Genève Göteborg Helsingfors Köpenhamn
London Luxemburg
Malmö New York
Oslo
Kategori: Aktieindexobligation
Avkastning knuten till: 70% Hang Seng China Enterprises Index, 30% Hang Seng Index
Löptid: 5 år
Kapitalskydd: 100 procent
Teckningskurs: 110 procent
Teckningspost: Nominellt 50 000 kronor, därefter poster om nominellt 10 000 kr Courtage: 2 procent på investerat belopp
Deltagandegrad: 1,25 (indikativt)
Emittent: Svenska Handelsbanken AB (publ) (AA- enligt Standard & Poor’s) Sista teckningsdag: 11 juni 2010
Investeringen medför bland annat Kreditrisk, Marknadsrisk, Likviditets-
Aktieindexobligation Kina 1
Hög initial exponering mot världens tillväxtmotor
structured financial products
Maj 2010
Om Carnegie
Carnegie Investment Bank AB (publ) är en ledande oberoende investmentbank med nordiskt fokus. Carnegie skapar mervärde för institutioner, företag och privatkunder inom områdena Securities, Investment Banking och Private Banking. Antalet medar- betare uppgår till ca 600 fördelat på kontor i åtta länder. Carnegie ägs av riskkapi- talbolaget Altor, investmentbolaget Bure Equity AB samt personalen. Carnegie har sedan många år varit en av de marknadsledande aktörerna avseende strukturerade investeringar för professionella placerare. Institutionella investerare ställer höga krav avseende noggrannhet, kreativitet, förmåga att hantera komplicerade samband och, inte minst, lyhördhet för att förstå varje placerares unika behov.
Om Carnegie Research
Carnegie Research är den del av Carnegies aktieverksamhet som arbetar med om- världs- och bolagsanalys. Carnegie har inom fyra nordiska kontor drygt 60 analytiker organiserade i gränsöverskridande team.
Carnegie har i utvärderingar omfattandes såväl internationella som lokala aktörers analysverksamhet återkommande rankats mycket högt.
Den rekordartade tillväxten i Kina fortsätter att överträffa prognoserna. Under årets första kvartal steg BNP med 11,9 procent på årsbasis och Carnegie Research bedömer att Kina kommer fortsätta vara draglok i den tydliga globala konjunkturuppgången, som väntas sträcka sig väl förbi 2012.
Stimulanspaketet har satt Kina i förarsätet
Kinas framgångar på senare tid beror till stor del på att landet reagerade snabbt på den ekonomiska krisen. Det massiva statliga stimulanspaketet om cirka 600 miljarder dollar har sporrat till omfattande investeringar i hemmamarknaden och därmed bromsat de negativa effekterna som följde av minskad global efter- frågan och därmed minskad export för Kinas del. De enorma investeringarna som fokuserar på infrastruktur, social välfärd och miljö har bland annat gjort Kina till en av världens största importörer av råvaror. Satsningarna kan även observeras inom till exempel bilindustrin, där Kina under förra året passerade Japan som världens största bilproducent efter en kraftig ökning. Trots de ge- nomförda stimulansåtgärderna ser Kinas ekonomi fortfarande välmående ut.
Åtstramningen banar väg för fortsatt tillväxt
Kina visar ytterligare styrkebesked genom sin vilja att hålla tillväxttakten på långsiktigt hållbara nivåer. Av det skälet står en höjning av styrräntan för dörren redan under innevarande kvartal, vilket kan ses som en bekräftelse på att Kina nu befinner sig i en tydlig konjunkturuppgång. Det finns emellertid viss risk för överhettning med stigande inflation som följd. Carnegie Research anser därför att den monetära åtstramningen är hälsosam och snarast en förutsättning för fortsatt tillväxt, export och ökad inhemsk konsumtion. Carnegie Researchs prognos är att tillväxten i Kina förblir fortsatt stark med estimat på över 9 procent för 2010.
Börsen åter på attraktiva nivåer
Efter att ha ansetts som relativt högt värderad har den kinesiska aktiemarknaden sedan slutet av 2009 åter kommit ner på attraktiva nivåer med P/E-tal under 15.
Aktieindexobligation Kina 1 erbjuder investeraren att ta del av potentialen i den snabbväxande kinesiska ekonomin till begränsad risk.
Investera i Aktieindexobligation Kina 1
”Tillväxten i Kina är fort- satt stark och fortsätter att överträffa prognoserna.
Samtidigt har bolags- värderingarna kommit ner
på attraktiva nivåer igen”
Börsen åter på attraktiva nivåer
Källa: Carnegie Research 5
10 15 20 25 30
P/E tal
2010 2009
2008 2007
Efter att ha ansetts som relativt högt värderad har den kinesiska aktiemarknaden sedan slutet av 2009 åter kommit ner på attraktiva nivåer.
Förhöjd initial exponering
• Carnegie Research bedömer att Kina, med en estimerad tillväxt på över nio procent 2010, kommer fortsätta vara draglok i den globala konjunkturuppgången
• Årliga inlåsningar möjliggör stegvis säkring av värdetillväxt under löptiden - negativa avläsningsvärden sätts till noll
• Positivt utfall är möjligt även om den underliggande indexkorgen skulle ha utvecklats negativt vid förfall
• Möjlighet till ytterligare avkastning om Hong Kong dollarn stärks i förhållande till den svenska kronan
För mer information om avkastningsstrukturen, se nästa sida.
Om underliggande marknad
Avkastningen i Aktieindexobligation Kina 1 är knuten till en indexkorg bestående till 70 procent av Hang Seng China Enterprises (HSCEI) och till 30 procent av Hang Seng Index (HSI). De senaste fem åren har indexkorgen haft en utveckling om +125,6 procent, vilket är 121,0 procent bättre än ett globalt jämförelseindex (MSCI World). Observera att histo- risk utveckling inte är någon garanti för framtida utveckling.
Om Emittenten
Emittenten Svenska Handelsbanken AB (publ) (”Handelsbanken”) bildades 1871 och är ett publikt aktiebolag inregistrerat i Sverige. Handelsbanken har höga kreditbetyg:
AA- från Standard Poor’s och Aa2 från Moody’s. Handelsbanken är en universalbank med ett komplett utbud av finansiella tjänster för såväl företag som privatpersoner;
traditionella företagstjänster, investment banking, trading, finansiering, betalning, place- ring inom aktie- och räntemarknad samt pensionsförsäkring.
Handelsbanken har 461 bankkontor i Sverige, 208 bankkontor i övriga Norden och Storbritannien samt 35 bankkontor i övriga världen. Sammantaget har Handels- banken verksamhet i 22 länder. I koncernen ingår bland annat dotterbolagen
Handelsbanken Fonder, Handelsbanken Finans, Handelsbanken Liv, Stadshypotek och XACT Fonder.
För mer information om emittenten hänvisas till emittentens grundprospekt som finns på www.handelsbanken.se/prospektochprogram.
Namnet tiger kommer ifrån det grekiska ordet tigris som troligtvis står i sammanhang med det avestiska ordet för pil, tigri. Ordet syftar på djurets höga hastighet. Kinas är en av världens mest snabb- växande ekonomier, 2010 har börjat med en tillväxt- takt på nästan 12 procent på årsbasis.
2010 är tigerns år i Kina
50 100 150 200 250 300 350 400
Globalt aktieindex Indexkorg
2010 2009
2008 2007
2006 2005
Källa: Bloomberg
The Hang Seng China Enterprises Index and Hang Seng Index (the “Indexes”) are published and compiled by Hang Seng Indexes Company Limited pursuant to a licence from Hang Seng Data Services Limited. The marks and names is proprietary to Hang Seng Data Services Limited. Hang Seng Indexes Company Limited and Hang Seng Data Services Limited have agreed to the use of, and reference to, the Indexes by Svenska Handelsbanken AB (publ) in con- nection with Aktieindexobligation Kina 1 (the “Product”), BUT NEITHER HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED NOR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED WARRANTS OR REPRESENTS OR GUARANTEES TO ANY BROKER OR HOLDER OF THE PRODUCT OR ANY OTHER PERSON (i) THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY OF THE INDEX(ES) AND ITS COMPUTATION OR ANY INFORMATION RELATED THERETO; OR (ii) THE FITNESS OR SUITA- BILITY FOR ANY PURPOSE OF ANY OF THE INDEX(ES) OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN IT; OR (iii) THE RESULTS WHICH MAY BE OBTAINED BY ANY PERSON FROM THE USE OF ANY OF THE INDEX(ES) OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN IT FOR ANY PURPOSE, AND NO WARRANTY OR REPRESENTATION OR GUARANTEE OF ANY KIND WHATSOEVER RELATING TO ANY OF THE INDEX(ES) IS GIVEN OR MAY BE IMPLIED.
The process and basis of computation and compilation of any of the Index(es) and any of the related formula or formulae, constituent stocks and factors may at any time be changed or altered by Hang Seng Indexes Company Limited without notice. TO THE EXTENT PERMITTED BY APPLICABLE LAW, NO RESPONSIBILITY OR LIABILITY IS AC- CEPTED BY HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED OR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED (i) IN RESPECT
OF THE USE OF AND/OR REFERENCE TO ANY OF THE INDEX(ES) BY SVENSKA HANDELSBANKEN AB (PUBL) IN CONNECTION WITH THE PRODUCT; OR (ii) FOR ANY INACCURACIES, OMISSIONS, MISTAKES OR ERRORS OF HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED IN THE COMPUTATION OF ANY OF THE INDEX(ES); OR (iii) FOR ANY INACCURACIES, OMISSIONS, MISTAKES, ERRORS OR INCOMPLETENESS OF ANY INFORMATION USED IN CON- NECTION WITH THE COMPUTATION OF ANY OF THE INDEX(ES) WHICH IS SUPPLIED BY ANY OTHER PERSON;
OR (iv) FOR ANY ECONOMIC OR OTHER LOSS WHICH MAY BE DIRECTLY OR INDIRECTLY SUSTAINED BY ANY BROKER OR HOLDER OF THE PRODUCT OR ANY OTHER PERSON DEALING WITH THE PRODUCT AS A RESULT OF ANY OF THE AFORESAID, AND NO CLAIMS, ACTIONS OR LEGAL PROCEEDINGS MAY BE BROUGHT AGAINST HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED AND/OR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED in connection with the Product in any manner whatsoever by any broker, holder or other person dealing with the Product. Any broker, holder or other person dealing with the Product does so therefore in full knowledge of this disclaimer and can place no reliance whatsoever on Hang Seng Indexes Company Limited and Hang Seng Data Services Limited. For the avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasi-contractual relationship between any broker, holder or other person and Hang Seng Indexes Company Limited and/or Hang Seng Data Services Limited and must not be construed to have created such relationship.
Mer om underliggande marknad
Avkastningen i Aktieindexobligation Kina 1 är knuten till en indexkorg bestående till 70 procent av Hang Seng China Enterprises (HSCEI) och till 30 procent av Hang Seng Index (HSI). Hang Seng China Enterprises är ett kapitalviktat index med bolag från det kinesiska fastlandet vars aktier är noterade på Stock Exchange of Hong Kong och som är tillgängli- ga för internationella investerare (s.k. H-shares). Hang Seng Index är ett kapitalviktat index med ett urval av företag noterade på Stock Exchange of Hong Kong.
Nedan följer de vid broschyrens upprättande fem största innehaven, som tillsammans utgör cirka 30 procent av underliggande marknad.
Bolag Verksamhet
HSBC Holdings PLC Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank- och finansiella tjänster China Mobile Tillhandahåller telekommunikationstjänster
China Construction Bank Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank- och finansiella tjänster Industrial & Commercial
Bank of China Tillhandahåller ett komplett sortiment av bank- och finansiella tjänster China Life Insurance Ledande leverantör av livförsäkringar
Hur fungerar Aktieindexobligation Kina 1?
På lånets förfallodag utbetalas ett återbetalningsbelopp som består av det nominella belop- pet och ett eventuellt tilläggsbelopp. Tilläggsbeloppet beräknas som nominellt belopp multiplicerat med (i) uppgången i indexkorgen, (ii) deltagandegraden (iii) och växelkurs- förändringen. Uppgången beräknas som ett genomsnitt av indexkorgens procentuella utveckling under fem olika långa perioder. Perioderna från startdagen är ett, två, tre, fyra respektive fem år. Utvecklingen för en given period mäts som den procentuella skillnaden mellan startkursen och avläsningsvärdet för perioden.
Deltagandegraden anger hur stor del av en eventuell uppgång i indexkorgen som investeraren får ta del av vid löptidens slut. Deltagandegraden, som fastställs slutgiltigt den 22 juni 2010 uppgår till indikativt 1,25. Ändrade marknadsförhållanden fram tills dess kan medföra högre eller lägre deltagandegrad än indikerat. Om deltagandegraden ej kan fastställas till lägst 1,00 (miniminivå) avbryts emissionen.
Tilläggsbeloppet kan inte bli negativt och om samtliga årliga avläsningsvärden är lägre eller lika med startkursen återbetalas endast nominellt belopp. I och med att Aktieindex- obligation Kina 1 tecknas till överkurs riskerar således investeraren att erhålla ett lägre belopp vid förfall än sin ursprungliga investering (se även ”Kreditrisk” på sid 7).
Indexkorg fördelning
Hang Seng Index 30%
Hang Seng China Enterprises Index 70%
Om Hang Seng China Enterprises Index och Hang Seng Index
Avkastningen i Aktieindexobligation Kina 1 är kopplad till en indexkorg med 70 procents exponering mot Kinas fastland, respektive 30 procents exponering mot Hong Kong-Kina. Indexkorgen är sammansatt för att skapa en så heltäckande exponering mot Kina som möjligt.
Beskattning
En aktieindexobligation anses beskattas på samma sätt som aktier. Värdeföränd- ringar anses vara kapitalvinst eller kapitalförlust. En kapitalförlust är som huvudregel avdragsgill till 70 procent mot all skattepliktig inkomst av kapital. Värdeökning i en obligation beskattas som en kapitalvinst. För en obligation, som av Skatteverket anses vara marknadsnoterad, bör kapitalförlust vara fullt kvittningsbar mot vinster på note- rade och onoterade aktier samt noterade aktierelaterade värdepapper. Skattesatser och andra skatteregler kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare.
Denna sammanfattning av skattefrågor i Sverige är generell och ska inte uppfattas som skatterättslig eller individuellt anpassad rådgivning. Sammanfattningen tar inte sikte på alla situationer och särskilda omständigheter som kan uppkomma med anledning av investeringen. Varje investerare bör därför rådfråga sin egen skatterådgi- vare om de skattekonsekvenser som kan uppkomma.
Avkastningsexempel
Tabellen visar avkastningen vid fiktiva historiska investeringar i Aktieindexobligation Kina 1. Beräkningarna är utförda med cirka 16,5 års historisk data under antagandet att en obligation med fem års löptid givits ut varje månad och att växelkursen är oförändrad.
Uträkningarna baseras dels på den indikativa deltagandegraden, dels på miniminivån, in- kluderar ersättning för courtage, samt antar att produkten hållits till förfall. Observera att historisk avkastning inte är någon garanti för framtida avkastning.
Vid teckning om nominellt 50 000 kr:
Återbetalat belopp (avrundat till närmaste 100-tal kronor)
Årseffektiv avkastning (efter courtage)
Deltagandegrad Min Medel Max
Minimi- avkastning
Medel- avkastning
Max- avkastning Indikerad nivå (1,25) 50 000 kr 80 500 kr 172 900 kr -2,3% 6,1% 25,3%
Miniminivå (1,00) 50 000 kr 74 400 kr 148 300 kr -2,3% 4,8% 21,5%
Räkneexempel
Nedan presenteras tre olika scenarion för att illustrera hur avkastningsstrukturen fungerar vid olika utfall. I samtliga scenarion antas valutakursen vara oförändrad.
Scenario 1 År 1 År 2 År 3 År 4 År 5
Utveckling relativt startkurs +10% +20% +30% +40% -50%
Avläsningsvärde 10% 20% 30% 40% 0%
Genomsnitt avläsningsvärde (10+20+30+40+0)/5 = +20%
Ett positivt avläsningsvärde kan medföra en positiv slutlig avkastning, även om övriga avläsningsvärden är negativa. Underliggande tillgång har i detta exempel fyra positiva av- läsningsvärden, och trots negativ utveckling efter år fem ger strukturen ett positivt utfall.
Scenario 2 År 1 År 2 År 3 År 4 År 5
Utveckling relativt startkurs -30% -40% -40% -50% -50%
Avläsningsvärde 0% 0% 0% 0% 0%
Genomsnitt avläsningsvärde (0+0+0+0+0)/5 = 0%
Om inget avläsningsvärde är positivt återbetalar emittenten 100 procent av nominellt belopp på förfallodagen.
Scenario 3 År 1 År 2 År 3 År 4 År 5
Utveckling relativt startkurs -30% -40% -40% +30% +20%
Avläsningsvärde 0% 0% 0% +30% +20%
Genomsnitt avläsningsvärde (0+0+0+30+20)/5 = +10%
I detta exempel faller underliggande tillgång under löptidens första tre år och stiger kraf- tigt under de sista två åren. Strukturen ger i detta scenario, relativt en traditionell struktur, sämre avkastning.
Indexkorgen är denominerad i Hong Kong Dollar (HKD) och placeringens utbetalning sker i svenska kronor (SEK). En stärkning av HKD gentemot kro- nan ger ett högre tilläggsbelopp. Följaktligen medför en försvagning av HKD gentemot kronan ett lägre tilläggsbelopp.
Växelkursförändring
Anmälan
Anmälningssedel finns i elektronisk form på www.carnegie.se.
För att investerare som saknar depå hos Carnegie ska kunna teckna sig för aktieindexobligationen krävs att investeraren godkänt ”ALLMÄNNA VILLKOR FÖR KUND MED EX- TERNT FÖRVAR”.
Startkurs och avläsningsvärde
Startkursen beräknas som det officiella värdet för indexkorgen den 22 juni 2010. Avläsningsvärdena beräknas under fem olika avläsningsperioder, vilket är ett för varje år förbestämt antal da- gar under ett visst antal månader. Under det första året beräk- nas avläsningsvärdet som genomsnittet av två observationer under en månad, under det andra året som genomsnittet av fyra observationer under tre månader, under det tredje året som ett genomsnitt av sju observationer under sex månader, under det fjärde och femte året som ett genomsnitt av tretton observatio- ner under tolv månader. Värdet vid varje observation påverkar det genomsnittliga avläsningsvärdet. Dessa nivåer kan därmed bli såväl högre som lägre än indexkorgnivån på den första eller sista observationsdagen. För mer detaljerad information hänvi- sas till Slutliga Villkor.
Valutaexponering
Indexkorgen är denominerad i Hong Kong Dollar (HKD) och placeringens utbetalning sker i svenska kronor (SEK). En stärk- ning av HKD gentemot kronan ger ett högre tilläggsbelopp.
Följaktligen medför en försvagning av HKD gentemot kronan ett lägre tilläggsbelopp.
Deltagandegrad
Deltagandegraden är indikativt 1,25 tills dess att den fastställs slutligt den 22 juni 2010. Om deltagandegraden inte kan faststäl- las till lägst 1,00 (miniminivå) kommer emissionen att ställas in.
Kapitalskydd och avkastningsstruktur
Med kapitalskydd menas att Emittenten åtar sig att återbetala som lägst en förutbestämd summa, det nominella beloppet, på förfallodagen. Kapitalskyddet är dock beroende av Emittentens förmåga att fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot investe- raren på förfallodagen. Avkastningen avgörs av utvecklingen på den eller de underliggande tillgångar som värdepappret är knutet till, exempelvis aktier, räntor, råvaror eller krediter. Vid positiv utveckling erhålls avkastning beroende av avkastningsstrukturen för Placeringen.
Teckningsalternativ
Investeraren har endast ett teckningsalternativ: Tillväxt. Tillväxt innebär att investeraren utöver det nominella beloppet betalar en överkurs, i det här fallet 10 procent. För kapitalskyddade place- ringar som köps till överkurs är risken större, då kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet. En del av det investerade beloppet kan därmed gå förlorat om den underliggande markna- den utvecklas negativt. I det fall den underliggande marknaden utvecklas positivt erhålls däremot möjlighet till högre avkastning.
Courtage m m
Vid teckning utgår ett courtage om 2 procent baserat på tecknat belopp. Det utgår inga löpande förvaltningskostnader eller avgifter vid förfall. Vid försäljning under löptiden utgår normalt
courtage, för närvarande 1 procent av marknadsvärdet. Courtage ingår inte i kapitalskyddet.
Tilldelning
Tilldelning bestäms av Carnegie. Vid överteckning sker tilldel- ning i tidsordning som anmälan registrerats hos Carnegie.
Förbehåll
Carnegie och Emittenten förbehåller sig rätten att ställa in emissionen om tecknat belopp understiger 25 miljoner kronor.
Emissionen kommer att ställas in om deltagandegraden inte kan fastställas till lägst 1,00 (miniminivå). Carnegie och Emittenten förbehåller sig rätten att inställa emissionen om någon omstän- dighet inträffar som enligt Carnegies och Emittentens bedöm- ning kan äventyra emissionens framgångsrika genomförande.
Börsregistrering och andrahandsmarknad
Placeringen avses inregistreras på NASDAQ OMX Stockholm AB. Placeringen kan säljas under löptiden till vid var tid gällande marknadskurs, som kan vara såväl högre som lägre än nominellt belopp. Kapitalskyddet gäller endast vid förfall. Carnegie kom- mer under löptiden, förutsatt normala marknadsförhållanden, att presentera köpkurser och, om så är möjligt, säljkurser. Köpkur- sen påverkas av en mängd faktorer och kan som sagt såväl över- som understiga nominellt belopp. Kurserna går att följa på www.carnegie.se samt på www.nasdaqomx.com.
Fullständiga villkor
För fullständig information om emissionen hänvisas till det fullständiga prospektet. Detta innehåller viktig information om Placeringen och risker angående investeringen. Det fullständiga prospektet utgörs dels av Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram av den 29 april 2010, dels av Slutliga Villkor.
Båda dokumenten finns på www.handelsbanken.se/prospek- tochprogram samt på www.carnegie.se. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-, Warrant- och Certifikatprogram har godkänts av Finansinspektionen.
Arrangörsarvode
Likvid inklusive courtage för Placeringen betalas av investeraren på likviddagen. Därefter tillkommer inga löpande förvaltnings- avgifter eller andra avgifter vid förfall. Emittenten och Carnegie kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,5-1,2 procent per år av obligationens pris med antagandet att Place- ringen hålls till förfall, varav 0-0,2 procent tillfaller Emittenten.
Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av Emittenten bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i Placeringen. Arvodet ska bland annat (där så är tillämpligt) täcka kostnader för risk- hantering, produktion, börsregistrering, licenser och distribution.
Arvodet är inkluderat i Placeringens pris.
De produkter som Carnegie tillhandahåller kan förmedlas av en extern part. Sådan förmedling kan ha riktats till dig. För denna förmedling betalar Carnegie en ersättning till den externa parten.
Ersättningen ingår i priset på Placeringen och beräknas som en engångsersättning på det belopp som förmedlats av den externa parten.
Viktig information
Marknadsföring
Informationen i den här broschyren utgör endast marknadsfö- ring och ger inte en komplett bild av det aktuella erbjudandet och Placeringen. Innan beslut om investering tas uppmanas investerare att ta del av Emittentens Grundprospekt och Slutliga Villkor som finns tillgängliga hos Carnegie.
Beräkningar och data
Beräkningarna i detta dokument är baserade på Carnegies egna beräkningsmodeller och antaganden. Beräkningarna är utförda på basis av historisk data till och med 31 mars 2010. Historisk avkastning inte är någon garanti för framtida avkastning. Varje investerare tillråds göra en egen, oberoende genomgång och dra egna slutsatser rörande de ekonomiska eller andra fördelar och risker som de värdepapper eller åtaganden för vilka indikativa villkor beskrivs i detta dokument medför, liksom av eventuella juridiska, regulatoriska, kredit, skattemässiga och redovisnings- mässiga aspekter av sådana värdepapper eller åtaganden relativt investerarens egna specifika förutsättningar. Carnegie frånsäger sig ansvar för beräkningsfel då beräkningarna är utförda med data från externa källor. Carnegie frånsäger sig även ansvar från eventuella tryckfel.
Rådgivning
Om den aktuella Placeringen är en lämplig respektive pas- sande investering, måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och varken detta dokument eller prospektet utgör investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i den aktuella Place- ringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i den aktuella Placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella Placeringens exponering, löptid och andra egenskaper liksom har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med Placeringen.
Försäljningsrestriktioner
Erbjudandet riktar sig till personer i Sverige vars deltagande inte förutsätter ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder utöver de som vidtas av Emittenten. Prospektet får inte distribu- eras i något annat land där distributionen eller erbjudandet krä- ver sådan åtgärd eller strider mot reglerna i sådant land. Förvärv av värdepapper som emitteras i enlighet med detta prospekt i strid med ovanstående kan komma att anses vara ogiltigt.
En investering i en aktieindexobligation medför olika typer av risk. Nedan följer en redovisning av de mest väsentliga riskerna kopplade till investeringen. För fullständig information hänvisas till Grundprospekt samt Slutliga Villkor för lånet. Varje inves- terare bör själv skaffa sig en uppfattning om konsekvenserna av sin investering.
Kreditrisk - emittentrisk
Denna aktieindexobligation emitteras av Handelsbanken. Därför innebär ett köp en kreditrisk på Handelsbanken. Med kreditrisk menas risken att Handelsbanken inte skulle kunna fullfölja sina betalningsåtaganden gentemot placeraren. Om Handelsbanken skulle hamna på obestånd riskerar placeraren då att förlora delar av eller hela sin placering, oavsett hur den underliggande mark- naden har utvecklats under löptiden. Oberoende kreditbedöm- ningsinstitut ger betyg på bankers och andra företags förmåga att klara av sina finansiella åtaganden. Handelsbanken har höga kreditbetyg: AA- från Standard & Poor’s och Aa2 från Moody’s.
Med Moody´s rating Aa2 menas ”hög kvalitet med mycket låg kreditrisk”. Ett innehav av aktieindexobligationen omfattas inte av den statliga insättningsgarantin.
Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning
Under löptiden påverkas värdet på aktieindexobligationer av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och even- tuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på förfal- lodagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Eftersom en kapitalskyddad placering endast återbe- talar nominellt belopp om marknaden faller, tar investeraren en risk motsvarande den uteblivna ränta som en investering i
räntebärande instrument hade kunnat ge.
Likviditetsrisk
Under vissa perioder kan det vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering. Detta kan till exempel inträffa vid illikviditet i marknaden, kraftiga kursrörelser eller då handeln på någon relevant marknadsplats stängs eller åläggs restriktioner under viss tid. Även tekniska fel kan störa handeln.
Valutarisk
I denna aktieindexobligation påverkas tilläggsbeloppet av valu- takursförändringar mellan den svenska kronan (SEK) och Hong Kong dollarn (HKD). En förstärkning av HKD gentemot SEK ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av HKD gen- temot SEK ger ett lägre tilläggsbelopp. Det nominella beloppet påverkas inte av valutakursförändringen.
Överkurs
Risken är högre i kapitalskyddade placeringar som köps till överkurs, eftersom kapitalskyddet enbart gäller det nominella beloppet.
Specifika risker avseende olika kapitalskyddade placeringar Såväl Handelsbanken som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. För att få en helhetsbild av denna aktieindexo- bligation bör placerare ta del av Grundprospektet och Slutliga Villkor.
Risker
Erbjudandet i korthet
Placeringen erbjuds av Carnegie Investment Bank AB (publ)
Carnegie är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter.
Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod.
STRUKTURERADE PLACERINGSPRODUKTER
Svenska Fondhandlareföreningen
Branschkod
Namn
Aktieindexobligation Kina 1 Tillväxt Teckningsperiod
3 maj 2010 – 11 juni 2010 Minsta teckning
Nominellt 50 000 kronor, därefter poster om nominellt 10 000 kr
Överkurs
Aktieindexobligation Kina 1 tecknas till 110 procent av nominellt belopp
Courtage
Tillkommer med två procent på investerat belopp Betalning
Senast den 2 juli 2010 enligt instruktion på avräkningsnota som beräknas distribueras med start den 21 juni 2010 eller till Carnegies konto i Nordea: 3144-77 028 83, eller klientmedelskonto i Nordea: 4238-13 055 95 med angi- vande av person- eller organisationsnummer som referens
Förvaring
Obligationen kan förvaras i depå eller på vp-konto Löptid
2 juli 2010 – 2 juli 2015 Kapitalskydd
100 procent av nominellt belopp är skyddat på förfallodagen
Emittent
Svenska Handelsbanken AB (publ) (AA- enligt Standard &
Poor’s)
Andrahandsmarknad
Obligationerna avses inregistreras på NASDAQ OMX Stockholm AB. Daglig handel
ISIN-nummer och börskod SE0003300466
SHBO 1222
Tids- och betalningsplan
Sista anmälningsdag 11 juni 2010
Utskick av avräkningsnota 21 juni 2010
Startkurs fastställs 22 juni 2010
Likviddag 2 juli 2010
Förfallodag och utbetalning 2 juli 2015
Aktuellt erbjudande
Utöver Aktieindexobligation Kina 1 erbjuder Carnegie under denna period även:
• Aktieindexobligation Latinamerika 3
• Indexcertifikat Sverige 5
Tryckt på papper med låg miljöpåverkan; låg energiåtgång, låga utsläpp och låg vattenförbrukning.MILJÖMÄRKT 341 073
