EUROPAPARLAMENTET. Utskottet för ekonomi och valutafrågor. Ändringsförslag från Christoph Werner Konrad

(1)

AM\497690SV.doc PE 323.137/393-407

SV SV

EUROPAPARLAMENTET

1999

^«

«««

««

« «

2004

Utskottet för ekonomi och valutafrågor

7 maj 2003 PE 323.137/393-407

ÄNDRINGSFÖRSLAG 393-407

Förslag till betänkande (PE 323.137)

Theresa Villiers

Investeringstjänster och reglerade marknader samt om ändring av rådets direktiv 85/611/EEG och 93/6/EEG och Europaparlamentets och rådets direktiv 2000/12/EG

Förslag till direktiv (KOM(2002) 625 – C5-0586/2002 –

Kommissionens förslag Parlamentets ändringar

Ändringsförslag från Christoph Werner Konrad Ändringsförslag 393

Bilaga I, avsnitt A, punkt 3

(3) Handel för egen räkning. (3) Handel mot egna innehav.

Or. de

Motivering

Detta är en ändring som hör ihop med ändringsförslagen till 2.1 i och m. Endast handel mot egna innehav är en finansiell tjänst som kräver tillstånd, medan handel för egen räkning inte behöver inte tillstånd.

(2)

PE 323.137/393-407 2/9 AM\497690SV.doc

SV

Ändringsförslag från Werner Langen Ändringsförslag 394

(3) Handel för egen räkning. (3) Handel mot egna innehav.

Or. de

Motivering Se motivering till artikel 2.1 m (ny) och artikel 3.1.6.

Ändringsförslag från Charles Tannock Ändringsförslag 395

Bilaga I, avsnitt A, punkt 4 (4) Förvaltning av portföljer enligt uppdrag

från enskilda kunder, där varje portfölj innehåller ett eller flera finansiella instrument.

(4) Diskretionär kapitalförvaltning.

Or. en

Motivering

Detta ändringsförslag nödvändiggörs av den föreslagna ändringen till artikel 19 om att lägga till en ny punkt 5 för att spegla det faktum att begreppet ”bästa möjliga utförande” inte är utformat för att täcka värdepappersförvaltare i de fall de ger instruktioner till en mäklare som en del av tjänst som de erbjuder en kund. I en sådan situation är mäklaren skyldig

värdepappersförvaltaren att eftersträva bästa möjliga utförande (såvida inte värdepappersförvaltaren väljer ställning som ”godtagbar motpart”) och

värdepappersförvaltarens kunder är skyddade av de förvaltningsplikter och uppföranderegler som täcker värdepappersförvaltning. Detta är förmodligen det resultat kommissionen

eftersträvade med denna text, men ändringsförslaget tydliggör det hela.

(3)

AM\497690SV.doc 3/9 PE 323.137/393-407

SV

Ändringsförslag från Bernhard Rapkay Ändringsförslag 396

(5) Investeringsrådgivning. utgår

Or. de

Motivering

Att utvidga investeringstjänstedirektivet till investeringsrådgivning kan få avsevärda konsekvenser för utvecklingen av elektricitetsmarknaderna. I och med avregleringen av elmarknaderna spelar kundförhållandet en grundläggande roll och är därmed en del av de

”dagliga” affärskontakterna (till exempel är energidistributören kund och kommunala elverket blir återdistributör). I samband med detta får i regel professionella kunder, såsom kommunala energibolag och industriföretag, rådgivning om hur de skall ingå och avveckla avtal om fysiskt avvecklingsbara elleveranser. Investeringsrådgivning på elmarknaden är således inte alls jämförbar med investeringsrådgivning på finansmarknaderna eftersom såväl målsättning och genomförandet i grunden skiljer sig åt och den på elmarknaden snarare är att betrakta som en ”energitjänst”.

(5) Investeringsrådgivning. utgår

Or. de

Motivering

Att utvidga investeringstjänstedirektivet till investeringsrådgivning kan få avsevärda konsekvenser för utvecklingen av elektricitetsmarknaderna. I och med avregleringen av elmarknaderna spelar kundförhållandet en grundläggande roll och är därmed en del av de

”dagliga” affärskontakterna (till exempel är energidistributören kund och kommunala elverket blir återdistributör). I samband med detta får i regel professionella kunder, såsom kommunala energibolag och industriföretag, rådgivning om hur de skall ingå och avveckla avtal om fysiskt avvecklingsbara elleveranser. Investeringsrådgivning på elmarknaden är således inte alls jämförbar med investeringsrådgivning på finansmarknaderna eftersom såväl målsättning och genomförandet i grunden skiljer sig åt och den på elmarknaden snarare är att betrakta som en ”energitjänst”.

(4)

PE 323.137/393-407 4/9 AM\497690SV.doc

SV

Ändringsförslag från Piia-Noora Kauppi Ändringsförslag 398

Bilaga I, avsnitt B, punkt 5a (ny)

(5a) Rådgivning och andra tjänster

avseende fysiskt avvecklade råvarukontrakt

Or. en

Motivering

Denna ändring skulle klargöra den ställning som innehas av fysiska produkter på råvarumarknaderna. I de flesta länder regleras handeln med den underliggande fysiska energin av energireglerare och/eller de reglerade marknaderna själva. I motiveringen till kommissionens förslag (Avsnitt IV.3) står det tydligt att alla fysiskt avvecklade avista- eller terminsaffärer eller råvaruaffärer skall stå utanför detta direktiv. Detta verkar dock inte tydligt anges i direktivets huvudtext, och förteckningen i bilaga I lämnar utrymme för alternativa tolkningar. Denna ändring skulle även bidra till att belysa den ställning som innehas av vissa energitjänster som tillhandahålls professionella motparter i syfte att tillmötesgå deras fysiska energikrav i form av en exceptionell sidotjänst. Rådgivning i

samband med förvaltning av energikostnader är en energitjänst och inte en investeringstjänst och skall som sådan inte behöva tillstånd enligt investeringstjänstedirektivet.

Ändringsförslag från José Manuel García-Margallo y Marfil Ändringsförslag 399

(5a) Rådgivning och andra tjänster avseende råvarukontrakt som kan avvecklas fysiskt

Or. en

Motivering

Denna ändring skulle klargöra den ställning som innehas av fysiska produkter på råvarumarknaderna. I de flesta länder regleras handeln med den underliggande fysiska energin av energireglerare och/eller de reglerade marknaderna själva. I motiveringen till kommissionens förslag (Avsnitt IV.3) står det tydligt att alla fysiskt avvecklade avista- eller

(5)

AM\497690SV.doc 5/9 PE 323.137/393-407

SV

terminsaffärer eller råvaruaffärer skall stå utanför detta direktiv. Detta verkar dock inte tydligt anges i direktivets huvudtext, och förteckningen i bilaga I lämnar utrymme för alternativa tolkningar. Denna ändring skulle även bidra till att belysa den ställning som innehas av vissa energitjänster som tillhandahålls professionella motparter i syfte att tillmötesgå deras fysiska energikrav i form av en exceptionell sidotjänst. Rådgivning i

samband med förvaltning av energikostnader är en energitjänst och inte en investeringstjänst och skall som sådan inte behöva tillstånd enligt investeringstjänstedirektivet.

Ändringsförslag från Giorgos Katiforis Ändringsförslag 400

(5a) Tjänster avseende råvaror

Or. en

Motivering

Tjänster som avser råvaror omfattas för närvarande inte av förslaget till direktiv. Om denna situation fortsätter skulle medlemsstaterna förutom att behålla tillståndskraven för fysiska råvaror som faller utanför direktivets räckvidd, även kunna införa nya regler för dessa verksamheter, vilket inte nödvändigtvis kommer att begränsas till regler som krävs för att genomföra direktivet. Tjänster som avser råvaror bör därför tas upp i förteckningen över sådana sidotjänster som omfattas av direktivet. Därmed skulle institutioner som erhållit tillstånd enligt investeringstjänstedirektivet kunna dra fördel av passet även för denna verksamhet, oberoende av om verksamheten har med tillhandahållandet av

investeringstjänster i denna medlemsstat att göra eller inte.

Ändringsförslag från Bernhard Rapkay Ändringsförslag 401

(5a) Investeringsrådgivning

Or. de

Motivering Se motivering till ändringsförslag 12.

(6)

PE 323.137/393-407 6/9 AM\497690SV.doc

SV

(5a) Investeringsrådgivning

Or. de

Motivering Se motivering till ändringsförslag till bilaga 1, avsnitt A5.

Ändringsförslag från Pervenche Berès Ändringsförslag 403

Bilaga II, avsnitt I, punkt 2 (2) Stora aktiebolag och andra institutionella

investerare:

(2a) Stora aktiebolag och andra

institutionella investerare som själva önskar detta och som uppfyller följande två krav:

(a) Stora aktiebolag och handelsbolag som på bolagsnivå uppfyller två av följande storlekskrav:

- Total balansomslutning: 20 000 000 euro. - Total balansomslutning:

1 000 000 000 euro.

- Nettoomsättning: 40 000 000 euro. - Nettoomsättning: 2 000 000 000 euro.

- Tillgångar: 2 000 000 euro. Värdepappersföretagen skall informera sina kunder om möjligheten att välja att behandlas som icke-professionell kund för att därmed åtnjuta ett mer omfattande skydd.

(b) Andra institutionella investerare som har som bolagsändamål att investera i finansiella instrument.

Or. fr

(7)

AM\497690SV.doc 7/9 PE 323.137/393-407

SV

Motivering

De trösklar som har föreslagits för professionella kunder är obetydliga. Många medelstora och små företag skulle kunna betraktas som professionella kunder. Det bör vara upp till företagen själva att välja en icke-professionell ordning om de önskar ett mer omfattande skydd. Värdepappersföretagen skall informera företagen om denna valmöjlighet.

Ändringsförslag från Philippe A.R. Herzog Ändringsförslag 404

Bilaga II, avsnitt I, punkt 2, led a (a) Stora aktiebolag och handelsbolag som

på bolagsnivå uppfyller två av följande storlekskrav:

(a) Stora aktiebolag och handelsbolag som på bolagsnivå uppfyller två av följande storlekskrav:

- Total balansomslutning: 20 000 000 euro. - Total balansomslutning: 200 000 000 euro.

- Nettoomsättning: 40 000 000 euro. - Nettoomsättning: 400 000 000 euro.

- Tillgångar: 2 000 000 euro.

Or. fr

Motivering

Det är nödvändigt att höja de trösklar som är tillämpliga på stora företag så att de motsvarar de ekonomiska kriterier som gäller för stora företag snarare medelstora företag.

Ändringsförslag från Jean-Louis Bourlanges Ändringsförslag 405

Bilaga II, avsnitt I, punkt 2, led a (a) Stora aktiebolag och handelsbolag som

på bolagsnivå uppfyller två av följande storlekskrav:

(a) Stora aktiebolag och handelsbolag som på bolagsnivå uppfyller två av följande storlekskrav:

- Total balansomslutning: 20 000 000 euro. - Total balansomslutning: 750 000 000 euro.

- Nettoomsättning: 40 000 000 euro. - Nettoomsättning: 150 000 000 euro.

- Tillgångar: 2 000 000 euro. - Tillgångar: 200 000 000 euro.

Or. fr

(8)

PE 323.137/393-407 8/9 AM\497690SV.doc

SV

Motivering

Eftersom de finansiella marknaderna och instrumenten blir alltmer sofistikerade och komplexa är det endast specialister som är i stånd att fatta underbyggda beslut. Det verkar vara riktigt att anta att medelstora företag inte internt förfogar över sådan kompetens och att de inte har resurser att anställa specialister. I själva verket är det bara stora företag som har en sådan finansiell ställning att de kan anställa specialister och därmed kan vara

intresserade av ett mindre omfattande skydd i syfte att få ner kostnaderna.

Ändringsförslag från Theresa Villiers Ändringsförslag 406

Bilaga II, avsnitt I, punkt 2, inledningen (2) Stora aktiebolag och andra institutionella

investerare:

(2) Stora aktiebolag,

välgörenhetsorganisationer och andra institutionella investerare:

Or. en

Motivering

Välgörenhetsorganisationer har betydande medel att investera. De bör definieras som professionella kunder eftersom de är tvungna att förfoga över professionell

investeringskunskap.

Ändringsförslag från Richard A. Balfe Ändringsförslag 407

Bilaga II, avsnitt II, punkt II.I, stycke 4 Den lämplighetsprövning som gäller för

chefer och direktörer i enheter som är godkända enligt EU-direktiven på det finansiella området kan ses som exempel på bedömningen av expertis och kunskap.

utgår

Or. en

(9)

AM\497690SV.doc 9/9 PE 323.137/393-407

SV

Motivering

Eftersom det i bilagan fastställs vilka villkor som skall gälla för att en kund skall betraktas som en professionell kund enligt artikel 3.1.8 är det inte nödvändigt att ta med exempel på hur bedömningen kan gå tillväga.