avsnitt
Årsredovisning
2008/2009
Kalendarium
Årsstämma 2 september 2009 Rapport
första kvartalet 2 september 2009 Rapport
andra kvartalet 3 december 2009 Rapport
tredje kvartalet 5 mars 2010 Bokslutskommuniké 10 juni 2010
Innehåll
Hemtex på en minut
Hemtex är nordens ledande hemtextilkedja med totalt 223 butiker i juni 2009, varav 150 i sverige, 42 i Finland, 13 i Dan- mark, 13 i norge, 2 i Estland och 3 i Polen. av butikerna var 193 ägda av Hemtexkoncernen och 30 av franchiseföretag.
Under gemensamt varumärke säljer butikerna heminred- ningsprodukter med tonvikt på hemtextil. Hemtex produktom- råden är sovrum, Badrum, Fönster och Äta & Umgås. Omsätt- ningen i konsumentledet (inklusive franchisebutiker) uppgick 2008/2009 till 1,43 miljarder kronor, exklusive mervärdes- skatt. Hemtexkoncernens omsättning uppgick under verksam- hetsåret 2008/2009 till totalt 1,39 miljarder kronor.
Hemtex är sedan den 6 oktober 2005 noterat på nasdaq OMX stockholm, Mid Cap.
2008/2009 i korthet 1
VD har ordet 2
Hemtex-aktien 4
Förvaltningsberättelse 8
Resultaträkningar 17
Balansräkningar 18
Förändring av eget kapital 20
Kassaflödesanalyser 22
Noter till de finansiella
rapporterna 23
Flerårsöversikt 55
Förslag till vinstdisposition 56
Revisionsberättelse 57
Styrelse 58
Bolagsstyrning 59
Ledning 63
Hemtex butiker 64
Information om årsstämma 65
Vill du läsa mer om Hemtex verksamhet?
Gå in på www.hemtex.com under avsnit- tet Investor Relations. Där hittar du en komplett årsredovisning med verksam- hetspresentation samt annan viktig finansiell information om Hemtex.
1
Nyckeltal
2006/2007 2007/2008 2008/2009Nettoomsättning, Mkr 1 470,5 1 608,3 1 390,6
Nettoomsättningstillväxt, % 26,8 9,4 – 13,5
Bruttovinstmarginal, % 52,2 52,7 53,5
Rörelseresultat, Mkr 221,5 141,1 – 32,5
Rörelsemarginal, % 15,1 8,8 – 2,3
Årets resultat, Mkr 159,5 96,5 – 42,9
Avkastning på sysselsatt kapital, % 45,5 22,8 – 4,8
Avkastning på eget kapital, % 35,9 20,0 – 10,4
Soliditet, % 61,6 53,4 40,1
Nettoskuld/EBITDA, ggr 0,1 1,0 15,8
Resultat per aktie före utspädning, kr 5,69 3,31 – 1,46
Resultat per aktie efter utspädning, kr 5,47 3,31 – 1,46
Kassaflöde efter investeringar per aktie, kr – 1,54 – 1,45 – 0,98
Eget kapital per aktie, kr 17,53 16,10 12,03
Utdelning per aktie, kr 4,85 2,65 —
Totalt antal butiker 186 205 223
Varav ägda av koncernen 163 180 193
Antal årsanställda 602 757 773
2008/2009
i korthet
Hemtexkoncernens nettoomsättning minskade med 13,5 procent till 1 390,6 (1 608,3) Mkr.
Rörelseresultatet uppgick till –32,5 (141,1) Mkr.
Årets resultat minskade till –42,9 (96,5) Mkr och resultatet per aktie före utspädning uppgick till –1,46 (3,31) kronor.
Hemtexkoncernen etablerade 14 nya butiker och sju nya franchisebutiker öppnades. En franchisebutik i Sverige förvärvades av Hemtex. Sammanlagt tre butiker stängdes.
Göran Ydstrand utsågs till ny VD för Hemtexkoncernen och tillträdde sin tjänst i mars 2009.
Beslut togs om nyemission som tillför Hemtex 164 Mkr före kostnader för emissionen.
Budpliktsbud lämnades av Hakon Invest AB den 28 april 2009.
Ingen utdelning föreslås för verksamhetsåret.
2
Den svaga utvecklingen i försäljning och resultat under året ställer krav på stora omställningar inom Hemtex, ett arbete som har högsta prioritet för mig och övriga ledningen.
VD har ordet
Stora omställningar
D
en nyligen genomförda nyemissionen, som tillfört Hemtex 164 Mkr, har ökat handlingsutrymmet för att driva de viktiga förändringar som krävs. Det kostnadsbesparings och effektiviseringsprogram som genomförts tidigare under året har minskat kostnaderna i jämförbara butiker med 40 Mkr. Programmet kommer att fortsätta under 2009/2010 med fokus på inköp, logistik och drift samt struktur inom butiksverksamheten. Vi har även infört en ny prisstrategi där ordinariepriserna på ett stort antal varor sänkts och vi ser över butiksstrukturen i syfte att lägga ned ett antal olönsamma butiker. Under 2008/2009 fattades beslut att stänga fem butiker och ytterligare ett tiotal stängningar kommer att verkställas under inne varande verksamhetsår. Vi utnyttjar samtidigt lågkonjunkturen och lägre hyresnivåer för att expandera i bra lägen, men vi ser ingen nettoökning av butiker under verksamhetsåret 2009/2010.
I augusti är vår nya affärsplan klar och därmed inrikt
ning på Hemtex framtida strategi. Mycket är redan påbör
jat och under hösten räknar vi med att samtliga processer är i full gång. Den enskilt viktigaste förändringen är en neddragning av Hemtex sortiment med 40 procent. Detta kommer att markant tydliggöra vårt erbjudande till kund.
Det är dessutom en åtgärd som kommer att möjliggöra och driva skärpta inköp, enklare distribution, lagring och butikshantering. Neddragningen av sortimentet och övriga åtgärder kommer sammantaget leda till att vi inom tre år förbättrar rörelsemarginalen till 13–15 procent.
Låt mig sammanfatta innehållet i affärsplanen i följande punkter:
Sortimentsledarskap
Konkurrensen är hård och det finns många aktörer på marknaden, varav de flesta är lågprisaktörer. Vi har beslu
tat att distansera oss från dem genom att lägga all vår kraft på att ta ett sortimentsledarskap och att tillhanda
hålla marknadens bästa service. Erbjudandet till kunderna skall vara kvalitetsprodukter inom hemtextil med en oslagbar bredd och djup i kärnkategorierna.
Koncentration av sortimentet
Sortimentet skall fortsätta att förändras. En kraftig ned
dragning och koncentration av sortimentet kommer att ske, med en ökad andel basvaror och en mindre andel trendvaror.
Spännvidden i prisstegen kommer att öka där premium
produkterna blir fler än idag. Fler innovationer i form av nya funktioner, nya material och nya materialkombinatio
ner skall lanseras. Hemtex skall fortsätta att värna om nuvarande kärnmålgrupp men samtidigt bredda erbjudan
det till att även passa nya målgrupper.
Tydliga butiker
Med ett minskat sortiment skall våra butiker vara tydliga, inspirerande och kommersiella. Vi skall bli bäst på pro
duktinformation och köpråd. Det skall vara lättnavigerat och lätthandlat. Vi skall förnya vårt butikskoncept och se över den grafiska profilen, men vi skall göra det med enkla medel och med produkten i fokus.
Fokus på bra service
Vi har bestämt oss för att bli kännetecknade för att ha riktigt bra service. Bra service som innebär att vi är till
mötesgående och kunniga i vårt bemötande. Men bra ser
vice är också att på djupet förstå våra kunders problem
3
vD Har OrDEt
och behov i våra butiker eller vid användandet av våra produkter i sina hem. Vi skall förstå det och kunna erbjuda lösningar.
Starka priserbjudanden och innovativ marknadsföring Vi har slutat med ständiga reor, och har ersatt det med starka priserbjudanden till våra kunder. Även i framtiden kommer vi arbeta med lagerrensningar men det skall balanseras med att vi kommunicerar nyheter, senaste trendvaran, tips och idéer och innovativa produkter. Vår kommande marknadsföring skall vara innovativ, överras
kande och idédriven.
Färre och större leverantörer
Tack vare ett effektivare, mindre sortiment finns det stor potential att sänka våra inköpspriser. Vi kommer att jobba strukturerat med att koncentrera, skapa stora voly
mer och konkurrensutsätta våra leverantörer i vår strävan att förbättra våra inköp. Både inköpspriser och kvalitet skall ligga i fokus. Liksom vårt miljö och sociala ansvar.
Hemtex har starka ägare, ett starkt varumärke och butiksnät, engagerad och kompetent personal. Jag känner stor tillförsikt att vi, med det kraftiga omställningspro
gram som nu tar form, kommer att kunna återta tappad försäljning och lönsamhet. Vi har bestämt oss för att ta sortimentsledarskap för hemtextil i Sverige och vi skall erbjuda marknadens bästa service. Det är en utmaning och vi kan inte vänta med att börja.
Borås i juni 2009
Göran Ydstrand VD och koncernchef
4
Hemtex-aktien
Hemtex aktie är sedan den 6 oktober 2005 noterad på Nasdaq OMX Stockholm och ligger på Mid Cap-listan.
A
ktien handlas under namnet HEMX och ingår i indexet för sällanköpsvaror och tjänster, SX25 Consumer Discretionary.Den 30 april 2009 uppgick aktiekapitalet i Hemtex AB till 73,3 Mkr fördelat på 29 337 400 aktier, vardera med ett kvotvärde på 2,50 kronor. Varje aktie berättigar till en röst på årsstämman och samtliga aktier äger lika rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst.
Aktiens utveckling 2008/2009
Under Hemtex verksamhetsår 2008/2009 uppvisade Nas
daq OMX Stockholm en mycket svag utveckling och då främst under hösten 2008 i samband med finanskris och en global konjunkturavmattning. Indexet OMXS, som speglar utvecklingen på Stockholmsbörsen som helhet, minskade med 35,8 procent från den 1 maj 2008 till den 31 december 2008. Kursen på Hemtexaktien sjönk under
samma period med 77,5 procent, från 55,67 kronor till 12,51 kronor.
Efter en fortsatt svag inledning på 2009 inleddes en kraftfull återhämtning på världens aktiemarknader under mars och april. Hemtexaktien noterade sin lägsta betal
kurs 12,04 kronor den 9 mars 2009. Därefter steg aktie
kursen för att vid verksamhetsårets utgång notera 26,4 kronor. För perioden 1 maj 2008 till 30 april 2009 sjönk Hemtex aktiekurs med 59,2 procent, att jämföra med –25,3 procent för OMXS. Vid utgången av verksamhets
året var Hemtex börsvärde 775 (1 900) Mkr.
Under perioden omsattes totalt 12,1 (43,1) miljoner Hemtexaktier till ett värde av 346 (3 250) Mkr. Omsätt
ningen motsvarar 41 (126) procent av antalet aktier i Hemtex. Omsättningshastigheten för Stockholmsbörsen som helhet uppgick under samma period till 128 (142) procent.
Fördelning av ägare %
Utländska ägare 28,0 (41,3)%
Fondsparare 4,5 (12,1)%
Pensionsfonder och försäkringsbolag 1,7 (5,1)%
Svenska privatpersoner 16,4 (20,7)%
Övriga 49,4 (20,8)%
Svenska privatpersoner 14,5 (16,4)%
Svenska privatpersoner, 14,5%
Utländska ägare, 17,3%
Fondsparare, 0,9%
Pensionsfonder och försäkringsbolag, 2,9%
Övriga, 64,4%
Utländska ägare 17,3 (28,0)%
Fondsparare 0,9 (4,5)%
Pensionsfonder och försäkringsbolag 2,9 (1,7)%
Övriga 64,4 (49,4)%
Aktieägarförhållanden
Per 30 april 2009 hade Hemtex AB 5 119 aktieägare. Förhållan- den nedan avser läget vid denna tidpunkt enligt ägarförteckning förd av Euroclear Sweden AB.
Ägare Totalt antal aktier
Andel av röster och kapital
Hakon Invest AB 10 149 138 34,6%
AB Industrivärden 3 598 301 12,3%
Andra AP-Fonden 2 634 499 9,0%
DNB Nor Bank ASA 1 481 000 5,0%
Nordnet Pensionsförsäkring 708 077 2,4%
EFG Private Bank S.A., W8IMY 641 724 2,2%
Unionen 586 000 2,0%
Trollhassel m.fl. 433 829 1,5%
HL Hemtextil AB 400 000 1,3%
AB Pernini m.fl. 355 855 1,2%
Övriga ägare 8 348 977 28,5%
Totalt 29 337 400 100,0%
Aktieägarstruktur
Antal aktier Antal
ägare % av alla
ägare Antal
aktier % av aktie- kapitalet
1–200 2 824 55,2 359 704 1,2
201–1 000 1 703 33,3 959 201 3,3
1 001–10 000 468 9,1 1 503 348 5,1
10 001–100 000 103 2,0 3 617 860 12,3
100 001– 21 0,4 22 897 287 78,1
Totalt 5 119 100,0 29 337 400 100,0
5
aktien
Ägarstruktur
Hemtex hade 5 119 (5 197) aktieägare den 30 april 2009.
De flesta av aktieägarna, 4 527 stycken, ägde 1 000 aktier eller färre. Andelen institutionellt ägande uppgick till 86 (84) procent och andelen utländskt ägande till 17 (28) pro
cent.
Medlemmarna i Hemtex koncernledning ägde den 30 april 2009 sammanlagt 352 150 aktier i Hemtex, vilket motsvarar 1,2 procent av kapital och röster. Hemtex styrelseledamöter ägde 39 700 aktier, motsvarande 0,1 procent av kapital och röster.
Nyemission
Vid en extra bolagsstämma den 21 april 2009 godkändes styrelsens tidigare beslut om en nyemission i Hemtex AB.
Aktieägare i Hemtex var på avstämningsdagen den 24 april berättigade till en teckningsrätt för varje innehavd aktie och fem teckningsrätter berättigade till teckning av två nya aktier till kursen 14 kronor per aktie. Tecknings
perioden för nyemissionen var 29 april–13 maj 2009 och omfattades fullt ut av teckningsförbindelser och garantier från Hemtex största aktieägare. Den 19 maj 2009 lämna
des besked om beräkningen av utfallet och den visade att nyemissionen övertecknades och att det garantiåtagande som ingåtts inte behövde utnyttjas. Nyemissionen tillförde Hemtex cirka 164 Mkr före kostnader för emissionen.
Nyemissionen var till fullo registrerad hos Bolagsverket den 2 juni 2009 varefter det totala antalet aktier i bolaget uppgår till 41 072 360.
Budpliktsbud från Hakon Invest AB
Den 28 april 2009 lämnade Hakon Invest AB ett kontant
erbjudande enligt reglerna om budplikt till aktieägare i Hemtex AB. Hakon Invest erbjöd 23 kronor kontant per aktie jämte en tilläggspremie om 4 kronor per aktie som utfaller om Hakon Invest uppnår ett ägande överstigande 50 procent av aktierna och rösterna i Hemtex AB. Styrel
sen för Hemtex gjorde, i ett utlåtande den 11 juni 2009, bedömningen att Hakon Invests bud inte är skäligt då
budet inte reflekterar styrelsens syn på bolagets långsik
tiga potential. Den 18 juni 2009 höjde Hakon Invest budet till 27 kronor kontant per aktie, utan möjlighet till til
läggspremie, och förlängde samtidigt acceptfristen från den 22 juni till den 6 juli. Den 23 juni 2009 meddelade Hakon Invest att bolaget, efter en preliminär sammanräk
ning, ägde 55,8 procent av aktierna i Hemtex.
Incitamentsprogram 2007–2010
Inom koncernen finns ett incitamentsprogram för ledande befattningshavare i form av teckningsoptioner och perso
naloptioner. För mer information om detta program se not 4.
Utdelningspolitik
Styrelsens målsättning är att föreslå utdelningar som i genomsnitt över tiden motsvarar cirka 30–50 procent av årets resultat efter skatt för koncernen. Tidpunkten för, respektive den beloppsmässiga storleken av, eventuella framtida utdelningar kommer bland annat vara beroende av bolagets resultat, expansions och förvärvsmöjligheter samt finansiella ställning i övrigt.
För verksamhetsåret 2008/2009 föreslår styrelsen för Hemtex AB att ingen utdelning lämnas.
Personer med insynsställning
Handel med aktier i ett bolag där en person har insyns
ställning kallas för insynshandel. Denna handel är anmäl
ningspliktig enligt lag och måste rapporteras till Finans
inspektionen. Hemtex är skyldigt att anmäla till Finans
inspektionen vilka personer som har insyn i Hemtex.
Dessa måste anmäla sina innehav av aktier och alla för
ändringar av innehaven. Vissa närstående fysiska och juri
diska personer omfattas också av anmälningsskyldig
heten. Hemtex ledning, styrelse och revisorer samt vissa andra befattningshavare anses ha insynsställning i Hemtex. En länk till fullständig förteckning över personer med insynsställning finns under Investor Relations på www.hemtex.com.
6
Aktiemarknadsinformation
Hemtex information till aktiemarknaden skall präglas av öppenhet, korrekthet, relevans och snabbhet. Även i år gör Hemtex en helt webbaserad årsredovisning och väljer där
med en distributionskanal som är direkt tillgänglig för alla. Som en följd av detta är den tryckta årsredovisningen enklare till sin form och innehållet begränsas till de for
mella delarna. Hemtex har valt att prioritera bolagets aktiemarknadsinformation via webben och kvartalsrap
porteringen framför att producera en omfattande årsredo
visning.
För andra året i rad utsågs Hemtex delårsrapport till vinnare bland medelstora bolag noterade på Nasdaq OMX Stockholm i Aktiespararens och Kantons tävling Årets Börsbolag.
Hemtex pressmeddelanden, delårsrapporter och års
redovisningar finns under Investor Relations på www.
hemtex.com. På webbplatsen finns även ytterligare infor
mation om bolaget, den finansiella utvecklingen och aktien. På webbplatsen finns det också möjlighet att pre
numerera på pressmeddelanden, delårsrapporter, årsredo
visningar och aktiens stängningskurs.
100
2005 2006 2007 2008 2009
20 0 40 60 80 120 140
Aktien OMX Stockholm_PI Källa: NASDAQ OMX
10 000
8 000
6 000
4 000
2 000
Omsatt antal aktier 1000-tal Källa: NASDAQ OMX
2005 2006 2007 2008 2009
Hemtex-aktiens utveckling Hemtex-aktiens omsättning
aktiEn
7
aktiEn
Aktiekapitalets utveckling
Datum transaktion Ökning av
antalet aktier totalt
antal aktier Ökning av
aktiekapitalet, kr totalt aktiekapital, kr
29.1.1970 Bolagets bildande 100 10 000
18.11.1974 nyemission 650 750 65 000 75 000
5.5.1980 nyemission 610 1 360 61 000 136 000
5.5.1980 Fondemission 140 1 500 14 000 150 000
13.1.1981 nyemission 1 390 2 890 139 000 289 000
13.1.1981 Fondemission 110 3 000 11 000 300 000
18.1.1982 nyemission 2 950 5 950 295 000 595 000
18.1.1982 Fondemission 50 6 000 5 000 600 000
14.3.1983 nyemission 2 000 8 000 200 000 800 000
27.6.1984 nyemission 2 000 10 000 200 000 1 000 000
27.3.1985 nyemission 3 000 13 000 300 000 1 300 000
7.4.1988 nyemission 3 000 16 000 300 000 1 600 000
18.1.1989 nyemission 7 000 23 000 700 000 2 300 000
2.3.1990 nyemission 7 000 30 000 700 000 3 000 000
12.2.1991 nyemission 8 500 38 500 850 000 3 850 000
12.2.1991 Fondemission 1 500 40 000 150 000 4 000 000
26.3.1992 nyemission 10 000 50 000 1 000 000 5 000 000
16.12.1992 nyemission 4 000 54 000 400 000 5 400 000
16.12.1992 Fondemission 11 000 65 000 1 100 000 6 500 000
9.1.1995 nyemission 15 000 80 000 1 500 000 8 000 000
9.1.1995 Fondemission 20 000 100 000 2 000 000 10 000 000
2.6.2000 nyemission 190 000 290 000 19 000 000 29 000 000
12.2.2002 nyemission 50 825 340 825 5 082 500 34 082 500
1.7.2003 nyemission 100 000 440 825 10 000 000 44 082 500
20.1.2004 nyemission 155 585 596 410 15 558 500 59 641 000
13.10.2004 nyemission 43 740 640 150 4 374 000 64 015 000
1.3.2005 nyemission 15 000 655 150 1 500 000 65 515 000
16.3.2005 nyemission 9 660 664 810 966 000 66 481 000
18.8.2005 split 40:1 25 927 590 26 592 400 66 481 000
6.10.2005 nyemission 1 425 000 28 017 400 3 562 500 70 043 500
20.6.2007 nyemission 400 000 28 417 400 1 000 000 71 043 500
20.6.2007 nyemission 920 000 29 337 400 2 300 000 73 343 500
26.5.2009 nyemission 11 658 080 40 995 480 29 145 200 102 488 700
2.6.2009 nyemission 76 880 41 072 360 192 200 102 680 900
Information enligt dessa faktarutor uppdateras under Investor Relations på www.hemtex.com inför samtliga delårsrapporter.
8
Förvaltningsberättelse
Styrelsen och verkställande direktören för Hemtex AB (publ), organisationsnummer 556132–7056, får härmed avge årsredovisning och koncernredovisning för räken- skapsåret 1 maj 2008–30 april 2009.
Allmänt om verksamheten
Hemtex är Nordens ledande hemtextilkedja med totalt 223 butiker per den 30 april 2009, varav 150 i Sverige, 42 i Finland, 13 i Danmark, 13 i Norge, 2 i Estland och 3 i Polen. Av kedjans butiker är 193 ägda av koncernen och 30 av franchisetagare. Den sista april 2009 fanns 25 franchisebutiker i Sverige, 2 i Danmark och 3 i Polen.
Under gemensamt varumärke säljer butikerna hemin- redningsprodukter med tonvikt på hemtextil. Sortimentet är indelat i fyra produktområden: Sovrum, Badrum, Föns- ter samt Äta & Umgås. Samtliga produktområden kom- pletteras med icke-textila hemaccessoarer. Butikerna i kedjan har två driftsformer: egenägda butiker respektive franchise. Oavsett driftsform drivs butikerna efter Hemtex koncept och riktlinjer med utrymme för lokalt affärsman- naskap.
Hemtex AB är moderbolag i koncernen. Moderbolaget driver koncernens butiker i Sverige, svarar för koncept- utveckling, marknadsföring, affärsstyrning, controlling och varuförsörjning till samtliga butiker inom kedjan.
I Hemtexkoncernen ingår förutom moderbolaget Hemtex AB även de helägda dotterbolagen Hemtex Oy (Finland), Hemtex A/S (Danmark), Hemtex AS (Norge), Hemtex (Shanghai) Co., Ltd. samt Hemtex Finans AB.
Hemtex bedriver verksamhet i Estland genom en filial.
Koncernen har även ett representationskontor i Bangla- desh.
Hemtex-aktien och ägarförhållanden
Aktiekapitalet i Hemtex AB uppgick den 30 april 2009 till 73,3 Mkr fördelat på 29 337 400 aktier, vardera med ett kvotvärde på 2,50 kronor. Under verksamhetsåret har det inte skett någon förändring av antalet aktier eller aktie- kapital. Efter verksamhetsårets utgång har dock antalet aktier och aktiekapitalet ökat med anledningen av den genomförda nyemissionen, se under avsnittet Nyemission.
Varje aktie berättigar till en röst på årsstämman och samt- liga aktier äger lika rätt till andel i bolagets tillgångar och vinst. Det finns ett aktieslag och det finns inte några begränsningar i fråga om hur många röster varje aktie- ägare kan avge vid årsstämma eller bolagsstämma. Det finns ingen bestämmelse i Hemtex bolagsordning som
begränsar rätten att överlåta aktier. Hemtex AB har inte ingått något avtal som kan komma att påverkas av ett eventuellt uppköpserbjudande.
Hemtex AB är ett nordiskt Mid Cap-företag noterat på Nasdaq OMX Stockholm. Största ägare vid utgången av räkenskapsåret var Hakon Invest AB med 34,6 procent av aktierna och AB Industrivärden med 12,3 procent av aktierna. Ingen annan aktieägare innehar, direkt eller indirekt, mer än tio procent av aktierna i Hemtex AB.
Hakon Invest AB har dock efter räkenskapsårets slut ökat sin ägarandel och hade en ägarandel i Hemtex AB på 55,8 procent den 30 juni 2009, se under avsnittet Budpliktsbud från Hakon Invest AB.
Styrelsen samt eventuella styrelsesuppleanter utses på årsstämman för tiden intill nästa årsstämma. Det finns inga bestämmelser i Hemtex bolagsordning om tillsät- tande och entledigande av styrelseledamöter.
Riskfaktorer
Hemtex verksamhet är förenad med risker av olika karak- tär. Risker relaterade till marknadssituationen innefattar bland annat konjunkturpåverkan, förändring i mode och trender, väder och säsongsvariationer samt konkurrenter.
Risker relaterade till den operativa verksamheten innefat- tar bland annat ökade produktions- och distributionskost- nader, leverantörsrisker, lagerrisk, uppsägning av väsent- liga avtal, risker relaterade till förvärv och avyttringar samt till distributionscentralen och informationssystem.
De finansiella riskerna innefattar bland annat risker relaterade till ogynnsamma kapital- och kreditmarknads- villkor, valuta-, ränte- och kreditrisk.
Marknadsrelaterade risker Konjunkturpåverkan
Efterfrågan på Hemtex produkter påverkas, liksom all detaljhandel, av det allmänna konjunkturläget.
Hemtex har verksamhet i de nordiska länderna (med undantag för Island), Polen och Baltikum. Den allmänna ekonomiska krisen som världsekonomin gick in hösten 2008 och som till stor del fortfarande pågår har påverkat Hemtex samtliga marknader negativt, men i olika stor utsträckning. Exempelvis är Baltikum särskilt utsatt. En fortsatt sjunkande BNP och minskad privatkonsumtion på Hemtex marknader kan få betydande negativ inverkan på bolagets verksamhet, resultat och finansiella ställning.
Hemtex bedömer att hemtextilsegmentet är mindre cykliskt än vissa andra detaljhandelssegment. Förkla-
9
förvaltningsberättelse
ringen är att de flesta produkterna är av sådan karaktär att de byts ut relativt frekvent och att kostnaden vid köp av hemtextil är förhållandevis låg.
Moderisker
Efterfrågan på heminredning och hemtextil påverkas idag mer än förut av modetrender i likhet med konfektions- branschen. Hemtex är därför beroende av konsumenternas preferenser beträffande design, kvalitet och priser på varorna i Hemtex butiker.
Hemtex bevakar kontinuerligt trenderna inom hemtextil och närliggande branscher. När modetrenderna är på väg att nå kommersiella volymer agerar Hemtex snabbt. För att träffa rätt med sortimentet är tiden en viktig faktor och därför är det viktigt att design och inköp sker så nära försäljningssäsongen som möjligt. Mot det skall ställas att tillverkning och leveranser kräver ledtider för att kostna- derna skall kunna hållas på en rimlig nivå. Centrala funk- tioner vid huvudkontoret i Borås arbetar med att säker- ställa att hela värdekedjan, från idé till försäljning, hanteras så effektivt som möjligt.
Väder och säsongsvariationer
Vädret påverkar försäljningen av hemtextil. En mild höst och vinter påverkar normalt försäljningen negativt och en kall och regnig sommar bidrar normalt till högre försälj- ningssiffror. Extremt väder kan få stora konsekvenser för bolagets försäljning. Försäljningen av hemtextil varierar även med årstiderna. Under hösten och vintern säljs mer dyra varor, som täcken och kuddar till sovrummet, medan sommarförsäljningen har sin tyngdpunkt på försäljning av frottéhandukar. Generellt sett är försäljningen som högst under höst och vinter där december traditionellt har varit den bästa månaden.
Konkurrenter
Marknaden för Hemtex produkter och tjänster är konkur- rensutsatt och det finns flera olika konkurrenter på de lokala marknaderna. Hemtex strategi innefattar att för- bättra den redan starka positionen på marknaden och där- igenom förbereda bolaget på en eventuellt hårdnande kon- kurrens.
Även om Hemtex tappat marknadsandelar på den svenska marknaden under de senaste två åren är koncer- nens position fortsatt stark. Hemtex är marknadsledande med 26,4 procent av marknaden under kalenderåret 2008.
Närmaste konkurrenter hade 12,0 procent respektive 10,4 procent av marknaden.
Operationella risker
Produktions- och distributionskostnader
En stor del av de produkter som Hemtex säljer tillverkas i länder med lägre kostnads- och lönenivå än i Sverige.
Detta medför att Hemtex kan sälja sina produkter till ett lägre pris än vad som vore möjligt om tillverkningen skedde i Sverige. Utvecklingen i de länder som tillverk- ningen är lokaliserad till är dock i många fall snabb och det finns inga garantier för hur länge det förhållandevis låga kostnadsläget kommer att bestå i de aktuella län- derna.
Hemtex arbetar med sourcing och med att kontinuerligt se över kostnadsläget för att möjliggöra lägsta möjliga pris ut till kund. Hemtex söker aktivt nya, och utvärderar hela tiden befintliga, leverantörer och inköpsmarknader med avseende på bland annat pris, kvalitet, efterlevnad av upp- förandekoden och leveranstider. Genom att allt fler varor köps direkt från tillverkarna kan inköpspriserna sänkas och därigenom stärka Hemtex marginaler. Hemtex har också större möjlighet att kontrollera och påverka fabri- kerna än när inköpen går via mellanhänder. Inköpsarbetet har som mål att öka andelen varor som köps direkt från producent. Andelen direktinköp uppgår idag till drygt 81 procent och Hemtex bedömer att andelen går att öka ytterligare något. För andelen inköp från Asien är målet 80 procent och andelen är för närvarande 74 procent.
Leverantörsrisker med mera
Hemtex har ingen egen produktion utan använder sig av ett antal leverantörer som producerar bolagets varor. Att varorna levereras i tid är mycket viktigt för Hemtex. För- lust av en eller flera leverantörer samt försenade eller ute- blivna leveranser skulle kunna inverka negativt på bola- gets verksamhet. Vissa av bolagets produkter tillverkas i utvecklingsländer. Den arbetsmiljö och de villkor som gäl- ler vid produktionen skiljer sig från de förhållanden som råder i de länder där Hemtex produkter säljs. Hemtex har upprättat en uppförandekod som tydliggör leverantörernas ansvar och reglerar relationen mellan Hemtex och leveran- tören.
Hemtex genomför systematiska kontroller av arbetsför- hållanden och miljöarbetet hos leverantörerna. Inköps- kontoren, i Dhaka i Bangladesh och i Shanghai i Kina, fungerar som nav för både inköps- och inspektionsarbetet, vilka är nära sammankopplade. Hemtex genomför kon- trollerna i egen regi samt köper kontroller av externa, cer- tifierade företag som SGS och ITS.
10
förvaltningsberättelse
Under räkenskapsåret 2008/2009 har de flesta leveran- törer i Asien kontrollerats. Handlingsplaner har tagits fram för alla leverantörer som inte godkänts. Hemtex upp- förandekod är en viktig parameter i utvärderingen av leve- rantörerna.
Lagerrisk
Hemtex har dels en koncerngemensam distributionscen- tral (centrallager) och dels lager i de enskilda butikerna.
Lagerrisk innebär en risk för att inkurans uppstår om varulagret inte blir sålt till ett värde överstigande anskaff- ningsvärde.
Den 30 april 2009 uppgick varulagervärdet till 312,3 (337,9) Mkr. Minskningen är ett resultat av en strikt kon- trollerad inköpsstrategi. Av det totala varulagret utgjorde grossistlagret 84,7 (111,3) Mkr. Varulagret per butik inom koncernen uppgick vid utgången av april 2009 till i genomsnitt 1,2 (1,3) Mkr.
Uppsägning av avtal
Hemtex har ingått hyresavtal, inköpsavtal och franchise- avtal som tillsammans är viktiga för Hemtex verksamhet.
Styrelsen och ledningen i Hemtex bedömer dock att inget enskilt avtal eller liknande förhållande i anslutning till verksamheten är av avgörande betydelse för koncernens verksamhet, resultat eller finansiella ställning. Avtalen kan sägas upp med viss uppsägningstid, om huvudsakligen nio månader.
Förvärv och avyttringar
Hemtex har genom åren gjort ett antal förvärv av bolag och rörelser. Tillväxt genom förvärv utgör en risk på grund av svårigheter att integrera verksamheter, medarbe- tare och produkter.
Hemtex förvärv har de senaste åren utgjorts av inköp av franchisebutiker inom Hemtexkedjan varför integreringen inte varit särskilt svår.
Distributionscentral
Merparten av de varor som säljs i Hemtex butiker passerar genom bolagets distributionscentral i Göteborg. Om dist- ributionscentralen eller dess utrustning skadas eller skulle behöva stängas kan det leda till problem med leveranserna till butikerna. Om dessa förhållanden inte kan åtgärdas snabbt och kostnadseffektivt kan det skada verksamheten.
Försäkringar finns för egendom och produktionsavbrott,
men det finns inte några garantier för att sådana belopp är tillräckliga eller kan återvinnas helt.
Informationssystem
Hemtex är beroende av informationssystem för att styra varuflödet från inköp till försäljning i butik samt för att sammanställa operativ och statistisk information. Varje längre avbrott eller bristande funktionalitet i informa- tionssystemen kan medföra att viktig information går för- lorad eller att åtgärder blir försenade, framför allt om problem uppstår under högsäsong, till exempel under jul- handeln.
Finansiella risker
För information om finansiella risker och riskpolicies, se not 30.
Väsentliga händelser Marknaden
Hemtextil anses vara mindre cykliskt än en del andra detaljhandelssegment, men under 2008/2009 har efterfrå- gan påverkats av en kraftfull avmattning av konjunkturen och en svag utveckling av privatkonsumtionen. Under 2008 har den svenska marknaden för hemtextilier minskat med 4,5 procent enligt de senaste siffrorna från mark- nadsundersökningsföretaget GfK. Hemtex är marknads- ledare på den svenska marknaden för hemtextilier med en marknadsandel om 26,4 procent under 2008, jämfört med 28,4 procent 2007. Närmaste konkurrenter hade 12,0 res- pektive 10,4 procent.
I Finland uppgår marknadsandelen till cirka 9 procent enligt Hemtex beräkningar. På den danska och norska marknaden bedömer Hemtex att marknadsandelen uppgår till drygt 2 procent i respektive land. Potentialen för fort- satt tillväxt på marknaderna utanför Sverige är stor.
Nyemission
Vid en extra bolagsstämma den 21 april 2009 godkändes styrelsens tidigare beslut om en nyemission i Hemtex AB.
Aktieägare i Hemtex var på avstämningsdagen den 24 april berättigade till en teckningsrätt för varje innehavd aktie och fem teckningsrätter berättigade till teckning av två nya aktier till kursen 14 kronor per aktie. Tecknings- perioden för nyemissionen var 29 april–13 maj 2009 och omfattades fullt ut av teckningsförbindelser och garantier från Hemtex största aktieägare. Den 19 maj 2009 lämna-
11
förvaltningsberättelse
des besked om beräkningen av utfallet i Hemtex AB:s nyemission. Den visade att nyemissionen övertecknades och att det garantiåtagande som ingåtts inte behövde utnyttjas. Nyemissionen tillför Hemtex cirka 164 Mkr före kostnader för emissionen. Nyemissionen var till fullo registrerad hos Bolagsverket den 2 juni 2009 varefter det totala antalet aktier i bolaget uppgår till 41 072 360 styck.
Budpliktsbud från Hakon Invest AB.
Den 28 april 2009 lämnade Hakon Invest AB ett kontant- erbjudande enligt reglerna om budplikt till aktieägare i Hemtex AB. Hakon Invest erbjöd 23 kronor kontant per aktie jämte en tilläggspremie om 4 kronor per aktie som utfaller om Hakon Invest uppnår ett ägande överstigande 50 procent av aktierna och rösterna i Hemtex AB. Styrel- sen för Hemtex gjorde, i ett utlåtande den 11 juni 2009, bedömningen att Hakon Invests bud på 23 kronor per aktie inte är skäligt då budet inte reflekterar styrelsens syn på Hemtex långsiktiga potential. Den 18 juni 2009 höjde Hakon Invest budet till 27 kronor kontant per aktie, utan möjlighet till tilläggspremie, och förlängde samtidigt acceptfristen från den 22 juni till den 6 juli. Den 30 juni 2009 uppgick Hakon Invests ägarandel i Hemtex AB till 55,8 procent.
Etableringar och förvärv
Totalt öppnade koncernen 14 nya butiker under verksam- hetsåret 2008/2009, varav 4 i Sverige, 4 i Finland, 3 i Norge, 1 i Danmark och 2 i Estland. I Sverige öppnades butiker i Skövde, Kalmar, Norrköping och Malmö. I Fin- land öppnades butiker i Joensuu, Borgå, Vasa och Tam- merfors. I Norge öppnades butiker i Kolbotn, Asker och
Jessheim. I Danmark öppnades en butik i Roskilde. I Estland öppnades butiker i Narva och Tallinn.
Under verksamhetsåret 2008/2009 öppnades sju fran- chisebutiker, varav tre i Sverige, två i Polen och två i Dan- mark. I Sverige öppnades butiker i Sala, Eslöv och Sand- viken. I Polen öppnades butiker i Warszawa och Wroclaw.
I Danmark öppnades butiker i Randers och Århus.
Koncernen förvärvade en franchisebutik i Östersund under verksamhetsårets första kvartal. Närmare detaljer om förvärven finns i not 29.
Under verksamhetsåret 2008/2009 stängdes tre butiker.
Koncernen stängde en butik i Drammen, Norge, och en butik i Narva, Estland. En franchisebutik stängdes i Rumia, Polen.
Kommentarer till resultaträkningen Nettoomsättning
Nettoomsättningen i koncernen utgörs av försäljning till konsument via egna butiker och grossistförsäljning till franchisebutiker inom Hemtexkedjan. Koncernens totala nettoomsättning minskade under verksamhetsåret 2008/2009 med 13,5 (+9,4) procent till 1 390,6 (1 608,3) Mkr. Försäljningsminskningen exklusive förvärvade enhe- ter uppgick till 13,9 procent. Med oförändrade valutakur- ser var minskningen 15,1 procent.
Av koncernens nettoomsättning svarade den finska verksamheten för 210,6 (227,3) Mkr, verksamheten i Dan- mark för 69,3 (76,3) Mkr, verksamheten i Norge för 54,2 (56,3) Mkr och verksamheten i Estland för 7,9 Mkr.
Övriga rörelseintäkter uppgick till 14,1 (15,6) Mkr och består främst av franchiseavgifter och bonus från leveran- törer och samarbetspartners.
Antal butiker per marknad
30 april 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
sverige 12 21 44 70 113 121 125
finland 4 5 12 22 34 38 42
Danmark 4 6 6 8 8 10 11
norge — — — 1 8 11 13
estland — — — — — 1 2
Summa butiker i koncernen 20 32 62 101 163 181 193
franchisebutiker i sverige 78 75 67 52 23 24 25
franchisebutiker i Polen — — — — — 2 3
franchisebutiker i Danmark — — — — — — 2
Summa butiker i kedjan 98 107 129 153 186 207 223
12
förvaltningsberättelse
Under verksamhetsåret 2008/2009 minskade nettoom- sättningen i konsumentledet (inklusive franchisebutiker) på samtliga marknader med 14,5 procent till 1 431 (1 674) Mkr.
Resultat
Koncernens bruttovinst (nettoomsättning minus kostnader för sålda varor) minskade med 12,4 procent till 743,4 (848,3) Mkr. Bruttovinstmarginalen steg till 53,5 (52,7) procent.
Andelen varor som köps direkt från producent uppgår idag till drygt 81 procent. För andelen inköp från Asien är målet 80 procent och andelen är för närvarande 74 pro- cent.
För att minska valutarisken säkrar Hemtex en betydande andel av koncernens kontrakterade flöden i utländsk valuta. Valutarisker följs upp och kursdifferenser beräknas som mellanskillnaden mellan faktisk betald kurs och kal- kylkurs. I enlighet med koncernens finanspolicy skall minst 65 procent av kontrakterade flöden säkras. De totala valutakursdifferenser som påverkat resultatet under verksamhetsåret har varit positiva och uppgår till 19,9 (48,9) Mkr. Förändringen av värdet på utestående termins- kontrakt, vid tillämpning av IAS 39, påverkade bruttovin- sten positivt under verksamhetsåret med 1,1 (–1,0) Mkr.
Rörelsens kostnader, exklusive handelsvaror och av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anlägg- ningstillgångar, uppgick till 739,8 (683,2) Mkr. Dessa kostnaders andel av försäljningen uppgick till 53,2 (42,5) procent.
Avskrivningarna av materiella och immateriella anlägg- ningstillgångar fördelas på hyresrätter med 6,2 (6,2) Mkr och övriga avskrivningar med 40,0 (32,8) Mkr. Nedskriv- ning har skett med 4,0 (0,6) på goodwill under verksam- hetsåret.
Rörelseresultatet uppgick till –32,5 (141,1) Mkr, vilket innebär att rörelsemarginalen sjönk till –2,3 (8,8) procent.
Samtliga marknader redovisade ett negativt rörelseresultat under verksamhetsåret. Resultatet före skatt uppgick till –45,1 (132,7) Mkr, vilket gav en vinstmarginal på –3,2 (8,3) procent. Årets resultat uppgick till –42,9 (96,5) Mkr, motsvarande en andel av nettoomsättningen på –3,1 (6,0) procent.
Under verksamhetsåret var avkastningen på eget kapital –10,4 (20,0) procent. Avkastningen på operativt kapital uppgick till –5,1 (24,5) procent. Räntetäckningsgraden uppgick till –2,5 (15,6) gånger.
Kommentarer till balansräkningen Goodwill
Hemtexkoncernens totala goodwill redovisas i koncern- balansräkningen den 30 april 2009 till 283,2 (279,2) Mkr.
Av koncernens goodwill avser 263,9 (261,4) Mkr den svenska verksamheten och resterande den danska verk- samheten. Värderingen beaktar upparbetade avkastnings- värden för förvärvade rörelser samt koncernens marknads- andelar i Sverige och Danmark, styrkan i Hemtex varumärken på dessa marknader, upparbetade leveran- törskontakter samt kompetensen hos medarbetarna inom koncernen.
Under det fjärde kvartalet har samtliga goodwillvärden i koncernen prövats med avseende på nedskrivningsbehov.
Prövningen har skett utifrån nyttjandevärdet och bygger på framtida kassaflöden. Nedskrivning har skett med 4,0 Mkr.
Varulager
Den 30 april 2009 uppgick varulagervärdet till 312,3 (337,9) Mkr. Minskningen är ett resultat av en strikt kon- trollerad inköpsstrategi, där lagernivåerna vid utgången av verksamhetsåret bedöms vara i god balans. Av det totala varulagret utgjorde grossistlagret 84,7 (111,3) Mkr. Varu- lagret per butik inom koncernen uppgick vid utgången av april 2009 till i genomsnitt 1,2 (1,3) Mkr.
Finansiell ställning
Likvida medel uppgick till 25,4 (31,5) Mkr per den 30 april 2009. Nettoskulden, det vill säga räntebärande skul- der minus likvida medel, ökade med 106,4 Mkr under de senaste tolv månaderna och uppgick den 30 april 2009 till 280,4 (174,0) Mkr. Förändringen beror huvudsakligen på lägre försäljning under perioden. Nettoskuldsättningsgra- den uppgick till 80 (37) procent per den 30 april 2009.
Soliditeten uppgick till 40 procent, jämfört med 53 pro- cent vid motsvarande tidpunkt föregående år. Under våren har Hemtex sett över sin totala finansiering. Samtal har förts med banker och huvudägare för att finna den för bolaget bästa lösningen med större andel långfristig finan- siering och nyemission som följd. Likviden från den nyli- gen avslutade nyemissionen på totalt 164 Mkr, har dels använts för att minska koncernens räntebärande skulder med mer än 100 Mkr och dels för att förstärka koncer- nens likviditet.
Checkräkningskrediten redovisas som en kortfristig skuld.
13
förvaltningsberättelse
Hemtexkoncernens totala kreditramar, inklusive rem- burs- och valutaterminslimiter, uppgick den 30 april 2009 till 386,3 (444,5) Mkr. Av de totala kreditfaciliteterna hade 324,6 (224,6) Mkr utnyttjats vid verksamhetsårets utgång.
Det samlade värdet på inköpsorder för vilka valutater- minskontrakt tecknats uppgick till 7,9 (15,5) MUSD den sista april. Värdet på dessa utestående valutaterminskon- trakt uppgick till –2,3 (–3,5) Mkr på balansdagen.
Kommentarer till kassaflödesanalysen Kassaflöde och investeringar
Kassaflödet från den löpande verksamheten minskade med 0,2 Mkr till 24,0 Mkr huvudsakligen till följd av lager- uppbyggnad samt lägre försäljning än planerat. Kassaflö- det efter investeringar uppgick för verksamhetsåret 2008/2009 till –28,9 (–42,2) Mkr.
Koncernens kassapåverkande nettoinvesteringar upp- gick under verksamhetsåret 2008/2009 till 52,9 (66,4) Mkr. Av investeringarna hänför sig 8,2 (1,7) Mkr till förvärv av butiker, 33,6 (55,0) Mkr till investeringar i nyetablering och ombyggnation samt 11,1 (9,7) Mkr till övriga investeringar.
Personal
Antal årsanställda i koncernen uppgick under verksam- hetsåret till 773 (757) personer. Personalökningen hänför sig främst till butiksexpansionen. Koncernens egna butiker har under året ökat från 180 till 193 enheter, vilket mot- svarar en ökning på 7 procent. Fördelningen är 7 procent män och 93 procent kvinnor. Cirka 88 procent arbetar i butiksorganisationen och 12 procent på centrala funktio- ner såsom inköp, logistik, marknadsföring och adminis- tration.
Hemtex jämställdhetsplan omarbetas kontinuerligt och skall prägla arbetet inom många områden. Policyn inne- håller exempelvis att löneskillnader grundade på kön ej får förekomma, att arbetsförhållanden skall anpassas för både kvinnor och män och att utbildnings- och utvecklingsmöj- ligheter skall vara likvärdiga.
Det systematiska arbetsmiljöarbetet inom Hemtex byg- ger på att alla medarbetare inom koncernen erbjuds sunda, trygga och trivsamma arbetsplatser samt att alla chefer är utbildade inom området. Utbildning i arbetsmiljö och säkerhet genomförs därför kontinuerligt för att fånga upp nya medarbetare i organisationen. Inom Hemtex är det ett krav att alla butikschefer får denna utbildning.
Arbetsmiljöronder och efterföljande handlingsplaner genomförs årligen för att ständigt förbättra miljö och triv- sel i Hemtex verksamhet.
För att säkerställa en effektiv krishantering finns en omfattande krishanteringsplan. Planen belyser potentiella händelser som skulle kunna inträffa samt hur dessa skall hanteras. En central krishanteringsgrupp samt krisstöds- representanter i butiksledet har utsetts och utbildats. Kris- gruppen träffas regelbundet för att utveckla krishante- ringsarbetet och säkerställa att organisationen är förberedd om en oförutsedd händelse, som risk för skada hos enskilda medarbetare eller företaget som helhet, skulle inträffa.
Hemtex AB har kollektivavtal med Tjänstemannaför- bundet Unionen och Handelsanställdas förbund.
Arbete för en hållbar utveckling
Hemtex köper in samtliga textilier och andra produkter från leverantörer runt om i världen. Inköpen från Asien har fortsatt att öka i omfattning och uppgick under 2008/2009 till 74 procent. Cirka 81 procent av koncer- nens inköp gjordes direkt från leverantörerna.
Eftersom Hemtex inte har direkt kontroll över produk- tionen har koncernen, för att kunna försäkra sig om att produkterna är tillverkade under goda arbetsförhållanden och på rätt sätt, utarbetat riktlinjer för leverantörerna i en uppförandekod (Code of Conduct). Uppförandekoden byg- ger bland annat på FN:s barnkonvention och de konven- tioner som FN:s organ för arbetsmarknadsfrågor, ILO, ställt upp för arbetsvillkor och rättigheter i arbetslivet.
Uppförandekoden tar upp frågor som diskriminering, barnarbete, arbetstid, lön, arbetsförhållanden och rätten att bilda och vara med i fackföreningar. Under 2008 har uppförandekoden uppdaterats med miljökrav.
Samtliga Hemtex leverantörer har skrivit under ett ram- avtal med leverans-, kvalitets-, miljö och etiska krav samt krav på upphovsrättsskydd. Till ramavtalet finns inköps- instruktioner, Hemtex Purchasing Instructions, kopplade.
Miljökrav i tillverkningen
Hemtex bedriver ingen tillståndspliktig eller anmälnings- pliktig verksamhet enligt miljöbalken. Hemtex verksam- het har störst påverkan på miljön i samband med tillverk- ning och transporter. Därför tar Hemtex miljöarbete bland annat sikte på att minska användningen av farliga kemikalier vid tillverkning, genom arbete med stopplistor
14
förvaltningsberättelse
och gränsvärden för vissa kemikalier, och att göra miljö- medvetna materialval när det gäller förpackningar.
I ramavtalen som tecknats med leverantörerna ställer Hemtex krav på att de måste följa lokal miljölagstiftning och ha alla nödvändiga tillstånd för sin verksamhet. Miljö- kraven i Hemtex uppförandekod omfattar krav på rening av luft- och vattenutsläpp, certifikat från myndigheter, förteckning och säkerhetsdatablad för alla kemikalier samt krav på kemikaliehantering och avfall.
Miljökrav på transporterna
För logistiktjänster anlitas leverantörer som strävar efter att bli ledande inom miljömässigt hållbara transport- och logistiklösningar. Infrakterna av Hemtex varor sker till övervägande delen med båt och till mycket liten del med flyg. Rutiner för när flygfrakt får användas har utarbetats och endast en marginell andel av Hemtex transporter sker med flyg. En kartläggning över utsläppen från transpor- terna av varorna har genomförts och kommer att ligga till grund för framtida utsläppskrav.
Systematiska kontroller av leverantörer
Hemtex genomför systematiska kontroller av arbetsför- hållanden och miljöarbetet hos leverantörerna. Egna inspektionsmanualer har tagits fram som följer koncer- nens uppförandekod och som bygger på tidigare erfaren- heter av de etablerade systemen BSCI och SA8000.
Inköpskontoren, i Dhaka i Bangladesh och i Shanghai i Kina, fungerar som nav för både inköps- och inspektions- arbetet, vilka är nära sammankopplade. Hemtex genom- för kontrollerna i egen regi samt köper kontroller av externa, certifierade företag som SGS och ITS.
Under räkenskapsåret 2008/2009 har de flesta leveran- törer i Asien kontrollerats. Handlingsplaner har tagits fram för alla leverantörer som inte godkänts. Hemtex upp- förandekod är en viktig parameter i utvärderingen av leve- rantörerna.
Hemtex mål inför 2008/2009 var att kontrollera samt- liga leverantörer i Asien under verksamhetsåret. Att det målet inte uppnåtts beror på två faktorer. Dels genomförs en konsolidering av koncernens leverantörsbas där fokus läggs på de långsiktigt viktiga leverantörerna och inköps- marknaderna – genom att koncentrera inköpen till färre leverantörer blir kontrollerna ännu effektivare. Dels har
Hemtex genomfört omfattande kontroller av leveransked- jan av dun och fjäder i Kina, både genom egna kontroller och i samverkan med andra svenska företag och kinesiska branschorganisationer. Hemtex köper dun och fjäderpro- dukter direkt från leverantörer i Kina. Vid de kontroller som genomförts av samtliga leverantörer inom detta område har det inte upptäckts några handplockade pro- dukter. Hemtex har dessutom säkrat leveranskedjorna från producent av täcke och kuddar till var och hur djuret är slaktat.
Ökat engagemang inom Better Cotton Initiative (BCI) För att påverka den konventionella bomullsodlingen i positiv riktning är Hemtex engagerade som partnermed- lem i Better Cotton Initiative (BCI). BCI är en internatio- nell organisation som arbetar för att storskalig bomulls- odling ska bli mindre hälso- och miljöskadlig och mer ekonomisk än dagens konventionella odling. Bland annat är målet att minska förbrukningen av pesticider, konst- gödsel och vatten. Initiativtagare och medlemmar i BCI:s styrelse är globala miljöorganisationer och ledande före- tag i textilbranschen. BCI har fått en viktig roll för miljö- arbetet inom bomullsproduktionen, vilket ger en bredare påverkan på miljön än att enbart fokusera på att öka andelen ekologisk bomull. Hemtex kommer att öka sitt engagemang ytterligare i organisationen framöver.
Styrelsens arbete under 2008/2009
Styrelsen ansvarar för bolagets organisation och förvalt- ningen av bolagets angelägenheter, vilket inkluderar fast- ställande av företagets strategi. Styrelsen har också till uppgift att utse verkställande direktör. Styrelsens arbete följer en årlig föredragningsplan, som är ägnad att säker- ställa styrelsens behov av information. I övrigt följer sty- relsen och den verkställande direktören den särskilda arbetsordning styrelsen fastställt rörande arbetsfördel- ningen mellan styrelsen och verkställande direktören.
De på styrelsen ankommande kontrollfrågorna handhas av styrelsen i dess helhet.
Under verksamhetsåret har Hemtex AB varit Franchise- givare enligt med respektive franchisetagare undertecknat avtal. Befintligt franchiseavtal reviderades senast våren 2004. Franchisetagarna är sammanslutna i en förening och representeras av Franchisetagarföreningens styrelse i kontakten med Hemtex AB.
15
förvaltningsberättelse
Utvärdering av styrelsens arbete har skett såväl inom styrelsen i sin helhet som i enskilda samtal. Hemtex valbe- redning har i relevanta delar för sitt arbete fått ta del av sammanställningen av utvärderingen.
För mer utförlig information avseende styrelsens genom- förda möten, valberedningens arbete samt ersättnings- kommitté hänvisas till avsnittet Bolagsstyrning på sidan 59–62.
Riktlinjer för ersättning till ledande befattningshavare Årsstämman beslutade den 3 september 2008 om nedan- stående riktlinjer för ersättning och andra anställnings- villkor för bolagsledningen. Styrelsen föreslår att samma riktlinjer skall gälla för nästkommande räkenskapsår.
För mer information om ersättningar se not 4.
Ersättningskommitté
Styrelsens ledamöter utser bland ledamöterna en ersätt- ningskommitté för varje verksamhetsår. Kommittén har till uppgift att ta fram förslag till lön och annan ersättning för verkställande direktören och koncernchefen samt ta ställning till förslag till löner och andra ersättningar för övriga ledande befattningshavare. Ersättningskommittén har under verksamhetsåret bestått av ordförande Mats Olsson, Bodil Eriksson och Kia Orback Pettersson.
Grundläggande principer
Ersättningar till ledande befattningshavare inom Hemtex är baserade på principer om prestation, konkurrenskraft och skälighet. Olika ersättningskomponenter är i varie- rande grad lämpade att återspegla dessa principer. Därför används en blandning av flera komponenter för att åter- spegla ersättningsprinciperna på ett balanserat sätt.
Ledande befattningshavares totala ersättningar består av fast lön, rörliga komponenter i form av årliga rörliga ersättningar och långsiktiga rörliga ersättningar, pension och andra förmåner. Tillsammans utgör dessa komponen- ter ett integrerat ersättningspaket.
För varje räkenskapsår beskrivs detaljerna i den totala ersättningen till ledande befattningshavare i årsredovis- ningen för det aktuella räkenskapsåret, inklusive tidigare beslutade långsiktiga rörliga ersättningar, som ännu inte har utfallit till betalning.
Förhållandet mellan fast och rörlig lön samt sambandet mellan prestation och ersättning
Den fasta lönen är fastställd med utgångspunkt från att den skall vara konkurrenskraftig. Den absoluta nivån är beroende av storleken på och komplexiteten i den aktuella befattningen samt de ledande befattningshavarnas årliga prestation.
Prestationen återspeglas speciellt i de rörliga komponen- terna, båda vad gäller den årliga och den långsiktiga rör- liga lönedelen. Även om det kan variera över tiden med hänsyn till utvecklingen av marknaden för ersättning, är målnivån för den årliga lönedelen för ledande befatt- ningshavare för närvarande 40 procent av den fasta lönen.
Den långsiktiga lönedelen är konstruerad så att den består av både teckningsoptioner och personaloptioner. För per- sonaloptioner krävs att en given målnivå uppnås för ett visst nyckeltal för att det skall bli ett utfall för denna löne- del. Det nyckeltal som för närvarande används är ”Resul- tat per aktie”. Utfallet för personaloptioner begränsas genom att ett ”tak” har lagts in, det vill säga hur stort ett utfall maximalt kan bli.
Förhållandet mellan fast och rörlig lön skall återspegla styrelsens bedömning av en rimlig balans mellan fasta och rörliga ersättningsdelar och gällande marknadspraxis för högre chefer.
Rörliga ersättningar i huvuddrag
Den årliga rörliga lönen är kontantbaserad och relaterad till det direkta verksamhetsmålet budgeterat koncernresul- tat, före bokslutsdispositioner och skatt. Detta mål har godkänts av styrelsen.
Aktiebaserade långsiktiga rörliga ersättningsplaner före- läggs årsstämman för godkännande. Utfallet av planerna är beroende av tre olika variabler, den enskildes investe- ring i aktier, ett långsiktigt mål om resultat per aktie under den löptid som gäller för respektive program och aktiekursutvecklingen. Inför årsstämman den 2 september 2009 föreslås inga nya aktiebaserade ersättningsprogram.
Pension
Pensionsförmåner skall vara konkurrenskraftiga i respek- tive hemland. För de ledande befattningshavare som i sina anställningsavtal har avtalat om pensionsförmån utöver ITP utgår en kompletterande pensionspremie. Denna pre-
16
mie uppgår till en viss procentsats baserad på den fasta månadslönen inklusive bonus för verkställande direktören och koncernchefen samt till en viss procentsats baserad på den fasta månadslönen för övriga ledande befattnings- havare, som har denna förmån i sitt avtal.
Pensionsåldern är normalt 65 år men kan variera i enskilda fall.
Andra förmåner
Den grundläggande regeln är att andra förmåner, t ex förmånsbil och läkarvårdsplaner, skall vara konkurrens- kraftiga på den lokala marknaden.
Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång Nyemission slutförd
Hemtex nyemission övertecknades och det garantiåta- gande som ingåtts behövde inte utnyttjas. Nyemissionen har tillfört Hemtex cirka 164 Mkr före kostnader för emissionen. Hemtex nyemission var till fullo registrerad hos Bolagsverket den 2 juni 2009 varefter det totala anta- let aktier i bolaget uppgår till 41 072 360 styck.
Höjt bud från Hakon Invest AB
Den 19 juni 2009 höjde Hakon Invest budet på Hemtex till 27 kronor kontant per aktie, utan möjlighet till tilläggs- premie, och förlängde samtidigt acceptfristen från den 22 juni till den 6 juli. Den 30 juni 2009 uppgick Hakon Invests ägarandel till 55,8 procent av aktierna i Hemtex AB.
Närmare detaljer om händelser efter räkenskapsårets utgång finns i not 32.
Koncernens framtida utveckling
I augusti är Hemtex nya affärsplan klar och därmed inriktningen på koncernens framtida strategi. Hemtex har beslutat att lägga all kraft på att ta ett sortiments- ledarskap och att tillhandahålla marknadens bästa ser- vice. Den enskilt viktigaste förändringen är en neddrag- ning av Hemtex sortiment med cirka 40 procent, vilket kommer att tydliggöra erbjudandet till kunderna. Åtgär- den kommer dessutom att möjliggöra och driva skärpta inköp, enklare distribution, lagring och butikshantering.
Neddragningen av sortimentet och övriga åtgärder i affärs planen kommer sammantaget leda till att Hemtex inom en treårsperiod kan förbättra rörelsemarginalen till 13–15 procent.
förvaltningsberättelse
17
1 maj–30 april Koncernen Moderbolaget
tkr Not 2006/07 2007/08 2008/09 2006/07 2007/08 2008/09
nettoomsättning 2 1 470 495 1 608 329 1 390 597 1 342 930 1 478 290 1 196 363
övriga rörelseintäkter 3 15 130 15 595 14 145 21 720 20 180 19 592
Summa rörelsens intäkter 1 485 625 1 623 924 1 404 742 1 364 650 1 498 470 1 215 955
Rörelsens kostnader
Handelsvaror 21 – 703 626 – 760 033 – 647 222 – 710 071 – 777 440 – 648 076
övriga externa kostnader 5 – 294 561 – 366 805 – 398 995 – 213 315 – 295 948 – 308 031
Personalkostnader 4 – 239 609 – 316 370 – 340 818 – 197 819 – 248 596 – 253 400
av- och nedskrivningar av materiella och
immateriella anläggningstillgångar 6 – 26 377 – 39 580 – 50 232 – 23 463 – 42 196 – 44 580
Rörelseresultat 7, 25 221 452 141 136 – 32 525 219 982 134 290 – 38 132
Resultat från finansiella poster
finansiella intäkter 1 650 677 281 5 571 7 511 9 919
finansiella kostnader – 1 994 – 9 074 – 12 899 – 1 486 – 8 559 – 12 297
Finansnetto 8 – 344 – 8 397 – 12 618 4 085 – 1 048 – 2 378
Resultat efter finansiella poster 224 067 133 242 – 40 510
bokslutsdispositioner 9 – 14 983 – 12 317 —
Resultat före skatt 221 108 132 739 – 45 143 209 084 120 925 – 40 510
skatt 10 – 61 581 – 36 271 2 203 – 58 616 – 36 782 8 227
Årets resultat 159 527 96 468 – 42 940 150 468 84 143 – 32 283
Hänförlig till:
Moderbolagets aktieägare 159 527 96 468 – 42 940
resultat per aktie före utspädning, kr 11 5,69 3,31 – 1,46
resultat per aktie efter utspädning, kr 5,47 3,31 – 1,46
antal utestående aktier på balansdagen 28 017 400 29 337 400 29 337 400 genomsnittligt antal utestående aktier 28 017 400 29 153 466 29 337 400 genomsnittligt antal utestående aktier
efter utspädning 29 138 829 29 153 466 29 337 400
Resultaträkningar
18
Balansräkningar
30 april Koncernen Moderbolaget
tkr Not 2007 2008 2009 2007 2008 2009
tillgångar Anläggningstillgångar
immateriella anläggningstillgångar 12
balanserade utgifter för datorprogram 3 710 9 232 15 730 3 710 9 232 15 730
Hyresrätter 45 340 41 720 35 708 29 477 40 041 34 140
goodwill 279 298 279 238 283 213 98 259 229 068 222 053
Summa 328 348 330 190 334 651 131 446 278 341 271 923
Materiella anläggningstillgångar 13
inventarier och installationer 79 357 97 486 97 077 45 601 60 224 60 807
förbättringsutgift på annans fastighet 17 440 25 365 29 801 9 100 14 035 14 898
förskott avseende materiella tillgångar 2 702 500 — 113 500 —
Summa 99 499 123 351 126 878 54 814 74 759 75 705
finansiella anläggningstillgångar 14, 30
andelar i koncernföretag 14 181 824 24 306 28 067
andra långfristiga värdepappersinnehav 14 28 29 32 4 4 4
Uppskjuten skattefordran 15 3 578 8 154 9 858 — — 7 277
andra långfristiga fordringar 14 6 550 5 621 7 241 1 236 288 185
Summa 10 156 13 804 17 131 183 064 24 598 35 533
Summa anläggningstillgångar 438 003 467 345 478 660 369 324 377 698 383 161
Omsättningstillgångar varulager
Handelsvaror 264 455 337 936 312 291 204 917 254 824 229 908
Kortfristiga fordringar
Kundfordringar 30 8 959 9 880 14 203 8 650 9 826 13 912
skattefordran 1 236 271 9 937 — — 9 937
fordringar hos koncernföretag 105 602 142 962 146 998
övriga fordringar 1 922 6 692 10 437 392 5 806 8 920
förutbetalda kostnader
och upplupna intäkter 16 26 095 31 322 34 163 21 550 23 297 25 304
Summa 38 212 48 165 68 740 136 194 181 891 205 071
likvida medel 56 681 31 490 25 370 30 144 19 534 13 449
Summa omsättningstillgångar 359 348 417 591 406 401 371 255 456 249 448 428
Summa tillgångar 797 351 884 936 885 061 740 579 833 947 831 589
19
30 april Koncernen Moderbolaget
tkr Not 2007 2008 2009 2007 2008 2009
eget KaPital ocH sKUlDer
Eget kapital 17
aktiekapital 70 044 73 344 73 344 70 044 73 344 73 344
övrigt tillskjutet kapital 116 910 139 196 139 196
överkursfond — 22 286 22 286
reserver – 310 1 123 2 266
reservfond 117 810 117 810 117 810
balanserade vinstmedel inkl årets resultat 304 611 258 793 138 109 257 334 199 184 88 949
Summa eget kapital 491 255 472 456 352 915 445 188 412 624 302 389
varav bundet eget kapital i moderbolaget 187 854 191 154 191 154
varav fritt eget kapital i moderbolaget 257 334 221 470 111 235
obeskattade reserver 18 46 550 58 867 58 867
Avsättningar
avsättningar för skatter 15 2 240 5 328 4 379
Summa avsättningar 2 240 5 328 4 379
Långfristiga skulder 30
Uppskjutna skatteskulder 15 22 865 25 934 24 836
räntebärande skulder till kreditinstitut 19 7 871 60 004 90 197 — 57 500 90 000
Summa långfristiga skulder 30 736 85 938 115 033 — 57 500 90 000
Kortfristiga skulder 30
räntebärande skulder till kreditinstitut 19 46 006 94 225 92 580 40 000 90 000 90 000
checkräkningskredit 20 18 795 51 266 123 033 18 795 51 266 109 760
leverantörsskulder 63 126 58 745 89 277 57 724 51 959 80 013
skulder till koncernföretag — 4 030 8 837
skatteskulder 46 778 22 332 23 46 778 22 785 —
Derivat som innehas för säkring 21 2 461 3 453 2 337
övriga skulder 28 681 25 207 27 440 22 144 18 069 19 405
Upplupna kostnader och
förutbetalda intäkter 22 69 513 71 314 82 423 61 160 61 519 67 939
Summa kortfristiga skulder 275 360 326 542 417 113 246 601 299 628 375 954
Summa eget kapital och skulder 797 351 884 936 885 061 740 579 833 947 831 589
Ställda säkerheter och eventualförpliktelser
ställda säkerheter 23 130 913 3 747 304 265 127 250 — 323 340
eventualförpliktelser 24 6 126 5 293 5 000 11 111 8 969 6 939
20
Förändring av eget kapital, koncernen
Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare
tkr Aktiekapital Övrigt tillskjutet
kapital Reserver
Balanserade vinstmedel inkl.
årets resultat
Totalt eget kapital
ingående eget kapital 2006-05-01 70 044 116 910 144 210 925 398 023
årets förändring av omräkningsreserv – 454 – 454
Summa1 70 044 116 910 – 310 210 925 397 569
årets resultat 159 527 159 527
Summa2 70 044 116 910 – 310 370 452 557 096
Utdelningar – 65 841 – 65 841
Utgående eget kapital 2007-04-30 70 044 116 910 – 310 304 611 491 255
ingående eget kapital 2007-05-01 70 044 116 910 – 310 304 611 491 255
årets förändring av omräkningsreserv 1 433 1 433
Summa1 70 044 116 910 1 123 304 611 492 688
årets resultat 96 468 96 468
Summa2 70 044 116 910 1 123 401 079 589 156
nyemission3 3 300 20 390 23 690
inbetalda optionspremier 1 896 1 896
Utdelningar – 142 286 – 142 286
Utgående eget kapital 2008-04-30 73 344 139 196 1 123 258 793 472 456
ingående eget kapital 2008-05-01 73 344 139 196 1 123 258 793 472 456
årets förändring av omräkningsreserv 1 143 1 143
Summa1 73 344 139 196 2 266 258 793 473 599
årets resultat – 42 940 – 42 940
Summa2 73 344 139 196 2 266 215 853 430 659
Utdelningar – 77 744 – 77 744
Utgående eget kapital 2009-04-30 73 344 139 196 2 266 138 109 352 915
1) förmögenhetsförändringar redovisade direkt mot eget kapital, exkl. transaktioner med bolagets ägare.
2) förmögenhetsförändringar, exkl. transaktioner med bolagets ägare.
3) nyemissionen uppgick totalt till 25 796 tkr. bolagets utgifter för emissionen uppgick till 210 tkr och redovisas som en reducering av den likvid som erhölls vid nyemissionen i samband med noteringen.
för mer information om eget kapital se not 17.
21
Bundet eget kapital Fritt eget kapital Totalt
eget kapital
tkr Aktiekapital Reservfond
Balanserade vinstmedel inkl.
årets resultat Överkursfond
ingående eget kapital 2006-05-01 70 044 117 810 172 707 — 360 561
årets resultat 150 468 — 150 468
Summa1 70 044 117 810 323 175 511 029
Utdelningar – 65 841 — – 65 841
Utgående eget kapital 2007-04-30 70 044 117 810 257 334 — 445 188
ingående eget kapital 2007-05-01 70 044 117 810 257 334 — 445 188
årets resultat 84 143 — 84 143
Summa1 70 044 117 810 341 477 — 529 331
Utdelningar – 142 286 — – 142 286
nyemission 3 300 20 390 23 690
inbetalda optionspremier 1 896 1 896
årets förändring av omräkningsreserv – 7 – 7
Utgående eget kapital 2008-04-30 73 344 117 810 199 184 22 286 412 624
ingående eget kapital 2008-05-01 73 344 117 810 199 184 22 286 412 624
årets resultat – 32 283 — – 32 283
Summa1 73 344 117 810 166 901 — 380 341
Utdelningar – 77 744 — – 77 744
årets förändring av omräkningsreserv – 208 — – 208
Utgående eget kapital 2009-04-30 73 344 117 810 88 949 22 286 302 389
Förändring av eget kapital, moderbolaget
1) förmögenhetsförändringar, exkl. transaktioner med bolagets ägare.
för mer information om eget kapital, se not 17.
