G & L Beijer AB Å r s r e d o v i s n i n g 2 0 0 9

G & L Beijer AB

Å r s r e d o v i s n i n g 2 0 0 9

4 Året som gick

6 VD har ordet

8 Beijeraktien

10 Handelsföretagens renässans på börsen 12 Beijers under millenniets första årtionde 14 Affärsidé, mål och strategier

16 Verksamheten 2009 18 Affärsområdet Beijer Ref 24 Affärsområdet Beijer Tech 26 Styrelse

27 Ledande befattningshavare och revisorer 28 Bolagsstyrningsrapport

0 Internkontrollrapport

1 Innehållsförteckning, ekonomisk redovisning 2 Förvaltningsberättelse

5 Resultaträkning koncernen

5 Rapport över totalresultat koncernen 6 Balansräkning koncernen

7 Förändringar i eget kapital koncernen 38 Kassaflödesanalys koncernen

9 Resultaträkning moderbolaget 40 Balansräkning moderbolaget

41 Förändringar i eget kapital moderbolaget 42 Kassaflödesanalys moderbolaget

4 Noter

62 Revisionsberättelse 6 Fem år i sammandrag

64 Adresser

66 Till ägarna

Innehåll

Året som gick

2009 i sammandrag

R

• Omsättningen steg med 57 procent till 526,2 mkr

• Rörelseresultatet uppgick till 00,7 mkr

• Vinsten efter skatt blev 206,0 mkr

• Vinsten per aktie uppgick till 10,07 kr

• Styrelsen föreslår en utdelning på 6,50 kronor per aktie (6,00)

2009 2008 2007

Omsättning, mkr 526,2 56,6 16,0

Rörelseresultat, mkr 00,7 6,4 298,4

Vinst efter skatt, mkr 206,0 255,2 212,5 Vinst per aktie efter skatt, kr¹ 10,07 20,58 17,11 Utdelning per aktie, kr² 6,50 6,00 6,00 1) Baserat på genomsnittligt antal aktier

2) För 2009, enligt styrelsens förslag

5600mkr

4900

4200

500

2800

2100

1400

700

0 2005 2006 2007 2008 2009

Omsättning, 12 månader

Q1 Q2 Q Q4

Resultat före skatt, kvartal

20072008 2009

07 08 09

Resultat före skatt, rullande

Q1Q2 QQ4

Stapel (vänster skala) = kvartal Kurva (höger skala) = rullande 12 månader

Diagrammen är justerade för jämförelsestörande och engångsposter, vilka förekommit åren 2005, 2007 och 2008.

mkr100

80

60

40

20

0

mkr120

100

80

60

40

20

0

mkr00

250

200

150

100

50

2005 2006 2007 2008 2009 0

Resultat före skatt, 12 månader

mkr20

280

240

200

160

120

80

40

0

G & L Beijer förvärvade per den 1 februari 2009 genom affärsområdet Beijer Ref Carrier ARWs distributionsverksamhet inom kyla och luft­

konditionering i sju länder i Europa samt distri­

butionsverksamhet och tillverkning i Sydafrika.

Som betalning för verksamheterna genomförde G & L Beijer en riktad nyemission om 8,8 miljoner aktier till ett värde av 1055 mkr.

Efter räkenskapsårets utgång avyttrade

G & L Beijer affärsområdet Beijer Tech till Beijer Alma. G & L Beijer erhöll totalt 2,7 miljoner aktier i Beijer Alma samt 9 mkr i kontanter i köpe­

skilling. Totalt värderades affären till 40 mkr och G & L Beijer realiserade en vinst på 140 mkr som kommer att ingå i koncernens resultat det första kvartalet 2010. Affären, som gjordes på skuldfri basis, stärkte koncernens finansiella ställning ytterligare. Beijer Tech ingår inte i koncernens räkenskaper från den 25 mars 2010.

Viktiga

händelser

VD har ordet

G & L Beijer nådde ännu en milstolpe under 2009 då koncernens omsättning för första gången översteg fem miljarder kronor. Det innebär att G & L Beijer under tioårsperioden 1999­2009 har visat en tillväxt på 17 procent per år i genomsnitt. Det har också varit en lönsam tillväxt. Rörelseresultatet har stigit med 19 procent per år och nådde 00 mkr 2009.

Det gångna året blev dock tufft. Den finansiella kri­

sen fick betydande negativa effekter på världsekono­

min vilket slog till med full kraft mot marknader och efterfrågan. Det drabbade även G & L Beijers verk­

samheter och det blev minst sagt ett utmanande år.

Den stora händelsen under 2009 var förvärvet av Carriers verksamheter inom kylområdet i Europa och Sydafrika. I början av året fick vi lägga mycket fokus på att få affären i hamn. Det var under en period då få eller ingen visste vilket förlopp den ekonomiska krisen skulle få. Affären kunde slutföras den 1 februari och den medförde att G & L Beijer väsentligt stärkte sin finansiella ställning.

Därefter vidtog en intensiv period med integrations­

processen under besvärliga yttre betingelser. Vi hade redan förberett vissa extra strukturåtgärder mot bakgrund av att de förvärvade verksamheterna inom

Aktiemarknaden har tagit fasta på

G & L Beijers lönsamma tillväxt

VD har ordet

Beijer Ref hade fått vidkännas en svagare marknad tidigare än G & L Beijers ”gamla” verksamheter. Det blev därför ett relativt tungt första kvartal då resulta­

tet gick ned även om omsättningen steg.

Vi kunde dock redan under de andra och tredje kvar­

talen se effekter av strukturarbetet och besparings­

”G & L Beijer nådde ännu en milstolpe under

2009 då koncernens omsättning för första gången översteg fem

miljarder kronor.”

program då resultaten återigen gick i rätt riktning. Under hösten bromsades också ned­

gången i efterfrågan upp och marknaden började stabiliseras.

Så även om det varit tuffa tider, skulle jag vilja påstå att samord­

ningen och integrationen av de förvärvade verksamheterna har fungerat smidigt och att Beijer Ref har fått ett positivt motta­

gande hos såväl personal inom berörda bolag som av Carrier Corporation i egenskap av ny och betydande ägare i G & L Beijer.

I februari 2010 beslutade vi att avyttra affärsområdet Beijer Tech till Beijer Alma. G & L Beijer erhöll totalt

40 mkr i köpeskilling och G & L Beijer realiserade en vinst på 140 mkr.

Avyttringen av Beijer Tech var ett led i renodlingen av G & L Beijer mot den kraftigt växande verksam­

heten inom kylsystem och kylkomponenter. Vi kan nu

helt och hållet fokusera och lägga resurserna på att ut­

veckla Beijer Ref till en global aktör inom kylområdet.

Samtidigt bedömde vi att Beijer Alma blir en bra hemvist för att fortsatt utveckla Beijer Techs teknik­

handel. Vi kommer som stor ägare i Beijer Alma att följa utvecklingen på nära håll.

Mot bakgrund av det gångna årets utmaningar är vi nöjda med utfallet beträffande om­

sättning och resultat. Vi har konsoliderat ett stort strategiskt förvärv i en svag marknad och mött volymnedgångar med olika besparingsprogram.

Aktiemarknaden har också tagit fasta på G & L Beijers lönsamma tillväxt. Aktiens totalavkastning uppgick till 6

procent under 2009.

G & L Beijer har nu en solid plattform för en fortsatt internationell expansion. Vi uppnådde under året ett mycket bra kassaflöde och den finansiella ställningen förstärktes väsentligt.

u

2010

Den fortsatta ekonomiska utvecklingen är som alltid vansklig att förutse. G & L Beijer bedöms ändå kunna öka sitt resultat under 2010.

Joen Magnusson Verkställande direktör

Beijeraktien

G & L Beijers B-aktie är noterad på Nasdaq OMX Nordics midcap-lista

aktiekapital

Aktiekapitalet i G & L Beijer AB uppgår till

71 684 512,50 kronor fördelat på 1 65 120 A­aktier och 19 585 995 B­aktier, totalt 21 29 115 aktier. Varje aktie har ett kvotvärde på 17,50 kronor. Varje A­aktie berättigar till tio röster och varje B­aktie till en röst. Alla aktier har lika rätt till bolagets tillgångar och vinst.

ÄgaRstRuktuR

G & L Beijer hade 2 707 aktieägare per den sista december 2009. Fördelningen av ägandet framgår av vidstående tabell.

BöRskuRsochomsÄttning

Beijers börskurs mätt som betalkurs blev 171,50 kronor vid utgången av 2009. Betalkursen var 109 kronor den sista handelsdagen 2008. Inklusive utdelning på 6,00 kro­

nor var totalavkastningen 6 procent under 2009. Jämför­

bart index steg med 5 procent. Beijeraktien betalades som högst till 18,50 kronor och som lägst till 107,50 kronor under 2009.

Omsättningen av bolagets aktier uppgick till 1,7 miljoner aktier. Det motsvarade ett värde på 250 mkr. Omsätt­

ningshastigheten blev cirka åtta procent av det totala antalet aktier.

Resultat

Resultatet per aktie efter skatt uppgick till 10,07 kronor (20,58).

aktieutdelning

Styrelsen har föreslagit en utdelning på 6,50 kronor (6,00) för verksamhetsåret 2009. Utdelningsförslaget motsvarar procent 67 procent (29) av koncernens resultat efter skatt under 2009 och 6, procent (7,5) av det egna kapitalet vid utgången av året. Direktavkastningen – den föreslagna utdelningen i procent av årets sista betalkurs – uppgår till

,8 procent.

appoRtemission

G & L Beijer genomförde i januari 2009 en apportemis­

sion till Carrier Corporation genom att utge 58 710 aktier av serie A och 8 47 429 aktier av serie B och därmed öka bolagets aktiekapital med SEK 15 92 42,50 som vederlag för förvärvet av Carrier ARW. Efter emissionen uppgår antalet A­aktier till 1 65 120 och antalet B­aktier till 19 585 995. Det totala antalet aktier uppgår till 21 29 115 och det totala antalet röster uppgår till

6 117 195. Under 2009 har det genomsnittliga antalet aktier uppgått till 20 462 50.

21kr

18

15

12

9

6



0 2005 2006 2007 2008 2009

Resultat och utdelning

Resultat per aktie Utdelning

(för 2009 enligt styrelsens förslag)

Aktien

Beijeraktien

BeijeRaktiensutveckling, 5 åR

aktieÄgaRföRteckning 2009-12-31

a-aktieR B-aktieR totalt kapital RösteR

Carrier 58 710 8 47 429 8 796 19 41,4 % , % Jürgensen, Peter Jessen 447 626 809 200 1 256 826 5,9 % 14,6 % Magnusson, Joen (familj & bolag) 472 756 142 516 615 272 2,9 % 1,5 % Bertland, Per (familj & bolag) 29 428 126 000 419 428 2,0 % 8,5 % Lannebo fonder 1 644 900 1 644 900 7,7 % 4,6 % Livförsäkringsaktiebolaget Skandia 969 02 969 02 4,6 % 2,7 % Hain, Jan (privat & bolag) 80 000 9 700 17 700 0,8 % 2,5 % Ekdahl, Gunnar (familj & bolag) 858 449 858 449 4,0 % 2,4 % SEB Asset Management SA 565 000 565 000 2,7 % 1,6 % Skandia Fonder 495 426 495 426 2, % 1,4 % SEB Investment Management 44 659 44 659 2,1 % 1,2 % Placeringsfond Nordea, Garanti 7 795 7 795 1,8 % 1,0 % Handelsbanken fonder inkl XACT 298 954 298 954 1,4 % 0,8 % Bjurman, Torsten (familj & bolag) 288 100 288 100 1,4 % 0,8 % Riksbankens jubileumsfond 285 4 285 4 1, % 0,8 % Carlson fonder 258 077 258 077 1,2 % 0,7 %

Unionen (SIF) 240 000 240 000 1,1 % 0,7 %

JP Morgan Chase N.A 214 876 214 876 1,0 % 0,6 % G & L Beijers personalstiftelse 140 000 140 000 0,7 % 0,4 % CBLDN­IF Skadeförsäkring 15 000 15 000 0,6 % 0,4 % AMF­Försäkring och Fonder 114 225 114 225 0,5 % 0, % Fjärde AP­Fonden 109 865 109 865 0,5 % 0, % Länsförsäkringar fonder 104 10 104 10 0,5 % 0, % Summa ägare med >100 000 1 652 520 17 148 06 18 800 556 88,4 % 9,4 % Övriga ägare 600 2 94 59 2 94 959 11,6 % 6,6 % Aktier i eget förvar 4 600 4 600

Totalt 1 65 120 19 585 995 21 29 115 100,0 % 100,0 %

Röster 6 117 195

aktiedata* (sek)

2009 2008 2007 2006 2005

Resultat per aktie ¹ 10,07 20,58 17,11 8,79 5,86 Eget kapital per aktie ² 10 80 59 4 8

Utdelning ^ 6,50 6,00 6,00 ,25 2,50

Börskurs ⁴ 171,50 109 175 109 89

Direktavkastning, % ⁵ ,8 5,5 ,4 ,0 2,8 Kassaflöde per aktie ⁶ 11,47 15,91 19,97 11,54 7,42

definitioneR

1) Årets resultat dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier 2) Eget kapital dividerat med antalet utestående aktier vid årets slut

) För 2009, enligt styrelsens förslag 4) Per 1/12

5) Utdelning i förhållande till börskurs

6) Kassaflödet från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapitalet dividerat med genomsnittligt antal utestående aktier

aktiedatapeRRegistReRadÄgaRe (sek)

ÄgaRetill antalaktieR pRocent antalÄgaRe

1 – 500 271 69 1, 2 122

501 – 1000 187 06 0,9 22

1001 – 2000 247 00 1,2 150

2001 – 5000 276 262 1, 82

5001 – 10000 00 68 1,4 40

10001 – 20000 05 958 1,4 21

20001 – 50000 929 948 4,4 27

50001 – 100000 412 00 1,9 6

100001 – 18 07 989 86,2 27

*) Aktiesplit genomförd 31 maj 2007. Samtliga jämförelsetal är omräknade med hänsyn till genomförd split.

B­aktien

OMX Stockholm_PI sek

240 220 200 180 160 140 120 100 80 60 40

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Efter några mycket goda år med hög tillväxt och bra lön­

samhet bröts den positiva trenden för Stockholmsbörsens handelsföretag under 2009. Handelsföretagen ställdes liksom i stort sett hela näringslivet inför svåra utmaningar under året i och med den kraftiga nedgången i efterfrågan som följde på den finansiella och ekonomiska krisen.

Branschen består i vidare bemärkelse av tio bolag. Bola­

gens totala omsättning föll med 15 procent till cirka 

miljarder kronor under 2009, enligt bolagens resultatrap­

Årets förvärv fick genomslag på omsättningen under 2009

Handelsföretagens renässans på börsen

Förslag på modernisering av fasaden till G & L Beijers huvudkontor på Norra Vallgatan i Malmö. Ritningen är framtagen år 1960.

porter. Bolagens sammantagna rörelseresultat gick sam­

tidigt ned med 64 procent till 1,1 miljarder kronor. Det motsvarade en rörelsemarginal på ,5 procent som ett vägt genomsnitt. Det innebar att den sammanvägda rörelsemar­

ginalen mer än halverades.

Den osedvanligt snabba och kraftiga nedgången i efter­

frågan och därmed försäljning var således svår att fullt ut bemästra resultatmässigt. Bortfallet i omsättning under året uppgick till hela 5,8 miljarder kronor medan resultat­

Handelsföretagens renässans på börsen

nedgången blev 2,0 miljarder kronor. Bolagens rapporter vittnar också om relativt omfattande besparingsprogram och kostnadsneddragningar för att kompensera den lägre försäljningen. Handelsföretagen har även lagt stort fokus på kapitalbindningen och sökt dra ned på framför allt rörelsekapital som varulager och kundfordringar.

Under treårsperioden 2006­2008 växte handelsföretagen som grupp med 17 procent per år i genomsnitt. Ett viktigt inslag i branschen, som är mogen med måttlig organisk tillväxt, har varit att växa genom förvärv. Förvärvsaktivite­

ten var av förklarliga skäl låg det gångna året då fokus låg på att parera och hantera den lägre efterfrågan. Tidigare genomförda förvärv fick däremot genomslag på omsätt­

ningen för vissa bolag under 2009. G & L Beijer tillhörde denna kategori då förvärvet av Carrier ARW slutfördes den 1 februari 2009 och bidrog till koncernens omsätt­

ningsökning under året.

Aktiemarknaden förutsåg ganska tidigt de kärvare ti­

derna. Redan 2007 gick branschens totala börsvärde ned med närmare fem procent. Året därpå rasade börsvärdet med hela 55 procent. Börsen värderade vid årsskiftet 2008/2009 handelsföretagens rörelseresultat för 2008 till en EBIT­multipel om låga ,2. Aktiemarknaden värderar

dock förväntade framtida vinster. Sett till utfallet för 2009 uppgick EBIT­multipeln vid nämnda årsskifte till 7,5.

Aktiemarknaden förväntar sig också en kraftig återhämt­

ning av branschens rörelseresultat under 2010 att döma av bolagens kursutveckling under 2009. Handelsföretagens totala börsvärde steg med hela 7 procent under året vilket var avsevärt bättre än Stockholmsbörsens uppgång på i sig utmärkta 47 procent.

Med ett totalt börsvärde på drygt 19 miljarder kronor uppgår branschens EBIT­multipel till 17 räknat på 2009 års rörelseresultat. Multipeln dras dock upp av att några av bolagen redovisade förluster för 2009. Om förlustbolagen elimineras från beräkningen faller multipeln till 11,5. Den genomsnittliga EBIT­multipeln räknat på det gångna årets resultat vid de fyra senaste årsskiftena uppgår till 9. Börsen verkar av allt att döma tro på en relativt snar återhämtning av vinsterna.

I rapporterna för det fjärde kvartalet uttrycker många bolag att marknaden stabiliserats och att efterfrågan planat ut på en låg nivå. Några bolag pekar också på tecken på en viss återhämtning och ett bättre affärsklimat men det är ingen som direkt vågar utlova en snabb uppgång.

*) Bolag med brutet räkenskapsår. Siffrorna avser rullande tolv månader.

2009, mkr från 2008, % 2009, mkr från 2008, % marginal, % 31/12 2009, mkr

Addtech*  766 – 17 225 – 47 6,0 2 540

BE Group 4 08 – 44 – 266 — – 6,2 2 180

Beijer Electronics 1 088 – 15 64 – 45 5,9 827

B & B Tools* 7 848 – 19 220 – 67 2,8 2 70

Elektronikgruppen 718 – 2 – 68 — – 9,5 101

G & L Beijer AB 5 26 57 01 6 5,7  65

Indutrade 6 271 – 7 525 – 1 8,4 5 400

Lagercrantz* 1 81 – 17 55 – 59 ,0 62

Malmbergs El 482 – 1 28 – 44 5,8 270

OEM International 1 1 – 20 64 – 60 4,8 957

Summa 32 888 – 15 1 148 – 64 3,5 19 263

G & L Beijer under det nya millienniets första årtionde

Beijers aktieägare har kunnat dra fördel av koncernens framgångar under decenniet i form av utdelning och kurstillväxt

Det blev händelserikt och utmanande första årtionde av det nya millenniet för G & L Beijer­koncernen. Kulmen inträffade under 00­talets sista år 2009 med det stora och strategiska förvärvet av Carrier ARW mitt under den brin­

nande globala finansiella och ekonomiska krisen.

G & L Beijer passerade därmed en ny milstolpe under 2009, då koncernens omsättning med god marginal över­

steg fem miljarder kronor. Det innebar att G & L Beijer kunnat visa en tillväxt på 17 procent per år i genomsnitt under tioårsperioden 1999­2009. Det har likaså varit en lönsam expansion. Rörelseresultatet har ökat än snab­

bare eller med 19 procent per år under samma period och nådde under 2009 en ny rekordnivå på 00 mkr.

En kort sammanfattning av det ekonomiska utfallet under årtiondet ger följande bild:

• Omsättningen har stigit från 1147 mkr till 526 mkr.

• Rörelseresultatet har ökat från 5 mkr till 00 mkr

• Rörelsemarginalen har stigit från 4,6 procent till 5,7 procent.

• Vinsten efter skatt har ökat från 5 mkr till 206 mkr.

• Den totala utdelningen har uppgått till 427 mkr kontant och 870 mkr i form av aktier i Beijer Electronics.

• Det egna kapitalet har vuxit från 7 mkr till 2176 mkr inklusive en apportemission på 1055 mkr.

Avstampet för det nya millenniet inträffade då G & L Beijer år 2000 delade ut dotterbolaget Beijer Electronics till sina aktieägare och börsnoterade detsamma. Det var ett stort strategiskt beslut. Beijer Electronics svarade för drygt 20 procent av G & L Beijers omsättning 1999 och var koncernens snabbast växande område. Beijer Elec­

tronics bedömdes dock kunna utvecklas bäst som ett självständigt börsbolag med direkt tillgång till aktiemark­

naden, samtidigt som G & L Beijers två kvarvarande af­

färsområden Beijer Ref och Beijer Tech kunde få ett större fokus och högre prioritet.

G & L Beijer lade också fast en teknikorienterad till­

växtstrategi med expansion såväl organiskt som genom förvärv. Under åren 2000­200 var Beijer Tech mest aktivt inom förvärv. Beijer Tech prioriterade tillväxt inom affärs­

områdets nya områden slang­ och gummiverksamhet samt konsumentvaror såsom handverktyg.

Affärsområdet Beijer Ref nådde en milstolpe i samband med förvärvet av Elsmark 2004. Förvärvet innebar att Beijer Ref fördubblade sin omsättning och gick från att vara den ledande kylgrossisten i Norden till en av de största grossisterna i Europa. Förvärvet omfattade sex bolag med verksamhet i sex europeiska länder. Under de följande åren genomförde Beijer Ref ett antal komplet­

teringsförvärv på såväl befintliga som nya marknader i Europa. Affärsområdet renodlade också verksamheten till handel genom att avyttra viss tillverkning. De snabbväx­

ande segmenten komfortkyla eller luftkonditionering fick samtidigt allt större prioritet.

I mitten av decenniet mötte konsumentprodukter inom Beijer Tech allt hårdare konkurrens, prispress och svagare lönsamhet. Affärsområdet lade då om strategin och beslu­

tade att avyttra konsumentprodukter, vilket genomfördes under 2006. I början av 2008 avyttrades även affärs­

områdets enda producerande verksamhet Brogårdsand.

Försäljningarna frigjorde resurser till fortsatta satsningar och förvärv inom gummi­ och slangområdet samt inom industriell handel.

G & L Beijer under det nya millienniets första årtionde

G & L Beijer har under årtiondet genomfört totalt 40 förvärv av olika storlek. Den totala köpeskillingen har uppgått till cirka 1,5 miljarder kronor. Samtidigt har kon­

cernen avyttrat ett antal bolag och tillgångar, däribland några fastigheter. G & L Beijers affärsmodell bygger på långsiktighet, stabilitet och tradition. Samtidigt är föränd­

ringskapacitet en viktig hörnsten. Koncernen har under sin snart 150­åriga historia gått igenom successiva föränd­

ringar och anpassningar till nya förutsättningar. 00­talet var alltså inget undantag.

Det röda tråden hos G & L Beijer har alltid varit inrikt­

ningen på handel. Det är säkert en viktig del i förklaringen till koncernens överlevnads­ och utvecklingskraft. Det är lättare att anpassa en handelsverksamhet till förändringar i omvärlden.

2010­talet inleddes också med fortsatta strukturändringar.

I februari 2010 beslutade G & L Beijer att avyttra affärs­

området Beijer Tech till Beijer Alma. G & L Beijer tog genom affären ytterligare ett steg i den strategiska utveck­

lingen av företaget. Avyttringen av Beijer Tech var ett led i att fokusera på den kraftigt växande verksamheten inom kylsystem och kylkomponenter.

G & L Beijers aktieägare har kunnat dra fördel av koncer­

nens framgångar under decenniet i form av utdelning och kurstillväxt. Den som köpte eller innehade en aktie vid årsskiftet 1999/2000 och har behållit aktien har erhållit 68 kronor i kontant utdelning samt 140 kronor i Beijer Electronics­aktier samt utdelning på dessa om totalt 4 kronor. Totalavkastningen inklusive kursutveckling har uppgått till nästan 1000 procent under tioårsperioden, mot­

5600mkr

5200 4800 4400 4000

600

200 2800 2400 2000 1600 1200 800 400

0 2000 2001 2002 200 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Hur kan då 2010­talet komma att gestalta sig? Kan G & L Beijer fortsätta att upprätthålla den snabba expansionstak­

ten? Med förvärvet av Carrier ARW under 2009 blev G & L Beijer den klart största aktören i Europa med verk­

samhet på 22 europeiska marknader. Med förvärvet följde även en betydande verksamhet i Sydafrika samt etablering­

ar i Namibia och Botswana. Utgångsläget är gynnsamt.

• G & L Beijer har en mycket stark balansräkning, som förbättrades ytterligare med avyttringen av Beijer Tech, och ett bra kassaflöde.

• Underliggande marknader visar en god långsiktig till­

växt.

• Det finns ett stort antal möjliga förvärv såväl i som utan­

för Europa.

• Koncernen har ett utökat kontaktnät genom samarbetet med Carrier.

• Organisationen är decentraliserad.

• G & L Beijer har stor erfarenhet av förvärv.

Riskerna skall dock inte underskattas. En hög expan­

sionstakt kräver många förvärv vilket alltid medför risker.

Det blir svårare att styra ett större företag och behovet av ledningsresurser ökar. Nya geografiska marknader innebär större risker men även större möjligheter. I alla händelser har G & L Beijer inför 2010­talet skapat en solid plattform för fortsatt internationell expansion med möjlighet att etablera sig som en global koncern inom kylområdet.

omsÄttning 2000 – 2009 ResultatföReskattexklengångsposteR 2000 – 2009

mkr

00 280 260 240 220 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20

0 2000 2001 2002 200 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Affärsidé, mål och strategier

Den robusta affärsmodellen och den breda verksamheten genererar stabila resultat

affÄRsidé

G & L Beijer är en teknikinriktad handelskoncern inom kyla och luftkonditionering. Koncernen skall genom en kombination av mervärdesskapande agenturprodukter och egenutvecklade produkter erbjuda ett stort antal kund­

grupper konkurrenskraftiga lösningar.

mål

G & L Beijer skall skapa utrymme för en god tillväxt inom Beijer Ref. Moderbolaget har tillsammans med Beijer Ref fastställt följande mål.

Beijer Ref skall ytterligare stärka positionen som den ledande aktören i Europa samt öka affärsverksamheten på den globala marknaden.

Målet är att växa snabbare än marknaden.

Koncernen skall uppnå en avkastning på operativt kapital om lägst 11 procent.

Koncernen har normalt goda kassaflöden och hög ut­

delningskapacitet. Målet är att dela ut 0­70 procent av vinsten efter skatt. Nivån skall dock varje år avvägas mot koncernens kapitalbehov och framtidsutsikter.

Soliditeten skall normalt inte understiga 0 procent.

stRategieR

G & L Beijer skall koncentrera verksamheten till Beijer Ref.

Beijer Refs resurser koncentreras främst till grossistverk­

samheten. Strategierna för fortsatt tillväxt är att utveckla verksamheterna på befintliga marknader genom organisk tillväxt och kompletterande förvärv samt förvärv på såväl nya marknader i Europa som på den globala marknaden.

Produktmässigt prioriteras luftkonditionering för att ut­

veckla verksamheten.

Koncernen prioriterar långsiktighet och stabilitet i sina affärsrelationer.

Koncernen skall optimera olika intressenters skilda intres­

sen. De primära intressegrupperna utgörs av aktieägare, kunder, anställda och leverantörer.

affÄRsmodellen

G & L Beijers affärsmodell har genom årens lopp varit uthållig och stabil. Det bärande konceptet är inriktningen på handelsverksamhet och distribution av kylkomponen­

ter och luftkonditionering. Koncernens värdekedja består av agenturavtal, inköp, viss tillverkning, förädling och kundanpassning av produkter genom att tillföra teknisk kompetens, effektiv logistik och lagerhållning, system­

lösningar samt att erbjuda teknisk support och service.

Gentemot G & L Beijers leverantörer svarar koncernen för kunskap och erfarenhet om marknaden och om kundernas behov och krav.

G & L Beijer identifierar och värderar kritiska variabler i värdekedjan som innebär att kundens verksamhet och driften av denna sätts i fokus. Till dessa variabler hör bland annat decentralisering, lokal närvaro, tillgänglighet, snabba och effektiva leveranser samt service.

Långsiktighet, stabilitet och tradition är kännetecken som präglar G & L Beijers relationer med leverantörer och kun­

der. Samtidigt är förändringskapacitet en viktig hörnsten.

Koncernen har gått igenom successiva förändringar och anpassningar till nya förutsättningar. Verksamheter har avyttrats eller delats ut och nya har kommit till. I februari 2010 beslutade G & L Beijer att avyttra affärsområdet Beijer Tech till Beijer Alma. Avyttringen av Beijer Tech var ett led i fokuseringen på den kraftigt växande verk­

samheten inom kylsystem och kylkomponenter.

Beijer Ref har sammantaget en bredd och ett djup i pro­

duktutbudet som spänner över de flesta branscher. G & L Beijer har en god geografisk spridning med försäljning i 22 länder i Europa samt i Sydafrika, Namibia och Botswana.

Det totala antalet kunder uppgår till cirka 50 000.

Koncernens marknader är mogna och uppvisar en måttlig tillväxt. G & L Beijer strävar efter att höja tillväxten bland annat genom förvärv. Koncernen har under den senaste femårsperioden 2005­2009 uppvisat en tillväxt på 22 pro­

cent per år i genomsnitt.

Den robusta affärsmodellen och den breda verksamheten genererar även stabila resultat. Rörelsemarginalen (rö­

relseresultatet i förhållande till omsättningen) har under femårsperioden legat på 7, procent i genomsnitt. Den har varierat mellan 10,0 procent som högst och 4,7 procent som lägst. Avkastningen på operativt kapital har uppgått till 18,2 procent i genomsnitt. Avkastningen har varierat mellan 25,4 procent och 10,9 procent. Avkastningen på eget kapital var 22,9 procent i genomsnitt. Den var som högst ,6 procent och 1,0 procent som lägst.

G & L Beijers värdeskapande kommer aktieägarna till del i form av utdelning och eventuell kurstillväxt. Utdelningen de senaste fem åren har i genomsnitt legat på cirka 40 procent av vinsten efter skatt. G & L Beijers aktieägare har erhållit en totalavkastning (utdelning plus kurstillväxt) på 2,0 procent per år i genomsnitt under femårsperioden 2005­2009. Jämförbart index – Six Return Index – har under samma period gått upp med tio procent per år.

28%

24

20

16

12

8

4

0 05 06 07 08 09

Avkastning operativt kapital

Koncernen har under den senaste femårs- perioden uppvisat en tillväxt på 22 procent per år i genomsnitt

5600mkr

4800

4000

200

2400

1600

800

0 05 06 07 08 09

Nettoomsättning

Avkastningen på operativt kapital har uppgått till 18,2 procent i genomsnitt

Beijerkoncernen, verksamheten 2009

Marknadsefterfrågan föll dramatiskt under året

G & L Beijer­koncernen fokuserar på handels­ och distri­

butionsverksamhet inom kylprodukter, luftkonditionering och värmepumpar. Produktprogrammet utgörs huvudsak­

ligen av agenturprodukter.

Övergripande styrs verksamheten av styrelse och mo­

derbolag genom målformulering och måluppföljning av koncernens affärsområde Beijer Ref. Moderbolaget agerar genom styrelsearbete i affärsområdet och deltar aktivt i förvärvsprocesser, strategiska beslut mm.

Den globala finansiella och ekonomiska krisen fick stor inverkan på de marknader som G & L Beijer bearbetar.

Marknadsefterfrågan föll dramatiskt under året. Ned­

gångstakten bromsades dock upp under det andra halvåret och efterfrågan stabiliserades på en låg nivå mot slutet av året. G & Beijer kunde ändå inklusive förvärv visa sitt hit­

tills bästa år beträffande omsättning och rörelseresultat.

G & L Beijer förvärvade per den 1 februari 2009 genom affärsområdet Beijer Ref Carrier ARWs distributions­

verksamhet inom kyla och luftkonditionering i sju länder i Europa samt distributionsverksamhet och tillverkning i Sydafrika. Som betalning för verksamheterna genomförde G & L Beijer en riktad nyemission om 8,8 miljoner aktier till ett värde av 1055 mkr.

Efter räkenskapsårets utgång avyttrade G & L Beijer affärsområdet Beijer Tech till Beijer Alma. G & L Beijer erhöll totalt 2,7 miljoner aktier i Beijer Alma samt 9 mkr i kontanter i köpeskilling. Totalt värderades affären till

40 mkr, och G & L Beijer realiserade en vinst på 140 mkr som kommer att ingå i koncernens resultat det första kvartalet 2010. Affären, som gjordes på skuldfri basis, stärkte koncernens finansiella ställning ytterligare. Beijer Tech ingår inte i koncernens räkenskaper från den 25 mars 2010.

omsÄttning

Koncernens omsättning ökade med 57 procent till 526,2 mkr (56,6). Ökningen förklaras av förvärv.

Omsättningen för Beijer Ref steg med 75 procent till 4757,8 mkr (2714,1). Det motsvarade 90 procent (81) av koncernens omsättning. Beijer Techs omsättning gick ned med 21 procent till 505,4 mk (642,5) motsvarande 10 procent (19) av koncernens omsättning.

RöRelseResultat

Koncernens rörelseresultat uppgick till 00,7 mkr (28,2).

Inklusive engångsposter om 5,2 mkr var resultatet 6,4 mkr 2008. Beijer Ref bidrog med 299, mkr (247,7) Inklu­

sive engångsposter på 22,7 mkr var resultatet 270,4 mkr 2008. Beijer Techs resultat uppgick till 20,6 mkr (55,1).

Inklusive engångsposter på 0,5 mkr uppgick resultatet 85,6 mkr 2008.

ResultatefteRfinansnettoochskatt

Finansnettot uppgick till -10,8 mkr (-14,4). I finansnettot ingick en resultatandel på 7,4 mkr (9,4) mkr från koncer­

nens indirekta ägande i CMP (Copenhagen Malmö Port).

Resultatet före skatt blev 289,9 mkr (22,0). Resultatet efter skatt uppgick till 206,0 mkr (255,2).

lönsamhet

Avkastningen på operativt och sysselsatt kapital uppgick till 14,6 procent (2,2) respektive 1,2 procent (22,7). Av­

kastningen på det egna kapitalet blev 1,0 procent (29,7).

Beijerkoncernen, verksamheten 2009

övRigekonomiskinfoRmation

Koncernens investeringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar inklusive förvärv uppgick till 1160,

mkr (91,6). Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändringar i rörelsekapitalet var 419,1 mkr (67,2).

Likvida medel inklusive outnyttjad checkräkningskredit var 57,6 mkr (192,7) vid årsskiftet. Räntebärande skulder uppgick till 74,0 mkr (722,0). Nettoskulden var 400,2 mkr (617,6). Det egna kapitalet uppgick till 2175,5 mkr (990,0). Det innebar en skuldsättningsgrad på 0,4 gånger (0,7) och en soliditet på 54, procent (44,6).

modeRBolaget

Moderbolaget G & L Beijer AB visade ett resultat efter fi­

nansnetto på 57,4 mkr (54,7). Resultatet efter skatt uppgick till 62,0 mkr (58,4). Lånefinansieringen var vid årsskiftet

42, mkr (299,2). Moderbolagets investeringar uppgick till 1,0 mkr (0,07).

valuta

G & L Beijers försäljning sker i Europa samt i Sydafrika.

Euro svarade för 47 procent av den totala försäljningen, svenska kronor för 14 procent, schweiziska franc för 9 procent, sydafrikanska rand och brittiska pund för 8 procent vardera. Euro svarade för 67 procent av inköpen, svenska kronor för 8 procent och brittiska pund för 8 procent.

4800mkr

4400 4000

600

200 2800 2400 2000 1600 1200 800 400

0 05 06 07 08 09

Nettoomsättning

05 06 07 08 09

Rörelseresultat

mkr00

275 250 225 200 175 150 125 100 75 50 25 0

B^eijeR R^ef B^eijeR R^ef

mkr800

700 600 500 400

00 200 100

0 05 06 07 08 09

Nettoomsättning

05 06 07 08 09

Rörelseresultat

mkr80

70 60 50 40

0 20 10 0

B^eijeR t^ech B^eijeR t^ech

Diagrammen är justerade för jämförelsestörande- och engångsposter, vilka förekommit åren 2005, 2007 och 2008.

oRganisationochpeRsonal

G & L Beijer har en decentraliserad organisation. Verk­

samheten bedrevs under 2009 i ett antal dotterbolag som samordnades under affärsområdena Beijer Ref och Beijer Tech. Verksamheten styrs genom målformulering och uppföljning av uppsatta mål. Moderbolaget har det övergripande ansvaret för koncernledning och koncern­

ekonomi.

Koncernen hade i medeltal 1765 anställda (106) under 2009. Moderbolaget inklusive Beijer Förvaltning AB hade i medeltal 7 anställda (6). Antalet anställda i Bejer Ref var 1584 (846) och i Beijer Tech 174 (184).

miljöpolicy

G & L Beijer skall medverka till en ekologiskt hållbar utveckling. Koncernen skall erbjuda kvalificerade tekniska tjänster och produkter som motsvarar kundernas krav och som medför minsta möjliga miljöpåverkan under en pro­

dukts hela livscykel med beaktande av vad som är tekniskt möjligt och affärsmässigt försvarbart.

G & L Beijer skall säkerställa att koncernens miljöambi­

tioner blir kända och beaktas genom en öppen och saklig dialog med olika intressenter. Personalen skall kontinuer­

ligt utbildas för att kunna ta ansvar och utveckla koncer­

nens miljöarbete. Miljöarbetet skall regelbundet revideras och resultatet redovisas öppet.

Beijer Ref

veRksamheten 2009

2009 blev ett synnerligen utmanande år i flera bemärkelser för affärsområdet Beijer Ref. Det har handlat om att inte­

grera och samordna det stora förvärvet av Carrier ARW med verksamhet i åtta länder och samtidigt parera och hantera den dramatiska nedgången i efterfrågan på i stort sett alla marknader. Utfallet för helåret blev mot bakgrund av händelseutvecklingen klart tillfredsställande då Beijer Ref kunde öka sin omsättning kraftigt och visa ett bättre resultat.

Marknaderna som Beijer Ref bearbetar utvecklades i olika takt under det gångna året. Den kraftigt vikande efterfrågan till följd av den globala finansiella och eko­

nomiska krisen drabbade södra Europa redan under det fjärde kvartalet 2008. Norra Europa höll efterfrågan uppe relativt väl innan den föll under det första halvåret 2009.

Under andra halvåret dämpades nedgången i södra Europa medan norra Europa var fortsatt svagt under perioden.

För helåret har volymfallen uppgått till 10­0 procent beroende på marknad. Sammantaget bedöms Beijer Ref ha tagit marknadsandelar under året.

Volymnedgången för ”gamla” Beijer Ref uppgick under året till cirka 15 procent. Valutaeffekter påverkade positivt med nio procent. Norge överraskade positivt med en i stort sett oförändrad försäljning. Den svenska grossist­

rörelsen, Finland och Holland gick ned med fem procent.

Danmark, Storbritannien och Irland visade nedgångar kring 20 procent. Verksamheterna i Östeuropa visade en relativt sämre utveckling.

De förvärvade bolagen inom ARW visade sammantaget en volymnedgång på nio procent. Valutaeffekter påver­

kade omsättningen positivt med sex procent, så effekten i svenska kronor blev en nedgång på tre procent. Sydafrika visade den bästa utvecklingen med en nedgång i volym på cirka sex procent. Volymnedgångarna i Frankrike, Spa­

nien, Italien och Belgien låg kring 1­20 procent.

Försäljningen på Beijer Refs enskilt största marknad Frankrike uppgick till 99 mkr motsvarande 20 procent av affärsområdets omsättning. Holland svarade för 622 mkr, Schweiz för 449 mkr, Sydafrika för 409 mkr och Storbri­

tannien för 402 mkr av den totala försäljningen. De nord­

iska länderna Sverige, Danmark, Norge och Finland hade en sammantagen försäljning på 1051 mkr motsvarande 22 procent av försäljningen. Italien och Spanien svarade för fem respektive fyra procent av affärsområdets försäljning.

Beijer Ref har relativt väl kunnat slå vakt om sina brutto­

marginaler. För att möta den volymrelaterade nedgången i bruttoresultatet arbetade affärsområdet med ett antal olika åtgärdsprogram som sammantaget gav besparingar i omkostnader på cirka 0 mkr under året.

De olika åtgärderna har bland annat omfattat omförhand­

lingar av hyresavtal, bildandet av ett gemensamt lager för de förvärvade verksamheterna i Holland och Belgien, nedläggning av Delmos anläggning i Frankrike och flytt av verksamheten till bolagets övriga anläggningar i landet, personalanpassningar i Spanien, sammanslagning av två bolag i Polen, överföring av Climas verksamhet till Kylma i Sverige samt personalneddragningar och korttidsvecka i den svenska tillverkande verksamheten.

Som en del i den Olympiska rörelsen arrangeras de asiatiska vinterspelen. Dessa kommer att äga rum för sjunde gången år 2011 och då i Kazakstan.

Inför dessa spel har Beijer Ref-bolaget ECR Nederland levererat frysanläggningen till Medeo skridskoarena i Astana.

Affärsområdet Beijer Ref marknadsför och säljer hela kylsystem, kylkompontenter och luftkonditionering i 22 europeiska länder samt i Sydafrika, Namibia och Botswana.

Utfallet för helåret blev klart tillfreds- ställande då Beijer Ref kunde öka sin omsättning kraftigt och visa ett

bättre resultat

Beijer Ref

Totalt har cirka 100 anställda motsvarande drygt fem procent av personalstyrkan berörts av åtgärdsprogram­

men. Beijer Ref har som uttalad strategi under de svåra marknadsförhållandena i möjligaste mån sökt behålla sälj­

organisationer och teknisk personal intakta för att snabbt kunna möta en normalisering av marknaden.

Samordningen och integrationen av de förvärvade verksamheterna har i allt väsentligt följt plan även om processen beräknas ta något längre tid beroende på den ekonomiska krisen. Under året togs ett antal viktiga steg i samordningsprocessen, bland annat:

• Merparten av de viktigaste leverantörsvillkoren har för­

handlats på central nivå, med hänsyn tagen till olika lokala marknadsförutsättningar, för att samordna alla inköp vilket ger betydande besparingar. Dessutom har volym­

bonussystem implementerats.

• Beijer Ref har erhållit ett nytt distributörsavtal med en strategisk leverantör i Storbritannien.

• Produktportföljen i Spanien har breddats till att mot­

svara den hos en fullsortimentsgrossist.

• Samarbetet med Emerson i Sydafrika har utökats, en filial i Botswana har etablerats och det finns långt fram­

skridna planer på ytterligare etableringar i övriga grann­

länder till Sydafrika.

• Exklusivavtal med leverantör av kompressorer har in­

gåtts.

• Beijer Ref har ingående förhandlingar om att bli huvud­

leverantör till stora internationella installationsbolag inom områdena värme, kyla och komfort.

omsÄttning

Beijer Refs omsättning steg med 75 procent till 4757,8 mkr (2714,1). Den kraftiga uppgången förklaras av förvärvet av Carrier ARW. Omsättningen för de förvärvade verksam­

heterna, som ingått under perioden februari­december, uppgick till 204 mkr.

Kommersiell kyla omsatte  879 mkr och svarade för 82 procent av affärsområdets omsättning. Komfortkyla omsatte 878 mkr och stod för 18 procent av omsättningen.

Försäljningen inom grossist­ och handelsföretagen upp­

gick till 4 584 mkr motsvarande 96 procent av affärsom­

rådets totala försäljning. De tillverkande företagen hade en försäljning på 17 mkr.

RöRelseResultat

Affärsområdets rörelseresultat ökade med 20 procent till 299, mkr (247,7). Inklusive engångsintäkter uppgick resultatet till 270,4 mkr 2008. Rörelsemarginalen blev 6,

procent (9,1). Det förbättrade resultatet förklaras av resul­

tatbidrag från de förvärvade verksamheterna samt lägre omkostnader till följd av besparingsprogrammen.

Beijer Refs bolag i Sydafrika, Metraclark, levererar kyl- och fryssystem till livsmedelskedjan Checkers.

Detta är Beijer Ref

Affärsområdet Beijer Ref är en ledande grossist i Europa inom kyla och luftkonditionering med försäljning i 22 länder. Beijer Ref har även tillverkning av värmeväxlare. Verksamheten bedrivs inom två områden – grossist- och handels- företag samt tillverkningsföretag. Beijer Refs konkurrensfördelar finns i den tekniska

kompetensen kring produkterna, bredden och djupet i produktutbudet samt möjligheterna att erbjuda effektiva helhetslösningar.

pRoduktpRogRam

Beijer Ref marknadsför och säljer hela kylsystem och komponenter till kylsystem samt luftkonditionering och värmepumpar. Produktprogrammet består av egenutveck­

lade produkter samt flertalet i branschen välkända varu­

märken. Erbjudandet till kunderna utmärks av nyckelfär­

diga systemlösningar som förenklar installationsarbetet.

Beijer Refs produkter används huvudsakligen i kyl­ och frysdiskar, kyl­ och frysrum samt till luftkonditionering och ventilation. Produkterna finns i olika miljöer som livs­

medelsbutiker, shoppingcentra, industrier, kontor, datahal­

lar, ishallar, bostäder, hotell med flera områden.

Ett komplett kylsystem består förenklat av ett antal komponenter:

• Kompressor som pumpar ett köldmedium runt i ett kylsystem.

• Köldmedium som transporterar värme bort från det kylda utrymmet.

• Värmeväxlare av olika typer såsom förångare, kondensor eller kylare.

Beijer Ref erbjuder marknaden sammantaget tiotusentals olika artiklar inom kylområdet. Verksamheten bedrivs inom två områden – grossist­ och handelsföretag samt tillverkningsföretag.

gRossist- ochhandelsföRetag

Beijer Refs grossist­ och handelsföretag är den klart ledande aktören i Europa. Företaget har agenturer för en

mängd produkter inom kylområdet såsom kompressorer, köldmedier, styr­ och övervakningsutrustningar samt olika komponenter. Beijer Ref företräder ledande företag i branschen inom de olika produktområdena ­ däribland AIA, Alfa Laval, Armacell, Bitzer, Bock, Carel, Castel, Copeland Scroll, Danfoss, Honeywell, Ineos, Johnson Controls, Luve, Outokumpu, Electrolux, Henry och L´Unité Hermetique.

De svenska, norska, holländska och schweiziska grossis­

terna tillverkar även kundanpassade vätskekylaggregat.

Produkterna inom komfortkyla (luftkonditionering) säljs på agenturbasis från de japanska företagen Mitsubishi Heavy Industries, Mitsubishi Electric, Hitachi och Toshiba samt italienska Aermec, kinesiska Midea och sydkoreanska LG. Aircool luftkonditioneringsaggregat är ett eget varu­

märke. Beijer Ref distribuerar dessutom produkter från Carrier­koncernen och har bland annat rättigheterna att marknadsföra och sälja Carriers varumärke Totaline inom kyla och luftkonditionering.

Beijer Refs konkurrensfördelar finns i den tekniska kompetensen kring produkterna, bredden och djupet i produktutbudet och framför allt möjligheterna att erbjuda effektiva helhetslösningar. Härutöver har Beijer Ref lång­

variga och djupa relationer till kunderna.

Grossist­ och handelsföretagen inom kylsystem svarade för cirka 81 procent av affärsområdets omsättning under 2009. Komfortkyla stod för cirka 19 procent.

Detta är Beijer Ref

tillveRkningsföRetag

Tillverkningsföretagen bedriver utveckling, tillverkning och försäljning av affärsområdets egna produkter såsom värmeväxlare, förångare, och kondensorer. Tillverkning sker i Sverige och Norge. Produkterna kompletterar var­

andra väl vad gäller kundsegment och produktionsteknik vilket ger en samlad teknisk och marknadsmässig styrka.

Tillverkningsföretagen svarade för cirka 4 procent (6) av affärsområdets bruttoomsättning under 2009. Av tillverk­

ningsföretagens omsättning säljs cirka 80 procent till ex­

terna kunder och 20 procent levereras till affärsområdets grossist­ och handelsföretag. Beijer Ref har även tillverk­

ning av värmeväxlare och kylaggregat i Sydafrika.

m^aRknadochmaRknadssegment

Beijer Ref är etablerad på 22 marknader i Europa såsom Sverige, Danmark, Norge, Finland, Storbritannien och Irland, Holland, Schweiz, Polen, de tre baltiska staterna, Ungern, Rumänien, Tjeckien, Frankrike, Italien, Spanien och Belgien. Beijer Ref har även en betydande verksamhet i Sydafrika samt kontor i Namibia och Botswana.

Marknaden delas in i tre segment – kommersiell kyla, industriell kyla och komfortkyla.

• Kommersiell kyla dominerar affärsområdet och består främst av kompletta kylsystem och komponenter till kyl­

system. Livsmedelshandeln och restaurangbranschen är de största slutkundgrupperna.

• Industriell kyla används huvudsakligen av livsmedelsin­

dustri, processkyla, ishallar och i stora värmepumpar.

• Komfortkyla är luftkonditionering för kontor, bostäder och bilar samt värmepumpar.

Efterfrågan på affärsområdets största segment kommer­

siell kyla är relativt stabil och varierar bara delvis med konjunkturen. En stigande konsumtion av kylda och frysta varor samt etableringar av nya livsmedelhallar gynnar segmentet. Marknaden påverkas även positivt av myn­

dighetsbeslut såsom konvertering till mer miljövänliga köldmedier. Marknaden för komfortkyla har en trendmäs­

sigt god tillväxt. Klimatanläggningar på arbetsplatser och i bilar blir allt vanligare.

Beijer Refs försäljning sker främst till kylinstallatörer, serviceföretag och tillverkare av kylprodukter som i sin tur levererar till slutkund. Marknaden består av ett fåtal stora kunder samt ett betydande antal små och medelstora kunder.

konkuRRenteR

Beijer Ref är ledande i Europa. Större konkurrenter till grossist­ och handelsföretagen i Europa är spanska Peco­

mark och de tyska företagen Schiessel, Fischer, Frigotech­

nik och Reiss. De nordiska konkurrenterna är Ahlsell och Onninen. Därutöver finns ett stort antal mindre konkur­

renter.

De tillverkande företagen möter konkurrens från bland annat Alfa Laval, Coil­Tech, Guntner, Luve och Searle.

Holländska ECR Nederland har levererat egentillverkade och -designade kylaggregat vilka skeppats till Japan för montage i fartyg som transporterar kärnbränsleavfall.

Bilden visar det luftkonditioneringssystem som Metraclark levererat till Väg- och Transportdepartementet i Limpopo-provinsen i Sydafrika.

Detta är Beijer Ref

nettoomsÄttningochResultat

mkr 2009 2008 2007 2006 2005

Nettoomsättning 4757,8 2714,1 2520,5 2018, 174,2

Rörelseresultat 299, 270,4 260,6 150,4 85,

Avkastning på

operativt kapital, % 17,5 2,6 29,2 20,2 11,4

Antal anställda 1584 846 774 708 719

geogRafiskföRdelning avnettoomsÄttning

nettoomsÄttningens föRdelning

1. Frankrike 20%, 2. Nederländerna 1%,

. Schweiz 9%, 4. Sydafrika 9%, 5. Storbritannien 9%, 6. Danmark 8%, 7. Sverige 7%, 8. Italien 5%, 9. Spanien 4%, 10. Norge 4%, 11. Finland %, 12. Övriga

1. Grossist­ och handelsbolag 96%, 2. Tillverkningsbolag 4%

9 1

2

4  5 6 7

8 1

2

Per Bertland Affärsområdeschef, Beijer Ref 1011 121

Beijer Tech

Efter räkenskapsårets utgång avyttrades Beijer Tech

veRksamheten 2009

Den ekonomiska krisen fick ett snabbt förlopp och den åtföljande djupa lågkonjunkturen under 2009 medförde kraftiga fall i efterfrågan på alla marknader. Det påverkade Beijer Tech i särskilt hög grad, då affärsom­

rådet är exponerat mot efterfrågan från framför allt den svenska industri­

sektorn.

Det blev ett besvärligt år där ut­

maningarna bestod i att hantera och parera den snabba och kraftiga marknadsnedgången. Affärsområdet lade även stort fokus på den fortsatta integrationen av tidigare förvärv inom Lundgrens som införde en ny marknadsorganisation vid årsskiftet 2008/2009. Organisationen delades upp i fem produktområden och två säljregioner. Lundgrens fick därmed ett brett och komplett produktpro­

gram av förbruknings­ och under­

hållsvaror.

Trots den kraftigt vikande efterfrågan på marknaden kunde Beijer Tech i stort sett bibehålla sina bruttomargi­

naler. Olika besparingar på omkost­

nader bidrog till att dämpa resultat­

nedgången, och affärsområdet kunde för helåret visa en, med hänsyn till omständigheterna, acceptabel rörelse­

marginal och lönsamhet.

Nedgången i efterfrågan startade re­

dan mot slutet av det fjärde kvartalet 2008. Marknaden försämrades sedan successivt från det första kvartalet till det tredje kvartalet. Under det fjärde kvartalet bromsades takten i ned­

gången upp och en botten i efterfrå­

gan passerades. För helåret minskade försäljningen med 21 procent.

Beijer Techs olika produktområden drabbades alla av den svaga markna­

den men i varierande grad. Slang­ och gummiverksamheterna inom Flödes­

teknik och Industrigummi klarade sig relativt bättre med nedgångar kring 18 procent. En förklaring är att Flödesteknik har en bredare kund­

bas med många små och medelstora företag som kunder. Industrisidan med produktområdena Ytbehandling, Gjuteri och förnödenheter till Stål och Smältverk, som har färre större kunder, drabbades hårdare med ned­

gångar på över 25 procent. Anlägg­

ningsutrustning till Stål och Smält­

verk, som är provisionsaffärer för Beijer Tech, hade däremot ett starkt år. Det förklaras av att anläggningssi­

dan är investeringsrelaterad och ligger senare i konjunkturcykeln.

För att möta den lägre efterfrågan genomförde Beijer Tech ett antal besparingsåtgärder. Kostnader för marknadsföring, försäljning och administration har dragits ned. Sam­

mantaget har besparingar på omkost­

nader uppgått till 18 mkr.

Aktiviteterna inom förvärvssidan har under året dragits ned. Beijer Tech förvärvade under 2009 slang­

och gummiföretaget Slang­Pac AB i Stockholm. Verksamheten marknads­

för och säljer industrislang, slangtill­

behör, gummiprofiler, lister, pack­

ningar och andra gummiprodukter.

Förvärvet kompletterar affärsområ­

dets dotterbolag Lundgrens produkt­

program och stärker bolagets position på byggsidan samt ökar marknads­

täckningen i framför allt Mälarom­

rådet. Slang­Pac, som omsätter 40 mkr och har 14 anställda, har ingått i G & L Beijers räkenskaper från den 1 november 2009.

Affärsområdet Beijer Tech bedriver

värdeskapande teknikhandel som

utvecklar och förbättrar kundens

processer och produkter. Affärsom-

rådet arbetar inom sex produkt-

områden: Ytbehandling, Gjuteri,

Stål- och Smältverk, Flödesteknik,

Industrigummi och Tjänster. Beijer

Tech bearbetar huvudsakligen

marknaderna i Sverige, Norge och

Finland.

Beijer Tech

omsÄttning

Beijer Techs omsättning gick ned med 21 procent till 505,4 mkr (642,5).

Nedgången beror på den kraftigt fal­

lande efterfrågan.

RöRelseResultat

Beijer Techs rörelseresultat upp­

gick till 20,6 mkr (55,1). Inklusive engångsintäkter på 0,5 uppgick rörelseresultatet till 85,6 mkr 2008.

Rörelsemarginalen blev 4,1 procent (8,6). Det lägre resultatet förklaras av den kraftiga nedgången i försälj­

ningsvolym. Resultatnedgången har dämpats genom kostnadsbesparingar.

Samtidigt har resultatet belastats med kostnader av engångskaraktär om 6 mkr till följd av kundförluster och lagernedskrivningar.

BeijeR techavyttRat

Efter räkenskapsårets utgång avyttra­

de G & L Beijer affärsområdet Beijer Tech till Beijer Alma. Beijer Tech ingår inte i koncernens räkenskaper från den 25 mars 2010.

nettoomsÄttningochResultat

mkr 2009 2008 2007 2006 2005

Nettoomsättning 505,4 642,5 615,4 57,9 589,7

Rörelseresultat 20,6 85,6 55,2 8,1 41,8

Avkastning på

operativt kapital, % 10,5 5,6 9,1 25,1 24,1

Antal anställda 174 184 186 19 194

geogRafiskföRdelning avnettoomsÄttning

nettoomsÄttningens föRdelning

1. Sverige 86%, 2. Norge 6%,

. Finland 6%, 4. Övriga Europa 2%

1. Flödesteknik 2%, 2. Gjuteri 2%,

. Ytbehandling 22%, 4. Industrigummi 17%, 5. Stål­ och Smältverk 6%

1 1

2

2



 4

4 5

Peter Kollert

Affärsområdeschef, Beijer Tech