Marknadsobligation. Du får. den korg som. stiger mest

Marknads-

obligation 647

EN PRODUKT FRÅN HANDELSBANKEN CAPITAL MARKETS

Du får

den korg som stiger mest

En helhetslösning för ditt sparande Möjlighet till hög avkastning

Kapitalskyddad placering

Mycket bra riskspridning

Fem års löptid

Marknadsobligation 647

Handelsbanken inbjuder härmed till köp av marknadsobligation 647. Avkastningen bestäms av utvecklingen i den av tre underliggande korgar som efter löptidens slut visar sig ha stigit mest i värde. Alla tre korgarna innehåller olika delar aktier, fastigheter och råvaror.

En bra sammansatt värdepappersportfölj består av place- ringar i olika tillgångsslag. Många svenskar har placeringar på såväl den svenska och den utländska aktiemarknaden som på räntemarknaden. Genom att tillföra placeringar i till exempel fastigheter och råvaror, ökar du din diversifiering och minskar risken i din värdepappersportfölj. Hur stor andel som placeras i respektive marknad har en avgörande betydelse för portföljens avkastning.

Handelsbanken erbjuder dig nu möjligheten att placera i en marknadsobligation. Marknadsobligationen är kopp- lad till tre olika korgar, där varje korg innehåller tillgångs- slagen aktier, fastigheter och råvaror med olika fördelning.

Din avkastning bestäms utifrån den korg som utveck- las bäst under löptiden. Om samtliga korgar skulle sjunka i värde, får du ändå tillbaka hela det nominella beloppet, 10 000 kronor per post, på lånets återbetalningsdag den 16 maj 2011.

Marknadsobligation 647 i korthet

ANMÄLAN Sista dag för anmälan är den 26 maj 2006 via Handelsbankens kontor och Stadshypotek Bank.

Internetkunder i Handelsbanken kan anmäla sig till och med den 28 maj 2006 via Internet.

LIKVID Likvid ska erläggas den 31 maj 2006.

LÖPTID Löptiden är fem år och återbetalningsdag är den 16 maj 2011.

ALTERNATIV •Marknadsobligation 647A, med en preliminär uppräkningsfaktor om 90 – 100 procent

•Marknadsobligation till 10 procents överkurs, 647B, med en preliminär uppräkningsfaktor om 160 –170 procent

65 % 20 %

Korg 1

35 % 20 %

Korg 2

20 %

Korg 3 KORGSAMMANSÄTTNING

•

Marknadsobligationen erbjuder exponering mot flera olika tillgångsslag och ger både trygghet och möjlighet till hög avkastning. Därför är den för många placerare en helhetslösning för det finansiella sparandet.

•

Den som köper marknadsobligation 647 kan få en hög avkastning under förutsättning att den korg som utveck- las bäst har en bra kursutveckling under löptiden.

•

Marknadsobligationen med överkurs, 647B, har en uppräkningsfaktor som beräknas bli 160 –170 procent.

Den höga uppräkningsfaktorn ger möjlighet till en bra hävstångseffekt på placeringen (se vidare sid 6).

•

Det som framförallt avgör hur stor avkastning du får i en diversifierad värdepappersportfölj är vilken marknad du väljer att placera den största delen av dina pengar i.

Avkastningen i denna marknadsobligation bestäms av utvecklingen i den korg som utvecklas bäst under löp- tiden. Du behöver med andra ord inte i förväg bestämma vilken marknad du tror kommer att ha den bästa utveck- lingen. Avkastningen beräknas, med facit i hand, på den korg som stiger mest i värde.

•

Marknadsobligationen har ett inbyggt kapitalskydd. Även om alla tre korgarna skulle ha en negativ utveckling åter- betalar Handelsbanken det nominella beloppet, 10 000 kronor per post, på lånets återbetalningsdag.

•

Marknadsobligationen erbjuder en exponering mot tre olika tillgångsslag och ger därmed en mycket bra risk- spridning.

•

Marknadsobligationen ger möjlighet att placera på inter- nationella marknader utan att valutakursförändringar påverkar avkastningen direkt. Alla beräkningar och betal- ningar görs i svenska kronor.

Varför placera i marknadsobligation 647?

En placering i marknadsobligation 647 ger en mycket bra riskspridning och är kapitalskyddad.

Dessutom beräknas avkastningen, med facit i hand, på den korg som stiger mest i värde.

Din avkastning kan därför bli hög.

Lägsta återbetalnings- Preliminär Avkastningsalternativ Pris per post belopp per post uppräkningsfaktor*⁾

Marknadsobligation ”647A” 10 000 kr 10 000 kr 90 –100 %

Marknadsobligation till 10 % överkurs ”647B” 11 000 kr 10 000 kr 160 –170 %

Marknaderna i marknadsobligation 647

I marknadsobligation 647 är avkastningen knuten till utvecklingen på aktiemarknaden, fastighetsmarknaden och råvarumarknaden.

•

Marknadsobligation 647 har följande avkastningsalternativ:

Aktiemarknad Aktieindex Andel

Euroland Dow Jones EURO STOXX 50^® 25 %

Japan TOPIX 25 %

Sverige OMXS30™ index 25 %

USA S&P 500^® 25 %

Aktiemarknaden har historiskt gett god avkastning över längre tidsperioder, men till betydande risk. Aktiemark- naden representeras här av en korg av fyra aktiemark-

nader. I tabellen nedan framgår vilka marknader och index som ingår. Samtliga index avser att väl representera respektive delmarknad.

Från och med den 30 april 1996 har ovanstående aktie- marknad i genomsnitt genererat en årlig avkastning om 7,32 procent. Under den femårsperiod då aktiemarkna-

den steg mest var den årliga avkastningen 14,57 procent och under den femårsperiod då aktiemarknaden utveck- lades sämst var den årliga avkastningen –9,48 procent.

•

Fastighetsmarknaden uppvisar ofta ett relativt stabilt avkastningsmönster. Fastighetsmarknaden representeras här av en korg av två index på fastighetsmarknaderna i

var den årliga avkastningen 14,24 procent och under den femårsperiod som hade sämst utveckling var avkast- ningen –3,07 procent per år.

•

Aktiemarknaden, fastighetsmarknaden respektive råvaru- marknaden har alla haft såväl perioder med mycket positiv utveckling som perioder med negativ utveckling.

Genom att placera på flera marknader, så kallad diversifi- ering, ökar du din förväntade avkastning i förhållande till den risk du tar. Även om någon marknad skulle utvecklas negativt under en period, kan dina placeringar på andra marknader stiga i värde så att din värdepappersportfölj får en positiv avkastning. Hur stor andel som placeras på respektive marknad är avgörande för vilken avkastning du

kommer att få. Samtidigt är det svårt att förutse vilken eller vilka marknader som kommer att utvecklas bäst i framtiden.

Med en placering i denna marknadsobligation behöver du inte fundera över vilken marknad du tror kommer att ha den bästa utvecklingen de närmaste åren. Utöver hög diversifiering är den stora fördelen med denna marknads- obligation att din avkastning, efter löptidens slut, bestäms av utvecklingen i den av de tre korgarna som stigit mest i värde.

*) Läs om uppräkningsfaktor på sid 6.

Förändringar i utbudet av råvaror sker normalt långsamt.

Istället är det huvudsakligen efterfrågan som styr prisut- vecklingen på kort och medellång sikt. Råvarumarknaden i denna marknadsobligation består av en korg av fyra råvaror. I tabellen nedan framgår vilka råvaror som ingår och deras andel i råvarukorgen.

Sedan den 30 april 1996 har råvarukorgen i genom- snitt genererat en årlig avkastning om 10,66 procent.

Under den femårsperiod som haft bäst utveckling var den årliga avkastningen 23,27 procent och under den sämsta femårsperioden var den årliga avkastningen – 5,63 procent.

De tre korgarna har olika vikter av aktier, fastigheter och råvaror. Oavsett hur den ekonomiska tillväxten respektive inflationen utvecklas de närmaste åren, bör det finnas goda möjligheter att någon korg passar den rådande konjunkturen.

Den första korgen, med tyngdpunkt mot aktier, bör normalt utvecklas bra om tillväxten är hög och inflationen

låg. Den andra korgen, med tonvikt på fastigheter, gynnas av mer modest tillväxt och inflation. Den tredje korgen, med mest råvaror, kommer förmodligen att vara den korg som utvecklas bäst om inflationen är hög, oavsett om tillväxten är hög eller låg. Nedan framgår hur respektive korg är sammansatt.

•

•

Råvara Andel

Aluminium (high grade primary aluminium) 25 %

Koppar (copper Grade A) 25 %

Olja (WTI light sweet crude) 25 %

Zink (special high grade zinc) 25 %

Varje korgs utveckling beräknas som summan av utveck- lingen i de tre underliggande delmarknaderna. Varje del- marknads utveckling beräknas som dess vikt i korgen multiplicerat med värdeutvecklingen. Exemplet nedan

visar hur korgarnas utveckling blir om vi antar att aktie- marknaden sjunker i värde med 12 procent, fastighets- marknaden stiger med 20 procent och råvarumarknaden stiger med 70 procent under löptiden.

•

Återbetalningsbeloppet är det belopp som Handelsbanken betalar ut på lånets återbetalningsdag den 16 maj 2011 och består av nominellt belopp och ett tilläggsbelopp.

Tilläggsbeloppet beräknas som värdeökningen i den korg som utvecklats bäst (%) ×uppräkningsfaktor (%) × nominellt belopp.

•

Korg Aktiemarknaden Fastighetsmarknaden Råvarumarknaden Korgutveckling Korg 1 65 % ×–12 % = – 7,8 % 15 % ×20 % = 3,0 % 20 % ×70 % = 14,0 % – 7,8 + 3,0 + 14,0 = 9,2 % Korg 2 20 % ×–12 % = – 2,4 % 45 % ×20 % = 9,0 % 35 % ×70 % = 24,5 % – 2,4 + 9,0 + 24,5 = 31,1 % Korg 3 20 % ×–12 % = – 2,4 % 15 % ×20 % = 3,0 % 65 % ×70 % = 45,5 % – 2,4 + 3,0 + 45,5 = 46,1 %

I exemplet har Korg 3 utvecklats bäst (+ 46,1 %). Därför används Korg 3 för att beräkna återbetalningsbeloppet.

65 %

1 5 % 20 %

Korg 1

20 %

45 % 35 %

Korg 2

20 %

1 5 % 65%

Korg 3

Aktiemarknad Fastighetsmarknad Råvarumarknad

•

Erbjudandet att köpa marknadsobligation 647 riktar sig till allmänheten via Handelsbankens kontor i Sverige och Stadshypotek Bank.

•

Alternativ 647A erbjuds till ett pris om 10 000 kronor per post. I alternativ 647B är priset 11 000 kronor per post.

•

Vid teckning tillkommer ett courtage om 2 procent beräk- nat på priset, dock minst 250 kronor för depåkunder i Handelsbanken eller Stadshypotek Bank respektive 300 kronor för kunder med VP-konto. Inga löpande förvalt- ningskostnader eller avgifter vid återbetalning tas ut.

•

Du anmäler dig för köp av marknadsobligationer genom att lämna in din anmälningssedel till något av Handels- bankens kontor eller Stadshypotek Bank senast den 26 maj 2006. Internetkunder i Handelsbanken kan anmäla sig via Internet senast den 28 maj 2006.

•

Likvid för tilldelade marknadsobligationer ska erläggas den 31 maj 2006.

•

Startindex/Startnivå för respektive delmarknad fastställs den 31 maj 2006, med undantag för de index som repre- senterar Japan, där startindex fastställs den 1 juni 2006.

•

Slutindex/Slutnivå för respektive delmarknad fastställs som respektive delmarknads genomsnittliga värde från

•

Det lägsta belopp som Handelsbanken betalar tillbaka på återbetalningsdagen är 10 000 kronor per post.

•

Uppräkningsfaktorn är ett omräkningstal som talar om hur stor del av en uppgång i den korg som utvecklats bäst som tillfaller innehavaren av marknadsobligationen på återbetalningsdagen.

Uppräkningsfaktorerna i detta prospekt är preliminära.

Definitiva uppräkningsfaktorer fastställs den 31 maj 2006.

Avgörande för vilka nivåer dessa fastställs till är bland annat hur svenska och internationella räntor, kursrörlig- heten (volatiliteten) på marknaderna samt samvariationen mellan marknaderna förändras fram till denna dag.

•

Alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor.

•

Marknadsobligationer är först och främst ett alternativ för de placerare som önskar en trygg och långsiktig place- ring utan att avstå från möjligheten till hög avkastning.

Du som köper en marknadsobligation behöver dock inte behålla den till återbetalningsdagen. Handelsbanken kommer att ansöka om börsinregistrering av marknads- obligationen på NDX Bonds vid Nordic Growth Market NGM från och med den 7 juni 2006. Handelsbanken kommer vidare att, under normala marknadsförhållanden, ställa kurser för återköp av marknadsobligationer och om möjligt även säljkurser. På grund av komplexiteten i pris- sättningen av marknadsobligationer är skillnaden mellan köp- och säljkurs större än för många andra börsnote- rade finansiella tillgångar. Vid köp eller försäljning under löptiden utgår courtage enligt vid var tid gällande prislista.

Kapitalskyddet gäller endast på marknadsobliga- Tabellen till höger ger exempel på hur utvecklingen för

den bästa korgen påverkar återbetalningsbeloppets stor- lek. Återbetalningsbeloppen är beräknade på en post om nominellt 10 000 kronor och baseras på de högsta av de preliminära uppräkningsfaktorerna.

•

1)Minsta återbetalningsbelopp understiger placerat belopp eftersom marknadsobligationen tecknats till överkurs.

Den bästa

korgens utveckling 647A 647B

–20 % 10 000 10 000¹⁾

0 % 10 000 10 000¹⁾

20 % 12 000 13 400

40 % 14 000 16 800

60 % 16 000 20 200

Handelsbanken förbehåller sig rätten att ställa in emis- sionen om totalt tecknat belopp understiger nominellt 75 000 000 kronor. Handelsbanken förbehåller sig vidare rätten att ställa in avkastningsalternativ i vilket totalt teck- nat belopp understiger nominellt 20 000 000 kronor.

Besked om tilldelning lämnas på avräkningsnota som beräknas sändas ut den 29 maj 2006.

Handelsbanken kommer att ställa in avkastningsalter- nativ för vilket uppräkningsfaktorn inte kan fastställas till minst en viss nivå. Dessa nivåer är:

• 80 procent för 647A

•150 procent för 647B

Vid tilldelning kan placeraren således komma att få marknadsobligationer från endast ett avkastningsalter- nativ även om teckning skett i båda alternativen.

Vidare förbehåller sig Handelsbanken rätten att ställa in emissionen om någon omständighet inträffar som enligt bankens bedömning kan äventyra emissionens genomförande. Om emissionen ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar Handelsbanken debiterat belopp till på anmälningssedeln angivet konto. Underrättelse om inställd emission meddelas skriftligen berörda placerare snarast möjligt efter inställandet.

Tilldelning kan även komma i fråga till anställd i Handelsbanken, dock utan särskild företrädesrätt på grund av anställningsförhållandet. Tilldelning sker i sådana fall enligt Finansinspektionens föreskrifter och Svenska Fondhandlareföreningens regler.

Tilldelning och villkor för emissionens genomförande

Tilldelning bestäms av Handelsbanken. Bekräftelse på tilldelning samt fastställda startindex, startnivåer och uppräkningsfaktorer meddelas skriftligen snarast möjligt efter emissionens genomförande. Ingen garanti för tilldelning kan lämnas.

Detta obligationslån emitteras under Handelsbankens svenska MTN-program (Medium Term Note-program), varunder Handelsbanken har möjlighet att löpande utge enskilda lån med olika konstruktioner. För varje lån upprättas slutliga villkor med kompletterande lånevillkor avseende kapitalbelopp, återbetalningsvillkor etc. Det fullständiga prospektet för lån 647 utgörs av grund- prospekt för MTN-programmet och slutliga villkor för lån 647. För båda handlingarna gäller svensk rätt. Tvist med

anledning av slutliga villkor eller därmed samman- hängande rättsförhållande ska exklusivt avgöras av svensk domstol, i första instans av Stockholms tingsrätt.

Grundprospektet för Handelsbankens MTN-program har godkänts av Finansinspektionen och kan erhållas genom något av Handelsbankens kontor eller Stadshypotek Bank. Grundprospektet och slutliga villkor för lån 647 återfinns även via Internet på www.handelsbanken.se/aktuellaerbjudanden.

MTN-program

Beskattning

Marknadsobligationen är ett nytt värdepapper i Sverige.

Dess skattemässiga status är därför ännu inte klarlagd.

Eftersom denna marknadsobligations avkastning totalt sett till största delen påverkas av utvecklingen på aktie- marknaden, anser Handelsbanken att den bör beskattas som en delägarrätt. Förhandsbesked har sökts i frågan.

Om obligationen bedöms vara en delägarrätt ska kapital- vinst respektive kapitalförlust behandlas på samma sätt som aktier vid kvittning mot andra förluster respektive vinster. Marknadsobligation 647 är att betrakta som mark- nadsnoterad.

Riskbedömning

Vid köp av denna marknadsobligation tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Handelsbanken har högst kreditbetyg bland affärsbankerna i Norden: AA- från Standard & Poor’s och Aa1 från Moody’s.

För att få en helhetsbild av marknadsobligation 647 bör placerare läsa både grundprospektet för MTN-program- met och slutliga villkor för lån 647.

Ansvaret för riskbedömningen vid köp av denna mark-

Handelsbanken

Handelsbanken är en av Nordens ledande banker med en balansomslutning om cirka 1 800 miljarder kronor och ett redovisat resultat för år 2005 på 15,7 miljarder kronor.

Antalet anställda är cirka 10 000.

UNIVERSALBANK

Handelsbanken är en universalbank med komplett utbud av finansiella tjänster såsom traditionella privat- och företagstjänster, finansiering, investment banking, cash-management, kapitalförvaltning, trading, placering inom aktie-, ränte- och fondmarknaden samt livförsäkring.

Banken har fler än 580 kontor i Norden och Storbritannien och verksamhet i ytterligare 13 länder.

KONCERNEN

I koncernen ingår Handelsbanken Fonder, Handelsbanken Finans, Handelsbanken Liv, SPP, Stadshypotek samt Stadshypotek Bank.

ÅRSREDOVISNING OCH DELÅRSRAPPORT

Årsredovisningar och delårsrapporter finns tillgängliga via Internet på www.handelsbanken.se/ir och kan även beställas från Handelsbanken, Centrala Informationsavdelningen, 106 70 STOCKHOLM.

Visste du att...

... Handelsbanken är störst i Sverige på kapitalskyddade produkter, med mer än en fjärdedel av marknaden 2005

... Handelsbanken erbjuder ett brett spektrum av kapitalskyddade produkter, till exempel aktieindexobligationer, kreditkorgsobligationer, marknadsobligationer och råvaruobligationer, där avkastningen kopplas till olika tillgångsslag

... avkastningen på Handelsbankens aktieindexobligationer i genomsnitt varit cirka 10 procent per år sedan 1994

... Handelsbanken erbjuder andrahandsmarknad i alla börsnoterade kapitalskyddade produkter, vilket gör att du när som helst kan sälja dina värdepapper under löptiden.