Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning

(1)

Sista dag för köp 25 april 2014

Marknadsföringsmaterial augusti 2014

Ett tryggt sparande med

möjlighet till hög avkastning

Kapitalskyddade placeringar nr 76

för privatpersoner och företag Sista dag för köp

19 september 2014

(2)

Vad är en kapitalskyddad placering?

En kapitalskyddad placering är ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning. Varje månad ger vi ut nya kapitalskyddade placeringar som är baserade på Nordeas aktuella marknadssyn. Placeringarna kan vara kopplade till aktiemarknaden, valutamarknaden eller någon annan finansiell marknad. De kapitalskyddade placeringarna erbjuds normalt i två alternativ, Trygg och Chans.

För vem passar kapitalskyddade placeringar?

Kapitalskyddade placeringar passar privatpersoner och företag som vill spara tryggt till låg risk och samtidigt ha möjlighet till hög avkastning.

Måste jag behålla placeringarna hela löptiden?

Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löp- tid, vilken oftast är mellan två och sex år. Men du binder inte dina pengar. De kapitalskyddade placeringarna är börsnoterade och det gör att du under normala marknads- förhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen.

Finns det några risker?

Att spara i Nordeas kapitalskyddade placeringar är tryggt och sparformen har låg risk. De placeringar som kallas för Trygg har lägre risk än de som heter Chans, men Chans har större möjlighet till högre avkastning. På sidan 14 kan du läsa mer om riskerna med Kapitalskyddade placeringar nr 76.

” Trots en bra start på 2014 finns det fortsatt potential, framför allt i tillgångar med lite mer risk.”

Vanliga frågor och svar om våra kapitalskyddade placeringar

2

De finansiella marknaderna har generellt sett haft en god utveckling i år och globala aktier har gett en avkastning på över elva procent, vilket är långt över vad man hade kunnat förvänta sig. Även räntemarknaden har överraskat positivt och många ränteklasser har haft en avkastning på över fem procent.

Trots en bra start på 2014 finns det fortsatt potential, framför allt i tillgångar med lite mer risk.

Aktier har stöd av en allt bättre global tillväxt, en expansiv penningpolitik, bra vinstutveckling och till viss del också av den relativa värderingen. Efter de senaste årens uppgångar på världens aktie- marknader har det diskuterats om värderingen börjar bli för hög. Men vi anser att så länge som vinsterna fortsätter att utvecklas positivt är den höga värderingen inte ett hinder i sig.

Det är viktigt att komma ihåg att oavsett utgångspunkt finns det alltid risker som hotar fortsatta uppgångar, och även om utvecklingen rent avkastningsmässigt varit mycket stark de senaste åren finns det inga garantier för att utvecklingen fortsätter i samma riktning. Två orosmoln som kan påverka marknadsutvecklingen negativt framöver är konflikterna i Ukraina och i mellanöstern, men dessa har hittills inte stört uppgångarna.

Ett annat område som kan störa utvecklingen är faktiskt marknaden själv. I spåren av de fina uppgångarna har optimismen stigit och den ligger nu på höga nivåer. Det innebär att marknaden är sårbar för dåliga nyheter, som på kort sikt skulle kunna leda till en nedgång. Men som vi tidigare nämnt har marknaden ett starkt stöd från centralbankernas penningpolitiska stimulanser och den globala återhämtningen, vilket gör att vi tror att tillfälliga nedgångar blir kortlivade.

Michael Livijn

Strateg, Nordea Sverige

(3)

3

Korta fakta

Kapitalskyddad placering Pris per post Du får minst tillbaka Preliminär Löptid (nominellt belopp)¹ deltagandegrad2

Aktieobligation Europeiska bolag Trygg 10 000 kr 10 000 kr 60 % 6 år

Aktieobligation Europeiska bolag Chans 11 000 kr 10 000 kr 160 % 6 år

Aktieobligation Fastigheter Chans¹⁰² 10 200 kr 10 000 kr 60 % 5 år

Aktieobligation Fastigheter Chans¹¹⁰ 11 000 kr 10 000 kr 145 % 5 år

Aktieobligation Globala bolag Trygg 10 000 kr 10 000 kr 60 % 5 år

Aktieobligation Globala bolag Chans 11 000 kr 10 000 kr 220 % 5 år

1 Förutsätter att Nordea har tillräcklig betalningsförmåga på återbetalningsdagen.

2 Deltagandegrader fastställs senast den 29 september 2014.

Placeringsalternativ just nu

Sid 6

Sid 8

Sid 10

Aktieobligation Europeiska bolag

Vi är mycket positiva till europeiska aktier, som efter en lång period av ekonomiska och vinstmässiga besvikelser nu lockar med återhämtning. Den senaste tiden har varit uppmuntrande, både vad gäller ekonomisk tillväxt och bolagens vinster. Vi tror därför att Europa har mycket mer att ge.

Aktieobligation Europeiska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tio börsnote- rade bolag.

Aktieobligation Fastigheter

Fastigheter är ett bra komplement i mångas sparande. Trots detta har de allra flesta placerare ingen eller liten exponering mot tillgångsslaget. I den lågräntemiljö vi har i dag, och som förväntas bestå under lång tid framöver, är fastigheter med sina stabila kassaflöden särskilt intressanta.

Aktieobligation Fastigheter är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index och iShares US Real Estate ETF.

Aktieobligation Globala bolag

Globala aktier har haft en fantastisk utveckling de senaste åren. Trots det finns det stor potential för fortsatta uppgångar. Den främsta drivkraften är bolagens vinster, som fortsätter att stiga. Med en fortsatt ekonomisk återhämtning, stöd från centralbankernas penningpolitik och från den relativa värderingen mot räntor tror vi att aktier har mer att ge.

Aktieobligation Globala bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tio börsnoterade bolag.

(4)

Kapitalskyddade placeringar – du tjänar på uppgång och är trygg vid nedgång

Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obliga- tionsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad, i aktieobligationens fall aktiemarknaden.

Obligationen står för tryggheten. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två delarna gör att du kan tjäna pengar, samtidigt som ditt kapital är skyddat.

Alla våra aktieobligationer har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan två och sex år. Aktieobligationen säljs i sin enklaste form för 10 000 kronor per post (per styck).

Detta belopp, som vi kallar nominellt belopp, får du tillbaka även om börsen skulle falla. Det nominella beloppet är alltså skyddat.

När du köper en kapitalskyddad placering betalar du ett courtage på normalt 2 procent på priset.

Så här beräknas avkastningen

Låt oss anta att du köpt en aktieobligation för nominellt 10 000 kronor. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka.

Om aktiemarknaden har fallit får du ändå tillbaka hela ditt nominella belopp, 10 000 kronor per post.

Om aktiemarknaden har stigit får du tillbaka mer än 10 000 kronor per post. Hur mycket mer du får, din avkastning, beror

dels på hur mycket marknaden har stigit under löptiden, dels på hur stor aktieobligationens så kallade deltagandegrad är.

En deltagandegrad på 100 procent innebär att du får till- godoräkna dig hela uppgången på marknaden. Är delta- gandegraden lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången och är deltagandegraden högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången.

Vi erbjuder flera olika kapitalskyddade placeringar Våra andra kapitalskyddade placeringar, till exempel valuta- obligationer och råvaruobligationer, fungerar på samma sätt som aktieobligationer, men är kopplade till valuta- respektive råvarumarknaden istället för aktiemarknaden.

Du kan enkelt handla under löptiden

En vanlig fråga kring kapitalskyddade placeringar är om de måste behållas hela löptiden. Så är det inte. De har en bestämd löptid, men du kan under normala marknadsför- hållanden sälja när du vill. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage. Det är viktigt att veta att kapital- skyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löp- tiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet.

Risker

Det finns risker som är förknippade med köp av kapital- skyddade placeringar. På sidan 14 kan du läsa om dessa.

I Sverige har vi en lång tradition av att äga aktier, både direkt och via fonder. Faktum är att Sverige har högst andel aktieägare i världen. Att spara i aktier har över tid gett en bra avkastning, men risken är hög och när aktiemarknaden faller förlorar du pengar.

I tider när börsen faller har vi nog alla tänkt tanken att vi gärna hade sparat pengar i en placering som ökar i värde när börsen stiger, men som inte minskar i värde när börsen faller. Eller att risken åtminstone var begränsad.

Den önskade sparformen ovan är ingen omöjlighet, den finns faktiskt redan. Aktieobligationen, som den kallas, är vår vanligaste kapitalskyddade placering. Med våra aktieobligationer kan du tjäna pengar på en uppgång och samtidigt vara trygg vid nedgång.

4

(5)

Du kan välja mellan Trygg och Chans

Räkneexempel Trygg

Anta att du köper 10 aktieobligationer för 10 000 kronor styck, det vill säga för totalt 100 000 kronor plus courtage.

Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 70 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent.

Då beräknas din avkastning så här:

100 000 kr × 70 % × 40 % = 28 000 kr

Det du får tillbaka, ditt återbetalda belopp, blir alltså:

100 000 kr + 28 000 kr = 128 000 kr

Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor.

Vill du vara Trygg …

Trygg passar dig som inte vill riskera några av de pengar du placerar. Trygg kostar 10 000 kronor för en post på nominellt 10 000 kronor. När du köper en kapitalskyddad placering Trygg har du alltså möjlighet att tjäna pengar, samtidigt som du vet att du får tillbaka ditt placerade belopp om marknaden faller.

Räkneexempel Chans

Anta att du köper 10 aktieobligationer för 11 000 kronor styck, det vill säga för totalt 110 000 kronor plus courtage.

Det nominella beloppet är då 100 000 kronor och över- kursen är 10 000 kronor. Låt oss vidare anta att deltagan- degraden fastställs till 155 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här:

100 000 kr × 155 % × 40 % = 62 000 kr Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså:

100 000 kr + 62 000 kr = 162 000 kr

Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor.

… eller vill du ta en Chans

Chans passar dig som är villig att betala lite extra, en så kallad överkurs. Överkursen gör att du får en högre deltagandegrad och har då möjlighet att tjäna ännu mer pengar. Vanligtvis är överkursen mellan 2–10 procent (200 –1 000 kr) per post på nominellt 10 000 kronor.

Om marknaden faller förlorar du överkursen.

Obligation Marknadsdel Arrangörs- arvode

Nominellt belopp Möjlig avkastning

Startdag

10 000 kr Återbetalningsdag minst 10 000 kr

Överkurs

Obligation Marknadsdel Arrangörs- arvode

Startdag 11 000 kr

Möjlig avkastning

Nominellt belopp

Återbetalningsdag minst 10 000 kr

7 5

(6)

Vi är mycket positiva till europeiska aktier, som efter en lång period av ekonomiska och vinst- mässiga besvikelser nu lockar med återhämtning.

Den senaste tiden har varit uppmuntrande, både vad gäller ekonomisk tillväxt och bolagens vinster.

Vi tror därför att Europa har mycket mer att ge.

Finanskrisen har pressat både marginaler och vinster för de europeiska bolagen, vilket gör att det nu finns god potential för stigande vinster om tillväxten tar fart. Det är därför mycket positivt att andra kvartalets rapportering för 2014 ser ut att bli den bästa på mycket länge. Både försäljning och tillväxt har slagit förväntningarna i större utsträckning än vad som brukar vara normalt. Det innebär att värderingen, som i Europas fall drivit avkastningen

sedan 2012, blir en mindre fråga framöver, givet att åter- hämtningen fortsätter. De negativa vinstrevideringarna har avtagit och det ser ut som att bolagen kommer att möta förväntningarna för helåret.

I Tyskland och Storbritannien går det redan riktigt bra, men det har även börjat ljusna i de tidigare krisländerna i södra Europa. Framför allt Spanien utvecklas något bättre än förväntat medan Italien fortfarande har en del motvind.

Den ekonomiska återhämtningen gynnar de bolag som ingår i Aktieobligation Europeiska bolag.

Det är viktigt att komma ihåg att den ekonomiska åter- hämtningen fortfarande är skör och att den till stora delar är beroende av den europeiska centralbankens, ECB:s, mycket expansiva penningpolitik. Penningpolitiska stimulanser gynnar företagen i form av låga räntekostnader.

I dag är räntan på de flesta företagsobligationer rekordlåg.

Eftersom inflationen är mycket låg för tillfället bedömer vi att den europeiska centralbanken kommer att fortsätta bedriva en stimulativ penningpolitik under lång tid framöver.

Marknadsutsikter

+ De europeiska bolagen har en potentiellt hög vinsttillväxt

+ Den europeiska marknaden har ett starkt stöd från den europeiska centralbanken

– Den europeiska återhämtningen är fortfarande skör.

Aktieobligation Europeiska bolag passar dig som ...

... tror på en bred uppgång på den europeiska aktiemarknaden de kommande sex åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att den europeiska aktiemarknaden kommer att stiga framöver, då bolagen drar nytta av den globala tillväxtökningen.

Aktieobligation Europeiska bolag är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Trygg och Chans. Förutom mark- nadens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. På nästa sida kan du läsa mer om alternativen i Aktieobligation Europeiska bolag.

Aktieobligation Europeiska bolag Trygg och Aktieobligation Europeiska bolag Chans

Det ser positivt ut för europeiska aktier

6 Aktieobligation Europeiska bolag

(7)

1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 12 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning).

2 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och euron varit oförändrat under löptiden.

3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage.

4 Återbetalt belopp om euron försvagas med 10 procent mot den svenska kronan.

5 Återbetalt belopp om euron förstärks med 10 procent mot den svenska kronan.

Trygg

Så här kan det bli

Aktiekorgens Återbetalt Avkastning³ Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling¹ belopp² per år³ om försvagning 10 %⁴ om förstärkning 10 %⁵

80 % 14 800 kr 45,1 % 6,4 % 14 320 kr 15 280 kr

60 % 13 600 kr 33,3 % 4,9 % 13 240 kr 13 960 kr

40 % 12 400 kr 21,6 % 3,3 % 12 160 kr 12 640 kr

20 % 11 200 kr 9,8 % 1,6 % 11 080 kr 11 320 kr

0 % 10 000 kr -2,0 % -0,3 % 10 000 kr 10 000 kr

-20 % 10 000 kr -2,0 % -0,3 % 10 000 kr 10 000 kr

Fakta

Pris per styck 10 000 kr

Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 60 %

Löptid 6 år

Courtage 2 %

Börskod NBF ET76 A612A

Chans

80 % 22 800 kr 103,2 % 12,5 % 21 520 kr 24 080 kr

60 % 19 600 kr 74,7 % 9,7 % 18 640 kr 20 560 kr

40 % 16 400 kr 46,2 % 6,5 % 15 760 kr 17 040 kr

20 % 13 200 kr 17,6 % 2,7 % 12 880 kr 13 520 kr

0 % 10 000 kr -10,9 % -1,9 % 10 000 kr 10 000 kr

-20 % 10 000 kr -10,9 % -1,9 % 10 000 kr 10 000 kr

Fakta

Börskod NBF EC76 A612B

Aktieobligation Europeiska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tio börsnoterade bolag: Allianz, Eni, GDF Suez, Intesa Sanpaolo, Muench- ener Rueckversicherungs, Repsol, SAP, Telefonica, Total och Vinci. För information om de underliggande bolagen, se sidan 12 under rubriken Underliggande tillgång, samt Slutliga Villkor.

Om aktiekorgen exempelvis stiger med 40 procent får du preliminärt 12 400 kronor per aktieobligation om du valt Trygg och 16 400 kronor per aktieobligation om du valt Chans. Förutom utvecklingen i aktiekorgen på- verkas avkastningen av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. Se tabellerna nedan

och sidan 12 under rubriken Valuta. * Källa: Bloomberg.

Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling.

Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren*

Aktieobligation Europeiska bolag

7 Aktieobligation Europeiska bolag

2010/08 2011/08 2012/08 2013/08 2014/08 80

100 120 140

(8)

8 Aktieobligation Fastigheter

Fastigheter är ett bra komplement i mångas spa- rande. Trots detta har de allra flesta placerarna ingen eller liten exponering mot tillgångsslaget. I den lågräntemiljö vi har i dag, och som förväntas bestå under lång tid framöver, är fastigheter med sina stabila kassaflöden särskilt intressanta.

Sedan finanskrisen har fastighetsmarknaden utvecklats starkt, till och med bättre än aktiemarknaden. Förutsätt- ningarna för fastigheter fortsätter att vara gynnsamma då den globala tillväxten och de låga räntorna ger stöd till fortsatta uppgångar. Aktieobligation Fastigheter är till stora delar exponerad mot Real Estate Investment Trusts, REIT:s, som är en typ av företag som äger och driver olika fastigheter.

Investeringar utanför de mer klassiska tillgångsslagen, som aktier och räntor, innebär en bättre riskspridning i portföljen. Fastighetsmarknaden, med sina stabila och förutsägbara kassaflöden, har fått en rejäl skjuts av de låga räntorna. Om räntorna skulle stiga framöver behöver det inte nödvändigtvis ha en negativ inverkan på fastighetsmarknaden. Om räntorna stiger som en följd av att ekonomin växer är det troligt att även betalningsviljan och betalningsförmågan hos hyresgästerna stiger, vilket kan ge höjda hyresintäkter.

Värderingsmässigt har fastigheter, precis som aktier, ökat de sista åren men tillgångsslaget är inte övervärderat.

Framför allt i USA ser värderingen rimlig ut.

Sammanfattningsvis stöds fastighetsmarknaden av en allt bättre ekonomi och låga räntor. Snabbt stigande räntor ligger inte i korten och måttliga ränteuppgångar ser vi inte som ett hot mot tillgångsslaget.

+ Världsekonomin förbättras i en lugn takt

+ Penningpolitiska stimulanser kommer inte att dras undan i första taget, vilket ger ett starkt stöd till fastighetsmarknaden

– REIT:s har utvecklats bättre än aktier de senaste fem åren.

Aktieobligation Fastigheter passar dig som ...

... tror på en ljus framtid för den amerikanska och den europeiska fastighetsmarknaden de närmaste fem åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att fastighetsmarknaderna i Europa och USA kommer att stiga framöver.

Aktieobligation Fastigheter är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Chans¹⁰² och Chans¹¹⁰. Förutom markna- dens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. På nästa sida kan du läsa mer om alternativen i Aktieobligation Fastigheter.

Aktieobligation Fastigheter Chans¹⁰² och Aktieobligation Fastigheter Chans¹¹⁰

Goda utsikter för både den amerikanska

och den europeiska fastighetsmarknaden

(9)

9 Aktieobligation Fastigheter

2 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden.

4 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn försvagas med 10 procent mot den svenska kronan.

5 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn förstärks med 10 procent mot den svenska kronan.

Chans

¹⁰²

Korgens Återbetalt Avkastning³ Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling¹ belopp² per år³ om försvagning 10 %⁴ om förstärkning 10 %⁵

80 % 14 800 kr 42,3 % 7,3 % 14 320 kr 15 280 kr

60 % 13 600 kr 30,7 % 5,5 % 13 240 kr 13 960 kr

40 % 12 400 kr 19,2 % 3,6 % 12 160 kr 12 640 kr

20 % 11 200 kr 7,7 % 1,5 % 11 080 kr 11 320 kr

0 % 10 000 kr -3,9 % -0,8 % 10 000 kr 10 000 kr

-20 % 10 000 kr -3,9 % -0,8 % 10 000 kr 10 000 kr

Fakta

Börskod NBF FT76 A613A

Chans

¹¹⁰

Korgens Återbetalt Avkastning³ Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling¹ belopp² per år³ om försvagning 10 %⁴ om förstärkning 10 %⁵

80 % 21 600 kr 92,5 % 14,0 % 20 440 kr 22 760 kr

60 % 18 700 kr 66,7 % 10,8 % 17 830 kr 19 570 kr

40 % 15 800 kr 40,8 % 7,1 % 15 220 kr 16 380 kr

20 % 12 900 kr 15,0 % 2,8 % 12 610 kr 13 190 kr

0 % 10 000 kr -10,9 % -2,3 % 10 000 kr 10 000 kr

-20 % 10 000 kr -10,9 % -2,3 % 10 000 kr 10 000 kr

Fakta

Börskod NBF FC76 A613B

Aktieobligation Fastigheter är kopplad till utveck- lingen i en likaviktad korg med FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index och iShares US Real Estate ETF. För information om de underliggande tillgångarna, se sidan 12 under rubriken Underliggande tillgång, samt Slutliga Villkor.

Om korgen exempelvis stiger med 40 procent får du preliminärt 12 400 kronor per aktieobligation om du valt Chans¹⁰²och 15 800 kronor per aktieobligation om du valt Chans¹¹⁰. Förutom utvecklingen i korgen påverkas avkastningen av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Se tabellerna nedan och sidan 12 under rubriken Valuta.

* Källa: Bloomberg.

Korgens utveckling de fem senaste åren*

Aktieobligation Fastigheter

2010/08 2011/08 2012/08 2013/08 2014/08 100

120 140 160 180 200

(10)

1010 Aktieobligation Globala bolag

Globala aktier har haft en fantastisk utveckling de senaste åren. Trots det finns det stor potential för fortsatta uppgångar. Den främsta drivkraften är bolagens vinster, som fortsätter att stiga. Med en fortsatt ekonomisk återhämtning, stöd från central- bankernas penningpolitik och från den relativa vär- deringen mot räntor tror vi att aktier har mer att ge.

Bolagen i Aktieobligation Globala bolag har starka positio- ner på respektive hemmamarknad, och i flera fall även på världsmarknaden. Några av de bolag som ingår är AT&T, Novartis, TeliaSonera och Zurich Insurance Group.

Under andra kvartalet stärktes ledande indikatorer och vi fick bekräftat att den globala ekonomin förbättras. Fram- över borde tillväxten stödjas av mindre motvind från finans- politiken, uppskjuten efterfrågan hos företag och hushåll samt låg inflation, som bidrar till att öka de reala inkomster- na. Vi förväntar oss att den globala tillväxten kommer att öka ytterligare under hösten, även om återhämtningen är skör med höga skuldnivåer och stora underskott i statsfi- nanserna i många länder.

Men de förbättrade utsikterna har också drivit upp marknadens förväntningar, något som kan öka riskerna på kort sikt. Oroligheter i Ukraina och i mellanöstern samt tuffare toner från centralbankerna kan göra marknaderna mer volatila än vad de varit under årets första sex månader.

Utsikterna för aktier är positiva så länge som den globala tillväxten och bolagsvinsterna fortsätter stiga. Samtidigt är avkastningsutsikterna på räntemarknaden relativt låga.

Räntorna befinner sig på rekordlåga nivåer och högre räntor kan dra ned avkastnigen, vilket gör att vi föredrar aktier framför räntor.

+ Positiva vinstutsikter bör leda till stigande aktiekurser + Centralbankernas penningpolitik gör aktier till ett mer attraktivt tillgångsslag än räntor

– Oroligheterna i Ukraina och i mellanöstern kan störa den ekonomiska tillväxten.

Aktieobligation Globala bolag passar dig som ...

... tror på en bred uppgång på den globala aktiemarknaden de närmaste fem åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter till en ökad global tillväxt framöver, något som gynnar de bolag som ingår i Aktieobligation Globala bolag.

Aktieobligation Globala bolag är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Trygg och Chans. Förutom markna- dens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. På nästa sida kan du läsa mer om alternativen i Aktieobligation Globala bolag.

Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobligation Globala bolag Chans

Ökad tillväxt ger goda förutsättningar

för stigande bolagsvinster

(11)

11 11 Aktieobligation Globala bolag

2 Baserat på preliminär deltagandegrad och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden.

4 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn försvagas med 10 procent mot den svenska kronan.

5 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn förstärks med 10 procent mot den svenska kronan.

Trygg

80 % 14 800 kr 45,1 % 7,7 % 14 320 kr 15 280 kr

60 % 13 600 kr 33,3 % 5,9 % 13 240 kr 13 960 kr

40 % 12 400 kr 21,6 % 4,0 % 12 160 kr 12 640 kr

20 % 11 200 kr 9,8 % 1,9 % 11 080 kr 11 320 kr

0 % 10 000 kr -2,0 % -0,4 % 10 000 kr 10 000 kr

-20 % 10 000 kr -2,0 % -0,4 % 10 000 kr 10 000 kr

Fakta

Börskod NBF GT76 A614A

Chans

80 % 27 600 kr 146,0 % 19,7 % 25 840 kr 29 360 kr

60 % 23 200 kr 106,8 % 15,6 % 21 880 kr 24 520 kr

40 % 18 800 kr 67,6 % 10,9 % 17 920 kr 19 680 kr

20 % 14 400 kr 28,3 % 5,1 % 13 960 kr 14 840 kr

0 % 10 000 kr -10,9 % -2,3 % 10 000 kr 10 000 kr

-20 % 10 000 kr -10,9 % -2,3 % 10 000 kr 10 000 kr

Fakta

Börskod NBF GC76 A614B

Aktieobligation Globala bolag är kopplad till utveck- lingen i en likaviktad korg med tio börsnoterade bolag:

American Electric Power, AT&T, Bank of China, Duke Energy, Eni, Novartis, Swiss Re, TDC, TeliaSonera och Zurich Insurance Group. För information om de underliggande bolagen, se sidan 12 under rubriken Underlig- gande tillgång, samt Slutliga Villkor.

Om aktiekorgen exempelvis stiger med 40 procent får du preliminärt 12 400 kronor per aktieobligation om du valt Trygg och 18 800 kronor per aktieobligation om du valt Chans. Förutom utvecklingen i aktiekorgen påverkas avkastningen av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Se tabellerna

nedan och sidan 12 under rubriken Valuta. * Källa: Bloomberg.

Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren*

Aktieobligation Globala bolag

2010/08 2011/08 2012/08 2013/08 2014/08 80

100 120 140 160

(12)

12

Emittent och fullständiga villkor

Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar och i Nordea Bank Finland Abp:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-program har godkänts av den irländska central- banken. Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB:s årsredovisning som du hittar på nordea.com.

Kapitalskyddade placeringar nr 76 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns på sidorna 252-368 i Grundprospektet. De fullstän- diga villkoren till de kapitalskyddade placeringarna i denna bro- schyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Kapitalskyddade placeringar nr 76, återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor som, bland annat, anger metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Både Grundprospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på nordea.se.

Courtage

När du köper Kapitalskyddade placeringar nr 76 betalar du cour- tage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning.

Underliggande tillgång Aktieobligation Europeiska bolag

Aktiekorg med följande aktier: Allianz, Eni, GDF Suez, Intesa Sanpaolo, Muenchener Rueckversicherungs, Repsol, SAP, Telefonica, Total och Vinci.

Aktieobligation Fastigheter

Aktieindexet FTSE EPRA/NAREIT Developed Europe Index (www.ftse.com) och ETF:en iShares US Real Estate ETF (www.ishares.com).

Aktieobligation Globala bolag

Aktiekorg med följande aktier: American Electric Power, AT&T, Bank of China, Duke Energy, Eni, Novartis, Swiss Reinsurance Company, TDC, TeliaSonera och Zurich Insurance Group.

För mer information om aktierna, aktieindexet och ETF:en, se Slutliga Villkor.

Likviddag

Kapitalskyddade placeringar nr 76 ska betalas den 29 september 2014.

Startkurser

Startkurser fastställs senast den 29 september 2014.

Värdet under löptiden – andrahandsmarknad

Kapitalskyddade placeringar nr 76 avses noteras på NASDAQ OMX Stockholms obligationslista den 1 oktober 2014.

Du kan följa värdet på Kapitalskyddade placeringar nr 76 på nordea.se. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapital- skyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet.

Slutkurser och genomsnittsberäkning Slutkurser fastställs enligt följande:

Slutkurs för Aktieobligation Europeiska bolag Trygg och Aktie- obligation Europeiska bolag Chans: Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 15 september 2019 till och med den 15 september 2020, med en avläsning den 15:e varje månad.

Slutkurs för Aktieobligation Fastigheter Chans¹⁰² och Aktieobliga- tion Fastigheter Chans¹¹⁰: Korgens genomsnittliga värde från och med den 16 september 2018 till och med den 16 september 2019, med en avläsning den 16:e varje månad.

Slutkurs för Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieob- ligation Globala bolag Chans: Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 16 september 2018 till och med den 16 september 2019, med en avläsning den 16:e varje månad.

Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag.

Återbetalningsdag

Återbetalningsdag är följande dag:

Aktieobligation Europeiska bolag Trygg och Aktieobligation Europeiska bolag Chans den 29 september 2020.

Aktieobligation Fastigheter Chans¹⁰²och Aktieobligation Fastig- heter Chans¹¹⁰ den 30 september 2019.

Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobligation Globala bolag Chans den 30 september 2019.

Deltagandegrad

Avkastningen bestäms av utvecklingen på den eller de mark- nader som värdeutvecklingen är kopplad till, av den så kallade deltagandegraden och av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron respektive den amerikanska dollarn.

Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i markna- den du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Och tvärtom, om deltag- andegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är prelimi- nära. Deltagandegraderna fastställs senast den 29 september 2014. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internatio- nella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatili- teten) på marknaderna förändras fram till den 29 september 2014.

ETF:en i Aktieobligation Fastigheter

iShares US Real Estate ETF är en exchange traded fund (ETF).

Den handlas på New York Stock Exchange och är registrerad i USA.

Valuta

I Aktieobligation Europeiska bolag Trygg och Aktieobligation Europeiska bolag Chans påverkas tilläggsbeloppet av valuta- kursförändringen mellan den svenska kronan och euron. I Ak- tieobligation Fastigheter Chans¹⁰², Aktieobligation Fastigheter Chans¹¹⁰, Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobliga- tion Globala bolag Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutak- rusförändringen mellan den svenska kronan och den amerikan- ska dollarn. En förstärkning av euron respektive dollarn ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av euron respektive dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar.

Viktigt att veta

(13)

13 Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Fastigheter

Chans¹⁰², vid ett placerat belopp på 10 200 kronor:

Courtage: 2 % = 204 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år = 612 kr

(inkluderat i placerat belopp).

Maximal totalkostnad: 816 kr

Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Fastigheter Chans¹¹⁰, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor:

Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Globala bolag Trygg, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor:

Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Globala bolag Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor:

Placeringarna i Kapitalskyddade placeringar nr 76 kan marknads- föras eller förmedlas av en extern part. För denna marknads- föring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångs- ersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet.

Branschkod och ordlista

Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämför- barheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på www.strukturerade.se.

Index och licenser

Nordea har rätt att använda nedanstående index och ska därför enligt licensavtal publicera följande textavsnitt:

The PRODUCT is/are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by FTSE International Limited (“FTSE”) or the London Stock Exchange Group companies (“LSEG”) (together the “Licensor Parties”) and none of the Licensor Parties make any claim, prediction, warranty or representation whatsoever, expressly or impliedly, either as to (i) the results to be obtained from the use of the FTSE INDEX (the “Index”) (upon which the PRODUCT is based), (ii) the figure at which the Index is said to stand at any particular time on any particular day or otherwise, or (iii) the suitability of the Index for the purpose to which it is being put in connection with the PRODUCT. None of the Licensor Parties have provided or will provide any financial or investment advice or recommendation in relation to the Index to Nordea Bank Finland Plc or to its clients. The Index is calculated by FTSE or its agent. None of the Licensor Parties shall be (a) liable (whether in negligence or otherwise) to any person for any error in the Index or (b) under any obligation to advise any person of any error therein. All rights in the Index vest in FTSE. “FTSE^®” is a trade mark of LSEG and is used by FTSE under licence”.

www.ftse.com Tilldelning och villkor för emissionens genomförande

Avräkningsnota beräknas sändas ut den 23 september 2014.

Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 19 september 2014 då anmälan ska vara Nordea tillhanda.

Nordea kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst:

50 procent för Aktieobligation Europeiska bolag Trygg 140 procent för Aktieobligation Europeiska bolag Chans 50 procent för Aktieobligation Fastigheter Chans¹⁰² 130 procent för Aktieobligation Fastigheter Chans¹¹⁰ 50 procent för Aktieobligation Globala bolag Trygg 180 procent för Aktieobligation Globala bolag Chans.

Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den under- liggande tillgången med en motsvarande tillgång.

Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än 20 000 000 kronor.

Nordea äger också rätt att ställa in Kapitalskyddade placeringar nr 76 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytter- ligare information, se Slutliga Villkor.

Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts.

Beskattning

Aktieobligationerna beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier.

Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor.

Totalkostnad

På likviddagen den 29 september 2014 fastställs villkoren för de kapitalskyddade placeringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning.

I den kapitalskyddade placeringens pris ingår ett arrangörsarvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arrangörs- arvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distri- bution, börsnotering och eventuella licenser.

Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Europeiska bolag Trygg, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor:

Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Europeiska bolag Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor:

Maximal totalkostnad: 1 012 kr

(14)

14

Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med kapitalskyddade placeringar. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.se.

Kreditrisk

Vid köp av Nordeas kapitalskyddade placeringar tar du en kredit- risk på Nordea Bank Finland Abp. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AA- enligt Standard & Poor’s och Aa3 enligt Moody’s. Mer information finns på moodys.com och standardandpoors.com.

Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning

Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalnings- dagen. Om du väljer att sälja den kapitalskyddade placeringen före återbetalningsdagen och marknadsvärdet då understiger det du betalade för den kapitalskyddade placeringen gör du en förlust. Vid försäljning under löptiden betalar du courtage.

Likviditetsrisk

Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk ovan, dels på värdeut- vecklingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering under löptiden (man säger då att den är illikvid).

Deltagandegrad

Den kapitalskyddade placeringens värde bestäms av marknadens utveckling, placeringens struktur och den så kallade deltagande- graden.

Deltagandegraden bestämmer hur stor del av utvecklingen som du får ta del av. Det innebär att om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska utvecklingen.

Deltagandegraden fastställs av Nordea och avgörs bland annat av den kapitalskyddade placeringens löptid, rörligheten (vola- tiliteten) på den underliggande marknaden, ränteläget och för- väntade utdelningar.

Överkurs

Våra kapitalskyddade placeringar erbjuds ofta i två olika risknivåer, Trygg och Chans. Trygg erbjuds till nominellt belopp och för Chans betalar du lite mer än det nominella beloppet, en så kallad över- kurs. Eftersom kapitalskyddet endast gäller det nominella beloppet riskerar du att förlora överkursen om du väljer Chans.

Alternativkostnadsrisk

Om marknadsutvecklingen är ogynnsam får du tillbaka det nomi- nella beloppet på återbetalningsdagen. Det innebär att du då går miste om den ränta som du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering.

Valutarisk

Samtliga alternativ i Kapitalskyddade placeringar nr 76 är kapital- skyddade i svenska kronor. Det innebär att det nominella beloppet inte påverkas av någon eventuell valutakursförändring.

Dock påverkas tilläggsbeloppet i Aktieobligation Europeiska bolag Trygg och Aktieobligation Europeiska bolag Chans av valutakurs-

förändringen mellan den svenska kronan och euron. I Aktieobliga- tion Fastigheter Chans¹⁰², Aktieobligation Fastigheter Chans¹¹⁰, Aktieobligation Globala bolag Trygg och Aktieobligation Globala bolag Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. En för- stärkning av euron respektive dollarn ger ett högre tilläggsbe- lopp och en försvagning av euron respektive dollarn ger ett lägre tilläggsbelopp.

Marknadsavbrott och särskilda händelser

Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospek- tet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att:

• Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå.

• Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande.

• Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade riskhante- ringskostnader.

Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på kapitalbeloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet.

Kapitalskyddade placeringar är komplexa

Såväl Nordea som andra aktörer ger ut kapitalskyddade place- ringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. Innan du köper en kapitalskyddad placering bör du sätta dig in i hur den fungerar. I avsnittet Lån – Villkor och Struktu- rer på sidorna 140–153 i Grundprospektet beskrivs hur avkast- ningen och räntan bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika kapitalskyddade placeringar. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar nr 76 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor.

Övrigt

Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Kapital- skyddade placeringar nr 76 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsönskemål, ekonomiska situation eller personliga behov.

Du måste själv bedöma om en placering i dessa kapitalskyddade placeringar är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det en- skilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare.

Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill under- stryka att vår uppfattning av den framtida marknadsutvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedömningen kan komma att änd- ras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publicerings- dagen eller av andra skäl.

Observera att kapitalskyddade placeringar inte omfattas av den statliga insättningsgarantin.

Risker

(15)

7 15

Anteckningar

(16)

Nordea är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet

i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.

Aktieobligation Europeiska bolag Löptid: 6 år

Preliminär deltagandegrad: Trygg 60 % och Chans 160 % Aktieobligation Fastigheter

Löptid: 5 år

Preliminär deltagandegrad: Chans

¹⁰²

60 % och Chans

¹¹⁰

145 % Aktieobligation Globala bolag

Löptid: 5 år

Preliminär deltagandegrad: Trygg 60 % och Chans 220 %

Du kan köpa på flera olika sätt

Du kan köpa Kapitalskyddade placeringar nr 76 på internet, på något av våra bankkontor eller via Kundcenter. Sista dag för köp är den 19 september 2014 och betalning sker den 29 september 2014.

På internet

Har du Nordeas Internetbank loggar du in på www.nordea.se och köper under:

Spara och placera Handla och placera Aktuella placeringar Teckna På våra bankkontor

Besök något av våra Nordeakontor och lämna in din anmälan.

Via Kundcenter

Ring Kundcenter på 0771-22 44 88. Du behöver både din personliga kod och en svarskod för att kunna köpa.

Har du frågor är du välkommen in till ett av våra kontor. Du kan också e-posta din fråga till kapitalskydd@nordea.se eller ringa oss på 08-614 90 70.