Kapitel 7. Slutsatser
7.4 Framtida forskning
7.4 Framtida forskning
Åren 2001-2003 valdes som grundår i datainsamlingen. Detta innebar att intressanta faktorer inte kunde undersökas eftersom det dels var svårt att hitta data, dels på grund av att faktorerna inte existerade vid tidpunkten. Dessa faktorer berör framförallt olika utskott som styrelsens ledamöter deltar i. År 2016 så finns det lättillgänglig information om till exempel revisionsutskott och ersättningsutskott. Det hade varit intressant att undersöka om exempelvis de ledamöter som sitter i ersättningsutskottet påverkas annorlunda efter en företagsskandal som grundar sig i höga bonusutbetalningar till ledningen eller om de ledamöter som sitter med i revisionsutskottet sanktioneras eller inte efter ett uppmärksammat bokföringsbrott.
Som resultaten i denna studie antyder så skyddas styrelseledamöter från att omsättas i än större utsträckning i företag där koncentrerat ägande förekommer. Eftersom Sverige karaktäriseras av familj/sfär-ägande så vore det intressant att undersöka om det finns någon signifikant skillnad mellan hur oberoende ledamöter till ägarna omsätts jämfört med de beroende. Information om dessa förhållanden har växt fram genom den svenska koden för bolagsstyrning och fanns således inte tillgänglig för tidsperioden då denna studie utförs (Kollegiet för svensk bolagsstyrning, 2015). I framtida studier som behandlar ämnet om skandalassocierade ledamöter och företagsskandaler så vore det intressant att se hur ovan nämnda variabler spelar in i bestämmandet av omsättning av en styrelseledamot. Det vore även intressant att genomföra en liknande studie som denna med utgångspunkt i företagsskandaler som inträffat efter kodens införande för att kunna bedöma vilka effekter som den svenska koden för bolagsstyrning har haft.
Tidigare forskningsresultat visar på att VD omsätts från företaget i samband med en företagsskandal. En möjlig forskningsfråga för framtida uppsatser är att se hur dessa individers framtida arbetsmarknad ser ut. Eftersom resultaten i denna uppsats visar på att association med en skandal innebär en värdefull erfarenhet så kan vi anta att om en VD omsätts från företaget, eftersom han eller hon är ansiktet utåt och genom avsked så återupprättas företagets legitimitet, så är erfarenheten som den verkställande direktören har dock intressant för andra företag och möjligtvis är det så att VD:n har en karantänstid för att sedan få fler, mer ansedda, uppdrag än tidigare. Ett
påverkar en företagsskandals omfattning. Vad bidrar till exempel till att ett snedsteg i bolagsvärlden blommar ut i en skandal och vilka faktorer mildrar dessa snedsteg och gör de ointressanta för medias skriverier?
Källförteckning
Affärsvärlden (2001) Affärsvärlden, Nr 24, 2001, Talentum Media Affärsvärlden (2002) Affärsvärlden, Nr 24, 2002, Talentum Media Affärsvärlden (2003) Affärsvärlden, Nr 24, 2003, Talentum Media
Affarsvärlden (2016) Om magasinet, http://www.affarsvarlden.se/om_affarsvarlden/ [2016-04-26]
Agnblad, J, Berglöf, E, Högfeldt, P & Svancar, H (2001), Ownership and control in Sweden: Strong owners, weak minorities, and social control, The control of corporate Europe, 228-258
Agrawal, A, Jaffe, J, & Karpoff, J (1999) Management Turnover and Governance Changes Following the Revelation of Fraud, Journal of Law and Economics, S1, p. 309
Aktiefokus (2016) Soliditet eller skuldsättningsgrad?
http://www.aktiefokus.se/2012/07/soliditet-eller-skuldsattningsgrad/ [2016-04-27]
Aktieskolan (2016) Aktielistan, http://www.aktieskolan.se/pages/aktielista.php?select=aktieskola [2016-04-27] Aktiespararna (2016) Olika listor
http://www.aktiespararna.se/lar-dig-mer/Grundskolor/Aktiekunskap/Olika-listor/ [2016-05-03]
Alchian, A, A & Demsetz, H, (1972), Production, information costs, and economic organization, American
Economic Review 62(5): 777-796
Arthaud-Day, M, Certo, S, Dalton, C, & Dalton, D (2006) A Changing of the Guard: Executive and Director Turnover following Corporate Financial Restatements, The Academy of Management Journal, 6, p. 1119 Baysinger, B & Zardkoohi, A (1986), Technology, residual claimants, and corporate control, Journal of Law,
Economics and Organization, 2: 339-349
Bernholm, Jonas (2008), Push knuffar upp börsen, 2008-09-11
http://www.aktiespararna.se/Artikelarkiv/Repotage/2008/september/Push-knuffar-upp-kurser/ [2016-05-03] Boivie, S, Graffin, S, & Pollock, T (2012), Time for me to Fly: Predicting Director Exit at Large Firms, Academy
Of Management Journal, 55, 6, pp. 1334-1359
Bonini, S, & Boraschi, D (2010), Corporate Scandals and Capital Structure, Journal Of Business Ethics, 95, pp. 241-269
Bryman, E, & Bell, A (2005), Företagsekonomiska forskningsmetoder. Malmö: Liber. Upplaga 1:2
Coffee, J, C, Jr (2001) Do Norms Matter? A cross-country Evaluation, University of Pennsylvania Law Review, 149: 2151–78
Collin, S-O (1998) Why are these islands of conscious power found in the ocean of ownership? Institutional and governance hypotheses explaining the existence of business groups in Sweden, Journal of Management
Studies, 35: 719–46
Collin, S-O, Gustafsson, L, Petersson, E, & Smith, E, (2010) Options are a CEO’s best friend: executive compensation and ownership in Swedish listed corporations, Working paper.
Desai, H, C, E, Hogan & M. S, Wilkins (2006), The Reputational Penalty for Aggressive Accounting: Earnings Restatements and Management Turnover, Accounting Review 81(1), 83–112
DiMaggio, P & Powell, W, (1983), The Iron Cage Revisited: Institutional Isomorphism and Collective Rationality in Organizational Fields, American Sociological Review, 2, p, 147-160
Donaldson, L (1990), The Ethereal Hand: Organizational Economics and Management Theory, Academy Of
Management Review, 15, 3, pp. 369-381
Donaldson, L, & Davis, J. H (1991), Stewardship Theory or Agency Theory: CEO Governance and Shareholder Returns, Australian Journal Of Management (University Of New South Wales), 16(1), 49
Ertugrul, M, & Krishnan, K (2011), Can CEO Dismissals be Proactive?, Journal Of Corporate Finance, 17, 1, pp. 134-151
Faccio, M & Lang, L,H,P (2002), The Ultimate Ownership of Western European Corporations, Journal of
Financial Economics, Volume 65:3, 365-395
Fama, E.F (1980), Agency Problems and the Theory of the Firm, Journal of Political Economy, 88: 288-307 Fama, E.F & French, K.R (1997) Industry costs of equity, Journal of Financial Economics, 43: 153-193
Fama, E.F & Jensen, M.C (1983) The separation of ownership and control, Journal of Law and Economics, 26: 301-325
Farrell, K.A, & Whidbee, D.A (2000), The Consequences of Forced CEO Succession for Outside Directors,
Journal Of Business,73(4), 597
Fee, C. E, & Hadlock, C. J (2004), Management Turnover Across the Corporate Hierarchy, Journal Of Accounting
And Economics, 37: 3-38
Fernandes, N, Ferreira, M, A, Matos, P & Murphy, K, J (2009), The Pay Divide: (Why) Are U.S. Top Executive Paid More? ECGI - Finance Working Paper No. 255/2009
Ferris, S. P, Jagannathan, M, & Pritchard, A. C (2003). Too Busy to Mind the Business? Monitoring by Directors with Multiple Board Appointments. Journal Of Finance, 58(3), 1087-1111
Fich, E, & Shivdasani, A (2007), Financial Fraud, Director Reputation, and Shareholder Wealth, Journal Of
Financial Economics, 86, 2, pp. 306-336
Finkelstein, S, Hambrick, D, & Cannella, A (2009), Strategic Leadership : Theory And Research On Executives,
Top Management Teams, And Boards, n.p.: New York : Oxford University Press, 2009
Franzel, J.M (2014), A Decade after Sarbanes-Oxley: The Need for Ongoing Vigilance, Monitoring, and Research,
Accounting Horizons, 28, 4, pp. 917-930
Fristedt, D, Larsson, Å & Sundqvist, S-I (2010) Styrelser och Revisorer i Sveriges Börsföretag 2010-2011, Halmstad: SIS Ägarservice AB
Fristedt, D, Larsson, Å & Sundqvist, S-I (2011) Styrelser och Revisorer i Sveriges Börsföretag 2011-2012, Halmstad: SIS Ägarservice AB
Fristedt, D, Sundin, A & Sundqvist, S-I (2003) Ägarna och Makten i Sveriges börsföretag 2003, Halmstad: SIS Ägarservice AB
Ägarservice AB
Fristedt, D & Sundqvist, S-I (2004a) Styrelser och Revisorer i Sveriges Börsföretag 2004-2005, Halmstad: SIS Ägarservice AB
Fristedt, D & Sundqvist, S-I (2005a) Styrelser och Revisorer i Sveriges Börsföretag 2005-2006, Halmstad: SIS Ägarservice AB
Fristedt, D & Sundqvist, S-I (2006) Styrelser och Revisorer i Sveriges Börsföretag 2006-2007, Halmstad: SIS Ägarservice AB
Fristedt, D & Sundqvist, S-I (2007) Styrelser och Revisorer i Sveriges Börsföretag 2007-2008, Halmstad: SIS Ägarservice AB
Fristedt, D & Sundqvist, S-I (2008) Styrelser och Revisorer i Sveriges Börsföretag 2008-2009, Halmstad: SIS Ägarservice AB
Fristedt, D & Sundqvist, S-I (2009) Styrelser och Revisorer i Sveriges Börsföretag 2009-2010, Halmstad: SIS Ägarservice AB
Fristedt, D & Sundqvist, S-I (2004b) Ägarna och Makten i Sveriges börsföretag 2004, Halmstad: SIS Ägarservice AB
Fristedt, D & Sundqvist, S-I (2005b) Ägarna och Makten i Sveriges börsföretag 2005, Halmstad: SIS Ägarservice AB
Gilson, S.C (1990), Bankruptcy, Boards, Banks, and Blockholders: Evidence on Changes in Corporate Ownership and Control When Firms Default, Journal Of Financial Economics, 27(2), 355-387
Goffman, E (1990), Stigma : Notes On The Management Of Spoiled Identity, n.p.: Harmondsworth : Penguin Books, 1990
Golden, B. R, & Zajac, E. J (2001), When Will Boards Influence Strategy? Inclination x Power = Strategic Change,
Strategic Management Journal, 22(12), 1087-1111
Guest, P (2008) The determinants of the board size and composition: Evidence from the UK, Journal of Corporate
Finance, 14:51-72
Hedlund, G, Hägg, I, Hörnell, E & Rydén, B (1985), Institutioner som aktieägare. Förvaltare? Industrialister?
Klippare? Stockholm: SNS Förlag
Helland, E (2006), Reputational Penalties and the Merits of Class-Action Securities Litigation, Journal of Law and
Economics, 2, p. 365
Henrekson, M & Jakobsson, U (2012), The Swedish Corporate Control Model: Convergence, Persistence or Decline?, Corporate Governance: An International Review, 20(2): 212–227
Hillman, A. J, & Dalziel, T (2003), Boards of Directors and Firm Performance: Integrating Agency and Resource Dependence Perpsectives, Academy Of Management Review, 28(3), 383-396
Holme, I,M & Solvang, B,K (1997), Forskningsmetodik - Om kvalitativa och kvantitativa metoder, Lund, Studentlitteratur, Upplaga 2
InfoTorg Företag (2016) Våra informationskällor,
http://www3.infotorg.se.proxy.lnu.se/Kampanjer/Vara-informationskallor/ [2016-04-27]
Isacson, T, Cervenka, A (2014), SCA-toppen tar affärsflyget till jaktresor. Svenska Dagbladet Näringsliv, 12 december http://www.svd.se/sca-toppen-tar-affarsflyget-till-jaktresor [ 2016-01-27]
Jacobsen, D, Sandin, G, & Hellström, C (2002), Vad, Hur Och Varför : Om Metodval I Företagsekonomi Och
Andra Samhällsvetenskapliga Ämnen, n.p.: Lund : Studentlitteratur, 2002
Jansson, A. (2013), “Real Owners” and “Common Investors” : Institutional Logics and the Media as a Governance Mechanism, Corporate governance : An International Review, 21, 7-25
Jansson, A (2015), Stigmatisation of elite actors in corporate scandals : The role of meaning making in the media.
Culture and Organization, 1-26
Jansson, A, Jonnergård, K, & Larsson-Olaison, U (2013), Bolagsstyrning : Lokala Traditioner Under Global Press, n.p.: Lund : Studentlitteratur, 2013
Jensen, M.C (1993), The Modern Industrial Revolution, Exit, and the Failure of Internal Control Systems, Journal
Of Finance, 48(3), 831-880
Jensen, M.C, & Meckling, W.H (1976), Theory of the Firm: Mangerial Behaviour, Agency Costs and Ownership Structure, Journal of Financial Economics, 3(4): 305-360
Jonnergård, K, & Larsson, U (2007), Developing Codes of Conduct: Regulatory Conversations as Means for Detecting Institutional Change, Law & Policy, p. 460
Jonnergård, K & Larsson-Olaison, U (2010), Putting convergence on the agenda: discourses and material
condition when implementing the Swedish corporate code of conduct. I: J, Jemielniak & P, Miklazewicz (red.), Interpretation of Law in the Global World: From Particularism to a Universal Approach. Heidelberg: Springer
Jonnergård, K & Stafsudd, A (2011), The Making of Active Boards in Swedish Public Companies. Journal of
Management & Governance, 15 (1): 123-155
Jory, S, Ngo, T, Wang, D, & Saha, A (2015), The market response to corporate scandals involving CEOs, Applied
Economics, 47, 17, pp. 1723-1738
Kang, E (2008), Director Interlocks and Spillover Effects of Reputational Penalties from Financial Reporting Fraud, Academy Of Management Journal, 51, 3, pp. 537-555
Kogut, B. M (2012), The small worlds of corporate governance, MIT Press.
Kollegiet för svensk bolagsstyrning, (2015), Svensk kod för bolagsstyrning. Gällande från 1 november 2015. http://www.bolagsstyrning.se/media/69007/svenskkodbolagsstyrn_2015_151124.pdf [ 2016-01-21 La Porta, R, Lopez-De-Silanes, F, Shleifer, A (1999), Corporate Ownership Around the World, Journal of Finance
LIV(2): 471-517
La Porta, R, Lopez-De-Silanes, F, Shleifer, A & Vishny, R, W (1998), Law and Finance, Journal of Political
Economy 106(6): 1113-1155
Lynall, M. D, Golden, B. R, & Hillman, A. J (2003), Board Composition From Adolescence to Maturity: A Multitheoretic View, Academy Of Management Review, 28(3), 416-431
Marcel, J, & Cowen, A (2014), Cleaning house or jumping ship? Understanding board upheaval following financial fraud, Strategic Management Journal, 35, 6, p. 926,
Marcus, A, & Goodman, R (1991), Victims and Shareholders: the Dilemmas of Presenting Corporate Policy During a Crisis, Academy Of Management Journal, 34, 2, pp. 281-305
McAlmon, G (1981) Corporate Board: The black boxes, Business Horizons, Vol. 24 Kap 2, 25-29 Nasdaq OMX (2016) http://www.nasdaqomxnordic.com/aktier [2016-03-14]
Olson, M (1965), The logic of Collective Action: Public Goods and the Theory of Groups. Cambridge MA: Harvard University Press
Oxelheim, L, & Randøy, T (2003), The impact of foreign board membership on firm value. Journal Of Banking &
Finance, 27(12), 2369
Palmer, T. M, & Varner, I. I (2007), A Comparison of the International Diversity on Top Management Teams of Multinational Firms Based in the United States, Europe, and Asia: Status and Implications. Singapore
Management Review, 29(1), 1-30
Palmrose, Z-V & Scholtz, S (2004) Circumstances and Legal Consequences of Non-GAAP Reporting: Evidence from Restatements, Contemporary Accounting Research, Vol 21:1, 139-180
Pearce II, J, & Zahra, S (1991), The Relative Power of CEOs and Boards of Directors: Associations with Corporate Performance, Strategic Management Journal, 12, 2, pp. 135-153
Pettersson, Jenny (2014), Eniro i bokföringsskandal. Dagens nyheter, 15 september. http://www.dn.se/ekonomi/eniro-i-bokforingsskandal/ [2016-01-27]
Pfeffer, J & Salancik, GR (1978), The External Control of Organizations: A Resource Dependence Perspective New York: Harper & Row
Pozner, J (2008), Stigma and Settling Up: An Integrated Approach to the Consequences of Organizational Misconduct for Organizational Elites, Journal of Business Ethics, 1, p. 141
Power, M (2007), Organized Uncertainty: Designing A World Of Risk Management, Oxford: OUP Oxford PTK (2015) Bolagsstyrelseledamot - En handbok för arbetstagarrepresentanter i bolagsstyrelser,
http://www.ptk.se/products/files/bolagsstyrelseledamot_handbok_2015.pdf [2016-02-29]
Rossander, O (2007), Det Kidnappade Kapitalet: På Spaning I Skandiaaffärens Skugga, n.p.: Stockholm : Leopard, 2007 (Uddevalla : Mediaprint)
Scott, R, W (2001), Institutions and Organizations, Sage Thousand Oak, Upplaga 2
SEC (2002) United States Securities and Exchange Commission, Sarbanes-Oxley Act of 2002, https://www.sec.gov/about/laws/soa2002.pdf [2016-05-02]
SFS 1975:1385 Aktiebolagslag. Stockholm: Justitiedepartementet
SFS 1987:1245 Lag om styrelserepresentation för de privatanställda. Stockholm: Arbetsmarknadsdepartementet SFS 2005:551 Aktiebolagslag. Stockholm: Justitiedepartementet
Shleifer, A, & Vishny, R, (1994), Politicans and Firms, Quarterly Journal of Economics, 109, 955-1025 Shleifer, A, & Vishny, R, (1997), A survey of Corporate Governance. Journal of Finance, 52(2): 734-784 Shropshire, C (2010), The Role of the Interlocking Director and Board Receptivity in the Diffusion of Practices,
Ethical Scandal, Journal Of Business Ethics, 90, 4, pp. 453-472
Sinani, E, Stafsudd, A, Thomsen, S, Edling, C, & Randøy, T (2008), Corporate Governance in Scandinavia: Comparing Formal Institutions and Network, European Management Review, p. 27
Srinivasan, S (2005), Consequences of Financial Reporting Failure for Outside Directors: Evidence from
Accounting Restatements and Audit Committee Members, Journal Of Accounting Research, 43(2), 291-334 Stafsudd, A (2009), Corporate Networks as Informal Governance Mechanisms: A Small Worlds Approach to
Sweden, Corporate Governance: An International Review, 17, 1, pp. 62-7
Suchman, M. C, (1995), Managing Legitimacy: Strategic and Institutional Approaches, The Academy of
Management Review, 20(3), 571–610
Sundin, A & Sundqvist, S-I (2001a) Styrelser och Revisorer i Sveriges Börsföretag 2001-2002, Halmstad: SIS Ägarservice AB
Sundin, A & Sundqvist, S-I (2002a) Styrelser och Revisorer i Sveriges Börsföretag 2002-2003, Halmstad: SIS Ägarservice AB
Sundin, A & Sundqvist, S-I (2000) Ägarna och Makten i Sveriges börsföretag 2000, Halmstad: Ägarservice Sundin, A & Sundqvist, S-I (2001b) Ägarna och Makten i Sveriges börsföretag 2001, Halmstad: SIS Ägarservice
AB
Sundin, A & Sundqvist, S-I (2002b) Ägarna och Makten i Sveriges börsföretag 2002, Halmstad: SIS Ägarservice AB
Sveriges Tidskrifter (2016) Vinnare av Tidskriftspriset http://sverigestidskrifter.se/tidskriftspriset/tidigare-vinnare [2016-04-26]
Taylor, R (1975), Age and Experience as determinants of managerial information processing and decision.making performance, Academy of Management Journal, Vol 18:1 74-81
Thomsen, S & Pedersen, T (2000), Ownership Structure and Economic Performance in the Largest European Companies, Strategic Management Journal 21(6): 689-705
U.S General Accounting Office, (2006), Financial Restatements. Update of Public Company Trends, Market
Impacts, and Regulatory Enforcement Activities (Report no. GAO-06-678) Washington, DC. U.S. General Accounting Office http://www.gao.gov/assets/260/250852.pdf [2016-02-04]
Westphal, J & Zajac, E (1995) Who Shall Govern? CEO/Board Power, Demografic Similarity, and New Director Selection, Administrative Science Quarterly, Vol 40(1): 60-83
Wiesenfeld, B, Wurthmann, K, & Hambrick, D (2008), The Stigmatization and Devaluation of Elites Assosiated with Corporate Failures: A Process Mode', Academy Of Management Review, 33, 1, pp. 231-251
Yermack, D (2004), Remuneration, Retention, and Reputation Incentives for Outside Directors, Journal Of Finance, 59(5), 2281-2308