en beräknad nettoomsättning per år på MSEK 140.
• Avtal träffades med Vattenfall avseende förvärv av fastigheter samt aktierna i AB SVAFO.
Koncernens omsättning
Nettoomsättningen uppgick till MSEK 229,5 (243,6). Valutakurseffekter, exklusive effekt av vidtagna säkringsåtgärder, påverkade nettoomsättningen negativt med MSEK -14,3 vid en jämförelse mellan kvartal 1 2003 och mot- svarande period 2002. Nettoomsättningen är främst känslig för kursvaria- tioner i amerikanska dollar och euro och då primärt vid omräkning av de utländska dotterbolagens resultaträkningar. Genomsnittskursen för ameri- kanska dollar sjönk med cirka 16 procent de senaste 12 månaderna medan eurokursen ökade med cirka 2 procent.
Utlandsandelen av nettoomsättningen ökade och uppgick till 71 (70) procent.
Ökningen är huvudsakligen hänförbar till verksamheten i Erwin, USA.
Koncernens resultat
Rörelseresultatet uppgick till MSEK 1,5 (-18,9). Valutakurseffekten i rörelse- resultatet uppgick till MSEK -1,9vid en jämförelse mellan kvartal 1 2003 och motsvarande period 2002.
Resultatet före skatt uppgick till MSEK 1,0 (-19,6).
Rörelsegrenar
Koncernen är organiserad i de fyra affärsområdena Nuclear Technology, Waste & Decommissioning, Industrial Services och Nuclear Medicine, vilket utgör den primära indelningsgrunden för segmentsredovisning enligt Redovis- ningsrådets rekommendation nr 25.
Nuclear Technology
Affärsområdets nettoomsättning uppgick till MSEK 85,4 (108,1). Rörelse- resultatet uppgick till MSEK 5,0 (12,9).
Den reaktoranknutna verksamheten fortsätter att utvecklas positivt och order- ingången från kärnkraftsindustrin är god. Nettoomsättning och rörelseresultat var emellertid lägre än föregående år. Avvikelsen beror huvudsakligen på att ett antal fleråriga uppdrag slutavräknades föregående år, vilket höjde omsätt- ning och resultat.
Waste & Decommissioning
Affärsområdets nettoomsättning ökade med cirka 17 procent till MSEK 71,8 (61,4). Rörelseresultatet uppgick till MSEK 8,9 (-22,8).
Beläggningen i koncernens avfallshanteringsanläggningar har varit god. Den svenska rörelsen har fortsatt hög lönsamhet. Produktionen i Erwin-anlägg- ningen var i genomsnitt 3 700 kubikfot per månad under första kvartalet, vilket är en ökning med ca 70 procent jämfört med motsvarande period före- gående år. Resultatet fortsätter att förbättras i den amerikanska rörelsen, som redovisar vinst och positivt kassaflöde. Resultatförbättringen i affärsområdet är huvudsakligen relaterad till den amerikanska rörelsen. THOR Treatment Technologies LLC, inriktat mot den federala avfallsmarknaden i USA, utvecklas planenligt.
Utslag i skiljedomsförfarandet mellan Studsvik, Inc. och Metric Duke rörande avfallshanteringsanläggningen i Erwin meddelades i slutet av januari. Skilje- nämnden tilldömer Studsvik en ersättning på MUSD 4,3. Beloppet utgör ersättning för fördyrade byggkostnader.
Industrial Services
Affärsområdets nettoomsättning uppgick till MSEK 80,9 (86,4). Rörelse- resultatet uppgick till MSEK -1,1 (1,2).
Omsättningsminskningen är hänförlig till den svenska rörelsen, som i första kvartalet föregående år var engagerad i ett större ombyggnadsprojekt vid Oskarshamns kärnkraftverk. Den svenska rörelsen vann i slutet av 2002 ett flerårigt kontrakt till kärnkraftverken Ringhals och Barsebäck med en beräknad årsvolym på minst MSEK 40. Kontraktet påverkar omsättning och resultat först från andra kvartalet. Verksamheten inom området rivning och nedläggning av nukleära anläggningar fortsätter att växa i Tyskland. Affärs- området har en stor andel säsongsberoende omsättning med tyngdpunkt i de andra och tredje kvartalen då kärnkraftsindustrin genomför sina årliga revi- sionsavställningar.
Nuclear Medicine
Affärsområdets omsättning uppgick till MSEK 5,3 (4,3). Rörelseresultatet för första kvartalet uppgick till MSEK -3,2 (-2,0).
Utvecklingen på marknaden för medicinska isotoper är fortsatt positiv och försäljningen ökade. BNCT-verksamheten avslutade det första medicinska prövningsprotokollet under kvartalet. Preliminära utvärderingar indikerar mycket positiva resultat. En fortsatt prövning, en s k fas 3-studie i randomi- serad form, planeras att starta senare under året. Verksamheten redovisade förlust.
Investeringar
Koncernens investeringar uppgick till MSEK 5,0 (6,7) och avser i huvudsak reinvesteringar. Under kvartalet tecknade Studsvik avtal med Vattenfall AB om förvärv av industrifastigheter på Studsviksområdet samt aktierna i AB SVAFO för en sammanlagd köpeskilling uppgående till MSEK 16. Fastig- heterna och aktierna övergår till Studsvik per den 1 maj 2003. Under kvartalet tecknade Studsvik också avtal om förvärv av den tyska företagsgruppen Industrieanlagen Fritz & Marx (IFM), verksam inom området rivning och nedläggning av kärntekniska anläggningar. Studsvik tillträder IFM den 1 april. IFM har ca 200 anställda och en beräknad årsomsättning om ca MSEK 140. Vid tillträdet har IFM motsvarande ett års nettoomsättning i orderstock. De båda förvärven bedöms bidra positivt till årets resultat.
Finansiell ställning och likviditet
Likvida medel uppgick till MSEK 108,4 (108,9).
Eget kapital uppgick till MSEK 459,4 (514,2) och soliditeten till 45,0 (44,9) procent.
Räntebärande skulder uppgick till MSEK 192,9 (214,2). Upplåningen är i sin helhet i utländsk valuta och avser huvudsakligen investeringen i USA samt förvärvet av SINA Industrieservice och motsvaras av tillgångar i samma valuta. Minskningen förklaras huvudsakligen av valutakursförändringar.
Kassaflöde
Kassaflödet från den löpande verksamheten efter investeringar förbättrades och uppgick till uppgick till MSEK -5,3 (-41,0).
Personal
Medelantalet anställda uppgick till 1 067 (1 083).
Moderbolaget
Moderbolagets nettoomsättning uppgick till MSEK 2,7 (2,5).
Rörelseresultatet uppgick till MSEK -8,5 (-8,2).
Aktien
Under kvartalet omsattes 847 000 aktier, vilket motsvarar drygt 10 procent av antalet aktier i Studsvik. Aktiens betalkurs har under kvartalet som högst varit 52,50 kronor och som lägst 43,90 kronor. Ingångskursen vid årets början var 44,00 kronor och vid utgången av första kvartalet 45,50 kronor.
Framtidsutsikter
Koncernen bedöms kunna redovisa fortsatt förbättrat resultat och kassaflöde under 2003. BNCT-verksamheten befinner sig även 2003 i klinisk prövnings- fas och kommer att redovisa förlust. Bedömningen motsvarar den som gjordes i helårsrapporten 2002.
Förändrade redovisningsprinciper
Bolaget har fr o m 2003 tillämpat de sex nya rekommendationerna som gäller från och med detta år. Tillämpningen av de nya rekommendationerna har inte haft någon effekt på redovisat resultat och ställning, varför någon justering av jämförelsetal för föregående år inte gjorts.
Koncernens resultaträkning Jan-mars Jan-mars Helår
Belopp i MSEK 2003 2002 2002
Nettoomsättning 229,5 243,6 1 002,3
Kostnad för sålda tjänster -179,2 -189,0 -773,5
Bruttoresultat 50,3 54,6 228,8
Försäljningskostnader -9,2 -10,3 -40,5
Administrationskostnader -30,5 -52,8 -139,5
Forsknings- och utvecklingskostnader -9,7 -11,0 -46,3
Övriga rörelseintäkter – 0,1 0,4
Övriga rörelsekostnader -0,1 – -2,4
Resultatandel i intressebolag 0,7 0,5 2,3
Rörelseresultat 1,5 -18,9 2,8 Ränteintäkter och liknande resultatposter 1,4 1,4 6,6 Räntekostnader och liknande resultatposter -1,9 -2,1 -10,5 Resultat efter finansiella poster 1,0 -19,6 -1,1
Skatt -2,2 -1,6 -7,5
Periodens resultat -1,2 -21,2 -8,6 Resultat per aktie före utspädning, SEK -0,15 -2,62 -1,06 Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,15 -2,62 -1,06
Koncernens balansräkning i sammandrag Mars Mars Helår
Belopp i MSEK 2003 2002 2002
Tillgångar
Goodwill 74,6 83,9 77,2
Övriga immateriella anläggningstillgångar 11,0 13,2 11,5
Materiella anläggningstillgångar 566,9 692,1 598,6
Finansiella anläggningstillgångar 31,5 15,1 31,6
Varulager m m 10,1 6,0 9,5
Kundfordringar 151,5 139,9 155,2
Övriga kortfristiga fordringar 68,0 86,1 57,6
Kassa och bank 108,4 108,9 120,5
Summa tillgångar 1 022,0 1 145,2 1 061,7 Eget kapital och skulder
Eget kapital 459,4 514,2 466,2
Avsättningar 167,5 180,9 161,0
Långfristiga skulder 181,9 199,2 189,0
Kortfristiga skulder 213,2 250,9 245,5
Summa skulder och eget kapital 1 022,0 1 145,2 1 061,7
Förändringar av eget kapital Mars Mars Helår
Belopp i MSEK 2003 2002 2002
Eget kapital vid periodens ingång 466,2 551,6 551,6
Teckningsoptioner – – 0,7
Periodens resultat -1,2 -21,2 -8,6
Förändring omräkningsdifferenser -5,6 -16,2 -77,5
Eget kapital vid periodens utgång 459,4 514,2 466,2
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag Mars Mars Helår
Belopp i MSEK 2003 2002 2002
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat 1,5 -18,9 2,8
Avskrivningar 23,2 23,7 95,6
Övriga ej likviditetspåverkande poster 16,2 15,1 -37,6
40,9 19,9 60,8
Finansiella poster, netto -0,5 -0,7 -3,9
Skatt -8,7 -5,0 -4,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändringar av rörelsekapital 31,7 14,2 52,5
Förändringar av rörelsekapital -32,0 -48,5 -46,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten -0,3 -34,3 5,9
Investeringsverksamheten
Investeringar -5,0 -6,7 -53,2
Övriga förändringar från investeringsverksamhet -0,2 -3,5 -2,0 Kassaflöde från investeringsverksamheten -5,2 -10,2 -55,2
Finansieringsverksamheten
Teckningsoptioner – – 0,7
Förändring lån -6,7 -103,7 -85,8
Kassaflöde från finansieringsverksamheten -6,7 -103,7 -85,1
Förändring av likvida medel -12,2 -148,2 -134,4 Likvida medel vid årets början 120,5 258,0 258,0
Omräkningsdifferens 0,1 -0,9 -3,1 Likvida medel vid periodens slut 108,4 108,9 120,5
Koncernens finansiella nyckeltal * Mars Mars Helår
Belopp i MSEK 2003 2002 2002
Rörelseresultat
Rörelseresultat före avskrivningar 24,8 4,7 98,4
Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 4,0 -16,8 12,7
Marginaler
Rörelsemarginal före avskrivningar, % 10,8 1,9 9,8
Rörelsemarginal före goodwillavskrivningar, % 1,8 neg 1,3
Rörelsemarginal, % 0,7 neg 0,3
Vinstmarginal, % neg neg neg
Räntabilitet
Räntabilitet på operativt kapital, % 1,1 neg 0,5
Räntabilitet på sysselsatt kapital, % 1,8 neg 1,2
Räntabilitet på eget kapital, % neg neg neg
Kapitalstruktur
Totalt kapital 1 022,0 1 145,2 1 061,7
Operativt kapital 544,2 619,7 545,8
Sysselsatt kapital 652,6 728,7 666,3
Eget kapital 459,4 514,2 466,2
Räntebärande nettoskuld 84,5 105,3 79,4
Nettoskuldsättningsgrad, ggr 0,2 0,2 0,2
Räntetäckningsgrad 1,5 neg 0,9
Soliditet, % 45,0 44,9 43,9
Kassaflöde
Självfinansieringsgrad, ggr -0,1 -5,1 0,1
Investeringar 5,0 6,7 53,2
Anställda
Medelantal anställda 1 067 1 083 1 128
Nettoomsättning per anställd 0,9 0,9 0,9
* För definitioner, se Studsviks årsredovisning 2002.
Data per aktie Jan-mars Jan-mars Helår
Belopp i kronor 2003 2002 2002
Antal aktier vid periodens slut 8 114 211 8 114 211 8 114 211 Genomsnittligt antal aktier 8 114 211 8 114 211 8 114 211
Resultat per aktie före utspädning -0,15 -2,62 -1,06
Resultat per aktie efter utspädning -0,15 -2,62 -1,06
Eget kapital per aktie 56,62 63,37 57,45
Uppgifter per rörelsegren Jan-mars Jan-mars Helår
Belopp i MSEK 2003 2002 2002
Nuclear Technology
Nettoomsättning 85,4 108,1 323,1
Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 5,0 12,9 22,5
Rörelseresultat 5,0 12,9 22,5
Investeringar 3,8 2,9 37,3
Medelantal anställda 227 217 223
Waste & Decommissioning
Nettoomsättning 71,8 61,4 294,5
Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 8,9 -22,8 7,6
Rörelseresultat 8,9 -22,8 7,6
Investeringar 1,0 1,3 4,7
Medelantal anställda 55 55 54
Industrial Services
Nettoomsättning 80,9 86,4 412,2
Rörelseresultat före goodwillavskrivningar 1,4 3,1 21,9
Rörelseresultat -1,1 1,2 12,0
Investeringar 0,1 2,1 10,5
Medelantal anställda 750 781 820
Nuclear Medicine
Nettoomsättning 5,3 4,3 20,0
Rörelseresultat före goodwillavskrivningar -3,2 -2,0 -11,3
Rörelseresultat -3,2 -2,0 -11,3
Investeringar 0,1 0,1 0,1
Medelantal anställda 11 6 6
Geografisk fördelning av nettoomsättningen
Sverige 65,8 74,0 305,9
Europa, exklusive Sverige 79,6 85,6 358,4
Nordamerika 73,2 61,4 276,8
Asien 9,8 22,0 55,2
Övriga marknader 1,1 0,6 6,0
Summa 229,5 243,6 1 002,3
Kommande rapporttillfällen
Delårsrapport för januari-juni 19 augusti 2003 Delårsrapport för januari-september 28 oktober 2003
Nyköping den 23 april 2003 STUDSVIK AB (publ) På styrelsens uppdrag Hans-Bertil Håkansson
Verkställande direktör
Frågor angående denna delårsrapport besvaras av
Hans-Bertil Håkansson, Verkställande direktör och koncernchef, tfn under onsdagen den 23 april 0709-67 70 26, därefter 0155-22 10 26,
Jerry Ericsson, Ekonomidirektör, tfn under onsdagen den 23 april 0709-67 70 32, därefter 0155-22 10 32.
Se även www.studsvik.se
Delårsrapporten har inte varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.
Kort om Studsvik
Studsvik är en teknologikoncern med ledande ställning inom nukleär teknik.
Studsvik utvecklar och marknadsför produkter och tjänster, som bidrar till att lösa kunders miljö-, säkerhets- och kvalitetsproblem i samband med utnyttjande av främst nukleär teknik, men även andra industriella processer.
Studsviks verksamhet är internationell och kunderna utgörs främst av kärn- kraftverk och kärnbränsleproducenter, men innefattar även industriföretag och aktörer inom vårdsektorn. Studsvik består av fyra affärsområden – Nuclear Technology, Waste & Decommissioning, Industrial Services och Nuclear Medicine.
