Bong Ljungdal1l

BONG

v~ . k..~. ^{'2..- 1}

K.o ^{- l} .J~ ^{r .} :1i

.

·-- ...

^~-

. .. - ^.... -

...

-- . ... - ^-.

^-·'

^- - · - -

Bong Ljungdal1l AB

Årsredovisning 1999

Innehåll

^{/ f}

2 Bolagsstämma, Ekonomisk information 3 1999 i sammandrag

4 VD kommentar

6 Affärsidc, mål och strategi 7 Struktur och Organisation 8 Marknad och produkter 1 O Affärsenheter

15 Koncernen 5 år i sammandrag 16 Aktien

18 Förvaltningsberättelse 22 Resultaträkning

2~ Kassaflödesanalys 24 Balansräkning 26 Bokslutskommentarer 33 Revisionsberättelse 34 Styrelse

35 Ledande befattningshavare 36 Revisorer, definitioner 37 Miljöpolicy

38

Adres~er

Bolagsstämma

Ordinarie bolagsstämrna hålls på nian Mässcentrum, VäL'erigatan 2 i Kristianstad, måndagen den 8 maj 2000 kl. 17. 00.

Deltagande i stämman

Rätt att delta i stämman har aktieägare som är registrerade i den av VPC AB förda aktie- boken senast fredagen den 28 april 2000.

Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att få delta i stämman, till- fälligt iru·egistrera aktierna i eget namn.

Sådan registrering måste vara verkställd senast fredagen de .n 28 april2000, vilket innebär att aktieägare i god tid före denna dag bör underrätta förvaltaren härom.

Aktieägare som önskar delta i stämman skall anmäla sig till adress:

BONG LJUNCDAHL AB Box 516

291 25 Kristianstad

per telefon 044-20 70 00 eller fax. 044-20 70 91 senast torsdagen den 4 maj 2000 kl. 12.00.

Utdelning

Styrelse och verkställande direktör föreslår en utdelning på 2:60 kronor per aktie.

Som avstämningsdag för utdelning föreslås torsdagen den 11 maj 2000. Beslutar stäm- man enligt förslaget beräknas utdehlingen komma att utsändas av VPC tisdagen den 16 maj 2000.

Ekonomisk information

Bong kommer att avge rapporter vid följande tidp1mkter:

1:a kvartalet halvårsrapport 3:e kvartalet Bokslutskommunike

den 8:e maj

den 17:e augusti

den 27:e oktober

februari 2001

BONG LJU:'\GDAlfL AJ3 1999

BONG

Bong är Europas ledande kuverttillverkare. Vi tillverkar årligen omkring 15 miljarder km·ert i koncernens anläggningar i Sverige, Tyskland, Storbritannien, Irland, Norge, Danmark, Finland, Estland, Belgien och Polen.

1999 i sammandrag

t)

Omsättningen ökade med 12% till1.223 M SEK (1.095) .

• Rörelseresultatet ökade till 92 MSEK (56).

• ResultateL efter finansnetto e.xklush·e realisationsvinst ökade med 83% till 75 MSEK (41).

• Yinst per aktie ökade till 7:83 kr (4:32).

• Resultat efter skatt blev 56 :\fSEK ( 40).

o

Förvärvet av Bauwens-gruppen fördubblar koncernen s omsättning och skapar Europas ledande kuvertföretag.

3

BONC LJIINGOAHL AB 1999

VD kommentar

1999 blel' ;-tterligare ettframgångsrikt år for Bongkoncernen. Fortsatta strukturåtgärder och fon·ärv gav avsevärt ökad lönsamhet och tilllläxt. Genom jön·ärv av den tyska km•ert- tillverkaren Bauwens/Reinhart Schmidt ska- pas nu Europas ledande kuverttillverkare med

närmare 2,5 mi?jard er kronor i omsättning och med en marknadsand el på cirka 15 procent.

Vår målsättning har varit att skapa ett före- tag med fokus på kuvertområdet och som med en skandinm'isk has kunde utvecklas och växa på en europeisk marknad.

Under 1999 fortsatte förändringsarbetet i linje med dessa visioner med goda resultat.

Lönsamheten i den befintliga ,·crksamheten har förbättrats kraftigt och är i de flesta av Yåra bolag nu klart tillfredsställande . Yi nådde en avkastning på sysselsatt kapital om 12 procent och närmar oss Yårt mål om 15 procent.

Förändringarna av verksamheten har gjorts med utgångspunkt i en klar modell av

4

Bong ä r id ag

Europas lec la n c le

kttvertti llve r! "tare

hur \i bäst organiserar oss för att bli mer konkurrenskraftiga på en allt mer internatio- naliserad marknad . .\ Iodellen bygger på lokal produktion av standardvru·or med relati\<i: lågt förädlings,·ärde jämte tilltryck, samt central produktion av specialprodukter. Härigenom kan vi optimalt utnyttja investeringar i teknik och know-ho"··

Genom att förvär\'a Finlands ledande kuvertföretag togs ett viktigt steg i koncer- nens expansionsstrategi. Vi etablerade därige- nom en mycket stark marknadsposition i Norden.

Vi tar nu ytt .erligare ett stort steg ut i Europa genom att förvärva Bauwens-gruppen.

Samgåendet mellan &ng och Bauwens- gruppen innebär att Europas största kuvert- företag skapas med en årlig lilk erknings- volym om cirka 15 miljarder km·ert, vilket bedöms motsvara cirka 15 procent av europa- marknaden.

Bauwens har en mycket stark position i

Tyskland och Storbritallllien. J Tyskland är

företaget marknadsledande med ö,·er 20 pro- cent av marknaden. Med ryTa produktionsan- läggningar i Tyskland och en i vardera Irland, Storbritannien och Finland skapas ett utmärkt komplement till koncernens Ö\Tiga produk- tionsanläggningar belägna i Sverige, Norge, Danmark, Finland, Belgien och Polen.

Tillsammans ger detta en mycket stark ställ- ning och marknadsnärvaro i norra Europa.

Bolagen kompletterar varandra mycket väl geografiskt och produktmässigt. Förekomsten av överlappande verksamheter är begränsad.

Trots detta bedöms betydande synergier kunna realiseras.

Synergierna i fön·är,·et beräknas till mellan 40-60 miljoner kronor på årsbasis och kommer successivt att ge effekt redaTJ från och med tredje h·artalet år 2000. Framför allt kan dessa vinster förutses inom produ k- tionen, där ökade serielängder och kortare omställningstider ger ökad ,·erkningsgrad i anläggningarna. Genom stora volymer på inköpssidan kan samtidigt förmånligare inköpsvillkor erhållas. En samordning av in\·esteringama de kommande åren ger lägre utgifter och pherkar därmed kassaflödet positivt.

Omfat1:ande inwsteringsprogram har under senare år genomförts i både Bong- och Bauwens-gruppen. Sammanslagningen av bolagen ger nu möjlighet till att bättre utnytt- ja befindig kapacitet. Investeringsbehoven bedöms därmed begränsade under de kom- mande åren och kommer främst att avse robotiserings- och automatiseringsanlägg- ningar i syfte att ytterligare höja produktivl- tetsnh-åerna. Investeringar kommer även att göras i IT-system, bland annat i form av utveckling av ett system för e-handel \ia internet.

Den europeiska kuvertmarknaden konsoli- deras i allt snabbare takt. Den begränsade marknadstill,·äxten i kombination med inves- teringar i ny effektivare utrustning har gene- rerat eTJ betydande överkapacitet och lönsam-

5

ll01\G LJ U.\GDAHL AB 1999

heten inom kuvertindustrin har generellt sett varit otillräcklig. De ledande företagen växer och blir mer internationella. Ett begränsat antal större och internationellt \'erksamma aktörer har på senare år n u i t fram via ett antal uppköp och sammanslagningar.

Europamarknaden är dock fortfarande i hög grad fragmenterad då de m in dre bolagens andel av totalmarknaden är förhållandevis stor.

Konsolideringen a\· europeisk kuvertindustri väntas fortsätta i accelererande takt. Drivande faktorer bakom denna utveckling är bland annat en allmänt ökande integration mellan nationella marknader, utjämnin g av p risnivå- er samt kundföretag som i ökad omfattning verkar och agerar internationellt. Det är i denna milj ö som den nya kon cernen, uillrån en klart ledande nordeuropeisk position, ges intressanta möjligheter till fortsatt expansion och aktivt deltagande i den ötrukturföränd- ring s.om pågår inom europeisk kuvertin dustri.

Bongs bedömning är att inom några få år kommer 3-4 företagsgrupper att svara för upp emot 75 procent av den europeiska marknaden. l denna omstrukturering kom- mer Bong att vara en aktiv deltagare. Vi räk- nar med att, hU\·udsakligen genom fön ·än·, fördubbla omsättningen under den komman - de tre- till femårsperioden och därmed befäst a vår ställning som Europas ledande tillverkare av ku.-ert.

~ .... $&

LENNART PIHL (_v

Verkställande direktör

BONG LJl:NGDAHL AR 1999

Affärside, mål och strategi

Bongs affärside är att tillverka och mark- nadsföra ett komplett sortiment kuvert till alla slags förbrukare i Europa. Vårt mål är att vara det klart ledande företaget i Europa inom denna sektor. Vi skall nå dit genom att

• . 'ika[F1 oss en marknadsledande position i de lånder där oi arlw- lar med egna holag

Även om den europeiska marknaden succes- sivt homogeniseras är konkurrensen till stora delar nationell. Vi räknar med att detta för- hållande består inom överskådlig framtid.

Våra kunder blir emellertid större och efter- frågar i allt högre grad andra typer av senice än tidigare. Elektronisk kommunikation, egna varumärken, speciella format och till- tryck är exempel på åtgärder som hjälper dem att förbättra lönsamhet och profilering

genom det sortiment vi till- handahåller . Många

aY våra kunder expanderar utanför sina hemländer genom bland annat uppköp och fusioner och blir allt mer mul- tinationella. Behovet av leverantörer som kan agera internatio- nellt ökar härmed.

e utr~;ytf:ja skal- .fördelar och

reducera kost- nader

Nationellt marknads- ledarskap i kombi- nation med eW"opeisk penetration kan utnyttjas till att uppnå stordriftsförde-

6

lar. Tillverkning av kuvert sker i allt högre grad i tekniskt avancerade maskiner med hög automatiseringsgrad. Genom samordning av sortiment och produktionsresw·ser kan kon- cernens kapacitetsutnyttjande optimeras.

Större serielängder medför färre maskinom- ställningar. På sikt minskar de totala kostna- derna för im·esteringar genom att de inte behöver dubbleras. Den sammanlagda lager- volymen kan minimeras.

Vid inköp av insatsvaror till produktionen, som papper , lim me d m era, är Bong en viktig kund även för mycket stora leverantörer.

Administrations- och försäljningskostnader kan relativt sett hållas nere.

• e.rpandera såväl organiskt som genom .förL'äm

Trots en ökad konsolidering under senare år karakteriseras branschen fortfarande aY en förhållande,is hög fragmentering med fler än 250 km-erttillYerkare på europeisk nivå. Vi räknar med att konsolideringen fortsätter och aYser att spela en aktiv roll i omstrukture- ringen. Nya fön·ärv skall primärt vara inrik- tade på att skapa eller öka vår dominans inom närområdet och geografiskt stödja de etablerade positionerna i Nordeuropa.

Ekonomiska m. åJ

Vi strävar efter en avkastning på sysselsatt

kapital om minst 15%. TillY äxt skall ske med

bibehållen finansiell balans och en soliditet

om lä gst 3 0%.

BONG LJCNGDAHL AB 1999

Struktur och organisation

Genom forvärvet av Bauwens förd u b b las Bongs omsättning och Europas största kuverttillverkare skapas med en marknadsandel om cirka 15 pro- cent. Försäljningen på helårsbasis uppgår till cirka 2,5 miljarder kronor och antalet anställ da till cirka 1.800.

Särskdt stark är marknadspositionen i Norden, Tyskland, Storbritannien och Benelux-länderna dit även flertalet av koncernens produktionsan- läggningar är lokaliserade. Koncernen har redan från början en god geografisk struktur och får ett mycket komplett produktsortiment.

Organisation

Bolagen i Bamvens-gruppen integreras i Bongs befintliga koncernstruktur där organisationen präglas av en stark decentralisering. Yarje sepa- rat bolag organiseras och bemannas för att opti- malt utnyttja affärsmöjligheterna i sin närmark- nad. Koncernledningen kommer även i fortsätt- ningen primärt att arbeta med strategisk affärs- utveckling, samordning, målstyrning och kon- troll av de operativa enheterna.

För att säkerställa en snabb integration kom- mer Bamvens-gruppens tidigare huvudägare, l\lichael Wolf-Bauwens, att delta akti"\i i inte- grationsprocessen. Michael Wolf-Bauwens erfa- renheter och goda kontaktnät på den europeiska kttvertrnarknaden kommer att Yäsentligt för- bättra koncernens möjligheter till en framgångs- rik europeisk expansion.

Produktion

Sammantaget finns efter förvärvet av Bauwens 15 produktionsanläggning- ar i Europa med en årlig produktion om cirka 15 miljarder kuvert.

Vid integrering av de nya produktionsanlägg- ningarna bedöms ytterli- gare specialisering av produktionen kunna genomföras med längre produktionsserier, lägre omställningskostnader och högre produktivitet som resultat.

Försäljning och marknadsföring

Pwduktion~­

anlaggningat Bong Ljtmgdahl

-·

--- --- ----

PJudtd •. i~on.t- IA"l.lld Wlfrli!l/.Wn[l.

h.I~tlaniÖtad ~HIJ~e

\~Lw ~'t'll~t'

Ton~hn-p. '\mp.e-

ldmmt>IlOI!') hul.au1l

Ht.L~utp,fo1"l lmland J1rdt>hu;,fnr Daum.nk

Koh1la

r ..

tlarul

~dlpll~ .. Jldpm

\Var .. :/1" d Polot J.Ikeolr.Ju h..kl.wd

\\ltppnt<t] T,--.,Jdaud.

\\uppr~tal (EIIf) h-Jdc~.ud Tili_gun h:"'lliuul Kt1kttUl\ hl.uuJ i\t>wfHH1 P.tgndJ

r

~~~~d!ld

Bearbetningen ay den europeisk a marknaden

sker genom egna organisationer i 10 länder

(SYerige, Finland, Norge, Danntar k , Tyskland,

Belgien, Storbritannien, Irland, Polen och

Spanien) samt genom distributörer och agenter

till övriga. Holland kommer att bearbetas i

huvudsak från Belgien och Tyskland och mark-

naderna i Baltikwn och Rysslan d från Finland.

BONG LJUNGDAHL AB 1999

Marknad och produkter

Marknaden

I Europa förbrukas över 100 miljarder km·ert per år till ett värde av ca 16-17 miljarder SEK i fabrikantprls. Ungefär en tredjedel utgörs av lagerkuvert medan resten är olika fonner av specialkuvert Marknadsutvecklingen är positiv trots ökad användning av telefax och elektro- niska medier. Ökningstakten har under lång tid varit cirka 2 procent per år.

I östra Europa är tillväxten högre, dock från en väsentligt lägre nivå. E-post och internetkonkurrerar visserligen med vanlig post, men ännu mer med telefon och telefax.

Det visar sig dessutom att framför allt inter- net faktiskt genererar ny pos1Tolym av olika slag.

Under 1999 rapporteras marknaden i Europa ha ut:Yecklats positivt. På flera av de betydande marknaderna, till exempel Stor- britannien och Tyskland, beräknas Yolymtill- växten till3 - 4 procent. Utvecklingen i Norden var däremot svagare med i stort sett

8

oförändrade volymer. Alla tillgängliga pmg- noser visar på en for tsatt volymtillväxt för kuvertmarkuaden med 2-3 procent i årstakt de närmaste åren.

Direktreklamen förväntas få en fortsatt kraftig volymtilkäxt, medan andra affärsk u- nrt och de privata kuverten beräknas minska något. Vita kuvert ökar p å bekostnad av bruna. Kuverten får ett alltmer avancerat tryck i flera färger.

Konsumtionen per capita i Europa ligger runt 300 kuvert per år. Som en jämförelse kan näiilllas att i N ordarnerika ligger kon- sumtionen på ungefär 600 kuvert och i Polen cirka 60 per capita och år.

Bong är idag det ledande kuvertföretaget i Europa. I de nordiska länderna har Bong en marknadsandel på över 50 procent och i Tyskland är motsvarande siffra över 20 pro- cent. Totalt uppgår Bongs marknadsandel i Europa till cirka 15 procent.

Bland viktigare konkurrenter kan nämnas Tompla/La Couranne med cirka 14 procent av marknaden samt CPV/Navarre med 10 procent och Hamelin med cirka 6 procent av den totala marknaden.

Bong är också marknadsledande i Sverige

och Polen på profilerade pärmar tillverkade i

laminerad kartong. Bong koncentrerar till-

verkningen till proElerade pärmar, register

och boxar, där försäljningen till största delen

går direkt till slutförbrukare, int e sällan vi.a

reklambyråer.

Produkter

Kuvertet har flera funktioner och förmedlar alltid en bild av avsändaren. Det är 'iktigt för alla verksamheter att omsorgsfullt välja rätt kuvert för kommunikation med sina intressenter. Alla mottagare av ett kuvert vär- derar dess utseende och budskap.

Det medvetna valet av kuvert påverkar hur m-sändaren uppfattas och är därför en viktig del av försändelsen. För det stora antalet unika avsändare som utnyttjar kuvertet som förstärkare av budskap tillverkas kundspecifi- ka km-ert och brevpåsar i alla tänkbara for- mat, färger och utföranden. Det är oftast fan- tasin som sätter gränsen för vad som kan till- verkas. Framtida kuvertlösningar kan göras än mer spännande och kreativa genom nya material, färg och form.

9

J:lOl\G LJU:\CDAHL AB 1999

Bong har ett av Europas största sortiment av lagerkm-ert och brevpåsar. Det täcker behoven i samtliga länder där vi är aktiva idag. Utbudet av lagerkm-ert erbjuder flera möjligheter med funktion och tryck. Bong erbjuder vidare ett sortiment av skyddande emballage för försändelser av allt från foto- grafier till skruvar och muttrar.

Våra produkter marknadsförs bland annat

under starka varumärken som MAILMAN,

GREEN WAY, SCANDIA, NOVA, BUSINESS

PROFILE, KAENGURUH, POSTIIORN,

RIPPO, POSTTAC, ECOPOST och JIFFY.

BONG LJUNGDAHL AB 1999

Affärsenheter

Sverige

Rationaliseringar och stärkt lönsamhet Effektiviseringen av Bongs svenska verksam- het fortsatte ä,en under 1999. Flytten av rulltilh-erkningen från Nybro till Kristianstad, som inleddes under senare delen av 1998 slutfördes. För att ytterligare öka effektivite- ten och sänka kostnaderna centraliserades tilltrycksverksamheten till Kristianstad.

Därmed slutfördes åtgärdsprogrammet för den svenska delen av produktionen.

Huvudkontor med försäljning och admini- stration har koncentrerats till Kristianstad.

Här finns även en högeffektiv enhet för till- verkning, i integrerad process, av paketerade färdiga kuvert direkt från rulle, samt till- trycksverksamhet. Nybrofabriken har under fusionsprocessen omvandlats till en enhet med tillverkning av specialprodukter för hela koncernen. Produkter för direktmarknadsfö- ring och skyddande emballage är huvudpro- dukter i Nybro. Dessa produkter har en god tilh·äxt på den europeiska marknaden.

Fusionsprocessen i det sven ska bolaget som nu avslutats, gör det möjligt att flytta fokus

····---,.,

^...

- ^{... __}

~---..

···-- ... _ _

10

från den interna till den externa kundproces- sen. Detta arbete är koncentrerat till att öka värdet för företagets kunder liksom på att skapa en långsiktig och uthållig lönsamhet för det svenska bolaget.

Genom affärssystemet Movex, som installe- rades i Nybro under hösten , har hela den svenska verksamheten tillgång till ett modernt affärssystem. Det ger möjlighet att ytterligare utveckla både den inre och yttre effektiviteten i framtiden. För att öka till-.

gängligheten samt värdet för företagets part- ners har arbetet börjat med att utveckla ett e-handelssystem. Detta handelssystem gör det möjligt att öka förädlingsgraden i verksamhe- ten via det tryckta kuvertet.

Åtgärderna under året har bidragit till att ytterligare stärka lönsamheten i det svenska bolaget. Under 1999 har företaget fortsatt be- fästa sin ställning på den svenska marknaden med en marknadsandel om cirka 60 procent.

Lönsamheten försämrades under året i pärmYerksamheten. Beslut t ogs därför om att flytta pärmtillverkningen till den polska enheten i Gdansk. Flytten Yar fullt genomförd i februari 2000 och väntas ge en starkt för- bättrad lönsamhet för pärmvcrksamheten.

Fakta SHrige Omsattuing MSEK Antal amtallcia

Norge

1999 517

428

19<)8 496 4

⁷

9

Minskad omsättning och forbättrat resultat

Den norska marknaden var i ökad grad kon-

kurrensutsatt vilket hade en negativ inverkan

på såväl priser som volymer. Trots det fort-

satte den resultatmässigt positiYa utvecklingen

som inleddes nnder hösten 1998. Ett kos t- nadsreduceringsprogram genomfördes i tYå omgångar, vilket beräknas ge ytterligare effekter nnder år 2000.

l september fön- ärvades tilltrycksföretaget PDC Konvolutter. Därigenom ökade kapacite- ten inom tilltryck och marknadspositionen stfu·ktes. Samtidigt tillförde fön·ä.ITet en lång rad nya slutkunder och förbättrade därmed penetrationen av marknaden. PDC Konvolutter är nu fullt integrerat och ingår i resultaträk- ningen från och med september 1999.

Fakta .~ozge

Omqattning

~L~OK

Antal an ~tälldd

Danmark

1999 16S 1:3:!

Investeringar i teknik och forbättrad lönsamhet

1998 176 Hl

U nder året genomfördes en rad inYestetingar i maskiner och utrustning i syfte att höja pro- duktiviteten . Automatiseringen fortsatte bland annat genom investeringar i nya för- packnings-, infärgnings- och tilltrycks- maskiner. Antalet anställda har dänned kun- na t minskas samtidigt som en högre effektivi- tet uppnåtts i anläggningarna.

Investeringarna i ny informationsteknologi, bland annat överfö1ing av tryckunderlag via intemet har fortsatt. Förbättrade system för desk-top publisbing har förenklat orgi.nal- framtagning och ger kunden bättre access.

Därmed ökas effektiviteten ytterligare samti- digt som ledtiderna kortas.

Den dan ska kuvertmarkanden ökade m ed drygt 1 procent under 1999. Hård priskon- kurrens på standardkuvert har medfört att Bongs andel minskat inom detta segment.

11

BONG LJI:NGDAHL AB 1999

De minskade volymerna inom standardsorti- mentet har emellertid mer än väl kunnat kompenseras genom en ökning motsvarande 15 procent på tilltryck. Den förändrade pro- duktmixen har resulterat i ett väsentligt högre förädlingsyärde.

D e \idtagna åtgärderna resulterade sam- mantaget i en markant förbättring av lön- samheten.

Fakta Kuwrt Danmark Om!>attning l\IDKK A . .nral austallda

199Q 151 '112

1998

16.'3

1.32

B 0 N C L Hl N G D A H L A B 1 9 9 9

Finland

Fortsatta strukturforändringar

Bong Finland genomförde en genomgripande struktlll'förändring under 1999 då all pro- duktion av arktillverkade kuvert flyttades till Nybro i början av året. I samband med detta genomfördes ett rationaliseringsprogram i fabriken i Tammerfors för att öka effektivite- ten. Rollproduktionen automatiserades och investeringar gjordes i förpackningsrobotar och skarvmaskiner.

Under sommaren och hösten 1999 byggdes ett lager för färdiga produkter i anslutning till

12

produktionen. Detta gjorde det möjligt att förlägga allt tilltryck och lag er till Tammer- fors. Som en följd av dessa förändringar har antalet anställda reducerats till 165 och kost- naderna har minskats väsentligt.

Volymmässigt har den finska marknaden

\" arit ganska stabiL Som en följd av hård priskonkurrens på km· ert för direktmark- nadsföring har Bong Finlands marknadsandel inom detta segment minskat. Minskningen har kompenserats aY en ökning inom stan- dardsortimentet och totalt har företaget bibe- håll it en marknad sandel om cirka 5 0 procent.

Lönsamheten förbättrades avsevärt till följd av 'idtagna rationaliseringsåtgärder och fön-äntas öka ytterligare när samdiga å tgär- der fått full effekt.

Scdan januari 1999 har exporten till de baltiska staterna och Ryssland koordinerats genom Bong Finland. I de baltiska staterna har Bong upprätthållit sin marknadsledande position med en marknadsandel om drygt 50 procent. Bongs verksamhet i Ryssland påver- kas fortfarande a,- effekterna av den finansi- ella krisen och Rysslands instabila läge.

Under slutet av 1999 kunde dock en positi,- trend noteras i försäljningen till Ryssland.

Fakta Kuwrt fmlond

Om~attmng

.:\-JFIM A.ntal

an~tallda

' Fur{'(irradc•• 9'>1001

Polen

199() 121 165

1 998'' :34 216

Stor voljmtillväxt och ökande konkurrens Bon g Polen är väl förberett och dimen sionerat för att konkun-era på den mest dynamiska km·ertmarknaden i Europa. Marknaden för kuvert förväntas ökarned cirka 15-18 pro- cent per år i Polen och är dä rmed en intres- sant marknad med stor potential.

Strategin med fokusering på standardku-

vert och tilltryck av hög kvalitet, liksom att

gå in i marknadssegment för direktmark-

nadsföring, har visat sig vara mycket {ram-

gångsrik De \iktigaste kunderna är mobil- och andra telekommunikationsföretag, ban- ker, grossister och ledande kontorsYaruhus.

I januari 2000 inYigdes Bongs nya kuvert- fablik och lager i Warszawa. Härigenom ska- pades ökade möjligheter för fortsatt tillväxt.

Kapaciteten har förbättrats under året och en betydande produktionsökning väntas under det andra hah· året år 2000. Km·ert som köps av andra företag inom koncernen utgör cirka 30 procent av försäljningen.

Med en marknadsandel på 10 procent har positionen som den fjärde största kuverttill- verkaren p å marknaden bibehållits. Kon- kurren sen kommer framför allt från tyska företag som har startat produktionsanlägg- ningar i Polen. Målsättningen är att bli mark- na dsledande inom de kommande 3-5 åren.

Bong Polen är nu ledande på marknaden för profilpärmar. Under året koncentrerades konce rnens pärmproduktionen till nya lokaler i Gdansk

Verksamheten i Polen drivs med god lön- samhet oc h utvecklas positivt. Invest eringarna i km'ertmaskiner och tryckutrustning, nya lokaler och en förnyad försäljningsstrategi bidrar till att y tterligare öka marknadsande- lar och lönsamhet.

Fakta Km ert Polen Omsattnmg .l\lPLN . Autal am ,tallda

1990 14 49

1998 12 41

13

BONG LJUNGDAHL A

n

1999

Belgien

Resultatforbättring och tillväxt

Bong Belgien bibehöll sin ställning som mark- nadsledande på den belgiska marknaden, som under 1999 var tämligen stabil.

Som ett resultat av en intensiv marknads- bearbetning, framför allt i Nederländerna, ökade omsättningen med 7 procent trots hård inhemsk och internationell konkurrens. I k ombination med ökad kostnadseffektivitet ga,· detta en resu)tatförbättring för Bong Belgien under 1999. Lönsamheten är dock inte ännu helt i nid med övriga koncern- bolag.

I slutet av året gjordes investeringar avsed- da att ytterligare effektivisera produktionen.

Därmed skapades förutsättningar för fortsatt förbättrade resultat under inneyarande år.

Fukta Kuwrt

Belgu~u

1999 Om-;,attning \IBEr .... H . .\rnnl amt:11lda 126

1998

olt~

121

BO:\" G LJ UXGDAHL AB 1999

Nya enheter

Genom forvärvet av Bauwens, som ingår i koncernen från 1 januari 2000, etablerar Bong nya starka positioner på några av Europas största marknader.

Tyskland

Kuvertmarknaden i Tyskland beräknas uppgå till drygt 20 miljarder kuvert, till ett värde av drygt 3 miljarder SEK. Tyskland är, tillsam- mans med Storbritannien och Frankrike, Europas största enskilda marknad. Kuvert- branschen i Tyskland kan beskrh-as som frag- menterad. Ett stort antal små och medelstora aktörer har en förhållande,is stor andel av marknaden. Bauwens är Tysklands största producent med en marknadsandel i volym om drygt 20 procent. Större konkurrenter är Mayer och Blessing.

l\Iarknaden var under 1999 stark och beräknas ha vuxit i volym med öwr 3 pro- cent. Prisnivåerna är relativt pressade men har visat en stigande trend under senare delen av året.

Från Tyskland bearbetas andra tysktalan- de länder som Schweiz och Österrike samt Benelux-marknaden.

Fön·ärvet omfattar f)Ta produktionsan- läggningar i Tyskland med dehis varierande inriktning. Anläggningen i Erkelenz (i Ruhr- området), som är ursprunget i Bauwens- gruppen, är en modern högeffektiv, enbart ruBbaserad tillverkningsenhet, i huvudsak inriktad på storförbrukare inom återförsälj ar- segmentet. Enheterna i Wuppertal (beläget cirka 60 km från Erkelenz) har en mer tradi- tionell struktur med en kombination av ark- och rullbaserad kapacitet och med inriktning på slutförbrukare inom bland ailnat Direct l\1ail-sektorn. Anläggningen i Torgau, beläget i forna Östtyskland, är i produktionstekniskt hänseende samordnad med enheten i Wuppertal och producerar enbart från rulle.

14

Storbritannien

Den brittiska kuvertmarknaden bedöms uppgå till knappt 25 miljarder kuvert till ett värde av cirka 3,5 miljarder SEK. Markna den är, i likhet med Tyskland, fragmenterad. De senaste årens starka pund-kurs har inneburit att importen ökat markant och den bedöms nu svara för drygt 30 procent av den totala kuvertkonsumtionen. Bauwens har på relativt kort tid byggt en betydande position i Stor- britannien och är idag en av de ledande aktö- rerna med en marknadsandel om ca 13 pro- cent. Bongs befintliga andel uppgår till cirka 2 pr ocent. Bland de större konkurrenterna kan nämnas Dickinson/Spicer och Wiggins Teape.

Under 1999 har den brittiska marknaden uppvisat en förhållande,is stark tilh·äxt och beräknas ha ökat med ca 4 procent . Såväl Bamvens som Bong har ökat försäljningen mycket kraftigt.

1 Bongs förvän· ingår en produktionsan- läggning, belägen i Newport Pagnell, som är inriktad på rullbaserad produktion av kuvert och påsar i större format och med lagerkapa- citet för cirka 12.000 pallplatser. I öwigt sker en stor del av försörjningen av produkter till den brittiska marknaden med leveranser från enheterna i Tyskland och Irland.

Irland

Kuvertmarknaden i Irland beräknas u ppgå till omkring 900 miljoner kuvert per år. Den fön·ärvade verksamheten etablerades 1982 och har utvecklats till att primfut yara en produktionsenhet för den brittiska markna- den.

Spanien

Bearbetningen a v den spanska marknaden sker genom ett försäljningskontor l Bai·celona.

Försäljningen är ännu tämligen oun·ecklad

och marknadsandelen marginell.

BO.~G LJLNGDAHL AB 1999

Koncernen 5 ^o .

sammandrag ar ^l

1991) 1998 1997 96/97 95196

(8mån)

- · ·- -

Omsättning och resultat

Nettoomsättning, MSEK 1 22.3 1 095 767 760 822

Andel utlandsförsäljning, % 62 59 62 65 65

Rörelseresultat, MSEK 92 56 14 21 28

Resultat efter finansnetto, MSEK

¹l

?5 41 3 11 18

Rörelsemarginal, % 7,5 5.1 1,8 2,8 3,4

Vinstmarginal, %t

^l

6.1 3,7 0,4 1,5 2,2

Vinst per aktie efter schablonskatt, SEK

^1l

7,54 4,16 0,34 2,34 3,72 Vinst per aktie efter full skatt, SEK

¹l ⁷

,8;3 4,32 0,12 1,48 2,01

Balansräkning, MSEK

Balansomslutning 1 083 1 064 994 621 589

Rörelsekapital 198 217 234 115 113

Eget kapital 4;-H 405 375 199 197

Sysselsatt kapital :lP 766 693 393 383

Nettolåneskuld :316 317 286 142 146

Nyckeltal

Soliditet, % 40 38 38 32 33

Skuldsättningsgrad, ggr o ^{?1-3 0,78 0,76 0,71 0,74}

Räntetäckningsgrad, ggr 4,9 3,2 1,2 1,9 2,1

Kapitalomsä ttningshastighet, ggr u 1,2 1,2 1,3 1,5

AYkastning på eget kapital, %

¹l

12 7 1 4 7

AYkastning på sysselsatt kapital, % 12 9 4 6 10

In ,· esteringar i maskiner och inventarier

samt byggnader 118 73 45 46 28

·Medelantal anställda 11 :32 10?8 1290 824 849

1) Redovisade heJupp od1 nyckdt.U ffiT" Re.Jult.nt f:"ftt-!r firuuMn.eUo, flinJtmarginal, Pirest per ttkti~: ~KJDt Avk(J.llning på eget kapital för.· 199R OC'.h 1995/% är cx'klusiYr. rr.alisatiuHS\;nster ,;d avyttring a,· ver.k.sam.heter om 7 ~ISEK (Et1kettTöre1t,tn) n-spt-.k.tive 22 MSEK {Förlt:t~rlird~••)-

Defirutioner .,. nyckeltRI oclo begrepp >< sid 36.

15

BONG LJUNGDAHL All 1999

Aktien

Data per aktie

¹1

1999 1998 1997 96/97 95/96

(Bm&n)

Vinst per aktie efter schahlonskatt, SEK'l 7,54 4,16 0,34 2,34 3,72 Vinst per aktie efter full skatt, SEK'l 7,83 4,32 0,1 2 1,48 2,01

Eget kapital, SEK 62,77 58,80 53,60 56,92 56,24

Noterad köpkurs per bokslutsdagen, SEK Ql.OO 57,00 68,00 55,50 43,00

Utdelning (1999 föreslagen), SEK 2 60 2:10 1:20 1 :80 1:80

Direktavkastning, %

²¹

2.9 3,7 2,6 3,3 4,2

P/E-tal,ggr'l 12,1 13,7

ej rele\·ont

23,7 11,6

GenornBnittligt antal aktier

efter full konvertering 7 164 8i0 7 066 721 6 553 256 3 495 070 3 478 405

1) Redovisade belopp för Vinst per aktie för 1998 och 1995/96 är exklusive realisationsvenster Yid avyttring av verksamheter om 7 MSEK respektive 22 MSEK. Motsvarande justeringar är gjord för P/E-talen 1998 och 1995/96.

2} För 1997 (8 mån) justerad med hänsyn till verksamhetsårets längd.

Bong

·\knm

:···-··-+··-·---~···-i 550 500

~so 400

~···----+·11---·+ 350

200 150 100 50

Camegie Small Caps index är ett index som räknas på senaste betalkurser. Revision sker den sista handelsdagen i varje kvartal. I indexet ingår bolagfrån börsens A-, 0- och OTC-listor. Inga SBl-bolag ingår. Småbolag har definiera($ som ett bolag med ett mark- nadSL•ärde understigande cirka 5, 3 miljarder SEK.

16

Ägarförhållande

(efter riklad n) •mission i mars 2000) De största ägarna

Kiill•, YPC" o.ktiebok per 1999-12-31 med beo.ktande av därefter kända f&ändringar.

Antal aktier Andel !LY kapital O(.:h riiMer,%

HB Cucina/ fam. Tönnosson 2 168 464 25,1

Michael Wolf-Bauwens 1 6.34 651 19,0

Familjerna Bong, Bjurman 1 088 664 12,6

<<'ll Siglrid

Skandia 392 700 4,6

SEB akticfond•r 384 600 4,5

Melkcr Schörling (,;.bolag) 370 000 4,3

AMF FörBiikring AB 330 600 3,8

SPI' 200 000 2,3

lndustri:tjänRtemaförbundet 165 800 1,9

Bernt Gun~son m. f.run 15~ 219 1,8

SEB Pmsionsstiftelse 150 000 1,7

Robur Aktiefond'-"" 150 000 1,7

Övriga aktieägare 1 432 093 16,6

Totult B 624 791 100,0

BONG LJUNGDAlT L A B 1999

Marknadsnotering

Bong-aktien noteras sedan 1988 på OM

Stockholmsbörsens OTC-lista. En handelspost mot- svarar 100 aktier.

med ett nominellt värde av 1 O SEK per aktie.

Samtliga aktier är av samma slag och med vardera en röst.

Personalkonvertibler

Utdelning och utdelningspolitik Bong Ljungdahls konvertibla förlagslån 1998/2002 om 16.072.400 SEK löper från den 24 juli 1998 Styrelsen och verkställande direktören föreslår att

2:60 SEK per aktie utdelas till aktieägarna för räken- skapsåret 1999 (2:10). Bongs utdelningspolitik inne- bär att utdelningen bör, med beaktande av bolagets finansiella ställning och utvecklingsmöjligheter, i genomsnitt över åren utgöra cirka en tredjedel av resultatet efter skatt.

till den 31 maj 2002 och kan konverteras till aktier från den 30 juni 2000 till den 31 maj 2002.

Konvertibler har tecknats av nuvarande anställda till ett belopp av 9.37 4.800 SEK samt av dotterbolaget Bongs Swedex AB, i s yfte att Ö Yerlåtas vid framtida rekryteringar, till et t belopp av 6.697.600 SEK. Vid full konvertering, vid en konverteringskurs om

Aktiekapital

Bongs aktiekapital uppgick per 31 december 1999 till69.901.400 SEK fördelat på 6.990.140 aktier

92 SEK, kommer antalet aktier att utökas med 174.700 st.

Ägarstruktur

(efter riktad m-emia.ion i mars 2000)

Källa: \'PC" aktiebok per 1999-12-31 med beaktande av däreftt"..r kända förändringar.

SlOrlcks- Antal

.. , ,

_{_\mal %}

kl.ru!ser aktier &l.Li.eägatt.

1-500 1':'5 951 2,0 1028 73,2 501·1 000 151 533 1,8 176 12,5 1 001-2 000 132 980 1,5 77 5.5 2 001-5 000 152 566 1,8 40 2,8 5 001-10 000 210 144 2,4 27 1,9 '10 001-20 000 308 083 3,6 21 1,5 20 001-50 000 511 217 5,9 15 1,1 50 001- 100 000 549 252 6,4 3 0,6 100 001- 6 433 065 74,6 13 0,9 Totalt 3 624 791 100,0 1405 100,0

Aktiekapitalets utveckling sedan marknadsnoteringen 1998:

Antal Nominellt aktier värde

30 april 1987 1 350 000

13

500 000

1987/88 Nyemission 350 000

3

500 000

1988/89 Nyemission riktad till aktieäga,·c i Dreyer-koncernen 420 736 4 207 360

1989/90 Fondemission 1 :2 1 060 368 10 603 680

1989/90 Konvertering (Lån 1987/92) 9 835 98 350

1990/91 Nyemission riktad till aktieägare i Dreycr-koncernen 100 000

1

000 000

1990/91 Komertering (Lån 1987/92) 4151 41 510

1995/96 Nyemission riktad till aktieägare i No,·elco S.A. 199 980

1

999 800 1997 Nyemission riktad till aktieägare i Ljungdahls-kuncemen 3 495 070 34 950 700

-- - - ·

31 december 1999 6 990 140 69 901400

2000 Nyemission riktad till ägaren av Bauv.-ens-gruppen

1

634 651 16346 510

Mars 2000 8 624 791 86 247 910

Som ett led i finansieringen av fön-ärvet av Bauv.-ens-gruppen beslutades vid extra bolagstänuna den 8 februari 2000 om nyemission av 1.634.651 aktier riktad till Michael Wolf·Bauwens, ägare av Bauwen.s-gruppen, De nya aktierna, som emitterades till en kur• om 86 SEK per aktie,. registrerades i mars 2000 och berättigar till utdelning från och med för verksamhetaåret 1999,

17

B ll '\ (. l ){ \ i; D l l l L ~\ B l '"' 'l

"f1~örvaltningsberättelse

Stn<>l~t·n och '~rbtallande diH·ktoren for Bong ] ,ltlllgdahl \B (publ )

oigmu~.tt.ion<,nwnmrr

S560.H- 1379 med

~att> 1 Kri~tiamtatL

flh hanned avge

åi~le­

donsmng for wrksamhehåH·i l jarman 1999 - .-31

dcc~mber

1999 for moderbolaget oeh koncemen

Viktiga händelser

FörvärV al Wolf-Bauwens/R. Schmidt Gruppen Den 1 mar~ 2000 slutforde~ fonarvet aY Wolf B au" ens/R. Schmidt Gmppen (Ba1m em) Den nya koncernen bhr Europas

~t(w;ta

kmerttillwrkare med en onNittumg om ca 2,5 miljardrT SEK och 1.800 rulbtallda. Sammanlagd tillverkningwol~m uppgår till cirka 15 miljarder knYert vilket mobYarar

c:~rka

15%

d\·

europmuark:nadeu. \ffaren

~kapar

en strukturellt

~tark och intf'ntationellt ,-alpositwnerad koncf'rn ~om

från en klm1 marknacMedande stallning

1

~mdemopa ge~ inn·es~ruJta

mo]lighrter till fortsatt tit\fckling oeh n.pamion inom t'n eu1opt>isk ku\t'rt- industri i forimdnng. Bolagrn kompletterar \Hrillldra m, eket' al geografi~kt och produktma.ssigt Fm"\'anet

\änta~

medfora

het~

dande .,)nergin. beralnadr till i

>;torleksordningrn 40-60 MbEK. mom bland annat 1nkop produktlOmsamordning och im

estering~\erk­

samhct.

S~nergiema

herakna>; få

~ucc!'~~ivt

gcnom- ,;,lag från andra hahårrt 2000 och nå full effekt mot .,lutet a\ 2001

Kopeskillingeu uppgår, r"\·klu~iw tramaktions- och

iutegratiomko~tnarler. tm ca 500 \ISEK. Som

^t'lt

led i

iinan~icring<>n

nY fon an et he8lutadr en extra

bolag~stämma i Bong Ljungdahl .\.B dt'n 8 februari 2000 om en

nwtni8-~Jon

uv 1.634.651 aktier riktad tilll\fiehacl \\~H-Barmem, agare till Bunwens.

Apportemi~~ioneu motsvarar 19 .O % a-v kap !tal od1

ro~ter ¹

Bono eftrr fonanet. De rna aktierna teckna- _{o .} des den 1 man 2000 och berattlgar till utdelmng från o c h med for ' erksamhetsåret l 9Q 9.

Kontillltdrlm a'

kope~kiilingen

finamie1 as med IlYHpptagna lån.

Enligt en prehminar forvan ~analy'> uppgår Bong~

illlbkaffniug8koshlacL inklmne trrutsaktions- och

integr·ation&ko~tnader till ca 600 MSEK. Darrned

herakna~

erL. till

~tora

delar

5kattemä~'>lgt avdrag~gilL

goodwill om ca 330 MSLK upp~tå, \liken kommer att av~kn' as

O'\

er 20 år.

Bau"ens komohdera8 &ån och med den 1 janurui 2000.

Fönän- ay PDC Konvolutter

Som ett led i koncernen"

~travan

att intrgrt'ra frmnåt 1 '~~rdekerljmr fiH·Yarvadch 1 ~eptcmhn 19Q<) det nor-

~ka

km;•rttnclt·riN PDC Konvoluttrr Fonanft gPr tilb~nmHUJ~·nrPd ht'fintlig n~rksamhet en klart mark-

n,ul~ledmul('

posJtwn inom dn1 qj,.andP

tilltryck~­

rnarknaden i 1\orge. PDC Konvoh1twr onbaltn r·a :r'

MSI':K oclt har 2S anstallda.

Marknaden

[ Luropa uppgiu kmertforbrukniugen t1ll drygt 100 milj ar der rnheter per fu till ett 'ar de a' 16-1

⁷

mrd BEK Trots okad runanffiung av tdrfax och el ektl'O-

ni~ka rm·dier ar mark:nad~uhrcklingen po11itiv med en uthållig

nllva~t

1 vol)m om 2-3% per år

T!] h, arten generetaB frmmt a"\

t'Jl

stark okmng inom chrektreklamrclaterade produkt- och kundsegmt>nt.

Den europeiska kmernnark:nadt'n

bearbeta~

av upp-

sk:attning~,i~ 250 kuvertforetag, vmm· det ~tora fler- talet är

~må

och medrhtora, ofta familjeagda bolag,

~om

agerar lokalt på 8ina nationella marknade1. Ett antal fmwirv och sammamlagmngru på &enare tid har lett till en okad k:omlolidenng i Europa.

Marknaden ar dock fortfarande. med

vi~~a

'ariatio- ner mellan olika regioner, i hög grad fragmenterad i den meningen att de mindre holagens andel a' total- marknaden m forhållanden.~ ~tor Med en alhnant okande

internatwnall~ering

och integratJOll mellan nationdia marknader

~om

' iknga dri, mtde faktorer, , anta& kon:.olideringen inom dt'n emopei~ka km ert- induotrin fmt..,B.tta i accelererm1 de rakt.

ludet 1999 har eftedråg<UJ på marknaderna i

"\ordt'U.

~om ~'-arar

fm nara 80% a\ den hittill'> -

\arande koneemem

om~attning.

generellt

~rtt

varit relati' t ~t ab il. : \kth itrt från internationella aktorer, fråmst i Danmark och Norge. hm· dock medfort en

vis~ ~karpnmg

a\

konkurren~~ituationen.

l Belgien och narlio"ande marknader har en god ,o]nunt\'eck-

_{ol:' " •}

ling

¹

kombina tion med relativt hånl

pri~konkm.rem

varit killlnett'ck nande \Jarknaden

¹

Polen uppn~ar

fort~att

en mvcket

~tark

tilha\.t ineu om detta mmu sker från rn relati\t låg nid.

Omsättning oeh resultat

Belg1en.'NL 134 MSEI':

Flnland 146 MSEK

Ovr>ga 19 MSEK

l l !H MSEK Nettoomsä.ttnlftl per marknad

Sverrge 163 MSEK

Koueernen.~

nt'ttnormättning ökarlP mf,d 12% nll 122:3 !\tSEK (1.09;)). Olnmgeu < tri hmudsak llan- fiwlig 1ill fon an et a' den

fin~ka H·rl.~amht•ten

i oktobrr 1998. Andelen

utland~fiJNiljmng

inklu>.iH·

nport från th erige uppgick till 62(}-:, (59).

•

lh'•rrl~ere~uhatrt fort' goodwiiJa\"~krhnmgar okade med 61% till 100 \ISfK (62) \Ilket innebar en nirel-

~cmargmaliore

gomhnll,n;;krinnngar om

8;~%

(.5, 7). Den fulla effekten av tlchgare genomforda

~tnlkturåtganler

inom de &kandinaviska knYcrtiorel- 8ema, fon~arvet ay den finska ,·erbamheten 6amt 'i~,;t gr.normlag ay ytte11igare rationaliJ>eringax i den

5Yt'JJ~ka

ktnt'rtverhaxnheten ar dt' fnilmta forkla- ri.ugaroa till Je8ultatokningen. Inom pårrnrort"betl i S"rrigl' har f'n okande pri~pre%

1

kombination med alltfor lågt kapacitet& utn yttjaxlde lett till en kr,tftigt forc,, agad un·ed.l.ing. Re~ultatet for pannrorehcn tutalt forsåmradt>s under 1999 med ca 8 MSEK jam- fort med foregåmde år

MSEK 1600 1400

llOO

• ^f

MSEK 80 70

60

1000 (

so

800 l i 4

600 3

... J

2 l

-400 200

95196 96197 1997 1998 1999

• OmsattTIIIlJ

Resultat ll!ftet-6niU1snetto

Goodwil!aY,.,kmnin?-arua uppgick till "!.3 \TSCK (3 _ 8 ). Okningru ar i hm udsak hanfortig till fon an Pt m dt>n fiu~ka kmt>ttJorel. ~en i oltolae•· 1998.

Koncmtenb rÖrC'Ir,t"rt"snltat uppgtck tlll <>2

~fSEK

(5o) .

('J)

okniug med 64% RorPh.emarginalen \ ar "7,!)%

(5 .1)

Li nder 1

<)Q<)

har ytterligru·e

rationalibrnng~åtgarder

initierat>< . De ~~a omfattaT dels fl)"ttning ay pamlpro- cluktione:n från

Kri~tian~tad

till konccmem t>nhet i Gdamk

1

Polen deh en koncen tration a' tilltneh- Yerksawhetrn iuom Km-e.tt Swrige till euhcte~1 i Kristiamt ad. Fonindringarna.

!'-Oln

medfor en

~am­

mantagen min~kning av per~onal8tyrkan med l'tt femtiotal pt"r~ont>r . beral.:nas 'ara fullt genomforda v1d hahår "r,k1ftet 2000. Kostnader for genom forandet ha r hela.,tat re,;,ultatet med ca 12 \lSEK.

Reali<.ation,;,nns ter a\ mot<.,arandt"

~torlek

ha r gene- rerat.; vjd anttring a' aldre maslinurrmtning .

Rantenettor ntgjordt" -17

~lSEK

( -13) \Bra\

genomforda fon an medfort ökade råntelo<;tnader rnf'd drygt 3 MSEK Rr~ultatet f'fter finamnetto i:'ka c 1c

Ulf'd

8'~% nJl 75 '\JSEK jamfört m~>d -i 1

(t~\kln~i\'e rPali~atlOJJS\

imt om 7 \ISEK) fon·wlende 1ir

A"ku~tuin~ p å ~~~-.elsatt kap1tal_. ~om ill k onecr-

ntu~

prioritr,rude

~lHJlilrmneter.

okad<'

~o.m

foljd

8\ för~

t ärl ta ni I'C' l scmarginal r· r mo m k m t'Ttenlwtenta

t l)

ll O \ (, J l l '\ L D.\ Il l. \ Il l ^{<l q} <J

nU 12% (9) Kow·enunålct om m ,1\kn~tning om 15%

hggt~J' {d~t.

MSEK 900 800 700

~00

/

soo -400 300 200 IDO

-,

' _{... l} ^{L -}

~SI'J6 <;0197 19'17 1998 1999

• Sp- t kapital

AvieaRnine på <tpselsatt kapital

Kmert

s~·eri!?of'

"

^{l 8}

l l l l

l

o

I den ~wmka kuwrtwrk6amhcten har 8tårlra mark-

nud;;po~itioner

och ökadr Illdrgin aler

~om

fol]tl <n grnomforda och pågående rationali~criu~ar gcneu•rat en het~ damh· n,.snltatokmng. Ett omfattaJide inw~tf'­

ringsprognun

\Jd

anlaggningen i

.~\bro,

koneemem enhet for .:,peeialproduktcr, har undt>r året slnrfotto, och ttl('dfort

t'll

aY:W\itrd uppgradering a \

tckni~k

n n å och k.aparitet _

Om~attningcn

upg•rk till :> 17 , \ISEK ( 496).

Kun•rt Danmark

Ökad utland-.1.: nanaro hur lett till

l' H

'h~ ..,k_iJ.rpning 1n konk lltT<'U5 .,inrationeu pit den dum k a m arlnadt'n.

Forhatt framgå nf!Nik ~a1'lntng mom rillt-11rl..c,H·rk - ,,nnhrtrn hur Pmcllcrtid mer an val

kowpcn~erar

de

mi~ot la~rr

lP\t'ralh\olnncrna

Re~ult,ul'!

for lwl ilrl-'1 ru klun hiittJt• an foregiiende år Om~attningeu hlt~'

131 'flJKK (163).

KuYert "-iorge

Effektema aY fmvanet av tilltryckoioretaget PDC i komhi.nation med vi~~a kostnad&axlpa~~nmgar har

~tarkt enhetrm pobition. Re~ultatet ar klart hattre im foregåt>nde

år~ tJot~

andra

halYårct~

något

~'

agare marknad> uneckling. Om,attningen uppgick till 16;) M~OK (176).

Km ·ert Finland

Det omfattande

~rruknn:·program

o;om initierade<. i

saxubaml med fotYanet av den fin<.ka rorf.'l.,en ho1.tr n

1998. :syftamle till att integrt'r a dt!nna enl rt't i Bong~;

~trul..:tmmoddL

ar ,- Id utgångru av 1999 g enomfort rnligt plan. Koo;1nadema för integrationen ~om hland nJma t medfort en minsknin g a,,

JWI~OJiul-.t~rkan

frå n :t26 pe r.,onf'r (oktober 1998) till lh:J ,;d

utgåu~rn

a\·

l ~)C)9. npp~ icl. till ea 10 \lSEK, Yilke.t

1it

lu·lt i linje med dPu IJ!'dömning oeh

rt-~ent•ring

som

l!iordt·~

i

~amlmnd

med fonanet.

om~ättnin~en

hin·

1~1

\Il!\[

Il (l '> (, L Jl' 'i G D .\H l \B 1 '"' ''

Kuwrt Belgic•n

Dc•JI bdgi<:<ka lm

(,rtrorel~en

har haft t>n :.tod \ohm- llt\ec:kling. Gt>rwmfoula un

t'~teiingar

har

~ucce.~~ivt

8l..apat f'Il battrt> \erbamhets8tJ tiktur och lett hll att enheten

~tiukt ~in

po5ition. Rf'sultatet har utveck.lah

po~iti\1

men har annu ej nått t>n

tillfred~~tillaude

nivå Omsattmugen okade till 7;34 MBEF' (68.3).

Ku,ert Polt>n

Koncernen~ pol.~ka

rorelse utveckla"' fortsatt relativt v ål. Flytten tillnya andamäheuliga lokaler ar ^nu

~lutforcl

vilket ar en \iktig fomt-,attning for en fmt-

~att e:\pan~iv·

unecklmg på den polska marknaden Re~ultat<>t ar po~itivt och har okat Omsättningen ökade i takt med

markuad~utv

eckhng.en till 14 J\JPLN (12).

Pärmar

Inom den bYCn<;ka pannrorPlst>n har en \ikande order- mgäng letr till f'tt kraftigt undcwUl~ 1tjruHle a\ tlll- ganglig kapantet. Simatwnen har.

j

kombination rm·d en ulltagande pn8pre~s. haft en relath t betydan- de negativ resultateffekt,

J. ~ynnt'rhet

mot 8lutPt ay

\erhamhet~årf't Fl~ttnmgen a' dt-n ~\l'USka produ1.-

tiom\~rhamheten till koneemem anliggning i

Gdan~k.

mcdfm en

va~PntlJ~ ~aukiung

a\

k:o~tnad~­

nn im of'h darmed t'n bartre

aupa~~ning

tillrådandf' mar

k.nad~fornt~at1

ningar. Om

~att

n mg en for produkt- mmåde Plinnar uppgick till 70 \1HEK (6.))

Likviditet. finansiering med mera

LihiCla medel uppgick per :31 dccr·rnber 199<) till JO

\lSEK (:36) of'h

nettolåne~kulden

till .'316 MSEK

t1SEK 450

L

-400 350 300 250 200 150 100

so

l l l

; l l l

l ; l

r-

i

~

.._,.

^~

- ^{t -}

· - · -

1 - -

%

l

45

H ~

~

-40 35 30 25 20 15 lO

~5/% 96!97 1997 1998 1999 III Ezet~otal

"Sohdltet

(317).

Konct~rnf'.Jlb kas~<ttlodf'

dtt-t im

~~~tcrit1gar

mPn foJt' foretagbfuni:Jn· okade t.roB Cuetb omfattande~

im

e~tering.-M•rksambet

mt'd :2:3 !\lSEK till ;_{;) ( 12) .

. w

Soliditetm uppgi('k tt!l 40% (.38) uf·h

~kuld«attning~­

grnden tjJl

0,7;~

(0.78).

MSEK

3501 r - - - - -- - - ,

Joo

¹

i -· - - - -

1997 1998 1999

«

Nettolineskuld Skuldsllttnlnpgrad

Invebterinaar

Ett omfattan~ mYe~termg~progranL nwd imiktning på fomwlse och tekni.~k uppgradering av ma~ldn­

patk.C'n

lllOltl

km erteuhetrrna. aJ \ id utgiingrn a\

1999 genomfort enligt plan. eu!mive foretag~fur­

\an uppgick ime~termgama till118 '1SEK (77).

.\ldre

ma~k.inutru~tning

har

~om

foljd av genomfot da ol'h pågående , nuktm{orandringar a\} ttr ats for 28

\ISEK.. For de

narrna~tr

årr n

fo111t.~e'>

in\estelingar na inom drn

Jnttill~Yarande

koncen Btnrkturen komma att uppgå ull

ya~entlJgt

lagre belopp.

Personal

\Iedelantalet amtallcia uppgick t1ll

1.1~-!2 pPr~mwr

(1 078) Oknin gen ar hanfarlig 1111 fonimen av df'n fimka verksam heten 1998

~amt

PDC 1999 Sedan utgången av 1998 har ruJtalrt amtallda i koncernen

min~kat

med 115 peTsoner.

Överskottsmedel från SPP

Av

SPP:~

owrkousohdering har dr ygt 1:3 \ISEK allo- kerat-; till foretag inom Bongkoncernen Tidpunkten och ullkoren for hur medlen blir tillgangliga har annu ej

fa'>tt.tallt~,

varfor effekterna av allokrrmgen anmr Pj beaktats i koncemen~ redo'i"ning.

Miljö

KoncrmPU har under 1999 hedrivit

anmalnmg~­

pliktig 'erksamhet enhgt \hljobalken 'm dotterbolaget

Bong Lpmgdahl Swrige AB

Anmalning~plikten

har

omfattat enlwt!'lTlil. for kuveripro1luktio11

^j

Kli~tian.i>tnd

och Nvbro

Euro

Den l iatmari 1999

mforde~

den gememamma euro-

pel~ka \·alutan., euro.

¹

nå a\ den lnttill~\ arande kon- cernem

''erk~amhet<;]ander;

Finland och Beloiext.

Total f?n.äljning i~~m ^{E l} \Jll-områd.et uppgi~ k under 1999 tlll :21.14 MSEK, mot')varandf' 2.3% aY koncel - nell's ne.ttoomsattni:ng, och a\·':ier till helt ownagande del de fin~J..:a och belgt'>ka YClhamheterna<; forc;alj- ning till sina

re~pektn

e nationella marknader.

Anvandningeu R\· euro ':>Om

fakturetino~vahna

inom EM U -området htu for Bongo; del hittill~ \aiit nn--c.ket beglim .. .,ad 1T -sy&temen i de enheter som direkt.

beror<s a

Y

o' ergången till emo ar dod~: anpa'l~ade f m att hantera euro !;Om tramaktionwaluta.

Inom den hittil]~, ruaude koncerur,tmkturen opett ' - rar wrk~a111hetema

1

hu-vud~ak: på &ina nationella m arknader

m~h

har hm udparten av sina in takter oc-h

ko~madex i lokal \aluta. Valntaflodeua

31'

darnu·d relativt br.gramadP \ i.lket innehar att effekterna a' enrom inforandr utifrån rtt n an~aktwnsper~pt"ktn' bcdom;; ~om rduti\t ~ m~. Seti nr rtt finausienu~.,­

prr~prktt\

bor en okad mtegrution aY

[uropa~

kapi - talmarknader på <>ikt underlatta koncernerh anskaff- ning a' finan.,iering.,m edd.

Mot hakgrund a\ dl.'n o~al..rrhct ~om råder lwtraf- fandt' .,,--rn;,kt medle1w> kap 1 E.\Il.' finns for

tull\

ttran- dc iuga pl11nrr på att notera bolaopt,;, aktirr i f'm·o rj heller på att Ö\ergå tlll redo,i-,nil~ ^{i r uro '}

Ar 2000

Bongkonn·m<>n har une haft några ;;torrnnoar han- forliga till millt>nHie'ikifret. "'

Moderbolaget

llO'l; 111·\Lll\lll \Il 1'1'1'1

m•nb enheter och lombinera" med rn {onljnp<Hi genomgång a\ d(•nna enhet. l"lndt·r 1999 har

~t.~rel-

6eu .~auLnianträtt nd ~JU tillfallen ( utu\ er komrime-

I

ande <;ammantnide).

Sty1cl&en uppdrar åt ordforandrn a1t inior bolagb-

~taimna ~ondera och komdin era hmmdagamas vil~

jrinriktning i frågm mrande

.:;ty-rel&en~

$8nnnamatt- ning. Bolaget~ re,J8orrr deltar 'id bok'lluthmötet och rapporterM sina iakttagelser från

åJet~

ren1>1on. En

~;arsk1ld reyiswmkormmtt~ finn<; darföl inte nt11edd.

Inom

5~Tehen

finn-. en

kon~E.t:_H&a1ion~konunitt:P

i , li- ken ingår ~tvrclst>nr. ordfuräiictejäim e \tterli'iiä're n ·ä

;t~· ebelcdamott>r. Kommittrn handlagg,t>r frågor rorande amtallniugs\ illkor och

er~attning

till VD och ovnga lt'dwde befattning.,ha"\ are i koncernen

Koncentledningen be ~tåi a' ~-ra per~ ouer b om till-

o;amman~

med chdema for de oprrati"\a enheterna leder koncernen:-. lopande H'rksamhet

Agarförhållande

Bong~ hu\ udagart>, eftt•t genmnford apporteum~ion mt•d anlPdning a,· fon·an et a \ Bau\\

en~

ar HB Cueina/fam. Tonne~;..on (2:l.1% a' ro~tl.'r och kapi- tal). \lir·hael Wolf-Bau"\\

en.~

( 19.0%), familjerna Btmg, Bjurman oeh Sigfnd ('U ,u%) .

Ct:;ikter

f oruto:;attningarna hedonh ~om goda for fort~att rr~nltatt ilh axt under ar ^2000. Brdommngen ba.~t'ra,

på att lwtingrh-erna ar rimligt

~labila

på kom em en'>

huvwlmarkn11der och att iutrgrationen

H\

Ban"

ru~­

gmppen Llrl 11-l'twmfora& t>nlt~n plan .

: 'vfoderholagets wrksalllhet hl'btår numera a y fon rut-

ning a' rorehedrh'lmdl' dotterbolag .,amt koneemled-

nin~~fnnktioner. Re~ultatet

efter finan,netto upp11ick

till:32 MSEK ("~ ... 1)

^C'

F.. ors. l ag ^t ill vinst · spo8ition di

Bolaget~ l edning

Bong,;

!>t)

rel~e be~ tår a y åtta mdinarie IC'damoter och en suppleant ' al da a\- bolags~ ta nunan i>amt två

arhet~tagarledamoter

med två buppleanter.

s~ reben he . .:,lutar om koncl'men<;

0\

ergripwde

!>trategi, fon-ru"' och a\

)·i1ting

av foretag och fa!>t egendom . J oHigt

an~;,

ar ar >,t\ reben for koucernem.

orga~l,ation och fon alnung ~nligt aknebolag~lageu I enlighet med akn ebolag;,lagem beb tammelser har

$~Telsen

a:utagtt en arbetsordning c;amt utfardat

-;kriftli!!ll in':>truktiom\r

<nSP.t'tllle

rld~ arhebfordd-

ning<·n mcllrut

~t.)

relrwn od1 vr·rbtllllandr drrektoren

(!l' b de u infnnnaTion ~tyrdsen lopand!' ... k H t>rhålla .

~t: rd~Pll .,nmm:~ntrader \id min~t fy ra tiiHitllru pt'r ar (ut<nrr kon~tJtnnamJI' ~anunant.rade) \ann t~tt "'

~aruuuunradr>JJa

knn forlap,ga;, \id någon m k,meer-

l

l

Koncemf'IJ), fria egna kapitaluppgår enligt uppnittad koneemhalamrakuiug till 97,8 MSEK

T1ll bolag~~tammau5 forfogamir i mod<:\rholaget '>tår f oljauJe "mstmPdel·

haJauseradr vimtmedel jamte åt·eto

l'f~~ultat

totalt

SEK 24.642.16'1 tiEK 19.0. )0.228 SEK 43 692.3()2

St'~ rf'l~eJL

oclt n'rbtaHaHdt' rlirel..l oreu forrslår folja ude di.,p o.<:ilioH:

till aktieägama uh.lela . ., SEK 2:o0 pn aktil'

1

-"Y rakuing haJan!'<era&

SJ:I\ 22.424.457

bEK 21.267 . 9.35

llesultaträkr1ingar

K:on(crnen Moderbolaget

Jan-dec Ja n -dec Jan-dec Jan-dec

TSEK 1999 1998 1999 1998

Nettoomsattlllllg .. not 1 1 222 882 1 095 439 2.34 903

Ko~tnad

for

~ålda

Yaror, not 2, 4 -931 384 -867 003 -18"7 190

Bruttme~nltat

291 498 228 436 47 7 13

- - -

ForbaljningskobtnadPr. not 2, -i -113 731 -95 3 10 -1 103 -27 0. 31 . .\dministratiomkor;tuader., not 2, 3 4 -82 486 -72 549 -14 591 -21 515

0Higa rorelse-mtakter 11 340 5 98Q 3 9 77 779

Ouiga rorr-l~ekosmader -6 885 -4 448

_.

-1194

_.

-6 19.3

Rördsel esultat for e- goodwillavskriniingar 99 736 62 118 -12 911 -6 247

GoQ(hnllav5 krivningar 4 -7 512 -S 8i 5 -180

Rorehere.sultat 92 224 . 56 27;3 -12 911 -6 427

Re8ultat från finam1ella inwstenngar

Re~ultat

från anddar i dotterfore-tag not 5 6 9

⁷

1 51 072 .30 578 Hanteintakter och liknande resultatposter, not 6 2 125 2 847 1 986 ^;3 911 Räntekostnader och hknande r: e;ultatpostc !2 not 7 -19 359

_..

-18 262 -7 861 -6 CJ 15 Summa finan.~iella intal.ter och ko~tnader -17 234 -B 444 45197 27 574 Resultat efter finansiella po.~tt'r 74 990 4'7 829 32 286

_...

21 147

Bohlnto;!hspmitionrr, not 8 -5 680 -1 585

Skatt. not 9 -18 904

-7

348 -7 556 -S 692

Arets ~c~ultat 56 086 40 281 19 050 13 8"70

BO'\(, l

J1

'\(.IJ\lll. AB 1<1'19

Kassaflödesailalyser _..

Koncenten Modc>rbolagrr

1SEK 1999 1998 1999 1998

Rorel~e 1 e~

uJ ta t 92 224 56 27:3 -12 911 -6 427

Anknnl..in~ar

bela8tade 65 087 59 641 1 919 14 548

finamnctto -17 234 - 15415 -4 929 -3 004

Ret;ultat från rutdelar

1

dotterföretag 51072 :30 578

S katt , betald -15 161 -8 1 52 -9 251 -5 692

O" n ga e]lilviditcKpånrkande po;,ter -12 724 -4 556

Ka;;satlode fore foråndring aY n)reh ;ekapital et 112 192 92 34

⁷

21344 3 0 003

Fmandnng av rorrhek:apitalrt

Varulager 33 903 -:M -±·H 36 035 -6 oos

K01tfristip,a f01dringar 633 1 () 170 -15 274 22 854

Kortf1 ii> tiga

¹ örel~e~kuldet

-13 484 2.3.-30 -73 012 :20 168

·- .

-

.... ^~

.

21 052 -2 ()41 -52 251 ::37 017

Ka~'>aflödr

f1ån lopande n:rk.samhet 133 244 89 4:06 -30 907 6

⁷

020

J m ·cstrringat med mera

Materidla anlaggning'>hllgångar inkl. för~kott till

leverantore-r -96 760 -7-t

⁷

98 42 741 -.32 692

lnuuaterit>lln rullaggnmgo;tt.llgångar -1 411 -2 64.3

Andriar

¹

dott('rföretag -9 437 -40 308

Fon an o(' h

In}

ttringar av ' crksamh t>trr -21 825 -49

8~()

Kat>&aflodr från im

f'~

te ring. ;\ rrbarnhet mrd nwra -11 9 996 -12

⁷

280 33 304 -7.3 000

Kaf!~aflode eftrr imcsteiingar med mera 1.3 248 -37 874 2 397 -5 980

Fi.namienug

Kortf.ri~tig upplåning -13 83 6 -2: 3

⁷

1""! -144 -2

⁷

039

Långfri;,tig upplåning 10 944 ...,6 21.3 -742 ;:32 40<)

Utdelnmg -14 679 -8.388 -14 679 -8 388

Foran. dring långfristiga fordrmgar och ovrigt -1 976 -2-136 2 998 18 556

Kas~aflodf' från finarhieringswrksamhet -19 547 41 6?2 -12 567 13 .518

Året~ ka,saflode. -6 299 3 798 -10 170 9 538

Lunida mf:df'l \- id

årrt~

horjan 36 141 _{. -} J2 .'H. 1 _- 13

_.

841 4 : · w : 3

Lik,1cl11 m1 ·1lel 'irl årets ~Jul 29 842 :!6 141 3 671 1::-\ 84 1

2. l

B O \ l. L !l '\ l; D \ l! J. .\ Il 1 <l '! q

Balansräkningar

Kon cenwn Modt>Ibolaget

TSEK 1999-12-31 1998-12-31 1999-12-31 l 998-1 2-3 1

Tillgångar

^.

- .

-

^{. .. .}

-

. ^~.

-

Anläggningstillgångar

lmmaierit"lla anläggning!o!tillgångar

Good"'ill . . not 10 125 113 126 085

.Andra iuunateriella tillgångar 3 185 3 519

Summa 128 298 129 604

Materiella anläggningstillgångar

Byggnader. mark och markaulaggning , not 11 182 174 191 004 34 611 . 32 860 i\la5kiner och andra

tekni~ka

anlaggningar, not 11 299 856 249 722 ss ⁷⁸⁷

lmentarier. \erktyg och imtallatwner. not 11 41 093 31 066 3 431 17 414

Pågående nyanlaggnmgar, not 12 19 838 1 o .300 460 l 188

For~kott

tilllt>,erantorer. not 12 256 9 124 8 965

Summa 543 217 491 21u 38 502 116 2H

Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i dnuerforrtag not 1:3 364 424 :354 987

rordringru ho~ dottelforetag 14 140 19 :319

Ouiga fordnngar 9 992 7

4:~3

2 236 :15

Summa 9 992"

⁷

^{i 33} ·-380 8öo _{.371 ;361}

Summa anlaggnmg~tillgångm 681 507 628 253 419 302 490 575

Omsättningt!ttillgångar Varulager nun

Rå,·aror och fornodenhetrt 52 059 58 13:3 11 393

Varor under tillwrknmg 12 494 12 183 4 160

Fardiga

^Ydl'Or

och handelwaror 104 312 125 795 20 482

F or~kott tHl le\ erautorer 4 608

Summa 168 865 200 739 : 36 03;)

Kortfristiga fordringar

K1mdfonlrmgar 168 086 1 80 sos . 36440

Fordr iugar hos dottrrforetag 72 521 20 910

skattefordran 798

Övriga fordringar 17 836 7 973 1 294 950

Forutbetalda kostnader och upplupna ~takter 15 598 9 938 3 323 3 564

·-

--

Summa 202 318 198 416 77 138 61 864

Ka5~a

och bank 29 842 36 141 3 671 1. 3 841

Summa omo,attuhJg~• illgiin~ar 401 025

^4;~;;

^{2 %} 80 809 111 740

Smnma tillgångar 1 082 532

_{'.. ~ ·-}

^{] 0 6:{ 549} 500

_{- .}

111 _{-- -} ^{(J()2 ;) 1.'>}

Stallda

~äkerheter:

not 2 3 330 914 2

¹

H 049 46 734 ^{49 90;3}

24