Vývoj rozdílových ukazatelů společnosti Euro SITEX v tis. Kč

Obrázek 13: Vývoj rozdílových ukazatelů společnosti Euro SITEX v tis. Kč Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společnosti

Z tabulky 11 a obrázku 13 je patné, že všechny uvedené rozdílové ukazatele jsou rostoucí ve všech letech, s výjimkou čistých peněžních prostředků v roce 2019. Zde došlo k propadu o 4353 tis. Kč. Vzhledem k tomu, že veškeré hodnoty těchto ukazatelů mají kladné hodnoty, lze o společnosti Euro SITEX hovořit jako o likvidním podniku.

5.3 Analýza poměrových ukazatelů společnosti Euro SITEX

Jedny z hlavních, a co do důležitosti významných částí finanční analýzy, jsou poměrové ukazatele. Tyto ukazatele jsou popsány v kapitole 2.4 a jejich součástí jsou rentabilita, likvidita, zadluženost či aktivita.

5.3.1 Ukazatele rentability společnosti Euro SITEX

První částí analýzy poměrových ukazatelů jsou ukazatele rentability. Rentabilita slouží k výpočtu ziskovosti společnosti, porovnává vložené zdroje a zisk z těchto zdrojů.

K výpočtům autor použil vzorce (7, 8, 10, 11) z kapitoly 2.4.1.

Tabulka 12: Ukazatele rentability za sledované období 2017–2020 v tis. Kč

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společnosti

2017 2018 2019 2020

Obrázek 14: Vývoj Rentabilit společnosti Euro SITEX

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společnosti

Z tabulky 12 a obrázku 14 jsou patrné údaje, které mají u všech ukazatelů rentability klesající tendenci. Jednoznačně se dá říct, že nejúspěšnějším obdobím z pohledu rentability je rok 2017. Nejvyšších hodnot v každém ze sledovaných období dosahuje ROCE.

ROS

Rentabilita tržeb, stejně jako ostatní rentability klesá každým rokem. Za tímto faktem zajisté stojí pokles hodnoty EBIT. Hodnoty ROS se pohybovaly v rozmezí 5,42-6,58%, takže se dá říct, že každá koruna tržeb podniku přinesla 5,42-6,58 haléřů ze zisku.

ROA

Rentabilita aktiv, která také v čitateli obsahuje klesající EBIT, má též konstantě klesající tendenci. Její hodnoty dosahují od 9,37-12,95%. Z rentability aktiv lze usoudit, že pořízená aktiva do podniku přinesla průměrně 9,37-12,95 haléřů z každé koruny.

ROCE

Rentabilita dlouhodobého kapitálu, která posuzuje návratnost investic, dosahovala nejvyšších hodnot, ale zároveň prokazuje velice klesající trend. Hodnoty z roku 2017, kdy společnost dosáhla 15,71%, spadly v roce 2020 na pouhých 10,86%. I přes tento pád, investice přinášely od 10,86% do 15,71%.

60 ROE

Posledním použitým ukazatelem rentability byla rentabilita vlastního kapitálu. Tato veličina dosahovala podobných hodnot jako ROA. ROE v letech 2017-2018 vykazovala vyšších hodnot, konkrétně 13,48% a 12,30%, v roce 2019 ovšem klesla pod hodnotu ROE na hodnotu 10,35%. V roce 2020 se oba ukazatele střetly na hodnotě 9,37%. ROE se tedy pohybovala v rozmezí 9,37-13,48%. Každá koruna, vložená do vlastního kapitálu, podniku přinesla 9,37-13,48 haléřů zisku.

5.3.2 Ukazatele likvidity společnosti Euro SITEX

Likvidita je velmi důležitým měřítkem společnosti, jelikož ukazuje schopnost podniku dostávat svým závazkům. Tato problematika je probrána v kapitole 2.4.2, kde je popsána a rozdělena likvidita do tří stupňů. Ukazatelem se zabývá tabulka 13 (viz níže), ve které byly použity vzorce (12, 13, 14).

Tabulka 13: Ukazatele likvidity za sledované období 2017–2020 v tis. Kč

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společnosti

2017 2018 2019 2020

Oběžná aktiva 108 342 117 349 114 889 124 353

Peněžní prostředky 38 358 38 517 34 572 46 593

Krátkodobé pohledávky 44 360 50 769 47 414 46 259

Krátkodobé závazky 31 805 37 358 27 087 27 018

Okamžitá likvidita 120,61% 103,10% 127,63% 172,45%

Pohotová likvidita 260,08% 239,00% 302,67% 343,67%

Běžná likvidita 340,65% 314,12% 424,14% 460,26%

61 Obrázek 15: Vývoj Likvidit společnosti Euro SITEX

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společnosti

Společnost vykazuje ve všech úrovních likvidity vysoké hodnoty. Tento trend Euro SITEX v průběhu let ještě zvyšoval, kromě roku 2018, zde došlo k poklesu u všech likvidit.

Okamžitá likvidita

Tento ukazatel se u společnosti Euro SITEX pohybuje nad hranicí sta procent a má rostoucí tendenci, kromě roku 2018, kdy došlo k nárůstu krátkodobých závazků. V kapitole 2.4.2 se udává doporučená hodnota v intervalu 0,9-1,1, čili od 90 do 100%. Tyto hodnoty s drobnou odchylkou byly splněny v prvních třech letech. V roce 2020 firma dosáhla 172 % okamžité likvidity, což způsobilo rapidní zvýšení peněžních prostředků.

Pohotová likvidita

Likvidita 2. stupně společnosti přesahuje 200% v každém měřeném období. V letech 2019 a 2020 byla překročena dokonce hranice 300%. Tento progres způsobil především pokles krátkodobých závazků. Pohotová likvidita se ve všech letech pohybovala v rozmezí od 239 do 343%, přičemž doporučené hodnoty, které jsou uvedeny v kapitole 2.4.2, se pohybují v intervalu 110-150%. Jak lze vidět z tabulky 11 a obrázku 10, společnost Euro SITEX vykazuje více než dvojnásobné doporučené hodnoty.

Běžná likvidita

Nejvyšší hodnota tohoto ukazatele nastala v roce 2020, kdy dosáhla 460,26%, nejnižší roku 2018, kdy klesla křivka na 314%. Doporučené hodnoty tohoto ukazatele jsou 150-250%.

Okamžitá likvidita Pohotová likvidita Běžná likvidita

Společnost tedy i u 3. stupně likvidity vykazuje příliš vysoké hodnoty. Firma Euro SITEX si tak tvoří dostatečné, možná až příliš vysoké rezervy pro placení svých závazků, což nemusí být na škodu v takto složité, covidové době.

5.3.3 Ukazatele zadluženosti společnosti Euro SITEX

V tabulce 14 jsou vypočteny hodnoty celkové zadluženosti a zadluženosti vlastního kapitálu za období 2017-2020. K těmto výpočtům byly použity vzorce (15, 16) z kapitoly 2.4.3.

Tabulka 14: Ukazatele zadluženosti za sledované období 2017–2020 v tis. Kč

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společnosti

Oba ukazatele zadluženosti mají kolísavý trend, přičemž nejvyšších hodnot dosahují v roce 2018. Od druhého sledovaného roku hodnoty obou zadlužeností klesají.

Celková zadluženost

Tento ukazatel se pohyboval v rozmezí 16,29-23,03%. V tomto intervalu se podílel cizí kapitál na financování podniku. Jedná se o poměrně nízké číslo, jelikož, jak již bylo zmíněno v kapitole 5.1.3, společnost Euro SITEX disponuje okolo 80% vlastním kapitálem z celkových pasiv.

Zadluženost VK

Tento ukazatel nabývá opravdu malých hodnot, které v žádném z analyzovaných roků nepřesáhly 1%. Můžeme tedy konstatovat, že vlastní kapitál byl ve všech obdobích více než 100 krát vetší než dlouhodobý cizí kapitál.

5.3.4 Ukazatele aktivity společnosti Euro SITEX

Tabulka 15 zobrazuje vybrané ukazatele aktivity, které jsou porovnávány v období 2017 až 2020. Tyto ukazatele jsou popsány v kapitole 2.4.4. Pro výpočet tabulky 15 byly použity vzorce (19, 20, 21, 23, 24, 25) z této kapitoly.

Tabulka 15: Ukazatele aktivity za sledované období 2017–2020 v tis. Kč

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společnosti Obrat aktiv

Tento ukazatel nabýval poměrně nízkých hodnot. Kolísal v rozmezí 1,79-2,02, přičemž svého minima dosáhl v roce 2020 a maxima o rok dříve. Výsledky lze interpretovat tak, že aktiva ve společnosti se obrátí 1,79 až 2,02 krát za sledované období.

Doba obratu zásob a obrat zásob

Doba, po kterou společnost Euro SITEX obrací své zásoby, postupně rostla v intervalu 25-32 dní, přičemž nejnižší hodnota byla v roce 2017 a nejvyšší 2020. To tedy znamená, že zásoby se nejčastěji obracely v prvním roce a to konkrétně 14 krát. Nejpomaleji v posledním roce, kdy došlo k 11 obrácením zásob.

Doba obratu pohledávek

DOP vykazovala kolísavé hodnoty ve sledovaném období. Interval těchto hodnot se pohyboval v rozmezí 38-40 dní. Nejméně dní společnost zaznamenala v letech 2017 a 2019.

Nejvyšší hodnoty v roce 2018 a v roce 2020. V roce 2017 (2019) tedy odběratelům v průměru trvalo 38 dní k uhrazení pohledávek vůči společnosti Euro SITEX a v roce 2018 (2020) dokonce 40 dní.

64 Doba obratu závazků

DOZ měla klesající tendenci. Maxima bylo dosaženo v roce 2017, kdy podnik protáhl svou dobu na placení závazků na 27 dní. Nejnižší hodnota byla zjištěna v roce 2019 respektive 2020, a to 19 dní. Obecně lze tedy říct, že podniku Euro SITEX trvalo v průběhu let 2017-2020 19-27 dní na uhrazení svých závazků.

Obchodní deficit

Ukazatel měl po celou dobu rostoucí tendenci v kladných číslech. Nejnižší hodnotu zaznamenal v prvním roce, a to 11 dní. Postupně vyšplhal až na 21 dní. Jedná se o rozdíl DOP a DOZ. Ukazatel ukazuje fakt, že bilance DOP a DOZ byla vždy kladná, čili DOP byla po celou dobu delší a to v rozmezí 11-21 dní. To znamená, že firma pomáhala financovat své dodavatele.

5.4 Analýza moderními ukazateli

Poslední částí analýzy společnosti Euro SITEX je analýza pomocí moderních ukazatelů, konkrétně pomocí ukazatele EVA, která je zachycena v tabulce 14. Moderní ukazatele neobsahují data pouze z účetních výkazů, na rozdíl od předchozích ukazatelů.

5.4.1 EVA společnosti Euro SITEX

Ekonomická přidaná hodnota je velice důležitým ukazatelem z pohledu vlastníků podniku, jelikož posuzuje jeho hodnotu. Pro výpočet hodnot EVA byl použit vzorec (28), který je popsán v kapitole 3.1. Při výpočtu ekonomické přidané hodnoty byly použity i data mimo účetních výkazů, konkrétně náklady na vlastní kapitál. Zdrojem této veličiny je mpo.cz, kde byla vypočtena pomocí finančním indikátorům INFA. Jelikož MPO v současné době pracuje pouze s daty do roku 2019, je i obsah tabulky 14 pouze z tohoto roku.

Tabulka 16: Ukazatel EVA za sledované období 2017–2020 v tis. Kč

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společnosti

Z tabulky 16 je jasně patrné, že ukazatel EVA vykazoval ve všech sledovaných obdobích kladné hodnoty. Znamená to, že v každém roce přinášel vlastníkům přidanou hodnotu.

Křivka ukazatele měla klesající trend, z čehož lze usoudit, že nejvyšší hodnotu přinášela EVA v prvním roce, konkrétně 7303 v tis. Kč. Nejnižší hodnota byla stanovena v roce 2019, kdy Eva dosáhla 2151 tis. Kč.

2017 2018 2019

ROE 13,48% 12,30% 10,35%

re 8,39% 9,73% 8,97%

Vlastní kapitál 143 487 146 359 155 282

EVA 7 303 3 760 2 151

6 Komparace s konkurencí PERFO LINEA a. s.

V šesté kapitole se práce zaměřuje na komparaci s konkurenční společností, kterou je akciová společnost PERFO LINEA. Kapitola popisuje tento podnik a pomocí vybraných ukazatelů finanční analýzy porovnává tento podnik se společností Euro SITEX.

6.1 Charakteristika PERFO LINEA a.s.

Na první pohled je zřejmé, že se společnost PERFO LINEA liší od firmy Euro SITEX typem obchodní společnosti, jelikož se jedná o akciovou společnost. Jedná se o podnik sídlící v Chrudimi, kde má také největší prodejní sklad. Od roku 2001 společnost vlastní výrobní závod na děrované plechy, dopravní pásy apod. v Prostějově. Tradice závodu sahá do roku 1937. Své prodejní místo má společnost také ve Frýdku Místku. Tato společnost se orientuje, stejně jako Euro SITEX, na tuzemský a na východoevropský trh. Sortiment společnosti se skládá především z děrovaných plechů, podlahových roštů, tahokovů a dopravních pásů.

(PREFO LINEA, 2021)

6.2 Porovnání finančních ukazatelů

Společnost Euro SITEX a PERFO LINEA jsou porovnány, z hlediska finanční analýzy, ve třech kategoriích. K jejich komparaci byly zvoleny ukazatele absolutní, rozdílové a moderní. Všechny ukazatele jsou za časové období 2017-2019, jelikož účetní výkazy společnosti PERFO LINEA za rok 2020 dosud nebyly zveřejněny.

6.2.1 Porovnání pomocí absolutních ukazatelů

K porovnání pomocí absolutních ukazatelů byla zvolena vertikální analýza aktiv a pasiv obou podniků. Po vyhotovení této analýzy, jejíž postup je zaznamenán v kapitole 2.2.2, se z vytvořených dat vyhotovil aritmetický průměr, aby vznikla data ukazující kapitálovou strukturu obou firem v průřezu tří pozorovaných let.

Tabulka 17: Vertikální analýza aktiv za sledované období 2017-2019 firem Euro SITEX a PERFO LINEA

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společností

AKTIVA

²⁰¹⁷ ²⁰¹⁸ ²⁰¹⁹

ES PL ES PL ES PL

Dlouhodobý majetek 40,08% 20,99% 38,11% 17,45% 39,00% 19,80%

Dl. nehmotný majetek 0,61% 1,54% 0,29% 0,65% 0,00% 0,59%

Dl. hmotný majetek 36,69% 19,45% 34,84% 16,80% 35,76% 19,21%

Dl. finanční majetek 2,78% 0,00% 2,98% 0,00% 3,24% 0,00%

Oběžná aktiva 59,85% 78,81% 61,71% 82,27% 60,88% 79,35%

Zásoby 14,16% 34,45% 14,76% 30,60% 17,43% 32,39%

Krátkodobé pohledávky 24,51% 21,22% 26,70% 27,14% 25,12% 19,22%

Peněžní prostředky 21,19% 18,48% 20,26% 20,38% 18,32% 23,79%

Dl. Pohledávky 0,00% 4,66% 0,00% 4,15% 0,00% 3,94%

Časové rozlišení 0,07% 0,21% 0,18% 0,28% 0,13% 0,85%

Obrázek 16: Vertikální analýza aktiv společností Euro SITEX a PERFO LINEA za časové období 2017-2019

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společností

Z tabulky 17 je patrné, že společnost Euro SITEX disponovala téměř dvojnásobným procentuálním množstvím dlouhodobého majetku než společnost PERFO LINEA, která shodně vykazovala nejvyšší podíl především v dlouhodobém hmotném majetku. Hodnoty dlouhodobého majetku dosahovaly v případě Euro SITEXu 38,11-40,08% a u PERFO LINEA 17,45-20,99%. Další rozdílem byl chybějící dlouhodobý finanční majetek v případě společnosti PERFO LINEA. Naopak oběžná aktiva byla zastoupena ve větší míře u společnosti PERFO LINEA, která vykazovala hodnoty v intervalu 78,81-82,27%

z celkových aktiv. Podnik Euro SITEX měl v oběžném majetku hodnoty 59,85-61,71%

aktiv. Jak je patrné z tabulky 17, tento rozdíl byl především v množství zásob, kde PERFO LINEA dosahovala 30,6 až 34,45%, kdežto Euro SITEX pouze 14,16-17,43% a také u dlouhodobých pohledávek, které společnost Euro SITEX nevykazovala.

Podobně jako v případě aktiv, se analyzovala i pasiva obou společností pomocí vertikální analýzy se zprůměrovanými daty ze tří let.

Dlouhodobý majetek Dl. nehmotný majetek Dl. hmotný majetek Dl. finanční majetek Oběžná aktiva Zásoby Krátkodobé pohledávky Peněžní prostředky Dl. Pohledávky Časové rozlišení

Tabulka 18: Vertikální analýza pasiv průměrů let 2017-2019 firem Euro SITEX a PERFO LINEA

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společností

Obrázek 17: Vertikální analýza pasiv společností Euro SITEX a PERFO LINEA za časové období 2017-2019

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společností

Na rozdíl od aktiv, pasiva obou společností vykazovala podobnou strukturu. Obě firmy dosahovaly poměrně velkého procentuálního podílu ve prospěch vlastního kapitálu,

Vlastní kapitál Základní kapitál Fondy ze zisku VH minulých let VH běžného účetního období Cizí zdroje

Rezervy Dlouhodobé závazky Krátkodobé závazky

v rozmezí 75,37-82,28%, oproti cizím zdrojům. Ten v obou případech lehce převyšoval 20 % hranici, mimo roku 2019, zde byly hodnoty shodně nižší. Časové rozlišení mělo v obou případech zanedbatelnou výši. Co se týče jednotlivých složek, největší rozdíl šlo nalézt u rezerv, které vykazoval především podnik Euro SITEX, a to ve výši 2,54-2,75%

a u dlouhodobých závazků, kterými naopak disponovala především firma PERFO LINEA, konkrétně 3,25-6,29%.

6.2.2 Porovnání pomocí poměrových ukazatelů

Druhá část komparace podniků je srovnávána pomocí vybraných poměrových ukazatelů:

rentabilita, likvidita, zadluženost a aktivita. Tyto ukazatele jsou popsány v kapitole 2.4.

V tabulce 19 jsou zachyceny ukazatele rentability společnosti PERFO LINEA, které jsou vypočteny pomocí vzorců (7, 8, 10, 11) za období 2017-2019 a následně porovnány s výsledky společnosti Euro SITEX.

Tabulka 19: Komparace rentability za sledované období 2017–2019 v tis. Kč

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společností

2017 2018 2019

EBIT 17291 13019 17535

EAT 14223 10397 13714

Aktiva 132 068 148 321 156 114

Vlastní kapitál 101 386 111 783 125 497

Tržby z prodeje zboží a služeb 233082 259798 277602

Krátkodobé závazky 22 116 29 713 24 610

Obrázek 18: Vývoj rentabilit společností Euro SITEX a PERFO LINEA

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společností

Z obrázku 18 je patrné, že ukazatele rentability firmy Euro SITEX měly klesající tendenci, kdežto společnost PERFO LINEA vykazovala v roce 2017 nejvyšší hodnoty, roku 2018 značný propad a následující rok mírný nárůst.

U prvního pozorovaného ukazatele, rentability tržeb, společnost Euro SITEX vykazovala nižší hodnoty až na rok 2018, kde konkurenční podnik předčila. Jednotlivé odchylky u tohoto ukazatele mezi společnostmi byly v řádech 0-2%.

Rentabilita aktiv dosahovala u obou podniků vyšších hodnot než ROS, a to ve všech letech.

V prvním roce společnost PERFO LINEA dosáhla nepatrně vyššího čísla, které o 0,09%

překročilo hranici 13%. Společnost Euro SITEX na tuto hranici nedosáhla o 0,05%.

Následující rok zaznamenal ES, i přes pokles z předchozího roku daleko vyšších hodnot než konkurent, jehož ROA spadla na 8,78%. V roce 2019 byly výsledky znovu velice podobné jako z roku 2017, tentokrát byla odchylka zhruba 0,20% a to od hranice 11%.

Rentabilita investovaného kapitálu, konkrétně v roce 2017 zaznamenala u obou firem nejvyšší hodnoty, když PERFO LINEA naměřila 15,73% a Euro SITEX 15,71%.

Následující rok, v případě Euro SITEXu byl viditelný pouze mírný propad, ovšem hodnota

ROCE společnosti PERFO LINEA spadla na 10,98%. Rok 2019 přinesl PERFO LINEA nárůst na 13,33%, kdežto Euro SITEX propad na 12,634%.

Rentabilita vlastního kapitálu vykazovala stejné výsledky v porovnání firem jako předchozí rentability. Společnost PERFO LINEA zaznamenala vyšší hodnoty v 1. a 3. roce. Euro SITEX dominoval ve 2. roce. V letech 2017 a 2019 byly rozdíly zhruba 0,5 %, ve druhém byl rozdíl přesně 3%.

Obecně lze říct, že PERFO LINEA častěji vykazovala vyšší hodnoty rentability, ovšem hodnoty Euro SITEXu byly konstantnější. Obě tyto společnosti byly poměrně dost ziskové ve všech pozorovaných ukazatelích.

Tabulka 20 a obrázek 19 zachycují likvidity 1., 2. a 3. stupně společností PERFO LINEA a Euro SITEX v období 2017-2019. Tyto hodnoty jsou vypočteny pomocí vzorců (12-14).

Tabulka 20: Komparace likvidity za sledované období 2017–2019 v tis. Kč

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společností

2017 2018 2019

Oběžná aktiva 104 079 122 020 123 878

Peněžní prostředky 24 404 30 225 37 147

Krátkodobé pohledávky 28 031 40 256 30 012

Krátkodobé závazky 22 116 29 713 24 610

Okamžitá likvidita 110,35% 101,72% 150,94%

Pohotová likvidita 237,09% 237,21% 272,89%

Běžná likvidita 470,60% 410,66% 503,36%

Společnost Euro SITEX

Okamžitá likvidita 120,61% 103,10% 127,63%

Pohotová likvidita 260,08% 239,00% 302,67%

Běžná likvidita 340,65% 314,12% 424,14%

Obrázek 19: Vývoj likvidit společností Euro SITEX a PERFO LINEA

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společností

Z výše uvedeného grafu je patrné, že ve všech měřených ukazatelích nabývaly nejnižších hodnot v roce 2018 oba podniky, s výjimkou pohotové likvidity u podniku PERFO LINEA.

Likvidita 1. stupně v prvních dvou letech zaznamenala vyšší hodnoty u podniku Euro SITEX. V prvním roce byl rozdíl více jak 10%, když společnost Euro SITEX vykazovala 120,61%. Druhý rok přinesl vyrovnané výsledky, které v obou případech mírně překročily hranci 100%. V roce 2019 PERFO LINEA zaznamenala značný nárůst na 150,94%

a přerostla tak Euro SITEX o více jak 20%.

Pohotovou likviditu měla společnost Euro SITEX ve všech měřených letech vyšší. PERFO LINEA dosáhla v roce 2017 a 2018 takřka totožných hodnot přesahujících hranici 237%, v roce 2019 likvidita vyšplhala na téměř 273%, i tak zaostala za likviditou Euro SITEXu, která překonala hranici 300%.

Běžná likvidita měla vyšší hodnoty u PL, v prvním roce o téměř 130% vyšší než ES, když

Okamžitá likvidita - ES Okamžitá likvidita - PL Pohotová likvidita - ES Pohotová likvidita - PL Běžná likvidita - ES Běžná likvidita - PL

pohybují vysoko nad doporučenými hranicemi. Oba podniky jsou velice likvidní a jsou dostatečně schopné dostát svým závazkům.

V tabulce 21 a obrázku 20 jsou znázorněná data ohledně zadluženosti, za pomoci vzorců (15,16) podniků PERFO LINEA a Euro SITEX v letech 2017-2019.

Tabulka 21: Komparace zadluženosti za sledované období 2017–2019 v tis. Kč

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společností

Obrázek 20: Vývoj likvidit společností Euro SITEX a PERFO LINEA

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společností

Celková zadluženost - ES Zadluženost VK - ES Celková zadluženost - PL Zadluženost VK - PL

2017 2018 2019

Cizí zdroje 30 417 36 198 30 324

Pasiva 132 068 148 321 156 114

Dlouhodobé závazky 8 301 5 580 5 038

Vlastní zdroje 101 386 111 783 125 497

Celková zadluženost 23,03% 24,41% 19,42%

Zadluženost VK 8,19% 4,99% 4,01%

Společnost Euro SITEX

Celková zadluženost 20,74% 23,03% 17,72%

Zadluženost VK 0,80% 0,82% 0,75%

Ukazatele zadluženosti, jak lze vidět na obrázku 16, nabývají vyšších hodnot v případě podniku PERFO LIBEA oproti společnosti Euro SITEX, a to jak u celkové zadluženosti, tak u zadluženosti vlastního kapitálu. V případě celkové zadluženosti se jednotlivé křivky kopírují s odstupem 1-2,5%. V případě zadluženosti VK je tento rozdíl daleko větší, zvláště v roce 2017, kdy PERFO LINEA vykazovala více než 8% zadluženost, kdežto zadluženost VK u Euro SITEXu byla ve všech letech méně než 0,9%. Tento ukazatel u PERFO LINEA v roce 2018 poklesl na 5% a v roce 2019 dokonce na 4%.

Přes tyto poklesy u společnosti PERFO LINEA, společnost Euro SITEX dosahovala daleko menší zadluženosti. V případě zadluženosti vlastního kapitálu to bylo především díky minimální výši dlouhodobých závazků u společnosti Euro SITEX. U celkové zadluženosti na to měl vliv větší podíl vlastního kapitálu společnosti Euro SITEX v porovnání s jeho konkurencí.

Tabulka 22 zobrazuje porovnání vybraných ukazatelů aktivity mezi podniky PERFO LINEA a Euro SITEX v letech 2017-2019, k čemuž byly použity vzorce (19, 20, 21, 23, 24, 25) z kapitoly 2.4.4.

Tabulka 22: Komparace aktivity za sledované období 2017–2019 v tis. Kč

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společností

2017 2018 2019

Obrázek 21: Vývoj aktivit společností Euro SITEX a PERFO LINEA

Zdroj: Vlastní zpracování dle dostupných údajů interních materiálů společností

Obrat aktiv společnosti PERFO LINEA si držel velice konstantní hodnoty v rozmezí 1,8-1,83. Firma Euro SITEX vykazovala hodnoty o něco vyšší, což je samozřejmě lepší výsledek, jelikož Euro SITEX dokáže lépe pracovat se svými aktivy a z těchto aktiv také lépe vytvářet tržby.

V případě obratu závazků je rozdíl mezi podniky ještě větší, PERFO LINEA se pohybuje na intervalu 5-6, tudíž se doba obratu zásob pohybuje v rozmezí 61-68 dní. Společnost Euro SITEX na obrátku zásob potřebovala pouze 25-31 dní. Byla tedy mnohem efektivnější, své

In document Vyhodnocení finanční výkonnosti vybraného podniku Bakalářská práce (Page 57-0)