Delårsrapport januari – mars 2004
Stark inledning på året
med ett resultat före skatt om 46,9 (2,2) mkr
Resultatutveckling
x Resultatet efter skatt steg med 3240% till 33,4 (1,0) mkr x Resultatet efter skatt per aktie förbättrades till 0,21 (0,01) kr x Intäkterna ökade med 113% till 87,2 (40,9) mkr
x Kostnaderna (ex. goodwillavskrivn.) ökade med 5% till –37,2 (-35,3) mkr x Resultatet före goodwillavskrivningar och skatt förbättrades med 793% till
50,0 (5,6) mkr
x Resultatet före skatt förbättrades med 2032% till 46,9 (2,2) mkr x Det operativa kassaflödet från rörelsen uppgick till 52,3 (-8,2) mkr
x Det operativa kassaflödet från rörelsen per aktie uppgick till 0,34 (-0,05) kr
Verksamhetsutveckling
x Antal avslut steg med 199% till 1 033 034 (345 486) vilket per dag motsvarar 16 100 (5 600)
x Andelen av antal avslut från utlandsverksamheterna ökade till 26 (15)%
x Högsta marknadsandelarna hittills på Stockholmsbörsen, Oslobörsen och Köpenhamnsbörsen
x Antal aktiva depåer ökade med 13% till 67 100 (59 600)
x Det samlade depåvärdet ökade med 120% till 14,1 (6,4) mdr kr
x Inlåningen inklusive klientmedel ökade med 36% till 1 925 (1 417) mkr
x Utlåningen ökade med 206% till 921 (301) mkr
VD-kommentar
” Fantastiskt att efter 7-8 år, och som en veteran i den unga Internetmäklarbranschen, få uppleva ett kvartal som det första kvartalet 2004 med den resultat- och verksamhetsutveckling vi haft. Det aktiva börsklimatet gjorde att styrkan i utvecklingen tog oss med häpnad.
Vi var under kvartalet för första gången större än alla storbankerna, och störst av alla mäklarfirmor på Stockholmsbörsen, med en marknadsandel på 10% av antal avslut. Var tionde aktieaffär i Sverige på Stockholmsbörsen görs därmed av Nordnets kunder. Listan kan göras lång på framgångar under kvartalet;
bl.a. starkt stigande marknadsandelar också på Oslobörsen och Köpenhamnsbörsen, starkt stigande depåvärde till 14,1 mdr kr, starkt stigande utlåning till 921 mkr, starkt inflöde av nya kunder och slutligen så nådde vi redan under första kvartalet flertalet av våra finansiella mål varav vi nu justerar upp några.
Förutom att vi är marknadsledare och den mest lönsamma så anser jag att vi nu också är den mest kostnadseffektiva Internetmäklaren i Norden.
Mitt i denna höga aktivitet har vi dessutom bytt administrativt backofficesystem, ett mycket stort projekt.
Bytet har genomförts enligt plan tack vare en hängiven och engagerad insats av många medarbetare.
Men låt oss sansa oss och försöka nyktra till. Var detta ett tillfälligt framgångskvartal? Var det ett kvartal som kommer att gå till historien som en bubbla och framför oss har vi nya stålbad och tuffa tider? Njä, är svaret. Helt klart så avviker det nyligen passerade kvartalet kraftigt från andra kvartal de senaste åren beträffande börshandeln och vi ser nu i början av det andra kvartalet att omsättningen lugnat ned sig betydligt. Den kraftiga omsättningen under första kvartalet gjorde att vårt resultat blev mycket starkt då courtageintäkten från varje ytterligare avslut över breakevennivån i princip gick rakt ned i resultatet. Men här slutar likheterna med tidigare kvartal med hög handel. Skillnaderna är istället många. Vi har nu har en starkare och sundare bas i verksamheten i form av låga kostnader, goda övriga intäkter som sänker risknivån, låg breakevennivå, lönsamma verksamheter på flera marknader, ett bredare tjänsteutbud och fler kunder.
Jag är ännu mer övertygad nu än tidigare om att Nordnet kommer att fortsätta utvecklas starkt. Höjden i resultaten kvartal emellan kommer alltid att bero på börsklimatet. Det är troligt att de nästkommande kvartalen kommer att visa ett inte fullt så aktivt börsklimat som under det första kvartalet och därmed medföra lägre resultat jämfört med det första kvartalet. Mitt jobb är självfallet att se till att under ett aktivt börsklimat så skall vi visa mycket goda resultat. Men ännu viktigare är att vi skall visa goda resultat även när börsklimatet inte är aktivt genom en allt lägre risknivå i verksamheten. Med en breakevennivå på rekordlåga 1 800 avslut per dag närmar vi oss nu goda resultat även i en lugn marknad utan hög börsomsättning.
Min IT-chef sa häromdagen till mig; Klas, vet du vad vår styrka är? Ja, jag kan ange flera styrkor, sa jag.
Ja säkert sa han, men vår riktiga styrka, som jag tror är unik och som inte många företag har, det är att vi oavbrutet förnyar oss. Det stämmer, han har rätt. Vi förnyar oss hela tiden. Vi sitter aldrig stilla nöjda, i väntan på att bli uppätna av den skoningslösa marknaden eller av konkurrenterna. Drivkraften i
organisationen och i vår företagskultur är så stark att vi hela tiden har prioriteringsproblem eftersom vi har
”för många” goda ideér och ”för många” framtidsprojekt som vi vill och ska genomföra. Våra kunder kommer de närmsta åren att få många nya och bättre tjänster inom ett flertal segment inom handel, sparande, förvaltning och pension.”
Klas Danielsson Verkställande direktör
Koncernens intäkter och resultat
Första kvartalet
Intäkterna för första kvartalet ökade med 113% till 87,2 (40,9) mkr. Av intäkterna är 59,4 (25,6) mkr provisionsnetto, 18,5 (10,4) mkr räntenetto, 5,5 (4,8) mkr avgifter och övriga intäkter samt 3,8 (0,1) mkr nettoresultat av finansiella transaktioner. Rörelsekostnaderna exklusive goodwillavskrivningar ökade 5% och uppgick till -37,2 (-35,3) mkr. I/K talet uppgick till 2,34 (1,16). Resultatet för första kvartalet före goodwillavskrivningar och skatt uppgick till 50,0 (5,6) mkr. Rörelsemarginalen uppgick till 57 (14) %. Före skatt uppgick resultatet till 46,9 (2,2) mkr. Efter skatt uppgick resultatet till 33,4 (1,0) mkr. Vinstmarginalen uppgick till 38 (2) %. De planenliga goodwillavskrivningarna uppgick till -3,1 mkr. Periodens skattekostnad om -13,5 (-1,2) mkr är ej likviditetspåverkande då den är en
upplösning av aktiverade skattefordringar. Resultatet per aktie efter skatt för första kvartalet uppgick till 0,21 (0,01) kr och efter utspädning till 0,21 (0,01) kr. Det operativa kassaflödet från rörelsen uppgick till 52,3 (-8,2) mkr. Per aktie uppgick det operativa kassaflödet till 0,34 (-0,05) kr.
Koncernens utv. per kvartal/år (mkr) Q1 02 Q2 02 Q3 02 Q4 02 2002 Q1 03 Q2 03 Q3 03 Q4 03 2003 Q1 04
Rörelsens intäkter 48,1 33,4 36,3 53,2 171,0 40,9 41,2 53,9 54,7 190,7 87,2
Rörelsens kostnader -42,6 -42,0 -33,5 -30,6 -148,8 -31,0 -29,9 -29,6 -29,5 -120,0 -33,0
Avskrivningar -5,3 -3,5 -3,9 -4,5 -17,2 -4,3 -3,7 -4,0 -3,9 -15,9 -4,2
Resultat före jämförelsestör. poster,
goodwillavskrivningar och skatt 0,2 -12,1 -1,1 18,1 5,0 5,6 7,6 20,3 21,3 54,8 50,0
Nedskrivningar - -0,3 - - -0,3 - - - - -
Omstruktureringskostnader - -9,8 - - -9,8 - - - - -
Goodwillavskrivningar -3,4 -3,4 -3,4 -3,4 -13,6 -3,4 -3,4 -3,4 -3,4 -13,6 -3,1
Resultat före skatt -3,2 -25,6 -4,5 14,7 -18,7 2,2 4,2 16,9 17,9 41,2 46,9
Statistik per kvartal/år Q1 02
- -
Q2 02 Q3 02 Q4 02 2002 Q1 03 Q2 03 Q3 03 Q4 03 2003 Q1 04
Antal aktiva depåer 63 900 62 800 62 700 63 000 63 000 59 600 58 800 59 100 62 200 62 200 67 100
Depåvärde (mdr kr) 9,5 7,2 5,6 6,6 6,6 6,4 7,7 9,3 11,0 11,0 14,1
Genomsnittligt depåvärde (kr) 148 670 115 650 89 172 105 015 105 015 107 108 130 969 156 778 176 550 176 550 209 769 Antal avslut 374 271 259 379 344 232 517 048 1 494 930 345 486 350 663 532 530 581 281 1 809 960 1 033 034
Antal handelsdagar 62 59 66 62 249 62 59 66 62 249 64
Antal avslut per dag 6 037 4 396 5 216 8 339 6 004 5 572 5 943 8 069 9 376 7 269 16 141
# avslut per aktiv depå och månad 1,9 1,4 1,8 2,7 2,0 1,9 2,0 3,0 3,2 2,5 5,3
Intäkter, kostnader och resultat fördelat på geografiska marknader
Q1 04 Q1 03 Q1 04 Q1 03 Q1 04 Q1 03 Q1 04 Q1 03 Q1 04 Q1 03 Q1 04 Q1 03
Rörelsens intäkter 72,6 36,0 7,7 1,9 4,6 1,5 2,9 1,9 -0,6 -0,4 87,2 40,9
Rörelsens kostnader -31,5 -31,3 -2,7 -1,5 -1,8 -1,2 -1,8 -1,7 0,6 0,4 -37,2 -35,3
Resultat före goodwill-
avskrivningar och skatt 41,1 4,7 5,0 0,4 2,8 0,3 1,1 0,2 - - 50,0 5,6
Goodwillavskrivningar -2,9 -3,1 - - - - -0,2 -0,3 - - -3,1 -3,4
Resultat före skatt 38,2 1,6 5,0 0,4 2,8 0,3 0,9 -0,1 - - 46,9 2,2
Intäkter fördelade på verksamheter inom de geografiska marknaderna
Q1 04 Q1 03 Q1 04 Q1 03 Q1 04 Q1 03 Q1 04 Q1 03 Q1 04 Q1 03 Q1 04 Q1 03
Värdepappersrörelse Nordnet 69,0 34,2 7,7 1,9 4,6 1,5 - - -0,6 -0,4 80,7 37,2
Värdepappersrörelse Aktiedirekt 1,7 - - - - - - - - - 1,7 -
Värdepappersrörelse EuroTrade - - - - - - 2,9 1,9 - - 2,9 1,9
Övrigt 1,9 1,8 - - - - - - - - 1,9 1,8
72,6 36,0 7,7 1,9 4,6 1,5 2,9 1,9 -0,6 -0,4 87,2 40,9
Koncernen Eliminering
Sverige Norge Danmark Luxemburg
Eliminering Koncernen
Sverige Norge Danmark Luxemburg
Samtliga av Nordnets geografiska marknader visade under första kvartalet en stark utveckling med stigande lönsamhet. Rörelsemarginalen var för; Sverige 57 (13) %, Norge 65 (21) %, Danmark 61 (20) % och Luxemburg 38 (11) %. I Sverige ingår Nordnet Sverige, Aktiedirekt, Nordnet Försäkringsmäklare och VCW. Norge består av Nordnet Norge, Danmark består av Nordnet Danmark och Luxemburg består av Eurotrade Securities.
Verksamhetens utveckling och utsikter för de kommande kvartalen
Under det första kvartalet gjorde Nordnet totalt 1 033 034 (345 486) avslut vilket motsvarade ca 16 100 (5 600) avslut per dag samt 5,3 (1,9) avslut per månad och aktiv depå. Breakevennivån för koncernen under första kvartalet med avseende på antal avslut per dag förbättrades kraftigt och sjönk till 1 800 (4 200). Detta är bättre än prognosen och målet för breakevennivån för 2004 om 3 400 avslut per dag. Breakevennivån utvecklades bättre än förväntat främst p.g.a. att räntenettot och likviditetsförvaltningen utvecklades starkt. Nytt breakevenmål för koncernen för de kommande tre kvartalen är 2 600 avslut per dag. Breakevennivån påverkas förutom av kostnadsnivån och olika intäktsområden av flera faktorer som varierar mellan kvartalen såsom antal handelsdagar, intäkt per avslut samt kopplingen mellan vissa fasta avgifter och rörligt courtage. Expansion och nysatsningar påverkar kortsiktigt breakevennivån negativt.
Kostnaderna uppgick under första kvartalet till -12,3 (-11,7) mkr per månad. Säsongsmässiga skäl påverkar normalt kostnaderna negativt under årets första och fjärde kvartal. Under 2004 kommer kostnadsnivån att stiga jämfört med 2003, främst p.g.a. expansion (nya tjänster, mot slutet av året IPS samt Nordnet Finland) och den positiva
förändringen av börsklimatet med mycket kraftiga volymökningar som följd. Antal anställda kan komma att öka under året med ca 15 personer. Kostnaderna för året beräknas i genomsnitt uppgå till 12 – 12,5 mkr per månad. Dock kan ökade marknadsföringsinsatser komma att medföra ytterligare kostnader.
Intäkterna exklusive courtage steg och uppgick under första kvartalet till 83% av rörelsekostnaderna, vilket är bättre än målet för 2004 om 67%. Räntenettots utveckling samt utvecklingen för avgifter och övriga provisioner medför att målet för kostnadstäckning exklusive courtageintäkter för de nästkommande tre kvartalen höjs till 75%.
Fördelning av antal avslut under första kvartale t
Nordnet Sverige Nordnet Norge Nordnet Danmark A ktiedirekt Eurotrade NA SP Förde lning av antal avslut unde r första kva rta let
- 100 000 200 000 300 000 400 000 500 000 600 000 700 000
Nordnet Sverige
Nordnet Norge
Nordnet Danmark
A ktiedirekt Eurotrade NA SP
Diagrammen visar fördelningen av antal avslut under första kvartalet mellan verksamheterna i absoluta antal och i procent.
Anta l gjorda a vslut och a nta l a vslut för bre a ke ve n pe r dag pe r m å na d
0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20000
dec-02 jan-
03 feb-
03 mar-03
apr-03 maj-03
jun- 03
jul-03 aug-03
sep- 03
okt-03 nov
-03 dec-03
jan- 04
feb- 04
mar-04 apr-04
maj-04 jun-
04
Diagrammet visar för perioden december 2002 till och med mars 2004 antal gjorda avslut i genomsnitt per dag under varje månad i jämförelse med breakevennivån per dag under, dvs de antal avslut per dag som behövs för att uppnå ett +-0 resultat före goodwillavskrivningar och skatt. För andra kvartalet 2004 är den förväntade
breakevennivån om 2600 avslut per dag inlagd. Breakevennivån har sänkts som ett resultat av effektiviseringar, sänkta kostnader och ökade intäkter vid sidan av courtaget (räntenetto, övriga provisioner, avgifter m.m.).
Breakevennivån har dock samtidigt påverkats negativt genom sjunkande nettocourtageintäkt per avslut.
Mål Breakevenanalys per månad Q1 2002 Q4 2002 Q1 2003 Q2 2003 Q3 2003 Q4 2003 Q1 2004 Q2-Q4 2004 Kostnader (mkr) 16,0 12,0 11,7 11,1 11,1 11,1 12,3 12,0 - 12,5 Intäkter exklusive courtage (mkr) 6,0 6,2 5,6 6,4 6,2 7,3 10,2 9,5
Kostnadstäckning i % 38% 52% 48% 58% 56% 66% 83% 75%
Courtageintäktskrav för breakeven (mkr) 10,0 5,8 6,1 4,7 4,9 3,8 2,1 2,5 - 3,0
Nettointäkt per avslut 77 66 69 62 66 57 55 55
Antal avslut per dag för breakeven 6 000 4 200 4 200 3 700 3 400 3 200 1 800 2 600 Antal gjorda avslut per dag 6 000 8 300 5 600 5 900 8 100 9 400 16 100
Breakevenanalys: Tabellen visar ungefär hur många avslut per dag som koncernen (Nordnet Sverige, Nordnet Norge, Nordnet Danmark, Aktiedirekt och Eurotrade Securities S.A.) behövt göra, samt mål för framtiden, för att nå breakeven före jämförelsestörande poster, goodwillavskrivningar och skatt. Variationer mellan kommande kvartal kommer att förekomma.
Den genomsnittliga nettocourtageintäkten per avslut var under årets första kvartal 55 (69) kr. Under fjärde kvartalet 2003 var den 57 kr. Ett avslut är en registrerad transaktion på en marknadsplats eller motsvarande och därmed ej detsamma som en order, en affär eller en avräkningsnota. Den genomsnittliga nettocourtageintäkten per avslut har de senaste åren fallit. Anledningen till detta är bl.a.; den hårda konkurrensen som råder i Sverige, Norge och Danmark med prispress som följd, generellt sett lägre courtage i Danmark och Norge jämfört med Sverige, starten av Aktiedirekt, kampanjer, nykundserbjudanden samt variationer i hur många avslut som samlas på en avräkningsnota under ett courtage. För de kommande tre kvartalen förväntas nettocourtageintäkten per avslut vara oförändrad.
Börsuppgången under första kvartalet samt starkt nysparande i form av inflöde av kapital från nya och befintliga kunder medförde att det totala depåvärdet steg jämfört med fjärde kvartalet. Det totala depåvärdet uppgick per den 31 mars till 14,1 (6,4) mdr kr. ROA (Revenues On Assets, intäkter relativt depåvärde) på årsbasis uppgick till 2,7%, vilket överstiger det långsiktiga målet om 2,5% över perioder även med ett mindre aktivt börsklimat.
Per den 31 mars uppgick inlåningen samt förvaltade klientmedel till 1 925 (1 417) mkr och utlåningen till 921 (301) mkr. I april efter periodens slut har utlåningen fortsatt att öka till över 1 mdr kr. Överskottslikviditeten placeras inom likviditetsförvaltningen i främst statsskuldsväxlar, statsobligationer och/eller motsvarande derivatinstrument
motsvarande sammantaget en högsta genomsnittlig löptid om 15 månader. Nordnet arbetar aktivt med att utveckla utlåningen genom tjänsteutveckling inom värdepappersbelåning samt framgent även genom viss annan utlåning. I april efter periodens slut har en blancokredit, under namnet Kredit50, lanserats till de svenska depåkunderna.
Kredit50 kommer att erbjudas även till Nordnets norska och danska kunder samt Aktiedirekts kunder.
Netto antal aktiva depåer ökade under första kvartalet med 4 900 till 67 100 jämfört med utgången av föregående kvartal. Föregående år uppgick antal aktiva depåer till 59 600.
Marknadsandelsutvecklingen för Nordnet var mycket god under första kvartalet. De senaste åren har Nordnet stärkt sina marknadsandelar inom samtliga viktiga nordiska marknadssegment. Marknadsandelen av antal avslut för första kvartalet var på Stockholmsbörsen 10,07 (6,05) %, på Oslobörsen 6,31(2,17) % och på Köpenhamnsbörsen 3,44 (0,74) %. För helåret 2003 var marknadsandelen av antal avslut på Stockholmsbörsen 7,11%, på Oslobörsen 3,64%
och på Köpenhamnsbörsen 1,60%.
Stigande marknadsandelar Q1 2002 Q2 2002 Q3 2002 Q4 2002 Q1 2003 Q2 2003 Q3 2003 Q4 2003 Q1 2004 Antal avslut Stockholmsbörsen 6,43% 5,12% 5,75% 6,99% 6,05% 6,42% 7,86% 7,81% 10,07%
Volym Stockholmsbörsen 1,08% 0,80% 1,18% 1,70% 1,38% 1,41% 1,94% 1,75% 1,99%
Indexoptioner OM 9,23% 9,48% 10,18% 13,29% 13,82% 18,61% 19,07% 15,49% 16,97%
Aktieoptioner OM 3,87% 3,93% 4,58% 5,16% 4,82% 4,82% 5,83% 6,28% 6,94%
Antal avslut Oslobörsen 0,61% 0,56% 0,82% 1,35% 2,17% 2,83% 3,76% 5,15% 6,31%
Antal avslut Köpenhamnsbörsen 0,53% 0,34% 0,43% 0,64% 0,74% 0,95% 1,64% 2,56% 3,44%
Tabellen visar Nordnets marknadsandelar fr.o.m. första kvartalet 2002 t.o.m. det första kvartalet 2004. Utvecklingen har varit stark och inom samtliga viktiga nordiska marknadssegment har marknadsandelarna ökat.
Nordnets marknadsandel av antal avslut stiger
0,00%
2,00%
4,00%
6,00%
8,00%
10,00%
12,00%
Q1 2002Q2 2 002
Q3 2002Q4 2002Q1 2003
Q2 2003Q3 2003Q4 2003 Q1 2004
Antal avslut Stockholmsbörsen Antal avslut Oslobörsen
Antal avslut
Köpenhamnsbörsen
Diagrammet visar utvecklingen för Nordnets marknadsandel av antal avslut per kvartal för perioden första kvartalet 2002 t.o.m. första kvartalet 2004 på Stockholmsbörsen, Oslobörsen och Köpenhamnsbörsen
Nordnet Norge och Nordnet Danmark fortsatte att utvecklas starkt under det första kvartalet. Utvecklingen för Eurotrade Securities S.A. i Luxemburg förbättrades till en relativt god kundtillväxt under första kvartalet. Andelen av koncernens antal avslut från kunder utanför Sverige fortsatte att öka och uppgick under första kvartalet till 26%, den högsta andelen hittills. Aktiedirekt utvecklades starkt och antalet aktiva depåer ökade till 6 200. Aktiedirekt
utvecklas bättre än förväntat. Den stora efterfrågan medför att Aktiedirekts tjänsteerbjudande kommer att utvecklas och utökas i större omfattning än initialt planerat.
Nordnet-modellen
Nordnet-modellen benämns strategin med en central infrastruktur och med kostnadseffektiv marknadsnärvaro på flera marknader. Nordnet-modellen gör det även möjligt att sälja access till infrastrukturen och hantera andra aktörers värdepappershandel, vilket benämns NASP (Nordnet ASP). Inom NASP hanteras även Nordnets olika egna tjänster i form av Nordnet Sverige, Nordnet Norge, Nordnet Danmark, Aktiedirekt och Eurotrade Securities S.A.
Under året skall Nordnet Finland tillkomma. NASP-kunden Sparbanken Finn lanserade sin Internetmäklartjänst i början av september 2003.
Nordnet-modellen. Från en central plattform NASP (Nordnet ASP) bedrivs administration, infrastruktur, drift och utveckling. Till NASP kopplas de olika handelstjänsterna, såväl egna inom Nordnet-koncernen som externa.
Nordnet-modellen skapar därmed tillväxtpotential och genom det effektiva resursutnyttjandet stora kostnadsfördelar.
Personal
Antal fast anställda vid periodens slut uppgick till 86 (82) personer. Projekt-, tids- och extraanställd personal tillkommer. Majoriteten av de anställda fördelar sin tid mellan Nordnet Securities Bank ABs olika verksamheter och tjänsteområden men viss personal arbetar mer dedikerat med viss specifik verksamhet. Nordnet Securities Bank ABs verksamheter är Nordnet Sverige, Nordnet Norge, Nordnet Danmark, NASP och Aktiedirekt. Eurotrade Securities S.A., Nordnet Försäkringsmäklare och VCW har egen personal. Antalet anställda inkluderar ej tjänstledig eller föräldraledig personal. För de nästkommande kvartalen kommer antalet medarbetare att öka. Antalet medarbetare kommer även att påverkas av utvecklingen beträffande marknadsklimat, expansion och tillväxt.
Koncernen och moderbolaget
Koncernens likvida medel uppgick vid periodens slut till 876,1 mkr, varav spärrade medel till 154,1 mkr. Kon- cernens egna kapital uppgick till 223,4 mkr. Det egna kapitalet fördelar sig på 155.745.308 aktier á 1,43 kr per aktie.
Koncernens kapitaltäckningsgrad var 10%. Årets resultat ingår ännu ej i kapitalbasen och kapitaltäckningen. Efter planenliga avskrivningar om -3,1 mkr uppgår koncernens goodwill till 50,4 mkr.
Moderbolagets räntenetto för helåret uppgick till -0,6 mkr. I beloppet ingår koncerninterna räntekostnader om -0,3 mkr. Moderbolagets resultat före skatt för kvartalet uppgick till -1,5 mkr. Moderbolaget är ett holdingbolag utan affärsverksamhet. Moderbolagets likvida medel uppgick till 0,6 mkr. Likvida medel inklusive likvida medel i dotterbolag exklusive Nordnet Securities Bank AB med dotterbolag uppgick till 5,2 mkr. Moderbolagets egna kapital uppgick till 362,5mkr.
Koncernens skattesituation förändras i takt med den positiva resultatutvecklingen. Tidigare års negativa resultat medför att koncernen utnyttjar underskott och inte betalar faktiskt skatt. De fria underskotten uppgår efter första kvartalet till 45,2 mkr vilket medför att koncernen givet en fortsatt god resultatutveckling under året kan behöva börja betala faktisk skatt. Fr.o.m. 1 januari 2007 frigörs ytterligare 76,9 mkr i nu spärrade underskott som en följd av det under 2001 genomförda Samgåendet mellan Gamla TeleTrade och Gamla Nordnet.
I slutet av perioden har moderbolaget upptagit ett femårigt banklån om 20 mkr i syfte att ersätta lånet till E. Öhman J:or AB om 17,5 mkr med förfall 31 december 2004, vilket kommer att återbetalas i sin helhet under andra kvartalet.
Under kvartalet genomfördes byte av värdepappersadministrations- och backofficesystem till Abaris Abasec-system från OMs Wizer-system. Systemprojektet genomfördes med framgång efter en total projekttid om ca 1,5 år. Bytet medför väsentligt positiv påverkan för Nordnet med avseende på lägre provisionskostnader och rörelsekostnader, effektivitet och funktionalitet.
Kommande rapporttillfällen med mera
Ordinarie bolagsstämma äger rum onsdagen 21 april 2004 kl. 18.00 i Salén Konferens, Lokal Forum 1tr,
Norrlandsgatan 15, Stockholm. Mellan klockan 16.00 – 17.30 i samma lokal genomförs innan bolagsstämman en demonstration av Nordnet WinTrade - Nordens mest använda programvara/realtidsapplikation för aktiehandel, information och teknisk analys med över 6 000 användare.
Delårsrapport för januari-juni 2004 publiceras den 16 juli 2004
Delårsrapport för januari-september 2004 publiceras den 15 oktober 2004 Bokslutskommuniké för 2004 publiceras den 17 februari 2005
Bromma den 21 april 2004
Klas Danielsson Verkställande direktör
För ytterligare information kontakta Klas Danielsson, tel. 08 - 506 33030, 0708-744574, klas.danielsson@nordnet.se
Nordnet AB (publ)
Organisationsnummer 556249-1687 Box 14077
167 14 Bromma
Denna rapport har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisorer.
3 mån 3 mån 12 mån
jan-mar 2004 jan-mar 2003 jan-dec 2003
Resultaträkning koncernen (mkr)
Ränteintäkter 22,3 16,9 67,6
Räntekostnader -3,8 -6,5 -20,3
Provisionsintäkter 80,2 33,2 161,1
Provisionskostnader -20,8 -7,6 -39,5
Nettores. finansiella trans. 3,8 0,1 2,2
Övriga intäkter 5,5 4,8 19,6
Summa rörelseintäkter 87,2 40,9 190,7
Allmänna administrationskostnader Not 1 -29,8 -28,4 -110,0
Avskrivningar Not 2 -7,3 -7,7 -29,5
Övriga rörelsekostnader Not 3 -3,0 -2,2 -9,1
Summa rörelsekostnader -40,1 -38,3 -148,6
Rörelseresultat före kreditförluster
och jämförelsestörande poster 47,1 2,6 42,1
Nedskrivningar Not 4 - - -1,0
Återföringar av nedskrivningar Not 5 - - 1,0
Summa jämförelsestörande poster - - -
Rörelseresultat före kreditförluster 47,1 2,6 42,1
Kreditförluster, netto -0,2 -0,4 -0,9
Resultat före skatt 46,9 2,2 41,2
Skatt -13,5 -1,2 -12,3
Resultat 33,4 1,0 28,9
Genomsnittligt antal aktier före utspädning 155 745 308 155 745 308 155 745 308
Resultat per aktie före utspädning 0,21 0,01 0,19
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 155 745 308 155 745 308 155 745 308
Resultat per aktie efter utspädning 0,21 0,01 0,19
Resultat per aktie beräknas i enlighet med RR 18
Not 1
Personalkostnader -14,4 -12,4 -49,9
Övriga kostnader -15,4 -16,0 -60,1
-29,8 -28,4 -110,0
Not 2
Avskrivning goodwill -3,1 -3,4 -13,6
Avskrivning övrigt -4,2 -4,3 -15,9
-7,3 -7,7 -29,5
Not 3
Marknadsföringskostnader -2,6 -1,6 -7,8
Övrigt -0,4 -0,6 -1,3
-3,0 -2,2 -9,1
Not 4
Nedskrivning aktieinnehav i Awardit - - -1,0
- - -1,0
Not 5
Återföring nedskrivning aktieinnehav i Mangold - - 1,0
- - 1,0
2004-03-31 2003-03-31 2003-12-31 Balansräkning koncernen (mkr)
Belåningsbara statsskuldförbindelser mm 687,5 580,3 545,7
Utlåning till kreditinstitut 188,6 406,9 369,4
Utlåning till allmänheten 921,7 300,6 620,9
Obligationer och andra räntebärande värdepapper 14,1 - 14,1
Aktier och andelar 3,6 3,5 3,5
Immateriella tillgångar 75,9 76,5 74,7
Materiella tillgångar 15,0 16,2 14,9
Övriga tillgångar 156,5 83,3 144,3
Förutbet. kostn. & upplupna int. 25,2 25,3 26,5
Summa tillgångar 2 088,1 1 492,6 1 814,0
In- & upplåning hos allmänheten 1 706,0 1 240,0 1 533,2
Övriga skulder 116,1 45,3 56,2
Upplupna kostn. & förutbet. int. 25,1 20,2 17,3
Efterställda skulder 17,5 25,0 17,5
Eget kapital Not 6 223,4 162,1 189,8
Summa skulder och eget kapital 2 088,1 1 492,6 1 814,0
Not 6
Ingående eget kapital enligt fastställd balansräkning 189,8 161,1 161,1
Årets resultat 33,4 1,0 28,9
Övrigt 0,2 - -0,2
Utgående eget kapital 223,4 162,1 189,8
Redovisningsprinciper
Delårsrapporten är upprättad enligt Redovisningsrådets rekommendationer (bl a RR20, Delårsrapporter) och ÅRKL.
Koncernens bedömning är att endast ett geografiskt område föreligger då de länder där bolaget är verksamt inte väsentligen skiljer sig åt vad gäller risk och möjligheter. Det bedöms föreligga två rörelsegrenar värdepappersrörelse och försäkringsmäkleri. Då försäkringsmäkleriverksamheten utgör betydligt mindre än 10% av koncernens intäkter, resultat och tillgångar föreligger ingen skyldighet att redovisa den separat.
Sammanfattningsvis bedöms inte koncernen uppfylla kraven såsom de definierats i RR 25 för att rapportera per segment.
Avskrivningstiden för materiella tillgångar och aktiverade utvecklingskostnader kan variera mellan 3-5 år beroende på den bedömda ekonomiska livslängden för varje enskilt objekt.
3 mån 3 mån 12 mån
Kassaflödesanalys i sammandrag (mkr) jan-mar 2004 jan-mar 2003 jan-dec 2003
Kassaflöde från den löpande verksamheten
före förändringar av rörelsekapital 54,4 9,8 70,6
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital -104,6 116,1 23,6
Kassaflöde från den löpande verksamheten -50,2 125,9 94,2
Förvärv och avyttringar av immateriella och
materiella anläggningstillgångar -8,7 -2,3 -20,9
Förvärv och avyttringar av finansiella
anläggningstillgångar -0,1 - -14,3
Kassaflöde från investeringsverksamheten -8,8 -2,3 -35,2
Kassaflöde från finansieringsverksamheten 20,0 - -7,5
Ökning av likvida medel -39,0 123,6 51,5
Likvida medel vid periodens början 915,1 863,6 863,6
Likvida medel vid periodens slut Not 7 876,1 987,2 915,1
Not 7
I likvida medel ingår belåningsbara statsskuldförbindelser samt utlåning till kreditinstitut.
3 mån 3 mån 12 mån
Operativ kassaflödesanalys (mkr) jan-mar 2004 jan-mar 2003 jan-dec 2003
Den löpande verksamheten
Resultat efter finansiella poster 46,8 2,1 41,2
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 7,6 7,7 29,4
Betald skatt - - -
Kassaflöde från verksamheten
före förändringar av rörelsekapital 54,4 9,8 70,6
Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital
Ökning (-) / Minskning (+) av övriga tillgångar 5,0 -10,4 1,5
Ökning (+) / Minskning (-) av skulder 1,9 -5,3 2,4
Kassaflöde från den löpande verksamheten 61,3 -5,9 74,5
Investeringar
Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -6,5 -1,7 -15,8
Förvärv av materiella anläggningstillgångar -2,3 -0,6 -5,5
Avyttring av materiella anläggningstillgångar -0,1 - 0,4
Förvärv av finansiella anläggningstillgångar -0,1 - -0,2
Operativt kassaflöde från rörelsen 52,3 -8,2 53,4
Finansiering
Amortering av låneskulder - - -7,5
Upptagande av lån 20,0 - -
Operativt kassaflöde efter finansiering 72,3 -8,2 45,9
Likvida medel vid årets början 64,7 18,8 18,8
Likvida medel vid årets slut 137,0 10,6 64,7
Nyckeltal koncernen 2004-03-31 2003-03-31 2003-12-31
Rörelsemarginal i % 57% 14% 29%
Vinstmarginal i % 38% 2% 15%
Genomsnittligt antal aktier före utspädning 155 745 308 155 745 308 155 745 308
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning 155 745 308 155 745 308 155 745 308
Resultat per aktie före utspädning, kr Not 8 0,21 0,01 0,19
Resultat per aktie efter utspädning, kr Not 8 0,21 0,01 0,19
Eget kapital per aktie, kr 1,43 1,04 1,22
Börskurs 7,70 1,70 3,85
Antal utestående aktier vid periodens slut 155 745 308 155 745 308 155 745 308
Börsvärde vid årets slut, tkr 1 199 239 264 767 599 619
Antal utestående aktier efter full utspädning 155 745 308 155 745 308 155 745 308
Eget kapital 223,4 162,1 189,8
Kapitalbas, mkr 115,3 112,1 143,8
Kapitaltäckningsgrad i % 10 21 16
Avkastning på eget kapital i % 16 1 16
Investeringar i materiella tillgångar, mkr 2,3 0,7 5,5
Utvecklingskostnader, mkr 6,5 1,6 15,6
Varav interna utvecklingskostnader, mkr 1,3 1,1 5,0
Aktiverade utvecklingskostnader, mkr 6,5 1,6 15,6
Varav internt aktiverade utvecklingskostnader, mkr 1,3 1,1 5,0
Marknadsföringskostnader, mkr 2,6 1,6 7,8
Totalt antal anställda vid periodens slut 86 82 82
Kundrelaterade nyckeltal:
Antal aktiva depåer vid periodens slut 67 100 59 600 62 200
AUM (totalt depåvärde) vid periodens slut, mdr kr 14,1 6,4 11,0
Genomsn. depåvärde per aktiv depå vid per. slut, kr 209 769 107 108 176 550
Inlåning inkl klientmedel vid periodens slut, mkr 1 924,6 1 416,7 1 723,4
Utlåning vid periodens slut, mkr 921,7 300,6 620,9
UI (utlåning/inlåning), % 48 21 36
Antal avslut 1 033 034 345 486 1 809 960
Antal avslut per handelsdag 16 141 5 572 7 269
Antal avslut per aktiv depå 15,4 5,8 29,1
Antal avslut per aktiv depå per månad 5,3 1,9 2,5
Genomsnittligt nettocourtage per avslut, kr 55 69 63
DART (Courtage per handelsdag), kr 1 209 500 488 300 615 300
ROA (årlig intäkt per depåvärde i genomsnitt), % 2,7 2,3 2,1
Genomsnittlig årlig intäkt per depåkund, kr 5 310 2 494 2 939
Genomsnittlig årlig rörelsekostnad per depåkund, kr 2 211 2 208 2 102
Genomsnittligt årligt resultat per depåkund, kr 3 099 286 836
Defintioner
Rörelsemarginal: Rörelseresultat före jämförelsestörande kostnader och goodwillavskrivningar i procent av rörelsens intäkter Vinstmarginal: Årets resultat i procent av rörelsens intäkter
Genomsnittligt antal aktier efter utspädning: Ett vägt genomsnitt av under året utestående aktier i enlighet med RR 18
Resultat per aktie före respektive efter utspädning: Årets resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier före respektive efter utspädning
Kapitalbas: Koncernens eget kapital för de bolag i koncernen som behöver kapitaltäckas, d.v.s. Nordnet AB (publ) och dotterbolagen Nordnet Family AB, Nordnet Holding AB, Nordnet Securities Bank AB samt Eurotrade Securities S.A. Definitionen för kapitalbas framgår av Finansinspektionens föreskrift FFFS 2000:6 3 kap.
Kapitaltäckningsgrad: Total kapitalbas dividerat med totalt riskvägt belopp avseende kapitalkrav för kreditrisker, ränterisker, aktiekursrisker och avvecklingsrisker.
Avkastning på eget kapital: Nettovinsten enligt resultaträkningen i procent av genomsnittligt justerat eget kapital Utvecklingskostnader: Såväl intern utveckling som externt finansierad utveckling har aktiverats
Antal aktiva depåer: Med aktiv depå avses depå med tillgångar
AUM (Asset Under Management): Avser det totala depåvärdet, d.v.s. summan av likvida medel och marknadsvärde på värdepapper för samtliga aktiva depåer
