I sammandrag
• Substansvärde per aktie ökar till 183 kr (181).
• Hyresintäkterna för perioden uppgår till 310 Mkr (313).
• Periodens resultat efter skatt uppgår till 97 Mkr (190) motsvarande en vinst per aktie om 2 kr (3).
• Under perioden uppgår värdeförändring förvaltningsfastigheter till sam- mantaget 85 Mkr (163), varav 11 Mkr (50) är realiserade och 41 Mkr är hänförliga till färdigställda ny- och ombyggnationsprojekt.
• Fastigheter har sålts för cirka 97 Mkr, 15 procent över värdering.
• Investering i ny- och ombyggnation av fastigheter uppgår till 186 Mkr (926).
• Förvaltningsresultatet har ökat med 10 procent och uppgår till 60 Mkr (55).
Wallenstam
Delårsrapport
1 januari – 31 mars 2008
Delårsrapport
1 januari – 31 mars 2008
kostnader uppgår till 101 Mkr (96). På bokslutsdagen uppgick genomsnittsräntan till 4,45 procent (4,26). Värdeförändring av derivatinstrument uppgår till -4 Mkr (-1), varav realiserade värdeförändringar utgör -1 Mkr (-9). Resultat efter skatt per aktie uppgår till 2 kronor (3).
Förvaltningsresultatet har ökat med 10 procent och upp- går till 60 Mkr (55). Förvaltningsresultatet per aktie uppgår till 1 kr (1).
Väsentliga händelser
En ny affärsplan fastställdes av styrelsen den 19 februari.
Denna sträcker sig under fem år fram till och med 2012. Fo- kus sammanfattas i ett mål: Wallenstams substansvärde ska överstiga 300 kr/aktie.
Wallenstam har under första kvartalet 2008 fortsatt sin hållbarhetssatsning genom beslut om investeringar i vind- kraft om knappt en halv miljard kronor.
Under perioden har Wallenstam sålt fastigheter till ett för- säljningvärde överstigande Wallenstams värdering per års- skiftet med 15 procent.
Wallenstam har investerat 186 Mkr i ny- och ombyggna- tionsprojekt. Under perioden färdigställdes 60 hyreslägen- heter i kvarteret Örlen i Göteborg, vilka mötts av en extremt stor efterfrågan. 37 000 personer sökte de nybyggda lägen- heterna.
Under första kvartalet har Wallenstam genomfört säker- hetsbesiktningar i samtliga bostadsfastigheter.
Resultat
Driftöverskottet uppgår till 191 Mkr (193). Hyresintäkterna för perioden uppgår till 310 Mkr (313).
Uthyrningsgraden i det kommersiella beståndet är drygt 96 procent, vilket är väsentligt bättre än Göteborg i genom- snitt. Efterfrågan på kommersiella lokaler är fortsatt hög.
Wallenstams totala uthyrningsgrad inklusive bostäder uppgår till 98 procent.
Driftkostnaderna uppgår till 119 Mkr (121). Kostnadsminsk- ningen beror huvudsakligen på ett mindre genomsnittligt fastighetsbestånd.
Förvaltnings- och administrationskostnader uppgår till 42 Mkr (46).
Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader utgörs i huvud- sak av försäljning av andelar i bostadsrättsföreningar och för- säljning av el till hyresgäster. Avskrivningar på rörelsefastig- heter har belastat resultatet med 14,3 Mkr (1), varav 10 Mkr utgör justering från föregående år.
Rörelseresultatet uppgår till 227 Mkr (315). Under perio- den uppgår värdeförändring förvaltningsfastigheter till sam- mantaget 85 Mkr (163), varav 11 Mkr (50) är realiserade och 41 Mkr är hänförliga till färdigställda ny- och ombyggna- tionsprojekt.
Den redovisade bolagsskatten uppgår till 21,2 procent, vil- ket främst är en effekt av ej skattepliktiga bolagsförsäljningar.
De finansiella intäkterna uppgår till 1 Mkr (2). Finansiella
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 240 260 280 300 320
Kvartalsvis
2008 2007 2006 2005
Rullande 12-månaders resultat
MKR
FÖRVALTNINGSRESULTAT
( Jämförelser angivna inom parentes avser motsvarande period föregående år., förutom i avsnitt som beskriver tillgångar och finansiering där jämförelserna avser senast årsskifte.) För definitioner se Wallenstams hemsida: www.wallenstam.se
MKR
FÖRSÄLJNINGSPRIS/VÄRDERING SÅLDA FASTIGHETER UNDER PERIODEN
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100
Värdering Försäljningspris
WALLENSTAM 03
Fastigheter
Wallenstams fastighetsinnehav är koncentrerat till Sveriges mest expansiva orter: Göteborg, Stockholm och Helsingborg.
Wallenstam har ett brett utbud av bostäder, kontor och bu- tiker i attraktiva lägen. Fastighetsinnehavets volym varierar över tid eftersom fastighetsaffärer är en väsentlig del av af- färsverksamheten och eftersom Wallenstam producerar nya fastigheter. Wallenstam har den kritiska volym som krävs för att vara effektiv. Wallenstam tar vara på de affärsmöjligheter som uppstår i samband med marknadssvängningar.
Fastighetsvärdering
Fastigheternas redovisade värde uppgår till 18 884 Mkr (18 725), varav rörelsefastigheter utgör 654 Mkr (663). Som rörelse- fastigheter redovisas Wallenstams egna kontor i Stockholm och Göteborg samt tjänstebostäder.
I ny- och ombyggnad av befintliga fastigheter har under perioden investerats totalt 186 Mkr (926). Av periodens bygg- nadsinvesteringar har huvuddelen investerats i bostadsfastig- heter.
Wallenstam har såsom tidigare år internt värderat fastig- hetsbeståndet på bokslutsdagen. Värderingen utgår från den värdering som gjordes vid föregående årsskifte. Denna har sedan justerats för väsentliga förändringar i hyresnivå, uthyr- ningsgrad, driftkostnader samt kontrakterade försäljningar.
I årets värdering har marknadsvärdet bedömts till 18 884 Mkr (18 725). Wallenstam höjde redan vid årsskiftet avkastnings- kraven i delar av det kommersiella beståndet som en följd av osäkerheten på kapitalmarknaden. Ingen ytterligare justering har gjorts under första kvartalet.
Periodens värdeförändring uppgår till 85 Mkr och beror i huvudsak på följande faktorer:
• Realiserade värdeförändringar då fastigheterna sålts till priser över värdering.
• Tillkommande värden i färdigställda projekt.
• Förbättrade driftnetton.
Cirka en tredjedel av fastighetsbeståndet värderas efter bo- stadsrättsmarknadens prissättning. Bostadsbeståndet i övrigt värderas enligt en traditionell avkastningsvärdering i inter- vallet 4,0-6,0 procent. Wallenstams kommersiella fastigheter värderas även de enligt en traditionell avkastningsvärdering i intervallet 4,75-9,0 procent. Projektfastigheter värderas till anskaffningsvärde. Förvärvade fastigheter värderas till mark- nadsvärde enligt samma principer som gäller för övriga fast- ighetsbeståndet. Wallenstam har en effektiv ny- och ombygg- nadsprocess vilket ger en kostnadseffektiv produktion. Det värde som därmed tillförts fastigheten synliggörs när pro- jektet färdigställts. Avyttrade fastigheter som frånträtts efter rapportperiodens utgång men före rapporttidpunkt värderas till försäljningspris. En fastighets verkliga värde är en realitet först då den säljs, varför en värdering är en bedömning.
GEOGRAFISK FÖRDELNING, YTA TOTALT, 1 138 170 KVM
Innerstad 46 %
Närområde 54 %
Affärsområde Företag Göteborg 38%
Affärsområde Bostad Göteborg 17%
Affärsområde Bostad Stockholm 39 % Affärsområde
Bostad Helsingborg 6%
ANDEL AV KONCERNENS YTA TOTALT, 1 138 170 KVM
Brf-fastigheter 39 %
Förvaltningsfastigheter 57 % VÄRDEFÖRDELNING
Projektfastigheter 1 % Rörelsefastigheter 3 % TOTALT, 18 884 MKR
0 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 14 000 16 000 18 000 20 000
2008 2007
2006
FASTIGHETSVÄRDE PER KVM KR
Koncernens resultaträKning i sammanDrag
2008 2007 2007/2008 2007
mkr jan–mars jan–mars april-mars jan-dec
Hyresintäkter 310,1 313,4 1 237,2 1 240,5
Driftkostnader -118,9 -120,5 -435,2 -436,8
Förvaltnings- och administrationskostnader -41,8 -46,0 -173,4 -177,6
Övriga rörelseintäkter och kostnader 7,3 6,9 28,0 27,6
Avskrivningar rörelsefastigheter -14,3 -1,0 -18,0 -4,7
Värdeförändring förvaltningsfastigheter 84,8 162,6 708,9 786,7
Rörelseresultat 227,2 315,3 1 347,6 1 435,7
Finansiella intäkter 1,3 2,0 19,6 20,3
Finansiella kostnader -101,0 -95,5 -392,2 -386,7
Värdeförändring derivatinstrument -4,0 -1,3 3,9 6,6
Resultat före skatt 123,5 220,5 978,9 1 075,9
Skatt -26,2 -30,4 -64,2 -68,4
Resultat efter skatt 97,3 190,1 914,7 1 007,5
Resultat efter skatt per aktie 1,6 3,1 15,1 16,5
reDovisning av segment /affärsområDe i sammanDrag
2008 2007 2007/2008 2007
mkr jan–mars jan–mars april-mars jan-dec
verksamhetsomsättning
Hyresintäkter och övriga intäkter Bostad 195,4 195,2 781,8 781,6 Hyresintäkter och övriga intäkter Företag 141,9 141,0 556,9 557,0
Hyresintäkter och övriga intäkter Övrigt 10,7 1,9 25,2 16,4
Försäljningsintäkter fastigheter Bostad 85,8 443,8 1 161,8 1 519,9 Försäljningsintäkter fastigheter Företag 11,5 200,0 226,9 415,4
Försäljningsintäkter fastigheter Övrigt - 0,0 8,5 8,5
Koncerneliminering -5,9 -0,7 -12,0 -6,8
Summa intäkter 439,3 981,2 2 749,1 3 292,0
rörelseresultat
Bostad 155,4 228,6 952,0 1 025,2
Företag 81,7 98,1 412,8 429,2
Övrigt -9,9 -11,4 -17,2 -18,7
Summa rörelseresultat 227,2 315,3 1 347,6 1 435,7
förvaltningsresultat
Bostad 45,1 47,9 240,9 243,7
Företag 27,7 39,2 143,8 155,4
Övrigt -12,5 -32,6 -73,5 -93,6
Summa förvaltningsresultat 60,2 54,5 311,2 305,5
Koncernens balansräKning i sammanDrag
mkr 2008-03-31 2007-03-31 2007-12-31
tillgångar
Förvaltningsfastigheter 18 230 18 118 18 062
Rörelsefastigheter 654 664 663
Materiella anläggningstillgångar 211 83 197
Finansiella anläggningstillgångar 472 417 502
Finansiella derivatinstrument 60 54 99
Omsättningstillgångar 313 401 225
Summa tillgångar 19 939 19 737 19 747
eget kapital och skulder
Eget kapital 8 243 7 893 8 257
Uppskjuten skatt 1 685 1 653 1 673
Räntebärande skulder 9 602 9 740 9 468
Finansiella derivatinstrument 17 32 8
Ej räntebärande skulder 392 418 341
Summa eget kapital och skulder 19 939 19 737 19 747
Eget kapital är i sin helhet hänförligt till aktieägarna i moderbolaget.
föränDring eget Kapital i sammanDrag
mkr 2008-03-31 2007-03-31 2007-12-31
Ingående eget kapital 8 257 7 734 7 734
Utdelning - - -154
Återköp egna aktier -73 -31 -340
Periodens resultat 97 190 1 008
Värdejustering säkringsredovisade
finansiella derivatinstrument -31 17 65
Årets värdejustering rörelsefastigheter 0 -2 -2
Värdejustering aktier -7 -14 -52
Omräkningsdifferens 0 - -1
Utgående eget kapital 8 243 7 893 8 257
WALLENSTAM 05
binDningstiD/meDelräntor per 2008-03-31
skuld, mkr snittränta, % andel, %
< 3 mån 4 104 4,64 43
> 3 mån <=1 år 395 5,61 4
> 1 år <=2 år 734 4,46 8
> 2 år <=3 år 1 500 4,17 16
> 3 år <=4 år 487 3,75 5
> 4 år <=5 år 1 182 4,23 12
> 5 år <=6 år 600 3,98 6
> 6 år <=7 år 400 4,36 4
> 7 år 200 4,74 2
Summa 9 602 4,45 100
I lånestocken finns endast lån i SEK.
Global Reports LLC
Koncernens KassaflöDesanalys i sammanDrag
2008 2007 2007/2008 2007
mkr jan-mars jan-mars april-mars jan-dec
Rörelseresultat 227 315 1 348 1 436
Justeringsposter ej kassaflödespåverkande -21 -167 -656 -802
Erhållna räntor 1 3 15 16
Betalda räntor -76 -95 -384 -402
Betald skatt - - -8 -8
Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 132 57 315 240
Förändring av rörelsekapital -17 -99 -5 -88
Kassaflöde från den löpande verksamheten 116 -43 310 152
Investeringar/Försäljningar
Investering i fastigheter/materiella anläggningstillgångar -204 -347 -907 -1 049 Försäljning av fastigheter/materiella anläggningstillgångar 95 611 1 234 1 750
Kassaflöde från investeringsverksamhet -109 265 327 701
finansiering
Upptagna långfristiga skulder 391 1 305 2 088 3 002
Amortering långfristiga skulder -243 -1 434 -2 242 -3 433
Utbetald utdelning - - -154 -154
Återköp egna aktier -73 -31 -383 -340
Investering i finansiella anläggningstillgångar 13 -30 15 -29
Förändring långfristiga fordringar -9 -11 -2 -5
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 79 -201 -679 -959
Förändring av likvida medel 86 21 -42 -106
Kassa, bank vid periodens början 60 166 166
Periodens förändring 86 21 -106
Kassa, bank vid periodens slut 146 187 60
Outnyttjad checkkredit vid periodens slut 133 139 116
Disponibel likviditet 278 326 176
vinDKraftverK 2008
i drift produktionskapacitet / år
Lyngby 1,5 MW
Rålanda 0,8 MW
Hörby 0,6 MW
Summa 2,9 MW
under byggnation produktionskapacitet / år
Västergården 3,6 MW
Tängelsbol 1,8 MW
Silkomhöjden 4,0 MW
Summa 9,4 MW
under projektering produktionskapacitet / år
Middagsberget 4,5 MW
Stentjärnåsen 7,5 MW
Rätans - Digerberget 7,5 MW
Summa 19,5 MW
beslutade förvärv produktionskapacitet / år
Gategården, Kvänum 1,8 MW
WALLENSTAM 07
Vindkraftsinvesteringar
Wallenstam har idag tre vindkraftverk. Investeringarna i vindkraft uppgår till 14 Mkr (84) under perioden. Wallen- stams kriterier för att investera i vindkraft är att verken ska generera en avkastning som överstiger 7 procent år ett och uppgår till eller överstiger 15 procent över verkets ekonomis- ka livslängd.
Finansiell ställning
Lånen uppgår per bokslutsdagen till 9 602 Mkr (9 468), varav lån med räntebindningstid överstigande ett år utgör 5 103 Mkr (4 956) motsvarande 53 procent. Lånen löper utan valutarisk.
Den genomsnittliga återstående räntebindningstiden uppgår till 24 månader (25). Den disponibla likviditeten, inklusive out- nyttjade checkräkningskrediter, uppgår på bokslutsdagen till 278 Mkr (176).
Det egna kapitalet uppgår per 31 mars till 8 243 Mkr (8 257), vilket motsvarar 140 kr per aktie (138). Soliditeten uppgår till 41 procent (42). Det egna kapitalet och soliditeten har under perioden påverkats av periodens resultat, återköp, värdejuste- ring aktier samt nettoeffekt av värdering av säkringsredovi- sade derivatinstrument.
I koncernen redovisas en nettoskuld för uppskjuten skatt om 1 685 Mkr. Denna består av en uppskjuten skattefordran om 875 Mkr och en uppskjuten skatteskuld om 2 560 Mkr.
Uppskjuten skattefordran avser värdet av underskottsavdrag i koncernbolag. Uppskjuten skatteskuld avser skillnader mellan redovisade värden och skattemässiga restvärden på koncer- nens fastigheter.
Substansvärdet beräknas till 183 kr per aktie (181). Wallen- stam säljer fastigheter både direkt och via bolag, varför skatte- belastningen kan variera.
Moderbolaget
Moderbolagets verksamhet består i första hand av att utföra koncerngemensamma tjänster, därutöver äger moderbolaget ett mindre antal fastigheter. Den totala omsättningen för pe- rioden uppgår till 63 Mkr (57), varav hyresintäkterna utgör 17 Mkr (16). Resultatet efter skatt uppgår till -6 Mkr (-14). Mo- derbolagets resultat föregående år belastades med kostnader för koncernens optionsprogram om 7 Mkr. Investeringar i anläggningstillgångar under perioden uppgår till 5 Mkr (31).
Moderbolagets lån uppgår på bokslutsdagen till 4 958 Mkr (4 443). Ökningen beror på att arbetet med att samla koncer- nens lån i moderbolaget har påbörjats. Av övriga tillgångar utgörs 6 476 Mkr (5 245) av fordringar på koncernbolag.
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 3
20 40 60 100 140 180
B−Aktien
OMX Stockholm_PI Carnegie Real EstateIndex
© NASDAQOMX
KursutvecKling 2000 - 2008
0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200
Substansvärde per aktie Börskurs
2008 2007 2006
2005
BÖRSKURS - SUBSTANSVÄRDE PER AKTIE KR
Wallenstamaktien
Under perioden minskade Stockholmsbörsens oMxS-index med 7 procent och Carnegie fastighetsindex ökade med 2 procent. Wallenstamaktien har klarat sig förhållandevis bra på den turbulenta aktiemarknaden och börskursen 31 mars slutade på samma kurs som vid årsskiftet; 120,50 kr. Det totala börsvärdet uppgår till 7 471 Mkr.
Wallenstam har återköpt aktier i enlighet med årsstämmans beslut. Sedan starten har Wallenstam återköpt aktier motsva- rande cirka 34 procent av det ursprungliga antalet. Under 2008 har 616 300 aktier återköpts till en genomsnittskurs om 118,76 kr.
Wallenstams B-aktie är noterad på oMx Nordiska Börs, sedan årsskiftet på Mid Cap-listan.
fastighetsinnehavets struKtur per 2008 -03-31
industri/
uthyrningsbar yta, kvm bostäder Kontor butik lager utbildning övrigt totalt Affärsområde Bostad
Region Stockholm 401 755 14 116 7 681 6 237 3 693 13 882 447 364 39 %
Region Göteborg 157 406 8 932 8 703 5 327 2 816 5 240 188 423 17 %
Region Helsingborg 52 406 3 683 4 800 1 436 95 2 936 65 356 6 %
Affärsområde Företag
Region Göteborg 31 989 211 080 43 571 68 329 31 250 50 807 437 026 38 %
Totalt 643 556 237 811 64 755 81 329 37 854 72 865 1 138 170
57% 21% 6% 7% 3% 6%
fastigheter i nyproDuKtion
beslutad nyproduktion, byggstart 2008
fastighetsbeteckning bostad / kvm lokal /kvm antal / lgh Göteborg
Högsbogatan 6 700 100
Helsingborg
Vildvinet 3 350 49
Stockholm
Brovakten 17 900 260
Henriksdalskajen 6 600 96
Summa 34 550 505
Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34. Moderbolagets redovisningsprinciper följer RFR 1 och RFR 2. Wallenstam har som princip att redovisa förvärv och försäljningar på tillträdesdagen.
fastighetsbestånDets föränDring
bokfört värde, mkr Kvm
Fastighetsbestånd 1 januari 2008 18 725 1 139 272
+ Förvärv -
+ Byggnationer 186 2 873
- Försäljningar -86 -3 975
- Avskrivningar -14
+ Orealiserad värdeförändring netto 73
Fastighetsbestånd 31 mars 2008 18 884 1 138 170
fastighetsförsäljningar unDer 2008
byggår/ bostad Kontor butik industri/ utbildning övrigt summa
fastighetsbeteckning adress ombyggnadsår kvm kvm kvm lager kvm kvm kvm kvm
Göteborg
Pumpen 3 Hollandsgatan 3 1976/2002 1 150 1 150
Stockholm
Kroken 9 Rutger Fuchsgatan 4 1929/1930 2 172 198 455 2 825
Mark Kärra 72:36
Totalt 2 172 1 348 455 3 975
WALLENSTAM 09
färDigställD nybyggnation unDer 2008
byggår/ bostad Kontor butik industri/ utbildning övrigt summa
fastighetsbeteckning adress ombyggnadsår kvm kvm kvm lager kvm kvm kvm kvm
Göteborg
Örlen Mölndalsvägen 47-49 2008 2 873 2 873
Totalt 2 873 2 873
Global Reports LLC
moDerbolagets balansräKning
mkr 2008-03-31 2007-03-31 2007-12-31
Fastigheter 775 788 773
Andelar i koncernföretag 2 528 2 573 2 529
Övriga tillgångar 6 585 83 5 371
Kassa och bank 107 159 41
Summa tillgångar 9 995 3 602 8 715
Eget kapital 1 902 1 256 1 981
Räntebärande skulder 4 958 603 4 443
Räntebärande skulder
till koncernföretag 3 043 1 700 2 234
Övriga skulder 92 43 58
Summa eget kapital
och skulder 9 995 3 602 8 715
Ställda säkerheter 4 977 675 4 446
Ansvarsförbindelser 5 083 7 945 5 083
moDerbolagets resultaträKning
mkr 2008 2007 2007
jan–mars jan–mars jan-dec
Intäkter 62,9 57,1 275,4
Kostnader -60,8 -59,5 -265,8
Finansnetto -9,3 -13,7 1 178,0
Resultat före skatt -7,2 -16,1 1 187,6
Skatt 1,7 2,4 -5,2
Resultat efter skatt -5,5 -13,7 1 182,4
Årsstämma
Wallenstams årsstämma kommer att äga rum den 12 maj. På stämman kommer bland annat beslut fattas om följande punkter:
• Föreslagen utdelning 3 kr
• Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare
• Ändring av bolagsordningen avseende namnändring
• Minskning av aktiekapitalet genom indragning av aktier
• Förvärv av egna aktier
Valberedningen föreslår omval av samtliga ledamöter samt nyval av Ulrica Messing.
Ny affärsplan
Wallenstams styrelse har fastställt en ny affärsplan som ska gälla till och med 2012. Den tar sikte på utveckling och expan- sion. Under kommande affärsplan planeras för ett ambitiöst nyproduktionsprogram av bostäder och lokaler, en fortsatt utveckling av bostadsområden med avseende på hållbarhet och en omfattande investeringsvolym av förnyelsebar energi.
Detta formuleras i ett mål:
• Substansvärde per aktie ska överstiga 300 kr.
Substansvärdemålet sammanfattar Wallenstams verksamhet på ett bra sätt då det inkluderar resultatet av en effektiv för- valtning, värdeskapande investeringar samt värdeförändring- ar - både realiserade och orealiserade, m m.
Målet för Wallenstams vindkraftssatsning är att år 2012 vara 100 procent självförsörjande på el och täcka koncernens samt
WALLENSTAM 11
aKtieägarinnehav 2008 - 03 - 31
a-aktier b-aktier Kapital, % röster, %
Hans Wallenstam med bolag 5 750 000 6 250 000 19,35 56,04
Familjen Agneta Wallenstam med bolag 4 770 000 7,69 4,19
Familjen Anders Berntsson 3 434 475 5,54 3,02
Familjen Eskil Johannesson 3 000 000 4,84 2,64
Swedbank Robur Fonder 2 201 452 3,55 1,94
Familjen Norman 1 830 000 2,95 1,61
Wiman, Henric 1 485 290 2,40 1,31
Familjen U Wallenstam 1 447 190 2,33 1,27
Familjen Brandström med bolag 1 224 800 1,98 1,08
Övriga ägare 27 689 830 44,66 24,34
Totalt antal aktier 5 750 000 53 333 037
Återköpta egna aktier 2 916 963 4,70 2,56
Registrerade aktier 5 750 000 56 250 000
Totalt registrerade 62 000 000 100,00 100,00
Summa utestående aktier 59 083 037
Andelen institutionellt ägande uppgår till cirka 38 procent av innehavet och cirka 27 procent av rösterna.
Utlandsägandet uppgår till cirka 7 procent av innehavet och cirka 4 procent av rösterna.
kunders behov av förnyelsebar el på månadsbasis. Wallen- stams kriterier för att investera i vindkraft är att verken ska generera en avkastning som överstiger 7 procent år ett och uppgår till eller överstiger 15 procent över verkets ekonomi- ska livslängd.
Koncernen har idag ett investeringsutrymme på 10-12 miljar- der vilket ger möjlighet till tillväxt under affärsplansperioden genom:
• Nyproduktion
• Förvärv
• Återköp av egna aktier
Global Reports LLC
Möjligheter och risker
Wallenstams bostadsbestånd är fullt uthyrt och bostadshyres- intäkterna förhållandevis säkra och förutsägbara. Mot bak- grund av Wallenstams attraktiva bostäder bedöms risken för framtida vakanser som mycket liten. En procents förändring av bostadshyresintäkterna motsvarar cirka 7 Mkr på helårs- basis. Wallenstam bedömer att hyrorna för bostäder kommer att öka.
En procentenhets förändring av uthyrningsgraden i det kommersiella beståndet motsvarar en intäktsförändring om cirka 6 Mkr på helårsbasis. Wallenstams tio största lokalhy- resgäster motsvarade vid årsskiftet cirka 9 procent av Wallen- stams totala hyresvärde eller motsvarande cirka 21 procent av hyresvärdet i det kommersiella beståndet. Av Wallenstams hyresintäkter kommer cirka 45 procent från de kommersiella fastigheterna. Wallenstam tror på en fortsatt positiv lokal- marknad i Göteborg. Wallenstams höga uthyrningsgrad ger möjlighet till fortsatt ökade hyresintäkter och en möjlig ny- produktion.
Wallenstam redovisar fastigheternas bedömda marknads- värde i balansräkningen och värdeförändringar i resultaträk- ningen. Detta medför att resultat och ställning blir mer vola- tilt. Fastigheternas värde är beroende av marknadens villkor och dessa förändras över tid. På bokslutsdagen uppgår det bedömda marknadsvärdet till 18 884 Mkr. En prisförändring på +/-10% motsvarar ett förändrat substansvärde på cirka 32 kr/aktie. Under 2008 har de fastigheter som sålts i genomsnitt resulterat i försäljningspris som översteg föregående års vär- dering med cirka 15 procent.
Ett fastighetsbolags största enskilda kostnad är räntekost- naden och nivån på marknadsräntan kan förändras snabbt.
Wallenstams finanspolicy reglerar förhållandet mellan ande- len rörliga respektive bundna lån. För att minimera refinansie- ringsrisken reglerar finanspolicyn även fördelningen mellan antalet långivare samt förfallostrukturen på låneportföljen.
För att minimera valutaexponeringen får lån i utländsk valuta endast tas upp under förutsättning att de vid upplå- ningstillfället säkras på sådant sätt att valutarisken elimineras.
Wallenstam har idag inga lån i utländsk valuta.
Med den fördelning av räntebindningstider som gäller vid ingången av 2008 skulle en förändring av ränteläget med en procent i början av året påverka Wallenstams kostnader med cirka 35 Mkr. Fastighetsbeståndets struktur och läge samt fördelning mellan bostäder och kommersiell yta gör att Wal- lenstams riskprofil är låg. Detta tillsammans med den finan- siella profilen ger utrymme för expansion.
Data per aKtie
2008 2007 2007
Kr 31 mars 31 mars 31 dec
Förvaltningsresultat 1,0 0,9 5,0
Resultat efter skatt 1,6 3,1 16,5
P/E-tal, ggr 8,0 4,5 7,3
Eget kapital 140 128 138
Substansvärde 183 168 181
Börskurs 120,50 149,00 120,50
Antal aktier i tusental
vid periodens utgång 59 083 61 903 59 699 Antal aktier i tusental,
genomsnitt 59 311 62 015 61 231
Resultatet baseras på genomsnittligt antal utestående aktier, övriga nyckeltal baseras på antal aktier vid periodens utgång.
nycKeltal
2008 2007 2007 31 mars 31 mars 31 dec
Resultat efter skatt, Mkr 97,3 190,1 1 007,5
Förvaltningsresultat, Mkr 60,2 54,5 305,5
Överskottsgrad, % 61,7 61,5 64,8
Räntabilitet på eget kapital, % 11,3 29,6 12,5 Räntabilitet på totalt kapital, % 6,9 12,3 7,4 Fastigheternas direktavkastning, % 4,3 4,3 4,3 Fastigheternas totalavkastning, % 6,6 12,6 6,9
Belåningsgrad, % 50,9 51,9 50,6
Räntetäckningsgrad, ggr 1,5 2,2 2,6
Genomsnittlig räntebindningstid,
månad 24 28 25
Eget kapital, Mkr 8 243 7 893 8 257
Soliditet, % 41,3 40,0 41,8
Genomsnittlig ränta per
bokslutsdatum, % 4,45 4,25 4,26
Uthyrningsgrad – yta, % 98 98 99
Börsvärde, Mkr 7 471 9 536 7 471
Denna rapport har ej varit förmål för granskning av bolagets revisorer.
Efter rapportperiodens utgång
Byggnation av tre nya vindkraftverk i Brålanda och Mellerud i Dalsland har startat och verken beräknas att tas i drift i november. Utöver det har Wallenstam även tecknat avtal om ett färdigbyggt vindkraftverk i Kvänum som tillträddes per den 1 maj 2008.
Wallenstam har sålt fastigheteten Partille Jonsered 1:14, Jonsereds Herrgård, för 20 Mkr. Fastigheten frånträddes den 1 april.
Den 30 april köpte Wallenstam en bostadsfastighet i Mölnlycke, Härryda Hulebäck 4:90. Köpeskillingen uppgick till 56,4 Mkr.
Framtid
Wallenstam fortsätter sin satsning på nybyggnation och stadsutveckling. Tillsammans med NCC och Älvstranden Utveckling har Wallenstam undertecknat ett avtal avseende samarbete att utveckla området Kvillebäcken på Hisingen i Göteborg. Wallenstam äger 25 procent av området som to- talt omfattar 85 000 kvm tomtmark. Kvillebäcken är en av Wallenstams största satningar på nybyggnation av bostäder i Göteborg.
Under året planerar Wallenstam att starta nybyggnation av cirka 500 lägenheter, varav merparten i Stockholm. Wallen- stam är en bostadsleverantör oavsett upplåtelseform. Produk- tionen inriktas huvudsakligen mot hyresrätter men Wallen- stam inleder under 2008 även nyproduktion av bostadsrätter.
Intresset bland hyresgästerna att förvärva sina bostäder är fortsatt stort i samtliga regioner och Wallenstam förhandlar ständigt med ett stort antal bostadsrättsföreningar.
Det finns också en projektportfölj om cirka 70 000 kvm yta för framtida nyproduktion av kommersiella lokaler.
Wallenstam driver ett kontinuerligt hållbarhetsarbete där individuell energimätning sedan 2006 är standard i all ny- byggnation.
Satsningen på produktion av förnyelsebar energi fortsät- ter och ett flertal projekt befinner sig i utredningsfas. Wallen- stam har hittills beslutat att investera 550 Mkr i sammanlagt 22 verk som har en kapacitet om cirka 35 MW. För att bli självförsörjande på el och täcka koncernens samt kundernas behov i dag krävs en sammanlagd effekt på 100 MW, vilket motsvarar ytterligare investeringar om cirka 1 miljard kr.
Sammantaget är Wallenstams marknader positiva med en hög efterfrågan på bostäder och lokaler och en positiv hyres- utveckling. Trots oron på den finansiella marknaden har Wal- lenstam en stark tilltro till de marknader vi valt att agera på.
Göteborg den 7 maj 2008
Hans Wallenstam Verkställande direktör
WALLENSTAM 13
Global Reports LLC
Detta är Wallenstam
Wallenstam grundades 1944. Wallenstam bygger, utvecklar och förvaltar fastigheter för hållbart boende och företagande i Sveriges tre mest offensiva regioner; Stockholm, Göteborg och Helsingborg. Ägandet fokuseras på bostadsfastigheter samt i Göteborg även på kommersiella fastigheter. Wallen- stam äger totalt cirka 300 fastigheter och kundbasen utgörs av cirka 10 000 hushåll och cirka 2 000 företag. Av fastighetsvär- det utgörs cirka 60 procent av bostadsfastigheter. Wallenstam har också en omfattande projektportfölj för nyproduktion av bostäder och kommersiella lokaler
Wallenstam driver en vindkraftssatsning med målet att 2012 vara helt självförsörjande på el. Det ger möjligheten att täcka såväl eget som kunders behov med förnyelsebar el.
Koncernen omsätter drygt 1,2 miljarder kronor i hyror och har ett fastighetsvärde om cirka 19 miljarder kronor. Wallen- stams B-aktier är noterade på nordiska börsen, Mid cap. Börs- värdet uppgår till cirka 7 miljarder kronor.
Affärsidé
”Att köpa, bygga, utveckla samt sälja fastigheter i utvalda storstadsregioner med långsiktig hållbarhet för människor och företag”.
Affärsprocess
Grunden i Wallenstams affärsverksamhet är hållbar fastig- hetsförvaltning. Vi har ett attraktivt fastighetsbestånd som genererar ett stabilt resultat. Därutöver köper vi fastigheter och mark där vi kan skapa värdetillväxt genom byggnation och förädling. När vår förväntade värdetillväxt har uppnåtts säljer vi fastigheter eller utvecklar dem igen.
mål för verKsamheten 2012
Substansvärde per aktie ska överstiga 300 kr.
Wallenstams ledstjärnor:
• Soliditeten ska årligen överstiga 25%
• Uthyrningsgraden i det kommersiella bestån- det ska årligen överstiga 95%
• Under perioden ska 2 500 nya lägenheter färdigställas till en direktavkastning som över- stiger 7%
• Wallenstam ska ha en energiproduktion från förnyelsebar energi som täcker eget och kun- ders behov räknat på kWh månadsbehov.
• En fortsatt positiv utveckling av förvaltnings- resultatet.
eKonomisK rapportering
Årsstämma 12 maj 2008
Delårsrapport II 6 aug 2008 Delårsrapport III 5 nov 2008 Bokslutskommuniké 17 februari 2009 Årsstämman hålls kl. 17.00 på Stora Teatern, Kungsparken 1, Göteborg.
På Wallenstams hemsida finns samlad infor- mation om Wallenstams verksamhet, ekono- misk rapportering samt pressmeddelanden.
Verksamhet och organisation
Wallenstamkoncernen har cirka 160 anställda. Huvudkonto- ret är beläget i Göteborg. Wallenstam är organiserat i tre rö- relsegrenar; två fastighetsförvaltande affärsområden: Bostad respektive Företag, och en utvecklingsorganisation. Utveck- lingsorganisationen ansvarar för markfrågor, nyproduktion av fastigheter, ombyggnation samt utveckling av Wallenstams vindkraftsprojekt. Därutöver har Wallenstam en administra- tiv organisation som stöttar de affärsdrivande enheterna.
Affärsområde Bostads verksamhet bedrivs i tre regioner:
Stockholm, Göteborg och Helsingborg. Bostad förvaltar cir- ka 10 000 lägenheter.
Affärsområde Företags verksamhet bedrivs i Göteborg i två regioner: region City och region Storgöteborg. Företag förvaltar cirka 2 000 lokaler som utgörs av kontor, citybutiker, skolor, industrilokaler och lager.
LENNART WALLENSTAM ByGGNADS AB ( publ ), org. nr. 556072 - 1523 401 84 Göteborg, Besöksadress : Kungsportsavenyen 2 Telefon 031 - 20 00 00, Fax 031 - 10 02 00, www.wallenstam.se
